Apresentação Institucional do 3T17 1
Disclaimer O conteúdo desta apresentação institucional pode incluir expectativas sobre eventos e resultados futuros estimados pela Administração. Entretanto, tais projeções não são garantias de materialização e/ou desempenho, tendo em vista os riscos e incertezas inerentes ao ambiente de negócios. Tais quais, o desempenho econômico do país, a economia global, o mercado de capitais, os aspectos regulatórios do setor, questões governamentais e concorrenciais, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Azul, sujeitos a mudanças sem aviso prévio. 2
Visão Geral da Azul Acreditamos ser a companhia que cresce mais rápido, com maior rentabilidade e melhor posicionamento no Brasil #1 em destinos atendidos (mais de 100) Orlando Ft. Lauderdale/Miami Boa Vista Cayenne Lisboa #1 em 71% das rotas atendidas #1 em número de partidas (~um terço das decolagens do país) #1 em pontualidade na América do Sul (OAG) #1 em satisfação dos clientes #1 em RASK e margem EBITDAR 1 no Brasil Receita de R$ 7,4B (últimos 12 meses 3T17) Tabatinga Tefé Porto Velho Manaus Ji-Paraná Cacoal Vilhena Parintins Santarém Altamira Punta Del Este Córdoba Montevidéu Buenos Aires Rosario Bariloche Macapá Marabá Carajás Belém Cascavel Foz do IguaçuPonta Grossa Curitiba Lages Chapecó Passo Fundo Santo Angelo Uruguaiana Caxias do Sul Jaguaruna Santa Maria Porto Alegre Pelotas São Luís Teresina Imperatriz Parnaíba Jericoacoara Fortaleza Fernando de Noronha Natal Juazeiro do Norte Campina Grande Hub João Pessoa Alta Floresta Petrolina Recife Palmas Sinop Paulo Afonso Maceió Sorriso Barreiras Aracaju Lençóis Fiero de Santana Salvador Cuiabá Barra do Valença Garças Brasília Vitória da Conquista Ilhéus Rondonópolis Goiânia Montes Claros Rio Verde Caldas Novas Governador Porto Seguro Corumbá Valadares Uberlândia Araxá Teixeira de Freitas Campo Grande Uberaba Ipatinga Divinópolis Belo Horizonte (Confins) Três Lagoas S. J. do Rio Preto Bonito Araçatuba Varginha Presidente Prudente Ribeirão Preto Vitória Zona da Mata Dourados Marília Campinas Campos dos Goytacazes Londrina Bauru Cabo Frio Maringá São Paulo São Paulo Rio de Janeiro (Guaruhos) (Santos Dumont / Galeão) (Congonhas) Joinville Navegantes Florianópolis Nov os destinos Nov as rotas internacionais (anunciadas) Fonte: Azul, Innovata, FlightStats, OAG e Melhores Destinos 1) EBITDAR não é uma métrica financeira de acordo com o IFRS. Para uma reconciliação entre o EBITDAR e o lucro líquido, por favor veja a seção Summary Financial and Operating Data nos documentos da oferta. Investidores devem ser advertidos que a SEC acredita que medidas não GAAP não são tão representativas como são as métricas GAAP em termos operacionais e financeiros 3
Excelente Histórico de Crescimento 2017 2016 IPO da Azul: US$ 406M de recursos líquidos Oferta do Follow-On US$ 362M Emissão de Bond de US$400 milhões, com cupom de 5,875% Parceria com a HNA: investimento de US$ 450 milhões por participação econômica de 24% na Azul Investimento estratégico de 90M em bonds da TAP Portugal conversíveis em até 41,25% do interesse econômico na TAP 2015 Parceria com a United: investimento de US$ 100 milhões por participação econômica de 5% na Azul Gestão dedicada para o TudoAzul 2014 Compra de aeronaves de próxima geração: 63 Airbus A320neos e 33 Embraer E2s Lançamento de operações internacionais para os EUA com os A330s 2013 Integração com a TRIP Capitalização privada: Investimento de R$ 240 milhões da Fidelity, Bozano e Peterson Partners 2012 Aquisição da TRIP, maior companhia aérea regional da América do Sul por número de destinos com 64 aeronaves e receita de R$ 1,4B entre janeiro e novembro de 2012 2008 US$ 250 milhões de investimento inicial 4
