Conselho da União Europeia Bruxelas, 25 de setembro de 2017 (OR. en) 12523/17 ECOFIN 747 RELEX 788 FIN 570 NOTA DE ENVIO de: Secretário-Geral da Comissão Europeia, assinado por Jordi AYET PUIGARNAU, Diretor data de receção: 14 de setembro de 2017 para: n. doc. Com.: Assunto: Jeppe TRANHOLM-MIKKELSEN, Secretário-Geral do Conselho da União Europeia COM(2017) 488 final RELATÓRIO DA COMISSÃO AO PARLAMENTO EUROPEU E AO CONSELHO SOBRE O FUNDO DE GARANTIA RELATIVO ÀS AÇÕES EXTERNAS E A SUA GESTÃO EM 2016 Envia-se em anexo, à atenção das delegações, o documento COM(2017) 488 final. Anexo: COM(2017) 488 final 12523/17 jc DGG 1A PT
COMISSÃO EUROPEIA Bruxelas, 14.9.2017 COM(2017) 488 final RELATÓRIO DA COMISSÃO AO PARLAMENTO EUROPEU E AO CONSELHO SOBRE O FUNDO DE GARANTIA RELATIVO ÀS AÇÕES EXTERNAS E A SUA GESTÃO EM 2016 {SWD(2017) 296 final} PT PT
Índice 1. Introdução... 3 2. Posição financeira e transações significativas do Fundo de Garantia... 4 2.1. Situação financeira do Fundo de Garantia em 31 de dezembro de 2016... 4 2.2. Operações significativas do Fundo em 2016... 4 2.3. Operações significativas após a data do relatório... 5 3. Demonstrações financeiras pré-consolidadas do Fundo... 5 3.1. Posição Financeira pré-consolidada em 31 de dezembro de 2016... 5 3.2. Demonstração pré-consolidada dos Resultados Financeiros... 7 4. Gestão de tesouraria do Fundo de Garantia... 8 4.1. Política de investimento... 8 4.2. Desempenho e evolução do mercado... 8 5. Mobilizações do Fundo de Garantia... 9 6. Remuneração do BEI... 10 2
1. INTRODUÇÃO O Regulamento (CE, Euratom) n.º 480/2009 do Conselho, de 25 de maio de 2009, (versão codificada) (a seguir designado «o Regulamento») 1 instituiu um Fundo de Garantia relativo às ações externas (a seguir designado «o Fundo»), destinado a reembolsar os credores da União em caso de incumprimento, por parte dos beneficiários, de empréstimos concedidos ou garantidos pela União Europeia. Em conformidade com o artigo 7.º do Regulamento, a Comissão confiou a gestão financeira do Fundo ao Banco Europeu de Investimento (BEI), ao abrigo de uma convenção entre a Comunidade e o BEI datada de 25 de novembro de 1994 e alterada posteriormente em 23 de setembro de 1996, 8 de maio de 2002, 25 de fevereiro de 2008 e 9 de novembro de 2010 (a seguir denominada «a Convenção»). O artigo 8.º do Regulamento estabelece que a Comissão deve transmitir ao Parlamento Europeu, ao Conselho e ao Tribunal de Contas um relatório sobre a situação do Fundo e a sua gestão para cada exercício financeiro, até 31 de maio do ano seguinte. O presente relatório, juntamente com o documento de trabalho dos serviços da Comissão (DTSC), fornece essa informação. Baseia-se em dados recebidos do BEI, de acordo com a Convenção. 1 JO L 145 de 10.6.2009, p. 10. Regulamento codificado e que revoga o Regulamento (CE, Euratom) nº 2728/94 do Conselho, de 31 de outubro de 1994, que institui um fundo de garantia relativo às ações externas. 3
2. POSIÇÃO FINANCEIRA E TRANSAÇÕES SIGNIFICATIVAS DO FUNDO DE GARANTIA 2.1. Situação financeira do Fundo de Garantia em 31 de dezembro de 2016 O Fundo de Garantia ascendia a um total de 2 506 053 053,14 EUR em 31 de dezembro de 2016 (2 343 091 110,14 EUR em 31 de dezembro de 2015) (ver anexo do DTSC: Demonstrações financeiras do Fundo de Garantia, fornecidas pelo BEI). O valor total do balanço do Fundo aumentou cerca de 162,9 milhões de EUR em 2016. Essa evolução explica-se principalmente pelos seguintes elementos: Aumentos: A contribuição do orçamento da UE (provisionamento) no valor de 240,5 milhões de EUR, a fim de ajustar o Fundo ao montante-objetivo de 9 % O resultado económico das operações financeiras, no valor de 29,8 milhões de EUR O valor da carteira aumentou 3,4 milhões de EUR devido ao ajustamento do seu valor pelo valor de mercado. Diminuições: Intervenções do Fundo para cobrir pagamentos em incumprimento, num montante total de 110,8 milhões de EUR. 2.2. Operações significativas do Fundo em 