Demonstrações financeiras consolidadas em 31 de dezembro de 2015

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1 Demonstrações financeiras consolidadas em KPDS

2 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras consolidadas 3 Balanços patrimoniais 5 Demonstrações de resultados consolidadas 6 Demonstrações de resultados abrangentes consolidadas 7 Demonstrações das mutações do patrimônio líquido consolidadas 8 Demonstrações dos fluxos de caixa consolidados 9 Notas explicativas às demonstrações financeiras consolidadas 10 2

3 KPMG Auditores Independentes Rua Arquiteto Olavo Redig de Campos, 105, 6º andar - Torre A São Paulo/SP - Brasil Caixa Postal São Paulo/SP - Brasil Telefone 55 (11) Fax 55 (11) Internet Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras consolidadas Aos Administradores e aos Acionistas do Banco Morgan Stanley S.A. São Paulo - SP Examinamos as demonstrações financeiras consolidadas do Banco Morgan Stanley S.A. ( Banco ) e suas controladas, que compreendem o balanço patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2015 e as respectivas demonstrações consolidadas do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras consolidadas A administração do Banco é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras consolidadas de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras consolidadas livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras consolidadas com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras consolidadas estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e das divulgações apresentados nas demonstrações financeiras consolidadas. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras consolidadas, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras consolidadas do Banco para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Banco. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras consolidadas tomadas em conjunto. 3 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity.

4 Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira consolidada do Banco Morgan Stanley S.A. e suas controladas em, o desempenho consolidado de suas operações e os seus fluxos de caixa consolidados para o exercício findo naquela data, de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standard Board (IASB). São Paulo, 23 de março de 2016 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 João Paulo Dal Poz Alouche Contador CRC 1SP245785/O-2 4

5 Balanços patrimoniais consolidados em e 2014 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado) Ativo Nota Passivo Nota Caixa e equivalentes de caixa Passivos financeiros mantidos para negociação Credores por empréstimos de ações Ativos financeiros mantidos para negociação Outros credores por liquidação pendente Instrumentos financeiros derivativos Instrumentos financeiros derivativos Outros ativos financeiros mantidos para negociação Passivos financeiros ao custo amortizado Ativos financeiros ao valor justo pelo resultado Operações compromissadas Depósitos de clientes Ativos financeiros disponível para venda Obrigações por empréstimos e repasses Ativos financeiros disponível para venda Outros Passivos financeiros Empréstimos e recebíveis a instituições financeiras Passivos fiscais Operações compromissadas Passivos por impostos correntes Aplicações Interfinanceiras Passivos por impostos diferidos Empréstimos e recebíveis clientes Outros passivos Recebíveis de clientes Negociação e Intermediação de Valores Patrimônio líquido Capital Ativo imobilizado Reserva de capital Ativos por impostos diferidos Reserva de valor justo Outros ativos Outras reservas e resultados acumulados Total do patrimônio líquido Total do ativo Total do passivo e patrimônio líquido As notas explicativas são parte integrantes das demonstrações financeiras consolidadas 5

6 Demonstrações de resultados consolidadas Exercícios findos em e 2014 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado) Nota Receitas de juros Despesas de juros Resultado líquido de juros Receitas de serviços e comissões Despesas de serviços e comissões Resultado líquido de serviços e comissões ( ) ( ) (3.132) (2.463) Ganho líquido de ativos e passivos financeiros para negociação Ganho líquido de outros ativos e passivos financeiros ao valor justo pelo resultado Ganho líquido realizado de ativos financeiros disponível para venda Ganho líquido de variação cambial Despesas administrativas 9 ( ) ( ) Depreciações e amortizações 21 (3.643) (3.554) Despesas de provisões operacionais - (6.268) Outras despesas operacionais 10 (41.364) (25.422) Outras receitas operacionais Resultado antes dos impostos Impostos correntes Impostos diferidos Resultado líquido do exercício # (24.084) (40) 11 (56.158) (20.351) As notas explicativas são parte integrantes das demonstrações financeiras consolidadas 6

7 Demonstrações de resultados abrangentes consolidadas Exercícios findos em e 2014 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado) Nota Resultado líquido do exercício Outro resultado abrangente, líquido de impostos Itens que podem ser reclassificados para o resultado Ganhos/(perdas) não realizadas sobre ativos financeiros disponíveis para venda Efeito tributário Resultado abrangente total no exercício (3.820) 768 (3.820) (6.366) (4.601) As notas explicativas são parte integrantes das demonstrações financeiras consolidadas 7

8 Demonstrações das mutações do patrimônio líquido consolidadas Exercícios findos em e 2014 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado) Reserva de Lucros Capital Reserva Reserva Reserva Outros resultados Lucros realizado de capital legal estatutária abrangentes acumulados Total Saldos em 31 de dezembro de Aumento de capital - Assembléia Geral Ordinária e extraordinária de 201/11/ ( ) Ajuste ao valor de mercado de títulos disponíveis para venda (3.820) - (3.820) Lucro líquido do exercício Destinação dos lucros: - Reserva legal Reserva estatutária ( ) - Juros sobre o capital próprio (54.578) (54.578) Saldos em 31 de dezembro de Saldos em 31 de dezembro de Aumento de capital - Assembléia Geral Ordinária e extraordinária de 30/04/ Aumento de capital - Assembléia Geral Ordinária e extraordinária de 15/06/ (486) Ajuste ao valor de mercado de títulos disponíveis para venda Lucro líquido do exercício Destinação dos lucros: Reserva legal (17.400) - Reserva estatutária ( ) - Juros sobre o capital próprio (78.056) (78.056) Saldos em As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. 8

