Springs Global: Lucro líquido de R$ 159,4 milhões, com a conclusão de acordo para combinação de operações da América do Norte

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1 RESULTADOS 1T19

2 Springs Global: Lucro líquido de R$ 159,4 milhões, com a conclusão de acordo para combinação de operações da América do Norte São Paulo, 17 de maio de A Springs Global Participações S.A. (Springs Global), líder em produtos de cama, mesa e banho, apresentou, no primeiro trimestre de 2019 (1T19), como resultado de suas operações continuadas, receita líquida de R$ 340,7 milhões, com margem bruta de 28,6%. As vendas no e-commerce cresceram 155% entre anos. Sobre a Springs Global A Springs Global é líder em produtos de cama, mesa e banho nas Américas, detentora de marcas tradicionais e líderes em seus segmentos de atuação, estrategicamente posicionadas de forma a atender eficientemente a clientes de diferentes perfis socioeconômicos. A Springs Global conta com operações verticalmente integradas e unidades industriais, com alto grau de automatização e flexibilidade, localizadas no Brasil, Estados Unidos e Argentina. B3: SGPS3 Em 31/03/2019: Preço de fechamento da ação: R$ 8,89 Valor de mercado: R$ 444,5 milhões Teleconferência de Resultados Data: 20/05/2019 Horário: 14h (Brasília) / 13h (US-ET) Em Português: / Em Inglês: (Toll free) Senha: Springs Global Para acesso ao webcast em português clique aqui ou acesse o website Os principais destaques do desempenho da Springs Global no 1T19 foram: Acordo, concluído em março de 2019, para combinação de suas operações da América do Norte, reportadas como operações descontinuadas, com os seguintes efeitos: Recebimento da parcela em dinheiro e das ações da empresa combinada, Keeco Holdings, LLC, representando uma participação de 17,5% do seu capital social; Resultado contábil de R$ 275,1 milhões, antes dos impostos, com absorção do imposto de renda diferido, no valor de R$ 80,2 milhões, e, portanto, sem efeito caixa. Receita líquida de R$ 340,7 milhões; Lucro bruto de R$ 97,4 milhões, com margem bruta de 28,6%; EBITDA (a) de R$ 316,9 milhões e EBITDA ajustado de R$ 41,8 milhões, com margem EBITDA ajustado de 12,3%; Adoção da Norma IFRS 16, com efeito negativo de R$ 2,6 milhões, no resultado líquido das operações continuadas; Lucro líquido de R$ 159,4 milhões; e Crescimento de 7,9% da receita sell-out (b) e de 155,2% das vendas no e-commerce da unidade de negócio Brasil Varejo. Em R$ milhões 1T19 1T18 1 (A)/(B) (A) (B) % Receita líquida 340,7 336,2 1,3% Lucro bruto 97,4 111,0 (12,2%) Margem Bruta % 28,6% 33,0% (4,4 p.p.) Resultado Operacional 9,6 18,4 (47,6%) Resultado líquido 159,4 (6,9) n.a. EBITDA 316,9 53,6 491,6% EBITDA ajustado 2 41,8 53,6-21,9% Margem EBITDA % 93,0% 15,9% 77,1 p.p. Margem EBITDA ajustado 2 % 12,3% 15,9% (3,7 p.p.) 1 Reclassificado, excluindo operações descontinuadas, para efeito de comparação 2 Excluindo Resultado na venda de ativos, antes de impostos, de R$ 275,1 milhões no 1T19 Tabela 1 - Principais indicadores financeiros As informações financeiras e operacionais contidas neste press release, exceto quando de outra forma indicado, estão em Reais e consolidadas de acordo com as políticas contábeis adotadas no Brasil, que estão em conformidade com as normas internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards - IFRS). Relações com Investidores Alessandra Gadelha Diretora de Relações com Investidores Tel: ri@springs.com 2

3 Combinação das Operações da América do Norte A Springs Global celebrou, em dezembro de 2018, acordo com a Keeco, empresa americana de produtos moda lar, para combinação de suas operações da América do Norte, avaliadas em US$ 126 milhões, sujeita apenas a determinadas condições precedentes, usuais a este tipo de negócio. No fechamento da transação ( closing ), ocorrido em 15 de março de 2019, a Springs Global recebeu parte de sua avaliação em dinheiro e parte em ações da empresa combinada, Keeco Holdings, LLC, representando uma participação de 17,5% do seu capital social. A empresa combinada possui portfólio de produtos e marcas líderes nos mercados de cortinas, utility bedding, e decorative bedding, além de carteira diversificada de clientes, incluindo as principais empresas do varejo tradicional e digital do mercado norte-americano. Esta combinação de negócios proporcionará o fortalecimento da participação da Springs Global no mercado norteamericano, através de uma posição acionária significativa numa empresa com amplo portfólio de produtos, competitividade, potencial de crescimento, e maior rentabilidade, devido às sinergias. Ao mesmo tempo, permitirá uma maior dedicação da administração da Springs Global aos seus negócios na América do Sul, com uma estrutura financeira mais robusta. Seguindo o pronunciamento técnico CPC 31, a Springs Global passou a reportar os ativos e passivos referentes às operações vendidas para a Keeco como Operações descontinuadas a partir do 4T18, e estão representadas pelas rubricas Ativos mantidos para venda e Passivos diretamente relacionados aos ativos mantidos para venda, sendo o valor do ativo líquido das operações descontinuadas igual a R$ 68,2 milhões, em 31 de dezembro de O resultado contábil com a operação, reconhecido no 1T19, é R$ 275,1 milhões, antes dos impostos. Houve absorção do imposto de renda diferido, no valor de R$ 80,2 milhões, e, portanto, sem efeito caixa. Adoção da Norma IFRS 16 A partir de janeiro de 2019, houve a adoção da norma IFRS 16, que ocasionou algumas alterações no modo de contabilizar os contratos de aluguéis e arrendamentos. De acordo com a nova norma, as obrigações futuras dos contratos de aluguéis e arrendamentos são reconhecidas como passivo, e, em contrapartida, o direito de uso do bem arrendado é reconhecido como um ativo, todos trazidos a valor presente considerando o custo de capital da Companhia. O valor na adoção inicial, em 1º de janeiro de 2019, foi de R$ 265,0 milhões no balanço consolidado da Companhia. No Demonstrativo de Resultado, o valor das despesas de aluguéis é substituído por juros sobre o passivo de arrendamento mais a amortização do direito de uso. No resultado do 1T19, nas operações continuadas, os juros apropriados sobre arrendamentos foram iguais a R$ 6,1 milhões e a amortização do direito de uso somou R$ 10,0 milhões. Os arrendamentos pagos, no mesmo período, totalizaram R$ 12,2 milhões. Ao longo do período dos contratos, não há alteração no lucro líquido da Companhia, pois o valor total do aluguel pago é idêntico à soma da amortização do direito do uso e dos juros sobre os arrendamentos a pagar na totalidade do contrato. Entretanto, há um efeito temporal ligeiramente negativo no início do período do contrato, uma vez que as despesas financeiras nesse período são maiores e decrescem à medida que o contrato se esgota. Receita A receita líquida consolidada alcançou R$ 340,7 milhões no 1T19, 1,3% superior à do 1T18 1, com o efeito negativo da redução do volume vendido mais que compensado pelo efeito positivo de preço e mix. A linha de Cama, Mesa e Banho (Cameba) (c) foi responsável por 65% da receita no 1T19, e produtos intermediários (d) por 17%. A receita do Varejo contribuiu com 18% da receita total no 1T19. 1 Reclassificado, excluindo operações descontinuadas, para efeito de comparação. 3

