BANCO DO BRASIL S.A. Fundo de Parcerias Público-Privadas FPPP do Município de Rio das Ostras (RJ) RELATÓRIO DE ADMINISTRAÇÃO

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1 BANCO DO BRASIL S.A. Fundo de Parcerias Público-Privadas FPPP do Município de Rio das Ostras (RJ) RELATÓRIO DE ADMINISTRAÇÃO abril/2010

2 BANCO DO BRASIL S.A. Fundo de Parcerias Público-Privadas FPPP do Município de Rio das Ostras (RJ) RELATÓRIO DE ADMINISTRAÇÃO EXERCÍCIO 2008 Relatório de Administração apresentado como prestação de contas anual, elaborado de acordo com as disposições do Capítulo X, do Decreto nº 102/2007. Brasília,DF, 30 de abril de

3 LISTA DE ABREVIAÇÕES E SIGLAS FI Fundo de Investimento IPCA Índice de Preços ao Consumidor Ampliado IBGE Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística PIB Produto Interno Bruto PME Patrimônio Mínimo Exigido FPPP Fundo de Parcerias Público-Privadas do Município de Rio das Ostras (RJ) CDI Certificado de Depósito Interbancário BB DTVM Banco do Brasil Gestão de Recursos - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. CVM Comissão de Valores Mobiliários Selic Sistema Especial de Liquidação e Custódia 3

4 LISTA DE TABELAS Tabela 1 Composição do PL do FI... 4 Tabela 2 Rentabilidade do FI... 4 Tabela 3 Rentabilidade do FPPP... 5 Tabela 4 Remuneração do Administrador... 6 Tabela 5 Comparativo da atualização da Remuneração Complementar... 6 Tabela 6 Percentual sobre o PL Médio Semestral... 7 Tabela 7 Comparativo entre o PL e o PME

5 SUMÁRIO Apresentação Conjuntura Econômica - Retrospectiva Desempenho Econômico-Financeiro Negócios Realizados Rentabilidade do FI Valor Patrimonial da Cota e Rentabilidade do FPPP Obrigações Contraídas e Encargos Debitados Patrimônio Mínimo Exigido Programa de Investimentos para o ano seguinte Perspectivas da Administração para o ano seguinte Considerações Finais...9 5

6 APRESENTAÇÃO O Fundo de Parcerias Público-Privadas FPPP do Município do Rio das Ostras (RJ) foi constituído nos termos da Lei Municipal nº 1.029, de 19 de março de 2006, e regido pelo Decreto nº 102, de 15 de junho de A Lei Municipal nº 1.148, de 15 de junho de 2007, autorizou o Poder Executivo a celebrar com o Banco do Brasil contrato de Administração de Fundos de Repasse de valores recebidos da União pelo Município, a título de royalties, na forma das Leis Federais nº s e 7.990, de 6 de agosto de 1997 e 28 de dezembro de 1989, respectivamente. O FPPP é de natureza privada, tem patrimônio próprio e separado do patrimônio do Cotista, sendo sujeito de direitos e obrigações próprias. O Município de Rio das Ostras (RJ) constitui-se no único Cotista do Fundo. O FPPP tem a finalidade de dar sustentação financeira às parcerias público-privadas celebradas pelo Município de Rio das Ostras, não podendo ser extinto antes da quitação da totalidade dos débitos garantidos ou da liberação das garantias pelos credores. O artigo 26 do Decreto nº 102/2007 estabelece que o exercício social do Fundo compreende o período de 1º de janeiro a 31 de dezembro de cada ano. Neste ano, apresentamos o Relatório de Administração relativo ao período de agosto a dezembro de 2008, equivalente ao exercício social desse ano. 1. CONJUNTURA ECONÔMICA RETROSPECTIVA 2008 (1) Em 2008, observou-se uma piora do cenário externo, a partir do agravamento da crise do mercado imobiliário norteamericano e a deterioração dos balanços patrimoniais dos bancos expostos ao crédito hipotecário de segunda linha, o chamado mercado subprime. Esta deterioração dos balanços se refletiu numa crise de liquidez nos mercados monetários dos países centrais e na elevação dos prêmios de captação nos mercados de crédito. Por outro lado, a manutenção de um forte ritmo do crescimento econômico nos países emergentes, a desvalorização do dólar e choques (negativos) temporários pelo lado da oferta ocasionaram uma forte valorização dos preços das commodities. 1

