Professor Willian Willian Capriata. profcapriata.com.br.

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2 2 Professor Willian Capriata Mestre em Economia pela Universidade Federal de Mato Grosso (2019) e Graduado em Economia pela mesma instituição (2015); Analista Socioeconômico do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE); Certificado em CPA10, CPA20 e CEA pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais (ANBIMA); Especialista em investimentos (CEA); Considerado Investidor qualificado pela instrução CVM539; Membro do grupo de pesquisa Núcleo de Estudos em Economia e Inovação (CNPQ). Possuo artigo cientifico aceito para publicação em revista de Reconhecimento Internacional: Brazilian Journal of Political Willian Capriata profcapriata.com.br [email protected]

3 Módulo 01 CPA20 3 SUMÁRIO Módulo 01 Sistema Financeiro Nacional e Participantes de Mercado... 4 Módulo 02 Compliance legal, ética e análise do perfil do investidor Módulo 03 Princípios básicos de economia e finanças Módulo 04 Instrumentos de Renda Variável, Renda fixa e Derivativos Módulo 05 Fundos de Investimento Módulo 06 Previdência Complementar Aberta: PGBL e VGBL Módulo 07 Mensuração e Gestão de Performance e Risco... 84

4 Módulo 01 CPA20 4 MÓDULO 01 Sistema Financeiro Nacional e participantes do Mercado Peso na prova: 5 a 15% 1. Uma facilidade decorrente da função de prestação de serviços de gerenciamento de recursos desempenhada pelo Sistema Financeiro Nacional é a: (A) Intermediação financeira entre agentes. (B) Disponibilização de um serviço de guarda limitado a bens de luxo. (C) Disponibilização de seguros para as mais diferentes finalidades. (D) Possibilidade de emissão de papel-moeda por bancos privados. 2. Sobre a função de intermediação financeira desempenhada pelo Sistema Financeiro Nacional, é correto afirmar que: (A) O agente superavitário é aquele que necessita de mais dinheiro do que tem disponível, enquanto o agente deficitário é aquele que necessita de menos dinheiro do que o montante que tem disponível. (B) A expressão custos de transação representa o valor cobrado por uma corretora para a realização de uma operação e também é denominada taxa de corretagem. (C) Os intermediários financeiros que estejam regularmente inseridos no SFN não podem cobrar taxas de juros mais altas do que as permitidas pela Lei da Usura. (D) A captação de recursos dos agentes superavitários, mediante contrapartida, e a sua disponibilização aos agentes deficitários, mediante cobrança de juros, é denominada de intermediação financeira. 3. O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão: (A) Subordinado hierarquicamente ao Banco Central do Brasil. (B) Composto pelos diretores do Banco Central do Brasil. (C) Deliberativo máximo do Sistema Financeiro Nacional. (D) Subordinado ao Ministro do Planejamento, Orçamento e Gestão. 4. É uma atribuição do Banco Central do Brasil (BACEN): (A) Definir as condições e os limites de emissão de papel-moeda. (B) Autorizar o funcionamento de instituições financeiras e promover a fiscalização delas. (C) Autorizar o funcionamento de instituição financeira estrangeira. (D) Atuar através do comitê de política monetária COPOM, para definir a taxa meta de inflação. 5. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é: (A) Uma autarquia vinculada e diretamente subordinada ao Ministério da Fazenda. (B) Composta por um presidente e quatro diretores, todos nomeados pelo Ministro da Fazenda. (C) Responsável por regulamentar as matérias previstas na Lei das Sociedades Anônimas.

5 Módulo 01 CPA20 5 (D) Responsável por ressarcir os investidores por danos sofridos em investimentos realizados no mercado de capitais. 6. O órgão responsável pela proteção da captação de poupança popular em investimentos realizados em planos de previdência complementar aberta é: (A) O Banco Central do Brasil (BACEN). (B) A Comissão de Valores Mobiliários (CVM). (C) O Conselho Monetário Nacional (CMN). (D) A Superintendência de Seguros Privados (Susep). 7. O tipo de banco privado que tem como especialidade realizar operações de participação societária de caráter temporário, de financiamento da atividade produtiva para suprimento de capital fixo e de giro e de administração de recursos de terceiros é o banco: (A) Múltiplo. (B) comercial. (C) de desenvolvimento. (D) de investimento. 8. O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) é o conjunto de: (A) Entidades, sistemas e mecanismos relacionados com o processamento e a liquidação de operações de transferência de fundos, de operações com moeda estrangeira ou com ativo financeiros e valores mobiliários. (B) Instituições financeiras, cooperativas de crédito e centrais depositárias de ações e de títulos de dívida corporativa. (C) Sistemas eletrônicos disponibilizados pelo governo brasileiro para transferência de recursos e pagamento de tributos em âmbito federal, estadual e municipal. (D) Sistemas e mecanismos relacionados com as transferências e liquidações de câmbio utilizados por agentes de outras nacionalidades para realização de operações de importação e exportação com o Brasil. 9. As transferências de fundos interbancários liquidadas, em tempo real, em caráter irrevogável e incondicional, são realizadas pelo: (A) Sistema de pagamento Brasileiro - SPB; (B) Sistema de informação do Banco Central SISBACEN. (C) Sistema Financeiro Nacional - SFN. (D) Sistema Especial de Liquidação e Custódia Selic. 10. Um cliente perguntou ao seu gerente qual o órgão responsável por fiscalizar os planos de previdência complementar aberta. Nesse caso, o gerente deverá orientá-lo a procurar a: (A) Superintendência Nacional de Previdência Complementar (Previc). (B) Superintendência de Seguros Privados (Susep). (C) Comissão de Valores Mobiliários (CVM). (D) Secretaria da Receita Federal (SRF).

6 Módulo 01 CPA É uma carteira que deve estar presente em um Banco Múltiplo, obrigatoriamente: (A) Comercial (B) Crédito e Financiamento (C) Crédito Imobiliário (D) Desenvolvimento 12. A utilização do Selo Anbima: (A) é para utilização das instituições que fazem parte da Anbima e também aquelas que aderirem ao código, mesmo não fazendo parte da Anbima. (B) é obrigatório para todas as instituições do mercado financeiro. (C) é uma garantia de que o investimento não possui nenhum risco. (D) é uma forma de dar menos segurança para o investidor. 13. Quais das instituições abaixo necessitam autorização da ANBIMA para exercer suas atividades: (A) Apenas Instituições Financeiras (B) Corretoras e Distribuidoras de Valores Mobiliários (C) Instituições que seguem as regras do código de auto regulação da ANBIMA (D) Fundos de Investimentos. 14. Responsável pela fiscalização dos fundos de investimento: (A) ANBIMA (B) CVM (C) CMN (D) BACEN 15. Analise as atribuições abaixo: I. Conceder financiamento imobiliário II. Realizar intermediação de operações na bolsa de valores III. Realizar intermediação de câmbio IV. Administrar fundos de investimento Refere (m) se a atividade (s) de uma SCTVM: (A) somente II (B) I e II (C) II, III e IV (D) Todas as alternativas 16. Compete à Anbima: (A) A legislação sobre o mercado de fundos de investimento.

7 Módulo 01 CPA20 7 (B) A legislação sobre o mercado de ações. (C) Criar procedimentos que permitam a autorregulação do mercado de capitais. (D) Criar procedimentos que permitam a autorregulação do mercado cambial. 17. Os investidores estão migrando da poupança e comprando dólares no mercado. Quem vai intervir nesse tipo de situação é: (A) O CMN. (B) A ANBIMA. (C) A CVM. (D) O BACEN. 18. Uma das obrigações específicas exigida pelo código de certificação da Anbima é que: (A) As instituições participantes não devem divulgar informações reservadas ou privilegiadas em nenhuma situação. (B) Os profissionais certificados devem recusar a intermediação de investimentos ilícitos, ressalvada a hipótese em que a transação acarrete ganhos financeiros relevantes para a instituição em que trabalham. (C) As instituições participantes devem estabelecer e implementar procedimentos internos para afastamento imediato dos profissionais que desempenhem atividades elegíveis sem a devida certificação, ou com a certificação vencida. (D) Os profissionais certificados não devem informar aos clientes a respeito da possibilidade de recebimento de remuneração pela instituição participantes decorrentes da indicação de investimentos, uma vez que essa informação é sigilosa. 19. Qual sistema utilizado para transferir recursos entre agentes econômicos, com o objetivo de reduzir o risco sistêmico? (A) SFN (B) SPB (C) CETIP (D) SELIC 20. O investidor quer fazer um investimento em ações e foi até a agência do Banco aonde ele tem conta para fazer esse investimento. A agência irá repassar essa ordem de compra das ações para: (A) O Banco de Investimento. (B) A empresa detentora das ações que serão adquiridas (C) A Corretora de Valores Mobiliários. (D) A Bolsa de Valores de São Paulo. 21. Quem realiza operações no mercado aberto com a finalidade de executar a política monetária é: (A) A CVM. (B) O Banco Central. (C) O CMN. (D) A ANBIMA.

8 Módulo 01 CPA A CVM: (A) Fiscaliza as instituições financeiras que assessoram as companhias abertas na emissão e distribuição de valores mobiliários. (B) Fiscaliza e inspeciona as sociedades anônimas de capital aberto e fechado. (C) Disciplina a política cambial, intermediando operações de câmbio. (D) Limita os valores máximos de comissão que podem ser cobrados pelas instituições que participam do mercado de distribuição de valores mobiliários. 23. A respeito do spread bancário, é correto afirmar: (A) Mede a diferença entre as taxas cobradas dos tomadores de crédito e as taxas pagas aos aplicadores de um Banco (B) Não considera a possibilidade de inadimplência do devedor (C) Reflete apenas o prazo médio dos retornos de uma operação (D) Mede o lucro dos bancos após a dedução de IR 24. Tem como foco realizar operações de captação e financiamento de médio e longo prazo: (A) Banco múltiplo com carteira comercial. (B) Banco comercial. (C) Banco de investimento. (D) Corretora de títulos e valores mobiliários. 25. O compulsório é uma ferramenta utilizada pelo Banco Central como forma de reduzir o efeito multiplicador do crédito ou efeito de criação de moeda pelos bancos: (A) De investimentos, por conta de sua concessão de crédito de médio e longo prazo. (B) Múltiplos com carteira de investimentos, pois são autorizados a administrarem fundos de investimento. (C) Comerciais, que são considerados a base do sistema monetário nacional e também chamados de instituições monetárias. (D) Banco de desenvolvimento, devido fazer repasses do BNDES para créditos de longo prazo. 26. É uma função do Banco central do Brasil BACEN: (A) Estabelecer diretrizes gerais das políticas monetária, cambial e creditícia. (B) Realizar, através de operações de redesconto bancário, empréstimos de assistência à liquidez para as instituições financeiras. (C) Realizar, através do compulsório, a compra e a venda de título público federal como forma de controlar a liquidez do mercado. (D) Realizar, através do open market, a garantia da segurança mínima ao sistema bancário, elevando as reservas compulsórias, voluntárias e moeda corrente (reservas do banco). 27. É atribuição do Conselho Monetário Nacional: (A) Fiscalizar a oferta de fundos de investimento nas instituições financeiras.

9 Módulo 01 CPA20 9 (B) Coordenar as políticas econômicas (monetária, creditícia e cambial) e a Dívida pública federal externa e Interna. (C) Autorizar a abertura de capital de uma empresa mediante oferta pública de suas ações no mercado. (D) Proteger os participantes do mercado de capitais. 28. É definição do SPB (A) É o sistema de transferência de reservas (STR) no mercado financeiro entre bancos do mesmo conglomerado que permite a liquidação dos pagamentos em tempo real. (B) É o CIP (câmara interbancária de pagamentos) de recursos próprios que visa a transferência entre bancos do mesmo conglomerado, feito para reduzir o risco sistêmico. (C) É a transferência de fundos interbancários próprios ou de terceiros que é feita em tempo real com a consequente redução do risco sistêmico. (D) É a transferência de fundos entre bancos do mesmo conglomerado de recursos próprios ou de terceiros em tempo real feito para reduzir o risco sistêmico. 29. Os bancos comerciais são autorizados a: (A) Estruturar operações de valores mobiliários. (B) Operar carteira de arrendamento mercantil. (C) Administrar recursos de terceiros. (D) Disponibilizar financiamentos a curto e médio prazos. 30. Entre os instrumentos de política monetária utilizados pelo Banco Central, destaca-se por ser o mais ágil entre todos os instrumentos: (A) O depósito compulsório, por reduzir rapidamente o multiplicador bancário e o efeito de criação de moeda. (B) A taxa de redesconto, por limitar os valores que os bancos podem emprestar em forma de crédito. (C) A taxa Selic, por reduzir a inflação e consequentemente o consumo de forma agregada. (D) O open Market, por injetar dinheiro na economia quando o Bacen compra TPF junto aos investidores e por retirar dinheiro da economia quando o Bacen vende TPF junto aos investidores. 31. Conforme o código de certificação continuada da Anbima, analise os objetivos abaixo: I. Estabelecer princípios e regras para o mercado; II. Proporcionar uma permanente elevação da capacitação técnica dos profissionais; III. Definir regras para a distribuição de produtos; IV. Promover a ética entre os profissionais que trabalham na oferta de produtos de investimento. Está (ão) correto (s):- (A) I e III. (B) I e II. (C) I, II e III. (D) I, II e IV.

10 Módulo 01 CPA O spread bancário é calculado pela: (A) Razão entre o passivo (fonte de recursos) e o ativo (aplicação de recursos) da instituição financeira. (B) Razão entre a taxa de captação e a taxa de aplicação realizada entre agentes superavitários e deficitários. (C) Diferença entre a taxa básica de juros e as taxas pagas aos aplicadores de um banco. (D) Diferença entre as taxas cobradas dos tomadores de crédito e as pagas aos aplicadores de um banco. 33. A alíquota de recolhimento compulsório sobre depósito à vista aumenta e além disso o Banco Central realiza venda de título público federal ao mercado. Com relação a liquidez do mercado financeiro, ocorrem, respectivamente: (A) Elevação e elevação. (B) Redução e redução. (C) Redução e elevação. (D) Elevação e redução. 34. O Conselho Monetário Nacional (CMN) foi criado pela Lei de 31 de dezembro de 1964, sendo esse o órgão máximo do Sistema Financeiro Nacional. Esse órgão é composto por: a) Ministro da Fazenda (presidente); Ministro do Planejamento e Presidente do Banco Central. b) Ministro da Fazenda (presidente); Ministro do Banco Central e Ministro do Planejamento. c) Ministro da Economia (presidente); Secretário Especial da Fazenda e Presidente do Banco Central d) Ministro da Economia (presidente); Ministro da Fazenda e Presidente do Banco Central.

11 Módulo 01 CPA20 11 GABARITO MÓDULO 1 1) C 26) B 2) D 27) B 3) C 28) C 4) B 29) D 5) C 30) D 6) D 31) D 7) D 32) D 8) A 33) B 9) A 34) C 10) B 11) A 12) A 13) C 14) B 15) C 16) C 17) D 18) C 19) B 20) C 21) B 22) D 23) A 24) C 25) C

12 Módulo 01 CPA20 12

13 Módulo 02 CPA20 13 MÓDULO 02 Compliange Legal, ética e Análise do Perfil do Investidor Peso na prova: 15 a 25% 1. O cadastro dos dados dos clientes das instituições financeiras: (A) Deve reunir o maior número de informações, independentemente da atualização desse cadastro, para a prevenção de lavagem de dinheiro. (B) Deve estar completo e atualizado para auxiliar na verificação da capacidade financeira desses clientes com o objetivo de prevenir o crime de lavagem de dinheiro. (C) Pode ser atualizado pelos canais de atendimento telefônico, sem a necessidade da comprovação desses dados. (D) Pode ser atualizado, a qualquer momento, a critério dessas instituições. 2. Quanto ao registro das operações dos clientes, as instituições financeiras são obrigadas a mantê-lo: (A) Integralmente, sem identificar esses clientes, pelo prazo mínimo de cinco anos. (B) Integralmente, sem identificar esses clientes, pelo prazo mínimo de dez anos. (C) Integralmente, identificando esses clientes, pelo prazo mínimo de cinco anos. (D) Integralmente, identificando esses clientes, pelo prazo mínimo de dez anos. 3. De acordo com as normas do BACEN e da CVM, considera-se um indício de crime de lavagem de dinheiro a realização de transações: (A) Que tenham como uma das partes empresas de consultoria e/ou administradoras de bens. (B) De valores superiores a R$ 10 milhões. (C) Nas quais não é possível identificar o beneficiário final. (D) Entre empresas de um mesmo grupo empresarial. 4. As instituições financeiras têm a obrigação de comunicar a ocorrência de determinadas operações suspeitas de lavagem de dinheiro: (A) Ao Ministério Público Federal. (B) À Polícia Federal. (C) Ao Coaf. (D) À Receita Federal. 5. Pelas normas do BACEN, a partir de 2018, as instituições financeiras devem comunicar ao Conselho de Controle de Atividades Financeiras (Coaf) as operações ou propostas de operações de depósito em espécie, saque em espécie ou saque em espécie por meio de cartão pré-pago, de valor igual ou superior a:

14 Módulo 02 CPA20 14 (A) R$ ,00. (B) R$ ,00. (C) R$ ,00. (D) R$ , Quanto ao descumprimento das obrigações das medidas de prevenção à lavagem de dinheiro, os agentes sujeitos às penalidades administrativas são o diretor responsável pela implementação e pelo cumprimento dessas medidas: (A) E a instituição financeira, apenas. (B) E os demais administradores da instituição financeira, apenas. (C) A instituição financeira, e os demais administradores da instituição financeira. (D) E o funcionário da instituição responsável pela conta, apenas. 7. Ao praticar a lavagem de dinheiro, um indivíduo estará criminalmente sujeito: (A) À pena de inabilitação para o exercício do cargo de administrador das pessoas jurídicas. (B) Às penas de reclusão e multa. (C) À pena de cassação ou suspensão da autorização para o exercício de atividade, operação ou funcionamento. (D) À pena de reclusão, apenas. 8. Um cliente procurou determinada instituição financeira para obter empréstimo pessoal. O funcionário, conforme segue, informou ao cliente que: I. poderá reduzir a taxa de juros no empréstimo, se esse cliente contratar um seguro de proteção ao crédito que lhe foi oferecido por valor abaixo do habitual; II. poderá lhe conceder o empréstimo, desde que o cliente contrate um seguro de proteção ao crédito; Nesse caso, I e II representam, respectivamente, as práticas: (A) De venda casada e de venda casada. (B) Promocional e de venda casada. (C) Promocional e promocional. (D) De venda casada e promocional. 9. Para a compatibilidade da situação financeira do cliente pessoa física e da oferta de um produto de investimento, no processo de API, um profissional deverá verificar: (A) A profissão exercida pelo cliente. (B) A finalidade do investimento. (C) O valor e os ativos que compõem o patrimônio do cliente. (D) A formação acadêmica e experiência profissional do cliente. 10. Um gerente de uma instituição financeira NÃO poderá recomendar produtos ou serviços quando o cliente: (A) Apresentar perfil classificado como conservador. (B) Apresentar perfil com informações desatualizadas.

