Fusões e Aquisições no Brasil

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1 Fusões e Aquisições no Brasil Setembro de 2015

2 Com 52 transações realizadas em setembro, o período acumulado desde janeiro totaliza 565 transações Média de 589 transações até setembro Média de 470 transações até setembro Média de 278 transações até setembro Jan-Dez Jan-Set O mês de setembro chega ao fim com 52 transações (redução de 40% em relação ao mesmo período de transações), sendo o terceiro mês do ano com redução no volume de transações em comparação ao mesmo período de 2014 (agosto com 53 transações em 2015 x 88 em 2014 e julho com 54 transações em 2015 x 71 em 2014). No período acumulado de janeiro a setembro, foram concluídas 565 transações (redução de 12% em relação ao mesmo período de transações). Analisando o volume transacionado desde o ano de 2010 (ano que marca a mudança no patamar de transações totais anuais superiores a 750 transações), o acumulado até setembro mostra-se inferior a média dos últimos 5 anos. 2

3 Transações Transações anunciadas em setembro (2002 a 2015) Setembro Média de 66 transações em setembro Transações por mês jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 3

4 Com 73% do total transacionado em 2015, a região Sudeste permanece como preferência para investimentos no país Norte 1% Nordeste No período acumulado entre janeiro e setembro, a Região Sudeste concentrou o interesse de 73% com 409 transações. Em comparação ao mesmo período de 2014, nota-se uma redução de 12% no volume transacionado (463 transações). São Paulo lidera com 56% do total acumulado em 2015, com 314 transações e 17% inferior ao mesmo período de 2014 (377 transações) Na Região Sul, foram concretizadas 69 negociações, 3% superior ao mesmo período de 2014 (67 transações). Centrooeste 3% Transações fora do Brasil representam 7% do total de transações (38 negócios concluídos), sendo 2 inferior ao mesmo período de 2014 (50 transações). Transações por região janeiro a setembro 2015 Sul 12% SP 56% RJ 10% MG 7% ES 0,1% 3% 1% 7% 12% 73% Sudeste Sul Nordeste Centro-Oeste Norte Estrangeiros Nota: Não inclui acordos.fonte 4

5 Preferência dos investimentos realizados no mercado de M&A brasileiro, o setor de TI mantem-se na liderança desde janeiro/2014 Participação dos setores em M&A Brasil 17% 33% 1 2 TI O setor com maior interesse desde jan/ Transações, redução de 10% em relação a 2014 (107 transações) 17% do total transacionado Serviços Auxiliares 60 Transações, redução de 5% em relação a 2014 (63 transações) 11% do total transacionado 5% 5% 6% 6% 11% 9% 3 TI Setor Financeiro 53 Transações, redução de 12% em relação a 2014 (60 transações) 9% do total transacionado Top 5 setores (2014 e 2015) TI Financeiro Serv. Públicos Quím/Petroquím. Educação Serv. Auxiliares Varejo Alimentos Serv. Imobiliários Outros Serv. Auxiliares Financeiro Varejo Serv. Públicos

6 Exemplos de transações - Top 5 setores mensal TI Serv. Auxiliares Mecânico Metalúrgico Mineração A empresa brasileira de softwares, Linx, realizou a aquisição das companhias de software para varejo, a catarinense Chaordic e a amazonense Neemu, pelo valor de R$ 78,6 milhões. O grupo britânico WPP realizou a aquisição da agência ConceptPR, especializada em relações públicas e conteúdo digital, sem valores anunciados. A WEG SA realizou a aquisição da companhia espanhola Autrial S.L, fabricante de painéis elétricos para equipamentos e instalações industriais, sem valores anunciados. O grupo sueco VBG AB, de equipamentos de caminhões e maquinário de manufatura, realizou a aquisição da Henfel Indústria Metalúrgica, sem valores anunciados. A Horizonte Minerals, empresa de desenvolvimento de projetos de níquel com foco no Brasil, realizou a aquisição do projeto de níquel Araguaia da Glencore no Brasil, pelo valor de US$ 8 milhões. 1º 2º 3º 4º 5º 6

