EBITDA de 2009 atinge R$ 2,5 bilhões

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1 EBITDA de 2009 atinge R$ 2,5 bilhões Lucro Líquido no mesmo período foi de R$ 917 milhões São Paulo, 03 de março de A BRASKEM S.A. (BM&FBOVESPA: BRKM3, BRKM5 e BRKM6; NYSE: BAK; LATIBEX: XBRK), maior produtora de resinas das Américas, divulga hoje o resultado do 4º trimestre de 2009 (4T09) e do ano de 2009 (2009). Com a incorporação dos ativos da Petroquímica Triunfo em maio de 2009, esse release contempla, para todos os períodos aqui demonstrados, informações consolidadas pro forma que incluem 100% dos resultados desse novo ativo. Em atendimento à instrução CVM 247, os números também contemplam a consolidação proporcional da participação na Cetrel S.A. - Empresa de Proteção Ambiental - e não incluem a Refinaria Riograndense, já que sua consolidação proporcional foi dispensada pela CVM por motivo de materialidade. As informações anuais foram auditadas por auditores externos independentes. Em 31 de dezembro de 2009 a taxa de câmbio Real/Dólar era de R$ 1,7412/US$ 1,00. MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO: A indústria petroquímica global passou por uma severa prova de resistência em 2009, tanto pelos efeitos da retração do consumo na maioria dos mercados globais, quanto pela forte queda de preços que desde meados de 2008 atingiu as commodities de modo geral. A crise, entretanto, trouxe excelentes oportunidades de crescimento para empresas como a Braskem, que estava bem preparada para enfrentar o ciclo de baixa do setor petroquímico, por ter adequado sua estrutura de custos e de capital ao período sazonal de menor rentabilidade previsto para essa indústria. A Braskem ocupou posição de destaque nesse grupo de empresas, alcançando um patamar mais elevado em competitividade e porte por meio das aquisições da Quattor no Brasil e da Sunoco Chemicals nos Estados Unidos, concretizadas no início de Com essas iniciativas, a Companhia consolidou sua posição como a maior produtora de resinas das Américas e saltou da 12ª para a 8ª posição entre as principais petroquímicas globais, em linha com sua visão estratégica de estar entre as cinco maiores até o ano de A aquisição da Quattor marcou ainda a última grande oportunidade de consolidação do setor petroquímico brasileiro, permitindo ganhos de escala e competitividade capazes de assegurar ao país uma posição de destaque nesse que é um dos mais concorridos mercados globais. A aquisição da Sunoco Chemicals, por sua vez, representou a primeira aquisição da Braskem fora de seu mercado doméstico e abre, assim, uma nova agenda de crescimento para a Companhia a partir do processo de reestruturação pelo qual passa o setor petroquímico na América do Norte. Além dessas operações, a Braskem incorporou, em 2009, a Petroquímica Triunfo, como parte do Acordo de Investimentos assinado em 2007 entre a Odebrecht e a Petrobras, fortalecendo a aliança estratégica entre os dois principais acionistas da Braskem. Além da agenda estratégica, a Braskem manteve o foco na continuidade da eficiência operacional e da disciplina financeira, conseguindo reverter uma conjuntura muito desfavorável de mercado no primeiro trimestre do ano, quando, por cerca de um mês, a Companhia reduziu sua produção a 55% da capacidade nominal para ajustar os níveis de estoque à fraca demanda. Graças a um conjunto de iniciativas, a Companhia melhorou significativamente seu desempenho, alcançando um EBITDA em linha com o do ano anterior e uma margem EBITDA superior a 16%, uma das mais altas da petroquímica global no período. Contribuíram para esse resultado o empenho das suas equipes em propor aos Clientes novas soluções capazes de adicionar valor aos seus negócios, a priorização de investimentos com elevado payback, um bemsucedido programa de redução de custos fixos e a recuperação gradual do mercado a partir de abril, entre outros fatores. No sentido oposto, a apreciação da moeda brasileira frente ao dólar e a disponibilidade de excedentes de produção nos Estados Unidos, principalmente, permitiram participação maior das resinas Para maiores informações acesse nosso site ou entre em contato com a equipe de RI: Luciana Ferreira Roberta Varella Marina Dalben Diretora de RI Gerente de RI Analista de RI Tel: (55 11) Tel: (55 11) Tel: (55 11) luciana.ferreira@braskem.com.br roberta.varella@braskem.com.br marina.dalben@braskem.com.br 2

2 importadas no mercado doméstico, entre 20% e 25% do total. Em razão da questão cambial e da queda dos preços internacionais do setor, a receita da Companhia com exportações teve redução de 7%. Todos esses fatores ponderados, a receita bruta total da Companhia alcançou R$ 19,5 bilhões, 18% abaixo do montante verificado em Já o lucro líquido do período foi de R$ 917 milhões, já considerado o efeito da adesão da Companhia ao Refis, que teve um impacto negativo de R$ 638 milhões no resultado do quarto trimestre. Em 2009, a Braskem também ampliou seu portfólio de projetos internacionais reforçando sua visão de criar uma base industrial em países da América Latina que dispõem de acesso a matéria-prima em condições competitivas, outro importante pilar da sua estratégia de crescimento. A Companhia, em associação com o grupo mexicano IDESA, venceu uma licitação de gás natural realizada pela Pemex no México, que permitirá a instalação de um complexo integrado para produção de aproximadamente 1 milhão de toneladas/ano de polietileno na região de Veracruz, com previsão de começar a operar em A Braskem desenvolve projetos semelhantes na Venezuela, no Peru e na Bolívia. Evoluindo em sua meta de tornar-se líder no desenvolvimento de produtos a partir de matérias-primas renováveis, a Braskem foi a 1ª empresa a certificar o polietileno produzido a partir de etanol, o Polietileno Verde. A planta de eteno a partir de etanol, que está sendo construída em Triunfo, deverá operar a partir do 3º trimestre deste ano, elevando sua operação gradualmente até atingir sua capacidade de 200 mil toneladas/ano. Novos contratos de fornecimento futuro de plástico verde para empresas nacionais e globais negociados em 2009 confirmam a aceitação do produto pelo mercado, que valoriza cada vez mais as iniciativas capazes de contribuir para o desenvolvimento sustentável. Ainda nessa área, foi celebrado acordo de cooperação tecnológica com a Novozymes, líder mundial na produção de enzimas industriais, para desenvolvimento de uma nova rota competitiva para o Polipropileno Verde, resina que a Braskem já havia obtido em escala de laboratório com atestado de origem 100% renovável. A Companhia espera que o resultado desse acordo possa ser disponibilizado ao mercado em um prazo de 5 anos. Como parte de seu compromisso com o desenvolvimento sustentável e como resultado de programas focados em melhoria contínua, como o SEMPRE Excelência em Saúde, Segurança e Meio Ambiente (SSMA), a Braskem manteve a trajetória de melhoria em seus indicadores de ecoeficiência. Em relação a 2008, houve redução de 16% no consumo relativo de água e de 5% no de energia, de 17% na geração de resíduos sólidos e de 13% na emissão de efluentes líquidos. As taxas de frequência de acidentes totais e com afastamento incluindo Integrantes e parceiros, que já se situavam entre as mais baixas da petroquímica mundial, apresentaram novas reduções em Os investimentos em SSMA totalizaram cerca de R$ 102 milhões no período, de um montante geral aproximado de R$ 900 milhões destinados pela Braskem no ano aos seus programas de crescimento, modernização e atualização tecnológica. Para 2010, um desafio relevante para a Braskem será promover a perfeita integração dos novos ativos, equipes e culturas, enriquecendo-se com a diversidade de experiências e o compartilhamento das melhores práticas e competências de cada área. Esse é certamente um dos principais fatores que explicam o sucesso da Companhia ao longo de sua história. Os horizontes mais amplos de atuação a partir da nova configuração da Braskem criam excelentes oportunidades de desenvolvimento profissional e pessoal para seus Integrantes, sempre imbuídos do espírito de servir o Cliente. A Braskem reafirma o compromisso em crescer junto com seus Clientes e com toda a sua cadeia produtiva, o compromisso de atuar em parceria para desbravar novos mercados, investir em pesquisa e tecnologia, liderar a busca de soluções visando o aumento conjunto de produtividade e competitividade, bem como de outros meios que alcancem consenso em nossa indústria. Tudo isso em benefício da sociedade e dos países onde está presente. 2

