1G202 - MACROECONOMIA I

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1 LICENCIATURA EM GESTÃO ( ) 1G202 - MACROECONOMIA I Duração: 150 minutos. Exame final 2ª época (19 de Fevereiro de 2009) Não é permitida qualquer forma de consulta. Os telemóveis deverão ser desligados e guardados antes do início do teste. A prova é constituída por: Um grupo de 10 questões de escolha múltipla com cotação idêntica e tempo de resposta indicativo de cerca de 3 minutos cada (5 valores); às respostas erradas será atribuída uma classificação negativa correspondente a 1/3 da respectiva cotação; Três grupos com questões abertas, com tempo de resposta indicativo de 30 minutos cada (15 valores). As questões de escolha múltipla devem ser respondidas na folha anexa, onde deverá ser assinalada a versão do teste e o número total de folhas entregues. Cada um dos três grupos de questões abertas deve ser respondido em folhas separadas. Não são permitidas saídas da sala; no final da prova, os alunos deverão aguardar sentados até que seja recolhido o teste e seja autorizada a sua saída. Boa sorte! 1

2 GRUPO I (5 VALORES) 1. Um aumento do saldo da balança de capital portuguesa por contrapartida de uma diminuição do saldo da balança financeira poderia ter sido gerado por uma: a) Exportação a crédito de automóveis por parte da Autoeuropa-Palmela. b) Aquisição por um investidor não residente de acções da Jerónimo Martins. c) Transferência de capital, efectuada pelo governo português, para o financiamento da construção de uma barragem em Moçambique. d) Venda dos direitos de autor do último livro de José Saramago pela respectiva editora portuguesa a uma produtora de cinema norte-americana. 2. A estabilização relativa da dívida pública: a) Só acontece se existir um excedente orçamental primário no montante dos juros da dívida pública. b) Pode acontecer mesmo quando o saldo orçamental primário é deficitário. c) Exige que a taxa de crescimento do produto seja igual à taxa de juro da dívida pública. d) Acontece sempre que a economia se encontra numa fase de expansão. 3. Quando, ao fim de três anos de serviço, Oxana Limpópova, empregada doméstica em casa do Sr. Julião Esteves em Paredes, se casou com o seu patrão (deixando de receber o respectivo salário), provocou nas contas nacionais portuguesas: a) Uma diminuição no PIB mas não no PNB. b) Uma diminuição no PNB mas não no PIB. c) Um aumento nos RLE. d) Uma diminuição no PIB e no PNB. 4. Numa economia fechada com Estado, de acordo com os pressupostos do modelo Keynesiano simples: a) O multiplicador das transferências autónomas é o simétrico do multiplicador dos impostos autónomos. b) O multiplicador dos gastos públicos autónomos é sempre inferior ao das transferências autónomas. c) O multiplicador das transferências autónomas é sempre igual ao dos gastos públicos autónomos. d) O multiplicador dos impostos autónomos é o simétrico do multiplicador dos gastos públicos autónomos. 5. IS significa Investment = Saving, isto é, Investimento = Poupança. Este nome da curva deriva do facto de, numa economia fechada, o equilíbrio no mercado de bens e serviços ser caracterizado por: a) Investimento = Poupança Privada + Saldo Orçamental. b) Investimento = Poupança Privada + Poupança Externa. c) Investimento Poupança Privada = Défice Orçamental. d) Rendimento Disponível = Consumo Privado + Poupança Privada. 2

