FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO FLEXÍVEL BPI BRASIL RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017

FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO FLEXÍVEL BPI BRASIL RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017

RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 CONTEÚDO PÁGINA I - RELATÓRIO DE GESTÃO... 3 II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO FLEXÍVEL BPI BRASIL REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017... 11 III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO FLEXÍVEL BPI BRASIL REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017... 14 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO FLEXÍVEL BPI BRASIL REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017... 16 V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017... 18 VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA... 30 Página 2/30

I - RELATÓRIO DE GESTÃO

BPI Brasil DIVERSIFICAÇÃO Tipo de Fundo: Fundo de Investimento Aberto Flexível Data de Início: 8 de Fevereiro de 2000 Objectivo: Política de Distribuição de Rendimentos: Banco Depositário: Locais de Comercialização: Canais Alternativos de Comercialização à Distância: Proporcionar aos seus participantes o acesso a uma gestão diversificada de acções ou títulos de dívida emitidos por entidades brasileiras ou por entidades cuja actividade principal esteja situada na República Federativa do Brasil. Fundo de capitalização Banco BPI, S.A. Banco Português de Investimento, S.A.; Banco BPI, S.A.. Internet www.bpionline.pt; www.bpinet.pt; www.activobank7.pt; www.bancobest.pt;www.bancobig.pt Telefone - BPI Directo (800 200 500) O Fundo BPI Brasil teve uma performance positiva de 1.39% no ano de 2017 e de 8.4% no segundo semestre do ano. A performance do Fundo foi negativamente impactada pela valorização anual de 15.81% do Euro em relação à moeda local brasileira, o BRL. Esta depreciação muito se deveu à incerteza politica que assola o Brasil, com eleições presidenciais em Outubro de 2018 e com o adiamento da Reforma da Segurança Social, bem como a expectativa da diminuição dos estímulos monetários por parte do Banco Central Europeu. O ano de 2017 foi um ano que ficou marcado por um lado pela recuperação económica da economia Brasileira associada à queda de inflação para valores não vistos desde a implementação do Plano Real em 1999 e por outro pela instabilidade politica. Desde Maio, quando o Presidente Temer foi gravado numa conversa alegadamente a autorizar um suborno, as reformas estruturais ficaram para segundo plano tendo a sobrevivência do Governo passado a ser a principal prioridade politica. Apesar de toda a instabilidade politica e da não realização de reformas estruturais tão necessárias para a sustentabilidade das contas públicas Brasileiras, a economia veio a surpreender pela positiva. A principal supressa positiva foi o comportamento da inflação, que beneficiou do melhor ano agrícola da história brasileira associado a níveis de capacidade utilizada na economia a níveis de 50% a 60%, permitindo um aumento de produção sem a necessidade de novos investimentos nem de subida de preços. O comportamento benigno da inflação permitiu ao Banco Central Brasileiro reduzir a sua taxa diretora de 14.25% no início do ano para 7% em Dezembro de 2017. Adicionalmente, todos os índices de confiança, tanto de consumidor como produtores, a produção industrial, o índice de serviços e a taxa de desemprego revelaram um comportamento positivo em 2017. Página 4/30

Para o ano de 2018 a expectativa é que a recuperação económica ganhe força o que associado à queda do custo da dívida e à capacidade ociosa existente tenha um impacto positivo nos resultados das empresas. O grande risco para os ativos Brasileiros em 2018 advém das eleições presidenciais que se vão realizar em Outubro de 2018 e da possibilidade da eleição de um candidato extremista tanto de direita como de esquerda. No entanto é de realçar que atendendo ao histórico da democracia Brasileira as eleições são ganhas ao centro. Principais títulos em carteira Acções AMBEV SA 5,10 PETROBRAS - PETROLEO BRADIL-PREF. 5,00 BANCO BRADESCO-PREF 4,90 ITAU UNIBANCO HOLDING 4,80 B3 4,40 Obrigações NOTA DO TESOURO NACIONAL-10%-01.01.2018 12,80 LETRA TESOURO NACIONAL-CZ-01.07.2020 10,30 LETRA TESOURO NACIONAL-CZ-01.07.2019 9,70 INTL BK RECON & DEVEL-11.75%-04.11.2020 1,69 Página 5/30

