ANO LECTIVO DE 2013-2014 MÉTODOS QUANTITATIVOS APLICADOS Mestrados: Economia, Economia e Gestão de Ciência, Tecnologia e Inovação, Economia e Políticas Públicas, Economia Internacional e Estudos Europeus Prova Época Normal 13 de Janeiro de 2014 Duração: 2h30m (150 minutos) I. Uma equipa está a avaliar um determinado programa de política pública de apoio ao investimento e pretende avaliar o impacto dos apoios em termos de expansão da capacidade produtiva e da produção. Foi realizado um inquérito onde se questionaram as unidades apoiadas quanto ao grau de impacto dos projetos. A avaliação do impacto é efetuada através da atribuição de valores com recurso a uma escala (com 5 posições), que assume os valores Muito desfavorável (valor 1), Desfavorável, Nem favorável nem desfavorável, Favorável e Muito favorável (valor 5). Os resultados obtidos para os projetos apoiados tendo em conta a sua implementação territorial são apresentados no quadro seguinte Mean 95% Confidence Interval Lower for Mean Bound Upper Bound 5% Trimmed Mean Median Variance Std. Deviation Minimum Maximum Range Interquartile Range Skewness Norte Centro Alentejo Statistic Std. Error Statistic Std. Error Statistic Std. Error Statistic Std. Error 4,097 0,076 4,052 0,076 4,222 0,152 3,733 0,112 3,948 3,902 3,901 3,508 4,246 4,203 4,544 3,959 4,174 4,106 4,247 3,704 4,000 4,000 4,000 4,000 0,765 0,664 0,418 0,564 0,875 0,815 0,647 0,751 1,000 1,000 3,000 3,000 5,000 5,000 5,000 5,000 4,000 4,000 2,000 2,000 1,000 1,000 1,000 1,000 Multiregiões -1,286 0,209-0,988 0,226-0,230 0,536 0,489 0,354 Kurtosis 2,698 0,416 2,022 0,447-0,411 1,038-1,046 0,695 [3,0 val.] a) Caracterize as distribuições com base nas medidas apresentadas. II. Com base no tratamento da mesma questão considerada em I, mas tendo em conta agora os diversos setores, a equipa procurou avaliar em que medida se verificam diferenças estatisticamente significativas no impacto dos projetos na expansão da capacidade produtiva e da produção nos diversos setores. Os resultados das análises efetuadas são apresentados no Anexo I. [3,0 val.] a) Discuta em que medida existem diferenças nos impactos nos diversos setores. III. Procurando analisar em que medida os projetos desenvolvidos nas diversas regiões tinham subjacentes fatores competitivos distintos, a equipa de avaliação desenvolveu as análises apresentadas no Anexo II. [3,0 val.] Analise os resultados apresentados e discuta em que medida os projetos apoiados nas diversas regiões tinham fatores competitivos distintos.
IV. A mesma equipa procurou avaliar em que medida os projetos apoiados tiveram impacto nas empesas objeto de intervenção e aplicou uma análise fatorial, utilizando o método das componentes principais, utilizando uma rotação varimax. A estatística KMO teve um valor de 0,842. Os resultados da análise são apresentados no Anexo III [4,0 val.] a) Comente os resultados da análise fatorial, nomeadamente em termos de qualidade e das áreas em que surge maior associação em termos de impactos. V. Com base na informação sobre o vetor de orientação estratégica, o fator competitivo, a região, o setor, o investimento elegível, o número de postos de trabalho, total e qualificados, e o volume de negócios foi efetuada uma análise de clusters com vista a identificar grupos de projetos apoiados. Os resultados são apresentados no Anexo IV. [2,0 val.] a) Analise e interprete os resultados apresentados. [1,0 val.] b) Comente em que medida um procedimento de criação de clusters utilizando o método hierárquico poderia ter sido seguido. VI. Num outro trabalho de investigação pretende-se analisar em que medida a composição do conselho de administração das empresas condiciona as escolhas em termos de financiamento por parte das empresas. A amostra inclui 2,427 empresas (com 12,135 observações) de 33 países. São consideradas 4 escolhas em termos de estrutura financeira: (1) o peso do capital próprio externo (Book EE); (2) o peso dos resultados transitados no capital (Book RE); (3) o peso das dívidas de curto prazo (Book STD) e (4) o peso das dívidas de longo prazo (Book LTD). São consideradas como variáveis explicativas mais relevantes a fração de membros da administração que são independentes (% independentes), a fração que são mulheres (% mulheres), a dimensão do conselho de administração (Log(dimensão CA)) e se o CEO também é Chairman (CEO/Chairman duality) uma dummy com valor 1 quando acumula duas funções. São depois consideradas algumas variáveis de controlo da indústria e do ano, crescimento das vendas, o investimento em I&D, a taxa de imposto efetiva paga, o valor das vendas, para controlar a dimensão, a depreciação do ativos e a tangibilidade dos ativos. Os resultados da estimação são apresentados no Anexo V. [2,5 val.] a) Analise e interprete os resultados apresentados. Discuta quais os determinantes considerados que apresentam relevância para cada uma das variáveis. [1,5 val.] b) Face ao tipo de dados utilizados diga que metodologia de estimação terá sido utilizada e qual a alternativa que poderia ser utilizada, indicando quais as vantagens e desvantagens de cada uma.
ANEXOS: ANEXO I: Kruskal wallis test
Median test
ANEXO II:
Chi-Square Tests Value df Asymp. Sig. (2-sided) Pearson Chi-Square 58,129 a 27,000 Likelihood Ratio 52,837 27,002 Linear-by-Linear Association,009 1,924 N of Valid Cases 615 a. 15 cells (37,5%) have expected count less than 5. The minimum expected count is,18.
