ALTRI, SGPS, S.A. Sociedade Aberta. Informação financeira do terceiro trimestre de 2012 (não auditada)

Transcrição

1 ALTRI, SGPS, S.A. Sociedade Aberta Sede: Rua do General Norton de Matos, 68, r/c Porto NIF Capital social: Euros Informação financeira do terceiro trimestre de 2012 (não auditada)

2 Informação financeira 3ºT 2012 A informação financeira apresentada foi preparada de acordo com os princípios de reconhecimento e mensuração das Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS). Demonstração de resultados milhares de Euros 3T T T T12/3T11 Var% 3T12/2T12 Var% Vendas ,6% -5,3% Prestações de serviços ,8% 23,5% Outros proveitos ,0% 22,1% Receitas totais ,9% -4,7% Custo das vendas ,3% -10,5% Fornecimento de serviços externos ,8% -4,5% Custos com o pessoal ,5% -20,6% Outros custos ,8% 35,0% Provisões e perdas por imparidade -44 Custos totais (a) ,1% -8,4% EBITDA (b) ,2% 5,7% margem 23,6% 26,6% 29,4% +5,9 pp +2,9 pp Amortizações e depreciações ,7% -1,4% EBIT (c) ,9% 9,1% margem 12,4% 17,9% 20,5% +8,1 pp +2,6 pp Resultados relativos a empresas associadas ,5% -17,3% Custos financeiros ,4% -5,7% Proveitos financeiros ,5% -36,8% Resultado financeiro , , ,2-15,7% 5,5% Resultado Antes de Imposto ,5% 10,4% Impostos sobre o rendimento ,6% 10,9% Interesses minoritários ss s.s. Resultado Líquido das unidades operacionais em continuação atribuivel aos accionistas da empresa mãe ,6% 10,2% Resultado do periodo de unidades operacionais em descontinuação ss Resultado Líquido Consolidado atribuivel aos accionistas da empresa mãe ,5% 10,2% (a) custos operacionais excluindo amortizações, custos financeiros e impostos (b) EBITDA = resultado antes de resultados financeiros, impostos, amortizações e depreciações (c) EBIT = resultado antes de resultados financeiros e impostos 3º trimestre de 2012 regista margem EBITDA superior a 29% O terceiro trimestre de 2012 foi caracterizado por um reforço acentuado da eficiência operativa da Altri, tendo o EBITDA superado os 40 milhões de Euros e a margem EBITDA atingido os 29,4%. Este desempenho operacional traduziu-se num free cash flow gerado no trimestre de 18 milhões de Euros

3 Informação financeira 3ºT 2012 As receitas totais do terceiro trimestre de 2012 ascenderam a cerca de 136,5 milhões de Euros, o que corresponde a um crescimento de 15% face às receitas totais registadas no período homólogo de Em comparação com o segundo trimestre de 2012, as receitas totais decresceram cerca de 5%. A redução das receitas no trimestre está directamente relacionada com a paragem anual de manutenção da principal unidade industrial da Altri Celbi durante o mês de Setembro de Assim, no terceiro trimestre de 2012, a Altri produziu cerca de 215,3 mil toneladas de pasta, menos 6% relativamente às 229,1 mil toneladas de pasta produzidas no segundo trimestre de Evolução das vendas de pasta entre 3T 2011 e 3T 2012 por fábrica (milhares de toneladas) Em termos de volume, durante o período em análise, foram vendidas cerca de 225 mil toneladas de pasta, o que representa um decréscimo de 7% face às vendas de pasta realizadas no segundo trimestre de 2012 (242,8 mil toneladas). No entanto, relativamente ao período homólogo de 2011 (206,7 mil toneladas), o volume de vendas de pasta registou um crescimento de 9%. Em termos de facturação, as vendas de pasta realizadas no terceiro trimestre de 2012 ascenderam a cerca de 116,5 milhões de Euros, uma descida de cerca de 4,7% face ao segundo trimestre de Em relação ao período homólogo do ano passado, as receitas associadas à venda de pasta registaram uma evolução positiva de 17%

4 Informação financeira 3ºT 2012 No terceiro trimestre de 2012, a Altri exportou cerca de 205 mil toneladas de pasta, 91% das vendas de pasta da empresa. O montante destas exportações atingiu os 106,4 milhões de Euros. Em termos acumulados, nos primeiros nove meses de 2012, a Altri exportou cerca de 638 mil toneladas de pasta, correspondentes a cerca de 315 milhões de Euros. A receita líquida energética associada à cogeração e a outros derivados florestais atingiu cerca de 6,8 milhões de Euros, o que representa um crescimento de cerca de 6% face à receita líquida registada no terceiro trimestre de 2011 (6,4 milhões de Euros). Os custos totais, excluindo amortizações, financeiros e impostos, ascenderam a 96,3 milhões de Euros, tendo crescido cerca de 6% em relação ao período homólogo do ano passado. Relativamente ao segundo trimestre de 2012, a evolução dos custos totais, excluindo amortizações, financeiros e impostos, representou um decréscimo de 8,4%. A generalidade das rubricas de custos registou decréscimos entre o segundo e o terceiro trimestre de Assim, o custo das vendas caiu cerca de 11%; os fornecimentos e serviços externos decresceram cerca de 5% e os custos com pessoal diminuíram cerca de 21%. Esta evolução trimestral reflecte a implementação de um conjunto de medidas de reforço da eficiência operativa, que se centraram essencialmente na optimização de consumos específicos (nomeadamente madeira) e na redução do montante total de custos fixos. No caso dos custos com o pessoal resultou, essencialmente, do registo no 2.º trimestre de 2012 de cerca de 2 milhões de Euros de encargos relacionados com um processo de reestruturação. EBITDA superior a 40 milhões de Euros e crescimento homólogo do EBIT de 89% O EBITDA atingiu cerca de 40,2 milhões de Euros, um crescimento de cerca de 43% face ao período homólogo de 2011 e de cerca de 6% face ao EBITDA registado no segundo trimestre de A margem EBITDA registada no terceiro trimestre de 2012 foi de 29,4%. O Resultado operacional (EBIT) foi de cerca de 27,9 milhões de Euros, o que corresponde a uma subida de cerca de 89% face ao EBIT do terceiro trimestre de 2011 e a um crescimento de 9% face ao EBIT registado no segundo trimestre de A margem EBIT foi de 20,5%. O lucro líquido da Altri registado no terceiro trimestre de 2012 atingiu cerca de 17,5 milhões de Euros, mais do triplo em relação ao resultado líquido obtido no período homólogo de

