Volume Negociado (MM) Volume MERCADO SECUNDÁRIO DE DEBÊNTURES DESTAQUES E FLUXO No mercado secundário de debêntures as negociações no mês de Agosto de 216 totalizaram aproximadamente R$24 bilhões e 24 ativos negociados. IPCA - As debêntures mais negociadas em IPCA no mês de Agosto foram: STEN23 com negociação em 1% dos dias e volume de R$16 milhões (spread over médio ponderado pelo volume de negociação de 244 bps); RDVT11 com negociação em 1% dos dias e volume de R$76 milhões (spread over médio ponderado pelo volume de negociação de 215 bps); TAEE33 com negociação em 1% dos dias e volume de R$28 milhões (spread over médio ponderado pelo volume de negociação de 181 bps). CDI+ - As debêntures mais negociadas em CDI no mês de Agosto foram: CMTR15 com negociação em 46% dos dias e volume de R$28 milhões (spread médio ponderado pelo volume de negociação de 461%); CMTR13 com negociação em 42% dos dias e volume de R$22 milhões (spread médio ponderado pelo volume de negociação de 324%); CPSC13 com negociação em 33% dos dias e volume de R$4 milhões (spread médio ponderado pelo volume de negociação 28%). %CDI - As debêntures mais negociadas em %CDI no mês de Agosto foram: LORT1 com negociação em 46% dos dias e volume de R$36 milhões (spread médio ponderado pelo volume de negociação de 1129%); NATU36 com negociação em 25% dos dias e volume de R$11 milhões (spread médio ponderado pelo volume de negociação de 1953%); LAME29 com negociação em 25% dos dias e volume de R$6 milhões (spread médio ponderado pelo volume de negociação 11215%). No ano de 216 o mercado secundário de debêntures acumulou negócios no valor de R$251 bilhões (média de R$15 milhões/dia). Volume de Operação nos Últimos 12 Meses (em R$ MM) 7. 6.587 6. 5. 5.25 5.55 4. 3.915 3. 2.645 2.971 3.79 3.188 2.777 2.937 2.647 2. 2.48 1. set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 Volume Média Móvel de 3 Meses ¹Observação: Em junho parte relevante do volume deve-se a recompra das debêntures de BRTO no montante de aproximadamente R$ 3bi. DEBÊNTURES MAIS NEGOCIADAS POR VOLUME (EM R$ MM)* Mês de Agosto de 216 ENBR15 161 STEN23 16 RDVT11 79 BNDP36 49 SBESB7 48 CMDT23 48 CTEL11 41 CPSC13 4 CBAN21 37 CHPA11 37 35 7 15 14 175 *Observação 1: Considerando as debêntures com negociação média de mais de um dia por mês no período. *Observação 2: As debêntures enquadradas na lei 12.431 estão destacadas em barras douradas. Acumulado de 216 CEMT25 1.11 RDVT11 642 CIEL14 56 CTEL11 429 CMTR15 424 STEN23 416 ENBR15 375 CCRD18 346 BNDP36 38 SBESB7 293 15 3 45 6 75 9 1.5 1.2 DEBÊNTURES MAIS NEGOCIADAS POR VOLUME (EM R$ MM)* vs. % DE DIAS COM NEGÓCIOS Mês de Agosto de 216 Acumulado de 216 2 18 ENBR15 16 14 12 STEN23 1 8 RDVT11 6 CTEL11 4 TAEE33 FGEN13 VLIM11 VALE29 2 ECOV22 AGRU12 RDNT14 SAIP11 85% 88% 9% 93% 95% 98% 1% % de dias com negócios *Observação 1: As debêntures enquadradas na lei 12.431 estão destacadas em barras douradas. *Observação 2: O % de dias de negócios é com relação ao número de dias úteis totais no mês mesmo para as debêntures que liquidaram no mês. Volume Negociado (MM) 7 RDVT11 6 5 STEN23 4 3 BNDP36 VALE29 2 ECOV22 TIET34 AGRU12 VALE18 1 RDNT14 FGEN13 ODTR11 ANHB15-55% 6% 65% 7% 75% 8% 85% 9% 95% 1% % de dias com negócios Página 1
