FIP GESTORA DE RECURSOS LTDA. POLÍTICA DE RISCO. São Paulo, Junho de SP v1

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1 FIP GESTORA DE RECURSOS LTDA. POLÍTICA DE RISCO São Paulo, Junho de 2016 SP v1

2 POLÍTICA DE GESTÃO DE RISCOS 1. Introdução A FIP Gestora conta com os procedimentos referentes a gestão de riscos aplicável ao Macquarie e, mais especificamente, ao MIRA. Neste sentido, o MIRA opera no âmbito da estrutura mais ampla de gestão de risco operacional e de compliance do Macquarie, o que ajuda a garantir consistência e padrões mínimos para a estrutura de governança e riscos dos fundos geridos e dos seus ativos. O Risk Management Group ( RMG ) do Macquarie, uma área formada por cerca de 500 profissionais no mundo e que reporta-se diretamente ao CEO Global do Macquarie, auxilia o MIRA na gestão de riscos particularmente relevantes para as atividades do MIRA, incluindo: Compliance legal e regulatório contínuo, em que a divisão de Compliance do RMG avalia os riscos jurídicos e regulatórios e o risco reputacional relacionado, cria políticas e procedimentos para gerir estes riscos ao longo do tempo e monitora e supervisiona a administração de compliance, levando em conta tais políticas e procedimentos. Risco operacional contínuo, particularmente nos ativos em que o MIRA investe, em que a divisão do MIRA auxilia na avaliação dos principais riscos operacionais de uma determinada empresa; desenvolve procedimentos para gerir estes riscos operacionais e para monitorar o cumprimento destes. Além disso, a divisão de Auditoria Interna do RMG realiza análises periódicas do MIRA, na qualidade de gestor de fundos de investimento. Desta forma, a administração sênior da MIRA e do Grupo Macquarie recebem uma confirmação independente da adequação do projeto e da eficácia da estrutura financeira e de gestão de riscos da Macquarie. Com relação à MIRA, as atividades de supervisão do RMG, incluem, sem limitação: Assegurar o controle das operações realizadas pelos fundos, incluindo investimentos, empréstimos, captação de recursos e reuniões com investidores Monitorar e prestar informações sobre o cumprimento das políticas internas e procedimentos da MIRA pelo fundo e pela gestora Monitorar e prestar informações sobre o cumprimento de exigências regulatórias pelo fundo e pelo gestor Supervisionar e avaliar os gestores de recursos de terceiros na avaliação da adequação da estrutura de gestão de riscos empregada pelos investimentos das carteiras Assegurar que procedimentos apropriados de Conheça o Seu Cliente (KYC) sejam realizados Fornecer ou organizar treinamento para a equipe gestora sobre assuntos jurídicos e de compliance 2. Abordagem de Gestão de Riscos do MIRA O risco é parte inerente das atividades do MIRA. A compreensão e a gestão de riscos são, portanto, críticas para o desempenho dos veículos de investimento geridos pelo MIRA e para a continuidade da rentabilidade e da saúde financeira das empresas investidas. Uma abordagem de gestão de riscos composta por oito passos é utilizada pelo MIRA para proteger os seus negócios contra riscos inaceitáveis e/ou falhas na identificação e mitigação de riscos. SP v1 2

3 8 1 Identificar Risco Quantificar e qualificar risco 2 Manter e revisar 7 Corrigir desvios 6 Processo de Gestão de Riscos do MIRA Reportar exceções Monitorar de forma independente 5 Determinar a tolerância de risco e desenvolver a estratégia de risco Desenvolver, aprovar políticas e definir responsáveis 4 3 Além da estrutura mais ampla de gestão de risco operacional e de compliance do Grupo Macquarie, o MIRA possui a sua própria estrutura e as suas próprias políticas de gestão de riscos, as quais refletem os riscos de investimento, crédito, liquidez, operacionais e jurídicos especificamente associados a operações de gestão de fundos de investimento em infraestrutura e aos investimentos realizados por cada fundo. Cada empresa investida mantém a sua própria estrutura de gestão de riscos, trabalhando para adequar suas práticas aos padrões globais esperados de cada empresa do portfólio MIRA. A capacidade do fundo de controlar ou influenciar esta estrutura difere com base no nível de titularidade/controle do fundo. 3. Risco no Nível das Empresas Investidas SP v1 3