5 Informação financeira 3ºT 2012 Resultado líquido dos primeiros 9 meses de 2012 cresce 72% para 39,7 milhões de Euros milhares de Euros 9M M M12/9M11 Var% Vendas % Prestações de serviços % Outros proveitos % Receitas totais ,9% Custo das vendas % Fornecimento de serviços externos % Custos com o pessoal % Provisões e perdas por imparidade Outros custos % Custos totais (a) ,2% EBITDA (b) ,2% margem 24,7% 26,5% +1,9 pp Amortizações e depreciações ,5% EBIT (c) ,4% margem 13,9% 17,3% +3,4 pp Resultados relativos a empresas associadas ,1% Custos financeiros ,0% Proveitos financeiros ,8% Resultado financeiro ,8% Resultado Antes de Imposto ,5% Impostos sobre o rendimento ,3% Interesses minoritários -1 9 ss Resultado Líquido das unidades operacionais em continuação atribuivel aos accionistas da empresa mãe ,5% Resultado do periodo de unidades operacionais em descontinuação Resultado Líquido Consolidado atribuivel aos accionistas da empresa mãe ,8% (a) custos operacionais excluindo amortizações, custos financeiros e impostos (b) EBITDA = resultado antes de resultados financeiros, impostos, amortizações e depreciações (c) EBIT = resultado antes de resultados financeiros e impostos Em termos acumulados, durante os primeiros nove meses de 2012, as receitas totais atingiram cerca de 402,5 milhões de Euros, o que corresponde a um crescimento de cerca de 9% face ao mesmo período de Por seu lado, o EBITDA atingiu os 106,8 milhões de Euros, uma subida de cerca de 17% relativamente ao período homólogo de O resultado líquido atingiu cerca de 40 milhões de Euros (+72%)

6 Informação financeira 3ºT 2012 Uma vez mais, verificou-se um reforço da eficiência operacional o que permitiu melhorar a margem EBITDA (+1.9 pontos percentuais) e a margem EBIT (+3.4 pontos percentuais), num contexto em que os preços de venda da pasta dos primeiros nove meses de 2012 foram inferiores em cerca de 4% face a idêntico período de ,6 milhões de Euros de free cash-flow gerado até Setembro de 2012 O investimento total realizado no terceiro trimestre de 2012 ascendeu a 8,7 milhões de Euros. Assim, nos primeiros nove meses de 2012, a Altri, através da sua unidade florestal e das unidades industriais, investiu cerca de 16,7 milhões de Euros. O endividamento nominal remunerado deduzido de disponibilidades e investimentos disponíveis para venda da Altri em 30 de Setembro de 2012 ascendia a 647,8 milhões de Euros, tendo-se reduzido em cerca de 30,6 milhões de Euros face a 31 de Dezembro de Relativamente à dívida líquida registada no final do segundo trimestre de 2012 (665,9 milhões de Euros), a redução ascendeu a cerca de 18,2 milhões de Euros. As necessidades de financiamento encontram-se integralmente asseguradas, detendo o Grupo disponibilidades e investimentos disponíveis para venda, no final de Setembro de 2012, de 91 milhões de Euros. Por outro lado, a Altri detém cerca de 55 milhões de Euros de linhas de financiamento disponíveis e não utilizadas

7 Informação financeira 3ºT 2012 Principais indicadores de balanço milhares de Euros M 2012 Var% Activos biológicos , ,6 2% Activos fixos tangíveis , ,4-6% Goodwill , ,4 0% Outros , ,1 32% Activos não correntes , ,5-2% Inventários , ,0-12% Clientes , ,7 43% Caixa e equivalentes de caixa , ,1-32% outros , ,7-22% Activos correntes , ,6-8% Activo total , ,1-3% Capital próprio e int. sem controlo , ,7 20% Empréstimos bancários , ,4 759% Outros empréstimos , ,8-8% Incentivos reembolsáveis , ,2-28% Outros , ,3-6% Passivos não correntes , ,7 7% Empréstimos bancários , ,9-71% Outros empréstimos - parcela de curto prazo , ,0-1% Incentivos reembolsáveis 8.784, ,5 128% Fornecedores , ,5-25% outros , ,8 28% Passivos correntes , ,7-25% - 7 -

