PTC JMT IPR EGL RENE GALP SON BCP EDP BPI EDPR NOS BANIF ALTR PTI TDSA CTT SEM

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1 -1% - 1% 0% 1% 1% 2% 2% 3% - 4% - 2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% - 1% 0% 1% 2% 1. Mercados As principais praças Europeias fecharam a sessão positivas. O PSI-20 fechou a valorizar 1,93%. No PSI-20, destaque para a Portugal Telecom com uma valorização de 11,83%, para a Jerónimos Martins que fechou a ganhar 5,45% e para a Impresa que encerrou a sessão com uma variação positiva de 3,73%. Os números publicados hoje, pelo Instituto Nacional de Estatística (INE) mostram que as exportações cresceram, mas voltaram a ser ultrapassadas pelas importações. Uma tendência que tem sido regra desde o início deste ano. A mesma publicação revelou que as exportações cresceram 3,7% em Setembro, enquanto as importações avançaram 5,6%, em comparação com o mesmo mês do ano passado. A agência Moody's não acredita que o PIB mundial recupere de forma significativa nos próximos dois anos, porque deverá ser afectado pelo abrandamento gradual da economia chinesa e pelos problemas estruturais que continuam a penalizar economias como a da Zona Euro, do Brasil e da África do Sul. Para o G20, a agência norte-americana prevê um crescimento económico entre 2,5% e 3,5%, para uma estimativa média de 3% em 2015 e 2016, depois dos 2,8% em Já para a Zona Euro, antecipa um crescimento do PIB de 0,9% em 2015 e de 1,3% em 2016, depois de 0,7% este ano. Para a China as estimativas são de progressivo abrandamento económico, com o PIB da segunda maior economia mundial a crescer 7,3% em 2014, abaixo de 7% em 2015 e um posterior abrandamento ainda mais acentuado em No curto prazo, a Moody's perspectiva que haja um aumento dos níveis de desemprego nos países mais fracos da Zona Euro, o que acabará por provocar a diminuição do consumo e assim prolongar o ambiente de fraco crescimento económico. A economia alemã deve avançar 1,5% este ano, 1% em 2015 e novamente 1,5% em À hora de fecho dos mercados europeus, as bolsas norte-americanas encontravam-se positivas (Nasdaq 0,30%, Dow-Jones 0,16% e S&P500 0,29%). Fonte: Observador, DE, Jornal de Negócios e Público. Principais Índices: PSI20: Sectores (Índices STOXX 600): PSI 20 INDEX 1,93% IBEX 35 1,45% Euro Stoxx 50 0,97% FTSE MIB 0,85% HANG SENG INDEX 0,83% CAC 40 0,79% FTSE 100 0,67% DAX 0,65% NASDAQ COMPOSITE 0,30% S&P 500 0,29% DOW JONES 0,16% MEXBOL 0,01% BOVESPA -0,11% NIKKEI 225-0,59% C otação 1,3610 8,2230 0,9180 4,3180 2, ,5200 1,0870 0,0789 3,2830 1,4470 5,1500 4,7450 0,0068 2,2810 2,8800 0,7480 7,5790 9,5530 PTC JMT IPR EGL RENE GALP SON BCP EDP BPI EDPR NOS BANIF ALTR PTI TDSA CTT SEM 5,46% 3,73% 2,88% 1,84% 1,68% 1,59% 1,15% 1,02% 0,42% 0,33% 0,11% 0,00% -0,04% -0,21% -0,40% -0,67% -1,74% Retalho Viagens&Lazer 11,83% Serviços Fin. Cons&Mat Bens Alimentares Consumo Cíclico Eléctricas Media Telecom Petróleo&Gás Seguros Tech Automóvel Europa Stoxx 600 Bens Industriais Saúde Químicos Bancos Recuros Bas. 1,25% 1,19% 1,07% 1,05% 1,02% 0,99% 0,97% 0,88% 0,85% 0,84% 0,80% 0,79% 0,76% 0,73% 0,72% 0,70% 0,48% 0,42% -0,27% 1 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

2 MOEDA CÂMBIOS 2. Mercado Cambial e Monetário: COTAÇÃO DE MERCADO ( ) COTAÇÃO BANIF ( ) COTAÇÃO IND. 08: 00 17: 00 Compra Venda BdP ( ) VARIAÇÃO YTD VARIAÇÃO 5D USD 1,2457 1,2425 1,2466 1,2506 1,2486-9,59% -0,46% CAD 1,4110 1,4092 1,4104 1,4144 1,4124 3,61% 0,61% GBP 0,7842 0,7832 0,7832 0,7872 0,7852 5,96% -0,25% CHF 1,2035 1,2024 1,2008 1,2048 1,2028 2,08% 0,27% JPY 142,55 142,63 142,56 142,56 142,56 1,47% -0,20% DKK 7,4384 7,4389 7,4367 7,4407 7,4387 0,28% 0,06% NOK 8,4850 8,4578 8,4215 8,4255 8,4235-1,35% 0,34% SEK 9,2250 9,2326 9,2054 9,2094 9,2074-4,16% 0,37% Taxa de Juro (média) T/N 1 Sem EUR -0,0250-0,0250 USD 0,1500 0,1900 GBP 0,4000 0,5000 CHF 0,0200 0,0000 JPY -0,0500-0,0500 NOK 1,4700 1,4700 CAD 1,0000 1,0550 LIBOR ( London Interbank Rate) 1 Mês 2 Meses 3 Meses 6 Meses 12 Meses 0,0021 0,0300 0,0529 0,1464 0,0300 0,1573 0,2020 0,2326 0,3267 0,2020 0,5066 0,5284 0,5571 0,6922 0,5284 0,0000 0,0060 0,0090 0,0584 0,0060 0,0816 0,0964 0,1086 0,1514 0,0964 0,0300 0,1150 0,1750 0,4250 0,1150 0,0021 0,0300 0,0529 0,1464 0,0300 INDEXANTES Entidade Taxa Ult. Alteração BCE 0,050% TBA 0,081% EONIA -0,03800 Taxa Euribor 360 (24 h delay) 0,381 0,267 0,008 0,045 0,080 0,181 0,256 0,336-0,018-0,008 1 Sem 2 Sem 1 M 2 M 3 M 4 M 6 M 7 M 9 M 12 M À hora de fecho das bolsas europeias o Euro/Dólar seguia a depreciar nos 1,2423 (-0,26%). Fonte: Reuters, Banif SA 2 Fonte: Bloomberg, Banif S.A.

