GLOBOCABO ANUNCIA OS RESULTADOS PARA O TRIMESTRE E NOVE MESES FINDOS EM 30 de SETEMBRO de 1998.

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1 Globo Cabo S.A. Av. Rio Branco n o 1-6º Andar Centro - Rio de Janeiro - RJ CEP Tel: (55 21) Fax: (55 21) COMUNICADO À IMPRENSA Eric Chasser Globo Cabo S.A Curtis Smith/Marco Lima Dewe Rogerson Inc GLOBOCABO ANUNCIA OS RESULTADOS PARA O TRIMESTRE E NOVE MESES FINDOS EM 30 de SETEMBRO de (Rio de Janeiro, Brasil 18 de Novembro de 1998) A Globo Cabo S.A. (NASDAQ:GLCBY) anunciou hoje seus resultados financeiros referentes ao trimestre e aos nove meses terminados em 30 de setembro de Os comentários abaixo estão baseados nos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos nos Estados Unidos da América e todos os valores financeiros estão expressos em dólares norte-americanos. I. Resultados do Terceiro Trimestre e Nove Meses Findos em 30 de Setembro de 1998 O EBITDA (Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro, Impostos, Depreciação e Amortização) do terceiro trimestre da Globocabo foi de US$ 23,3 milhões comparado ao resultado pro forma de US$ 35,0 milhões no segundo trimestre de Estes resultados refletem o impacto de despesas de reestruturação que reduziram o EBITDA em US$ 7,5 milhões no terceiro trimestre de Sem o impacto dessas despesas, a Companhia reportaria um EBITDA normalizado de US$ 30,8 milhões para o período resultando em uma margem de 23,1%. O EBITDA para os nove meses findos em 30 de setembro de 1998 foi de US$ 94,4 milhões comparado a US$ 100,8 milhões pro forma para o mesmo período em A base de assinantes conectados diminuiu 1,6% para durante o terceiro trimestre de A taxa de desconexão líquida ( churn ) de doze meses para o período findo em 30 de setembro de 1998 caiu para 35,6% de 37,6% no período terminado em 30 de junho de A taxa de desconexão trimestral para o terceiro trimestre caiu para 6,6% de 7,2% no segundo trimestre de O prejuízo líquido aumentou para US$ 86,4 milhões no terceiro trimestre comparado ao pro forma de US$ 54,0 milhões no segundo trimestre de Para os nove meses terminados em 30 de setembro de 1998 o prejuízo líquido foi de US$ 185,7 milhões comparado a US$ 37,2 milhões pro forma no mesmo período em A dívida caiu para US$ 737,3 milhões no terceiro trimestre de US$ 768,9 milhões pro forma no fim do segundo trimestre de 1998; o índice dívida/patrimônio líquido que era de 1,97 foi para 1,98; e a relação dívida/ebitda foi para 7,92 tendo sido 5,49, nos respectivos períodos. Ajustado com as despesas de reestruturação, o índice dívida/ebitda normalizado seria de 5,99.

2 Página 2 II. Panorama do Terceiro Trimestre de 1998 Apesar da considerável volatilidade do ambiente no qual a Companhia opera, os resultados do terceiro trimestre de 1998, ajustados para o impacto das despesas de reestruturação, mostram estabilidade. A margem de EBITDA normalizada da Globocabo declinou para 23,1% no terceiro trimestre de 1998 de 25,8% pro forma no segundo trimestre. A Companhia continua focando a melhoria nas margens através da padronização de procedimentos operacionais e a regionalização das operações. De forma a reduzir despesas administrativas e alavancar os programas de marketing locais, dez operações previamente autônomas foram recentemente consolidadas em três blocos regionais. Um menor volume de vendas, como conseqüência de uma economia retraída combinado com a finalização da limpeza da base de assinantes em São Paulo levou à contração no número de assinantes conectados pelo quarto trimestre consecutivo. Apesar desta contração ter reduzido temporariamente as receitas de mensalidade, ela resultou em uma melhora significativa na provisão para devedores duvidosos e, pode-se dizer, na susceptibilidade da base de assinantes à instabilidade econômica. III. Fatos Relevantes do Terceiro Trimestre de 1998 Concluída a incorporação da Globo Cabo Participações S.A. pela Multicanal Participações S.A. Em 4 de setembro de 1998, os acionistas da Multicanal Participações S.A. ( Multicanal ) aprovaram uma transação com a Globo Cabo Holding S.A. ( GC Holding ), sua acionista controladora, através do qual as operações de TV a Cabo e MMDS da Globo Cabo Participações S.A. ( GC Par ), uma subsidiária da GC Holding, foram incorporadas à Multicanal em uma permuta de ações. Concomitantemente a companhia recém-combinada foi renomeada como Globo Cabo S.A. ( Globocabo ). Baseado em diversas metodologias de avaliação, sendo a mais importante delas a análise de fluxo de caixa descontado, o valor relativo das operações da GC Par que contribuíram para a incorporação representaram 39.8% da Globocabo, a companhia recém-combinada, e a Multicanal representou 60.2%. Como resultado, em uma troca por 99.9% das ações da GC Par, a GC Holding recebeu da Multicanal 336,301,667 ações ordinárias e 337,371,158 ações preferenciais. A incorporação foi contabilizada como um pooling-ofinterests sob o USGAAP. Na época da incorporação, a GC Par controlava três sistemas de TV a Cabo e um de MMDS: Net São Paulo, Net Rio, Net Brasília e Net Recife. Além de ter participação não majoritária de 50% na Unicabo, que fornece serviços de TV a Cabo para cinco cidades de