8 Informação financeira 3ºT 2012 Mercado de pasta de papel O terceiro trimestre de 2012, em termos de evolução do preço da pasta BEKP, ficou caracterizado por uma trajectória descendente, tendo o preço de mercado descido até cerca de 750 USD/ton (de acordo com os dados do PIX), trajectória esta que foi invertida em virtude da forte procura chinesa registada em Agosto e Setembro, que se materializou num anúncio, por parte dos principais produtores mundiais, de um aumento de preço de 30 USD/ton, que fixou o preço de mercado desta pasta em 780 USD/ton. Em termos médios, o preço registado no terceiro trimestre de 2012 foi de 767 USD/ton (771,7 USD/ton no segundo trimestre de 2012) ou 614 /ton (600,4 /ton no segundo trimestre de 2012). Em termos acumulados, nos primeiros nove meses de 2012, o preço foi de 746 USD/ton (849 USD/ton no período homólogo de 2011) ou 583 /ton (604 /ton no período homólogo de 2011). De acordo com os dados do Pulp and Paper Products Council (PPPC), nos primeiros nove meses de 2012, a procura total de pastas branqueadas cresceu 2,2%, para 40,0 milhões de toneladas. O rácio shipment to capacity atingiu os 91%. Uma vez mais, o referido crescimento ficou a dever-se, quase exclusivamente, à forte procura oriunda da China, que registou uma subida de 12,1%. Em termos de tipo, a procura de pasta de eucalipto (BEKP) registou o maior crescimento, com uma taxa de 3,4% relativamente aos primeiros nove meses de Actualmente, o preço de mercado das pastas hardwood, de acordo com o índice semanal PIX, é de 763 USD/ton (594 /ton)

9 Informação financeira 3ºT 2012 Evolução do preço da pasta BEKP na Europa desde 1990 até ao final do 3ºT 2012 (EUR) Fonte: Hawkins Wright e PIX (

10 Informação financeira 3ºT 2012 Altri perfil empresarial A Altri é um produtor europeu de referência de pasta de papel de eucalipto. Para além da produção de pasta de papel, a Empresa está também presente no sector de energias renováveis de base florestal, nomeadamente a cogeração industrial através de licor negro e a biomassa. A estratégia florestal assenta no aproveitamento integral de todos os componentes disponibilizados pela floresta: pasta, licor negro e resíduos florestais. Actualmente, a Altri gere mais de 85 mil hectares de floresta em Portugal, integralmente certificada pelo Forest Stweardship Council (FSC) e pelo Programme for the Endorsement of Forest Certification (PEFC), duas das mais reconhecidas entidades certificadoras a nível mundial. Actualmente, a Altri detém 3 fábricas de pasta de papel em Portugal com uma capacidade instalada que em 2011 foi de cerca de 850 mil toneladas/ano de pasta de papel branqueada de eucalipto. A actual estrutura orgânica funcional do Grupo Altri pode ser representada como segue: Altri Florestal Gestão florestal 100% 100% 99,83% 100% 50%* Celbi Pasta de papel Celtejo Pasta de papel Caima Pasta de papel EDP Bioeléctrica Biomassa * Joint venture com EDP Porto, 7 de Novembro de

11 CONTAS CONSOLIDADAS

12 ALTRI, SGPS, S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DA POSIÇÃO FINANCEIRA EM 30 DE SETEMBRO DE 2012 E 31 DE DEZEMBRO DE 2011 ACTIVO Notas ACTIVOS NÃO CORRENTES: Activos biológicos Activos fixos tangíveis Propriedades de investimento Goodwill Activos intangíveis Investimentos em empresas associadas e empreendimentos conjuntos Investimentos disponíveis para venda Outros activos não correntes Activos por impostos diferidos Total de activos não correntes ACTIVOS CORRENTES: Inventários Clientes Outras dívidas de terceiros Estado e outros entes públicos Outros activos correntes Caixa e equivalentes de caixa Total de activos correntes Total do activo CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO CAPITAL PRÓPRIO: Capital social Reserva legal Outras reservas Resultado líquido consolidado do período Total do capital próprio atribuível aos accionistas da Empresa-Mãe Interesses sem controlo Total do capital próprio PASSIVO: PASSIVO NÃO CORRENTE: Empréstimos bancários Outros empréstimos Incentivos reembolsáveis Outros credores não correntes Outros passivos não correntes Passivos por impostos diferidos Provisões Total de passivos não correntes PASSIVO CORRENTE: Empréstimos bancários Outros empréstimos Incentivos reembolsáveis Fornecedores Outras dívidas a terceiros Estado e outros entes públicos Outros passivos correntes Instrumentos financeiros derivados Total de passivos correntes Total do passivo e capital próprio O anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração

13 ALTRI, SGPS, S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS RESULTADOS PARA OS PERÍODOS DE NOVE E TRÊS MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2012 E 2011 NOVE MESES FINDOS EM TRIMESTRE FINDO EM Notas Unidades operacionais em continuação Vendas Prestações de serviços Outros proveitos Custo das vendas ( ) ( ) ( ) ( ) Fornecimento de serviços externos ( ) ( ) ( ) ( ) Custos com o pessoal ( ) ( ) ( ) ( ) Amortizações e depreciações ( ) ( ) ( ) ( ) Provisões e perdas por imparidade Outros custos 15 ( ) ( ) ( ) ( ) Resultados relativos a empresas associadas e empreendimentos conjuntos Custos financeiros 12 ( ) ( ) ( ) ( ) Proveitos financeiros Resultado antes de impostos Impostos sobre o rendimento ( ) ( ) ( ) ( ) Resultado depois de impostos Atribuível a: Detentores de capital próprio da empresa-mãe Interesses sem controlo (1.421) (1.983) Unidades operacionais em descontinuação Resultado do período de unidades operacionais em descontinuação (37.036) - (47.582) Atribuível a: Detentores de capital próprio da empresa-mãe - (37.036) - (47.582) Interesses sem controlo Resultado líquido consolidado do período Atribuível a: Detentores de capital próprio da empresa-mãe Interesses sem controlo (1.421) (1.983) Resultados por acção Operações em continuação Básico 13 0,19 0,11 0,09 0,03 Diluído 13 0,19 0,11 0,09 0,03 Operações em continuação e em descontinuação Básico 13 0,19 0,11 0,09 0,03 Diluído 13 0,19 0,11 0,09 0,03 O anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração

14 DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DO RENDIMENTO INTEGRAL PARA OS PERÍODOS DE NOVE E TRÊS MESES FINDOS EM 30 DE STEMBRO DE 2012 E 2011 NOVE MESES FINDOS EM TRIMESTRE FINDO EM Notas Resultado líquido consolidado do período Variação no justo valor dos derivados de cobertura dos fluxos de caixa 7 e 11 ( ) Variação no justo valor de investimentos disponíveis para venda Outro rendimento integral do período ( ) Total do rendimento integral consolidado do período Atribuível a: Accionistas da Empresa-Mãe Interesses sem controlo (1.421) (1.983) O anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração

15 DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DAS ALTERAÇÕES NO CAPITAL PRÓPRIO PARA OS PERIODOS DE NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2012 E 2011 Notas Capital social Reserva legal Atribuível aos accionistas da Empresa-Mãe Outras reservas Outras reservas e Reservas de resultados Total outras cobertura transitados reservas Resultado líquido Total Interesses sem controlo Total do capital próprio Saldo em 1 de Janeiro de ( ) Aplicação do resultado consolidado de ( ) Distribuição de dividendos ( ) ( ) - ( ) - ( ) Outros (19.286) (19.286) - (19.286) (2.994) (22.280) Total do rendimento integral consolidado do período (1.421) Saldo em 30 de Setembro de ( ) Saldo em 1 de Janeiro de ( ) Aplicação do resultado consolidado de ( ) Distribuição de dividendos ( ) ( ) - ( ) - ( ) Outros Total do rendimento integral consolidado do período - - ( ) ( ) Saldo em 30 de Setembro de ( ) O anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração

16 ALTRI, SGPS, S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS CONDENSADAS DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS PERÍODOS DE NOVE E TRÊS MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2012 E 2011 NOVE MESES FINDOS EM TRIMESTRE FINDO EM Notas Actividades operacionais: Fluxos gerados pelas actividades operacionais (1) Actividades de investimento: Recebimentos provenientes de: Investimentos financeiros Activos fixos tangíveis Subsídios ao investimento Juros e proveitos similares Pagamentos relativos a: Investimentos financeiros 6 ( ) (16.259) - (8.978) Activos intangíveis (3.223) ( ) - ( ) Activos fixos tangíveis ( ) ( ) ( ) ( ) Subsídios ao investimento ( ) - ( ) - Fluxos gerados pelas actividades de investimento (2) ( ) ( ) ( ) ( ) Actividades de financiamento: Recebimentos provenientes de: Empréstimos obtidos Pagamentos respeitantes a: Empréstimos obtidos ( ) ( ) ( ) ( ) Amortização de contratos de locação financeira - (16.187) - (16.187) Juros e custos similares ( ) ( ) ( ) ( ) Distribuição de dividendos 18 ( ) ( ) - - Fluxos gerados pelas actividades de financiamento (3) ( ) ( ) ( ) ( ) Caixa e seus equivalentes no início do período Variação de perímetro - ( ) - - Variação de caixa e seus equivalentes: (1)+(2)+(3) ( ) ( ) ( ) ( ) Caixa e seus equivalentes no fim do período O Anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração

17 ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS EM 30 DE SETEMBRO DE NOTA INTRODUTÓRIA A Altri, SGPS, S.A. ( Altri ou Empresa ) é uma sociedade anónima constituída em 1 de Março de 2005, com sede na Rua General Norton de Matos, 68, r/c no Porto e que tem como actividade principal a gestão de participações sociais, sendo as suas acções cotadas na NYSE Euronext Lisbon. A Altri foi constituída no âmbito do projecto de reestruturação da Cofina, SGPS, S.A. ocorrido em 2005 através da cisão representativa de 97,23% da participação social detida por aquela sociedade na Celulose do Caima, SGPS, S.A., na modalidade de cisão-simples prevista na alínea a) do n.º 1 do art. 118º do Código das Sociedades Comerciais. Actualmente, a Altri dedica-se à gestão de participações sociais essencialmente na área industrial, sendo a empresa-mãe do grupo de empresas indicado na Nota 4 e designado por Grupo Altri. A actividade actual do Grupo Altri centra-se na produção de pasta de papel branqueada de eucalipto através de três unidades produtivas (a Celbi na Figueira da Foz, a Caima em Constância do Ribatejo e a Celtejo em Vila Velha de Ródão). Face a esta realidade do Grupo Altri, o seu Conselho de Administração entende que apenas existe um segmento de negócio (Produção e comercialização de pasta de papel branqueada de eucalipto) sendo que a principal informação de gestão é também analisada nesse pressuposto, pelo que a informação por segmentos referida na Nota 16 se encontra limitada por este facto. As demonstrações financeiras consolidadas do Grupo Altri são apresentadas em Euros em valores arredondados à unidade, sendo esta a divisa utilizada pelo Grupo nas suas operações e como tal considerada a moeda funcional. 2. PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS E BASES DE APRESENTAÇÃO As demonstrações financeiras consolidadas em 30 de Setembro de 2012 foram preparadas utilizando políticas contabilísticas consistentes com as Normas Internacionais de Relato Financeiro ( International Financial Reporting Standards IFRS ) e de acordo com a Norma Internacional de Contabilidade 34 Relato Financeiro Intercalar, e incluem a demonstração da posição financeira, a demonstração dos resultados, a demonstração do rendimento integral, a demonstração das alterações no capital próprio e a demonstração condensada dos fluxos de caixa, bem como as notas explicativas seleccionadas. As políticas contabilísticas adoptadas na preparação das demonstrações financeiras consolidadas da Altri são consistentes com as utilizadas na preparação das demonstrações financeiras apresentadas para o exercício findo em 31 de Dezembro de ALTERAÇÕES POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS E BASES DE APRESENTAÇÃO Durante o período não ocorreram alterações de políticas contabilísticas não tendo igualmente sido corrigidos erros materiais relativos a períodos anteriores

