Análise Técnica I Introdução O que é? Análise Técnica é uma ferramenta utilizada tanto por especuladores profissionais (conhecidos como traders, operadores ou negociantes de mercado institucionais), como por amadores para análise do movimento de preço de alguns ativos financeiros (principalmente ações de boa liquidez) Com base na oferta e procura destes ativos financeiros com o objetivo de lucrar através da identificação dos melhores pontos possíveis de entrada e saída em negociações de compra ou venda dos mesmos. Segundo a Teoria de Dow, os preços dos ativos refletem a reação do mercado em relação a qualquer evento, estando todas as informações relevantes disponíveis sobre um determinado ativo, já contidas em seu preço. Heuristica Heurísticas são processos cognitivos empregues em decisões não racionais, sendo definidas como estratégias que ignoram parte da informação com o objetivo de tornar a escolha mais fácil e rápida. Incerteza & Aplicação inúmeros pessoas se utilizam de variadas e contraditórias estratégias e táticas em tempos distintos, isso pela aversão dos participantes do mercado em geral a 3 coisas: à incerteza, às perdas e ao erro. O que, por várias razões de ordem cognitiva acaba induzindo os participantes tanto a confundir análise de probabilidades com "previsão de certeza" como também a não seguirem os sinais de indicação da análise técnica (inclusive quando estes são claros) para abortar, abrir ou encerrar uma negociação. Números Várias teorias Complexas Mais de 400 anos de vida Mais de 100 indicadores e 50 fractais Mais de 200 padrões de candles Mais de 50 padrões de gráfico Principais Teorias Teoria de Dow Esta teoria desenvolvida por Charles Dow, então colunista do Wall Street Journal e criador do índice Dow Jones, até hoje influencia o modo como investidores do mundo inteiro vêem o mercado financeiro e o comportamento dos preços. 6 fundamentos Fundamento 1 1. Os índices já descontam tudo Para Charles Dow, os índices como o Dow Jones e o Ibovespa, já refletem todo o consenso do mercado sobre o passado, o presente e o futuro. Uma vez que o mercado é rápido e eficiente, qualquer notícia já será rapidamente incorporada instantaneamente nos movimentos dos preços, enquanto os índices conseguem agregar todos estes movimentos. Embora o mercado não possa prever catástrofes naturais e outros acontecimentos, ele se ajusta rapidamente descontando estas ocorrências e assimilando os efeitos sobre os preços. Deste modo, não faz sentido realizar análises paralelas ao mercado, uma vez que a estimativa do mercado será sempre a melhor e mais eficiente. Fundamento 2 O mercado tem 3 tendências Dow considerava que uma tendência de alta ocorria quando aumentos sucessivos no preço resultavam em picos e velas cada vez mais elevados que os preços do movimento anterior. O contrário é valido para uma tendência de baixa. Esta definição resistiu as provações do tempo e é até hoje a base principal da análise de tendências. teoria de Dow defende que existe 3 tipos de tendência nos movimentos do preço, de acordo com
sua magnitude: primária, secundária e terciária. Estes movimentos podem ser comparados aos movimentos do mar: Tendência Primária = Maré (maior movimento do mar) Tendência Secundária = Ondas (formam-se com a subida ou descida da maré) Tendência Terciárias = Marolas (forma-se entre as ondas) Primária é possível observar que a maré está subindo ou descendo, quando se observa o ponto máximo da areia que o mar vai atingindo em cada onda. Secundária A tendência secundária pode durar de três semanas a até três meses, funcionam como movimentos de correção e podem retomar entre 1/3 e 2/3 do movimento anterior. Terciária A tendência terciária, por sua vez, duraria menos de três semanas e seriam pequenos movimentos entorno de uma tendência secundária. Veja na figura os movimento do gráfico do Ibovespa durante 10 meses, entre julho de 2009 e abril de 2010. Marquei a tendência primária, as tendências secundárias e algumas das tendências terciárias: Fundamento 3 Tendências primária têm 3 fases Acumulação Fase de Acumulação é o melhor momento para comprar um ativo, geralmente aproveitado pelos investidores mais bem preparados. É o momento em que o mercado já assimilou todas as informações ruins que estavam mantendo a tendência de baixa, e começa a dar sinais de reversão para uma tendência de alta. Participação Pública Fase de Participação Pública é o ponto onde a maior parte dos investidores