Condições de Investimento em 31.12.2017 Subscrição Inicial 250 euros Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis Entregas Adicionais 25 euros Comissões: Subscrição 0% Gestão 2,225% Resgate - 1% até 180 dias decorridos sobre a data de subscrição - 0,5% entre 181 e 360 dias após a data de subscrição Depositário 0,025% - 0% acima de 360 dias. O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospectos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direccionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados. Rentabilidade e Risco ANOS RENDIBILIDADE RISCO CLASSE DE RISCO 2007 27,57% 21,19% 6 2008-29,61% 34,00% 7 2009 66,46% 16,73% 6 2010 17,74% 19,51% 6 2011-13,71% 20,53% 6 2012-1,95% 13,16% 5 2013-18,87% 16,70% 6 2014 0,80% 20,55% 6 2015-31,84% 22,16% 6 2016 57,20% 27,57% 7 2017 1,38% 19,90% 6 Rentabilidades anualizadas a 31-12-2017 YTD 1,4% 3 Anos 2,8% 5 Anos -2,3% Desde o início 2,7% *(Milhares de euros) Movimentos de unidades de participação 2017 UP em circulação no início do período 3.798.686 UP emitidas em 2017 304.583 UP resgatadas em 2017 866.918 UP em circulação no final do período 3.236.352 Página 6/30

Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). Evolução do fundo nos últimos 5 anos 2013 2014 2015 2016 2017 Valor líquido global * 67.327 48.208 23.622 30.415 26.271 Valor da UP 7,41282 7,47211 5,09328 8,00679 8,11739 Número de UP 9.082.525 6.451.670 4.637.895 3.798.686 3.236.352 *(Milhares de euros) M.e. 90.000 Evolução do activo do Fundo nos últimos 5 anos Eur 9,00 Evolução do valor da unidade de participação em 2017 8,70 60.000 8,40 30.000 8,10 7,80 0 2013 2014 2015 2016 2017 7,50 jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez Demonstração do Património do Fundo (Valores em Euro) 2017 2016 Valores mobiliários 25.448.161 24.560.339 Saldos Bancários 819.182 2.000.175 Outros activos 461.670 4.015.721 Total dos activos 26.729.013 30.576.235 Passivo 458.292 160.948 Valor líquido de Inventário 26.270.721 30.415.287 Distribuição de títulos em carteira (Valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteira Juros corridos SOMA % VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Membros UE 434.657 437.283 7.390 444.672 1,75% M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE 20.176.633 25.010.878-25.010.878 98,25% TOTAL 20.611.290 25.448.161 7.390 25.455.550 100,00% Página 7/30

Movimentos de títulos no período Compras (Valores em Euro) Vendas M.C.O.B.V. Estados Membros UE 513.866 - M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE 14.349.358 14.568.480 Outros Valores 123.200 314.151 Remunerações da Sociedade Gestora O montante total das remunerações do exercício económico, subdividido em remunerações fixas e variáveis, pagas pela Sociedade Gestora aos seus colaboradores e membros da Comissão Executiva do Conselho de Administração foi o seguinte: Remunerações fixas: 2.908.501 Remunerações variáveis: 445.315 Indemnizações não contratuais: 1.132.482 O número total de beneficiários abrangidos foi de 60 colaboradores. As remunerações do exercício económico referentes aos beneficiários abrangidos pela alínea b), do n.º 2, do artigo 78.º, do Regime Geral dos Organismos de Investimento Coletivo, apresentam os seguintes valores: Categoria Remuneração Fixa Remuneração Variável Remuneração Total (valores em euros) Número de Colaboradores Membros da Comissão Executiva do Conselho de 109.000 29.100 138.100 1 Administração Responsáveis pela assunção de riscos e funções de controlo 651.966 142.422 794.389 17 Os membros do Conselho de Administração da BPI Gestão de Ativos e os seus Colaboradores estiveram, no exercício de 2017, sujeitos às regras e procedimentos definidos na Politica de Remuneração aplicável aos Colaboradores do Banco BPI, não se tendo verificado para o ano em questão, alterações significativas da política de remuneração adotada. Regras de valorimetria a) Valores mobiliários i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflecte o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transaccionados pela Sociedade Gestora. Página 8/30

ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização: A valorização de acções não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade Gestora para as características do activo a valorizar. Exceptua-se o caso de acções em processo de admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das acções da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões. No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que, designadamente por falta de representatividade das transacções realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflicta o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflicta o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes: 1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times Interactive Data, oisma International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora; 2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito: a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão; b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos. 3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflicta o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação directa com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização. b) Instrumentos do mercado monetário Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que: a) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e de taxa de juro, reduzido; b) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor; Página 9/30

c) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de mercado não é superior a 0,5% c) Instrumentos derivados i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respectivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora utilizar-se-á, alternativamente, uma das seguintes fontes: 1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um marketmaker da escolha da Sociedade Gestora; 2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor actual das posições em carteira através da actualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efectuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão. INFORMAÇÃO DOS CUSTOS E PROVEITOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 3 ANOS Descritivo 2017 2016 2015 Proveitos Juros e Proveitos Equiparados 219 701 1 311 533 720 204 Rendimento de Títulos 507 872 193 122 814 487 1 214 459 Ganhos em Operações Financeiras 50 138 532 17 313 897 98 089 159 133 764 650 Reposição e Anulação de Provisões 3 274 268 796 3 143 133 7 730 337 Outros Ganhos e Proveitos Correntes 6 527 2 671 3 200 6 309 Outros Ganhos e Proveitos Eventuais 0 900 0 0 Total 50 875 905 17 779 386 102 361 511 143 435 959 Custos Juros e Custos Equiparados 26 986 0 0 0 Comissões e Taxas 658 576 241 106 871 926 1 435 776 Perdas em Operações Financeiras 49 438 483 17 106 462 110 942 831 132 879 401 Impostos 67 421 297 898 422 750 782 877 Provisões para encargos 0 0 2 803 717 7 730 870 Outros Custos e Perdas Correntes 808 171 1 709 2 404 Outros Custos e Perdas Eventuais 0 0 0 0 Total 50 192 274 17 645 637 115 042 934 142 831 327 Resultado do Fundo 683 632 133 749-12 681 423 604 632 2014 Eventos subsequentes Sem eventos subsequentes relevantes a reportar. Página 10/30

II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO FLEXÍVEL BPI BRASIL REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 Página 11/30

(valores em Euro) Data: 31.12.2017 ATIVO PASSIVO 31.12.2017 31.12.2016 Períodos Código Designação Bruto Mv mv/p Líquido Líquido Código Designação 31.12.2017 31.12.2016 Outros Ativos 32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM 33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC 61 Unidades de Participação 16 181 757 18 993 428 Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais 16 941 961 18 958 487 64 Resultados Transitados (7 536 627) (19 805 186) Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos 21 Obrigações 3 511 443 172 028 3 683 471 6 369 366 67 Dividendos Antecipados das SIM 22 Ações 12 438 319 4 357 512 (163 678) 16 632 152 18 190 972 66 Resultados Líquidos do Período 683 632 12 268 558 23 Outros Títulos de Capital 24 Unidades de Participação Total do Capital do OIC 26 270 722 30 415 287 25 Direitos 26 Outros Instrumentos da Dívida 4 661 528 471 009 5 132 537 Total da Carteira de Títulos 20 611 290 5 000 549 (163 678) 25 448 161 24 560 339 Outros Ativos Provisões Acumuladas 31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos 794 4 068 Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas 794 4 068 Terceiros Terceiros 411+ +418 Contas de Devedores 448 178 448 178 4 015 721 421 Resgates a Pagar a Participantes 10 315 76 365 422 Rendimentos a Pagar a Participantes Total dos Valores a Receber 448 178 448 178 4 015 721 423 Comissões a Pagar 51 203 56 331 424+ +429 Outras contas de Credores 395 664 23 779 43+12 Empréstimos Obtidos 44 Pessoal Disponibilidades 46 Acionistas 11 Caixa 12 Depósitos à Ordem 819 182 819 182 2 000 175 Total dos Valores a Pagar 457 182 156 475 13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 14 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos 18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos 56 Receitas com Proveito Diferido Total das Disponibilidades 819 182 819 182 2 000 175 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 315 405 59 Contas transitórias passivas 1 Acréscimos e diferimentos 51 Acréscimos de Proveitos 7 390 7 390 Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 315 406 52 Despesas com Custo Diferido 53 Outros acréscimos e diferimentos 59 Contas transitórias ativas 6 103 6 103 1 Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 13 492 13 492 1 TOTAL DO ATIVO 21 892 142 5 000 549 (163 678) 26 729 013 30 576 235 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 26 729 013 30 576 235 Total do Número de Unidades de Participação em circulação 3 236 351 3 798 686 Valor Unitário da Unidade Participação 8.1174 8.0068 Página 12/30

(valores em Euro) 31.12.2017 DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS Períodos Código Designação 31.12.2017 31.12.2016 Código Designação 31.12.2017 31.12.2016 Operações Cambiais Operações Cambiais 911 À vista 911 À vista 912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais) 913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais 914 Opções 914 Opções 915 Futuros 915 Futuros Total Total Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro 921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA) 922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro 924 Opções 924 Opções 925 Futuros 925 Futuros Total Total Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações 934 Opções 934 Opções 935 Futuros 935 Futuros Total Total Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros 942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos 944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores) 945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia Total Total TOTAL DOS DIREITOS TOTAL DAS RESPONSABILIDADES 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA Página 13/30

III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO FLEXÍVEL BPI BRASIL REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 Página 14/30