3 Página 3 médio porte no interior de São Paulo. Na época da incorporação, a Multicanal controlava operações de TV a Cabo em onze cidades incluindo São Paulo, Belo Horizonte, Goiânia, Anápolis, Campo Grande e várias cidades no interior do estado de São Paulo. Regulamentação para a Internet Em 30 de setembro de 1998, a ANATEL (Agência Nacional de Telecomunicações), publicou um documento que efetivamente começa o processo de regulamentação através do qual as operadoras de TV a cabo poderão em breve começar a usar sua infra-estrutura para oferecer outros serviços de valor agregado, i. e., internet ou transmissão de dados em alta velocidade. Este documento permite que operadoras de televisão por assinatura se candidatem a uma licença provisória para prover, durante um período de testes de 180 dias, uma variedade de serviços de valor agregado. Durante o curso deste período de testes, as operadoras e a ANATEL analisarão as implicações técnicas e práticas de oferecer estes serviços. Em Sorocaba, uma cidade no interior do estado de São Paulo, a Globocabo está atualmente testando o Virtua, seu serviço de internet de alta velocidade através do cabo. A Companhia tem atualmente 200 assinantes no teste conectando-se a velocidades de até 10 Mbps usando cable modems Terayon. cesso de Novas Licenças Em 6 de novembro de 1998, a ANATEL anunciou que a Capanema Telecomunicações Ltda., uma subsidiária da Globocabo, obteve a mais alta pontuação em suas propostas para as licenças de cabo para operar em Santo André e São Bernardo do Campo, duas cidades adjacentes à cidade de São Paulo. Estendendo a rede de fibra óptica existente, a Globocabo poderá acessar aproximadamente domicílios com TV nas duas cidades sem investir em um headend adicional ou despesas administrativas incrementais. Após uma análise detalhada, a Globocabo decidiu retirar suas outras propostas para outras concessões de licenças. O fator que levou a esta decisão foi a escassez de capital nos mercados internacionais. Quando a próxima leva de novas licenças for iniciada pela ANATEL, a Companhia irá reavaliar o retorno do investimento de cada licença individualmente levando em consideração a disponibilidade de capital.

4 Página 4 IV. Operações Consolidadas a) EBITDA EBITDA (milhares de US$) Forma Forma Forma Receita líquida 133, , , , ,067 EBITDA 23,273 34,999 40,649 94, ,771 como % da receita líquida 17.5% 25.8% 28.7% 23.1% 26.0% EBITDA Normalizado 30, ,941 como % da receita líquida 23.1% 25.0% No terceiro trimestre de 1998, a margem de EBITDA caiu para 17.5% de 25.8% pro forma no mesmo período em Ajustado para as despesas de reestruturação, a margem de EBITDA normalizada da Companhia seria de 23.1%. As melhorias nas despesas de vendas, gerais e administrativas e na provisão para devedores duvidosos foram não compensaram as despesas de programação relacionadas ao pay-per-view e pelo deslocamento do mix de produtos para pacotes mais caros. Durante os primeiros nove meses de 1998, a margem normalizada de EBITDA declinou para 25.0% de 26.0% pro forma durante o mesmo período no ano anterior. Consistente com os resultados da Companhia no primeiro semestre, vendas mais fracas durante 1998 levaram a despesas de vendas, gerais e administrativas menores, enquanto as despesas operacionais diretas aumentaram, uma vez que a rede de cabo ainda estava sendo construída em b) Receita Receita de mensalidade (milhares de US$) Forma Forma Forma Receita de mensalidade (milhares de US$) 135, , , , ,565 como % da receita bruta 93.0% 93.3% 88.0% 92.7% 86.8% Média da receita de mensalidade/assinantes/mês $46.30 $46.60 $45.77 $46.38 $45.66 A receita de mensalidade declinou de US$ 138,8 milhões pro forma no segundo trimestre de 1998 para US$ 135,7 milhões devido à continuada redução da base de assinantes conectados e um ligeiro decréscimo na média da receita de mensalidade por assinante.

5 Página 5 Durante os primeiros nove meses de 1998, a receita de mensalidade aumentou mais do que 10% já que a base de assinantes conectados aumentou e a média da receita de mensalidade por assinante cresceu devido à introdução da seleção Advanced 98 no fim de 1997 Receita de assinatura e instalação (milhares de US$) Forma Forma Forma Receita de adesão bruta 2,370 4,103 15,547 12,707 51,940 Receita de adesão diferida, líquida 1,740 2, ,887 (996) Receita de adesão, líquida 4,110 6,216 15,656 18,594 50,944 como % da receita bruta 2.8% 4.2% 9.9% 4.1% 11.8% Receita média de adesão $51.73 $69.54 $90.36 $64.60 $ Durante o terceiro trimestre de 1998, a receita bruta de adesão decresceu em conseqüência da queda no nível de vendas combinada a um declínio significativo na taxa média de adesão por assinante. A competitividade de preços influenciou negativamente a taxa de adesão em nossos maiores mercados. Isto, combinado a um crescimento de vendas menor e à política de checagem de crédito resultaram em um declínio significativo na receita de adesão durante os primeiros nove meses de Durante o mesmo período de 1997, a receita bruta de adesão ainda estava crescendo, pois a construção da rede permitia que a Companhia continuasse penetrando em áreas com demanda reprimida onde a televisão a cabo não era oferecida antes. Outras receitas de serviço (milhares de US$) Forma Forma Forma Outras receitas de serviço 6,076 3,786 3,231 14,288 6,396 como % da receita bruta 4.2% 2.5% 2.0% 3.2% 1.5% As outras receitas aumentaram significativamente de US$ 3,8 milhões pro forma durante o segundo trimestre de 1998 para US$ 6,1 milhões no terceiro trimestre. Com o término da Copa do Mundo, as vendas da seleção do Campeonato Brasileiro de Futebol no sistema pay-per-view começaram a crescer. Similarmente, durante os primeiros nove meses do ano, as receitas de outros serviços mais do que dobraram de US$ 6,4 milhões pro forma em 1997 para US$ 14,3 milhões em 1998, uma vez que a programação do pay-per-view só começou a ser oferecida no fim do ano passado.