7 Nesse contexto de maior aversão ao risco e desaceleração da economia, o crescimento no Brasil foi sustentado pela demanda doméstica (forte expansão do investimento e do consumo, e contribuição líquida negativa do setor externo), que se beneficiou dos ganhos nos termos de troca e da redução anterior das taxas de juros. (1) FONTE: BB DTVM 2. DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO 2.1 NEGÓCIOS REALIZADOS O Município de Rio das Ostras RJ firmou Contrato de Concessão Administrativa com a empresa Saneamento de Rio das Ostras S.A., atualmente denominada Foz de Rio das Ostras S.A., em 15 de agosto de 2007, com a finalidade de ampliar o sistema de esgotamento sanitário de Rio das Ostras, compreendendo a construção de rede coletora, drenagem de águas pluviais, pavimentação de ruas e calçadas, coletores tronco, estações elevatórias e ampliação da estação de tratamento de esgoto, bem como a operação do sistema de esgotamento. O prazo da Concessão Administrativa é de 17 meses, podendo ser acrescido de mais 4 meses, contados da Ordem de Execução de Serviço, para conclusão da obra e de 15 anos, contados a partir da emissão da Ordem de Operação, pelo Município, para operação do Sistema de Esgotamento Sanitário de Rio das Ostras. O contrato de Concessão Administrativa firmado entre as partes, Município e Foz de Rio das Ostras S.A., estabelece que em caso de inadimplência do Município, o FPPP deverá efetuar o pagamento da Contraprestação Pecuniária Mensal CPM, no valor de R$ ,00. O valor da CPM é reajustado, anualmente, tendo como data-base 1º de novembro de Tal data-base será alterada, automaticamente, para o mês do início da operação, conforme previsto na cláusula 15 do Contrato de Concessão Administrativa, e, a partir daí, a cada período de 12 meses, corrigido pelo IPCA, calculado pelo IBGE, ou qualquer outro índice que venha a substituílo. O IPCA utilizado para correção dos valores será sempre referente ao segundo mês anterior à data do reajuste. 2

8 2.2 RENTABILIDADE DO FI Diante da ausência de uma Política de Investimento definida pelo Cotista para o FPPP, conforme determina o artigo 23, inciso II, alínea b, do Decreto nº 102/2007, o Administrador propôs ao Município de Rio das Ostras (RJ) aplicar os recursos do FPPP em Fundo de Investimento BB Curto Prazo Administrativo Diferenciado, até que seja aprovada a Política de Investimento pela Municipalidade. O Fundo de Investimento BB Curto Prazo Administrativo Diferenciado é destinado a clientes investidores governamentais e entes de cooperação das administrações federais, estaduais ou municipais, diretas ou indiretas, que busquem reduzir oscilações na rentabilidade de suas aplicações em fundos de investimento com baixo risco de crédito que acompanhe a variação do CDI. Tal Fundo é administrado pela BB DTVM, sediada no Rio de Janeiro (RJ), na Praça XV de Novembro, nº 20, 2º e 3º andares, inscrita no CNPJ sob o nº / , devidamente credenciada pela CVM como prestadora de serviços de Administração de Carteiras. O Fundo de Investimento BB Curto Prazo Administrativo Diferenciado adota a Política de Investimento de aplicar seus recursos em fundos de investimento que apresentem carteira composta, isolada ou cumulativamente, por títulos públicos federais ou títulos privados, pósfixados ou prefixados - desde que indexados ou sintetizados à CDI/Selic - ou em operações compromissadas lastreadas por títulos públicos federais. Os títulos componentes da carteira deverão ter prazo máximo a decorrer de 375 dias e o prazo médio da carteira deverá ser inferior a 60 dias. O Fundo de Investimento BB Curto Prazo Administrativo Diferenciado deverá apresentar a composição abaixo, em relação ao seu patrimônio líquido: 3

