Diário Técnico Bovespa 26/12/2017

Diário Técnico Bovespa 26/12/2017 Ibovespa: Apontou para os 77.000 pontos Após ter superado a resistência da congestão triangular nos 74.700, o Ibovespa poderia ganhar força compradora e subir até a região de topo histórico marcada entre 77.000 e 78.000 pts. O Estocástico atingiu sua zona de sobrecompra, mas pode permanecer nesta região enquanto o índice seguir em tendência de alta. Do lado inferior, a média móvel de 50 dias que passa em 73.500, segue atuando como o apoio que ampara esta formação. IBOV TENDÊNCIA Alta RESISTÊNCIA 77.000 ÚLTIMO 75.186 SUPORTE 1 73.500 SUPORTE 2 72.400 Maurício A. Camargo* Jéssica Feitosa Analistas Gráficos, CNPI-T *Analista responsável principal pelo conteúdo do relatório e pelo cumprimento do disposto no Art.16 da Instrução CVM 483/10.

Estudo das Linhas do Tempo O Ibovespa sobe para a formação de seu Topo 5, que costuma ocorrer logo após a linha do tempo pontilhada. A estimativa de objetivo para este topo seria entre 77.000 e 78.000 pts. Dólar O dólar acelerou a alta e se aproxima da resistência em 3,34, nível que o liberaria novamente até o topo máximo do ano que marcado em 3,40. O suporte que ampara a estrutura de alta ficou em 3,28.

Em destaque: Ibovespa dolarizado O Ibovespa dolarizado (escala semanal), sobe para testar a resistência do triângulo de continuação da alta, que passa hoje em 23.108 pts. Acima deste nível, o índice projetaria um primeiro objetivo em 24.740 (topo) e mais acima, passaria a olhar para a região dos 27.425 pts. A base do triângulo, que ampara esta formação, ficou marcada em 21.600 pts. Recomendação do dia*: MYPK3 COMPRA: MYPK3 a 22,21 com primeiro objetivo em 22,84 (+2,84%) e um segundo em 23,61 (+6,30%). O stop ficaria marcado em 21,55 (-2,97%). *Operação de SWING CURTO aguardando ponto de entrada (com margem de entrada de até 0,50% acima do ponto de entrada sugerido), válida apenas para o próximo pregão (26/12/2017). **Caso o valor do stop loss ou um dos objetivos seja atingido antes da entrada, cancelar a operação. ***Sugestão de saída parcial de 50% em cada objetivo. Caso o primeiro objetivo seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada.

VALE ON VALE3 38,69 39,79 40,01 Alta Gráfico diário: A VALE3 superou a resistência em 39,18, sobe em direção aos 40,01 e mais acima, passaria a olhar para 40,85. Do lado inferior, no caso de realização de lucros, o ativo encontraria suportes em 38,69 e 37,88. Gráfico semanal: No médio prazo, a VALE3 venceu a região de resistência em 36,69 e mantendo-se acima de 39,67, teria um objetivo mais longo projetado em 44,95 (topo de janeiro de 2011). Ambev ON ABEV3 20,76 21,03 21,07 Alta Gráfico diário: A ABEV3 segue reagindo a partir do apoio do antigo triângulo em 20,48 e vindo acima de 21,07 e 21,39, ficaria livre para buscar seu topo histórico que ficou marcado em 22,70. Gráfico mensal: Para o médio prazo, a ABEV3 segue em tendência de alta e acima de 22,70, projetaria um objetivo mais longo em 24,00.

Gerdau PN GGBR4 12,12 12,44 12,78 Alta Gráfico diário: A GGBR4 vai testando a resistência em 12,40 e na confirmação de superação deste nível, seguiria teria próximos objetivos em 12,78, 13,09 e 13,40 (topo). Do lado inferior, o suporte que ampara a formação de alta ficou marcado em 12,12. Gráfico mensal: No gráfico de médio prazo, a GGBR4 segue em tendência de baixa, amparada pela LTB que passa agora em 13,00. Itau Unibanco PN ITUB4 42,40 42,53 42,62 Neutra Gráfico diário: A ITUB4 precisaria confirmar o rompimento da resistência em 42,62, para neste caso, retomar a tendência de alta e buscar próximos objetivos em 43,65, 45,00 e 45,62 (topo). Do lado inferior, os suportes seguem marcados em 42,40 (MME50) e 40,77 (fundo). Gráfico semanal: No gráfico em escala mensal, a ITUB4 segue dentro de um canal de alta, com piso marcado em 40,00 e teto projetado nos 49,10.

