Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 6 Demonstração do Fluxo de Caixa 7 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 8 DMPL - 01/01/2016 à 30/06/2016 9 Demonstração do Valor Adicionado 10 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 11 Balanço Patrimonial Passivo 12 Demonstração do Resultado 13 Demonstração do Resultado Abrangente 15 Demonstração do Fluxo de Caixa 16 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 18 DMPL - 01/01/2016 à 30/06/2016 19 Demonstração do Valor Adicionado 20 Comentário do Desempenho 21 Notas Explicativas 44 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 82
Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 30/06/2017 Do Capital Integralizado Ordinárias 407.904.353 Preferenciais 0 Total 407.904.353 Em Tesouraria Ordinárias 1.233.139 Preferenciais 0 Total 1.233.139 PÁGINA: 1 de 82
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/2016 1 Ativo Total 15.650.029 16.045.650 1.01 Ativo Circulante 1.710.064 1.886.852 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 1.004.066 1.066.930 1.01.06 Tributos a Recuperar 147.103 159.035 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 147.103 159.035 1.01.06.01.01 Outros tributos a recuperar 3.723 3.749 1.01.06.01.02 Crédito de imposto de renda e contribuição social 143.380 155.286 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 558.895 660.887 1.01.08.03 Outros 558.895 660.887 1.01.08.03.01 Instrumentos financeiros derivativos 104.991 0 1.01.08.03.02 Recebíveis de partes relacionadas 46.969 48.508 1.01.08.03.03 Dividendos e juros sobre capital próprio 34.735 142.856 1.01.08.03.04 Outros ativos financeiros 198.604 70.487 1.01.08.03.05 Outros ativos 28.493 275.637 1.01.08.03.06 Títulos e valores mobiliários 145.103 123.399 1.02 Ativo Não Circulante 13.939.965 14.158.798 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 1.366.115 1.251.593 1.02.01.06 Tributos Diferidos 84.027 6.987 1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 84.027 6.987 1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 1.282.088 1.244.606 1.02.01.09.03 Outros ativos 492.138 483.355 1.02.01.09.04 Recebíveis de partes relacionadas 159.346 189.968 1.02.01.09.05 Outros tributos a recuperar 37.854 36.708 1.02.01.09.06 Depósitos judiciais 278.562 269.928 1.02.01.09.07 Instrumentos financeiros derivativos 314.188 264.647 1.02.02 Investimentos 12.547.255 12.879.007 1.02.02.01 Participações Societárias 12.547.255 12.879.007 1.02.02.01.03 Participações em Controladas em Conjunto 2.642.363 2.713.044 1.02.02.01.04 Outras Participações Societárias 9.904.892 10.165.963 1.02.03 Imobilizado 20.731 21.577 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 20.731 21.577 1.02.04 Intangível 5.864 6.621 1.02.04.01 Intangíveis 5.864 6.621 1.02.04.01.02 Intangíveis e ágios 5.864 6.621 PÁGINA: 2 de 82
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/2016 2 Passivo Total 15.650.029 16.045.650 2.01 Passivo Circulante 367.783 472.635 2.01.02 Fornecedores 1.366 3.330 2.01.03 Obrigações Fiscais 71.870 83.728 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 71.870 83.728 2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 10.795 1.294 2.01.03.01.02 Outros tributos a pagar 61.075 82.434 2.01.05 Outras Obrigações 294.547 385.577 2.01.05.02 Outros 294.547 385.577 2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 26.595 23.274 2.01.05.02.04 Intrumentos financeiros derivativos 0 9.800 2.01.05.02.05 Ordenados e salários a pagar 13.967 24.100 2.01.05.02.06 Pagáveis a partes relacionadas 229.529 306.806 2.01.05.02.07 Outras contas a pagar 24.456 21.597 2.02 Passivo Não Circulante 6.262.499 6.607.409 2.02.02 Outras Obrigações 6.262.499 6.607.409 2.02.02.01 Passivos com Partes Relacionadas 3.931.252 3.872.619 2.02.02.02 Outros 2.331.247 2.734.790 2.02.02.02.03 Obrigações com acionistas preferencialistas em subsidiarias 1.531.249 1.769.427 2.02.02.02.04 Instrumentos financeiros derivativos 172.010 248.693 2.02.02.02.05 Outros tributos a pagar 141.135 136.720 2.02.02.02.06 Provisão para demanda judicial 293.471 287.296 2.02.02.02.07 Obrigações de beneficio pós-empregos 153 163 2.02.02.02.08 Outras contas a pagar 193.229 292.491 2.03 Patrimônio Líquido 9.019.747 8.965.606 2.03.01 Capital Social Realizado 3.999.075 3.824.648 2.03.02 Reservas de Capital 888.653 921.352 2.03.02.04 Opções Outorgadas 949.541 956.318 2.03.02.05 Ações em Tesouraria -60.888-34.966 2.03.04 Reservas de Lucros 3.914.898 4.515.529 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 129.273 0 2.03.08 Outros Resultados Abrangentes 87.848-295.923 2.03.08.01 Outros componentes do patrimônio líquido 87.848-295.923 PÁGINA: 3 de 82
DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -25.672 182.999 473.107 889.461 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -27.195-56.987-32.730-68.227 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -32.152-42.748-18.075-54.373 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 33.675 282.734 523.912 1.012.061 3.04.06.01 Equivalência patrimonial em associadas 61.197 353.414 553.403 1.074.252 3.04.06.02 Equivalência patrimonial das controladas em conjunto -27.522-70.680-29.491-62.191 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos -25.672 182.999 473.107 889.461 3.06 Resultado Financeiro -99.382-120.057-382.198-697.274 3.06.01 Receitas Financeiras 200.128 216.520 505.057 1.022.231 3.06.01.01 Receita Financeira 63.681 157.940 51.152 120.577 3.06.01.02 Variação cambial 0 0 453.905 901.654 3.06.01.03 Derivativos 136.447 58.580 0 0 3.06.02 Despesas Financeiras -299.510-336.577-887.255-1.719.505 3.06.02.01 Despesas financeiras -132.310-277.992-167.636-413.331 3.06.02.02 Variação cambial -167.200-58.585 0 0 3.06.02.03 Derivativos 0 0-719.619-1.306.174 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -125.054 62.942 90.909 192.187 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro 49.013 66.331 179.146 316.550 3.08.01 Corrente -7.154-7.154-15.008-15.008 3.08.02 Diferido 56.167 73.485 194.154 331.558 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas -76.041 129.273 270.055 508.737 3.10 Resultado Líquido de Operações Descontinuadas 0 0 9.855 18.205 3.10.01 Lucro/Prejuízo Líquido das Operações Descontinuadas 0 0 9.855 18.205 3.11 Lucro/Prejuízo do Período -76.041 129.273 279.910 526.942 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) -0,37470 0,63261 1,36568 2,56925 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON -0,18662 0,31718 0,68966 1,29833 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 PÁGINA: 4 de 82
DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 3.99.02.01 ON -0,18808 0,31543 0,67602 1,27092 PÁGINA: 5 de 82
DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 4.01 Lucro Líquido do Período -76.041 129.273 279.910 526.942 4.02 Outros Resultados Abrangentes 141.153 383.772-67.382-67.171 4.02.01 Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - CTA -12.950-11.388 34.655 62.523 4.02.02 Ganho (perda) com hedge de fluxo de caixa em controladas em conjunto 150.908 322.203-108.255-135.347 4.02.03 Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda 3.195 3.324 218-347 4.02.04 Ganho na mensuração de instrumento financeiro derivativo 0 69.633 6.000 6.000 4.03 Resultado Abrangente do Período 65.112 513.045 212.528 459.771 PÁGINA: 6 de 82
DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 199.969-253.909 6.01.01.01 (Prejuízo) lucro antes do imposto de renda e contribuição social Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações -26.781-45.559 62.942 192.187 6.01.01.02 Depreciação e amortização 3.348 2.456 6.01.01.03 Equivalência patrimonial em controladas e associadas -353.414-1.074.252 6.01.01.04 Equivalência patrimonial em controladas em conjunto 70.680 62.191 6.01.01.05 Opção de ações outorgadas 3.488 4.252 6.01.01.06 Provisão para demandas judiciais 14.835 36.954 6.01.01.08 Juros, variações monetárias e cambiais, líquidos 164.425 730.224 6.01.01.09 Outros 6.915 429 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 226.750-208.350 6.01.02.02 Impostos a recuperar -19.463-7.850 6.01.02.03 Partes relacionadas -18.857-202.274 6.01.02.04 Fornecedores -2.692-79 6.01.02.05 Ordenados e salários a pagar -19.764-8.940 6.01.02.06 Provisão para demandas judiciais -483 1.234 6.01.02.07 Outros tributos a pagar 16.091-5.924 6.01.02.08 Outros ativos e passivos, líquidos. 271.527 14.666 6.01.02.10 Depósito judicial 391 817 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento 415.702 666.626 6.02.01 Aporte de capital em controladas e coligadas -58.770-207.619 6.02.02 Dividendos recebidos de controladas em conjunto 129.625 37.952 6.02.03 Adições ao imobilizado e intangível -1.675-736 6.02.04 Aplicação em título e valores mobiliários -14.169 0 6.02.05 Dividendos recebidos de controladas e associadas 636.471 1.011.743 6.02.07 Partes relacionadas 0 11.338 6.02.08 Outros ativos financeiros -275.780-186.052 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -678.535-720.807 6.03.02 Amortização de juros s/ empréstimos e financiamentos 0-6.054 6.03.03 Partes relacionadas -132.152 0 6.03.04 Instrumentos financeiros derivativos -178.943-174.925 6.03.05 Opções de ações exercidas 14.786 925 6.03.06 Dividendos pagos -376.679-569.517 6.03.07 Recompra de ações próprias -25.922 0 6.03.08 Subscrição de acionistas não controladores 20.375 28.764 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -62.864-308.090 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 1.066.930 731.049 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 1.004.066 422.959 PÁGINA: 7 de 82
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais 3.824.648 921.352 4.515.529 0-295.923 8.965.606 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 3.824.648 921.352 4.515.529 0-295.923 8.965.606 5.04 Transações de Capital com os Sócios 174.427-32.699-539.998 0 0-398.270 5.04.01 Aumentos de Capital 174.427-14.427-160.000 0 0 0 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 3.488 0 0 0 3.488 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-25.922 0 0 0-25.922 5.04.06 Dividendos 0 0-379.998 0 0-379.998 5.04.08 Efeito de distribuição de dividendos para não controladores 0-3.934 0 0 0-3.934 5.04.09 Mudança de participação societária em controlada 0-6.690 0 0 0-6.690 5.04.10 Opção sobre ações exercidas 0 14.786 0 0 0 14.786 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0-60.633 129.273 383.771 452.411 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 129.273 0 129.273 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0-60.633 0 383.771 323.138 5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0-11.388-11.388 5.05.02.06 Ganho com hedge accounting de fluxo de caixa em controlada em conjunto e subsidiárias 5.05.02.07 Ganho na mensuração de instrumento financeiro derivativo 0 0-60.633 0 69.633 9.000 5.05.02.08 Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, liquido de imposto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 0 0 0 0 322.203 322.203 0 0 0 0 3.323 3.323 5.07 Saldos Finais 3.999.075 888.653 3.914.898 129.273 87.848 9.019.747 PÁGINA: 8 de 82
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 30/06/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais 3.822.725 896.632 4.146.100 0-184.691 8.680.766 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 3.822.725 896.632 4.146.100 0-184.691 8.680.766 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0-2.864-566.686 0 0-569.550 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 4.252 0 0 0 4.252 5.04.06 Dividendos 0 0-566.686 0 0-566.686 5.04.08 Efeitos da distribuição de dividendos para não controladores 0-11.344 0 0 0-11.344 5.04.09 Opção sobre ações exercidas 0 925 0 0 0 925 5.04.10 Aquisição de participação de acionistas não controladores 0 3.303 0 0 0 3.303 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 526.942-67.171 459.771 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 526.942 0 526.942 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0-67.171-67.171 5.05.02.06 Perda com hedge accounting de fluxo de caixa em controlada em conjunto e subsidiárias 5.05.02.08 Ganho na mensuração de instrumento financeiro derivativo 0 0 0 0 6.000 6.000 5.05.02.09 Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, liquido de imposto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 0 0 0 0-135.347-135.347 5.05.02.07 Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior 0 0 0 0 62.523 62.523 0 0 0 0-347 -347 5.07 Saldos Finais 3.822.725 893.768 3.579.414 526.942-251.862 8.570.987 PÁGINA: 9 de 82
DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 7.01 Receitas -25.613 2.357 7.01.02 Outras Receitas -25.613 2.357 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -41.278-94.781 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -41.278-94.781 7.03 Valor Adicionado Bruto -66.891-92.424 7.04 Retenções -3.348-2.456 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -3.348-2.456 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido -70.239-94.880 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 499.254 2.052.497 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 282.734 1.012.061 7.06.02 Receitas Financeiras 216.520 1.022.231 7.06.03 Outros 0 18.205 7.06.03.01 Resultado com operação descontinuada 0 18.205 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 429.015 1.957.617 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 429.015 1.957.617 7.08.01 Pessoal 22.756 22.154 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições -61.631-312.744 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 338.617 1.721.265 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 129.273 508.737 7.08.04.02 Dividendos 0 575.000 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 129.273-66.263 7.08.05 Outros 0 18.205 7.08.05.02 Resultado com operação descontinuada 0 18.205 PÁGINA: 10 de 82
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/2016 1 Ativo Total 26.973.272 27.299.829 1.01 Ativo Circulante 5.892.204 6.303.857 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 3.415.115 3.990.930 1.01.03 Contas a Receber 860.640 713.468 1.01.03.01 Clientes 860.640 713.468 1.01.04 Estoques 338.336 346.173 1.01.06 Tributos a Recuperar 277.877 290.386 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 277.877 290.386 1.01.06.01.01 Outros tributos a recuperar 98.938 94.806 1.01.06.01.02 Crédito de imposto de renda e contribuição social 178.939 195.580 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 1.000.236 962.900 1.01.08.03 Outros 1.000.236 962.900 1.01.08.03.01 Títulos e valores mobiliários 389.021 371.167 1.01.08.03.02 Instrumentos financeiros derivativos 227.355 17.771 1.01.08.03.03 Recebíveis de partes relacionadas 72.424 50.257 1.01.08.03.04 Dividendos e juros sobre capital próprio a receber 40.978 142.856 1.01.08.03.06 Outros ativos financeiros 198.604 70.487 1.01.08.03.07 Outros ativos 71.854 310.362 1.02 Ativo Não Circulante 21.081.068 20.995.972 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 2.631.630 2.531.998 1.02.01.03 Contas a Receber 34.935 40.501 1.02.01.03.01 Clientes 34.935 40.501 1.02.01.06 Tributos Diferidos 516.481 330.212 1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 516.481 330.212 1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 2.080.214 2.161.285 1.02.01.09.03 Recebíveis de partes relacionadas 152.607 208.853 1.02.01.09.04 Outros tributos a recuperar 78.985 79.044 1.02.01.09.05 Depósitos judiciais 427.612 414.214 1.02.01.09.06 Instrumentos financeiros derivativos 669.912 729.640 1.02.01.09.07 Outros ativos 751.098 729.534 1.02.02 Investimentos 8.872.419 8.746.495 1.02.02.01 Participações Societárias 8.872.419 8.746.495 1.02.02.01.01 Participações em Coligadas 243.567 240.100 1.02.02.01.04 Outras Participações Societárias 8.628.852 8.506.395 1.02.03 Imobilizado 376.340 389.329 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 376.340 389.329 1.02.04 Intangível 9.200.679 9.328.150 1.02.04.01 Intangíveis 9.200.679 9.328.150 1.02.04.01.02 Intangíveis e ágio 9.200.679 9.328.150 PÁGINA: 11 de 82
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/2016 2 Passivo Total 26.973.272 27.299.829 2.01 Passivo Circulante 3.700.691 3.222.805 2.01.02 Fornecedores 1.583.548 1.467.570 2.01.03 Obrigações Fiscais 242.897 274.679 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 242.897 274.679 2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 15.286 47.124 2.01.03.01.02 Outros tributos a pagar 227.611 227.555 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 1.480.582 936.000 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 1.480.582 936.000 2.01.05 Outras Obrigações 393.664 544.556 2.01.05.02 Outros 393.664 544.556 2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 27.325 94.055 2.01.05.02.04 Instrumentos financeiros derivativos 4.049 35.991 2.01.05.02.05 Ordenados e salários a pagar 81.873 121.009 2.01.05.02.06 Pagáveis a partes relacionadas 147.077 150.107 2.01.05.02.07 Outros passivos financeiros 37.079 25.734 2.01.05.02.08 Outras contas a pagar 96.261 117.660 2.02 Passivo Não Circulante 12.444.072 13.284.685 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 7.577.927 8.202.129 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 7.577.927 8.202.129 2.02.02 Outras Obrigações 3.547.246 3.973.808 2.02.02.02 Outros 3.547.246 3.973.808 2.02.02.02.03 Obrigações com acionistas preferencialistas em subsidiárias 1.531.249 1.769.427 2.02.02.02.04 Instrumentos financeiros derivativos 178.506 247.550 2.02.02.02.05 Outros tributos a pagar 141.135 136.720 2.02.02.02.06 Provisão para demandas judiciais 745.598 761.542 2.02.02.02.07 Obrigações de benefício pós-emprego 454.413 441.480 2.02.02.02.08 Outras contas a pagar 496.345 617.089 2.02.03 Tributos Diferidos 1.318.899 1.108.748 2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 1.318.899 1.108.748 2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 10.828.509 10.792.339 2.03.01 Capital Social Realizado 3.999.075 3.824.648 2.03.02 Reservas de Capital 888.653 921.352 2.03.02.04 Opções Outorgadas 949.541 956.318 2.03.02.05 Ações em Tesouraria -60.888-34.966 2.03.04 Reservas de Lucros 3.914.898 4.515.529 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 129.273 0 2.03.08 Outros Resultados Abrangentes 87.848-295.923 2.03.09 Participação dos Acionistas Não Controladores 1.808.762 1.826.733 PÁGINA: 12 de 82
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 1.871.281 3.464.422 1.983.291 3.922.526 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -1.221.755-2.256.929-1.107.311-2.308.389 3.03 Resultado Bruto 649.526 1.207.493 875.980 1.614.137 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -409.514-558.599-170.902-146.938 3.04.01 Despesas com Vendas -264.150-519.378-255.354-493.912 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -137.210-274.127-142.570-276.650 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -45.509-59.354-18.896-58.522 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 37.355 294.260 245.918 682.146 3.04.06.01 Equivalência patrimonial em associadas -3.042-1.834-6.676-11.792 3.04.06.02 Equivalência patrimonial das controladas em conjunto 40.397 296.094 252.594 693.938 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 240.012 648.894 705.078 1.467.199 3.06 Resultado Financeiro -256.940-391.977-256.551-712.210 3.06.01 Receitas Financeiras 340.934 492.567 813.957 1.506.434 3.06.01.01 Receitas financeiras 157.169 423.895 250.692 435.607 3.06.01.02 Variação cambial 0 0 563.265 1.070.827 3.06.01.03 Derivativos 183.765 68.672 0 0 3.06.02 Despesas Financeiras -597.874-884.544-1.070.508-2.218.644 3.06.02.01 Despesas financeiras -383.937-807.496-345.877-842.395 3.06.02.02 Variação cambial -213.937-77.048 0 0 3.06.02.03 Derivativos 0 0-724.631-1.376.249 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -16.928 256.917 448.527 754.989 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -12.220-49.562-58.909-49.025 3.08.01 Corrente -59.441-22.483-53.753-141.734 3.08.02 Diferido 47.221-27.079-5.156 92.709 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas -29.148 207.355 389.618 705.964 3.10 Resultado Líquido de Operações Descontinuadas 0 0 25.595 40.548 3.10.01 Lucro/Prejuízo Líquido das Operações Descontinuadas 0 0 25.595 40.548 3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período -29.148 207.355 415.213 746.512 PÁGINA: 13 de 82