9 Tabela 1 Composição do PL do FI Composição da Carteira Mínimo Máximo 1) Cotas de fundos de investimento 95% 100% 2) Depósitos à vista, títulos públicos federais, títulos de renda fixa de emissão de instituição financeira e operações compromissadas, de acordo com regulamentação do Conselho Monetário Nacional - CMN 0% 5% Outros Limites Mínimo Máximo 1) Aplicação em cotas de um mesmo fundo de investimento 0% 100% 2) Aplicação em cotas de fundos de investimento sob administração da ADMINISTRADORA, gestor ou de empresas ligadas 0% 100% 3) Aplicação em títulos de um mesmo emissor 0% 5% 4) Aplicação em títulos de emissão da ADMINISTRADORA, do gestor ou de empresas ligadas 0% 5% A rentabilidade no período de agosto a dezembro de 2008 está abaixo demonstrada: Tabela 2 Rentabilidade do FI Mês Rentabilidade Rentabilidade Rentabilidade últimos mês ano 12 meses ago 0,9704 7, ,7865 set 1,0534 8, ,1026 out 1,1180 9, ,3646 nov 0, , ,5619 dez 1, , , VALOR PATRIMONIAL DA COTA E RENTABILIDADE DO FPPP A formação do patrimônio do FPPP, a rentabilidade auferida e a evolução do valor patrimonial da cota no ano de 2008, considerando o início da constituição em 21/8/2008, estão descritas a seguir: 4

10 Tabela 3 Rentabilidade do FPPP Mês Patrimônio do FPPP ao final de cada mês Quantidade de Cotas FPPP Valor Patrimonial da Cota FPPP 21/ago/ ,00 ago ,45 set ,65 out ,61 nov ,50 dez ,45 R$ Rentabilidade do FPPP no período: 4,04% 2.4 OBRIGAÇÕES CONTRAÍDAS E ENCARGOS DEBITADOS AO FPPP REMUNERAÇÃO DO ADMINISTRADOR De acordo com o artigo 22 do Decreto 102/2007 e a Cláusula Sétima do Contrato de Gestão e Administração de Fundos firmado entre o FPPP e o Banco do Brasil, em 24 de agosto de 2007, o Fundo pagará diretamente ao Administrador, pela execução dos serviços de administração e gestão, a importância correspondente a 1,8% a.a., incidente sobre o Patrimônio Líquido do FPPP, calculada e provisionada diariamente e paga até o terceiro dia útil do mês subsequente ao de referência, à razão de 1/252. Esclarece-se que o fundo de investimento no qual estão aplicados os recursos do FPPP BB Curto Prazo Administrativo Diferenciado cobra taxa de administração 0,5% a.a., calculada e apropriada sobre o Patrimônio Líquido diário e paga diariamente. Essa remuneração cobrada sobre os ativos do FPPP deve ser considerada para efeito de cobrança da remuneração de 1,8% a.a., definida no contrato retromencionado. Assim, com base no Patrimônio Líquido diário do FPPP, apurou-se a remuneração complementar devida ao Administrador, no período, conforme quadro-resumo a seguir: 5

11 Tabela 4 Remuneração do Administrador R$ Mês Patrimônio Líquido do FPPP (último dia do mês) Remuneração do Administrador de 1,8% a.a. sobre o PL do FPPP Taxa de Administração de 0,5% a.a. cobrada no FI* Remuneração Complementar devida ao Administrador BB (a) (b) (c = a - b) ago set out nov dez Totais * FI = Fundo de Investimento A remuneração complementar do Administrador não foi efetivada no período e encontrase provisionada no passivo do Fundo. Os valores foram atualizados pelo IPCA de dois meses anteriores ao do mês de referência, adotando-se a mesma metodologia de atualização das contraprestrações pecuniárias mensais prevista no Contrato de Concessão Administrativa. Os valores não pagos ao Administrador, até o encerramento do exercício de 2008, mantiveram-se aplicados no fundo de investimento com rentabilidade atrelada ao CDI, sem causar qualquer prejuízo ao FPPP, como pode ser observado no quadro comparativo a seguir: Tabela 5 Comparativo da Atualização da Remuneração Complementar R$ Mês Vr. Nominal da Remuneração Vr. Remuneração Atualizada pela Variação das Cotas do FI até 31/12/08 Vr. Remuneração Atualizada IPCA até 31/12/08 Diferença entre a atualização cobrada do FPPP e o rendimento da aplicação no FI ago set (a) (b) (c = a - b) out nov R$ 523,00 positiva para o FPPP dez Totais