2016 Desde novembro de 2011 que o BEI se defronta com atrasos nos pagamentos dos empréstimos soberanos da Síria. Em consequência, e com base no Acordo de Garantia entre a UE e o BEI, este último acionou por 38 vezes o Fundo de Garantia da UE até 31 de dezembro de 2016, num montante total de 309,07 milhões de EUR (ver ponto 5). Em 29 de setembro de 2016, a Comissão pagou 4,7 milhões de EUR ao BEI, ligados a um empréstimo ao aeroporto de Enfidha (Tunísia) que entrou em incumprimento. Em fevereiro de 2016, foi transferido um montante de 257,1 milhões de EUR do orçamento para o Fundo, a título de provisionamento para 2016. Em fevereiro de 2016, a contribuição do orçamento da UE para o Fundo foi calculada de acordo com os artigos 3. e 5. do Regulamento: O artigo 3.º do Regulamento fixa como montante-objetivo para o Fundo o valor de 9 % do montante de capital da totalidade dos empréstimos decorrentes de cada operação, acrescido dos juros devidos e não pagos. 4
Nos termos do artigo 5.º do Regulamento, o montante a transferir do orçamento para o Fundo no exercício n + 1 é determinado com base na diferença, no final do exercício n 1, entre o montante-objetivo e o valor dos ativos líquidos do Fundo, calculada no início do exercício n. A fim de ajustar o valor do Fundo para 9 % do montante de capital da totalidade dos empréstimos, um montante de 240,5 milhões de EUR foi calculado com base nas operações garantidas pendentes em 31 de dezembro de 2015 e inscrito no orçamento da UE para 2017 a título de provisionamento do Fundo. Esse montante foi aprovado pelo Conselho e pelo Parlamento Europeu e reconhecido como um ativo (a receber) do Fundo no balanço de 31 de dezembro de 2016. 2.3. Operações significativas após a data do relatório Em fevereiro de 2017, o referido montante de provisionamento de 240,5 milhões de EUR foi transferido do orçamento da UE para o Fundo. 3. DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS PRÉ-CONSOLIDADAS DO FUNDO As demonstrações financeiras pré-consolidadas do Fundo são elaboradas de modo a incluir as operações contabilísticas não tidas em conta nas demonstrações financeiras do Fundo elaboradas pelo BEI (ver DTSC). Constituem parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas da UE. 3.1. Posição Financeira pré-consolidada em 31 de dezembro de 2016 Balanço - Ativos 31 de dezembro de 2016 31 de dezembro de 2015 ATIVOS NÃO CORRENTES 1 945 964 058 1 614 233 483 Ativos financeiros 1 945 964 058 1 614 233 483 ATIVOS CORRENTES 324 202 070 493 752 100 Ativos financeiros 122 687 046 387 792 573 Contas a receber 4 653 326 22 016 264 Caixa e equivalentes de caixa 196 861 698 83 943 262 TOTAL DOS ATIVOS 2 270 166 128 2 107 985 583 5
Balanço - Passivos 31 de dezembro de 2016 31 de dezembro de 2015 RECURSOS CONTRIBUIDORES DOS 1 958 000 325 2 082 760 780 Contribuição da Comissão Europeia 1 468 631 390 1 211 509 598 Reserva de justo valor 35 493 647 32 123 388 Lucros retidos 453 875 288 839 127 794 PASSIVOS NÃO CORRENTES 259 381 269 - Provisões financeiras 259 381 269 - PASSIVOS CORRENTES 52 784 534 25 224 803 Provisões financeiras 49 674 541 Contas a pagar 3 109 993 25 224 803 TOTAL DOS RECURSOS DOS CONTRIBUIDORES + PASSIVO 2 270 166 128 2 107 985 583 A diferença de 235,8 milhões de EUR entre o total do valor de balanço préconsolidado do Fundo (2 270 166 128 EUR) e o valor do Fundo nas demonstrações financeiras elaboradas pelo BEI (2 506 053 053 EUR) é essencialmente explicada pelos seguintes elementos: As demonstrações financeiras pré-consolidadas incluem todos os montantes sub-rogados à UE como resultado dos pagamentos de garantias invocadas junto do BEI devido ao incumprimento no pagamento de prestações dos empréstimos (pagamentos devidos em atraso, acrescidos dos juros de mora). No entanto, tendo em conta a situação política da Síria e com base numa decisão do Contabilista da Comissão, estes montantes foram totalmente depreciados nas demonstrações financeiras de 2016. Os ativos correntes (a receber) nas demonstrações financeiras préconsolidadas incluem um crédito do BEI no valor de 4,7 milhões de EUR devido a uma garantia executada sobre um empréstimo ao aeroporto de Enfidha (Tunísia) em incumprimento, que está atualmente a ser debatida com o BEI. Foram reconhecidas nas demonstrações financeiras pré-consolidadas em 2016 provisões financeiras no valor de 309,1 milhões de EUR relativas às futuras prestações ligadas ao saldo dos empréstimos à Síria. 6