3 1. PRINCIPAIS DESTAQUES: 1.1 Crackers da Braskem operam a taxas elevadas e produção cresce no ano O ano de 2009 foi marcado pela recuperação das taxas de operação dos crackers e a média de utilização foi de 89%, o que levou a um crescimento de 7% na produção de eteno, atingindo 2,3 milhões de toneladas. As plantas de 2ª geração também operaram a carga elevada, o que levou a uma alta de 10% no volume de produção total das resinas termoplásticas. 1.2 Volume de vendas de resinas termoplásticas cresce 14% no ano Em 2009, o volume de vendas total de resinas termoplásticas apresentou crescimento de 14% em relação a 2008, reflexo do bom desempenho dos segmentos relacionados a bens de consumo e o aproveitamento das janelas de oportunidade de exportações. O forte crescimento de PP também foi positivamente influenciado pela maior disponibilidade de produto de Paulínia, que pode operar a plena carga com a entrada da expansão da Replan (Refinaria do Planalto Paulista, em Paulínia/SP) em maio de O EBITDA da Braskem no ano foi de R$ 2,5 bilhões, com margem de 16,2%: O EBITDA consolidado da Braskem em 2009 atingiu R$ 2,5 bilhões, em linha com o registrado no ano anterior. A manutenção do EBITDA foi possível devido a: (i) a recuperação das vendas de resinas e petroquímicos básicos, (ii) a maior eficiência operacional de suas plantas e (iii) os esforços das equipes em reduzir custos e agregar serviço e valor aos produtos. Isto ocorreu mesmo com um cenário adverso de: crise global, retração da demanda interna de resinas termoplásticas até meados do ano, apreciação média do real em 8,2% e entrada de novas capacidades no mercado internacional. A margem EBITDA de 2009 foi de 16,2%, 2,8 p.p. superiores à margem de 13,4% alcançada em Projeto Etileno XXI, no México: Em novembro de 2009, Braskem e IDESA foram as vencedoras do leilão promovido pela Pemex Gás, empresa estatal do México, para aquisição de etano em condições competitivas, com o objetivo de desenvolver um grande projeto petroquímico integrado na região de Veracruz, o Projeto Etileno XXI. O acordo prevê a construção de um cracker com capacidade para 1 milhão de toneladas/ano de eteno, integrado a três unidades de polimerização para produção de 450 mil toneladas/ano de PEAD, 350 mil toneladas/ano de PEBDL e 250 mil toneladas/ano de PEBD. O investimento previsto é de até US$ 2,5 bilhões ao longo de 5 anos, sendo que os acionistas pretendem fazê-lo no modelo de project finance, com ao menos 70% financiados por dívida e o restante com capital próprio dos acionistas. Em fevereiro de 2010, Braskem e IDESA formaram uma joint venture (Braskem com participação de 65% e IDESA 35% no capital total e votante), a qual será a responsável pelo projeto. 1.5 Projeto Polímero verde avança: O avanço físico das obras para implementação da planta de eteno verde (Projeto PE Verde) continuam aceleradas, sendo a antecipação de serviços de construção civil o principal fator. A Braskem finalizou ainda algumas das negociações que deverão garantir a contratação de 60% do etanol necessário para o suprimento de suas plantas de ETBE e eteno verde (PE Verde). Hoje, a Braskem tem capacidade para consumir 230 mil m 3 de etanol por ano. A nova planta de eteno verde, localizada no pólo petroquímico de Triunfo, consumirá 460 mil m 3 de etanol por ano. 1.6 Aquisição da Quattor: No dia 22 de janeiro de 2010 a Braskem anunciou a aquisição da Quattor, em linha com sua estratégia de fortalecer a cadeia petroquímica nacional e de criar um player nacional mais competitivo, apto a competir globalmente. A Companhia chegou a liderança das Américas em capacidade de resinas termoplásticas, além de se consolidar como um player relevante no mercado petroquímico internacional (8ª no ranking global de capacidade de resinas). Esse movimento estratégico e seus desdobramentos irão fortalecer a indústria petroquímica e de plásticos brasileira. A Braskem irá se concentrar neste 1º semestre em implementar as várias etapas envolvidas nesta aquisição, sempre visando a criação de valor para os acionistas. 3

4 1.7 Aquisição da Sunoco: No contexto de seu processo de internacionalização, a Braskem anunciou no dia 1º de fevereiro de 2010 a aquisição dos ativos de PP da Sunoco Chemical. Este foi um avanço importante para fortalecer sua internacionalização, e está em linha com a estratégia da Companhia em se posicionar entre as cinco maiores e mais competitivas empresas petroquímicas no mundo. A aquisição combina ainda o crescimento no mercado norte-americano, com alternativas de acesso a matéria prima competitiva e acesso aos principais mercados consumidores. 1.8 Adesão ao Programa de Parcelamento (Refis): Os benefícios trazidos pela Medida Provisória n o 470 e pela Lei no /2009, dentre os quais se destacam redução de até 90% de juros e 100% de multa, bem como a possibilidade de utilização do prejuízo fiscal acumulado, fizeram com que a Companhia decidisse incluir no Programa de Parcelamento os processos (i) do direito do crédito de IPI nas aquisições de insumos sujeitos à alíquota zero (IPI Zero), (ii) do benefício do crédito-prêmio de IPI nas operações de exportação (IPI Prêmio) e (iii) do recolhimento da Contribuição Social sobre o Lucro (CSSL). Com um desconto médio de 70% sobre o valor total que estava em discussão, a Braskem encerra suas disputas judiciais mais relevantes sem comprometer sua higidez financeira. O valor total dos débitos inseridos no parcelamento é de aproximadamente R$ 1,9 bilhão, dada a opção em liquidar o IPI Zero e o IPI Prêmio, no valor de R$ 1,1 bilhão em 12 meses, e a CSSL, no valor de R$ 852 milhões, em 180 meses. Os efeitos do resultado dessa decisão estão refletidos de maneira clara na Nota Explicativa 19 constante das Demonstrações Financeiras Anuais. 1.9 Política conservadora de uso de derivativos: Com o objetivo de proteger o seu fluxo de caixa e reduzir a volatilidade do financiamento do seu capital de giro e de programas de investimento, a Braskem adota procedimentos de gestão de riscos de mercado e de crédito em conformidade com sua Política de Gestão Financeira e com a Política de Gestão de Riscos, aprovadas pelo Conselho de Administração. Nesse contexto, a Braskem não possui operação de target forward ou outros derivativos similares. Com praticamente 100% da receita vinculada, direta ou indiretamente, à variação do dólar e grande parte dos seus custos também atrelados a essa moeda, a Companhia considera um hedge natural a manutenção de uma parcela significativa do seu endividamento também em dólares. Esse posicionamento está baseado no princípio que a dívida da Companhia deve estar na mesma moeda de sua geração de caixa. Para proteção do fluxo de caixa de curto prazo, a Braskem busca equilibrar os vencimentos de obrigações em dólares com as receitas também em dólares somadas ao seu caixa aplicado nesta moeda. Ao final de dezembro de 2009, a Companhia possuía 3 operações de derivativos com finalidade de proteção e características de vencimento, moedas, taxas e montantes que se adéquam perfeitamente aos ativos ou passivos que estão protegendo. Quaisquer cenários que se apresentem ajustes positivos ou negativos nos derivativos serão contrapostos por ajustes negativos ou positivos nos ativos e passivos protegidos pelos mesmos. Seguem principais indicadores financeiros do período: Principais Números Unidade 4T09 (A) 3T09 (B) 4T08 (C) Var % (A/B) Var % (A/C) 2009 (D) 2008 (E) Var % (D/E) Receita Líquida R$ milhões (0) (18) EBITDA R$ milhões (27) (0) Margem EBITDA % 14,4% 20,7% 13,5% -6,3 p.p. 0,9 p.p. 16,2% 13,4% 2,8 p.p. Lucro Líquido / Prejuízo R$ milhões (893) 645 (2.138) - (58) 917 (2.457) - 2. DESEMPENHO OPERACIONAL: 2.1 Desempenho Trimestral da Unidade de Polímeros 4