18 ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS EM 30 DE SETEMBRO DE INVESTIMENTOS 4.1 INVESTIMENTOS EM SUBSIDIÁRIAS As empresas incluídas na consolidação pelo método integral, respectivas sedes, proporção do capital detido e actividade desenvolvida em 30 de Setembro de 2012 e 31 de Dezembro de 2011 são as seguintes: Denominação social Sede Percentagem efectiva de participação Actividade Empresa mãe: Altri, SGPS, S.A. Porto Sociedade gestora de participações sociais Grupo Caima / Celtejo / Celbi: Celulose do Caima, SGPS, S.A. Figueira da Foz 100% 100% Sociedade gestora de participações sociais Caima Indústria de Celulose, S.A. Constância 100% 100% Produção e comercialização de pasta de papel Altri Florestal, S.A. Figueira da Foz 100% 100% Exploração silvícola Caima Energia Empresa de Gestão e Exploração de Energia, S.A. Constância 100% 100% Produção de energia térmica e eléctrica Invescaima Investimentos e Participações, SGPS, S.A. Figueira da Foz 100% 100% Sociedade gestora de participações sociais Inflora Sociedade de Investimentos Florestais, S.A. Figueira da Foz 100% 100% Exploração silvícola Celtejo Empresa de Celulose do Tejo, S.A. Vila Velha de Ródão 99,83% 99,83% Produção e comercialização de pasta de papel Altri - Energias Renováveis, SGPS, S.A. Lisboa 99,83% 99,83% Holding Celulose Beira Industrial (Celbi), S.A. Figueira da Foz 100% 100% Produção e comercialização de pasta de papel Celbinave Tráfego e Estiva SGPS, Unipessoal, Lda. Figueira da Foz 100% 100% Agenciação e fretamento de navios Viveiros do Furadouro Unipessoal, Lda. Óbidos 100% 100% Produção de plantas em viveiros e prestação de serviços agro-florestais e paisagísticos Altri, Participaciones Y Trading, S.L. Madrid, Espanha 100% 100% Holding Altri Sales, S.A. Nyon, Suiça 100% 100% Comercialização de pasta de papel Pedro Frutícola, Sociedade Frutícola, S.A. Constância 100% 100% Produção agrícola Captaraíz Unipessoal, Lda. Figueira da Foz 100% 100% Compra e venda de imóveis Estas filiais foram incluídas na consolidação do Grupo Altri pelo método de consolidação integral. 4.2 INVESTIMENTOS EM EMPRESAS ASSOCIADAS E EMPREENDIMENTOS CONJUNTOS As empresas associadas e os empreendimentos conjuntos, proporção do capital detido e actividade desenvolvida em 30 de Setembro de 2012 e 31 de Dezembro de 2011: Denominação social Percentagem efectiva de participação Actividade Empresas associadas: Operfoz Operadores do Porto da Figueira da Foz, Lda. 33,33% 33,33% Operação em portos Empreendimentos conjuntos: EDP Produção Bioeléctrica, S.A. 50% 50% Produção de energia eléctrica Estas empresas associadas e empreendimentos conjuntos foram incluídas na consolidação do Grupo Altri pelo método de equivalência patrimonial

19 ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS EM 30 DE SETEMBRO DE 2012 O valor de balanço, o activo, o capital próprio e o resultado líquido para o período findo em 30 de Setembro de 2012 das empresas associadas e dos empreendimentos conjuntos são como segue: Denominação social Valor de balanço (a) Activo Capital próprio Resultado líquido Empresas associadas: Operfoz Operadores do Porto da Figueira da Foz, Lda Empreendimentos conjuntos: EDP Produção Bioeléctrica, S.A (a) Inclui suprimentos concedidos. 4.3 INVESTIMENTOS DISPONÍVEIS PARA VENDA Os investimentos disponíveis para venda em 30 de Setembro de 2012 e 31 de Dezembro de 2011 podem ser detalhados como segue: Denominação social Valor de balanço Rigor Capital - Produção de Energia. Lda Outros investimentos A rubrica Investimentos disponíveis para venda inclui, essencialmente, participações financeiras inferiores a 20%, nas quais o Grupo Altri não tem influência significativa na gestão, as quais se encontram registadas ao custo de aquisição, deduzido de perdas por imparidade. 4.4 ACTIVOS CLASSIFICADOS COMO DETIDOS PARA VENDA OU EM DESCONTINUAÇÃO Durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2011 o Grupo Altri procedeu à alienação da subsidiária Sócasca- Recolha e Comércio de Recicláveis S.A. ( Sócasca ). O detalhe do resultado gerado no período findo em 30 de Setembro de 2011 pela unidade operacional em descontinuação Sócasca - é como se segue: Sócasca Vendas e prestações de serviços Outros proveitos Custo das vendas ( ) Fornecimentos de serviços externos ( ) Custos com o pessoal ( ) Outros custos (49.938) Amortizações e depreciações ( ) Custos financeiros (71.679) Resultado antes de impostos (33.031) Impostos sobre o rendimento (4.005) Resultado líquido (37.036) Esta participação financeira foi alienada no exercício findo em 31 de Dezembro de 2011 pelo montante de (Nota 6) dos quais até 30 de Setembro de 2012 foram recebidos Euros, encontrando-se por receber àquela data o montante de Euros