Os passivos correntes (a pagar) reconhecidos nas demonstrações financeiras pré-consolidadas incluem um montante acumulado a pagar de 2,1 milhões de EUR para efeitos de execução de recuperações pelo BEI. Os pagamentos de créditos do Fundo de Garantia junto do BEI (e, quando aplicável, das sucessivas recuperações e juros de mora) são reconhecidos como diminuições (ou aumentos) dos ativos líquidos (contribuição da UE) nas demonstrações financeiras elaboradas pelo BEI. Nas demonstrações financeiras pré-consolidadas, os montantes pagos sobre créditos do BEI não são deduzidos aos ativos líquidos à medida que passam a ser montantes sub-rogados. Os montantes correspondentes são contabilizados como receitas (juros de mora e penalizações, ganhos cambiais) ou como despesas (contas de recuperação do BEI vencidas, imparidades, perdas cambiais). Esta situação conduz a uma diferença entre os elementos dos ativos líquidos (contribuição da UE e lucros não distribuídos) reconhecidos nas demonstrações financeiras preparadas pelo BEI e os que constam das demonstrações financeiras pré-consolidadas preparadas pela Comissão. 3.2. Demonstração pré-consolidada dos Resultados Financeiros Da mesma forma que o balanço, a demonstração pré-consolidada dos Resultados Financeiros é elaborada com vista à sua inclusão nas Demonstrações Financeiras consolidadas da UE. 2016 2015 Receitas das atividades operacionais - 477 789 Despesas das atividades operacionais (310 636 400) (1 591 683) RESULTADO DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS (310 636 400) (1 113 894) Receitas financeiras 39 947 802 40 109 123 Custos financeiros (114 563 908) (68 365 473) RESULTADOS FINANCEIROS (74 616 106) (28 256 350) RESULTADO ECONÓMICO DO EXERCÍCIO (385 252 506) (29 370 244) As despesas das atividades de funcionamento incluem essencialmente uma perda não realizada no seguimento do recente reconhecimento das provisões financeiras para prestações futuras da Síria (309,1 milhões de EUR), as comissões de gestão do BEI (0,9 milhões de EUR), os acréscimos das recuperações do BEI (0,5 milhões de euros) e as comissões de custódia e honorários de auditoria (0,2 milhões de EUR). 7
As receitas financeiras incluem principalmente as receitas com juros da carteira de investimento (14,4 milhões de EUR), os ganhos realizados com a venda de ativos financeiros (16,8 milhões de EUR) e os juros de mora vencidos sobre os créditos sub-rogados (8,7 milhões de EUR) Os custos financeiros dizem essencialmente respeito a perdas por imparidade sobre empréstimos à Síria, sub-rogados à UE em 2016 (ver ponto 5). 4. GESTÃO DE TESOURARIA DO FUNDO DE GARANTIA 4.1. Política de investimento Os ativos líquidos do Fundo são investidos de acordo com os princípios de gestão enunciados no anexo da Convenção alterada 2. Assim, 20 % dos ativos do Fundo devem ser aplicados em investimentos a curto prazo (a menos de um ano). Essas aplicações incluem valores mobiliários de taxa variável, independentemente das suas datas de vencimento, e valores mobiliários de taxa fixa com prazo de vencimento residual inferior a um ano, independentemente do seu prazo de vencimento inicial. Para manter um equilíbrio entre os diferentes instrumentos, que garantem a necessária liquidez, conserva-se um mínimo de 100 milhões de EUR em instrumentos do mercado monetário, em particular depósitos bancários. Um montante de até 80 % do Fundo pode ser colocado numa carteira de obrigações com prazo de vencimento residual inferior a 10 anos e 6 meses a contar da data de pagamento. A duração média dos investimentos de todos os ativos do Fundo não pode exceder 5 anos. Os investimentos em obrigações devem respeitar critérios específicos, nomeadamente em termos de liquidez, qualidade de crédito, elegibilidade das contrapartes e limites de concentração. A fim de assegurar a diversificação dos riscos, o montante total investido em obrigações de um mesmo emitente não pode exceder 10% do valor nominal total da carteira. 