5 O último trimestre do ano foi marcado pela reversão da tendência de queda dos preços internacionais de resinas a partir de novembro, principalmente devido (i) à recuperação da demanda asiática, (ii) alta dos preços de matérias-primas e (iii) restrição na oferta (paradas não programadas de manutenção). Mesmo com a demanda sazonalmente menor, o mercado brasileiro continuou a apresentar um bom desempenho, e o consumo aparente 1 de resinas termoplásticas (PE s, PP e PVC) ficou praticamente em linha com o 3T09, atingindo cerca de mil toneladas. Na comparação com o mesmo período do ano anterior, o mercado apresentou uma alta de 24%, reflexo do bom desempenho da economia brasileira e da sustentável recuperação dos setores relacionados ao consumo de plástico. Os preços em reais, mesmo com a apreciação da moeda, ficaram praticamente estáveis em relação ao trimestre anterior. As vendas de PE s e PP da Braskem no mercado doméstico apresentaram neste 4T09 alta de 3% e queda de 7%, respectivamente, em relação ao terceiro trimestre do ano. A alta de PE é explicada pela maior demanda dos segmentos de embalagens, filmes industriais, injeção, extrusão e distribuição. Apesar do contínuo bom desempenho dos segmentos, como os setores alimentício, industrial e de cosméticos, a queda de PP acompanha a menor demanda sazonal pelo produto. Em relação ao 4T08, as vendas de PE e PP apresentaram crescimento de 25 e 34%, respectivamente. No caso de PVC, as vendas domésticas caíram 13% em relação ao 3T09, refletindo um volume de importações mais agressivo no trimestre. O menor volume de vendas ocorreu principalmente nos segmentos relacionados à construção civil, como tubos & conexões e perfis rígidos (forros de PVC). Na comparação com o mesmo período do ano anterior, as vendas apresentaram alta de 6%. As exportações de resinas da Braskem no 4T09 totalizaram 229 mil toneladas, apresentando um crescimento de 1% em relação ao trimestre anterior. A retomada da demanda regional e a reabertura da janela de oportunidade de vendas para Ásia em meados de novembro permitiu um melhor desempenho. As vendas totais de resina foram de 820 mil toneladas, uma queda de 3% em relação ao 3T09 e uma alta de 36% em relação ao 4T08. Mesmo com uma redução de 5% no volume de produção no último trimestre, que foi de 815 mil toneladas, decorrente da menor demanda sazonal e paradas programadas de manutenção, as plantas continuaram a operar a taxas de utilização elevadas. Em comparação com o mesmo período do ano anterior, a alta no volume de produção foi de 30%. A evolução das taxas de utilização de capacidade para os principais produtos da Braskem está ilustrada a seguir: Eteno Polietileno Polipropileno PVC 73% 97% 93% 65% 94% 90% 69% 98% 90% 95% 96% 99% 4T08 3T09 4T09 4T08 3T09 4T09 4T08 3T09 4T09 4T08 3T09 4T Desempenho 2009 da Unidade de Polímeros O consumo aparente brasileiro de resinas termoplásticas apresentou crescimento de 1% em relação a A recuperação do mercado, intensificada durante o 2º semestre de 2009, foi suficiente para compensar a fraca demanda do início do ano, fortemente impactada pela retração econômica internacional. Estima-se uma demanda no ano em torno de 4,2 milhões de toneladas. Mesmo com a forte recuperação na 2ª metade do ano, as vendas de PE da Braskem no mercado interno apresentaram retração de 2% em relação a 2008, enquanto as vendas de PP apresentaram crescimento de 1 A demanda foi medida via estimativa interna da Companhia, uma vez que a Abiquim não divulgou os números de consumo aparente do mercado de resinas termoplásticas brasileiro no 4T09. 5

6 9%. No caso de PVC, a queda das vendas domésticas foi de 8%, refletindo a maior demora na recuperação do setor de construção civil. Em relação a 2008, as vendas totais de PE e PP da Braskem apresentaram alta de 14% e 25%, respectivamente. O forte crescimento de PP também é positivamente influenciado pela maior disponibilidade de produto de Paulínia, que pode operar a plena carga com a entrada da expansão da Replan em maio de A recuperação das taxas de operação e as janelas de oportunidade no mercado externo, além da busca de regularização dos estoques no início do ano, fizeram com que as exportações de resinas atingissem 989 mil toneladas, uma alta de 67% em relação ao ano anterior. O volume total de produção de resinas termoplásticas em 2009 foi de mil toneladas, uma alta de 10% em relação ao ano anterior. Os volumes de produção de PE e PP apresentaram alta de 10% e 23%, respectivamente. No caso de PVC, a queda foi de 8%. Desempenho (t) Resinas Termoplásticas 4T09 (A) 3T09 (B) 4T08 (C) Var. (%) (A)/(B) Var. (%) (A)/(C) 2009 (D) 2008 (E) Var. (%) (D)/(E) Vendas Mercado Interno PE s (2) PP (7) PVC (13) (8) Total Resinas (4) (0) Vendas Mercado Externo PE s PP (4) PVC (50) (93) Total Resinas Vendas Totais PE s PP (7) PVC (13) (3) Total Resinas (3) Produção PE s (4) PP (9) PVC (8) Total Resinas (4) Desempenho de Insumos Básicos O cenário do 4T09 também foi marcado pela reversão da tendência de queda e recuperação dos preços de petroquímicos básicos no mercado internacional, refletindo (i) a recuperação da demanda; (ii) os maiores preços; (iii) limitada disponibilidade de matéria-prima que restringiu as taxas de operação das centrais petroquímicas de Europa, EUA e Ásia e (iv) os contínuos problemas operacionais no Oriente Médio. A competitividade dos crackers base gás foi afetada pela alta dos preços de etano e pelo rigoroso inverno no hemisfério norte. Crackers base nafta também sofreram com a restrição de matéria-prima, fazendo com que a oferta de produtos da central petroquímica como eteno, propeno, butadieno e BTX, ficasse abaixo da demanda no último trimestre do ano. Paradas programadas e não programadas na 2ª geração impactaram a produção do trimestre, mas não impediram os crackers da Braskem de continuar a operar a taxas elevadas, e a média de utilização do 4T09 foi de 93%. O volume de produção de eteno do trimestre foi de 592 mil toneladas, uma queda de 4% em comparação ao 3T09 e uma alta de 28% em relação ao 4T08. No ano de 2009, a produção atingiu mil toneladas, crescimento de 7% em relação a

7 As vendas totais de eteno e propeno cresceram 6% em relação ao trimestre anterior, atingindo 226 mil toneladas, devido ao maior volume de propeno destinado ao mercado externo e ao incremento das vendas de eteno no mercado interno. Em comparação com o mesmo período do ano anterior, as vendas cresceram 62%, refletindo a melhor demanda do 4T09. No caso de aromáticos, as vendas domésticas de BTX apresentaram um aumento de 17% no último trimestre do ano. As vendas totais tiveram uma queda de 8%, impactadas pelo menor volume de exportação no período. Em relação ao 4T08, as vendas totais de BTX apresentaram crescimento de 27%. Uma parada programada no pólo de Triunfo reduziu o volume de vendas de butadieno para o mercado interno, que não foi completamente compensado pelo mercado externo. O forte desempenho da economia brasileira associado às boas oportunidades do mercado internacional levou a um crescimento de 29% nas vendas totais de eteno e propeno no ano de No caso de BTX, a alta foi de 15%. No ano de 2009, as vendas totais de eteno e propeno cresceram 29% refletindo (i) a retomada das taxas de operação das centrais petroquímica, (ii) a redução do volume de transferência de propeno entre as unidades e (iii) a recuperação dos mercados doméstico e internacional. No caso de aromáticos, as vendas de BTX apresentaram alta de 22% devido à contínua recuperação dos segmentos de mercado de nossos clientes e as oportunidades de exportação nas Américas e Ásia, principalmente. Desempenho (t) Insumos Básicos 4T09 (A) 3T09 (B) 4T08 (C) Var. (%) (A)/(B) Var. (%) (A)/(C) 2009 (D) 2008 (E) Var. (%) (D)/(E) Vendas Mercado Interno Eteno Propeno (8) BTX* Vendas Mercado Externo Eteno Propeno BTX* (28) (15) Vendas Totais Eteno Propeno BTX* (8) Produção Eteno (4) Propeno (4) BTX* (7) *BTX - Benzeno, Tolueno, Ortoxileno e Paraxileno 3. DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO: 3.1 Receita Líquida A receita líquida da Braskem no 4T09 foi de US$ 2,4 bilhões, 13% superior à receita registrada no trimestre anterior. Em reais, a receita líquida foi de R$ 4,3 bilhões. Excluindo-se em ambos os períodos os efeitos de revenda de nafta/condensado/petróleo para processamento pela Refap e Refinaria Riograndense, a receita líquida em dólares aumentou 5%. Em reais, excluindo-se o mesmo efeito, a receita líquida permaneceu em linha, atingindo R$ 3,9 bilhões. Os principais fatores que influenciaram a receita do trimestre foram: (i) recuperação do volume de vendas de BTX no mercado doméstico; (ii) desvalorização do dólar médio do trimestre em 7% e (iii) redução do volume de vendas de resinas termoplásticas. Merece destaque, no entanto, os preços de resinas em reais no 7