Usiminas PNA USIM5 8,88 8,95 9,45 Alta Gráfico diário: A USIM5 segue em formação de alta, após ter superado a resistência do triângulo em 8,88 e mantendo-se acima deste nível, teria uma próxima busca em 9,45. Do lado inferior, os suportes ficaram marcados em 8,70 e 8,47. Gráfico semanal: Na ótica de médio prazo, a USIM5 já iniciou uma reação a partir do suporte em 7,79 e sobe para testar novamente o topo máximo do ano marcado em 10,57. Petrobras PN PETR4 15,62 15,75 16,20 Neutra Gráfico diário: A PETR4 superou a resistência de sua MME50 que passava em 15,62 (nível que passaria a atuar como primeiro suporte em caso de pullback) e vai vencendo também a barreira dos 15,73. Na continuidade deste movimento, o ativo teria próximas buscas em 16,20 e 16,36. Gráfico semanal: Na ótica de médio prazo, a PETR4 permanece em formação de alta, amparada pela LTA que passa agora em 14,64. Do lado do superior, o ativo encontraria resistências nos topos mais antigos marcados em 17,44 e 18,49.

Suzano ON SUZB3 17,50 18,64 19,30 Neutra Gráfico diário: A SUZB3 segue testando a resistência dos 18,85 e mais acima, ainda encontraria barreira em 19,30, nível que a liberaria até a região de topos marcada entre 20,17 e 21,23. Do lado negativo, em caso de queda, o ativo encontraria um primeiro suporte em 17,50 e fundo nos 17,07. Gráfico semanal: Para o médio prazo, a tendência é de alta e acima de 21,20, a SUZB3 perseguiria um objetivo mais longo projetado em 22,92. B3 ON BVMF3 21,55 22,29 22,61 Baixa Gráfico diário: A BVMF3 segue reagindo a partir do fundo de curto prazo marcado em 21,55. Atingiu a primeira resistência em 22,28 e mais acima, ainda esbarraria na MME50 que passa em 22,61, que seria o ponto que a liberaria novamente até o topo recente marcado em 24,38. Gráfico mensal: No gráfico de médio prazo, a BVMF3 segue em tendência de alta, amparada pelo suporte em 20,41. Acima de 25,45, o ativo projetaria um objetivo mais longo em 27,30.

Notas Gráficas OIBR4 (3,50) Trabalhando junto a sua MME200 e na perda dela abriria espaço para recuar até a mínima recente em 2,92. No campo superior, teria que vencer sua MME50 em 3,81 para voltar a reagir no gráfico diário. PCAR4 (73,91) Teria que vencer a resistência em 76,93 para pensar em reação no curto prazo com objetivo em 81,05. Do lado negativo, encontra suporte importante junto a sua MME200 em 69,56. BRFS3 (36,36) Tem suporte importante em 35,15, patamar cuja perda poderia acelerar trajetória de queda mirando nos 34,02. Em caso de repiques, teria espaço para subir, inicialmente, em direção aos 37,59. PTBL3 (5,19) Segue com tendência de queda, que seria reforçada com a perda do suporte em 5,05, passando a olhar para os 4,82. Em caso de repiques, tem primeiro objetivo em 5,38. GOAU4 (5,72) Com candle de indefinição, ficaria de olho no rompimento dos 5,82, patamar a ser vencido para reforçar tendência de alta de curto prazo mirando nos 5,91 e acima nos 6,01. O suporte fica marcado em 5,54. LAME4 (15,84) Se aproxima dos 15,90, onde no rompimento poderia tentar esboçar melhora no gráfico diário e subir em direção, inicialmente, dos 16,11 (MME50) e dos 16,58 (MME200). No campo negativo, tem suporte em 14,70. BBAS3 (31,30) Segue testando sua MME200 nos 30,86, patamar cuja perda poderia dar continuidade ao movimento de baixa mirando nos 29,51. No campo superior, acima dos 31,55 voltaria a buscar os 33,07. MGLU3 (72,86) Vai vencendo a barreira dos 73,13, dando continuidade ao movimento de reação de curto prazo mirando nos 76,54. No campo inferior, tem suporte em 65,68. EVEN3 (5,54) Cumpriu objetivo nos 5,47 (que agora serve como primeiro ponto de apoio) e na continuidade do movimento de alta encontraria próximos objetivos em 5,76 e a seguir nos 5,93. ALSC3 (17,45) - Lateralizado no gráfico diário, ativo segue devendo o rompimento dos 17,64 para voltar a subir em direção aos 18,16 e aos 18,62. No campo negativo, mantém suporte importante junto a sua MME200 em 16,64, patamar cuja perda poderia acelerar na trajetória de queda. POMO4 (3,92) Com mais um pregão de forte alta, ativo sobe em direção aos 4,07 e posterior nos 4,43. Em caso de realizações de lucro, tem suporte junto a sua MME50 em 3,76. CSNA3 (8,05) Se aproxima da sua MME50 marcada nos 8,12, patamar a ser vencido para que o ativo volte a subir e ajudar os comprados mirando em 8,62. Do lado negativo, o primeiro suporte fica marcado junto a sua MME21 em 7,74.

