Enquadramento Macroeconómico 2019

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1 Economic Briefing Conjuntura actual e Perspectivas Económicas 2019 Enquadramento Macroeconómico 2019 Manuel Soares (Administrador) Maputo, 09 de Maio de 2019

2 Moçambique: Contexto Macroeconómico e Projecções

3 Evolução da Actividade Económica e Projecções até 2013 Crescimento real do PIB e projecções 423, , , , , , , , , ,1% 653, ,1% PIB a Preços Constantes 7,4% 6,6% 3,8% 3,7% 3,3% 4,0% 4,0% 4,0% Taxa de Crescimento Real do PIB 2,0% 3,0% 4,0% Prev. 2020Prev. 2021Prev. 2022Prev. 2023Prev. Projecção EIU (Pós IDAE) Distribuição por Província 18,7% 18,9% 18,7% 18,8% 18,7% 18,9% 18,9% 16,8% 16,7% 16,8% 16,8% 16,8% 16,9% 17,0% 14,8% 14,7% 14,6% 14,6% 14,5% 14,5% 14,4% 10,6% 10,6% 10,5% 10,5% 10,6% 10,6% 10,7% 9,4% 9,3% 9,3% 9,2% 9,2% 9,0% 9,0% Contribuição por sector 1,7% 2,6% 2,8% 3,2% 3,7% 4,1% 2,7% 4,8% 5,0% 5,4% 5.7% 5.7% 5,7% 5,5% 8.7% 8.7% 8.7% 8.4% 8.1% 7.8% 9.8% 10.4% 11.2% 11.4% 11.5% 11.4% 10.8% 5,7% 10.2% 9.5% 9.3% 8.8% 9.0% 9.0% 11.4% 25.1% 23.7% 22.5% 21.8% 21.0% 20.8% 23.8% 29,9% 29,9% 30,1% 30,1% 30,2% 30,1% 30,0% 39.8% 40.1% 40.2% 40.5% 41.0% 41.0% 40.1% Maputo cidade Maputo provincia Nampula Sofala Zambézia Outros Fonte: : IMF, World Economic Outlook October 2018; INE, Contas Nacionais IV Trimestre 2018; Economist Inteligence Unit, Mozambique Economic Overview, 12 de Abril de Ind. Extractiva Act. Financeiras Transp. e Armazenagem Comércio e Reparação Ind. Transformadora Agricultura Outros

4 AGRICULTURA PESCA IND. EXTRACTIVA IND. TRANSFORMADORA ELECTR., GÁS E ÁGUA CONSTRUÇÃO HOTELARIA E REST. TRANSP. E COMUNICAÇÕES ADMIN. PÚBLICA OUTROS Desempenho da Economia no IV Trimestre de 2018 Crescimento Anual do PIB - Moçambique (%) Performance por sector no IV Trimestre de 2018 (%) T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T PRIMÁRIO SECUNDÁRIO TERCEÁRIO A economia Moçambicana continua a crescer moderadamente, tendo registado uma expansão de 3,1% no 4º trimestre de 2018, impulsionado essencialmente pelo desempenho da indústria extractiva, agricultura e pescas, hotelaria e turismo, e transportes e comunicações. Continua-se a registar um crescimento numa base mais alargada quando comparada com o início da recuperação pós-crise, quando a o incremento da actividade económica era sustentado apenas pelo desempenho da indústria extractiva. É de destacar que a recuperação do sector de Electricidade, Gás e Água, que vinha registando quedas sucessivas da actividade/produção, ressentindo-se da redução das despesas de investimento público, devido a exiguidade de recursos para o efeito. A actividade do sector de construção continua a reduzir, ainda que a um ritmo mais lento, entretanto o cenário pode inverter, devido a reconstrução de infraestruturas pós IDAE e Keneth, ou alternativamente se o Estado continuar a pagar as facturas em atraso junto dos fornecedores. 4 Fonte: INE, Contas Nacionais IV Trimestre 2018.

5 Balança de Pagamentos Evolução da Balança Comercial (Milhões de USD) -2, ,410 29,8-4,048-4,095 30,1-4,357-4,625 45,9 33,6-4,035-4,163-4,974-5,281 71,4-1,405-3, ,0 61, ,422-3,610 Excluindo Grandes Projectos Câmbio USD/MZN Saldo da Balança Comercial Evolução das Importações e Exportações (Milhões de USD) 8,480 7,952 7,577 6,169 4,122 3,916 5,223 5,196 4,733 4,725 3,413 3,328 Taxas de crescimento das Importações e Exportações (%) Prev. 2020Prev. 2021Prev. 2022Prev. 2023Prev. Importações de bens - FOB Exportações de Bens - FOB Importações Exportações 5 Fonte: IMF, World Economic Outlook October 2018

6 Principais produtos de Importação e Exportação Importações (USD Milhões) Exportações (USD Milhões) 1, ,6801,719 1,392 1, Maquinaria Automóveis Combustíveis Arroz Alumínio Bruto Trigo Material de Construção Registaram-se aumentos em todas as principais mercadorias de importação em 2018, com destaque para a maquinaria, combustíveis (na sequência da subida do preço do Brent no mercado internacional), e alumínio bruto (devido ao aumento da produção de barras e cabos de alumínio). País de Origem Peso Produto RSA 28,59% Energia Electrica e Automóveis Índia 6,88% Óleos de Petróleo e Medicamentos EAU 6,72% Óleos de Petróleo, Diodos e Cimento China 10,22% Óleos de Petróleo, Pneus e Veículos Outros 36,23% Diversos Carvão Mineral Alumínio Areias Pesadas Pedras Preciosas Tabaco Gás Natural Energia Electrica Comparativamente ao período homólogo de 2017, verificou-se um aumento significativo das exportações de alumínio, enquanto as outras mercadorias tiveram variações ligeiras; País de Destino Peso Produto RSA 18,45% Energia Electrica e Gás Índia 18,35% Carvão Países Baixos 14,68% Alumínio e Combustíveis China 12,29% Titâneo e Areias Pesadas Outros 36,23% Diversos 6 Fonte: Banco de Moçambique, Estatísticas Gerais, Balança de Pagamentos (