4 02/01/ /01/ /02/ /02/ /03/ /03/ /04/ /05/ /05/ /06/ /06/ /07/ /07/ /08/ /08/ /09/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /01/ /01/ /02/ /02/ /03/2019 A receita de CAMEBA foi de R$ 221,1 milhões no 1T19, com aumento de 8,0% em relação ao 1T18 1. A receita de produtos intermediários somou R$ 57,1 milhões, com redução de 17,2% entre anos 1. Houve aumento de preço médio, entre anos, em todas as categorias de produtos. A receita de varejo totalizou R$ 62,5 milhões, em linha com o mesmo período do ano anterior, com o efeito positivo do crescimento das vendas do e-commerce compensando o efeito negativo na receita sell-in (e) em razão de conversões de lojas próprias para lojas franqueadas. A receita bruta sell-out do varejo apresentou crescimento de 7,9% entre anos. 1T19 1T18 - Reclassificado Varejo 18% Varejo 19% Intermedi ários 17% Cama, mesa e banho 65% Intermediár ios 21% Cama, mesa e banho 61% Custo e Despesas Gráfico1 Distribuição da Receita por tipo de produto O custo dos produtos vendidos (CPV) foi de R$ 243,3 milhões no 1T19, com aumento de 8,0% em relação ao mesmo período de , representando 71,4% da receita líquida. As principais matérias-primas são algodão e poliéster que, somados a produtos químicos, embalagens e aviamentos, totalizaram custos de R$ 120,8 milhões no 1T19, denominados custos de materiais, com incremento de 10,1% em relação ao mesmo período do ano anterior 1. O preço do algodão no final do 1T19 já estava 22,9% abaixo do ponto máximo alcançado em 2018, mas ainda 9,2% superior ao valor no início de Esta queda no preço da matéria prima refletirá positivamente na margem bruta nos próximos trimestres Preço do algodão - CEPEA / ESALQ em centavos de Reais por libra-peso Gráfico 2 Preço de algodão, fonte CEPEA A conversão da matéria-prima em produto acabado demanda, principalmente, mão-de-obra, energia elétrica e outras utilidades, denominados custos de conversão e outros, que somaram R$ 107,7 milhões no 1T19, com aumento de 9,6% em relação a 1T18 1. A ampliação da participação de produtos de maior valor agregado no mix de vendas e produção explica o aumento dos custos de conversão. 4

5 A depreciação dos ativos de produção e distribuição totalizou R$ 14,8 milhões no 1T19, com redução de 14,0% entre anos 1. Seguindo o IAS-29 para reporte financeiro de economias hiperinflacionárias, passamos a corrigir os dados do Balanço de nossa subsidiária na Argentina, incluindo o imobilizado, com efeito negativo no resultado devido ao aumento da depreciação contábil dos seus ativos. 1T19 Depreciação 6% 1T18 - Reclassificado Depreciação 7% Custo de conversão e Outros 44% Materiais 50% Custo de conversão e Outros 44% Materiais 49% Gráfico 3 Distribuição do CPV Em relação às despesas operacionais, as despesas com vendas foram de R$ 67,8 milhões, representando 19,9% da receita líquida, ante 18,6% no 1T18 1. As despesas gerais e administrativas (G&A) somaram R$ 28,6 milhões, equivalentes a 8,4% da receita líquida, versus 8,7% no mesmo período do ano anterior 1. Com a adoção da Norma IFRS 16 2, a partir de janeiro de 2019, o valor das despesas de aluguéis e arrendamentos, que totalizavam R$ 12,2 milhões no 1T19, foram substituídos pela amortização do direito de uso dos bens arrendados, com valor igual a R$ 8,7 milhões no 1T19, mais juros sobre o passivo de arrendamento, sendo este último contabilizado como despesa financeira, e, portanto, reduzindo as despesas G&A da Companhia, quando comparado com o critério anterior. Outras Receitas e Propriedades para Investimento As receitas de arrendamento do empreendimento comercial localizado em São Gonçalo do Amarante-RN, classificadas como Outras Receitas, líquidas, somaram R$ 1,3 milhão no 1T19, ante R$ 0,4 milhão no mesmo período do ano anterior. O complexo comercial engloba uma área de 247,3 mil m 2, onde 61,2 mil m 2 já foram arrendados. Em 2018, avançamos na ocupação (locação) da 1ª etapa do complexo comercial, Power Center, e, no segundo trimestre de 2019, iniciaremos a comercialização da próxima etapa do empreendimento, Outlet. EBITDA A geração de caixa, medida pelo EBITDA, alcançou R$ 316,9 milhões no 1T19. O EBITDA ajustado, excluindo o resultado da combinação de ativos, somou R$ 41,8 milhões no 1T19, dos quais R$ 35,5 milhões referentes a operações continuadas. Nos últimos doze meses findos em 31 de março de 2019, o LTM EBITDA ajustado atingiu R$ 392,9 milhões, dos quais R$ 337,6 milhões referentes a operações continuadas. 2 Para informações mais detalhadas, vide seção Adoção da Norma IFRS 16. 5