4.2. Desempenho e evolução do mercado Durante 2016, as condições macroeconómicas e o ambiente de política monetária muito flexível traduziram-se em taxas de juro decrescentes e, muitas vezes, negativas. Durante o primeiro semestre de 2016, em particular, verificou-se uma elevada volatilidade do mercado europeu de rendimento fixo, uma vez que as expectativas do mercado foram influenciadas pelo abrandamento económico na China, por algumas fragilidades na recuperação dos EUA e pela diminuição dos preços das matériasprimas, alimentando receios de recessão, bem como pelas alterações das modalidades do Programa Alargado de Compra de Ativos (EAPP) do BCE. A rentabilidade das obrigações soberanas continuou a diminuir até setembro, na sequência do fraco crescimento nominal e de uma política monetária acomodatícia. As reações do mercado ao referendo realizado no Reino Unido em 23 de junho de 2016, sobre a permanência na União Europeia, e às eleições presidenciais norte- 2 Alterado pelo primeiro aditamento de 23 de setembro de 1996, pelo segundo aditamento de 8 de maio de 2002, pelo terceiro aditamento de 25 de fevereiro de 2008 e pelo quarto aditamento de 9 de novembro de 2010. 8
americanas, em novembro do mesmo ano, constituíram também acontecimentos significativos com impacto sobre os mercados ocorridos em 2016. Os mercados de obrigações revelaram-se mais calmos durante o terceiro trimestre, sendo de destacar durante esse período a alteração da política monetária pelo Banco do Japão, em setembro (sinalização de limites da rentabilidade para as obrigações do tesouro japonês), que intensificou as expectativas no sentido de um apoio da política orçamental às economias globais. No último trimestre de 2016, deu-se uma alteração no mercado obrigacionista devido ao agravamento dos riscos políticos. Verificou-se um pico de volatilidade e um aumento global das taxas de juro de referência a médio e longo prazo; As obrigações a médio e a longo prazo e, em especial, a obrigações do tesouro alemão a 10 anos, voltaram a apresentar resultados positivos. Em contrapartida, as taxas de curto prazo mantiveram-se em níveis profundamente negativos. Além da incerteza verificada entre os participantes no mercado relativamente ao posicionamento dos grandes bancos centrais em matéria de política monetária, o principal elemento determinante foi a política a seguir pelo recém-eleito presidente dos EUA. O resultado das eleições presidenciais dos EUA desencadeou uma revisão significativa dos preços de várias categorias de ativos, uma vez que mereceram especial atenção os planos da política económica do presidente Trump a nível de estímulo orçamental, reforma fiscal e desregulamentação. Desde o dia da sua eleição até ao final do ano, os preços do mercado refletiram um aumento das expectativas de crescimento e inflação, minimizando os potenciais riscos associados a determinados temas da sua campanha eleitoral, nomeadamente no que se refere à sua estratégia de política externa e comercial. Em consequência, nos mercados desenvolvidos verificou-se uma transferência significativa em benefício dos títulos de capital próprio, em detrimento das obrigações. O desempenho da carteira do Fundo foi monitorizado com base nos preços de mercado (MTM). Durante o ano de 2016, a carteira apresentou um rendimento anual de 1,5563 % em valor de mercado, ultrapassando o seu índice de referência em +36,35 pontos de base. O índice de referência do Fundo é um valor compósito, que se baseia essencialmente nos índices iboxx 3 (nomeadamente os índices das obrigações soberanas em EUR da área do euro e das obrigações garantidas cobertas em EUR) e Euribid 4, no que respeita à exposição a curto prazo. O desempenho positivo do Fundo em 2016 explica-se principalmente pelo declínio do extremo mais curto das curvas de rendibilidade (ver secção 1.4.2 «Desempenho» do DTSC para mais pormenores observados durante o ano). 