(valores em Euro) Data: 31.12.2017 CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS Períodos Períodos Código Designação 31.12.2017 31.12.2016 Código Designação 31.12.2017 31.12.2016 Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados 711+718 De Operações Correntes 26 986 31 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 219 700 265 362 719 De Operações Extrapatrimoniais 811+814+827+818 De Operações Correntes 0 316 894 Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais 722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 15 260 30 253 Rendimento de Títulos 724+ +728 Outras Operações Correntes 643 316 623 261 822+ +824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 507 872 534 166 729 De Operações Extrapatrimoniais 829 De Operações Extrapatrimoniais Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras 732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 48 547 569 62 227 393 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 49 341 012 73 859 087 731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes 739 Em Operações Extrapatrimoniais 890 914 2 307 680 839 Em Operações Extrapatrimoniais 797 520 2 650 396 Impostos Reposição e Anulação de Provisões Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e 7411+7421 Incrementos Patrimoniais 52 986 169 005 851 Provisões para Encargos 3 274 9 408 7412+7422 Impostos Indirectos 14 435 14 445 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 6 527 4 012 7418+7428 Outros impostos Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 50 875 905 77 639 326 751 Provisões para Encargos 654 77 Outros Custos e Perdas Correntes 808 573 Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 50 192 274 65 373 296 88 Proveitos Ganho eventuais 79 Outros Custos e Perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos Ganhos das SIM (D) Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais 781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis 782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários 783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 2 528 788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) 2 528 63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício 66 Resultado Líquido do Período (se>0) 683 632 12 268 558 66 Resultado Líquido do Período (se<0) TOTAL 50 875 905 77 641 854 TOTAL 50 875 905 77 641 854 (8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos 1 505 755 12 400 970 F - E Resultados Eventuais 2 528 8*9-7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais (93 394) 342 716 B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento 751 052 12 452 008 B-A Resultados Correntes 683 632 12 266 031 B+D+F-A-C- E+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período 683 632 12 268 558 Página 15/30

IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO FLEXÍVEL BPI BRASIL REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 Página 16/30

(valores em Euro) Data: 31.12.17 Discriminação dos Fluxos 31.12.17 31.12.16 Operações sobre as unidades do OIC Recebimentos: 2 512 175 1 352 860 Subscrições de unidades de participação 2 505 644 1 348 812 Comissão de resgaste 6 531 4 048 Pagamentos: (7 399 894) (6 845 617) Resgates de unidades de participação ( 7 399 894) (6 845 617) Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC (4 887 720) (5 492 757) Operações da carteira de títulos e outros activos Recebimentos: 18 415 850 32 962 385 Venda de títulos e outros ativos da carteira 17 577 633 32 212 398 Rendimento de títulos e outros activos da carteira 527 927 484 625 Juros e proveitos similares recebidos 310 289 265 362 Pagamentos: (14 197 896) (25 811 998) Compra de títulos e outros ativos da carteira ( 14 126 344) (25 747 423) Juros e custos similares pagos ( 26 732) Comissões de Bolsa suportadas ( 4 101) (2 175) Comissões de corretagem ( 10 268) (28 078) Outros recebimentos (na conversão de títulos) ( 30 452) (34 322) Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos 4 217 954 7 150 387 Operações a prazo e de divisas Recebimentos: 890 422 356 151 Operações cambiais 326 094 31 514 Outros recebimentos operações a prazo e de divisas 564 328 324 637 Pagamentos: (664 463) (537 840) Operações cambiais ( 29 810) (32 383) Outros pagamentos operações a prazo e de divisas ( 634 654) (505 457) Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas 225 959 (181 689) Operações de gestão corrente Recebimentos: 640 172 Juros de depósitos bancários 640 172 Pagamentos: (737 187) (835 631) Comissão de gestão ( 637 695) (603 278) Comissão de depósito ( 7 165) (6 778) Juros devedores de depósitos bancários ( 254) (31) Impostos e taxas ( 91 401) (223 727) Outros pagamentos correntes ( 672) (1 816) Fluxo das Operações de Gestão Corrente (737 187) (195 459) Saldo dos Fluxos de caixa do período (1 180 994) 1 280 482 Disponibilidades no início de período 2 000 175 719 693 Disponibilidades no fim do período 819 182 2 000 175 Página 17/30

