REGRAS E PARÂMETROS DE ATUAÇÃO: Regras em vigor a partir de 2 de setembro de 2012.

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1 A TOV Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários Ltda., doravante denominada TOV, em face das normas editadas pela Comissão de Valores Mobiliários e das demais normas regulamentares expedidas pela BM&FBOVESPA Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros S.A., doravante denominada, simplesmente BVMF, define por meio deste documento suas Regras e Parâmetros de Atuação relativos ao recebimento, registro, recusa, prazo de validade, prioridade, execução, distribuição e cancelamento de ordens de operações recebidas de seus Clientes e os procedimentos relativos à liquidação das operações e custódia de ativos, títulos e valores mobiliários. A TOV atuará segundos os princípios de probidade na condução de suas atividades, zelando pela integridade do mercado e pela manutenção da capacitação necessária, visando a diligência no cumprimento e desempenho de suas funções e atividades junto aos Clientes e ao mercado, conforme regras a seguir estabelecidas. As Regras e Parâmetros de Atuação são parte integrante da Ficha Cadastral e do Contrato de Intermediação de Operações nos Mercados Administrados pela BM&FBOVESPA S/A Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e por Entidade de Mercado de Balcão Organizado e Outras Avenças assinado com o Cliente. 1. CADASTRO O Cliente, antes de iniciar suas operações com a TOV, deverá fornecer todas as informações cadastrais solicitadas, mediante o preenchimento e assinatura da Ficha Cadastral, inclusive a entrega de cópias de documentos comprobatórios, a assinatura do Contrato de Intermediação de Operações nos Mercados Administrados pela BM&FBOVESPA Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e por Entidade de Mercado de Balcão Organizado e Outras Avenças. A Ficha Cadastral possui campo próprio para identificar se o Cliente: (i) é ou não pessoa vinculada, nos termos da Instrução CVM nº 505, de 2011 e, (ii) é ou não pessoa politicamente exposta, nos termos da Instruções CVM nº 301/99 alterada pela ICVM nº 463/08, ICVM nº 506, de 27/09/2011 e ICVM nº 523, de 28/05/2012. O Cliente deverá manter as informações cadastrais devidamente atualizadas, informando à TOV, no prazo de dez dias, quaisquer alterações que vierem a ocorrer nos seus dados cadastrais. A correspondente alteração no cadastro do Cliente, junto à BVMF, será realizada pela TOV. Julho de /26

2 A TOV poderá, a qualquer tempo, solicitar do Cliente que promova a confirmação de dados ou a imediata atualização cadastral, especialmente as decorrentes de alteração do perfil de investidor ou de situação patrimonial. Inobstante o acima exposto, observado o prazo regulamentar de até 24 meses previsto na Instrução CVM nº 301/99, alterada pela ICVM 506, de 27/09/2011, o Cliente deverá efetuar a atualização da sua Ficha Cadastral mediante o preenchimento e assinatura de um novo formulário, fornecendo todas as informações e documentos solicitados, inclusive sobre a situação financeira e patrimonial. Independente de prévio aviso ao Cliente, a atualização cadastral não atendida no prazo estabelecido pela TOV ensejará a possibilidade de bloqueio imediato da conta do Cliente para fins de negociação, bem como a não aceitação de novas ordens de operação, até que ocorra a efetiva regularização do cadastro. 2. REGRAS QUANTO AO RECEBIMENTO DE ORDENS Para efeito destas Regras e Parâmetros e da Instrução CVM nº 505, de 2011, entende-se por Ordem o ato pelo qual o Cliente determina à TOV que negocie ou registre operação com valor mobiliário, em seu nome e nas condições que especificar Tipos de Ordens Aceitas A TOV aceitará para execução os tipos de ordens abaixo identificados, para operações nos mercados disponibilizados pela BVMF e mercados de balcão organizado, desde que o Cliente ordenante atenda às demais condições estabelecidas neste documento. a. Ordem a Mercado é aquela que especifica somente a quantidade e as características dos Ativos ou direitos a serem comprados ou vendidos, devendo ser executada a partir do momento em que for recebida. b. Ordem Limitada - é aquela que deve ser executada somente a preço igual, ou melhor, do que o especificado pelo Cliente. c. Ordem Casada - é aquela cuja execução está vinculada à execução de outra ordem do cliente, podendo ser com ou sem limite de preço. d. Ordem Administrada - é aquela que especifica somente o Ativo a ser executado e sua quantidade total ou seu volume financeiro, ficando a distribuição das execuções (preço, quantidade e horário) sob a responsabilidade da TOV. e. Ordem Administrada Concorrente é aquela emitida concomitantemente com uma ou mais Ordens Administradas ou Ordens Discricionárias do mesmo ativo, no mesmo sentido, concorrendo na Julho de /26

3 execução. Nos negócios realizados por meio de Ordens Administradas Concorrentes, somente após a execução das Ordens os negócios são alocados aos respectivos comitentes, de acordo com o preço médio de execução. f. Ordem Discricionária - é aquela emitida por administrador de carteira de títulos e valores mobiliários ou por quem representa mais de um cliente, cabendo ao ordenante estabelecer as condições em que a ordem deve ser executada. Após sua execução, o ordenante indicará os nomes dos comitentes a ser especificados, a quantidade de Ativos ou direitos a ser atribuída a cada um deles e o respectivo preço. g. Ordem de Financiamento - é aquela constituída por uma ordem de compra ou de venda de um Ativo ou direito em um mercado administrado pela BVMF, e outra concomitantemente de venda ou compra do mesmo Ativo ou direito, no mesmo ou em outro mercado também administrado pela BVMF. h. Ordem Stop - é aquela que especifica o preço do Ativo ou direito a partir do qual a ordem deverá ser executada. i. Ordem Monitorada - é aquela em que o CLIENTE, em tempo real, decide e determina à TOV Corretora as condições de execução, sendo utilizada somente para as operações a serem realizadas na BVMF Caso o CLIENTE não especifique o tipo de ordem relativo à operação que deseja executar, a TOV executará as ordens nas melhores condições permitidas pelo mercado, levando-se em conta o preço, o custo, a rapidez, a probabilidade de execução e liquidação, o volume, a natureza e qualquer outra consideração relevante para execução da ordem A TOV acatará ordens de seus Clientes para operações nos mercados: à vista, a termo, de opções, futuros e de renda fixa. a) O recebimento das ordens na TOV, excetuadas as Ordens transmitidas via Internet, será no horário regular de funcionamento dos mercados administrados pela BVMF, inclusive fora do horário regular do pregão, quando houver After Market Quanto as Formas Aceitas de Transmissão das Ordens a) A TOV operará com Ordens verbais ou escritas. Caso o Cliente deseje optar por uma única forma de envio de suas Ordens, deverá indicar expressamente essa opção em sua respectiva Ficha Cadastral. Julho de /26