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora -76.041 129.273 279.910 526.942 3.11.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 46.893 78.082 135.303 219.570 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON -0,18662 0,31718 0,68966 1,29833 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 3.99.02.01 ON -0,18808 0,31543 0,67602 1,27092 PÁGINA: 14 de 82
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período -29.148 207.355 415.213 746.512 4.02 Outros Resultados Abrangentes 141.152 383.771-66.859-67.689 4.02.01 Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - CTA -12.950-11.388 34.655 62.523 4.02.02 Ganho (perda) com hedge de fluxo de caixa em controladas em conjunto 150.908 322.203-108.255-135.347 4.02.03 Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda 3.194 3.323 741-865 4.02.04 Ganhos na realização de instrumento financeiro derivativo 0 69.633 6.000 6.000 4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período 112.004 591.126 348.354 678.823 4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 65.112 513.045 212.528 459.771 4.03.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 46.892 78.081 135.826 219.052 PÁGINA: 15 de 82
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 916.160 926.323 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 897.961 1.261.485 6.01.01.01 (Prejuízo) lucro antes do imposto de renda e contribuição social Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 256.917 754.989 6.01.01.02 Depreciação e amortização 308.656 291.162 6.01.01.03 Equivalência patrimonial em controladas e associadas 1.834 11.792 6.01.01.04 Equivalência patrimonial em controladas em conjunto -296.094-693.938 6.01.01.05 Ganho apurada nas alienações de ativo não circulante 20.435 1.950 6.01.01.06 Opção de ações outorgadas 3.488 4.252 6.01.01.08 Provisão para demandas judiciais 9.219 41.018 6.01.01.10 Juros, variações monetárias e cambiais, líquidos 546.433 816.993 6.01.01.11 Outros 47.073 33.267 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 18.199-335.162 6.01.02.01 Contas a receber de clientes -145.039-59.462 6.01.02.04 Estoques 9.714-13.637 6.01.02.05 Impostos a recuperar -26.339 90.439 6.01.02.06 Partes relacionadas -22.831-29.557 6.01.02.07 Fornecedores 74.281-156.200 6.01.02.08 Ordenados e salários a pagar -71.474-48.131 6.01.02.09 Provisão para demandas judiciais -1.789 672 6.01.02.10 Impostos a pagar 5.908-62.723 6.01.02.11 Outros ativos e passivos, líquidos. 206.937-48.810 6.01.02.12 Depósito judicial 2.040 163 6.01.02.13 Operação descontinuada 0 4.769 6.01.02.14 Passivo atuarial -13.209-12.685 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento 124.095 45.297 6.02.01 Aporte de capital em controladas e coligadas -3.968-2.715 6.02.02 Dividendos recebidos de controladas em conjunto 576.625 443.303 6.02.03 Adições ao imobilizado e intangível -179.979-224.788 6.02.04 Operações descontinuadas 0 2.012 6.02.06 Aplicação em título e valores mobiliários 3.535 0 6.02.07 Dividendos recebidos de controladas e associadas 2.565 2.199 6.02.08 Outros ativos financeiro -275.780-186.052 6.02.09 Partes relacionadas 0 11.338 6.02.10 Caixa recebido na venda de outro ativos permanentes 1.097 0 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -1.622.174-1.806.497 6.03.01 Captações de empréstimos e financiamentos 93.438 2.164.345 6.03.02 Amortização de empréstimos e financiamentos -474.059-2.434.055 6.03.03 Amortização de juros s/ empréstimos e financiamentos -238.068-298.450 6.03.05 Instrumentos financeiros derivativos -173.095-64.871 6.03.06 Opções de ações exercidas 14.786 925 6.03.07 Dividendos pagos -839.629-1.243.155 6.03.08 Recursos provenientes de aporte de capital de acionistas 0 40.000 6.03.10 Recompra de ações próprias -25.922 0 6.03.11 Subscrição de acionistas não controladores 20.375 28.764 PÁGINA: 16 de 82
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 6.04 Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes 6.104-35.299 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -575.815-870.176 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 3.990.930 3.129.530 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 3.415.115 2.259.354 PÁGINA: 17 de 82
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 3.824.648 921.352 4.515.529 0-295.923 8.965.606 1.826.733 10.792.339 5.04 Transações de Capital com os Sócios 174.427-32.699-539.998 0 0-398.270-96.053-494.323 5.04.08 Efeito de distribuição de dividendos para não controladores 5.04.09 Mudança de participação societária em controlada 0-6.690 0 0 0-6.690 27.107 20.417 5.04.10 Opção sobre ações exercidas 0 14.786 0 0 0 14.786 0 14.786 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0-60.633 129.273 383.771 452.411 78.082 530.493 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 129.273 0 129.273 78.082 207.355 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0-60.633 0 383.771 323.138 0 323.138 5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0-11.388-11.388 0-11.388 5.05.02.06 Ganho com hedge accounting de fluxo de caixa em controlada em conjunto e subsidiárias 5.05.02.07 Ganho na mensuração de instrumento financeiro derivativo 5.05.02.08 Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, liquido de imposto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais 3.824.648 921.352 4.515.529 0-295.923 8.965.606 1.826.733 10.792.339 5.04.01 Aumentos de Capital 174.427-14.427-160.000 0 0 0 0 0 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 3.488 0 0 0 3.488 0 3.488 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-25.922 0 0 0-25.922 0-25.922 5.04.06 Dividendos 0 0-379.998 0 0-379.998-127.094-507.092 0-3.934 0 0 0-3.934 3.934 0 0 0 0 0 322.203 322.203 0 322.203 0 0-60.633 0 69.633 9.000 0 9.000 0 0 0 0 3.323 3.323 0 3.323 5.07 Saldos Finais 3.999.075 888.653 3.914.898 129.273 87.848 9.019.747 1.808.762 10.828.509 PÁGINA: 18 de 82
