Economia Industrial. Prof. Marcelo Matos. Aula 6

Transcrição

1 Economia Industrial Prof. Marcelo Matos Aula 6

2 Concentração de Mercado Resende e Boff [cap 5 de K&H, 2013]; Ferguson e Ferguson cap.3;

3 Número de empresas e concentração A competição tende a ser maior quanto maior o número de empresas numa indústria (têxteis, calçados) e menor quando poucas empresas dominam um mercado (linha branca; carros, sabão em pó, cervejas), => concentração absoluta Ela também tende a ser maior quanto menos assimétrica for a distribuição de tamanho entre as empresas ( ex. 2 com 60% e entre 100 com 40%) => concentração relativa

4 Problema básico: delimitação de mercado Indústria / Sector: conjunto de agentes (produtores / vendedores) que produzem / oferecem um produto (bem / serviço) com um determinado grau de homogeneidade. (Ênfase recai sobre a estrutura de oferta). Definição alternativa: conjunto de agentes que produzem / oferecem bens que são substitutos próximos entre si (Ênfase recai sobre a concorrência). Indústria-setor como conjunto de agentes que atuam e concorrem entre si no interior de um determinado mercado Problemas na delimitação do conceito de Indústria / Mercado: Extensão geográfica (regional, nacional, global?) Delimitação temporal: análise estática versus análise dinâmica; processos de mudança (produtos, tecnologias, indústrias) Diferenciação / heterogeneidade dos produtos (dificuldades em determinar fronteiras, insuficiência das elasticidades cruzadas) Diversificação das indústrias (qual a indústria / setor de base?), dada a possibilidade de heterogeneidade da base técnica. Dificuldades de classificação estatística (estatísticas industriais baseadas na atividade principal; estatística do comércio externo baseadas no produto) Impactos de relacionamentos verticais e horizontais (com ampliação das fronteiras das empresas e, conseqüentemente, dos mercados) Mercado: Conjunto de vendedores / compradores que organizam transações de um dado bem / serviço => Consideração da procura e da oferta e importância da delimitaçào institucional do ambiente de realização de transações. Dificuldades de delimitação semelhantes aos conceitos de indústria/setor

5 Definição de Mercado Definir é importante Sem um conceito consistente o mercado perde sentido Para identificar se um mercado é competitivo ou não a definição dele é fundamental Políticas públicas: decisões sobre fusões ou aquisições giram em torno da definição de mercado Nestlè/Garoto fusão rejeitada pela definição de mercado Vale do Rio Doce julgamento difícil pelos mercados cruzados mineração, siderurgia e logística - verticalização

6 Definição de Mercado Mercados: espaço (locus) econômico e espaço geográfico É o local de competição de produtos perfeitamente substitutos e/ou de produtos que são substitutos imperfeitos Se 2 produtos similares vão ser usados pelo consumidor com propósitos similares, as firmas produtoras são COMPETIDORAS. Ex: medicamentos de marca, genéricos e similares

7 Mercados Relevantes Mercados EM QUE AS FIRMAS COMPETEM (critérios supply-side ou de demanda) A definição do mercado relevante, em sua dimensão produto, observa o lado da demanda (quais os produtos são considerados pelos consumidores como bons substitutos) e o lado da oferta (se há possibilidade técnica de substituição entre os produtos, dentre outros fatores). Mercado relevante como locus de (tentativa) de exercício de poder de mercado

8 Elementos da Estrutura de Mercado Market-Share (distribuição de mercado) Concentração de mercado (definida a partir do market-share) Condições de Entrada Diferenciação de produtos Grau de integração vertical

9 Concentração de Mercado Concentração: É a forma tradicional de identificar e entender as estruturas de mercado ; Entretanto, existem ambigüidades na interpretação, problemas práticos e deficiência teóricas na construção dos índices; O estudo a partir dos índices parte da hipótese de Bain: A concentração facilita a colusão e aumenta a lucratividade da indústria como um todo.

10 Concentração de Mercado Os indicadores de concentração estão relacionados com os modelos estáticos de oligopólio Cournot, Bertrand e Stalkelberg. A idéia (subjacente à perspectiva neoclássica) é: quanto mais concentrado for mercado, menos competitivo ele é ; A concentração de mercado visa, na verdade identificar o poder de mercado das firmas;

11 Medidas de Concentração: características Possibilidade de classificar medidas de concentração como parciais ou sumárias, positivas ou normativas. Parciais: não utilizam os dados da totalidade das empresas em operação na indústria em consideração. Ex: razões de concentração (concentration ratio); Sumárias: requerem dados sobre todas as empresas em operação. Ex: índice de Hirschman-Herfindahl e índice de entropia de Theil; Positivas: são unicamente função da estrutura aparente do mercado industrial (nível e distribuição das parcelas de mercado) e não dependem de qualquer parâmetro comportamental, seja ele relativo aos produtores (variações conjecturais, coeficientes de aversão à incerteza etc), seja relativo aos consumidores (elasticidades diretas ou coeficientes de substituição); Normativas: levam em conta, além da estrutura aparente, os parâmetros comportamentais citados anteriormente.