8 mercado doméstico, que acompanharam a tendência de alta do mercado internacional e ficaram praticamente em linha com o trimestre anterior. Destacamos ainda o impacto positivo da revenda de nafta/condensado/petróleo no trimestre, que contempla a operação de revenda de petróleo, e cuja receita foi 3 vezes superior a apresentada no 3T09, passando de R$ 95 milhões para R$ 380 milhões. O aumento de preços no mercado internacional associado a um maior volume de revenda para a Refap foi o principal fator. A receita com exportações no 4T09 foi de US$ 638 milhões (26% da receita líquida), 10% superior à receita de US$ 579 milhões registrada no 3T09 (27% da receita líquida). Tal desempenho deve-se, principalmente, ao maior volume de vendas de propeno e de ETBE. Receita Líquida (R$ milhões) % Receita Líquida (US$ milhões) % 3T09 4T09 % Exportação 27% 26% 3T09 4T09 27% 26% Na comparação com o 4T08, a receita líquida em dólares do 4T09 apresentou alta de 30%, passando de US$ 1,9 bilhão para US$ 2,4 bilhões. Esta alta deve-se (i) ao crescimento do volume de vendas de resinas no mercado doméstico e internacional, 23% e 88%, respectivamente; (ii) e ao aumento das vendas de petroquímicos básicos, como por exemplo propeno, que apresentou alta superior a 60% no período. Em Reais, a receita líquida permaneceu estável em relação ao 4T08, em R$ 4,3 bilhões, impactada pela apreciação média do real em 24% no período. Nessa base de comparação, as receitas de exportações do 4T09 representaram 26% da receita líquida, comparado a 23% no 4T08. Abaixo as variações da receita líquida total para estes períodos: Receita Líquida (R$ milhões) Receita Líquida (US$ milhões) % T08 4T09 % Exportação 23% 26% As vendas para América do Sul, América do Norte e Europa representaram 80% das exportações no 4T09, apoiadas pela maior atuação da Braskem com seus escritórios comerciais nessas regiões. Destaque para as vendas na Ásia, que cresceram 6 p.p. guiadas pela recuperação da demanda nesse continente, e para as vendas na Europa, onde paradas não programadas de manutenção restringiram a oferta de produtos e estimularam a exportação, que foi 4 p.p. superior a apresentada no trimestre anterior. Na comparação acumulada, a receita líquida da Braskem em 2009 atingiu R$ 15,2 bilhões, ou US$ 7,8 bilhões, o que representou uma queda em reais de 18% em relação a A 4T08 4T09 23% 26% América Central 9% América do Norte 19% Destino das Exportações (4T09) Ásia 10% Outros 1% Europa 30% América do Sul 31% 8

9 menor receita reflete, principalmente, a queda do patamar de preços de resinas e petroquímicos básicos no mercado internacional em relação ao ano anterior. Receita Líquida (R$ milhões) % Receita Líquida (US$ milhões) % % Exportação 22% 27% % 27% No 4T09, 57% da receita líquida (ex-revenda de condensado e vendas da QuantiQ) foi composta por resinas termoplásticas. Receita Líquida por Produto (1) (4T09) Soda Líquida 2% Outros 9% Solventes 1% Butadieno 4% Gasolina 2% ETBE 4% Resinas 57% BTX * 9% Propeno 7% Eteno 4% 1 Não inclui processamento de condensado e vendas da QuantiQ (antiga Ipiranga Química) e Varient * Benzeno, Tolueno, Paraxileno e Ortoxileno 3.2 Custo dos Produtos Vendidos (CPV) O custo dos produtos vendidos ( CPV ) da Companhia foi de R$ 3,7 bilhões no 4T09, um crescimento de 20% em relação ao trimestre anterior. A alta dos preços de matéria-prima, o maior nível de operações de revenda de nafta/ condensado/petróleo e o aumento da depreciação e amortização vinculadas ao custo, por conta principalmente do aprimoramento dos critérios utilizados na definição da vida útil das plantas industriais, contribuíram para esse crescimento. Na comparação com o 4T08, o CPV do 4T09 teve alta de 4%. Os menores custos de operação e a maior eficiência energética Salários/ Benef. 4,1% Deprec / Amort 7,5% Gás Natural 2,9% Serviços 1,8% Energia Elétrica 6,4% Outros Custos Variáveis 9,8% CPV 4T09 1 Óleo Combustível 0,6% Outros 1,0% Nafta / Condensado 65,9% 1 Não inclui processamento de condensado e custos da Quantiq (antiga Ipiranga Química) e da Varient compensaram o maior volume vendido e a alta nos preços de matéria prima, visto que a cotação média da nafta internacional apresentou alta de 82% entre os períodos. O preço médio da nafta ARA no 4T09 foi de US$ 662/t, um aumento de 11% comparado ao 3T09. A Braskem adquire a maior parte da nafta consumida da Petrobras, sendo o restante importado diretamente de fornecedores do norte da África, Argentina e Venezuela. 9

10 Em 2009 o CPV da Braskem totalizou R$ 12,7 bilhões, 19% inferior ao CPV apurado em Essa queda está diretamente relacionada à redução dos patamares de preços da nafta, bem como a maior eficiência operacional, conseqüência da modernização realizada nas paradas programadas de manutenção em 2008 e das altas taxas de operação, associadas ao programa de redução de gastos fixos. O preço médio da nafta ARA caiu de US$ 790/t em 2008 para US$ 533/t em 2009, uma redução de 32%. 3.3 Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (DVGA) No 4T09, as Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas contabilizaram R$ 354 milhões, um crescimento de R$ 61 milhões em relação ao trimestre anterior. Em relação ao 4T08, a alta foi de R$ 34 milhões. As Despesas de Vendas no 4T09 foram de R$ 142 milhões, 6% superiores às do trimestre anterior, principalmente devido a renegociações de despesas logísticas ao longo do ano, que foram contabilizadas na íntegra no 4T09, no valor de R$ 9 milhões. Na comparação com o 4T08, as despesas com vendas tiveram uma redução de 7%, ou R$ 10 milhões. O maior volume de vendas no ano, principalmente de resinas no mercado externo que alcançou 989 mil toneladas, uma alta de 67%, fez com que as Despesas de Vendas apresentassem um aumento de R$ 22 milhões ou 4% em relação a As Despesas Gerais e Administrativas foram de R$ 212 milhões no 4T09, um aumento de R$ 53 milhões em relação ao 3T09, explicado principalmente (i) pela maior provisão para participação dos resultados (PLR) do ano de 2009, (ii) pelo aumento dos desembolsos com salários e encargos sociais relativos ao dissídio retroativo desde setembro para Bahia e Alagoas, e (iii) despesas extraordinárias administrativas para auxiliar no processo do Refis. Em relação ao 4T08 foi registrado um aumento de R$ 45 milhões explicado principalmente pela provisão de PLR no 4T09, conforme já mencionado, inexistente no 4T08. Em 2009, as Despesas Gerais e Administrativas totalizaram R$ 638 milhões comparadas a R$ 692 milhões em 2008, uma redução de R$ 54 milhões ou 8%. Esse desempenho é decorrente dos esforços na redução dos custos fixos da Companhia. Em 2009, mesmo com o maior volume de produtos vendidos, as Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas somaram R$ 1,2 bilhão, uma redução de 3% em relação a 2008, refletindo o compromisso da Companhia com sua estratégia de manter seus custos e despesas dentro de parâmetros que garantam sua competitividade global. No início de 2009 a Braskem assumiu um compromisso de redução de custos fixos de aproximadamente R$ 200 milhões anuais. Ao compararmos os gastos fixos desembolsáveis (afetando custo de produção e despesas fixas em DVGA) entre 2009 e 2008, o resultado do esforço foi de R$ 170 milhões. Na demonstração de resultados, esse valor foi diluído pelo impacto dos elevados estoques de produtos acabados e em processo no início do ano, que carregavam maiores custos incorridos em Com as iniciativas implementadas ao longo de 2009 a Braskem inicia o ano de 2010 com uma menor base de custos o que deve continuar contribuindo para o aumento de sua competitividade. 3.4 EBITDA O EBITDA consolidado da Braskem no 4T09 foi de R$ 614 milhões, o que representa uma redução de 27% em relação ao 3T09. Os principais fatores que levaram à redução do EBITDA foram: (i) menor volume de vendas de resinas no mercado doméstico e (ii) maiores preços de matéria prima. A margem EBITDA da Braskem no 4T09 foi de 14,4%, comparada à margem EBITDA de 20,7% obtida no trimestre anterior. Eliminando-se a revenda de nafta/condensado/petróleo e o ajuste positivo não recorrente de R$ 73 milhões, devido à reversão de parte da provisão do IPI referente ao menor valor a pagar após adesão ao Programa de Parcelamento de Débitos da Procuradoria Geral da Fazenda Nacional e Secretaria da Receita Federal (Refis), o EBITDA do trimestre foi de R$ 542 milhões com margem de 14,0%. Quando expresso em dólares, o EBITDA do trimestre foi de US$ 353 milhões, 21% inferior ao registrado no 3T09. 10