6 Lucro O lucro bruto totalizou R$ 97,4 milhões no 1T19, com margem bruta de 28,6%, ambos com redução entre anos 1, impactados, principalmente, pelo aumento de custos no mesmo período. O resultado operacional somou R$ 9,6 milhões no 1T19, com decréscimo de R$ 8,7 milhões entre anos 1. O resultado financeiro foi uma despesa de R$ 44,2 milhões no 1T19, versus despesa de R$ 40,6 milhões no 1T18 1, com incremento devido, principalmente, à contabilização de juros sobre o passivo de arrendamento, com a adoção da Norma IFRS 16 2, que somaram R$ 6,1 milhões no 1T19. Excluindo este item, houve redução de 6,1% do resultado financeiro entre anos. As despesas financeiras juros e encargos totalizaram R$ 30,4 milhões, em linha com o mesmo período do ano anterior 1. O saldo das variações cambiais foi negativo em R$ 4,1 milhões no 1T19, refletindo a desvalorização do Real no período na posição líquida de passivos em dólar, ante valor negativo de R$ 2,3 milhões no 1T18 1. As receitas financeiras aumentaram em R$ 3,2 milhões, enquanto as despesas bancárias, impostos, descontos e outros reduziram em R$ 1,4 milhão. Tivemos lucro líquido de R$ 159,4 milhões no 1T19, positivamente impactado pelo resultado da combinação de operações na América do Norte. Investimentos e Capital de giro Os investimentos de capital somaram R$ 168,0 milhões no 1T19, dos quais R$ 140,3 milhões, equivalentes a US$ 36 milhões, foram investidos na participação de 17,5% na Keeco, como parte do pagamento pela combinação das operações da América do Norte e, portanto, sem desembolso de caixa. As necessidades de capital de giro totalizaram R$ 818,3 milhões no final do 1T19, 4,1% inferior ao registrado no final de 2018, devido, principalmente, à redução do contas a receber. Dívida e indicadores de endividamento Nossa posição de dívida líquida ajustada (f) era de R$ 679,8 milhões, em 31 de março de 2019, considerando o recebimento futuro do valor retido contratualmente de US$ 6,8 milhões ( escrow account (g) ). Temos como objetivo reduzir a dívida líquida e alongar o seu prazo médio. No primeiro trimestre de 2019, renegociamos parte dos contratos de empréstimos, no montante de R$ 547,8 milhões, alterando seu vencimento de até 2020 para até 2023, possibilitando a redução da parcela de curto prazo da dívida bruta total da Companhia. A Companhia celebrou acordo para combinação de suas operações da América do Norte, no valor de US$ 126 milhões, cujo fechamento ocorreu no dia 15 de março de Os principais usos dos recursos recebidos, em termos percentuais, foram: 29% - participação de 17,5% na Keeco; 23% - quitação de empréstimos das operações descontinuadas; 6% - despesas com a transação; e 42% - abatimento da dívida líquida das operações continuadas. Terminamos o 1T19 com alavancagem, medida pela relação dívida líquida/ltm EBITDA ajustado, de 1,8x. Os créditos para fins de compensação do PIS e do COFINS, no valor de R$ 194,3 milhões, reconhecidos em 2018, estão sendo habilitados. Esperamos que o efeito caixa desta compensação ocorra nos próximos trimestres. 6

7 1T19 Fixo 24% x 4.3x 3.8x 3.4x 3.2x 3.2x CDI 74% Libor 2% ,1x 1,8x T19 Gráfico 4 Dívida Bruta por indexador Gráfico 5 Dívida líquida/ebitda ajustado Projeções A Springs Global mantém sua estratégia de consolidar sua posição de liderança no mercado de cama, mesa e banho, e de expansão de vendas nos canais multimarcas, monomarca, priorizando franquias e nossas vendas no e- commerce. Em 2018, lançamos (i) o modelo franquia digital, (ii) a loja virtual da Santista, e (iii) o sistema de frente de loja PIX, todos com objetivo de melhorar a experiência de compra de nossos clientes finais e, concomitantemente, ampliar as vendas e rentabilidade de nossos franqueados e de nossos clientes do atacado. Com a combinação de ativos no mercado norte-americano, fortalecemos nossa posição neste mercado, onde teremos uma posição acionária significativa numa empresa com amplo portfólio de produtos, competitividade, potencial de crescimento, e maior rentabilidade, devido às sinergias. Continuaremos a buscar melhoria de rentabilidade dos nossos negócios na América do Sul, através de maior utilização de capacidade de nossas fábricas, resultando em maior absorção de custos fixos, principalmente por crescimento (a) das vendas através do e-commerce; (b) das vendas no segmento de decoração têxtil; e (c) do número de franquias. Ademais, a recuperação da economia, no Brasil e na Argentina, alavancará o crescimento de vendas de produtos de consumo discricionários, como os nossos produtos. Esses produtos sofrem queda de consumo em períodos recessivos. Desempenho da ação Tabela 2 Projeções T19 Em R$ milhões Projeção Realizado Receita Líquida Atacado - América do Sul* ,5 Varejo - América do Sul ,5 Receita Líquida Total ,7 EBIT** ,3 EBITDA** ,8 CAPEX** ,7 * Atacado-Brasil, incluindo receita intracompanhia, mais Argentina **Excluindo resultado da combinação de ativos As ações da Springs Global, negociadas na B3 sob o código SGPS3, apresentaram valorização de 28,8% no 1T19, com desempenho superior ao do Ibovespa e ao do Índice Small Cap no mesmo período. Nossa ação registrou uma liquidez média diária de R$ 542 mil no 1T19, versus R$ 227 mil no 4T18. 7