4 A tabela abaixo apresenta uma descrição dos principais riscos do investimento em infraestrutura e as estratégias que a FIP Gestora poderá adotar para mitigá-los: Risco Impacto Estratégia de Mitigação do Risco Risco regulatório Decisão adversa regulatória Claro entendimento do ambiente regulatório antes da aquisição; due diligence meticulosa. Foco em posicionamentos regulatórios atuais e futuros. Foco no desenvolvimento de relacionamento construtivo com os reguladores. Transferência Risco ambiental construção taxa de juros Corrupção As previsões de tráfego / passageiros podem não ser cumpridas Leis, normas e regulamentos, contaminação ambiental atual ou futura Os projetos podem não ser concluídos dentro do orçamento, do cronograma ou conforme as especificações acordadas Altamente alavancada e potencialmente exposta a movimentações adversas das taxas de juros Determinadas jurisdições podem estar sujeitas a subornos ou outras formas de corrupção Ampla due diligence conduzida antes da aquisição (dados demográficos regionais, crescimento imobiliário local etc.). Estrutura de capital apropriada para lidar com queda brusca e inesperada de receita. Uso de consultores independentes experientes, com relacionamentos de longo prazo com os próprios especialistas setorais do MIRA. Ampla due diligence conduzida antes da aquisição, incluindo aspectos ambientais, legais e de seguros. Cobertura e planejamento apropriados de proteções contratuais e seguros. Análise específica de cada apólice de seguro da companhia. Contratos a preço fixo e data certa com construtoras líderes. Disposições sobre garantia de execução e danos prefixados. Gestão e monitoramento ativos das principais questões e evolução da construção. Cuidado com a estrutura de capital: cautela no nível de alavancagem e uso limitado de dívida de curto prazo. Eventual aumento nas taxas de juros refletido na evolução contratual e/ou regulada de tarifas e preços. Realização de due diligence de integridade e verificação de integridade (por exemplo, Conheça Seu Cliente Know Your Customer ). Segregação entre as responsabilidades dos Colaboradores, de forma a garantir que nenhuma pessoa tenha poderes para decidir sobre todos os aspectos de uma transação. Verificação detalhada dos controles internos existentes no início do processo de due diligence. 4. Auditoria Interna A equipe do RMG do Macquarie possui a sua própria função de Auditoria Interna. Os profissionais desta área conduzem e monitoram o ambiente de controles internos do Macquarie e reportam-se de SP v1 4

5 forma independente para o Comitê de Compliance e Auditoria do Macquarie. A equipe de Auditoria Interna conduz análises periódicas in loco dos processos dos negócios do MIRA para assegurar que suas políticas e os procedimentos do Macquarie sejam seguidos e para considerar os riscos e controles da empresa. As responsabilidades da equipe de Auditoria Interna incluem: A criação de um programa de auditoria com base em riscos (periodicidade de auditorias) e um plano anual (cronograma de auditorias) Tratar dos assuntos apontados pelo Board Audit and Compliance Committee ( BACC ) Realizar análises para fins de confirmação e reportar os resultados para o BACC, o comitê executivo e outras partes interessadas Conduzir o acompanhamento de questões apontadas e reportar para o BACC, o comitê executivo e outras partes interessadas Examinar novos produtos / projetos / mudanças relevantes Contato com Auditores Externos A equipe de Auditoria Interna examina um conjunto de atividades ao auditar o MIRA, incluindo, mas não se limitando a: (vii) (viii) (ix) (x) (xi) Processos da equipe de Finanças (por exemplo, controles de caixa, prestação de informações financeiras, prestação de informações para investidores) Mecanismos de conclusão de aquisições Monitoramento de ativos Cumprimento de políticas e procedimentos internos Controles de avaliação Cumprimento da documentação jurídica Conformidade da Auditoria Externa Controles de prestação de informações para investidores Aplicação dos processos de aprovação Processos de decisão de investimento Delegação de poderes A Auditoria Interna opera sempre com independência. Para esta finalidade, a auditoria interna não analisa áreas, sistemas, processos ou projetos com relação aos quais tenha sido responsável pela criação do projeto de controles ou pela operação de tais controles. Além disso, a Auditoria Interna permanece independente do auditor externo e não delega o seu juízo sobre assuntos de Auditoria Interna para outras áreas ou profissionais. A Auditoria Interna aplica uma metodologia de auditoria estruturada, com base em riscos, a qual é consistente com os Padrões de Prática Profissional de Auditoria Interna do Institute of Internal Auditors, uma associação profissional internacional com sede na Flórida, nos EUA. 5. Limites de Risco Todas as operações por um fundo gerido pelo MIRA requerem aprovação do Comitê de Investimentos, bem como do Head Global do MIRA Martin Stanley. As operações acima de A$500 milhões requerem notificação ao Comitê Executivo do Macquarie Group e as operações acima de A$1 bilhão requerem notificação ao Conselho do Macquarie Group. SP v1 5