11 EBITDA (R$ milhões) % 614 EBITDA (US$ milhões) % 353 3T09 4T09 3T09 4T09 Em relação ao 4T08, o EBITDA em dólares do 4T09 apresentou um crescimento de 39% refletindo principalmente o maior volume de vendas de resinas e petroquímicos básicos no mercado doméstico e internacional. Na comparação em reais, a alta foi de 6%. EBITDA (R$ milhões) EBITDA (US$ milhões) 6% % 353 4T08 4T09 O EBITDA consolidado da Braskem em 2009 foi de R$ 2,5 bilhões, em linha com o registrado no ano anterior. A manutenção do EBITDA foi possível devido a: (i) a recuperação das vendas de resinas e petroquímicos básicos, (ii) a maior eficiência operacional de suas plantas e (iii) os esforços das equipes em reduzir custos e agregar serviço e valor aos produtos. Isto ocorreu mesmo com um cenário adverso de: crise global, retração da demanda interna de resinas termoplásticas até meados do ano, apreciação média do real em 8,2% e entrada de novas capacidades no mercado internacional. Quando traduzido em dólares, o EBITDA anual apresentou 8% de queda entre os anos, alcançando US$ 1,3 bilhão em A margem EBITDA de 2009 foi de 16,2%, 2,8 p.p. superiores à margem de 13,4% alcançada em Eliminando-se o impacto da revenda de nafta/condensado/petróleo e os efeitos não-recorrentes positivos contabilizados ao longo do ano e que somam R$ 206 milhões, o EBITDA foi de R$ 2,3 bilhões com margem de 15,6%. EBITDA (R$ milhões) EBITDA (US$ milhões) 4T08 4T % Resultado Financeiro Líquido O resultado financeiro líquido do 4T09 foi uma despesa de R$ 655 milhões, comparado a receita de R$ 243 milhões no trimestre anterior. Essa variação é explicada principalmente pelo impacto da adesão da Companhia ao Programa de Parcelamento de Débitos da Procuradoria Geral da Fazenda Nacional e Secretaria da Receita Federal (Refis) trazido pela Lei n o /2009. Em comparação ao resultado financeiro líquido do 4T08, houve uma variação positiva de R$ milhões devido principalmente à desvalorização do dólar em 2% 2 no 4T09, com impacto positivo no resultado de R$ 139 milhões comparado a um impacto negativo no 4T08 de R$ milhões, decorrente da apreciação do dólar em 22% 2 naquele período. 2 Câmbio do final do período 11

12 A Braskem possui exposição líquida ao dólar (passivos atrelados a esta moeda maiores que os ativos), portanto qualquer mudança de comportamento do câmbio afeta o resultado financeiro contábil. Em 31 de dezembro de 2009, essa exposição líquida era composta por: 64% do endividamento e cerca de 73% de fornecedores, parcialmente compensados por 36% do contas a receber e 42% do caixa. Uma vez que a geração operacional de caixa é fortemente dolarizada, a Companhia considera essa exposição adequada. Praticamente 100% da receita está vinculada, direta ou indiretamente, à variação do dólar e a maioria dos seus custos também estão atrelados à esta moeda. É importante ressaltar que o efeito da variação cambial não tem impacto direto sobre o caixa da Companhia no curto prazo. Esse valor representa o efeito contábil da variação cambial, principalmente sobre o endividamento da Companhia, e será desembolsado por ocasião do vencimento da dívida, que tem prazo médio de 9,5 anos. Excluindo-se os efeitos da variação cambial e monetária sobre os saldos de balanço expostos à moeda estrangeira, o resultado financeiro líquido do 4T09 apresentou uma despesa de R$ 758 milhões, um aumento de R$ 410 milhões em relação ao 3T09 devido principalmente à contabilização de todos os encargos tributários relativos à adesão da Companhia ao Refis, encerrando assim sua disputa judicial referente ao recolhimento da Contribuição Social sobre o Lucro (CSSL), sem comprometer sua higidez financeira, no valor de R$ 547 milhões; compensados parcialmente pela redução dos encargos financeiros decorrentes do menor volume de compra de nafta no período, bem como da variação cambial embutida nesses juros. Nas mesmas bases, comparando com o 4T08 também houve um aumento, no montante de R$ 463 milhões, pelos mesmos motivos. Em 2009 o resultado financeiro líquido, considerando-se a exclusão dos efeitos da variação cambial e monetária, apresentou uma despesa de R$ milhões, um aumento de R$ 717 milhões em relação a Os principais fatores foram (i) o impacto negativo dos encargos e multas da CSSL, conforme já mencionado; e (ii) os maiores encargos financeiros embutidos na compra de nafta do exterior. Na tabela a seguir, detalhamos a composição do resultado financeiro da Braskem em bases trimestrais e no ano de (R$ Milhões) 4T09 3T09 4T Despesas financeiras (684) 407 (2.330) 900 (4.415) Juros Financiamento (153) (163) (187) (655) (560) Variação Monetária (VM) (49) (55) (77) (198) (234) Variação Cambial (VC) (1.927) (3.173) Desp c/oper. Financ.(CPMF/IOF/IR) (6) (6) (14) (33) (65) Juros e multas s/passivos Tributários (579) (129) (26) (758) (91) Outras Despesas (74) (93) (99) (348) (292) Receitas financeiras 28 (164) 80 (328) 719 Juros Variação Monetária (VM) Variação Cambial (VC) (38) (219) 42 (607) 541 Juros SELIC s/ativos Tributários Outras Receitas Resultado Financeiro Líquido (655) 243 (2.250) 572 (3.696) (R$ Milhões) 4T09 3T09 4T Resultado Financeiro Líquido (655) 243 (2.250) 572 (3.696) Variação Cambial (VC) (1.885) (2.632) Variação Monetária (VM) (36) (45) (70) (139) (206) Resultado Fin excluindo-se a VC e VM (758) (348) (295) (1.575) (858) 12

13 Com o objetivo de proteger o seu fluxo de caixa e reduzir a volatilidade ao financiamento do seu capital de giro e de programas de investimento, a Braskem adota procedimentos de gestão de riscos de mercado e de crédito em conformidade com sua Política de Gestão Financeira e com a Política de Gestão de Riscos. Em dezembro de 2009, a Companhia possuía 3 operações de derivativos com finalidade de hedge (proteção) e características de vencimento, moedas, taxas e montantes que se adéquam perfeitamente aos ativos e passivos que estão protegendo. Quaisquer cenários que se apresentem, ajustes positivos ou negativos nos hedges serão contrapostos por ajustes negativos ou positivos nos ativos e passivos. 3.6 Lucro Líquido A Braskem registrou no 4T09 um prejuízo líquido de R$ 893 milhões, representando uma queda de R$ 1,5 bilhão com relação ao lucro de R$ 645 milhões do 3T09. Além do menor impacto positivo de variação cambial, com variação de R$ 497 milhões, e de um menor resultado operacional no trimestre, a adesão ao Refis impactou negativamente o resultado do 4T09 em R$ 638 milhões, sendo R$ 547 milhões no resultado financeiro e R$ 164 milhões no IR/CSSL, compensado parcialmente pelo impacto positivo de R$ 73 milhões na receita operacional. Em relação ao 4T08, o lucro líquido apresentou um aumento de R$ 1,2 bilhão, em função da melhora do desempenho operacional e da desvalorização do dólar perante o real. Em 2009, a Braskem registrou um lucro líquido de R$ 917 milhões, um aumento de 3,4 bilhões com relação ao prejuízo de R$ 2,5 bilhões de Ainda que a adesão ao Refis tenha impactado negativamente o lucro líquido no 4T09, o bom desempenho operacional e a apreciação do real perante o dólar proporcionaram a recuperação dos resultados da Companhia. 3.7 Fluxo de Caixa Livre A geração operacional de caixa (GOC) da Braskem foi de R$ 484 milhões no 4T09, comparada a uma geração de R$ 452 milhões no trimestre anterior, representando um crescimento de R$ 31 milhões. No 4T09, o capital de giro contribuiu com R$ 516 milhões, sendo composto principalmente por (i) aumento em Fornecedores de R$ 121 milhões, devido ao aumento do preço médio da nafta no período; (ii) aumento de Impostos de R$ 299 milhões decorrente da adesão ao Refis; (iii) redução no nível de Estoque, com contribuição de R$ 86 milhões; compensados parcialmente pela (iv) variação negativa de R$ 97 milhões no Contas a Receber devido ao aumento da receita no final do trimestre. R$ milhões 4T09 3T09 4T Geração Operacional de Caixa Juros Pagos (124) (141) (257) (596) (645) IR / CS Pagos (8) (3) (25) (24) (121) Atividades de investimento (388) (194) (285) (851) (2.083) Fluxo de Caixa Livre (36) As atividades de investimento no 4T09 incluem gastos de manutenção, bem como investimentos em projetos que garantam retornos acima do seu custo de capital e antecipação na compra de máquinas e equipamentos para a parada programada de manutenção que ocorrerá no início de A Braskem está seguindo uma política conservadora de investimentos, concentrando-se naqueles prioritários e com alto retorno. Em 2009, mesmo com a menor geração de caixa, o Fluxo de Caixa Livre foi positivo em R$ 537 milhões, praticamente em linha com o ano anterior, que foi de R$ 528 milhões Estrutura de Capital e Liquidez Em 31 de dezembro de 2009, a Braskem apresentou dívida bruta de US$ milhões, uma leve alta em relação à registrada em 30 de setembro de Já o saldo de caixa e aplicações em dólar apresentou um crescimento de 2%, totalizando US$ milhões. 13