9 Demonstrações dos fluxos de caixa consolidados Exercícios findos em e 2014 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado) Fluxos de caixa de atividades operacionais Lucro líquido do exercício Ajustes ao lucro líquido Depreciação e amortização Variação cambial sobre investimento no exterior (78.912) (16.867) Contituição de provisão Juros diferidos Diminuição/(aumento) de ativos operacionais ( ) Ativos financeiros mantidos para negociação ( ) ( ) Outros ativos financeiros ao valor justo pelo resultado Empréstimos e recebíveis a instituições financeiras ( ) Empréstimos e recebíveis clientes ( ) Ativos financeiros disponível pra venda ( ) Impostos a compensar (401) (197) Outros ativos ( ) (46) Aumento/(diminuição) nos passivos operacionais Passivos financeiros para negociação Passivos fiscais (49.964) Outros passivos Impostos pagos (18.817) ( ) Fluxos de caixa gerados/(utilizados) em atividades operacionais Fluxos de caixa de atividades de investimento Aquisição de ativos imobilizados (933) (923) Fluxos de caixa utilizados em atividades de investimento (933) (923) Fluxos de caixa de atividades de financiamento Aumento de capital Passivos financeiros ao custo amortizado Fluxos de caixa gerados pelas atividades de financiamento Variação total em caixa e equivalentes de caixa no final do exercício Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício Variação total em caixa e equivalentes de caixa no final do exercício As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. 9

10 Notas explicativas às demonstrações financeiras consolidadas 1 Contexto operacional O Banco Morgan Stanley S.A. (Banco) é um banco múltiplo nos termos da Assembléia Geral Extraordinária de 18 de janeiro de 2001 e tem como seu controlador direto a empresa Morgan Stanley Latin America Incorporated e como investidora a empresa MSL Incorporated. Iniciou suas atividades em outubro de 2001, sob a forma de sociedade por ações, tendo como objeto social a prática de operações ativas, passivas e acessórias inerentes aos bancos múltiplos com as carteiras comercial e de investimentos e autorização para operar em câmbio. Está localizado na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.600, na cidade de São Paulo, Brasil. 2 Base de preparação a. Declaração de conformidade As demonstrações financeiras consolidadas do Banco foram elaboradas em atendimento à Resolução do Conselho Monetário Nacional (CMN) que requer a elaboração de demonstrações financeiras consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS), conforme aprovado pelo International Accounting Standard Board (IASB) e traduzidos para a língua portuguesa pelo IBRACON, entidade credenciada pelo International Accounting Standards Committee Foundation (IASC). As demonstrações financeiras consolidadas para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014 foram aprovadas para divulgação pela administração em 23 de março de b. Bases para avaliação As demonstrações financeiras consolidadas foram elaboradas de acordo com o princípio do custo histórico, com exceção para certos instrumentos financeiros ao valor justo e mantidos para negociação. c. Moeda funcional e de apresentação As demonstrações financeiras consolidadas estão sendo apresentadas em Real que é a moeda funcional do Banco e das entidades consolidadas. Exceto quando indicado, as informações estão expressas em milhares de reais (R$(000)) e arredondadas para o milhar mais próximo. d. Utilização de estimativas e julgamentos A elaboração das demonstrações financeiras consolidadas de acordo com as IFRS requer a utilização de julgamentos, estimativas e premissas que afetam a aplicação das políticas contábeis nos valores apresentados de ativos, passivos, receitas e despesas. Os valores reais podem ser diferentes destes estimados. Tais estimativas e premissas são revisadas periodicamente pela administração. As revisões das estimativas contábeis são reconhecidas no período em que as estimativas estão sendo revisadas, bem como nos períodos futuros afetados, quando aplicável. 10

11 As principais estimativas e julgamentos se referem a: Avaliação do valor justo de determinados instrumentos financeiros - nota 3k Reconhecimento e avaliação de impostos diferidos - nota 3r Pagamento baseado em ações - nota 3t Contingências - nota 3s 3 Políticas contábeis significativas As políticas contábeis discriminadas abaixo foram aplicadas em todos os períodos apresentados nas demonstrações financeiras consolidadas e têm sido aplicadas de forma consistente pelas empresas do Consolidado. a. Base de consolidação As demonstrações financeiras consolidadas incluem as demonstrações financeiras do Banco, de sua agência em Grand Cayman e de seus fundos exclusivos Caieiras Fundo de Investimento Multimercado (Brasil) e Morgan Stanley Derivatives Products Fund (Cayman) dos quais o Banco detém 100% de participação, e sobre os quais o Banco exerce controle, que é baseado na avaliação de um investidor possuir poder sobre a investida; exposição a, ou direitos sobre, retornos variáveis decorrentes de seu envolvimento com a investida; e a capacidade de usar seu poder sobre a investida afetando seu retorno. As demonstrações financeiras consolidadas apresentadas refletem os ativos, passivos, receitas e despesas do Banco e das empresas controladas pelo Banco. Saldos e transações entre empresas do Consolidado, incluindo quaisquer ganhos ou perdas não realizadas resultantes de operações entre as companhias, são eliminados no processo de consolidação. As perdas não realizadas são eliminadas da mesma forma que os ganhos não realizados, mas somente na extensão de que não há evidência de perda por redução ao valor recuperável. Políticas contábeis consistentes são aplicadas em todo o Consolidado para fins de consolidação. b. Transações em moeda estrangeira As transações em moeda estrangeira são convertidas à taxa de câmbio em vigor na data da transação. Os ativos e os passivos monetários expressos em moeda estrangeira são convertidos para Reais à taxa de câmbio em vigor na data do balanço. As diferenças cambiais resultantes dessa conversão são reconhecidas no resultado. A moeda funcional para todas as entidades é o Real. Os ativos e os passivos não monetários registrados ao custo histórico, expressos em moeda estrangeira, são convertidos à taxa de câmbio da data da transação. Ativos e passivos não monetários expressos em moeda estrangeira registrados pelo valor justo são convertidos à taxa de câmbio em vigor na data em que o valor justo foi determinado. As diferenças cambiais resultantes são reconhecidas no resultado. 11