15 Módulo 02 CPA20 15 (C) Tiver idade igual ou inferior a 21 anos. (D) Tiver um horizonte de investimento de curto prazo. 11. Para definir a SITUAÇÃO FINANCEIRA do investidor, como parte do processo de verificar a Adequação do Perfil do Investidor (API), estabelecido no Código de Varejo da ANBIMA, a instituição deverá obter informações do cliente sobre: I. os tipos de produtos, serviços e operações com os quais o investidor tem familiaridade; II. o valor e os ativos que compõem o seu patrimônio; III. a necessidade futura de recursos declarada. Está correto o que se afirma em: (A) I e II, apenas. (B) I e III, apenas. (C) II e III, apenas. (D) I, II e III. 12. Em procedimentos e controles internos obrigatórios, determinados pelas regras de suitability, a instituição financeira é responsável por: (A) Elaborar relatórios periódicos da verificação da Adequação do Perfil do Investidor (API), submetendo-os ao Banco Central. (B) Contar com uma área jurídica responsável pelo cumprimento das normas. (C) Ter um diretor estatutário responsável pelo cumprimento das normas. (D) Elaborar relatórios periódicos da verificação da Adequação do Perfil do Investidor (API), submetendo-os à auditoria externa. 13. Um gerente de uma instituição financeira está dispensado do dever de verificar a adequação de produtos, serviços e operações ao perfil quando o cliente for: (A) Pessoa natural com investimento financeiro superior a R$ ,00 e atestar, por escrito, sua condição de investidor qualificado. (B) Pessoa natural com investimento financeiro superior a R$ ,00 e atestar, por escrito, sua condição de investidor profissional. (C) Diretor de instituição financeira. (D) Graduado em Direito, Economia e/ou Administração. 14. Conforme a regra da CVM, na Análise do Perfil do Investidor, é permitido que um cliente realize uma primeira operação cuja recomendação lhe seja vedada, em função da ausência de preenchimento do API, desde que obtenha: (A) Autorização expressa do diretor da instituição responsável pela observância das regras de suitability. (B) Autorização expressa da auditoria externa contratada pela instituição responsável pela observância das regras de suitability. (C) Declaração expressa do cliente e do cônjuge (quando casado) de que estão cientes da ausência de seu perfil. (D) Declaração expressa do cliente de que está ciente da ausência de seu perfil.

16 Módulo 02 CPA Em relação à lavagem de dinheiro, uma das formas de prevenção é: I. Efetuar o cadastro do cliente; II. Controlar e monitorar as movimentações por dois anos; III. Manter os registros das movimentações por cinco anos. Está correto o que se afirma em: (A) I e II (B) I, II e III (C) II e III (D) I e III 16. Com relação à lavagem de dinheiro: (A) Incorre na mesma pena quem, para ocultar ou dissimular a utilização de bens, os converte em ativos lícitos. (B) Incorre em pena menor quem, para ocultar ou dissimular a utilização de bens, os converte em ativos lícitos. (C) O procedimento de KYC (know your client) não auxilia na prevenção de Lavagem de dinheiro. (D) Uma das formas de se evitar a lavagem de dinheiro é utilizando o princípio da barreira da informação. 17. Conforme o código Anbima, para definição do OBJETIVO de investimento do investidor, deve ser considerado: I. Período que será mantido o investimento II. Preferências de assunção de riscos III. Finalidade do Investimento Está (ão) correto (s): (A) I e II (B) somente I (C) somente II (D) I, II e III 18. Conforme o código Anbima, para uma adequação do produto de investimento ao perfil do cliente é necessário se definir a situação financeira desse cliente, considerando, no mínimo as seguintes informações: I. Valor das receitas regulares II. Valor dos ativos que compõem o patrimônio III. Necessidade Futura dos recursos Está (ão) correto (s): (A) I e II (B) somente I (C) somente II (D) I, II e III

17 Módulo 02 CPA Conforme a instrução CVM 539/13 com relação à adequação do produto de investimento ao perfil do cliente, a instituição financeira deve verificar se: I. O produto, serviço ou operação é adequado aos objetivos de investimento do cliente; II. A situação financeira do cliente é compatível com o produto, serviço ou operação; III. O cliente possui conhecimento necessário para compreender os riscos relacionados ao produto, serviço ou operação. Está (ão) correto (s): (A) Todas as alternativas (B) I e II, somente (C) I e III, somente (D) II e III, somente 20. O API deve ser renovado em até: (A) 10 meses (B) 12 meses (C) 36 meses (D) 24 meses 21. Faz parte da prevenção de lavagem de dinheiro: (A) A instituição financeira manter cadastro atualizado sobre a situação financeira do cliente e suas movimentações de recursos durante o prazo mínimo de cinco anos. (B) A instituição financeira permitir que o cliente abra conta corrente sem as informações necessárias para preenchimento de seu cadastro. (C) A instituição financeira manter registro apenas das movimentações realizadas pelo cliente no último mês. (D) A instituição financeira informar ao Banco Central, através do Sisbacen (Sistema de Informações do Banco Central., toda e qualquer movimentação feita pelo cliente. 22. Um cliente solicita uma transferência de R$ ,00 para uma conta de terceiros e liquida a operação em espécie. O banco: (A) Informa imediatamente ao COAF através do SISCOAF. (B) Solicita autorização ao Bacen e depois informa ao COAF através do SISBACEN. (C) Informa a transferência à comissão interna do banco. (D) Não é obrigado a informar ao Bacen por se tratar de transferência eletrônica, pois o próprio BACEN é o responsável por administrar o sistema de transferência de reservas (STR). 23. Caracteriza-se como Crime de Lavagem de Dinheiro: (A) A empresa que faz swap de grandes quantias em do lar, mas que não tem por finalidade hedge (B) A ocultação ou dissimulação de dinheiro proveniente de pra ticas criminosas, desde que haja crime antecedente e seja realizado por pessoa politicamente exposta.

18 Módulo 02 CPA20 18 (C) A ocultação ou dissimulação de dinheiro proveniente de práticas criminosas, não importando a existência de crimes antecedentes. (D) Sonegação fiscal 24. São caracterizados como crimes antecedentes ao crime de lavagem de dinheiro segundo a lei 9.613/98: (A) Sonegação fiscal, assassinato e sequestro. (B) Qualquer crime, praticado por organização criminosa. (C) Assassinato e Sequestro e tráfico. (D) Jogos de azar clandestinos e sequestro. 25. Com o objetivo de prevenir a ocorrência de crime de lavagem de dinheiro, as instituições financeiras e seus funcionários deverão: (A) Segregar em seus registros as operações bancárias que envolvam clientes com patrimônio superior a R$ ,00 (B) Informar às autoridades competentes as operações financeiras que rendam altos lucros para seus clientes. (C) Identificar ao Banco Central todos os sócios das pessoas jurídicas estrangeiras que participarem de transações financeiras com seus clientes. (D) Comunicar ao COAF, sem dar ciência ao cliente, caso observe operações com indícios de crime de lavagem de dinheiro. 26. A ordem em que as fases de um processo de lavagem de dinheiro completo acontecem é (A) Colocação, ocultação e integração (B) Integração, ocultação e colocação (C) Colocação, integração e ocultação (D) Ocultação, colocação e integração 27. Pessoas com acesso a informações privilegiadas estão impedidas de: (A) Participar de estruturação de emissão de valores mobiliários (B) Serem membros do comitê de crédito de empresas que possam se beneficiar de tais informações (C) Participar do conselho de Administração da sociedade que disponha de tais informações (D) Negociar com títulos e valores mobiliários cujas informações não se apresentem divulgadas ao mercado. 28. Quais são as premissas que um profissional deve analisar antes de oferecer um produto de investimento para o cliente? (A) Objetivo do investidor, horizonte de tempo e aversão a risco (B) Profissão, idade e conhecimento (C) Objetivo do investidor, profissão e idade (D) Horizonte de tempo, escolaridade e objetivo do investidor

19 Módulo 02 CPA O diretor de marketing de uma companhia listada na bolsa utilizou informações que ainda não foram divulgadas publicamente para operar e obter ganhos com as ações da empresa. Isto caracteriza: (A) Arbitragem. (B) Insider trading. (C) Front running. (D) Não cumprimento de Chinese Wall. 30. O COAF, Conselho de Controle de Atividades Financeiras: I. Foi criado com a finalidade de disciplinar, aplicar penas administrativas, receber e examinar as ocorrências suspeita do crime de lavagem de dinheiro II. Deve coordenar e propor mecanismos de cooperação e troca de informações para agilizar as ações de combate ao crime de lavagem de dinheiro III. Será integrado por representantes das instituições financeiras, de reputação ilibada e reconhecida competência IV. Pode requerer aos órgãos da Administração Pública as informações cadastrais, bancárias e financeiras dos envolvidos em atividades suspeitas. É correto o que se afirma apenas em: (A) I, II e III. (B) I, II, III e IV. (C) I, III e IV. (D) I, II e IV. 31. A implantação e implementação de uma estrutura efetiva de controles internos, mediante a definição de atividades de controle para todos os níveis de negócios da instituição financeira, são de responsabilidade: (A) Do Banco Central do Brasil. (B) Do conselho fiscal da Instituição financeira. (C) Da diretoria da instituição financeira. (D) Dos gerentes financeiros das instituições financeiras. 32. Empresa ZZZ é indiciada na operação Lava-jato e suas ações caem mais de 10% no dia seguinte. Os investidores dessa empresa estão agindo segundo qual heurística: (A) Disponibilidade. (B) Representatividade. (C) Ancoragem. (D) Aversão a Perda. 33. Nunca mais irei investir na empresa XXXX, pois perdi mais de 50% nas ações dessa companhia 10 anos atrás. Esse investidor está agindo de acordo com qual heurística: (A) Ancoragem. (B) Disponibilidade. (C) Excesso de confiança. (D) Representatividade. 34. Um investidor que busca sempre uma determinada cotação/preço para definir a sua decisão de compra de um certo ativo, está agindo de acordo com a heurística da:

20 Módulo 02 CPA20 20 (A) Ancoragem. (B) Disponibilidade. (C) Aversão a perda. (D) Representatividade. 35. Sempre que o Ibovespa bater pontos é hora de comprar ações. Essa notícia está de acordo com qual heurística: (A) Ancoragem. (B) Aversão a perda. (C) Disponibilidade. (D) Representatividade. 36. Alguns clientes realizam trocas excessivas em suas carteiras de ações, ocasionando altos custos de corretagem. Esse comportamento, em finanças comportamentais, é conhecido como: (A) Ancoragem. (B) Disponibilidade. (C) Excesso de confiança. (D) Ilusão de Controle. 37. Dificuldades para vender ações que estão em queda e facilidade para vender ações que estão em alta. Essa é uma característica do investidor que apresenta: (A) Ilusão de controle. (B) Excesso de confiança. (C) Ancoragem. (D) Aversão a perda. 38. Um dos procedimentos de prevenção e combate às atividades que caracterizam crime de lavagem de dinheiro ou ocultação de bens, direitos e valores: a) Estabelece que as instituições financeiras mantenham informações cadastrais, exclusivamente, dos clientes que possuam contas de depósito à vista. b) Requer que as instituições financeiras mantenham informações cadastrais das pessoas físicas que representam os clientes pessoas jurídicas. c) Determina que a comunicação de operações suspeitas ao Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF) deve ser precedida de ciência aos clientes envolvidos. d) Determina que as instituições financeiras conservem o cadastro dos seus clientes por um prazo mínimo de um ano após o encerramento da conta. 39. Um profissional que trabalha como caixa em uma agência bancária no centro de uma grande cidade depara-se com as seguintes transações realizadas por clientes:

21 Módulo 02 CPA20 21 I. O dono da banca de revistas da praça em frente à agência deposita R$ 4.350,00, em cédulas de pequeno valor, na conta corrente da banca. II. Uma pessoa deposita R$ ,00, em espécie, na conta corrente de uma joalheria cliente do banco, para pagamento de uma joia adquirida. III. A dona de uma empresa de comércio de roupas via internet deposita R$ ,00, em espécie, na conta corrente dessa empresa. De acordo com o Banco Central do Brasil, caracterizam indícios da ocorrência de crime de lavagem de dinheiro: a) I e III b) II e III c) I, II e III d) I e II 40. A lei n de 1998 dispõe sobre os crimes de lavagem ou ocultação de bens, direitos e valores. Sujeitam-se às obrigações dessa lei as seguintes empresas: I. Administradoras de cartão de crédito II. PF ou PJ que comercializa joias, metais preciosos e antiguidades III. Bolsas de valores IV. Seguradoras Está correto o que se afirma em: a) I e II b) III e IV c) II, III e IV d) Todas as alternativas 41. Segundo a circular 3978/20 do BACEN, que trata de Prevenção a Lavagem de Dinheiro, as instituições financeiras devem indicar formalmente ao Banco Central do Brasil diretor responsável pelo cumprimento das obrigações previstas na circular. Este diretor pode exercer outra atividade na instituição desde que: a) O diretor não pode exercer outra função. b) O diretor delegue a equipe imediatamente subordinada as tarefas de PLDFT c) Todos os processos de PLDFT tenham sido realizados no prazo d) Não haja conflito de interesse no desempenho das atividades. 42. De acordo com a circular 3978 do BACEN, que trata de prevenção a lavagem de dinheiro, as instituições financeiras precisam estabelecer procedimentos que possibilitem conhecer seus clientes e: a) Seus clientes apenas. b) Seus parceiros e seus funcionários. c) Seus funcionários, apenas. d) Seus parceiros, apenas.

22 Módulo 02 CPA No processo de PLDFT, a avaliação interna de risco, permite que a instituição, depois de adotados procedimentos: a) Classifique o potencial risco de seus clientes para informar ao COAF caso o cliente movimente mais de R$ ,00 em espécie. b) Classifique o potencial risco de seus clientes para recusar a abertura de conta de clientes que possam lavar dinheiro através do banco. c) Classifique o potencial risco de seus clientes e utilize mecanismos simplificados para as situações de maior risco e a adoção de controles reforçados nas situações de menor risco. d) Classifique o potencial risco de seus clientes e utilize mecanismos reforçados para as situações de maior e adoção de controles simplificados nas situações de menor risco. 44. Sobre o relatório de efetividade que deve ser elaborado pela instituição financeira no processo de PLDFT, deve constar em tal documento: I. Metodologia adotada na avaliação de efetividade; II. Os testes aplicados; III. A quantidade de cliente suspeitos de lavar dinheiro; IV. A qualificação dos avaliadores; V. As deficiências identificadas; Está correto o que se afirma em: a) II, III, IV e V apenas. b) I, II e IV, apenas. c) I, II, IV e V, apenas. d) I, II, III, IV e V. 45. Afim de prevenir a lavagem de dinheiro, de acordo com a circular 3978 do BACEN, as instituições devem adotar procedimentos de conheça seu cliente, esse procedimento deve: a) Ser compatível com o tamanho e porte da instituição e priorizar clientes que movimentam muito dinheiro na conta. b) Ser padronizado para que todos os clientes tenham o mesmo crivo de análise. c) Ser compatível com o tamanho e porte da instituição e avaliação interna de risco. d) Ser padronizado para todas as instituições financeiras de forma que todas as empresas tenham o mesmo processo. 46. A Lei 13810/2019 incluiu em nosso marco regulatório a possibilidade de bloqueio temporário de bens por solicitação do Conselho de Segurança das Nações Unidas em caso de lavagem de dinheiro. Quando realizado o bloqueio temporário de bens com base nesta lei, os bens: a) São vendidos e o valor arrecadado com a venda pode ser pago ao país que solicitou o bloqueio. b) São vendidos e o valor arrecadado com a venda pode ser pago aos Municípios, Estados ou a União. c) Não são vendidos e ficam apenas indisponíveis para negociação, cessão ou transferência onerosa, até que seja findado o julgamento do réu. d) Podem ser vendidos e o valor arrecadado com a venda pode ser pago aos Municípios, Estados ou a União. 47. As instituições financeiras devem manter registros de todas as operações realizadas, produtos e serviços contratados, inclusive saques, depósitos, aportes, pagamentos, recebimentos e transferências de recursos. Estes registros devem conter, no mínimo, as seguintes informações sobre cada operação:

23 Módulo 02 CPA20 23 I. Tipo; II. Valor, quando aplicável; III. Data de realização; IV. Nome e número de inscrição no CPF ou no CNPJ do titular e do beneficiário da operação, no caso de pessoa residente ou sediada no País; V. Canal utilizado. Está correto o que se afirma em: a) III e V apenas. b) II, III, IV e V, apenas. c) I, II, III e IV apenas. d) I, II, III, IV e V. 48. No processo de PLDFT, as instituições devem ter um procedimento para conhecer seus parceiros. Com base neste procedimento, analise os itens abaixo: I. Obter informações sobre o terceiro contratado que permitam compreender a natureza de sua atividade e a sua reputação; II. Verificar se o terceiro contratado foi objeto de investigação ou de ação de autoridade supervisora relacionada com lavagem de dinheiro ou com financiamento do terrorismo; III. Exigir que o terceiro contratado adote um procedimento de controle interno para evitar a lavagem de dinheiro em sua estrutura. Está correto o que se afirma em: a) I, apenas. b) II e III, apenas. c) I, II e III. d) I e II, apenas.

24 Módulo 02 CPA20 24 GABARITO MÓDULO 2 1) B 26) A 2) C 27) D 3) C 28) A 4) C 29) B 5) D 30) D 6) C 31) C 7) B 32) A 8) B 33) D 9) C 34) A 10) B 35) A 11) C 36) C 12) C 37) D 13) B 38) B 14) D 39) B 15) D 40) D 16) A 41) D 17) D 42) B 18) D 43) D 19) A 44) C 20) D 45) C 21) A 46) C 22) A 47) D 23) C 48) D 24) B 25) D

25 Módulo 03 CPA20 25 MÓDULO 03 Princípios Básicos de Economia e Finanças Peso na prova: 5 a 10% 1. O Produto Interno Bruto de uma economia representa, em valores monetários e para determinado período, a soma de todos os bens e serviços: (A) Intermediários e finais, a preço de custo. (B) Finais, a preço de custo. (C) Intermediários e finais, a valor de mercado. (D) Finais, a valor de mercado. 2. O índice de inflação oficialmente utilizado pelo governo brasileiro para verificar o cumprimento da meta de inflação é o: (A) Índice Geral de Preços do Mercado (IGP-M). (B) Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC). (C) Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) (D) Índice de Preços ao Consumidor (IPC). 3. A taxa de referência para o cálculo da remuneração devida em empréstimos realizados entre instituições financeiras no Brasil é a: (A) Taxa Selic. (B) Taxa DI. (C) Taxa Referencial. (D) Taxa Básica Financeira. 4. A taxa DI é: (A) Apurada diariamente e aplicada com base em dias úteis. (B) Apurada diariamente e aplicada com base em dias corridos. (C) Apurada mensalmente e aplicada com base em dias úteis. (D) Apurada mensalmente e aplicada com base em dias corridos. 5. A taxa de juros utilizada para o cálculo da remuneração dos saldos das contas vinculadas ao Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) é a: (A) Taxa Básica Financeira. (B) Taxa Referencial. (C) Taxa Selic. (D) Taxa DI.