14 Dívida Bruta (US$ milhões) % Saldo Caixa + Aplicações (US$ milhões) 2% Set 09 Dez 09 Set 09 Dez 09 aplicado em US$ aplicado em R$ Dívida Bruta (R$ milhões) -1% Saldo Caixa + Aplicações (R$ milhões) Set 09 Dez 09 Set 09 Dez 09 aplicado em US$ aplicado em R$ Dessa forma, a dívida líquida consolidada da Braskem em 31 de dezembro de 2009 foi de US$ milhões, praticamente em linha com a registrada em 30 de setembro de Em reais, a dívida líquida registrada ao final de 2009 foi R$ milhões, 1% inferior à contabilizada em 30 de setembro de 2009, refletindo a desvalorização do dólar em 2% no período. Dívida Líquida (R$ milhões) -1% Dívida Líquida (US$ milhões) % Set 09 Dez 09 Set 09 Dez 09 Com praticamente 100% da receita vinculada, direta ou indiretamente, à variação do dólar e grande parte dos seus custos também atrelados a essa moeda, a Companhia considera um hedge natural a manutenção de uma parcela significativa do seu endividamento também em dólares. Esse posicionamento, somado a desvalorização do dólar no 4T09, que levou à redução da dívida líquida em reais, e ao crescimento do EBITDA nos últimos doze meses (R$ 2,5 bilhões), assegurou a queda da alavancagem financeira medida pela relação dívida líquida/ebitda de 2,74x no 3T09 (últimos 12 meses) para 2,67x no 4T09. A relação dívida líquida/ebitda, quando expressa em dólares também caiu, passando de 3,21x no 3T09 para 2,98x ao final de dezembro. Contribuiu para esse indicador o crescimento de 6% no EBITDA em dólares dos últimos 12 meses, frente ao crescimento de apenas 1% da dívida líquida. 14

15 Dívida Líquida / EBITDA (R$ milhões) Dívida Líquida / EBITDA (US$ milhões) 2,74-3% 2,67 3,21-7% 2,98 Set 09 Dez 09 Set 09 Dez 09 Em 31 de dezembro de 2009, o prazo médio do endividamento era de 9,5 anos, praticamente inalterado em relação ao 3T09. O endividamento atrelado ao dólar também permaneceu em linha com o 3T09, ficando em 64%. Abaixo, detalhamos o endividamento bruto por categorias e por indexadores. Endividamento Bruto por Categoria Endividamento Bruto por Indexador Agentes Gov. Nacionais 21% Agentes Gov. Estrangeiros 1% Operações Estruturadas 35% TJLP-6 15% Outros 2% CDI 15% PRE 4% Capital de Giro 7% Mercado de Capitais 36% Non Trade Finance 30% Trade Finance 34% US$ 64% O gráfico a seguir ilustra a agenda de amortização consolidada da Companhia em 31 de dezembro de Agenda de Amortização* (R$ milhões) 31/12/2009 em R$ milhões Dívida Bruta: Dívida Líquida: em anos 19% 17% Prazo Médio: 9, % 12% 12% % % % /12/09 Saldo das / / / Aplicado em R$ Aplicado em US$ * Não inclui os Custos de Transação Mais uma vez a Braskem manteve no 4T09 um patamar de liquidez elevado, mantendo seu saldo de disponibilidades em R$ 3,1 bilhões, o que garante os vencimentos dos próximos 18 meses. 15

16 4. INVESTIMENTOS: A Braskem, mantendo seu compromisso com a disciplina de capital e com a realização de investimentos com retorno acima de seu custo de capital, realizou investimentos operacionais que totalizaram R$ 894 milhões (não inclui juros capitalizados) em Estes valores foram significativamente inferiores aos de 2008, quando os investimentos chegaram a R$ 1,4 bilhão. Os principais fatores para esta redução foram (i) a menor necessidade de investimento na reposição de equipamentos e paradas programadas, visto que no ano anterior foram realizadas grandes paradas programadas de manutenção em suas duas centrais petroquímicas, além de investimentos para finalização da Petroquímica Paulínia; e (ii) a reprogramação dos cronogramas de execução de alguns projetos, visando manter a higidez financeira da Companhia, sem contudo afetar o desempenho de seus ativos Os recursos de 2009 foram aplicados nas áreas operacionais, de tecnologia, saúde, segurança e meio ambiente, e sistemas de informação, tendo beneficiado todas as unidades de negócio da Companhia. Merece destaque o investimento no projeto de PE Verde, que consumiu R$ 183 milhões em As obras estão avançadas em relação ao cronograma e a planta está programada para entrar em operação no início do 2º semestre de Outro importante investimento foi o realizado na conclusão da conversão da Unidade de MTBE para ETBE da Unidade de Petroquímicos Básicos da Bahia, na ordem de R$ 43 milhões, que têm sua importância ampliada face à utilização de matéria-prima renovável (etanol). Esta planta entrou em operação em junho de No ano, foram investidos ainda R$ 188 milhões em reposição de equipamentos visando garantir a confiabilidade operacional das plantas da Companhia. Em razão das boas oportunidades disponíveis no mercado, R$ 102 milhões foram realizados no 4T09, antecipando a aquisição de equipamentos para os projetos de automação previstos para ocorrer durante a parada programada de A Braskem realizou ainda desembolsos no valor de R$ 187 milhões em paradas programadas para manutenção, em linha com o objetivo de manter suas plantas com altos níveis de eficiência operacional e confiabilidade. Desse total, R$ 93 milhões foram realizados no 4T09 com as paradas de manutenção (i) em uma das plantas de aromáticos da Unidade de Insumos Básicos em Camaçari, (ii) nas plantas de polipropileno de Paulínia e Rio Grande do Sul e (iii) na planta de Cloro-Soda em Alagoas. 5. PERSPECTIVAS: Investimentos (milhões de R$) A economia mundial está voltando à normalidade antes do que o originalmente previsto após a crise de A ação dos governos do G-20, num nível de coordenação sem precedentes na história, evitou o default global do sistema. Entretanto, a recuperação ainda é bastante frágil e a sustentação econômica continua muito dependente do estímulo estatal. As questões fundamentais que provocaram a recente crise financeira ainda não foram tratadas, o que mantém elevado o risco de um novo colapso no preço dos ativos. A deterioração da situação fiscal dos estados soberanos, decorrente do acelerado crescimento da dívida pública mundial, acrescenta um novo componente de risco a um cenário de finanças globais desreguladas e desequilibradas. O mercado está trabalhando com previsões relativamente otimistas de crescimento em 2010 para a economia americana (2,5%), europeia (1%), chinesa (8%) e brasileira (5%). Mas é importante ressaltar que essas previsões são válidas apenas no contexto de manutenção de normalidade econômica e que esta se encontra assentada em bases incertas. Embora o Brasil esteja bem posicionado no contexto mundial, pois possui um Aumentos de Capacidade Reposição de Equipamentos SSMA Modernização Produtividade Paradas de Manutenção Sistema de Informação Qualidade / Outros 16