12 c. Juros Receitas e despesas de juros são reconhecidas na demonstração do resultado utilizando-se o método da taxa efetiva de juros. A taxa efetiva de juros é a taxa que desconta exatamente os pagamentos e os recebimentos futuros em dinheiro durante toda a vida prevista do ativo ou do passivo financeiro (ou, se apropriado, um período inferior) até atingir-se o valor de registro do ativo ou do passivo financeiro. A taxa efetiva de juros é estabelecida quando do reconhecimento inicial do ativo ou do passivo financeiro e não sofre revisões posteriores. O cálculo da taxa efetiva de juros inclui todas as comissões, os custos da transação, os descontos ou os prêmios que são parte integrante da taxa efetiva de juros. Os custos da transação são custos incrementais diretamente atribuíveis a aquisição, emissão ou alienação de um ativo ou passivo financeiro. As receitas e as despesas de juros apresentadas nas demonstrações de resultados abrangentes incluem: Juros em ativos e passivos financeiros avaliados pelo custo amortizado, com base na taxa efetiva de juros; Juros em títulos de investimento disponíveis para venda, com base nos juros efetivos; Receitas e despesas de juros em todos os ativos e passivos de negociação são consideradas incidentes às operações de negociação e são apresentadas com todas as mudanças no valor justo de ativos e passivos de negociação em lucro líquido de negociação. As alterações de valor justo em outros derivativos retidos para fins de gerenciamento de risco, e outros ativos e passivos financeiros contabilizados por seu valor justo no resultado, são apresentadas no lucro líquido, em outros ativos ou passivos contabilizados a valor justo na demonstração de resultados. d. Serviços e comissões As receitas e as despesas de serviços e comissões de um ativo ou um passivo financeiro são incluídas na apuração da taxa efetiva de juros. As demais receitas de serviços e comissões, incluindo taxas de manutenção de contas, taxas de administração de fundos de investimentos e comissões de vendas, são reconhecidas à medida que os serviços relacionados são prestados. Outras despesas com taxas e comissões referem-se basicamente a eventos que são reconhecidos no resultado conforme os serviços são recebidos. e. Resultado de ativos e passivos financeiros para negociação O resultado de ativos e passivos financeiros para negociação inclui os ganhos e as perdas relacionados com os ativos e os passivos financeiros mantidos para negociação, e inclui todas as alterações realizadas ou a realizar de valor justo, juros, dividendos e diferenças cambiais. f. Resultado de ativos e passivos financeiros ao valor justo pelo resultado O resultado de ativos e passivos financeiros a valor justo pelo resultado refere-se a ativos e passivos designados ao valor justo no resultado, contabilizados por seus valores justos no resultado, e inclui todas as alterações do valor justo, juros, ganhos ou perdas realizados ou a realizar. 12

13 g. Resultado de ativos financeiros disponível para venda O resultado de ativos financeiros disponíveis para venda inclui os ganhos e as perdas realizadas relacionados com os ativos financeiros disponíveis para venda, e inclui todas as alterações realizadas de valor justo, juros, dividendos e diferenças cambiais. Os títulos disponíveis para venda são ajustados pelo valor de mercado em contrapartida à conta destacada do patrimônio líquido, devidamente reduzidos dos correspondentes efeitos tributários, quando aplicáveis. h. Dividendos A receita de dividendos é reconhecida quando é estabelecido o direito do recebimento. Normalmente esta é a data-limite para pagamento de dividendos para títulos de capital. Os dividendos são refletidos como um componente de resultado de ativos e passivos para negociação, resultado de outros ativos e passivos financeiros ao valor justo, ou outras receitas operacionais com base na classificação do instrumento de capital. i. Imposto de renda e contribuição social As despesas de imposto de renda e contribuição social compreendem impostos correntes e diferidos, sendo reconhecida na demonstração de resultados, exceto se for referente a itens reconhecidos diretamente no outro resultado abrangente; nesse caso, é reconhecida no outro resultado abrangente. Imposto de renda corrente é a expectativa de pagamento de impostos sobre o resultado tributável para o exercício, usando taxas promulgadas na data do balanço, e qualquer ajuste ao imposto a pagar com relação aos anos anteriores. Os créditos tributários sobre adições temporárias serão realizados quando da utilização e/ou da reversão das respectivas provisões sobre as quais foram constituídos. Os créditos tributários sobre prejuízo fiscal e base negativa de contribuição social serão realizados de acordo com a geração de lucros tributáveis. Tais créditos tributários são reconhecidos contabilmente com base nas expectativas atuais de sua realização, considerando os estudos técnicos e as análises realizadas pela Administração. Despesas adicionais de imposto de renda, que provem da distribuição de dividendos, são reconhecidas no momento em que as despesas de dividendos a pagar são reconhecidas. j. Caixa e equivalentes de caixa São representados por disponibilidades em moeda e em operações compromissadas, saldos não vinculados mantidos com o Banco Central e ativos financeiros de alta liquidez com vencimentos originais que não chegam a três meses, sujeitos a risco insignificante de mudanças em seu valor justo, e utilizados pelo Banco para gerenciamento de seus compromissos de curto prazo. As disponibilidades são contabilizadas no balanço pelo custo amortizado. (nota 12) k. Ativos e passivos financeiros Classificação De acordo com o IAS 39, todos os ativos e passivos financeiros, incluindo os instrumentos financeiros derivativos devem ser reconhecidos no Balanço Patrimonial e mensurados de acordo com a categoria no qual o instrumento foi classificado. 13