4 b) Ordens Verbais entendem-se como ordens recebidas por via telefone ou pessoalmente, e escritas aquelas recebidas por carta, , Messenger MSN, serviço de mensagem instantânea, facsimile, plataforma de negociação eletrônica, Home Broker e por quaisquer outros meios, exceto via Skype, em que seja possível evidenciar seu recebimento pela TOV, desde que assegurada a sua autenticidade e integridade, constando, conforme o caso, assinatura, número de linha ou do aparelho transmissor, e a hora em que a mensagem foi enviada e recebida, sendo a evidência de seu recebimento, no caso de ou mensagem eletrônica, o aviso de leitura, e, no caso de carta, o respectivo protocolo. c) São consideradas programas de mensagens instantâneas, para os fins aqui disposto, os programas inseridos no sistema de segurança de informação da TOV, sendo suas cópias armazenadas nos servidores da Corretora. O sistema de mensagens instantâneas, aceito e utilizado para envio de ordens na TOV é o sistema fornecido apenas pela empresa: Microsoft Live Messenger MSN. d) Todas as ordens verbais recebidas via telefônica ou dispositivo semelhante e todas as ordens escritas recebidas por sistema de mensagem instantânea emitida pelos clientes à TOV serão gravadas, de forma inteligível. As ordens recebidas pessoalmente serão registradas por escrito. e) Os Clientes que optarem pela operação via DMA Direct Market Acess, terão acesso direto, por intermédio de solução tecnológica, à colocação de ordens no livro de ofertas dos ativos negociados na BVMF, dentro dos termos contratuais estabelecidos pelas partes. A TOV tem o dever de supervisionar tais ordens, conforme regras estabelecidas pela BVMF. f) A TOV armazenará as ordens recebidas pelo período de 05 (cinco) anos e as disponibilizará mediante solicitação por escrito do Cliente Pessoas Autorizadas a transmitir Ordens a) A TOV somente poderá receber ordens emitidas/transmitidas pelo Cliente ou por seus representantes ou procuradores, por administrador de carteira devidamente credenciado perante a CVM, desde que devidamente autorizados e identificados na Ficha Cadastral. No caso de indicação de procurador, caberá ao Cliente fornecer o respectivo instrumento de mandato à TOV, para identificação do procurador constituído pelo cliente, instrumento esse a ser arquivado juntamente Julho de /26

5 com a Ficha Cadastral, cabendo, ainda, ao Cliente, informar imediatamente a TOV, mediante aviso por escrito e com comprovante de recebimento, sobre a eventual revogação do mandato. Tais obrigações aplicam-se, também, na hipótese de alteração de representante legal e revogação ou substituição de Administrador de Carteira. b) Tendo em vista que a senha e a assinatura eletrônica para operações através do sistema Home Broker, plataformas eletrônicas de negociação e nas operações via Direct Market Access (DMA) são pessoais e intransferíveis, recomenda-se fortemente a não utilização de procuradores ou representantes legais para esse tipo de operação, ficando a TOV isenta de qualquer responsabilidade pela utilização de procuradores em operações através do Home Broker, plataformas eletrônicas de negociação e nas operações dia (DMA). O Cliente é integralmente responsável por qualquer ato de seu procurador ou representante, inclusive em casos de prejuízos ou de atos não autorizados pelo Cliente, tais como uso inadequado de numerários, de títulos ou de valores mobiliários, inclusive em relação a operações de financiamento ou de empréstimo de ações para compra ou venda em bolsa, deixando a TOV indene e a salvo de quaisquer demandas ou reclamações. c) É obrigação do Cliente manter rigorosa guarda e o absoluto sigilo sobre sua senha de acesso, devendo comunicar imediatamente à TOV a perda ou extravio de sua senha de acesso, ficando o Cliente exclusivamente responsável pelas operações realizadas mediante o uso inadequado ou não autorizado das senhas, enquanto não processado o cancelamento pela TOV. d) Por razões de segurança, a TOV poderá, a seu exclusivo critério, bloquear ou suspender a utilização da senha de acesso do Cliente, caso venha a suspeitar de uso indevido da referida senha Avisos e Extratos Sobre Operações a) É obrigação do Cliente efetuar o estreito acompanhamento e conferência dos avisos de negociação, notas de corretagem, e demais extratos, documentos e informes que lhe são automaticamente enviados pela TOV e pela BVMF (Avisos de Negociação de Ações ANA) e extratos de custódia (CBLC), por meio eletrônico ou físico, de modo a verificar as operações de compra e venda de ações, à vista ou a termo, e demais negócios que foram realizados em seu nome, inclusive os relacionados ao acompanhamento de margens e garantias exigidas, a Julho de /26

6 liquidação de posições e outros atos que impliquem a sensibilização de valores em conta de depósito e de custódia. b) Considerando que os investimentos realizados nos mercados à vista e de liquidação futura administrada por bolsas de valores e entidades do mercado de balcão organizado são caracterizados por serem de risco, o envio e entrega dos documentos e avisos nos endereços eletrônico e físico assinalados na Ficha Cadastral do Cliente, caracteriza o perfeito acompanhamento das operações por parte do Cliente, elidindo qualquer responsabilidade atribuível à TOV se não houver contestação, reclamação ou reação formal do Cliente, no tocante às operações e movimentações de valores realizadas em seu nome, dentro do prazo máximo de 60 (sessenta) dias úteis contados do envio dos mencionados avisos ou documentos Procedimentos de Recusa das Ordens a) A TOV poderá, a seu exclusivo critério, recusar ordens de seus clientes, no todo ou em parte, mediante comunicação imediata ao cliente, não sendo obrigada a revelar as razões da recusa. b) A TOV não acatará ordens de operações de Clientes que se encontrem com o cadastro desatualizado ou, por qualquer motivo, impedidos de operar no mercado de valores mobiliários, ou ainda que tenham seus bens submetidos qualquer tipo de contrição ou bloqueio, por determinação judicial ou por ordem de autoridade administrativa. c) Quando a ordem for transmitida por escrito, a TOV formalizará a eventual recusa também por escrito. d) A ordem transmitida pelo Cliente à TOV poderá, a exclusivo critério da TOV, ser executada por outra instituição com a qual mantém contrato de repasse de operações. e) A TOV, também a seu exclusivo critério, poderá condicionar a aceitação das ordens ao cumprimento do prévio depósito dos títulos a serem vendidos ou, no caso de compra, prévio depósito do valor correspondente à operação; f) No caso de lançamentos de opções a descoberto, a TOV, a seu exclusivo critério, acatará ordens mediante o prévio depósito dos títulos objeto ou de garantias na BVMF, por intermédio da TOV, desde que aceitas como garantia, também, pela BVMF, ou de depósito de numerário em montante julgado necessário. Julho de /26

7 g) Nas operações nos mercados de liquidação futura, a TOV, a CBLC, a BVMF poderão adicionalmente, a qualquer tempo e a seus exclusivos critérios, exigirem garantias extras ou adicionais que julgarem necessárias, observado qualquer valor ou prazo, inclusive para posições já registradas, ainda que em níveis mais restritos que os estipulados nas respectivas normas regulamentares vigentes, para fins de assegurar o integral e pontual adimplemento das obrigações que competirem ao Cliente em razão das operações com opções e a termo realizadas pela TOV, por conta e ordem dele. h) A TOV também poderá, a qualquer tempo, sempre que julgar conveniente, exigir do Cliente a substituição dos títulos ou valores mobiliários entregues em garantia por outros, de livre escolha da TOV. Poderá, ainda a TOV pedir substituição de garantia prestada em moeda por títulos e valores mobiliários de livre escolha da TOV ou, também, a substituição de garantia prestada em títulos ou valores mobiliários por moeda. i) O Cliente compromete-se a atender às solicitações que lhe forem feitas na forma ora prevista, inclusive, no caso de reforço de garantia ou substituição de garantias, dentro do prazo que lhe for indicado pela TOV. j) O Cliente, com prévia e expressa anuência da TOV, poderá substituir os títulos ou valores mobiliários dados como garantia por outros. k) A TOV, em hipótese alguma, estará obrigada a conceder a liberação da garantia antes do integral cumprimento, pelo Cliente, das obrigações que lhe competir. l) A TOV fica desde já autorizada a implementar, quando solicitado, o mecanismo de Bloqueio de Venda previsto nos Procedimentos Operacionais da Câmara de Compensação, Liquidação e Gerenciamento de Riscos de Operações no Segmento Bovespa, e da Central Depositária de Ativos CBLC (Procedimentos Operacionais da CBLC) m) Ainda que atendidas as exigências mencionadas neste item, a TOV poderá recusar-se a receber qualquer ordem, a seu exclusivo critério, sempre que verificar a prática de atos ilícitos ou a existência de irregularidades, notadamente voltadas à criação de condições artificiais de preços, ofertas ou demandas no mercado, manipulação de preços, operações fraudulentas, uso de práticas não eqüitativas e/ou incapacidade financeira do Cliente. Julho de /26

8 n) A TOV estabelecerá, a seu exclusivo critério, limites operacionais ou mecanismos que visem limitar riscos a seu(s) cliente(s), em decorrência da variação de cotação e condições excepcionais de mercado, podendo recusar-se a executar total ou parcialmente as operações solicitadas, mediante a imediata comunicação ao(s) cliente(s).também poderá a TOV estabelecer travas ou bloqueios de envio de ordem, estabelecendo valor máximo por ordem a ser enviada, de modo a evitar a ocorrência de erros, manipulações, especulações ou de perdas excessivas, dentre outros motivos. o) Em caso de inadimplência do Cliente no cumprimento de qualquer das obrigações que lhe forem determinadas nos prazos indicados pela TOV, CBLC e/ou BVMF, ou determinados pela regulamentação aplicável, esta ficará expressamente autorizada, independente de aviso prévio ou qualquer outra providência judicial a não acatar ou recusar o cumprimento da ordem recebida, sem prejuízo da aplicação dos procedimentos previstos no item 11 (d) abaixo. 3. REGRAS QUANTO AO REGISTRO DAS ORDENS DE OPERAÇÕES 3.1. Registro da Ordem a) A TOV Corretora registrará as ordens recebidas por meio de sistema informatizado, o qual atribuirá a cada ordem um número seqüencial de controle, data de emissão e horário de recebimento. b) Em caso de concorrência na distribuição e execução de Ordens, a prioridade para cumprimento será determinada por critério cronológico, sendo que as Ordens de Clientes que não sejam pessoas vinculadas à TOV devem sempre ter prioridade em relação àquelas emitidas por pessoas que o sejam e as eventuais operações de carteira própria Formalização do Registro (Controle) A TOV registrará as Ordens recebidas por meio de sistema informatizado, o qual atribuirá a cada Ordem um número sequencial de controle, data de emissão e horário de recebimento. A formalização do registro das Ordens apresentará as seguintes informações: a. Código ou nome de identificação do Cliente na TOV; b. Data, horário e nº que identifique a seriação cronológica de recebimento; Julho de /26

9 c. Objeto da ordem (descrição do ativo, quantidade, código de negociação, preço dos valores mobiliários a serem negociados e caso executada o número do negócio na BVMF); d. Natureza da operação (compra ou venda e tipo de mercado: à vista, a termo, de opções e futuros, de swap e de renda fixa; repasse ou operações de Participantes com Liquidação Direta (PLDs); e. Tipo de Ordem (Ordem a Mercado, Casada, Administrada, Administrada Concorrente, Discricionária, Limitada, Financiamento, Monitorada ou Stop ); f. Identificação do transmissor da ordem nos seguintes casos: clientes pessoas jurídicas, clientes cuja carteira seja administrada por terceiros, ou ainda, na hipótese de representante ou procurador do cliente autorizado a transmitir ordens em seu nome; g. Prazo de validade da ordem; h. Indicação de operação de Pessoa Vinculada ou de Carteira própria; i. Identificação do operador de mesa e do operador GTS ; j. Status da ordem recebida As Ordens recebidas pessoalmente serão registradas por escrito, contendo, no mínimo, a identificação do Cliente transmissor da Ordem, ou de seu representante ou preposto, a data, o horário, o tipo da Ordem, o objeto da Ordem, natureza da operação e a assinatura do cliente ou do procurador ou de seu representante. 4. REGRAS QUANTO AO PRAZO DE VALIDADE DAS ORDENS DE OPERAÇÕES A TOV acatará Ordens de operações válidas para o dia ou por prazo determinado. A Ordem em que o cliente não especificar o prazo de validade só poderá ser executada no dia em que foi emitida, findo o qual fica automaticamente cancelada. 5. REGRAS QUANTO A EXECUÇÃO DAS ORDENS Execução de ordem é o ato pelo qual a TOV cumpre a ordem transmitida pelo cliente mediante a realização ou o registro de operação nos respectivos mercados Execução a) As Ordens Administradas, Discricionárias e as Monitoradas não concorrem entre si e nem com as demais, ressalvado na hipótese de Julho de /26