20 ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS EM 30 DE SETEMBRO DE ALTERAÇÕES OCORRIDAS NO PERÍMETRO DE CONSOLIDAÇÃO Durante o período findo em 30 de Setembro de 2012, não existiram alterações ao perímetro de consolidação face a 31 de Dezembro de CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Em 30 de Setembro de 2012 e 2011, o detalhe de Caixa e equivalentes de caixa era como segue: Caixa Depósitos bancários Descobertos bancários (Nota 9) ( ) ( ) Caixa e equivalentes Durante o período findo em 30 de Setembro de 2012 os recebimentos relativos a investimentos financeiros foram os seguintes: Valor da transacção Valor recebido Sócasca Recolha e Comércio de Recicláveis, S.A. (Nota 4.4) ========= ========= Durante o período findo em 30 de Setembro de 2011 os recebimentos relativos a investimentos financeiros foram os seguintes: Valor da Valor transacção recebido EDP Produção Bioeléctrica, S.A. (a) Sócasca Recolha e Comércio de Recicláveis, S.A. (b) ========= ========= (a) Devolução de empréstimos concedidos. (b) Adiantamento recebido por conta da alienação da Socásca Recolha e Comércio de Recicláveis, S.A (Nota 4.4). Durante o período findo em 30 de Setembro de 2012 os pagamentos relativos a investimentos financeiros foram os seguintes: Valor da Valor transacção pago Investimentos disponíveis para venda (Nota 4.3) ========= ========= - 4 -

21 ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS EM 30 DE SETEMBRO DE IMPOSTOS CORRENTES E DIFERIDOS De acordo com a legislação em vigor, as declarações fiscais estão sujeitas a revisão e correcção por parte das autoridades fiscais durante um período de quatro anos (cinco anos para a Segurança Social), excepto quando tenham havido prejuízos fiscais, tenham sido concedidos benefícios fiscais, ou estejam em curso inspecções, reclamações ou impugnações, casos estes em que, dependendo das circunstâncias, os prazos são alongados ou suspensos. Deste modo, as declarações fiscais da Empresa de 2008 a 30 de Setembro de 2012 poderão vir ainda ser sujeitas a revisão. O Conselho de Administração da Empresa entende que eventuais correcções resultantes de revisões/inspecções por parte das autoridades fiscais àquelas declarações de impostos não terão um efeito significativo nas demonstrações financeiras consolidadas em 30 de Setembro de O movimento ocorrido nos activos e passivos por impostos diferidos nos períodos findos em 30 de Setembro de 2012 e 2011 foi como segue: Activos por impostos diferidos 2012 Passivos por impostos diferidos Saldo em Efeitos na demonstração dos resultados: Harmonização de taxas de amortização Outros (4.337) Total de efeitos na demonstração dos resultados (4.337) Efeitos em capitais próprios: Justo valor de instrumentos derivados (Nota 11) Saldo em Activos por impostos diferidos 2011 Passivos por impostos diferidos Saldo em Efeitos na demonstração dos resultados: Harmonização de taxas de amortização Outros efeitos (5.054) Total de efeitos na demonstração dos resultados (5.054) Efeitos em capitais próprios: Justo valor de instrumentos derivados (Nota 11) ( ) - Saldo em CAPITAL SOCIAL Em 30 de Setembro de 2012, o capital social da Empresa encontrava-se totalmente subscrito e realizado e era composto por acções com o valor nominal de 12,5 cêntimos de Euro cada acção. Em 9 de Fevereiro de 2011, a Altri, SGPS, S.A. foi notificada do deferimento do recurso hierárquico por si interposto da decisão da Conservatória do Registo Comercial do Porto que registou como provisória por dúvidas a alteração estatutária aprovada em Assembleia Geral de Accionistas em 17 de Maio de 2010, que alterou o valor nominal das acções representativas do seu capital social de 0,25 Euros para 0,125 Euros, passando consequentemente o capital social da Altri, no montante de ,00 Euros, a ser representado por acções. Em 22 de Fevereiro de 2011, as acções passaram a ser negociadas na NYSE - 5 -

22 ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS EM 30 DE SETEMBRO DE 2012 Euronext Lisboa ao novo valor nominal tendo a referida renominalização sido operacionalmente concretizada, através da divisão de cada uma das acções em duas, em 25 de Fevereiro de Em 30 de Setembro de 2012 não existiam pessoas colectivas com uma participação no capital subscrito de, pelo menos, 20%. 9. EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS, OUTROS EMPRÉSTIMOS E INCENTIVOS REEMBOLSÁVEIS Em 30 de Setembro de 2012 e 31 de Dezembro de 2011, o detalhe das rubricas Empréstimos bancários, Outros empréstimos e Incentivos reembolsáveis é como segue: Valor nominal Valor contabilístico Corrente Não corrente Total Corrente Não corrente Total Empréstimos bancários Descobertos bancários (Nota 6) Empréstimos bancários Papel comercial Empréstimos obrigacionistas Outros empréstimos Outros empréstimos Incentivos reembolsáveis Valor nominal Valor contabilístico Corrente Não corrente Total Corrente Não corrente Total Empréstimos bancários Descobertos bancários Empréstimos bancários Papel comercial Empréstimos obrigacionistas Outros empréstimos Outros empréstimos Incentivos reembolsáveis Em 30 de Setembro de 2012 existem contas caucionadas utilizadas no montante de Euros ( Euros em 30 de Setembro de 2011), classificadas na rubrica Empréstimos bancários. As despesas incorridas com a montagem de empréstimos foram deduzidas ao seu valor nominal, encontrandose estas a ser reconhecidas como encargo financeiro ao longo do período de vida dos empréstimos (Nota 12)

