Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 5 Demonstração do Fluxo de Caixa 6 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/07/2016 à 31/12/2016 8 DMPL - 01/07/2015 à 31/12/2015 9 Demonstração do Valor Adicionado 10 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 11 Balanço Patrimonial Passivo 12 Demonstração do Resultado 13 Demonstração do Resultado Abrangente 14 Demonstração do Fluxo de Caixa 15 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/07/2016 à 31/12/2016 17 DMPL - 01/07/2015 à 31/12/2015 18 Demonstração do Valor Adicionado 19 Comentário do Desempenho 20 21 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 48 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 49 Declaração dos Diretores sobre o Relatório dos Auditores Independentes 50
Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 31/12/2016 Do Capital Integralizado Ordinárias 56.888.916 Preferenciais 0 Total 56.888.916 Em Tesouraria Ordinárias 2.459.727 Preferenciais 0 Total 2.459.727 PÁGINA: 1 de 50
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/12/2016 Exercício Anterior 30/06/2016 1 Ativo Total 762.227 782.835 1.01 Ativo Circulante 155.584 163.083 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 39.312 16.123 1.01.02 Aplicações Financeiras 44.041 77.613 1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 44.041 77.613 1.01.02.01.03 Títulos e valores mobiliários 44.041 77.613 1.01.03 Contas a Receber 18.322 23.708 1.01.03.01 Clientes 15.602 16.598 1.01.03.02 Outras Contas a Receber 2.720 7.110 1.01.03.02.01 Transações com partes relacionadas 1.321 5.802 1.01.03.02.02 Outros créditos 1.399 1.308 1.01.04 Estoques 8.461 12.858 1.01.05 Ativos Biológicos 39.217 22.285 1.01.06 Tributos a Recuperar 3.743 6.104 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 2.488 4.392 1.01.08.03 Outros 2.488 4.392 1.01.08.03.01 Operações com derivativos 2.488 4.392 1.02 Ativo Não Circulante 606.643 619.752 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 179.368 190.388 1.02.01.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 8.547 8.087 1.02.01.01.03 Títulos e valores mobiliários restritos 8.547 8.087 1.02.01.03 Contas a Receber 162 0 1.02.01.03.01 Clientes 162 0 1.02.01.05 Ativos Biológicos 4.189 5.241 1.02.01.06 Tributos Diferidos 28.927 31.649 1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 137.543 145.411 1.02.01.09.03 Impostos a recuperar 18.234 16.474 1.02.01.09.04 Propriedades para investimento 78.728 78.346 1.02.01.09.05 Transação com partes relacionadas 34.063 44.363 1.02.01.09.06 Depósitos judiciais 6.518 6.228 1.02.02 Investimentos 400.156 398.820 1.02.03 Imobilizado 25.406 27.094 1.02.04 Intangível 1.713 3.450 PÁGINA: 2 de 50
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/12/2016 Exercício Anterior 30/06/2016 2 Passivo Total 762.227 782.835 2.01 Passivo Circulante 92.061 76.083 2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 3.358 8.642 2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 3.358 8.642 2.01.02 Fornecedores 37.367 33.299 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 37.367 33.299 2.01.02.01.01 Fornecedores 14.836 11.038 2.01.02.01.02 Contas a pagar por aquisições 22.531 22.261 2.01.03 Obrigações Fiscais 229 1.006 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 229 1.006 2.01.03.01.02 Tributos a pagar 229 1.006 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 40.234 23.714 2.01.05 Outras Obrigações 10.873 9.422 2.01.05.02 Outros 10.873 9.422 2.01.05.02.04 Dividendos a pagar 22 2.532 2.01.05.02.05 Operações com derivativos 2.477 771 2.01.05.02.06 Outras obrigações 0 501 2.01.05.02.07 Transação com partes relacionadas 8.358 5.438 2.01.05.02.08 Adiantamento de clientes 16 180 2.02 Passivo Não Circulante 13.737 19.264 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 12.021 13.605 2.02.02 Outras Obrigações 1.716 5.659 2.02.02.02 Outros 1.716 5.659 2.02.02.02.03 Operações com derivativos 0 4.392 2.02.02.02.04 Provisão com demandas judiciais 1.716 1.267 2.03 Patrimônio Líquido 656.429 687.488 2.03.01 Capital Social Realizado 584.224 584.224 2.03.02 Reservas de Capital -25.173-35.432 2.03.02.05 Ações em Tesouraria -26.944-37.203 2.03.02.07 Reservas de Capital 1.771 1.771 2.03.04 Reservas de Lucros 54.277 98.691 2.03.04.10 Reservas de Lucro 54.277 91.158 2.03.04.11 Dividendos adicionais propostos 0 7.533 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 1.642 0 2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial 41.459 40.005 PÁGINA: 3 de 50
DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 15.846 52.084 28.789 95.497 3.01.01 Receita Líquida 16.056 51.556 26.121 87.423 3.01.02 Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas -210 653 2.668 7.309 3.01.03 Reversão de provisão (provisão) do valor recuperável de produtos agrícolas, líquida 0-125 0 765 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -10.867-45.402-23.051-77.634 3.03 Resultado Bruto 4.979 6.682 5.738 17.863 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -8.035-16.257-6.747-6.366 3.04.01 Despesas com Vendas -198-122 -277-862 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -5.205-11.835-6.186-13.044 3.04.04 Outras Receitas Operacionais -2.999-5.603 161-691 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 367 1.303-445 8.231 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos -3.056-9.575-1.009 11.497 3.06 Resultado Financeiro 2.380 13.939 1.713 55.547 3.06.01 Receitas Financeiras 18.580 37.073 12.602 78.296 3.06.02 Despesas Financeiras -16.200-23.134-10.889-22.749 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -676 4.364 704 67.044 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -704-2.722-537 -20.619 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas -1.380 1.642 167 46.425 3.11 Lucro/Prejuízo do Período -1.380 1.642 167 46.425 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON 0,02470 0,02940 0,00300 0,80380 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/10/2016 à 31/12/2016 Acumulado do Atual Exercício 01/07/2016 à 31/12/2016 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/10/2015 à 31/12/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/07/2015 à 31/12/2015 3.99.02.01 ON 0,02470 0,02940 0,00300 0,79960 PÁGINA: 4 de 50
DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/10/2016 à 31/12/2016 Acumulado do Atual Exercício 01/07/2016 à 31/12/2016 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/10/2015 à 31/12/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/07/2015 à 31/12/2015 4.01 Lucro Líquido do Período -1.380 1.642 167 46.425 4.02 Outros Resultados Abrangentes 421 1.454-2.192 25.574 4.02.01 Efeito na conversão de investimento em Joint Venture 421 1.454-2.192 25.574 4.03 Resultado Abrangente do Período -959 3.096-2.025 71.999 PÁGINA: 5 de 50
DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 3.168 1.924 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações -1.194-2.344 6.01.01.01 Lucro Líquido do Período 1.642 46.425 6.01.01.02 Depreciação e Amortização 5.261 10.964 6.01.01.03 Valor residual do ativo imobilizado alienado 1.456 41 6.01.01.05 Equivalência Patrimonial -1.303-8.231 6.01.01.06 Ganho não realizado com derivativos, líquidos -2.352-4.026 6.01.01.07 Aplicações financeiras, variação cambial e monetária e demais encargos financeiros, líquidos 6.01.01.08 Ajuste a valor presente de contas a receber pela venda de fazendas e máquinas, líquido -8.931-51.063 6.01.01.10 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 2.722 10.515 6.01.01.11 Valor Justo dos Ativos Biológicos e dos Produtos Agrícolas e exaustão de colheita 6.01.01.12 Provisão ( reversão) do valor recuperável de produtos agrícolas, líquida 6.01.01.14 Resultado de custo capitalizado em propriedades para investimento Acumulado do Atual Exercício 01/07/2016 à 31/12/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/07/2015 à 31/12/2015 99-52 -653-7.309 125-765 25 12 6.01.01.15 Provisão para crédito de recebíveis 266 13 6.01.01.16 Provisão para demandas judiciais 449 1.132 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 4.362 4.268 6.01.02.01 Clientes 732 9.511 6.01.02.02 Estoques 2.624 8.899 6.01.02.03 Impostos a Recuperar 1.312-3.942 6.01.02.04 Operações com Derivativos 1.355 3.525 6.01.02.06 Outros Créditos -215-2.277 6.01.02.07 Fornecedores 3.628 11.058 6.01.02.08 Tributos a Pagar -1.875-118 6.01.02.10 Outras Obrigações -501 0 6.01.02.11 Obrigações Trabalhistas -5.284-7.761 6.01.02.12 Adiantamento de clientes -164-6.245 6.01.02.13 Ativos Biológicos -12.659-11.413 6.01.02.14 Partes Relacionadas 15.409 3.492 6.01.02.15 Imposto de renda e contribuição social pagos 0-461 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento 41.852 180.300 6.02.01 Adições ao Imobilizado e Intangivel -2.614-699 6.02.02 Adições às Propriedades para Investimento -3.653-3.335 6.02.03 Aumento (redução) de Investimentos e Participações -3-46.623 6.02.04 Resgate (aplicação) em Títulos e Valores Mobiliários, líquido 42.171 63.993 6.02.05 Dividendos recebidos 6.236 166.964 6.02.08 Adiantamento para futuro aumento de capital, líquido -285 0 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -21.831-117.820 6.03.02 Empréstimos e Financiamentos Captados 16.575 2.193 6.03.03 Juros pagos de Empréstimos e Financiamentos -317-2.024 6.03.04 Pagamentos de Empréstimos e Financiamentos -1.424-29.059 6.03.06 Ações em tesouraria, líquido das ações exercidas -4.622-10.423 6.03.07 Dividendos pagos -32.043-80.603 PÁGINA: 6 de 50
DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/07/2016 à 31/12/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/07/2015 à 31/12/2015 6.03.08 Recebimento pelo exercício de ações outorgadas 0 2.096 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 23.189 64.404 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 16.123 13.392 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 39.312 77.796 PÁGINA: 7 de 50
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/07/2016 à 31/12/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais 584.224-35.432 91.158 0 47.538 687.488 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 584.224-35.432 91.158 0 47.538 687.488 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0-4.622 0 0-28.079-32.701 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-4.622 0 0 0-4.622 5.04.08 Pagamento de dividendos adicionais 0 0 0 0-29.533-29.533 5.04.09 Efeito na conversão de investimento joint venture 0 0 0 0 1.454 1.454 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 1.642 0 1.642 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 1.642 0 1.642 5.07 Saldos Finais 584.224-40.054 91.158 1.642 19.459 656.429 PÁGINA: 8 de 50
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/07/2015 à 31/12/2015 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais 584.224 2.125 93.212 0 76.601 756.162 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 584.224 2.125 93.212 0 76.601 756.162 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0-8.327 0 0-14.759-23.086 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-10.423 0 0 0-10.423 5.04.08 Exercício de ações outorgadas 0 2.096 0 0 0 2.096 5.04.09 Pagamento de dividendos adicionais 0 0 0 0-40.333-40.333 5.04.10 Efeito na conversão de investimentos em joint venture 0 0 0 0 25.574 25.574 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 46.425 0 46.425 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 46.425 0 46.425 5.07 Saldos Finais 584.224-6.202 93.212 46.425 61.842 779.501 PÁGINA: 9 de 50
DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/07/2016 à 31/12/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/07/2015 à 31/12/2015 7.01 Receitas 54.528 100.279 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 53.514 91.627 7.01.02 Outras Receitas 748 8.665 7.01.02.01 Movimentação dos ativos biológicos e produtos agricolas 653 7.309 7.01.02.02 Provisão do valor recuperavel dos produtos agricolas, líquida -125 765 7.01.02.03 Outras Receitas 220 591 7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa 266-13 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -49.654-72.255 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -40.492-67.079 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -9.162-5.176 7.03 Valor Adicionado Bruto 4.874 28.024 7.04 Retenções -5.261-10.964 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -5.261-10.964 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido -387 17.060 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 38.376 86.527 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 1.303 8.231 7.06.02 Receitas Financeiras 37.073 78.296 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 37.989 103.587 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 37.989 103.587 7.08.01 Pessoal 7.222 7.959 7.08.01.01 Remuneração Direta 5.595 6.577 7.08.01.02 Benefícios 1.471 1.207 7.08.01.03 F.G.T.S. 156 175 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 6.701 28.453 7.08.02.01 Federais 6.413 27.226 7.08.02.02 Estaduais 86 1.153 7.08.02.03 Municipais 202 74 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 22.424 20.750 7.08.03.02 Aluguéis 389 364 7.08.03.03 Outras 22.035 20.386 7.08.03.03.02 Despesas financeiras 22.035 20.386 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 1.642 46.425 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 1.642 46.425 PÁGINA: 10 de 50