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 30/06/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais 3.822.725 896.632 4.146.100 0-184.691 8.680.766 3.688.488 12.369.254 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 3.822.725 896.632 4.146.100 0-184.691 8.680.766 3.688.488 12.369.254 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0-2.864-566.686 0 0-569.550-438.526-1.008.076 5.04.08 Efeitos da distribuição de dividendos para não controladores 5.04.09 Opções de ações outorgadas reconhecidas 5.04.10 Aquisição de participação de acionistas não controladores 0 3.303 0 0 0 3.303 25.481 28.784 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 526.942-67.171 459.771 219.052 678.823 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 526.942 0 526.942 219.570 746.512 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0-67.171-67.171-518 -67.689 5.05.02.06 Perda com hedge accounting de fluxo de caixa em controlada em conjunto e subsidiárias 5.05.02.07 Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior 5.05.02.08 Ganho na mensuração de instrumento financeiro derivativo 5.05.02.09 Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, liquido de imposto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 925 0 0 0 925 0 925 5.04.06 Dividendos 0 0-566.686 0 0-566.686-475.351-1.042.037 0-11.344 0 0 0-11.344 11.344 0 0 4.252 0 0 0 4.252 0 4.252 0 0 0 0-135.347-135.347 0-135.347 0 0 0 0 62.523 62.523 0 62.523 0 0 0 0 6.000 6.000 0 6.000 0 0 0 0-347 -347-518 -865 5.07 Saldos Finais 3.822.725 893.768 3.579.414 526.942-251.862 8.570.987 3.469.014 12.040.001 PÁGINA: 19 de 82
DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 7.01 Receitas 4.446.604 5.001.873 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 4.442.766 4.990.167 7.01.02 Outras Receitas 13.777 21.339 7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -9.939-9.633 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -2.555.264-3.008.953 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -2.243.467-2.716.375 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -311.797-292.578 7.03 Valor Adicionado Bruto 1.891.340 1.992.920 7.04 Retenções -308.656-290.317 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -308.656-290.317 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 1.582.684 1.702.603 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 686.614 1.740.812 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 294.260 682.146 7.06.02 Receitas Financeiras 392.354 1.018.118 7.06.03 Outros 0 40.548 7.06.03.01 Resultado com operação descontinuada 0 40.548 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 2.269.298 3.443.415 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 2.269.298 3.443.415 7.08.01 Pessoal 215.488 176.856 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 1.048.590 777.974 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 797.865 1.742.073 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 78.082 794.570 7.08.04.02 Dividendos 0 575.000 7.08.04.04 Part. Não Controladores nos Lucros Retidos 78.082 219.570 7.08.05 Outros 129.273-48.058 7.08.05.02 Resultado com operação continuada 129.273-88.606 7.08.05.03 Resultado com operação descontinuada 0 40.548 PÁGINA: 20 de 82
Comentário do Desempenho COSAN S/A 2 Trimestre do Exercício Social de 2017 Relatório de Resultados 2T17 São Paulo, 9 de agosto de 2017 A COSAN S/A INDÚSTRIA E COMÉRCIO (B3: CSAN3) anuncia hoje seu resultado referente ao segundo trimestre (abril, maio e junho) de 2017 (2T17). O resultado é apresentado de forma consolidada, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e normas internacionais (IFRS). As comparações realizadas neste relatório levam em consideração o 2T17 e 2T16, exceto quando indicado de outra forma. Destaques do 2T17 Cosan alcança EBITDA ajustado proforma de R$ 1,1 bilhão (+11%) e lucro líquido ajustado de R$ 24 milhões. A geração de caixa livre proforma (FCFE) da Cosan, incluindo 50% da Raízen, cresceu e atingiu R$ 613 milhões no período. A alavancagem (dívida líquida/ebitda proforma) ficou estável em 2,1x. A Raízen Combustíveis apresentou EBITDA ajustado de R$ 557 milhões (-7%) com crescimento de 2% do volume total vendido. A Raízen Energia iniciou a safra 2017/18 com 19 milhões de toneladas de cana moída e o EBITDA ajustado atingiu R$ 804 milhões (-4%) no 2T17. A Comgás alcançou EBITDA normalizado de R$ 460 milhões (+38%) com crescimento do volume vendido nos principais segmentos. Sumário Executivo - Cosan Proforma 1 2T17 2T16 Var.% 1T17 Var.% R$ MM (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 (jan-mar) 2T17x1T17 Receita Líquida 11.636,1 11.420,1 1,9% 11.603,2 0,3% Lucro Bruto 1.036,9 1.500,3-30,9% 1.374,1-24,5% EBITDA 804,2 1.249,9-35,7% 973,8-17,4% EBITDA Ajustado 2 1.126,2 1.014,2 11,0% 1.183,6-4,8% Lucro (Prejuízo) Líquido (76,0) 279,9 n/a 205,3 n/a Lucro Líquido Ajustado 2 24,5 163,3-85,0% 232,5-89,5% CAPEX 424,7 411,0 3,3% 639,0-33,5% Geração de Caixa 3 613,4 41,5 n/a 138,5 n/a Dívida Líquida 4 9.620,0 11.503,6-16,4% 9.396,5 2,4% Alavancagem (Dív Líq/EBITDA LTM)⁵ 2,1x 2,5x -0,4x 2,0x 0,1x Nota 1: Considerando a consolidação de 50% dos resultados da Raízen Combustíveis e Raízen Energia. Nota 2: EBITDA e Lucro Líquido Ajustados excluem os efeitos pontuais incorridos nos trimestres, detalhados na página 5 deste relatório. Nota 3: Geração (Consumo) de Caixa Livre Proforma para acionistas, antes de dividendos pagos (Free Cash Flow to Equity). Nota 4: Inclui as obrigações com acionistas preferencialistas em subsidiárias. Nota 5: Considera Dívida Líquida e EBITDA LTM normalizados pelo efeito do Conta Corrente da Comgás. Teleconferência de Resultados em 10 de agosto de 2017 (quinta-feira) Português - 10h00 (horário de Brasília) Inglês - 11h00 (horário de Brasília) Tel: + 55 11 3193 1001 Tel (BR): + 55 11 3193 1001 + 55 11 2820 4001 + 55 11 2820 4001 Código: COSAN Tel (EUA): +1 786 924 6977 Código: COSAN Relações com Investidores E-mail: ri@cosan.com.br Telefone: +55 11 3897-9797 Website: ri.cosan.com.br 1 de 23 PÁGINA: 21 de 82