26 Módulo 03 CPA Um dos objetivos do Comitê de Política Monetária (Copom) é: (A) Autorizar a emissão de papel-moeda. (B) Controlar a taxa de inflação oficial. (C) Regular o volume de crédito na economia. (D) Definir a meta da taxa Selic. 7. A diferença entre as taxas de juros nominal e real é dada pela taxa de: (A) Câmbio. (B) Inflação. (C) Juros básica. (D) Desconto. 8. A utilização de um índice de referência (benchmark) para um fundo de investimento: (A) Permite a verificação do desempenho relativo do fundo. (B) Limita a atuação do gestor do fundo à classe de origem daquele índice. (C) Restringe as operações do fundo aos ativos financeiros componentes daquele índice. (D) Indica que tal fundo tem gestão ativa. 9. Em uma operação compromissada, a instituição financeira: (A) compra um título do investidor, com o compromisso de revenda. (B) vende um título para o investidor, com o compromisso de recompra. (C) compra um título do investidor, com o compromisso de não o revender. (D) vende um título para o investidor, com o compromisso de não o recomprar. 10. O prazo de uma operação compromissada deve ser: (A) de, no mínimo, dois dias. (B) de, no máximo, cinco anos. (C) igual ou superior ao prazo do instrumento que lhe serve de lastro. (D) igual ou inferior ao prazo do instrumento que lhe serve de lastro. 11. Sobre a taxa de câmbio: (A) Os exportadores são ofertantes de moeda estrangeira. (B) É uma taxa fixa, definida pelo Banco Central. (C) É a média das operações de importações e exportações, somente. (D) Não afeta a balança de pagamentos do país. 12. Um investimento com rendimento nominal de 15% e que teve inflação no mesmo período de 5%, teve uma taxa real de aproximadamente:

27 Módulo 03 CPA20 27 (A) 5% (B) 20% (C) 15% (D) 10% 13. Uma taxa de 10% ao bimestre, quando levada para o quadrimestre, como se calcula essa taxa percentual equivalente, em juros compostos, considerando que o Valor presente do título seja de 100 unidades monetárias: (A) FV = 100 x (1,10² - 1) (B) FV = 100 x (1,10 x 2) (C) FV = 1,10 x 2 x (D) FV = 100 x (1,10) ² 14. A diferença entre capitalização simples e composta é que na primeira: (A) Os juros de cada período são incorporados ao capital principal para cálculo dos juros período seguinte. (B) Os juros de cada período não são incorporados ao capital principal para cálculo dos juros do período seguinte. (C) Existe a incidência de juros sobre juros. (D) Sempre a rentabilidade real é maior do que a rentabilidade nominal. 15. Para cálculo do PIB, consideramos: (A) Apenas os bens e serviços intermediários: consumo, poupança, gastos do governo e exportações líquidas. (B) Os bens e serviços deduzido as exportações. (C) Os bens e serviços deduzido as importações. (D) Os bens e serviços finais: gasto do governo, investimento, exportações líquidas e consumo. 16. A Taxa Selic-Over é a taxa média de financiamento das operações com (A) Títulos privados, registrados na SELIC (Sistema especial de liquidação e custódia). (B) Títulos privados, registrados na CETIP (Câmara de Custódia e Liquidação). (C) Títulos públicos federais, registrados na CETIP (Câmara de Custódia e Liquidação). (D) Títulos públicos federais, registrados na SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia). 17. É um objetivo do comitê de política monetária COPOM: (A) Estabelecer as diretrizes da política monetária, definido a Meta de inflação como forma de atingir a Selic meta. (B) Definir a taxa de câmbio, se flutuante ou fixa. (C) Determinar a carga tributária com o objetivo de elevar o superávit primário. (D) Estabelecer a Selic meta como forma de atingir a meta de inflação. 18. Para se calcular a taxa de rentabilidade real deve-se usar a fórmula que se segue abaixo: (A) Taxa nominal = [( 1 + taxa real 1 + inflação ) 1] x 100

28 Módulo 03 CPA20 28 (B) Taxa real = [( (C) Taxa real = [( (D) Taxa real = [( 1 + taxa nominal 1 + inflação 1 + inflação 1 + taxa nominal 1 + taxa nominal 1 + inflação ) 1] x 100 ) 1] x 100 ) x 100] A taxa referencial TR é calculada com base nas operações envolvendo: (A) Notas promissórias (B) Letras de câmbio (C) LTN s (D) CDB s 20. O investidor que deseja se proteger da inflação deve fazer um investimento cujo benchmark seja: (A) A TR (B) A taxa de câmbio (C) O Ibovespa (D) O IGP-M 21. A composição do IGP-M é: (A) 60% IPCA, 30% IPC e 10% INCC. (B) 60% IPC, 30% IPCA e 10% INCC. (C) 60% IPA, 30% INCC e 10% IPC. (D) 60% IPA, 30% IPC e 10% INCC. 22. Sabendo que o real está se desvalorizando, podemos dizer que melhora a: (A) Exportação, pois a cotação do real cai e, portanto, estimula a exportação. (B) Exportação, pois favorece a moeda para importação. (C) Importação, pois a moeda favorece o produto importado. (D) Importação, pois a cotação do real cai e, portanto, estimula a importação. 23. Índice de preços utilizado pelo CMN para o acompanhamento de metas de inflação: (A) IGP-M calculado e divulgado pela FGV. (B) IPCA calculado e divulgado pelo IBGE. (C) INCC calculado e divulgado pela FGV. (D) IPA calculado e divulgado pelo IGBE. 24. Chegamos ao cálculo do PIB na ótica das despesas considerando que: C é o consumo privado I é o investimento

29 Módulo 03 CPA20 29 G são os gastos governamentais NX são as exportações líquidas (X-M. (A) C I G + NX (B) C I + G NX (C) C + I + G + NX (D) C + I + G NX 25. A Taxa Selic Over expressa a: (A) A meta da taxa de juros básica da economia (B) Média ponderada das operações interfinanceiras, por 1 dia, lastreadas em títulos públicos federais. (C) Média ponderada das operações interfinanceiras, lastreadas em CDI. (D) Meta de inflação estabelecida para o ano. 26. PTAX é a taxa média ponderada das negociações com: (A) Títulos públicos federais (B) CDB (C) Moeda estrangeira (D) Debêntures 27. Um cliente recebeu rendimento nominal de 10% e a inflação do período foi de 6%. Qual das fórmulas abaixo você deveria utilizar para o cálculo da rentabilidade real? (A) Taxa real = [(1, 10/1, 6) 1] x 100 (B) Taxa real = [(1, 6/1, 10) 1] x 100 (C) Taxa real = [(1, 10/1, 06) 1] x 100 (D) Taxa real = [(1, 06/1, 10) 1] x Um investidor efetuou uma aplicação em títulos de renda fixa, que lhe proporcionou um rendimento de 3%. Nesse mesmo período, a taxa de inflação registrou deflação de 2%. A taxa real de juros dessa aplicação foi: (A) Negativa. (B) Superior a nominal. (C) Inferior a nominal. (D) Igual a nominal. 29. Aproveitando a moeda local valorizada, milhares de turistas brasileiros estão viajando ao exterior para fazer compras, pagando suas despesas com cartão de crédito internacional. Este movimento impacta a: (A) Balança de serviços e rendas. (B) Conta capital.

30 Módulo 03 CPA20 30 (C) Balança comercial. (D) Conta transferências unilaterais. 30. De acordo com a paridade de juros, no regime de câmbio flutuante, tudo mais igual, um aumento nos juros pagos pelos depósitos em uma moeda, de determinado país, permite que: (A) Essa moeda seja depreciada em relação as moedas estrangeiras. (B) Essa moeda seja valorizada em relação as moedas estrangeiras. (C) Os juros pagos pelos depósitos em moeda estrangeira diminuam. (D) Não ocorram alterações nas taxas de câmbio. 31. O valor presente em um fluxo de pagamento é: (A) Proporcional a taxa de desconto. (B) Proporcional ao prazo. (C) Inversamente proporcional a taxa de desconto. (D) Inversamente proporcional ao prazo. 32. Dados de uma aplicação financeira em Certificado de depósito bancário (CDB): Valor da aplicação: R$ ,00; Rentabilidade nominal bruta de operação no período: 3%; Imposto de renda na fonte: 20% sobre o rendimento bruto; Taxa de inflação do período: 2,8%. Nessa aplicação: (A) A rentabilidade real líquida foi negativa. (B) O valor do resgato líquido da operação foi de R$26.000,00. (C) A rentabilidade real bruta foi negativa. (D) A rentabilidade nominal bruta foi inferior à taxa de inflação. 33. O sistema de metas de inflação foi implementado em 1999 para dar ao mercado maior segurança sobre os rumos da economia. Nesse tipo de sistema, no Brasil, a meta de inflação é definida por quem: A) CVM B) BACEN C) CMN D) Ministro da Economia 34. Analise as medidas abaixo: I. Redução da taxa SELIC II. Aumento do depósito compulsório III. Redução do IPI IV. Redução dos Gastos Governamentais Assinale o item que contém somente medidas econômicas expansionistas:

31 Módulo 03 CPA20 31 (A) I e III (B) II e III (C) II, III e IV (D) II e IV

32 Módulo 03 CPA20 32 GABARITO MÓDULO 3 1) D 26) C 2) C 27) C 3) B 28) B 4) A 29) C 5) B 30) B 6) D 31) C 7) B 32) A 8) A 33) C 9) B 34) A 10) D 11) A 12) D 13) D 14) B 15) D 16) D 17) D 18) B 19) C 20) D 21) D 22) A 23) B 24) C 25) B

33 Módulo 04 CPA20 33 MÓDULO 04 Instrumentos de Renda Variável, Renda fixa e Derivativos Peso na prova: 17 a 25% 1. A rentabilidade relativa de um investimento é medida em relação ao seu: (A) Risco. (B) Benchmark. (C) Ativo. (D) Passivo. 2. A rentabilidade líquida de um investimento é inferior à sua rentabilidade bruta por descontar o efeito: (A) Dos impostos e taxas. (B) Da inflação. (C) Da liquidez. (D) Do risco. 3. Para um determinado ativo, quanto maior o número de compradores e vendedores: (A) Menor o risco de Mercado. (B) Menor a rentabilidade. (C) Maior a liquidez. (D) Maior o preço. 4. Um indicador da liquidez de um ativo é o seu: (A) Volume diário de negociação. (B) Risco relativo. (C) Retorno líquido. (D) Desempenho em relação ao benchmark. 5. Em geral, o risco de uma aplicação financeira está diretamente relacionado com seu: (A) Volume. (B) Retorno. (C) Custo. (D) Benchmark. 6. Para um ativo financeiro qualquer, a volatilidade é uma medida de

34 Módulo 04 CPA20 34 (A) Liquidez. (B) Risco. (C) Retorno. (D) Desempenho. 7. Em geral, o retorno de uma aplicação financeira está inversamente relacionado com seu/sua: (A) Volume. (B) Liquidez. (C) Custo. (D) Benchmark. 8. Para os investidores, a variação dos preços de ativos no mercado financeiro representa o risco de: (A) Liquidez. (B) Mercado. (C) Crédito. (D) Volume. 9. Quanto maior o prazo até o vencimento de um título de renda fixa: (A) Maior o risco de taxa de juros. (B) Menor o risco de taxa de juros. (C) Maior o risco de liquidez. (D) Menor o risco de liquidez. 10. As flutuações no preço de uma moeda estrangeira geram para o investidor o risco: (A) De liquidez. (B) De crédito. (C) Legal. (D) Cambial. 11. Em comparação com outros emissores, uma empresa com maior risco de inadimplência pagará em suas debêntures um maior: (A) Spread de crédito. (B) Spread bancário. (C) Prêmio de liquidez. (D) Prêmio de prazo. 12. O rating atribuído a uma empresa representa: (A) Uma opinião de crédito. (B) Um selo de qualidade. (C) Um registro regulatório. (D) Uma certificação financeira.

35 Módulo 04 CPA Quanto menor o prazo de um título de renda fixa emitido por uma empresa: (A) Menor o risco de crédito. (B) Maior o risco de liquidez. (C) Maior o risco de taxa de juros. (D) Menor o risco tributário. 14. A dificuldade em se vender um ativo em um prazo curto e a um preço justo é indicador de: (A) Risco de crédito. (B) Risco de Mercado. (C) Risco de liquidez. (D) Risco legal. 15. Em geral, quanto maior a liquidez de um investimento: (A) Menor o retorno. (B) Maior o risco. (C) Maior o custo de transação. (D) Menor o imposto. 16. Um indivíduo que acumulou riqueza por meio de trabalho assalariado tende a apresentar: (A) Maior necessidade de retorno. (B) Menor tolerância a risco. (C) Maior conhecimento de finanças. (D) Menor horizonte de investimento. 17. A técnica de alocação de capital em diferentes instrumentos para fins de redução de risco é conhecida como: (A) Benchmarking. (B) Aversão ao risco. (C) Planejamento financeiro pessoal. (D) Diversificação. 18. Em um investimento em ativo ou carteira de ativos, o risco que não pode ser diversificado é o risco: (A) Sistemático. (B) Não sistemático. (C) Específico. (D) Idiossincrático. 19. Com base em um balanço patrimonial pessoal, o índice de endividamento pessoal é dado por: (A) Ativos/passivos. (B) Passivos/ativos.

36 Módulo 04 CPA20 36 (C) Patrimônio líquido/passivos. (D) Passivos/patrimônio Líquido. 20. Seu cliente fez uma aplicação em CDB e o banco sofreu liquidação. Que tipo de risco será observado, principalmente: (A) Legal, que é coberto pelo FGC até o limite de R$ 250 mil. (B) De liquidez, que é coberto pelo FGC até o limite de R$ 250 mil. (C) De mercado, que é coberto pelo FGC até o limite de R$ 250 mil. (D) De crédito, que é coberto pelo FGC até o limite de R$ 250 mil. 21. O risco de liquidez presente em um título refere-se a: (A) Impossibilidade de se comercializar um ativo por seu preço justo. (B) Oscilações naturais no preço do ativo. (C) Não pagamento das obrigações por parte do emissor do ativo. (D) Excesso de recursos em um determinado mercado. 22. O risco de mercado em um fundo de investimento pode ser entendido como: (A) Variação do valor das cotas desse fundo. (B) Soma dos aportes realizados nesse fundo. (C) Soma dos resgates realizados nesse fundo. (D) Diferença entre aportes e resgates realizados nesse fundo. 23. Os principais riscos normalmente encontrados em investimentos financeiros são: (A) Mercado, crédito e alavancagem. (B) Alavancagem, crédito e operacional. (C) Mercado, crédito e liquidez. (D) Mercado, operacional e liquidez. 24. Ao oferecer título da dívida brasileira no exterior cuja liquidação se realizará em dólares norte-americanos, o gerente de investimentos deverá comunicar a seu cliente que o título: (A) Não possui o risco soberano (B) Apresenta risco de crédito mitigado (C) Possui o risco soberano (D) Apresenta risco de crédito garantido pelo Tesouro Americano 25. "A caderneta de poupança rendeu 42% da taxa DI em 2006". Esta afirmação refere-se ao conceito de rentabilidade: (A) Absoluta (B) Real (C) Nominal (D) Relativa

37 Módulo 04 CPA Quanto maior a volatilidade de um investimento: (A) Maior será a rentabilidade esperada. (B) Menor o risco esperado. (C) Menor será a rentabilidade esperada. (D) Maior o risco de liquidez desse ativo. 27. Um dos atrativos da diversificação é: (A) Reduzir o risco não sistemático, ou específico. (B) Reduzir o risco não sistemático, ou não específico. (C) Reduzir o risco não diversificável, ou não sistemático. (D) Reduzir o risco diversificável, ou sistemático. 28. O investidor está analisando a liquidez de três ativos (ações, imóveis e fundo com resgate diário). Pode-se dizer que a liquidez se dá na seguinte sequência: (A) Ações > imóveis > fundo com resgate diário. (B) Imóveis > ações > fundo com resgate diário. (C) Fundo com resgate diário > ações > imóveis. (D) Imóveis > fundo com resgate diário > ações. 29. Um fundo de investimentos em ações, amplamente diversificado, pode limitar apenas uma parte de seus riscos. A parte do risco que não pode ser eliminada é conhecida como risco: (A) Relativo (B) Absoluto (C) Não sistemático, ou específico. (D) Sistemático, ou não específico. 30. O risco de Liquidez associa-se fundamentalmente a: (A) Possibilidade de flutuação dos preços (B) Possibilidade da existência de muitos compradores e poucos vendedores (C) Possibilidade da existência de prejuízos advindos da venda do ativo por um preço inferior ao valor justo. (D) Impossibilidade de finalização do negócio com a outra parte. 31. Um investidor com recursos disponível pretende adquirir um imóvel. Enquanto não consolida a aquisição, deverá optar por aplicações de: (A) Baixa liquidez e elevada rentabilidade. (B) Baixo risco e elevada liquidez. (C) Elevada rentabilidade e elevado risco. (D) Elevada liquidez e elevado risco. 32. O gráfico abaixo representa o conceito de:

38 Módulo 04 CPA20 38 (A) Hedge (B) Especulação (C) Insider trader (D) Diversificação 33. Uma pessoa necessita de recursos para honrar compromissos financeiros e decide vender um imóvel adquirido por R$ ,00 sendo R$ ,00 sua última avaliação de mercado. É apresentada e aceita, devido à necessidade, uma única oferta de R$ ,00. A perda acontecida no investimento deveu-se aos efeitos do risco: (A) De liquidez. (B) Sistemático. (C) De mercado. (D) De crédito. 34. Duas emissões de debêntures X e Y com as mesmas características (indexador, prazo, volume) possuem rating Aa e B. Tais rating refletem: (A) O risco cambial dos ativos. (B) O risco de as empresas não honrarem o pagamento das debêntures. (C) O risco de crédito de Y é menor que o de X. (D) Risco de mercado destas debêntures. 35. Duas empresas X e Y emitiram debêntures com classificações de risco de C e CCC, respectivamente, emitido por uma agência de rating de crédito. É de se esperar que: (A) As debêntures emitidas pela empresa X possuem maior risco e maior retorno esperado. (B) As debêntures emitidas pela empresa Y possuem maior risco e maior retorno esperado. (C) As debêntures emitidas pela empresa X possuem maior risco e menor retorno esperado. (D) As debêntures emitidas pela empresa Y possuem maior risco e menor retorno esperado. 36. Uma pessoa investe no mercado de futuro de índice Ibovespa através da BMF&BOVESPA. De quem é o risco de contraparte? (A) A Corretora de Títulos e Valores Mobiliares assume esse risco. (B) A BMF&BOVESPA é a responsável por assumir esse risco. (C) O Fundo Garantidor de Crédito assume esse risco.