6 Página 6 Receita líquida (milhares de US$) Forma Forma Forma Receita bruta 145, , , , ,905 Impostos sobre vendas (10,937) (11,147) (11,748) (33,608) (31,908) Cancelamento de vendas (1,592) (2,105) (4,315) (7,247) (13,930) Receita líquida 133, , , , ,067 Serviços e outras taxas correspondem a ICMS, PIS e COFINS, representando aproximadamente 7,5% da receita bruta. Os cancelamentos de vendas continuaram caindo de US$ 2,1 milhões pro forma durante o segundo trimestre de 1998 para US$ 1,6 milhão durante o terceiro trimestre. A rígida política de checagem de crédito da Globocabo continua a impactar positivamente os resultados da Companhia. Durante os primeiros nove meses de 1998, o cancelamento de vendas caiu para US$ 7,2 milhões de US$ 13,9 milhões durante o mesmo período no ano anterior. c) Custos Operacionais Despesas Operacionais Diretas (milhares de US$) Forma Forma Forma Despesas operacionais diretas (excl. programação e franquia) (29,931) (26,744) (16,413) (80,430) (47,614) como % da receita líquida 22.4% 19.7% 11.6% 19.7% 12.3% gramação e franquia (36,658) (34,090) (33,814) (104,877) (94,325) como % da receita líquida 27.5% 25.1% 23.9% 25.7% 24.4% Despesas operacionais diretas (66,589) (60,834) (50,227) (185,307) (141,939) como % da receita líquida 49.9% 44.9% 35.4% 45.4% 36.7% As despesas operacionais diretas aumentaram de US$ 60,8 milhões pro forma no segundo trimestre para US$ 66,6 milhões no terceiro trimestre de Como as vendas do pay-per-view não corresponderam às expectativas, a Companhia resolveu provisionar já neste semenstre US$ 1,7 milhões para pagar as garantias mínimas definidas no contrato de programação do Campeonato Brasileiro de Futebol. Além desta provisão, o custo relativo de programação está aumentando ligeiramente, conforme a distribuição de produtos da Companhia continua migrando na direção da seleção Advanced 98. Nos primeiros nove meses de 1998, as despesas operacionais diretas aumentaram para US$ 185,3 milhões de US$ 141,9 milhões pro forma durante o mesmo período no ano anterior. Despesas de manutenção aumentaram conforme a construção da rede foi sendo completada durante Além disso, uma reclassificação de despesas com mão de obra na conta de despesas de vendas, gerais e administrativas e a provisão para o possível pagamento dos

7 Página 7 direitos autorais relacionados à utilização de músicas estão refletidas nas despesas operacionais diretas de Despesa de Vendas, Gerais e Administrativas (milhares de US$) Forma Forma Forma Despesas de vendas (8,899) (14,035) (16,725) (37,235) (49,682) como % da receita líquida 6.7% 10.4% 11.8% 9.1% 12.8% Gerais e administrativas (excl. provisão para devedores duvidosos) (29,286) (18,839) (24,340) (65,037) (70,889) como % da receita líquida 22.0% 13.9% 17.2% 15.9% 18.3% visão para devedores duvidosos (5,321) (6,918) (10,062) (26,234) (23,453) como % da receita líquida 4.0% 5.1% 7.1% 6.4% 6.1% Despesa de vendas, gerais e administrativas (43,506) (39,792) (51,127) (128,506) (144,024) como % da receita líquida 32.6% 29.4% 36.1% 31.5% 37.2% Durante o terceiro trimestre de 1998, o total de despesas de vendas, gerais e administrativas aumentaram ligeiramente, porque a redução nas despesas de vendas e na provisão para devedores duvidosos não compensaram as despesas de reestruturação no montante de aproximadamente US$ 7,5 milhões. Apesar da reincidente incerteza econômica, a provisão para devedores duvidosos caiu pelo terceiro trimestre consecutivo para 4,0% da receita líquida no fim do terceiro trimestre de Durante os primeiros nove meses de 1998, as despesas com vendas, gerais e administrativas caíram mais de US$ 15 milhões, ou 10,8%, comparado ao resultado pro forma no mesmo período no ano anterior. O uso de canais de vendas mais eficientes reduziu o custo relativo de vendas de 12,8% da receita líquida pro forma em 1997 para 9,1% no mesmo período em d) Resultados Operacionais e Líquidos Resultado Operacional (milhares de US$) Forma Forma Forma Outras receitas (despesas), líquida (212) (333) Depreciação e amortização (62,806) (59,530) (43,071) (178,804) (104,515) Perda na baixa de equipamento (3,873) 72 (350) (4,489) (1,122) Lucro (prejuízo) operacional (43,406) (24,459) (2,772) (88,872) (4,866) Enquanto a Companhia continua melhorando sua estrutura de custos, o prejuízo operacional no terceiro trimestre cresceu para US$ 43,4 milhões de US$ 24,5 milhões pro forma durante o segundo trimestre de 1998, devido a uma combinação de fatores explicados anteriormente, uma provisão para perda de US$ 3,9 milhões de conversores obsoletos e defeituosos e um aumento de US$ 3,8 milhões na despesa de depreciação resultando de uma base de ativo imobilizado maior.