Comentário do Desempenho Cosan S/A Relatório de Resultados 2 Trimestre do Exercício Social de 2017 A. Resultado Cosan Consolidado Unidades de Negócio Com o intuito de proporcionar comparabilidade dos resultados em relação aos períodos anteriores, apresentamos informações financeiras consolidadas em base proforma, isto é, consolidação de 100% dos resultados das controladas diretas e 50% dos resultados da controlada em conjunto Raízen Energia e Raízen Combustíveis. Os dados proforma são apresentados com o propósito meramente ilustrativo e não devem ser interpretados como uma representação dos resultados contábeis. As unidades de negócio e a participação societária da Cosan em cada segmento reportável estão assim organizadas: Raízen Combustíveis (50%) Raízen Energia (50%) Comgás (63,1%) Moove (100%) Cosan Corporativo (100%) Distribuição de Combustíveis Açúcar, Etanol e Cogeração Distribuição de Gás Natural Lubrificantes, Óleos Básicos e Especialidades Corporativo e Outros Investimentos As comparações realizadas neste relatório levam em consideração o 2T17 e 2T16, exceto quando indicado de outra forma. Sumário Executivo do 2T17 A economia brasileira vem mostrando alguns sinais de retomada. A inflação e a taxa básica de juros seguem em queda enquanto a taxa de desemprego apresentou o primeiro recuo desde 2014 e a produção industrial cresceu 0,5% nos 6 meses de 2017 na comparação com o mesmo período do ano anterior, maior alta em 4 anos. Apesar da instabilidade politica, o país deu um importante e esperado passo com a aprovação da reforma trabalhista. Cosan S/A Proforma: O EBITDA ajustado alcançou R$ 1,1 bilhão no 2T17 (+11%), com destaque para o melhor resultado normalizado da Comgás. As vendas de gás natural no trimestre apresentaram crescimento nos segmentos industrial, residencial e comercial. Na Raízen Combustíveis, os volumes vendidos cresceram mais uma vez acima do mercado, reflexo da expansão e renovação da rede de postos revendedores. Na Raízen Energia, iniciamos a safra 2017/18 com atraso na moagem e maior concentração de volumes de revenda e trading de açúcar e etanol como parte da estratégia de comercialização para o ano. Na Moove, entregamos um importante crescimento dos volumes vendidos no Brasil e nas operações internacionais, alavancando o EBITDA no trimestre. A geração de caixa para os acionistas (FCFE) da Cosan foi de R$ 613 milhões no 2T17. A alavancagem (dívida líquida/ebitda proforma, Comgás normalizada) se manteve estável em 2,1x ao final do período. Raízen Combustíveis: O EBITDA ajustado do trimestre atingiu R$ 557 milhões, 7% inferior ao do 2T16. O volume vendido cresceu 2% quando comparado ao mesmo período do ano anterior (3% em relação ao 1T17), enquanto o mercado apresentou retração de 0,5% (base ANP) no 2T17. A expansão de volume vendido no ciclo Otto foi de 4% (5% em gasolina equivalente) enquanto as vendas de diesel da Raízen cresceram 1% na comparação com o 2T16. Diferentemente da dinâmica observada no 2T16, quando os preços de etanol tiveram comportamento atípico, o trimestre foi marcado pela queda acentuada dos preços de etanol, comum no início da safra. Este efeito, combinado com reduções de preço de gasolina e diesel anunciadas pela Petrobrás, gerou perdas de estoque neste trimestre, parcialmente compensadas pelo crescimento do volume vendido e pela eficácia da estratégia de suprimentos e comercialização. Raízen Energia: O EBITDA ajustado do 2T17, excluídos a variação do ativo biológico, o hedge accounting de dívida e o efeito do câmbio nas exportações de açúcar, foi de R$ 804 milhões (-4%), afetado pela priorização de vendas de produtos de terceiros, seguindo a estratégia de comercialização para a safra, parcialmente compensados pelos maiores preços médios de venda. A moagem atingiu 19,2 milhões de toneladas (-14%) devido ao clima mais chuvoso no começo do trimestre e forte base de comparação do ano anterior quando houve antecipação do início da moagem para março de 2016. O TCH foi 81 tons de cana/hectare, frente aos 92 tons de cana/hectare do 2T16, quando havia cana bisada (cana da safra anterior que ficou no campo ao longo da entressafra). O ATR médio no trimestre ficou em 124 kg/ton (+2%), fortalecido pelos investimentos adequados em trato da cana própria, que teve índice 3% superior ao da cana de terceiros. A produção da Raízen segue focada na maximização da produção de açúcar e o mix neste começo de safra atingiu 57% para açúcar (55% no 2T16) e os esforços de melhora de eficiência e redução de custos seguem gerando resultados. Comgás: O EBITDA normalizado pelo efeito da conta corrente regulatória totalizou R$ 460 milhões (+38%) período, positivamente impactado pelo crescimento do dos volumes vendidos e pelas correções das margens em maio de 2016 e 2017. O volume vendido do 2T17 apresentou expansão em quase todos os segmentos, totalizando 5% de aumento entre os trimestres. No segmento industrial, o aumento de 4% nos volumes é explicado pelo maior consumo pontual de alguns setores, bem como retomada gradual da atividade industrial. O volume comercial cresceu 9%, 2 de 23 PÁGINA: 22 de 82
Comentário do Desempenho Cosan S/A Relatório de Resultados 2 Trimestre do Exercício Social de 2017 suportado pela adição de novos clientes nos últimos 12 meses. Já o volume do segmento residencial foi 17% superior, reflexo da expansão da rede de distribuição de gás e aumento do consumo unitário, influenciado pela menor temperatura média do período em comparação ao ano anterior. Moove: O EBITDA do 2T17 alcançou R$ 53 milhões (+94%), reflexo do maior volume vendido em todos os mercados de atuação, principalmente lubrificantes acabados. O volume total vendido cresceu 6% na comparação com o 2T16. Apresentamos a seguir tabelas com as principais métricas operacionais e financeiras dos negócios. Em nosso site de RI (ri.cosan.com.br), na Central de Resultados, está disponível o histórico das informações apresentadas. A partir da página 16 deste relatório, apresentamos todas as informações financeiras e operacionais. Métricas Operacionais e Financeiras Raízen Combustíveis 2T17 2T16 Var.% 1T17 Var.% (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 (jan-mar) 2T17x1T17 Volume Ciclo Otto (Gasolina+Etanol) ('000 m³) 2.941 2.829 4% 2.900 1% Volume Gasolina Equivalente 6 ('000 m³) 2.775 2.633 5% 2.755 1% Volume Diesel ('000 m 3 ) 2.756 2.719 1% 2.625 5% EBITDA Ajustado 7 (R$/m³) 89 97-8% 111-20% EBIT Ajustado 7 (R$/m³) 63 73-14% 87-28% Nota 6: Soma do volume de gasolina e do volume de etanol ajustado pelo coeficiente energético de 0,7221. Nota 7: Exclui efeitos pontuais, conforme detalhado na página 5 deste relatório. Raízen Energia 2T17 2T16 Var.% (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 Cana Moída (MM ton) 19,2 22,4-14% ATR Médio (kg/ton ) 123,6 121,2 2% ATR/ha 10,0 11,1-11% Mix de Produção Açúcar x Etanol 57% x 43% 55% x 45% n/a EBITDA Ajustado 8 (R$ MM) 804 835-4% EBIT Ajustado 8 / ATR Vendido (R$/ton) 120 139-14% Nota 8: Exclui efeitos pontuais, conforme detalhado na página 5 deste relatório. Comgás 2T17 2T16 Var.% 1T17 Var.% (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T1 (jan-mar) 2T17x1T1 Volume Total Vendido ('MM m³) - Ex termogeração 1.080 1.032 6 5% 1.008 7 7% EBITDA Normalizado 9 (R$ MM) 460 334 38% 384 20% EBITDA IFRS (R$ MM) 366 641-43% 313 17% Nota 9: Inclui efeito da Conta Corrente Regulatório. Moove 2T17 2T16 Var.% 1T17 Var.% (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 (jan-mar) 2T17x1T17 Volume Total Vendido ('000 m³) 92 87 6% 81 14% EBITDA (R$ MM) 53 27 94% 43 22% 3 de 23 PÁGINA: 23 de 82