8 140 SGPS3 x Ibovespa x Small Cap Index 1T19 (100 Base) SGPS3 Ibovespa Small Cap Index Gráfico 6 Desempenho da ação SGPS3 Desempenho por Segmento de Negócio A Springs Global apresenta seus resultados segregados nos seguintes novos segmentos de negócio: (a) Brasil - Atacado, (b) Brasil - Varejo, e (c) Argentina. Brasil Atacado A receita líquida do segmento de negócio Brasil - Atacado alcançou R$ 275,7 milhões no 1T19, com aumento de 4,0% em relação à do 1T18, positivamente impactada por melhor preço e mix. O CPV totalizou R$ 215,4 milhões no 1T19, com acréscimo de 10,3% entre anos. A margem bruta foi de 21,9% no 1T19, com redução em relação ao 1T18. As despesas de SG&A somaram R$ 53,9 milhões, sendo equivalente a 19,6% da receita. O EBITDA alcançou R$ 24,0 milhões. Brasil Varejo A receita sell-out do segmento de negócio Brasil - Varejo totalizou R$ 130,8 milhões no 1T19, com crescimento de 7,9% em relação à do 1T18. A receita líquida atingiu R$ 62,5 milhões no 1T19, em linha com a registrada no 1T18. Estamos crescendo a receita sell-out muito mais rapidamente que nossa receita líquida por estarmos transferindo vendas para nossos franqueados, através do modelo de franquia digital. Estreamos, no início de 2018, a operação das franquias digitais, onde as vendas do e-commerce são atendidas pelos franqueados, com impacto positivo na experiência de compra online, com redução no prazo e no custo de entrega de nossos produtos. A receita do e-commerce no 1T19 foi 155,2% acima do 1T18. No final do 1T19, tínhamos 237 lojas, das quais 67 próprias e 170 franquias, ante 229 no final no 1T18. Na rede Artex, houve abertura de uma loja franqueada e duas conversões de loja própria para franquia, enquanto na rede MMartan, houve abertura de duas lojas franqueadas. O CPV totalizou R$ 30,0 milhões, com redução de 1,3% entre anos. A margem bruta passou de 51,3% no 1T18 para 52,0% no 1T19. As despesas de SG&A somaram R$ 35,0 milhões, com crescimento de 3,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. O EBITDA somou R$ 4,0 milhões no 1T19, contra R$ 1,5 milhão negativo no 1T18. 8

9 T18 2T18 3T18 4T18 1T19 MMartan Própria MMartan Franquia Artex Própria Artex Franquia Argentina Gráfico 7 Evolução do número de lojas A receita líquida do segmento de negócio Argentina alcançou receita líquida de R$ 31,8 milhões no 1T19, com redução de 23,4% em relação ao 1T18, negativamente impactado por menores volumes de vendas e pela desvalorização cambial do peso argentino. O CPV totalizou R$ 26,8 milhões 2, com redução de 17,8%, influenciado pela desvalorização do peso argentino. A margem bruta passou de 21,4% no 1T18 para 15,7% no 1T19. O EBITDA totalizou R$ 1,4 milhão, ante R$ 1,7 milhão no 1T18. 9

10 Tabelas Tabela 3 Receita líquida por unidade de negócio Em R$ milhões 1T19 % 1T18 1 % (A)/(B) (A) (B) % Brasil* 308,9 91% 294,6 88% 4,9% Atacado* 246,4 72% 232,2 69% 6,1% Varejo 62,5 18% 62,4 19% 0,2% Argentina 31,8 9% 41,5 12% (23,4%) Receita líquida total 340,7 100% 336,2 100% 1,3% Intracompanhia 29,3 33,0 * Excluindo receita intracompanhia 1 Reclassificado, excluindo operações descontinuadas, para efeito de comparação Tabela 4 Receita líquida por linha de produto Receita líquida (R$ mihões) Volume (ton) Preço médio (R$)/Kg Linha de Produtos 1T19 1T18 1 (A)/(B) 1T19 1T18 1 (C)/(D) 1T19 1T18 1 (E)/(F) (A) (B) % (C) (D) % (E) (F) % Cama, mesa e banho 221,1 204,7 8,0% (1,5%) 33,1 30,2 9,7% Produtos intermediários 57,1 69,0 (17,2%) (21,1%) 11,0 10,5 4,9% Varejo 62,5 62,4 0,2% Total 340,7 336,2 1,3% (11,1%) 28,7 25,2 14,1% 1 Reclassificado, excluindo operações descontinuadas, para efeito de comparação Tabela 5 Custo dos produtos vendidos (CPV) e Despesas de Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) por natureza Em R$ milhões 1T19 % 1T18 1 % (A)/(B) (A) (B) % Materiais 120,8 49,7% 109,7 48,7% 10,1% Custo de conversão e Outros 107,7 44,3% 98,3 43,6% 9,6% Depreciação 14,8 6,1% 17,2 7,6% (14,0%) CPV 243,3 100,0% 225,2 100,0% 8,0% CPV, % Receita 71,4% 67,0% 4,4 p.p. Despesas de vendas 67,8 70,3% 62,6 68,2% 8,3% Despesas gerais e administrativas 28,6 29,7% 29,1 31,8% (1,8%) SG&A 96,4 100,0% 91,7 100,0% 5,1% SG&A, % Receita 28,3% 27,3% 1,0 p.p. 1 Reclassificado, excluindo operações descontinuadas, para efeito de comparação 10

11 Tabela 6 Reconciliação EBITDA Em R$ milhões 1T19 1T18 1 (A)/(B) Operações continuadas (A) (B) % Lucro (Prejuízo) líquido 159,4 (6,9) n.a. (+) Imposto de renda e contribuição social 0,4 0,0 n.a. (+) Resultado financeiro 44,2 40,6 8,8% (+) Depreciação e amortização 26,5 18,2 45,4% (-) Resultado operações descontinuadas (194,4) (15,3) 1168,7% (-) Depreciação operação descontinuada (0,6) (0,6) (4,8%) EBITDA operações continuadas (i) 35,5 35,9 (1,0%) Operações descontinuadas Resultado operacional operação descontinuada 5,7 17,1 (66,4%) (+) Depreciação operação descontinuada 0,6 0,6 (4,8%) (+) Resultado na venda de ativos, antes de impostos 275,1 - n.a. EBITDA operações descontinuadas (ii) 281,4 17,7 1489,9% EBITDA ajustado operações descontinuadas 2 (iii) 6,3 17,7 (64,3%) EBITDA (i) + (ii) 316,9 53,6 491,6% EBITDA ajustado 2 (i) + (iii) 41,8 53,6 (21,9%) 1 Reclassificado, excluindo operações descontinuadas, para efeito de comparação 2 Excluindo Resultado na venda de ativos, antes de impostos, de R$ 275,1 milhões no 1T19 Tabela 7 EBITDA por unidade de negócio e margem EBITDA Em R$ milhões 1T19 1T18 1 (A)/(B) (A) (B) % Brasil 28,0 41,1 (31,9%) Atacado 24,0 42,6 (43,7%) Varejo 4,0 (1,5) (366,7%) Argentina 1,4 1,7 (17,6%) Despesas não alocáveis 6,1 (6,9) (188,4%) EBITDA operações continuadas (i) 35,5 35,9 (1,0%) EBITDA operações descontinuadas (ii) 281,4 17,7 1489,9% EBITDA ajustado operações descontinuadas 2 (iii) 6,3 17,7 (64,3%) EBITDA (i) + (ii) 316,9 53,6 491,6% EBITDA ajustado 2 (i) + (iii) 41,8 53,6 (21,9%) Margem EBITDA % 93,0% 15,9% 77,1 p.p. Margem EBITDA ajustado 2 % 12,3% 15,9% (3,7 p.p.) 1 Reclassificado, excluindo operações descontinuadas, para efeito de comparação 2 Excluindo Resultado na venda de ativos, antes de impostos, de R$ 275,1 milhões no 1T19 11

