POLÍTICA DE INVESTIMENTO PEIXE PILOTO PARA CLUBES DE INVESTIMENTOS 2009-2011 Vitória, 26 de agosto de 2009.
ÍNDICE 1. OBJETIVO.... 3 2. ORIENTAÇÃO DA GESTÃO DOS INVESTIMENTOS E PRÁTICAS DE GOVERNANÇA.... 3 3. DIRETRIZES PARA ALOCAÇÃO DE RECURSOS... 4 4. POLÍTICA DE CONTROLE DE RENTABILIDADE... 6 5. DISPOSIÇÕES GERAIS... 7
1. OBJETIVO. Esta Política de Investimento apresenta uma descrição da filosofia e das práticas de investimento adotadas pela Peixe Piloto como um plano de investimento de longo prazo visando assegurar: O claro entendimento por parte dos gestores, empregados da Peixe Piloto, participantes do Clube, beneficiários, provedores externos de serviços e órgãos reguladores quanto aos objetivos e restrições relativas ao investimento dos recursos do cliente; A existência de um instrumento de planejamento que oriente a Peixe Piloto a identificar e definir claramente suas necessidades e seus requisitos por meio de objetivos de retorno, tolerâncias a e restrições de investimento; O estabelecimento de diretrizes aos gestores para que eles conduzam o processo de investimento em conformidade com os objetivos e restrições de investimento; Práticas melhores na gestão, assim ajudando a salvaguardar os recursos e alcançar retornos mais altos para benefício de seus clientes. 2. ORIENTAÇÃO DA GESTÃO DOS INVESTIMENTOS E PRÁTICAS DE GOVERNANÇA. 2.1. Os investimentos da Peixe Piloto seguirão os seguintes princípios estratégicos: 2.1.1. Objetivos de rentabilidade - Benchmark. Os objetivos de rentabilidade serão fixados sempre tendo em vista o entendimento de que a meta estratégica é garantir, á longo prazo, uma rentabilidade para o cliente cotista superior ao índice Bovespa. 2.1.2. Estratégia de gestão (ATIVA x passiva). Será adotada uma estratégia de gestão ATIVA, por entender que é possível melhorar a rentabilidade das carteiras através desse modelo de gestão, mesmo cientes de que, este tipo de gestão agrega riscos que serão adequadamente geridos. 2.1.3. Relações de risco e retorno. A gestão de resultados e o risco não poderão ser dissociados, por ambos serem dimensões igualmente importantes na performance dos investimentos. Portanto, não expor excessivamente ao risco quando se alcançar o retorno esperado.
2.2. Práticas de Governança: 2.2.1. Respeito pelo patrimônio. Compromisso que se impõe inalienável na preservação do patrimônio dos clientes cotistas. 2.2.2. Conduta ética. Compromisso com a adoção de elevados padrões de ética na condução da aplicação dos recursos dos clientes cotistas. 2.2.3. Fidelidade aos objetivos. Compromisso com a aplicação de uma rígida disciplina na execução desta Política de Investimentos. 2.2.4. Maximização dos retornos. Compromisso com a permanente busca pela otimização da rentabilidade. 2.2.5. Minimização de riscos. Compromisso com o aperfeiçoamento dos meios de gestão e com o controle de risco na busca pela eficácia. 2.2.6. Transparência na gestão. Compromisso com a prática de uma gestão norteada pela clareza e precisão das informações e dos seus relatórios. 2.2.7. Monitoramento Contínuo e Aberto. Implementação de procedimentos de avaliação e análise periódica de informações a respeito da performance dos investimentos e do mercado financeiro, obtidas de fontes consideradas seguras, com intuito de auxiliar nas decisões de investimentos. 2.2.8. Automatização e Customização do processo de gestão. Implementação de processos automatizados que levem a melhoria das condições gerais dos procedimentos de gestão financeira, com intuito de otimizar a coordenação das ações de gestão e, principalmente de racionalização dos custos. 3. DIRETRIZES PARA ALOCAÇÃO DE RECURSOS Seguindo as definições da Peixe Piloto, os recursos serão divididos nos seguintes segmentos de aplicação: Segmento de Renda Fixa; Segmento de Renda Variável.
3.1. Faixa de Alocação por Segmento. Com o objetivo de garantir o equilíbrio na rentabilidade da carteira no longo prazo, foram determinadas faixas de alocação de ativos nos segmentos acima que estão apresentadas abaixo: Margem de Realocação Segmento de Aplicação Limites Limite Mínimo Limite Máximo Renda Fixa 33% 5% 33% Renda Variável 95% 67% 95% Blue Chips 20% 50% Papéis do Modelo Operacional PEIXE 45% 0% 45% PILOTO Operações Day Trades* 20% 0% 20% *Operações daytrade podem ser executadas com qualquer um dos ativos da carteira, respeitando o limite de 20% do capital. 3.2. Gestão de cada Segmento. Os investimentos da Peixe Piloto serão feitos em renda fixa, através de aplicação em Fundos de Investimentos Exclusivos e, em renda variável, através da compra e venda de ações no mercado á vista. As estratégias dos segmentos de Renda Fixa e Renda Variável serão definidas pela Peixe Piloto á partir de pesquisas com auxílio de instrumentos de suporte à decisão e do seu modelo particular de prospecção e gestão dos ativos. Os investimentos específicos dentro do segmento de renda variável deverão ser avaliados com base na relação risco/retorno dos ativos, relação que será apurada mediante modelos matemático-estatísticos e análise gráfica e/ou fundamentalista.
