As principais praças Europeias fecharam a sessão mistas. O PSI-20 fechou a desvalorizar 0,85%.

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1 -1% - 1% 0% 1% 1% 2% - 7% - 6% - 5% - 4% - 3% - 2% - 1% 0% 1% - 2% - 1% 0% 1% 1. Mercados As principais praças Europeias fecharam a sessão mistas. O PSI-20 fechou a desvalorizar 0,85%. No PSI-20, destaque para os CTT com uma desvalorização de 6,33%, para a Mota-Engil que fechou a perder 3,48% e para a Impresa que encerrou a sessão com uma variação negativa de 1,60%. A Agência de Gestão da Tesouraria e da Dívida Pública (IGCP) realizou, hoje, um leilão de troca de dívida. Esta operação permite ao tesouro português reduzir a dívida a pagar em 2015 e 2016, ao mesmo tempo que aumentou os encargos para 2021 e As taxas de juro da dívida portuguesa de longo prazo voltaram a atingir mínimos históricos. O PIB do Reino Unido cresceu 0,7% no terceiro trimestre de 2014, informou esta quarta-feira o instituto de estatística britânico. Este registo entre Julho e Setembro está em linha com as previsões feitas em Outubro. O Departamento do Trabalho norte-americano divulgou, esta quarta-feira, que os pedidos de subsídio de desemprego nos Estados Unidos subiram na semana passada, o que indica que as melhorias no mercado de trabalho poderão ter estagnado. Os pedidos aumentaram em 21 mil para 313 mil na semana que terminou a 22 de Novembro, o valor mais elevado desde o início de Setembro. Os analistas antecipavam uma descida dos 292 mil para os 288 mil. À hora de fecho dos mercados europeus, as bolsas norte-americanas encontravam-se mistas (Nasdaq 0,36%, Dow-Jones -0,10% e S&P500 0,06%). Fonte: Observador, DE, Jornal de Negócios e Público. Principais Índices: PSI20: Sectores (Índices STOXX 600): HANG SENG INDEX 1,12% DAX 0,55% MEXBOL 0,40% NASDAQ COMPOSITE 0,36% S&P 500 0,06% Euro Stoxx 50 0,00% FTSE 100-0,03% BOVESPA -0,10% DOW JONES -0,10% NIKKEI 225-0,14% CAC 40-0,20% FTSE MIB -0,36% IBEX 35-0,48% PSI 20 INDEX-0,85% C otação 8,3580 4,9700 1,5550 0,0069 0,0846 5,3890 2,8970 1,5600 1,1260 2,5170 2, ,9300 9,3760 3,2480 0,7990 0,9250 3,9420 7,1000 JMT NOS PTC BANIF BCP EDPR PTI BPI SON RENE ALTR GALP SEM EDP TDSA IPR EGL CTT -6,33% -0,03% -0,20% -0,21% -0,57% -0,62% -0,71% -0,85% -1,09% -1,16% -1,43% -1,48% -1,60% -3,48% Serviços Fin. Recuros Bas. 0,53% Eléctricas 0,53% Telecom 0,00% Químicos 0,00% Seguros Saúde Tech Europa Stoxx 600 Bens Alimentares Automóvel Media Consumo Cíclico Bens Industriais Bancos Retalho Petróleo&Gás Cons&Mat Viagens&Lazer 0,69% 0,66% 0,63% 0,46% 0,42% 0,32% 0,20% 0,07% 0,00% -0,02% -0,04% -0,14% -0,18% -0,18% -0,27% -0,30% -0,57% -0,70% -1,07% 1 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

2 MOEDA CÂMBIOS 2. Mercado Cambial e Monetário: COTAÇÃO DE MERCADO ( ) COTAÇÃO BANIF ( ) COTAÇÃO IND. 08: 00 17: 00 Compra Venda BdP ( ) VARIAÇÃO YTD VARIAÇÃO 5D USD 1,2474 1,2508 1,2455 1,2495 1,2475-8,99% -0,37% CAD 1,4045 1,4054 1,4037 1,4077 1,4057 3,89% 1,30% GBP 0,7940 0,7923 0,7890 0,7930 0,7910 4,79% 1,04% CHF 1,2026 1,2021 1,2006 1,2046 1,2026 2,10% -0,06% JPY 147,17 147,08 146,91 146,91 146,91-1,60% 0,69% DKK 7,4397 7,4397 7,4376 7,4416 7,4396 0,27% 0,06% NOK 8,4882 8,5291 8,5080 8,5120 8,5100-2,17% -0,15% SEK 9,2623 9,2433 9,2494 9,2534 9,2514-4,27% 0,34% Taxa de Juro (média) T/N 1 Sem EUR 0,0300 0,0400 USD 0,1000 0,1900 GBP 0,4250 0,4900 CHF -0,0450-0,0450 JPY -0,0500-0,0500 NOK 1,3950 1,4800 CAD 0,9750 1,0250 LIBOR ( London Interbank Rate) 1 Mês 2 Meses 3 Meses 6 Meses 12 Meses 0,0050 0,0371 0,0621 0,1521 0,0371 0,1563 0,2055 0,2356 0,3287 0,2055 0,5044 0,5309 0,5553 0,6834 0,5309-0,0060-0,0030 0,0010 0,0484-0,0030 0,0779 0,0979 0,1050 0,1479 0,0979 0,0300 0,1150 0,1750 0,4250 0,1150 0,0050 0,0371 0,0621 0,1521 0,0371 INDEXANTES Entidade Taxa Ult. Alteração BCE 0,050% TBA 0,081% EONIA -0,00600 Taxa Euribor 360 (24 h delay) 0,267 0,381 0,332 0,257 0,181 0,009 0,001 0,009 0,042 0,081 1 Sem 2 Sem 1 M 2 M 3 M 4 M 6 M 7 M 9 M 12 M À hora de fecho das bolsas europeias o Euro/Dólar seguia a apreciar nos 1,2507 (+0,26%). Fonte: Reuters, Banif SA 2 Fonte: Bloomberg, Banif S.A.