12 Medidas de Concentração: características Diferenciação entre duas dimensões básicas. Concentração Absoluta: reflexo do tamanho das firmas, refletido nas correspondentes fatias de mercado (marketshare); Concentração Relativa: reflexo dos diferenciais de tamanho entre as firmas, refletido na dispersão ou variabilidade das correspondentes fatias de mercado (marketshare);

13 Medidas de Concentração - Curvas de Concentração Informações sobre as características estruturais de mercados podem ser determinadas pela curva de concentração Esta curva combina as informações sobre tamanho das firmas e número de empresas As firmas são classificadas por ordem de tamanho (da maior para a menor) no eixo X e confrontadas com a produção acumulada no eixo Y (market-share cumulativo delas) As curvas são então comparadas

14 Curvas de concentração Mercado A: a concentração mostra que a maior firma oferta cerca de 60% do mercado e as três maiores, cerca de 90% do mercado Mercado B: tem maior número de firmas e é menos concentrado (curva abaixo da anterior) Mercado C: tem número maior de firmas que B, mas é mais concentrado do que B até as 4 maiores firmas

15 Medidas de Concentração - Curvas de Concentração Definindo marketshare (S): S = Si/Q, onde i= 1,2,3...n. onde o Si = 1. % de vendas para 4 empresas líderes Firma Ind A Ind B Total

16 Curvas de Concentração No exemplo, levando-se em conta as três maiores empresas a indústria A mostra-se mais concentrada do que a indústria B, porém se foram consideradas as quatro maiores empresas a indústria B mostra-se mais concentrada

17 Medidas de Concentração Razões de concentração CR Calculado a partir da ordenação de forma crescente do market-share das maiores firmas em um determinado mercado Medidas absolutas: CRx = Si Interpretação: para valores próximos a 0, as x maiores firmas possuem um market-share pequeno qdo comparado ao mercado.

18 Índice discreto de concentração C r i r 1 x x i r onde, x i é o output da firma i; x é o output total; r é o número de firmas. Na situação de equidimensionalidade tem-se Cr = 1/n. Vantagens: exige pouca informação, cálculo fácil. Problemas: Que valor fixar para r? Comparação entre setores i 1 s i

19 Exemplo: dados IBGE/Cadastro Central de Empresas para setores selecionados Setor Cnae 4 maiores empresas maiores empresas 12 maiores empresas 4 maiores empresas 8 maiores empresas 12 maiores empresas 35.3 Construção, montagem e reparação de aeronaves 78,9 86,0 88,8 80,1 85,4 88, Fabricação de produtos derivados do petróleo 90,0 93,4 95,1 92,2 94,3 95, Fabricação de caminhões e ônibus 85,5 97,7 99,3 90,8 98,4 99, Fabricação de automóveis, caminhonetas e utilitários 84,0 95,2 98,4 86,0 97,0 99, Extração de petróleo e gás natural 33,1 49,1 58,9 60,3 70,3 75, Fabricação de fibras, fios, cabos e filamentos contínuos artificiais e sintéticos 65,8 78,8 84,6 58,0 79,0 85, Fabricação de artefatos têxteis, incluindo tecelagem 52,9 61,1 65,0 51,0 58,7 63, Fabricação de material elétrico para veículos - exceto baterias 56,2 67,7 76,8 51,0 63,2 71, Fabricação de defensivos agrícolas 45,6 64,1 73,7 46,9 65,8 74, Atividades de serviços relacionados com a extração de petróleo e gás - exceto a p 41,8 62,9 80,0 44,9 67,7 81, Fabricação de geradores, transformadores e motores elétricos 51,3 60,2 65,5 44,4 55,6 61, Fabricação de aparelhos e equipamentos de telefonia e radiotelefonia e de transm 35,2 48,4 57,9 40,4 60,5 67, Atividades de banco de dados e distribuição on-line de conteúdo eletrônico 41,6 48,7 52,3 35,3 40,6 43, Fabricação de máquinas e equipamentos de sistemas eletrônicos para processam 38,0 49,3 56,9 33,8 46,8 56, Fabricação de cimento 40,0 59,6 72,6 33,6 52,4 66, Processamento, preservação e produção de conservas de frutas, legumes e outro 13,9 23,1 30,8 33,4 43,4 50, Abate e preparação de produtos de carne e de pescado 26,8 36,7 42,9 30,3 41,3 46, Fabricação de cabines, carrocerias e reboques 34,3 48,1 55,5 29,7 43,8 52, Fabricação de equipamentos para distribuição e controle de energia elétrica 23,0 31,6 37,5 29,3 34,6 39, Telecomunicações 35,9 45,3 51,1 28,7 40,5 48, Fabricação de material eletrônico básico 26,5 35,7 41,8 28,4 34,4 39, Tecelagem - inclusive fiação e tecelagem 28,0 34,9 40,7 27,4 34,7 40, Produção de álcool 17,9 30,7 39,3 24,3 37,1 44, Fabricação de máquinas para escritório 28,8 42,5 51,3 24,0 35,8 44,7