Fundamentos Positivos para o Mercado Brasileiro de Aviação Crescimento da classe média brasileira, apoiado pelo aumento da renda per capita, levando ao maior número de passageiros e voos per capita no Brasil Passageiros Doméstico por Ano no Brasil (em milhões) Voos Domésticos Per Capita A Azul representa 50% do crescimento dos passageiros desde 2007 +8% 131 2,2 89 21 131 1,1 47 68 0,5 0,6 0,5 47 0,3 2007 2016 2021E Brazil 2007 Brazil 2015 Chile 2015 Colombia 2015 US 1960's US 2015 Fonte: Azul, IATA, CEBR, ABEAR e IBGE 5
Liderança no Mercado e em # de Rotas Posicionamento de destaque no Brasil, com ampla presença em mercados pouco atendidos... Companhia Aérea Mais Relevante por Cidade (Setembro de 2017) Posicionamento em Termos de Rotas (Domésticas, Setembro 2017) Cidades Atendidas Cidades Onde #1* População nas Cidades Onde #1 (milhões) 98 52 44 68 61 41 14 5 10 Forte penetração em mercados pouco atendidos Hubs localizados em Campinas (VCP) e Belo Horizonte (CNF), dois dos maiores aeroportos e áreas metropolitanas do país Azul Gol TAM Azul Azul Gol Gol TAM Azul LATAM Gol TAM Fonte: Azul, ANAC e Companhias * Considera liderança por número de partidas. Exclui cidades em que uma operadora tem menos de 5% de vantagem 6
Limitada Sobreposição de Rotas com Concorrentes A limitada sobreposição de rotas da Azul com outras companhias aéreas brasileiras oferece significativa vantagem de preço Sobreposição de rotas da Azul com Concorrentes Sobreposição de rotas dos Concorrentes Única Companhia Aérea 71% Líder em Frequência 15% % de rotas % ASKs % Receitas Liderança 86% 85% 86% 89% 85% 80% 85% Outros 14% 26% 21% 19% 9% Azul-Gol Azul-LATAM Azul-Avianca LATAM-Gol Avianca-Gol Avianca-LATAM 7
Líder em 7 dos 10 Principais Aeroportos da Companhia... fazendo da Companhia a líder na maioria das rotas que atende Destinos Sem Escalas por Aeroporto (Setembro de 2017) Voos por dia em Rotas Selecionadas Azul LATAM Gol 1. Campinas 2. Belo Horizonte 1 10 8 38 51 Ranking por Decolagens 1º 1º Ranking por Destinos 1º 1º Principais rotas por nº de voos Azul Gol TAM Campinas Rio de Janeiro 17x 2x - Campinas-Belo Horizonte 10x - - 3. Recife 5 6 21 1º 1º Belo Horizonte Rio de Janeiro 8x 6x 5x 4. Rio (SDU) 5. Curitiba 6. Porto Alegre 4 7 6 8 5 7 11 13 14 2º 1º 1º 1º 1º 1º Campinas Porto Alegre 9x - - Campinas Curitiba 9x - - Belo Horizonte Vitória 6x - 2x Campinas Ribeirão Preto 4x - - 7. São Paulo (GRU) 8. Cuiabá 2 3 10 17 24 31 4º 4º 1º 1º Belo Horizonte-Montes Claros 3x 1x - Campinas Cuiabá 5x - - 9. Goiânia 10. Belém 4 7 6 9 10 1º 1º 2º 2º Maior frequência atrai maior número de passageiros corporativos, que valorizam a conveniência Fonte: Azul, ANAC e Companhias 8
Operador Exclusivo em Rotas-Chave Número limitado de passageiros locais significa que rotas individuais não podem sustentar novos entrantes Exemplo: Ribeirão Preto-Campinas Connection Breakdown Local 7% Conexões 93% Destinos Exclusivos Destinos Não Exclusivos Exemplo de Hub-to-Hub: Cuiabá-Campinas Connection Breakdown Local 11% Conexões 89% Fonte: Azul 9