Comentário do Desempenho Cosan S/A Re 2 Resultado Cosan Consolidado A seguir, apresentamos o resultado do 2T17 por unidade de negócio para todos segmentos detalhados anteriormente. Todas as inform financeiros, independentemente da participação da Cosan. Para fins de reconciliação do EBITDA na coluna Cosan S/A Contábil, os A das operações entre todos os negócios controlados pela Cosan para fins de consolidação. Resultado por Unidade de Negócio Comgás Moove Cosan Corporativo Ajustes e Eliminações Cosan S/A Raízen Combustíveis Raízen Energia 2T17 Receita Líquida 1.359,7 511,5 0,2 0,0 1.871,3 17.264,0 3.105,9 Custo de Produtos e Serviços (866,8) (354,4) (0,5) (0,0) (1.221,8) (16.499,3) (3.095,9) Lucro Bruto 492,9 157,0 (0,4) - 649,5 764,8 10,0 Margem Bruta (%) 36,2% 30,7% n/a 0,0% 34,7% 4,4% 0,3% Despesas com Vendas (164,2) (99,9) (0,0) - (264,2) (328,0) (186,4) Despesas Gerais e Administrativas (81,1) (21,2) (35,0) - (137,2) (102,4) (128,5) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (9,3) (0,3) (35,9) - (45,5) 225,1 (7,7) Equivalência Patrimonial - (2,6) 137,2 (97,2) 37,4 - (10,5) Depreciação e Amortização 128,1 19,9 4,1-152,1 162,4 505,5 EBITDA 366,3 53,0 70,1 (97,2) 392,1 721,8 182,4 Margem EBITDA (%) 26,9% 10,4% n/a n/a 21,0% 4,2% 5,9% Resultado Financeiro (41,2) (4,4) (211,4) - (256,9) (71,2) (98,1) IR/CS (70,8) (10,8) 69,4 - (12,2) (143,8) 171,3 Participação de não-controladores - - - (46,9) (46,9) (14,6) - Lucro (Prejuízo) Líquido 126,2 17,9 (76,0) (144,1) (76,0) 329,9 (249,9) Resultado por Unidade de Negócio Comgás Moove Cosan Corporativo Ajustes e Eliminações Cosan S/A Raízen Combustíveis Raízen Energia 6M17 Receita Líquida 2.505,9 958,2 0,4 0,0 3.464,5 34.962,2 6.019,1 Custo de Produtos e Serviços (1.586,9) (668,4) (1,6) (0,0) (2.257,0) (33.246,2) (5.328,0) Lucro Bruto 919,0 289,7 (1,3) - 1.207,5 1.716,0 691,1 Margem Bruta (%) 36,7% 30,2% n/a 0,0% 34,9% 4,9% 11,5% Despesas com Vendas (332,0) (187,3) (0,1) - (519,4) (642,1) (330,7) Despesas Gerais e Administrativas (158,2) (41,4) (74,5) - (274,1) (218,7) (287,3) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (9,9) (0,2) (49,3) - (59,4) 179,3 (93,0) Equivalência Patrimonial - (4,1) 449,1 (150,7) 294,3 - (47,8) Depreciação e Amortização 260,8 39,6 8,3-308,7 312,6 954,2 EBITDA 679,7 96,3 332,3 (150,7) 957,5 1.347,1 886,6 Margem EBITDA (%) 27,1% 10,1% n/a n/a 27,6% 3,9% 14,7% Resultado Financeiro (82,6) (24,2) (285,2) - (392,0) (243,3) 37,0 IR/CS (126,5) (13,5) 90,5 - (49,6) (233,2) 93,7 Participação de não-controladores - - - (78,1) (78,1) (28,3) - Lucro (Prejuízo) Líquido 209,7 19,1 129,3 (228,8) 129,3 529,8 63,0 4 de 23 PÁGINA: 24 de 82
Cosan S/A Relatório de Resultados 2 Trimestre do Exercício Social de 2017 EBITDA e Lucro Líquido ajustados Abaixo, apresentamos uma descrição de ajustes por linha de negócio, seguindo os seguintes critérios: Raízen Combustíveis: (i) efeitos de venda de ativos e (ii) ganhos/perdas pontuais quando aplicável. o Efeitos pontuais dos períodos: Comentário do Desempenho 2T17: (i) Recuperação fiscal e (ii) efeito de eliminação entre a Raízen Combustíveis e a Raízen Energia. 1T17: (i) Efeito líquido de provisão para uso de créditos fiscais e (ii) efeito de eliminação entre a Raízen Combustíveis e a Raízen Energia. 2T16: Recuperação fiscal. Raízen Energia: (i) variação do ativo biológico, (ii) impactos de hedge accounting dívida, (iii) ajuste do efeito câmbio no açúcar e (iv) ganhos/perdas pontuais quando aplicável. o Efeitos pontuais dos períodos: 2T17: Resultado não realizado entre Raízen Energia e Raízen Combustíveis. ITR - Informações Trimestrais 1T17: - 30/06/2017 Provisão - para COSAN perda SA de INDUSTRIA investimentos E COMERCIO em logística e reversão de resultado não realizado entre Raízen Energia e Raízen Combustíveis. Comgás: efeito da conta corrente regulatória. EBITDA Ajustado 2T17 2T16 Var. % 1T17 Var. % R$ MM (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 (jan-mar) 2T17x1T17 EBITDA Proforma 804,2 1.249,9-35,7% 973,8-17,4% Raízen Combustíveis (50%) (82,5) (32,3) n/a 28,2 n/a Vendas de Ativos (8,4) (18,3) -54,0% 12,9 n/a Efeitos Pontuais (74,1) (14,0) n/a 15,3 n/a Raízen Energia (50%) 311,0 103,6 n/a 110,7 n/a Variação do Ativo Biológico 165,9 47,9 n/a (44,1) n/a Hedge Accounting - Dívida 45,9 - n/a 55,1-16,7% Ajuste do efeito câmbio no açúcar 89,3 55,7 60,5% 87,1 2,6% Efeitos Pontuais 9,9 - n/a 12,8-22,1% Comgás - Conta Corrente Regulatório (100%) 93,5 (307,0) n/a 70,9 32,0% EBITDA Proforma Ajustado 1.126,2 1.014,3 11,0% 1.183,6-4,8% Lucro Líquido Ajustado 2T17 2T16 Var. % 1T17 Var. % R$ MM (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 (jan-mar) 2T17x1T17 Lucro (Prejuízo) Líquido (76,0) 279,9 n/a 205,3 n/a Raízen Combustíveis (50%) (54,4) (21,3) n/a 18,6 n/a Vendas de Ativos (5,6) (12,1) -54,0% 8,5 n/a Efeitos Pontuais (48,9) (9,2) n/a 10,1 n/a Raízen Energia (50%) 116,0 31,6 n/a (20,7) n/a Variação do Ativo Biológico 109,5 31,6 n/a (29,1) n/a Efeitos Pontuais 6,6 - n/a 8,4-22,1% Comgás - Conta Corrente Regulatório (100%) 39,0 (126,9) n/a 29,3 33,0% Lucro Líquido (Prejuízo) Ajustado 24,5 163,3-85,0% 232,5-89,5% 5 de 23
vendido da Raízen no 2T17 cresceu 2% na comparação com o mesmo período do ano anterior (+3% versus 1T17). Volumes Vendidos 2T17 2T16 Var.% 1T17 Var.