39 Módulo 04 CPA20 39 (D) O Investidor deve arcar com qualquer risco inerente ao mercado da bolsa de valores. 37. O risco de Imagem está associado a: (A) Risco de uma empresa não honrar seus pagamentos (B) Falta de comprador para um determinado ativo (C) Má reputação da empresa (D) Volatilidade do Mercado 38. Determinado gerente financeiro concedeu empréstimos para um cliente e solicitou como forma de garantia a sua casa. Passados alguns meses, esse mesmo cliente passou a ficar inadimplente, deixando de honrar seus pagamentos. Quando o gerente foi executar a garantia, verificou que na verdade havia esquecido de solicitar a assinatura do cliente no contrato de garantia. O risco incorrido pelo gerente foi o: (A) Risco de liquidação. (B) Risco de contraparte. (C) Risco de imagem. (D) Risco legal. 39. A negociação de valores mobiliários em bolsa tem como principal objetivo: (A) Alcançar a melhor formação de preços. (B) Proteger os investidores do risco de volatilidade. (C) Garantir o anonimato das transações realizadas. (D) Fomentar a atividade especulativa. 40. Ao longo de um mesmo dia, a marcação a mercado de um título com taxa de remuneração fixa apresentará resultado negativo se a taxa de desconto: (A) Permanecer positiva. (B) Permanecer constante. (C) Aumentar. (D) Cair. 41. Em uma empresa, o capital social faz parte do: (A) capital próprio. (B) capital de terceiros. (C) ativo. (D) passivo. 42. A prioridade no recebimento dos dividendos distribuídos por uma empresa é característica das ações: (A) preferenciais. (B) ordinárias. (C) subordinadas. (D) garantidas.

40 Módulo 04 CPA Os recursos captados em uma oferta de ações de uma companhia são direcionados para os acionistas da empresa no caso de oferta: (A) primária. (B) secundária. (C) ordinária. (D) preferencial. 44. Em uma companhia, os lucros retidos em exercícios anteriores podem ser distribuídos por meio de: (A) dividendos. (B) bônus de subscrição. (C) ações. (D) juros sobre capital próprio. 45. Em uma operação com ações, os emolumentos são despesas cobradas: (A) pelo agente fiduciário. (B) pela corretora. (C) pelo custodiante. (D) pela bolsa de valores. 46. O rendimento obtido com ações nas operações normais no mercado à vista e nas operações de day-trade é tributado pelo imposto de renda às alíquotas, respectivamente, de: (A) 15% e 20%. (B) 17,5% e 22,5%. (C) 15% e 27,5%. (D) 17,5% e 25%. 47. Letras de Crédito Imobiliário (LCI) podem ser emitidas por: (A) Bancos comerciais e bancos múltiplos com carteira de crédito imobiliário. (B) Bancos comerciais e companhias securitizadoras. (C) Sociedades de crédito, financiamento e investimento e companhias hipotecárias. (D) Sociedades de crédito, financiamento e investimento e companhias securitizadoras. 48. Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) podem ser emitidas por: (A) Bancos de investimento. (B) Companhias securitizadoras. (C) Empresas do setor agropecuário. (D) Usinas de açúcar e álcool.

41 Módulo 04 CPA O prazo mínimo de vencimento de Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) é de: (A) 30 dias. (B) 60 dias. (C) 90 dias. (D) 120 dias. 50. São isentos do imposto de renda sobre os rendimentos das Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) as: (A) pessoas físicas. (B) pessoas jurídicas. (C) pessoas físicas e jurídicas. (D) pessoas físicas, pessoas jurídicas e instituições financeiras. 51. O Certificado de Depósito Bancário (CDB) é: (A) um depósito à vista que representa um ativo da instituição emissora. (B) um depósito à vista que representa um passivo da instituição emissora. (C) um depósito a prazo que representa um ativo da instituição emissora. (D) um depósito a prazo que representa um passivo da instituição emissora. 52. O Fundo Garantidor de Créditos (FGC) oferece garantia para o investimento em Certificados de Depósito Bancário (CDB) de um mesmo conglomerado financeiro até o limite de: (A) R$ ,00 por cada pessoa física, apenas. (B) RS ,00 por cada pessoa física ou jurídica. (C) R$ ,00 por cada pessoa física, apenas. (D) R$ ,00 por cada pessoa física ou jurídica. 53. Um Certificado de Depósito Bancário (CDB) resgatado após 200 dias corridos de aplicação terá seus rendimentos tributados à alíquota de: (A) 15,00% (B) 17,50% (C) 20,00% (D) 22,50% 54. O principal documento legal em uma emissão de debêntures é: (A) o prospecto de emissão. (B) o termo de responsabilidade. (C) a escritura de emissão. (D) o relatório do agente fiduciário.

42 Módulo 04 CPA Entre as exigências legais para a emissão de debêntures incentivadas com rendimentos isentos de imposto de renda para pessoas físicas residentes no Brasil está: (A) o prazo médio ponderado superior a dois anos. (B) a remuneração por taxa de juros pós-fixada. (C) o pagamento periódico de juros com intervalo mínimo de 180 dias. (D) a obrigação de recompra dos títulos pelo emissor durante os dois primeiros anos. 56. O órgão responsável pela emissão dos títulos públicos federais é: (A) o Banco Central do Brasil. (B) a Secretaria do Tesouro Nacional. (C) a Casa da Moeda do Brasil. (D) o Conselho Monetário Nacional. 57. Uma Nota do Tesouro Nacional Série B (NTN-B) tem o seu valor nominal atualizado: (A) pelo Índice Geral de Preços ao Mercado (IGP-M). (B) pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). (C) pela Taxa Selic. (D) pela Taxa DI. 58. A Letra Financeira do Tesouro (LFT) remunera os investidores com juros: (A) semestrais, com base na Taxa DI. (B) semestrais, com base na Taxa Selic. (C) no vencimento, com base na Taxa DI. (D) no vencimento, com base na Taxa Selic. 59. No Tesouro Direto, desde que respeitada a regra do valor mínimo de R$ 30,00, um investidor pode adquirir fração mínima igual a: (A) 0,01 título. (B) 0,05 título. (C) 0,10 título. (D) 0,20 título. 60. No Tesouro Direto, a Letra do Tesouro Nacional recebe a nomenclatura de: (A) Tesouro Selic. (B) Tesouro IPCA+. (C) Tesouro Prefixado. (D) Tesouro Prefixado com Juros Semestrais. 61. A caderneta de poupança oferece remuneração atrelada: (A) a uma taxa fixa.

43 Módulo 04 CPA20 43 (B) à Taxa DI. (C) à Taxa Referencial. (D) à inflação. 62. Se a meta da Taxa Selic se mantiver em 8,00% a.a. durante um período de aplicação na caderneta de poupança, a remuneração para os investidores será de: (A) 70% da meta da Taxa Selic. (B) 6% a.a. (C) 70% da meta da Taxa Selic + Taxa Referencial. (D) 6% a.a. + Taxa Referencial. 63. Uma aplicação em caderneta de poupança pelo prazo de 360 dias corridos feito por uma pessoa física recolherá imposto de renda sobre o rendimento à alíquota de: (A) 0%. (B) 15%. (C) 20%. (D) 22,5%. 64. Os rendimentos obtidos em uma operação compromissada com prazo de 500 dias corridos serão tributados pelo imposto de renda à alíquota de: (A) 15%. (B) 17,5%. (C) 20%. (D) 22,5%. 65. É uma função da B3 (Fusão da BM&F + CETIP): (A) Fazer o lançamento das ações registradas na CVM (B) Fazer a liquidação dos ativos no exterior (C) Fazer a compensação de cheques (D) Fazer a custódia e liquidação de derivativos 66. O investidor pessoa física fez as seguintes vendas de ações que seguem abaixo, e em todas obteve lucro: Nov ,76 Dez ,45 Jan ,65 Fev ,56 Estão Isentos de IR os ganhos com as alienações nos meses de: (A) Somente nos meses de janeiro e fevereiro de 2014 (B) Em nenhum dos meses, vista que o investidor pessoa física que investe em ações não possui isenção de Imposto de Renda

44 Módulo 04 CPA20 44 (C) Somente nos meses de novembro e dezembro de (D) Em todos os meses relacionados acima, visto que o investidor teve ganho com a venda das ações 67. Uma companhia mantém parte dos seus recursos destinados ao capital de giro e aplicados em um CDB, o qual poderá ser resgatado a qualquer momento. Essa companhia pagará a título de Imposto de Renda retido na fonte: (A) 15% dos rendimentos, qualquer que seja o tempo transcorrido entre a aplicação e o resgate (B) 20% dos rendimentos, se entre a aplicação e o resgate transcorrerem-se 290 dias (C) 20% sobre o total do resgate, se entre a aplicação e o resgate transcorrerem-se 290 dias (D) 15% dos rendimentos, se entre a aplicação e o resgate transcorrerem-se 185 dias 68. É do tipo zero cupom e possui o valor atualizado diariamente pela taxa Selic: (A) Nota do Tesouro Nacional Série B (B) Letra do Tesouro Nacional (C) Nota do Tesouro Nacional Série F (D) Letra Financeira do Tesouro 69. Na tributação pelo imposto sobre a renda das aplicações financeiras em títulos de renda fixa cujos titulares sejam pessoas físicas: (A) O fato gerador do imposto é aquisição do título (B) Os rendimentos estão isentos do imposto para pessoa física. (C) A pessoa física é responsável pela retenção e recolhimento do imposto através da DARF. (D) A base do cálculo do imposto é a diferença positiva entre o valor de alienação e o valor de aquisição do título 70. Dos títulos públicos federais abaixo, qual oferece ao investidor a possibilidade de recebimento de juros periódicos: (A) LFT (B) LTN (C) NTN B (D) NTN B (Principal) 71. O CDB swapado caracteriza-se por ser: (A) A Subscrição de indicadores para uma data futura. (B) O direito de aquisição de novo lote de ações por ocasião do aumento de capital. (C) Um contrato de troca do indexador por outro diferente para ser feita em uma data futura. (D) O custo do investidor para adquirir ações. 72. Qual dos títulos abaixo são transacionados, liquidados e custodiados no Sistema especial de liquidação e custódia? (A) Ações e títulos do mercado à vista. (B) CDB, LCI, LCA, debêntures e dentre outros títulos de renda fixa desde que atrelados à Selic.

45 Módulo 04 CPA20 45 (C) Debêntures e notas promissórias. (D) LTN, LFT, NTN-B, NTN-B (principal) e NTN-F. 73. As perdas referentes a cobrança de imposto de renda inerente a aplicações em operações de Swap: (A) Não podem ser compensadas (B) Permitem a compensação com outras operações de renda variáveis de qualquer administrador (C) Permitem a compensação com outras operações de renda variáveis somente do mesmo administrador (D) Pessoa Física são isentas de cobrança de imposto de renda 74. As ações Preferenciais adquirem o exercício do direito de voto quando: (A) A emissora deixa de pagar dividendos por três exercícios consecutivos, dessa forma, a ação preferencial se transforma em uma ação ordinária. (B) O objeto social é alterado para redução dos dividendos fixos ou mínimos (C) O conselho fiscal não conta com representantes dos acionistas minoritários (D) A emissora deixa de pagar dividendos por três exercícios consecutivos, fazendo com que a PN passe a ter o direito a voto. 75. Sobre as despesas incorridas na negociação de ações, é correto afirmar que: (A) A taxa de corretagem é livremente pactuada entre a instituição financeira e o cliente no ato de abertura de conta. (B) Os emolumentos devidos à Bolsa de Valores independem do volume transacionado (C) A Taxa de Corretagem é cobrada pelas corretoras, conforme tabela fixada pela Bolsa de Valores. (D) Não é devida corretagem para ações listadas no Novo Mercado 76. Um cliente pessoa física procura o gerente querendo maximizar o retorno dos seus investimentos. O gerente indica aplicações em Letras de Crédito do Agronegócio. Pode-se afirmar que tal indicação baseia-se em: (A) Nos rendimentos bem superiores a Taxa Selic (B) As LCA não terem risco de crédito, apenas de mercado e liquidez. (C) Trazem proteção cambial (D) São isentas de IR. 77. Sobre o IR de ativos de Renda Fixa, tal como o CDB, a base de cálculo incide sobre: (A) O rendimento nominal somente (B) O rendimento nominal, descontado a TBF (C) O rendimento nominal, descontado o IPCA (D) O rendimento nominal, descontado IOF, se houver 78. O mercado secundário: (A) É onde são negociadas as ações de segunda linha (B) É quando o emissor capta recursos para financiamento de seus projetos (C) É quando ocorre a subscrição das ações da companhia

46 Módulo 04 CPA20 46 (D) É quando ocorre a liquidez dos valores mobiliários negociados 79. É responsável pelo recolhimento de IR incidente sobre os rendimentos auferidos na compra e venda de ações na Bovespa e pela respectiva emissão da DARF: (A) A BM&FBOVESPA (B) A instituição que intermediou a operação (C) A corretora que intermediou a venda (D) O próprio investidor, através do código 6015 da receita federal. 80. Um investidor está avaliando a possibilidade de comprar uma LFT que está sendo negociada sem ágio/deságio, ou uma LTN que remunera 25% ao ano. Ambos os títulos têm 1 ano de prazo de vencimento. Esse investidor deverá comprar a: (A) LFT, se acreditar que a SELIC acumulada nos próximos 12 meses será de 31%. (B) LFT, se acreditar que a SELIC acumulada nos próximos 12 meses será de 24%. (C) LTN, se acreditar que a SELIC acumulada nos próximos 12 meses será de 27%. (D) LTN, se acreditar que a SELIC acumulada nos próximos 12 meses será de 28%. 81. Sobre a relação entre o preço unitário (P.U) de um título, sua rentabilidade e a taxa de desconto: (A) Sempre que houver elevação da taxa de desconto o PU de um título deverá aumentar, aumentando assim a sua rentabilidade. (B) Sempre que houver redução da taxa de desconto o PU de um título deverá aumentar, aumentando assim a sua rentabilidade. (C) Sempre que houver elevação da taxa de desconto o PU de um título deverá diminuir, aumentando assim a sua rentabilidade. (D) Sempre que houver redução da taxa de desconto o PU de um título deverá cair, aumentando assim a sua rentabilidade. 82. Um investidor deseja entender qual é o impacto do aumento dos juros no preço de um título prefixado. Você mostraria a ele que: (A) Quando os juros sobem, o preço cai, pois para um certo montante no vencimento haverá a necessidade de menos principal a ser investido (B) O impacto do aumento dos juros no preço do título dependerá da expectativa de inflação para o período (C) Quando os juros sobem, o preço também sobe, pois para um determinado principal aplicado haverá, neste caso, um montante maior no vencimento (D) Não há impacto do aumento dos juros no preço de um título prefixado. O preço de um título prefixado é alterado em função da diminuição do prazo a decorrer até o vencimento 83. Pode se dizer que a relação entre a volatilidade e o prazo médio dos títulos é a de que (A) Apresenta menor volatilidade o fundo que apresentar maior prazo médio dos títulos (B) Apresenta maior volatilidade o fundo que apresentar menor prazo médio dos títulos (C) Apresenta menor volatilidade o fundo que apresentar maior prazo de um de seus títulos (D) Apresenta maior volatilidade o fundo que apresentar maior prazo médio dos títulos

47 Módulo 04 CPA O Fundo Garantidor de Crédito (FGC): (A) É um fundo criado e mantido pelos bancos que garante ao investidor, no caso de inadimplência da instituição, o valor máximo de R$ ,00 por CPF/CNPJ, considerando o valor total dos bancos onde o investidor mantém depósitos à vista e a prazo. (B) É um fundo criado pelo governo, mas mantido pelos bancos que garante ao investidor, no caso de inadimplência da instituição, o valor máximo de R$ ,00 por CPF/CNPJ, por conglomerado financeiro. (C) É um fundo criado e mantido pelo governo que, no caso de inadimplência da instituição, garante ao investidor o valor máximo de R$ ,00 por CPF/CNPJ, por conglomerado financeiro. (D) É um fundo criado pelo governo, mas mantido pelos bancos que garante ao investidor, no caso de inadimplência da instituição, o valor máximo de R$ ,00, considerando o valor total dos bancos onde o investidor mantém depósitos a vista e a prazo. 85. Uma debênture é conversível quando poderá: (A) Ser trocada por ações da companhia emissora em datas predeterminadas (B) Ter sua taxa de remuneração alterada nas assembleias dos debenturistas (C) Ser convertida em dinheiro a qualquer momento (D) Ser recomprada pelo emissor quando for de sua conveniência 86. O mercado primário é aquele em que: (A) São vendidas as ações de um investidor para outros investidores (B) As empresas utilizam como forma de captação de recursos (C) São negociadas as ações presentes na Bolsa de Valores de São Paulo (D) Ocorre o lançamento das ações na Bolsa de Valores de São Paulo 87. Pedro é dono da ABC, uma empresa que fabrica embalagens e vem obtendo lucros acima da média no seu setor. Ele aplica seus recursos em caderneta de poupança, tanto para a pessoa física quanto para a jurídica. Com relação ao imposto de renda neste produto: (A) Pedro não paga como pessoa física, mas paga como jurídica. (B) Pedro paga como pessoa física e como jurídica, desde que tenha mais que R$ de saldo médio nos últimos 6 meses, em cada caso. (C) Pedro não paga como pessoa jurídica, mas paga como pessoa física. (D) Pedro não paga nem como pessoa física nem como pessoa jurídica 88. Na aquisição de debêntures remuneradas a 105% da taxa DI com pagamento semestral de rendimentos: (A) O debenturista é responsável pela retenção e recolhimento do imposto de renda. (B) Os rendimentos deverão ser tributados pelo imposto de renda retido na fonte de forma antecipada, quando da emissão das debêntures. (C) O responsável pela retenção e recolhimento do imposto de renda é a instituição que efetuar o pagamento dos rendimentos.