3 3. Mercados Accionistas - Cotações Praça / Título Ultimo Preço Variação % Volume Fecho Dia Anterior Abertura Máximo Mínimo Preço Médio Variação YTD % ÍNDICES PSI 20 INDEX 5.291,66-0,85% , , , ,55 n.d. -19,32% IBEX 35 INDEX ,00-0,48% , , , ,10 n.d. 7,37% DAX INDEX 9.915,56 0,55% , , , ,35 n.d. 3,80% CAC 40 INDEX 4.373,42-0,20% , , , ,59 n.d. 1,80% FTSE MIB INDEX ,42-0,36% , , , ,57 n.d. 5,12% FTSE 100 INDEX 6.729,17-0,03% , , , ,53 n.d. -0,30% SX5E Index 3.226,08 0,00% , , , ,33 n.d. 3,77% AEX-Index 423,97 0,19% ,18 424,02 425,48 423,50 n.d. 5,52% OMX HELSINKI INDEX 7.945,60 0,21% , , , ,63 n.d. 8,30% ASE Index 976,65 1,52% ,05 962,28 979,64 942,17 n.d. -16,00% DOW JONES INDUS. AVG ,51-0,10% , , , ,16 n.d. 7,36% S&P 500 INDEX 2.068,32 0,06% , , , ,62 n.d. 11,90% NASDAQ COMPOSITE INDEX 4.775,33 0,36% , , , ,49 n.d. 14,34% BRAZIL IBOVESPA INDEX ,91-0,10% , , , ,63 n.d. 7,76% RUSSIAN RTS INDEX $ 1.027,61-2,54% ,61 n.d. n.d. n.d. n.d. -28,77% MICEX INDEX 1.537,43 0,51% , , , ,57 n.d. 2,22% PORTUGAL PSI-20 Altri SGPS SA 2,322-0,85% ,342 2,339 2,379 2,304 2,332 3,66% Banco BPI SA 1,560-0,57% ,569 1,572 1,595 1,548 1,568 28,29% Banco Comercial Portugues SA 0,0846 0,00% ,0846 0,0850 0,0865 0,0832 0, ,38% BANIF - Banco Internacional do 0,0069 0,00% ,0069 0,0069 0,0070 0,0068 0, ,29% CTT-Correios de Portugal SA 7,100-6,33% ,580 7,612 7,640 7,060 7,227 27,01% EDP - Energias de Portugal SA 3,248-1,43% ,295 3,309 3,315 3,245 3,264 21,65% EDP Renovaveis SA 5,389-0,20% ,400 5,373 5,433 5,370 5,395 39,58% Galp Energia SGPS SA 10,930-1,09% ,050 11,050 11,100 10,885 10,948-8,27% Impresa SGPS SA 0,925-1,60% ,940 0,930 0,935 0,883 0,914-15,14% Jeronimo Martins SGPS SA 8,358 0,53% ,314 8,354 8,500 8,271 8,371-41,20% Mota-Engil SGPS SA 3,942-3,48% ,084 4,072 4,139 3,938 4,017-8,81% Portucel SA 2,897-0,21% ,903 2,900 2,919 2,879 2,898 1,11% PORTUGAL TEL-REG 1,555 0,00% ,555 1,555 1,614 1,541 1,572-50,79% REN-REDE ENERGET 2,517-0,71% ,535 2,545 2,556 2,517 2,531 12,47% Semapa-Sociedade de Investimen 9,376-1,16% ,486 9,424 9,545 9,353 9,446 15,14% Sonae SGPS SA 1,126-0,62% ,133 1,139 1,139 1,117 1,125 7,34% Teixeira Duarte SA 0,799-1,48% ,811 0,810 0,819 0,786 0,804-10,22% NOS SGPS 4,970 0,53% ,944 4,950 5,070 4,944 4,990-7,96% Outros CIMPOR Cimentos de Portugal SG 1,336-0,52% ,343 1,350 1,350 1,300 1,320-49,58% Cofina SGPS SA 0,505 1,00% ,500 0,503 0,505 0,497 0,500 0,80% Global Intelligent Technologie 0,220 1,85% ,216 0,220 0,222 0,220 0,220-4,35% SDC - INVESTIMENTOS SGPS SA 0,170 0,00% ,170 0,172 0,172 0,163 0,167-48,48% INAPA - Investimentos Particip 0,180 0,56% ,179 0,181 0,181 0,176 0,177-18,18% Martifer SGPS SA 0,253-0,39% ,254 0,255 0,258 0,251 0,253-63,33% Novabase SGPS SA 2,264 0,18% ,260 2,279 2,279 2,230 2,237-13,26% Sonae Industria SGPS SA 0,026 5,60% ,025 0,027 0,028 0,026 0,027-66,41% ESPANHA Banco Popular Espanol SA 4,434-1,36% ,495 4,504 4,529 4,401 4,447 1,12% Iberdrola SA 5,862-0,09% ,867 5,906 5,930 5,853 5,875 29,12% Repsol SA 18,420-0,43% ,500 18,490 18,530 18,360 18,428 5,80% Banco Santander SA 7,141-0,28% ,161 7,160 7,188 7,097 7,145 9,76% Telefonica SA 12,595-0,87% ,705 12,710 12,745 12,590 12,643 6,42% 3 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

4 Praça / Título Ultimo Preço Variação % Volume Fecho Dia Anterior Abertura Máximo Mínimo Preço Médio Variação YTD % ALEMANHA Daimler AG 66,390 0,27% ,210 66,450 66,720 66,060 66,410 5,55% Deutsche Telekom AG 13,525 1,42% ,335 13,370 13,565 13,365 13,497 8,81% Infineon Technologies AG 8,070-0,06% ,075 8,070 8,182 8,036 8,083 3,99% Nordex SE 16,335 1,90% ,030 16,150 16,335 16,065 16,208 70,12% Commerzbank AG 12,255 1,13% ,118 12,170 12,325 12,145 12,256 4,65% Allianz SE 136,800 0,51% , , , , ,862 4,95% Deutsche Bank AG 26,265 1,41% ,900 26,280 26,430 26,150 26,310-20,58% Linde AG 152,450 1,57% , , , , ,427 0,26% Muenchener Rueckversicherungs- 163,450 0,43% , , , , ,359 2,06% Volkswagen AG (Pref) 182,650-0,35% , , , , ,675-10,53% FRANÇA Alcatel-Lucent 2,865 3,39% ,771 2,792 2,870 2,777 2,833-12,06% Alstom SA 28,100-0,48% ,235 28,225 28,225 27,855 28,081 6,14% Carrefour SA 25,470-0,22% ,525 25,500 25,690 25,410 25,511-11,59% Orange SA 13,630-1,45% ,830 13,830 13,870 13,605 13,696 51,44% STMicroelectronics NV 5,971-0,07% ,975 5,989 6,029 5,948 5,977 2,24% ITÁLIA UniCredit SpA 5,850 0,52% ,820 5,850 5,895 5,810 5,851 8,74% Intesa Sanpaolo SpA 2,406-0,99% ,430 2,440 2,458 2,398 2,425 34,11% Enel SpA 3,818 1,06% ,778 3,810 3,860 3,802 3,830 20,29% Eni SpA 16,850-1,69% ,140 17,080 17,080 16,770 16,885-3,66% Telecom Italia SpA 0,874-1,08% ,884 0,882 0,888 0,872 