8 Página 8 Durante os primeiros nove meses de 1998, o prejuízo operacional aumentou para US$ 88,9 milhões de US$ 4,9 milhões pro forma no último ano. Enquanto o ambiente operacional nos dois períodos é significativamente diferente, uma base maior de ativos e a mudança na metodologia de cálculo da depreciação de dez para cinco anos contribuíram para um aumento na despesa de depreciação e amortização de US$ 74,3 milhões em comparação com o mesmo período no ano anterior. Resultado Líquido (milhares de US$) Forma Forma Forma Ganho (perda) de conversão, líquido/variação cambial (16,212) (12,021) 894 (37,869) 3,416 Despesa financeira (24,939) (23,922) (16,597) (72,103) (46,722) Receita financeira 1,558 7,020 6,140 15,958 23,502 Benefício do imposto de renda (487) 2, ,838 (5,676) Resultado na equivalência patrimonial de sociedades coligadas (3,168) (3,941) (1,339) (9,858) (4,540) Receita (perda) (86,369) (53,965) (14,734) (185,708) (37,237) Durante o terceiro trimestre de 1998 o prejuízo líquido aumentou para US$ 86,4 milhões de US$ 54,0 milhões pro forma durante o segundo trimestre de A receita financeira caiu US$ 5,5 milhões devido a uma redução do caixa da Companhia durante o período e ao aumento de US$ 4,2 milhões na variação cambial sobre empréstimos em dólar. As despesas financeiras para o terceiro trimestre incluem US$ 3,3 milhões referentes a contratos de hedge que foram usados para diminuir perdas potenciais relacionadas a desembolsos em dólar durante o trimestre. A Companhia avalia regularmente sua exposição ao risco de desvalorização e entra em contratos de hedge quando acha prudente. O prejuízo líquido para os primeiros nove meses de 1998 foi de US$ 185,7 milhões comparado a US$ 37,2 milhões no mesmo período no ano anterior. Além das diferenças discutidas na seção de Resultados Operacionais acima, as despesas financeiras e a variação cambial representam US$ 66,7 milhões do crescimento do prejuízo líquido. Esta diferença na variação cambial deve-se a uma mudança na política na conversão para USGAAP que começou em janeiro de Durante os três anos completados em 30 de junho de 1997, a taxa de inflação acumulada no Brasil foi menos do que 100%. Consequentemente, o Brasil não é mais considerado uma economia de alta inflação, como definido no SFAS 52. Baseada nesta mudança, a Globocabo adotou o Real como sua moeda funcional em 1º de janeiro de Este método contábil divide o impacto da valorização monetária seja por variação cambial ou por correção monetária em si entre as contas de ganho/perda na

9 Página 9 correção monetária demonstrada no Lucros e Perdas e na conta de ajustes de conversão cumulativos ( cumulative translation adjustments ) apresentada no Patrimônio Líquido. Isto difere significativamente do método utilizado antes de 1998.

10 Página 10 e) Dívida, Capitalização e Caixa Capitalização/Cobertura (milhares de US$) Forma Dívida de curto prazo 260, ,234 40, ,409 40,847 Dívida de longo prazo 476, , , , ,289 Dívida total 737, , , , ,136 Patrimônio líquido 375, , , , ,961 Dívida/EBITDA Anualizado n.a. Dívida/EBITDA Normalizado Anualizado 5.99 Dívida/PL Dívida/Capital Total A dívida total caiu durante o terceiro trimestre de 1998 para US$ 737,3 milhões de US$ 768,9 milhões pro forma no segundo trimestre, enquanto o custo médio da dívida aumentou para 11,2% a.a. de 10,6% pro forma no segundo trimestre de Aproximadamente 73% da dívida da Companhia é atrelada ao dólar norteamericano. Nota: As informações pro forma para os itens relacionados ao fluxo de caixa de 1997 não estão disponíveis no momento Geração e Posição de Caixa Posição de caixa 22,970 17,457 22,970 Fluxo de caixa após ítens não-caixa (2,278) 17,381 34,716 Caixa líquido provido por/(usado em) atividades operacionais 18,143 19,804 74,863 Gastos para aquisição de imobilizado (33,754) (73,436) (223,664) O investimento no terceiro trimestre de 1998 totalizou US$ 33,8 milhões que foram investidos principalmente na instalação de assinantes, sistemas e melhorias da rede. Nos primeiros nove meses de 1998 o investimento foi de US$ 223,7 milhões.