V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 Página 18/30

INTRODUÇÃO A constituição do BPI Brasil Fundo de Investimento Aberto Flexível (OIC) foi autorizada por deliberação do Conselho Directivo da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários de 21 de Outubro de 1999, tendo iniciado a sua actividade em 8 de Fevereiro de 2000. É um organismo de investimento colectivo aberto, constituído por tempo indeterminado, e tem como principal objectivo a realização de investimentos em instrumentos representativos de dívida ou de capital emitidos por entidades Brasileiras ou cuja actividade principal esteja situada na República Federativa do Brasil. O OIC é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco BPI, S.A.. As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas. 1. CAPITAL DO OIC O capital do OIC está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIC por unidade de participação, no dia em que são subscritas ou em que é solicitado o seu resgate, respectivamente. Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017 o movimento ocorrido no capital do OIC foi o seguinte: (Valores em Euro) Descrição 31.12.16 Subscrições Resgates Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício 31.12.17 Valor base 18 993 428 1 522 917 ( 4 334 588) 16 181 757 Diferença p/valor Base 18 958 487 982 727 ( 2 999 253) 16 941 961 Resultados distribuídos - - Resultados acumulados ( 19 805 186) 12 268 558 ( 7 536 627) Resultados do período 12 268 558 ( 12 268 558) 683 632 683 632 SOMA 30 415 287 2 505 644 ( 7 333 841) - - 683 632 26 270 722 Nº de Unidades participação 3 798 686 304 583 ( 866 918) 3 236 351 Valor Unidade participação 8.0068 8.2264 8.4596 8.1174 Em 31 de dezembro de 2017, existiam 1 264 unidades de participação com pedidos de resgate em curso. Página 19/30

O valor líquido global do OIC, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação foram os seguintes: Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano 2017 31-12-17 8.1174 26 270 722 3 236 351 30-09-17 8.4336 27 800 996 3 296 440 30-06-17 7.5326 25 024 430 3 322 152 31-03-17 8.5724 30 253 213 3 529 159 Ano 2016 31-12-16 8.0068 30 415 287 3 798 686 30-09-16 7.4177 29 252 449 3 943 625 30-06-16 6.8608 28 966 111 4 221 958 31-03-16 5.7766 25 567 513 4 426 041 Ano 2015 31-12-15 5.0933 23 622 117 4 637 895 30-09-15 5.0103 24 279 483 4 845 964 30-06-15 6.8983 37 257 074 5 400 940 31-03-15 6.8071 39 180 666 5 755 892 Em 31 de dezembro de 2017, os participantes do OIC podem agrupar-se de acordo com os seguintes escalões: Escalões N.º participantes Ups>= 25% - 10%<= Ups < 25% - 5%<= Ups < 10% 1 2%<= Ups < 5% 2 0.5%<= Ups < 2% 6 Ups<0.5% 6 549 TOTAL 6 558 2. VOLUME DE TRANSAÇÕES Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017, as transações de valores mobiliários efetuadas pelo OIC tiveram a seguinte composição: (Valores em Euro) Descrição Compra (1) Vendas (2) Total (1) + (2) Bolsa Fora de Bolsa Bolsa Fora da Bolsa Bolsa Fora de Bolsa Dívida Pública 8 957 542-6 524 393-15 481 936 - Obrigações Diversas 513 866 - - - 513 866 - Ações 5 508 814-8 361 703-13 870 517 - Direitos - - 5 592-5 592 - Total 14 980 222-14 891 688-29 871 910 - Página 20/30

