Market Sentiment 4a Edição

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1 Market Sentiment 4a Edição

2 1. Como perceciona a evolução do volume de transações de ativos imobiliários, para os próximos 3 meses? Variação da evolução global do volume de transações Análise dos principais segmentos - Residencial Escritórios 3 Comércio de Rua 32% Hotelaria Diminuição 32% dos inquiridos encontram-se expectáveis quanto ao aumento do volume de transações, no próximo trimestre. Paralelamente, 57% dos inquiridos estimam que o volume de transações se mantenha, no próximo trimestre. Ligeira diminuição 3 5 Igual Ligeiro aumento Industrial Imobiliária Turística Retail Parks 55% Aumento do volume de transações 63% 40% 5 53% Diminuição do volume de transações 5 47% Aumento Os segmentos onde se prevê um maior incremento do número de transações são: residencial (63%), imobiliária turística (5) e escritórios (). Por outro lado, os segmentos industrial () e retail parks () são aqueles onde, de acordo com os inquiridos, pode existir uma diminuição do número de transações. 2

3 2. Como perceciona a evolução das taxas de rentabilidade de ativos imobiliários, para os próximos 3 meses? Variação da evolução global das taxas de rentabilidade 60% Análise dos principais segmentos - Residencial Escritórios Comércio de Rua Retail Parks Industrial Hotelaria Imobiliária Turística % Sem resposta Relativamente à evolução das taxas de retorno do investimento imobiliário para o próximo trimestre, 5 dos inquiridos consideram que as taxas se irão manter. Adicionalmente, dos inquiridos estimam que possa existir um aumento das taxas de retorno. Diminuição Ligeira diminuição Igual Ligeiro aumento Aumento das taxas de rentabilidade 20% 3 Diminuição das taxas de rentabilidade Aumento Os segmentos residencial (), imobiliária turística () e hotelaria (3) são aqueles onde se prevê um maior aumento nas taxas de rentabilidade dos investimentos imobiliários. Por outro lado, a maior expetativa de decréscimo das taxas de rentabilidade, de acordo com os inquiridos, é para os segmentos industrial () e retail parks (). 3

4 3. Como perspetiva a evolução do crédito bancário dirigido ao financiamento das operações imobiliárias, para os próximos 3 meses? Variação da evolução global do crédito bancário Análise dos principais segmentos - Residencial Escritórios 29% 3 3 Comércio de Rua Retail Parks Industrial Hotelaria 5 22% 63% 3 32% Imobiliária Turística Sem resposta 32% dos inquiridos consideram que a banca estará mais disponível para financiar operações imobiliárias durante o próximo trimestre. Paralelamente, 49% dos inquiridos consideram que a disponibilidade da banca para financiar operações imobiliárias se irá manter. Diminuição 3 Ligeira diminuição Igual 55% 5 47% Aumento do crédito bancário Ligeiro aumento Diminuição do crédito bancário 16% 40% 12% 40% 12% Aumento De acordo com os inquiridos, a disponibilidade das entidades financeiras para financiar transações poderá ser maior para os segmentos residencial (55%) e imobiliária turística (). Por outro lado, os inquiridos consideram que os bancos poderão ter menos disponibilidade para financiar transações nos segmentos retail parks (16%), industrial (12%) e comércio de rua (12%). 4

5 4. Como caracteriza a evolução dos preços de venda de cada um dos segmentos, para os próximos 3 meses? Variação da evolução global dos preços de venda Análise dos principais segmentos - Residencial Escritórios 31% Comércio de Rua 31% dos inquiridos estimam que possa existir um aumento dos preços de comercialização. Industrial Hotelaria 5 26% 29% Diminuição 5 Imobiliária Turística 22% Retail Parks Sem resposta Globalmente, 4 dos inquiridos estimam que os preços de venda do imobiliário se irão manter para o próximo trimestre. Ligeira diminuição 30% Igual 66% 9% 3 Aumento dos preços de venda Ligeiro aumento Diminuição dos preços de venda 37% 20% 20% 1 Aumento De acordo com os inquiridos, o aumento dos preços de venda irá ser mais significativo nos segmentos residencial (66%) e imobiliária turística (). Por outro lado, os inquiridos consideram que, no próximo trimestre, poderá existir uma diminuição dos preços de venda dos ativos industriais (37%), retail parks () e comércio de rua (). 5

6 5. Como avalia o comportamento das seguintes variáveis de negócio, para os próximos 3 meses? - Procura 30% 5 De acordo com os inquiridos: Oferta Entrada de Novos Players Tributação dos Imóveis Burocracia Instrumentos Financeiros Investimento Estrangeiro Reabilitação Urbana Proteção à Propriedade 30% 5 3 Por outro lado, a tributação dos imóveis () é a variável que poderá ter um impacte negativo na evolução do setor; 5 8 As variáveis que irão ter um impacte positivo na evolução do setor imobiliário, no próximo trimestre, são: a procura (5), a entrada de novos players (5), a reabilitação urbana () e investimento estrangeiro (); As variáveis instrumentos financeiros (8), proteção à propriedade (75%), oferta (), burocracia (5) e situação política (5) são as variáveis cujo comportamento se irá manter e como tal não irão impactar o setor, no próximo semestre. 29% %% 75% 60% 7% Positivamente 5 Sem alteração Negativamente Situação Política 3 5 Sem resposta 6