11 Página 11 V. Resultados em Base Equity Resumo de Resultados "Equity" (milhares de US$) Forma Forma Forma Rceita Líquida. Globo Cabo Consolidated 133, , , , ,067. Unicabo (50% equity interest) 4,201 4,396 4,099 13,026 11,350 EBITDA. Globo Cabo Consolidated 23,273 34,999 40,649 94, ,771. Unicabo (50% equity interest) ,445 2,129 EBITDA 23,829 35,250 41,333 95, ,900 Lucro (prejuízo) para o período. Globo Cabo Consolidated (86,369) (53,965) (14,734) (185,708) (37,237). Unicabo (50% equity interest) (4,078) (2,655) (1,232) (9,180) (4,081) Assinantes conectados "equity". Globo Cabo Consolidated , , Unicabo (50% equity interest) Equity Subscribers 1, , , , ,094.5 O EBITDA equity (considera a participação acionária que a Globocabo tem em cada sistema) da Globocabo chegou a US$ 23,8 milhões no terceiro trimestre de 1998 comparado aos US$ 35,3 milhões pro forma no segundo trimestre. O EBITDA gerado pela Unicabo aumentou 122% do segundo para o terceiro trimestre de Durante os primeiros nove meses de 1998, o EBITDA equity foi US$ 95,9 milhões comparado a US$ 102,9 milhões durante o mesmo período em O EBITDA da Unicabo diminuiu US$ 0,7 milhão para o mesmo período.

12 Página 12 VI. Dados Operacionais Selecionados Dados operacionais Domicílios cabeados (milhares) 4, , , , ,861.2 Domicílios cabeados "equity" (milhares) 4, , , , ,955.4 Assinantes conectados (milhares) , ,057.3 Assinantes conectados "equity" (milhares) 1, , , , ,094.5 Backlog (milhares) Backlog "equity" (milhares) Penetração de assinantes conectados (%) 21.8% 22.5% 27.4% 21.7% 27.4% Penetração de assinantes conectados "equity" (%) 22.0% 22.7% 27.7% 22.0% 27.7% Desconxões líquidas (milhares) Taxa de desconexão líquida (doze meses) (1) 35.6% 37.6% 24.2% 35.6% 24.2% Taxa de desconexão líquida trimestral (1) 26.4% 28.8% 28.2% n.a. n.a. Advanced 98 como % dos assinantes do fim do período(2) 28.6% 13.6% 9.0% 28.6% 9.0% Advanced 95 como % dos assinantes do fim do período 55.0% 56.8% 72.3% 55.0% 72.3% Basic como % dos assinantes do fim do período 16.4% 29.6% 18.7% 16.4% 18.7% (1) {desconexões / média de assinantes conectados} (2) inclui assinantes do pacote Premium em Belo Horizonte Durante o terceiro trimestre de 1998, os assinantes conectados consolidados decresceram 1,6% devido a vendas fracas e à continuação da limpeza da base de assinantes. A taxa de desconexão líquida de doze meses calculada com base na média de assinantes conectados foi de 35,6%, uma redução dos 37,6% registrados no segundo trimestre de A taxa de desconexão líquida trimestral para o terceiro trimestre caiu para 6,6% de 7,2% pro forma no segundo trimestre de 1998.

13 Página 13 VII. Globo Cabo S.A. A Globo Cabo S.A. é a maior operadora de TV a Cabo no Brasil, com participação acionária em outros 18 sistemas de TV a Cabo e um de MMDS, incluindo as três maiores cidades do Brasil: São Paulo, Rio de Janeiro e Belo Horizonte. Todos os sistemas, a exceção de um, estão localizados no sudeste e centro-oeste do Brasil, as regiões mais prósperas e populosas do país. (Seguem oito tabelas) Note que as demonstrações de resultado que seguem são históricas. Somente os resultados para o trimestre e nove meses findos em 30 de setembro de 1998 consideram a incorporação recém completada.

14 Página 14 Tabela 1 - Demonstração de Resultado Globo Cabo S.A. 3 meses 3 meses 3 meses Demonstração de Resultado Consolidado - US GAAP findos em findos em findos em Histórico - para o trimestre findo em 30-Set 30-Jun 30-Set (em milhares de US$) Receitas Receita Diferimento bruta da de receita taxa de de mensalidade taxas de mensalidade e instalação e 2,370 1,240 9,175 adesão, líquida 1,740 1, Receita de mensalidade e instalação, líquida 4,110 2,591 10,073 Assinaturas 135,689 74,281 81,668 Outros serviços 6,076 1,886 2,716 Mensalidade e outras receitas de serviços 141,765 76,167 84,384 Receita bruta 145,875 78,758 94,457 Deduções da receita bruta (12,529) (7,503) (10,046) Receita líquida 133,346 71,255 84,411 Despesas operacionais Despesas operacionais diretas (66,589) (34,610) (32,189) Vendas, gerais e administrativas (43,506) (19,261) (33,064) Depreciação e amortização (62,806) (27,779) (23,337) Perda na baixa de equipamento, líquido (3,873) (194) (451) Outras receitas (despesas), líquidas Lucro (prejuízo) operacional (43,406) (10,573) (4,565) Despesas não-operacionais Variação cambial, líquida (16,212) (6,313) Ganho (perda) de conversão, líquido 0 0 (697) Receita (despesa) financeira, líquida (23,381) (10,267) (9,052) Outros, líquido (762) (61) (1) Resultado antes do imposto de renda, equivalência em coligadas e participações minoritárias (83,761) (27,214) (14,315) Benefício (despesa) de imposto de renda (487) (384) (1,234) Resultado antes da equivalência em coligadas e participações minoritárias (84,248) (27,598) (15,549) Participações em coligadas (3,168) (3,481) 126 Participações minoritárias 1, Lucro (prejuízo) do período (86,369) (31,079) (15,381) Prejuízo por ação do capital social no fim do exercício ($0.05) ($0.03) ($0.02) Média ponderada das ações 1,606,271,528 1,017,000,000 1,017,000,000 EBITDA 23,273 17,400 19,223