0,879 21,22% HOLANDA Koninklijke Ahold NV 14,115 0,18% ,090 14,105 14,205 14,080 14,144 8,64% ASML Holding NV 82,510-0,59% ,000 82,960 83,380 82,340 82,668 21,27% ING Groep NV 11,620-0,30% ,655 11,700 11,750 11,585 11,652 15,05% Koninklijke Philips NV 23,665-0,15% ,700 23,775 23,945 23,625 23,736-11,18% Aegon NV 6,289-0,19% ,301 6,322 6,352 6,283 6,307-8,35% BÉLGICA Belgacom SA 31,240-0,64% ,440 31,400 31,490 31,195 31,293 45,27% Anheuser-Busch InBev NV 92,140-0,32% ,440 92,290 93,090 91,960 92,403 19,26% FINLÂNDIA Nokia OYJ 6,590 0,61% ,550 6,560 6,645 6,560 6,601 18,56% EUA Apple Inc 118,733 0,96% , , , , ,652 48,15% Applied Micro Circuits Corp 6,110 3,04% ,930 5,930 6,110 5,880 6,020-54,30% Citigroup Inc 54,205-0,23% ,330 54,450 54,480 54,170 54,320 4,02% Cisco Systems Inc 27,332 0,19% ,280 27,300 27,440 27,140 27,287 21,85% Intel Corp 36,764 1,22% ,320 36,370 36,800 36,280 36,593 41,65% Merck & Co Inc 59,450 0,19% ,340 59,700 59,760 59,350 59,542 18,78% Pfizer Inc 30,650 0,59% ,470 30,650 30,820 30,590 30,749 0,06% BRASIL CCR SA 17,610 4,20% ,900 17,100 17,750 17,000 17,468-0,90% Vale SA 20,200-1,85% ,580 20,600 20,700 20,080 20,341-38,28% Petroleo Brasileiro SA 14,420 1,91% ,150 14,440 14,530 14,080 14,300-15,57% Itau Unibanco Holding SA 39,600-0,13% ,650 40,000 40,070 39,320 39,647 38,95% Banco Bradesco SA 40,770-0,37% ,920 41,170 41,320 40,270 40,736 40,15% Banco do Brasil SA 29,670 1,57% ,210 29,700 29,990 29,530 29,749 21,60% 4 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

5 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Basic Materials CSNABZ CSN ISLANDS IX CORP 10, ,80 3, ,15 0,355 33, Ba1 BB+ 10,00 UGPABZ LPG INTERNATIONAL INC 7, ,80 2, ,20 0,373 21,70-246, BBB 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,10 1, ,20 1, , Baa2 A- 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,60 2, ,75 2, , , Baa2 A- 2,00 GGBRBZ GTL TRADE FINANCE INC 7, ,10 3, ,90 2, ,29-870, BBB- 100,00 USIM USIMINAS COMMERCIAL LTD 7, ,00 5, ,00 3, ,90-179, Ba2 BB+ 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7, ,10 3, ,10 3, ,02-233, Baa3 BBB- 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 5, ,40 3, ,95 3, , , Baa2 A- 2,00 CSNABZ CSN ISLANDS XI CORP 6, ,35 7, ,30 6, , Ba1 BB+ 100,00 VOTORA VOTORANTIM INDUSTRIAL SA 6, ,00 4, ,00 4, ,31-281, BBB 100,00 GGBRBZ GERDAU HOLDINGS INC 7, ,65 4, ,90 4, ,45-638, BBB- 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7, ,35 5, ,40 4, ,66-400, Baa3 BBB- 100,00 CSNABZ CSN RESOURCES SA 6, ,55 7,254 97,14 7, , Ba1 BB+ 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 4, ,54 3, ,75 3, , , Baa2 A- 2,00 SUZANO SUZANO TRADING LTD 5, ,30 5, ,50 4, ,62-646, Ba2 BB 100,00 GGBRBZ GERDAU TRADE INC 5, ,05 4, ,95 4, , , NR BBB- 100,00 FIBRBZ FIBRIA OVERSEAS FINANCE 6, ,85 1, ,25-14, , , , Ba1 BB+ 150,00 VOTORA CIA BRASILEIRA DE ALUMIN 6, ,85 5, ,10 3, ,68-340, Baa3 BBB 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 5, ,60 5, ,24 5, , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 4, ,43 4,469 99,65 4, , , Baa2 A- 2,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 5, ,95 5, ,05 5, , Baa3 BBB- 200,00 SAMMIN SAMARCO MINERACAO SA 4, ,35 5,486 92,20 5, , , BBB- 200,00 GGBRBZ GERDAU TRADE INC 4, ,60 5,256 97,45 5, , Baa3 BBB- 200,00 SAMMIN SAMARCO MINERACAO SA 5, ,85 5, ,90 5, ,11-700, BBB- 200,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 6, ,90 5, ,80 5, , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 8, ,20 6, ,60 6, ,60-800, Baa2 A- 2,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,65 6, ,75 6, , Baa2 A- 2,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,30 6, ,30 6, , , Baa2 A- 2,00 BRASKM BRASKEM AMERICA FINANCE 7, ,55 7, ,95 7, , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE SA 5, ,60 5,950 97,00 5, , , Baa2 A- 2,00 CSNABZ CSN ISLANDS XII 7,000 Perp 81,40 8,704 82,60 8, , Ba1 BB+ 100,00 Communications OIBRBZ TELEMAR NORTE LESTE SA 5, ,55 5,998 98,39 5, , , Ba1 BB+ 100,00 OIBRBZ OI SA 5, ,60 6,525 96,36 6, , , Ba2 BB+ 200,00 GLOPAR GLOBO COMMUNICACOES PART 4, ,60 4, ,90 4, , Baa1 BBB+ 200,00 GLOPAR GLOBO COMMUNICACOES PART 6,250 Perp 102,35 8, ,74 8,850 25, , Baa1 BBB+ 100,00 Consumer, Cyclical GOLLBZ GOL FINANCE 7, ,70 7, ,50 5, ,56-83, B3-2,00 TAM TAM CAPITAL INC 7, ,55 5, ,60 4, ,95-297, BB- 100,00 TAM TAM CAPITAL 2 INC 9, ,90 8, ,70 8, , , BB- 100,00 GOLLBZ GOL FINANCE 9, ,85 9, ,00 8, , , B- 2,00 TAM TAM CAPITAL 3 INC 8, ,00 7, ,85 7, , , BB- 200,00 GOLLBZ GOL LUXCO SA 8, ,05 9,254 98,95 9, ,64-325, B- 200,00 GOLLBZ VRG LINHAS AEREAS SA 10, ,34 10, ,83 9, , , B- 200,00 GOLLBZ GOL FINANCE 8,750 Perp 87,25 10,077 90,80 9, , , B3-100,00 5 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