3 6. De acordo com o modelo Keynesiano simples, numa grande economia aberta, o multiplicador dos gastos públicos autónomos será tanto maior quanto maior for a: a) Propensão marginal ao consumo. b) Propensão marginal à poupança. c) Propensão marginal à importação. d) Taxa marginal de imposto. 7. Segundo o modelo IS/LM, numa grande economia aberta caracterizada por uma situação de armadilha de liquidez, para diminuir o desemprego as autoridades devem: a) Aumentar a taxa marginal de imposto. b) Aumentar os gastos públicos. c) Aumentar a oferta de moeda. d) Duas das alíneas anteriores estão correctas. 8. Segundo o modelo IS/LM, numa pequena economia aberta, quando existe perfeita mobilidade internacional de capitais, o efeito multiplicador dos gastos públicos autónomos é: a) Sempre nulo. b) Nulo num regime de câmbios fixos. c) Nulo num regime de câmbios flexíveis. d) Sempre positivo. 9. Numa pequena economia aberta sujeita a um regime de câmbios fixos e onde existem algumas restrições à mobilidade internacional de capitais, perante uma política monetária expansionista, uma intervenção de esterilização por parte do Banco Central: a) Poderá consistir na venda de divisas (moeda estrangeira) no mercado cambial. b) Poderá consistir na compra de títulos do tesouro a bancos comerciais. c) Provoca necessariamente a depreciação da moeda nacional. d) Não tem qualquer efeito sobre o mercado monetário. 10. De acordo como o modelo AS/AD, numa grande economia aberta, qual das seguintes afirmações está errada: a) Um choque adverso da procura pode gerar, no longo prazo, uma diminuição da inflação. b) A melhor resposta a um choque adverso da oferta é sempre uma política monetária expansionista. c) Um choque adverso da oferta pode gerar, no curto prazo, estagflação. d) As expectativas dos agentes económicos relativamente à inflação têm um papel importante no ajustamento de longo prazo a um choque adverso na oferta. 3

4 GRUPO II (5 VALORES) 1. O INEF, Instituto Nacional de Estatística da Feplândia, divulgou recentemente os seguintes dados: i. Índice de Preços no Consumidor (mensal): Dezembro Janeiro Julho Novembro Dezembro Janeiro , , , , , ,112 ii. PIB anual e respectivo deflator (ano base: 2007): PIB (preços constantes) PIB (preços correntes) Deflator do PIB milhares u.m milhares u.m. 102 iii. Situação do mercado de trabalho em Janeiro de 2009: População desempregada População activa População total Taxa de desemprego natural 1 milhão 12,5 milhões 20 milhões 3% Usando os dados disponíveis: a) Calcule a taxa de inflação mensal e a homóloga referentes a Dezembro de Comente os resultados obtidos. (1 valor) b) Calcule as taxas de crescimento nominal e real do PIB em (0,5 valores) c) Calcule a taxa de desemprego efectiva e a taxa de desemprego cíclica em Janeiro de (0,5 valores) 2. Na mesma data o INEF divulgou ainda o seguinte quadro, referente ao ano 2008: Consumo Final da Nação 6126 Valor Bruto de Produção Formação Bruta do Capital Fixo 1776 Variação de Existências 132 Consumos Intermédios 9332 Balança de Bens e Serviços 21 Rendim. Disponível Bruto Nação 7509 Saldo Orçamental Total 3696 Juros da Dívida Pública 5048 Balança de Capital 392 Poupança Externa 261 Impostos Sobre Produtos 2435 Impostos Sobre Importação 372 Poupança do Sector Privado 1233 Usando os dados disponíveis: a) Calcule o valor do PIBpm utilizando a óptica da produção. Interprete o valor obtido. (1 valor) b) Verifique a Identidade Contabilística Fundamental. (0,5 valores) c) Determine os valores do Saldo Orçamental Primário e do Saldo Orçamental Corrente. Interprete o seu significado. (1 valor) d) Calcule o valor da Balança Financeira. (0,5 valores) 4

5 GRUPO III (5 VALORES) 1. Tenha em atenção as seguintes funções comportamentais que definem totalmente a economia A: C = ,8Yd G = ,15Y I = i T = 0,25Y Tr = 62,5 M = 500 P = 1 L = ,4Y 10i a) Sabendo que, em equilíbrio, a poupança do sector privado é de 112,5, calcule o valor do investimento. (1 valor) b) O governo decidiu diminuir os seus gastos autónomos para 50, com o objectivo de equilibrar as contas públicas. Quantifique o novo equilíbrio geral daí decorrente. (1 valor) c) Como esta medida se mostrou insuficiente, a autoridade monetária teve que, simultaneamente, manipular a oferta de moeda. Quantifique esta medida de forma a, em conjunto com a diminuição dos gastos, equilibrar o saldo orçamental. Acompanhe a sua resposta com uma representação gráfica. (1 valor) d) O mesmo objectivo teria sido conseguido apenas através da alteração dos impostos autónomos? Explique, sem quantificar, de que forma esta opção teria repercussões na economia real. (1 valor) 2. O indicador de clima económico voltou a diminuir em Janeiro, mantendo a tendência verificada desde Maio de 2008, batendo um novo mínimo histórico ( 2,5% em Janeiro face a 2% em Dezembro) desde o início da série em 1989, divulgou o INE, no âmbito dos inquéritos de conjuntura às empresas e aos consumidores.( ) Ontem, a Comissão Europeia revelou que o índice de confiança de empresários e consumidores na Europa atingiu o nível mais baixo de sempre. OJE, 30 de Janeiro de 2009 Como é que, à luz do modelo AS-AD, a queda do índice de confiança na Europa pode influenciar a sua evolução económica. (1 valor) 5