Presença Dominante no Aeroporto de Campinas O Aeroporto de Campinas (VCP) fica a cerca de uma hora de São Paulo, em Campinas, uma das regiões mais ricas e populosas do Brasil Área de Influência do Aeroporto de Campinas Área de Captação do Aeroporto de Campinas Campinas Metropolitan Region VCP é o principal aeroporto que atende a região metropolitana de Campinas População: 3,1 milhões; PIB: R$ 139B Área de Captação de Campinas Conveniente e rápido acesso rodoviário a VCP População: 5,2 milhões; PIB: R$ 187B VCP Airport Região Metropolitana de São Paulo São Paulo: maior cidade e pólo econômico do Brasil População 17,6 milhões; PIB: R$ 662B População total na região: 26 milhões Produção econômica total da região: R$ 988B Competição VCP vs. GRU Apenas 4% dos passageiros da VCP residem na cidade de São Paulo Fácil acesso através de estradas rodoviárias com alta capacidade : VCP: 60-75 minutos de carro de São Paulo durante o horário de pico GRU: até 180 minutos para GRU Fonte: Azul e IBGE 10
Presença Dominante no Aeroporto de Campinas 11
Aeronaves de Tamanho Apropriado para o Mercado Brasileiro Dado que a maioria dos voos no Brasil transportou menos de 120 passageiros em 2015, acreditamos que os aviões da Azul têm o tamanho ideal para o país... Passageiros por Voo Doméstico no Brasil (2015) Frota Doméstica Operacional da Azul 3% 12% 23% 29% 23% 8% 2% 0% ATR Turboprops 3T17 2020E 34 40 70 assentos Custos operacionais significativamente menores do que o jato de 70 assentos (queima de combustível aproximadamente 40% menor) Mesmo espaço para as pernas do que os E-Jets Capacidade de Assentos da Frota Doméstica por Empresa Embraer E-Jets 70 72 106-118 assentos Custo de viagem significativamente menor do que aeronaves narrow body maiores Permite atendimento direto e frequente A320neo 8 35 174 assentos Menor custo por assento Rotas longas, mercados domésticos de alta densidade TOTAL 118¹ 147² Fonte: Azul, ANAC e Companhias ¹ Exclui 6 A330s que operam em rotas internacionais 12
Plano de Frota Operacional da Azul 123 5 5 129 122 17 11 7 8 159 145 8 2 25 35 11 12 Embraer E2 A320 neo family A330 family ATRs E-Jets 39 35 35 38 40 74 69 69 69 64 2016 2017 2018 2019 2020 13
Exit Exit Exit Exit 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 WC WC A B C D E F WC WC A320neo: Aumento da Rentabilidade Futura A adição de A320neos à frota da Azul deverá aumentar a rentabilidade nos mercados de longa distância Comparação de Custo: A320neo vs. E195 (Campinas Salvador)* Destaques do A320neo Custo por viagem (R$) Custo por assento (R$) 11 A320neos até o final de 2017 +5% -29% Redução estimada de 20% na queima de combustível comparado com versão anterior do A320 E195 A320neo E195 A320neo Assentos 118 174 Suporta o crescimento do TudoAzul, Azul Viagens e Azul Cargo A320neo Seat Map A320neo Em comparação com a aeronave até então utilizada em longas distâncias, o A320neo oferece 56 assentos adicionais praticamente sem custo adicional por voo, resultando em um custo por assento significativamente menor * Assume voo de 1.458 km de distância entre Campinas e Salvador 14
