Apresentação de resultados 4º Trimestre e ano de 217 21 de Março de 218 Audio da apresentação
Agenda Destaques do trimestre Desempenho de mercado e indicadores operacionais Resultados Fluxo de caixa Investimentos Endividamento Gennaro oddone Gennaro Oddone Gennaro Oddone Ramón Pérez Ramón Pérez Ramón Pérez 2
Destaques do trimestre A administração propôs para aprovação em AGO a ser realizada dia 2 de abril, a distribuição de R$ 38,9 milhões em dividendos e JCP complementares (R$,42 em dividendos e R$,17 em juros sobre capital próprio/ R$,15 líquido de imposto). A Companhia efetuou o pagamento do principal e juros das debêntures (1ª série) nos montantes de R$ 66 milhões e R$ 5 milhões, respectivamente. Em 8 de fevereiro de 218 a Controladora celebrou o acordo de acionistas referente à criação da joint venture com GDL Gestão de Desenvolvimento em Logística S.A. ( GDL ) que congregará as atividades de armazenagem e movimentação de mercadorias em geral desenvolvidas em Cariacica-ES pela Tegma Logística Integrada e pela Companhia de Transportes e Armazéns Gerais. No 4T17 realizamos ajustes de balanço que impactaram nossa DRE de forma abrangente, resultando em um impacto líquido positivo no EBITDA de R$ 16,9 milhões positivos e um efeito positivo no lucro líquido de R$ 31, milhões no 4T17. 3
5% 45% 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% % 57% 54% 51% 48% 1 11 12 13 14 15 16 17 18 19 11 111 112 113 114 115 116 117 118 119 12 121 122 123 124 125 126 127 128 129 13 131 132 133 134 135 136 137 138 139 14 141 142 143 144 145 146 147 148 149 15 151 152 153 154 155 156 157 158 159 16 161 162 163 164 165 166 167 168 169 17 171 172 173 174 175 176 177 178 179 18 181 182 183 184 185 186 187 188 189 19 191 192 193 194 195 196 197 198 199 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 22 221 222 223 224 225 226 227 228 229 23 231 232 233 234 235 236 237 238 239 24 241 242 243 244 245 246 247 248 249 25 251 252 253 254 255 256 257 258 259 26 261 262 263 264 265 266 267 268 269 27 271 272 273 274 275 276 277 278 279 28 281 282 283 284 285 286 287 288 289 29 291 292 293 294 295 296 297 298 299 3 8 81 82 83 84 85 86 87 88 89 9 91 92 93 94 95 96 97 98 99 562 614 626 676 626 723 765 786 Fonte: ANFAVEA Desempenho de mercado e indicadores operacionais 4T17: +16,3% YoY FY17: +17,1% YoY Vendas (Dom. e Exp) O ano de 217 foi o primeiro em três anos a registrar um aumento das vendas em comparação com o ano anterior, em razão do aumento da exportação e também do crescimento do mercado interno 136 169 179 197 164 4T17: +7,1% YoY FY17: +1,8% YoY 183 195 211 Veículos transportados pela Tegma 35% 3% 25% 2% Market Share Tegma A quantidade de veículos transportados da Tegma no 4T17 cresceu em uma velocidade menor que a do mercado em razão do desempenho das vendas de regiões que a Tegma tem grande exposição 2% 1% 14% 11% 12% 1% 13% 1% 13% Fonte: ANFAVEA 25% 23% 26% 28% 3% 26% 27% Importação/Vendas domésticas Dada a queda do mercado interno, a exportação tem ganhado relevância na produção no país Por outro lado o câmbio desvalorizado e a crise econômica reduziram a participação de veículos importados nas vendas domésticas Exportação/Produção 5% 52% Fonte: FENABRAVE e Tegma 53% 54% 51% 55% 55% 53% 1.2 1.15 1.1 1.5 % Part. Sudeste % Part. Ex-Sudeste Km Média Dom Em linha com o aumento da concentração das vendas fora do sudeste do país no 4T17 vs o 3T17, a nossa distância média das viagens domésticas apresentou um aumento de 1,7% no mesmo período. 4
Principais indicadores do 4T17 Veículos transp. +7% vs 4T16 211mil Lucro líquido. R$ 59Mi vs R$12,6 Mi 4T16 Receita líquida R$ 32mi +25,5% vs 4T16 Fluxo de caixa livre R$ 11Mi vs R$ 1,1Mi 4T16 EBITDA R$ 45 Mi ajustado +1,2 p.p. vs EBITDA 4T16 R$ 62 Mi contábil Dívida líquida R$ 74Mi,6x EBITDA /LTM vs R$ 74Mi 3T17 5
