Apresentação de Resultados do 1T18 11 maio 2018
Aviso Importante Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2
Destaques Consumo total de energia (cativo + livre) cresce 3,5% no trimestre, superior à média do Brasil (0,4%); OPERACIONAIS Perdas totais (12 meses) consolidadas somaram 11,87% da energia requerida em mar/18, 0,37 p.p. abaixo do nível regulatório. EMT reduziu 0,72 p.p. desde mar/17; Todas concessões estão abaixo do limite regulatório do FEC. ETO entra no limite regulatório do DEC. Ajustado alcança R$ 783,3 milhões no 1T18, aumento de 35,7%; FINANCEIROS Lucro Líquido de R$ 142,3 milhões no trimestre, crescimento de 8,7%; Dívida líquida totaliza R$ 8.141,1 milhões e indicador dívida líquida/ Ajustado fecha em 3,2x; Investimentos totais encerram o trimestre em R$ 351,5 milhões, redução de 18,8%; EVENTOS SUBSEQUENTES Conclusão da oferta pública de aquisição de ações da EMT, com aumento de participação, em conjunto com a Rede Energia, de 66,61% para 97,48%; Homologação das revisões tarifárias da EMT, EMS e ESE em abril de 2018. 3
Mercado de Energia do 1T18 Crescimento de 3,5% puxado pelas concessões do Norte e Centro-Oeste MERCADO TOTAL (GWh) Trimestre 7.372 +3,5% 7.628 1.128 1.288 Considerando Não- Faturado: + 3,3% % DE CRESCIMENTO DO MERCADO ACUMULADO TOTAL (2018 X 2017) 3,3 4,4 3,5 6.245 6.340 TUSD Cativo 0,9 Jan 1,2 Jan-Fev + 3,1 0,4 Jan-Mar 1T17 1T18 Energisa Brasil 5,7 5,5 % DE CRESCIMENTO POR CONCESSÃO Trimestre 3,4 2,7 2,5 1,8 1,5-0,7-1,6 EMT ETO ESS EMS EPB ESE EMG ENF EBO 4
Perdas Totais Perdas totais 0,37 p.p. abaixo do regulatório. Sexto trimestre consecutivo de queda na EMT. PERDAS TOTAIS (GWH) 12 Meses 12,15% 11,98% 11,85% 11,81% 11,87% 4.090 4.053 4.048 4.080 4.093 972 915 906 933 971 3.118 3.138 3.143 3.147 3.122 dez/17 mar/18 Aneel Distribuidora GWh GWh % % EMG 175 184 10,66 9,63 1,03 ENF 16 16 4,26 5,84-1,58 ESE 334 329 9,55 11,02-1,47 EBO 42 49 6,87 7,42-0,55 EPB 641 632 12,59 13,21-0,62 EMT 1.448 1.457 14,49 13,69 0,80 EMS 805 799 13,28 14,82-1,54 ETO 336 333 12,75 13,97-1,22 ESS 283 294 6,51 6,73-0,22 Energisa Consolidada 4.080 4.093 11,87 12,24-0,37 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 Perdas Não-Técnicas (GWh) Perdas Técnicas (GWh) % Perdas Totais sobre Energia Injetada 5
Arrecadação e Inadimplência Inadimplência melhora 0,15 p.p. desconsiderando efeitos não recorrentes de 2016 e 2017 TAXA DE INADIMPLÊNCIA Distribuidoras Consolidado 12 Meses 0,74% Inclui as reversão na ESE Sem não recorrentes: 0,83% Inclui as reversões na EMT Sem não recorrentes: 0,98% 0,18% mar-17 mar-18 Taxa de Arrecadação: Arrecadação 12 Meses / Faturamento 12 Meses Taxa de Inadimplência = Provisão para Crédito de Liquidação Duvidosa / Fornecimento Faturado 6
Indicadores de Qualidade Destaque para o DEC da ETO abaixo do regulatório, redução de +10h nos últimos 12 meses. EMS apresenta menor nível de DEC desde a assunção da concessão em abr/17. DEC (12 meses) 23,09 25,88 11,44 9,32 10,19 6,21 12,37 13,14 12,36 4,36 17,17 14,42 24,37 11,90 11,20 25,50 8,12 6,67 EMG ENF ESE EBO EPB EMT EMS ETO ESS Menor nível histórico FEC (12 meses) 18,97 17,99 8,91 9,44 8,87 9,84 10,65 8,63 8,25 5,24 3,79 7,28 2,55 5,87 11,70 5,37 11,56 5,02 Menor nível histórico EMG ENF ESE EBO EPB EMT EMS ETO ESS 7
PMSO Aumento de 4,2% em relação ao 1T17, em linha com inflação do período. +1,5% PMSO CONSOLIDADO (R$ MM) 1T18 +4,2% 460-12 448 9 5 8-2 467 PMSO 1T17 Corrigido Inflação (1) PMSO Reportado 1T17 Pessoal + Fundo de Pensão + Benefício Pós Emprego Material Serviços Outros PMSO 1T18 Indenizações trabalhistas e ajuste atuarial Reajuste de contratos, equipes contratadas para o Plano Verão e manutenção preventiva 8 (1) IPCA 12 meses findos em março de 2018
