UNIVERSIDADE PRESBITERIANA MACKENZIE

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1 Unidade Universitária: Curso: Engenharia de Produção Disciplina: Gestão de Investimentos Professor: Paulo Sergio Milano Bernal Carga horária: 4 DRT: Código da Disciplina: Etapa: 8º Semestre Letivo: 1º semestre 2012 Ementa: Fundamentos sobre investimentos e tópicos sobre mercado financeiros. Realizar a análise de investimentos no mercado de ações, com a avaliação de ações, avaliação de empresas, realização da precificação de ativos financeiros. Criação de modelos de análise e simulação de resultados. Mercados futuros, de opções, de câmbio e de commodities. Criação de modelos para a proteção (Hedge) ou de contratos Derivativos. Gestão de Carteira de Investimentos. Análise e mitigação de riscos em carteiras de investimentos. Estudo sobre Finanças Comportamentais e aplicações dos principais conceitos nas decisões sobre investimentos de renda variáveis e situações de crises. Objetivos: Propiciar a compreensão das principais modalidades de investimentos do mercado financeiro. Permitir a avaliação entre investimentos produtivos e investimentos financeiros. Permitir a avaliação e gestão de riscos em investimentos financeiros e o entendimento da gestão de carteiras de ativos financeiros. Estudar os investimentos em ações na bolsa de valores, mercados futuros, opções e contratos de derivativos. Permitir a gestão e ativos financeiros sob condições de riscos e propor as principais formas de mitigação e controle dos riscos. Estudar as Finanças comportamentais como forma de entendimento do comportamento humano sob condições de incertezas e riscos e sob as pressões das crises e como este comportamento pode ser antecipado e controlado nas tomadas de decisão racionais. Jan/2012 V0.0 Prof Ms Paulo Bernal 1

2 Fatos e Conceitos Procedimentos e Habilidades Atitudes, Normas e Valores Ministrar os principais conceitos e métodos matemáticos para a gestão de investimentos financeiros de renda variável. Ministrar os principais conceitos sobre gestão de carteira de ativos financeiros. Introduzir os principais conceitos sobre precificação de ativos e de estimativa e mitigação de riscos dos ativos financeiros. Permitir o entendimento sobre o comportamento humano nas decisões em situações de pressão e crises, que influenciam os investimentos. Conteúdo Programático: Habilitar os alunos a utilizar a Matemática Financeira nos cálculos dos ativos de renda variável. Treinar os alunos a construírem modelos de precificação de ativos financeiros. Treinar os alunos a construírem modelos de gestão de carteiras de ativos financeiros. Treinar os alunos a analisar e decidir sobre investimentos em mercados futuros e opções. Habilitar os alunos a compreender e usar contratos de derivativos. Criar a confiança nos alunos na utilização da Matemática Financeira para a criação de modelos de decisão racional para investimentos. Estimular o interesse no Mercado Financeiro e no investimento em ativos de renda variável. Estimular os alunos a se tornarem pró ativos na criação de modelos de gestão de carteiras e de mitigação de riscos, em diversas situações que podem extrapolar o Mercado Financeiro. Revisão de Matemática Financeira (Juros simples e compostos, fluxos de caixa, valor presente e futuro, séries de pagamento, cálculos com fluxos de caixas diversos). Cálculos usando calculadoras HP12C e planilhas Excel. Métodos de Análise de Investimentos aplicados ao Mercado Financeiro. Avaliação e alternativas de investimentos entre os ativos de renda variável e produtos financeiros baseados em taxas de juros. Métodos e cálculo para a tomada de decisão sobre investimentos. Métodos para projetar os resultados a serem obtidos. Modelagem de planilhas Excel para análise de investimentos. Produtos financeiros baseados em ações, futuros, opções e commodities. Aplicações na Bovespa & BMF. Análises fundamentalista no mercado de ações. Análise e precificação de ativos financeiros. Operações de Securitização. Avaliação do valor de empresas e ações. Análise das teorias sobre finanças comportamentais. Aplicações dos conceitos na criação de modelos para a tomada de decisão racional. Administração de carteiras de investimentos. Avaliação de riscos em investimentos financeiros e teorias sobre administração de carteiras de investimentos. Operações de proteção ( Hedge ) e uso de contratos com derivativos. Jan/2012 V0.0 Prof Ms Paulo Bernal 2

