FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS MISTO DE ACÇÕES BPI SELECÇÃO RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017

FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS MISTO DE ACÇÕES BPI SELECÇÃO RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017

~ RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 CONTEÚDO PÁGINA I - RELATÓRIO DE GESTÃO... 3 II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS MISTO DE ACÇÕES BPI SELECÇÃO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017... 10 III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS MISTO DE ACÇÕES BPI SELECÇÃO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017... 13 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS MISTO DE ACÇÕES BPI SELECÇÃO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017... 15 V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017... 17 VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA... 26 Página 2/26

I - RELATÓRIO DE GESTÃO Página 3/26

BPI Selecção Tipo de Fundo: Fundo Aberto Misto de Acções Data de Início: 13 de Setembro de 2007 Objectivo: Política de Distribuição de Rendimentos: Banco Depositário: Locais de Comercialização: Canais Alternativos de Comercialização à Distância: O objectivo principal do OIC é proporcionar aos seus participantes o acesso a uma carteira diversificada de activos, cujo património será investido em unidades de participação de OIC geridos pela BPI Gestão de Activos ou pela BPI Global Investment Fund Management Company SA. Os fundos em que o BPI Selecção poderá investir são designadamente os seguintes: Fundos geridos pela BPI Gestão de Activos: BPI América, BPI Brasil, BPI Euro Taxa Fixa, BPI Euro Grandes Capitalizações, BPI Europa, BPI Obrigações de Alto Rendimento Alto Risco, BPI Portugal, BPI Reestruturações e BPI Obrigações Mundiais; Fundos geridos pela BPI Global Investment Fund Management Company SA: BPI Europa (Lux.), BPI High Income Bond Fund, BPI Iberia e BPI Opportunities. Fundo de capitalização Banco BPI, S.A. Banco BPI, S.A; Banco Português de Investimento, S.A.. Internet www.bpionline.pt;www.bpinet.pt. Telefone - BPI Directo (800 200 500) O BPI Selecção pretende proporcionar aos seus participantes o acesso a uma gestão diversificada de activos nos mercados nacionais e internacionais de acções, obrigações e instrumentos de dívida de curto prazo. A carteira do fundo é composta por fundos geridos pela BPI Gestão de Activos e que, em condições normais de evolução dos mercados financeiros, a política de investimentos do fundo nortearse-á por critérios de diversificação adequada do risco pelo que carteira deterá em simultâneo vários fundos e geografias distintas. O BPI Selecção obteve uma rentabilidade 7.44% em 2017 com contributo positivo nas classes de ações e obrigações. A conjuntura económica internacional reforçou-se durante o ano de 2017 com a maioria dos países a beneficiar da aceleração do crescimento mundial. Nos EUA, a criação de emprego, aliada ao crescimento gradual dos salários, favoreceu os níveis de confiança dos consumidores, os quais esperam igualmente beneficiar da redução de impostos aprovada pelo Congresso norte-americano. Na Europa, o ano ficou marcado pela recuperação do crescimento económico, com os níveis de atividade dos sectores secundário e terciário em valores historicamente elevados. Na China, o processo de rebalanceamento da economia para sectores de maior valor acrescentado tem ocorrido sem gerar uma redução abrupta do crescimento económico e aumento da instabilidade financeira. Face ao surgimento progressivo de pressões inflacionistas na economia mundial, a postura acomodatícia dos principais bancos centrais tem-se adaptado progressivamente: a Fed subiu três vezes as taxas de juro no ano; enquanto o BCE anunciou uma redução das suas compras mensais de dívida para 30 mil milhões de euros no início de 2018. A estratégia do fundo mantém uma visão positiva para a evolução da economia mundial e para a recuperação dos níveis das taxas de juro. Em termos acionistas privilegiou-se a exposição à geografia europeia, através dos fundos BPI Europa, BPI Euro Grandes Capitalizações e BPI Ibéria mas com diversificação para outras geografias através dos fundos BPI América e BPI Ásia Pacífico. Nas Página 4/26