SUMÁRIO 1. Mercado Primário Página 3 1.1 Operações emitidas Página 3 1.2 Próximas emissões previstas Página 3 1.3 Histórico de emissões Página 3 1.4 Volume de debêntures Página 4 1.5 Principais ações de ratings no mês Página 5 2. Mercado Secundário Página 6 2.1 Sessão CDI + Página 6 2.1.1 Debêntures mais negociadas por volume em CDI + Página 6 2.1.2 Debêntures mais negociadas - % de dias com negócios vs. volume Página 6 2.1.3 1 melhores e 1 piores desempenhos Página 6 2.1.4 Nível de debêntures em CDI + Página 7 2.1.6 Dispersão por faixas de duration e grupos de rating Página 9 2.2 Sessão % CDI Página 1 2.2.1 Debêntures mais negociadas por volume em %CDI Página 1 2.2.2 Debêntures mais negociadas - % de dias com negócios vs. volume Página 1 2.2.3 Nível de debêntures em %CDI Página 11 2.2.3 Dispersão por faixas de duration e grupos de rating Página 12 2.3 Sessão IPCA + Página 13 2.3.1 Debêntures mais negociadas por volume em IPCA + Página 13 2.3.2 Debêntures mais negociadas - % de dias com negócios vs. volume Página 13 2.3.3 1 melhores e 1 piores desempenhos Página 13 2.3.4 Nível de debêntures em IPCA + Página 14 2.3.5 Dispersão por faixas de duration e grupos de rating Página 19 2.4 Sessão Debêntures de Infraestrutura Página 2 2.4.1 Debêntures mais negociadas por volume Página 2 2.4.2 Debêntures mais negociadas - % de dias com negócios vs. volume Página 2 2.4.3 Volume de operação nos últimos 12 meses Página 2 2.4.4 1 melhores e 1 piores desempenhos Página 21 2.4.5 Nível de debêntures incentivadas Página 22 2.4.6 Dispersão por faixas de duration e grupos de rating Página 22 2.5 Níveis de taxa equivalente em % CDI Página 23 2.5.1 Nível de debêntures em taxa equivalente em % CDI Página 23 3. Informações sobre LF DPGE CRI e CRA Página 26 Página 2
jan-1 mar-1 abr-1 mai-1 jun-1 ago-1 set-1 out-1 nov-1 dez-1 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jul-11 ago-11 set-11 out-11 nov-11 jan-12 fev-12 mar-12 abr-12 mai-12 jul-12 ago-12 set-12 out-12 dez-12 jan-13 fev-13 mar-13 abr-13 jun-13 jul-13 ago-13 set-13 out-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 set-14 nov-14 dez-14 jan-15 fev-15 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 CDI+ jan-1 mar-1 abr-1 mai-1 jun-1 ago-1 set-1 out-1 nov-1 dez-1 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jul-11 ago-11 set-11 out-11 nov-11 jan-12 fev-12 mar-12 abr-12 mai-12 jul-12 ago-12 set-12 out-12 dez-12 jan-13 fev-13 mar-13 abr-13 jun-13 jul-13 ago-13 set-13 out-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 set-14 nov-14 dez-14 jan-15 fev-15 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 MERCAO PRIMÁRIO DE DEBÊNTURES ÚLTIMAS OPERAÇÕES EMITIDAS Emissor Data Book Volume Ofertado Volume Emitido Taxa Inicial Taxa Final Rating Prazo Wal Mart [CRI 476] 1/8/216 114 114 NTNB-22 + 15% NTNB-22 + 15% n/a 12 anos Fibria [CRA 476] 23/8/216 3 326 97% CDI 97% CDI n/a 4 anos VLI [Deb 476 12.431] 23/8/216 175 175 NTNB-21 + 5% NTNB-21 + AA+(bra) [Fitch] 5 anos Vale/VBI [CRI 4] 3/8/216 14 14 NTNB-2 + 12% NTNB-2-1% AA-(bra) [Fitch] 12 anos Sanepar [Deb 476] 1/9/216 8 8 116% CDI 1126% CDI A1.br [Moodys] 2 anos Sanepar [Deb 476] 1/8/216 17 17 117% CDI 113% CDI A1.br [Moodys] 3 anos PRÓXIMAS EMISSÕES PREVISTAS Empresa ICVM Data Book Volume (R$ MM) Taxa Teto Rating Prazo CL Celpa [Deb12.431] 4 TBC 15 NTN-B + 8% AA+[Fitch] 5 anos Itaú BBA Celpa [Deb12.431] 4 TBC 15 NTN-B + 95% AA+[Fitch] 7 anos Itaú BBA Cemar [Deb12.431] 4 TBC 1 NTN-B + 2% AA+[Fitch] 5 anos Itaú BBA Cemar [Deb12.431] 4 TBC 1 NTN-B + 3% AA+[Fitch] 7 anos Itaú BBA TCP [Deb] 4 TBC 1 CDI + 37% n/a 3 anos BTG Pactual TCP [Deb] 4 TBC 15 CDI + 42% n/a 5 anos BTG Pactual TCP [Deb12.431] 4 TBC 35 NTN-B + 32% n/a 6 anos BTG Pactual Josapar [CRA] 4 TBC 1 n/a n/a 3 anos Santander HISTÓRICO EMISSÕES PREVISTAS Papéis em 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% AAA AA A Papéis em CDI+ 5% 4% 3% 2% 1% % *Observação: A base de dados para a elaboração desse gráfico contempla AAA AA A Página 3
Volume Volume VOLUME DE DEBÊNTURES Emitido vs. Distribuído (em R$ MM)* 45% 12. 4% 35% 3% 1.127 4% 8.134 1. 8. 25% 2% 15% 1% 5% % 5.534 237% 4.83 4.176 153% 3.761 2.84 2.855 133% 2.5 12% 96% 1.956 93% 1% 2.131 19% 47% 1.15 532 182 3 28 1.545 225 55 461 455 1.81 % % ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 Emitido (Direita) Distribuído (Direita) % Distribuído (Esquerda) 6. 4. 2. *Observação: A base de dados para a elaboração desse gráfico contempla apenas as operações de debêntures que foram colocadas a mercado pelos coordenadores líderes e enviados para a ANBIMA pelosmesmos. Essas informações são disponiblizadas pela ANBIMA no dia 2 de cada mês e sempre referentes ao mês anterior. Emitido vs. Vencimentos por Mês (em R$ MM)* 15. 12.753 1. 8.27 5. 4.123 5.65 3.535 3.66 5.38 1.542 2.15 3.59 5.42 1.729-5. -1. -15. -8.16-15.271-6.48-6.12-6.382-7.27-8.625-1.177-5.526-6.87-9.51-6.379-2. set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 Amortização Juros Vencimentos Resgates Outros Emitidos Net *Observação: As emissões os vencimentos e os eventos das debêntures de Leasing não estão sendo considerados. Estoque a Vencer por Mês (em R$ MM)* 4. 3.5 3.54 3. 2.5 2. 1.5 1. 1.544 1.76 2.364 1.587 1.373 1.654 2.111 1.81 1.517 1.542 974 5 162 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 *Observação 1: Os vencimentos das debêntures de Leasing não estão sendo considerados. *Observação 2: Repactuação está considerada como vencimento. Página 4
PRINCIPAIS AÇÕES DE RATING NO MÊS Data Emissor Agência Ação Tipo Atual Anterior 1/8/216 USINA CAETE S.A. - NE S&P Rebaixamento Rating D CCC- 3/8/216 COMPANHIA DE SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR Fitch Início de Rating Início de Rating AA 12/8/216 GENERAL SHOPPING Fitch Rebaixamento Rating RD C 12/8/216 JBS S.A. S&P Rebaixamento Rating AA- AA+ 12/8/216 SUZANO PAPEL E CELULOSE S.A. S&P Elevação Rating AA+ AA 17/8/216 COMPANHIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL Fitch Mudança Outlook Negativo Estável 17/8/216 COPEL GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S.A. Fitch Mudança Outlook Negativo Estável 17/8/216 COPEL TELECOMUNICAÇÕES S.A. Fitch Mudança Outlook Negativo Estável 17/8/216 FÁBRICA DE PAPEL SANTA THEREZINHA S/A S&P Mudança Outlook Positivo Negativo 22/8/216 BANCO BANRISUL Fitch Rebaixamento Rating A+ AA- 22/8/216 EMPRESA BAIANA DE ÁGUA E SANEAMENTO S.A. - EMBASA Moody's Início de Rating Início de Rating A2 22/8/216 ODEBRECHT ENGENHARIA E CONSTRUÇÃO Moody's Rebaixamento Rating B2 Ba2 23/8/216 BANCO BRB - BCO DE BRASILIA Fitch Rebaixamento Rating A+ AA- 23/8/216 BANCO BTG PACTUAL Fitch Mudança Outlook Estável Negativo 23/8/216 BANCO PAN Fitch Mudança Outlook Estável Negativo 23/8/216 COMP. DE TRANSMISSÃO DE ENERG. ELÉTRICA PAULISTA - CTEEP Fitch Elevação Rating AAA AA+ 24/8/216 JALLES MACHADO S/A Fitch Mudança Outlook Positivo Estável 25/8/216 MULTIPLAN EMPREEND. IMOBILIÁRIOS S/A Fitch Início de Rating Início de Rating AAA 25/8/216 PROFARMA Fitch Rebaixamento Rating BBB- BBB+ 26/8/216 SANEAMENTO DE GOIÁS S.A. Fitch Mudança Outlook Negativo Estável 29/8/216 VALE S/A S&P Mudança Outlook Estável Negativo 31/8/216 COMPANHIA SIDERURGICA NACIONAL S&P Rebaixamento Rating CCC+ BB- Página 5
Volume Negociado (MM) Volume Negociado (MM) MERCADO SECUNDÁRIO DE DEBÊNTURES - SESSÃO CDI + DEBÊNTURES MAIS NEGOCIADAS POR VOLUME (EM R$ MM)* Mês de Agosto de 216 Acumulado de 216 CPSC13 4 CEMT25 1.11 CMTR15 29 CMTR15 424 TAEE13 25 AESS12 291 ECOR11 23 MRVE17 244 CMTR13 22 CPSC13 23 TGMA21 17 MULP13 211 BRPR11 16 SBSPA9 199 SSBR11 16 MSGT31 197 CRIP13 14 SBSPB 158 RDCO14 11 IGTA13 152 1 2 3 4 5 *Observação 1: Considerando as debêntures com negociação média de mais de um dia por mês no período. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1. 1.1 DEBÊNTURES MAIS NEGOCIADAS POR VOLUME (EM R$ MM)* vs. % DE DIAS COM NEGÓCIOS Mês de Agosto de 216 Acumulado de 216 6 4 CPSC13 CMTR15 TAEE13 2 CMTR13 CRIP13 IVIA14 SBPA13 IOCH17 RDCO14 MILS12 ELSPA5 MRVE17-1% 15% 2% 25% 3% 35% 4% 45% 5% % de dias com negócios 45 4 35 3 CMTR15 25 CPSC13 MRVE17 2 15 CRIP13 IGTA13 1 CMTR13 RDCO14 5 BRML12 IGTA14 RESA21 SBESA7 ELSPA5-15% 2% 25% 3% 35% % de dias com negócios 1 MELHORES E 1 PIORES DESEMPENHOS NO MÊS Rentabilidade (% CDI) INPS12 TPIS14 FLRY11 ENBR14 VLID14 LRNE15 CPGE17 ENMA14 SBSPB CTAP11 ECNT13 RDCO14 MILS12 ENGI15 ECOR11 ECOR21 JSML26 CMDT13 AESS12 UNDA16-5% -4% -3% -2% -1% % 1% 2% 3% Variação da rentabilidade dos papeis em CDI + (% CDI) Variação de Spread (em bps) INPS12 16. 14. 12. 1. 8. 6. Variação do spread (em bps) 4. 2. TPIS14 ECNT13 CTAP11 JHSP14 MMGP13 ELSPA5 SBSPB ENMA14 CMTR15 UNDA16 CRIP13 TFBR14 SBSPA5 ECOR11 RDCO14 CMTR13 CMTR14 ENGI15 LBRA11-2. *Observação: Estão sendo considerados apenas papeis contidos na amostra de precificação da ANBIMA. Página 6
CDI+ (%) CDI+ (%) CDI+ (%) MERCADO SECUNDÁRIO DE DEBÊNTURES - SESSÃO CDI + NÍVEIS DE DEBÊNTURES EM CDI + Debêntures AAA 15% 13% 1% RESA11 RESA21 8% TFBR14 5% 12 13 14 15 16 17 18 19 Debêntures AA+ 23% ESCE13 21% 19% DASA14 17% 15% DASA15 ENMA14 TIET12 TIET24 CPGE17 13% 11% 9% CEAR13 TIET14 BRML12 ALPA14 IGTA13 LRNE15 LRNE16 GASP13 IGTA14 MULP13 7% 5% 5 1 15 2 25 3 Debêntures AA 25% IVIA14 LJDE11 BEMA11 CRIP13 GEPA15 GEPA14 15% FLRY11 GEPA13 AVIA13 AMPL17 TAES22 FLRY21 PRLG12 AGGU12 FLRY12 5% 5 1 15 2 25 Página 7
CDI+ (%) CDI+ (%) CDI+ (%) MERCADO SECUNDÁRIO DE DEBÊNTURES - SESSÃO CDI + NÍVEIS DE DEBÊNTURES EM CDI + Debêntures AA- 5% ELSPA5 45% 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% MRVE17 SSBR11 ALGA12 MRVE16 SBSPA9 ECCR12 VLID14 TAEE13 CYRE22 MRSS15 TSAE12 RDCO14 MRSL16 % 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 Debêntures A-/A/A+ 5% OVTL23 4% OVTL13 JSML16 JSML26 3% CMTR14 CMTR13 UNDA16 UNDA15 SBSPB 2% 1% UNDA12 BRPR14 VNRT12 CCPE12 SBSPA5 UNDA13 BRPR11 ENGI15 SBESA7 CSSA12 ECOR11 ENBR14 TERP24 ECOR21 % 5 1 15 2 25 3 A+ A A- Debêntures BBB+/BBB/BBB- 5% 45% 4% TPIS14 CMTR15 35% CMDT13 3% AESS12 25% TCNS23 MMGP13 2% 15% CSMG16 1% SULM11 5% % 5 1 15 2 25 BBB+ BBB BBB- Página 8
MERCADO SECUNDÁRIO DE DEBÊNTURES - SESSÃO CDI + Dispersão por Faixas de e Grupos de Rating 6% 5% 4% 3% 2% 1% % Até 3 De 3 a 5 De 5 a 7 Acima de 7 AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- *Observação 1: Estão sendo considerados apenas papeis contidos na amostra de precificação da ANBIMA. Página 9
Volume Negociado (MM) Volume Negociado (MM) MERCADO SECUNDÁRIO DE DEBÊNTURES - SESSÃO %CDI DEBÊNTURES MAIS NEGOCIADAS POR VOLUME (EM R$ MM)* Mês de Agosto de 216 Acumulado de 216 LORT1 36 BPAR16 32 JSML18 32 LORT18 16 CROD13 14 CCRD18 13 NATU36 11 CIEL14 8 RDLA13 7 LAME29 6 5 1 15 2 25 3 35 4 *Observação 1: Considerando as debêntures com negociação média de mais de um dia por mês no período. CIEL14 56 CCRD18 346 LORT1 274 CPGT11 RSCF41 IPPT12 241 231 222 LORT18 159 CCCI22 CROD13 19 17 NATU36 77 1 2 3 4 5 6 DEBÊNTURES MAIS NEGOCIADAS POR VOLUME (EM R$ MM)* vs. % DE DIAS COM NEGÓCIOS Mês de Agosto de 216 Acumulado de 216 4 6 35 3 BPAR16 LORT1 5 CIEL14 25 2 LORT18 15 CROD13 CCRD18 1 CIEL14 NATU36 LAME29 5 LAME18 RDLA13 CSDC13 MTEL15 - % 5% 1% 15% 2% 25% 3% 35% 4% 45% 5% % de dias com negócios 4 3 LORT1 CCRD18 2 1 ANHB14 LAME29 SULM13 LORT18 CCCI22 LAME16 LAME18 RSCC14 - MTEL15 5% 1% 15% 2% 25% 3% % de dias com negócios *Observação 1: Para debêntures emitidas em 215 foi considerado o % de dias com negócios a partir da data de liquidação dos papéis. 1 MELHORES E 1 PIORES DESEMPENHOS NO MÊS Rentabilidade (% CDI) Variação de Spread (em bps) ANHB14 LAME28 VOES15 ITAP13 NATU16 SAPR13 CPGT11 CCRD27 CIEL14 CPEL15 LAME16 LAME26 JSML18 LAME18 CCRD18 MILS13 JSML38 CSMG19 1% 12% 14% 16% 18% 2% 22% Variação da rentabilidade dos papeis em CDI + (% CDI) CCCI22 RSCC14 1 CPEL15 CPGT11 5 MILS13 SAPR13 RSCC14 SAPR25 LAME28 LORT1 CCRD27 EATE14-5 Variação de Spread (em bps) LAME16 BPAR16 JSML38 VOES15-1 CCRD18 LAME18 ANHB14 VOES14-15 CSMG19 CCCI22-2 *Observação: Estão sendo considerados apenas papeis contidos na amostra de precificação da ANBIMA. Página 1
%CDI %CDI %CDI MERCADO SECUNDÁRIO DE DEBÊNTURES - SESSÃO %CDI NÍVEIS DE DEBÊNTURES EM %CDI Debêntures AAA 11% 19% 18% NATU16 17% 16% BPAR16 15% 14% CIEL14 13% 12% 11% 1% 8 13 18 23 Debêntures AA+ 117% CPGT11 116% 115% 114% 113% CPEL15 112% TIET13 LORT18 LORT1 LORT19 111% 11% 1 15 2 25 3 35 Debêntures AA 112% 111% ENTE12 EATE14 11% 19% 18% 17% VOES15 16% VOES14 15% 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 Página 11
%CDI %CDI %CDI MERCADO SECUNDÁRIO DE DEBÊNTURES - SESSÃO %CDI NÍVEIS DE DEBÊNTURES EM %CDI Debêntures AA- 118% 116% CCRD18 114% LAME28 LAME29 112% LAME18 LAME26 LAME16 11% 18% CCRD27 16% ANHB14 14% 5 1 15 2 25 3 Debêntures A-/A/A+ 195% 185% RSCC14 175% 165% 155% 145% 135% JSML38 125% JSML18 115% SAPR25 CROD13 SULM13 ITAP13 SAPR13 15% 5 1 15 2 25 3 A+ A A- Debêntures BBB+/BBB/BBB- 117% 117% CSMG19 117% 116% 116% 116% 116% 116% 116% CSMG17 116% 2 21 21 22 22 23 23 24 24 Página 12
%CDI Dispersão por Faixas de e Grupos de Rating 2% 19% 18% 17% 16% 15% 14% 13% 12% 11% 1% Até 3 De 3 a 5 De 5 a 7 Acima de 7 AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- *Observação 1: Estão sendo considerados apenas papeis contidos na amostra de precificação da ANBIMA. Página 13
Volume Negociado (MM) Volume Negociado (MM) MERCADO SECUNDÁRIO DE DEBÊNTURES - SESSÃO IPCA + (Ex-Incentivadas) DEBÊNTURES MAIS NEGOCIADAS POR VOLUME (EM R$ MM)* Mês de Agosto de 216 Acumulado de 216 BNDP36 SBESB7 CMDT23 49 48 48 CBAN21 37 CBAN11 31 CPTE11 TAEE23 TSAE22 TAEE33 29 28 28 28 GEPA25 25 1 2 3 4 5 6 BNDP36 38 SBESB7 293 TAEE33 2 ENGI25 TAEE23 163 152 TSAE22 CANT32 BRML22 BNDS35 123 11 13 96 CMDT23 84 5 1 15 2 25 3 35 *Observação 1: Considerando as debêntures com negociação média de mais de um dia por mês no período. Observação 2: As debêntures enquadradas na lei 12.431 estão destacadas em barras douradas. DEBÊNTURES MAIS NEGOCIADAS POR VOLUME (EM R$ MM)* vs. % DE DIAS COM NEGÓCIOS Mês de Agosto de 216 Acumulado de 216 6 35 5 4 SBESB7 BNDP36 CMDT23 3 25 SBESB7 BNDP36 CBAN11 3 TAEE23 TSAE22 GEPA25 TAEE33 BRPR21 2 CMTR23 1 BNDS35 SBESC7 - % 2% 4% 6% 8% 1% 12% % de dias com negócios 2 15 1 5 BRML22 CMDT23 CMTR23 ENGI25 TAEE23 TSAE22 BNDS35 BRPR21 CBAN11 TAEE33 - % 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% % de dias com negócios Rentabilidade (% CDI) TPIS24 CBAN11 CBAN21 CMTR23 IMAB-5 TOWE12 CMTR33 JSML36 BRPR21 CMDT23 IGTA24 SBESB7 ECCR32 BRML22 SBSPB5 CMDT33 AMPL26 CSMG26 SSBR21-5% -4% -3% -2% -1% % 1% 2% 3% 4% Rentabilidade dos papéis em IPCA (% CDI) TAEE33 ENGI25 Variação Spread Over NTN-B (em bps) TPIS24 CMTR23 CBAN21 CBAN11 CMDT23 CEAR23 CMTR33 BNDS35 JSML36 BRPR21 ECCR22 SSBR21 ECCR32 CSMG26 TAEE33 SBSPB5 BRML22 SBESB7 ENGI25 UNDA22 1.6 1.4 1.2 1. 8 6 Variação do spread (em bps) 4 2-2 -4 Página 14
Spread over NTN-B MERCADO SECUNDÁRIO DE DEBÊNTURES - SESSÃO IPCA + NÍVEIS DE DEBÊNTURES EM IPCA + DEBÊNTURES AAA 8% 75% 7% BNDP36 65% 6% 55% B18 B19 5% 45% 1 12 14 16 18 2 22 24 26 28 3 AAA não incentivada Spread Over NTN-B 1% 9% 8% 7% 6% BNDP36 5% 4% 3% 2% 1% % 1 12 14 16 18 2 22 24 26 28 3 AAA não incentivada Página 15
Spread over NTN-B MERCADO SECUNDÁRIO DE DEBÊNTURES - SESSÃO IPCA + DEBÊNTURES AA+ 9% 8% LRNE24 LRNE25 IGTA24 7% B17 6% B18 B19 B2 B21 5% 4% 3% 2% 1% % 5 1 15 2 25 3 35 4 45 AA+ Não Incentivada Spread Over NTN-B 2% 18% IGTA24 16% 14% LRNE24 LRNE25 12% 1% 8% 6% 4% 2% % 5 1 15 2 25 3 35 4 45 AA+ Não Incentivada Página 16
Spread Over NTN-B MERCADO SECUNDÁRIO DE DEBÊNTURES - SESSÃO IPCA + DEBÊNTURES AA 1% 9% CSMG26 BRML22 8% AVIA21 TOWE12 7% B17 6% B18 B19 5% 4% 5 1 15 2 25 3 35 AA Não Incentivada Spread Over NTN-B 24% 23% CSMG26 22% 21% 2% 19% BRML22 18% 17% TOWE12 16% AVIA21 15% 5 1 15 2 25 3 35 AA Não Incentivada Página 17
Spread Over NTN-B MERCADO SECUNDÁRIO DE DEBÊNTURES - SESSÃO IPCA + DEBÊNTURES AA- 1% 95% SSBR21 9% 85% 8% CEAR23 AMPL26 AMPL27 TSAE22 ALGA22 RDCO24 ECCR22 TAEE23 LAME38 ECCR32 RDCO34 TAEE33 75% BNDS35 7% B17 65% 6% 55% B18 B19 B2 B21 B22 5% 5 1 15 2 25 3 35 4 45 5 55 AA- Não Incentivada Spread Over NTN-B 3% SSBR21 25% 2% CEAR23 AMPL26 AMPL27 TSAE22 ALGA22 RDCO24 ECCR22 TAEE23 LAME38 ECCR32 RDCO34 TAEE33 15% 1% BNDS35 5% 5 1 15 2 25 3 35 4 45 5 55 AA- Não Incentivada Página 18
Spred Over NTN-B MERCADO SECUNDÁRIO DE DEBÊNTURES - SESSÃO IPCA + DEBÊNTURES A-/A/A+ 145% 125% CMTR23 CMTR33 15% 85% UNDA22 CVIA21 SBSPB5 BRPR21 ENGI25 SBESB7 JSML36 JSML28 SULM23 CBAN11 CBAN21 SBESC7 CART22 VIAN21 B17 65% B18 B19 B2 B21 B22 B23 45% 1 2 3 4 5 6 Spread Over NTN-B A+ Não Incentivada A Não Incentivada A- Não Incentivada 55% 5% CMTR33 45% 4% CMTR23 35% JSML36 JSML28 3% 25% 2% 15% UNDA22 VIAN21 CVIA21 SBSPB5 BRPR21 ENGI25 SBESB7 CBAN11 SULM23 SBESC7 CBAN21 CART22 1% 1 2 3 4 5 6 *Observação 1: Para debêntures enquadradas na lei 12.431 o spread de crédito é calculado com base no gross up de taxa (alíquota de IR 15% e inflação implícita da duration do papel). *Observação 2: Estão sendo considerados apenas papeis contidos na amostra de precificação da ANBIMA. A+ Não Incentivada A Não Incentivada A- Não Incentivada Página 19
Spread Spred Over NTN-B MERCADO SECUNDÁRIO DE DEBÊNTURES - SESSÃO IPCA + DEBÊNTURES BBB+/BBB/BBB- 35% TPIS24 3% 25% 2% 15% CMDT23 CMDT33 1% 5% B17 B18 B19 B2 B21 B22 B23 % 1 2 3 4 5 6 Spread Over NTN-B 25% TPIS24 A+ Não Incentivada A Não Incentivada A- Não Incentivada 2% 15% 1% 5% CMDT23 CMDT33 % 1 2 3 4 5 6 Dispersão por Faixas de e Grupos de Rating A+ Não Incentivada A Não Incentivada A- Não Incentivada 25% 2% 15% 1% 5% % Até 3 De 3 a 5 De 5 a 7 Acima de 7 AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- *Observação 1: Estão sendo considerados apenas papeis contidos na amostra de precificação da ANBIMA. Página 2
Volume MERCADO SECUNDÁRIO - SESSÃO DEBÊNTURES DE INFRAESTRUTURA DEBÊNTURES MAIS NEGOCIADAS POR VOLUME (EM R$ MM)* Mês de Agosto de 216 Acumulado de 216 ENBR15 161 STEN23 16 RDVT11 79 CTEL11 41 CHPA11 37 VLIM11 25 VALE19 25 FGEN13 21 IVIA24 21 VNTT11 21 2 4 6 8 1 12 14 16 18 *Observação 1: Para debêntures emitidas em 215 foi considerado o % de dias com negócios a partir da data de liquidação dos papéis. *Observação 2: As debêntures enquadradas na lei 12.431 estão destacadas em barras douradas. RDVT11 642 CTEL11 STEN23 429 416 ENBR15 375 VALE29 VLIM11 MRSL27 SNTI23 TIET34 CHPA11 235 221 196 185 165 161 1 2 3 4 5 6 7 DEBÊNTURES MAIS NEGOCIADAS POR VOLUME (EM R$ MM)* vs. % DE DIAS COM NEGÓCIOS Mês de Agosto de 216 Acumulado de 216 18 16 14 12 1 ENBR15 STEN23 7 6 5 4 STEN23 RDVT11 8 RDVT11 6 CTEL11 4 2 VLIM11 ECOV22 FGEN13 VALE29 MRSL17 AGRU12 RDNT14 SAIP11-85% 87% 89% 91% 93% 95% 97% 99% % de dias com negócios 3 2 1 - AGRU11 VALE29 ODTR11 RDNT14 TIET34 VALE18 FGEN13 ANHB15 ECOV22 AGRU12 5% 55% 6% 65% 7% 75% 8% 85% 9% 95% 1% % de dias com negócios *Observação 1: Considerando as debêntures com negociação média de mais de um dia por mês no período. *Observação 2: As debêntures enquadradas na lei 12.431 estão destacadas em barras douradas. Volume de Operação nos Últimos 12 Meses (em R$ MM) - Debêntures de Infraestrutura 1.2 1. 1.12 8 81 631 83 7 747 753 77 743 6 499 541 462 4 2 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 Média Móvel de 3 Meses Página 21
MERCADO SECUNDÁRIO - SESSÃO DEBÊNTURES DE INFRAESTRUTURA 1 MELHORES E 1 PIORES DESEMPENHOS NO MÊS Debêntures de Infraestrutura STEN23 RDVT11 STEN13 ENBR34 TBLE15 APAR16 ENBR24 VALE38 ANHB24 RVIO14 IMAB-5 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% Rentabilidade dos papéis incentivados (% CDI) 2% VALE48 ECOV12 MRSL27 RDNT14 1% % TEPE11 ODTR11 TEPE21 TEPE41 TEPE31 AGRU12-1% -2% Variação de Spread (Em Bps)* STEN23 STEN13 RDVT11 VLIM11 GASP23 TBLE15 RVIO14 ENBR24 ENBR34 APAR16-15 -1-5 5 1 Variação de Spread Over dos papéis incetivados AGRU31 AGRU21 AGRU11 AGRU41 ODTR11 AGRU12 TEPE11 TEPE41 TEPE31 TEPE21 *Observação: Estão sendo considerados apenas papeis contidos na amostra de precificação da ANBIMA. Página 22
% CDI Spread Over NTN-B MERCADO SECUNDÁRIO - SESSÃO DEBÊNTURES DE INFRAESTRUTURA 25% TEPE21 TEPE41 2% TEPE11 TEPE31 15% DEBÊNTURES AAA AA+ AA/AA- A+/A/A- BBB+/BBB/BBB- ECOV12 AGRU31 AGRU41 AGRU12 ODTR11 1% ANHB16 RVIO14 NRTB11 RDVT11 AGRU11 AGRU21 STEN23 IVIA24 RESA31 APAR16 CART12 ENBR24 STEN13 TIET34 GASP24 VALE38 VALE48 ANHB15 VOES25 ENBR34 MRSL27 ANHB24 GASP23 ECOV22 5% MRSL17 GASP33 GASP14 VALE29 VALE28 TBLE15 RDNT14 VALE19 RDLA12 VLIM11 VALE18 % 1 2 3 4 5 6 7 8 AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- Demais Spread Over NTN-B 16% 14% TEPE11 TEPE21 TEPE31 TEPE41 12% 1% 8% 6% AGRU21 AGRU31 4% AGRU11 AGRU41 AGRU12 ODTR11 2% ENBR24 RDNT14 RESA31 RDLA12 STEN13 STEN23 NRTB11 RDVT11 ANHB15 IVIA24 APAR16 CART12 TBLE15 RVIO14 TIET34 MRSL17 ENBR34 % MRSL27 VALE38 VALE48 1 ANHB24 GASP23 2 VOES25 3 4 GASP24 5 VALE28 6 7 8 ECOV22-2% ANHB16 GASP33 VALE19 GASP14 ECOV12 VALE18 VLIM11 VALE29 AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- Demais Taxa Equivalente em % do CDI 25% 23% TEPE21 TEPE41 TEPE11 TEPE31 21% 19% 17% 15% RDNT14 AGRU11 AGRU21 RDLA12 AGRU12 ODTR11 13% ENBR24 AGRU31 AGRU41 STEN23 RESA31 STEN13 NRTB11 RDVT11 11% APAR16 IVIA24 CART12 RVIO14 TIET34 MRSL17 ANHB24 VALE29 ENBR34 MRSL27 ANHB15 VOES25 GASP14 VALE38 VALE48 9% GASP23 GASP33 GASP24 VALE28 ECOV22 TBLE15 ANHB16 VLIM11 VALE19 ECOV12 VALE18 7% 1 2 3 4 5 6 7 8 AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- Demais Página 23
Spread MERCADO SECUNDÁRIO - SESSÃO DEBÊNTURES DE INFRAESTRUTURA SPREAD OVER NTN-B Dispersão por Faixas de e Grupos de Rating 15% 13% 11% 9% 7% 5% 3% 1% -1% Até 3 De 3 a 5 De 5 a 7 Acima de 7 *Observação 1: Estão sendo considerados apenas papeis contidos na amostra de precificação da ANBIMA. AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- Página 24
% CDI % CDI % CDI MERCADO SECUNDÁRIO DE DEBÊNTURES - SESSÃO TAXA EQUIVALENTE EM % CDI NÍVEIS DE DEBÊNTURES EM TAXA EQUIVALENTE EM % CDI Debêntures AAA 12% 115% 11% 15% RESA11 TFBR14 RESA21 RESA31 BNDP36 VALE18 VALE19 VALE29 VALE28 TBLE15 VALE38 VALE48 1% 95% VALE18 VALE19 VALE29 VALE28 TBLE15 VALE38 VALE48 9% 85% 8% 1 2 3 4 5 6 7 8 Debêntures em CDI Debêntures em IPCA Debêntures incentivadas Debêntures AA+ 13% 125% 12% ECNT13 ESCE13 APAR16 115% 11% 15% LRNE24 TIET14 CEAR13 BRML12 DASA15 ALPA14 IGTA13 DASA14 ENMA14 TIET12 TIET24 GASP23 LRNE25 LRNE16 GASP13 LRNE15 CPGE17 IGTA14 RDNT14 MULP13 GASP33 TIET34 VLIM11 APAR16 IGTA24 1% 95% GASP23 RDNT14 GASP33 VLIM11 TIET34 9% 5 1 15 2 25 3 35 4 45 Debêntures em CDI Debêntures em IPCA Debêntures incentivadas Debêntures AA 125% LJDE11 12% 115% 11% GEPA13 AVIA21 AMPL17 AVIA13 FLRY11 TAES22 BEMA11 CRIP13 CSMG26 GEPA15 GEPA14 FLRY21 IVIA14 BRML22 ANHB15 PRLG12 FLRY12 AGGU12 IVIA24 RVIO14 VOES25 ANHB16 TOWE12 GASP14 GASP24 15% 1% IVIA24 95% ANHB15 VOES25 ANHB16 RVIO14 GASP14 GASP24 9% 5 1 15 2 25 3 35 4 45 5 Debêntures em CDI Debêntures em IPCA Debêntures incentivadas Página 25
% CDI % CDI % CDI TAXA EQUIVALENTE EM % DO CDI - TOTAL Debêntures AA- 15% 14% ELSPA5 13% AMPL26 SSBR21 12% 11% 1% CEAR23 AMPL27 TSAE22 RDCO24 TSAE12 MRVE16 ANHB24 RDCO14 MRVE17 CYRE22 MRSL16 ECCR22 SSBR11 SBSPA9 MRSS15 ALGA22 ALGA12 ECCR12 VLID14 TAEE13 BNDS35 ANHB24 TAEE23 ECOV12 ECOV12 LAME38 ECCR32 MRSL17 MRSL17 RDCO34 TAEE33 ECOV22 ECOV22 MRSL27 MRSL27 9% 1 2 3 4 5 6 7 Debêntures em CDI Debêntures em IPCA Debêntures incentivadas Debêntures A+/A/A- 29% 27% TEPE11 TEPE21 TEPE31 TEPE41 25% 23% TEPE11 TEPE21 TEPE31 TEPE41 21% 19% BRPR14 UNDA13 17% CMTR14 ODTR11 15% OVTL13 OVTL23 CMTR23 CMTR33 JSML16 BRPR21 CMTR13 JSML28 BRPR11 JSML26 JSML36 13% CBAN11 SBESC7 CART12 ODTR11 UNDA12 ENGI15 UNDA16 UNDA15 SBSPB CCPE12 SBSPB5 SBESB7 ENBR24 RDLA12 CBAN21 ENBR34 CSSA12 ECOR11 ECOR21 SULM23 CART22 11% ENGI25 UNDA22 VIAN21 ENBR14 TERP24 ENBR24 CART12 SBESA7 RDLA12 CVIA21 ENBR34 9% SBSPA5 1 2 3 4 5 6 7 VNRT12 Debêntures em CDI Debêntures em IPCA Debêntures incentivadas Debêntures BBB+/BBB/BBB- 155% 145% CMDT23 CMDT33 135% TPIS14 CMTR15 STEN13 STEN23 RDVT11 CMDT13 125% AESS12 115% TCNS23 MMGP13 STEN13 STEN23 RDVT11 CSMG16 SULM11 15% 1 2 3 4 5 6 Debêntures em CDI Debêntures em IPCA Debêntures incentivadas Página 26
jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 abr-15 mai-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 Volume Nº de Negócios jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 Volume Nº de Negócios jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 Volume Nº de Negócios jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 jun-15 jul-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 Volume Nº de Negócios MERCADO SECUNDÁRIO - LF DPGE CRI E CRA VOLUME NEGOCIADO (EM R$ Bi) E Nº DE NEGÓCIOS ESTOQUE (EM R$ Bi) LF LF 18 16 14 12 1 8 6 4 2 1.727 1.628 1.43 1.36 1.23 1.19 1.232 1.66 6 11 15 17 5 8 6 7 2. 1.8 1.6 1.4 1.2 1. 8 6 4 2 4 35 3 25 2 15 1 5 Financeiro Negociado (Esquerda) N Negócios (Direita) Fonte: Cetip e XP Investimentos. DPGE DPGE 25 2 15 1 5 96 95 95 75 74 64 66 46 152 112 6 223 137 35 88 81 12 1 8 6 4 2 22 21 2 19 18 17 16 15 14 13 12 Financeiro Negociado (Esquerda) N Negócios (Direita) Fonte: Cetip e XP Investimentos. CRA 9 8 7 6 5 4 2128 2634 223 2184 2219 2124 3 25 2 15 CRA 13 11 9 7 3 2 1 99 899 232 262 436 785 491 8 688 62 1 5 5 3 1 Financeiro Negociado (Esquerda) N Negócios (Direita) Fonte: Cetip e XP Investimentos. CRI CRI 1.6 1.4 1.2 1. 8 6 4 2 885 83 71 61 53 425 438 1.389 81 572 636 382 763 393 393 2 1. 9 8 7 6 5 4 3 2 1 68 66 64 62 6 58 56 54 Financeiro Negociado (Esquerda) N Negócios (Direita) Fonte: Cetip e XP Investimentos. Página 27
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