Aeronaves de Última Geração: Aumentoda Rentabilidade Aeronaves de nova geração permitem redução significativa de custos e expansão de margem Vantagem de CASK E2 e A320Neo Aeronaves de Última Geração Percentual Esperado dos ASKs E2 A320neo 47% 6% -24,0% -29,0% 38% 3% 27% 14% 35% 41% E195 E2 A320neo 2017 2018 2019 2020 118 assentos 132 assentos 174 assentos 15
Aeronaves de Tamanho Apropriado para o Mercado Brasileiro... permitindo à Azul voar para mercados que seus concorrentes não podem atender de forma sustentável Rotas Segmentadas por Tipo de Frota ATR 70 assentos Autonomia Média: 422 km Custo Por Viagem (R$ 000): 13,9 Campinas Ribeirão Preto Belo Horizonte Ipatinga Recife João Pessoa E-Jets 106-118 assentos Autonomia Média: 793 km Custo Por Viagem (R$ 000): 25,8 Campinas Curitiba Campinas Porto Alegre Rio de Janeiro Campinas A320neo 174 assentos Autonomia Média : 1.487 km Custo Por Viagem (R$ 000): 43,2 Campinas Manaus Campinas Recife Belo Horizonte Campinas Fonte: Azul 16
Participação no Mercado Corporativo Participação em RPK e Receitas Corporativas (3T17) Preço Médio da Passagem Corporativa (ida e volta, 3T17) R$ +18% 725 18% 28% 584 613 Azul Avianca 13% 12% 464 Latam Gol 33% 27% Outros 36% 32% Participação em RPK 1% Participação da receita corporativa Avianca Latam Gol Azul Fonte: Abracorp (Associação Brasileira de Viagens Corporativas) 17
Expansão Internacional da Azul Azul aproveitou sua rede robusta e seus hubs para começar a atender destinos internacionais selecionados O Alcance Único da Rede da Azul Suporta Voos de Longa Distância Conectividade nos EUA Tabatinga Tefé Porto Velho Orlando Ft. Lauderdale/Miami Boa Vista Santa Cruz de la Sierra Manaus Ji-Paraná Cacoal Vilhena Montevidéu Cayenne Santarém Parintins Altamira Punta Del Este Macapá Marabá Carajás Belém São Luís Teresina Imperatriz Parnaíba Lisbon Fortaleza Fernando de Noronha Natal João Pessoa Juazeiro do Norte Campina Grande Alta Floresta Petrolina Recife Palmas Sinop Paulo Afonso Maceió Sorriso Barreiras Aracaju Lençóis Fiero de Santana Barra do Salvador Valença Cuiabá Garças Brasília Vitória da Conquista Ilhéus Rondonópolis Goiânia Montes Claros Rio Verde Caldas Novas Governador Porto Seguro Corumbá Uberlândia Araxá Valadares Teixeira de Freitas Campo Grande UberabaDivinópolis Ipatinga Belo Horizonte (Confins) Três Lagoas S. J. do Rio Preto Bonito Araçatuba Varginha Presidente Prudente Ribeirão Preto Vitória Zona da Mata Dourados Marília Campinas Campos dos Goytacazes Londrina Bauru Maringá Cabo Frio São Paulo Rio de Janeiro São Paulo (Santos Dumont / Galeão) Cascavel (Congonhas) (Guaruhos) Foz do IguaçuPonta Grossa Curitiba Lages Chapecó Joinville Passo Fundo Navegantes Santo Angelo Florianópolis Uruguaiana Caxias do Sul Criciúma Santa Maria Porto Alegre Pelotas Cities only served by Azul Acesso internacional a 34 cidades atendidas exclusivamente pela Azul: Áreas com forte atividade agropecuária e de mineração Destinos com conexão aos EUA e Europa: 100+ * 44 2.3x CWB POA CNF MGF LGA DCA ORD +40 VCP FLL SDU VIX GYN FLN JFK BOS EWR Buenos Aires * Considera que novas rotas domésticas serão adicionadas em 2017 18