15 Página 15 Tabela 2 - Demonstração de Resultado Globo Cabo S.A. 3 meses 3 meses Demonstração de Resultado Consolidado - US GAAP findos em findos em Histórico - para o trimestre findo em 30-Set 30-Set (em milhares de US$) Receitas Receita Diferimento bruta da de receita taxa de de mensalidade taxas de mensalidade e instalação e 12,707 32,008 adesão, líquida 5,887 (272) Receita de mensalidade e instalação, líquida 18,594 31,736 Assinaturas 416, ,515 Outros serviços 14,288 5,266 Mensalidade e outras receitas de serviços 430, ,781 Receita bruta 449, ,517 Deduções da receita bruta (40,855) (29,196) Receita líquida 408, ,321 Despesas operacionais Despesas operacionais diretas (185,307) (90,838) Vendas, gerais e administrativas (128,506) (95,730) Depreciação e amortização (178,804) (55,479) Perda na baixa de equipamento, líquido (4,489) (1,340) Outras receitas (despesas), líquidas (212) (318) Lucro (prejuízo) operacional (88,872) (10,384) Despesas não-operacionais Variação cambial, líquida (16,212) Ganho (perda) de conversão, líquido (21,657) (3,178) Receita (despesa) financeira, líquida (56,145) (23,185) Outros, líquido (866) 3 Resultado antes do imposto de renda, equivalência em coligadas e participações minoritárias (183,752) (36,744) Benefício (despesa) de imposto de renda 4,838 (3,822) Resultado antes da equivalência em coligadas e participações minoritárias (178,914) (40,566) Participações em coligadas (9,858) 1,214 Participações minoritárias 3, Lucro (prejuízo) do período (185,708) (39,173) Prejuízo por ação do capital social no fim do exercício ($0.12) ($0.04) Média ponderada das ações 1,493,487,800 1,006,912,088 EBITDA 94,421 46,435

16 Página 16 Tabela 3 - Balanço Patrimonial Globo Cabo S.A. Balanço Patrimonial Consolidado - US GAAP Histórico 30-Set 30-Jun 30-Set (em milhares de US$) 1998 % 1998 % 1997 % Ativo Disponibilidades 22, % 8, % 64, % Contas a receber 84, % 64, % 83, % Adiantamento para fornecedores 8, % % % Adiantamento para empregados 1, % 1, % 1, % Outros 2, % 3, % 2, % visão para devedores duvidosos (30,579) -2.3% (19,788) -3.0% (18,250) -2.5% Contas a receber, líquidas 66, % 49, % 69, % Imposto de renda a recuperar 10, % 6, % 6, % Imposto de renda diferido 1, % 1, % 1, % Despesas antecipadas 3, % 3, % 4, % Ativo Circulante 105, % 68, % 146, % Imposto de renda diferido 15, % 7, % 13, % Contas a receber de sociedades ligadas 7, % 8, % 7, % Investimentos e adiantamentos para coligad 15, % 32, % 38, % Rede de cabo 1,064, % 484, % 407, % priedades, edifícios, benefícios e instala 24, % 10, % 9, % Veículos 3, % 2, % 2, % Equipamentos de informática 45, % 10, % 9, % Materiais de construção de rede 85, % 58, % 50, % Depreciação acumulada (331,087) -25.2% (145,542) -21.9% (84,411) -11.5% Imobilizado, líquido 893, % 420, % 395, % Ágio na aquisição de subsidiárias consolida 248, % 97, % 109, % Outros ativos 27, % 31, % 21, % Passivo Ativo de longo prazo 1,206, % 596, % 587, % Ativo total 1,312, % 665, % 733, % Contas a pagar 33, % 12, % 20, % Imposto de renda a recolher 3, % % 3, % Dívida de curto prazo 74, % 36, % 18, % Contas a pagar a sociedades ligadas 105, % 23, % 0.0% Porção da dívida de longo prazo 80, % 31, % 22, % Outros 55, % 24, % 31, % Circulante 352, % 128, % 97, % Dívida de longo prazo 414, % 260, % 269, % Contas a pagar a sociedades ligadas 62, % 1, % 2, % Receita de mensalidade e instalação diferid 58, % 39, % 44, % Outros 48, % 35, % 22, % Exigível a longo prazo 584, % 337, % 337, % Participações minoritárias em subs. cons 0 0.0% 0 0.0% % Capital social 763, % 381, % 380, % Lucro (prejuízo) acumulado (364,347) -27.8% (174,275) -26.2% (81,589) -11.1% Ajuste cumulativo de conversão (24,121) -1.8% (7,716) -1.2% 0.0% Patrimônio líquido 375, % 199, % 298, % Passivo total e Patrimônio líquido 1,312, % 665, % 733, %