obrigações a exposição é materializada através dos fundos BPI Obrigações Mundiais e BPI High Income e, na componente de retorno absoluto, a exposição é implementada através do BPI Alternative Iberian Equities Long Short. Principais Fundos em Carteira BPI EUROPA LUX 16,9% BPI IBERIA LUX (I) 13,3% BPI HIGH INCOME LUX (I) 12,2% BPI ALTERNATIVE LUX (I) 10,8% BPI ASIA PACIFICO 9,8% Condições de Investimento em 31.12.2017 Subscrição Inicial 250 euros Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis Entregas Adicionais 25 euros Comissões: Subscrição 0% Gestão 0% Resgate - 1% até um ano. Depositário 0,025% O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospectos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direccionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados. Rentabilidade e Risco ANOS RENDIBILIDADE RISCO CLASSE DE RISCO 2008-31,22% 20,77% 6 2009 32,69% 12,60% 5 2010 5,97% 13,12% 5 2011-13,39% 14,88% 5 2012 12,03% 8,33% 4 2013 2,08% 8,41% 4 2014 4,77% 7,33% 4 2015 2,01% 8,72% 4 2016 3,34% 11,50% 5 2017 7,44% 4,04% 3 Rentabilidades anualizadas a 31-12-2017 YTD 7,4% 3 Anos 4,2% 5 Anos 3,9% Desde o início 1,2% Movimentos de unidades de participação 2017 UP em circulação no ínicio do período 1.471.190 UP emitidas em 2017 794.394 UP resgatadas em 2017 336.009 UP em circulação no final do período 1.929.575 Página 5/26

Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 6 (risco máximo). Evolução do fundo nos últimos 5 anos 2013 2014 2015 2016 2017 Valor líquido global * 8.829 9.144 10.124 7.754 10.927 Valor da UP 4,77244 5,00013 5,10040 5,27065 5,66285 Número de UP 1.849.895 1.828.737 1.984.882 1.471.190 1.929.575 *(Milhares de Euros) M.e. Evolução do activo do fundo nos últimos 5 anos Eur Evolução do valor da unidade de participação em 2017 12.000 6,00 9.000 5,80 5,60 6.000 5,40 3.000 5,20 0 2013 2014 2015 2016 2017 5,00 jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez Demonstração do Património do Fundo 2017 2016 Valores mobiliários 10.344.857 7.456.636 Saldos Bancários 609.502 303.922 Outros activos - 261.943 Total dos activos 10.954.359 8.022.501 Passivo 27.468 268.374 Valor líquido de Inventário 10.926.891 7.754.127 Distribuição de títulos em carteira (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteira Juros corridos SOMA % VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS Unidades de Participação de OIC 9.580.084 10.344.857-10.344.857 100,00% TOTAL 9.580.084 10.344.857-10.344.857 100,00% Página 6/26

Movimentos de títulos no período (valores em Euro) Compras Vendas Unidades de Participação de OIC 5.179.220 2.879.863 Operações com derivados no período (valores em Euro) 31/12/2016 Compras Vendas 31/12/2017 Futuros -1.005.028 3.258.001 4.263.029 (2.010.056) Remunerações da Sociedade Gestora O montante total das remunerações do exercício económico, subdividido em remunerações fixas e variáveis, pagas pela Sociedade Gestora aos seus colaboradores e membros da Comissão Executiva do Conselho de Administração foi o seguinte: Remunerações fixas: 2.908.501 Remunerações variáveis: 445.315 Indemnizações não contratuais: 1.132.482 O número total de beneficiários abrangidos foi de 60 colaboradores. As remunerações do exercício económico referentes aos beneficiários abrangidos pela alínea b), do n.º 2, do artigo 78.º, do Regime Geral dos Organismos de Investimento Coletivo, apresentam os seguintes valores: (valores em euros) Categoria Remuneração Fixa Remuneração Variável Remuneração Total Membros da Comissão Executiva do Conselho de 109.000 29.100 138.100 1 Administração Responsáveis pela assunção de riscos e funções de 651.966 142.422 794.389 17 controlo Número de Colaboradores Os membros do Conselho de Administração da BPI Gestão de Ativos e os seus Colaboradores estiveram, no exercício de 2017, sujeitos às regras e procedimentos definidos na Politica de Remuneração aplicável aos Colaboradores do Banco BPI, não se tendo verificado para o ano em questão, alterações significativas da política de remuneração adotada. Regras de valorimetria a) Valores mobiliários i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflecte o preço Página 7/26

praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transaccionados pela Sociedade Gestora. ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização: A valorização de acções não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade Gestora para as características do activo a valorizar. Exceptua-se o caso de acções em processo de admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das acções da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões. No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que, designadamente por falta de representatividade das transacções realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflicta o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflicta o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes: 1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times Interactive Data, oisma International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora; 2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito: a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão; b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos. 3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflicta o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação directa com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização. b) Instrumentos do mercado monetário Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que: a) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e de taxa de juro, reduzido; b) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor; c) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de mercado não é superior a 0,5% Página 8/26

c) Instrumentos derivados i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respectivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora utilizar-se-á, alternativamente, uma das seguintes fontes: 1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um marketmaker da escolha da Sociedade Gestora; 2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor actual das posições em carteira através da actualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efectuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão. INFORMAÇÃO DOS CUSTOS E PROVEITOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 3 ANOS Descritivo 2017 2016 2015 Proveitos Juros e Proveitos Equiparados 0 1 11 595 Rendimento de Títulos 0 193 122 0 0 Ganhos em Operações Financeiras 4 096 940 17 313 897 8 304 454 5 444 977 Reposição e Anulação de Provisões 4 984 268 796 392 635 130 157 Outros Ganhos e Proveitos Correntes 3 258 2 671 6 627 3 311 Outros Ganhos e Proveitos Eventuais 0 900 0 0 Total 4 105 182 17 779 386 8 703 726 5 579 040 Custos Juros e Custos Equiparados 0 0 14 7 Comissões e Taxas 4 730 241 106 4 517 3 784 Perdas em Operações Financeiras 3 474 259 17 106 462 8 054 369 4 980 235 Impostos 7 847 297 898 31 151 1 705 Provisões para encargos 0 0 477 824 188 953 Outros Custos e Perdas Correntes 206 171 324 315 Outros Custos e Perdas Eventuais 0 0 0 0 Total 3 487 042 17 645 637 8 568 200 5 174 998 Resultado do Fundo 618 140 133 749 135 526 404 042 2014 Eventos subsequentes Sem eventos subsequentes relevantes a reportar. Página 9/26

II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS MISTO DE ACÇÕES BPI SELECÇÃO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 Página 10/26

(valores em Euro) Data: 31.12.2017 ATIVO PASSIVO 31.12.2017 31.12.2016 Períodos Código Designação Bruto Mv mv/p Líquido Líquido Código Designação 31.12.2017 31.12.2016 Outros Ativos 32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM 33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC 61 Unidades de Participação 9 647 880 7 355 956 Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais 2 973 517 2 710 819 64 Resultados Transitados (2 312 647) (2 481 576) Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos 21 Obrigações 67 Dividendos Antecipados das SIM 22 Ações 66 Resultados Líquidos do Período 618 140 168 929 23 Outros Títulos de Capital 24 Unidades de Participação 9 580 084 764 773 10 344 857 7 456 636 Total do Capital do OIC 10 926 891 7 754 126 25 Direitos 26 Outros Instrumentos da Dívida Total da Carteira de Títulos 9 580 084 764 773 10 344 857 7 456 636 Outros Ativos Provisões Acumuladas 31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos 19 658 24 642 Total de Outros Activos Total das Provisões Acumuladas 19 658 24 642 Terceiros Terceiros 411+ +418 Contas de Devedores 255 208 421 Resgates a Pagar a Participantes 1 288 45 284 422 Rendimentos a Pagar a Participantes Total dos Valores a Receber 255 208 423 Comissões a Pagar 565 410 424+ +429 Outras contas de Credores 5 826 197 935 43+12 Empréstimos Obtidos 44 Pessoal Disponibilidades 46 Acionistas 11 Caixa 12 Depósitos à Ordem 609 502 609 502 303 922 Total dos Valores a Pagar 7 679 243 629 13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 14 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos 18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos 56 Receitas com Proveito Diferido Total das Disponibilidades 609 502 609 502 303 922 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 131 103 59 Contas transitórias passivas 1 Acréscimos e diferimentos 51 Acréscimos de Proveitos Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 131 104 52 Despesas com Custo Diferido 53 Outros acréscimos e diferimentos 59 Contas transitórias ativas 6 736 Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 6 736 TOTAL DO ATIVO 10 189 586 764 773 10 954 359 8 022 502 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 10 954 359 8 022 502 Total do Número de Unidades de Participação em circulação 1 929 576 1 471 191 Valor Unitário da Unidade Participação 5.6629 5.2707 Página 11/26