7 Evolução dos Preços das principais mercadorias de Exportação Carvão Térmico (USD/MT) Gás Natural (USD/MMTBU) 107-6,2% 8.0-6,2% Prev. 2020Prev. 2021Prev. 2022Prev Prev. 2020Prev. 2021Prev. 2022Prev. Alumínio (USD/MT) 2, , , ,1% 1, , , ,014.0 Tabaco (USD/MT) -0,2% 4, , , , , , , Prev. 2020Prev. 2021Prev. 2022Prev Prev. 2020Prev. 2021Prev. 2022Prev. 7 Fonte: Banco Maundial, Commodity Markets Outlook, Abril 2019

8 Investimento Directo Estrangeiro e Reservas Internacionais Investimento Directo Estrangeiro (USD Milhões) Reservas Internacionais Líquidas (Milhões de USD) ,766 2,882 2,511 3,062 2,884 2,844 2, ,193 4,077 4,703 1,366 1,552 1,472 2,595 1,440 2,306 2,594 1,322 1, ,013 1, Grandes Projectos Outras Empresas Retoma do crescimento do IDE em 2019, devido ao aumento dos fluxos dos grandes projectos da Industria Extractiva (USD 757,9 milhões), e Industria Transformadora (USD 111,8 milhões), esperando-se que tendência positiva se mantenha devido aos investimentos na exploração de gás na Bacia do Rovuma, e prospeção nas novas áreas concessionadas em ,196 1,967 1,727 1,733 fev-14 dez-14 fev-15 dez-19 fev-16 dez-16 fev-17 dez-17 fev-18 dez-18 fev-19 Meses de Cobertura das Importações fev-14 dez-14 fev-15 dez-19 fev-16 dez-16 fev-17 dez-17 fev-18 dez-18 fev-19 Cobertura Imp. Totais Cobertura Excl. Mega Projectos 8 Fonte: Banco de Moçambique, Estatísticas Gerais ( Fonte: Banco de Moçambique (

9 Inflação e Taxas de Câmbio Evolução da Taxa de Câmbio Anual Evolução da Inflação Homóloga e Perspectivas USD/MZN 21,10% EUR/MZN Actual ,55% ,10% 8,40% 7,16% 3,52% 5,50% Prev. 5,50% 5,50% 2020Prev. 2021Prev. 5,50% 2022Prev Actual Inflação Homóloga Projecções EIU (Pós IDAE) ZAR/MZN Actual A inflação permanece estável e baixa, à nível nacional, tendo-se fixado em 0,67% termos mensais, e 3,41% em termos homólogos, beneficiando subida dos preços menos acentuada nas cidades de Maputo e Nampula (0,17% e 0,18%), que atenuaram o efeito do agravamento de preços de 2,87% na cidade Beira, ao longo do mês. As previsões do EIU apontam para um agravamento da inflação à médio prazo, devido aos efeitos nefastos do IDAE sobre a produção agrícola, e consequente impacto negativo sobre a oferta de alimentos. 9 Fonte: Banco de Moçambique, Fonte: INE IPC Moçambique ( IMF, World Economic Outlook Database, October 2018

10 Evolução das taxas de juro e do crédito a economia As taxas de mercado continuam a cair, entretanto os riscos inflacionários que persistem na economia poderão comprometer manutenção da queda das taxas ao ritmo que se registou em O crédito a economia mantém a trajectória de recuperação iniciada em Novembro de 2018, impulsionada pela componente em MN. a Taxas de juro de referência Crédito a Economia (MZN Millhões) -7,03% 115, ,618 2,28 34,358 35,514 43,564 49, Jun-14 Dec-14 Jun-15 Dec-15 Jun-16 Dec-16 Jun-17 Dec-17 Jun-18 Dec-18 Feb-19 Moeda Nacional Moeda Estrangeira 10

11 Principais Factores que Podem Condicionar o Desempenho da Economia a Curto-prazo 2 Calamidades Naturais, que impactam sobremaneira nas actividades do sector agrário, transportes, comunicações, e provocam destruição de infraestruturas, cuja reposição demanda recursos avultados por parte do Estado, os quais poderiam ser alocados ao investimento em sectores sociais e/ou novas infraestruturas para impulsionar o crescimento económico. 3 4 O ciclo eleitoral do corrente ano, que poderá propiciar atrasos nas decisões sobre: (i) consolidação fiscal necessária para equilíbrio das contas públicas; (ii) investimentos em sectores e projectos estruturantes para economia. Evolução e Sustentabilidade da Dívida Pública 11 Evolução do preço das mercadorias no mercado internacional, com particular enfoque para aquelas com impacto expressivo na actividade do sector extractivo (carvão, gás, etc.) e no custo de aquisição de combustíveis (petróleo). A volatilidade do preço destas mercadorias, reflecte-se significativamente sobre a Balança Comercial do país, e consequentemente sobre a disponibilidade de divisas no mercado nacional. Desaceleração da Economia Internacional, com destaque para RSA, China e Índia, visto que, segundo dados do INE, as trocas comerciais com estes países, em conjunto representam 49,09% das exportações e 45,69% das importações nacionais.

12 OBRIGADO