14 Os ativos e passivos financeiros podem ser classificados sob as seguintes categorias: Ativos e passivos financeiros mantidos para negociação; Ativos financeiros disponíveis para venda; Ativos e passivos financeiros ao valor justo através do resultado - designados a valor justo; Ativos financeiros mantidos até o vencimento; Empréstimos e recebíveis; Passivos financeiros ao custo amortizado. A classificação depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos ou os passivos financeiros foram assumidos. A Administração determina a classificação de seus instrumentos financeiros no reconhecimento inicial. Reconhecimento Inicialmente, o Consolidado reconhece empréstimos, adiantamentos, depósitos, títulos emitidos e passivos subordinados na data em que são originados. Todos os demais ativos e passivos financeiros, incluindo ativos e passivos ao valor justo no resultado, são inicialmente reconhecidos na data da negociação na qual o Banco vem a ser parte, conforme as disposições contratuais do instrumento. Os instrumentos financeiros são reconhecidos inicialmente pelo seu valor justo, acrescidos, quando não classificados na categoria a valor justo pelo resultado e mantidos para negociação, dos custos de transação que são diretamente atribuíveis à sua aquisição ou emissão. Baixa É realizada a baixa do ativo financeiro quando expiram os direitos contratuais aos fluxos de caixa do ativo, ou quando se transfere os direitos de receber os fluxos de caixa contratuais sobre o ativo financeiro em uma transação em que é transferida parte significativa dos riscos e dos benefícios da propriedade do ativo financeiro. Qualquer direito ou obrigação de ativos financeiros transferidos, que seja criado ou retido pelo Consolidado, é reconhecido como um ativo ou um passivo em separado. O Consolidado efetua a baixa de um passivo financeiro quando suas obrigações contratuais são atendidas, canceladas ou expiram. Transações de transferência de ativos reconhecidos no balanço, em que são retidos os riscos e as recompensas dos ativos transferidos, ou uma parcela destes, tais ativos não são baixados do balanço. As transferências de ativos com retenção de todos, ou substancialmente todos, os riscos e as recompensas, incluem, por exemplo, empréstimo de títulos e transações de recompra. Em transações em que o Consolidado não retém nem transfere substancialmente todos os riscos e os benefícios de propriedade de um ativo financeiro, é feita a baixa do respectivo ativo quando o Consolidado deixa de exercer controle sobre este. 14

15 Os direitos e as obrigações retidos nas transações de transferência são reconhecidos separadamente como ativos e passivos conforme apropriado. Em transferências nas quais é retido o controle sobre o ativo, o Consolidado continua a reconhecer esse ativo enquanto permanecer o seu envolvimento, determinado pela duração de suas exposições às mudanças no valor do ativo transferido. Compensação de ativos e passivos financeiros Os ativos e os passivos financeiros podem ser compensados e o valor líquido pode ser apresentado no balanço quando, e somente quando, o Consolidado possui legalmente o direito de compensar os valores e liquidá-los em bases líquidas, ou de realizar os ativos e acertar os passivos simultaneamente. As receitas e as despesas são apresentadas em bases líquidas somente quando permitidas pelas normas contábeis ou oriundas de um grupo de transações similares, tais como as da atividade de negociação do Consolidado. Avaliação pelo custo amortizado O custo amortizado de um ativo ou passivo financeiro é o valor no qual o ativo ou passivo financeiro é avaliado quando do reconhecimento inicial, menos as amortizações do principal, com a adição ou dedução da amortização acumulada utilizando-se o método da taxa efetiva de juros de quaisquer diferenças entre o valor inicial reconhecido e o valor no vencimento, deduzindo-se quaisquer reduções por perda por redução ao valor recuperável. Avaliação do valor justo Valor justo é o valor pelo qual um ativo pode ser vendido, ou um passivo liquidado, entre partes conhecidas e interessadas, em condições competitivas e normais de mercado, na data da avaliação. A determinação dos valores justos de ativos financeiros e passivos financeiros é baseada nos preços de cotações do mercado ou cotações de preços de agentes de mercado para os instrumentos financeiros negociados em mercados ativos. Para os demais instrumentos financeiros, o valor justo é determinado utilizando-se técnicas de avaliação. As técnicas de avaliação incluem técnicas de valor líquido presente, método de fluxos de caixa descontados, comparação com instrumentos similares para os quais existam preços observáveis no mercado, e modelos de avaliação. O Consolidado utiliza modelos de avaliação amplamente reconhecidos para determinar o valor justo de instrumentos financeiros, levando em consideração dados observáveis no mercado. Para instrumentos financeiros mais complexos, o Consolidado utiliza modelos exclusivos, que usualmente são desenvolvidos com base em modelos de avaliação reconhecidos no mercado. Alguns ou todos os dados inseridos nesses modelos podem não ser observáveis no mercado, e são derivados de preços ou taxas de mercado ou são estimados com base em premissas. A cada transação, o instrumento financeiro é reconhecido inicialmente pelo preço da transação, que é o melhor indicador do valor justo, embora o valor obtido pelo modelo de avaliação possa diferir do preço da transação. Essa diferença inicial, normalmente um aumento, no valor justo indicado por técnicas de avaliação, é reconhecida na demonstração do resultado, dependendo dos fatos e circunstâncias individuais de cada transação e nunca posteriormente à data em que os dados de mercado tornem-se observáveis. 15

