São Paulo, Brasil, 10 de maio de 2016 - A Restoque Comércio e Confecções de Roupas S.A. ( Companhia ) (LLIS3), empresa do setor de vestuário e acessórios de alto padrão no Brasil, apresenta seus resultados do primeiro trimestre de 2016 () de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS). Maiores detalhes acerca das demonstrações financeiras podem ser encontradas no site da Companhia (www.restoque.com.br). x
São Paulo, Brasil, 10 de maio de 2016 - A Restoque Comércio e Confecções de Roupas S.A. ( Companhia ) (LLIS3), empresa do setor de vestuário e acessórios de alto padrão no Brasil, apresenta seus resultados do primeiro trimestre de 2016 () de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS). Maiores detalhes acerca das demonstrações financeiras podem ser encontradas no site da Companhia (www.restoque.com.br). Melhoria do fluxo de caixa operacional após investimentos em 47,3% Otimização no consumo de capital de giro em R$60,0 milhões Recomposição de estoques e aumento da margem na rede em março Teleconferência de Resultados Data: 11 de maio de 2016 (quarta-feira) Horário: 11h00 (horário de Brasília) Telefone de conexão: +55 (11) 2188-0155 Código de acesso: Restoque Telefone para replay: +55 (11) 2188-0400 (código: Restoque) Conferência em Português com tradução simultânea em inglês Telefone de conexão: +55 (11) 2188-0155 +1 (646) 843-6054 Código de acesso: Restoque CEO: Paulo José Marques Soares IRO: Rafael Camargo Relações com Investidores Tel.: +55 (11) 2149-2685 www.restoque.com.br Rua Othão, n. 405, CEP 05313-020, São Paulo, SP, Brasil O foi impactado negativamente pelo baixo nível de recebimento de produtos no 4T15, a menor frequência histórica de lançamentos de novidades da Cia (queda de 52% em número de peças YoY), e estratégia para acelerar a venda dos produtos remanescentes de 2015 durante o. Para acelerar esta reciclagem, aumentamos a participação da venda de liquidação, de 40,3% da rede para 46,8%, bem como o desconto médio, a fim de promover o giro de mercadorias, impactando fortemente nossa margem bruta. Esta estratégia visa focar na retomada da frequência de novidades, do nível histórico de margem bruta e desempenho de vendas nos próximos trimestres. Notadamente, durante o mês de março, 1º mês após liquidações, nossa margem bruta iniciou uma recuperação crescendo 1,3 p.p na rede em relação a março/15. Estratégia semelhante foi utilizada em nossos canais de desconto, que atingiram sua menor margem histórica, com objetivo de reciclagem do estoque de sobras. Também houve expressiva recuperação na margem deste canal em março. Obtivemos sucesso na melhoria do fluxo de caixa após investimentos de R$ 35,6 milhões (47,3%) devido à otimização de recursos investidos em capital de giro e imobilizado. Focamos na melhora do ciclo de capital de giro, base de suporte a retomada da frequência de novidades, recuperação da atratividade de produtos e margem bruta ao longo de 2016. Com isso, o ciclo operacional da companhia foi melhorado em 63 dias e as contas de recebíveis, estoques e fornecedores reduziram o consumo de caixa em R$ 60,0 milhões frente ao. Nossa receita liquida também foi impactada negativamente pela re-oneração da folha. (R$ milhares) Var % / Faturam ento bruto (excluindo devoluções) 384.916 329.063-14,5% Receita operacional líquida consolidada 1 296.079 248.627-16,0% Le Lis Blanc 2 121.682 92.406-24,1% Bo.Bô 21.488 18.013-16,2% John John 30.635 30.044-1,9% Rosa Chá 7.582 9.374 23,6% Marcas Dudalina 3 100.243 79.289-20,9% Es toque 4 14.450 19.500 35,0% Lucro bruto consolidado 174.768 131.495-24,8% Margem Bruta 59,0% 52,9% -6,1 p.p. EBITDA consolidado 76.603 38.331-50,0% Margem EBITDA 25,9% 15,4% -10,5 p.p. (1) A receita operacional líquida de 2016 foi impactada pela dedução adicional de 1,5% devido a re-oneração de INSS frente a 2015 (2) A receita líquida Le Lis Blanc também inclui a receita líquida da marca Noir; (3) Representa todas as marcas da Dudalina; (4) O canal Estoque se refere a lojas físicas e e-commerce da Companhia, que vendem coleções anteriores das marcas.
Destaques do Período Merece destaque no trimestre a disciplina da companhia para contenção de despesas, investimentos e consumo de capital de giro, sendo que mesmo num cenário adverso de resultado, o fluxo de caixa operacional após investimentos melhorou em R$ 35,6 milhões contra. Não obstante, enfrentamos desde o final de 2015 níveis de estoques de produtos novos abaixo do adequado para nossa operação, principal impacto negativo sobre a performance de venda e margem bruta da companhia. A partir do 3T15 ocorreu uma abrupta diminuição no volume de compras e no ritmo de lançamento de novidades, que permaneceu ao longo do 2S15 e impactou severamente a renovação de produtos da empresa no. Com isso, optamos por estender o período de liquidação dos usuais 10 dias para aproximadamente 2 meses e fomos obrigados a restringir o lançamento de nossa coleção de Inverno 2016 a um numero menor de lojas, cobrindo até o dia 16 de fevereiro apenas 20% destas. Desta forma, tanto o Preview, que usualmente ocorre na primeira semana do ano, quanto o lançamento de nossa coleção de inverno/2016 foram fortemente prejudicados e adiados. Gráfico 1: Variação de estoque Total (# Peças, inverno Le Lis Blanc) Gráfico 2: Variação de estoque produtos novos (# Peças, inverno Le Lis Blanc) Janeiro Fevereiro Março Média Janeiro Fevereiro Março Média 8% 11% 14% 11% 34% 27% 21% 27% 55% 53% 52% 54% 58% 55% 48% 54% 2016 Vs. 2014 2016 Vs. 2015 Gráfico 3: Margem Bruta Restoque* vs. % Coleção nova 2016 Vs. 2014 2016 Vs. 2015 Gráfico 4: Número de dias de liquidação (#Dias) 1T14 66% 64% 62% 60% 58% 56% Margem bruta Restoque* 14 21 56 76% 74% 72% 70% 68% 66% 64% Proporção coleção nova sobre estoque total 54% 62% 2014 2015 2016 *margem e estoques referentes à Controladora
Em outubro de 2015, retomamos uma estratégia de recomposição de estoque de novidades e frequência de lançamento de coleções. Concomitantemente, decidiu-se acelerar, ao longo do, a liquidação das sobras de 2015, com vistas à renovação e melhora na qualidade das coleções de nossas marcas. Isso levou também ao aumento do nível médio de descontos em nossa liquidação de início de ano e em nosso canal de outlets Ao iniciar a recomposição da disponibilidade de estoques, nos deparamos com 2 desafios: (i) o lead time ainda alto de nossa cadeia produtiva e (ii) a demanda aquecida dos bons fornecedores nacionais. Nesse cenário, enfrentamos quebras de fornecimento relevantes durante os primeiros meses de 2016 e avaliamos que a recomposição tardia dos estoques de inverno ao final da estação implicava num risco para a operação. Portanto, o processo de recomposição de estoques iniciado já ao final de 2015 será progressivo e estará atingindo o patamar ideal ao longo do ano, com maior força no segundo semestre de 2016. Estamos entusiasmados com a entrada das novas coleções, o que já permitiu, por exemplo, alcançarmos margens brutas superiores a 2015 no mês de março na rede. O gráfico a seguir ilustra o desempenho da margem bruta do varejo ao longo dos meses do. Gráfico 5: Variação da margem bruta rede 2016 vs 2015 (p.p.) 1,3% 3,8% 5,3% Jan Fev Mar No atacado, estamos endereçando a queda de performance na marca Dudalina que marcou o 2S15 e se mostrou mais acentuada na linha Dudalina feminina. Estamos implementando um plano de ação para um conceito de guarda roupa completo, ampliando linhas de produto para ocasião de uso de trabalho e abrindo frente a uma reversão desse quadro ao longo de 2016. A coleção Madrid, lançada ao final de março e faturada ao longo de 2T16, já possui reflexos positivos de venda. Vale ainda mencionar que iniciamos também, ao final de março, um piloto de compra dedicada ao canal de desconto, que já indica potencial de operação com margem superior ao histórico do canal. Deste modo, seguimos confiantes quanto ao correto diagnóstico dos problemas operacionais de 2015 e a capacidade da companhia em retomar o crescimento de vendas e aumento de margens, mesmo num ambiente macro adverso. Adicionalmente, estamos nos beneficiando da integração de vários departamentos entre Dudalina e Restoque (marketing, financeiro, recursos humanos, operações e comercial) trazendo sucesso na redução de despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A), excluindo depreciação e amortização, em 3,2% na comparação anual. Como consequência da queda de receita e margem bruta, o EBITDA da companhia atingiu R$ 38,3 milhões (-50,0%) com uma margem de 15,4% (-10,5 p.p.). 4