6 GRUPO IV (5 VALORES) Fepgal é uma pequena economia aberta, com moeda própria, caracterizada totalmente pelas seguintes expressões: C = ,8Yd I = i + 0,15Y T = ,25Y G = 300 X Q = 600 0,2Y 15θ L = ,2Y 500i M = 700 P = 1 P* = 2 Esta economia encontra-se num regime de câmbios irreversivelmente fixos, num contexto de perfeita mobilidade internacional de capitais. a) Sabendo que a economia se encontra numa situação de equilíbrio geral, e que a taxa de juro externa é de 0,1, determine o valor do rendimento de equilíbrio. Qual foi o valor da taxa de câmbio nominal estabelecido aquando da sua fixação? (1 valor) b) Se as autoridades de Fepgal pretendessem aumentar o investimento em 30, que política(s) económica(s) deveriam efectuar? Justifique adequadamente a sua resposta e calcule o que seria a nova situação de equilíbrio, bem como o valor de todas as variáveis que entretanto se alterariam. (1,5 valores) c) Na sequência do contexto de uma grave crise internacional, a taxa de juro externa reduziu-se para 0,05. c 1 ) Quantifique os efeitos dessa alteração sobre a economia de Fepgal. Acompanhe a sua resposta de uma adequada representação gráfica. (1,5 valores) c 2 ) Sem quantificar, refira o que aconteceria se o regime fosse de câmbios flexíveis. Acompanhe a sua resposta de uma adequada representação gráfica. (1 valor) SOLUÇÕES: Grupo II 1a) Taxa de inflação mensal = 0,5% deflação em Dezembro de 2008; Taxa de inflação homóloga = 2%. 1b) Taxa de crescimento nominal do PIB = 2%; Taxa de crescimento real do PIB = 0%. 1c) Taxa de desemprego efectiva = 8%; Taxa de desemprego cíclica = 5%. 6

7 2a) PIBpm = VBP CI + Imp. Prod. + Imp. Import. = b) I = FBCF + exist. = 1644; SbN = RDBN CFN = 1383; Sext = 261; logo, S = SbN + Sext = c) SOprimário = SOtotal + JDP = 1352; SOcorrente = Spública = SbN Sprivada = d) BFIN = (BCORR + BCAP) = Sext BCAP = 131. Grupo III 1a) I = 50. 1b) Ye = 923,07; i = 11,923. 1c) Política monetária expansionista ( M = 131,25 Ye = 1125) 1d) De acordo com o modelo IS-LM, para diminuir o défice orçamental através dos impostos ter-se-ia que levar a cabo uma política restritiva ou contraccionista de aumento dos impostos (neste caso autónomos). Como grande consequência ir-se-ia ter uma diminuição do produto de equilíbrio e da taxa de juro. 2. Uma diminuição do nível de confiança provoca um choque adverso da procura. Em termos do modelo AS-AD irá provocar uma deslocação para a esquerda da curva AD levando a uma diminuição da inflação, do output gap e do emprego. Esta situação é bastante complicada pois tem efeitos sociais muito profundos, correndo o risco de se entrar em deflação. Grupo IV a) Ye = 2000; θ = 10; E = 20. b) Política orçamental expansionista; Ye = 200; G = 90; M = 40. c 1 ) Ye = 111,(1); M = 47,(2). c 2 ) Apreciação da moeda nacional e diminuição do produto de equilíbrio. 7