4. POLÍTICA DE CONTROLE DE RENTABILIDADE 4.1. Rentabilidade Mínima Desejada no Trimestre. Objetivo: Adotar como política de controle de rentabilidade o percentual mínimo de 70% do Índice Bovespa como limite inferior para rentabilidade desejada no trimestre, com o objetivo de preservar o capital acumulado dos clientes cotistas. Este parâmetro será introduzido no aplicativo ( software ) de gestão para funcionar como ferramenta de alerta ao departamento técnico da Peixe Piloto, sem contudo, deixar ultrapassar o limite de risco diário, sobre perdas acumuladas de rentabilidade. Aliado a isso, objetiva-se mapear todas as operações criando um banco de dados de acertos e erros, para proporcionar maior transparência na gestão de recursos do clube. Ressalta-se que a perda da rentabilidade mínima no curto prazo, não implica em liquidação de posições. Gestor: Deverá acompanhar diariamente, mensalmente e trimestralmente a rentabilidade do clube, através do aplicativo ( software ) de gestão que fará sistematicamente a comparação entre a evolução diária da cota do clube e da cota definida como mínima, propondo estratégias compatíveis com o resultado. Alerta: Durante os pregões, o aplicativo de gestão soará um alarme visual e sonoro alertando a Peixe Piloto sobre as perdas instantâneas e diárias da rentabilidade mínima. Contudo, caso a rentabilidade obtida no clube no final do trimestre seja menor ou igual à rentabilidade mínima, a Peixe Piloto deverá definir uma nova estratégia de gestão. Procedimentos: Toda nova estratégia estabelecida deverá ser comunicada aos clientes cotistas por meio eletrônico. Reinício: Independente do resultado do rendimento da cota no trimestre, a cota do último dia útil do trimestre anterior será utilizada como base para o acompanhamento da rentabilidade mínima desejada e patamar superior de conforto. 4.2. Patamar Superior de Conforto. Objetivo: Adotar como política de controle de rentabilidade o percentual de 130% do Índice Bovespa como patamar superior de conforto para rentabilidade desejada no trimestre. Este patamar funcionará como um gatilho para preservação de capital, fornecendo um sinal para adoção de medidas defensivas. Gestor: Deverá acompanhar diariamente, mensalmente e trimestralmente a rentabilidade do clube, através do aplicativo ( software ) de gestão que fará
sistematicamente a comparação entre a evolução diária da cota do clube e da cota definida como superior de conforto, propondo estratégias defensivas compatíveis com o resultado. Alerta: Durante os pregões, o aplicativo de gestão soará um alarme visual e sonoro informando a Peixe Piloto que a rentabilidade diária, mensal e trimestral entrou em zona de conforto. Quando a rentabilidade obtida no clube ao longo do trimestre for igual ou maior que o patamar superior de conforto, a Peixe Piloto poderá definir uma nova estratégia defensiva, visando a redução dos riscos, dando prioridade a preservação do capital sobre a obtenção de lucro. Procedimentos: Toda nova estratégia estabelecida deverá ser comunicada aos clientes cotistas por meio eletrônico. Reinício: Independente do resultado do rendimento da cota no trimestre, a cota do último dia útil do trimestre anterior será utilizada como base para o acompanhamento da rentabilidade mínima desejada e patamar superior de conforto. 5. DISPOSIÇÕES GERAIS A presente Política de Investimentos deverá ser revista anualmente a contar da data de sua aprovação pelo Departamento Técnico da Peixe Piloto em conjunto com o Conselho de Representantes do Clube, sendo que o prazo de vigência compreenderá o período de 01.09.2009 a 01.09.2011. Revisões extraordinárias ao período legal deverão ser realizadas sempre que houver necessidade de ajustes perante o comportamento/conjuntura do mercado e/ou quando se apresentar o interesse da preservação dos ativos financeiros dos clientes. As aplicações que não estiverem claramente definidas neste documento e, que estiverem de acordo com as diretrizes de investimento, serão levadas ao Departamento Técnico da Peixe Piloto e ao Conselho de Representantes do Clube para avaliação e autorização. Este documento foi aprovado pelo Departamento Técnico da Peixe Piloto e passa a vigorar á partir desta data. Vitória, 26 de agosto de 2009.