6 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Consumer, Non-Cyclical JBSSBZ BERTIN SA & FINANCE LTD 10, ,95 3, ,75 3, ,73-202, Ba3 BB 100,00 MRFGBZ MARFRIG OVERSEAS LTD 9, ,75 5, ,00 4, ,15-183, B2 B+ 2,00 RAIZBZ RAIZEN ENERGY FINANCE 7, ,00 3, ,30 3, ,27-400, Baa3 BBB 100,00 BRFSBZ SADIA OVERSEAS LTD 6, ,88 3, ,88 3, ,22-159, Baa3 BBB- 100,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 9, ,35 6, ,10 6, , , , B2 B+ 200,00 JBSSBZ JBS FINANCE II LIMITED 8, ,55 6, ,10 6, , , Ba3 BB 100,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 8, ,65 7, ,40 6, ,80-724, B2 B+ 200,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 6, ,25 7,332 98,95 7, , B2 B+ 200,00 USJACU USJ ACUCAR E ALCOOL SA 9, ,10 14,489 87,85 13, ,70-275, BB- 200,00 BRFSBZ BFF INTERNATIONAL LTD 7, ,45 4, ,89 4, ,15-219, Baa3 BBB- 100,00 JBSSBZ JBS USA LLC/JBS USA FINA 8, ,50 6, ,35 6, , , , Ba3 BB 2,00 MRFGBZ MARFRIG OVERSEAS LTD 9, ,51 7, ,85 7, , , B2 B+ 100,00 JBSSBZ JBS INVESTMENTS GMBH 7, ,70 5, ,60 5, , , , BB 200,00 HYPEBZ HYPERMARCAS SA 6, ,85 5, ,05 5, , ,25 323, Ba2 BB 150,00 JBSSBZ JBS USA LLC/JBS USA FINA 7, ,40 6, ,00 5, , , , Ba3 BB 2,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 11, ,00 8, ,00 8, , ,813 51, B2 B+ 200,00 BRFSBZ BRF SA 5, ,40 4, ,35 4, ,40-750, Baa3 BBB- 200,00 CIELBZ CIELO SA/CIELO USA INC 3, ,25 4,780 94,20 4, , Baa2-200,00 JBSSBZ ESAL GMBH 6, ,85 6, ,65 5, , , BB 200,00 CSANBZ COSAN LUXEMBOURG SA 5, ,25 6,047 94,00 5, , Ba2 BB 200,00 BRFSBZ BRF SA 3, ,75 4,859 94,60 4, ,34-500, Baa3 BBB- 200,00 CSANBZ COSAN OVERSEAS LTD 8,250 Perp 103,65 7, ,20 7, , Ba2 BB 100,00 Diversified VOTORA VOTORANTIM CIMENTOS SA 7, ,55 7, ,50 6, , Baa3 BBB 200,00 Energy PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 2, ,00 2, ,30 1, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 3, ,45 3, ,02 2, , , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,00 3,409 98,60 2, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,40 3, ,95 3, ,74-899, Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 3, ,25 3,861 99,60 3, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,90 4, ,34 4, , , Baa2 BBB- 2,00 QGOGBZ QGOG ATLANTIC/ALASKAN RI 5, ,50 5, ,85 4, , , Baa3-200,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 8, ,35 5, ,10 4, ,76-576, Baa2 BBB- 1,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,95 4,352 95,45 4, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 7, ,80 5, ,55 5, , , Baa2 BBB- 2,00 QGOGCO QGOG CONSTELLATION SA 6, ,10 11,354 84,20 10, , BB+ 200,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,60 5, ,20 5, , , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,65 5, ,45 5, , Baa2 BBB- 2,00 ODEBRE ODEBRECHT DRILL VIII/IX 6, ,00 6, ,30 6, , , Baa3-100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 4, ,50 5,494 93,10 5, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,55 6, ,75 6, , , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,00 6,915 99,40 6, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 5, ,30 6,710 87,30 6, , , Baa2 BBB- 2,00 6 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

7 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Government BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 3, ,80 2, ,40 2, , Baa2 BBB- 200,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 6, ,60 3, ,24 3, , , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 6, ,95 4, ,65 3, , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 5, ,90 4, ,50 4, , , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 5, ,15 4, ,85 4, , Baa2 BBB- 200,00 Industrial ANDRGI ANDRADE GUTIER INT SA 4, ,55 6,817 92,85 6, , Ba1-200,00 CIMTUP CIMENTO TUPI SA 9, ,50 10,994 99,95 9, ,77-185, B 2,00 OASCBZ OAS INVESTMENTS GMBH 8, ,40 30,396 50,70 26, , B1 B+ 200,00 MAGGBZ REARDEN G HOLDINGS EINS 7, ,85 7, ,20 6, , , , B1u BB 100,00 VOTORA VOTORANTIM OVERSEAS IV 7, ,25 4, ,20 4, ,73-204, BBB 100,00 EMBRBZ EMPRESA BRAS DE AERONAU 5, ,00 4, ,85 4, ,62-500, Baa3 BBB 2,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 5, ,15 5, ,50 5, ,29-143, Baa3 BBB 200,00 ODEBRE ODBRCHT OFFSHRE DRLL FIN 6, ,70 7,026 99,60 6, , , Baa3 BBB- 200,00 EMBRBZ EMBRAER OVERSEAS LTD 5, ,45 4, ,00 4, ,10-540, Baa3 BBB 2,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 4, ,70 5,980 89,75 5, ,93-518, Baa3 BBB 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 5, ,95 6,315 91,90 6, , Baa3 BBB 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 7, ,55 7,599 96,30 7, ,09-850, Baa3 BBB 200,00 OASCBZ OAS FINANCIAL LTD 8,875 Perp 39,70 23,397 47,65 19, , B1 B+ 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 7,500 Perp 94,65 7,955 97,40 7, , , Baa3 BBB 100,00 Inflation Linked BANVOR BANCO VOTORANTIM 5, ,30 2, ,95 1, , , Baa2 BB+ 200,00 Utilities ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 7, ,45 2, ,00 1, , BBB- 100,00 SBSPBZ CIA SANEAMENTO BASICO 7, ,00 5, ,99 4, ,21-140, BB+ 100,00 ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 6, ,85 5, ,50 5, , BBB- 100,00 SBSPBZ CIA SANEAMENTO BASICO 6, ,60 6, ,10 6, , , BB+ 200,00 ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 5, ,60 6,181 99,80 5, , Baa3 BBB- 200,00 7 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

8 Mercados de Dívida - Brasil Bancos USD: BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 4, ,40 1, ,55 0,529 51,33-950, Baa2 BBB- 100,00 DAYCOV BANCO DAYCOVAL SA 6, ,70 4, ,48 1, , BB+ 100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,95 1, ,00 0,842 81,26-750, Baa1 BBB- 100,00 BESIBR BES INVESTIMENTO BRASIL 5, ,65 144, ,95 2, ,73-328, B2 /*- NR 100,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,05 1, ,20 0,997 96,02-850, Baa2 BBB- 100,00 BCOPAN BANCO PAN SA 5, ,70 2, ,55 1, ,45-277, Ba2 BB /* 100,00 BICBBZ BANCO INDUSTR E COMRCL 5, ,80 4, ,84 3, ,53-400, Ba1-100,00 NORBRA BANCO DO NORDESTE BRASIL 3, ,80 3, ,90 1, , Baa3 BBB- 100,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,60 1, ,30 1, ,20-850, Baa2 BBB- 150,00 BCOBMG BANCO BMG SA 9, ,90 6, ,05 5, , B1 B 100,00 DAYCOV BANCO DAYCOVAL SA 6, ,80 3, ,77 2, ,86-300, BB+ 150,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 5, ,30 2, ,95 1, , Baa2 BB+ 200,00 FIBRA BANCO FIBRA SA 4, ,00 6, ,00 4, ,63-150, B1-200,00 HSBC HSBC BANK BRASIL SA 4, ,50 2, ,20 1, , Baa1 BBB- 200,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,65 1, ,20 1,205 89,70-500, Baa1 BBB- 200,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 4, ,70 3, ,70 2, , Baa3-200,00 BANPIN BANCO PINE SA 8, ,50 9, ,00 6, ,23-125, Ba2-100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,65 2, ,35 1, , Baa1 BBB- 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 3, ,20 2, ,80 2, ,77-500, Baa2-200,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,45 2, ,15 2, , Baa2 BBB- 200,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 2, ,10 3,424 97,65 3, , , Baa2-150,00 BCOBMG BANCO BMG SA 8, ,60 6, ,80 6, , , B1 B 200,00 BTGINV BTG INVESTMENTS LP 4, ,38 5,026 98,85 4, ,69-700, ,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 4, ,73 4, ,45 4, , Baa2 BBB- 150,00 NORBRA BANCO DO NORDESTE BRASIL 4, ,45 4, ,24 4, ,04-300, Baa3 BBB- 150,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 6, ,45 3, ,15 3, , Baa2-100,00 BCOBMG BANCO BMG S.A. 9, ,95 8, ,80 8, ,37-300, B2-100,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 4, ,40 5,260 95,20 5, , Baa3-200,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 7, ,75 5, ,30 5, , , Baa3-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 6, ,45 4, ,05 4, , Baa2 BBB- 100,00 BCOABC BANCO ABC-BRASIL SA 7, ,65 6, ,75 6, ,39-400, Ba1-100,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 6, ,70 4, ,70 4, , Baa3-100,00 BCOPAN BANCO PAN SA 8, ,65 6, ,70 6, ,77-500, Ba3 B- /* 100,00 BICBBZ BANCO INDUSTR E COMRCL 8, ,60 5, ,75 5, , Ba2-100,00 BMEBMZ BANCO MERCANT DO BRASIL 9, ,00 10,337 99,44 9, ,66-250, B2-100,00 BVMFBZ BM&FBOVESPA SA 5, ,45 4, ,35 3, , Baa1 BBB+ /* 100,00 BCOBMG BANCO BMG SA 8, ,55 8, ,60 8, ,05-250, B2-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,05 5, ,80 5, , Baa3-100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 5, ,70 4, ,60 4, , , Baa2-100,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,70 4, ,55 4, , Baa3-100,00 BANSAF BANCO SAFRA SA (CI) 6, ,50 4, ,90 4, ,99-500, Baa3-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 6, ,53 5, ,80 5, , Baa3-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,15 5, ,80 5, , , Baa3-200,00 BRSRBZ BANCO EST RIO GRANDE SUL 7, ,70 6, ,65 6, , Ba1-200,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 5, ,35 5, ,25 4, , , Baa2-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,50 5, ,87 5, , Baa3-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,76 5, ,45 5, , , Baa3-200,00 SCHAHN SCHAHIN II FINAN CO SPV 5, ,10 7,736 91,20 7, , , Baa3 BBB- 200,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 5, ,20 6,373 97,30 6, ,32-800, Ba1-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 3, ,75 5,002 93,60 4, , Baa2 BBB- 200,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 3, ,05 5,037 90,95 4, ,38-500, Baa2-150,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,40 