16 O valor produzido por um modelo ou por uma técnica de avaliação é ajustado para refletir diversos fatores, uma vez que as técnicas de avaliação não podem refletir adequadamente todos os fatores que os participantes do mercado consideram quando realizam uma transação. Os ajustes de avaliação são registrados para levar em conta os riscos dos modelos, as diferenças entre o preço de compra e de venda, os riscos de liquidez e crédito, bem como outros fatores. Na opinião da Administração, tais ajustes de avaliação são necessários e apropriados para a correta demonstração do valor justo dos instrumentos financeiros registrados no balanço. Identificação e avaliação de impairment Em cada data de balanço, a Administração avalia se há evidências objetivas de que os ativos financeiros não contabilizados pelo valor justo no resultado apresentam impairment. Os ativos financeiros são considerados deteriorados quando evidências objetivas demonstram que ocorreu uma perda após o reconhecimento inicial do ativo e que a perda teve um impacto nos fluxos de caixa futuros do ativo que podem ser estimados de modo confiável. As perdas por impairment de ativos contabilizados pelo custo amortizado são mensuradas como sendo a diferença entre o valor contabilizado dos ativos financeiros e o valor presente dos fluxos de caixa estimados, descontadas as taxas de juros efetivas originais dos ativos. As perdas são reconhecidas no resultado e refletidas em uma conta de provisão de perdas em empréstimos e adiantamentos. Os juros do ativo com impairment continuam sendo reconhecidos enquanto existir a perspectiva de recebimento. Quando um evento subseqüente causa uma redução no volume da perda por impairment, esta é revertida contra o resultado do período. As perdas por impairment com títulos disponíveis para venda são reconhecidas transferindo-se a diferença entre o custo de aquisição amortizado e o valor justo atual, do patrimônio líquido para o resultado do período. Quando um evento subseqüente reduz o valor da perda por impairment em títulos disponíveis para venda, a perda por impairment é revertida contra o resultado do período. Quaisquer recuperações subseqüentes no valor justo de um título disponível para venda com impairment, entretanto, são reconhecidas diretamente no patrimônio líquido. As mudanças nas provisões para impairment atribuíveis ao valor do tempo são refletidas como componente da receita de juros. l. Ativos e passivos financeiros mantidos para negociação Os ativos e passivos para negociação são os ativos e passivos mantidos com o propósito de vender ou recomprar no curto prazo, ou que mantém como parte de uma carteira administrada para obter lucro no curto prazo ou para tomada de posições. Os ativos e passivos para negociação são inicialmente reconhecidos e avaliados pelo valor justo no balanço e, os custos de transação são registrados diretamente no resultado do período. Todas as mudanças no valor justo são reconhecidas como parte da receita líquida de negociação no resultado do período. Os ativos e passivos mantidos para negociação não são reclassificados após seu reconhecimento inicial. 16