23 ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS EM 30 DE SETEMBRO DE MOVIMENTO DAS PROVISÕES E PERDAS DE IMPARIDADE O movimento verificado nas provisões e perdas de imparidade durante os períodos findos em 30 de Setembro de 2012 e 2011 pode ser detalhado como segue: Provisões Perdas de imparidade em activos correntes Total Saldo inicial Aumentos Reposições e utilizações Saldo final Provisões Perdas de imparidade em activos correntes Total Saldo inicial Aumentos Reposições e utilizações - (44.304) (44.304) Saldo final O aumento de perdas de imparidade verificado no período findo em 30 de Setembro de 2012 foi registado por contrapartida da rúbrica Custos com pessoal da demonstração consolidada dos resultados, atendendo ao fim a que se destinam. O valor registado na rubrica Provisões em 30 de Setembro de 2012 e 2011 corresponde à melhor estimativa da Administração para fazer face à totalidade das perdas a incorrer com riscos gerais da actividade do Grupo Altri. 11. INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVADOS Em 30 de Setembro de 2012 e 2011 as empresas do Grupo Altri tinham em vigor contratos relativos a instrumentos financeiros derivados associados a cobertura das variações do preço da pasta de papel e de taxa de juro, sendo esses instrumentos registados de acordo com o seu justo valor. As empresas do Grupo Altri apenas utilizam derivados para cobertura de fluxos de caixa associados às operações geradas pela sua actividade

24 ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS EM 30 DE SETEMBRO DE 2012 O detalhe dos instrumentos financeiros derivados em 30 de Setembro de 2012 e 2011 e o seu movimento durante os períodos findos nessas datas são como segue: Derivados de cobertura de preço da pasta Derivados de taxa de juro Total Saldo em 31 de Dezembro de 2011 ( ) ( ) ( ) Variação do justo valor/cessação Efeitos em capitais próprios ( ) ( ) ( ) Efeitos na demonstração de resultados Saldo em 30 de Setembro de 2012 ( ) ( ) ( ) Derivados de cobertura de preço da pasta Derivados de taxa de juro Total Saldo em 31 de Dezembro de 2010 ( ) ( ) ( ) Variação do justo valor/cessação Efeitos em capitais próprios Efeitos na demonstração de resultados Saldo em 30 de setembro de 2011 ( ) ( ) ( ) 12. RESULTADOS FINANCEIROS Os resultados financeiros dos períodos de nove meses findos em 30 de Setembro de 2012 e 2011 podem ser detalhados como segue: Custos financeiros: Juros suportados Outros custos e perdas financeiras Proveitos financeiros: Juros obtidos Outros proveitos e ganhos financeiros A rubrica Outros custos e perdas financeiras inclui, principalmente, despesas incorridas com a montagem de empréstimos, que se encontram a ser reconhecidas como custo ao longo do período de vida do respectivo empréstimo (Nota 9) e perdas relativas a instrumentos derivados de taxas de juro (Nota 11). Os Resultados relativos a empresas associadas e empreendimentos conjuntos correspondem à apropriação da quota-parte do Grupo dos resultados nos investimentos em empresas associadas e empreendimentos conjuntos (Nota 4.2)

25 ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS EM 30 DE SETEMBRO DE RESULTADOS POR ACÇÃO Os resultados por acção dos períodos de nove meses findos em 30 de Setembro de 2012 e 2011, foram calculados em função dos seguintes montantes: Número de acções para efeito de cálculo do resultado líquido básico e diluído Resultado para efeito do cálculo do resultado por acção líquido e diluído das operações em continuação Resultado por acção das operações em continuação Básico 0,19 0,11 Diluído 0,19 0,11 Resultado para efeito do cálculo do resultado por acção líquido e diluído das operações em continuação e descontinuação Resultado por acção das operações em continuação e descontinuação Básico 0,19 0,11 Diluído 0,19 0, OUTROS PROVEITOS Em 30 de Setembro de 2012 a rubrica da demonstração dos resultados Outros proveitos era composta como se segue: Subsídios ao investimento e à exploração Ganhos obtidos na alienação de activos fixos Outros proveitos OUTROS CUSTOS Em 30 de Setembro de 2012 a rubrica da demonstração dos resultados Outros custos era composta como se segue: Impostos directos e taxas Perdas em contratos derivados de commodities (Nota 11) Outros custos INFORMAÇÃO POR SEGMENTOS Em 16 de Abril de 2008, o Conselho de Administração da Altri, S.G.P.S., S.A. aprovou um projecto de cisãosimples desta sociedade, nos termos do qual ocorreu a separação das duas unidades de negócio autónomas da Altri até então existentes e que correspondiam ao exercício de actividade no sector da pasta e papel e no sector do aço e sistemas de armazenagem. Esta reorganização inseriu-se numa lógica de focalização e transparência dos negócios da Altri, visando conferir a cada uma das áreas uma maior visibilidade e percepção de valor pelo mercado, e que permitiu ao grupo Altri concentrar a actividade no seu core business, a produção de pasta de papel branqueada de eucalipto, pelo que o seu Conselho de Administração entende existir um único segmento de negócio relatável, sendo que a principal informação de gestão é também preparada e analisada nesse pressuposto