7 6. O clima global no mercado imobiliário evolui - Face aos 3 meses anteriores Para os próximos 3 meses - Para os próximos 3 meses 36% 59% 40% 36% 36% Global Real Estate market Global Real Estate market 5% Global Real Estate market Positivamente Sem alteração Negativamente Positivamente Sem alteração Negativamente Globalmente, 59% dos inquiridos consideram que o setor imobiliário registou uma evolução positiva nos últimos 3 meses. 36% dos inquiridos considera ainda que, no próximo trimestre, o setor vai evoluir positivamente, enquanto que também 36% considera que o mesmo se irá manter sem alterações. 7

8 7. Resumo do ano 2016 O ano 2016 termina com expetativas menos otimistas de evolução do setor No ano de 2016 registaram-se um conjunto de acontecimentos de natureza política e económica relevantes, tais como o resultado do referendo relativo à saída do Reino Unido da União Europeia em junho, a divulgação da proposta de lei do Orçamento do Estado de 2017 em outubro e a eleição de Donald Trump como Presidente dos EUA em novembro. Pela sua natureza, poderão ter condicionado a opinião dos inquiridos quanto à evolução do setor imobiliário em Portugal. No primeiro trimestre de 2016, a perceção de evolução do setor imobiliário, apesar de conservadora, era mais otimista do que a dos três trimestre seguintes. O volume de transações de ativos imobiliários foi a questão que verificou uma maior diminuição das expetativas dos inquiridos (variação de -19 p.p.). A perceção dos inquiridos quanto à evolução das taxas de rentabilidade foi a que menos variou (variação de -4 p.p.) apesar de ter registado no terceiro trimestre o valor mais baixo do ano, momento em que apenas dos inquiridos tinha a expetativa de que as taxas de rentabilidade dos ativos imobiliários iriam aumentar. A perceção dos inquiridos é mais positiva nos segmentos de hotelaria e imobiliária turística, com exceção dos preços de venda, cujo segmento com maior perceção de aumento dos preços é o residencial. Por outro lado, os segmentos industrial e retail parks são aqueles em que os inquiridos estão menos otimistas quanto à evolução de transações, taxas de rentabilidade, crédito bancário e preços de venda. Por fim, as variáveis que mais contribuíram positivamente para a evolução do setor foram a procura, a entrada de novos players, a reabilitação urbana e o investimento direto estrangeiro. Por outro lado, as variáveis que, na opinião dos inquiridos, tiveram um impacte negativo no setor imobiliário foram a situação política e a tributação dos imóveis. Volume de transações de ativos imobiliários 51% % 1T 2T 3T 4T Taxas de rentabilidade de ativos imobiliários 29% 31% 1T 2T 3T 4T Crédito bancário 49% 1T 31% 2T 3 32% 3T 4T 31% 3T 4T Preços de venda 45% 1T 39% 2T 8

9 Contactos Jorge Sousa Marrão Real Estate Partner Financial Advisory Services Lisboa Inês Cintra Costa Real Estate Manager Financial Advisory Services Lisboa Miguel Paiva Couceiro Tel. +(351) Tlm. +(351) Tel. +(351) Tlm. +(351) Tel. +(351) Tlm. +(351) Real Estate Manager Financial Advisory Services Lisboa Deloitte refere-se a Deloitte Touche Tohmatsu Limited, uma sociedade privada de responsabilidade limitada do Reino Unido (DTTL), ou a uma ou mais entidades da sua rede de firmas membro e respetivas entidades relacionadas. A DTTL e cada uma das firmas membro da sua rede são entidades legais separadas e independentes. A DTTL (também referida como "Deloitte Global") não presta serviços a clientes. Para aceder à descrição detalhada da estrutura legal da DTTL e suas firmas membro consulte A Deloitte presta serviços de auditoria, consultoria fiscal, consultoria de negócios e de gestão, financial advisory, gestão de risco e serviços relacionados a clientes nos mais diversos setores de atividade. Com uma rede globalmente ligada de firmas membro em mais de 150 países e territórios, a Deloitte combina competências de elevado nível com oferta de serviços qualificados conferindo aos clientes o conhecimento que lhes permite abordar os desafios mais complexos dos seus negócios. Os mais de profissionais da Deloitte assumem o compromisso de criar um impacte relevante na sociedade. Esta comunicação apenas contém informação de caráter geral, pelo que não constitui aconselhamento ou prestação de serviços profissionais pela Deloitte Touche Tohmatsu Limited, pelas suas firmas membro ou pelas suas entidades relacionadas (a Rede Deloitte ). Antes de qualquer ato ou decisão que o possa afetar, deve aconselhar-se com um profissional qualificado. Nenhuma entidade da Rede Deloitte é responsável por quaisquer danos ou perdas sofridos pelos resultados que advenham da tomada de decisões baseada nesta comunicação For information, contact Deloitte Consultores S.A..