17 Página 17 Tabela 4 - Fluxo de Caixa Globo Cabo S.A. 3 meses 3 months Fluxo de Caixa Consolidado - US GAAP findos em ended Histórico - para o trimestre findo em 30-Set 30-Set (em milhares de US$) Prejuízo do período (86,369) (15,381) Ítens não-caixa 84,091 23,715 Diferimeto de receita de mensalidade e instalação Amortização de receitas diferidas (2,072) (1,374) Equivalência em coligadas 3,168 (126) Ganho (perda) de conversão Variação cambial, líquida 15,038 0 Depreciação e amortização 62,806 23,337 Participação minoritária em subsidiárias consolidadas (1,047) (42) Imposto de renda diferido 1,695 (2) Perda na venda de ativos 3, Amortização de custo de compensação Caixa depois de ítens não-caixa (2,278) 8,334 Diminuição (aumento) em ativos (5,915) (7,925) Contas a receber, líquido (1,037) (3,927) Imposto de renda a recuperar (2,129) (890) Despesas antecipadas e outros ativos (2,749) (3,108) Aumento (diminuição) em passivos 26,336 9,206 Contas a pagar 8,154 (3,295) Imposto de renda a recolher 2, Outros 15,845 12,068 Caixa líquido derivado de atividades operacionais 18,143 9,615 Fluxo de caixa de atividades de investimento (28,923) (44,385) Aquisição de participação minoritária em subsidiárias consolidadas 0 0 Aquisição de invest. e adiant. p/ soc. ligadas, líquido de reembolso (1,063) 294 Aquisição de propriedade e equipamento (33,754) (44,958) Rendimentos da venda de equipamento 5, Caixa líquido depois de atividades de investimento (10,780) (34,770) Fluxo de caixa de atividades financeiras 16,506 15,705 Emissão de dívida de curto prazo 3,177 2,098 Reembolso de dívida de curto prazo (13,884) (8,596) Emissão de dívida de longo prazo 5,190 25,179 Reembolso de dívida de longo prazo (19,450) (4,395) Emissão de empréstimos de partes relacionadas 88,554 0 Reembolso de empréstimos de partes relacionadas (90,451) 0 Aportes de capital 43,370 1,419 Caixa líquido depois de atividades financeiras 5,726 (19,065) Efeito da taxa de câmbio nas disponibilidades (213) (116) Aumento (diminuição) líquida das disponibilidades 5,513 (19,811) Disponibilidades, início do período 17,457 83,971 Disponibilidades, fim do período 22,970 64,160

18 Página 18 Tabela 5 - Fluxo de Caixa Globo Cabo S.A. 9 meses 9 meses Fluxo de Caixa Consolidado - US GAAP findos em ended Histórico - para o trimestre findo em 30-Set 30-Set (em milhares de US$) Prejuízo do período (185,708) (39,173) Ítens não-caixa 220,424 58,480 Diferimeto de receita de mensalidade e instalação 449 4,302 Amortização de receitas diferidas (6,336) (4,030) Equivalência em coligadas 9,858 (1,214) Ganho (perda) de conversão 0 3,178 Variação cambial, líquida 40,238 0 Depreciação e amortização 178,804 55,479 Participação minoritária em subsidiárias consolidadas (3,064) (179) Imposto de renda diferido (4,907) (694) Perda na venda de ativos 4,489 1,340 Amortização de custo de compensação Caixa depois de ítens não-caixa 34,716 19,307 Diminuição (aumento) em ativos 3,427 (29,253) Contas a receber, líquido 14,492 (18,450) Imposto de renda a recuperar (2,897) (3,359) Despesas antecipadas e outros ativos (8,168) (7,444) Aumento (diminuição) em passivos 36,720 30,024 Contas a pagar (4,122) 432 Imposto de renda a recolher 284 2,516 Outros 40,558 27,076 Caixa líquido derivado de atividades operacionais 74,863 20,078 Fluxo de caixa de atividades de investimento (212,393) (150,522) Aquisição de participação minoritária em subsidiárias consolidad 0 (921) Aquisição de invest. e adiant. p/ soc. ligadas, líquido de reembol 2,350 (2,106) Aquisição de propriedade e equipamento (223,664) (148,910) Rendimentos da venda de equipamento 8,921 1,415 Caixa líquido depois de atividades de investimento (137,530) (130,444) Fluxo de caixa de atividades financeiras 91,759 62,225 Emissão de dívida de curto prazo 44,786 15,314 Reembolso de dívida de curto prazo (34,051) (12,443) Emissão de dívida de longo prazo 77,163 68,196 Reembolso de dívida de longo prazo (42,822) (9,878) Emissão de empréstimos de partes relacionadas 246, Reembolso de empréstimos de partes relacionadas (242,816) (700) Aportes de capital 43,370 1,419 Caixa líquido depois de atividades financeiras (45,771) (68,219) Efeito da taxa de câmbio nas disponibilidades (3,002) (3,217) Aumento (diminuição) líquida das disponibilidades (48,773) (71,436) Disponibilidades, início do período 71, ,596 Disponibilidades, fim do período 22,970 64,160