10 Ordens Administradas Concorrentes. Em caso de concorrência de Ordens, a prioridade para a execução será determinada pelo critério cronológico. b) Para fins de execução, as ordens de operações nos sistemas de negociação da BVMF poderão ser agrupadas, pela TOV, por tipo de mercado e título ou características especificas do contrato. c) As ordens executadas por PLDs deverão ser identificadas no Sistema GTS da BVMF, ou pelo sistema que venha a substituí-lo, como de Carteira Própria ou de Fundos ou Clubes de Investimento sob sua administração, no momento da respectiva execução. d) Em caso de interrupção do sistema de negociação da TOV, por motivo operacional ou de força maior, as operações, serão executadas por intermédio de outro sistema de negociação disponibilizado pela TOV e informado em sua página na rede mundial de computadores Corretagem a) A taxa de corretagem será pactuada com o cliente quando da contratação dos serviços, e variará de acordo com o canal de negociação escolhido pelo Cliente para a transmissão de Ordens, observado o disposto no Contrato de Intermediação. b) Os valores estipulados poderão sofrer variações, em função das regulamentações de mercado, bem como das características operacionais de cada Cliente, aí compreendidas, mas não limitadas à: volume de operações e ativos negociados na BVMF; modalidade de operações; meios utilizados; tempo de cadastramento, dentre outros Confirmação de execução da ordem a) Em tempo hábil, para permitir o adequado controle de seus clientes, a TOV confirmará ao cliente a execução das ordens de operações e as condições em que foram executadas, verbalmente ou por outro meio pelo qual seja possível comprovar a emissão e o recebimento da mensagem. O cliente receberá no endereço informado em sua ficha cadastral o Aviso de Negociação de Ações ANA, emitido pela BVMF, que demonstra os negócios realizados em seu nome. Julho de /26

11 b) A confirmação da execução da ordem de operações se dará também mediante a emissão de Nota de Corretagem a ser encaminhada ao Cliente. c) Toda oferta colocada no mercado está sujeita a negociação a qualquer momento. Portanto, as ofertas emitidas via conexão automatizada (DMA Direct Market Access) e aceitas no mercado pela BVMF também estão sujeitas às regras do mercado. Quando uma oferta do usuário é negociada no mercado, uma mensagem é enviada imediatamente para o sistema da TOV informando se a operação executou a oferta total ou parcialmente. d) O Cliente deve ter ciência de que a indicação de execução de determinada Ordem não representa negócio irretratável, pois caso se constate na transação qualquer infração às normas do mercado de valores mobiliários, as entidades administradoras de mercado e a CVM têm poderes para cancelar os negócios realizados. 6. REGRAS QUANTO A DISTRIBUIÇÃO DE NEGÓCIOS a) Distribuição é o ato pelo qual a TOV atribuirá a seus clientes, no todo ou em parte, as operações por ela realizadas, nos diversos mercados. b) A TOV orientará a distribuição dos negócios realizados na BVMF por tipo de mercado, valor mobiliário e por lote padrão / fracionário. c) Na distribuição dos negócios realizados para o atendimento das ordens recebidas serão obedecidos os seguintes critérios: c.1. Somente as ordens que sejam passíveis de execução no momento da efetivação de um negócio concorrerão em sua distribuição; c.2. As ordens de pessoas não vinculadas à TOV terão prioridade em relação às ordens de pessoas a ela vinculadas; c.3. As ordens administradas, de financiamento e casadas terão prioridade na distribuição dos negócios, pois estes foram realizados exclusivamente para atendê-las. d) Observados os critérios mencionados nos itens anteriores, a numeração cronológica de recebimento da ordem determinará a prioridade para o atendimento de ordem emitida por conta de Cliente da mesma categoria, exceto a ordem monitorada, em que o cliente pode interferir, via telefone, no seu fechamento. Julho de /26

12 e) As ordens enviadas através de conexões automatizadas não concorrem quando da distribuição dos negócios, com os demais negócios executados pela TOV A TOV poderá atuar na realização de repasse de operações, conforme regras estabelecidas pela BVMF e desde que a(s) instituição(ões) Participante(s) mantenha(m) contrato específico (de Brokerage ou de Repasse Tripartite) com a TOV. 7. OPERAÇÕES DE PESSOAS VINCULADAS E CARTEIRA PRÓPRIA Considera-se pessoa vinculada, consoante o disposto no artigo 1º, inciso VI e artigo 25 da Instrução CVM nº 505, de a. Carteira própria da TOV; b. Administradores, empregados (estagiários e trainees), operadores e demais prepostos da TOV que desempenhem atividades de intermediação ou de suporte operacional; c. Agentes autônomos que prestem serviços à TOV; d. Demais profissionais que mantenham, com a TOV, contrato de prestação de serviços diretamente relacionados à atividade de intermediação ou de suporte operacional; e. Pessoas naturais que sejam, direta ou indiretamente, controladoras ou participem do controle societário da TOV; f. Sociedades controladas, direta ou indiretamente, pela TOV ou por pessoas a ela vinculadas; g. Cônjuge ou companheiro e filhos menores das pessoas mencionadas nas alíneas b a e ; e h. Clubes e Fundos de investimento cuja maioria das cotas pertença a pessoas vinculadas, salvo se geridos discricionariamente por terceiros não vinculados. 8. POLITICA DE OPERAÇÕES DE PESSOAS VINCULADAS E CARTEIRA PRÓPRIA a) A TOV, no tocante à atuação para carteira própria e das pessoas vinculadas na contrapartida dos negócios dos demais Clientes, atende por completo as normas em vigor. Na eventualidade da ocorrência desta circunstância, a TOV indicará, no documento que confirmará a execução do respectivo negócio e no de sua liquidação financeira, que uma pessoa vinculada atuou como contraparte do negócio ou operação realizado pelo Cliente. Julho de /26

13 Ainda, em consonância com os seus controles e as normas da BVFM, a TOV mantém um acompanhamento das operações das pessoas vinculadas, com a análise e o conhecimento dos responsáveis pela mesa de operações e pelo Compliance. b) Quando as ordens de clientes não vinculados concorrerem com as ordens de pessoas vinculadas à TOV, as de clientes não vinculados terão preferência na distribuição dos negócios. c) As pessoas vinculadas e a carteira própria poderão negociar valores mobiliários nos mercados BM&F e Bovespa. As operações permitidas a serem realizadas por intermédio da TOV são: À vista, Fracionário, Opções, A Termo, BTC, Balcão, IPO, Subscrição de Ações, Debêntures, Futuro de Índice de Ações, Futuro de Dólar, Futuro de Agrícola, Futuro DI, Tesouro Direto, SOMA Fix. É autorizada a participação de Funcionários, Diretores e Administradores em cotas de Clubes de Investimentos administrados ou não pela TOV. d) As operações dos vinculados serão monitoras pelo departamento de Risco da TOV e seguirão as mesmas diretrizes estipuladas para clientes não vinculados. e) A TOV não realizará operações em situação de conflitos de interesses, que tenham seus Clientes como contraparte, assegurando o tratamento justo e equitativo a estes. 9. ESPECIFICAÇÃO DOS NEGÓCIOS BVMF A especificação dos negócios executados pela TOV nos mercados administrados pela BVMF, em atendimento às ordens de CLIENTES, será realizada nos seguintes horários: 9.1. Segmento BM&F a. Operação realizada até as 11:30:59 horas: especificar até 12:30:00 horas; b. Operação realizada entre 11:31:00 horas e 13:00:59 horas: especificar até 14:00: 00 horas; c. Operação realizada entre 13:01:00 horas e 15:30:59 horas: especificar até 16:30:00 horas; d. Operação realizada entre 15:31:00 horas e 17:00:59 horas: especificar até 18:00:00 horas; e, e. Operação realizada após 17:01:00 horas: especificar até 19:30:00 horas Segmento Bovespa: Julho de /26

14 As operações à vista podem ser especificadas na data da realização da Operação (D+O) e devem ser especificadas até o primeiro dia útil posterior à execução (D+1) no horário limite para Especificação de Operações de renda variável, estabelecido na tabela de prazos e horários abaixo As Operações a termo, de opções e de contratos futuros devem ser especificadas na data da realização da Operação (D+O) até o horário para Especificação de Operações de renda variável, estabelecido na tabela de prazos e horários abaixo indicada: a. Horário Limite para Especificação de Operações de Renda Variável D+1 21h30 b. Horário Limite para Autorização da Entrega (ou Recebimento) de Ativos de Renda Variável D+2 20h00 c. Horário Limite para Disponibilização do Saldo Líquido de Ativos de Renda Variável - D+3 09h00 d. Acompanhar o envio das LDL0001 (prévia) e. Horário Limite para Entrega de Ativos de Renda Variável - D+3 10h00 f. Horário Limite para Disponibilização do Saldo Líquido de Recursos Financeiros de Renda Variável - D+3 11h00 g. Horário Limite para Disponibilização do Saldo Líquido de Recursos Financeiros Consolidado aos Agentes de Compensação - D+3 14h00 h. Horário Limite para Disponibilização do Saldo Líquido de Recursos Financeiro Consolidado de cada Agente de Compensação aos Bancos Liquidantes - D+3 14h00 i. Horário Limite para Solicitação de Restrição na Entrega de Ativos - D+3-14h45 j. Horário Limite para Confirmação do Banco Liquidante - D+3 14h30 k. Horário Limite para Pagamento do Saldo Líquido de Recursos - D+3 15h00 l. Horário Limite para o Processamento dos créditos dos Ativos e do Pagamento aos credores líquidos - D+3 15h25 m. Horário Limite para Cancelamento de Restrição na Entrega de Ativos - D+3 18h As operações decorrentes de ordens emitidas por PLDs, por investidores institucionais, por investidores estrangeiros, por pessoas jurídicas financeiras e por administradores de carteiras ou fundos de investimento poderão ser especificadas para o Cliente final até as 19:30:00 horas do próprio dia da execução O disposto acima não abrange ordens de carteira própria de instituições detentoras de direito de negociação na BM&F, bem como das entidades abertas Julho de /26

15 e fechadas de previdência complementar, (ou quaisquer outras que venham a ser identificadas pela Bolsa), as quais serão realizadas de acordo com os horários definidos pela BVMF e indicados no item 9.1 acima Nas operações via Direct Market Access ( DMA ) a especificação do negócio ocorre diretamente na colocação da ordem. No caso da especificação ser originalmente sob uma conta máster, posteriormente, é possível a especificação para os clientes vinculados à mesma As especificações dos negócios ordenados por pessoas vinculadas à TOV, inclusive as destinadas a carteira própria da TOV, serão especificadas no prazo máximo de dez minutos do registro da operação ou do recebimento de repasse, conforme o caso Os horários acima poderão ser modificados de acordo com as determinações da BVMF. 10. REGRAS QUANTO AO CANCELAMENTO DAS ORDENS Toda e qualquer ordem, enquanto não executada, poderá ser cancelada: a) Por iniciativa do próprio Cliente ou de seu representante devidamente habilitado; b) Por iniciativa da TOV quando: b.1) a operação ou circunstâncias e os dados disponíveis apontarem risco de inadimplência do Cliente; b.2) contrariar as normas operacionais do mercado de valores mobiliários, circunstância que deverá ser comunicada pela TOV ao Cliente. b.3) identificados atos ilícitos ou a existência de irregularidades, notadamente voltadas à criação de condições artificiais de preços, ofertas ou demandas no mercado, manipulação de preços, operações fraudulentas. c) A ordem, enquanto ainda não executada, será cancelada quando o Cliente decidir alterar quaisquer de suas condições, sendo emitida, se for o caso, uma nova ordem. O mesmo procedimento será observado no caso de ordem que apresente qualquer tipo de rasura. Julho de /26

16 d) A ordem não executada no prazo pré-estabelecido pelo Cliente será automaticamente cancelada pela TOV. e) A ordem cancelada será mantida em arquivo seqüencial, juntamente com as demais ordens emitidas. f) A alteração ou o cancelamento de uma ordem emitida/transmitida deverá ser feita pelo mesmo meio utilizado para a sua emissão. A TOV se resguarda o direito de cancelar ou de alterar determinada ordem quando julgar necessário, a seu exclusivo critério, mediante a imediata comunicação ao cliente. Na impossibilidade de utilização do mesmo meio adotado para a transmissão da ordem, poderão ser utilizados quaisquer dos outros meios previstos no item REGRAS QUANTO À LIQUIDAÇÃO DAS OPERAÇÕES a) A TOV manterá, em nome do Cliente, conta corrente não movimentável por cheque, destinada ao registro de suas operações e dos débitos e créditos realizados em seu nome. b) O Cliente obriga-se a pagar à TOV, pelos meios que forem colocados à sua disposição, preferencialmente pela emissão de TED, os débitos decorrentes da execução de ordens de operações realizadas por sua conta e ordem, bem como as despesas relacionadas às operações e aos serviços prestados. Não serão aceitos pagamentos em dinheiro ou cheque para operações do segmento BM&F e opções BOVESPA. Para operações à vista do segmento BOVESPA serão aceitos depósitos em cheque no máximo em D+1 da operação. c) Os recursos financeiros enviados pelo Cliente à TOV, via bancos, somente serão considerados liberados para aplicação após a confirmação, por parte da TOV, de sua efetiva disponibilidade. d) Caso existam débitos pendentes em nome do Cliente, a TOV está autorizada a liquidar, em bolsa ou em câmaras de compensação e liquidação, os contratos, direitos e ativos, adquiridos por sua conta e ordem, bem como a executar bens e direitos dados em garantia de suas operações ou que estejam em poder da TOV, aplicando o produto da venda no pagamento dos débitos pendentes, independentemente de notificação judicial ou extrajudicial. Se ainda, persistirem débitos pendentes de liquidação, a TOV poderá tomar as medidas judiciais ou extrajudiciais que julgar necessárias, sem prejuízo da adoção de outras medidas, como o bloqueio de senhas, do acesso a plataformas ou para realizar operações. Julho de /26

17 12. CUSTÓDIA DE VALORES MOBILIÁRIOS a) O Cliente, antes de iniciar suas operações, adere aos termos do Contrato de Prestação de Serviços de Custódia Fungível de Ativos da CBLC, firmado por esta TOV, outorgando à CBLC poderes para, na qualidade de proprietário fiduciário, transferir para seu nome, nas companhias emitentes, os títulos, valores mobiliários e demais ativos de sua propriedade. b) Os serviços objeto do mencionado contrato compreendem o registro e guarda de títulos, valores mobiliários e demais ativos, a atualização, o recebimento de dividendos, bonificações, juros, rendimentos, exercício de direitos em geral e outras atividades relacionadas com os Serviços de Custódia de Ativos. c) O ingresso de recursos oriundos de direitos relacionados aos títulos depositados na custódia ou em garantias na BVMF serão creditados na conta corrente do Cliente, na TOV, e os ativos recebidos serão depositados em sua conta de custódia mantida perante a CBLC. d) O exercício de direito de subscrição de ativos somente será realizado pela TOV mediante autorização do Cliente, e prévio depósito do numerário correspondente. A falta de manifestação em tempo hábil ou inexistência de saldo suficiente ou não transferência dos recursos desobriga a TOV do exercício do direito. e) O Cliente receberá no endereço indicado à TOV extratos mensais, emitidos pela CBLC e pela BVMF, contendo, respectivamente, a relação dos ativos depositados e demais movimentações ocorridas em seu nome. f) A conta de custódia, aberta pela TOV, na CBLC, será movimentada exclusivamente pela TOV. g) Toda e qualquer taxa relativa à custódia de títulos, valores mobiliários ou ativos instituída pela BVMF ou pelas câmaras de compensação, liquidação e custódia poderá, a critério da TOV, ser total ou parcialmente repassada ao(s) Cliente(s). h) A TOV notificará o Cliente, na forma dos Procedimentos Operacionais da CBLC, a sua intenção de cessar as atividades de agente de custódia e de seus demais serviços prestados ao Cliente. Julho de /26

18 13. SISTEMA DE GRAVAÇÃO PARA REGISTRO DE ORDENS A TOV para o registro de ordens utiliza sistema de gravação dos diálogos mantidos entre os respectivos Clientes ou seus representantes e a sua mesa de operações, e desta com os operadores de pregão. As gravações serão arquivadas pela TOV pelo prazo de 5 (cinco) anos, assim como o conteúdo das conversas mantidas através do sistema Messenger MSN O sistema de gravação é acompanhado do registro de todas as ordens executadas e dotado de mecanismos que proporcionem a perfeita qualidade da gravação e assegurem a sua integridade, contínuo funcionamento, impossibilidade de inserções ou edições, cabendo à TOV a adoção das providências necessárias à manutenção do sistema dentro de tais condições, ressalvadas as hipóteses de ocorrência de casos fortuitos ou de força maior O sistema de gravação contém: a. a data e o horário do início de cada gravação das ligações dos clientes; b. a identificação do cliente e, se for o caso, do seu representante e do(s) operador(es) da TOV; c. a natureza da ordem, de compra ou de venda, e do tipo de ordem; d. o prazo de validade da ordem; e. a descrição do ativo, das quantidades e dos preços, se for o caso; f. controle do total das gravações feitas a cada dia, desde o início até o término da sessão de negociação da Bolsa A TOV mantém à disposição das Bolsas e das autoridades competentes todas as gravações efetuadas. Se, por algum motivo, ocorrer a suspensão ou interrupção do sistema de gravação, a TOV cumprirá os procedimentos de atendimento de ordens mediante as formas previstas no item As conversas telefônicas dos clientes mantidas com a TOV e seus profissionais, para tratar de quaisquer assuntos relativos às suas Ordens ou operações, serão gravadas, ficando autorizada a utilização do conteúdo das gravações como prova no esclarecimento de questões a elas relacionadas Sem prejuízo do sistema de gravação, a TOV poderá solicitar, a seu exclusivo critério e a qualquer tempo, confirmação ou validação, por escrito, das Ordens transmitidas pelo Cliente. 14. REGRA ESPECÍFICA PARA OPERAÇÕES COM VALORES MOBILIÁRIOS, VIA INTERNET, ATRAVÉS DE SISTEMA DE ROTEAMENTO DE ORDENS (HOME BROKER - HB) E OUTROS AUTORIZADOS PELA BVMF. Julho de /26