Consolidado 1T18 e AJUSTADO (R$ MM) SEM NÃO-RECORRENTES (R$ MM) +35,7% -385 610-19 22-37 722 61 783 Descrição (R$ mil) 1T18 1T17 Var. % (=) 722,4 531,0 + 36,0 (+) Custos indenizatórios 5,3 8,0-33,8 577 46 531 +36,0% (-) Recontabilização CVA (EMT e EMS) 44,8 - - (-) Ativo financeiro indenizável da concessão (VNR) 132,7 18,4 + 621,2 (-) Alienação aeronave (EMT) - 21,9 - (=) (sem não recorrentes) 550,2 498,7 + 10,3 Ajustado 1T17 Acréscimos moratórios 1T17 Receita líquida Custos Não Controláveis PMSO Provisões Outras Rec. / Desp. Operac. 1T18 Acréscimos moratórios Ajustado 1T18 9
Resultado Consolidado 1T18 Marcação a mercado das debêntures da 7ª emissão impactou o lucro em R$ 107,4 milhões. RESULTADO LÍQUIDO (R$ MM) RESULTADO SEM NÃO-RECORRENTES (R$ MM) +8,7% 191-118 Descrição (R$ mil) 1T18 1T17 Var. % (=) Lucro Líquido 142,3 130,9 + 8,7 (+) Custos indenizatórios 4,0 6,0-33,3-34 -28 (+) Marcação a mercado das debêntures da 7ª emissão 107,4 (-) Recontabilização CVA (EMT e EMS) 40,0 - - (-) Reversão provisão Ativo financeiro indenizável da concessão (EMT, EMS e ESE) 84,8 - - (-) Alienação aeronave (EMT) - 18,3-131 142 (=) Lucro Líquido (s/ não recorrentes) 128,9 118,6 + 8,7 Resultado 1T17 Resultado Financeiro Impostos Depreciação Resultado 1T18 10
Endividamento DÍVIDA 2,8 x 2,8 x 2,9 x 3,0 x 3,2 x MTM da 7ª emissão: R$ 257,4 milhões (não caixa). 2.692 CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO (R$ MM) 2.366 Prazo médio: 6,7 anos 6.142 6.323 6.137 7.202 8.141 1.676 928 1.353 1.234 1.706 75 mar-17 jun-17 Dívida Líq. Consolidada set-17 dez-17 mar-18 Dívida Líquida/ Aj. Caixa em mar/18 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Após 2023 EVOLUÇÃO DO CUSTO DA DÍVIDA BRUTA 14,58% 14,32% 13,36% 14,13% 13,93% 11,41% 12,85% 9,92% 9,03% 10,14% 8,18% 8,10% 6,90% 6,39% 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Custo bruto da dívida CDI DÍVIDA BRUTA POR INDEXADOR (R$ MM / % ) TR 926,7 9,9% IPCA/IPC/ Atuarial 1.257,0 13,5% TJLP 142,7 1,5% SELIC 105,4 1,1% BRL 120,9 1,3% CDI(1) 6.785,0 72,7% 11
Investimentos Investimentos nas distribuidoras reduziram 16,0%, após término do ciclo de revisões. CONSOLIDADO (R$ MM) DISTRIBUIDORAS (R$ MM) 433 25-18,8% 407-16,0% 121 352 10 121 342 23 99 15 23 99 15 263 229 263 229 1T17 1T18 1T17 1T18 Outros Obrigações Especiais Ativos não-elétricos Ativos elétricos 12
Evolução da BRR BRR consolidada de R$ 9,2 bilhões após 4º CRTP Variação da BRR* (termos reais) entre o 3º e o 4º Ciclo ETO D2 D3 EMT D4 D6 D7 EBO D9 D8 Energisa D11 D12 D13 D14 EPB EMS ESE ESS D19 D20 D21 EMG D23 D24 ENF D26 D27 D28 D29-1 -2-6 -6 15 15 5 8 5 4 2 3 59 58 51 55 41 42 51 32 33 40 30 23 25 22 22 19 20 72 6,9 BRR 3º Ciclo 32,2% 2,2 +2,2 9,2 BRR 4º Ciclo 13 *Preços a Abr/18
Regulatório Regulatório vs. Reportado (sem não-recorrentes) (R$ milhões) DISTRIBUIDORAS 12 meses PIONEIRAS 12 meses ADQUIRIDAS 12 meses 1.690 259 2.177-276 +471 (+32,9%) 554 85 713-18 +225 (+48,0%) 1.135 174 1.464-258 +245 (+25,5%) 1.430 1.901 470 695 961 1.206 Regulatório Ex-Não recorrentes Regulatório Ex-Não recorrentes Regulatório Ex-Não recorrentes CAIMI Não-recorrentes 1 CAIMI Não-recorrentes 1 CAIMI Não-recorrentes 1 Não-recorrentes nos 12 meses findos em mar/18: R$ 25,1 milhões (custos indenizatórios), R$ 252,9 milhões (reclassificação do VNR), R$ 13,4 milhões (reversão de PDD extraordinária na ESE), R$ 46,2 milhões (plano de saúde/benefício pós emprego), R$ 5,1 milhões (adesão ao PERT), R$ 44,8 milhões (recontabilização de CVA de períodos anteriores na EMT e EMS); e R$ 41,2 milhões de sobrecontratação de energia. 14
OBRIGADO Ricardo Perez Botelho Diretor Presidente Tel.: +55 21 2122-6904 E-mail: rbotelho@energisa.com.br Maurício Perez Botelho VP Financeiro e Diretor de Relações com Investidores Tel.: +55 21 2122-6904 E-mail: mbotelho@energisa.com.br Mariana Rocha Gerente Corporativa de Relações com Investidores Tel.: +55 21 2122-9521 E-mail: mariana.rocha@energisa.com.br