3 3. Mercados Accionistas - Cotações Praça / Título Ultimo Preço Variação % Volume Fecho Dia Anterior Abertura Máximo Mínimo Preço Médio Variação YTD % ÍNDICES PSI 20 INDEX 5.241,54 1,93% , , , ,64 n.d. -20,08% IBEX 35 INDEX ,00 1,45% , , , ,20 n.d. 3,59% DAX INDEX 9.351,87 0,65% , , , ,57 n.d. -2,10% CAC 40 INDEX 4.222,82 0,79% , , , ,98 n.d. -1,70% FTSE MIB INDEX ,54 0,85% , , , ,60 n.d. 1,53% FTSE 100 INDEX 6.611,25 0,67% , , , ,78 n.d. -2,04% SX5E Index 3.094,60 0,97% , , , ,38 n.d. -0,46% AEX-Index 414,96 0,86% ,43 410,77 415,02 410,77 n.d. 3,28% OMX HELSINKI INDEX 7.610,52 0,90% , , , ,72 n.d. 3,73% ASE Index 900,70-1,08% ,50 907,63 908,90 887,03 n.d. -22,53% DOW JONES INDUS. AVG ,36 0,16% , , , ,51 n.d. 6,18% S&P 500 INDEX 2.037,72 0,29% , , , ,17 n.d. 10,24% NASDAQ COMPOSITE INDEX 4.646,44 0,30% , , , ,49 n.d. 11,25% BRAZIL IBOVESPA INDEX ,93-0,11% , , , ,24 n.d. 3,21% RUSSIAN RTS INDEX $ 1.045,51 3,75% ,51 n.d. n.d. n.d. n.d. -27,53% MICEX INDEX 1.515,36 1,22% , , , ,11 n.d. 0,75% PORTUGAL PSI-20 Altri SGPS SA 2,281-0,04% ,282 2,283 2,302 2,271 2,287 1,83% Banco BPI SA 1,447 0,42% ,441 1,430 1,454 1,411 1,435 19,00% Banco Comercial Portugues SA 0,0789 1,15% ,0780 0,0788 0,0809 0,0770 0, ,28% BANIF - Banco Internacional do 0,0068 0,00% ,0068 0,0068 0,0069 0,0067 0, ,24% CTT-Correios de Portugal SA 7,579-0,67% ,630 7,506 7,649 7,506 7,578 35,58% EDP - Energias de Portugal SA 3,283 1,02% ,250 3,241 3,283 3,230 3,268 22,96% EDP Renovaveis SA 5,150 0,33% ,133 5,126 5,157 5,090 5,135 33,39% Galp Energia SGPS SA 11,520 1,68% ,330 11,345 11,600 11,345 11,526-3,32% Impresa SGPS SA 0,918 3,73% ,885 0,900 0,926 0,898 0,908-15,78% Jeronimo Martins SGPS SA 8,223 5,46% ,797 7,826 8,223 7,816 8,133-42,15% Mota-Engil SGPS SA 4,318 2,88% ,197 4,181 4,342 4,157 4,285-0,12% Portucel SA 2,880-0,21% ,886 2,858 2,926 2,858 2,883 0,52% PORTUGAL TEL-REG 1,361 11,83% ,217 1,370 1,395 1,302 1,355-56,93% REN-REDE ENERGET 2,485 1,84% ,440 2,415 2,485 2,415 2,457 11,04% Semapa-Sociedade de Investimen 9,553-1,74% ,722 9,653 9,771 9,546 9,584 17,32% Sonae SGPS SA 1,087 1,59% ,070 1,072 1,090 1,063 1,083 3,62% Teixeira Duarte SA 0,748-0,40% ,751 0,731 0,753 0,731 0,748-15,96% NOS SGPS 4,745 0,11% ,740 4,769 4,798 4,670 4,729-12,13% Outros CIMPOR Cimentos de Portugal SG 1,390-5,95% ,478 1,411 1,448 1,390 1,407-47,55% Cofina SGPS SA 0,516 1,18% ,510 0,520 0,520 0,510 0,515 2,99% Global Intelligent Technologie 0,219 0,92% ,217 0,216 0,219 0,215 0,216-4,78% SDC - INVESTIMENTOS SGPS SA 0,150 2,04% ,147 0,142 0,150 0,142 0,145-54,55% INAPA - Investimentos Particip 0,180 1,69% ,177 0,178 0,188 0,178 0,180-18,18% Martifer SGPS SA 0,200-3,85% ,208 0,208 0,208 0,186 0,199-71,01% Novabase SGPS SA 2,198 0,41% ,189 2,260 2,260 2,170 2,208-15,79% Sonae Industria SGPS SA 0,048-27,27% ,066 0,067 0,070 0,047 0,056-38,93% ESPANHA Banco Popular Espanol SA 4,286 0,28% ,274 4,260 4,310 4,210 4,254-2,26% Iberdrola SA 5,572 0,94% ,520 5,501 5,584 5,479 5,562 22,73% Repsol SA 17,650 1,70% ,355 17,335 17,680 17,250 17,597 1,38% Banco Santander SA 6,731 1,25% ,648 6,660 6,748 6,623 6,703 3,46% Telefonica SA 12,000 1,61% ,810 11,745 12,015 11,710 11,873 1,39% 3 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

4 Praça / Título Ultimo Preço Variação % Volume Fecho Dia Anterior Abertura Máximo Mínimo Preço Médio Variação YTD % ALEMANHA Daimler AG 62,870 0,82% ,360 62,100 62,900 61,710 62,626-0,05% Deutsche Telekom AG 12,255 1,74% ,045 11,980 12,265 11,965 12,164-1,41% Infineon Technologies AG 7,689 1,28% ,592 7,568 7,694 7,531 7,636-0,91% Nordex SE 14,380 2,53% ,025 14,085 14,380 13,950 14,244 49,76% Commerzbank AG 11,730-1,92% ,960 11,926 12,000 11,615 11,767 0,17% Allianz SE 132,250 0,80% , , , , ,057 1,46% Deutsche Bank AG 24,160-0,47% ,275 24,050 24,295 23,930 24,079-26,95% Linde AG 146,500 0,55% , , , , ,187-3,65% Muenchener Rueckversicherungs- 155,450 0,94% , , , , ,777-2,93% Volkswagen AG (Pref) 172,050 0,53% , , , , ,310-15,72% FRANÇA Alcatel-Lucent 2,591-3,14% ,675 2,636 2,645 2,542 2,584-20,47% Alstom SA 28,015 0,25% ,945 27,900 28,140 27,825 28,020 5,82% Carrefour SA 23,750 0,79% ,565 23,600 23,775 23,500 23,673-17,56% Orange SA 12,470 0,85% ,365 12,315 12,480 12,310 12,421 38,56% STMicroelectronics NV 5,533 0,69% ,495 5,485 5,569 5,457 5,533-5,26% ITÁLIA UniCredit SpA 5,595 1,73% ,500 5,500 5,595 5,455 5,519 4,00% Intesa Sanpaolo SpA 2,244 1,54% ,210 2,190 2,246 2,166 2,209 25,08% Enel SpA 3,916 2,41% ,824 3,826 3,928 3,806 3,879 23,38% Eni SpA 16,580 1,04% ,410 16,460 16,640 16,400 16,559-5,20% Telecom Italia SpA 0,856-0,98% ,865 0,865 0,869 0,846 0,855 