seguidores de tendência começam a comprar o ativo. O preço engrena na tendência e ocorrem rápidas altas significativas, enquanto o mercado assimila as novas boas notícias. Distribuição Fase de Distribuição, é quando os jornais começam a escrever sobre o vigoroso aumento dos ganhos do ativo na bolsa de valores, o volume de operações começa a aumentar e a participação pública torna-se ainda maior. É neste momento que o investidores que entraram no ativo na fase de Acumulação começam a se desfazer de suas posições, embolsando o lucro. Fundamento 4 Os índices e médias devem confirmar uns ao outros Neste princípio Dow refere-se aos índices complementares que existem no mercado americano, assim como os diferentes índices da Bovespa agregam o desempenho de diferentes grupos de empresas. Assim, para uma tendência de alta ou baixa ser confirmada, os índices devem caminhar juntos. Isso porque cada um dos índíces refere-se a um setor da economia, que apesar de terem suas diferenças, dependem de fatores semelhantes e entre si para terem um crescimento sustentável. Exemplo Ou seja, caso de o Ibovespa esteja em movimentos de tendências de alta e o ICON (índice de Consumo) esteja em tendência de baixa, não seria possível confirmar se uma empresa do setor de consumo está em tendência de alta e vice versa. Fundamento 5 O volume deve confirmar a tendência A teoria de Dow reconhece o Volume como um fator secundário, porém importante para que novas tendências de preço sejam confirmadas. Em suas próprias palavras: O volume deve expandir ou crescer conforme na mesma direção da tendência principal (primária). Exemplo Em uma tendência de alta portanto, o volume iria crescendo com o passar do tempo, enquanto que em uma tendência de baixa o volume iria diminuindo. Apesar deste princípio fazer parte de sua teoria, vale lembrar que Dow considerava o preço secundário e baseava sua estratégia totalmente nos preços de fechamento. Fundamento 6 Uma tendência irá ocorrer enquanto não houverem sinais de reversão Um corpo em movimento continuará em movimento até que outra força contrária seja exercida sobre ele. Existem inúmeros instrumentos de análise técnica desenvolvidos pelos investidores para confirmar se uma tendência está em curso ou não. Aqui entram os indicadores de análise técnica, os padrões gráficos e até os padrões de candlesticks. Críticas da teoria Em geral a Teoria de Dow perde de 20% a 25% de um movimento antes de gerar um sinal de tendência, o que muitos traders consideram ser muito tarde para entrar no movimento.
Elliot O que é A Teoria das Ondas de Elliott é baseada em certas leis cíclicas da psicologia do comportamento humano. De acordo com Elliott, o comportamento dos preços de mercado pode ser claramente estimado e mostrado no gráfico como ondas (aqui, onda é um movimento de preço explícito). A Teoria das Ondas de Elliott diz que o mercado pode estar em duas grandes fases: mercado de alta e mercado de baixa. Ondas Elliott propõe também que todos os movimentos dos preços no mercado estão divididos em: cinco ondas na direção da tendência principal (ondas 1 a 5 da Figura 1); três ondas de correção (ondas A, B, C na Figura 1). Primeira Onda Primeira Onda: Durante essa onda investidores bem informados se posicionam. O topo dessa onda será uma forte resistência e será ponto para confirmar um pivot. O tamanho dessa onda será a chave para saber o tamanho das demais. Segunda Onda Segunda Onda: Onda que marca o início da operação para muitos traders, que compram no ponto que marca a correção de 61,8% (ponto achado pelas retrações de Fibonacci. SAIBA MAIS) do movimento da primeira onda. Terceira Onda Terceira Onda: Onda onde ocorrem muitas compras, por ser nela onde ocorre a confirmação do pivot. É uma onda que marca um forte movimento, o que faz com que ela seja quase sempre a maior das ondas. Quarta Onda Quarta Onda: Geralmente essa onda corresponde a uma correção de 38,2% da terceira onda. Período ainda de otimismo, sendo que nunca cai abaixo da cabeça da primeira onda. Quinta Onda Quinta Onda: Marcada por uma alta com baixo volume, com tamanho igual ou maior ao da primeira onda. É o fim do movimento de alta. É comum aparecerem divergências nos indicadores e também figuras de análise técnica, como cunhas, indicando exatamente essa perda de fôlego do movimento. OBS: Diz-se que ocorreu uma falha de mercado quando a onda 5 não consegue superar a máxima da onda 3 (há formação de figuras como, por exemplo, topo