48 Módulo 04 CPA20 48 (D) Os rendimentos semestrais estão sujeitos à incidência do imposto de renda a uma alíquota única, independente do momento em que ocorra seu pagamento. 89. O preço unitário (PU) de um título de renda fixa é o: (A) Quociente entre o total de cupons e o total das amortizações. (B) Preço de resgate do título na data de vencimento, ou seja, o seu valor nominal. (C) Valor presente das amortizações e do principal. (D) Preço pelo qual o título foi originalmente emitido. 90. No dia seguinte do pagamento de dividendos de uma ação, quando ela fica ex-dividendo, espera-se que o seu valor de mercado: (A) Não se altere. (B) Seja descontado do valor pago em dividendos. (C) Seja acrescido do valor pago em dividendos. (D) Sofra alterações de acordo com a procura e oferta por este papel. 91. No caso de um grupamento de ações de uma companhia listada na bolsa de valores no Novo Mercado: (A) Ocorre uma diminuição no preço da ação no mercado. (B) Ocorre um aumento do capital social da empresa. (C) Ocorre um aumento no número de ações da empresa no mercado. (D) Não há alteração no patrimônio do investidor. 92. Um investidor que acredita em uma elevação das taxas de juros, deve aplicar seus recursos em um fundo cuja carteira seja composta por: (A) 100% títulos pré-fixados. (B) 90% em títulos pré-fixados e 10% em títulos pós-fixados. (C) 100% em títulos indexados à Selic. (D) 50% em títulos pré-fixados e 50% em títulos indexados ao IPCA. 93. Debêntures: (A) Se destinam ao financiamento de capital de giro. (B) São emitidas pelo prazo máximo de 360 dias. (C) Podem ser emitidas por bancos de investimento. (D) Têm suas garantias, se existirem, especificadas na escritura da emissão. 94. Uma empresa de comércio eletrônico realizou investimentos em seu Banco, sendo eles: ações, CDB e LCA. Ao resgatar três anos depois, teve, respectivamente, os ganhos de R$ ,00; 5.000,00 e R$ 8.000,00. O IR nos produtos será, respectivamente: (A) R$ 1.500,00 R$ 750,00 e R$ 1.200,00 (B) Isento, R$ 750,00 e Isento

49 Módulo 04 CPA20 49 (C) R$ 1.500,00 R$ 750,00 e Isento (D) Isento, Isento e Isento. 95. A análise técnica no mercado acionário é aquela que: (A) Utiliza instrumentos gráficos. (B) Utiliza múltiplos para identificar a ação relativamente mais barata. (C) Projeta a geração de caixa da companhia. (D) Faz uma estimativa de dividendos futuros para calcular o preço justo da ação hoje. 96. São pressupostos de uma análise grafista de ações: (A) Balanço patrimonial e DRE das empresas são estudadas antes das decisões de compra (B) As variáveis econômicas irão influenciar no preço dos ativos (C) O padrão de preço e comportamento do ativo que ocorreu no passado irá se repetir no futuro (D) Questões políticas e decisões sobre tributação no mercado onde a empresa atua influenciam no preço do ativo 97. A operação em que a instituição financeira ou consórcio de instituições se comprometem a subscrever a emissão total de um determinado lote de ações a um preço previamente pactuado com a emissora, encarregando-se, por sua conta e risco, de colocá-lo no mercado junto aos investidores é: (A) Bookbuilding (B) Underwriting de garantia firme. (C) Underwriting de melhores esforços. (D) Underwriting residual ou stand by. 98. Fazem parte do mercado de derivativos: (A) Termo, securitização e swap. (B) Opções, ações e futuros. (C) Termo, securitização e futuros. (D) Opções, futuros e swap. 99. Os BDR S Brazilian Depositary Receipts representam ações: (A) De companhias brasileiras negociadas nos Estados Unidos. (B) Com direito de conversão em ADR S American Depositary Receipts. (C) Cotadas e transacionadas em dólar no mercado de balcão. (D) De empresas com sede no exterior, negociadas no Brasil Sobre o sistema de ajuste diário, qual a alternativa correta: (A) O mercado de opções é onde ocorre o ajuste diário (B) Só em utilizado em casos específicos e especiais em que são exigidos (C) Trata-se de um mecanismo que emprega segurança adicional na liquidação dos contratos a termo

50 Módulo 04 CPA20 50 (D) Trata-se de um mecanismo que emprega segurança adicional na liquidação dos contratos futuros 101. Em um contrato de mercado futuro o preço de ajuste em D+1 é menor que o preço de ajuste em D+0. Assim podemos concluir que: (A) Quem estiver vendido e quem estiver comprado receberão um crédito (B) Quem estiver comprado receberá um crédito (C) Quem estiver vendido receberá um crédito (D) Não possui ajuste diário 102. O segmento de listagem que requer a existência de Tag Along (extensão do prêmio de controle) no valor de 100% para as ações negociadas na bolsa de valores de São Paulo é o: (A) Nível 1 (B) Tradicional (C) Alternativo (D) Novo Mercado 103. Considerando os tipos de garantias e as espécies das debêntures, corre maior risco de crédito o investidor que adquirir títulos: (A) com garantia real. (B) com garantia flutuante. (C) da espécie quirografária. (D) da espécie subordinada Pode-se afirmar que uma opção de compra (call) está In-the-Money (ITM) quando o preço do ativo-objeto no mercado é: (A) Maior que o preço de exercício. (B) Menor que o preço de exercícios. (C) Igual ao preço de exercício. (D) Maior que o preço de mercado O exercício da opção de venda depende: (A) Da vontade do titular (B) Da vontade do lançador (C) De comum acordo entre lançador e titular. (D) Da decisão de uma câmara de arbitragem Commercial papers ou notas promissórias são títulos que: (A) Possibilitam captação de recursos com a finalidade de capital de giro. (B) Possibilitam a captação de recursos para financiar investimentos de longo prazo. (C) Necessitam de prazo mínimo de emissão de até 360 dias.

51 Módulo 04 CPA20 51 (D) Necessitam de intervenção de um agente fiduciário Tipo de aplicação indicada para o investidor que busca ter ganhos com alta de um determinado mercado, porém, não comprometer o seu capital principal: (A) DPGE (B) COE (C) Títulos públicos Federais (D) Hedge 108. A precificação de ações baseada na análise fundamentalista utiliza: (A) Dados conjunturais, projeções de resultados e condições de oferta e demanda de bens e serviços da empresa. (B) A proporção das ações na carteira teórica do índice Bovespa. (C) A interpretação de gráficos de volumes e preços negociados historicamente. (D) O histórico das cotações das ações da empresa na bolsa de valores 109. O lançador de uma opção de venda (put) caracteriza: (A) O direito de comprar determinada quantidade de ações a um preço e prazo pré-estabelecidos. (B) O direito de vender determinada quantidade de ações a um preço e prazo pré-estabelecidos. (C) A obrigação de comprar determinada quantidade de ações a um preço e prazo pré-estabelecidos. (D) A obrigação de vender determinada quantidade de ações a um preço e prazo pré-estabelecidos O direito de compra de um ativo, a qualquer tempo, pelo respectivo preço preestabelecido, caracteriza uma opção: (A) Europeia de venda. (B) Europeia de compra. (C) Americana de venda. (D) Americana de compra As operações feitas no mercado futuro possuem: (A) Ajuste diário. (B) Pagamento de prêmio. (C) Contratos sem padrões. (D) O fluxo de caixa é recebido somente no final da vida do contrato Um investidor que recebe um bônus de subscrição assume uma posição que equivale a uma: (A) Compra de uma call. (B) Compra de uma put. (C) Venda de uma call. (D) Venda de uma put.

52 Módulo 04 CPA São exemplos de títulos emitidos por companhias securitizadoras: (A) CRA e LCI. (B) LCA e LCI. (C) LCI e CRI. (D) CRA e CRI Os Certificados de Recebíveis Imobiliários CRI são títulos de crédito: (A) Emitidos por companhia registrada na comissão de valores mobiliários. (B) Cujos rendimentos para o investidor pessoa física são tributados na declaração anual de ajuste de imposto de renda. (C) Que não disponibilizam garantia real para o investidor. (D) Que podem ter cláusula de correção monetária com base na variação cambial Sobre o Depósito a prazo com garantia especial (DPGE) assinale a alternativa incorreta: (A) Não pode ser resgatado parcialmente nem antes do seu vencimento. (B) É um título público com garantia do FGC até o limite de R$ 40 milhões. (C) É um título de renda fixa e representa, para seu detentor, um direito de crédito contra o emissor. (D) Pode ser remunerado por taxa pré-fixada ou pós-fixada Seu cliente fez uma aplicação em um COE e resgatou após 365 dias (222 dias úteis) com lucro. Nesse caso, o IR será cobrado na alíquota de: (A) 15%. (B) 20%. (C) 17,5%. (D) Pessoa física é isenta No mercado a termo de ações da Bovespa, as operações podem ser encerradas: (A) Em períodos múltiplos de 30, 60, 90, 120, 150 e 180 dias. (B) Em no mínimo 16 dias e no máximo 999 dias corridos. (C) A qualquer data antes ou após o vencimento do contrato. (D) Em, no mínimo 16 dias e no máximo 999 dias úteis No mercado futuro: (A) Sempre haverá entrega física de alguma mercadoria. (B) Os contratos só são padronizados no mercado agrícola. (C) Não se exige margem de garantia. (D) É possível o alongamento do prazo dos contratos Um contrato DI-Futuro:

53 Módulo 04 CPA20 53 (A) Ajuda na formação do Ibovespa à vista. (B) É não padronizado. (C) Pode ser liquidado antecipadamente. (D) Ajuda na formação do câmbio à vista A compra de uma opção de compra caracteriza estratégia de alavancagem, pois: (A) Expõe o titular as chamadas margens em dinheiro. (B) Obriga o titular a permanecer no mercado até o vencimento. (C) Exige o depósito de garantia em títulos ou em dinheiro. (D) Possibilita investimento no ativo objeto por uma fração de seu preço no mercado à vista Uma empresa tomou emprestado 1 milhão de dólares. Para se proteger de possíveis oscilações da moeda estrangeira, a alternativa é: (A) Comprar uma opção de compra de dólar. (B) Vender uma opção de compra de dólar. (C) Comprar uma opção de venda de dólar. (D) Vender uma opção de venda de dólar Um investidor institucional ao efetuar uma operação de swap trocando a remuneração dos ativos de sua carteira de taxa pré-fixada para taxa pós-fixada tem como objetivo: (A) Aproximar a rentabilidade à taxa básica de juros. (B) Realizar uma operação de descasamento. (C) Eliminar o risco de inflação. (D) Prefixar a taxa de retorno da carteira A instituição X fez um swap com ponta ativa em dólar e passiva em Selic com a instituição Y com prazo de 360 dias. O dólar subiu, como deverá ser feito o ajuste e a tributação? (A) A favor de X com imposto de 20%. (B) A favor de X com imposto de 22,5%. (C) A favor de Y com imposto de 20%. (D) A favor de Y com imposto de 22,5% Os dois gráficos abaixo são representados por qual participante e qual opção respectivamente? 1. Titular Call 2. Titular Put 3. Lançador Call 4. Lançador Put

54 Módulo 04 CPA20 54 ( ) ( ) (A) (1) e (2) (B) (2) e (1) (C) (3) e (2) (D) (3) e (4) 125. Um lançador de uma opção de compra CALL possui, respectivamente: (A) direito de comprar o ativo-objeto e expectativa de queda em seu preço. (B) obrigação de vender o ativo-objeto e expectativa de queda em seu preço. (C) obrigação de comprar o ativo-objeto e expectativa de alta em seu preço. (D) direito de vender o ativo-objeto e expectativa de alta em seu preço Os derivativos são instrumentos amplamente utilizados no mercado financeiro mundial. Existem vários tipos de contratos de derivativos, entre eles as opções. Para o caso de um titular de uma opção de venda, qual será sua perda máxima: (A) Ilimitada (B) Limitada ao valor do prêmio (C) Limitada ao valor do preço de exercício (D) Não é possível determinar 127. Sobre o índice de Governança Corporativa (IGC) I. São ações com práticas de Governança Corporativa diferenciadas II. Considera empresas do nível 1, 2 e Novo Mercado III. É um índice que considera somente ativos negociados em Mercado de Balcão Está correto o que se afirma em: a) I e II b) I e III c) II e III d) I, II e III

55 Módulo 04 CPA Um determinado investidor comprou um título hoje, com preço de mercado de 5% de taxa de juros pelo prazo de 2 anos. Para esse mesmo período, o mercado estava estimando uma projeção de juros de 6%. Nesse caso, o investidor comprará esse título com: A) Ágio B) Deságio C) Ao par D) Não é possível negociar um título com taxa diferente da projeção do mercado 129. Em uma distribuição de COE para investidores não profissionais, a entrega do Documento de Informações Essenciais (DIE) e a assinatura do termo de adesão, são, respectivamente: a) Obrigatório e obrigatória b) Obrigatório e opcional c) Opcional e obrigatório d) Opcional e opcional 130. A bonificação em uma sociedade por ações ocorre mediante a incorporação de reservas e lucros sendo: a) Distribuídas novas ações gratuitamente a seus acionistas. b) Oferecidas novas ações a preço abaixo do valor de mercado a seus acionistas. c) Distribuídas debêntures gratuitamente a seus acionistas. d) Oferecidas novas ações a preço de mercado a seus acionsitas Uma debênture foi emitida por uma empresa que tinha Rating de crédito CCC. Em uma repactuação da taxa de juros, em outro momento, essa empresa estava com classificação CC. É de se esperar que: a) Os novos juros tenham uma redução. b) Os novos juros não sofram alteração c) Os novos juros tenham um aumento, pelo menor risco de crédito. d) Os novos juros tenham um aumento, pelo maior risco de crédito Uma empresa possui dívidas em dólar. Seu diretor financeiro avalia que o real tem grandes chances de se desvalorizar fortemente no curto prazo. A operação que permite alavancar mais este movimento e ganhar dinheiro em reais é: a) Comprar calls de dólar dentro do dinheiro b) Vender calls de dólar dentro do dinheiro c) Vender calls de dólar fora do dinheiro d) Comprar calls de dólar fora do dinheiro

56 Módulo 04 CPA20 56 GABARITO MÓDULO 4 1) B 26) A 51) D 76) D 101) C 2) A 27) A 52) B 77) D 102) D 3) C 28) C 53) C 78) D 103) D 4) A 29) D 54) C 79) D 104) A 5) B 30) C 55) C 80) A 105) A 6) B 31) B 56) B 81) C 106) A 7) B 32) D 57) B 82) A 107) B 8) B 33) A 58) D 83) D 108) A 9) A 34) B 59) A 84) B 109) C 10) D 35) A 60) C 85) A 110) D 11) A 36) B 61) C 86) B 111) A 12) A 37) C 62) C 87) A 112) A 13) A 38) D 63) A 88) C 113) D 14) C 39) A 64) B 89) C 114) A 15) A 40) C 65) D 90) B 115) B 16) B 41) A 66) C 91) D 116) C 17) D 42) A 67) B 92) C 117) B 18) A 43) B 68) D 93) D 118) D 19) B 44) D 69) D 94) A 119) C 20) D 45) D 70) C 95) A 120) D 21) A 46) A 71) C 96) C 121) A 22) A 47) A 72) D 97) B 122) A 23) C 48) A 73) A 98) D 123) A 24) C 49) C 74) D 99) D 124) A 25) D 50) A 75) C 100) D 125) B

57 Módulo 04 CPA ) B 127) A 128) B 129) A 130) A 131) D 132) D

58 Módulo 05 CPA20 58 MÓDULO 05 Fundos de Investimento Peso na prova: 18 a 25% 1. De acordo com o Código de Varejo da ANBIMA, para desempenho da atividade de distribuição de produtos de investimento no varejo, as instituições participantes, devem, entre outras exigências: I. estar devidamente habilitadas a distribuir produtos de investimento, nos termos da regulação em vigor. II. disponibilizar profissionais de atendimento dedicados à distribuição de produtos de investimento que sejam certificados. III. adotar procedimentos formais de conheça seu cliente. Está correto o que se afirma em: (A) I e II, apenas. (B) II e III, apenas. (C) I e III, apenas. (D) I, II e III. 2. São obrigações das instituições participantes determinadas pelos Princípios Gerais do Código de Fundos de Investimento da ANBIMA: I. respeitar o dever de diligência; II. preservar o sigilo das informações dos fundos; III. zelar pela relação fiduciária entre a instituição participante e o cotista; IV. atuar com transparência sobre as informações dos fundos. É correto o que se afirma em: (A) I e II, apenas. (B) I, III e IV, apenas. (C) III e IV, apenas. (D) I, II, III e IV. 3. Para os fundos de investimento regulados pela Instrução CVM 555, o Código de Fundos de Investimento da ANBIMA exige que o Formulário de Informações Complementares apresente: (A) Os fatores de risco da carteira de investimento dos fundos. (B) O histórico das decisões de investimento realizadas pelos gestores dos fundos. (C) Os prestadores de serviços envolvidos no processo de gestão. (D) O público-alvo. 4. De acordo com o Código de Fundos de Investimento da ANBIMA, a Marcação a Mercado (MaM) dos ativos de um fundo objetiva, principalmente:

59 Módulo 05 CPA20 59 (A) Evitar a transferência de riqueza entre os cotistas (B) Fixar a rentabilidade mínima para os cotistas (C) Segregar a administração de recursos próprios dos recursos de terceiros (D) Divulgar ao mercado as informações sobre a variação das taxas de administração do fundo 5. De acordo com o Código de Fundos de Investimento da ANBIMA, as instituições gestoras são responsáveis por: (A) Contratar prestadores de serviços para realizar a manutenção e o funcionamento do fundo. (B) Verificar a adequação dos investimentos recomendados aos clientes (suitability). (C) Realizar ordens de compra e venda de ativos financeiros. (D) Realizar a custódia dos ativos do fundo. 6. É uma obrigação das instituições participantes determinada pelos Princípios Gerais do Código de Varejo da ANBIMA: (A) Garantir a Marcação a Mercado (MaM) dos ativos. (B) Zelar pelo sigilo das informações dos produtos de investimento. (C) Zelar pela relação fiduciária entre a instituição participante e o cotista. (D) Realizar uma análise prévia e criteriosa quando contratar serviços de terceiros. 7. É uma exigência mínima estabelecida pelo Código de Varejo da ANBIMA para as instituições participantes: (A) Manter uma área de compliance para reparar os danos resultantes das perdas financeiras dos clientes. (B) Adotar procedimentos formais denominados como conheça seu cliente, de modo a identificar operações incompatíveis com o patrimônio e/ou renda do investidor. (C) Contratar Agente Autônomo de Investimento (AAI) para a distribuição e mediação de valores mobiliários. (D) Ter uma política interna proibindo a equipe de distribuição de produtos de investir em derivativos. 8. De acordo com o Código de Varejo da ANBIMA, na elaboração de publicidade e divulgação de materiais técnicos dos produtos de investimento, as instituições participantes devem produzi-los com: (A) Informações claras e necessárias para a tomada de decisão do cliente. (B) Linguagem técnica e formal. (C) Promessa ou garantia de resultados futuros. (D) Expectativas do administrador em que não existe uma base técnica. 9. O princípio conheça seu cliente (KYC) tem como objetivo: (A) Manter os investidores atualizados sobre as características dos produtos bancários. (B) Reunir o maior número de informações para identificar possíveis clientes inadimplentes. (C) Alertar aos clientes situações em que possam vir a adquirir produtos inadequados ao perfil de risco. (D) Realizar o monitoramento contínuo das transações efetuadas pelos clientes para identificar aquelas que são consideradas suspeitas de acordo com o patrimônio e/ou a renda do investidor. 10. O administrador de um fundo de investimento é responsável por:

60 Módulo 05 CPA20 60 (A) Registrar o fundo na CVM. (B) Gerir os investimentos do fundo. (C) Captar recursos de investidores. (D) Distribuir as informações financeiras do fundo. 11. Os ativos em que um fundo de investimento investe são considerados de propriedade: (A) Do banco administrador. (B) Dos cotistas. (C) Do Custodiante. (D) Do gestor. 12. O número de cotas de um fundo de investimento aberto diminui em determinado dia se: (A) Ocorrer desvalorização do fundo. (B) Ocorrer desvalorização dos ativos do fundo. (C) Houver mais resgates do que aplicações. (D) Houver mais aplicações do que resgates. 13. O número de cotas que um investidor possui em um fundo de investimento diminui quando: (A) Ocorrer desvalorização do fundo. (B) Houver recolhimento de IR na forma de come-cotas. (C) Ocorrer desvalorização dos ativos do fundo. (D) Ele fizer mais aplicações do que resgates. 14. A barreira de informação é utilizada para: (A) Evitar possíveis conflitos de interesse entre o banco e a sua empresa de administrador de recursos de terceiros. (B) Impedir que o gestor de um fundo tenha acesso a informações do administrador desse fundo. (C) Preservar as informações cadastrais dos cotistas, evitando que um cotista tenha acesso a informações de outros cotistas do mesmo fundo. (D) Impedir que o gestor de um fundo tenha acesso a informações de empresas analisadas pelas corretoras de valores. 15. Um investidor solicitou o resgate de suas cotas antes de transcorridos 60 dias de sua aplicação e perdeu a rentabilidade acumulada. Essa característica é de um fundo: (A) Com carência. (B) Sem carência. (C) Fechado. (D) Exclusivo. 16. Considere um fundo com data de conversão de cotas em D+0 e data para pagamento do resgate em D+3. Nesse caso, a contar da data de solicitação, o cálculo do valor das cotas é realizado:

61 Módulo 05 CPA20 61 (A) No dia seguinte. (B) Após três dias úteis. (C) Após quatro dias úteis. (D) No mesmo dia. 17. Considere um fundo com data de conversão de cotas em D+0 e data para pagamento do resgate em D+3. Nesse caso, a contar da data de solicitação, o pagamento do resgate é realizado: (A) No mesmo dia. (B) Após três dias úteis. (C) No dia seguinte. (D) Após quatro dias úteis. 18. Considere um fundo com data de conversão de cotas em D+1 e data para pagamento do resgate em D+4. Nesse caso, a contar da data de solicitação, o cálculo do valor da cota que servirá de base para o pagamento do resgate é realizado: (A) No dia seguinte. (B) No mesmo dia. (C) Três dias úteis após a conversão das cotas. (D) Quatro dias úteis após a conversão das cotas. 19. Para atender às solicitações de resgate que ocorrem em determinado dia, o gestor de um fundo de investimento: (A) Comprará ativos. (B) Venderá ativos. (C) Irá realizar hedge dos ativos. (D) Tomará empréstimo para o fundo. 20. Um cotista deseja transformar suas cotas de um fundo de investimento em recursos financeiros. Para isso, deverá vendê-las a outro investidor interessado por meio de uma negociação em mercado organizado. Essa é uma característica de fundos: (A) Com carência (B) Exclusivos (C) Fechados (D) Abertos 21. Um fundo multimercado destinado a investidores não qualificados, deve informar o tratamento tributário no regulamento e também no (a): (A) Lâmina de informações essenciais. (B) Formulário de informações complementares (FIC). (C) Prospecto. (D) Termo de adesão.

62 Módulo 05 CPA Um investidor decidiu investir em um Fundo de Investimento de Renda Fixa que aloca seus recursos em debêntures de diversos emissores e prazos, em vez de aplicar numa única debênture de uma empresa. Nesse caso, ao aplicar nesse fundo, o investidor beneficiou-se: (A) da alavancagem do fundo. (B) Dá garantia de rentabilidade superior do fundo. (C) Dá isenção de imposto de renda ao investir no fundo. (D) De um risco menor em função da diversificação do fundo. 23. Seu cliente fez uma aplicação em um fundo de ações no valor de R$ 150 mil. O valor atual desta aplicação está em R$ 125 mil, ou seja, a rentabilidade foi negativa. Nesse caso, com relação à taxa de administração: (A) Não poderá ser cobrada, uma vez que essa incide somente sobre o rendimento. (B) Poderá ser cobrada independentemente de o rendimento ter sido negativo. (C) Será cobrada na forma de come-cotas. (D) Só poderá ser cobrada se for autorizada em uma nova AGC. 24. A aplicação em fundos de investimento permite: (A) Tratamento diferenciado em função do número de cotas que cada cotista possui. (B) Menor risco do que a poupança. (C) Equidade no tratamento dos cotistas, independentemente do número de cotas que possui. (D) Menor tributação do que a da poupança. 25. Oferece maior liquidez o fundo de investimento em que a conversão de cota e o pagamento do resgate ocorrem em: (A) D+O e crédito de resgate em D+1. (B) D+1 e crédito de resgate no mesmo dia da conversão da cota. (C) D+1 e crédito de resgate em D+2. (D) D+O e crédito de resgate no mesmo dia da conversão da cota. 26. São consideradas características de fundos de investimento: I. a possibilidade de que pequenos investidores tenham acesso a operações mais complexas e sofisticadas do mercado financeiro e de capitais. II. a garantia de maior rentabilidade em relação às aplicações que um investidor realize isoladamente. III. a rentabilidade dos títulos que compõem a carteira é dividida entre os investidores na mesma proporção dos valores nominais que cada um deles aplicou. Está correto o que se afirma apenas em: (A) I. (B) I e II. (C) II. (D) II e III.

63 Módulo 05 CPA O gestor de um fundo com estratégia de investimento ativa investe com objetivo de: (A) Replicar a composição de um determinado índice de referência. (B) Obter rentabilidade superior à do índice de referência do fundo. (C) Seguir a performance de um índice de referência. (D) Obter rentabilidade superior aos índices do mercado. 28. O gestor de um fundo com estratégia de investimento passiva investe em ativos com objetivo de: (A) Obter rentabilidade superior ao do índice de referência do fundo. (B) Superar a rentabilidade do Tesouro Direto. (C) Replicar a composição de um índice de referência. (D) Obter rentabilidade superior aos índices do mercado. 29. Uma das dificuldades do gestor de um fundo de investimento para replicar a performance de índices de mercado é a: (A) Cobrança da taxa de administração. (B) Impossibilidade de usar derivativos para hedge. (C) Mudança constante na metodologia dos índices. (D) Marcação a mercado dos ativos. 30. Seu cliente faz um resgate em um fundo de investimento de renda fixa em 30 dias. Nesse caso, em relação à tributação: (A) Incidirá IOF a alíquota de 3% e IR a alíquota de 22,5%. (B) Não incidirá IOF e incidirá IR a alíquota de 20%. (C) Incidirá IOF a alíquota de 3% e IR a alíquota de 20%. (D) Não incidirá IOF e incidirá IR a alíquota de 22,5%. 31. Não é necessário aplicar a Análise de Perfil do Investidor (API) nos casos de aplicações em: (A) Fundos de ações (B) Fundos Multimercado (C) Fundos de Renda Fixa com concentração em créditos privados (D) Fundos Renda Fixa Simples 32. Uma característica dos fundos alavancados é o investimento em: (A) ativos indexados pelo câmbio. (B) ativos negociados no exterior. (C) Títulos pós-fixados indexados pela inflação. (D) operações de derivativos. 33. Um fundo é considerado alavancado quando:

64 Módulo 05 CPA20 64 (A) Existir possibilidade de perda superior ao patrimônio do fundo. (B) Utilizar operações com derivativos para hedge. (C) Estiver comprado e vendido em ativos de diferentes classes. (D) Estiver entre os dez maiores retornos de sua categoria. 34. A taxa de administração de um fundo de investimento é o valor cobrado: (A) Pelo serviço de gestão profissional, apenas. (B) Pelo serviço de custódia dos ativos e gestão profissional, apenas. (C) Por todos os serviços realizados dentro do fundo para viabilizar sua distribuição. (D) Por todos os serviços realizados dentro do fundo para viabilizar sua operacionalização. 35. A taxa de administração em um fundo de investimento é uma: (A) Taxa fixa expressa em percentual ao ano que é calculada e deduzida mensalmente do valor da cota. (B) Taxa variável expressa em percentual ao ano que é calculada e deduzida diariamente do valor da cota. (C) Taxa fixa expressa em percentual ao ano que é calculada e deduzida diariamente do valor da cota. (D) Taxa variável expressa em percentual ao ano que é calculada e deduzida mensalmente do valor da cota. 36. Em um fundo de investimento, a taxa de performance é cobrada dos cotistas: (A) Somente quando a rentabilidade do fundo supera a de um indicador de referência. (B) Independentemente de a rentabilidade do fundo superar a de um indicador de referência. (C) Semestralmente, quando a rentabilidade do fundo for superar a média dos fundos da sua categoria. (D) Mensalmente, quando a performance do fundo for positiva. 37. Um Fundo de Ações aplica: (A) No máximo 67% do seu patrimônio em ações. (B) No máximo 51% do seu patrimônio em ações. (C) No mínimo 67% do seu patrimônio em ações. (D) No mínimo 95% do seu patrimônio em ações. 38. Os Fundos de Renda Fixa aplicam no mínimo: (A) 80% em títulos de renda fixa prefixados ou pós-fixados. (B) 67% em títulos de renda fixa prefixados ou pós-fixados. (C) 95% em títulos de renda fixa prefixados. (D) 95% em títulos de renda fixa pós-fixados. 39. O percentual do patrimônio investido em ativos que sejam relacionados diretamente ou indiretamente à variação de preços de uma moeda estrangeira para um Fundo Cambial deve ser no mínimo: (A) 95% (B) 67% (C) 80% (D) 51%

65 Módulo 05 CPA Segundo a classificação da Receita Federal, os Fundos de Curto Prazo: (A) Não são obrigados a marcar a mercado sua carteira de títulos. (B) Têm prazo médio da carteira de títulos menor ou igual a 365 dias. (C) Têm alíquota de come-cotas de 15%. (D) Têm prazo médio da carteira de títulos menor ou igual a 60 dias. 41. Nos Fundos de Renda Fixa de Longo Prazo, na classificação da Receita Federal, o come-cotas incide: (A) semestralmente à alíquota de 15%. (B) anualmente à alíquota de 15%. (C) anualmente à alíquota de 20%. (D) semestralmente à alíquota de 20%. 42. Nos Fundos de Renda Fixa de Curto Prazo, na classificação da Receita Federal, o come-cotas incide: (A) anualmente pela alíquota de 15%. (B) anualmente pela alíquota de 20%. (C) semestralmente pela alíquota de 20%. (D) semestralmente pela alíquota de 15%. 43. Nos Fundos de Investimento de Ações: (A) Não há come-cotas. (B) O come-cotas é semestral e a alíquota é de 20%. (C) O come-cotas é semestral, e a alíquota é de 15%. (D) O come-cotas é anual, e a alíquota é de 15%. 44. Em um fundo de investimento, a responsabilidade pelo recolhimento de IOF é do: (A) Cotista. (B) Gestor. (C) Administrador do fundo. (D) Custodiante. 45. Entre as alternativas de investimento abaixo, não ocorre a cobrança de IOF para resgates de aplicações em prazos inferiores a 30 dias nos: (A) Fundos de ações. (B) Fundos multimercados. (C) Fundos cambiais. (D) Fundos de renda fixa. 46. Segundo o Código da Anbima de distribuição de produtos no varejo, a rentabilidade informada dos ativos deve estar acompanhada do aviso de que:

66 Módulo 05 CPA20 66 (A) A rentabilidade não é liquida de impostos (B) A rentabilidade futura será sempre maior que a rentabilidade passada (C) A rentabilidade não possui nenhum tipo de risco (D) A rentabilidade possui cobertura do Fundo Garantidor de Crédito FGC 47. Um fundo Referenciado DI aplica no mínimo 80% de seus recursos em: (A) Títulos públicos federais e títulos privados que fazem referência ao benchmark, podendo assumir posições alavancadas. (B) Apenas títulos privados de qualquer análise de risco de crédito. (C) Títulos de renda fixa públicos emitidos pelo Tesouro Nacional e títulos privados de baixo risco de crédito. (D) Títulos públicos federais e privados com a possibilidade de utilizar derivativos para alavancagem. 48. O Fundo de Investimento que se caracteriza por permitir a entrada de cotista a qualquer tempo e que ocorre perda de rentabilidade caso o resgate seja efetuado antes do prazo determinado em regulamento, é o fundo: (A) Exclusivo (B) Com carência (C) Fechado (D) De curto prazo 49. Um Fundo de Investimento não possibilita: I. Investimento com poucos recursos; II. Equidade entre os investidores; III. Garantia do administrador. (A) I e III apenas. (B) I, II e III. (C) III apenas. (D) I e II apenas. 50. O investidor fez uma aplicação em um fundo passivo que tem como benchmark o Ibovespa. O fundo nos últimos 2 meses rendeu acima do Ibovespa. (A) Isso quer dizer que o gestor agiu muito bem oferecendo rentabilidade acima do que foi acordado. (B) Isso quer dizer que o investidor correu mais risco do que foi acordado para o fundo de investimento. (C) Isso quer dizer que o investidor correu menos risco do que foi acordado para o fundo de investimento. (D) Nada se pode afirmar sobre a performance de risco e retorno do fundo de investimento. 51. É característica de um fundo de investimento oferecer um tratamento igualitário que se caracteriza como sendo aquele em que: (A) Todos os cotistas possuem os mesmos direitos e deveres. (B) O cotista com o maior valor de aplicação leva maior rentabilidade. (C) O cotista que iniciou antes a aplicação leva maior rentabilidade. (D) O cotista com maior quantidade de cotas leva maior rentabilidade. 52. Em um determinado fundo aberto, em D+0 havia cotas. Em D+1 havia cotas. Isso ocorreu por qual motivo?

67 Módulo 05 CPA20 67 (A) Desvalorização dos ativos presentes na carteira do fundo. (B) Valorização dos ativos presentes na carteira do fundo. (C) Um número maior de resgates do que aportes. (D) Um número maior de aportes do que resgates. 53. O cotista de um Fundo de Renda Fixa que acaba de pagar o Imposto de Renda IR verificou: (A) Redução no valor da cota (B) Aumento no valor da cota (C) Aumento no número de cotas (D) Redução no número de cotas 54. A Política de investimento de um fundo somente pode ser alterada por: (A) Deliberação dos cotistas em assembleia geral extraordinária. (B) Deliberação dos cotistas em assembleia geral ordinária. (C) Deliberação dos cotistas em assembleia geral de cotistas. (D) Normas da auditoria interna da instituição financeira 55. O objetivo da marcação a mercado é: (A) Diminuir o risco de mercado presente nos títulos que o fundo investe. (B) Fazer com que os fundos de investimento apresentem menor volatilidade. (C) Trazer o fluxo futuro de pagamentos para o valor presente e evitar que a transferência de riqueza entre cotistas aconteça. (D) Fazer com que haja diferenciação na rentabilidade entre os cotistas de um fundo de investimento. 56. Num banco, onde existe um possível conflito de interesse entre a gestão de recursos próprios e a gestão de recursos de terceiros, qual deve ser a atitude da instituição: (A) Suspender a atividade utilizando o chinese wall. (B) Deixar de fazer as atividades por um tempo (C) Segregar as atividades de administração de recursos. (D) Não fazer nada, pois a própria ANBIMA irá solucionar tal conflito. 57. Chegamos no valor da cota de um Fundo de Investimento: (A) Quando dividimos o patrimônio líquido do dia com o saldo em cotas do dia. (B) Quando dividimos o patrimônio líquido do dia com o número de cotistas do dia. (C) Quando dividimos o número de cotas do dia anterior pelo patrimônio líquido do dia. (D) Quando dividimos o número de cotistas do dia anterior pelo patrimônio líquido do dia. 58. Um fundo de investimento possui a composição de sua carteira dividida com 30% em ações da PETR4, 30% ações da VALE5, 10% em ações da CPFE3 e 30% aplicados em Títulos Públicos Federais. Sobre a incidência de IOF para este fundo para os seus cotistas:

68 Módulo 05 CPA20 68 (A) Estarão isentos da cobrança de IOF para resgates superiores a 30 dias (B) Estão isentos da cobrança de IOF independentemente da data do resgate. (C) Deverão recolher IOF conforme tabela de alíquota regressiva, por conta da composição da carteira contar com títulos públicos federais. (D) Deverão recolher IOF conforme tabela de alíquota progressiva, por conta da composição da carteira contar com títulos públicos federais. 59. Os fundos de crédito privado: (A) Não podem comprar títulos públicos federais, pois como o nome diz, são de crédito privado. (B) Devem aplicar 95% do seu PL de forma a acompanhar o seu benchmark. (C) Necessitam aplicar ao menos 5% de seu patrimônio em créditos privados (D) São fundos que aplicam mais de 50% de seu patrimônio em títulos de crédito privado, por isso exigem a assinatura de Termo de Ciência de Risco de Crédito. 60. Um investidor pretende aplicar em um fundo composto por títulos públicos federais e deseja que o crédito entre em sua conta em D + 2. Você, como gerente da conta indicaria aplicação em: (A) Fundo conservador (B) Fundo de direitos creditórios (C) Fundo de ações (D) Fundo referenciado 61. Quando for feita a primeira aplicação no fundo de investimento devemos entregar ao investidor: (A) A composição da carteira do fundo. (B) O regulamento junto com prospecto e com o valor da primeira aplicação conforme Instrução Normativa CVM 409. (C) O prospecto junto com o documento com o valor da primeira aplicação conforme Instrução Normativa CVM 409. (D) O regulamento, o Formulário de informações complementares (FIC), junto com declaração de que recebeu esses documentos e de que está ciente dos riscos presentes no fundo. 62. O fundo de investimento pode apresentar variação negativa no valor das cotas quando: (A) Investir em títulos pós-fixados de curto prazo e houver queda dos juros. (B) Investir em títulos prefixados de longo prazo e houver queda dos juros. (C) Investir em títulos pós-fixados de prazos variados e houver elevação dos juros. (D) Investir em títulos prefixados de prazos variados e houver elevação dos juros. 63. Conforme a Comissão de Valores Mobiliários CVM, a carteira de um Fundo de Ações deverá ser composta por: (A) No máximo 67% em ações (B) No mínimo 67% em títulos públicos (C) No máximo 33% em títulos públicos (D) No máximo 33% em ações