18,72% HOLANDA Koninklijke Ahold NV 13,580 0,26% ,545 13,570 13,620 13,485 13,567 4,53% ASML Holding NV 81,300 1,89% ,790 79,480 81,340 79,130 80,853 19,49% ING Groep NV 11,360-0,09% ,370 11,340 11,445 11,200 11,326 12,48% Koninklijke Philips NV 22,480 1,19% ,215 22,115 22,530 22,100 22,432-15,63% Aegon NV 6,606 0,99% ,541 6,539 6,620 6,517 6,595-3,73% BÉLGICA Belgacom SA 29,725 1,12% ,395 29,310 29,875 29,300 29,666 38,22% Anheuser-Busch InBev NV 89,060 1,29% ,930 87,610 89,180 87,610 88,729 15,27% FINLÂNDIA Nokia OYJ 6,555 1,94% ,430 6,455 6,555 6,455 6,509 17,93% EUA Apple Inc 108,680-0,30% , , , , ,080 35,60% Applied Micro Circuits Corp 6,375-1,32% ,460 6,450 6,510 6,370 6,452-52,32% Citigroup Inc 53,655-0,18% ,750 53,570 53,780 53,543 53,660 2,96% Cisco Systems Inc 25,100-0,91% ,330 25,040 25,135 24,880 24,978 11,90% Intel Corp 33,350-0,68% ,580 33,430 33,490 33,080 33,310 28,49% Merck & Co Inc 58,670-1,13% ,340 58,240 58,690 57,700 58,095 17,22% Pfizer Inc 30,195 0,92% ,920 29,960 30,200 29,810 29,986-1,42% BRASIL CCR SA 17,040-2,07% ,400 17,470 17,550 17,040 17,290-4,11% Vale SA 20,330-1,79% ,700 21,040 21,090 20,310 20,689-37,89% Petroleo Brasileiro SA 14,020-1,75% ,270 14,300 14,370 13,970 14,126-17,92% Itau Unibanco Holding SA 36,470 0,89% ,150 36,590 36,840 36,330 36,546 27,96% Banco Bradesco SA 36,670 1,58% ,100 36,540 36,850 36,360 36,653 26,06% Banco do Brasil SA 25,560-1,65% ,990 26,380 26,790 25,500 26,107 4,75% 4 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

5 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Basic Materials () CSNABZ CSN ISLANDS IX CORP 10, ,30 2, ,65 0,400 37, Ba1 BB+ 10,00 UGPABZ LPG INTERNATIONAL INC 7, ,45 2, ,70 0,253 8,73-246, BBB 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,60 1, ,70 1, , Baa2 A- 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,25 1, ,60 1, , , Baa2 A- 2,00 GGBRBZ GTL TRADE FINANCE INC 7, ,95 2, ,70 2, ,11-870, BBB- 100,00 USIM USIMINAS COMMERCIAL LTD 7, ,00 5, ,00 3, ,78-179, Ba2 BB+ 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7, ,00 3, ,75 2, ,94-233, Baa3 BBB- 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 5, ,85 2, ,25 2, , , Baa2 A- 2,00 CSNABZ CSN ISLANDS XI CORP 6, ,75 5, ,55 5, , Ba1 BB+ 100,00 VOTORA VOTORANTIM INDUSTRIAL SA 6, ,00 4, ,00 3, ,88-281, BBB 100,00 GGBRBZ GERDAU HOLDINGS INC 7, ,80 4, ,75 4, ,88-638, BBB- 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7, ,20 4, ,60 4, ,31-400, Baa3 BBB- 100,00 CSNABZ CSN RESOURCES SA 6, ,20 6, ,00 6, , Ba1 BB+ 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 4, ,60 3, ,15 3, , , Baa2 A- 2,00 SUZANO SUZANO TRADING LTD 5, ,35 4, ,60 4, ,07-646, Ba2 BB 100,00 GGBRBZ GERDAU TRADE INC 5, ,05 4, ,70 4, , , NR BBB- 100,00 FIBRBZ FIBRIA OVERSEAS FINANCE 6, ,00 4, ,50 4,625 23, , , Ba1 BB+ 150,00 VOTORA CIA BRASILEIRA DE ALUMIN 6, ,90 4, ,10 3, ,38-340, Baa3 BBB 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 5, ,23 4, ,20 4, , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 4, ,70 4, ,05 4, , , Baa2 A- 2,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 5, ,55 5, ,55 4, , Baa3 BBB- 200,00 SAMMIN SAMARCO MINERACAO SA 4, ,30 5,001 95,10 4, , , BBB- 200,00 GGBRBZ GERDAU TRADE INC 4, ,25 5,156 98,05 5, , Baa3 BBB- 200,00 SAMMIN SAMARCO MINERACAO SA 5, ,45 5, ,30 5, ,49-700, BBB- 200,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 6, ,25 5, ,00 5, , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 8, ,10 5, ,50 5, ,13-800, Baa2 A- 2,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,50 5, ,50 5, , Baa2 A- 2,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,30 5, ,40 5, , , Baa2 A- 2,00 BRASKM BRASKEM AMERICA FINANCE 7, ,45 7, ,40 6, , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE SA 5, ,40 5,814 98,35 5, , , Baa2 A- 2,00 CSNABZ CSN ISLANDS XII 7,000 Perp 87,20 8,104 88,35 7, , Ba1 BB+ 100,00 Communications OIBRBZ TELEMAR NORTE LESTE SA 5, ,50 6,213 97,35 6, , , Ba1 BB+ 100,00 OIBRBZ OI SA 5, ,51 6,718 95,25 6, , , Ba2 BB+ 200,00 GLOPAR GLOBO COMMUNICACOES PART 4, ,25 4, ,20 4, , Baa1 BBB+ 200,00 GLOPAR GLOBO COMMUNICACOES PART 6,250 Perp 102,85 8, ,70 8,841 74, , Baa1 BBB+ 100,00 Consumer, Cyclical GOLLBZ GOL FINANCE 7, ,05 7, ,95 5, ,73-83, B3-2,00 TAM TAM CAPITAL INC 7, ,45 5, ,25 4, ,05-297, BB- 100,00 TAM TAM CAPITAL 2 INC 9, ,10 8, ,30 7, , , BB- 100,00 GOLLBZ GOL FINANCE 9, ,50 8, ,75 8, , , B- 2,00 TAM TAM CAPITAL 3 INC 8, ,15 7, ,10 7, , , BB- 200,00 GOLLBZ GOL LUXCO SA 8, ,60 9,341 98,55 9, ,92-325, B- 200,00 GOLLBZ VRG LINHAS AEREAS SA 10, ,24 9, ,65 9, , , B- 200,00 GOLLBZ GOL FINANCE 8,750 Perp 87,50 10,048 90,70 9, , , B3-100,00 5 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