3 4 Os índices do mercado de obrigações iboxx são parâmetros de referência para utilização profissional e incluem emissões de obrigações de boa qualidade e de elevada liquidez. Permitem que os investidores analisem e selecionem os índices de referência que melhor reflitam o seu perfil de investimento. São utilizados para investigação do rendimento fixo, da afetação de ativos e de avaliação do desempenho. A Euribid é a taxa interbancária de oferta que o banco está disposto a pagar para pedir dinheiro emprestado («bid»), embora a taxa mais conhecida seja a Euribor, a taxa interbancária de oferta pela qual o banco está disposto a emprestar dinheiro. 9
5. MOBILIZAÇÕES DO FUNDO DE GARANTIA Na sequência da deterioração da situação na Síria, o Conselho dos Negócios Estrangeiros, o Parlamento Europeu e o Conselho tomaram decisões em 2011 no sentido de proibir a realização de desembolsos pelo BEI no âmbito de acordos de empréstimo existentes e de suspender os contratos de assistência técnica do BEI para projetos soberanos na Síria. As medidas restritivas foram posteriormente consagradas no Regulamento (UE) n.º 36/2012 do Conselho, de 18 de janeiro de 2012, com a sua última redação. Por conseguinte, desde maio de 2011, o BEI suspendeu qualquer nova operação de financiamento e, desde novembro de 2011, todos os desembolsos e serviços de assistência técnica a favor da Síria estão suspensos até nova ordem. Desde novembro de 2011 que o BEI se defronta com atrasos nos pagamentos dos empréstimos soberanos da Síria. Em consequência, e com base no acordo de garantia entre a UE e o BEI, este último acionou por 38 vezes o Fundo de Garantia da UE até 31 de dezembro de 2016, num montante total de 309,07 milhões de EUR (incluindo as penalizações aplicadas pelo BEI e os montantes recuperados). Em 29 de setembro de 2016, a Comissão pagou 4,7 milhões de EUR ao BEI, ligados a um empréstimo ao aeroporto de Enfidha (Tunísia) que entrou em incumprimento. Factos posteriores à data do relatório (final de julho de 2017) Até ao final de julho de 2017, haviam sido solicitadas sete outras intervenções a título de pagamentos em incumprimento pela Síria correspondentes a um montante total de 31,57 milhões de EUR (incluindo as penalizações aplicadas pelo BEI). Em 20 de janeiro de 2017, a Comissão recebeu um segundo pedido de pagamento do BEI sobre um empréstimo ao aeroporto Enfidha (Tunísia) em incumprimento, num montante total de 2,21 milhões de euros (incluindo as penalizações). 6. REMUNERAÇÃO DO BEI A remuneração do BEI é composta pelas comissões de gestão e pelas despesas de cobrança. As comissões de gestão dizem respeito à gestão do Fundo. As despesas de cobrança cobrem os esforços de recuperação do BEI relativamente aos créditos na sequência de incumprimento cobertos pela garantia da UE relativos às operações de financiamento do BEI fora da União. O segundo aditamento à Convenção, datado de 8 de maio de 2002, estabelece que a remuneração do Banco é calculada pela aplicação de taxas de comissão anual degressivas a cada parcela dos ativos do Fundo. Esta remuneração é calculada com base no valor médio anual dos ativos do Fundo. A remuneração do Banco para 2016 foi fixada em 891 975 EUR, valor inscrito como despesa na conta de resultados económicos e contabilizado no balanço numa conta de regularização do passivo. 10
As despesas de cobrança a pagar ao BEI são calculadas com base na Convenção de cobrança assinada entre a Comissão e o Banco em julho de 2014. No final de 2016, o montante acumulado das despesas de cobrança ascendia a 2 060 285 EUR. 11