17 dos sistemas financeiros mais sólidos do mundo, dispõe de boas margens de manobra em relação às taxas de juros, e conta com a força expansiva do seu próprio mercado interno, a dinâmica de nossa economia não está descolada da economia mundial. Nesse panorama de incerteza, a estratégia adotada pela Braskem deve possibilitar o aproveitamento das oportunidades que se abrem num cenário de crescimento e simultaneamente manter a empresa preparada para o advento de uma possível crise. Por isso, a Companhia se mantém comprometida em preservar a qualidade do seu negócio em qualquer cenário, através: (i) da busca na eficiência operacional e controle de custos; (ii) da parceria com seus clientes e da sustentabilidade da cadeia petroquímica nacional, (iii) da análise das melhores oportunidades no mercado de exportação e (iv) de sua política conservadora de manutenção de sua higidez financeira. No que se refere ao quadro petroquímico, o 4T09 foi marcado pela alta dos preços de matérias-primas, que acompanharam a volatilidade do preço de petróleo, e pela recuperação dos preços de resinas e petroquímicos básicos. A retomada da demanda chinesa e o sinal de recuperação na demanda européia, associados aos contínuos problemas operacionais no mercado internacional também influenciaram a tendência dos preços. Mantida a normalidade econômica, a expectativa para a indústria petroquímica nos primeiros meses de 2010 é positiva. Os fundamentos de mercado, até o momento, estão a favor dos produtores: (i) paradas programadas de manutenção na Ásia; (ii) limitada disponibilidade de oferta do Oriente Médio para o mercado internacional; (iii) forte desempenho da demanda chinesa; e (iv) sinais de recuperação na demanda europeia e norte-americana. Mas vale ainda lembrar que o anúncio de entrada de novas capacidades, principalmente no Oriente Médio e Ásia, é bem superior ao crescimento da demanda mundial, o que deverá pressionar novamente a rentabilidade da indústria petroquímica mundial. No caso do mercado brasileiro, a expectativa é de que os preços domésticos no curto prazo continuem a acompanhar a tendência de alta do mercado internacional. Em relação à demanda e para o mesmo período, a expectativa é de queda em relação ao 4T09, refletindo a menor demanda sazonal do período. Porém, alguns fatores deverão continuar a impactar positivamente o mercado, como o bom desempenho dos setores de bens de consumo e de construção civil. A Braskem está concentrando seus recursos em projetos prioritários, com alto retorno, auto-financiamento e rápido payback, mantendo a solidez financeira e a disciplina de capital. Os desembolsos com investimentos operacionais programados para 2010, que não consideram Quattor e Sunoco Chemicals, devem atingir R$1,1 bilhão, incluindo expansão de capacidade, novos projetos e paradas programadas. Além disso, a Companhia continua comprometida em reduzir seus custos e despesas fixas com o objetivo de aumentar sua competitividade. Dentro do seu plano de crescimento para estar entre as 5 maiores petroquímicas globais, que inclui a diversificação de sua matriz energética e o fortalecimento de sua presença na região, a Braskem anunciou no dia 22 de janeiro de 2010 a compra da Quattor. A criação de um player nacional mais competitivo e mais apto a concorrer globalmente fez com que a Companhia chegasse à liderança das Américas em capacidade de resinas termoplásticas. No contexto de internacionalização, a Braskem anunciou no dia 1º de fevereiro de 2010 a aquisição dos ativos de PP da Sunoco Chemicals, estabelecendo assim, uma posição de relevância também na América do Norte. Em relação aos projetos greenfield, a Braskem permanece focada no aumento de sua competitividade por meio de acesso a matérias-primas competitivas e diversificação da matriz, através da implantação da planta de polímeros verdes a partir de matéria-prima renovável. Uma das prioridades de 2010 será a consolidação e a captura das sinergias da integração dos ativos petroquímicos da Quattor e da Sunoco Chemicals. Adicionalmente, a Braskem deverá aumentar sua capacidade de produção através da implementação de novos projetos, em investimentos que proporcionem retornos acima do custo de capital da empresa. Esses novos projetos incluem expansões adicionais de capacidade em plantas já existentes, como a retomada do 17

18 estudo de expansão da capacidade de PVC de 200 mil toneladas/ano, programada para entrar em operação em No âmbito de matéria-prima renovável, o ano de 2010 marcará o início da operação da planta de Eteno Verde, dentro do projeto de PE Verde aprovado pelo Conselho em dezembro de Esse é um projeto estratégico de criação de valor na produção de polímeros a partir de etanol de cana-de-açúcar, característica importante para a sustentabilidade da indústria petroquímica. A Braskem iniciou as obras em 2009 e concluiu diversos contratos de comercialização de longo prazo com clientes globais. A planta está em cronograma adiantado de implantação e deve começar a operar antes do previsto, ainda no 3T10. Dentro dos projetos de crescimento com melhoria da competitividade através de acesso a matéria-prima em condições mais atrativas, a Braskem está trabalhando em diversos projetos integrados no México, na Venezuela e no Peru, em parceria com empresas locais em cada região e na modalidade de project finance. Em novembro de 2009, a Braskem e a IDESA - tradicional empresa petroquímica do México, foram declaradas vencedoras de um processo licitatório no México para implementação de um projeto petroquímico a partir de etano na região de Veracruz por meio de contrato de fornecimento pela PEMEX-Gás de barris/dia desse produto por 20 anos. Como resultado da licitação firmaram um Memorando de Entendimentos e concretizaram em fevereiro de 2010 um contrato definitivo que se compõe de (i) um compromisso de investimento por parte da Braskem-IDESA na construção de um cracker de etano para produzir 1 milhão de toneladas por ano de eteno, e (ii) da construção de 3 plantas de polietilenos para a produção de aproximadamente 1 milhão de toneladas por ano de resinas de PEAD-PEBDL-PEBD. Esse será o maior investimento em petroquímica no México dos últimos 15 anos e também o maior investimento de uma empresa brasileira naquele país. O investimento fixo previsto será da ordem de US$ 2,5 bilhões com prazo de conclusão das obras e partida das unidades esperados para janeiro de A Braskem, a Petrobras e a Petróleos del Perú PetroPerú S.A. assinaram, em maio de 2008, um acordo visando avaliar a viabilidade técnica e econômica para a implementação de um projeto integrado para produção de 600 mil a 1 milhão de toneladas de polietilenos a partir de gás natural disponível no Peru. A Companhia concluiu a fase inicial de viabilidade técnico-econômica do projeto em 2009, bem como concretizou a renovação do acordo com a Petrobras e PetroPerú. Com esses projetos a Braskem consolidará sua presença na América Latina, atendendo a um grande mercado deficitário que é o México e, com o projeto no Peru, posicionando a Companhia no maior complexo integrado na costa do Pacífico, totalmente alinhada com a estratégia de atuação internacional, crescimento e consolidação da Braskem na região. A Braskem e a Pequiven decidiram avaliar uma nova modelagem para seus projetos petroquímicos das joint ventures Propilsur e Polimerica, devido à nova realidade do mercado internacional de crédito e alternativas melhores para o fornecimento de matérias-primas. No caso do projeto de polipropileno, da empresa mista Propilsur, a estatal petrolífera da Venezuela, PDVSA, apresentou alternativa de fornecimento da matéria-prima, propeno, a partir do Complexo de Refino de Paraguaná, no Estado Falcón. Diante desta proposta, a Pequiven e a Braskem estão avaliando a viabilidade de mudança na concepção e no local do projeto. Com a nova configuração e mudança do local do projeto de polipropileno, assim como a possibilidade sinalizada pela PDVSA de oferta futura de gás etano e outras fontes de matéria-prima na região do mesmo Complexo de Refino da PDVSA em Paraguaná, a Pequiven e a Braskem também concordaram em adiar por um ano os desenvolvimentos relacionados ao projeto de polietilenos, da empresa mista Polimérica, com o objetivo de avaliar alternativas ainda mais competitivas para o projeto. Os administradores da Companhia permanecem comprometidos em tornar a Braskem uma das empresas líderes da petroquímica global. O cenário macroeconômico e a solidez financeira continuam a ser diferenciais do Brasil no mercado mundial. A Braskem segue com seu compromisso de crescimento e desenvolvimento sustentável, e continuará a agir proativamente em busca das melhores oportunidades, visando à criação de valor para seus acionistas e o aumento da competitividade em toda a cadeia produtiva da petroquímica e dos plásticos. 18

19 6. LISTAGEM DE ANEXOS Pág. ANEXO I Demonstrativo de Resultados Consolidado 20 ANEXO II Balanço Patrimonial Consolidado 21 ANEXO III Fluxo de Caixa Consolidado 22 ANEXO IV - Volume de Produção Consolidado 23 ANEXO V Volume de Vendas Consolidado Mercado Interno 24 ANEXO VI Volume de Vendas Consolidado - Mercado Externo 25 ANEXO VII Receita Líquida Consolidada 26 A Braskem, petroquímica brasileira de classe mundial, é líder em resinas termoplásticas na América Latina e a terceira maior companhia industrial privada de capital nacional. Com 17 plantas industriais localizadas no país, a empresa tem capacidade anual de produção de mais de 11 milhões de toneladas de produtos químicos e petroquímicos. RESSALVA SOBRE INFORMAÇÕES FUTURAS Esse documento contém informações futuras. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da Braskem. As palavras "antecipa", "deseja", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "prediz", "projeta", "almeja" e similares, escritas, pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesse documento. 19