17 m. Instrumentos financeiros derivativos, incluindo contabilidade de hedge O Consolidado mantém instrumentos financeiros derivativos para negociação e para proteger suas exposições aos riscos. Derivativos embutidos são separados de seus contratos principais e registrados separadamente se certos critérios são atingidos. Derivativos são reconhecidos inicialmente pelo valor justo; quaisquer custos de transação atribuíveis são reconhecidos no resultado quando incorridos. Após o reconhecimento inicial, os derivativos são mensurados pelo valor justo e as variações no valor justo são registradas no resultado. (i) (ii) Hedge de risco de mercado - Os ativos e passivos financeiros, bem como os respectivos instrumentos financeiros derivativos relacionados são contabilizados pelo valor de mercado com os ganhos e as perdas, realizados e não realizados, reconhecidos diretamente na demonstração do resultado. O Consolidado não possui instrumentos financeiros derivativos designados e qualificados para proteção de risco de mercado. Hedge de fluxo de caixa - A parcela efetiva de hedge dos ativos e passivos financeiros e os respectivos instrumentos financeiros derivativos relacionados são contabilizados pelo valor de mercado com os ganhos e as perdas não realizados, deduzidos quando aplicável, dos efeitos tributários, reconhecidos nos outros resultados abrangentes e acumulado no patrimônio liquido. A parcela não efetiva do hedge é reconhecida diretamente na demonstração do resultado. Quando o instrumento de hedge vence, ou é vendido, cancelado, exercido, ou quando não se enquadra nas condições de hedge accounting, qualquer ganho ou perda cumulativo existente no patrimônio líquido permanece ali até o momento em que a transação futura protegida é reconhecida na demonstração do resultado. O Consolidado não possui instrumentos financeiros derivativos designados e qualificados para proteção de fluxo de caixa. Os instrumentos financeiros derivativos que não atendem à classificação de hedge, que são, contudo, utilizados para proteção contra riscos inerentes às oscilações de preços e taxas, ou seja, à exposição global de risco, são registrados contabilmente pelo valor de mercado, com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, reconhecidos diretamente na demonstração de resultados do Consolidado. n. Ativos e passivos financeiros designados a valor justo no resultado São os ativos e passivos designados a valor justo através do resultado no reconhecimento inicial (opção de valor justo). Esta designação não pode ser alterada subseqüentemente. De acordo com o IAS 39, a opção de valor justo somente pode ser aplicada quando sua aplicação reduz ou elimina inconsistências contábeis no resultado ou quando os ativos financeiros fazem parte de uma carteira cujo risco é administrado e reportado à Administração com base no seu valor justo. Os ativos e passivos financeiros incluídos nesta categoria são reconhecidos inicialmente e subsequentemente pelo seu valor justo. Os custos de transação são registrados diretamente na demonstração consolidada do resultado. Os ganhos e perdas oriundas de alterações no valor justo são incluídos diretamente na demonstração consolidada do resultado na rubrica Ganho (Perda) líquido com ativos e passivos financeiros - Ativos e passivos financeiros designados a valor justo através do resultado. O Consolidado designou certos intrumentos financeiros a valor justo no resultado a fim de eliminar incompatibilidade de contabilidade que de outra forma ocorreria. Ativos financeiros ao valor justo pelo resultado estão representados por títulos públicos adquiridos com a intenção de garantir operações de empréstimos de ações em bolsa. Este grupo 17

18 de ativo faz parte da estratégia interna de gestão de investimentos mantidas pela administração e o seu desempenho está avaliado em base de valor justo pelo resultado. Os ativos financeiros acima descritos estão contabilizados no fundo exclusivo Caieiras Fundo de Investimento Multimercado, no qual os ativos líquidos desta entidade são administrados com base no valor justo e o desempenho desses ativos são monitorados pela administração ativamente. o. Ativos financeiros disponível para venda De acordo com o IAS 39, os ativos financeiros são classificados como disponíveis para venda quando, no julgamento da Administração, eles podem ser vendidos em resposta ou em antecipação a alterações nas condições de mercado e que não foram classificados como ativos financeiros ao valor justo através do resultado, empréstimos e recebíveis ou mantidos até o vencimento. Ativos financeiros classificados como disponíveis para venda são ativos financeiros não derivativos que são designados nesta categoria ou não classificados em nenhuma das outras categorias de intrumentos financeiros. Os ativos financeiros disponíveis para venda são inicialmente e subsequentemente contabilizados no Balanço patrimonial consolidado pelo seu valor justo, que consiste inicialmente no montante pago incluindo quaisquer custos de transação. Os ganhos e perdas não realizados (exceto perdas por redução ao valor recuperável, diferenças cambiais, dividendos e receita de juros) são reconhecidos, líquidos dos impostos aplicáveis, no outro resultado abrangente. p. Passivos financeiros ao custo amortizado Os passivos financeiros que não são classificados como ao valor justo através do resultado estão classificados nesta categoria e inicialmente, são reconhecidos pelo valor justo e, subsequentemente, mensurados pelo custo amortizado utilizando o método de taxa efetiva de juros. A despesa de juros é apresentada na Demonstração consolidada do resultado em despesas e receitas de juros. Os seguintes passivos financeiros apresentados no Balanço Patrimonial consolidado são reconhecidos a custo amortizado: Operações compromissadas; Depósitos; Obrigações por empréstimos e repasses; e Outros passivos financeiros. 18

19 q. Ativo imobilizado (i) Reconhecimento e avaliação Os itens do imobilizado são avaliados pelo custo menos a depreciação acumulada, que é calculada pelo método linear com a utilização de taxas baseadas na vida útil estimada desses ativos e perdas ao valor recuperável. O custo inclui as despesas diretamente atribuíveis à aquisição do ativo. O custo de ativos construídos pela própria empresa inclui o custo de materiais e mão-de-obra direta, quaisquer outros custos diretamente atribuíveis necessários à operacionalidade para a utilização prevista, e os custos de remoção dos itens e recuperação do local em que se encontram estabelecidos. Software adquirido que seja necessário à funcionalidade do equipamento relacionado é registrado como parte do equipamento. Quando os principais componentes de um item do imobilizado possuem diferentes vidas úteis, são contabilizados como itens separados do imobilizado. (ii) Depreciação A depreciação é reconhecida no resultado pelo método linear considerando a vida útil estimada de cada parte de um bem do imobilizado. O método de depreciação, a vida útil e os valores residuais dos bens do imobilizado são reavaliados a cada data de balanço. Móveis, instalações e equipamentos Sistemas de comunicação Processamento de dados Outras imobilizações Benfeitorias 7-10 anos 5-9 anos 3-5 anos 5 anos 10 anos r. Ativos tributários diferidos Ativos tributários diferidos são reconhecidos sobre perdas tributárias na medida em que é provável que o lucro tributável esteja disponível no período em que as perdas poderão ser utilizadas. Um julgamento é requerido para determinar o montante de ativo futuro tributário diferido que deve ser reconhecido, com base no fluxo provável de lucro tributável futuro, e em conjunto com estratégias de planejamento tributário, se houver. s. Provisões Uma provisão é reconhecida se, como resultado de um evento passado, o Consolidado tem uma obrigação legal presente que pode ser estimada de modo confiável, com provável saída de benefícios econômicos para sua quitação. As provisões são determinadas descontando-se os fluxos de caixa futuros estimados a uma taxa, antes dos impostos, que reflita a atual avaliação do mercado do valor do dinheiro no tempo, e, se apropriado, os riscos específicos do passivo. Contingências ativas - não são reconhecidas nas demonstrações financeiras, exceto quando da existência de evidências que propiciem a garantia de sua realização, sobre as quais não cabem mais recursos. Contingências passivas - são reconhecidas nas demonstrações financeiras quando, baseado na opinião de assessores jurídicos e da administração, for considerado provável o risco de perda de 19