69 Módulo 05 CPA Em um fundo de investimento de longo prazo, a alíquota do come-cotas é de: (A) 22,5% (B) 20% (C) 17,5% (D) 15% 65. Realiza aplicações em mercados que apresentam vários fatores de risco, sem nenhuma concentração em particular: (A) Fundo Multimercado. (B) Fundo de Ações. (C) Fundo Dívida Externa (D) Fundo de Renda Fixa. 66. Determinada instituição financeira oferece fundos que têm em sua carteira títulos prefixados, conforme seguintes prazos médios dos títulos: Fundo A: 30 dias; Fundo B: 45 dias; Fundo C: 60 dias; Fundo D: 120 dias. Vai apresentar maior risco, caso haja elevação dos juros: (A) O Fundo A. (B) O Fundo B. (C) O Fundo C. (D) O Fundo D. 67. O funcionamento de um fundo de investimento é regido: (A) Pelo seu contrato, também conhecido como prospecto. (B) Pelo seu regulamento. (C) Pela sua lâmina. (D) Pelo formulário de informações complementares FIC. 68. Um fundo de renda fixa sem carência terá variação na quantidade de cotas na ocasião das aplicações e resgates do investidor e também: (A) Na ocasião da cobrança da taxa de administração, despesas do fundo e da taxa de performance, quando houver. (B) Na ocasião da cobrança do imposto de renda, que ocorre a cada mês sobre os rendimentos do fundo (C) Na ocasião da cobrança do imposto de renda, que ocorre no último dia útil dos meses de maio e novembro. (D) Somente na ocasião da cobrança da taxa de administração e despesas do fundo. 69. É função do distribuidor de um FI:

70 Módulo 05 CPA20 70 (A) Tomar as decisões de investimento em fundos de investimento. (B) Realizar a compra e a venda de ativos conforme a política de investimentos de um fundo de investimento. (C) Fazer a captação de recursos em fundos de investimento. (D) Cuidar da posição do fundo e fazer a marcação a mercado. 70. É responsável por efetuar a marcação a mercado dentro de um fundo de investimento: (A) Administrador (B) Gestor (C) Custodiante (D) Distribuidor 71. Em fundos de investimento, a cobrança do IOF, que é regressivo e incide sobre os rendimentos, ocorre na ocasião dos resgates entre o primeiro dia da aplicação e o: (A) 19 (B) 29 (C) 30 (D) Para o investidor que administra seu próprio portfólio de ativos, constitui um limitador da diversificação da sua carteira: (A) A disponibilidade de ativos líquidos no mercado (B) O horizonte de investimento (C) O montante de recursos financeiros disponíveis (D) A existência de um mercado secundário de ativos 73. Em relação aos números mínimo e máximo de cotistas, um clube de investimento deve ter entre: (A) 3 e 50. (B) 3 e 150. (C) 50 e 100. (D) 50 e NÃO é um dos objetivos do Código de Fundos de Investimento da ANBIMA estabelecer parâmetros para a indústria que visem: (A) A qualidade e disponibilidade das informações sobre os investimentos. (B) As melhores práticas do mercado. (C) A padronização dos procedimentos. (D) A redução da concorrência. 75. São exemplo de remuneração que podem ser cobradas pelo administrador de um fundo de investimento, de acordo com o seu regulamento, além da taxa de administração: (A) Taxa de entrada, Saída e Taxa de Performance

71 Módulo 05 CPA20 71 (B) Taxa de Custódia, de Performance e Retorno (C) Taxa de entrada, Saída e Retorno (D) Taxa de entrada, retorno e Taxa de Performance 76. Segundo a CVM, os fundos: (A) Fechados possuem um número ilimitado de cotas. (B) Fechados captam recursos apenas por um período e as cotas só podem ser resgatadas quando de sua liquidação ou ao término do prazo previsto de duração (C) Abertos têm número fixo de cotas e resgate de recursos a qualquer tempo (D) Fechados permanecem temporariamente sem aceitar depósitos, sem valorização de suas cotas, podendo retomar a captação a qualquer momento 77. Dos cotistas de fundo de renda variável, cobra-se o imposto de renda: (A) Apenas no resgate, se a rentabilidade acumulada for positiva (B) No final de cada mês, se a rentabilidade mensal for positiva (C) Apenas no resgate, se a rentabilidade acumulada superar a variação do Ibovespa (D) No final de cada mês, se a rentabilidade mensal superar a variação do Ibovespa no mês 78. É prerrogativa para convocação de uma Assembleia Geral Cotistas (AGC) em um fundo de investimento: (A) Substituir o administrador (B) Reduzir a taxa de administração (C) Contratar o auditor (D) Contratar o gestor 79. Ao ser liquidada uma operação prevista no regulamento de um fundo de investimento alavancado. E apurada uma perda que compromete todo o patrimônio do fundo, ocasionando, ainda, um prejuízo adicional. Esse prejuízo deverá ser coberto? (A) Pelos cotistas do fundo. (B) Pelo gestor da carteira. (C) Pelo administrador do fundo. (D) Pelas contrapartes que realizaram a operação com o fundo. 80. Uma empresa que trabalha com base no lucro real, comprou cotas de Fundo Imobiliário em fevereiro de Em agosto de 2016 recebeu rendimentos que foram tributados em imposto de renda na fonte de: (A) 17,50%. (B) 20,00%. (C) 22,50%. (D) 0,00%. 81. Um investidor avesso ao risco, ao lhe ser recomendado um fundo referência do DI, questionou a informação constante no FIC de que o fundo utiliza instrumentos de derivativos. O gerente argumentou que a frase do FIC

72 Módulo 05 CPA20 72 é padrão, exigência do código de Autorregulação da ANBIMA, e que o fundo não apresenta risco, pois não utiliza instrumento de derivativos. O esclarecimento do gerente está: (A) Incorreta, pois fundos referenciados DI podem utilizar derivativos para proteção da carteira (hedge). (B) Correto, pois os prospectos são padronizados pela ANBIMA e podem não refletir a realidade de cada fundo. (C) Correto, pois é vedado o uso de derivativos em fundos referenciados. (D) Incorreto, pois fundos referenciados DI podem utilizar derivativos para alavancagem da carteira. 82. Nos fundos de investimento, a marcação dos títulos pré-fixados pela taxa nominal provoca: (A) Diferença contábil diária no patrimônio líquido que é ajustada mensalmente no balanço. (B) Equidade entre os cotistas, não importando em que momento cada cotista aplicou ou resgatou no fundo. (C) Distorção na rentabilidade apurada, podendo ocorrer distribuição de renda entre os cotistas. (D) Aumento de patrimônio líquido, pois os títulos podem ser negociados a valores de mercado e gerar lucros para o fundo. 83. Sobre o investimento em títulos e valores mobiliários emitidos pelo próprio administrador do fundo, podemos afirmar que: (A) Podem ser realizados, porém são limitados a 10% do patrimônio do fundo em instituições financeiras e 20% em instituições não financeiras. (B) Podem ser realizados, porém são limitados a 20% do patrimônio do fundo em instituições financeiras e 10% em instituições não financeiras. (C) Podem ser realizados, porém são limitados a 50% do patrimônio do fundo. (D) Um fundo de investimento jamais poderá adquirir títulos e valores mobiliários de sua própria emissão para evitar possíveis conflitos de interesse. 84. Imposto de renda em fundos de investimento: as perdas apuradas no resgate de cotas de fundos de investimento podem ser compensadas, ressalvadas situações especiais, no mesmo ou em outro fundo de investimento administrado: (A) Por qualquer pessoa jurídica. (B) Pelo mesmo conglomerado financeiro. (C) Pela mesma pessoa jurídica. (D) Por qualquer associado à Anbima. 85. O valor da aplicação inicial em um fundo de direitos creditórios (FIDC) deve ser, no mínimo: (A) R$ 20 mil. (B) R$ 25 mil. (C) R$ 50 mil. (D) Não há. 86. O terceiro nível da classificação de fundos da Anbima trata da estratégia de investimentos do fundo. Quando nesse nível estivermos falando de um fundo de dívida externa, trata-se de um fundo de qual classe de ativos:

73 Módulo 05 CPA20 73 (A) Ações. (B) Cambial. (C) Renda fixa. (D) Multimercado. 87. De acordo com a nova classificação da Anbima para fundos de investimentos, os investimentos estão sendo divididos em três níveis, sendo: (A) 1 nível: classe de ativos; 2 nível: riscos e 3 nível: estratégia de investimentos. (B) 1 nível: riscos; 2 nível: classe de ativos e 3 nível: estratégia de investimentos. (C) 1 nível: classe de ativos; 2 nível: estratégias de investimentos e 3 nível: riscos. (D) 1 nível: classe de ativos; 2 nível: riscos e 3 nível: rentabilidade. 88. Quais das características abaixo pertencem ao Fundo de Índice (Exchange traded fund): (A) 95% do Patrimônio líquido em papéis atrelados ao índice de referência e na mesma proporção. (B) 80% do Patrimônio líquido em papéis atrelados ao índice de referência e na mesma proporção. (C) 67% do Patrimônio líquido em papéis atrelados ao índice de referência e na mesma proporção. (D) 50% do Patrimônio líquido em papéis atrelados ao índice de referência e na mesma proporção. 89. Quais das características abaixo pertencem ao Fundo Imobiliário: (A) A distribuição de lucros é isenta para PF em todas as ocasiões. (B) A distribuição de lucros é isenta para PF em algumas ocasiões. (C) Não há isenção de IR na distribuição de lucros. (D) O Fundo de investimento imobiliário é considerado sempre um fundo aberto. 90. Quais das características abaixo pertencem ao Fundo de investimento em participações (private equity): (A) Mínimo 90% do Patrimônio líquido em ações, debêntures ou bônus de subscrição. (B) Mínimo 80% do Patrimônio líquido em ações, debêntures ou bônus de subscrição. (C) Mínimo 95% do Patrimônio líquido em ações, debêntures ou bônus de subscrição. (D) Mínimo 67% do Patrimônio líquido em ações, debêntures ou bônus de subscrição. 91. Em relação às aplicações em fundos de investimento é correto afirmar que: a) Somente pessoas físicas podem compensar as perdas decorrentes de aplicações em fundos de investimento de longo prazo, desde que compensadas com rendimentos em fundos de longo prazo. b) As perdas incorridas por um investidor em aplicações em fundos de investimento em ações cujos titulares sejam pessoas jurídicas no lucro real podem ser compensadas com rendimentos em fundos de curto ou longo prazo. c) As perdas incorridas por um investidor em aplicações em fundos de investimentos em ações podem ser compensadas com rendimentos futuros obtidos em aplicações em fundos de investimento de curto prazo. d) Um dos requisitos para a compensação de perdas em um fundo de investimento é que ambos tenham a mesma classificação para fins tributários.

74 Módulo 05 CPA Com Relação aos fundos de investimentos imobiliários, analise as afirmações abaixo: I. É exclusivo para investidores qualificados. II. Pode ter prazo indeterminado. III. Pode comprar ativos como LCI, LH e CRI Está(ão) correto(s): a) I e II b) I e III c) II e III d) I, II e III 93. Segundo a instrução CVM 555, as cotas nos fundos de investimento abertos: I. Têm seu valor determinado pelo resultado da divisão do patrimônio líquido pelo número de cotas do fundo. II. São calculadas com referência dos preços dos ativos desses fundos no fechamento dos mercados. III. Podem ser transferidas por meio de negociação em mercado organizado em que elas sejam admitidas à negociação. É correto o que se afirma apenas em: a) I e II b) II e III c) I e III d) I, II e III 94. Segundo a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), o fundo de investimento que permite ao investidor conhecer o valor da cota no momento de sua aplicação é o: a) Multimercado b) Cambial c) Ações d) Renda Fixa GABARITO MÓDULO 5

75 Módulo 05 CPA ) D 21) B 41) A 61) D 81) A 2) B 22) D 42) C 62) D 82) B 3) A 23) B 43) A 63) C 83) B 4) A 24) C 44) C 64) D 84) C 5) C 25) D 45) A 65) A 85) D 6) C 26) A 46) A 66) D 86) C 7) B 27) B 47) C 67) B 87) A 8) A 28) C 48) B 68) C 88) A 9) D 29) A 49) C 69) C 89) B 10) A 30) D 50) B 70) C 90) A 11) B 31) D 51) A 71) B 91) D 12) C 32) D 52) C 72) C 92) C 13) B 33) A 53) D 73) A 93) A 14) A 34) D 54) C 74) D 94) D 15) A 35) C 55) C 75) A 16) D 36) A 56) C 76) B 17) B 37) C 57) A 77) A 18) A 38) A 58) B 78) A 19) B 39) C 59) D 79) A 20) C 40) B 60) D 80) B

76 Módulo 06 CPA20 76 MÓDULO 06 Previdência Complementar Aberta: PGBL e VGBL Peso na prova: 5 a 10% 1. Para investidores idosos, é recomendado investimentos de: (A) Baixo risco e baixa liquidez. (B) Baixo risco e alta liquidez. (C) Alto risco e alta liquidez. (D) Alto risco e baixa liquidez. 2. Para um casal jovem que procura uma instituição financeira com o objetivo de investir recursos para a sua aposentadoria, entre as alternativas apresentadas abaixo, a MAIS indicada é: (A) CDB pós-fixado à Taxa DI com liquidez diária. (B) Fundo de Renda Fixa com alta duração soberano. (C) Fundo de Renda Fixa Referenciado DI. (D) CDB prefixado de dois anos. 3. São produtos de investimentos, segundo o código Anbima de distribuição de produtos: I. Títulos públicos federais e CDB s; II. Produtos de previdência complementar (VGBL e PGBL); III. Ações e derivativos. Está (ão) correto (s): (A) I e III (B) I e II (C) II e III (D) I, II e III 4. Em um plano de previdência privada, durante o período de diferimento (acumulação) o participante corre risco de crédito da (o): (A) Seguradora que comercializa o fundo. (B) Custodiante do FIE. (C) Gestor do FIE. (D) Agência de Rating. 5. No que se refere a estágios de vida, um indivíduo que acaba de se aposentar está iniciando a fase de: (A) Fundação.

77 Módulo 06 CPA20 77 (B) Acumulação. (C) Manutenção. (D) Distribuição. 6. Investidores que estejam na fase de manutenção demonstram: (A) Menor capacidade para assumir riscos. (B) Menor disposição para assumir riscos. (C) Maior necessidade de retornos. (D) Maior foco no crescimento do patrimônio. 7. Carlos, 23 anos, acabou de se formar em odontologia e pretende abrir um consultório próprio. Ele está em dúvida entre contribuir ou não para a Previdência Social e para previdência privada. Conversando com um amigo sobre o tema, esse amigo fez as seguintes afirmações: I. A Previdência Social oferece uma série de benefícios, como auxílio-doença, auxílio-acidente e pensão por morte. II. III. A previdência privada é estruturada no regime de repartição simples. A previdência privada é facultativa e pode complementar o sistema oficial. Está correto o que se afirma em (A) I e II, apenas. (B) II e III, apenas. (C) I e III, apenas. (D) II e III. 8. Comparando um plano de previdência privada com a previdência oficial: I. O benefício pago pela Previdência Social tem um teto máximo. II. III. O benefício que o participante receberá na previdência privada dependerá das contribuições do indivíduo e da taxa de retorno dos investimentos realizados com os recursos acumulados. A contribuição da previdência oficial é obrigatória para os trabalhadores registrados formalmente a partir da assinatura da Carteira de Trabalho. Está correto o que se afirma em (A) I e II, apenas. (B) II e III, apenas. (C) I e III, apenas. (D) I, II e III. 9. Um gerente de conta sabendo que seu cliente faz declaração de imposto de renda por meio de formulário completo, explica a seu cliente que caso ele venha a investir em um Plano Gerador de Benefícios Livres (PGBL) ele poderá: (A) deduzir até 12% da renda bruta anual tributável na Declaração Anual de Ajuste do Imposto de Renda da pessoa física. (B) ganhar isenção tributária para os rendimentos das aplicações com mais de 10 anos.

78 Módulo 06 CPA20 78 (C) deduzir até 20% da renda bruta anual tributável na Declaração Anual de Ajuste do Imposto de Renda da pessoa física. (D) ser tributado apenas sobre os rendimentos do plano quando resgatar os recursos. 10. Os Planos de Previdência Complementar do tipo Vida Gerador de Benefício Livre VGBL: (A) têm incidência de Imposto de Renda sobre o valor total do resgate durante o período de diferimento, ou no período de concessão de benefícios. (B) permitem dedução na base de cálculo do Imposto de Renda até o limite de 12% da renda bruta anual tributável. (C) têm incidência de Imposto de Renda sobre os rendimentos das aplicações no momento do resgate, ou no período de concessão de benefícios. (D) são indicados para indivíduos que realizam a Declaração de Ajuste Anual do Imposto de Renda no modelo completo. 11. Um cliente aplicou em dois planos de previdência complementar aberta em 05/02/2005. Um plano é do tipo PGBL, com regime de tributação definitivo (regressivo), instituído pela seguradora X e o outro plano também é do tipo PGBL, mas com regime de tributação compensável (progressivo) e instituído pela na seguradora Y. Hoje, ainda no período de diferimento, este participante pretende realizar a portabilidade do plano da seguradora X para o plano que mantém na seguradora Y. Nesse caso, essa portabilidade: (A) será feita normalmente, por se tratar de um plano do tipo PGBL para outro do tipo PGBL. (B) não será permitida, porque um plano de regime de tributação definitivo (regressivo) não pode ser transferido para outro plano com regime de tributação compensável (progressivo). (C) não será permitida, pois não existe portabilidade para planos do tipo PGBL. (D) será permitida, desde que ocorra a tributação de Imposto de Renda, pois os regimes de tributação dos planos são diferentes. 12. Um cliente que possui um plano de previdência complementar do tipo Plano Gerador de Benefício Livre PGBL Renda Fixa foi a seu banco para trocar o perfil de sua aplicação para outro plano que aplica até 15% em renda variável. Seu gerente afirmou que ele: (A) poderá trocar de perfil somente se resgatar seus recursos. (B) poderá trocar de perfil e não precisará resgatar seus recursos, nem recolher o imposto de renda, mas terá que permanecer em um plano do tipo PGBL. (C) não poderá trocar o perfil do plano que ele possui, mas poderá passar a investir no novo plano. (D) poderá trocar de perfil e não precisará resgatar seus recursos, podendo mudar de um plano do tipo PGBL para outro do tipo VGBL, caso queira. 13. Um cliente que possui um plano de previdência complementar do tipo Vida Gerador de Benefício Livre VGBL perguntou a seu gerente se ele pode fazer a portabilidade de seus recursos para sua mãe. Seu gerente respondeu que ele: (A) pode fazer a portabilidade, mas terá que pagar imposto de renda. (B) não pode fazer a portabilidade, pois é permitida apenas para o mesmo participante. (C) pode fazer a portabilidade e não terá que pagar imposto de renda. (D) pode fazer a portabilidade e mudar para um plano do tipo PGBL, caso queira.