Receita líquida EBITDA ajustado 1 11 12 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 3 31 32 33 34 35 36 37 38 39 4 41 42 43 44 45 46 47 48 49 3 2 1 55 35 15-5 Resultado da Tegma por operações 16 187 198 Logística automotiva 4T17: +28,3% YoY FY17: +19,7% YoY 214 173 216 244 275 O crescimento da receita da divisão reflete o aumento da quantidade de veículos transportados, da distância média e de serviços acessórios no período. Logística integrada 4T17: +1,6% YoY FY17: +6,6% YoY 49 43 42 4 4 4 42 45 O incremento da receita no 4T17 é reflexo do incremento da operação de armazenagem e de contratos que resultam em retornos maiores. 123456789 11 4T17: +1,2 p.p. YoY FY17: +2,8 p.p. YoY 14 23 29 16 27 35 41 2% 1% % -1% O incremento do EBITDA e da margem EBITDA na comparação anual reflete o aumento de receita e o controle de custos e despesas 123456 4 3 4T17: +,9 p.p. YoY FY17: +2,9 p.p YoY 2 3 5 2 6 4 15% 1% 5% % -5% -1% A recuperação da margem EBITDA em 217 reflete o ganho de receita e o controle/corte de custos da divisão EBITDA ajustado Margem EBITDA ajustado EBITDA ajustado Margem EBITDA ajustado 6
63 6 57 54 51 48 45 42 39 36 33 3 27 24 21 18 15 12 9 6 3-3 -6 Retorno ao acionista Lucro líquido, mg. líquida e ROE Dividendos e ROIC (1,9) (,7) Eventos não recorrentes Lucro líquido (R$ mi) 3,8 12,6 5,5 24,1 14,1 15,3 59, 28, A recuperação do lucro líquido e consequentemen te das margens líquidas e do ROE refletem a recuperação da receita da companhia aliado ao controle de custos e despesas Ano Dividendo por ação (R$) JCP por ação (R$) Payout % Div Yld % 217*,7,23 6% 4,9% 216,12-61% 1,% 215,8-53% 1,4% 214 - - - - 213,55,17 1% 3,4% 212,73,24 81% 3,2% 211,76,24 71% 4,2% 21,7,25 59% 4,7% * Inclui pagamento complementar proposto pela administração a ser aprovado em AGO dia 2 de abril Em 217 aprovamos um total de R$ 93 centavos por ação em proventos, o que significa um dividend yield de 4,85% e 6% do lucro do ano de 217. % % -1% % 13% 5% 6% 2% 9% 4% 3% -1% ROE % Mg líquida % 16% 5% 28% 18% Nos 2T17 e 4T17, os ajustes não recorrentes contribuíram para o aumento das margens e do retorno 23% 18% 14% 15% 11% 1% 1% 1% 1% 9% 6% 8% 7% 5% 5% 6% ROIC Custo do capital de terceiros (após impostos) A recuperação das receitas, aliado ao controle de custo e a redução da dívida líquida propiciaram um aumento significativo do ROIC, acima do custo de dívida após os impostos 7 ROIC: NOPAT / (Dívida líquida + patrimônio líquido ágio) Reconciliação do indicador no arquivo Série Histórica.xlm (indicadores)
8 62 EBITDA 4T17 138 EBITDA 217 EBITDA vs fluxo de caixa livre e variação do caixa 11 Variação capital de giro 2 Variação capital de giro * Variação de ativos e passivos EBITDA vs FCF 4T17 e 217 34 Res financeiro, impostos e efeitos não caixa 33 Res financeiro, impostos e efeitos não caixa 17 5 11 Caixa geradocapex "caixa"fluxo de caixa pelas livre 4T17 operações 85 Caixa gerado pelas operações 24 61 CAPEX caixa Fluxo de caixa livre 217 A grande diferença entre o EBITDA do 4T17 e o fluxo de caixa livre do mesmo trimestre foi em grande parte decorrente de eventos não recorrentes não caixa do trimestre. O consumo de capital de giro no ano e no trimestre ocorreram decorrente do aumento da receita. O CAPEX consistiu em principalmente investimentos em renovação de contratos. 145 Caixa Set-17 193 Caixa Jan- 17 61 Fluxo de caixa livre 217 Variação do caixa 4T17 e 217 11 8 Fluxo de caixa livre 4T17 3 Dividendos 13 1 Parcela aquisição 212 Dividendos Outros 63 Pagamento dívida 149 Caixa Dez-17 149 Caixa Dec- 17
Investimentos no 4T17 e 217 CAPEX 216 217 4T16 4T17 Benfeitorias em terrenos 18,2-3,4 - Novas operações 5,3-1,2 - Manutenção 5,9 9,5 1,7 2,8 Benfeitorias gerais - 2,9 - - TI - 5, - 1,3 Renovação de contratos - 7,8 - - Total 29,4 25,2 6,3 4,1 R$ 7,8 milhões em investimentos para semi-reboques novos e mais eficientes: Maior capacidade de carga (53 toneladas); Exposição a riscos menores nas estradas; Maior produtividade, descarga de compartimentos simultâneos; Menor tempo de uso da estrutura de descarga (economia de energia); Sistema de descarga sem ruído; Menor custo de pedágio (R$ / tonelada). 9
Endividamento e covenants Variação da dívida líquida 4T17 Dívida líq. / EBITDA ajustado LTM,6x no 4T17 vs,6x no 3T17 EBITDA ajus. LTM / Result. Fin LTM < 2,5x 75 11 8 4 74 N/A no 4T17 vs 16,1x no 3T17 > 1,5x Custo médio da dívida CDI + 1,56% a.a. Composição da dívida Debêntures 75% NCE 23% FINAME 2% Rating Global B1 Persp.: Estável Nacional Baa2.br Dívida líquida Set-17 149 Caixa Dez/17 Fluxo de caixa livre 4T17 Pagamento de dividendos Cronograma de amortização de PRINCIPAL R$ 213 milhões Outros Dívida líquida Dez-17 67 47 43 25 25 3 3 fev/18 fev/19 jun/19 dez/19 jun/2 jul/2 jul/21 1
Sessão de perguntas e respostas Gennaro Oddone - CEO e DRI Ramón Pérez - CFO