Monitor Long & Short SETOR Long x Short Ratio Atual Ratio Médio Desvio Padrão Financeiros e Outros Nº de Desvios fora da média Correlação BBSE3 X SULA11 1,5246 1,5631 0,0537-0,7182 0,1102 SULA11 X PSSA3 0,5115 0,5262 0,0428-0,3440 0,4531 ITUB4 X BBAS3 1,3700 1,2882 0,0525 1,5579 0,8364 BBSE3 X ITSA4 2,5799 2,7922 0,2511-0,8454 0,5650 BVMF3 X BBAS3 0,7143 0,7020 0,0273 0,4519 0,7462 BBAS3 X BSSE3 1,1041 1,1202 0,1090-0,1478 0,6068 BBAS3 X BRSR6 2,1436 2,1203 0,1658 0,1409 0,6379 CIEL3 X BVMF3 1,0368 1,0644 0,1358-0,2034 0,2286 Shoppings Bens Industriais Utilidade Pública Educação Construção e Transporte Materiais Básicos Tec. Informação e Telecomunicações ALSC3 X BRML3 1,3885 1,3066 0,0541 1,5121 0,7088 IGTA3 X BRML3 3,0016 2,8391 0,1548 1,0496 0,7344 MULT3 X BRML3 5,6395 5,4430 0,1586 1,2391 0,7167 MYPK3 X RAPT4 3,1778 3,2384 0,2177-0,2781 0,5230 POMO4 X RAPT4 0,5496 0,5839 0,0332-1,0347 0,4622 CPFE3 X ELET3 1,0428 1,5502 0,3726-1,3617 0,1021 TRPL4 X EQTL3 1,0132 1,1202 0,0885-1,2088 0,2775 ELET3 X ELPL3 1,1531 1,1589 0,1855-0,0314 0,1377 CPLE6 X CMIG4 0,0003 0,0004 0,0000-1,5687 0,5691 CESP6 X CMIG4 1,9409 1,8704 0,1380 0,5109 0,5169 LIGT3 X CESP6 1,2334 1,3907 0,0942-1,6701 0,3893 SBSP3 X CSMG3 0,8199 0,7716 0,0308 1,5687 0,5332 SEER3 X KROT3 1,7289 1,6454 0,0606 1,3792 0,3893 ESTC3 X KROT3 1,9355 1,4228 0,2556 2,0056 0,6248 EVEN3 X MRVE3 0,3849 0,3597 0,0411 0,6146 0,4431 CYRE3 X MRVE3 0,8996 0,9152 0,0688-0,2268 0,5525 EZTC3 X CYRE3 1,6597 1,6878 0,0573-0,4902 0,6618 ECOR3 X CCRO3 0,7398 0,6519 0,0556 1,5813 0,7005 MRVE3 X CYRE3 1,1116 1,0990 0,0843 0,1498 0,5525 GGBR4 X CSNA3 1,5711 1,3541 0,1409 1,5400 0,7203 GOAU4 X USIM5 0,6332 0,7994 0,2185-0,7609 0,7131 GOAU4 X CSNA3 0,7208 0,6480 0,0631 1,1522 0,7092 FIBR3 X KLBN11 2,7740 2,3682 0,2772 1,4639 0,4324 FIBR3 X SUZB3 2,6015 2,5809 0,0564 0,3639 0,8402 SUZB3 X KLBN11 1,0663 1,0515 0,0353 0,4214 0,4644 TIMP3 X OIBR4 3,6271 3,1043 0,2589 2,0194 0,1791 VIVT4 X TIMP3 3,8653 4,3436 0,2248-2,1276 0,4863 Consumo ABEV3 X BRFS3 0,5772 0,4847 0,0362 2,5562 0,2724 PCAR4 X LREN3 2,1488 2,2731 0,1384-0,8980 0,5128 LAME4 X HGTX3 0,6370 0,6610 0,0609-0,3946 0,5176 MDIA3 X BRFS3 1,3664 1,1943 0,0941 1,8284 0,2282 BTOW3 X LAME4 1,1781 1,0273 0,1491 1,0113 0,5889 BEEF3 X MRFG3 1,5205 1,7399 0,1135-1,9329 0,2905 BRFS3 X ABEV3 1,7325 2,0740 0,1437-2,3760 0,2724 CSAN3 X SMTO3 2,1987 2,0760 0,0874 1,4037 0,4597 Servicos Financeiros MPLU3 X SMLS3 0,4678 0,5270 0,0717-0,8257 0,5854 Petróleo UGPA3 X PETR4 4,6620 5,2507 0,6102-0,9647 0,3363 PN/ON PETR4 X PETR3 0,3992 0,4510 0,0361-1,4365 0,9573 ITUB4 X ITUB3 1,1425 1,1234 0,0146 1,3092 0,8759 GGBR4 X GGBR3 1,1895 1,0301 0,0569 2,8009 0,8929 USIM5 X USIM3 0,8934 0,6721 0,1455 1,5211 0,5837 ELET6 X ELET3 1,1639 1,1991 0,0661-0,5328 0,9381