26 ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS EM 30 DE SETEMBRO DE PARTES RELACIONADAS As participadas do Grupo têm relações entre si que se qualificam como transacções com partes relacionadas, as quais foram efectuadas a preços de mercado. Nos procedimentos de consolidação as transacções entre empresas incluídas na consolidação pelo método de integração global são eliminadas, uma vez que as demonstrações financeiras consolidadas apresentam informação da Empresa-mãe e das suas subsidiárias como se de uma única empresa se tratasse, pelo que não são divulgadas nesta nota. Durante os períodos findos em 30 de Setembro de 2012 e 2011, não ocorreram transacções com os Administradores da Empresa nem lhes foram concedidos empréstimos. Em 30 de Setembro de 2012 e 2011 os saldos e transacções com entidades relacionadas podem ser resumidos como segue: Compras e serviços recebidos Vendas e prest. de serviços Juros auferidos Transacções Empresas associadas e empreendimentos conjuntos (a) Outras partes relacionadas (b) Contas a pagar Contas a receber Empréstimos concedidos Saldos Empresas associadas e empreendimentos conjuntos (a) Outras partes relacionadas (b) (a) (b) Todas as entidades consolidadas pelo método da equivalência patrimonial em 30 de Setembro de 2012 e 2011 conforme Nota 4.2; Foram consideradas como outras partes relacionadas as empresas do Grupo Ramada. Para além das transacções acima identificadas não existem outras transacções com empresas relacionadas. Para além das empresas incluídas na consolidação (Nota 4) as entidades consideradas relacionadas em 30 de Setembro de 2012 podem ser apresentadas como segue: Adcom Media Anúncios e Publicidade, S.A. Alteria, S.G.P.S., S.A. Storax Equipements, S.A. Caderno Azul, S.G.P.S., S.A. Caminho Aberto, S.G.P.S., S.A. Cofihold, S.G.P.S., S.A. Cofina, SGPS, S.A. Cofina B.V. Cofina Media, SGPS, S.A. Cofina Eventos e Comunicação, S.A. Destak Brasil Editora de Publicações, S.A. Destak Brasil Empreendimentos e Participações, S.A. Edisport Sociedade de Publicações, S.A. Edirevistas Sociedade Editorial, S.A. Efe Erre Participações, S.G.P.S., S.A. Elege Valor, S.G.P.S., S.A. F. Ramada Investimentos, SGPS, S.A. F. Ramada Aços e Indústrias, S.A. F. Ramada Produção e Comercialização de Estruturas Metálicas de Armazenagem, S.A. F. Ramada II, Imobiliária, S.A. F. Ramada Serviços de Gestão, Lda. Grafedisport Impressão e Artes Gráficas, S.A. Livre Fluxo, S.G.P.S., S.A. Malva Gestão Imobiliária, S.A. Mediafin, SGPS, S.A. Metronews Publicações S.A

27 ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS EM 30 DE SETEMBRO DE 2012 Mercados Globais Publicação de Conteúdos, Lda. Presselivre Imprensa Livre, S.A. Sociedade Imobiliária Porto Seguro Investimentos Imobiliários, S.A. Storax Racking Systems, Ltd. Storax Benelux Transjornal Edição de Publicações, S.A. Torres da Luz Investimentos Imobiliários, S.A. Universal Afir Aços, Máquinas e Ferramentas, S.A. VASP Sociedade de Transportes e Distribuições, Lda Web Works Desenvolvimento de Aplicações para Internet, S.A. Valor Autêntico, SGPS, S.A. 18. APLICAÇÃO DO RESULTADO LÍQUIDO No que respeita ao exercício de 2011 o Conselho de Administração propôs, no seu relatório anual, que o resultado líquido negativo individual da Altri, SGPS, S.A. no montante de ,89 Euros fosse transferido para Resultados Transitados, tendo aquela proposta sido aprovada em Assembleia geral realizada em 26 de Abril de O Conselho de Administração propôs também a distribuição de reservas livres no montante de ,44 Euros, sob a forma de dividendos, o que corresponde a um dividendo de 0,02 Euros por acção, tendo esta proposta sido igualmente aprovada na Assembleia geral realizada em 26 de Abril de APROVAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS As demonstrações financeiras foram aprovadas pelo Conselho de Administração e autorizadas para emissão em 6 de Novembro de O Conselho de Administração Paulo Jorge dos Santos Fernandes Presidente João Manuel Matos Borges de Oliveira Pedro Macedo Pinto de Mendonça Domingos José Vieira de Matos Laurentina da Silva Martins

28 CONTAS INDIVIDUAIS

29 ALTRI, SGPS, S.A. DEMONSTRAÇÕES DA POSIÇÃO FINANCEIRA EM 30 DE SETEMBRO DE 2012 E 31 DE DEZEMBRO DE 2011 ACTIVO Notas ACTIVOS NÃO CORRENTES: Activos fixos tangíveis Activos intangíveis Investimentos em empresas do grupo Total de activos não correntes ACTIVOS CORRENTES: Estado e outros entes públicos Outras dívidas de terceiros Outros activos correntes Caixa e equivalentes de caixa Total de activos correntes Total do activo CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO CAPITAL PRÓPRIO: Capital social Reserva legal Outras reservas Resultado líquido do período ( ) ( ) Total do capital próprio PASSIVO: PASSIVO CORRENTE: Empréstimos bancários Outros empréstimos Fornecedores Outras dívidas a terceiros Estado e outros entes públicos Outros passivos correntes Total de passivos correntes Total do passivo e capital próprio O anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras. O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração