São Paulo, Brasil, 12 de novembro de 2015 - A Restoque Comércio e Confecções de Roupas S.A. ( Companhia ) (LLIS3), empresa do setor de vestuário e acessórios de alto padrão no Brasil, apresenta seus resultados do terceiro trimestre de 2015 () de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS). Tendo em vista a incorporação das ações da Dudalina S.A. ( Dudalina ) pela Companhia no quarto trimestre de 2014 (4T14), são apresentadas abaixo demonstrações financeiras da Companhia de maneira a permitir a comparabilidade com períodos anteriores. Ao final deste relatório há uma reconciliação entre o resultado pró-forma, combinado e consolidado. Maiores detalhes acerca das demonstrações financeiras consolidadas e pró-forma podem ser encontradas no site da Companhia (www.restoque.com.br).
São Paulo, Brasil, 12 de novembro de 2015 - A Restoque Comércio e Confecções de Roupas S.A. ( Companhia ) (LLIS3), empresa do setor de vestuário e acessórios de alto padrão no Brasil, apresenta seus resultados do terceiro trimestre de 2015 () de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS). Tendo em vista a incorporação das ações da Dudalina S.A. ( Dudalina ) pela Companhia no quarto trimestre de 2014 (4T14), são apresentadas abaixo demonstrações financeiras da Companhia de maneira a permitir a comparabilidade com períodos anteriores. Ao final deste relatório há uma reconciliação entre o resultado pró-forma, combinado e consolidado. Maiores detalhes acerca das demonstrações financeiras consolidadas e pró-forma podem ser encontradas no site da Companhia (www.restoque.com.br). Crescimento no Canal Atacado Restoque +8,4% Avanços na integração com economias anuais previstas de R$29 milhões Transição do management concluída com nomeação do novo CEO Teleconferência de Resultados Data: 13 de novembro de 2015 (sexta-feira) Horário: 09h30 (horário de Brasília) Telefone de conexão: +55 (11) 2188-0155 Código de acesso: Restoque Telefone para replay: +55 (11) 2188-0400 (código:restoque) Conferência em Português com tradução simultânea em inglês Telefone de conexão: +55 (11) 2188-0155 +1 (646) 843-6054 Código de acesso: Restoque CEO: Paulo José Marques Soares VP Finanças e DRI: Marcelo Ribeiro Dir Planej. Financeiro: Rafael Camargo Relações com Investidores Tel.: +55 (11) 2149-2685 ri@restoque.com.br www.restoque.com.br Rua Othão, n. 405, CEP 05313-020, São Paulo, SP, Brasil Crescimento de 24,6% em 9M15 no atacado das marcas Le Lis Blanc, Bo.Bô, John John e Rosa Chá (+8,4% em ). Canal combinado com retração de -2,8% na comparação 9M, e -7,5% no ; SSS de -6,4% em 9M15 (-14,1% em ), impactado pelo desempenho das marcas Le Lis Blanc e Bo.Bô, parcialmente compensado por melhora em John John e Dudalina; Crescimento de 36,0% no canal Estoque na comparação 9M, com ganho de 8,4 p.p. na margem bruta; Receita operacional líquida estável 9M15 vs, queda de 6,5% no vs ; Aceleração do processo de integração com a Dudalina, com unificação de departamentos entre outras medidas, gerando economia anualizada de R$29 milhões; (R$ milhares) 9M15 Var % 9M15/ Receita operacional líquida combinada 302.756 283.219-6,5% 875.929 875.871 0,0% Le Lis Blanc 1 111.096 86.869-21,8% 337.046 326.269-3,2% Bo.Bô 21.034 20.215-3,9% 64.662 67.564 4,5% John John 27.953 33.741 20,7% 86.742 90.681 4,5% Rosa Chá 4.332 11.945 175,8% 4.332 28.126 549,3% Marcas Dudalina 2 124.624 112.438-9,8% 347.326 314.518-9,4% Estoque 3 13.718 18.010 31,3% 35.820 48.712 36,0% Lucro bruto combinado 186.034 162.597-12,6% 540.557 511.106-5,4% Margem Bruta 61,4% 57,4% -4,0 p.p. 61,7% 58,4% -3,4 p.p. EBITDA combinado 80.456 43.776-45,6% 223.944 180.362-19,5% Margem EBITDA 26,6% 15,5% -11,1 p.p. 25,6% 20,6% -5,0 p.p. Lucro líquido combinado 27.736 (22.510) n.a 77.556 (9.081) n.a % da Receita Líquida 9,2% -7,9% n.a 8,9% -1,0% n.a Lucro Líquido "Ex-Despesas não recorrentes" 28.087 (21.318) n.a 80.322 (386) n.a Margem Líquida "Ex-Despesas não recorrentes" 9,3% -7,5% n.a 9,2% 0,0% n.a EBITDA "Ex-Despesas não recorrentes" 80.807 45.576-43,6% 226.710 191.258-15,6% Margem EBITDA "Ex-Despesas não recorrentes" 26,7% 16,1% -10,6 p.p. 25,9% 21,8% -4,0 p.p. (1) A receita líquida Le Lis Blanc também inclui a receita líquida da marca Noir; (2) Representa todas as marcas da Dudalina; (3) O canal Estoque se refere a lojas físicas e e-commerce da Companhia, que vendem coleções anteriores das marcas.
Destaques do Período Resumo das Demonstrações de Resultado Combinadas (R$ milhares) Restoque Dudalina Combinado Restoque Dudalina Combinado Receita Líquida 178.132 124.624 302.756 170.781 112.438 283.219 CPV (60.741) (55.245) (115.986) (69.182) (50.702) (119.884) D&A CPV (736) (736) (738) (738) Lucro Bruto 117.391 68.643 186.034 101.599 60.998 162.597 Margem Bruta 65,9% 55,1% 61,4% 59,5% 54,3% 57,4% (Despesas) e Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas (26.681) (11.552) (38.233) (33.561) (10.328) (43.889) Despesas com Vendas (46.823) (20.761) (67.584) (49.467) (23.595) (73.062) Despesas de Depreciação e Amortização (18.340) (2.112) (20.452) (21.322) (899) (22.221) Resultado Financeiro (25.407) (678) (26.085) (55.307) (3.581) (58.888) Outras Receitas e Despesas 14 (160) (146) (1.430) 622 (808) Despesas não Recorrentes - (351) (351) (1.799) (1.799) Lucro Antes do IR e CS 154 33.029 33.183 (61.287) 23.217 (38.070) Margem de Lucro antes de IR e CS 0,1% 26,5% 11,0% -35,9% 20,6% -13,4% Impostos (37) (5.410) (5.447) 20.694 (5.134) 15.560 Lucro Líquido 117 27.619 27.736 (40.593) 18.083 (22.510) Margem Líquida 0,1% 22,2% 9,2% -23,8% 16,1% -7,9% Lucro Líquido "Ex-Despesas não Recorrentes" 117 27.970 28.087 (39.401) 18.083 (21.318) Margem Líquida "Ex-Despesas não Recorrentes" 0,1% 22,4% 9,3% -23,1% 16,1% -7,5% EBITDA 43.901 36.555 80.456 15.341 28.435 43.776 Margem EBITDA 24,6% 29,3% 26,6% 9,0% 25,3% 15,5% EBITDA "Ex-Despesas não Recorrentes" 43.901 36.906 80.807 17.141 28.435 45.576 Margem EBITDA "Ex-Despesas não Recorrentes" 24,6% 29,6% 26,7% 10,0% 25,3% 16,1% 9M15 Restoque Dudalina Combinado Restoque Dudalina Combinado Receita Líquida 528.603 347.326 875.929 561.353 314.518 875.871 CPV (179.914) (153.278) (333.192) (219.696) (142.846) (362.542) D&A CPV (2.180) (2.180) (2.223) (2.223) Lucro Bruto 348.689 191.868 540.557 341.657 169.449 511.106 Margem Bruta 66,0% 55,2% 61,7% 60,9% 53,9% 58,4% (Despesas) e Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas (86.921) (28.017) (114.938) (84.291) (27.747) (112.038) Despesas com Vendas (132.594) (66.354) (198.948) (144.057) (61.647) (205.704) Despesas de Depreciação e Amortização (55.771) (5.817) (61.588) (62.419) (2.391) (64.810) Resultado Financeiro (69.187) 2.470 (66.717) (135.338) (5.681) (141.019) Outras Receitas e Despesas (2.053) (88) (2.141) (4.531) 202 (4.329) Despesas não Recorrentes - (2.766) (2.766) (6.523) (4.373) (10.896) Lucro Antes do IR e CS 2.163 91.296 93.459 (95.502) 67.812 (27.690) Margem de Lucro antes de IR e CS 0,4% 26,3% 10,7% -17,0% 21,6% -3,2% Impostos (704) (15.199) (15.903) 32.236 (13.627) 18.609 Lucro Líquido 1.459 76.097 77.556 (63.266) 54.185 (9.081) Margem Líquida 0,3% 21,9% 8,9% -11,3% 17,2% -1,0% Lucro Líquido "Ex-Despesas não Recorrentes" 1.459 78.863 80.322 (58.944) 58.558 (386) Margem Líquida "Ex-Despesas não Recorrentes" 0,3% 22,7% 9,2% -10,5% 18,6% 0,0% EBITDA 127.121 96.823 223.944 102.255 78.107 180.362 Margem EBITDA 24,0% 27,9% 25,6% 18,2% 24,8% 20,6% EBITDA "Ex-Despesas não Recorrentes" 127.121 99.589 226.710 108.778 82.480 191.258 Margem EBITDA "Ex-Despesas não Recorrentes" 24,0% 28,7% 25,9% 19,4% 26,2% 21,8% 3
Comentários da Administração O terceiro trimestre foi marcado por um aprofundamento da deterioração macroeconômica e consequente retração do consumo, que alcançou de maneira inequívoca até mesmo as classes mais altas, de hábitos de compra mais resilientes. Este conservadorismo exacerbado do consumidor se fez notar na maioria das marcas e canais da companhia, que apresentaram desaceleração. No canal varejo, o indicador de vendas em mesmas lojas (same store sales, SSS) reflete este movimento. A queda de -14,1% esteve concentrada nas marcas mais exclusivas e de maior preço médio, notadamente Le Lis e Bo.Bô, que vinham apresentando até agora estabilidade nas vendas. Além do menor fluxo de clientes, o desempenho destas marcas também refletiu (i) uma estratégia menos promocional que em meses anteriores, e (ii) giro abaixo do esperado em certas linhas introduzidas na coleção Verão da Le Lis. Por outro lado, as redes de John John e Dudalina tiveram um trimestre positivo, na comparação SSS frente a períodos anteriores. Ajustes na coleção e um mix mais competitivo na John John, e um evento promocional com vendas recordes na Dudalina explicam esta melhora. Com relação à Rosa Chá, a marca continua apresentando boa produtividade de vendas, especialmente para seu primeiro ano de operação, mas sua primeira comparação SSS apresentou-se levemente negativa devido ao efeito novidade que caracterizou a abertura de lojas no período de comparação. No canal atacado, o bom desempenho de John John e Rosa Chá resultou em avanço de 8,4% para a Restoque, que acumula em 2015 um crescimento de 24,6%. Estas marcas seguem abrindo novos clientes a partir da venda por representantes, já contando com a gestão e experiência da Dudalina. No agregado, no entanto, o canal apresentou queda de 7,5% no trimestre, acompanhando a evolução negativa do mercado de vestuário multimarcas, impactado pelas incertezas da economia. A margem bruta da companhia atingiu 57,4%, decréscimo de 4,0 p.p. na comparação com o. A queda reflete a maior participação de vendas do canal de atacado, além de maior atividade promocional na John John e Dudalina no período. As despesas com vendas, gerais e administrativas da companhia combinada cresceram 10,5% na comparação anual, já ajustando o impacto de R$ 1,8 milhões de despesas não recorrentes. O aumento se deveu principalmente a reajustes legais e contratuais das despesas de pessoal e ocupação, além de maiores dispêndios com marketing e visual merchandising, como estratégia de reforçar a visibilidade e a diferenciação das marcas. Importante ressaltar que o nível de despesas do trimestre praticamente não reflete uma série de iniciativas de sinergias e otimizações executadas a partir do fim de setembro. Entre as medidas incluem-se: (i) eliminação de 10 cargos de diretoria, com a consolidação de departamentos, (ii) sinergias na consolidação destas áreas, (iii) redimensionamento do quadro de lojas, aliado à adoção de melhores práticas de planos de incentivo, (iv) renegociação de contratos com fornecedores, e (v) fechamento de escritórios. Estimamos que após sua completa implementação, estas iniciativas somarão R$29 milhões em economias anualizadas. Tendo em vista porém a desaceleração de vendas, e o comportamento das despesas explicado acima, a variação do EBITDA no período ressente-se de desalavancagem operacional, chegando a R$ 43,8 milhões com uma margem de 15,5%, queda de 45,6% (-11,1p.p.) na comparação com. Ajustado por despesas não recorrentes, o EBITDA 3T 15 atinge R$ 45,6 milhões, margem de 16,1%. Como destaque adicional do período cabe ressaltar a nomeação do Sr. Paulo José Soares como novo CEO da companhia, após período de transição com o Sr. Claudio Roberto Ely. 4
Resumo Operacional A tabela abaixo apresenta os principais indicadores operacionais da Companhia: Companhia Combinada 9M15 Var % 9M15/ de Lojas Próprias 289 325 12,5% 289 325 12,5% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) 55.520 59.999 8,1% 55.520 59.999 8,1% Área média de vendas (m 2 ) 55.345 59.618 7,7% 55.408 58.914 6,3% Receita Líquida por m² (R$/m²) 3.084 2.671-13,4% 9.101 8.658-4,9% Ticket médio 520 490-5,7% 472 492 4,4% SSS 4,5% -14,1% n.a -8,1% -6,4% n.a (1, 2) Le Lis Blanc de Lojas Próprias 108 113 4,6% 108 113 4,6% Área de vendas (m²) 36.165 37.100 2,6% 36.165 37.100 2,6% Área média de vendas (m²) 36.312 36.980 1,8% 37.223 37.159-0,2% Receita Líquida por m² (R$/m²) 2.586 2.017-22,0% 7.969 7.587-4,8% Ticket médio 519 533 2,5% 466 517 10,9% SSS 4,5% -22,4% n.a -8,6% -6,7% n.a Dudalina S.A Número de Lojas Próprias 72 78 8,3% 72 78 8,3% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) 4.382 4.982 13,7% 4.382 4.982 13,7% Área média de vendas (m 2 ) 4.318 4.977 15,3% 3.850 4.719 22,6% Receita Líquida por m² (R$/m²) 9.511 8.911-6,3% 23.456 20.768-11,5% Ticket médio 515 553 7,4% 498 530 6,5% SSS 24,7% -1,6% n.a 3,0% -7,3% n.a Bo.Bô Número de Lojas Próprias 42 42 0,0% 42 42 0,0% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) 3.263 3.243-0,6% 3.263 3.243-0,6% Área média de vendas (m 2 ) 3.367 3.246-3,6% 3.429 3.238-5,6% Receita Líquida por m² (R$/m²) 4.888 4.403-9,9% 15.514 15.786 1,8% Ticket médio 1.343 1.314-2,1% 1.206 1.266 5,0% SSS 6,2% -12,1% n.a -0,8% -2,1% n.a John John Número de Lojas Próprias 56 63 12,5% 56 63 12,5% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) 10.457 11.200 7,1% 10.457 11.200 7,1% Área média de vendas (m 2 ) 10.639 11.103 4,4% 10.670 10.946 2,6% Receita Líquida por m² (R$/m²) 1.662 1.785 7,4% 5.735 5.652-1,4% Ticket médio 354 281-20,6% 311 301-3,2% SSS -22,4% 0,1% n.a -22,9% -7,6% n.a Rosa Chá Número de Lojas Próprias 11 29 163,6% 11 29 163,6% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) 1.253 3.473 177,1% 1.253 3.473 177,1% Área média de vendas (m 2 ) 709 3.313 367,0% 236 2.852 1106,1% Receita Líquida por m² (R$/m²) 2.180 1.861-14,6% 6.539 6.008-8,1% Ticket médio 309 281-9,1% 309 304-0,6% SSS - -1,3% n.a - -1,3% n.a (1) Desde o 3T13, a apresentação de informações operacionais de Le Lis Banc incorpora a marca Noir, Le Lis. Assim, das 113 lojas da Le Lis Blanc no, há 36 operações Noir, Le Lis, sendo 31 inserções da marca Noir, Le Lis ( corners ) em lojas Le Lis Blanc, 4 lojas da configuração híbrida (onde a área anexa de vendas Noir, Le Lis possui entrada própria e área de vitrine) e 1 loja independente (stand-alone). (2) Do total de 37.100 m 2 de área de vendas das Lojas Le Lis Blanc, 34.973 m 2 referem-se à marca Le Lis Blanc e 2.074 m 2 referem-se a lojas híbridas da Noir, Le Lis e inserções de corners Noir, Le Lis nas lojas Le Lis Blanc e 53 m² referem-se à 1 loja da Noir independente. 5
Lojas e Área de Vendas Durante o, houve crescimento de 2 lojas próprias da marca Le Lis, 2 lojas próprias da marca John John e 3 lojas próprias da marca Rosa Chá, além de 6 lojas próprias da marca Dudalina decorrentes da recompra de franquias no período. Foram encerradas 2 lojas próprias da marca Le Lis Blanc, 1 loja própria da marca John John e 2 lojas próprias das marcas Dudalina, sendo 1 loja sazonal (Campos de Jordão). No final do, a área de vendas média, por loja própria, era de 184,6m 2, sendo 328,3m 2 a área média das lojas da marca Le Lis Blanc (incluindo Noir, Le Lis), 63,9m 2 a área média das lojas Dudalina, 77,2m 2 a área média das lojas Bo.Bô, 177,8 m 2 a área média das lojas John John e 119,8m 2 a área média das lojas Rosa Chá. Faturamento Líquido (faturamento bruto, excluindo devoluções) O faturamento líquido combinado no totalizou R$369,6 milhões, com 5,6% de decréscimo em relação ao. O faturamento líquido combinado no 9M15 totalizou R$1.143,3 milhões, com 0,8% de crescimento em relação ao. O gráfico a seguir apresenta a abertura entre os canais de distribuição para os períodos indicados: Gráfico 1: Evolução do Faturamento Líquido por canal (em R$ milhões) Combinado Var % / Var % 9M15/ Outros Canais 1.134,2 1.143,3 +0,8% 84,2 96,8 +15,0% Multimarcas 368,2 358,0-2,8% Outros Canais Multimarcas Lojas Próprias 391,5-5,6% 369,6 28,4 32,1 132,9 122,9 230,3 214,5 +13,2% -7,5% -6,8% Lojas Próprias 681,7 688,4 +1,0% 9M15 Lojas próprias No, o faturamento líquido de lojas próprias caiu 6,8%. O varejo como um todo teve uma variação SSS de - 14,1%, impactado pelo desempenho das marcas Le Lis Blanc e Bo.Bô. As marcas John John e Dudalina atingiram níveis de vendas estáveis com SSS de 0,1% e -1,6% respectivamente. 6
Lojas multimarcas O faturamento líquido combinado no canal de atacado (vendas para lojas multimarcas) caiu 7,5%, passando de R$132,9 milhões no para R$ 122,9 milhões no. A variação negativa de venda está relacionada à desaceleração no consumo. As marcas Le Lis Blanc, Bo.Bô, John John e Rosa Chá cresceram 8,4% no trimestre (24,6% em 9M), denotando o potencial de expansão destas, e mostrando que a principal tese de crescimento relacionada à fusão com a Dudalina continua a se materializar. Outros canais O conjunto da rede de lojas Estoque (lojas físicas e online que vendem produtos de coleções passadas), franquias e e-commerce apresentou no um crescimento de 13,2% na comparação com o. Lucro Bruto O lucro bruto combinado no foi de R$162,6 milhões (-12,6%), representando uma margem bruta de 57,4% (-4,0p.p.). A variação da margem bruta no desempenho trimestral está em grande parte relacionada ao mix de vendas entre canais, havendo uma maior proporção de vendas no canal atacado, vendas no canal Estoque, bem como maior participação de vendas promocionais no varejo associadas à marca John John e ao evento de celebração (liquidação anual) promovido pela Dudalina. O lucro bruto combinado no 9M15 foi de R$511,1 milhões (-5,4%), representando uma margem bruta de 58,4% (-3,3p.p.). Gráfico 2: Evolução do Lucro Bruto e da Margem Bruta (em R$ milhões e %) Combinada Margem Bruta (%) Lucro Bruto (R$ Milhões) Var % / Var % 9M15/ 186,0 162,6-12,6% 540,6 61,7% 511,1-5,4% 61,4% 58,4% 57,4% 9M15 7
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) O trimestre foi impactado extraordinariamente por R$ 1,8 milhões de despesas relacionadas a (i) redimensionamento de quadros de pessoal em lojas para adequação de produtividade (R$ 1,0 milhão) (ii) despesas com plano de opções (R$ 0,6 milhão) e (iii) despesas relacionadas às transações de 2015 (R$ 0,1 milhão). O primeiro tópico representou a redução de 279 posições com economia anual prevista de R$ 7,0 milhões. As despesas de R$ 0,6 milhões com planos de opção estão relacionadas às outorgas de 2015. Retirando estes impactos, as despesas com vendas, gerais e administrativas, excluindo-se despesas com depreciação e amortização, totalizaram R$ 117,0 milhões no. Comparado ao total de R$ 105,8 milhões no, o SG&A combinado aumentou 10,5% e passou a representar 41,3% da receita líquida (-6,3 p.p). Essa piora relativa a receita reflete principalmente a desalavancagem operacional do canal varejo, impactado por um SSS de -14,1%, e aumento de despesas de pessoal, ocupação e marketing, este último como estratégia de diferenciação e fortalecimento das marcas em um mercado mais promocional. Como mencionado anteriormente, os números do praticamente não refletem os efeitos das diversas iniciativas de sinergias Restoque-Dudalina adotadas ao final do período e no início do quarto trimestre. Entre as medidas estão, além da redução do quadro de pessoal em lojas mencionado acima: (i) eliminação de 10 cargos de diretoria, com a consolidação de departamentos, (ii) sinergias na consolidação destas áreas, (iii) renegociação de contratos com fornecedores, e (iv) fechamento de escritórios. Estimamos que após sua completa implementação, todas estas iniciativas somarão R$29 milhões em economias anualizadas. Nos 9 meses acumulados, as despesas com vendas, gerais e administrativas, excluindo-se despesas com depreciação, amortização e não recorrentes, totalizaram R$ 317,7 milhões. O SG&A combinado, comparado ao total de R$ 313,9 milhões no, cresceu 1,2% e passou a representar 36,3% da receita líquida (-0,5p.p.). EBITDA e Margem EBITDA No, o EBITDA combinado foi de R$ 43,8 milhões, com margem de 15,5%. O resultado evidencia queda nominal de -45,6% contra, com perda de margem -11,1 p.p. Excetuando despesas não recorrentes no trimestre, o EBITDA atinge R$ 45,6 milhões com uma margem de 16,1%. No 9M15, o EBITDA combinado foi de R$ 180,4 milhões, com margem de 20,6%, perda de margem -5,0 p.p. Excetuando despesas não recorrentes no semestre, o EBITDA atinge R$ 191,3 milhões com uma margem de 21,8% (-4,0 p.p.). Resultado financeiro, amortização e depreciação O resultado financeiro líquido combinado passou de uma despesa financeira de R$ 26,1 milhões no para R$ 58,9 milhões no. Esse montante está em linha com o registrado durante o primeiro semestre do ano, totalizando no 9M15 R$ 141,0 milhões contra R$ 66,7 milhões no. A variação no resultado financeiro do 9M15 e está ligada principalmente ao aumento do endividamento da companhia e ao aumento da taxa básica de juros na comparação anual. 8
As despesas com depreciação e amortização combinadas passaram de R$ 61,6 milhões no para R$ 64,8 milhões no 9M15. Lucro (Prejuízo) Líquido Em o prejuízo líquido combinado foi de -R$ 22,5 milhões, comparado com lucro de R$27,7 milhões em. Ajustado pelas despesas não recorrentes no trimestre, o prejuízo líquido combinado foi de -R$ 21,3 milhões, comparado com um lucro líquido de R$ 28,1 milhões no. Em 9M15 o prejuízo líquido combinado foi de -R$ 9,0 milhões, comparado com lucro de R$ 77,6 milhões em. Ajustado pelas despesas não recorrentes em nove meses, o prejuízo líquido combinado foi de -R$ 0,4 milhões, comparado com R$ 80,3 milhões em. A tabela a seguir apresenta a recomposição do lucro líquido combinado e lucro combinado excluindo despesas das transações para os períodos indicados: Lucro Líquido (Prejuízo Líquido) Combinada (R$ milhares) 9M15 Var % 9M15/ Lucro Líquido 27.736 (22.510) N/A 77.556 (9.081) N/A (+) Despesas não recorrentes (351) (1.799) 412,0% (2.766) (10.896) 293,9% (+) IR sobre despesas não recorrentes 703 2.992 325,6% 5.533 19.591 254,1% Lucro Líquido "Ex-Despesas não recorrentes" 28.087 (21.318) N/A 80.322 (386) N/A Investimentos Durante o 9M15 foram investidos em ativo imobilizado R$ 39,5 milhões, uma redução de 19,3% em comparação com R$ 48,9 milhões no. Esses investimentos são referentes à montagem de novas lojas próprias, manutenção e reforma de lojas existentes e operações de retaguarda. A redução no período se deve ao menor número de lojas inauguradas, 28 em 2015 contra 32 em 2014. No 9M15 foram realizados também R$ 26,7 milhões de investimentos em ativo intangível, dos quais R$ 21,7 milhões se referem a desenvolvimento de coleção. Os investimentos em intangível no totalizaram R$ 34,8 milhões, havendo uma queda de 23,3% no 9M15 relacionada principalmente ao contrato de não competição com o ex-diretor presidente da Restoque reconhecido em 2014. A redução de investimentos no período se insere em estratégia de preservação de caixa e redução de dívida, em reação a ambiente de incertezas e altas contínuas nas taxas de juros. 9
Endividamento Na comparação com a Dívida Líquida consolidada do 2T15, houve um acréscimo R$ 39,4 milhões. A relação Dívida Líquida/EBITDA nos últimos 12 meses encontrava-se em 2,78x no, utilizando-se o EBITDA combinado dos últimos 12 meses, ajustado por despesas da transação. (R$ milhares) 2T15 Disponibilidades 383.843 251.262 297.659 Empréstimos e Financiamento de curto prazo (285.320) (552.263) (562.008) Empréstimos e Financiamento de longo prazo (546.040) (438.642) (514.549) Dívida Líquida (447.517) (739.643) (778.898) Sobre a Restoque A Restoque é uma das principais empresas varejistas do setor de vestuário e acessórios de alto padrão no Brasil. Conta atualmente com 7 marcas próprias, Le Lis Blanc, Dudalina, Bo.Bô, John John, Individual, Base e Rosa Chá. Os clientes das marcas são principalmente mulheres e homens com alto poder aquisitivo, de todas as faixas etárias. A Companhia desenvolve uma ampla linha de produtos para diversas ocasiões, cria produtos de vestuário e acessórios e contrata fornecedores para sua produção. Comercializa seus produtos por meio de lojas próprias, vendas on-line e lojas multimarcas. Promove os conceitos das marcas em todos os aspectos de seus negócios, por meio de produtos de alto-padrão, da experiência de compra em suas lojas e de atendimento diferenciado. A Dudalina ganhou notoriedade pela qualidade de suas camisas, seu principal produto, que combinam corte impecável e matéria-prima diferenciada. Focada em um público de alto poder aquisitivo, a Dudalina é sinônimo de alto padrão de acabamento, cuja tecnologia foi desenvolvida ao longo de mais de 57 anos de história. Aviso Legal Declarações ora feitas sobre eventos futuros estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições da Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre as intenções, crenças ou expectativas atuais da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Companhia. 10
Balanço Patrimonial (combinado) - Ativo (R$ milhares) 2T15 2T15 Ativo circulante Caixa e equivalentes de caixa 427.363 27,7 203.279 6,5 220.000 6,9 (48,5) 8,2 Contas a receber 163.032 10,6 143.833 4,6 157.035 4,9 (3,7) 9,2 Estoques 285.817 18,5 326.322 10,4 313.070 9,8 9,5 (4,1) Créditos tributários - - - - - - - - Impostos a Recuperar 14.371 0,9 25.427 0,8 32.813 1,0 128,3 10,2 Instrumentos financeiros derivativos - - 14.918 0,5 77.660 2,4 - - Despesas antecipadas 6.112 0,4 17.905 0,6 11.894 0,4 94,6 (33,6) Outros créditos a receber 24.399 1,6 23.350 0,7 19.038 0,6 (22,0) (18,5) do ativo circulante 921.094 59,7 755.034 24,0 831.510 26,0 (9,7) 10,1 Ativo não circulante Realizável a longo prazo Depósito judicial 2.378 0,2 3.361 0,1 3.464 0,1 45,7 3,1 Imposto de renda diferido 19.997 1,3 14.218 0,5 34.934 1,1 74,7 145,7 Despesas antecipadas 645 0,0 1.439 0,0 795 0,0 23,2 (44,8) Impostos a recuperar 612 0,0 448 0,0 466 0,0 (23,9) 4,0 Investimento 27 0,0 - - 0 0,0 (100) - Imobilizado 399.845 25,9 439.417 14,0 435.947 13,6 9,0 (0,8) Aplicações Financeiras 30.012 1,9 32.861 1,0 - - (100,0) (100,0) Instrumentos financeiros derivativos - - 204 0,0 - - - - Intangível 169.371 11,0 1.894.150 60,3 1.890.695 59,1 1.016,3 (0,2) do ativo não circulante 622.887 40,3 2.386.098 76,0 2.366.300 74,0 279,9 (0,8) do ativo 1.543.981 100,0 3.141.132 100,0 3.197.810 100,0 107,1 1,8 11
Balanço Patrimonial (combinado) Passivo e Patrimônio Líquido (R$ milhares) 2T15 2T15 Passivo circulante Empréstimos e financiamentos 47.070 3,0 329.643 10,5 351.448 11,0 646,6 6,6 Debêntures 240.278 15,6 222.620 7,1 210.560 6,6 (12,4) (5,4) Fornecedores 153.407 9,9 133.228 4,2 128.144 4,0 (16,5) (3,8) Obrigações tributárias 36.606 2,4 30.238 1,0 29.004 0,9 (20,8) (4,1) Obrigações trabalhistas 51.748 3,4 47.030 1,5 47.486 1,5 (8,2) 1,0 Financiamentos de impostos e incentivos fiscais 4.369 0,3 4.013 0,1 4.972 0,2 13,8 23,9 Dividendos a pagar 19.840 1,3 258 0,0 258 0,0 (98,7) - Outras contas a pagar 27.506 1,8 29.187 0,9 28.909 0,9 5,1 (1,0) Arrendamento mercantil financeiro 610 0,0 633 0,0 641 0,0 5,0 1,2 Adiantamentos diversos 448 0,0 22 0,0 15 0,0 (96,7) (32,1) do passivo circulante 581.882 37,7 796.872 25,4 801.436 25,1 37,7 0,6 Passivo não circulante Exigível a longo prazo Empréstimos e financiamentos 171.585 11,1 222.875 7,1 371.528 11,6 116,5 66,7 Debêntures 432.001 28,0 215.767 6,9 143.021 4,5 (66,9) (33,7) Provisão para contigências 6.466 0,4 84.558 2,7 84.269 2,6 1.203,3 (0,3) Fornecedores LP 1.878 0,1 63 0,0 116 0,0 (93,8) 84,1 Financiamentos de impostos e incentivos fiscais 21.888 1,4 22.340 0,7 21.982 0,7 0,4 (1,6) Outras contas a pagar 2.904 0,2 1.089 0,0 726 0,0 (75,0) (33,3) Arrendamento mercantil financeiro 15.865 1,0 15.387 0,5 15.224 0,5 (4,0) (1,1) Imposto de renda e contribuição social diferidos 5.889 0,4 5.830 0,2 5.810 0,2 (1,3) (0,3) Adiantamentos diversos - - - - - - - - do passivo não circulante 658.476 42,6 567.909 18,1 642.676 20,1 (2,4) 13,2 Patrimônio líquido Capital social integralizado 268.898 17,4 268.898 8,6 268.898 8,4 (0,0) (0,0) Reserva de capital 9.824 0,6 1.678.387 53,4 1.679.027 52,5 16.991,1 0,0 Outorga de ações 4.264 0,3 - - - - (100,0) - Ações em tesouraria (65.602) (4,2) (184.661) (5,9) (185.319) (5,8) 182,5 0,4 Reserva de Lucros 76.420 4,9 14.390 0,5 (8.321) (0,3) (110,9) (157,8) Lucros acumulados - - - - - - - - AAC 9.819 0,6 (663) (0,0) (586) (0,0) (106,0) (11,6) patrimônio líquido 303.623 19,7 1.776.351 56,6 1.753.698 54,8 477,6 (1,3) do passivo e patrimônio líquido 1.543.981 100,0 3.141.132 100,0 3.197.811 100,0 107,1 1,8 12
Fluxo de Caixa (Combinado) (R$ milhares) 9M15 Das atividades operacionais Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 93.458 (22.954) Ajustes para reconciliar o lucro antes dos impostos ao caixa líquido gerado nas atividades operacionais 140.357 183.538 Depreciações e amortizações 63.775 68.500 Resultado na Venda do Imobilizado 417 1.717 (Ganho) Perda com NDF 4.445 (75.138) Provisão para riscos trabalhistas e tributários (590) (627) Despesa de juros 58.444 95.267 Ajuste a valor presente obrigações e recebíveis (1.310) - Variação cambial s/ financiamentos 7.570 87.537 Provisão (Reversão) para Devedores Duvidosos (84) 3.141 Provisão para participação nos lucros e resultados 10.991 4.585 Plano de opções de compra de ações 461 640 AVP arrendamento mercantil financeiro 609 587 Provisão para perdas em estoques (4.371) (2.085) Ajuste a valor presente - PRODEC - (586) Mudanças nos ativos e passivos (94.893) (151.159) Contas a receber de clientes (26.740) (45.152) Estoques (44.093) (10.817) Impostos a recuperar 3.124 (17.582) Despesas antecipadas (2.727) (5.681) Outros créditos (14.301) 10.740 Depósitos judiciais 373 (760) Fornecedores 45.499 (12.125) Partes relacionadas (261) - Obrigações tributárias (18.457) (15.595) Obrigações trabalhistas (5.551) (8.941) Imposto de renda e contribuição social pagos (13.038) (13.686) Juros pagos por financiamentos (1.617) - Outras contas a pagar (2.434) (31.034) Adiantamentos diversos (775) (526) Outros (13.895) - Caixa líquido utilizado nas atividades operacionais 138.922 9.425 Das atividades de investimento Acréscimo do imobilizado (48.942) (39.509) Venda do imobilizado - 1.836 Acréscimo do intangível (líquido de adições a investimentos) (34.756) (26.657) Aplicações Financeiras (40.086) 14.257 Resgate de títulos de valores mobiliários 15.823 61.271 Valor recebido venda imobilizado 46 - Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (107.915) 11.198 Das atividades de financiamento com acionistas Empréstimos e Financiamentos 279.830 420.102 Pagamento de empréstimos e debêntures (43.195) (588.297) Juros pagos (39.735) (79.251) Ações em tesouraria (37.637) (44.722) (Perda)/Ganho na venda de ações em tesouraria - (600) Arrendamento mercantil financeiro (1.047) (1.048) Dividendos pagos (147.859) (2.880) Pagamento de Contas a Pagar Foose Cool (21.569) - Aumento de Capital 16.560 - Pagamento com NDF (7.849) (3.405) Amortização da divida do Refis (1.374) - Benefício fiscal - PRODEC 2.922 - Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com acionistas (953) (300.101) Aumento/diminuição das disponibilidades 30.054 (279.478) Disponibilidades No início do exercício 303.795 445.808 No fim do exercício 333.849 166.330 Aumento/diminuição das disponibilidades 30.054 (279.478) 13
Balanço Patrimonial (Consolidado) - Ativo (R$ milhares) 2T15 2T15 Ativo circulante Caixa e equivalentes de caixa 353.831 30,1 203.279 6,5 220.000 6,9 (37,8) 8,2 Contas a receber 44.176 3,8 143.833 4,6 157.035 4,9 255,5 9,2 Estoques 205.853 17,5 326.322 10,4 313.070 9,8 52,1 (4,1) Impostos a Recuperar 12.632 1,1 25.427 0,8 32.813 1,0 159,8 (4,6) Instrumentos financeiros derivativos - 14.918 0,5 77.660 2,4 - - Despesas antecipadas 6.112 0,5 17.905 0,6 11.894 0,4 94,6 (33,6) Outros créditos a receber 20.602 1,8 23.350 0,7 19.038 0,6 (7,6) (18,5) do ativo circulante 643.206 54,7 755.034 24,0 831.510 26,0 29,3 10,1 Ativo não circulante Realizável a longo prazo Depósito judicial 1.764 0,2 3.361 0,1 3.464 0,1 96,4 3,1 Imposto de renda diferido 19.997 1,7 14.218 0,5 34.934 1,1 74,7 145,7 Despesas antecipadas 645 0,1 1.439 0,0 795 0,0 23,2 (44,8) Impostos a recuperar - - 448 0,0 466 0,0-4,0 Imobilizado 332.331 28,3 439.417 14,0 435.947 13,6 31,2 (0,8) Aplicações Financeiras 30.012 2,6 32.861 1,0 - - (100,0) (100,0) Instrumentos financeiros derivativos - - 204 0,0 - - - - Intangível 146.855 12,5 1.894.150 60,3 1.890.695 59,1 1.187,5 (0,2) do ativo não circulante 531.604 45,3 2.386.098 76,0 2.366.300 74,0 345,1 (0,8) do ativo 1.174.810 100,0 3.141.132 100,0 3.197.810 100,0 172,2 1,8 14
Balanço Patrimonial (Consolidado) Passivo (R$ milhares) 2T15 2T15 Passivo circulante Empréstimos e financiamentos 45.042 3,8 329.643 10,5 351.448 11,0 680,3 6,6 Debêntures 240.278 20,5 222.620 7,1 210.560 6,6 (12,4) (5,4) Fornecedores 121.096 10,3 133.228 4,2 128.144 4,0 5,8 (3,8) Obrigações tributárias 17.353 1,5 30.238 1,0 29.004 0,9 67,1 (4,1) Obrigações trabalhistas 25.294 2,2 47.030 1,5 47.486 1,5 87,7 1,0 Financiamentos de impostos e incentivos fiscais - - 4.013 0,1 4.972 0,2-23,9 Dividendos a pagar - - 258 0,0 258 0,0 - - Outras contas a pagar 19.025 1,6 29.187 0,9 28.909 0,9 52,0 (1,0) Arrendamento mercantil financeiro 610 0,1 633 0,0 641 0,0 5,0 1,2 Adiantamentos diversos 448 0,0 22 0,0 15 0,0 (96,7) (32,1) do passivo circulante 469.146 39,9 796.872 25,4 801.436 25,1 70,8 0,6 Passivo não circulante Exigível a longo prazo Empréstimos e financiamentos 114.039 9,7 222.875 7,1 371.528 11,6 225,8 66,7 Debêntures 432.001 36,8 215.767 6,9 143.021 4,5 (66,9) (33,7) Provisão para contigências 5.505 0,5 84.558 2,7 84.269 2,6 1.430,8 (0,3) Fornecedores LP - - 63 0,0 116 0,0-84,1 Financiamentos de impostos e incentivos fiscais - - 22.340 0,7 21.982 0,7 - (1,6) Outras contas a pagar 2.904 0,2 1.089 0,0 726 0,0 (75,0) (33,3) Arrendamento mercantil financeiro 15.865 1,4 15.387 0,5 15.224 0,5 (4,0) (1,1) Imposto de renda e contribuição social diferidos - - 5.830 0,2 5.810 0,2 - (0,3) do passivo não circulante 570.314 48,5 567.909 18,1 642.676 20,1 12,7 13,2 Patrimônio líquido Capital social integralizado 148.898 12,7 268.898 8,6 268.898 8,4 80,6 (0,0) Reserva de capital 9.824 0,8 1.678.387 53,4 1.679.027 52,5 16.991,1 0,0 Outorga de ações 4.264 0,4 - - - - (100,0) - Ações em tesouraria (65.602) (5,6) (184.661) (5,9) (185.319) (5,8) 182,5 0,4 Reserva de Lucros 39.579 3,4 14.390 0,5 (8.321) (0,3) (121,0) (157,8) AAC (1.613) (0,1) (663) (0,0) (586) (0,0) (63,7) (11,6) patrimônio líquido 135.350 11,5 1.776.351 56,6 1.753.698 54,8 1.195,7 (1,3) do passivo e patrimônio líquido 1.174.810 100,0 3.141.132 100,0 3.197.811 100,0 172,2 1,8 15
Fluxo de caixa (Consolidado) (R$ milhares) 9M15 Das atividades operacionais Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 2.163 (22.954) Ajustes para reconciliar o lucro antes dos impostos ao caixa líquido gerado nas atividades operacionais 121.923 183.538 Depreciações e amortizações 55.771 68.500 Resultado na Venda do Imobilizado 264 1.717 (Ganho) Perda com NDF 4.445 (75.138) Provisão para riscos trabalhistas e tributários (678) (627) Despesa de juros 57.512 95.267 Variação cambial s/ financiamentos 7.570 87.537 Provisão (Reversão) para Devedores Duvidosos (468) 3.141 Provisão para participação nos lucros e resultados - 4.585 Plano de opções de compra de ações 461 640 AVP arrendamento mercantil financeiro 609 587 Provisão para perdas em estoques (3.563) (2.085) Ajuste a valor presente - PRODEC (586) Mudanças nos ativos e passivos (51.801) (151.159) Contas a receber de clientes (25.001) (45.152) Estoques (26.490) (10.817) Impostos a recuperar (772) (17.582) Despesas antecipadas (2.727) (5.681) Outros créditos (12.624) 10.740 Depósitos judiciais 574 (760) Fornecedores 37.946 (12.125) Partes relacionadas (261) - Obrigações tributárias (12.861) (15.595) Obrigações trabalhistas (9.581) (8.941) Imposto de renda e contribuição social pagos (13.686) Outras contas a pagar 771 (31.034) Adiantamentos diversos (775) (526) Caixa líquido utilizado nas atividades operacionais 72.285 9.425 Das atividades de investimento Acréscimo do imobilizado (40.631) (39.509) Venda do imobilizado - 1.836 Acréscimo do intangível (líquido de adições a investimentos) (30.486) (26.657) Aplicações Financeiras (40.086) 14.257 Resgate de títulos de valores mobiliários 15.823 61.271 Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (95.380) 11.198 Das atividades de financiamento com acionistas Empréstimos e Financiamentos 227.321 420.102 Pagamento de empréstimos e debêntures (39.119) (588.297) Juros pagos (39.735) (79.251) Ações em tesouraria (37.637) (44.722) (Perda)/Ganho na venda de ações em tesouraria (600) Arrendamento mercantil financeiro (1.047) (1.048) Dividendos pagos - (2.880) Pagamento de Contas a Pagar Foose Cool (21.569) - Aumento de Capital 16.560 - Pagamento com NDF (7.849) (3.405) Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com acionistas 96.925 (300.101) Aumento/diminuição das disponibilidades 73.830 (279.478) Disponibilidades No início do exercício 186.487 445.808 No fim do exercício 260.317 166.330 Aumento/diminuição das disponibilidades 73.830 (279.478) 16
Demonstração de Resultado Combinado % Receita Líquida (R$ milhares) Receita operacional líquida 302.756 100,0 283.219 100,0 (6,5) 875.929 100,0 875.871 100,0 (0,0) Custo dos produtos vendidos (115.986) (38,3) (119.884) (42,3) 3,4 (333.192) (38,0) (362.542) (41,4) 8,8 D&A custo (736) (0,2) (738) (0,3) 0,3 (2.180) (0,2) (2.223) (0,3) 2,0 Lucro bruto 186.034 61,4 162.597 57,4 (12,6) 540.557 61,7 511.106 58,4 (5,4) (Despesas) e receitas operacionais: Despesas gerais e administrativas (38.233) (12,6) (43.889) (15,5) 14,8 (114.938) (13,1) (112.038) (12,8) (2,5) Despesas com vendas (67.584) (22,3) (73.062) (25,8) 8,1 (198.948) (22,7) (205.704) (23,5) 3,4 Despesas de depreciação e amortização (20.452) (6,8) (22.221) (7,8) 8,6 (61.588) (7,0) (64.810) (7,4) 5,2 Resultado financeiro (26.085) (8,6) (58.888) (20,8) 125,8 (66.717) (7,6) (141.019) (16,1) 111,4 Outras receitas e despesas (146) (0,0) (808) (0,3) 453,7 (2.141) (0,2) (4.329) (0,5) 102,2 Despesas não Recorrentes (351) (0,1) (1.799) (0,6) 412,0 (2.766) (0,3) (10.896) (1,2) 293,9 Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 33.183 11,0 (38.070) (13,4) n.a 93.459 10,7 (27.690) (3,2) n.a Imposto de renda e contribuição social (5.447) (1,8) 15.560 5,5 n.a (15.903) (1,8) 18.609 2,1 n.a Lucro líquido 27.736 9,2 (22.510) (7,9) n.a 77.556 8,9 (9.081) (1,0) n.a EBITDA 80.456 26,6 43.776 15,5 (45,6) 223.944 25,6 180.362 20,6 (19,5) % Receita Líquida Var % / % Receita Líquida 9M15 % Receita Líquida Var % 9M15/ Lucro líquido "Ex-Despesas não Recorrentes" 28.087 9,3 (21.318) (7,5) n.a 80.322 9,2 (386) (0,0) n.a EBITDA "Ex-Despesas não Recorrentes" 80.807 26,7 45.576 16,1 (43,6) 226.710 25,9 191.258 21,8 (15,6) Reconciliação DRE (combinado e consolidado) Restoque Dudalina Combinado Ajustes Pro -Forma Pro-Forma Restoque Dudalina Combinado Ajustes Consolidado Consolidado Receita Líquida 178.132 124.624 302.756-302.756 170.781 112.438 283.219 (721) 282.498 CPV (60.741) (55.245) (115.986) - (115.986) (69.182) (50.702) (119.884) 946 (118.938) D&A CPV - (736) (736) (185) (921) - (738) (738) (185) (923) Lucro Bruto 117.391 68.643 186.034 (185) 185.849 101.599 60.998 162.597 40 162.637 Margem Bruta 65,9% 55,1% 61,4% 61,4% 59,5% 54,3% 57,4% 57,6% (Despesas) e Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas (26.681) (11.903) (38.584) - (38.584) (34.338) (10.328) (44.666) - (44.666) Despesas com Vendas (46.823) (20.761) (67.584) - (67.584) (50.489) (23.595) (74.084) - (74.084) Despesas de Depreciação e Amortização (18.340) (2.112) (20.452) (303) (20.755) (21.322) (899) (22.221) (303) (22.523) Resultado Financeiro (25.407) (678) (26.085) - (26.085) (55.307) (3.581) (58.888) - (58.888) Outras Receitas e Despesas 14 (160) (146) - (146) (1.430) 622 (808) - (808) Equivalência Patrimonial 17.881 - (17.881) - Lucro Antes do IR e CS 154 33.029 33.183 (488) 32.695 (43.406) 23.217 (38.070) (263) (38.333) Margem de Lucro antes de IR e CS 0,1% 26,5% 11,0% -25,4% 20,6% -13,4% Impostos (37) (5.410) (5.447) 166 (5.281) 20.694 (5.134) 15.560 62 15.622 Lucro Líquido 117 27.619 27.736 (322) 27.414 (22.712) 18.083 (22.510) (201) (22.711) Margem Líquida 0,1% 22,2% 9,2% 9,1% -13,3% 16,1% -7,9% -8,0% EBITDA 43.901 36.555 80.456-80.456 33.222 28.435 43.776 225 44.001 Margem EBITDA 24,6% 29,3% 26,6% 26,6% 19,5% 25,3% 15,5% 15,6% 9M15 Restoque Dudalina Combinado Ajustes Pro Ajustes Pro-Forma Restoque Dudalina Combinado -Forma Consolidado Consolidado Receita Líquida 528.603 347.326 875.929-875.929 561.353 314.518 875.871 (721) 875.150 CPV (179.914) (153.278) (333.192) - (333.192) (219.696) (142.846) (362.542) 1.174 (361.368) D&A CPV - (2.180) (2.180) (558) (2.738) - (2.223) (2.223) (558) (2.781) Lucro Bruto 348.689 191.868 540.557 (558) 539.999 341.657 169.449 511.106 (105) 511.001 Margem Bruta 66,0% 55,2% 61,7% 61,6% 60,9% 53,9% 58,4% 58,4% (Despesas) e Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas (86.921) (30.783) (117.704) - (117.704) (86.123) (32.120) (118.243) - (118.243) Despesas com Vendas (132.594) (66.354) (198.948) - (198.948) (148.749) (61.647) (210.396) 5.750 (204.646) Despesas de Depreciação e Amortização (55.771) (5.817) (61.588) (909) (62.497) (62.419) (2.391) (64.810) (909) (65.719) Resultado Financeiro (69.187) 2.470 (66.717) - (66.717) (135.338) (5.681) (141.019) - (141.019) Outras Receitas e Despesas (2.053) (88) (2.141) - (2.141) (4.531) 202 (4.329) - (4.329) Equivalência Patrimonial 57.283 (57.283) - Lucro Antes do IR e CS 2.163 91.296 93.459 (1.467) 91.992 (38.219) 67.812 (27.690) 4.736 (22.954) Margem de Lucro antes de IR e CS 0,4% 26,3% 10,7% -17,0% 21,6% -3,2% Impostos (704) (15.199) (15.903) 499 (15.404) 32.236 (13.627) 18.609 (1.638) 16.971 Lucro Líquido 1.459 76.097 77.556 (968) 76.588 (5.983) 54.185 (9.081) 3.098 (5.983) Margem Líquida 0,3% 21,9% 8,9% 8,7% -11,3% 17,2% -1,0% -0,7% EBITDA 127.121 96.823 223.944-223.944 102.255 78.107 180.362 6.203 186.565 Margem EBITDA 24,0% 27,9% 25,6% 25,6% 18,2% 24,8% 20,6% 21,3% 17