Entendendo o Long & Short Como funciona O Long (compra) & Short (venda) é uma operação simultanea de venda de um ativo e com o financeiro apurado, compra de outro ativo, geralmente um par setorial. Estes pares costumam manter um diferencial de preço histórico e quando é constatada uma distorção nesta média, abre-se o Long & Short apostando na convergência dos preços de volta para esta média. Definição: Ratio Atual: Último preço do ativo comprado dividido pelo último preço do ativo vendido. Ratio Médio: Preço médio do ratio para determinado período. O periodo utilizado neste relatório é de 200 dias. Desvio Padrão: É uma medida estatística utilizada para medir a variação de preços durante um período de tempo. Número de desvios fora da média: Diferença entre o ratio atual e o ratio médio, dividida pela desvio padrão. Correlação: É o coeficiente que mostra a o grau de correlação entre as variações de dois ativos que podem variar de +1 a -1. Sendo uma correlação +1 mostra que os ativos possuem correlação positiva perfeita, ou seja, os preços dos ativos variam na mesma intensidade. Exemplo: Quando o ativo A sobe 5%, o seu par de mercado, o ativo B também costuma subir 5%. Logo eles possuem uma correlação +1. Já a correlação -1, sugere uma variação idêntica, mas ao contrário, se o ativo A sobe 5%, espera-se que o ativo B tenha uma variação de -5%. Exemplo: O ratio de um Long & Short em que o número de desvios fora da média encontra-se inferior a -1,80, poderia indicar uma variação atípica destes ativos, que tenderia a se normalizar com o tempo, gerando com isso uma oportunidade. Vale ressaltar que esta métrica deve ser utilizada conjuntamente com outras análises. Histórico das operações: Long & Short Trades encerrados Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo % Trades com Lucro 2017 8 4 4 9,52% -8,73% 50% 2016* 3 2 1 5,06% -5,92% 67% * período iniciado em 27/09/2016 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target Stop L/P Atual Status MDIA3 X PCAR4 Long & Short 30/08/2017 06/09/2017 0,6960 0,6600 0,7800 0,6600-5,17% Stop loss LAME4 X ABEV3 Long & Short 2707/2017 11/08/2017 0,8110 0,7750 0,8900 0,7750-4,44% Stop loss ESTC3 X KROT3 Long & Short 19/07/2017 26/07/2017 1,0500 1,1500 1,1500 1,0890 9,52% Stop gain GGBR4 X USIM5 Long & Short 19/06/2017 12/07/2017 2,2800 2,1600 2,5000 2,1600-5,26% Stop loss BRFS3 X ABEV3 Long & Short 10/05/2017 18/05/2017 2,2900 2,0900 2,6000 2,0900-8,73% Stop loss POMO4 X RAPT4 Long & Short 06/04/2017 09/05/2017 0,5220 0,5510 0,6100 0,4680 5,56% Stop gain MPLU3 X SMLE3 Long & Short 20/03/2017 27/03/2017 0,5620 0,5917 0,6300 0,5200 5,28% Stop gain GGBR4 x CSNA3 Long & Short 08/03/2017 15/03/2017 1,1089 1,1720 1,2500 1,0200 5,69% Stop gain ITUB4 x SANB11 Long & Short 09/11/2016 17/11/2016 1,4030 1,3200 1,5000 1,3200-5,92% Stop loss CESP6 x ELPL4 Long & Short 31/10/2016 01/11/2016 1,4500 1,5100 1,5600 1,3500 4,14% Stop gain LAME4 x LREN3 Long & Short 27/09/2016 04/10/2016 0,79 0,83 0,85 0,73 5,06% Stop gain