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/12/2016 Exercício Anterior 30/06/2016 1 Ativo Total 820.751 855.002 1.01 Ativo Circulante 253.234 264.879 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 39.593 54.204 1.01.02 Aplicações Financeiras 97.564 113.559 1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 97.564 113.559 1.01.02.01.03 Títulos e valores mobiliários 97.564 113.559 1.01.03 Contas a Receber 27.576 20.451 1.01.03.01 Clientes 25.100 18.528 1.01.03.02 Outras Contas a Receber 2.476 1.923 1.01.03.02.01 Trasações com partes relacionadas 1.214 1.065 1.01.03.02.02 Outros créditos 1.262 858 1.01.04 Estoques 11.560 22.413 1.01.05 Ativos Biológicos 51.679 22.285 1.01.06 Tributos a Recuperar 5.774 7.470 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 19.488 24.497 1.01.08.03 Outros 19.488 24.497 1.01.08.03.01 Operações com derivativos 19.488 24.497 1.02 Ativo Não Circulante 567.517 590.123 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 437.556 455.915 1.02.01.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 21.539 20.353 1.02.01.01.03 Títulos e valores mobiliários restritos 21.539 20.353 1.02.01.03 Contas a Receber 4.329 14.411 1.02.01.03.01 Clientes 4.329 14.411 1.02.01.05 Ativos Biológicos 4.189 5.241 1.02.01.06 Tributos Diferidos 52.829 55.594 1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 354.670 360.316 1.02.01.09.03 Impostos a recuperar 23.904 21.709 1.02.01.09.04 Propriedades para investimento 290.026 287.867 1.02.01.09.05 Depósitos judiciais 6.677 6.377 1.02.01.09.06 Transação com partes relacionadas 34.063 44.363 1.02.02 Investimentos 102.109 102.955 1.02.03 Imobilizado 26.049 27.803 1.02.04 Intangível 1.803 3.450 PÁGINA: 11 de 50
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/12/2016 Exercício Anterior 30/06/2016 2 Passivo Total 820.751 855.002 2.01 Passivo Circulante 122.874 112.035 2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 3.651 8.856 2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 3.651 8.856 2.01.02 Fornecedores 38.123 34.334 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 38.123 34.334 2.01.02.01.01 Fornecedores 15.592 12.073 2.01.02.01.02 Contas a pagar por aquisições 22.531 22.261 2.01.03 Obrigações Fiscais 3.741 6.277 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 3.741 6.277 2.01.03.01.02 Tributos a pagar 3.741 6.277 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 69.070 51.615 2.01.05 Outras Obrigações 8.289 10.953 2.01.05.01 Passivos com Partes Relacionadas 769 536 2.01.05.02 Outros 7.520 10.417 2.01.05.02.04 Dividendos a pagar 22 2.532 2.01.05.02.05 Operações com derivativos 2.494 2.165 2.01.05.02.06 Adiantamento de clientes 18 278 2.01.05.02.07 Outras obrigações 4.986 5.442 2.02 Passivo Não Circulante 41.448 55.479 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 39.126 48.230 2.02.02 Outras Obrigações 125 4.824 2.02.02.02 Outros 125 4.824 2.02.02.02.03 Operações com derivativos 0 4.392 2.02.02.02.04 Outras obrigações 125 432 2.02.03 Tributos Diferidos 280 970 2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 280 970 2.02.03.01.01 Tributos a pagar 280 970 2.02.04 Provisões 1.917 1.455 2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 1.917 1.455 2.02.04.01.05 Provisões para demandas judiciais 1.917 1.455 2.03 Patrimônio Líquido 656.429 687.488 2.03.01 Capital Social Realizado 584.224 584.224 2.03.02 Reservas de Capital -25.173-35.432 2.03.02.05 Ações em Tesouraria -26.944-37.203 2.03.02.07 Reservas de capital 1.771 1.771 2.03.04 Reservas de Lucros 54.277 98.691 2.03.04.08 Dividendo Adicional Proposto 0 7.533 2.03.04.10 Reservas de Lucro 54.277 91.158 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 1.642 0 2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial 41.459 40.005 PÁGINA: 12 de 50
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 19.672 62.719 31.111 101.039 3.01.01 Receita Líquida 17.592 57.747 26.544 88.119 3.01.03 Movimentação de Valor Justo de Ativos Biológicos e Produtos Agrícolas 2.118 5.223 4.567 12.150 3.01.04 Reversão de provisão ( provisão) do valor recuperável de produtos agrícolas, líquida -38-251 0 770 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -11.844-51.287-23.368-78.066 3.03 Resultado Bruto 7.828 11.432 7.743 22.973 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -10.594-21.711-8.010-17.559 3.04.01 Despesas com Vendas -210-120 -269-895 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -6.221-13.674-6.820-13.911 3.04.04 Outras Receitas Operacionais -3.006-5.617 1.270 1.185 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial -1.157-2.300-2.191-3.938 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos -2.766-10.279-267 5.414 3.06 Resultado Financeiro 3.068 16.420 1.179 64.683 3.06.01 Receitas Financeiras 25.477 50.328 18.879 99.781 3.06.02 Despesas Financeiras -22.409-33.908-17.700-35.098 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 302 6.141 912 70.097 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -1.682-4.499-745 -23.672 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas -1.380 1.642 167 46.425 3.11 Lucro/Prejuízo do Período -1.380 1.642 167 46.425 3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa -1.380 1.642 167 46.425 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON 0,02470 0,02940 0,00300 0,80380 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/10/2016 à 31/12/2016 Acumulado do Atual Exercício 01/07/2016 à 31/12/2016 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/10/2015 à 31/12/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/07/2015 à 31/12/2015 3.99.02.01 ON 0,02470 0,02940 0,00300 0,79960 PÁGINA: 13 de 50
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/10/2016 à 31/12/2016 Acumulado do Atual Exercício 01/07/2016 à 31/12/2016 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/10/2015 à 31/12/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/07/2015 à 31/12/2015 4.01 Lucro Líquido do Período -1.380 1.642 167 46.425 4.02 Outros Resultados Abrangentes 421 1.454-2.192 25.574 4.02.01 Efeito na conversão de investimento em joint venture 421 1.454-2.192 25.574 4.03 Resultado Abrangente do Período -959 3.096-2.025 71.999 4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa -959 3.096-2.025 71.999 PÁGINA: 14 de 50