6 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Consumer, Non-Cyclical () JBSSBZ BERTIN SA & FINANCE LTD 10, ,10 3, ,55 2, ,54-202, Ba3 BB 100,00 MRFGBZ MARFRIG OVERSEAS LTD 9, ,50 5, ,40 4, ,81-183, B2 B+ 2,00 RAIZBZ RAIZEN ENERGY FINANCE 7, ,45 3, ,35 2, ,50-400, Baa3 BBB 100,00 BRFSBZ SADIA OVERSEAS LTD 6, ,25 2, ,25 2, ,76-159, Baa3 BBB- 100,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 9, ,70 7, ,28 6, ,61-155, B2 B+ 200,00 JBSSBZ JBS FINANCE II LIMITED 8, ,00 6, ,60 6, , , Ba3 BB 100,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 8, ,55 6, ,35 6, ,93-724, B2 B+ 200,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 6, ,65 6, ,31 6, , B2 B+ 200,00 USJACU USJ ACUCAR E ALCOOL SA 9, ,35 14,059 90,30 12, ,96-275, BB- 200,00 BRFSBZ BFF INTERNATIONAL LTD 7, ,45 4, ,89 4, ,15-219, Baa3 BBB- 100,00 JBSSBZ JBS USA LLC/JBS USA FINA 8, ,95 6, ,70 6, , , , Ba3 BB 2,00 MRFGBZ MARFRIG OVERSEAS LTD 9, ,75 8, ,40 8, , , B2 B+ 100,00 JBSSBZ JBS INVESTMENTS GMBH 7, ,45 5, ,20 5, , , , BB 200,00 HYPEBZ HYPERMARCAS SA 6, ,95 5, ,09 5, , ,25 323, Ba2 BB 150,00 JBSSBZ JBS USA LLC/JBS USA FINA 7, ,45 6, ,15 5, , , , Ba3 BB 2,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 11, ,25 9, ,25 9, , , B2 B+ 200,00 BRFSBZ BRF SA 5, ,80 4, ,75 4, ,32-750, Baa3 BBB- 200,00 CIELBZ CIELO SA/CIELO USA INC 3, ,90 4,672 94,75 4, , Baa2-200,00 JBSSBZ ESAL GMBH 6, ,10 5, ,85 5, , , BB 200,00 CSANBZ COSAN LUXEMBOURG SA 5, ,35 5,708 96,40 5, , Ba2 BB 200,00 BRFSBZ BRF SA 3, ,45 4,749 95,25 4, ,48-500, Baa3 BBB- 200,00 CSANBZ COSAN OVERSEAS LTD 8,250 Perp 103,05 7, ,05 7, , Ba2 BB 100,00 Diversified VOTORA VOTORANTIM CIMENTOS SA 7, ,95 7, ,00 6, , Baa3 BBB 200,00 Energy PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 2, ,25 1, ,45 0,888 87, Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 3, ,80 2, ,95 2, , , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,50 2,337 99,70 2, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,55 2, ,77 2, ,99-899, Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 3, ,10 2, ,40 2, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,80 3, ,25 3, , , Baa2 BBB- 2,00 QGOGBZ QGOG ATLANTIC/ALASKAN RI 5, ,80 4, ,50 4, , , Baa3-200,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 8, ,35 3, ,25 3, ,13-576, Baa2 BBB- 1,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,90 3,810 97,30 3, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 7, ,50 4, ,05 4, , , Baa2 BBB- 2,00 QGOGCO QGOG CONSTELLATION SA 6, ,25 6,668 99,20 6, , BB+ 200,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,60 4, ,05 4, , , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,25 5, ,70 5, , Baa2 BBB- 2,00 ODEBRE ODEBRECHT DRILL VIII/IX 6, ,55 5, ,45 5, , , Baa3-100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 4, ,85 5,281 94,30 5, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,60 6, ,60 6, , , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,10 6, ,05 6, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 5, ,10 6,552 89,20 6, , , Baa2 BBB- 2,00 6 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

7 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: () Government BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 3, ,10 2, ,55 1, , Baa2 BBB- 200,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 6, ,55 3, ,10 3, , , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 6, ,05 3, ,80 3, , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 5, ,00 4, ,85 3, , , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 5, ,05 4, ,85 4, , Baa2 BBB- 200,00 Industrial ANDRGI ANDRADE GUTIER INT SA 4, ,15 4,905 98,00 4, , Ba1-200,00 CIMTUP CIMENTO TUPI SA 9, ,00 10,448 99,74 9, ,63-150, B 2,00 OASCBZ OAS INVESTMENTS GMBH 8, ,60 9,119 97,60 8, , B1 BB- 200,00 MAGGBZ REARDEN G HOLDINGS EINS 7, ,90 7, ,89 6, , , B1u BB 100,00 VOTORA VOTORANTIM OVERSEAS IV 7, ,25 4, ,20 4, ,63-204, BBB 100,00 EMBRBZ EMPRESA BRAS DE AERONAU 5, ,70 4, ,75 3, ,99-500, Baa3 BBB 2,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 5, ,00 4, ,98 4, ,90-143, Baa3 BBB 200,00 ODEBRE ODBRCHT OFFSHRE DRLL FIN 6, ,15 6, ,00 5, , , Baa3 BBB- 200,00 EMBRBZ EMBRAER OVERSEAS LTD 5, ,57 4, ,50 4, ,79-540, Baa3 BBB 2,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 4, ,35 5,208 94,40 5, ,95-518, Baa3 BBB 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 5, ,45 5,713 96,35 5, , Baa3 BBB 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 7, ,10 6, ,10 6, , , Baa3 BBB 200,00 OASCBZ OAS FINANCIAL LTD 8,875 Perp 89,60 10,638 90,85 10, , B1 BB- 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 7,500 Perp 101,15 7, ,20 7, , , Baa3 BBB 100,00 Inflation Linked BANVOR BANCO VOTORANTIM 5, ,50 2, ,79 2, , , Baa2 BB+ 200,00 Utilities ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 7, ,75 2, ,30 1, , BBB- 100,00 SBSPBZ CIA SANEAMENTO BASICO 7, ,00 4, ,20 3, ,91-140, BB+ 100,00 ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 6, ,90 4, ,70 4, , BBB- 100,00 SBSPBZ CIA SANEAMENTO BASICO 6, ,25 6, ,00 6, , , BB+ 200,00 ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 5, ,85 5, ,32 5, , Baa3 BBB- 200,00 7 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