Parcerias Estratégicas Globais A Azul construiu parcerias estratégicas com fortes players globais, gerando valor através de acordos de codeshare, cooperação entre planos de fidelidade, gerenciamento da frota e pessoal Investimento de US$ 100M por uma participação de 5% na Azul (valor de US$ 2,0B pós capitalização em junho de 2015) Codeshare com a United desde setembro de 2015 Oportunidades expandidas para os membros do TudoAzul para acumular e resgatar pontos Criação de uma joint venture em discussão Investimento estratégico de 90M em bonds da TAP, conversíveis em até 41% do interesse econômico (março de 2016) A TAP atende 10 cidades no Brasil Transferência estratégica (sublocação) de 15 aeronaves Joint venture com expectativa de ser estabelecida no 1S17 Brazil-Europe Leader (Weekly Flights) 31% 28% Others 20% 6% 7% 8% Investimento de US$ 450 milhões em troca de uma participação econômica de 24% na Azul (valor de US$ 1,9B pós capitalização em agosto de 2016) Cooperação de frota e pilotos com a Azul Transferência de 5 A350s* a serem entregues no futuro Companhia entre as Fortune 500 com vendas anuais de US$ 26B+ 14 companhias aéreas, incluindo Hainan Airlines e Tianjin Airlines Frota de 528 aviões Terceira maior empresa de leasing de aeronaves do mundo Fonte: Azul e HNA * Negociações para transferir 2 A350 concluídas em 2016; 3 adicionais deverão ser concluídas em meados de 2017 19
Rede Global 1 2 Fonte: Companhias 1) Acordo interline 2) Acordo de code-share previsto para 2017 20
Serviço Superior A Azul foi reconhecida como a terceira melhor companhia aérea do mundo pela TripAdvisor em 2017, com altos níveis de satisfação e amplo reconhecimento de especialistas da indústria Produto Domésticos e Serviços Prêmios Novos e modernos aviões Generoso serviço de bordo Melhor Companhia Aérea de Baixo Custo Melhor Companhia Aérea do Brasil Melhor programa de fidelidade no Brasil Companhia Aérea Mais Pontual do Mundo TV ao vivo Maior espaço para as pernas (30 polegadas ou mais contra 29) Espaço extra para as pernas (34 polegadas) Check-in mais rápido no Brasil Melhor Liderança Melhores Tripulantes na America do Sul Empresa Aérea mais pontual da América do Sul Tripulantes motivados e capacitados Cultura centrada no cliente 3ª. Melhor Aérea do Mundo Índice de Promoção* (Net Promoter Score) 64 63 Indicadores de Performance 90% dos clientes recomendariam ou recomendariam fortemente a Azul a um amigo ou parente Companhia Aérea de Baixo Custo Mais Pontual do Mundo (A15) Companhia Ranking de Baixo Custo OTP 1 º Azul 91,0% Terceira Companhia Aérea Mais Pontual do Mundo (A15) Companhia Ranking de Baixo OTP Custo 3 º Azul 91,0% Fonte: Ministério dos Transportes, Portos e Aviação Civil do Brasil, pesquisas com clientes da Azul, NPSbenchmarks.com e OAG (2015) * Índice de Promoção (NPS) é uma ferramenta de gerenciamento usada para avaliar a fidelidade dos clientes de uma empresa 21
Serviço ao Cliente de Alta Qualidade Cultura voltada ao cliente e serviços inovadores proporcionam uma experiência agradável ao cliente Novo Interior da Cabine (A330s) 22
TudoAzul: O Programa de Fidelidade que Mais Cresce Acreditamos que o TudoAzul, detido integralmente pela Azul, é atualmente o programa de fidelidade que mais cresce no Brasil Membros da TudoAzul (M) Potencial de Crescimento da Tudo Azul 8,2 Participação de Mercado* por Receita de Passageiros dos últimos 12 meses (3T17) Participação de Mercado por Faturamento Bruto dos últimos 12 meses (3T17) 7,0 26% 15% 5,8 +39% 4,5 3,1 Voted Best Loyalty Program in Brazil 1,8 2,2 1,2 0,7 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 CAGR 2009-2016: 39% 3Q17 1 st Eleito pelo Melhores Destinos o Melhor Programa de Fidelidade do Brasil Fonte: Azul, Smiles e Multiplus * Considera apenas Azul, Gol e Latam 23
