DR ALEXANDRE BARBOSA ANDRADE

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1 DR ALEXANDRE BARBOSA ANDRADE

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3 Uma das principais ferramentas para a análise técnica no mercado de ações é indicador de tendência. Um indicador, como resulta da inércia. É frequentemente utilizado durante um mercado com tendências para indicar a direção do movimento de preços. A maioria dos indicadores são calculados a partir das médias e alisando a série de preços. Desta forma é possível evitar uma série de sinais falsos, e prever o surgimento de nova tendência no mercado.

4 A média móvel é uma ferramenta de análise técnica que mostra o preço médio de um ativo em um determinado período, que é usado para suavizar as flutuações dos preços e, portanto, para determinar direção da tendência e sua força. Dependendo do método existem três tipos de médias móveis: média móvel simples (SMA), média móvel suavizada (SMMA) e média móvel exponencial (EMA).

5 A direção da média móvel mostra a direção dos movimentos dos preços prevalecentes; Quanto menor o período da média móvel, mais sinais falsos podem ocorrer, e quanto maior for o período, maior é o atraso do indicador; Para aumentar (diminuir) a sensibilidade da média móvel, é preciso diminuir (aumentar) o seu período; O uso das médias móveis é mais confiável quando a tendência está evidente.

6 Um sinal forte para a compra (venda) se considera a interseção pela parte de baixo (cima) da média móvel em crescimento (queda); Um sinal fraco para a compra (venda) se considera a interseção pela parte de baixo (cima) da média móvel em queda (crescimento).

7 Um sinal forte para compra (venda) aparece quando a média móvel crescente (decrescente), com um período pequeno, cruza pela parte de baixo (cima) uma média em crescimento (queda) com um período grande; Um sinal fraco para a compra (venda) aparece quando a média móvel crescente (decrescente), com um período pequeno, cruza pela parte de baixo (cima) uma média em queda (crescimento) com um período grande.

8 MÉDIA MÓVEL EXPONENCIAL (MME) A média móvel exponencial é uma extensão da média móvel simples, utilizando a suavização da mesma para reduzir a quantidade de sinais de compra ou venda. Cálculo: MMEx = ME(x-1) + K x {Fech(x) ME(x-1)} MMEx representa a média móvel exponencial no dia x ME(x-1) representa a média móvel exponencial no dia x-1 N é o número de dias para os quais se quer o cálculo Constante K = {2 (N+1)}

9 A média móvel exponencial dá um maior peso aos últimos valores no cálculo da média. Dessa forma, este indicador será mais sensível aos valores mais recentes. Assim, ao contrário do que ocorre com a média móvel simples, na exponencial os dados mais novos possuem maior importância. Além disso, esta média móvel não exclui os valores mais antigos, os quais vão desaparecendo com o passar do tempo.

10 Curtíssimo Prazo: de 5 a 13 dias Curto Prazo: de 14 a 25 dias Médio Prazo: de 26 a 74 dias Longo Prazo: de 75 a 200 dias

11 Existe uma tendência de venda de um ativo quando seu preço cruzar de cima para baixo a sua média móvel. Da mesma forma, existe uma tendência de compra quando seu preço cruzar de baixo para cima a sua média móvel. Em outras palavras, investidores tenderão a comprar um ativo quando o preço deste subir acima de sua média móvel, e a vendê-lo quando o preço cair abaixo da mesma.

12 A sensibilidade de uma média móvel e o número de sinais gerados pela mesma são proporcionais ao seu período. Dessa forma, quanto mais curto o período de uma média móvel, maiores serão a sensibilidade e o número de sinais gerados. As médias móveis de períodos mais longos gerarão menos sinais, mais lentos, mas que ao mesmo tempo são mais confiáveis. Comparada à média móvel simples, a média móvel exponencial tem maior sensibilidade e, consequentemente, irá gerar um maior número de sinais.

13 Alexander Elder, em seus clássicos Trading for a Living e Come Into My Trading Room defende o uso preferencial de médias exponenciais.

14 O principal argumento apresentado por Elder é que a média simples é muito sensível às variações do mercado, pois seu valor recebe uma influência dupla quando um novo dado chega: a inclusão do novo preço e o descarte do mais antigo. Em uma média exponencial o efeito dos preços antigos permanece e vai desaparecendo com o tempo, além disso o dado mais recente possui um peso maior, fazendo com que a média reflita de maneira mais adequada o humor atual do mercado.

15 A primeira informação importante fornecida por uma média móvel é sua inclinação. Uma média móvel ascendente mostra um mercado comprador, enquanto que uma média descendente indica um mercado vendedor. Posicione-se de acordo com o que a média indica, pois ela tende a refletir de maneira adequada o comportamento dos investidores.