Recomendação do dia Últimas operações: Trades % Trades Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo encerrados com Lucro 2017* 159 87 72 6,14% -4,25% 55% *período iniciado em 24/01/2017 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target 1 Target 2 Stop L/P Atual Status CSNA3 COMPRA 22/12/2017 7,98 8,05 8,14 8,44 7,75 0,88% Em andamento SMLS3 VENDA 21/12/2017 71,94 73,10 70,14 68,00 73,79-1,61% Em andamento SMTO3 COMPRA 18/12/2017 17,90 18,67 18,38 18,97 17,90 3,49% Em andamento ECOR3 COMPRA 19/12/2017 19/12/2017 12,24 11,93 12,52 12,86 11,93-2,53% Stop loss TOTS3 VENDA 13/12/2017 18/12/2017 29,99 30,71 29,25 28,20 30,71-2,40% Stop loss GGBR4 VENDA 14/12/2017 15/12/2017 11,68 12,00 11,50 10,89 12,00-2,74% Stop loss ABEV3 COMPRA 12/12/2017 13/12/2017 21,18 21,18 21,65 22,24 21,18 1,11% Stop gain POMO4 VENDA 11/12/2017 12/12/2017 3,54 3,54 3,42 3,31 3,54 1,69% Stop gain BBAS3 COMPRA 08/12/2017 12/12/2017 31,02 30,16 31,57 32,61 30,16-2,77% Stop loss FLRY3 VENDA 07/12/2017 08/12/2017 25,15 25,90 24,61 23,64 25,90-2,98% Stop loss FIBR3 COMPRA 06/12/2017 07/12/2017 45,50 48,58 46,99 48,58 45,50 5,02% Stop gain ITSA4 COMPRA 04/12/2017 06/12/2017 10,48 10,48 10,73 11,12 10,48 1,19% Stop gain QUAL3 VENDA 29/11/2017 06/12/2017 31,83 29,80 31,00 29,80 31,83 4,49% Stop gain BBAS3 COMPRA 01/12/2017 05/12/2017 30,38 32,13 31,24 32,13 30,38 4,30% Stop gain FIBR3 VENDA 30/11/2017 01/12/2017 47,54 44,93 46,58 44,93 47,54 3,75% Stop gain ABEV3 COMPRA 14/11/2017 30/11/2017 20,35 20,35 20,75 21,65 20,35 0,98% Stop gain GGBR4 COMPRA 28/11/2017 30/11/2017 11,14 10,89 11,38 11,82 10,89-2,24% Stop loss ITSA4 COMPRA 13/11/2017 30/11/2017 10,48 10,48 10,83 11,11 10,48 1,67% Stop gain MRFG3 COMPRA 21/11/2017 29/11/2017 6,96 6,78 7,17 7,34 6,78-2,59% Stop loss MOVI3 COMPRA 27/11/2017 28/11/2017 7,45 7,27 7,60 7,97 7,27-2,42% Stop loss NATU3 VENDA 22/11/2017 27/11/2017 32,50 30,49 31,85 30,49 32,50 4,09% Stop gain GOLL4 COMPRA 24/11/2017 27/11/2017 14,44 14,12 14,73 15,26 14,12-2,22% Stop loss FIBR3 COMPRA 17/11/2017 23/11/2017 52,95 51,49 54,40 55,86 51,49-2,76% Stop loss DIRR3 VENDA 23/11/2017 23/11/2017 5,84 5,97 5,74 5,54 5,97-2,23% Stop loss ECOR3 COMPRA 16/11/2017 21/11/2017 11,49 12,32 11,74 12,32 11,49 4,70% Stop gain TAEE11 VENDA 26/10/2017 14/11/2017 21,20 19,92 20,68 19,92 21,20 4,25% Stop gain BTOW3 COMPRA 08/11/2017 09/11/2017 18,04 18,04 18,40 19,18 18,04 1,00% Stop gain LAME4 COMPRA 09/11/2017 09/11/2017 15,84 15,43 16,30 16,90 15,43-2,59% Stop loss CSNA3 COMPRA 07/11/2017 07/11/2017 8,42 8,23 8,64 8,90 8,23-2,26% Stop loss CMIG4 VENDA 03/11/2017 03/11/2017 7,38 6,96 7,24 6,96 7,53 3,79% Stop gain ESTC3 COMPRA 01/11/2017 01/11/2017 29,60 28,75 30,34 31,55 28,75-2,87% Stop loss DIRR3 VENDA 31/10/2017 31/10/2017 5,78 5,91 5,64 5,48 5,91-2,25% Stop loss BTOW3 VENDA 27/10/2017 30/10/2017 22,48 21,23 21,86 21,23 22,48 4,16% Stop gain GOAU4 COMPRA 25/10/2017 26/10/2017 5,75 5,59 5,87 