5, ,05 5, , Baa3 BB 200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,65 5, ,40 5, , , Baa3-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 6,250 Perp 76,55 8,545 77,50 8, , BB- 200,00 BRMLBZ BR MALLS INTL FINANCE 8,500 Perp 101,75 8, ,99 8, , , Ba1 NR 2,00 GPIXLX GP INVESTMENTS LTD 10,000 Perp 99,00 10, ,25 9, , BB- 100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9,250 Perp 102,95 9, ,80 9, , , BB- 200,00 MAGGBZ MAGNESITA FINANCE LTD 8,625 Perp 98,60 8, ,35 8, , BB 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 8,500 Perp 114,30 8, ,95 8, , , Ba1-100,00 BRPRSA BR PROPERTIES SA 9,000 Perp 101,85 8, ,85 8, , Ba3-100,00 OOGCOR ODEBRECHT OIL & FINANCE 7,000 Perp 82,85 8,363 85,40 8, , , BBB- 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9,000 Perp 97,68 9,072 98,60 8, , Ba2 BB- 200,00 8 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

9 Mercados de Dívida - Brazilian Corporates EUR: Basic Materials VALEBZ VALE SA 4, ,00 1, ,54 1, , Baa2 A- 50,00 VALEBZ VALE SA 3, ,10 2, ,89 2, ,67-750, Baa2 A- 100,00 Communications OIBRBZ TELEMAR NORTE LESTE SA 5, ,30 3, ,00 3, , Ba1 BB+ 100,00 Energy PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,20 3,020 99,90 2, , Baa2 BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 4, ,40 3, ,15 3, , , Baa2 BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,10 3,474 99,95 3, , Baa2 BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,70 3, ,45 3, ,81-750, Baa2 BBB- 100,00 Financial BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 4, ,15 1, ,15 0,841 86,23-750, Baa2 BBB- 100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL 3, ,55 2, ,30 2, , Baa2 BBB- 100,00 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos USD: Sovereign BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,25 3, ,20-0,444-46, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 6, ,70 1, ,60 1,398 83, , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,80 4, ,00 4,198 72, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 5, ,80 2, ,70 2, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,20 2, ,70 2, ,70-794, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 4, ,50 3, ,75 3, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 2, ,80 3,812 93,00 3, , Baa2 BBB- 200,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,60 4, ,50 3, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 4, ,90 4, ,75 3, , Baa2 BBB- 200,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,40 4, ,00 3, ,11-964, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 10, ,60 4, ,59 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,30 4, ,10 4, ,58-441, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,45 5, ,20 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,95 5, ,50 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 11, ,55 10, ,65 10,154 9, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 5, ,15 5, ,80 4, , , Baa2 BBB- 100,00 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos EUR: Sovereign BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,95 2, ,65-1, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 11, ,00 1, ,70 1, ,74-387, Baa2 BBB- - BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 4, ,75 2, ,80 1, , Baa2 BBB- 50,00 9 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

10 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos BRL: Sovereign BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,75 7, ,75 6, , , Baa2 BBB- 250,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,50 9, ,50 9, , , Baa2 BBB- 250,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,25 9,113 97,50 8, , Baa2-350,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 10, ,25 9, ,50 9, , , Baa2 BBB- 250,00 Mercados de Dívida - Corporates / Bancos BRL: Communications OIBRBZ OI SA 9, ,00 16,393 92,00 14, , Ba2 BB+ 300,00 Consumer, Non-Cyclical ABIBB ANHEUSER-BUSCH INBEV WOR 9, ,50 11, ,00 9, , A2 A 100,00 AMBEV AMBEV INTL FINANCE CO LT 9, ,93 10,403 99,10 9, ,34-293, A 250,00 CSANBZ COSAN LUXEMBOURG SA 9, ,00 14,609 89,00 13, , Ba2-300,00 Financial SAFRAL BANQUE SAFRA LUXEMBOURG 10, ,00 30, ,00 9, ,34-400, BBB- 300,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 10, ,75 13,017 99,05 11,548-79, Baa2-150,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 8, ,45 11,863 96,95 10, , , Baa2 BBB- 300,00 BCOABC BANCO ABC-BRASIL SA 8, ,00 17,243 92,00 15, , Baa3 BB+ 300,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 6, ,74 11, ,74 10, ,16-867, Baa2 BB+ 300,00 BANSAF BANCO SAFRA SA 10, ,00 13,642 97,00 12,249 1, Baa2-300,00 BANSAF BANCO SAFRA SA (CI) 10, ,00 13,949 96,00 12,891 86,72-300, ,00 MS MORGAN STANLEY 10, ,50 12,286 97,50 11,291-80, Baa2 A- 250,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9, ,25 12,841 95,75 11,660-36,19-350, Baa2-5,00 MS MORGAN STANLEY 11, ,25 11, ,00 11,493-34, Baa2 A- 250,00 Utilities CESPBZ CESP-COMP ENER SAO PAULO 9, , , Baa3-250,00 CEEB CIA DE ELE DO E DA BAHIA 11, ,50 16,262 97,00 14, ,19-400, Baa2 BBB- 250,00 Mercados de Dívida - Supranational BRL: Supranational IBRD INTL BK RECON & DEVELOP 10, ,77 10,683 99,88 9, ,26-692, NR AAA 5,00 10 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