19 14.1. Sistema de Roteamento de Ordens a) A TOV disponibiliza aos seus clientes, devidamente autorizados, a possibilidade de transmitirem Ordens de operações, via Internet, através do Sistema de Roteamento de Ordens, por intermédio de conexões automatizadas autorizadas pela BVMF; b) O Sistema consiste no atendimento automatizado da TOV, possibilitando aos seus clientes colocarem, para execução imediata, Ordens de compra e venda de valores mobiliários nos mercados à vista (lote - padrão e fracionário) e de opções da BVMF; c) Nas negociações de compra e venda de valores mobiliários via Internet, por intermédio do Sistema de Roteamento de Ordens, aplicam-se além das disposições já mencionadas neste documento, as regras descritas a seguir Forma de Transmissão das Ordens. a) As Ordens quando enviadas diretamente via Internet para o Sistema de Roteamento de Ordens serão consideradas como sendo por escrito. b) Na impossibilidade da ordem ser transmitida à TOV via Internet, o cliente tem opção de transmiti-la à mesa de operação desta Corretora, por meio dos telefones abaixo: Capitais e Regiões Metropolitanas - Clientes domiciliados em São Paulo- Capital = Clientes domiciliados nas demais Capitais= Demais regiões = Número do Fax: (11) ramal 2 c) Em razão dos riscos inerentes aos meios de comunicação utilizados nos Sistemas Eletrônicos de Negociação da BVMF e no Sistema de Roteamento de Ordens, a TOV não poderá ser responsabilizada por Julho de /26

20 problemas de transmissão, interferências ou intervenções causadas por terceiros ou próprias do meio utilizado Registro das Ordens de Operações. As Ordens quando enviadas diretamente via Internet para o Sistema de Roteamento de Ordens serão consideradas aceitas somente após o momento de sua efetiva recepção pelo Sistema BVMF e retorno da confirmação do aceite Prioridade na Distribuição dos Negócios. a) As ordens quando enviadas diretamente via Internet para o Sistema de Roteamento de Ordens não concorrerão, quando de sua distribuição, com os demais negócios executados pela TOV. b) Nas operações via DMA Direct Market Access, dado que o Cliente acessa diretamente o livro de ordens do ativo da Bolsa, os dispositivos de distribuição previstos nestas regras e Parâmetros de atuação não se aplicam Do Cancelamento das Ordens de Operações. O cancelamento total ou parcial das Ordens de operações transmitidas diretamente via Internet para o Sistema de Roteamento de Ordens somente será considerado aceito após sua efetiva recepção pelo Sistema BVMF, desde que o correspondente negócio ainda não tenha sido realizado. Cabe ao cliente certificar-se de que sua ordem foi devidamente cancelada antes de transmitir nova ordem, a fim de se evitar duplicidade de ordens Da Confirmação dos Negócios. a) A confirmação da execução de ordens recebidas via Internet será feita pela TOV ao cliente por meio de mensagem eletrônica. b) A indicação de execução de determinada ordem não representa negócio irretratável, pois caso se constate qualquer infração às normas do Mercado de Valores Mobiliários, a BVMF e a CVM têm poderes para cancelar os negócios realizados. Dessa forma, as Ordens transmitidas à TOV, diretamente, via Internet, para o Sistema de Roteamento de Ordens, somente serão consideradas efetivamente atendidas quando não se constatar qualquer infração às normas de Mercado de Valores Mobiliários e depois de esgotados os prazos para realização dos Julho de /26

21 procedimentos especiais de negociação previstos nas normas baixadas pela BVMF ou pela CVM. 15. OUVIDORIA TOV a) Em conformidade com as normas editadas pelo Banco Central do Brasil, a TOV mantém uma Ouvidoria, que poderá ser contatada por meio do telefone e, também, através do ouvidoria@tov.com.br. b) A Ouvidoria tem a atribuição de assegurar a observância das normas legais e regulamentares relativas aos direitos do consumidor, quando aplicáveis, e de atuar como canal de comunicação entre as instituições e os clientes e usuários de seus produtos e serviços, inclusive na mediação de conflitos. c) Dentre as atribuições da ouvidoria, destacam-se: c.1. Receber, registrar, instruir, analisar e dar tratamento formal e adequado às reclamações dos Clientes que não forem solucionadas pelo atendimento habitual realizado por áreas ou dependências e quaisquer outros pontos de atendimento da instituição; c.2. Prestar esclarecimentos necessários e dar ciência aos Clientes reclamantes acerca do andamento de suas demandas e das providências adotadas; c.3. Informar aos Clientes reclamantes o prazo previsto para resposta final, o qual não pode ultrapassar quinze dias; c.4. Encaminhar tempestivamente resposta conclusiva para a demanda dos Clientes reclamantes, dentre outras. 15. DISPOSIÇÕES GERAIS Admissão à Negociação a) O HB (home broker) destina-se à negociação dos Instrumentos admitidos nos mercados administrados pela BVMF. Julho de /26

22 b) A BVMF pode suspender ou excluir qualquer Instrumento da negociação no HB de forma permanente ou transitória, bem como readmiti-lo a qualquer tempo a seu critério. Em caso de suspensão ou exclusão, devem ser observadas as condições especiais de Liquidação, constantes das especificações contratuais e das demais regras aplicáveis aos Instrumentos negociados Limites Operacionais e Garantias/Parâmetros Operacionais a) Os parâmetros operacionais para negociação no HB são definidos segundo os critérios estabelecidos pela BVMF. b) A negociação no HB está condicionada à existência prévia de Garantias para formação do Limite Operacional e ao atendimento dos limites de negociação e administração de risco exigido, ressalvada a necessidade de realização de operações para diminuição do risco, conforme definido pela BVMF em cada caso. c) A TOV é responsável por informar à BVMF as Garantias depositadas pelo Cliente junto a ela, bem como das respectivas movimentações, destinadas á formação do limite Operacional para fins de negociação no HB. d) Na hipótese de a TOV optar pela sistemática de pré margem na TOV, as Garantias depositadas pelo Cliente podem nela permanecer, à exceção daquelas destinadas ao atendimento da Margem Inicial, que devem ser transferidas para a Câmara de Derivativos até o dia seguinte ao da operação ou em outro prazo estabelecido pela BVMF. e) No caso de a TOV optar pela sistemática de pré margem na BVMF as Garantias depositadas pelo Cliente devem ser para ela transferidas imediatamente após seu recebimento pela TOV. f) No caso de o valor do Limite Operacional ser inferior ao valor da Margem Inicial, somente são aceitas Ofertas que diminuam o risco de mercado do Cliente, de acordo com os critérios estabelecidos pela BVMF. g) Na hipótese de o valor do Limite Operacional ser igual ou inferior ao valor da Margem de manutenção, é exigida a recomposição daquele no prazo fixado pela BVMF, findo o qual a BVMF pode determinar a Liquidação das Posições do Cliente pela TOV, sendo os eventuais prejuízos decorrentes dessa Liquidação de exclusiva responsabilidade do Cliente. Julho de /26