7 Exemplos de transações - Top 5 setores anual TI Serviços Auxiliares Financeiro Varejo Serviços Públicos A Labbo, empresa de programação e design de sites realizou a aquisição da Lobigue Agência Digital; O grupo britânico WPP realizou a aquisição da fatia majoritária da agência de relações públicas Ideal Comunicação; A Inversiones Suramericana realizou a aquisição das operações na América Latina da RSA Insurance, pelo valor de US$ 614 milhões ; O Garnero Group Acquisition Company, realizou uma fusão com o Grupo Colombo, que controla a varejista Camisaria Colombo; As ações da Terminais Portuários da Ponta do Félix foram adquiridas pelas Fortesolo e Agritter; A Viasoft, empresa de software para agronegócios de Pato Branco, no Paraná, realizou a aquisição da Prodix. A empresa de consultoria e serviços de marketing, Elemidia realizou a aquisição da companhia do mesmo segmento Aki Midia. A empresa americana de soluções de pagamentos WEX, realizou a compra dos 49% restantes de participação da companhia brasileira do mesmo segmento Unik. A Hortifruti, varejista de frutas, legumes e verduras, realizou a aquisição da concorrente Natural da Terra. A Furnas Centrais Elétricas, empresa do grupo Eletrobrás, realizou a aquisição das usinas do Complexo Itaguaçu da Bahia. 1º 2º 3º 4º 5º 7

8 Investidores nacionais e estrangeiros empatam nas participações das transações entre janeiro e setembro de 2015 Número de negócios acumulados no período de janeiro a setembro (2002 a 2015)* Nacionais Estrangeiros * Não inclui Joint-Ventures, fusões e cisões Investidores nacionais e estrangeiros, que desde o início do ano vêm mantendo-se alinhados no total de participações em transações no mercado de M&A brasileiro, chegam ao final do período compreendido entre janeiro e setembro com 50% de participação (256 transações, cada). Para os investidores nacionais, isso mostra uma redução de 23% em relação ao mesmo período de 2014 (332 transações) e, para os investidores estrangeiros, também para o mesmo período, aumento de 3% (248 transações) 8

9 Investidores estrangeiros mantém-se interessados nos ativos brasileiros. Destaques para: Estados Unidos, Reino Unido e Alemanha Investidores estrangeiros do mês de setembro 2015 Com 268 negociações envolvendo capital estrangeiro (aumento de em relação a transações), países como EUA, Reino Unido e Alemanha representam 50% do interesse em ativos brasileiros. Em setembro foram concluídas 26 transações com investidores estrangeiros, redução de 32% em comparação ao mesmo período de 2014 (38 transações). EUA: 36% do total das transações - 97 negociações ( transações) e 8 transações em setembro (set/ transações); Reino Unido: 7% do total das transações 20 transações ( transações) e 4 transações em setembro (set/ transações); Alemanha: 6% do total das transações 17 transações ( ) e 4 transações em setembro (set/ transações). 7% 15% 15% 31% EUA Alemanha Reino Unido Dinamarca Canadá França Suécia Colômbia Austrália Espanha Japão Peru Top 10 Investidores Estrangeiros de 2014 a 2015 (janeiro a setembro) EUA Reino Unido Alemanha França Japão Suíça Argentina Cingapura Espanha China 50% do interesse em ativos brasileiros

10 Sétimo mês consecutivo com a mudança no perfil dos investimentos realizados no mercado de M&A brasileiro, com maior interesse pelas compras de participações minoritárias Perfil de Transação Total Variação % Aquisições % Compras % Joint Ventures % Fusão % Incorporação % Perfil de transação janeiro a setembro de % 3% Aquisições Compras 4 Joint ventures Fusão 47% Incorporações Evolução das modalidades no período entre janeiro a setembro (2002 a 2015) Aquisições Compras Joint ventures Fusões Incorporações 10

11 Private Equity O período acumulado entre janeiro e setembro, teve a participação de investidores financeiros em 179 transações, aumento de 6% em relação a 2014 (169 transações). Das 179 transações 52% foram de investidores nacionais e 48% de investidores estrangeiros. No mês de setembro foram concluídas 6 transações com Private Equities, número 7 inferior ao volume transacionado em setembro de 2014 (24 transações). TI com 46 transações 26% de participação do mercado total (4 superior a transações até setembro) Varejo com 19 transações (27% superior a transações) Serviços Financeiros com 19 transações (redução de 37% em relação a transações) Top 5 setores mais investidos janeiro a setembro (2013 a 2015) TI Varejo Financeiro Serv. Imob. Serv.Públ Transações envolvendo P.E. (2013 a 2015)