Resumo Operacional A tabela abaixo apresenta os principais indicadores operacionais da Companhia: Companhia Combinada Var % / Total de Lojas Próprias 303 330 8,9% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) 57.862 60.212 4,1% Área média de vendas (m 2 ) 57.760 60.212 4,2% Receita Líquida por m² (R$/m²) 2.876 2.911 1,2% Ticket médio 490 431-12,1% SSS -2,5% -15,6% n.a (1, 2) Le Lis Blanc Total de Lojas Próprias 111 113 1,8% Área de vendas (m²) 37.054 37.009-0,1% Área média de vendas (m²) 37.054 37.009-0,1% Receita Líquida por m² (R$/m²) 2.785 2.186-21,5% Ticket médio 521 488-6,3% SSS 2,5% -21,2% n.a Dudalina S.A Número Total de Lojas Próprias 73 82 12,3% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) 4.567 5.231 14,6% Área média de vendas (m 2 ) 4.567 5.231 14,6% Receita Líquida por m² (R$/m²) 4.486 4.007-10,7% Ticket médio 494 507 2,7% SSS -17,3% -6,2% n.a Bo.Bô Número Total de Lojas Próprias 42 42 0,0% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) 3.252 3.243-0,3% Área média de vendas (m 2 ) 3.217 3.243 0,8% Receita Líquida por m² (R$/m²) 5.329 4.747-10,9% Ticket médio 1.254 1.186-5,4% SSS 0,2% -9,8% n.a John John Número Total de Lojas Próprias 59 63 6,8% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) 10.689 11.200 4,8% Área média de vendas (m 2 ) 10.689 11.200 4,8% Receita Líquida por m² (R$/m²) 1.915 1.783-6,9% Ticket médio 295 277-6,0% SSS -15,6% -6,4% n.a Rosa Chá Número Total de Lojas Próprias 18 30 66,7% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) 2.300 3.529 53,4% Área média de vendas (m 2 ) 2.234 3.529 58,0% Receita Líquida por m² (R$/m²) 1.902 2.030 6,7% Ticket médio 301 233-22,8% SSS - 12,7% n.a (1) Desde o 4T13, a apresentação de informações operacionais de Le Lis Blanc incorpora a marca Noir, Le Lis. Assim, das 113 lojas da Le Lis Blanc no, há 36 operações Noir, Le Lis; sendo 31 inserções da marca Noir, Le Lis ( corners ) em lojas Le Lis Blanc, 4 lojas da configuração híbrida (onde a área anexa de vendas Noir, Le Lis possui entrada própria e área de vitrine) e 1 loja independente ( stand-alone ). (2) Do total de 37.009 m 2 de área de vendas das Lojas Le Lis Blanc, 34.882 m 2 referem-se à marca Le Lis Blanc e 2.074 m 2 referem-se a lojas híbridas da Noir, Le Lis e inserções de corners Noir, Le Lis nas lojas Le Lis Blanc e 53 m² referem-se à 1 loja da Noir independente. 5
Lojas e Área de Vendas Durante o, foram adicionadas 4 lojas próprias da marca Dudalina, decorrentes da recompra de franquias, e encerrada 1 loja própria da marca Le Lis. A Companhia mantém sua estratégia de foco na melhora de produtividade de suas lojas. Com isso, a abertura de lojas ao longo de 2015 foi focada na marca Rosa Chá, que se encontra em desenvolvimento. Para 2016, esperamos um nível bem reduzido de abertura de lojas e Capex sob controle. Ao final do, a área de vendas média por loja própria era de 182,5m 2, sendo 327,5m 2 a área média das lojas da marca Le Lis Blanc (incluindo Noir, Le Lis), 63,8m 2 a área média das lojas Dudalina, 77,2m 2 a área média das lojas Bo.Bô, 177,8 m 2 a área média das lojas John John e 117,6m 2 a área média das lojas Rosa Chá. Faturamento bruto (excluindo devoluções) O faturamento bruto no totalizou R$ 329,1 milhões, com 14,5% de decréscimo em relação ao. Gráfico 6: Evolução do Faturamento bruto por canal e categoria (em R$ milhões) Outros Canais 384,9-14,5% Multimarcas 32,4 127,3 329,1 35,9 +10,6% 94,4-25,9% Lojas Próprias 225,2 198,8-11,7% Valores em R$ Milhões Categoria 2015 (%) Var. (%) Vestuário Confeccionado 1.366,0 88% 339,8 288,9 15% Outros itens Vestuário 86,8 6% 15,8 18,2 15% Calçados 63,3 4% 19,2 12,4 35% Mobiliário e Artigos do Lar 18,7 1% 4,4 4,1 8% Perfumaria e maquiagem 12,7 1% 2,8 2,7 3% Exportações e outras receitas 10,5 1% 2,8 2,7 4% Total Fat. Bruto (ex. devoluções) 1.558,0 100% 384,9 329,1 15% 6