20 Razões de concentração CR: Principais críticas ao uso do CR a) as maiores firmas em um período considerado podem não ser as mesmas em outros períodos; b) desconsidera a concentração relativa entre firmas, seja dentro do grupo das maiores firmas ou no grupo das demais. Com efeito, fusões que ocorram dentro dos grupos das n-m firmas não serão captadas em termos de um aumento do valor desse índice, tampouco serão consideradas mudanças na participação relativa de cada firma pertencente ao grupo das m maiores.

21 Índice Herfindahl-Hirschman HHI n i1 x i x 2 n i1 s 2 i Teoricamente: informação sobre todas as firmas. Na prática: podem-se excluir as mais pequenas. Ao contrário do índice anterior que atribui a mesma ponderação a todas as firmas, este pondera as firmas pela sua quota de mercado atribui maior poderação às firmas de maior dimensão.

22 Índice Herfindahl-Hirschman (cont.) Prova se que : H 1 Cv onde, Cv é o coeficiente de variação. Interpretação: 1/ n H 1 N -Equidimensionalidade: Cv = 0 H = 1/N -Uma só empresa: Cv = 0 e N = 1 H = 1 2 Cv

23 Medidas de Concentração Índice Herfindhal-Hirschman HHI = s i 2 o quadrado do Mk-share da i-ésimafirma medida como o produto da firma/ produto total do mercado ou indústria Interpretação: este índice será próximo a zero qdo existirem muitas firmas do mesmo tamanho e 1 sob monopólio. Nº equivalente = 1/HHI qtde de empresas de igual tamanho.

24 Número equivalente É a recíproca do HHI 1/ HHI Atenção: Indica quantidade de empresas de igual tamanho. Ex: se o HHI for 0.2 a sua recíproca mostra o valor que poderia ser obtido se o mercado fosse constituído de 5 firmas do mesmo tamanho Nos USA usa-se uma variante do HHI. se HHI=0,18, I= ( HHI x ). Interpretação: abaixo de 1.000: mercado desconcentrado; acima de 1.800: mercado altamente concentrado

25 Comparação entre a razão de concentração (Ci) e o HHI

26 CR não se ajusta às variações no tamanho das firmas

27 Medidas de concentração Compare duas medidas diferentes: Posição da firma Market Share MS ao quadrado (%) Índice de Concentração CR 4 = 80 H = 2,000

28 O índice de concentração é afetado por uma fusão Posição da firma Market Share MS ao quadrado (%) 1 Se as firmas e 5 decidirem uma fusão O IC muda } } 10 } Índice de Concentração Mudam as participações CR 4 = H = 2, ,050

29 Merger Guidelines (EUA) Desde 1980: HHI usado em substituição ao CR (participações em bases percentuais) HHI varia entre 0 e Se: 0 < HHI < 1000: Fusão OK 1000 < HHI < 1.800: existe preocupação se o aumento do índice pós fusão for maior ou igual a 100 pontos HHI > 1.800: preocupação se o aumento do índice pós fusão for maior que 50 pontos Exemplo uso HHI fusões EUA Antes fusão: 4 empresas com participações de 40%, 30%, 20% e 10% HHI antes = = Fusão: 3a. e 4a. Empresa resolvem fundir-se Após fusão: HHI pós = = HHI pós HHI antes = 400 > 50 pontos Sinal alerta para a fusão

30 Brasil: Interpretação do índice HHI na defesa da concorrência Formas de interpretação do índice HHI Critérios para aprovação de um Ato de Concentração são os seguintes (supondo a que X = ou 1).