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017, foram reconhecidas as seguintes comissões de subscrição e resgate: Descrição Valor (Nota 1) (Valores em Euro) Comissões Subscrições 2 505 644 - Resgates 7 333 841 6 527 3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES Em 31 de dezembro de 2017, esta rubrica tem a seguinte composição: (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Menos Valor da Juros Mais valias aquisição valias carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Obrigações diversas INTL BK RECON DEVEL11.75%04.11.2020 434 657 2 626-437 283 7 390 444 672 434 657 2 626-437 283 7 390 444 672 M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE -Títulos dívida Pública NOTA DO TESOURO NACIONAL10%01.01.2018 3 076 786 169 402-3 246 189-3 246 189 LETRA TESOURO NACIONALCZ01.07.2019 2 263 318 227 969-2 491 287-2 491 287 LETRA TESOURO NACIONALCZ01.07.2020 2 398 210 243 040-2 641 250-2 641 250 7 738 315 640 411-8 378 726-8 378 726 -Acções BRADESPAR PREF. 181 586 89 501-271 087-271 087 EMPRESA BRAS DE AERONAUTICA 374 635 - (129 474) 245 161-245 161 ITAUSA INVESTIMENTOS ITAU PR 561 664 195 632-757 297-757 297 GERDAU S.A. PREF. 330 399 218 348-548 747-548 747 PETROBRAS PETROLEO BRASIL.ORD. 81 870 127 967-209 837-209 837 ULTRAPAR PARTICIPACOESPREF. 226 083 19 330-245 413-245 413 COSAN SA INDUSTRIA E COMERCIO. 414 094 158 334-572 428-572 428 NATURA COSMETICOS 397 522 55 993-453 515-453 515 CIA ENERGETICA MINAS GERPREF 199 520 - (6 366) 193 153-193 153 BANCO DO BRASIL 396 363 188 314-584 676-584 676 CIA TRANSM.ENERG.ELEC.PAULISTAPF 126 197 11 513-137 710-137 710 ELETROBRASCENT.ELECT.BRASILEIRAS 153 928 - (3 264) 150 664-150 664 LOJAS AMERICANAS SA PREF 603 962 59 945-663 907-663 907 CIA BRASIL.DIST.GRUPO.PAO ACUCARPREF.A 126 747 29 170-155 917-155 917 PETROBRAS PETROLEO BRADILPREF. 542 212 780 509-1 322 721-1 322 721 B3 SA 1 075 847 152 917-1 228 763-1 228 763 ITAU UNIBANCO HOLDING 703 302 278 667-981 969-981 969 BANCO BRADESCOPREF 631 171 531 737-1 162 908-1 162 908 BANCO SANTANDER BRASIL 154 889 128 371-283 260-283 260 FIBRIA CELULOSE SA 249 308 37 342-286 650-286 650 BRF SA. 125 650 - (13 535) 112 115-112 115 HYPERMARCAS SA 163 058 54 415-217 473-217 473 TELEFONICA BRASIL S.A. 260 150 7 861-268 010-268 010 CCR SA 219 981 - (11 038) 208 943-208 943 RAIA DROGASIL SA 378 815 263 547-642 362-642 362 EQUATORIAL ENERGIA SA ORD 382 744 145 212-527 956-527 956 TIM PARTICIPACOES SAPREF 255 988 38 465-294 452-294 452 COMP.SANEAMENTO BASICO DE SP 84 098 27 372-111 469-111 469 BB SEGURIDADE PARTICIPACOES SA 305 779 26 673-332 451-332 451 WEG SA. 191 096 113 166-304 262-304 262 AMBEV SA 1 030 155 178 652-1 208 807-1 208 807 KROTON EDUCACIONAL SA. 140 191 125 557-265 748-265 748 LOJAS RENNER SA STOCK SPLIT 254 828 204 847-459 675-459 675 SAO MARTINHO SA. 408 035 22 619-430 654-430 654 CIA ENERGETICA MINAS GERPREFEM17 29 347 1 474-30 821-30 821 SUZANO PAPEL E CELULOSE ORD 677 106 84 061-761 167-761 167 12 438 319 4 357 512 (163 678) 16 632 152-16 632 152 TOTAL 20 611 290 5 000 549 (163 678) 25 448 161 7 390 25 455 551 Página 21/30

O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017 foi o seguinte: (valores em Euro) Descrição 31.12.16 Aumentos Reduções 31.12.17 Depósitos à ordem 2 000 175 39 727 263 40 908 256 819 182 TOTAL 2 000 175 39 727 263 40 908 256 819 182 4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com entrada em vigor após 24 de Junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de maio. As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes: a) Especialização de períodos O OIC regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento. Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica Juros e proveitos equiparados. Os juros corridos relativos a títulos adquiridos são registados na rubrica Juros e custos equiparados, atendendo a que a periodificação dos juros a receber é efetuada desde o início do período de contagem de juros dos respetivos títulos. b) Carteira de títulos: As compras de títulos são registadas na data da transação pelo seu valor efetivo de aquisição. Página 22/30

Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de mercado, de acordo com as seguintes regras: i) Os ativos da carteira do OIC são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores mobiliários, mercado monetário, exchange-traded fund (ETF s) e derivados) e pelas 22 horas de Lisboa para unidades de participação, ações, ETF s, instrumentos financeiros derivados sob ações e/ou índices de ações admitidos à negociação no continente americano. No que respeita à valorização de títulos de dívida, se em casos excecionais não for possível obter preço pelas 17 horas de Lisboa, será considerado o preço divulgado posteriormente o mais próximo possível daquele momento de referência; ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados são valorizados diariamente com base na última cotação disponível no momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OIC. Caso não exista cotação nesse dia ou cujas cotações não sejam consideradas pela Sociedade Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores; iii) As ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados, são valorizadas com base em valores de oferta de compra, difundidos por um market maker da sua escolha, disponibilizados para o momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OIC; iv) Os valores representativos de dívida não admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, ou cujas cotações não sejam consideradas representativas do seu presumível valor de realização, são valorizados diariamente com base na cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o seu presumível valor de realização. Essa cotação é procurada em sistemas internacionais de informação de cotações tais como o Financial Times Interactive Data, o ISMA International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora. Alternativamente, a cotação pode ser obtida junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, ou através de modelos teóricos de avaliação de obrigações; e v) Os certificados de depósito são valorizados diariamente tendo por base o Índice de Depósito Interfinanceiro (DI), o qual corresponde à média das taxas negociadas entre bancos brasileiros para empréstimos no mercado interbancário de curto prazo. Página 23/30