(valores em Euro) Data: 31.12.2017 DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS Períodos Código Designação 31.12.2017 31.12.2016 Código Designação 31.12.2017 31.12.2016 Operações Cambiais Operações Cambiais 911 À vista 911 À vista 912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais) 913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais 914 Opções 914 Opções 915 Futuros 1 005 028 915 Futuros Total 1 005 028 Total Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro 921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA) 922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro 924 Opções 924 Opções 925 Futuros 925 Futuros Total Total Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações 934 Opções 934 Opções 935 Futuros 935 Futuros Total Total Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros 942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos 944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores) 945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia Total Total TOTAL DOS DIREITOS 1 005 028 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 1 005 028 Página 12/26

III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS MISTO DE ACÇÕES BPI SELECÇÃO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 Página 13/26

(valores em Euro) Data: 31.12.2017 CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS Períodos Períodos Código Designação 31.12.2017 31.12.2016 Código Designação 31.12.2017 31.12.2016 Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados 711+718 De Operações Correntes 0 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 719 De Operações Extrapatrimoniais 0 811+814+827+818 De Operações Correntes Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais 0 722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 829 1 363 Rendimento de Títulos 724+ +728 Outras Operações Correntes 3 762 3 613 822+ +824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 729 De Operações Extrapatrimoniais 140 334 829 De Operações Extrapatrimoniais Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras 732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 3 320 834 6 686 123 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 3 910 526 6 839 411 731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes 739 Em Operações Extrapatrimoniais 153 426 443 986 839 Em Operações Extrapatrimoniais 186 414 463 498 Impostos Reposição e Anulação de Provisões Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e 7411+7421 Incrementos Patrimoniais 4 984 119 342 851 Provisões para Encargos 4 984 119 342 7412+7422 Impostos Indirectos 2 863 2 815 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 3 258 4 501 7418+7428 Outros impostos Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 4 105 182 7 426 753 751 Provisões para Encargos 77 Outros Custos e Perdas Correntes 206 246 Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 3 487 042 7 257 824 79 Outros Custos e Perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D) Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais 781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis 782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários 783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) 63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício 66 Resultado Líquido do Período (se>0) 618 140 168 929 66 Resultado Líquido do Período (se<0) TOTAL 4 105 182 7 426 753 TOTAL 4 105 182 7 426 753 (8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos 588 864 151 925 F - E Resultados Eventuais 8*9-7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 32 849 19 177 B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento 625 987 291 086 B-A Resultados Correntes 618 140 168 929 B+D+F-A-C- E+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período 618 140 168 929 Página 14/26

IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS MISTO DE ACÇÕES BPI SELECÇÃO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 Página 15/26