ANEXO III: Valores Próprios e Variância Explicada dos Fatores Relativos à Escala de Avaliação do Grau de Impacto do Projeto Factor Valor % da % Próprio Variância Acumulada 1 7.823 46.018 46.018 2 1.683 9.898 55.915 3 1.331 7.828 63.743 4 1.065 6.268 70.011 5 0.869 5.109 75.120 6 0.723 4.250 79.370 7 0.606 3.563 82.933 8 0.549 3.231 86.164 9 0.486 2.858 89.022 10 0.387 2.277 91.299 11 0.302 1.774 93.073 12 0.273 1.607 94.680 13 0.264 1.550 96.230 14 0.246 1.447 97.677 15 0.188 1.103 98.781 16 0.130 0.762 99.543 17 0.078 0.457 100.000 Estrutura Fatorial da Escala de Avaliação do Grau de Impacto do Projeto Áreas Factor 1 Factor 2 Factor 3 Factor 4 Expansão da capacidade produtiva e da produção 0.144 0.314 0.766 0.037 Internacionalização do negócio 0.291 0.702 0.401 0.070 Entrada em novos mercados UE 0.374 0.804 0.164 0.114 Entrada em novos mercados extra UE 0.325 0.793 0.216 0.041 Lançamento de uma nova área de negócio 0.776 0.249 0.258-0.126 Lançamento de novos produtos/serviços 0.776 0.238 0.399-0.048 Diferenciação de bens e serviços 0.693 0.264 0.220 0.129 Introdução de novos processos produtivos 0.357 0.068 0.799 0.219 Organização e gestão -0.010 0.271 0.671 0.328 Comercialização e marketing 0.111 0.724 0.177 0.353 I&D 0.768 0.155 0.040 0.221 Qualidade dos produtos/serviços 0.348 0.265 0.548 0.361 Eficiência e diversificação energética 0.151 0.094 0.250 0.842 Ambiente 0.154 0.176 0.187 0.839 Qualificação de recursos humanos 0.500 0.296 0.311 0.275 Cooperação empresarial e institucional 0.758 0.161-0.081 0.369 Complementaridade com outros mecanismos de financiamento 0.417 0.218 0.344 0.210
Comunalidades dos Fatores Relativos à Escala de Avaliação do Grau de Impacto do Projeto Áreas Comunalidades Expansão da capacidade produtiva e da produção 0.707 Internacionalização do negócio 0.742 Entrada em novos mercados UE 0.825 Entrada em novos mercados extra UE 0.782 Lançamento de uma nova área de negócio 0.746 Lançamento de novos produtos/serviços 0.819 Diferenciação de bens e serviços 0.616 Introdução de novos processos produtivos 0.818 Organização e gestão 0.632 Comercialização e marketing 0.693 I&D 0.665 Qualidade dos produtos/serviços 0.622 Eficiência e diversificação energética 0.803 Ambiente 0.794 Qualificação de recursos humanos 0.510 Cooperação empresarial e institucional 0.743 Complementaridade com outros mecanismos de financiamento 0.384 ANEXO IV:
ANEXO V: Explanatory variables Book EE (1) % independentes 0.214*** (8.304) % mulheres -0.022 (0.268) Log(Dimensão CA) -0.006 (0.345) CEO/Chairman duality -0.008 (0.803) Crescimento das vendas 0.141*** (3.195) Peso I&D ativo 2.782*** (3.130) Taxa imposto efetiva 0.118*** (4.704) Log (Vendas) -0.039*** (8.085) Depreciação dos ativos 0.381 (0.923) Nivel tangibilidade -0.115*** (3.065) Rendibilidade do ativo (ROA) -1.176*** (9.199) Variância da rendibilidade (ROA) Log(Peso da capitalização no PIB) 0.014*** (5.966) 0.051*** (3.148) Indicador de direitos 0.002 (0.461) Constant 0.264*** (4.062) Book RE (2) -0.315*** (11.240) -0.082 (0.958) -0.005 (0.224) 0.043*** (3.847) -0.125*** (2.868) -2.389** (2.505) -0.133*** (5.141) 0.017*** (3.662) -0.525 (1.238) -0.007 (0.167) 1.418*** (9.912) -0.009*** (3.339) -0.003 (0.140) -0.010** (2.024) 0.281*** (3.626) Book STD (6) -0.065*** (6.564) 0.047 (1.600) -0.029*** (3.391) -0.020*** (4.574) -0.020 (1.633) -0.048 (0.701) 0.015** (2.161) 0.007*** (4.706) -0.046 (0.577) -0.127*** (10.309) 0.042* (1.650) -0.002*** (3.375) 0.000 (0.031) -0.012*** (5.208) 0.395*** (12.996) Book LTD (8) 0.167*** (12.363) 0.039 (0.921) 0.035*** (3.201) -0.016*** (2.882) 0.002 (0.079) -0.338*** (3.371) 0.010 (1.062) 0.016*** (8.969) 0.211 (1.263) 0.266*** (13.644) -0.266*** (6.787) -0.003*** (4.256) -0.049*** (6.035) 0.021*** (8.120) 0.042 (0.992) Dummies setoriais Yes Yes Yes Yes Dummies anuais Yes Yes Yes Yes Observations 12,135 12,135 12,135 12,135 R 2 0.358 0.288 0.150 0.335 F Statistic (p-value) 16.798 (0.000) 21.272 (0.000) 30.654 (0.000) 77.052 (0.000) Notes: Standard errors are adjusted for heteroskedastic robust variance estimators. t statistics in parentheses. *, ** and *** refer to significance at 10%, 5% and 1% levels respectively. Extraído de: Paulo Alves, Eduardo Barbosa Couto and Paulo Morais Francisco, Board of directors composition and financing choices.