16 Por ser um indicador seguidor de tendência existe um momento no qual não devemos usar as médias móveis. Que momento é esse? O mercado seguidamente se coloca em acumulação, movendo-se lateralmente entre limites de preço. Nesses movimentos, a aplicação das médias só é possível em períodos muito curtos e mesmo assim existe uma chance considerável de obtenção de sinais errados, pois não há uma tendência definida a ser seguida.

17 A média móvel é uma representação suave da tendência, uma vez que ela filtra oscilações menores. A média é uma região de suporte/resistência natural e uma de suas principais técnicas de utilização para CALL ou compra do ativo, é formação de posição nas proximidades da média em uma tendência de alta. Nessa região o mercado tende a buscar forças para uma nova subida.

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19 Uma outra classe de métodos de utilização das médias móveis é através de cruzamentos. Quando os preços cruzam a média móvel de baixo para cima é dado um sinal de compra (CALL) e quando cruzam de cima para baixo uma venda (PUT) é sinalizada. Veja o gráfico abaixo da Gerdau (GGBR4). Os preços partem para a parte superior da média em uma nova tendência de alta.

20 Uma importante questão é saber quando o cruzamento é verdadeiro. Algumas vezes, os preços rompem a média e em seguida retornam de volta ao lado original, gerando um sinal falso. Novamente, não existe regra fixa para identificar a validade dos cruzamentos. Algunstraders definem que o rompimento é verdadeiro quando os preços superam por um percentual a média (por exemplo, 3%). Outros preferem aguardar 1 ou mais fechamentos na nova região, se o mercado consegue manter-se acima/abaixo após o cruzamento o sinal ganha força.

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23 A estratégia com as três médias é desenvolvida através da utilização de três diferentes médias móveis juntas. A primeira dessas médias é uma média mais rápida que se refere somente a períodos de curto prazo. A segunda média é uma média intermediária que reage a a longos períodos de tempo, mas não tão longos quanto ao da média final. A terceira média é a mais lenta a reagir, porque considera a média do período de tempo mais longo.

24 Como exemplo tem-se um sistema de média móvel tripla de 10, 20 e 40 dias. A primeira média, de 10 dias, é a mais rápida a se mover quando os preços apresentam uma mudança. A segunda média, de 20 dias, é a média intermediária que não apresenta mudanças até que os preços tenham se movido por um longo período de tempo. Finalmente, a mais devagar das médias móveis é a de 40 dias. Esta média não indicará nenhuma diferença até que os preços tenham se movido significativamente. As médias móveis de curto prazo, por serem mais sensitivas as mudanças dos preços, seguem a tendência de perto. A média intermediária segue a tendência de longe e a terceira média tende a ser menos sensitiva as mudanças dos preços.

25 De acordo com o sistema da média móvel tripla, sinais de compra (CALL) são produzidos quando as três médias se movem numa tendência ascendente. Sinais de venda (PUT), ao contrário, são produzidos quando as três médias se movem numa tendência de queda. A tendência ascendente aparece quando a média móvel mais rápida (a de curto prazo) está acima das outras duas médias, quando a média intermediária está acima da mais lenta (a de prazo mais longo), e quando a média de prazo mais longo está abaixo de todas.

26 A janela de tempo do cálculo da média móvel é o parâmetro a ser ajustado em busca de melhores resultados. Como na maior parte das ferramentas da análise técnica não existe regra exata para dimensionar a média, mas é preciso buscar o equilíbrio para o mercado, o ativo e tempo de operação visados. Esse equilíbrio é importante pois: Quanto maior o período mais suave é o comportamento da média e mais imune a ruídos e movimentos curtos ela estará. No entanto, se for grande demais pode responder de maneira muito lenta à mudanças significativas no mercado. Quanto menor o período de maneira mais próxima a média seguirá os preços. Contudo, se o período for pequeno demais a média estará excessivamente exposta às variações de preços, perdendo sua utilidade como seguidora de tendências.

27 Comece, por exemplo, com um período como 22 (aproximadamente o número de pregões em um mês) ou 30 para um gráfico diário. Varie o valor e veja se a resposta do indicador foi superior ou inferior do que no teste anterior. O processo é semelhante a sintonizar um rádio com aqueles antigos sistemas analógicos nos quais era preciso girar um botão.

