BM&FBOVESPA Diversificação Internacional via BM&FBOVESPA. Claudio Avanian Jacob Diretor Comercial e de Desenvolvimento de Mercado

BM&FBOVESPA Diversificação Internacional via BM&FBOVESPA Claudio Avanian Jacob Diretor Comercial e de Desenvolvimento de Mercado

AGENDA PRODUTOS DE EXPOSIÇÃO NO EXTERIOR BDR NÃO PATROCINADO BRAZILIAN DEPOSITARY RECEIPTS ETF EXCHANGE TRADED FUNDS DERIVATIVOS DE ÍNDICES ESTRANGEIROS DESENVOLVIMENTO DO MERCADO A PARTIR DE 2015 CORE CLOSEOUT RISK EVALUATION INSTITUTO EDUCACIONAL BM&FBOVESPA

PRODUTOS DE EXPOSIÇÃO NO EXTERIOR Contexto Em 2008, foi publicada a ICVM 465, que permite que os fundos de investimentos de qualquer classe possam aplicar seus recursos em ativos financeiros no exterior Sob a ótica da gestão de portfólios, faz sentido os grandes investidores institucionais terem exposição global

PRODUTOS DE EXPOSIÇÃO NO EXTERIOR Objetivo Ampliar portfólio da BM&FBOVESPA de produtos relacionados a ativos estrangeiros Oferecer ativos com exposição offshore aos investidores locais de modo a: Atender demanda dos clientes Desenvolver o mercado de capitais local Possibilitar acesso ao mercado internacional pelos investidores Disponibilizar alternativas de investimento Possibilitar diversificação de portfólio Mitigar riscos

BDR NÍVEL I NÃO PATROCINADO Destaques 65 programas de empresas norte-americanas disponíveis para negociação Formadores de mercado garantindo liquidez mesmo com poucos negócios realizados 40 Fundos de Ações BDR Nível I disponíveis para investidor qualificado Volume Financeiro Negociado (R$ milhões) *A partir de 05/out ** Anualizado até Out. 28 26 204 954 1.308 2010* 2011 2012 2013 2014** Evolução Mensal do Índice BDRX (pontos) Ofício 001/2014 da PREVIC Aplicação em BDR por meio de Fundo de Investimento Exclusivo *Fonte: BM&FBOVESPA

BDR NÍVEL I NÃO PATROCINADO Iniciativas Lançamento de novos programas de BDR NP Americanos e Europeus Novo plano de ampliação de programas ao longo de 2015 Reformulação do programa de formador de mercado, permitindo atuação de mais de 1 FM Workshops e eventos para divulgação do Produto

BDR NÍVEL I NÃO PATROCINADO Legislação CMN 3.792 Cap. VI Dos Investimentos Seção I Dos segmentos de aplicação Art 17: Os recursos administrados pela EFPC devem ser classificados nos seguintes segmentos de aplicação: IV investimentos no exterior Seção II Dos Ativos Art 20: São classificados no segmento investimentos no exterior: IV - os certificados de depósito de valores mobiliários com lastro em ações de emissão de companhia aberta com sede no exterior BDR conforme regulamentação estabelecida pela CVM

BDR NÍVEL I NÃO PATROCINADO Legislação CMN 3.792 Cap. VII Dos Limites Seção I Dos Limites de Alocação Art 38: Os investimentos classificados no segmento de investimentos no exterior devem observar, em relação aos recursos de cada plano, o limite de até 10% Seção III Dos Limites de Concentração por Emissor Art 42: A EFPC deve observar o limite de até 25% : IV do PL de um mesmo: c) fundo de investimento constituído no Brasil que tenha em sua carteira ativos classificados no segmento de investimento no exterior

BDR NÍVEL I NÃO PATROCINADO Análise dos 65 programas Apesar de atualmente existirem 65 programas, os BDRs NP tem uma representatividade setorial similar à do S&P 500 Concentração em empresas de tecnologia pela ausência das mesmas no Brasil Setores do S&P 500 Setores dos BDRs NP 20% 17% 15% 14% 16% 13% 5% Bens de Consumo Financeiro Industrial Materiais Básicos Petr Gas Saúde Telecom 30% 22% 9% 8% 14% 5% 12% Bens de Consumo Financeiro Industrial Materiais Básicos Petr Gas Saúde Telecom *Fonte: Bloomberg

ETF EXCHANGE TRADED FUNDS Destaques Participação dos Investidores no volume negociado (%) 15 ETFs Locais e 1 Estrangeiro (S&P 500) Patrimônio total: R$ 3,3 bilhões ADTV dos ETFs: R$ 99,5 Milhões 0,2% 7,5% 30,8% 29,7% 31,8% Empresas Pessoas Físicas Financeiras Institucionais Estrangeiros Produtos complementares: Aluguel de Cotas Opções Listadas Opções Flexíveis Termo de ETF 150 100 50 Volume médio negociado ao dia (R$ milhões) 15 19 28 49 118 99 100 8000 6000 4000 2000 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 0 *Fonte: BM&FBOVESPA Out//14 ADTV - R$ Milhões Média do Nº de Negs

ETF EXCHANGE TRADED FUNDS Estatísticas do Mercado Internacional Patrimônio Global dos ETPs (Exchange Traded Products): USD 2.7 trilhões* Patrimônio dos ETPs nos EUA: USD 1.92 trilhão* Volume médio diário dos ETFs negociado nos EUA: USD 65 bilhões* Participação dos ETFs no Volume Negociado (%) de outras Bolsas 46% 23% 22% 12% 11% 11% 7% 5% 4% 4% 1% Número de ETFs listados em outras Bolsas 1.481 1.029 811 601 490 442 181 166 147 142 16 Fonte: WFE Set/14 Fonte: WFE Set/14 *Fonte: Landscape BlackRock / XTF ETF EXPERTS Out/14

ETF EXCHANGE TRADED FUNDS Iniciativas Atrair novos gestores para listagem de novos ETFs locais e estrangeiros Ajustes na plataforma de ETF para permissão de diferentes modelos de integralização e resgate, viabilizando o lançamento do ETF Estrangeiro e de Renda Fixa Permitir a contratação de 2 novos formadores de mercado para cada ETF Workshops e eventos para divulgação do Produto

ETF EXCHANGE TRADED FUNDS Vantagens Diversificação do portfólio: A cota de um ETF é composta por dezenas de ativos Transparência: Divulgação em tempo real do valor da cota negociada (valor de mercado) e divulgação do preço indicativo (IOPV) a cada 30 segundos Praticidade: Através da compra de uma única cota, o ETF permite acesso a diversos ativos Utilização do Produto em diversas estratégias: Aluguel das cotas, arbitragem, operações estruturadas com os derivativos, entre outros Baixo Custo: Taxas de administração dos ETFs tendem a ser menores que em fundos de investimento convencionais

ETF EXCHANGE TRADED FUNDS Camadas de Liquidez A liquidez dos ETFs vai além das ofertas disponíveis na tela de negociação Como o ETF é composto por dezenas de ativos, há muita facilidade para a criação de níveis adicionais de liquidez 1º Nível - Liquidez aparente das ofertas em tela inseridas por qualquer participante do mercado 2º Nível - Para operações de maior volume a liquidez pode ser proporcionada através do contato direto com formadores de mercado ou arbitradores 3º Nível - A liquidez das dezenas de ativos que compõem a carteira de um ETF pode ser utilizada para criar um novo nível de liquidez no próprio no ETF, através do mecanismo de integralização e resgate das cotas

ETF EXCHANGE TRADED FUNDS ishares S&P 500 (IVVB11) Referenciado ao S&P 500 EFPC, de acordo com a Resolução 3.792 CMN tem permissão para investir: Características Ticker: IVVB11 Início da negociação: 29/04/2014 Lote de negociação no mercado primário: 100.000 cotas Lote de negociação no mercado secundário: 10 cotas Taxa de Administração: 0,27% aa Negociação em Reais, idêntica a um ETF local Até 10% do Patrimônio Total da Fundação Até 25% do Patrimônio do ETF ADTV 72.722 30 16.162 21.391 9.159 12.260 28.875 3.410 1,3 692 939 405 554 1.368 abr/14* mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 Volume (R$ Mil) # Contratos *Fonte: BM&FBOVESPA *Início das negociações 29/04

DERIVATIVOS DE ÍNDICES ESTRANGEIROS Destaque ( Futuro de S&P 500) Primeiro contrato futuro com referência em um índice de ações norte-americano negociado na Bolsa brasileira Parceria entre a BM&FBOVESPA e a CME Group (listagem cruzada) Estoque médio ADTV 483 753 1.207 128 170 306 3.325 4.164 5.442 878 979 1.389 2012 2013 2014* # contratos volume R$ (milhões) 2012 2013 2014* # contratos volume R$ (milhões) *Fonte: BM&FBOVESPA até Out/14

DESENVOLVIMENTO DO MERCADO A PARTIR DE 2015 Produtos Lançamento do ETF de RF Lançamento do Futuro de Inflação Lançamento das Opções sobre Futuro de S&P 500 BTC de BDR NP Novos programas de BDRs Nível I Não Patrocinados ETFs e Derivativos de novos índices estrangeiros Lançamento de Opções de ETF Estrangeiro

CORE Visão Geral Modelo de administração de risco integrado para a contraparte central (CCP), abrangendo múltiplos mercados e múltiplas classes de ativos, propiciando: O aumento da robustez dos processos de administração de risco de CCP Ganhos de eficiência na alocação de capital dos participantes Liberação de aproximadamente R$20 bilhões em garantias: Redução de R$15 bilhões da margem requerida Aumento de R$5 bilhões no valor da margem depositada Retirada de R$12 bilhões nos dois primeiros dias de atividade Mais de 5.000 simulações de margem por dia

INSTITUTO EDUCACIONAL BM&FBOVESPA Soluções Educacionais O Instituto Educacional BM&FBOVESPA atua na educação financeira, provendo soluções adequadas para diferentes níveis de conhecimento, desde a iniciação com a formação de investidores à profissionalização de gestores de finanças. Objetivos: Desenvolver e capacitar pessoas e empresas para atuar no mercado financeiro e de capitais Certificar profissionais para os mercados em que a Bolsa atua Soluções customizadas: os programas são formatados de forma a adequar as necessidades dos clientes em conteúdo, carga-horária e metodologia presencial, on-line e semipresencial.

BM&FBOVESPA Diversificação Internacional via BM&FBOVESPA