Crescimento do Faturamento Bruto do TudoAzul Participação do Faturamento Bruto (ex-aérea) Últimos 12 meses (%) Setembro 2016 Faturamento Bruto (Últimos 12 meses - ex-aérea) (%) 47,4% 11% 37% Setembro 2016 Setembro 2017 52% 10,4% Setembro 2017 15% Setembro 2016 Setembro 2017 38% -4,1% 47% Multiplus Smiles TudoAzul Setembro 2016 Setembro 2017 24
Crescimento em Outras Receitas Esperamos que as novas e atuais iniciativas em receitas auxiliares continuem a gerar um valor significativo para a Azul Crescimento em Outras Receitas Fonte de Outras Receitas R$ Millhões 585 +19,6% 700 Upgrades, remarcação, cancelamento, taxas de excesso de bagagem e outras taxas relacionadas com passageiros Programa de fidelidade, pacotes de viagem, carga Anúncios em LiveTV, voos fretados, treinamento 9M6 9M17 % da Receita Total 12,1% 12,5% Outras Rec por Pax (R$) 38 42 * Exclui a receita de subarrendamento de aeronaves 25
Modelo de Negócio Testado e Resiliente O modelo operacional da Azul tem demonstrado resiliência em vários cenários macroeconômicos Margem EBIT e Margem EBITDAR Ajustada* EBIT 2S14 2S15 2S16 EBITDAR * Efeito da Crise 24,2% 18,9% 29,7% 8,9% 9,4% (4,6%) Taxa de Câmbio Média 2,41 3,63 3,27 Crescimento do PIB 0,1% -3,8% -3,5% Durante 2016, apesar da desaceleração econômica no Brasil, a Azul alcançou níveis de desempenho em linha com 2014 Fonte: Azul e Bloomberg * EBITDAR ajustado não é uma métrica financeira de acordo com o IFRS. Para uma reconciliação entre o EBITDAR ajustado e o lucro líquido, por favor veja a seção Summary Financial and Operating Data nos documentos da oferta e o Apêndice: Informações Adicionais nessa apresentação. Investidores devem ser advertidos que a SEC acredita que medidas não GAAP não são tão representativas como são as métricas GAAP em termos operacionais e financeiros 26
Plano de Aumento da Rentabilidade A Azul vem expandindo sua margem operacional independentemente de fatores externos Crescimento do EBITDAR Ajustado (2016 vs. 2017 Esperado) A320neo TudoAzul Receitas Auxiliares Ambiente Macroeconômico EBITDAR Esperado para 2017 EBITDAR 2016 CASK menor Frota mais eficiente Capacidade adicional para fidelidade, carga e entregas Reduzir ainda mais a distância entre os concorrentes Produtos adicionais Preços mais eficientes Bagagem e outras taxas Tarifas para famílias Expansão adicional da Azul Cargo e Azul Viagens Melhoria do crescimento do PIB Câmbio mais favorável Inflação controlada 2016 2017 Fonte: Azul 27
Destaques da Tese de Investimento 1 Única e mais extensa malha no Brasil 2 Frota otimizada, adaptada ao mercado brasileiro 3 Parcerias estratégicas globais e expansão internacional 4 Experiência de alta qualidade e marca líder 5 Programa de fidelidade de alto crescimento e integralmente controlado pela Azul 6 Líder em desempenho financeiro na América Latina 7 Boas oportunidades de crescimento 28
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Destaques Financeiros 3T17 ASK Margem Operacional Margem EBITDAR Lucro Líquido (R$ Milhões) 5.696 +13% 6.454 9,6% 12,5% 30,4% 31,7% 204 9 3T16 3T17 3T16 3T17 3T16 3T17 3T16 3T17 Crescimento de 13% na capacidade, com melhoria no RASK de 1,5% Investimento significativo na transformação da nossa frota Redução de 1,7% do CASK, mesmo com o aumento do preço do combustível e dos custos associados com a transformação da frota Redução da dívida em R$950 milhões comparado com o 3T16 (25%) Redução das despesas financeiras em R$76 milhões comparado com o 3T16 (42%) 30