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 2.566-5.871 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 1.414 25.786 6.01.01.01 Lucro Líquido do Período 1.642 46.425 6.01.01.02 Depreciação e Amortização 6.838 10.998 6.01.01.03 Resultado de custo capitalizado em propriedades para investimentos 6.01.01.05 Valor residual do ativo imobilizado alienado 1.456 41 6.01.01.06 Ganho não realizado com derivativos, líquidos -2.352-4.026 6.01.01.07 Aplicações financeiras, variação cambial e monetária e demais encargos financeiros, líquidos 6.01.01.08 Ajuste a valor presente de contas a receber pela venda de fazendas e máquinas, líquido -8.549-23.693 6.01.01.10 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 2.765 10.712 6.01.01.11 Valor Justo dos Ativos Biológicos e dos Produtos Agrícolas e Exaustão da colheita 6.01.01.12 Provisão (reversão) do valor recuperável de produtos agrícolas, líquida Acumulado do Atual Exercício 01/07/2016 à 31/12/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/07/2015 à 31/12/2015 62 12 1.493-4.597-5.224-12.150 251-770 6.01.01.13 Provisão para Demandas Judiciais 462 1.173 6.01.01.14 Provisão para crédito de recebíveis 270 0 6.01.01.15 Equivalência Patrimonial 2.300 3.938 6.01.01.18 Desconto no pagamento da fazenda Alto Taquari 0-2.277 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 1.152-31.657 6.01.02.01 Clientes 2.007 10.894 6.01.02.02 Estoques 12.486 7.094 6.01.02.03 Impostos a Recuperar 2.143-4.989 6.01.02.04 Operações com Derivativos 3.083-3.239 6.01.02.06 Outros Créditos -527-741 6.01.02.07 Fornecedores 3.430 15.946 6.01.02.08 Imposto de renda e contribuição social pagos -2.309-8.860 6.01.02.10 Outras Obrigações -800-271 6.01.02.12 Partes Relacionadas 12.619-755 6.01.02.13 Obrigações trabalhistas -5.205-7.854 6.01.02.14 Adiantamento de clientes -260-7.520 6.01.02.15 Ativos Biológicos -23.118-21.618 6.01.02.16 Tributos a pagar -2.397-9.744 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento 14.157 212.112 6.02.01 Adições ao Imobilizado e intangivel -2.709-897 6.02.02 Adições às Propriedades para Investimento -7.937-5.366 6.02.04 Resgate (Aplicação) em Títulos e Valores Mobiliários 24.803 212.870 6.02.08 Caixa Recebido por Venda de Fazendas e Ativos 0 5.505 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -31.334-162.418 6.03.01 Pagamentos por compra de fazendas 0-27.395 6.03.02 Empréstimos e Financiamentos Captados 17.888 3.393 6.03.03 Juros Pagos de Empréstimos e Financiamentos -3.159-4.808 6.03.04 Pagamentos de Empréstimos e Financiamentos -9.398-44.678 6.03.06 Ações em tesouraria -4.622-10.423 6.03.07 Dividendos pagos -32.043-80.603 PÁGINA: 15 de 50
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/07/2016 à 31/12/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/07/2015 à 31/12/2015 6.03.08 Recebimento pelo exercício de ações outorgadas 0 2.096 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -14.611 43.823 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 54.204 75.620 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 39.593 119.443 PÁGINA: 16 de 50
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/07/2016 à 31/12/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais 584.224-35.432 91.158 0 47.538 687.488 0 687.488 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 584.224-35.432 91.158 0 47.538 687.488 0 687.488 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0-4.622 0 0-28.079-32.701 0-32.701 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-4.622 0 0 0-4.622 0-4.622 5.04.08 Pagamento de dividendos adicionais 0 0 0 0-29.533-29.533 0-29.533 5.04.09 Efeito na conversão de investimento joint venture Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido 0 0 0 0 1.454 1.454 0 1.454 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 1.642 0 1.642 0 1.642 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 1.642 0 1.642 0 1.642 5.07 Saldos Finais 584.224-40.054 91.158 1.642 19.459 656.429 0 656.429 PÁGINA: 17 de 50
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/07/2015 à 31/12/2015 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais 584.224 2.125 93.212 0 76.601 756.162 0 756.162 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 584.224 2.125 93.212 0 76.601 756.162 0 756.162 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0-8.327 0 0-14.759-23.086 0-23.086 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-10.423 0 0 0-10.423 0-10.423 5.04.08 Exercício de ações outorgadas 0 2.096 0 0 0 2.096 0 2.096 5.04.09 Pagamento de dividendos adicionais 0 0 0 0-40.333-40.333 0-40.333 5.04.10 Efeito na conversão de investimento em joint venture Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido 0 0 0 0 25.574 25.574 0 25.574 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 46.425 0 46.425 0 46.425 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 46.425 0 46.425 0 46.425 5.07 Saldos Finais 584.224-6.202 93.212 46.425 61.842 779.501 0 779.501 PÁGINA: 18 de 50
DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 7.01.02.02 Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agricolas Acumulado do Atual Exercício 01/07/2016 à 31/12/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/07/2015 à 31/12/2015 7.01 Receitas 65.614 108.647 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 60.167 93.219 7.01.02 Outras Receitas 5.447 15.428 5.223 12.150 7.01.02.03 Provisão do valor recuperavel dos produtos agricolas, líquida -251 770 7.01.02.04 Outras Receitas 205 2.508 7.01.02.06 Provisão para crédito de recebíveis 270 0 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -54.374-72.789 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -44.800-67.477 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -9.574-5.312 7.03 Valor Adicionado Bruto 11.240 35.858 7.04 Retenções -6.838-10.998 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -6.838-10.998 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 4.402 24.860 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 48.028 95.843 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial -2.300-3.938 7.06.02 Receitas Financeiras 50.328 99.781 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 52.430 120.703 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 52.430 120.703 7.08.01 Pessoal 7.866 7.959 7.08.01.01 Remuneração Direta 6.173 6.577 7.08.01.02 Benefícios 1.516 1.207 7.08.01.03 F.G.T.S. 177 175 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 10.106 33.365 7.08.02.01 Federais 9.694 31.854 7.08.02.02 Estaduais 200 1.434 7.08.02.03 Municipais 212 77 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 32.816 32.954 7.08.03.02 Aluguéis 389 364 7.08.03.03 Outras 32.427 32.590 7.08.03.03.02 Despesas Financeiras 32.427 32.590 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 1.642 46.425 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 1.642 46.425 PÁGINA: 19 de 50