12 Tabela 8 Resultado Financeiro Em R$ milhões 1T19 1T18 1 (A)/(B) (A) (B) % Receitas financeiras 8,1 4,9 64,5% Despesas financeiras - juros e encargos (30,4) (30,1) 0,9% Juros sobre arrendamentos (6,1) - n.a. Despesas bancárias, impostos, descontos e outros (11,7) (13,1) (10,7%) Variações cambiais líquidas (4,1) (2,3) 78,3% Resultado financeiro (44,2) (40,6) 8,8% 1 Reclassificado, excluindo operações descontinuadas, para efeito de comparação Tabela 9 Capex Em R$ milhões 1T19 1T18 Indústria 25,1 13,4 Varejo 2,7 0,5 Aquisição de Participação Keeco 140,3 - Total 168,0 13,9 Total ex- aquisição 27,7 13,9 Tabela 10 Capital de Giro Em R$ milhões 1T19 4T18 1T18 (A)/(B) (A)/(C) (A) (B) (C) % % Duplicatas a receber 468,3 503,8 513,8 (7,0%) (8,9%) Estoques 397,6 405,4 554,9 (1,9%) (28,4%) Adiantamento a fornecedores 59,2 56,6 38,3 4,5% 54,6% Fornecedores (106,8) (112,8) (165,5) (5,4%) (35,5%) Capital de giro 818,3 852,9 941,4 (4,1%) (13,1%) Tabela 11 Endividamento Em R$ milhões 1T19 4T18 1T18 (A)/(B) (A)/(C) (A) (B) (C) % % Empréstimos e financiamentos 945,1 945,1 931,2 0,0% 1,5% - Moeda nacional 737,4 737,4 578,5 (0,0%) 27,5% - Moeda estrangeira 207,7 207,6 352,7 0,0% (41,1%) Debêntures 136,6 148,3 198,4 (7,9%) (31,2%) Dívida Bruta 1.081, , ,6 (1,1%) (4,2%) Caixa e títulos e valores mobiliários (377,4) (237,0) (262,7) 59,2% 43,7% Dívida líquida 704,3 856,4 866,9 (17,8%) (18,8%) Valores retidos - escrow account (24,5) - - n.a. n.a. Dívida líquida após valores retidos 679,8 856,4 866,9 (20,6%) (21,6%) 12

13 Tabela 12 Principais indicadores da unidade de negócio Brasil Atacado Em R$ milhões 1T19 1T18 (A)/(B) (A) (B) % Receita líquida 275,7 265,2 4,0% (-) Custo dos produtos vendidos (215,4) (195,2) 10,3% Lucro bruto 60,3 70,0 (13,9%) M argem Bruta % 21,9% 26,4% (4,5 p.p.) (-) Despesas de SG&A (53,9) (44,2) 21,9% (+/-) Outros 2,9 0,8 262,5% Resultado Operacional 9,3 26,6 (65,0%) (+) Depreciação e Amortização 14,7 16,0 (8,1%) EBITDA 24,0 42,6 (43,7%) M argem EBITDA% 8,7% 16,1% (7,4 p.p.) Receita intracompanhia 29,3 33,0 (11,2%) Receita ex-intracompanhia 246,4 232,2 6,1% Tabela 13 Principais indicadores da unidade de negócio Brasil Varejo Em R$ milhões 1T19 1T18 (A)/(C) (A) (C) % Receita líquida 62,5 62,4 0,2% (-) Custo dos produtos vendidos (30,0) (30,4) (1,3%) Lucro bruto 32,5 32,0 1,6% M argem Bruta % 52,0% 51,3% 0,7 p.p. (-) Despesas de SG&A (35,0) (33,7) 3,9% (+/-) Outros 0,2 (0,6) (133,3%) Resultado Operacional (2,2) (2,3) (4,3%) (+) Depreciação e Amortização 6,3 0,8 687,5% EBITDA 4,0 (1,5) (366,7%) M argem EBITDA% 6,4% -2,4% 8,8 p.p. Número de lojas ,5% Própria MMartan Franquia MMartan Própria Artex Franquia Artex Receita bruta sell out 130,8 121,2 7,9% 13

14 Tabela 14 Principais indicadores da unidade de negócio Argentina in R$ million 1Q19 1Q18 (A)/(B) (A) (B) % Net revenue 31,8 41,5 (23,4%) (-) COGS (26,8) (32,6) (17,8%) Gross profit 5,0 8,9 (43,8%) Gross Margin % 15,7% 21,4% (5,7 p.p.) (-) SG&A (4,9) (7,6) (35,5%) (+/-) Others - - n.a. Operational result 0,1 1,3 (92,3%) (+) Depreciation and Amortization 1,3 0,4 225,0% EBITDA 1,4 1,7 (17,6%) EBITDA Margin % 4,4% 4,1% 0,3 p.p. 14