Destaques da Receita Tarifa Média (R$) Taxa de Ocupação (%) 7,6% Máxima histórica 286 308 81,0% 83,1% 3T16 3T17 3T16 3T17 RASK (R$ centavos) Etapa Média (Km) 9,7% 1,5% 926 30,5 31,0 844 3T16 3T17 3T16 3T17 31
Emissão de Bond Melhora significativa no perfil da dívida da Azul US$400 milhões, com prazo de 7 anos Precificado com yield de 6% Sem covenants ou garantias Recursos serão convertidos em reais Azul Notas Sênior US$ Ratings Corporativos Ratings da Emissão Valor Ba3 pela Moody s (BB-) / B+ pela S&P B1 pela Moody s (B+) / B+ pela S&P US$400 milhões Vencimento Outubro de 2024 Emissão Outubro de 2017 Yield 6,000% Cupom 5,875% 32
Melhoria no Perfil da Dívida Extensão do prazo médio da dívida e redução de amortização de curto prazo Cronograma de Amortização (3T17) Cronograma Pro-forma* de Amortização R$ Milhões R$ Milhões Prazo médio de 2,2 anos 1.018 Prazo médio de 4,4 anos 1.534 797 522 136 60% 27% 281 27% 78% 214 192 78% 81% 267 75% 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Depois de 2022 97 60% 326 281 214 192 53% 65% 78% 78% 81% 21% 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Depois de 2022 USD BRL USD BRL *Após a emissão do bond em 19 de outubro, assumindo o swap dos recursos para o real 33
Forte Liquidez Pagamento de R$677 milhões de dívida e manutenção do saldo de caixa Caixa 1 (R$ milhões) Dívida Total (R$ milhões) 3.026 +2% 3.075 4,5x 779 810 3.642 60 3,9x 677 2.905 2.247 2.265 2T17 3T17 2T17 Câmbio Pagamento divida 3T17 Caixa Recebíveis Alavancagem (Dívida líquida ajustada² / EBITDAR) ¹ Inclui caixa e equivalentes de caixa, aplicações financeiras circulantes e não circulantes, e aplicações financeiras vinculadas circulantes e não circulantes ² Dívida líquida ajustada = dívida bruta mais o aluguel dos últimos 12 meses multiplicado por 7, menos o caixa 34
Ativos Diferenciados Além das margens superiores e balanço robusto, a Azul tem ativos diferenciados R$ Milhões Título conversível Pagamento antecipado de despesa de manutenção (até 41% do valor econômico da TAP) 808 Programa de fidelidade próprio 1.164 TudoAzul Depósitos e reservas de manutenção Título da TAP 35
Conclusãocom Sucesso do IPO da Azul Com os recursos do IPO, a Azul fortalece ainda mais o seu balanço Resumo do IPO da Azul Oferta total de R$2.021 milhões (US$644 milhões): R$ 1.288 milhões (US$406 milhões) de recursos líquidos para a Azul Hot issue e green shoe totalmente exercidos R$ 21 por ação preferencial, US$20,06 por ADS* Oferta Secundária de R$ 1.250 milhões (US$400 milhões): Maior liquidez diária Ordinárias Preferenciais Preferenciais Ajustadas** Interesse Econômico David Neeleman 622.406.638 11.438.402 19.737,157 5,3% Acionistas Trip 306.558.420 33.112.885 37.200,331 9,4% HNA 72.672.508 72.672,508 21,9% Grupo Bozano 27.464.840 27.464.840 8,3% United 12.460.814 12.460.814 3,7% Outros acionistas 171.110.040 171.110.040 51,5% Ações em tesouraria 63.000 63.000 0,0% Total 928.965.058 320.086.893 332.473.094 100,0% * Cada ADS corresponde a três ações preferenciais ** Assumindo a taxa de conversão de ações ordinárias em ações preferenciais de 75:1 36
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