Comentário do Desempenho Encerramos o 6M17 do ano-safra 2016/2017 com uma Receita Líquida de R$57,7 milhões, Lucro Líquido de R$1,6 milhões e EBITDA Ajustado de R$1,9 milhão. Resultado que reflete a comercialização de 519,0 mil toneladas de produtos agrícolas (soja, milho e cana) no período e resultado financeiro de R$16,4 milhões. Nas atividades operacionais, concluímos o plantio da safra 15/16, totalizando uma superfície plantada de 71.039 hectares nas propriedades do Brasil e no Paraguai, divididos entre as culturas de soja, milho, cana-de-açúcar, pasto e outras. O 6M17 também foi marcado pelo encerramento do 7º ano de fornecimento de cana-deaçúcar, entregando 869,5 mil toneladas, em uma área colhida de 10.3 mil hectares e produtividade de 84,12 ton/ha com margem líquida de R$2,4 mil/ha. Em dezembro de 2016, realizamos o BrasilAgro Day, evento que reuniu mais de 40 investidores e contou com a presença da diretoria. No evento foram discutidas as perspectivas do setor para as próximas safras e nossos planos para os próximos anos. Conforme mencionado no Release anterior, estamos comprometidos em entregar resultados e encontrar oportunidades de geração de valor para continuar crescendo de forma consistente e sustentável. Nesse sentido, estamos trabalhando fortemente na busca de novos negócios para crescer e diversificar o portfólio e na melhora dos resultados operacionais. Em relação aos resultados operacionais, ressaltamos as atividades de pecuária e o arrendamento a terceiros de 7,7 mil hectares, no estado da Bahia, que além de melhorar, mitiga o risco operacional da Companhia. Para finalizar, reiteramos nossa confiança de que estamos muito bem posicionados para aproveitar as oportunidades do setor e alcançar uma posição de destaque ainda maior no agronegócio do país. PÁGINA: 20 de 50
1. Informações gerais A BrasilAgro Companhia Brasileira de Propriedades Agrícolas ( Brasilagro ), ( Companhia ) ou ( ), foi constituída em 23 de setembro de 2005 e possui sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 1309, em São Paulo e filiais no Brasil nos Estados da Bahia, Goiás, Mato Grosso, Minas Gerais e Piauí e no Paraguai no Estado de Boquerón. A Companhia participa no capital de outras empresas ( controladas ), conforme Nota 2.1 e, tem como objeto social atividades de: exploração da atividade agrícola, pecuária e florestal de qualquer espécie e natureza e prestação de serviços direta ou indiretamente relacionados; importação e exportação de produtos e insumos agrícolas e relacionados à atividade pecuária; compra, venda e/ou locação de propriedades, terrenos, edificações e imóveis em áreas rurais e/ou urbanas; intermediação em operações de natureza imobiliária de quaisquer tipos; participação, como sócia, em outras sociedades, simples ou empresárias e em empreendimentos comerciais de qualquer natureza, no Brasil e/ou no exterior, relacionadas direta ou indiretamente aos objetivos aqui descritos, e administração de bens próprios e de terceiros. A Companhia e suas controladas atuam em 9 (nove) fazendas distribuídas em 5 (cinco) estados do Brasil e uma fazenda no Paraguai controlada em conjunto, com área total de 255.888 hectares. 2. Apresentação e elaboração das informações trimestrais As principais políticas contábeis aplicadas na preparação destas demonstrações financeiras estão descritas abaixo. Essas políticas vêm sendo aplicadas de modo consistente em todos os períodos apresentados, salvo disposição em contrário. 2.1. Base de preparação e apresentação O Conselho de Administração da Companhia tem o poder de alterar as Informações Trimestrais individuais e consolidadas da Companhia, após a sua emissão. Essas informações trimestrais foram aprovadas para divulgação pela Administração em 02 de fevereiro de 2017. As informações trimestrais individuais e consolidadas são apresentadas em milhares de reais ( R$ ), que representa a moeda funcional e de apresentação da Companhia. As informações trimestrais individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com o pronunciamento técnico CPC 21 (R1) (Demonstrações Intermediárias) e de acordo com a norma internacional IAS 34, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ). As práticas, políticas e os principais julgamentos contábeis sobre estimativas adotadas na elaboração das informações trimestrais, e, estão consistentes com aquelas adotadas e divulgadas nas Notas 2.1 a 2.28 e Nota 3 às demonstrações financeiras referentes ao exercício findo em 30 de junho de 2016, as quais foram disponibilizadas em 18 de agosto de 2016. Considerando o exposto acima, as informações trimestrais devem ser lidas em conjunto com as demonstrações financeiras referente ao exercício findo em 30 de junho de 2016. Os dados não financeiros incluídos nestas informações trimestrais tais como número de hectares de propriedades da Companhia, entre outros, não foram objetos de auditoria, ou revisão por parte de nossos PÁGINA: 21 de 50