15 Glossário (a) EBITDA O EBITDA é uma medição não contábil elaborada pela Companhia, conciliada com nossas demonstrações financeiras observando as disposições do Ofício Circular CVM n o 01/2007, quando aplicável. Calculamos nosso EBITDA como nosso lucro operacional antes do resultado financeiro, dos efeitos da depreciação de instalações, equipamentos e demais ativos imobilizados e da amortização do intangível. O EBITDA não é medida reconhecida pelas Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, IFRS ou US GAAP, não possui um significado padrão e pode não ser comparável a medidas com títulos semelhantes fornecidos por outras companhias. Divulgamos o EBITDA porque o utilizamos para medir nosso desempenho. O EBITDA não deve ser considerado isoladamente ou como substituto do lucro líquido ou do lucro operacional, como indicadores de desempenho operacional ou fluxo de caixa ou para medir a liquidez ou a capacidade de pagamento da dívida. (b) Receita sell-out Receita do canal de vendas para o consumidor final. (c) Linha de produtos Cama, Mesa e Banho (Cameba) inclui lençóis e fronhas avulsos, jogos de lençóis, toalhas de mesa, toalhas de banho, tapetes e acessórios para o banheiro. (d) Produtos intermediários fios e tecidos, no seu estado natural ou tintos e estampados, vendidos para pequenas e médias confecções, malharias e tecelagens. (e) Receita sell-in Receita do produtor/franqueador para o canal de vendas. (f) Dívida líquida ajustada dívida bruta menos disponibilidades financeiras menos valores retidos contratualmente em conta de garantia ( escrow account ). (g) Escrow account conta controlada ou conta de garantia utilizada para garantia do cumprimento de obrigações a terceiros em transações que envolvem grandes quantias. 15

16 Balanço Patrimonial Em R$ milhões 1T19 4T18 1T18 Ativo Ativo circulante 1.285, , ,8 Caixa e equivalentes de caixa 248,5 139,5 134,2 Títulos e valores mobiliários 49,6 17,0 56,4 Instrumentos financeiros e derivativos 2,9 4,8 7,8 Duplicatas a receber 468,3 503,8 513,8 Arrendamentos a receber 5,8 - - Estoques 397,6 405,4 554,9 Adiantamento a fornecedores 59,2 56,6 38,3 Impostos a recuperar 17,8 17,7 26,5 Outros créditos a receber 35,6 33,8 61,0 Ativos mantidos para venda - 308,2 - Ativo não circulante 2.084, , ,7 Realizável a Longo Prazo 703,1 658,4 381,8 Títulos e valores mobiliários 76,4 75,7 64,3 Valores retidos 24,5 - - Valores a receber - Clientes 37,9 39,9 34,5 Valores a receber - venda de imobilizado ,7 Partes relacionadas 22,1 18,9 41,8 Adiantamento a fornecedores 53,9 53,9 0,0 Arrendamentos a receber 94,8 - - Impostos a recuperar 233,3 228,2 15,6 Imposto de renda e contribuição social diferidos 69,5 150,0 89,5 Imobilizado disponível para venda 37,3 37,4 34,1 Depósitos judiciais 12,5 12,5 13,2 Outros 41,0 41,6 33,0 Permanente 1.381, ,9 989,9 Investimentos em coligadas 140,3 - - Propriedades para investimento 350,5 347,8 210,8 Imobilizado 655,5 649,2 663,7 Direitos de uso 154,4 - - Intangível 81,1 81,9 115,3 Total dos ativos 3.370, , ,5 Em R$ milhões 1T19 4T18 1T18 Passivo Passivo circulante 779, ,1 726,0 Empréstimos e financiamentos 392,4 527,2 358,5 Debêntures 75,0 74,7 63,4 Fornecedores 106,8 112,8 165,5 Impostos e taxas 16,8 19,5 8,9 Imposto de renda e contribuição social a pagar 17,7 17,8 0,0 Obrigações sociais e trabalhistas 60,3 63,0 61,7 Concessões governamentais 21,3 21,4 19,8 Arrendamentos a pagar 33,0 - - Outras contas a pagar 56,1 59,9 40,9 Passivos diretamente relacionados aos ativos mantidos para venda - 240,1 - Passivo não circulante 1.108,8 753,9 899,1 Empréstimos e financiamentos 552,6 417,8 572,7 Debêntures 61,6 73,7 135,0 Arrendamentos a pagar 248,6 - - Partes Relacionadas 0,1 0,1 1,5 Concessões governamentais 43,4 44,1 42,8 Planos de aposentadoria e benefícios 102,6 104,0 94,2 Provisões diversas 12,9 12,9 18,4 Impostos diferidos 63,1 64,4 4,3 Outras obrigações 23,9 22,6 16,7 Patrimônio líquido 1.481, , ,4 Capital realizado 1.860, , ,3 Reserva de capital 79,4 79,4 79,4 Ajuste de avaliação patrimonial 114,1 114,0 82,5 Ajuste acumulado de conversão (244,3) (241,8) (277,4) Reservas de lucros ,2 Prejuízo acumulado (327,5) (486,8) (630,5) Total dos passivos e do patrimônio líquido 3.370, , ,5 16

17 Demonstrativo de Resultados Em R$ milhões 1T19 4T18 1T18 1 (A)/(B) (A)/(C) (A) (B) (C) % % Receita operacional bruta 447,7 471,2 427,8 (5,0%) 4,7% Receita operacional líquida 340,7 353,7 336,2 (3,7%) 1,3% Custo dos produtos vendidos (243,3) (261,7) (225,2) (7,1%) 8,0% % da Receita Líquida 71,4% 74,0% 67,0% (2,6 p.p.) 4,4 p.p. Materiais (120,8) (131,2) (109,7) (7,9%) 10,1% Custos de conversão e outros (107,7) (113,1) (98,3) (4,8%) 9,6% Depreciação (14,8) (17,5) (17,2) (15,4%) (14,0%) Lucro bruto 97,4 92,0 111,0 5,8% (12,2%) Margem Bruta, % 28,6% 26,0% 33,0% 2,6 p.p. (4,4 p.p.) Despesas com vendas, gerais e administrativas (96,4) (98,7) (91,7) (2,3%) 5,1% % da Receita Líquida 28,3% 27,9% 27,3% 0,4 p.p. 1,0 p.p. Despesas com vendas (67,8) (66,5) (62,6) 1,9% 8,3% % da Receita Líquida 19,9% 18,8% 18,6% 1,1 p.p. 1,3 p.p. Despesas gerais e administrativas (28,6) (32,2) (29,1) (11,0%) (1,8%) % da Receita Líquida 8,4% 9,1% 8,7% (0,7 p.p.) (0,3 p.p.) Recuperação de Impostos - 194,3 - n.a. n.a. % da Receita Líquida 0,0% 54,9% 0,0% n.a. n.a. Outras, líquidas 8,6 5,1 (0,9) 68,5% n.a. % da Receita Líquida 2,5% 1,5% (0,3%) 1,1 p.p. 2,8 p.p. Resultado operacional 9,6 192,7 18,4 (95,0%) (47,6%) % da Receita Líquida 2,8% 54,5% 5,5% (51,7 p.p.) (2,6 p.p.) Resultado financeiro (44,2) (30,7) (40,6) 43,8% 8,8% Resultado antes dos impostos (34,6) 162,0 (22,3) n.a. n.a. IR e CSSL (0,4) (53,8) (0,0) n.a. n.a. Resultado Líquido Proveniente das Operações Continuadas (35,0) 108,2 (22,3) n.a. n.a. Resultado Líquido Proveniente das Operações Descontinuadas 194,4 15,4 15,3 1164,5% 1168,7% Lucro (prejuízo) líquido 159,4 123,6 (6,9) n.a. n.a. 1 Reclassificado, excluindo operações descontinuadas, para efeito de comparação 17