8 Mercados de Dívida - Brasil Bancos USD: () BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 4, ,55 1, ,75 0,518 50,31-950, Baa2 BBB- 100,00 DAYCOV BANCO DAYCOVAL SA 6, ,20 2, ,70 1, , BB+ 100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,05 1, ,35 0,326 29,31-750, Baa1 BBB- 100,00 BESIBR BES INVESTIMENTO BRASIL 5, ,95 8, ,95 2, ,95-328, B2 /*- NR 100,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,15 1, ,65 0,310 27,17-850, Baa2 BBB- 100,00 BCOPAN BANCO PAN SA 5, ,63 3, ,95 1, ,99-277, Ba2 BB /* 100,00 BICBBZ BANCO INDUSTR E COMRCL 5, ,05 3, ,10 1, ,71-400, Ba1-100,00 NORBRA BANCO DO NORDESTE BRASIL 3, ,75 3, ,00 1, , Baa3 BBB- 100,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,95 1, ,35 1, ,08-850, Baa2 BBB- 150,00 BCOBMG BANCO BMG SA 9, ,80 5, ,75 4, , B1 B 100,00 DAYCOV BANCO DAYCOVAL SA 6, ,00 2, ,70 2, ,21-300, BB+ 150,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 5, ,50 2, ,79 2, , Baa2 BB+ 200,00 FIBRA BANCO FIBRA SA 4, ,00 5, ,00 4, ,52-150, B1-200,00 HSBC HSBC BANK BRASIL SA 4, ,95 1, ,50 1, , Baa1 BBB- 200,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,90 1, ,50 1,103 76,98-500, Baa1 BBB- 200,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 4, ,25 2, ,00 2, , Baa3-200,00 BANPIN BANCO PINE SA 8, ,00 7, ,00 5, ,43-125, Ba2-100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,90 2, ,32 1, , Baa1 BBB- 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 3, ,70 2, ,90 2, ,79-500, Baa2-200,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,60 2, ,10 2, , Baa2 BBB- 200,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 2, ,75 3,173 98,35 2, , , Baa2-150,00 BCOBMG BANCO BMG SA 8, ,00 6, ,45 5, , , B1 B 200,00 BTGINV BTG INVESTMENTS LP 4, ,15 5,094 99,05 4, ,15-700, ,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 4, ,15 3, ,85 3, , Baa2 BBB- 150,00 NORBRA BANCO DO NORDESTE BRASIL 4, ,25 4, ,15 3, ,38-300, Baa3 BBB- 150,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 6, ,60 3, ,45 3, , Baa2-100,00 BCOBMG BANCO BMG S.A. 9, ,15 8, ,05 7, ,01-300, B2-100,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 4, ,35 5,031 96,25 4, , Baa3-200,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 7, ,75 5, ,35 5, , , Baa3-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 6, ,40 3, ,25 3, , Baa2 BBB- 100,00 BCOABC BANCO ABC-BRASIL SA 7, ,05 6, ,15 6, ,47-400, Ba1-100,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 6, ,65 4, ,50 4, , Baa3-100,00 BCOPAN BANCO PAN SA 8, ,85 6, ,40 6, ,97-500, Ba3 B- /* 100,00 BICBBZ BANCO INDUSTR E COMRCL 8, ,65 5, ,85 5, , Ba2-100,00 BMEBMZ BANCO MERCANT DO BRASIL 9, ,10 9, ,10 9, ,45-250, B2-100,00 BVMFBZ BM&FBOVESPA SA 5, ,60 3, ,40 3, , Baa1 BBB+ /* 100,00 BCOBMG BANCO BMG SA 8, ,35 8, ,15 7, ,01-250, B2-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,75 5, ,70 4, , Baa3-100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 5, ,65 4, ,40 4, , , Baa2-100,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,55 4, ,45 4, , Baa3-100,00 BANSAF BANCO SAFRA SA (CI) 6, ,90 4, ,15 4, ,95-500, Baa3-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 6, ,15 5, ,95 5, , Baa3-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,35 5, ,05 5, , , Baa3-200,00 BRSRBZ BANCO EST RIO GRANDE SUL 7, ,00 6, ,65 6, , Ba1-200,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 5, ,20 4, ,00 4, , , Baa2-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,60 5, ,40 5, , Baa3-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,86 5, ,40 5, , , Baa3-200,00 SCHAHN SCHAHIN II FINAN CO SPV 5, ,40 7,492 92,95 7, , , Baa3 BBB- 200,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 5, ,15 6,212 98,00 6, ,46-800, Ba1-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 3, ,90 4,811 94,45 4, , Baa2 BBB- 200,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 3, ,15 4,851 91,52 4, ,20-500, Baa2-150,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,40 5, ,15 5, , Baa3 BB 200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,60 