28 O RSI (Relative Strength Index ou IFR: Índice de Força Relativa) é um oscilador que foi criado por Welles Wilder em Junho de Este oscilador é muito popular entre os analistas técnicos devido aos seus bons resultados. Em termos de cálculo, a fórmula é bastante simples ainda que a sua interpretação possa ser um pouco mais complicada: IFR = 100 (100/(1+U/D)) U = média das cotações dos últimos N dias em que a cotação subiu D = média das cotações dos últimos N dias em que a cotação desceu; O criador deste indicador recomendou o cálculo de um IFR de 14 dias, mas é habitual calcular um IFR de 9 ou 25 dias.

29 a. Somar todas as cotações dos últimos 14 dias em que houve alta da cotação. Dividir o valor obtido por 14. Está obtido o U b. Somar todas as cotações dos últimos 14 dias em que houve baixa da cotação. Dividir o valor obtido por 14. Está obtido o D c. Aplique a fórmula acima indicada e obteve o valor do IFR para uma determinada data d. Repita os passos a, b e c para um número suficiente de datas até poder ter um gráfico com um número suficiente de pontos. e. Trace e analise o gráfico

30 O valor do IFR pode variar entre 0 e 100. Sempre que o seu valor esteja acima de 70, o IFR entrou na região de Sobrecomprado (overbought). Sempre que caia abaixo dos 30 pontos, caiu na região de sobrevendido (oversold). Note-se que alguns traders preferem definir a região de sobrecomprado acima dos 80 e a região de sobrevendido acima dos 20 pelos melhores resultados que daí poderão advir. Caberá a cada analista definir esses pontos em função dos resultados obtidos. Esses valores serão ajustados título a título, novamente em função dos resultados obtidos.

31 Saída de uma regiãodesobrevendido/sobrecomprado. Sempre que o IFR caia abaixo dos 70 pontos depois de ter estado na região de Sobrecomprado, é gerado um sinal de venda do título. Sempre que o IFR sai de uma região de sobrevendido, isto é, seu valor passa a estar acima dos 30 é dada uma indicação de compra do título. Esta interpretação folha e deve ser confirmada por outros indicadores.

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33 Divergências Sempre que a cotação atinja novos máximos e o gráfico do IFR esteja a cair, é provável que a cotação do título corrija através da queda. Raciocínio análogo pode ser feito para os mínimos. Sempre que a cotação teste novos mínimos e o gráfico do IFR não acompanhe, é muito provável que a cotação do título suba. elativa_indice%20de%20forca%20reletiva1.png

34 Suportes e resistências O gráfico do IFR é também excelente para traçar linhas de resistência/suporte/tendência da mesma forma que são traçadas num gráfico de cotações.

35 tiva2.png

36 O movimento começa a desacelerar e a angulação é perdida. Nesse momento o mercado está propício a uma reversão. Esse método pode ser empregado principalmente para operações de curto prazo. A linha descendente na figura acima ilustra a mesma situação com a diferença que está sendo gerada uma possibilidade de compra.

37 O indicador MACD (Média Móvel Divergente / Convergente) é um indicador de tendência que mostra a relação entre duas médias móveis. É calculado subtraindo à média móvel exponencial de 26 dias a média móvel exponencial de 12 dias. O gráfico que daí se obtém é comparado com o gráfico da média móvel exponencial de 9 dias denominada de linha de sinal ou trigger que geralmente é uma gráfico a picotado. Como é que se interpreta a relação entre estes dois gráficos? É calculado subtraindo à média móvel exponencial de 26 dias a média móvel exponencial de 12 dias. O gráfico que daí se obtém é comparado com o gráfico da média móvel exponencial de 9 dias denominada de linha de sinal ou trigger que geralmente é uma gráfico a picotado.

38 h=217

39 Um sinal de alta ocorre quando a linha MACD vira para cima e corta para cima da linha de sinal. Um sinal de baixa ocorre quando a Linha MACD vira para baixo e corta para baixo a linha de sinal.

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41 1) Abrir gráfico win mês ano 2) Alocar na tela de box de cotações: Vale5, petr4, bbdc4, itub4, ciel3, brfs3, ciel3, abev3 3) Acionar na tela de preços: EMA 5 e 20 dias no gráfico de 5 minutos 4) Acionar compra ou venda após cruzamento de médias (entre 9:45-10:15). 5) Stop no fundo ou topo anterior 150 pontos acima ou abaixo do cruzamento

42 6) Alocar volume abaixo do gráfico de preços 7) Alocar MACD abaixo do gráfico de preços 8) Alocar IFR abaixo do gráfico de preços 9) Observar cruzamento de medias exponenciais e MACD (2 indicadores) para compra ou venda 10) Alocar IFR abaixo do gráfico de preços 11) Observar cruzamentos MACD, médias exponenciais, IFR e inclinação da EMA para finalizar a compra ou venda. 12) Alvos diários 200 pontos a 300 pontos

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