auditores independentes. 2.2. Notas explicativas incluídas nas demonstrações financeiras de 30 de junho de 2016 não apresentadas nestas informações trimestrais A preparação destas informações intermediárias envolve julgamento pela Administração da Companhia acerca da relevância e de alterações que devem ser divulgadas em notas explicativas. Deste modo, estas informações intermediárias incluem notas explicativas selecionadas e não contemplam todas as notas explicativas apresentadas nas demonstrações financeiras relativas ao exercício findo em 30 de junho de 2016. Conforme facultado pelo Ofício Circular 03/2011, emitido pela CVM, a Nota de Fornecedores (Nota nº 13) e suas referências às demonstrações financeiras de 30 de junho de 2016 não foram apresentadas nestas informações trimestrais. 3. Novas normas, alterações e interpretações de normas As normas e interpretações emitidas, mas ainda não adotadas até a data de emissão das Informações intermediárias estão abaixo apresentadas. A Companhia está avaliando potenciais impactos destas normas em suas demonstrações financeiras a findar-se em 30 de junho de 2017. Na data de elaboração das Informações intermediárias, as seguintes alterações nas IFRS haviam sido publicadas, porém não eram de aplicação obrigatória: IFRS 9 (CPC 48) - Instrumentos Financeiros: Tem o objetivo, em última instância, de substituir a IAS 39 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensuração. As principais mudanças previstas são: (i) todos os ativos financeiros devem ser, inicialmente, reconhecidos pelo seu valor justo; (ii) a norma divide todos os ativos financeiros, que estão atualmente no escopo do IAS 39, em duas classificações: custo amortizado e valor justo; (iii) as categorias de disponíveis para venda e mantidos até o vencimento das IAS 39 foram eliminadas; e (iv) o conceito de derivativos embutidos da IAS 39 foi extinto pelos conceitos desta nova norma. A norma entrará em vigor em 1º de janeiro de 2018. A Companhia está avaliando o impacto nas suas demonstrações financeiras. IFRS 15 (CPC 47) - Receita de contratos com clientes: A nova norma traz os princípios que uma entidade aplicará para determinar a mensuração da receita e quando ela deverá ser reconhecida. A norma é efetiva para exercícios iniciados a partir de 1º de janeiro de 2018. A Companhia está avaliando o impacto nas suas demonstrações financeiras. IFRS 16 - Leasing: Estabelece que os arrendamentos sejam reconhecidos no balanço patrimonial do arrendatário, sendo registrado um passivo para pagamentos futuros e um ativo intangível para o direito de uso. A definição de arrendamento abrange todos os contratos que dão direito ao uso e controle de um ativo identificável, incluindo contratos de locação e, potencialmente, alguns componentes de contratos de prestação de serviços. A norma é aplicável a partir de 1º de janeiro de 2019. A Companhia está avaliando o impacto nas suas demonstrações financeiras. IAS 16 (CPC 27) - Imobilizado e IAS 41 (CPC 29) - Agricultura. A principal alteração é que os ativos biológicos para produção (bearer assets), como as soqueiras de cana-de-açúcar, estão fora do escopo do IAS 41 e devem ser contabilizados de acordo com o IAS 16, ou seja, custo menos exaustão acumulada e eventualmente perdas por impairment. O ativo biológico consumível, como cana em pé e frutos, até que sejam colhidos, devem ser mensurados ao valor justo e continuam no escopo do IAS 41. A Companhia adotou as alterações introduzidas no IAS 41 (CPC 29) e IAS 16 (CPC 27), vigentes a partir de 1 de julho de 2016 e mudou sua base para a determinação do valor justo de seus ativos biológicos e a sua apresentação nas demonstrações financeiras do Grupo. PÁGINA: 22 de 50
Como resultado da adoção desta norma, as principais mudanças para a Companhia são: - Plantas vivas agora são registradas pelo custo menos depreciação acumulada e impairment, em vez do valor justo menos custos de venda. - Plantas vivas e as suas amortizações relacionadas são agora classificadas em ativo imobilizado, em vez de ativos biológicos no ativo não circulante. - Cana em pé (safra em formação) agora são avaliadas pelo seu valor justo menos o custo de venda e classificados em ativos biológicos no ativo circulante em vez de ativos biológicos no ativo não circulante. Em conformidade com o CPC 23 Políticas Contábeis, Mudança de Estimativa e Retificação de Erro, a mudança de política contábil foi aplicada retrospectivamente. Conforme permitido sob as regras de transição, o valor justo dessas plantas de 01 de julho de 2014 (saldo de abertura não apresentado nestas informações trimestrais) foi considerado como o seu custo. A diferença entre o valor justo e o valor contábil anterior foi reconhecida em reservas de lucro na transição. Os impactos da aplicação inicial destas alterações sobre os valores correspondentes relativos ao balanço patrimonial em 30 de junho de 2016, bem como para a demonstração do resultado para o trimestre findo em 31 de dezembro de 2015 estão demonstrados, de maneira resumida, abaixo: Balanço Patrimonial em 30 de junho de 2016 Ativo Publicado Impactos das alterações IAS41 e IAS16 Reapresentado Publicado Impactos das alterações IAS41 e IAS16 Reapresentado Circulante Ativos biológicos - 22.285 22.285-22.285 22.285 Demais ativos circulantes 140.798-140.798 242.594-242.594 140.798 22.285 163.083 242.594 22.285 264.879 Não circulante Ativos biológicos 44.530 (39.289) 5.241 44.530 (39.289) 5.241 Tributos diferidos 32.408 (759) 31.649 56.353 (759) 55.594 Imobilizado 7.858 19.236 27.094 8.567 19.236 27.803 Demais ativos não circulantes 555.768-555.768 501.485-501.485 640.564 (20.812) 619.752 610.935 (20.812) 590.123 Total do ativo 781.362 1.473 782.835 853.529 1.473 855.002 Passivo Circulante 76.083-76.083 112.035-112.035 Não circulante 19.264-19.264 55.479-55.479 Total do passivo 95.347-95.347 167.514-167.514 Patrimônio líquido Capital social 584.224-584.224 584.224-584.224 Reservas de capital 1.771-1.771 1.771-1.771 Ações em tesouraria (37.203) - (37.203) (37.203) - (37.203) Reservas de lucro 89.685 1.473 91.158 89.685 1.473 91.158 Dividendos adicionais propostos 7.533-7.533 7.533-7.533 Ajuste de avaliação patrimonial 40.005-40.005 40.005-40.005 Total do patrimônio líquido 686.015 1.473 687.488 686.015 1.473 687.488 Total do passivo e patrimônio líquido 781.362 1.473 782.835 853.529 1.473 855.002 Demonstração do resultado do período de seis meses findo em 31 de dezembro de 2015 Publicado Impactos das alterações IAS41 e IAS16 Reapresentado Publicado Impactos das alterações IAS41 e IAS16 Reapresentad o Receita líquida 87.423 87.423 88.119 88.119 PÁGINA: 23 de 50
Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas 6.367 942 7.309 11.208 942 12.150 Reversão de provisão (provisão) do valor recuperável de produtos agrícolas, líquida 765-765 770-770 Custo das vendas (77.634) - (77.634) (78.066) - (78.066) Lucro bruto 16.921 942 17.863 22.031 942 22.973 Despesas com vendas (862) - (862) (895) - (895) Despesas gerais e administrativas (13.044) - (13.044) (13.911) - (13.911) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (691) - (691) 1.185-1.185 Equivalência patrimonial 8.231-8.231 (3.938) - (3.938) Lucro (prejuízo) operacional antes do resultado financeiro e impostos 10.555 942 11.497 4.472 942 5.414 Resultado financeiro, líquido Receitas financeiras 78.296-78.296 99.781-99.781 Despesas financeiras (22.749) - (22.749) (35.098) - (35.098) Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 66.102 942 67.044 69.155 942 70.097 Imposto de renda e contribuição social (20.299) (320) (20.619) (23.352) (320) (23.672) Lucro líquido do período 45.803 622 46.425 45.803 622 46.425 Lucro básico por ação - reais 0,7931-0,8038 Lucro diluído por ação - reais 0,7889-0,7996 Demonstração do resultado do período de três meses findo em 31 de dezembro de 2015 Publicado Impactos das alterações IAS41 e IAS16 Reapresentado Publicado Impactos das alterações IAS41 e IAS16 Reapresentad o Receita líquida 26.121-26.121 26.544-26.544 Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas 4.425 (1.757) 2.668 6.324 (1.757) 4.567 Reversão de provisão (provisão) do valor recuperável de produtos agrícolas, líquida - - - - - - Custo das vendas (23.051) - (23.051) (23.368) - (23.368) Lucro bruto 7.495 (1.757) 5.738 9.500 (1.757) 7.743 Despesas com vendas (277) - (277) (269) - (269) Despesas gerais e administrativas (6.186) - (6.186) (6.820) - (6.820) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 161-161 1.270-1.270 Equivalência patrimonial (445) - (445) (2.191) - (2.191) Lucro (prejuízo) operacional antes do resultado financeiro e impostos 748 (1.757) (1.009) 1.490 (1.757) (267) Resultado financeiro, líquido Receitas financeiras 12.602-12.602 18.879-18.879 Despesas financeiras (10.889) - (10.889) (17.700) - (17.700) Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 2.461 (1.757) 704 2.669 (1.757) 912 Imposto de renda e contribuição social (1.135) 598 (537) (1.343) 598 (745) Lucro líquido do período 1.326 (1.159) 167 1.326 (1.159) 167 Lucro básico por ação - reais 0,0218-0,0048 Lucro diluído por ação - reais 0,0254-0,0043 Os impactos nas demonstrações do resultado abrangente e nas demonstrações do valor adicionado são decorrentes do ajuste no lucro líquido do período e os efeitos não são relevantes para a apresentação da reconciliação. Os ajustes demonstrados acima não provocaram efeitos significativos nos totais das atividades operacionais, de investimentos e de financiamentos nas demonstrações de fluxo de caixa relativas ao período de seis meses findo em 31 de dezembro de 2015 e por isso também não são relevantes para apresentação. PÁGINA: 24 de 50
4. Gestão de risco financeiro A gestão de risco financeiro adotada na elaboração das informações trimestrais, estão consistentes com aquelas adotadas na nota 4 nas demonstrações financeiras anuais de 30 de junho de 2016, divulgadas em 18 de agosto de 2016. As notas 4.1, 4.2, 4.4 a 4.7 divulgadas nas demonstrações financeiras anuais de 30 de junho de 2016 não sofreram alterações significativas. 4.1. Análise de exposição a riscos de ativos e passivos financeiros a) Riscos com taxa de câmbio Esse risco decorre da possibilidade de a Companhia vir a incorrer em perdas por causa de flutuações nas taxas de câmbio, que reduzem valores nominais aplicados de ativos ou aumentam os valores devidos de passivos. Esse risco também decorre dos compromissos de venda de produtos existentes em estoque ou ainda em formação com preços a serem fixados, preços esses que variam dependendo da taxa de câmbio. b) Riscos com taxa de juros e índices Esse risco é oriundo da possibilidade da Companhia incorrer em perdas devido a flutuações nas taxas de juros ou índices que aumentem as despesas financeiras relativas aos contratos de aquisições de terras, indexados pelo IGP-M (FGV). c) Riscos com commodities Esse risco é oriundo da possibilidade de a Companhia incorrer em perdas devido a oscilação nos preços de mercado dos produtos agrícolas. 4.2. Estimativa do valor justo dos instrumentos financeiros a) Análise de sensibilidade A Administração identificou para cada tipo de instrumento financeiro derivativo a situação de variação nas taxas de câmbio, taxa de juros ou preços de commodities que podem gerar perda no ativo e/ou passivo que está sendo protegido ou, no caso de instrumentos derivativos relacionados com operações previstas não contabilizadas no balanço, no valor justo dos instrumentos derivativos contratados. A análise de sensibilidade tem como objetivo mensurar o impacto das mudanças nas variáveis de mercado sobre os referidos instrumentos financeiros da Companhia, considerando-se todos os demais indicadores de mercado constantes. Tais valores quando de sua liquidação poderão ser diferentes dos demonstrados abaixo, devido às estimativas utilizadas no seu processo de elaboração. Essa análise contempla a realização de 5 distintos cenários que diferem entre si pela intensidade de variação em relação ao mercado atual. Em 31 de dezembro de 2016, foram considerados como referência para os cenários provável para os próximos 12 meses, I, II, III e IV uma variação em relação ao mercado atual de 0%, -25%, -50%, +25%, +50%, respectivamente. Em 31 de dezembro de 2016, foi considerado como referência para a elaboração do Cenário Provável os preços de mercado de cada um dos ativos de referência dos instrumentos de derivativos detidos pela Companhia na data de aprovação destas informações trimestrais. Como todos esses ativos estão inseridos em mercados competitivos e abertos, o preço de mercado atual é uma referência satisfatória para o preço esperado desses ativos. Dessa forma, como o preço de mercado atual foi a referência para o cálculo tanto do valor contábil dos derivativos como do Cenário Provável o resultado deste é igual à zero. As premissas e cenários são como segue: PÁGINA: 25 de 50
31/12/2016 Cenário provável Cenário I -25% Cenário II -50 % Cenário III +25% Cenário IV +50% Soja - R$ / sc Julho 2017 (CBOT) 73,22 54,92 36,61 91,53 109,83 Soja - R$ / sc Maio 2017 (CBOT) 72,75 54,56 36,38 90,94 109,13 Milho - R$ / sc Maio 2017 (BM&F) 35,50 26,63 17,75 44,38 53,25 Dólar - 01 de Fevereiro de 2017 3,28 2,46 1,64 4,10 4,92 Dólar - 18 de Abril de 2017 3,34 2,51 1,67 4,18 5,01 Dólar - 19 de Abril de 2017 3,34 2,51 1,67 4,18 5,01 Dólar - 28 de Julho de 2017 3,43 2,57 1,72 4,29 5,15 30/06/2016 Cenário provável Cenário I -25% Cenário II -50 % Cenário III +25% Cenário IV +50% Soja - R$ / sc Agosto 2016 (CBOT) 83,10 62,33 41,55 103,88 124,65 Soja - R$ / sc Novembro 2016 (CBOT) 81,61 61,21 40,81 102,01 122,42 Soja - R$ / sc Julho 2017 (CBOT) 76,80 57,60 38,40 96,00 115,20 Dólar - 01 de agosto de 2016 3,24 2,43 1,62 4,05 4,86 Dólar - 22 de agosto de 2016 3,26 2,45 1,63 4,08 4,89 Dólar - 29 de julho de 2016 3,24 2,43 1,62 4,05 4,86 Adicionalmente, apresentamos no quadro abaixo o resumo dos possíveis cenários para