18 Demonstrativo de Fluxo de Caixa Em R$ milhões 1T19 1T18 Fluxos de caixa das atividades operacionais Lucro (prejuízo) líquido do período 159,4 (6,9) Ajustes para reconciliar o lucro (prejuízo) líquido ao caixa gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais Depreciação e amortização 22,7 18,2 Resultado proveniente da alienação das operações descontinuadas (275,1) - Imposto de renda e contribuição social 83,1 0,6 Resultado na alienação do ativo imobilizado 0,1 (1,9) Ganho com instrumento financeiro, líquido - (7,8) Variações cambiais 4,1 2,4 Variações monetárias 0,3 1,5 Juros, encargos e comissões 37,5 34,8 Outras provisões (0,3) (0,1) Variações nas contas de ativos e passivos 31,8 40,7 Títulos e valores mobiliários 5,6 (3,4) Duplicatas a receber 32,7 (16,6) Estoques (11,6) (20,2) Adiantamento a fornecedores (2,6) (1,2) Fornecedores (12,5) 2,2 Impostos e taxas (4,7) (5,1) Outros (35,5) (11,5) Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais 3,2 (15,1) Juros pagos sobre empréstimos (26,1) (22,1) Imposto de renda e contribuição social recebidos (pagos) (0,7) (0,7) Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais após juros e impostos (23,6) (37,9) Fluxos de caixa das atividades de investimento Aquisição de investimentos permanentes (3,2) (0,1) Aquisição de ativo imobilizado (24,6) (13,8) Aquisição de ativo intangível - (2,1) Recebimento pela venda de ativo imobilizado 0,6 2,5 Recebimento pela venda de ativos descontinuados 329,4 - Empréstimos entre partes relacionadas (33,0) (24,0) Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de investimento 269,3 (37,5) Fluxos de caixa das atividades de financiamentos Ingresso de novos empréstimos, líquido de encargos antecipados 103,5 267,3 Liquidação de empréstimos (227,4) (212,2) Liquidação de arrendamentos (14,0) - Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de financiamento (137,9) 55,1 Efeito da variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa de controladas no exterior 1,2 (0,9) Aumento (diminuição) no caixa e equivalentes de caixa 109,0 (21,3) Caixa e equivalentes de caixa: No início do período 139,5 155,4 No fim do período 248,5 134,2 18

19 Este press release pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos dos setores têxtil e de varejo, condições do mercado, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos no Formulário de Referência arquivado na Comissão de Valores Mobiliários. Em razão disso, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. 19

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24 SPRINGS GLOBAL PARTICIPAÇÕES S.A. BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE MARÇO DE 2019 E 31 DE DEZEMBRO DE 2018 (Em milhares de Reais) A T I V O S Nota Controladora Consolidado Explicativa CIRCULANTE: Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Instrumentos financeiros derivativos 24.d Duplicatas a receber Arrendamentos a receber Estoques 6.a Adiantamentos a fornecedores 6.b Impostos a recuperar 18.c Outros créditos a receber Ativos mantidos para venda Total do ativo circulante NÃO CIRCULANTE: Realizável a longo prazo: Títulos e valores mobiliários Valores retidos Valores a receber clientes Partes relacionadas Adiantamentos a fornecedores 6.b Arrendamentos a receber Impostos a recuperar 18.c Impostos diferidos 18.b Imobilizado disponível para venda 10.b Depósitos judiciais Outros Investimentos em controladas 8.a Investimento em coligada 8.b Propriedades para investimento Imobilizado 10.a Direitos de uso Intangível Total do ativo não circulante Total dos ativos ======== ======== ========= ======== As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações contábeis intermediárias.

25 SPRINGS GLOBAL PARTICIPAÇÕES S.A. BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE MARÇO DE 2019 E 31 DE DEZEMBRO DE 2018 (Em milhares de Reais) PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO Nota Controladora Consolidado explicativa PASSIVOS CIRCULANTE: Empréstimos e financiamentos Debêntures Fornecedores Impostos e taxas Imposto de renda e contribuição social a pagar Obrigações sociais e trabalhistas Concessões governamentais Arrendamentos a pagar Outras contas a pagar Passivos diretamente relacionados aos ativos mantidos para venda Total do passivo circulante NÃO CIRCULANTE: Empréstimos e financiamentos Debêntures Arrendamentos a pagar Partes relacionadas Concessões governamentais Provisões diversas Planos de aposentadoria e benefícios Impostos diferidos 18.b Outras obrigações Total do passivo não circulante PATRIMÔNIO LÍQUIDO: 21 Capital realizado Reserva de capital Ajustes de avaliação patrimonial Ajustes acumulados de conversão ( ) ( ) ( ) ( ) Prejuízos acumulados ( ) ( ) ( ) ( ) Total do patrimônio líquido Total dos passivos e do patrimônio líquido ======== ======== ======== ======== As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações contábeis intermediárias.

26 SPRINGS GLOBAL PARTICIPAÇÕES S.A. DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO PARA OS TRIMESTRES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2019 E 2018 (Em milhares de Reais) Nota Controladora Consolidado explicativa RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS ( ) ( ) LUCRO BRUTO RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS: De vendas (67.785) (62.596) Gerais e administrativas 26 (252) (827) (25.758) (26.195) Honorários da administração 26 (228) (315) (2.862) (2.940) Equivalência patrimonial 8.a (31.766) (19.136) - - Outras, líquidas (866) RESULTADO OPERACIONAL (32.246) (20.278) Despesas financeiras juros e encargos (2.371) (1.751) (30.396) (30.129) Juros sobre arrendamentos - - (6.052) - Despesas bancárias, impostos, descontos e outros (365) (239) (11.682) (13.087) Receitas financeiras Variações cambiais líquidas - - (4.148) (2.327) RESULTADO ANTES DOS IMPOSTOS (34.982) (22.267) (34.557) (22.251) Provisão para imposto de renda e contribuição social: Corrente 18.a - - (134) (16) Diferido 18.a - - (291) PREJUÍZO LÍQUIDO DO PERIODO PROVENIENTE DAS OPERAÇÕES CONTINUADAS (34.982) (22.267) (34.982) (22.267) Equivalência patrimonial proveniente das operações descontinuadas de controlada Resultado proveniente das operações descontinuadas de controlada LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO DO PERÍODO (6.947) (6.947) ======= ======= ======= ======= LUCRO (PREJUÍZO) BÁSICO E DILUÍDO POR AÇÃO R$ 28 Das operações continuadas (0,6996) (0,4453) Das operações descontinuadas 3,8872 0, Total 3,1876 (0,1389) ====== ====== As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações contábeis intermediárias.