6,11 5,59-2,78% Stop loss BRFS3 VENDA 17/10/2017 26/10/2017 45,07 45,07 43,90 42,82 45,07 1,30% Stop gain HGTX3 COMPRA 20/10/2017 25/10/2017 30,28 32,25 31,24 32,25 30,28 4,84% Stop gain ECOR3 VENDA 24/10/2017 24/10/2017 12,02 12,35 11,75 11,24 12,35-2,75% Stop loss CSNA3 COMPRA 23/10/2017 23/10/2017 10,25 9,94 10,53 10,85 9,94-3,02% Stop loss CSAN3 VENDA 18/10/2017 23/10/2017 38,25 39,00 37,62 36,15 39,00-1,96% Stop loss FIBR3 VENDA 19/10/2017 20/10/2017 49,78 49,78 48,45 47,10 49,78 1,34% Stop gain CIEL3 COMPRA 16/10/2017 19/10/2017 22,35 21,79 22,82 23,65 21,79-2,51% Stop loss SULA11 COMPRA 11/10/2017 17/10/2017 17,94 17,45 18,54 19,10 17,45-2,73% Stop loss RAPT4 COMPRA 06/10/2017 16/10/2017 7,58 7,58 7,88 8,12 7,58 1,98% Stop gain GOLL4 COMPRA 09/10/2017 11/10/2017 15,52 14,99 15,99 16,50 14,99-3,41% Stop loss KLBN11 COMPRA 04/10/2017 10/10/2017 18,80 18,80 19,32 19,87 18,80 1,38% Stop gain WEGE3 COMPRA 29/09/2017 04/10/2017 21,14 22,48 21,78 22,48 21,14 4,68% Stop gain CSNA3 COMPRA 03/10/2017 03/10/2017 9,99 10,56 10,24 10,56 9,99 4,10% Stop gain CIEL3 COMPRA 02/10/2017 02/10/2017 22,00 21,38 22,50 23,33 21,38-2,82% Stop loss ECOR3 COMPRA 28/09/2017 29/09/2017 10,92 11,50 11,15 11,50 10,92 3,71% Stop gain ELET3 COMPRA 27/09/2017 27/09/2017 20,80 20,18 21,36 22,15 20,18-2,98% Stop loss BRFS3 COMPRA 20/09/2017 27/09/2017 46,56 45,17 48,01 49,40 45,17-2,99% Stop loss BBAS3 COMPRA 18/09/2017 27/09/2017 34,40 34,40 35,40 36,67 34,40 1,45% Stop gain CIEL3 VENDA 25/09/2017 26/09/2017 21,35 21,35 20,88 20,05 21,35 1,10% Stop gain SMTO3 COMPRA 22/09/2017 25/09/2017 18,54 18,07 18,87 19,76 18,07-2,54% Stop loss SAPR4 COMPRA 11/09/2017 21/09/2017 10,70 10,70 11,08 11,36 10,70 1,78% Stop gain ELPL4 COMPRA 21/09/2017 21/09/2017 15,28 14,99 15,54 16,00 14,99-1,90% Stop loss RAIL3 COMPRA 19/09/2017 21/09/2017 10,54 10,27 10,92 11,26 10,27-2,56% Stop loss EMBR3 COMPRA 13/09/2017 20/09/2017 18,48 18,07 18,94 19,68 18,07-2,22% Stop loss CMIG4 COMPRA 15/09/2017 19/09/2017 8,92 8,92 9,17 9,41 8,92 1,40% Stop gain KLBN11 COMPRA 12/09/2017 14/09/2017 18,35 18,35 18,70 19,51 18,35 0,95% Stop gain CSNA3 VENDA 13/09/2017 14/09/2017 10,28 10,28 10,08 9,68 10,28 0,97% Stop gain SANB11 COMPRA 24/08/2017 14/09/2017 28,24 28,24 29,03 30,03 28,24 1,40% Stop gain MPLU3 COMPRA 08/09/2017 13/09/2017 40,44 40,44 41,45 43,10 40,44 1,25% Stop gain CSMG3 COMPRA 01/09/2017 13/09/2017 43,14 43,14 44,34 45,84 43,14 1,39% Stop gain MRVE3 COMPRA 06/09/2017 11/09/2017 13,85 14,69 14,29 14,69 13,85 4,62% Stop gain SMTO3 COMPRA 04/09/2017 08/09/2017 17,60 17,60 18,09 18,82 17,60 1,39% Stop gain CYRE3 COMPRA 30/08/2017 06/09/2017 12,89 13,75 13,25 13,75 12,89 4,73% Stop gain CPLE6 COMPRA 05/09/2017 05/09/2017 29,51 28,68 30,29 31,40 28,68-2,81% Stop loss Operações com sugestão de saída parcial de 50% em cada target. Caso o target 1 seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada.