19 Página 19 Tabela 6 - Dados Operacionais Selecionados Em 30 de setembro de 1998 Participação Domicílios Assinantes Domicílios Assinantes da Cabeados Conectados Cabeados Conectados Penetração Sistema de Cabo Companhia "Equity" "Equity" Totais Totais Total São Paulo 100% 2,051, ,922 2,051, , % Santos 100% 131,012 53, ,012 53, % Cluster São Paulo 2,182, ,563 2,182, , % Ribeirão Preto 100% 111,654 20, ,654 20, % São José do Rio Preto 100% 64,591 13,066 64,591 13, % Bauru 100% 49,699 11,875 49,699 11, % Piracicaba 100% 63,814 21,212 63,814 21, % Cluster Interior São Paulo 289,758 66, ,758 66, % Brasília 100% 222,754 41, ,754 41, % Goiânia 100% 215,484 25, ,484 25, % Anápolis 70% 25,831 1,901 36,902 2, % Cluster Centro Oeste 464,069 68, ,140 69, % Rio de Janeiro 100% 864, , , , % Belo Horizonte 100% 394, , , , % Campo Grande 100% 60,729 14,958 60,729 14, % Recife 92% 119,764 18, ,980 19, % Sorocaba 100% 58,717 18,052 58,717 18, % Total 4,433, ,632 4,455, , % Campinas 50% 80,119 23, ,238 46, % Franca 50% 19,091 3,681 38,181 7, % Indaiatuba 50% , % Jundiaí 50% 33,755 9,912 67,510 19, % São Carlos 50% 21,487 5,590 42,974 11, % Unicabo 155,290 42, ,580 85, % Total 4,589,031 1,009,256 4,765,608 1,054, %

20 Página 20 Tabela 7 - Assinantes Conectados 1T 97 2T 97 3T 97 4T 97 1T 98 2T 98 3T 98 São Paulo 317, , , , , , ,922 Santos 59,753 61,382 62,586 62,703 58,092 57,331 53,641 Cluster São Paulo 377, , , , , , ,563 Ribeirão Preto 29,461 30,428 25,555 21,771 20,815 20,271 20,109 São José do Rio Preto 17,783 17,064 17,400 15,604 13,689 13,149 13,066 Bauru 14,744 14,738 15,189 13,495 12,305 12,230 11,875 Piracicaba 22,390 23,133 23,565 23,092 21,857 21,408 21,212 Cluster Interior São Paulo 84,378 85,363 81,709 73,962 68,666 67,058 66,262 Brasília 27,045 28,134 41,223 42,846 42,337 41,971 41,322 Goiânia 43,334 41,761 37,214 31,136 28,236 25,307 25,067 Anápolis 2,196 3,730 4,450 3,476 3,340 3,192 2,715 Cluster Centro Oeste 72,575 73,625 82,887 77,458 73,913 70,470 69,104 Rio de Janeiro 166, , , , , , ,355 Belo Horizonte 106, , , , , , ,116 Campo Grande 17,415 17,377 17,963 16,314 15,592 15,285 14,958 Recife 14,376 16,103 18,067 21,715 21,359 20,704 19,575 Sorocaba 18,258 19,340 20,652 20,375 19,270 18,085 18,052 Total 858, ,136 1,057,258 1,045,784 1,000, , ,985 Campinas 34,569 38,693 40,241 45,510 45,958 46,286 46,465 Franca 8,360 8,497 8,606 8,216 7,792 7,579 7,362 Indaiatuba Jundiaí 13,613 16,658 18,847 20,277 21,019 20,329 19,824 São Carlos 11,199 11,634 11,818 11,371 11,503 11,267 11,180 Unicabo 68,064 75,842 79,904 85,801 86,693 85,889 85,249 Total 926,134 1,041,978 1,137,162 1,131,585 1,087,504 1,070,792 1,054,234

21 Página 21 Tabela 8 - Domicílios Cabeados 1T 97 2T 97 3T 97 4T 97 1T 98 2T 98 3T 98 São Paulo 1,176,918 1,588,507 1,787,096 1,945,599 2,011,209 2,047,665 2,051,217 Santos 127, , , , , , ,012 Cluster São Paulo 1,304,020 1,719,107 1,917,980 2,076,611 2,142,221 2,178,677 2,182,229 Ribeirão Preto 93,490 93,765 93, , , , ,654 São José do Rio Preto 64,539 64,380 64,586 64,591 64,591 64,591 64,591 Bauru 46,491 48,067 48,524 49,699 49,699 49,699 49,699 Piracicaba 48,952 62,524 63,814 63,814 63,814 63,814 63,814 Cluster Interior São Paulo 253, , , , , , ,758 Brasília 81,549 90, , , , , ,754 Goiânia 182, , , , , , ,484 Anápolis 13,241 36,264 36,264 36,902 36,902 36,902 36,902 Cluster Centro Oeste 277, , , , , , ,140 Rio de Janeiro 400, , , , , , ,288 Belo Horizonte 368, , , , , , ,187 Campo Grande 60,729 60,729 60,729 60,729 60,729 60,729 60,729 Recife 227, , , , , , ,980 Sorocaba 55,422 58,225 58,717 58,717 58,717 58,717 58,717 Total 2,947,109 3,531,181 3,861,153 4,146,670 4,311,436 4,385,134 4,455,028 Campinas 107, , , , , , ,238 Franca 30,472 31,637 32,259 37,121 37,121 37,277 38,181 Indaiatuba 1,400 1,400 1,400 1,400 1,400 1,694 1,677 Jundiaí 46,073 47,754 51,873 56,473 66,590 67,309 67,510 São Carlos 30,783 31,434 37,666 41,016 41,481 42,634 42,974 Unicabo 216, , , , , , ,580 Total 3,163,238 3,758,929 4,107,208 4,432,794 4,618,266 4,694,286 4,765,608