20 uma ação judicial ou administrativa, com uma provável saída de recursos para a liquidação das obrigações e quando os montantes envolvidos forem mensuráveis com suficiente segurança. Os passivos contingentes classificados como perdas possíveis pelos assessores jurídicos são divulgados em notas explicativas, enquanto aquelas classificadas como perda remota não requerem provisão e divulgação. t. Política de remuneração variável Pagamentos baseado em ações O Consolidado participa dos planos globais de ações do Morgan Stanley, os quais prevêem o pagamento pelo Banco ao Morgan Stanley (NY) em consideração a transferência das suas ações aos funcionários do Consolidado. O custo das ações é mensurado pelo valor justo na data da concessão ( grant date ), atualizado conforme valor de mercado das ações do Morgan Stanley (NY) e registrado como despesa de remuneração durante o período de aquisição ( vesting period ), ajustado por condições de cancelamento dos planos, se existente. Outros planos de compensação diferida O Consolidado concede planos de compensação diferida para certos funcionários, os quais prevêem o diferimento de parte da remuneração discricionária acrescido da performance de certos investimentos referendados. O valor justo da compensação diferida é reconhecido como despesa de remuneração, ajustado por condições de cancelamento dos planos, se existente. u. Eventos subsequentes Não houve nenhum evento subsequente que refletisse algum ajuste contábil. v. Novos pronunciamentos e interpretações ainda não adotados Os novos pronunciamentos, aditivos a pronunciamentos e interpretações abaixo ainda não são efetivos para o exercício findo em e não foram aplicados na preparação destas demonstrações financeiras consolidadas: IFRS 9: Instrumentos financeiros (substituição da IAS 39) A IFRS 9, publicada em julho de 2014, substitui as orientações existentes na IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement (Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensuração). A IFRS 9 inclui orientação revista sobre a classificação e mensuração de instrumentos financeiros, incluindo um novo modelo de perda esperada de crédito para o cálculo da redução ao valor recuperável de ativos financeiros, e novos requisitos sobre a contabilização de hedge. A norma mantém as orientações existentes sobre o reconhecimento e desreconhecimento de instrumentos financeiros da IAS 39. A IFRS 9 é efetiva para exercícios iniciados em ou após 1º de janeiro de 2018, com adoção antecipada permitida. O Consolidado avaliará os impactos da adoção desta norma quando todas as alterações estiverem finalizadas. IFRS 15 Revenue from contracts with customers (receita de contratos com clientes) A IFRS 15 exige uma entidade a reconhecer o montante da receita refletindo a contraprestação que elas esperam receber em troca do controle desses bens ou serviços. A nova norma vai 20

21 substituir a maior parte da orientação detalhada sobre o reconhecimento de receita que existe atualmente em IFRS e U.S. GAAP quando a nova norma for adotada. A nova norma é aplicavel a partir de ou após 1º de janeiro de 2017, com adoção antecipada permitida pela IFRS. A norma poderá ser adotada de forma retrospectiva, utilizando um abordagem de efeitos cumulativos. O Consolidado está avaliando os efeitos que o IFRS 15 vai ter nas demonstrações financeiras e na suas divulgações. 4 Reconciliação das diferenças entre BRGAAP e IFRS As políticas contábeis descritas na Nota Explicativa nº 3 foram utilizadas na preparação destas demonstrações financeiras consolidadas relativas ao exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e Apresentamos abaixo os efeitos entre as práticas contábeis adotadas no Brasil (BRGAAP) e as Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS) na posição financeira do Consolidado: Conciliação do Patrimônio Líquido 31 de dezembro de de dezembro de 2014 Patrimônio líquido BRGAAP Ajuste a valor de mercado ações (a) Efeito fiscal marcação a mercado (b) (22.081) (17.564) Patrimônio liquido IFRS a. Reconhecimento e mensuração de investimentos Dentro do escopo do IAS 39 certos investimentos são caracterizados como instrumentos financeiros. Dessa forma devem ser avaliados e reconhecidos pelo valor justo. Assim para o IFRS o Banco reclassificou seus investimentos, no BRGAAP avaliados ao custo, para disponível para venda, onde foi efetuado cálculo do valor justo. A diferença entre o BR GAAP e o IFRS impactou no aumento do ativo e conseqüentemente do patrimônio do Consolidado. b. Imposto de renda e contribuição social sobre os ajustes IFRS O IAS 12 requer a contabilização de imposto de renda e contribuição social diferidos para todas as diferenças temporárias tributáveis ou dedutíveis, exceto para impostos diferidos originados de reconhecimento inicial de um passivo ou ativo em uma transação que não se qualifica como uma combinação de negócios e que na data da transação, não afeta o lucro contábil e nem o lucro (ou perda) fiscal para fins fiscais. Os ajustes de imposto de renda e contribuição social diferidos foram calculados sobre os ajustes de IFRS. Não houve impactos no resultado entre BRGAAP e IFRS sendo que o lucro líquido apurado nos exercícios findos em e 2014 foram de R$ e R$ , respectivamente. 21