duplo). É uma indicação de grande força contra a tendência. Além disso, já antecipa que o tamanho das ondas A, B e C terão no mínimo o mesmo tamanho da onda 4. Onda A Onda A: Período de forte baixa, mas mercado ainda acredita que seja apenas uma correção, já que ainda não há nenhum sinal confirmado que a tendência está mudando. Onda B Onda B: Período de alta com fraco volume. Onda C Onda C: Período de mais quedas o fim desse período pode ser antecipado através da observação de divergências nos indicadores. Limite de queda = cabeça da onda 2. Críticas Críticas: Muitos traders reclamam que só é possível visualizar com clareza as Ondas de Elliott após as mesmas já estarem desenvolvidas. Além disso, o fato de as ondas não possuírem um padrão de tamanho traz muita subjetividade para a análise. Fibonacci A teoria de Fibonacci é composta por linhas horizontais que cortam a série de preços. A distância entre essas linhas elas variam obedecendo a chamada
série numérica de Fibonacci. Na análise técnica estes valores são expressos em % e são: 100%, 61,8%, 38,2%, 23,6% e 0%. Além destes valores mais comuns, são incorporados outros pontos onde os preços costumam mudar de direção: 50%, 76,4% e todos estes valores somados a 100%. O principal objetivo da retração de Fibonacci é apontar as zonas em que você deve prestar atenção. São os chamados pontos de alerta. Os pontos de retração alertam os traders sobre potencias reversões na tendência, resistências ou suportes. Um repique é esperado para retrair uma parte da queda anterior. Após uma arrancada da alta ou baixa, os investidores podem utilizar a retração de Fibonacci para identificar patamares de possíveis repiques ou reversões e ficarem alertas para estes pontos. DICA: Tenha sempre em mente de que estes limites não são pontos de forte reversão, eles são somente pontos de atenção. Pontos de Alerta 1) Retrações Leves (23%): 2 ) Retrações Moderadas (38%) As retrações moderadas ocorrem quando a correção chega próxima aos 38% e então perde força. 3) Retrações de Ouro (62%) São as retrações mais fortes, menos frequentes e mais fácil de ser aproveitadas pelos traders. A correção chega próximo aos 62%, o valor que dá origem ao número da regra de ouro da matemática. Ferramenta Principais Indicadores Técnicos O que são... É uma representação gráfica de uma fórmula matemática, utilizando como dados de entrada o preço, o volume, ou os dois juntos. O preço pode ser de abertura, fechamento, máximo ou mínimo. O indicador é plotado junto ao gráfico principal do preço da ação em um determinado período de tempo. Os indicadores são calculados utilizando um determinado período de tempo. Quanto menor o período, mais sensível o indicador será, porém poderá dar mais falsos sinais. Ao contrário, se aumentarmos o período, teremos sinais mais confiáveis porém pode-se perder boas oportunidades. Preço Médias Moveis Indicadores de Tendência Volume Volatilidade Momento Setas mágicas Importante O melhor indicador é o preço. Principais Padrões Candles Martelo O Martelo é um candle de corpo pequeno, geralmente sem sombra superior. A sombra inferior deve ter, no mínimo, duas vezes a medida do corpo. Ele é encontrado em fundos de tendências de baixa prolongadas e, analogamente, após rápidos movimentos baixistas. A cor é indiferente Melhores pontos em suporte e resistência
Estrela Cadente A estrela cadente é um candle de reversão e, necessariamente, deve estar localizada logo após uma tendência de alta. Usualmente, este padrão surge após prolongadas tendências de alta ou após rápidos movimentos. Estatisticamente, o padrão demonstra-se mais confiável após tendências com maior duração e, por outro lado, menos eficaz em tendência de curta duração. Doji Os Dojis representam momentos de equilíbrio ou de indecisão no mercado. Os preços de abertura e de fechamento, geralmente, são idênticos - resultando em um candle sem corpo definido. Este padrão pode ter sombras (superiores e inferiores). Frequentemente, o Doji assemelha-se a uma cruz. Gráficos Ombro-cabeça-ombro; 2 Retângulo Triângulo 2 3 Bandeira 2 Tempo Gráfico Macro H1, H4, W, M Micro M30, M15, M5, M1 Importante O que você vê, aprende e faz... determina que você quer ser e será... O importante... Tendências Alta Baixa Níveis de Preço Suporte Resistências Pivos Acumulação e Distribuição Rompimentos Alta Baixa Ondas em Canais Localizando uma onda Ondas 3 e 4 Ondas 5,6 Atividade Lendo Gráfico Passado Lendo Gráfico em Tempo real