23 15.3. Ofertas a) As Ofertas devem, obrigatoriamente, indicar o Instrumento, a quantidade e a natureza, se de compra ou de venda, sendo limitadas a determinado preço. b) É aceito o pré cadastramento de Ofertas limitadas ao preço a partir do qual podem ser negociadas. Tais Ofertas somente ingressam no sistema de negociação mediante o atingimento do preço pré cadastrado. c) As Ofertas apenas são registradas se o limite Operacional for considerado adequado ou na hipótese de redução de seu risco. d) Todas as Ofertas registradas são firmes, obrigando os Clientes a honrá-las integralmente, nas condições propostas, caso sejam fechadas. e) As Ofertas são válidas até o fechamento do negócio ou até a ocorrência de eventual correção ou cancelamento Correção e Cancelamento de Ofertas a) O Cliente pode corrigir ou cancelar as Ordens ou o saldo delas remanescente, sendo consideradas válidas no momento de seu reingresso. b) As Ofertas que tiverem sua quantidade diminuída permanecerão na ordem em que se encontravam posicionadas no momento da correção. Nas demais hipóteses, as Ofertas serão ordenadas novamente, considerando-se suas novas características de preço e quantidade. c) A BVMF pode limitar o reingresso de Ofertas, segundo os critérios de negociação por ela estabelecidos. d) A TOV e a BVMF podem, como medida prudencial, cancelar Ofertas, considerando os critérios e os parâmetros de negociação e de administração de risco, observados os regulamentos e as regras aplicáveis. e) As Ofertas, ou o saldo delas remanescente, são automaticamente canceladas nas seguintes hipóteses: e.1) encerramento do pregão do dia correspondente ao de seu registro; e e.2) eventual necessidade de recomposição do Limite Operacional. f) As Ofertas serão automaticamente canceladas mediante o encerramento do pregão do dia correspondente ao de seu précadastramento. Julho de /26

24 g) O cancelamento de Oferta é automaticamente comunicado, por meio de mensagem eletrônica, salvo em caso de impossibilidade Leilões (HB) a) As Ofertas podem ser submetidas a leilão, tendo em vista a quantidade ofertada e a oscilação de preço no HB, adotando-se as regras da BVMF para realização de leilão. b) No prazo de duração do leilão é estabelecido pela BVMF, durante o qual as Ofertas que lhe deram origem permanecem em aberto, devendo os Clientes interessados em participar do leilão ingressar com novas Ofertas. c) As Ofertas que deram origem ao leilão, bem como as Ofertas dos Clientes interessados em dele participar, não podem ser canceladas pelos Clientes durante o procedimento do leilão, salvo se autorizado pela BVMF Cancelamento e Correção de Negócios Subordinam-se às regras especiais estabelecidas pela BVMF e contidas no site EXCLUSÃO DE RESPONSABILIDADE A transmissão de ordens eletrônicas é opção do Cliente, o qual fica ciente que a TOV não será responsável por quaisquer prejuízos sofridos em razão de interrupções nos sistemas de comunicação, oriundos de falhas e/ou intervenções de qualquer prestador de serviços de comunicação, tecnologia ou de outra natureza, e, ainda, falhas na disponibilidade e acesso ao sistema de operações ou em sua rede. ATENÇÃO! TODA COMUNICAÇÃO ATRAVÉS DA INTERNET ESTÁ SUJEITA A INTERRUPÇÕES OU ATRASOS, PODENDO IMPEDIR OU PREJUDICAR O ENVIO DE ORDENS OU A RECEPÇÃO DE INFORMAÇÕES ATUALIZADAS. 17. DO PROCESSO DE CADASTRAMENTO Para o cadastramento, o Cliente deve observar e seguir integralmente, as instruções contidas no site na TOV bem como fornecer todas as informações e documentos pela TOV especificados. Julho de /26

25 17.1. Contratação a) A TOV, para fins de traçar o perfil do investidor, efetuará a classificação do Cliente com base em conjunto de características como situação econômico-financeira, objetivos de investimento, tolerância ao risco, conhecimento e experiência do cliente, operações realizadas, concentração de carteira, entre outros, destinado à definição dos produtos e dos serviços adequados ao referido perfil. b) A TOV fará a análise da Ficha Cadastral e dos documentos apresentados pelo Cliente e definirá pela sua aceitação ou não. A não aceitação será informada ao Cliente no prazo de 10 (dez) dias e a aceitação se dará pela liberação do cadastro do Cliente para início de operação, desde que tenha havido a prévia formalização dos contratos pertinentes. c) O Cliente, uma vez aceito o seu cadastro, reconhece que suas atividades e operações no mercado de valores mobiliários estarão sujeitas à fiscalização a acompanhamento pela BVMF e pelos seus órgãos de autorregulação, obrigatoriamente aderindo às regras e procedimentos por eles estabelecidos e sujeitando-se a todas as restrições e penalidades eventualmente aplicáveis. 18. DISPOSIÇÕES FINAIS a) Os termos destas Regras e Parâmetros de Atuação poderão ser alterados a qualquer momento pela TOV. Todas as alterações serão comunicadas aos Clientes, por divulgação no site e disponibilizadas na sede da TOV, ficando o Cliente sempre vinculado às novas disposições, termos e condições de operações estabelecidos por esta Corretora, notadamente em decorrência da necessidade de observância das regras de mercado emitidas pelos órgãos de supervisão e de autorregulação, especificadas ou não nas Regras e Parâmetros de Atuação em vigor. b) Em caso de discordância quanto à(s) alteração(ões) efetuada(s) nas Regras e Parâmetros, o Cliente deve se manifestar, expondo suas razões por escrito, em até 15 (quinze) dias contados da data da divulgação das alterações, sob pena de serem as alterações consideradas aceitas pelo Cliente. c) Estas Regras e Parâmetros de Atuação estão disponíveis na sede da TOV, bem como no site: Julho de /26