12 2.4.2 COMPARATIVO DOS ENCARGOS DEBITADOS/APROPRIADOS AO FUNDO COM O PATRIMÔNIO LÍQUIDO MÉDIO SEMESTRAL Os encargos debitados/apropriados ao FPPP no Exercício 2008 resumem-se à Remuneração do Administrador, no valor de R$ ,49 (Item Tabela 4), acrescida da atualização monetária, no valor de R$ 284,70, totalizando R$ ,19. O quadro, a seguir, demonstra o valor total dos encargos debitados/apropriados ao FPPP e o percentual desse em relação ao Patrimônio Líquido Médio do 2º semestre de 2008: Tabela 6 Percentual sobre PL Médio Semestral R$ Semestre/Exercício PL Médio Semestral (a) Encargos debitados/apropriados ao Fundo (b) % (c = b/a) 2º/ , ,19 0, PATRIMÔNIO MÍNIMO EXIGIDO Os arts. 11 e 12 do Decreto 102/2007 estabeleceram que o patrimônio para início do funcionamento do FPPP é de R$ ,00 e que o valor do Patrimônio Mínimo Exigido - PME do Fundo, incluído eventual patrimônio de afetação, é de R$ , que serão aportados em 5 parcelas de R$ ,00. Tais parcelas serão corrigidas anualmente pelo IPCA, calculadas pelo IBGE, ou qualquer outro que venha a substituí-lo. O patrimônio do FPPP será distribuído, inicialmente, em cotas, ao valor de R$ 1.000,00 cada cota. O valor da cota nas distribuições subsequentes será o valor apurado na data da respectiva emissão, resultado da divisão do patrimônio líquido do Fundo pelo número de cotas emitidas. O Capital Social do Fundo foi integralizado pelo Município de Rio das Ostras, em dinheiro, no período de 21 de agosto a 22 de dezembro de A comparação entre o patrimônio do FPPP e o valor integralizado no ano de 2008, corrigido pelo IPCA, considerando-se o início da constituição em 21/08/2008, está demonstrada a seguir: 7

13 Tabela 7 Comparativo entre o PL FPPP e o PME Mês Valor Integralizado corrigido pelo IPCA Valor Integralizado, corrigido pelo IPCA, acumulado* Patrimônio do FPPP ao final de cada mês (a) (b) 21/08/ ago set out nov dez Superávit do Patrimônio FPPP sobre o PME ao final do período (c = b / a ): 2,16% * coluna (a): demonstra o valor do Patrimônio Mínimo Exigido - PME ao final de cada mês A diferença entre o patrimônio do FPPP observado ao final do exercício, de R$ , e o Patrimônio Mínimo Exigido PME, no valor de R$ , foi proporcionada pelo rendimento da aplicação financeira. Esse superávit constitui-se em reserva para o FPPP fazer face às despesas e encargos do Fundo. 3. PROGRAMA DE INVESTIMENTOS PARA O ANO SEGUINTE Não há previsão de novos projetos de parcerias público-privadas, por parte do Município. 4. PERSPECTIVAS DA ADMINISTRAÇÃO PARA O ANO SEGUINTE Projeta-se para 2009 gradual recuo da inflação em direção à meta de 4,5%. A maior ociosidade que surgirá da desaceleração da demanda e da expansão da oferta (maturação do investimento realizado nos últimos trimestres) e a normalização dos preços dos alimentos provavelmente permitirão um resultado inflacionário mais benigno. Portanto, a expectativa é de que no curto prazo o risco inflacionário permaneça elevado, mas ceda gradualmente em Assim, o Banco Central do Brasil deverá elevar as taxas de juros ao final de 2008, mas reduzi-las no segundo semestre de 2009, num contexto de redução da inflação e taxas de crescimento da economia menores, mas ainda relativamente favoráveis. 8

14 5. CONSIDERAÇÕES FINAIS Agradecemos o apoio e a confiança do nosso Cotista, bem como o empenho e a dedicação de nossos colaboradores. Mais informações no sítio do Banco do Brasil na Internet ( no caminho a seguir : Governo Governo Municipal Administração de Recursos Parcerias Público-Privadas. Administrador do FPPP Diretoria de Governo Brasília, DF Francisco Edimilson de Oliveira Gerente Executivo 9