22 5 Resultado líquido de juros Receitas de juros Caixa e equivalentes de caixa Operações compromissadas Ativos financeiros disponíveis para venda Dividendos Rendas de operações de câmbio financeiro 355 (1.317) Rendas de operação de crédito Total Despesas de juros Depósitos de instituições financeiras (222) (933) Depósitos de clientes ( ) ( ) Operações compromissadas ( ) ( ) Despesas de empréstimos de títulos e valores mobiliários (36.658) (57.359) Outros (1.370) (5.775) Total ( ) ( ) Resultado líquido de juros Resultado líquido de serviços e comissões Receitas de serviços e comissões Assessoria e comissão de colocação de Títulos em Oferta Pública Total Despesas de serviços e comissões Serviços do sistema financeiro (3.132) (2.463) Total (3.132) (2.463) Resultado líquido de serviços e comissões

23 7 Resultado de ativos e passivos financeiros Resultado de ativos e passivos financeiros para negociação Perdas - Swap (16.096) (61.634) Ganhos - Futuros Ganhos (Perdas) - Termo ( ) Ganhos (Perdas) - Opções ( ) Ganhos - Ações Ganhos - Outros Total Resultado de outros ativos e passivos financeiros ao valor justo pelo resultado Ganhos - Títulos Públicos Resultado de ativos financeiros disponível para venda Ganho Perdas (14.188) (10.554) Ganhos líquidos dos Títulos Públicos Resultado de variação cambial O resultado de variação cambial é composto, basicamente, por operações em moeda estrangeira e atualização de investimento no exterior, no valor de R$ no exercício findo em 31 de dezembro de 2015 (R$ no exercício findo em 31 de dezembro de 2014). 9 Despesas Administrativas Despesa de Pessoal ( ) ( ) Plano de incentivos em Ações (15.051) (34.572) Despesas de prestação de serviços de terceiros (4.617) (3.798) Despesas de prestação de serviços técnicos especializados (3.812) (2.751) Despesas de serviços do sistema financeiro (23.850) (11.947) Despesas de aluguéis (3.648) (4.015) Despesas de viagens (6.263) (5.471) Despesas de manutenção e conservação de bens (1.374) (1.428) Despesa de corretagem (13.122) (14.651) Despesa de taxa de administração de fundo (1.122) (1.286) Outras (6.724) (6.096) Total ( ) ( ) 23

24 10 Outras despesas operacionais Reversão de provisões (3.452) - Despesas com contingência (1.552) - Despesas com projetos (1.134) (2.131) Despesa de ISS (4.118) (3.035) Contribuição ao COFINS (24.521) (13.133) Contribuição ao PIS (3.985) (2.135) Outras despesas operacionais (2.602) (4.988) Total (41.364) (25.422) 11 Despesas de imposto de renda e contribuição social IR CS IR CS Resultado antes dos impostos Juros sobre o capital próprio (78.056) (78.056) (54.578) (54.578) Resultado antes do Imposto e após juros sobre capital Adições (exclusões) permanentes Despesas indedutíveis Resultados com Investimentos no exterior ( ) ( ) Despesa de ajuste em investimento no exterior (62.201) (62.201) Lucros e dividendos de investimentos avaliados pelo custo de aquisição (71.105) (71.105) (65.047) (65.047) Adições (exclusões) temporárias Valorização (desvalorização) a preço de mercado ( ) ( ) ( ) ( ) Remuneração variável (10.638) (10.638) Provisões indedutíveis Amortização de despesas (585) (585) (585) (585) Compensação de prejuizo fiscal e base negativa de exercícios anteriores (24.797) (24.797) - - Base de cálculo (55.874) (55.874) Contribuição social e Imposto de renda diferido sobre ajuste a mercado de instrumentos financeiros derivativos, bem como sobre as diferenças temporárias geradas em função pelo art. 32 da Lei nº /04 (4.191) (2.530) (6.729) (4.037) Passivo fiscal diferido sobre MTM - instrumentos financeiros para negociação IR / CS sobre o resultado diferido do exercício Total

25 Cálculo efetivo das alíquotas de imposto Lucro antes da tributação e após juros sobre capital próprio Imposto de renda e contribuição social Alíquota efetiva do imposto de renda 22,91% 15,36% 12 Caixa e equivalentes de caixa Valor contábil Valor contábil Disponibilidade em moeda Disponibilidades em operações compromissadas Total Ativos financeiros Os Ativos Financeiros contabilizados pelo seu valor justo são apresentados na tabela a seguir: Valor contábil Valor de mercado Valor contábil Valor de mercado Ativos financeiros mantidos para negociação Instrumentos financeiros derivativos Swap NDF Futuros Opções Termo Outros ativos financeiros mantidos para negociação Ações de Companhias Abertas Cotas de Fundo de Invetimento Total Outros ativos financeiros ao valor justo pelo resultado Títulos Públicos Letras do Tesouro Nacional (LTN) Total Ativos financeiros disponível para venda Títulos Públicos Letras do Tesouro Nacional (LTN) Notas do Tesouro Nacional (NTN-F)