11 Mercados de Dívida - Venezuela Sovereign USD VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 5, ,50 25,050 81,50 23, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,30 23,711 58,30 23, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,80 23,438 55,80 23, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 6, ,05 20,528 51,05 20, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 12, ,15 21,312 68,15 21, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,90 20,422 54,90 20, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 8, ,35 19,174 52,35 19, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,35 18,251 51,35 18, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 11, ,15 20,271 62,15 20, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,00 17,908 57,10 17, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,70 18,809 53,70 18, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 11, ,20 20,052 61,20 20, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,95 17,960 53,95 17, , Caa1 CCC+ 2,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,45 14,716 49,45 14, , , Caa1 CCC+ - Corporates USD PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,00 22,910 86,00 22, , , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,40 25,689 70,40 25, , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,55 28,744 61,55 28, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 8, ,25 21,257 73,25 21, , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 9, ,00 21,878 55,00 21, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 12, ,50 21,523 68,50 21, , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 6, ,63 16,951 44,63 16, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,75 15,906 43,75 15, , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,24 13,693 43,24 13, , , CCC+ - Mercados de Dívida - Outros LATAM: Corporates USD PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,10 2, ,55 2, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,37 2, ,85 2, ,08-999, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,00 2, ,00 2, ,39-2, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 8, ,60 2, ,90 2, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,41 3, ,75 2, ,93-995, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,75 3, ,20 3, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,65 3, ,14 3, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,00 3,933 97,65 3, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,25 4, ,95 3, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,60 3, ,60 3, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,96 4, ,35 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,05 5, ,00 5, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,85 5, ,65 5, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,15 5, ,85 5, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,46 5, ,46 5, ,16-0, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6,625 Perp 102,95 6, ,45 6, , A3 BBB+ 10,00 Corporates EUR PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,20 0, ,50 0,682 71, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,05 1, ,60 0,896 94, , A3 BBB+ 50,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,42 1, ,85 1, , A3 BBB+ 100,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,50 2, ,15 2, , , A3 BBB+ 10,00 11 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

12 Equipas e Contactos: DIRECÇÃO DE SALES & TRADING He ad o f Sale s & Trading Nuno Correia LB ncorreia@banifib.pt Marke t Inte llige nce Luís Sepúlveda LB lsepulveda@banifib.pt Equity De sk David Nunes LB dnunes@banifib.pt José Afonso LB jafonso@banifib.pt Guilherme Cabrita LB gcabrita@banifib.pt Pedro Henriques LB phenriques@banifib.pt Fixe d Inco me Trading Luís Ribeiro LB lribeiro@banifib.pt Nelson Costa LB ncosta@banifib.pt Fixe d Inco me Sale s & Distributio n De sk Luís Sepúlveda LB lsepulveda@banifib.pt Nuno Belchior LB nfigueirinhas@banifib.pt Sandra Penha LB spenha@banifib.pt Banif Trade r Frederico Xavier da Costa LB fcosta@banifib.pt Gonçalo Peixoto LB gspeixoto@banifib.pt Guilherme Cabrita LB gcabrita@banifib.pt Lisbo a (LB) Banif Banco de Inve stime nto Avenida 24 de Julho, nº Lisboa Portugal Tlf:

13 Disclaimer: O Presente documento foi elaborado pelo Banif Banco de Investimento, S.A. em e divulgado a partir de , O Banif Banco de Investimento, SA encontra-se sujeito à supervisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários e do Banco de Portugal A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo a informação nele contida exclusivamente objectiva, sem qualquer elemento individualizado ou subjectivo. As informações aqui contidas não se destinam nem poderão ser configuradas como consultoria para investimento, porquanto as mesmas não têm em atenção quaisquer características individuais, tais como conhecimento, experiência objectivos de investimento e perfil financeiro de uma pessoa ou entidade em concreto., sendo divulgado aos seus destinatários como mero meio auxiliar, não devendo, nem podendo, desencadear ou justificar qualquer acção ou omissão, nem sustentar qualquer operação ou transacção, nem ainda substituir qualquer julgamento próprio dos seus destinatários, sendo estes, por isso, inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que pratiquem. A informação contida neste documento não tem como igualmente como finalidade sugerir e ou orientar os seus destinatários quanto aos investimento e desinvestimentos a efectuar, pelo que não pode, nem deve, ser entendido como uma sugestão ou recomendação em matéria de investimento, designadamente de aquisição e7ou alienação de quaisquer valores mobiliários ou instrumentos financeiros mencionados no presente documento ou de realização de outro tipo de operações sobre os mesmos O Banif Banco de Investimento, S.A. e/ou as suas afiliadas, subsidiárias, administradores ou funcionários poderão ter posições longas ou curtas, bem como poderão transaccionar ou manter posições sobre os valores mobiliários referidos neste documento ou transaccionar produtos derivados sobre estes valores mobiliários. O comportamento passado dos valores mobiliários não garante resultados futuros e nenhuma garantia é dada pelo Banif Banco de Investimento, S.A. de que um investimento nos valores mobiliários descritos neste documento poderá ter um retorno favorável. junto de fontes consideradas fiáveis, nada obsta que aquelas possam, a qualquer momento e sem aviso prévio, ser alteradas pelo Banif Banco de Investimento, S.A.. O Banif Banco de Investimento, S.A. não está obrigado a notificar os destinatários deste documento de qualquer alteração ou actualização efectuada a este documento O Banif Banco de Investimento, S.A. não pode, nem deve, garantir a exactidão, veracidade, validade e actualidade do conteúdo informativo do presente documento, pelo que o mesmo deverá ser sempre devidamente analisado, avaliado e atestado pelos respectivos destinatários. Os destinatários deste documento têm conhecimento de que os valores mobiliários, instrumentos ou investimentos referidos neste documento podem não ser um investimento adequado ou apropriado devido aos objectivos de investimento, condição financeira e perfil de risco específico de cada destinatário deste documento, na medida em que estes factores não foram tidos em conta na sua preparação. Assim, os investidores devem tomar as suas decisões de investimento de forma autónoma, tendo em consideração os factores expostos e obtendo aconselhamento especializado se necessário. O Banif Banco de Investimento, S.A. rejeita, assim, a responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente, da utilização da informação contida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. A reprodução total ou parcial deste documento não é permitida sem autorização prévia do Banif Banco de Investimento, S.A.. A forma de distribuição deste documento poderá ser restrita por lei ou regulamentação em determinados países e jurisdições, sendo da responsabilidade das pessoas que obtenham este documento a averiguação e informação sobre quaisquer restrições aplicáveis, bem como o cumprimento das mesmas. Os dados relativos aos destinatários que constam da nossa lista de distribuição destinam-se exclusivamente à divulgação dos nossos produtos e serviços, não sendo susceptíveis de conhecimento por terceiros. Assim, e apesar de considerar que o conjunto de informações contidas neste documento foi obtido 13

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