5, ,40 5, , , Baa3-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 6,250 Perp 76,95 8,525 77,90 8, , BB- 200,00 BRMLBZ BR MALLS INTL FINANCE 8,500 Perp 102,95 8, ,20 8, , , Ba1 NR 2,00 GPIXLX GP INVESTMENTS LTD 10,000 Perp 99,00 10, ,25 9, , BB- 100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9,250 Perp 104,05 9, ,75 8, , , BB- 200,00 MAGGBZ MAGNESITA FINANCE LTD 8,625 Perp 100,10 8, ,30 8, , BB 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 8,500 Perp 113,80 8, ,80 8, , , Ba1-100,00 BRPRSA BR PROPERTIES SA 9,000 Perp 103,00 8, ,80 8, , Ba3-100,00 OOGCOR ODEBRECHT OIL & FINANCE 7,000 Perp 96,35 7,138 97,30 7, , , BBB- 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9,000 Perp 96,95 9,165 97,75 9, , Ba2 BB- 200,00 8 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

9 Mercados de Dívida - Brazilian Corporates EUR: Basic Materials () VALEBZ VALE SA 4, ,05 1, ,64 0,847 86, Baa2 A- 50,00 VALEBZ VALE SA 3, ,55 2, ,04 2, ,69-750, Baa2 A- 100,00 Communications OIBRBZ TELEMAR NORTE LESTE SA 5, ,25 2, ,85 2, , Ba1 BB+ 100,00 Energy PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,60 1, ,95 1, , Baa2 BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 4, ,85 2, ,40 1, , , Baa2 BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,00 2, ,55 2, , Baa2 BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,50 2, ,95 2, ,53-750, Baa2 BBB- 100,00 Financial BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 4, ,35 1, ,35 0,807 83,18-750, Baa2 BBB- 100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL 3, ,75 2, ,50 2, , Baa2 BBB- 100,00 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos USD: () Sovereign BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,60 2, ,55-0,239-26, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 6, ,65 1, ,55 1,518 89, , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,85 4, ,10 4,219 82, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 5, ,05 2, ,85 2, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,25 2, ,40 2,485 87,51-794, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 4, ,25 3, ,55 3, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 2, ,40 4,019 91,55 3, , Baa2 BBB- 200,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,15 4, ,80 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 4, ,90 4, ,70 4, , Baa2 BBB- 200,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,15 4, ,45 4, ,08-964, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 10, ,75 4, ,74 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,50 4, ,35 4, ,47-441, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,15 5, ,75 5, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,20 5, ,65 5, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 11, ,35 10, ,70 10,046-51, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 5, ,60 5, ,25 5, , , Baa2 BBB- 100,00 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos EUR: Sovereign () BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,20 1, ,80-0,503-47, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 11, ,45 1, ,40 1, ,37-387, Baa2 BBB- - BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 4, ,25 2, ,35 1, , Baa2 BBB- 50,00 9 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

10 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos BRL: Sovereign () BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,75 8, ,75 7, , , Baa2 BBB- 250,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,50 9, ,50 9, , , Baa2 BBB- 250,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,25 9,110 97,50 8, , Baa2-350,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 10, ,25 9, ,50 9, , , Baa2 BBB- 250,00 Mercados de Dívida - Corporates / Bancos BRL: () Communications OIBRBZ OI SA 9, ,00 16,229 92,00 14, , Ba2 BB+ 300,00 Consumer, Non-Cyclical ABIBB ANHEUSER-BUSCH INBEV WOR 9, ,50 11, ,00 9, , A2 A 100,00 AMBEV AMBEV INTL FINANCE CO LT 9, ,85 10,866 97,76 10, ,91-293, A 250,00 CSANBZ COSAN LUXEMBOURG SA 9, ,00 14,545 89,00 13, , Ba2-300,00 Financial SAFRAL BANQUE SAFRA LUXEMBOURG 10, ,00 23, ,00 9, ,18-400, BBB- 300,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 10, ,75 12,898 99,05 11,498-89, Baa2-150,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 8, ,45 11,729 96,95 10, , , Baa2 BBB- 300,00 BCOABC BANCO ABC-BRASIL SA 8, ,00 16,943 92,00 15, , Baa3 BB+ 300,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 6, ,24 11, ,24 10, ,55-867, Baa2 BB+ 300,00 BANSAF BANCO SAFRA SA 10, ,00 13,550 97,00 12,195-41, Baa2-300,00 BANSAF BANCO SAFRA SA (CI) 10, ,00 13,896 96,00 12,858 23,56-300, ,00 MS MORGAN STANLEY 10, ,50 12,253 97,50 11, , Baa2 A- 250,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9, ,25 12,787 95,75 11, ,08-350, Baa2-5,00 MS MORGAN STANLEY 11, ,25 11, ,00 11, , Baa2 A- 250,00 Utilities CESPBZ CESP-COMP ENER SAO PAULO 9, , , Baa3-250,00 CEEB CIA DE ELE DO E DA BAHIA 11, ,50 16,131 97,00 14, ,86-400, Baa2 BBB- 250,00 Mercados de Dívida - Supranational BRL: () Supranational IBRD INTL BK RECON & DEVELOP 10, ,72 10,636 99,83 10, ,45-692, NR AAA 5,00 10 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