79 Módulo 06 CPA Um cliente contratou um plano de previdência complementar do tipo Plano Gerador de Benefício Livre PGBL indicando sua esposa como beneficiária. Passados 20 anos, com um montante acumulado de R$ ,00, ele resolveu transformar o seu plano em renda e contratou a renda mensal temporária por 10 anos. Após três anos da contratação ele veio a falecer. Nesse caso, (A) a sua esposa receberá a mesma renda mensal, por mais sete anos. (B) a sua esposa receberá a mesma renda mensal, por mais 10 anos. (C) a renda mensal cessará, não sendo devido nenhum outro valor ao beneficiário. (D) receberá o saldo do valor total acumulado no plano. 15. Um cliente contratou um plano de previdência complementar do tipo Vida Gerador de Benefício Livre VGBL. Ele decidiu contratar o benefício de renda mensal por prazo certo por 12 anos, indicando seu filho como beneficiário da apólice. Passados 25 anos, com um montante acumulado de R$ ,00, ele resolveu transformar o seu plano em renda. Após cinco anos da contratação ele veio a falecer. Nesse caso, seu filho: (A) receberá a mesma renda mensal, por mais sete anos. (B) receberá a mesma renda mensal, por mais 12 anos. (C) não receberá a renda mensal, não sendo devido nenhum outro valor ao beneficiário. (D) receberá o saldo do valor total acumulado no plano 16. Uma das diferenças entre o Plano Gerador de Benefício Livre - PGBL e o Vida Gerador de Benefício Livre - VGBL é o fato de que apenas no: (A) PGBL há garantia de rentabilidade. (B) VGBL há garantia de rentabilidade. (C) PGBL é possível deduzir as contribuições na declaração anual de imposto de renda da pessoa física. (D) VGBL é possível deduzir as contribuições na declaração de imposto de renda anual da pessoa física. 17. Um cliente foi até a sua agência para perguntar se a previdência tem alguma garantia de remuneração. Seu gerente explicou que: (A) existem alguns planos antigos do tipo VGBL e PGBL que têm rentabilidade garantida de inflação mais 6% ao ano. (B) o VGBL e o PGBL são estruturados como fundos de investimento e não há garantia de rendimento. (C) apenas o plano do tipo PGBL tem garantia de rendimento. (D) apenas o plano do tipo VGBL tem garantia de rendimento. 18. A Taxa de Carregamento de um Plano de Previdência Complementar é: (A) uma taxa cobrada pelo administrador do Fundo de Investimento Exclusivo e descontada da rentabilidade diária. (B) um percentual que incide sobre as contribuições realizadas para custear as despesas administrativas do plano. (C) um valor fixo cobrado do participante na adesão ao plano. (D) um percentual que incide sobre a carteira de investimento do plano.

80 Módulo 06 CPA Seu cliente contratou um plano Vida Gerador de Benefício Livre VGBL em determinada instituição financeira. Onde o cliente pode obter mais informações sobre o plano, além da seguradora: (A) Superintendência de Previdência Complementar - PREVIC (B) Banco Central do Brasil BACEN (C) Comissão de Valores Mobiliários CVM (D) Superintendência de Seguros Privados SUSEP 20. Após realizar a transferência entre fundos do seu plano de previdência, por quanto tempo o investidor fica impossibilitado de realizar outra movimentação desse tipo: (A) 30 dias (B) 90 dias (C) 180 dias (D) 60 dias 21. Um cliente, contador, 50 anos de idade, assalariado, faz declaração completa de ajuste anual e sabe que se aposentará em, no máximo, 12 anos. Ele quer se preparar financeiramente para esse momento e por isso decide alocar 24% dos seus rendimentos brutos para esse fim. O que você recomendaria a ele: (A) Colocar 50% dos recursos em um PGBL com tabela regressiva de IR e o restante em um VGBL com tabela regressiva. (B) Colocar 50% dos recursos em um PGBL com tabela progressiva de IR e o restante para um VGBL com tabela progressiva. (C) Colocar 100% dos recursos em um PGBL com tabela regressiva de IR. (D) Colocar 100% dos recursos em um VGBL com tabela regressiva de IR. 22. Um executivo do setor financeiro, tem 38 anos e três filhos em idade escolar como dependentes e quer contribuir para uma aposentadoria com 5% da sua renda bruta anual, no máximo. Ele faz a declaração completa de ajuste anual para fins de imposto de renda. Qual produto você recomendaria a ele: (A) VGBL com tabela progressiva de IR. (B) PGBL com tabela regressiva de IR. (C) VGBL com tabela regressiva de IR. (D) PGBL com tabela progressiva de IR. 23. A portabilidade permite que haja transferências: (A) De PGBL para PGBL, de VGBL para VGBL sem imposto de renda. (B) De PGBL, para PGBL, de VGBL para VGBL, de PGBL para VGBL, de VGBL para PGBL, todos sem imposto de renda. (C) Sem imposto de renda quando for PGBL para PGBL, ou de VGBL para VGBL. Com imposto de renda quando for de PGBL para VGBL, ou de VGBL para PGBL. (D) De PGBL para PGBL, de VGBL para VGBL com imposto de renda. 24. Um PGBL deve ser indicado para um cliente que:

81 Módulo 06 CPA20 81 (A) Faz a declaração do IR pelo modelo simplificado e tem muitas despesas dedutíveis. (B) Faz a declaração do IR pelo modelo completo e não tem nenhuma outra despesa dedutível. (C) Faz a declaração pelo modelo simplificado e não tem nenhuma outra despesa dedutível. (D) Faz a declaração do IR pelo modelo completo e tem despesas dedutíveis, além do PGBL. 25. Seu cliente possui um PGBL e resgata após o prazo de 20 anos o valor de R$ ,00 (R$ ,00 de rentabilidade e R$ ,00 de aporte). A forma de tributação foi a tabela progressiva. Nesse caso, quanto será o IR retido na fonte pela instituição financeira: (A) R$ ,00 (B) R$ 6.000,00 (C) R$ ,00 (D) R$ , Mary contribui para um PGBL operado pela seguradora do conglomerado do Banco GSL. Ela decidiu trocar de banco, tornando-se cliente do Banco BCC. Mary deseja transferir os recursos do atual PGBL diretamente para o PGBL operado pela seguradora do seu novo banco, sem pagar imposto de renda. Podemos afirmar que: (A) É possível, pois a portabilidade entre PGBL s permite esse tipo de transferência (B) Não é possível, pois apesar de haver possibilidade da transferência entre PGBL s garantida pela portabilidade, essa transferência está sujeita à tributação na fonte (C) Não é possível, pois apesar de haver possibilidade da transferência entre PGBL s garantida pela portabilidade, essa transferência está sujeita à tributação a ser apurada na declaração de ajuste anual (D) Não é possível, pois não há como transferir diretamente de um PGBL para outro, sendo necessário fazer o resgate dos recursos, se submeter à tributação e aplicar no novo PGBL 27. Um indivíduo que faz Declaração Completa de IR tem um salário anual de R$ ,00. Caso este individuo contribua para um PGBL até quanto poderá deduzir da base de cálculo do IR: (A) R$ ,00 (B) R$ ,00 (C) R$ ,00 (D) R$ , João de 65 anos contratou um PGBL no valor de R$ ,00 e também uma indenização adicional (pecúlio). Ele indicou o mesmo beneficiário para ambos os planos. João faleceu 2 anos antes de começar a receber o benefício. Neste caso, o beneficiário receberá: (A) O valor total do PGBL corrigido e a indenização. (B) O valor principal do PGBL. (C) O saldo total do PGBL corrigido, apenas. (D) Apenas a indenização. 29. A taxa de carregamento no VGBL pode incidir sobre o valor: (A) Da contribuição, do resgate, do benefício, dependendo do regulamento do plano. (B) Da contribuição, da portabilidade, do resgate, do benefício, dependendo do regulamento do plano.

82 Módulo 06 CPA20 82 (C) Da contribuição, da portabilidade, do resgate, dependendo do regulamento do plano. (D) Da contribuição apenas. 30. Um cliente pretende resgatar os recursos da previdência complementar que fez, hoje, daqui dois anos. Nesse caso será mais adequado utilizar a: (A) Tabela Neutra; (B) Tabela Regressiva. (C) Tabela Progressiva. (D) Tabela Price. 31. A taxa de carregamento cobrada, no momento do resgate, de um Plano de Previdência Complementar Aberta incide sobre o valor: a) Total resgatado, nos planos do tipo PGBL b) Dos rendimentos, nos planos do tipo VGBL c) Nominal das contribuições realizadas d) Nominal das contribuições realizadas, acrescidos dos rendimentos.

83 Módulo 06 CPA20 83 GABARITO MÓDULO 6 1) B 21) A 2) B 22) B 3) A 23) A 4) A 24) D 5) C 25) C 6) B 26) A 7) C 27) A 8) D 28) A 9) A 29) A 10) C 30) C 11) B 31) C 12) B 13) B 14) C 15) A 16) C 17) B 18) B 19) D 20) D

84 84 MÓDULO 07 Mensuração e Gestão de Performance e Risco Peso na prova: 10 a 20% 1. Uma aplicação financeira observa-se um retorno histórico constante, pode-se afirmar que: (A) A variância é igual a 1. (B) A covariância é igual a zero. (C) A variância é igual a zero. (D) A covariância é igual a Através da variância podemos encontrar a: (A) Covariância. (B) Correlação. (C) Desvio padrão. (D) Coeficiente de determinação. 3. O retorno de uma carteira e seu risco são demonstrados pelo (a): (A) Moda e variância. (B) Média e correlação. (C) Mediana e moda. (D) Média e desvio padrão. 4. Qual das seguintes medidas de estatística abaixo é possível de ser definida, sem a necessidade de mais nenhum dado, se tivermos a primeira medida? (A) Covariância desvio padrão. (B) Variância correlação. (C) Desvio padrão covariância. (D) Correlação coeficiente de determinação (R²). 5. O coeficiente Beta de uma carteira é igual a 1. O Ibovespa apresenta variação positiva de 15% no período e a Taxa Selic de 9,75% no período. O retorno esperado da carteira é: (A) Maior que o retorno esperado pelo mercado de ações (B) Igual ao retorno da taxa de juros livre de risco (C) Menor que a taxa de juros livre de risco (D) Igual ao retorno esperado pelo mercado de ações 6. Analisando o índice Sharpe dos ativos A, B e C abaixo, podemos afirmar que:

85 (A) A > B e A > C (B) A > B e A < C (C) A < B e A > C (D) A < B e A < C 7. Considerando as correlações dos ativos (A e B = 1), (A e C = -1) e (B e C = 0). Os gráficos abaixo que melhor representa a correlação entre estas variáveis respectivamente é: (A) I, II e III. (B) I, III e II. (C) III, I e II. (D) III, II e I. 8. Um título prefixado paga cupom semestral de 4% e o principal no seu vencimento. O prazo até o seu vencimento é de 6 anos. A duration de Macaulay deste título é: (A) Igual a 4 anos (B) Um pouco inferior a 4 anos (C) Igual a 6 anos. (D) Um pouco inferior a 6 anos. 9. O gestor de uma carteira com duration igual a 180 dias deseja reduzir esse valor. Para isso deverá comprar títulos cujo prazo de vencimento seja: (A) Igual a 180 dias (B) Inferior a 180 dias (C) Maiores que 180 dias (D) Com correlação negativa em relação aos ativos da carteira 10. O investidor que deseja obter o retorno do índice IBrX comprando apenas algumas ações de sua carteira, deve procurar ações que possuem: (A) Beta igual a 0, em relação ao IBrX. (B) Beta próximo de 1, em relação ao IBrX.

86 (C) Correlação igual a 1, em relação ao IBrX. (D) Desvio padrão inferior ao IBrX. 11. O Back-test: (A) Mede o risco de mercado de uma carteira (B) Serve para reduzir os riscos de uma carteira quando os limites do Var são ultrapassados (C) Valida a modelagem de risco (D) Mede o estresse do mercado quando a confiança é ultrapassada. 12. Considere a tabela abaixo: Podemos afirmar que o fundo A: (A) Possui maior risco e maior proximidade ao benchmark que o fundo B (B) Possui maior risco e menor proximidade ao benchmark que o fundo B (C) Possui menor risco e maior proximidade ao benchmark que o fundo B (D) Possui menor risco e menor proximidade ao benchmark que o fundo B. 13. Um investimento possui média igual a 2 e desvio padrão igual a 1. A probabilidade de que o retorno esperado esteja compreendido entre 1% e 3% é de aproximado: (A) 68% (B) 50% (C) 99% (D) 95% Observação: o exercício as vezes pode colocar ao invés das porcentagens o valor crítico de um número dentro desse intervalo de confiança. Para isso, saibam que: 68% = 1,00 95% = 1,96 99% = 2, O índice Sharpe serve para medir? (A) O retorno em função do risco assumido de uma carteira (B) A média de uma carteira (C) O Risco de uma carteira (D) O Retorno máximo de uma carteira 15. Um fundo de investimento que possui retorno constante terá uma volatilidade:

87 (A) Nula. (B) Crescente. (C) Decrescente. (D) Positiva. 16. O indicador que capta a relação entre a variação de uma carteira de ações e o seu benchmark é conhecido como? (A) VAR. (B) Beta. (C) Duration de Macaulay. (D) Mediana. 17. A média aritmética de n números é a soma de todos os números dividida por: (A) N 1. (B) N. (C) N + 1. (D) N Considere três fundos com as características abaixo: Fundo Retorno Esperado (% a.m.) Risco (volatilidade) (% a.m.) A 3% 5% B 3% 3% C 2% 3% Um investidor racional, na alocação de seus recursos terá preferência pelo fundo: (A) A sobre B e B sobre C. (B) B sobre A e C sobre B. (C) B sobre A e B sobre C. (D) A sobre B e C sobre B. 19. O risco de uma carteira de ações, pode ser calculado com base: (A) Na média histórica dos retornos da carteira. (B) Na correlação histórica dos retornos. (C) No desvio padrão da ação de menor risco da carteira. (D) No desvio padrão da carteira. 20. Durante um período de 3 dias, observa-se o comportamento de 3 carteiras de ações negociadas na Bovespa e do índice Bovespa (Ibovespa), conforme tabela abaixo: Dia Ibovespa +0,50% -1,30% +2,50%

88 Carteira A +0,10% -0,26% +0,50% Carteira B +0,90% -2,34% +4,50% Carteira C +0,50% -1,30% +2,50% Sobre o desvio padrão, podemos afirmar: (A) σc > σb > σa. (B) σa > σb > σc. (C) σc > σa > σb. (D) σb > σc > σa. 21. Um índice de correlação ( 1) indica: (A) Que os ativos não possuem relação entre si. (B) Que se movem em direções opostas. (C) Que se movem na mesma direção. (D) Que a rentabilidade dos ativos será inversamente proporcional. 22. O coeficiente B (beta) de uma carteira é igual a 1. Assim o retorno esperado desta carteira será: (A) Igual a taxa de juros. (B) Maior que o retorno esperado do mercado. (C) Igual ao retorno esperado do mercado. (D) Menor que a taxa de juros livre de risco. 23. Numa distribuição normal, a probabilidade de que o valor observado da variável aleatória esteja no intervalo compreendido entre (M 1,96DP) e (M + 1,96DP) onde M = média e DP = desvio padrão, é de: (A) 50%. (B) 68%. (C) 95%. (D) 99%. 24. A utilização do stop-loss é uma forma de limitar: (A) O risco de crédito de um fundo. (B) As perdas em uma estratégia de investimento, buscando a redução de posição de risco. (C) A volatilidade das cotas de um fundo. (D) As perdas em uma estratégia de investimento, elevando o nível de risco. 25. A volatilidade () e o tracking-error (TE) de dois fundos, A e B, de mesmo benchmark, são acompanhados diariamente. Os fundos apresentam, respectivamente: Fundo A: () = 5,07% e TE = 0,05%; Fundo B: () = 2,34% e TE = 2,50%. Os investidores que aplicam no fundo A, em relação aos investidores que aplicam no fundo B, correm: (A) Maior risco absoluto e menor risco relativo. (B) Menores riscos absoluto e relativo.

89 (C) Maiores riscos absoluto e relativo. (D) Menor risco absoluto e maior risco relativo. 26. A medida de risco utilizada no cálculo do índice de Sharpe e do índice de Treynor são respectivamente: (A) Desvio padrão e correlação. (B) Índice beta e desvio padrão. (C) VaR e covariância. (D) Desvio padrão e beta. 27. Sabendo que a duration de uma carteira X é superior a duration de uma carteira Y, podemos concluir que: (A) X é mais sensível a mudança de taxas de juros. (B) Y é mais sensível a mudanças de taxas de juros. (C) X possui menor risco. (D) Y possui maior risco. 28. O prazo médio ponderado de um título financeiro é igual ao prazo até a sua data de vencimento quando: (A) A taxa de cupom é igual a zero, e o valor de principal é integralmente devido no vencimento. (B) A taxa de cupom é igual a zero, e o valor de principal é devido em amortizações periódicas constantes. (C) A taxa de cupom é igual à taxa Selic, e o valor de principal é integralmente devido no vencimento. (D) A taxa de cupom é igual à taxa Selic, e o valor de principal é devido em amortizações periódicas constantes. 29. Um investidor possui o ativo X em sua carteira e quer comprar mais um ativo para diversificar a sua carteira e reduzir o seu risco: ATIVO DESVIO PADRÃO BETA CORRELAÇÃO com X X 3% 2,75% - Y 2,9% 3,25% +0,9 Z 3% 2,75% -0,7 Qual ativo ele deveria escolher: a) Y por ter correlação positiva b) Y por ter menor risco c) Z por ter correlação negativa d) Z por ter menor beta 30. Analise o histórico de rentabilidade abaixo de 2 fundos Referenciados DI (Rentabilidade expressa em % do CDI): FUNDO MÊS 1 MÊS 2 MÊS 3 MÊS 4 A 99% 98% 96% 99% B 90% 108% 103% 105% Pode-se afirmar que:

90 a) O fundo A está mais aderente ao seu objetivo b) O fundo B está mais aderente ao seu objetivo c) O fundo A é um fundo alavancado d) O fundo B é um fundo alavancado

91 GABARITO MÓDULO 7 1) C 26) D 2) C 27) A 3) D 28) A 4) D 29) C 5) D 30) A 6) C 7) D 8) D 9) B 10) B 11) C 12) A 13) A 14) A 15) A 16) B 17) B 18) C 19) D 20) D 21) B 22) C 23) C 24) B 25) A