Trade Técnico Trades encerrados Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo % Trades com Lucro 2017 15 7 8 10,66% -11,58% 47% 2016* 38 24 14 20,80% -15,75% 63% * período iniciado em 29/06/2016 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target Target 2 Stop L/P Atual Status * CAML3 Compra 13/12/2017 7,42 7,65 8,55-6,88 3,15% Em andamento * ITUB4 Compra 07/12/2017 41,40 42,53 48,50-36,50 2,73% Em andamento * MDIA3 Compra 29/09/2017 48,64 48,64 57,90-44,70-0,01% Em andamento * ITUB4 Compra 30/08/2017 20/09/2017 40,86 43,10 45,01-43,10 5,48% Stop gain BRML3 Compra 17/05/2017 18/05/2017 13,61 12,19 15,27-12,65-10,43% Stop loss SAPR4 Compra 17/05/2017 18/05/2017 11,10 9,98 12,90-9,98-10,09% Stop loss PETR4 Compra 10/05/2017 18/05/2017 14,70 13,60 16,43-13,60-7,48% Stop loss USIM5 Compra 02/05/2017 04/05/2017 4,41 4,14 4,82-4,14-6,12% Stop loss SANB11 Compra 18/04/2017 02/05/2017 25,32 28,02 28,02-23,65 10,66% Stop gain CIEL3 Compra 08/02/2017 05/04/2017 27,74 29,59 30,43-29,59 6,67% Stop gain * PETR4 Compra 28/02/2017 05/04/2017 14,00 15,03 16,30-12,80 7,36% Stop gain KROT3 Compra 16/03/2017 21/03/2017 14,07 13,20 15,38-13,20-6,18% Stop loss * SAPR4 Compra 10/03/2017 17/03/2017 11,00 11,30 13,40-11,30 2,73% Stop gain GOAU4 Compra 16/02/2017 06/03/2017 5,89 6,29 6,50-5,45 6,79% Stop gain * BRFS3 Compra 27/12/2016 21/02/2017 47,67 42,15 55,20-42,15-11,58% Stop loss VVAR11 Compra 02/02/2017 06/02/2017 9,47 9,85 10,36-9,85 4,01% Stop gain PETR4 Compra 24/01/2017 30/01/2017 16,36 15,15 18,20-15,15-7,40% Stop loss BBAS3 Venda 03/01/2017 23/01/2017 27,80 29,75 25,50-29,75-7,01% Stop loss VALE5 Venda 08/12/2016 13/12/2016 27,20 25,40 24,83-25,40 6,62% Stop gain SUZB5 Compra 30/11/2016 08/12/2016 13,20 14,00 14,20-12,40 6,06% Stop gain ABEV3 Compra 16/11/2016 02/12/2016 17,75 16,29 19,21-16,29-8,23% Stop loss * JBSS3 Compra 17/11/2016 02/12/2016 10,00 8,83 11,35-8,83-11,70% Stop loss VLID3 Compra 11/07/2016 16/11/2016 29,66 24,99 36,85-24,99-15,75% Stop loss * MRVE3 Compra 20/10/2016 14/11/2016 12,40 11,25 13,60-11,25-9,27% Stop loss * GOAU4 Compra 07/11/2016 09/11/2016 4,68 4,97 5,27-4,21 6,20% Stop gain PCAR4 Compra 19/10/2016 27/10/2016 57,25 57,50 63,40-57,50 0,44% Stop gain HGTX3 Compra 21/10/2016 26/10/206 19,85 18,47 21,24-18,47-6,95% Stop loss ALSC3 Compra 17/10/2016 18/10/2016 16,29 16,95 16,95-15,64 4,05% Stop gain * GGBR4 Compra 07/10/2016 18/10/2016 9,46 9,97 10,40-8,35 5,39% Stop gain BBSE3 Compra 01/08/2016 17/10/2016 29,37 31,79 32,87-27,27 8,24% Stop gain CMIG4 Venda 11/10/2016 14/10/2016 8,65 9,10 8,17-9,10-5,20% Stop loss * BEEF3 Compra 03/08/2016 13/10/2016 9,64 10,22 11,15-8,60 6,02% Stop gain CSAN3 Compra 06/07/2016 06/10/2016 34,52 39,80 39,80-31,09 15,30% Stop gain RUMO3 Compra 28/09/2016 05/10/2016 6,17 6,24 6,49-6,24 1,13% Stop gain USIM5 Venda 04/10/2016 05/10/2016 3,55 3,69 3,37-3,69-3,94% Stop loss PETR4 Venda 03/10/2016 05/10/2016 13,94 14,43 13,38-14,43-3,52% Stop loss VALE5 Venda 22/09/2016 29/09/2016 15,36 15,25 14,65-16,00 0,72% Stop gain ITUB4 Compra 16/09/2016 22/09/2016 35,00 36,45 36,55-33,70 4,14% Stop gain VALE5 Venda 12/09/2016 13/09/2016 14,70 14,07 13,56 12,52 15,50 4,29% Stop gain HYPE3 Compra 08/09/2016 13/09/2016 28,20 26,70 30,35-26,70-5,32% Stop loss BRKM5 Compra 02/09/2016 13/09/2016 24,57 23,00 26,45-23,00-6,39% Stop loss * ALSC3 Compra 29/06/2016 08/09/2016 13,70 16,55 16,55-12,64 20,80% Stop gain * BBSE3 Compra 29/07/2016 06/09/2016 