(valores em Euro) Data: 31.12.17 Descriminação dos Fluxos 31.12.17 31.12.16 Operações sobre as unidades do OIC Recebimentos: 4 414 488 506 481 Subscrições de unidades de participação 4 411 162 502 035 Comissão de resgaste 3 326 4 446 Pagamentos: (1 900 602) (3 022 982) Resgates de unidades de participação (1 900 602) (3 022 982) Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC 2 513 886 (2 516 501) Operações da carteira de títulos e outros activos Recebimentos: 3 112 562 7 405 773 Resgates de unidades de participação noutros OIC 3 112 562 7 405 773 Pagamentos: (5 258 185) (5 107 453) Subscrição de unidades de participação noutros OIC (5 257 217) (5 105 756) Comissões de corretagem (968) (1 698) Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos (2 145 623) 2 298 320 Operações a prazo e de divisas Recebimentos: 274 382 666 945 Operações sobre cotações 153 785 397 933 Margem inicial em contratos de futuros e opções 83 612 221 496 Outros recebimentos operações a prazo e de divisas 36 985 47 516 Pagamentos: (211 321) (656 931) Operações cambiais (607) Operações sobre cotações (101 650) (393 136) Margem inicial em contratos de futuros e opções (61 331) (218 976) Outros pagamentos operações a prazo e de divisas (48 339) (44 212) Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas 63 062 10 014 Operações de gestão corrente Pagamentos: (125 744) (18 071) Comissão de depósito (2 244) (2 197) Impostos e taxas (123 156) (15 442) Outros pagamentos correntes (344) (431) Fluxo das Operações de Gestão Corrente (125 744) (18 071) Saldo dos Fluxos de caixa do período 305 580 (226 238) Disponibilidades no início de período 303 922 530 161 Disponibilidades no fim do período 609 502 303 922 Página 16/26

V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 Página 17/26

INTRODUÇÃO A constituição do BPI Selecção Fundo de Investimento Aberto de Fundos Misto de Acções (OIC) foi autorizada pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários em 22 de Junho de 2007, tendo iniciado a sua actividade em 13 de Setembro de 2007. É um organismo de investimento colectivo aberto, constituído por tempo indeterminado, e tem como finalidade investir em unidades de participação de OIC geridos pela BPI Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. ou pela BPI Global Management Company, S.A., sociedade gestora de fundos de investimento mobiliário de direito Luxemburguês, detidas pelo Grupo BPI. O OIC é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco BPI, S.A.. As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas. 1. CAPITAL DO OIC O capital do OIC está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIC por unidade de participação, no segundo dia útil após a solicitação de subscrição ou resgate, respectivamente. Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017, o movimento ocorrido no capital do OIC foi o seguinte: (Valores em Euro) Descrição 31.12.16 Subscrições Resgates Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício 31.12.17 Valor base 7 355 956 3 971 971 ( 1 680 046) 9 647 880 Diferença p/valor Base 2 710 819 439 191 ( 176 492) 2 973 517 Resultados distribuídos - - Resultados acumulados ( 2 481 576) 168 929 ( 2 312 647) Resultados do período 168 929 ( 168 929) 618 140 618 140 SOMA 7 754 127 4 411 162 ( 1 856 538) - - 618 140 10 926 891 Nº de Unidades participação 1 471 191 794 394 ( 336 010) 1 929 576 Valor Unidade participação 5.2707 5.5528 5.5252 5.6629 Em 31 de dezembro de 2017, existiam 227 unidades de participação com pedidos de resgate em curso. Página 18/26