3 Metodologia: UNIVERSIDADE PRESBITERIANA MACKENZIE Aulas expositivas, com discussões embasadas em leitura prévia indicada pelo professor. Realização de exercícios a serem desenvolvidas pelos alunos, tanto em classe no horário de aula, como também fora do horário. Critério de Avaliação: A média final (MF) será composta de duas avaliações intermediárias (P1 e P2), exercícios realizados em classe (T1) e pela prova de avaliação final (PAF), com pesos para cada nota conforme descrito abaixo: MF = (1.5*P1 + 2*P *T *PAF) / 10 Jan/2012 V0.0 Prof Ms Paulo Bernal 3

4 Bibliografia Básica: UNIVERSIDADE PRESBITERIANA MACKENZIE VIEIRA SOBRINHO, J. D.; Matemática Financeira. Ed. Atlas, KAHNEMAN, Daniel; Amos Tversky; Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk - Econometrica, Vol. 47, No. 2. (Mar., 1979), pp DAMODARAN, ASWATH; Avaliação de Investimentos Ferramentas e Técnicas para Determinação de Qualquer Ativo Qualitymark Editores SANVICENTE A. Z., MELLAGI FILHO A.; Mercado de Capitais e Estratégias de Investimento Editora Atlas SECURATO J. R., Decisões Financeiras em Condições de Risco Editora Atlas ROSS S. A., WESTERFIELD R. W., JAFFE J. F.; Administração Financeira Editora Atlas DAMODARAN, A.; Avaliação de Investimentos. Ed. Qualitymark, FERREIRA, J. A. S.; Finanças Corporativas: Conceitos e Aplicações. Ed. Pearson / Prentice Hall, HOJI, Masakazu. Administração financeira e orçamentária: matemática financeira aplicada, estratégias financeiras, orçamento empresarial. 9ª ed. São Paulo: Atlas, LAPPONI, J. C.; Avaliação de Projetos de Investimentos: Modelos em Excel. Ed. Lapponi, ROSS, S.; Jaffe, J.; Westerfield, R.; Administração Financeira. Ed. Atlas, HULL, John. Fundamentos dos mercados futuros e de opções/ manual de soluções. São Paulo: BM & F, FIGUEIREDO, Antônio Carlos. Introdução aos derivativos. 2ª ed. São Paulo: Pioneira Thomson Learning, MICELI, Wilson Motta. Derivativos de agronegócios: gestão de riscos de mercado. São Paulo: Saint Paul, BOMFIM, Antulio N. Derivativos de crédito e outros instrumentos. Rio de Janeiro: Elsevier, CASTELLANO, Murilo. Gestão de riscos por meio de derivativos. São Paulo: Atlas, Bibliografia Complementar: Jan/2012 V0.0 Prof Ms Paulo Bernal 4

5 CALHEIROS, Maria Clara. O contrato de swap. Coimbra: Coimbra Ed., ADVANCES investment analysis and portfolio management. London: Jai Press, RAMIREZ, Juan. Accounting for derivatives: advanced hedging under IFRS. Hoboken, N.J.: John Wiley & Sons, Ltd., c2008. DETEMPLE, Jerôme. American-style derivatives: valuation and computation - Boca Raton: Chapman & Hall, CRC Press, WAGNER, Niklas F. (Ed.). Credit risk: models, derivatives, and management - Boca Raton: CRC Press, c2008. JARROW, Robert A. Derivative securities. 2nd ed. Cincinnati, Ohio: South Western College Publishing, 2000 CLIMENI, Luiz Alberto Orsi; KIMURA, Herbert. Derivativos financeiros e seus riscos. São Paulo: Atlas, LEMGRUBER, Eduardo Facó; SILVA, André Luiz Carvalhal da; LEAL, Ricardo Pereira Câmara; COSTA JR., Newton Carneiro Affonso da (Org.). Gestão de risco e derivativos: aplicações no Brasil. São Paulo: Atlas, Jan/2012 V0.0 Prof Ms Paulo Bernal 5