29,27 31,17 30,67 31,62 27,87 6,49% Stop gain GOAU4 Compra 02/09/2016 05/09/2016 3,75 3,95 3,95-3,59 5,33% Stop gain USIM5 Venda 23/08/2016 24/08/2016 3,72 3,50 3,48 3,34 3,91 5,91% Stop gain ECOR3 Compra 04/08/2016 18/08/2016 8,36 8,84 8,74 9,25 31,09 5,74% Stop gain UGPA3 Compra 19/07/2016 17/08/2016 71,89 78,55 33,70-65,64 9,26% Stop gain PCAR4 Compra 05/08/2016 12/08/2016 49,40 52,45 50,60 52,78 12,64 4,67% Stop gain BEEF3 Compra 01/08/2016 11/08/2016 9,81 9,26 10,40-9,26-5,61% Stop loss CIEL3 Compra 04/08/2016 10/08/2016 35,52 34,55 37,00 37,80 34,55-2,73% Stop loss CYRE3 Compra 04/08/2016 10/08/2016 11,43 10,88 12,20-10,88-4,81% Stop loss WEGE3 Compra 21/07/2016 05/08/2016 14,50 15,60 15,18 15,60 13,90 6,43% Stop gain RUMO3 Compra 25/07/2016 04/08/2016 6,04 6,49 6,31 6,49 5,65 6,26% Stop gain KLBN11 Compra 21/07/2016 02/08/2016 16,89 15,80 18,60-15,80-6,45% Stop loss GOAU4 Compra 27/07/2016 01/08/2016 2,73 2,93 2,96-8,60 7,33% Stop gain HYPE3 Compra 25/07/2016 29/07/2016 26,00 27,44 26,70 27,44 24,96 4,40% Stop gain *RecomendAções: Operações sob a ótica gráfica e fundamentalista

Este relatório foi preparado pelas equipes de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. ( Ágora ) bem como da Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários ( Bradesco Corretora ), sociedades controladas pelo Banco Bradesco BBI S.A. ( BBI ). O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Ágora e da Bradesco Corretora. Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração ( analistas de investimento ) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco. A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora, Bradesco Corretora e BBI. Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483: O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empres.a.s Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A.. Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise. O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações da Camil Alimentos S.A., Eneva S.A., Vulcabras Azaleia S.A. e Neoenergia S.A.. Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Companhia de Saneamento do Paraná - Sanepar, Movida S.A., Instituto Hermes Pardini S.A., Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., CCR S.A., Lojas Americanas S.A., BR Properties S.A., AES Tietê Energia S.A., BR Malls Participações S.A., Omega Geração S.A., Atacadão S.A., IRB-Brasil Resseguros S.A., Rumo S.A., Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A., Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobrás, Magazine Luiza S.A., B3 S.A., Ecorodovias Infraestrutura e Logística S.A., Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. Usiminas, CPFL Energia S.A., Sabesp, Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A., Localiza Rent a Car S.A., Companhia Brasileira de Distribuição, Natura Cosméticos S.A. e MRV Engenharia e Participações S.A.. Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: Instituto Hermes Pardini S.A., SANEPAR, Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., CPFL, Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A., Camil Alimentos S.A., Autoban, Movida S.A., Atacadão S.A., Omega Geração S.A., IRB Brasil Resseguros S.A.. A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Fomento Economico Mexicano FEMSA (FMXB34), Vanguarda Agro S.A. (VAGR3), Helbor Empreendimentos S.A. (HBOR3) e Alpargatas S.A. (ALPA4).

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