% 000 m³ (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 (jan-mar) 2T17x1T17 Volume Total 10 6.273 6.158 1,9% 6.115 2,6% Etanol 600 707-15,1% 524 14,5% Gasolina 2.341 2.122 10,3% 2.376-1,5% Diesel 2.756 2.719 1,4% 2.625 5,0% Aviação 494 526-5,9% 517-4,3% Outros 81 84-3,6% 72 12,2% Nota 10: Exclui vendas para outras distribuidoras conforme metodologia SINDICOM. A receita líquida da Raízen Combustíveis atingiu R$ 17,3 bilhões no 2T17, aumento de 5% comparado ao mesmo período do ano anterior, reflexo do maior volume vendido, principalmente gasolina. No trimestre, a receita líquida foi impactada por R$ 49 milhões de rebate (R$ 43 milhões no 2T16), referente a descontos na venda de combustíveis pelo atingimento de metas. O custo dos produtos vendidos cresceu no trimestre (+5%), totalizando R$ 16,5 bilhões, em função também do maior volume, e de maiores custos logísticos em função da estratégia de suprimentos da Raízen. As despesas com vendas, gerais e administrativas atingiram R$ 430 milhões (+3%) no trimestre, em função do maior volume vendido, parcialmente compensado por menor despesa com pessoal. A linha de outras receitas (despesas) operacionais, ajustada pelos ganhos pontuais de (i) R$ 156 milhões referente a uma recuperação fiscal e (ii) R$ 17 milhões referentes a venda de ativos, atingiu R$ 52 milhões no 2T17. O EBITDA ajustado atingiu R$ 557 milhões (-7%) no 2T17, função da base atipicamente forte de comparação observada no 2T16. A maior exposição da Raízen Combustíveis ao etanol no seu mix de vendas faz com que os segundos trimestres sejam sazonalmente mais fracos quando comparados aos demais trimestres do ano devido a usual queda de preços do produto no início da safra de cana-de-açúcar, efeito que teve uma inflexão atípica no ano passado. Neste trimestre, esta dinâmica foi acentuada pelas reduções de preços de gasolina pela Petrobras. A redução dos preços de etanol, gasolina e diesel causou perdas mais acentuadas de inventário neste trimestre. Este efeito foi parcialmente compensado pelo crescimento do volume vendido, bem como pela continuidade dos ganhos oriundos da estratégia de suprimentos e comercialização. O EBIT ajustado, que inclui a depreciação e amortização de investimentos em infraestrutura, renovação e expansão da rede de postos revendedores, foi de R$ 394 milhões (-12%). Na comparação com o 1T17, o EBITDA e EBIT ajustados foram, respectivamente, 18% e 26% inferiores. EBITDA 2T17 2T16 Var.% 1T17 Var.% R$ MM (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 (jan-mar) 2T17x1T17 EBITDA 721,8 661,3 9,2% 625,3 15,4% Venda de Ativos (16,8) (36,6) -54,0% 25,9 n/a Outros efeitos não recorrentes (148,1) (28,0) n/a 30,6 n/a EBITDA Ajustado 556,8 596,7-6,7% 681,8-18,3% EBIT 559,4 512,6 9,1% 475,1 17,7% EBIT Ajustado 394,4 448,1-12,0% 531,6-25,8% O CAPEX totalizou R$ 202 milhões no trimestre (-10%), impactado por uma menor concentração de investimentos em expansão e renovação da rede de postos revendedores, mas em linha com o plano anual. A rede de postos Shell encerrou o 2T17 com 6.068 postos. 6 de 23 PÁGINA: 26 de 82
Comentário do Desempenho B.2 Raízen Energia Cosan S/A Relatório de Resultados 2 Trimestre do Exercício Social de 2017 O 2T17 marca o início do ano-safra 2017/18 da Raízen. Diferentemente do observado no ano safra anterior, quando a colheita teve início antecipado em março, neste ano a produção foi iniciada apenas em meados de abril. Além disso, os primeiros meses da safra brasileira na região centro-sul foram afetados por maiores volumes de chuvas. Apesar do avanço da colheita em junho, a moagem na região centro-sul no primeiro trimestre da safra foi 8% menor que o mesmo período do ano anterior. A concentração de ATR ficou estável em 123 kg/ton. O mix de produção destinado ao açúcar cresceu de 43% para 47% do volume produzido, estimulado pelo melhor preço da commodity (contratos NY#11). Na Raízen Energia, a moagem atingiu 19,2 milhões de toneladas durante o 2T17 (-14%), redução explicada pelo clima mais chuvoso no começo do trimestre e pela forte base de comparação do ano anterior em razão da antecipação da moagem. O TCH foi de 81 tons de cana/hectare, frente as 92 tons de cana/hectare do 2T16, quando havia um volume maior de cana bisada (cana da safra anterior que ficou no campo ao longo da entressafra). O ATR médio no trimestre ficou em 124 kg/ton (+2%), fortalecido pelos investimentos adequados em trato da cana própria, resultando em um índice 3% superior ao da cana de terceiros. A produção da Raízen segue focada na maximização de açúcar e o mix neste começo de safra atingiu 57% para açúcar (versus 55% no 2T16). A receita líquida ajustada do 2T17 foi de R$ 3,4 bilhões (+23%), refletindo o maior volume vendido, principalmente de etanol, que foi 26% superior no período, com destaque para a performance no mercado doméstico. Os efeitos em volume e receita líquida para os principais produtos no trimestre foram: Açúcar: A receita líquida ajustada cresceu (+22%) atingindo R$ 1,5 bilhão, em função do aumento de 7% do volume vendido e melhores preços médios ajustados (R$ 1.431/ton, +13% versus o 2T16). Vale ressaltar que houve maior concentração de revenda no trimestre uma vez que o atraso na moagem reduziu a produção e portanto a disponibilidade de produtos próprios. Etanol: A receita líquida alcançou R$ 1,6 bilhão (+28%) explicada pelo maior volume vendido (+26%) e maior preço médio realizado no período ( R$ 1.678/m³,+2%), em linha com os preços praticados no mercado (base ESALQ). No caso do etanol, a concentração e priorização de revenda e trading foi ainda mais expressiva, reflexo da menor produção e estratégia de comercialização para a safra. Cogeração: A receita líquida pela venda de energia atingiu R$ 199 milhões (+31%), efeito do aumento tanto de volume (+10%) quanto de preços - R$ 220/MWh (+19%). Composição das Vendas 2T17 2T16 Var.% R$ MM (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 Receita Líquida Ajustada 3.376,3 2.754,2 22,6% Venda de Açúcar 1.491,9 1.226,6 21,6% Mercado Interno 315,4 267,4 17,9% Mercado Externo 11 1.176,5 959,2 22,6% Venda de Etanol 1.614,7 1.262,3 27,9% Mercado Interno 1.140,9 468,8 n/a Mercado Externo 473,8 793,5-40,3% Cogeração de Energia 198,7 151,4 31,2% Outros Produtos e Serviços 71,0 113,8-37,6% Ajuste de Hedge Accounting - Dívida (91,7) - n/a Ajuste do efeito câmbio no açúcar (178,6) (111,3) 60,5% Receita Líquida 3.105,9 2.642,9 17,5% Nota 11: Receita líquida ajustada de açúcar ME inclui o efeito do Hedge Accounting dívida e do efeito do hedge do câmbio nas exportações do açúcar. Açúcar ( 000 ton) Volumes Vendidos 2T17 x 2T16 Etanol ( 000 m³) Estoque de Açúcar Estoque de Etanol 30/06/2017 30/06/2016 Var.% 31/03/2017 Var.% 30/06/2017 30/06/2016 Var.% 31/03/2017 Var.% '000 ton 514 498 3,2% 216 n/a '000 m³ 432 357 21,0% 179 n/a R$ MM 487 449 8,3% 211 n/a R$ MM 658 479 37,2% 303 n/a R$/ton 947 902 5,0% 978-3,2% R$/m³ 1.522 1.343 13,4% 1.694-10,1% O custo dos produtos vendidos no 2T17 totalizou R$ 3,1 bilhões, 40% superior ao mesmo trimestre do ano anterior, consequência do maior volume total de vendas no período, e, principalmente, pela maior concentração de volumes de revenda e trading, que possuem maior custo unitário. Já o custo caixa unitário dos produtos próprios, em açúcar equivalente, cresceu 4% (R$ 620/ton), impactado diretamente pelo aumento do CONSECANA (+5%), indicador que afeta os custos de 7 de 23 PÁGINA: 27 de 82