27 SPRINGS GLOBAL PARTICIPAÇÕES S.A. DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO ABRANGENTE PARA OS TRIMESTRES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2019 E 2018 (Em milhares de Reais) Controladora Consolidado LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO DO PERÍODO (6.947) (6.947) Outros resultados abrangentes: - Itens que impactarão o resultado: Variação cambial de investimentos no exterior (3.180) (3.180) Variação cambial de investimento descontinuado (4.638) - (4.638) (2.518) (3.180) (2.518) (3.180) - Itens que não impactarão o resultado: Ganho atuarial em planos de aposentadoria RESULTADO ABRANGENTE DO PERÍODO (10.112) (10.112) ======= ======= ======= ======= ATRIBUIDO A: Participação dos acionistas controladores Operações continuadas (32.840) (25.432) Operações descontinuadas (10.112) ======= ======= As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações contábeis intermediárias.

28 SPRINGS GLOBAL PARTICIPAÇÕES S.A. DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO PARA O TRIMESTRE FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2018 (Em milhares de Reais) Ajustes de Ajustes Reservas de lucros Total do Nota Capital Reserva avaliação acumulado Retenção Prejuízos patrimônio explicativa realizado de capital patrimonial de conversão Legal de lucros acumulados líquido SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE ( ) ( ) Efeitos da correção monetária da controlada indireta na Argentina SALDOS EM 1º DE JANEIRO DE ( ) ( ) Resultado abrangente: Prejuízo líquido do período (6.947) (6.947) Variação cambial de investimentos no exterior 2.1.b (372) (372) Ganho atuarial em planos de aposentadoria Reflexo de controladas- Variação cambial de investimentos no exterior 2.1.b (2.808) (2.808) Total do resultado abrangente (3.180) - - (6.947) (10.112) SALDOS EM 31 DE MARÇO DE ( ) ( ) ======== ====== ====== ======== ======= ======= ======= ======== As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações contábeis intermediárias.

29 SPRINGS GLOBAL PARTICIPAÇÕES S.A. DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO PARA O TRIMESTRE FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2019 (Em milhares de Reais) Ajustes de Ajustes Total do Nota Capital Reserva avaliação Acumulados Prejuízos patrimônio explicativa realizado de capital patrimonial de conversão acumulados líquido SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE ( ) ( ) Resultado abrangente: Lucro líquido do período Variação cambial de investimentos no exterior 2.1.b Variação cambial de investimento descontinuado (4.638) - (4.638) Ganho atuarial em planos de aposentadoria Reflexo de controladas- Variação cambial de investimentos no exterior 2.1.b (985) - (985) Total do resultado abrangente (2.518) SALDOS EM 31 DE MARÇO DE ( ) ( ) ======== ====== ====== ======== ======= ======== As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações contábeis intermediárias.

30 SPRINGS GLOBAL PARTICIPAÇÕES S.A. DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS TRIMESTRES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2019 E 2018 (Em milhares de Reais) Controladora Consolidado Fluxos de caixa das atividades operacionais Lucro (prejuízo) líquido do período (6.947) (6.947) Ajustes para reconciliar o lucro (prejuízo) líquido do período ao caixa aplicado nas atividades operacionais: Depreciação e amortização Equivalência patrimonial Equivalência patrimonial proveniente das operações descontinuadas de controlada ( ) (15.320) - - Resultado proveniente da alienação das operações descontinuadas de controlada - - ( ) - Imposto de renda e contribuição social Resultado na alienação do ativo imobilizado (1.891) Ganho com instrumento financeiro, líquido (7.774) Variações monetárias Variações cambiais Juros, encargos e comissões Outras provisões - - (301) (127) (948) (1.141) Variações nas contas de ativos e passivos Títulos e valores mobiliários (3.417) Duplicatas a receber (16.628) Estoques - - (11.571) (20.155) Adiantamentos a fornecedores - - (2.600) (1.176) Fornecedores (12.498) Impostos e taxas - - (4.679) (5.145) Outros (362) (213) (35.523) (11.489) Caixa líquido aplicado nas atividades operacionais (1.271) (1.309) (15.101) Juros pagos sobre empréstimos (568) - (26.094) (22.061) Imposto de renda e contribuição social pagos - - (748) (703) Caixa líquido aplicado nas atividades operacionais após juros e impostos (1.839) (1.309) (23.603) (37.865) Fluxos de caixa das atividades de investimento Aquisição de investimentos permanentes - - (3.157) (107) Aquisição de ativo imobilizado - - (24.557) (13.790) Aquisição de ativo intangível (2.076) Recebimento pela venda de ativo imobilizado Recebimento pela venda de ativos descontinuados Empréstimos entre partes relacionadas (20.470) (32.953) (24.024) Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de investimento (20.470) (37.546) As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações contábeis intermediárias.

31 SPRINGS GLOBAL PARTICIPAÇÕES S.A. DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS TRIMESTRES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2019 E 2018 (Em milhares de Reais) Controladora Consolidado Fluxos de caixa das atividades de financiamento Ingresso de novos empréstimos, líquido de encargos Antecipados Liquidação de empréstimos (2.031) - ( ) ( ) Liquidação de arrendamentos - - (14.015) Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de Financiamento ( ) Efeito da variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa de controladas no exterior (940) Aumento (diminuição) no caixa e equivalentes de caixa 41 (74) (21.256) Caixa e equivalentes de caixa: No início do período No fim do período Aumento (diminuição) no caixa e equivalentes de caixa 41 (74) (21.256) ======= ======= ======= ======= As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações contábeis intermediárias.