Lojas próprias No, o faturamento bruto de lojas próprias caiu 11,7% com uma variação SSS de -15,6%. Esta performance está diretamente ligada a substancial queda de disponibilidade de produtos novos (-60%) em relação ao mesmo período de 2015. A partir do 3T15 ocorreu uma abrupta diminuição no volume de compras e no ritmo de lançamento de novidades, que permaneceu ao longo do 2S15 e impactou severamente a reciclagem de produtos da empresa no. Com isso, optamos por estender o período de liquidação dos usuais 10 dias para 2 meses e fomos obrigados a restringir o lançamento de nossa coleção de Inverno 2016 a um número menor de lojas. Desde outubro de 2015 adotamos uma estratégia de recomposição de estoque de novidades e frequência de lançamento de coleções. Concomitantemente, decidimos acelerar ao longo do a reciclagem de produtos, com vistas à renovação e melhora na qualidade das coleções de nossas marcas. Isso levou também ao aumento do nível médio de descontos em nossa liquidação de inicio de ano e em nosso canal de outlets. Ao final do trimestre, iniciou-se, ainda que modesta, uma retomada no nível de novidades e venda de produtos a preço cheio, resultando em uma melhora de margem bruta ano contra ano. Estaremos focados no fortalecimento de nossa categoria de vestuário confeccionado, responsáveis por 88% de nossas vendas em 2015, e esperamos uma retomada gradual, do ritmo de lançamento de novidades, disponibilidade de peças em lojas e qualidade de nossas coleções, que devem se fortalecer ao longo do 2S16. Lojas multimarcas No trimestre, o faturamento bruto no canal de atacado (vendas para lojas multimarcas) caiu 25,9%, passando de R$ 127,3 milhões para R$ 94,4 milhões. Esta queda foi impactada por duas frentes, queda de vendas na marca Dudalina e mudança de estratégia nas marcas da Restoque para venda de produtos de lojas multimarca online. Houve queda de 33% de vendas na marca Dudalina neste canal, sendo de 28% na linha masculina e 40% na linha feminina. Acreditamos que as medidas em implementação de um conceito guarda roupa completo, com a ampliação de linhas de produtos abrem frente para reversão deste quadro ao longo de 2016 na Dudalina. Ficamos animados com os resultados do primeiro passo na implementação desta estratégia, sendo que a coleção Madrid, lançada ao final de março e faturada ao longo de 2T16, já possui reflexos positivos de venda. Adicionalmente, as vendas do canal de atacado da Restoque foram impactadas negativamente pela decisão da empresa em reduzir suas vendas para lojas online e clubes online de vendas com desconto, mantendo apenas as vendas de atacado para lojas online a preço cheio. Esta estratégia deriva da queda substancial do nível de estoque e da decisão da empresa de que este tipo de venda poderia afetar negativamente suas marcas ao longo do tempo. Portanto, excluindo estas vendas, o atacado da Restoque obteve uma performance de -2% em relação a 2015. Outros canais Englobando a rede de lojas de outlet, físicas e online, que operam com a bandeira Estoque, além dos demais sites para venda online, franquias e exportações, este canal apresentou um crescimento de vendas de 10,6%. As lojas da bandeira Estoque, em função da estratégia adotada para acelerar a reciclagem de produtos com aumento de desconto médio, obtiveram um crescimento de 36,0%. Esta estratégia tem por objetivo permitir no futuro uma melhor composição do mix no canal com uma maior diferenciação nas linhas oferecidas neste em relação ao varejo. Vale ainda mencionar que iniciamos também ao final de março um piloto de compra dedicada ao canal de desconto, que já indica potencial de operação com margem superior ao histórico do canal. 7
Lucro Bruto O lucro bruto no foi de R$ 131,5 milhões (-24,8%), representando uma margem bruta de 52,9% (-6,1p.p.). Nosso Lucro Bruto foi significativamente impactado pela decisão de forte redução no volume de compras desde o 3T15, prejudicando o ritmo de lançamentos. Isto impactou tanto a aquisição de produtos ao longo do 2S15 como a composição da entrada de novidades ao longo do. Desta forma, tanto o Preview, que usualmente ocorre na primeira semana do ano, quanto o lançamento de nossa coleção de inverno/2016 foram fortemente prejudicados e adiados. Não foi possível antecipar a recomposição de estoques e retomar a frequência tradicional de novidades devido ao ritmo de retomada da produção de nosso supply chain, o que causou quebras no recebimento de mercadoria, prejudicando o abastecimento do trimestre. Ao final do trimestre, os níveis de estoque de produtos novos já possuem uma significativa melhora, mas a companhia acredita que será uma retomada gradual do ciclo de lançamentos ao longo do ano, com maior força no 2o semestre de 2016. Diante da falta de perspectiva de chegada de produtos novos e da baixa atratividade dos produtos das coleções de 2015, optamos por acelerar a geração de caixa, estendendo o período de liquidação. Isso significa, por exemplo, que em 63% das lojas da marca Le Lis uma liquidação que usualmente dura apenas 10 dias foi estendida para quase 2 meses. Além disso, a queda de vendas das marcas Dudalina, embora concentradas na marca Dudalina, pressionaram o custo de nossas fabricas. Estamos endereçando isso através de nossa nova estratégia de coleções para a marca Dudalina mencionada anteriormente, e a revisão continua de produtividade e custo de nossas fabricas. Gráfico 7: Evolução do Lucro Bruto e da Margem Bruta (em R$ milhões e %) Consolidada Margem Bruta (%) Lucro Bruto (R$ Milhões) 174,8 131,5-24,8% 59,0% 52,9% 8
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) As despesas com vendas, gerais e administrativas, excluindo-se despesas com depreciação e amortização, totalizaram R$ 94,5 milhões. O SG&A comparado ao total de R$ 97,6 milhões no foi reduzido em 3,2% e passou a representar 38,0% da receita líquida (-5,0 p.p). Vale mencionar que esse movimento foi possível mesmo em um ambiente de alta inflacionaria no Brasil, com altas taxas de dissídio e reajustes de contratos. O avanço acelerado de ganhos de sinergia derivados da fusão com a Dudalina no 4T14 permitiu a consolidação com sucesso de vários departamentos como financeiro, marketing e área comercial, além de sinergias ligadas a complementariedade dos negócios. Desta forma, o parque fabril da Dudalina foi capaz iniciar, ainda em pequena escala, com sucesso o fornecimento de algumas linhas de produto para Restoque, notadamente camisaria e jeans, ao longo do. Temos grande potencial de ganhos nesta área. Foi também desenvolvida a ampliação da equipe de estilo e compras da Dudalina em parceria com os times das demais marcas Restoque, com vistas à expansão da linha de produtos da marca dentro da estratégia proposta para um conceito guarda roupa completo. EBITDA e Margem EBITDA Como consequência do forte impacto negativo em nossa margem bruta, advindo do aumento da participação de vendas em liquidação, e queda do volume de vendas com margem cheia, o EBITDA do atingiu R$ 38,3 milhões (-50,0%), com margem de 15,4%. Conforme explicado anteriormente, estamos empenhados em retomar nosso ritmo de lançamentos, disponibilidade de produtos em loja e a qualidade do conteúdo de nossas coleções. Com isso, esperamos retomar nosso lucro bruto. Acreditamos que nossos esforços de redução de SG&A somados às sinergias derivadas do processo de integração com a Dudalina gerarão benefícios quando retomarmos nosso nível de vendas e de geração de lucro bruto. Ressaltamos também nossos esforços de retomada de vendas da marca Dudalina no canal de atacado, em função dos bons resultados obtidos no primeiro lançamento de suas linhas feminina e masculina dentro do novo modelo de coleção ocorrido em março último. Resultado financeiro, amortização e depreciação O resultado financeiro passou de uma despesa de R$ 40,2 milhões no para R$ 38,2 milhões no, uma melhora de 5,0%. Estamos focando no aumento da eficiência de nossa gestão de tesouraria e temos expectativa de redução da taxa básica de juros que impactaria positivamente nossa divida, que tem alto percentual indexado ao CDI. As despesas com depreciação e amortização passaram de R$ 20,4 milhões no para R$ 27,2 milhões no. Lucro (Prejuízo) Líquido No o prejuízo líquido foi de R$ 24,2 milhões, comparado com lucro de R$ 15,0 milhões em. 9
Investimentos Durante o foram investidos R$ 14,2 milhões, uma redução de 26,6% em comparação com R$ 19,5 milhões do. Esses investimentos são referentes à manutenção e reforma de lojas existentes e operações de retaguarda, bem como investimentos em desenvolvimento de coleção e intangíveis. A redução no período se deve ao menor número de lojas inauguradas e de reformas. Pretendemos manter em ritmo reduzido a abertura de lojas e manter o foco na melhora de produtividade de nossas lojas atuais. Fluxo de Caixa O fluxo de caixa operacional gerencial apresentou uma melhoria de R$ 30,5 milhões, +54,6% contra o. Esse ganho foi impactado positivamente pela otimização do ciclo operacional da companhia, reduzido em 63 dias na comparação anual (+ R$ 60,0 milhões). Grande parte desta melhora está relacionada a um menor consumo de caixa nas contas de estoques (+R$ 22,0 milhões) e fornecedores (+R$ 10,0 milhões). Adicionalmente, após investimentos, o fluxo de caixa operacional gerencial melhorou 47,3%, refletindo a redução de inaugurações de lojas e de reformas no. Seguindo a sazonalidade de anos anteriores, o primeiro trimestre é responsável por consumo de caixa. (R$ milhares) Var R$ / Var % / EBITDA 76.603 38.331 (38.272) -50,0% IR&CS Corrente (4.321) (3.704) contas a receber de clientes (32.142) (4.124) redução nos estoques (33.532) (11.526) fornecedores (10.672) (655) Outros (51.752) (43.682) FC operacional gerencial (55.816) (25.360) 30.456 54,6% Capex (19.465) (14.282) 5.183 26,6% FC operacional gerencial após investim entos (75.281) (39.642) 35.639 47,3% FC operacional gerencial após investim entos (75.281) (39.642) 35.639 47,3% Movimentações financeiras (6.495) (3.229) Aplicações financeiras (1.684) 35.247 Resgate de títulos de valores mobiliários 43.981 - FC operacional contábil após investim entos (39.479) (7.624) 31.855 80,7% Endividamento Na comparação com a Dívida Líquida consolidada do, houve um acréscimo de R$ 78,4 milhões frente ao 4T15. Este efeito de aumento sazonal reduziu seu ritmo em relação ao em função da queda de investimentos e melhora do ciclo operacional. (R$ milhares) 4T15 Disponibilidades 356.208 364.800 282.902 Empréstimos e Financiamento de curto prazo (368.223) (440.077) (499.792) Empréstimos e Financiamento de longo prazo (670.796) (593.813) (530.620) Dívida Líquida (682.811) (669.089) (747.510) 10
Sobre a Restoque A Restoque é uma das principais empresas varejistas do setor de vestuário e acessórios de alto padrão no Brasil. Conta atualmente com 7 marcas próprias, Le Lis Blanc, Dudalina, Bo.Bô, John John, Individual, Base e Rosa Chá. Os clientes das marcas são principalmente mulheres e homens com alto poder aquisitivo, de todas as faixas etárias. A Companhia desenvolve uma ampla linha de produtos para diversas ocasiões, cria produtos de vestuário e acessórios e contrata fornecedores para sua produção. Comercializa seus produtos por meio de lojas próprias, vendas on-line e lojas multimarcas. Promove os conceitos das marcas em todos os aspectos de seus negócios, por meio de produtos de alto-padrão, da experiência de compra em suas lojas e de atendimento diferenciado. A Dudalina ganhou notoriedade pela qualidade de suas camisas, seu principal produto, que combinam corte impecável e matéria-prima diferenciada. Focada em um público de alto poder aquisitivo, a Dudalina é sinônimo de alto padrão de acabamento, cuja tecnologia foi desenvolvida ao longo de mais de 57 anos de história. Aviso Legal Declarações ora feitas sobre eventos futuros estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições da Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre as intenções, crenças ou expectativas atuais da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Companhia. 11
Balanço Patrimonial (Consolidado) - Ativo (R$ milhares) % do Total 4T15 % do Total % do Total Var % / Var % / 4T15 Ativo circulante Caixa e equivalentes de caixa 302.111 9,3 292.872 9,2 224.965 7,2 (25,5) (23,2) Contas a receber 146.797 4,5 123.939 3,9 126.874 4,1 (13,6) 2,4 Estoques 333.326 10,3 267.473 8,4 279.090 9,0 (16,3) 4,3 Impostos a Recuperar 17.723 0,5 29.539 0,9 35.067 1,1 97,9 106,0 Instrumentos financeiros derivativos 4.707 0,1 56.844 1,8 57.937 1,9 1.130,9 1.181,6 Despesas antecipadas 12.135 0,4 8.692 0,3 10.663 0,3 (12,1) 22,7 Outros créditos a receber 30.165 0,9 15.649 0,5 15.371 0,5 (49,0) (1,8) Total do ativo circulante 846.964 26,1 795.007 25,0 749.967 24,1 (11,5) (5,7) Ativo não circulante Realizável a longo prazo Depósito judicial 3.013 0,1 4.174 0,1 4.207 0,1 39,6 0,8 Imposto de renda diferido 8.764 0,3 49.931 1,6 57.394 1,8 554,9 14,9 Despesas antecipadas 136 0,0 199 0,0 - - (100,0) (100,0) Impostos a recuperar 505 0,0 521 0,0 186 0,0 (63,2) (64,3) Imobilizado 435.871 13,5 422.434 13,3 409.383 13,2 (6,1) (3,1) Aplicações Financeiras 31.849 1,0 - - - - (100,0) - Instrumentos financeiros derivativos 17.541 0,5 15.084 0,5 - - (100,0) (100,0) Intangível 1.894.792 58,5 1.890.775 59,5 1.889.996 60,7 (0,3) (0,0) Total do ativo não circulante 2.392.471 73,9 2.383.118 75,0 2.361.166 75,9 (1,3) (0,9) Total do ativo 3.239.435 100,0 3.178.128 100,0 3.111.133 100,0 (4,0) (2,1) 12
Balanço Patrimonial (Consolidado) Passivo (R$ milhares) % do Total 4T15 % do Total % do Total Var % / Var % / 4T15 Passivo circulante Empréstimos e financiamentos 279.830 8,6 242.232 7,6 288.878 9,3 3,2 19,3 Debêntures 88.393 2,7 197.844 6,2 210.914 6,8 138,6 6,6 Fornecedores 130.692 4,0 142.799 4,5 142.223 4,6 8,8 (0,4) Obrigações tributárias 25.904 0,8 51.912 1,6 37.015 1,2 42,9 (28,7) Obrigações trabalhistas 48.240 1,5 44.586 1,4 43.570 1,4 (9,7) (2,3) Financiamentos de impostos e incentivos fiscais 3.946 0,1 7.832 0,2 10.387 0,3 163,2 32,6 Dividendos a pagar 258 0,0 258 0,0 - - (100,0) (100,0) Outras contas a pagar 35.568 1,1 31.850 1,0 26.331 0,8 (26,0) (17,3) Arrendamento mercantil financeiro 625 0,0 780 0,0 922 0,0 47,5 18,1 Instrumentos financeiros derivativos - - - - 192 0,0 - - Adiantamentos diversos 630 0,0 38 0,0 89 0,0 (85,9) 134,5 Total do passivo circulante 614.086 19,0 720.133 22,7 760.521 24,4 23,8 5,6 Passivo não circulante Exigível a longo prazo Empréstimos e financiamentos 238.593 7,4 450.561 14,2 387.136 12,4 62,3 (14,1) Debêntures 432.203 13,3 143.252 4,5 143.484 4,6 (66,8) 0,2 Provisão para contigências 84.458 2,6 80.773 2,5 64.454 2,1 (23,7) (20,2) Fornecedores LP 250 0,0 79 0,0 - - (100,0) (100,0) Financiamentos de impostos e incentivos fiscais 22.221 0,7 19.332 0,6 16.731 0,5 (24,7) (13,5) Outras contas a pagar 4.152 0,1 363 0,0 - - (100,0) (100,0) Arrendamento mercantil financeiro 15.549 0,5 14.927 0,5 14.626 0,5 (5,9) (2,0) Imposto de renda e contribuição social diferidos 5.849 0,2 5.791 0,2 5.770 0,2 (1,4) (0,4) Total do passivo não circulante 803.275 24,8 715.078 22,5 632.201 20,3 (21,3) (11,6) Patrimônio líquido Capital social integralizado 268.898 8,3 268.898 8,5 268.898 8,6-0,0 Reserva de capital 1.678.387 51,8 1.679.358 52,8 1.679.126 54,0 0,0 (0,0) Ações em tesouraria (137.018) (4,2) (185.319) (5,8) (185.319) (6,0) 35,3 (0,0) Reserva de Lucros 12.640 0,4 - - - - (100,0) - Resultados acumulados - - (19.558) (0,6) (43.766) (1,4) - 123,8 AAC (833) (0,0) (462) (0,0) (528) (0,0) (36,6) 14,4 Total patrimônio líquido 1.822.074 56,2 1.742.917 54,8 1.718.411 55,2 (5,7) (1,4) Total do passivo e patrimônio líquido 3.239.435 100,0 3.178.128 100,0 3.111.133 100,0 (4,0) (2,1) 13
Fluxo de caixa (Consolidado) (R$ milhares) Das atividades operacionais Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 15.060 (27.954) Ajustes para reconciliar o lucro antes dos impostos ao caixa líquido gerado nas atividades operacionais 54.739 48.634 Depreciações e amortizações 21.342 28.112 Resultado na Venda do Imobilizado (11) - (Ganho) Perda com NDF (23.131) 14.916 Provisão para riscos trabalhistas e tributários (438) (16.319) Despesa de juros 28.799 33.935 Variação cambial s/ financiamentos 28.050 (13.907) Provisão (Reversão) para Devedores Duvidosos 369 1.189 Provisão para participação nos lucros e resultados 1.775 329 Plano de opções de compra de ações - (232) AVP arrendamento mercantil financeiro 198 190 Provisão para reestruturação (2.214) - Ajuste a valor presente - PRODEC 421 Mudanças nos ativos e passivos (132.109) (49.269) Contas a receber de clientes (32.142) (4.124) Estoques (33.532) (11.526) Impostos a recuperar (2.375) (5.193) Despesas antecipadas (3.457) (1.772) Outros créditos (2.192) 278 Depósitos judiciais (309) (33) Fornecedores (10.672) (655) Obrigações tributárias (23.108) (15.364) Obrigações trabalhistas (3.462) (1.345) Imposto de renda e contribuição social pagos (3.704) Outras contas a pagar (20.949) (5.882) Adiantamentos diversos 89 51 Caixa líquido utilizado nas atividades operacionais (62.310) (28.589) Das atividades de investimento Acréscimo do imobilizado (11.619) (3.164) Venda do imobilizado - 704 Acréscimo do intangível (líquido de adições a investimentos) (7.846) (11.822) Aplicações Financeiras (1.684) 35.247 Resgate de títulos de valores mobiliários 43.981 - Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento 22.832 20.965 Das atividades de financiamento com acionistas Empréstimos e Financiamentos 978 - Pagamento de empréstimos e debêntures (150.563) (11.828) Juros pagos (9.435) (11.677) Ações em tesouraria 2.979 - Arrendamento mercantil financeiro (350) (348) Dividendos pagos (2.880) (258) Pagamento com NDF - (925) Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com acionistas (159.271) (25.037) Aumento/diminuição das disponibilidades (198.749) (32.660) Disponibilidades No início do exercício 445.808 257.625 No fim do exercício 247.059 224.965 Aumento/diminuição das disponibilidades (198.749) (32.660) 14
Demonstração de Resultado Consolidado % Receita Líquida % Receita Líquida Var % / (R$ milhares) Receita operacional líquida 296.079 100,0 248.627 100,0 (16,0) Custo dos produtos vendidos (120.380) (40,7) (116.202) (46,7) (3,5) D&A custo (931) (0,3) (930) (0,4) (0,1) Lucro bruto 174.768 59,0 131.495 52,9 (24,8) (Despesas) e receitas operacionais: Despesas gerais e administrativas (35.691) (12,1) (42.387) (17,0) 18,8 Despesas com vendas (61.893) (20,9) (52.099) (21,0) (15,8) Despesas de depreciação e amortização (20.410) (6,9) (27.182) (10,9) 33,2 Resultado financeiro (40.202) (13,6) (38.172) (15,4) (5,0) Outras receitas e despesas (1.512) (0,5) 393 0,2 n.a Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 15.060 5,1 (27.953) (11,2) n.a Imposto de renda e contribuição social (81) (0,0) 3.746 1,5 n.a Lucro líquido 14.979 5,1 (24.207) (9,7) n.a EBITDA 76.603 25,9 38.331 15,4 (50,0) 15