O valor líquido global do OIC, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação foram os seguintes: Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano 2017 31-12-17 5.6629 10 926 891 1 929 576 30-09-17 5.6116 10 053 241 1 791 517 30-06-17 5.5294 9 123 796 1 650 047 31-03-17 5.5032 8 461 643 1 537 582 Ano 2016 31-12-16 5.2707 7 754 127 1 471 191 30-09-16 4.9712 7 865 443 1 582 213 30-06-16 4.8234 8 247 199 1 709 827 31-03-16 4.9165 9 414 897 1 914 956 Ano 2015 31-12-15 5.1004 10 123 684 1 984 882 30-09-15 4.8664 9 524 795 1 957 241 30-06-15 5.2540 10 035 607 1 910 103 31-03-15 5.3561 9 898 016 1 848 005 Em 31 de dezembro de 2017, os participantes do OIC podem agrupar-se de acordo com os seguintes escalões: Escalões N.º participantes Ups>= 25% - 10%<= Ups < 25% - 5%<= Ups < 10% - 2%<= Ups < 5% 1 0.5%<= Ups < 2% 9 Ups<0.5% 2 999 TOTAL 3 009 2. VOLUME DE TRANSAÇÕES Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017, as transações de valores mobiliários efetuadas pelo OIC tiveram a seguinte composição: (Valores em Euro) Descrição Compra (1) Vendas (2) Total (1) + (2) Bolsa Fora de Bolsa Bolsa Fora da Bolsa Bolsa Fora de Bolsa Unidades de Part. de Fundos Harmonizados - 5 179 220-2 880 691-8 059 912 Contratos de Futuros 3 257 941-4 260 392-7 518 333 - Total 3 257 941 5 179 220 4 260 392 2 880 691 7 518 333 8 059 912 Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017, foram reconhecidas as seguintes comissões de subscrição e resgate: Descrição Valor (Nota 1) (Valores em Euro) Comissões Subscrições 4 411 162 - Resgates 1 856 538 3 258 Página 19/26

3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES Em 31 de dezembro de 2017, esta rubrica tem a seguinte composição: (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Menos Valor da Juros Mais valias aquisição valias carteira corridos SOMA 3. UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO -OIC domiciliados em Portugal BPI EURO GRANDES CAPITALIZAC?ES 923 755 51 828-975 583-975 583 BPI AMERICA CLASSE D 532 368 160 488-692 856-692 856 BPI OBRIGAC?ES MUNDIAIS 812 330 7 371-819 701-819 701 BPI BRASIL 406 340 9 417-415 757-415 757 BPI ASIA PACIFICO 998 150 73 190-1 071 340-1 071 340 3 672 941 302 295-3 975 237-3 975 237 -OIC domiciliados Estado membro UE BPI EUROPA LUX 1 667 087 176 436-1 843 523-1 843 523 BPI HIGH INCOME LUX I 1 260 801 75 460-1 336 261-1 336 261 BPI IBERIA LUX I 1 371 078 83 899-1 454 976-1 454 976 BPI AFRICA LUX I EUR 126 504 2 975-129 479-129 479 BPI AMERICA I CAP EUR LUX 393 325 35 887-429 212-429 212 BPI ALTERNATIVE LUX I 1 088 349 87 821-1 176 170-1 176 170 5 907 143 462 478-6 369 621-6 369 621 TOTAL 9 580 084 764 773-10 344 857-10 344 857 O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017 foi o seguinte: (valores em Euro) Descrição 31.12.16 Aumentos Reduções 31.12.17 Depósitos à ordem 303 922 7 815 077 7 509 497 609 502 TOTAL 303 922 7 815 077 7 509 497 609 502 4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com entrada em vigor após 24 de junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de maio. As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes: a) Especialização de períodos O OIC regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento. Página 20/26

Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica Juros e proveitos equiparados. b) Carteira de títulos As unidades de participação em fundos de investimento são registadas ao custo de aquisição e valorizadas com base no último valor conhecido e divulgado pela respetiva entidade gestora ou, se aplicável, ao último preço de mercado onde se encontrarem admitidas à negociação. O momento de referência da valorização ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores mobiliários, mercado monetário, exchange-traded fund (ETF s) e derivados) e pelas 22 horas de Lisboa para unidades de participação, ações, ETFs, instrumentos financeiros derivados sob ações e/ou índices de ações admitidos à negociação no continente americano. As mais e menos-valias apuradas são reconhecidas na demonstração dos resultados do exercício nas rubricas Ganhos ou Perdas em operações financeiras, por contrapartida das rubricas Mais-valias e Menos-valias do ativo. Os rendimentos distribuídos por fundos de investimento são registados quando atribuídos/recebidos na rubrica Rendimento de títulos, da demonstração dos resultados. Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério FIFO. c) Valorização das unidades de participação O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIC pelo número de unidades de participação em circulação. O capital do OIC corresponde ao somatório das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do exercício. A rubrica Variações patrimoniais resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é repartida entre a fração imputável a exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício. d) Comissão de subscrição O OIC está isento de comissão de subscrição. e) Comissão de resgate A partir de novembro de 2013, a comissão de resgate passou a ser uma receita do OIC. Página 21/26