As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos anteriormente são reconhecidas na demonstração dos resultados do exercício nas rubricas Ganhos ou Perdas em operações financeiras, por contrapartida das rubricas Mais-valias e Menos-valias do ativo. Os dividendos são registados quando atribuídos na rubrica Rendimento de títulos e outros ativos da demonstração dos resultados. Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério FIFO. c) Valorização das unidades de participação O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIC pelo número de unidades de participação em circulação. O capital do OIC corresponde ao somatório das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do exercício. A rubrica Variações patrimoniais resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é repartida entre a fração imputável a exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício. d) Comissão de subscrição O OIC está isento de comissão de subscrição. e) Comissão de resgate A partir de novembro de 2013, a comissão de resgate passou a ser uma receita da OIC. A comissão de resgate é calculada em função do período de permanência da aplicação nos termos a seguir indicados: - 1% para períodos de permanência até 180 dias; - 0,5% para períodos de permanência de 181 a 360 dias; e - 0% para períodos de permanência superiores a 360 dias. Para efeito de apuramento do valor da comissão de resgate é utilizado o critério FIFO, sendo resgatadas as unidades de participação que tiverem sido subscritas há mais tempo. Página 24/30

f) Comissão de gestão A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do património do OIC. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 2,225% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica Comissões e taxas. g) Comissão de depósito A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 0,025% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica Comissões e taxas. h) Taxa de supervisão A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, constitui um encargo do OIC, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIC no final de cada mês e registada na rubrica Comissões e taxas. A taxa mensal aplicável ao OIC é de 0,012, com um limite mensal mínimo e máximo de 100 Euros e 12.500 Euros, respetivamente. i) Operações em moeda estrangeira Os ativos e passivos em moeda estrangeira são convertidos para Euros com base no câmbio indicativo para as operações à vista ( fixing ) divulgado pelo Banco de Portugal na data de encerramento do balanço. As mais e menos-valias resultantes da reavaliação cambial são registadas como proveitos e custos do exercício, respetivamente. j) Impostos A partir de 1 de Julho de 2015, o Fundo é tributado em IRC, à taxa geral prevista no Código do IRC (atualmente fixada em 21%), encontrando-se isento de derrama municipal e estadual. O lucro tributável do Fundo corresponde ao resultado líquido do exercício, apurado de acordo com as normas contabilísticas legalmente aplicáveis, não sendo, em regra, considerados os rendimentos de capitais, prediais e mais-valias, os gastos ligados aqueles rendimentos ou previstos no artigo 23.º-A do Código do IRC, bem como os rendimentos, incluindo os descontos, e gastos relativos a comissões de gestão e outras comissões que revertam para o Fundo. Os prejuízos fiscais apurados em determinado período de tributação são deduzidos aos lucros tributáveis, havendo-os, de um ou mais dos 12 períodos de tributação posteriores, aplicando-se o disposto no n.º2 do artigo 52.º do Código do IRC. Página 25/30

O Fundo passa a encontrar-se sujeito a tributação autónoma às taxas previstas no Código do IRC. O Fundo passa também a encontrar-se sujeito, com as necessárias adaptações, às obrigações previstas nos artigos 117.º a 123.º, 125.º, 128.º e 130.º do Código do IRC. (e.g. declaração Modelo 22 do IRC, IES, documentação fiscal, organização e centralização da contabilidade). No que respeita ao Imposto do Selo, os Fundos serão tributados em sede deste imposto sobre o valor líquido global dos seus ativos à taxa de 0,0025%, por trimestre, relativamente aos Fundos que invistam exclusivamente em instrumentos de mercado monetário e depósitos bancários e à taxa de 0,0125%, por trimestre, para os restantes. O OIC, em 30 de junho de 2015, no âmbito do regime transitório previsto no Decreto-Lei n.º 7/2015, procedeu ao registo de impostos diferidos passivos sobre o valor total das mais-valias apuradas à data de referência assumindo a compensação de mais e menos valias potenciais, cujo montante foi refletido na rubrica de provisões para encargos. O valor apurado é exigível à medida que ocorra a respetiva alienação dos títulos que deram origem ao imposto apurado. 5. COMPONENTES DO RESULTADO No exercício findo de 31 de dezembro de 2017, as componentes do resultado do OIC têm a seguinte composição: Natureza Menos valias potenciais Perdas de Capital Menos valias efectivas Soma (Valores em Euro) Juros e Comissões Suportados Juros e Juros vencidos Comissões Soma e comissões decorridos OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 554 391 40 100 191 40 654 582 - - - Obrigações - 7 170 702 7 170 702 26 732-26 732 Direitos - 9 566 9 566 - - - Outros Instrumentos de Dívida - 712 720 712 720 - - - Depósitos - - - 254-254 OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Spots - 890 914 890 914 - - - Futuros - - - COMISSÕES de Gestão - - - 582 556 49 526 632 083 de Depósito - - - 6 546 556 7 102 Taxa de Supervisão - - - 3 718 315 4 033 Taxa de Operações de bolsa - - - 4 358-4 358 Taxa de Corretagem - - - 10 901-10 901 Outras - - - 98-98 TOTAL 554 391 48 884 092 49 438 483 635 163 50 398 685 561 Página 26/30