os próximos 12 meses dos instrumentos financeiros da Companhia. Utilizamos fontes confiáveis de divulgação de índices para as taxas utilizadas no "Cenário provável". taxas médias anuais Operação Risco (*) CONSOLIDADO Valores expressos em milhares de reais R$ Cenário I - Atual Cenário I - Possível Cenário II - Remoto Cenário I - Possível Cenário II - Remoto Provável Saldos em 31 de dezembro de Queda 25% Queda 50% Aumento 25% Aumento 50% 2016 Saldo Saldo Saldo Saldo Saldo Saldo Notional Taxa Taxa Taxa Taxa Taxa Taxa (R$) (R$) (R$) (R$) (R$) (R$) Aplicações Financeiras CDI 89.208-13,63% (1.302) 12,17% (2.714) 9,13% (5.428) 6,09% 2.714 15,21% 5.428 18,26% Títulos e Valores Mobiliários - CDI CDI 52.583-13,63% (768) 12,17% (1.600) 9,13% (3.200) 6,09% 1.600 15,21% 3.200 18,26% Aplicações Financeiras USD 16.216 4.977 3,26 1.199 3,50 (4.354) 2,62 (8.707) 1,75 4.354 4,37 8.707 5,25 Total Caixa, equivalentes de caixa e TVM 158.007 4.977 (871) (8.668) (17.335) 8.668 17.335 Financiamento Projeto Bahia TJLP (18.179) - 7,50% - 7,50% 341 5,63% 682 3,75% (341) 9,38% (682) 11,25% Financiamento Projeto Bahia SELIC (5.925) - 13,65% 88 12,17% 180 9,13% 361 6,09% (180) 15,21% (361) 18,26% Financiamento de cana de açúcar TJLP (1.786) - 7,50% - 7,50% 33 5,63% 67 3,75% (33) 9,38% (67) 11,25% Total Financiamentos (25.890) - 88 554 1.110 (554) (1.110) Fazenda a pagar IGP-M (22.531) - 7,17% - 7,17% (404) 5,38% (808) 3,59% 404 8,96% 808 10,76% Total Aquisições a Pagar (22.531) - - (404) (808) 404 808 Sacas de Araucária II 13.013 225.000 64,93 1.425 71,26 (3.253) 53,45 (6.507) 35,63 3.253 89,08 6.507 106,89 Soja Total Recebíveis por venda de Fazendas 13.013 225.000 1.425 (3.253) (6.507) 3.253 6.507 Operações com derivativos, (12.611 (23.412 Soja (1.808) (716.657) (a) - (a) 8.993 (a) 19.794 (a) (a) líquidas (Nota 6) ) ) (a) Operações com derivativos, (17.461 USD 1.727 (11.550) (a) - (a) 11.387 (a) 21.003 (a) (7.845) (a) líquidas (Nota 6) ) (a) Operações com derivativos, líquidas (Nota 6) Swap (18) 7.000 (a) - (a) 171 (a) 371 (a) (198) (a) (368) (a) Margem - Derivativos USD 93 29 3,26 7 3,50 (25) 2,62 (50) 1,75 25 4,37 50 5,25 Margem - Derivativos CDI 16.907-13,63% (247) 12,17% (514) 9,13% (1.029) 6,09% 514 15,21% 1.029 18,26% Margem - Derivativos SELIC - - 13,65% - 12,17% - 9,13% - 6,09% - 15,21% - 18,26% Total Derivativos 16.901 (721.178) (240) 20.012 40.089 (20.115) (40.162) Contas a receber - Cresca USD 34.063 10.454 3,26 2.518 3,50 (9.145) 2,62 (18.291 ) 1,75 9.145 4,37 18.291 5,25 Cresud USD 445 136 3,26 33 3,50 (119) 2,62 (239) 1,75 119 4,37 239 5,25 Total Partes Relacionadas 34.508 10.590 2.551 (9.264) (18.530) 9.264 18.530 (*) FONTE Riscos: Bloomberg (a) Para as análises de sensibilidade das posições de Derivativos, foram utilizadas as taxas forward e preços de cada vencimento de operação, conforme quadro anterior. b) Risco de liquidez A gestão prudente do risco de liquidez implica a manutenção de caixa e investimentos de curto prazo suficientes para honrar seus compromissos financeiros, em decorrência de descasamento de prazo ou volume entre os recebimentos e pagamentos previstos. O caixa excedente é investido principalmente no fundo de investimento FIM Guardian, classificado como um fundo de investimento multimercado, gerido pelo Banco Santander S.A., que tem uma política clara de investimentos, com limites à concentração de risco nos correspondentes investimentos. PÁGINA: 26 de 50
A tabela a seguir demonstra os principais passivos financeiros da Companhia por grupo de vencimento com base no exercício remanescente na data do balanço até a data de vencimento contratual. Os valores divulgados na tabela são os fluxos de caixa contratuais descontados, além dos derivativos por montantes líquidos, cujo valor justo é divulgado. Com relação às aquisições a pagar por compra de fazendas, todos os valores devidos em 31 de dezembro e 30 de junho de 2016 são devidos mediante o cumprimento de determinadas condições precedentes pelos vendedores e, por isso, sua data de pagamento não pode ser determinada. Assim são considerados como pagáveis à vista na tabela a seguir, sendo que juros ou outros encargos financeiros não foram considerados. Passivos financeiros consolidados Nota Menos de um ano Entre um e dois anos Entre três e cinco anos Acima de cinco anos Em 31 de dezembro de 2016 Fornecedores - 15.592 - - - 15.592 Operações com derivativos 6 2.494 - - - 2.494 Empréstimos e Financiamentos 14 69.070 17.259 21.867-108.196 Aquisições a pagar 13 22.531 - - - 22.531 Transações com partes relacionadas 26 769 - - - 769 Em 30 de junho de 2016 Fornecedores - 12.073 - - - 12.073 Operações com derivativos 6 2.165 4.392 - - 6.557 Empréstimos e Financiamentos 14 51.615 15.875 32.355-99.845 Aquisições a pagar 13 22.261 - - - 22.261 Transações com partes relacionadas 26 536 - - - 536 Total 4.3. Gestão de capital Conforme o quadro abaixo, a Companhia apresenta dívida líquida de empréstimos, aquisições a pagar e fornecedores e o índice de alavancagem financeira: 31/12/2016 30/06/2016 Total dos empréstimos e financiamentos (Nota 14) 108.196 99.845 Total de aquisições a pagar (Nota 13) 22.531 22.261 Total de fornecedores 15.592 12.073 Total de derivativos (Nota 6) 2.494 6.557 148.813 140.736 Menos: caixa e equivalentes de caixa (Nota 5.1) (39.593) (54.204) Menos: títulos e valores mobiliários (Notas 5.2) (119.103) (133.912) (158.696) (188.116) Dívida líquida (9.883) (47.380) Total do patrimônio líquido 656.429 687.488* Índice de alavancagem financeira - - *Reapresentado Em 31 de dezembro e 30 de junho de 2016, a Companhia não possuía alavancagem financeira. O capital não é gerido como controladora, somente pelo. 4.4. Hierarquia do valor justo e instrumentos financeiros por categoria Consideramos que os saldos das contas a receber de clientes e contas a pagar aos fornecedores pelo valor contábil, menos impairment, estejam próximos de seus valores justos. O valor justo dos passivos financeiros, para fins de divulgação, é estimado mediante o desconto dos fluxos de caixa contratuais futuros pela taxa de juros vigente no mercado, que está disponível para instrumentos financeiros similares. A Companhia aplica o CPC 40/IFRS 7 para instrumentos financeiros mensurados no balanço patrimonial pelo valor justo, o que requer divulgação das mensurações do valor justo pelo nível da seguinte hierarquia de mensuração pelo valor justo: Preços cotados (não ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idênticos (Nível 1). PÁGINA: 27 de 50