A comissão de resgate é calculada em função do período de permanência da aplicação nos termos a seguir indicados: - 1% para períodos de permanência até 365 dias; e - 0% para períodos de permanência superiores a 365 dias. Para efeito de apuramento do valor da comissão de resgate é utilizado o critério FIFO, sendo resgatadas as unidades de participação que tiverem sido subscritas há mais tempo. f) Comissão de gestão De acordo com o regulamento de gestão do OIC, não é cobrada qualquer comissão de gestão. g) Comissão de depósito A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 0,025% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica Comissões. h) Taxa de supervisão A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, constitui um encargo do OIC, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIC no final de cada mês e registada na rubrica Comissões. A taxa mensal aplicável ao OIC é de 0,012, com um limite mensal mínimo e máximo de 100 Euros e 12.500 Euros, respetivamente. i) Impostos A partir de 1 de Julho de 2015, o Fundo é tributado em IRC, à taxa geral prevista no Código do IRC (atualmente fixada em 21%), encontrando-se isento de derrama municipal e estadual. O lucro tributável do Fundo corresponde ao resultado líquido do exercício, apurado de acordo com as normas contabilísticas legalmente aplicáveis, não sendo, em regra, considerados os rendimentos de capitais, prediais e mais-valias, os gastos ligados aqueles rendimentos ou previstos no artigo 23.º-A do Código do IRC, bem como os rendimentos, incluindo os descontos, e gastos relativos a comissões de gestão e outras comissões que revertam para o Fundo. Os prejuízos fiscais apurados em determinado período de tributação são deduzidos aos lucros tributáveis, havendo-os, de um ou mais dos 12 períodos de tributação posteriores, aplicando-se o disposto no n.º2 do artigo 52.º do Código do IRC. Página 22/26

O Fundo passa a encontrar-se sujeito a tributação autónoma às taxas previstas no Código do IRC. O Fundo passa também a encontrar-se sujeito, com as necessárias adaptações, às obrigações previstas nos artigos 117.º a 123.º, 125.º, 128.º e 130.º do Código do IRC. (e.g. declaração Modelo 22 do IRC, IES, documentação fiscal, organização e centralização da contabilidade). No que respeita ao Imposto do Selo, os Fundos serão tributados em sede deste imposto sobre o valor líquido global dos seus ativos à taxa de 0,0025%, por trimestre, relativamente aos Fundos que invistam exclusivamente em instrumentos de mercado monetário e depósitos bancários e à taxa de 0,0125%, por trimestre, para os restantes. O OIC, em 30 de junho de 2015, no âmbito do regime transitório previsto no Decreto-Lei n.º 7/2015, procedeu ao registo de impostos diferidos passivos sobre o valor total das mais-valias apuradas à data de referência assumindo a compensação de mais e menos valias potenciais, cujo montante foi refletido na rubrica de provisões para encargos. O valor apurado é exigível à medida que ocorra a respetiva alienação dos títulos que deram origem ao imposto apurado. 5. COMPONENTES DO RESULTADO No exercício findo de 31 de dezembro de 2017, as componentes do resultado do OIC têm a seguinte composição: Natureza Menos valias potenciais Perdas de Capital Menos valias efectivas Soma (Valores em Euro) Juros e Comissões Suportados Juros e Juros vencidos Comissões Soma e comissões decorridos OPERAÇÕES "À VISTA" Unidades de participação 402 768 2 918 066 3 320 834 - - - Depósitos - - - - - - OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Spots - 51 775 51 775 - - - Futuros - 101 650 101 650 COMISSÕES de Gestão - - - - - - de Depósito - - - 2 079 230 2 309 Taxa de Supervisão - - - 1 223 131 1 354 Taxa de Operações de bolsa - - - 829-829 Taxa de Corretagem - - - - - - de Operações Extrapatrimoniais - - - 140-140 Outras - - - 98-98 TOTAL 402 768 3 071 492 3 474 259 4 369 361 4 730 Natureza Mais valias potenciais Ganhos de Capital Mais valias efectivas Soma Ganhos de Juros Juros vencidos e comissões Juros decorridos Rendimento de títulos (Valores em Euro) OPERAÇÕES "À VISTA" Unidades de participação 298 049 3 612 477 3 910 526 - - - - Depósitos - - - - - - - OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Futuros - 146 858 146 858 Spots - 39 556 39 556 - - - OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte - - - - - - - Operações de Empréstimo - - - - - - - Comissões de subscrição/resgate - - - - - - - TOTAL 298 049 3 798 891 4 096 940 - - - - Soma Página 23/26