12 Transações de setembro A Graña Montero SAA realizou a compra de 20% da Concesionaria Gasoduto Sur Peruano SA, pelo valor de US$ 215 milhões, anteriormente da Odebrecht SA; A Valid Espanha realizou a aquisição da empresa dinamarquesa Fundamenture; A Ebara Corporation realizou a aquisição da empresa brasileira Thete Bombas Hidráulicas, pelo valor de R$ 84 milhões; A Fandango, subsidiária da companhia de mídia e entretenimento NBC Universal, realizou a aquisição do portal Ingresso.com, anteriormente da B2W, pelo valor de R$ 280 milhões; O BTG Pactual realizou a compra de 14,27% do Grupo Empresas Navieras SA (GEN) do grupo chileno Bethia, pelo valor de $ milhões de pesos chilenos; A Eurofarma realizou a aquisição da planta de produção da francesa Sanofi, pelo valor de US$ 18 milhões; A Rise do Brasil Participações realizou a aquisição da empresa Cruzeiro do Sul Medicina Diagnóstica pelo valor de R$ 16 milhões; A Innovative realizou a aquisição do Portal Cloud Solutions, empresa desenvolvedora de soluções digitais, sem valores anunciados. A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) realizou a compra de 15% do capital da Armco; A Superior Industries realizou a aquisição da companhia brasileira de metalurgia, Parcan sem valores anunciados; A Omni Financeira, especializada na concessão de crédito para a compra de veículos usados, realizou a aquisição de duas carteiras de crédito; A plataforma para pedidos de táxi Vá de Taxi, realizou uma fusão com a plataforma do mesmo segmento Taxijá da UOL; A Invesco realizou a compra de 5,33% do total das ações ordinárias da companhia brasileira de aluguel de carro, Localiza Rent a Car; A Serede realizou a aquisição da Telemont; As empresas Trend Operadora e CNT - Central de Negócios Turísticos realizaram uma joint venture criando a empresa consolidadora de viagens TC World; A DuSolo Fertilizers realizou a aquisição de 70% do projeto de fosfato São Roque, em São Roque de Minas (MG), anteriormente da companhia Mineração Batalha e Participações, sem valores anunciados. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 12

13 Transações de janeiro a agosto de 2015 A China Three Gorges Brasil Energia realizou a compra de participações nas controladas Rio Verde Energia, Rio Canoas Energia e Triunfo Negócios de Energia; A SunEdison realizou a compra da carteira de 2,2 mil megawatts (MW) já vendidos em leilão para a TerraForm Global; A Menvia realizou a aquisição da companhia AppStartup; O grupo colombiano Casino realizou a venda de metade de suas ações do Grupo Pão de Açúcar (GPA) para a sua subsidiária, o grupo Almacenes Exito; A empresa brasileira produtora de carne, JBS realizou a aquisição da unidade de frango e alimentos processados na Europa, anteriormente da Marfrig, pelo valor de US$1,5 bilhões; O FIP Plus II, fundo de investimentos do Bradesco BBI, realizou a compra de uma fatia minoritária da subsidiária Minerações Brasileiras Reunidas (MBR) pelo valor de R$ 4 bilhões; A alemã Bertelsmann, atuante no setor de mídia e o International Finance Corporation, adquiriram respectivamente 40% e 30% da empresa de educação corporativa Affero Lab. A JBS realizou a aquisição da companhia Scott Technology Ltd, sediada na Nova Zelândia, pelo preço total de US$42 milhões; O fundo de investimento argentino Kaszek Ventures realizou um aporte na empresa de e-commerce brasileiro Dress&Go; A Harvest Minerals, empresa australiana especializada em minerações, realizou a aquisição do projeto de potássio Sergi; A companhia australiana de consultoria e corretora CPS Capital Group realizou a incorporação dos ativos da australiana Cabral Resources; A Allnex realizou a aquisição da brasileira Águia Química, fabricantes de resina no Brasil e subsidiária da Águia Participações, sem valores anunciados; A rede goiana de varejo de tecnologia, Primetek, realizou a aquisição da rede de varejo de tecnologia também goiana, CTIS Digital; A Máxima Sistemas, empresa especializada em soluções de vendas ligadas ao ERP WinThor, da PC Sistemas, realizou a aquisição da Tecnomix; A marca de panificação Wickbold realizou a aquisição da sua concorrente Seven Boys. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 13