Natureza Mais valias potenciais Ganhos de Capital Mais valias efectivas Soma Ganhos de Juros Juros vencidos e comissões Juros decorridos Rendimento de títulos (Valores em Euro) OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 5 501 921 36 416 708 41 918 628 - - 507 872 507 872 Obrigações 239 914 6 585 153 6 825 066 212 310 7 390-219 700 Direitos - 15 158 15 158 - - - - Outros Instrumentos de Dívida - 582 159 582 159 - - - - Depósitos - - - - - - - OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Futuros - - - - - - - Spots - 797 520 797 520 - - - - OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte - - - - - - - Operações de Empréstimo - - - - - - - Comissões de subscrição/resgate - - - - - - - TOTAL 5 741 834 44 396 698 50 138 532 212 310 7 390 507 872 727 572 Soma 7. MOVIMENTOS NAS PROVISÕES O movimento nas provisões ocorrido no exercício de 2017 foi o seguinte: (Valores em Euro) Descritivo 31.12.2016 Aumento Redução 31.12.2017 Provisões para encargos (Nota 4) 4 068-3 274 794 TOTAL 4 068-3 274 794 9. IMPOSTOS E TAXAS Os montantes registados nesta rubrica apresentam a seguinte composição de acordo com o tipo de rendimento gerador da tributação: (Valores em Euro) Descritivo 31.12.2017 31.12.2016 Impostos directos: Mais valias em acções estrangeiras 3 274 8 754 3 274 8 754 Impostos indirectos: Imposto do selo 431 493 Imposto do selo VLGF 14 004 13 929 14 435 14 422 Impostos pagos no estrangeiro: Dividendos de acções 49 712 43 718 Juros - 111 243 Certificado de depósito - 5 290 Imposto sobre operações financeiras IOF - 23 49 712 160 274 TOTAL 67 421 183 450 Página 27/30

11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL Em 31 de dezembro de 2017, as posições cambiais mantidas pelo OIC podem resumir-se da seguinte forma: Moedas À Vista A Prazo Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo Posição Global BRL 103 838 194 - - - - - 103 838 194 USD 63 768 - - - - - 63 768 Contravalor Euro 26 197 185 - - - - - 26 197 185 12. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE TAXA DE JURO Em 31 de dezembro de 2017, os ativos com taxa de juro fixa detidos pelo OIC podem resumir-se da seguinte forma: Maturidades Montante em Carteira Extra-Patrimoniais (B) (Valores em Euro) Saldo FRA Swaps (IRS) Futuros Opções (A)+(B) de 0 a 1 ano 3 246 189 - - - - 3 246 189 de 1 a 3 anos 444 672 - - - - 444 672 de 3 a 5 anos - - - - - - de 5 a 7 anos - - - - - - mais de 7 anos - - - - - - 13. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES Em 31 de dezembro de 2017, a exposição ao risco de cotações resume-se da seguinte forma: Acções e Valores Similares Montante (Euros) Extra-Patrimoniais Futuros Opções (Valores em Euro) Saldo Acções 16 632 152 - - 16 632 152 Página 28/30

15. CUSTOS IMPUTADOS Os custos imputados ao OIC durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017 apresentam a seguinte composição: (Valores em Euro) Custos Valor %VLGF Comissão de Gestão Componente Fixa 632 083 2.223% Comissão de Depósito 7 102 0.025% Taxa de Supervisão 4 033 0.014% Custos de Auditoria 808 0.003% Outros custos 98 0.000% TOTAL 644 125 TAXA DE ENCARGOS CORRENTES 2.265% De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado exercício, e o seu valor líquido global médio nesse mesmo exercício. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos inclui as taxas de encargos correntes dos fundos em que invista. Por outro lado, a taxa de encargos correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii) juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados. Página 29/30

VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA Página 30/30