24 de Novembro, 2017 Análise XP Pesquisa Eleições 2018 Realizamos uma pesquisa com 211 investidores institucionais, entre os dias 21 e 23 de novembro, sobre as Eleições de 2018. Com menos de 1 ano para o primeiro turno das eleições (07 de outubro), buscamos entender quais cenários, para bolsa e dólar, seriam os mais prováveis com determinados candidatos saindo vencedores. Os resultados não refletem a opinião da XP. A nossa amostra contou com as principais instituições do mercado financeiro brasileiro, com uma representação equivalente à mais de 50% dos recursos sob gestão dentro do setor. Nossos respondentes foram gestores de recursos, economistas, consultorias, entre outros. Pesquisa com Investidores Institucionais Quem será o vencedor da eleição presidencial de 2018? Iniciamos a pesquisa perguntando quem o respondente acredita que sairá vencedor das eleições em 2018. As opções eram alternadas aleatoriamente, para que cada respondente tivesse uma experiência diferente e não fosse afetado pela ordem das alternativas. Também optamos por perguntar quem o respondente acredita que "será" o vencedor, e não em quem "ele votará", para identificar o cenário que julga ser o mais provável. Agosto/2017 Novembro/2017 3% 3% João Dória 3% 5% Geraldo Alckmin Geraldo Alckmin 8% Luciano Huck 4 Lula Marina Silva 1 4 Jair Bolsonaro Henrique Meirelles Jair Bolsonaro João Dória 38% Álvaro Dias Lula Para 4 dos respondentes o vencedor será o atual governador de São Paulo, Geraldo Alckmin (PSDB). O apresentador Luciano Huck surge como o segundo mais apontado, com, enquanto o deputado Jair Bolsonaro subiu de 3% para 1 dos respondentes. O atual Ministro da Fazenda, Henrique Meirelles (PSD) deve ser o vencedor para 8%, enquanto o prefeito de São Paulo, João Dória (PSDB), tem 3% das menções. O ex-presidente Lula (PT) é apontado por dos respondentes. nomes foram apontados por 5% dos respondentes. Como você acredita que será a disputa eleitoral? Perguntamos como a próxima disputa eleitoral tende a ser dado as movimentações atuais. O modelo visto nas últimas eleições, polarizada entre 2 grandes partidos, foi apenas a terceira resposta mais escolhida com 15%. Para 45% dos respondentes, 2018 será mais semelhante ao quadro visto em 1989, com uma disputa dividida entre várias candidaturas competitivas. Uma disputa polarizada entre um outsider da política e uma coalizão governista surge como o cenário mais provável para 2 dos respondentes. Para em 2018 teremos uma disputa polarizada entre 2 outsiders. Por fim, apontaram quadros alternativos. Dividida entre várias candidaturas competitivas Polarizada entre um outsider e uma coalizão governista Celson Plácido Analista, CNPI Gustavo Cruz 15% 45% Polarizada entre 2 grandes partidos Analista, CNPI Polarizada entre 2 outsiders 2 Relatório XP
Simulação Lula Dividimos a nossa pesquisa em outras 6 seções, para que cada respondente apontasse qual cenário ele enxergava para bolsa e dólar, caso determinado candidato saísse vencedor na disputa de 2018. 3 5% 48% 1 3 20% 2 Na simulação, onde o ex-presidente Lula (PT) seria vencedor das eleições em 2018, os investidores apontam um desfecho negativo para bolsa, com 95% indicando que o Ibovespa recuaria do patamar atual. Chama a atenção o fato que 48% apontam uma queda para abaixo de 55 mil pontos, o que representaria cerca de 34% de queda do Ibovespa (considerando o patamar atual de 74 mil pontos). Para mais de 90% o Ibovespa recuaria para baixo de 60 mil pontos, ou seja, investidores enxergam ao menos uma queda de 23% no índice. Apenas acreditam em uma alta do índice com Lula vencendo. Fizemos a mesma pergunta para um cenário de dólar, novamente investidores se mostraram pessimistas e 98% indicaram que o câmbio brasileiro se desvalorizaria (considerando o patamar atual de R$/US$ 3,23). Sendo que 3 indicam que a moeda subiria para um patamar acima de R$/US$ 4,10. Para 5 dos respondentes a moeda se desvalorizaria ao menos 20%. Simulação Jair Bolsonaro Na simulação, onde o deputado federal Jair Bolsonaro seria vencedor das eleições em 2018, os investidores seguem apontando um desfecho negativo para bolsa, mas ocorreu uma redução dos que apontam esse cenário. Em agosto 88% indicavam que o Ibovespa recuaria do patamar atual. Hoje esse parcela representa 73% dos respondentes. 3% 1 1 20% 15% 24% 14% 2 Para mais de 30% o Ibovespa recuaria para baixo de 60 mil pontos, ou seja, investidores enxergam ao menos uma queda de 23% no índice. A parcela que acredita em uma alta do índice com Bolsonaro vencendo subiu de 1 para 2. Para um cenário de dólar, novamente investidores se mostraram menos pessimistas, 7 indicaram que o câmbio brasileiro se desvalorizaria, ante 89% na pesquisa de agosto. Sendo que 9% indicam que a moeda se valorizaria.
Simulação Geraldo Alckmin Na simulação, onde o governador de São Paulo Geraldo Alckmin (PSDB) seria vencedor das eleições em 2018, os investidores apontam um desfecho positivo para bolsa, com 8 indicando que o Ibovespa subiria do patamar atual. 5% 3 9% 1 25% 28% 4 Para mais de 73% o Ibovespa avançaria para cima de 80 mil pontos, sendo que 3 dos investidores enxergam ao menos uma alta de 2 no índice. Apenas acreditam em uma queda do índice com Alckmin vencendo. Para um cenário de dólar, novamente investidores se mostraram positivos e 38% indicaram que o câmbio brasileiro se valorizaria para um patamar abaixo de R$/ US$ 3,00. Sendo que indicam que iria para abaixo de R$/US$ 2,80. Para 9% dos respondentes a moeda se desvalorizaria para mais de R$/US$ 3,50. Simulação Luciano Huck Na simulação, onde o apresentador Luciano Huck seria vencedor das eleições em 2018, os investidores apontam um desfecho positivo para bolsa, com 6 indicando que o Ibovespa avançaria do patamar atual. 1 2 18% 8% 5% 9% 3 1 No entanto, vemos um quadro menos definido em caso de vitória de Huck. Ao mesmo tempo vemos 2 indicando que o Ibovespa recuaria, e 14% apontam que o índice recuaria abaixo de 60 mil pontos. Para um cenário de dólar, novamente investidores se mostraram divididos, 43% indicaram que o câmbio brasileiro se desvalorizaria, 25% que iria para um patamar abaixo de R$/ US$ 3,00, enquanto 3 indicam que permaneceria no range atual.
Simulação João Dória Na simulação, onde o prefeito de São Paulo João Dória (PSDB) seria vencedor das eleições em 2018, os investidores apontam o desfecho mais positivo para bolsa, com 8 indicando que o Ibovespa subiria do patamar atual. 4 14% 35% 3% 2 3 18% Para 45% o Ibovespa avançaria para cima de 90 mil pontos, uma alta de 2 no índice. Apenas acreditam em uma queda do índice com Dória vencendo. Para um cenário de dólar, novamente investidores se mostraram positivos e 54% indicaram que o câmbio brasileiro se valorizaria para um patamar abaixo de R$/ US$ 3,00. Sendo que 2 indicam que iria para menos de R$/US$ 2,80. Para 1 dos respondentes a moeda se desvalorizaria para mais de R$/US$ 3,30.
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