14 Transações de janeiro a agosto de 2015 A Nissin Foods Holding, realizou a compra de participação de 50% que a Ajinomoto detinha na empresa Nissin-Ajinomoto Alimentos Ltda, pelo valor de 32,5 bilhões de ienes; O Grupo Confiança, da consolidadora Confiança e da operadora West Central, realizou a aquisição de 75% da Volare Turismo; O grupo Editorial Nacional (GEN) realizou a aquisição da Editora Atlas; A Redpoint e.ventures, um fundo de investimento nacional, liderou uma rodada de investimentos para a startup brasileira Sophie & Juliete, sem valores anunciados; O grupo Bio Soja, empresa dedicada à produção de insumos de alta tecnologia para agricultura moderna, realizou a aquisição da Samaritá; A Rock Content recebeu um aporte de R$ 6 milhões dos investidores e.bricks e Digital News Venture; A Mitsui & Co e a Omidyar Network realizaram um aporte financeiro na Geekie pelo valor total de USD 7 milhões; A Lupin realizou a aquisição da empresa brasileira do mesmo segmento Medquímica Farmacêutica AS. A Stefanini realizou a compra de 40% da companhia Saque e Pague; A ClickBus, portal brasileiro de vendas de passagens de ônibus, realizou a aquisição da Chegue.lá; O Global Fashion Group (GFG), controlador do portal Dafiti realizou a aquisição das empresas de e-commerce Kanui e a Tricae, sem valores anunciados; A empresa gaúcha Zenith Asset Management realizou uma compra minoritária da empresa de brinquedos Estrela, detendo agora 15% da companhia; A holding do segmento de saúde Amil, realizou a aquisição do Hospital e Maternidade Dr. Cristóvão da Gama, localizada em Santo André-SP, sem valores anunciados; A consultoria de imóveis LPS Brasil, por meio de sua controlada direta Lopes Erwin Maack, realizou a compra de 20% da Pronto Erwin Maack Consultoria de Imóveis; A empresa Encripta, especialista em soluções para distribuição de conteúdo digital, realizou um aporte na empresa E-like, da área de social commerce, sem valores anunciados; A empresa brasileira Manabi SA realizou a incorporação dos ativos da brasileira Maverick Logística, que atua no segmento logístico, sem valores anunciados. Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores. 14

15 Glossário Definições aplicadas neste relatório na categorização de uma transação Aquisição de participações controladoras são aquelas em que o comprador obtém, na transação, o controle da empresa. Enquadram-se nesta categoria as transações de compra de 100% das ações, de uma participação majoritária (maior do que 50%, mesmo que por apenas uma ação), participações adicionais que transferem o controle para o comprador (por exemplo, um acionista que já possui 30% ao comprar uma participação adicional de 21%), ou qualquer outra transação em que fique explícito que o controle foi transferido para o comprador. Compra de participações não-controladoras são aquelas em que o controle da empresa não é transferido junto com as ações - tipicamente, são transações menores do que 50% do capital. Joint venture caracteriza-se por ser um empreendimento de dois ou mais sócios em uma nova empresa, sendo que os sócios continuam a existir com suas operações independentes. É diferente de um acordo comercial (uma representação, por exemplo), em que não existe a criação de uma nova empresa. Fusão é quando duas empresas juntam suas operações e deixam de existir isoladamente, dando origem a uma terceira nova empresa. Incorporação acontece quando uma empresa absorve as operações de outra, que deixa de existir. Cisão é o tipo de transação em que uma empresa é dividida, surgindo daí uma outra empresa. É caso das empresas que querem separar os negócios em unidades independentes. 15

16 Contatos Rogério Gollo Alessandro Ribeiro Leonardo Dell Oso Humberto Tognelli Brasil youtube.com/brasil 2015 PricewaterhouseCoopers Brasil Ltda. Todos os direitos reservados. Neste documento, refere-se à PricewaterhouseCoopers Brasil Ltda., a qual é uma firma membro do network da PricewaterhouseCoopers, sendo que cada firma membro constitui-se em uma pessoa jurídica totalmente separada e independente. O termo refere-se à rede (network) de firmas membro da PricewaterhouseCoopers International Limited (IL) ou, conforme o contexto determina, a cada uma das firmas membro participantes da rede da. Cada firma membro da rede constitui uma pessoa jurídica separada e independente e que não atua como agente da IL nem de qualquer outra firma membro. A IL não presta serviços a clientes. A IL não é responsável ou se obriga pelos atos ou omissões de qualquer de suas firmas membro, tampouco controla o julgamento profissional das referidas firmas ou pode obrigá-las de qualquer forma. Nenhuma firma membro é responsável pelos atos ou omissões de outra firma membro, nem controla o julgamento profissional de outra firma membro ou da IL, nem pode obrigá-las de qualquer forma.