11 Mercados de Dívida - Venezuela () Sovereign USD VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 5, ,80 25,079 79,80 25, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,85 23,215 58,85 23, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,85 22,281 57,85 22, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 6, ,00 20,911 54,50 18, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 12, ,40 21,194 68,40 21, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,10 19,930 56,10 19, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 8, ,05 18,892 53,05 18, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,85 18,050 51,85 18, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 11, ,90 19,700 63,90 19, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,37 17,780 57,70 17, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,20 18,632 54,20 18, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 11, ,95 19,496 62,95 19, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,40 17,809 54,40 17, , Caa1 CCC+ 2,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,55 14,685 49,55 14, , , Caa1 CCC+ - Corporates USD PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,53 24,011 84,53 24, , , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,20 24,501 71,20 24, , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,00 28,733 61,00 28, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 8, ,19 21,688 72,19 21, , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 9, ,50 20,375 58,50 20, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 12, ,63 20,045 72,63 20, , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 6, ,25 17,428 43,25 17, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,65 15,916 43,65 15, , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,95 14,076 41,95 14, , , CCC+ - Mercados de Dívida - Outros LATAM: () Corporates USD PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,05 160, ,90-139, , , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,25 2, ,80 2, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,54 2, ,85 2, ,56-999, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,25 2, ,25 2,307 93,35-2, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 8, ,00 2, ,25 2, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,15 3, ,15 3, ,17-995, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,95 3, ,55 3, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,10 3, ,54 3, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,30 4,033 96,90 3, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,35 4, ,95 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,60 3, ,60 3, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,36 4, ,75 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,50 5, ,15 5, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,95 5, ,75 5, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,10 5, ,70 5, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,46 5, ,46 5, ,99-0, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6,625 Perp 102,40 6, ,49 6, , A3 BBB+ 10,00 Corporates EUR PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,00 0, ,30 0,384 43, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,90 0, ,35 0,655 70, , A3 BBB+ 50,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,62 1, ,90 1, , A3 BBB+ 100,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,50 2, ,35 2, , , A3 BBB+ 10,00 11 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

12 Equipas e Contactos: DIRECÇÃO DE SALES & TRADING He ad o f Sale s & Trading Nuno Correia LB ncorreia@banifib.pt Marke t Inte llige nce Luís Sepúlveda LB lsepulveda@banifib.pt Equity De sk David Nunes LB dnunes@banifib.pt José Afonso LB jafonso@banifib.pt Miguel Moedas LB mmoedas@banifib.pt Pedro Henriques LB phenriques@banifib.pt Fixe d Inco me Trading Luís Ribeiro LB lribeiro@banifib.pt Nelson Costa LB ncosta@banifib.pt Fixe d Inco me Sale s & Distributio n De sk Luís Sepúlveda LB lsepulveda@banifib.pt Nuno Belchior LB nfigueirinhas@banifib.pt Sandra Penha LB spenha@banifib.pt Banif Trade r Frederico Xavier da Costa LB fcosta@banifib.pt Gonçalo Peixoto LB gspeixoto@banifib.pt Guilherme Cabrita LB gcabrita@banifib.pt Jorge Gomes LB jcgomes@banifib.pt Miguel Moedas LB mmoedas@banifib.pt Lisbo a (LB) Banif Banco de Inve stime nto Avenida 24 de Julho, nº Lisboa Portugal Tlf:

13 Disclaimer: O Presente documento foi elaborado pelo Banif Banco de Investimento, S.A. em e divulgado a partir de , O Banif Banco de Investimento, SA encontra-se sujeito à supervisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários e do Banco de Portugal A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo a informação nele contida exclusivamente objectiva, sem qualquer elemento individualizado ou subjectivo. As informações aqui contidas não se destinam nem poderão ser configuradas como consultoria para investimento, porquanto as mesmas não têm em atenção quaisquer características individuais, tais como conhecimento, experiência objectivos de investimento e perfil financeiro de uma pessoa ou entidade em concreto., sendo divulgado aos seus destinatários como mero meio auxiliar, não devendo, nem podendo, desencadear ou justificar qualquer acção ou omissão, nem sustentar qualquer operação ou transacção, nem ainda substituir qualquer julgamento próprio dos seus destinatários, sendo estes, por isso, inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que pratiquem. A informação contida neste documento não tem como igualmente como finalidade sugerir e ou orientar os seus destinatários quanto aos investimento e desinvestimentos a efectuar, pelo que não pode, nem deve, ser entendido como uma sugestão ou recomendação em matéria de investimento, designadamente de aquisição e7ou alienação de quaisquer valores mobiliários ou instrumentos financeiros mencionados no presente documento ou de realização de outro tipo de operações sobre os mesmos O Banif Banco de Investimento, S.A. e/ou as suas afiliadas, subsidiárias, administradores ou funcionários poderão ter posições longas ou curtas, bem como poderão transaccionar ou manter posições sobre os valores mobiliários referidos neste documento ou transaccionar produtos derivados sobre estes valores mobiliários. O comportamento passado dos valores mobiliários não garante resultados futuros e nenhuma garantia é dada pelo Banif Banco de Investimento, S.A. de que um investimento nos valores mobiliários descritos neste documento poderá ter um retorno favorável. junto de fontes consideradas fiáveis, nada obsta que aquelas possam, a qualquer momento e sem aviso prévio, ser alteradas pelo Banif Banco de Investimento, S.A.. O Banif Banco de Investimento, S.A. não está obrigado a notificar os destinatários deste documento de qualquer alteração ou actualização efectuada a este documento O Banif Banco de Investimento, S.A. não pode, nem deve, garantir a exactidão, veracidade, validade e actualidade do conteúdo informativo do presente documento, pelo que o mesmo deverá ser sempre devidamente analisado, avaliado e atestado pelos respectivos destinatários. Os destinatários deste documento têm conhecimento de que os valores mobiliários, instrumentos ou investimentos referidos neste documento podem não ser um investimento adequado ou apropriado devido aos objectivos de investimento, condição financeira e perfil de risco específico de cada destinatário deste documento, na medida em que estes factores não foram tidos em conta na sua preparação. Assim, os investidores devem tomar as suas decisões de investimento de forma autónoma, tendo em consideração os factores expostos e obtendo aconselhamento especializado se necessário. O Banif Banco de Investimento, S.A. rejeita, assim, a responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente, da utilização da informação contida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. A reprodução total ou parcial deste documento não é permitida sem autorização prévia do Banif Banco de Investimento, S.A.. A forma de distribuição deste documento poderá ser restrita por lei ou regulamentação em determinados países e jurisdições, sendo da responsabilidade das pessoas que obtenham este documento a averiguação e informação sobre quaisquer restrições aplicáveis, bem como o cumprimento das mesmas. Os dados relativos aos destinatários que constam da nossa lista de distribuição destinam-se exclusivamente à divulgação dos nossos produtos e serviços, não sendo susceptíveis de conhecimento por terceiros. Assim, e apesar de considerar que o conjunto de informações contidas neste documento foi obtido 13

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