7. MOVIMENTOS NAS PROVISÕES O movimento nas provisões ocorrido no exercício de 2017 foi o seguinte: (Valores em Euro) Descritivo 31.12.2016 Aumento Redução 31.12.2017 Provisões para encargos (Nota 4) 24 642-4 984 19 658 TOTAL 24 642-4 984 19 658 9. IMPOSTOS E TAXAS Os montantes registados nesta rubrica apresentam a seguinte composição de acordo com o tipo de rendimento gerador da tributação: (Valores em Euro) Descritivo 31.12.2017 31.12.2016 Impostos directos: UP s OE15 4 984 119 342 4 984 119 342 Impostos indirectos: Imposto do selo VLGF 2 863 2 815 2 863 2 815 TOTAL 7 847 122 157 11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL Em 31 de dezembro de 2017, as posições cambiais mantidas pelo OIC podem resumir-se da seguinte forma: Moedas À Vista A Prazo Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo Posição Global USD 133 966 - - - - - 133 966 Contravalor Euro 111 703 - - - - - 111 703 13. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES Em 31 de dezembro de 2017, a exposição ao risco de cotações pode resumir-se da seguinte forma: (Valores em Euro) Acções e Valores Similares Montante Extra-Patrimoniais Futuros Opções Saldo Unidades de participação 10 344 857 - - 10 344 857 Página 24/26

14. PERDAS POTENCIAIS EM PRODUTOS DERIVADOS O cálculo da exposição global em instrumentos financeiros derivados é efetuado pelo Fundo através da abordagem baseada no VaR, a qual corresponde, conforme definido pelo Artigo 18º do Regulamento nº 2/2015 (emitido em 12 de junho de 2015) à exposição global a instrumentos financeiros derivados, considerando para o efeito os pressupostos previstos no mesmo artigo. Apresenta-se de seguida o cálculo reportado a 31 de dezembro de 2017: Perda Potencial no Final do Exercício Perda Potencial no Inicio do Exercício Valor Sujeito a Risco Valor sujeito a risco (% VLGF) Valor Sujeito a Risco Valor sujeito a risco (% VLGF) Carteira com Derivados - - 547 021 7.05% 15. CUSTOS IMPUTADOS Os custos imputados ao OIC durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017 apresentam a seguinte composição: (Valores em Euro) Custos Valor %VLGF Comissão de Gestão - - Componente Fixa - - Comissão de Depósito 2 309 0.025% Taxa de Supervisão 1 354 0.015% Custos de Auditoria 206 0.002% Encargos Outros OIC 123 536 1.340% Outros custos 98 0.001% TOTAL 127 504 TAXA DE ENCARGOS CORRENTES 1.383% De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado exercício, e o seu valor líquido global médio nesse mesmo exercício. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos inclui as taxas de encargos correntes dos fundos em que invista. Por outro lado, a taxa de encargos correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii) juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados. Página 25/26

VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA Página 26/26