20 ANEXO I Demonstrativo de Resultados Consolidado (R$ milhões) Demonstração de Resultado 4T09 (A) 3T09 (B) 4T08 (C) Var. (%) (A)/(B) Var. (%) (A)/(C) 2009 (D) 2008 (E) Var. (%) (D)/(E) Receita Bruta (4) (18) Receita Líquida (0) (18) Custo dos Produtos Vendidos (3.680) (3.076) (3.554) 20 4 (12.665) (15.617) (19) Lucro Bruto (41) (20) (12) Despesas com Vendas (142) (134) (152) 6 (7) (536) (514) 4 Despesas Gerais e Administrativas (212) (159) (167) (638) (692) (8) Depreciação e Amortização 1 (46) (29) (117) 60 (61) (124) (545) (77) Outras Receitas (Despesas) Operacionais 29 (26) 33 - (13) Participação em Sociedades Ligadas (3) 1 (2) - 36 (12) (64) (81) Lucro Operacional antes do Resultado Financeiro (68) (36) Resultado Financeiro Líquido (655) 243 (2.250) - (71) 572 (3.696) - Lucro (Prejuízo) Operacional (456) 868 (1.936) - (76) (2.503) - Outras Receitas (Despesas) (117) (15) (214) 696 (45) (133) (159) (16) Lucro (Prejuízo) antes do IR e CS (573) 853 (2.149) - (73) (2.661) - Imposto de renda / Contribuição Social (320) (208) (930) Participação dos Colaboradores - - (2) (21) - Resultado Antes da Participação de Minoritários (893) 645 (2.138) - (58) 917 (2.419) - Participação de Minoritários - - (0) (39) - Lucro Líquido / Prejuízo (893) 645 (2.138) - (58) 917 (2.457) - Lucro (Prejuízo) por ação (LPA) (1,71) 1,24 (4,21) - (59,31) 1,76 (4,84) - EBITDA (27) (0) Margem EBITDA 14,4% 20,7% 13,5% -6,28 p.p. 0,93 p.p. 16,2% 13,4% 2,83 p.p. Depreciação e Amortização (14) Custo Despesas (61) (77) 1 Em atendimento a Lei , os ágios fundamentados em "rentabilidade futura" deixam de ser amortizados e terão seus valores recuperáveis testados 20

21 ANEXO II Balanço Patrimonial Consolidado (R$ milhões) ATIVO 31/12/2009 (A) 30/09/2009 (B) Var. (%) (A)/(B) Circulante Caixa, Bancos e Aplicações Financeiras (7) Títulos e Valores Mobiliários Contas a Receber Estoques (4) Impostos a Recuperar Despesas do Exercício Seguinte (38) Outros (18) Não Circulante (0) Realizável a longo prazo Sociedades Ligadas Depósitos Judiciais e Compulsórios (3) IR e CS Diferidos Impostos a Recuperar (11) Títulos e Valores Mobiliários (3) Outros Investimentos (24) Imobilizado e Intangível (1) Diferido (24) Total do Ativo PASSIVO E P.L. 31/12/2009 (A) 30/09/2009 (B) Var. (%) (A)/(B) Circulante Fornecedores Financiamentos Operações de Hedge Salários e Encargos Sociais Dividendos e Juros s/ Capital Próprio 3 4 (22) Impostos a Recolher Adiantamentos de Clientes (60) Outros (3) Não Circulante (3) Exigível a Longo Prazo Financiamentos (3) Operações de Hedge (37) IR e CS Diferido Impostos e Contribuições a Recolher (29) Outros Patrimônio Líquido (16) Capital Social Reservas de Capital Ações em Tesouraria (12) (12) 0 Ajuste de Avaliação Patrimonial (Lei /07) (66) (75) (12) Lucros (prejuízos) Acumulados (1.082) (189) 472 Total do Passivo e PL *O aumento na linha de Impostos a Recolher é decorrente do impacto da adesão da Companhia ao Programa de Parcelamento de Débitos da Procuradoria Geral da Fazenda Nacional e Secretaria da Receita Federal (Refis) 21

22 ANEXO III Fluxo de Caixa (R$ milhões) Fluxo de Caixa 4T09 3T09 4T Lucro (prejuízo) líquido do período antes do imposto de renda e contribuição social (573) 853 (2.077) (2.661) Despesas (Receitas) que não afetam o caixa Depreciação e Amortização Participações em Sociedades Ligadas 3 (1) (16) Juros, Variações Monetárias e Cambiais, Líquidas 46 (210) (1.116) Participação de Minoritários 0 0 (39) 0 0 Outros Geração de caixa antes de var. do capital circ. oper. (32) Variação de Ativos e Passivos, Circulante e LP 516 (404) (Acréscimo) Decréscimo em Ativos (510) Títulos e Valores Mobiliários (31) (9) (317) (40) (103) Contas a Receber (97) (253) 501 Tributos a Recuperar (207) Estoques (214) (698) Despesas Antecipadas (47) 44 8 Dividendos Recebidos Demais Contas a Receber 52 (24) (218) (49) (19) Acréscimo (Decréscimo) em Passivos 430 (452) 961 (756) Fornecedores 121 (474) (1.086) Adiantamento de Clientes (45) (19) 26 Incentivos Fiscais 2 (0) 6 (3) 6 Impostos e Contribuições 299 (31) (92) 294 (1) Demais Contas a Pagar (31) 58 (69) Geração Operacional de Caixa Juros pagos (124) (141) (257) (596) (645) IR e CS pagos (8) (3) (25) (24) (121) Geração Operacional Contábil Atividades de Investimento (388) (194) (285) (851) (2.083) Alienação de Ativos Permanente Aplicação nos Investimentos (5) (654) Aplicação no Imobilizado (429) (187) (296) (831) (1.413) Aplicação no Diferido 0 0 (20) 0 (57) Aplicação no Intangível 41 (8) 21 (18) (278) Efeito no Caixa de Empresas Incorporadas Atividades de Financiamento (8) (179) (706) (312) 20 Ingressos Amortizações (439) (745) (1.548) (2.923) (6.656) Recompra / resgate de valores mobiliários 0 0 (26) 0 (187) Dividendos / Juros sobre Capital Próprio (0) (0) (9) (10) (310) Outros (7) 2 (17) 0 13 Aumento (Diminuição) do Caixa e Equivalentes (45) (64) Caixa e Equivalentes no Início do Período Caixa e Equivalentes no Final do Período

23 ANEXO IV Volume de Produção Consolidado PRODUÇÃO toneladas 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 Polímeros PE s PP PVC Soda Líquida EDC Cloro Petroquímicos Básicos Eteno Propeno Benzeno Butadieno Tolueno Gasolina (m 3 ) Paraxileno Ortoxileno Isopreno Buteno MTBE ETBE Xileno Misto Caprolactama

24 ANEXO V Volume de Vendas Consolidado Mercado Interno MERCADO INTERNO - Volume de Vendas toneladas 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 UN Polímeros PE s PP PVC PET Soda Líquida EDC Cloro UN Petroquímicos Básicos Eteno Propeno Benzeno Butadieno Tolueno Gasolina (m 3 ) Paraxileno Ortoxileno Isopreno Buteno MTBE ETBE Xileno Misto Caprolactama

25 ANEXO VI Volume de Vendas Consolidado Mercado Externo MERCADO EXTERNO - Volume de Vendas toneladas 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 UN Polímeros PE s PP PVC PET Soda Líquida EDC Cloro UN Petroquímicos Básicos Eteno Propeno Benzeno Butadieno Tolueno Gasolina (m 3 ) Paraxileno Ortoxileno Isopreno Buteno MTBE ETBE Xileno Misto Caprolactama

26 ANEXO VII Receita Líquida Consolidada (R$ milhões) Mercado Interno MERCADO INTERNO - Receita Líquida R$ Milhões 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 UN Polímeros PE / PP / PVC Outros UN Petroquímicos Básicos Eteno / Propeno BTX Outros Revenda de Condensado Ipiranga Química Total Mercado Externo MERCADO EXTERNO - Receita Líquida R$ Milhões 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 UN Polímeros PE / PP / PVC Outros UN Petroquímicos Básicos Eteno / Propeno BTX Outros Revenda de Condensado Ipiranga Química Total