PIMCO Funds: Prospecto da Global Investors Series plc

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1 Fevent-li n PIMCO Funds: Prospecto da Global Investors Series plc 11 de Junho de 2007 FUNDOS DE OBRIGAÇÕES DE CURTO PRAZO EuriborPLUS Fund Global Short Average Duration Fund Low Average Duration Fund UK Sterling Low Average Duration Fund US Dollar Liquidity Fund US Dollar Short-Term Fund FUNDOS DE OBRIGAÇÕES DE MÉDIO PRAZO Diversified Income Fund Euro Bond Fund Euro Bond Fund II Euro Investment Grade Credit Euro Real Return Fund High Yield Bond Fund Total Return Bond Fund Fund UK Sterling CorePLUS Fund UK Sterling Inflation-Linked Fund UK Sterling Investment Grade Credit Fund FUNDOS DE OBRIGAÇÕES DE LONGO PRAZO Euro Long Average Duration Fund Euro Ultra Long Duration Fund UK Sterling Long Average Duration Fund UK Sterling Ultra-Long Duration Fund FUNDOS DE OBRIGAÇÕES INTERNACIONAIS 1

2 Developing Local Markets Fund Emerging Markets Bond Fund Global Bond Ex-US Fund Global Bond Fund Global High Yield Bond Fund Global Investment Grade Credit Fund Global Real Return Fund FUNDOS LIGADOS A ACÇÕES EuroStocksPLUS Total Return StocksPLUS Fund 1 Fund 1 FUNDOS DE MERCADOS ESTRATÉGICOS CommoditiesPLUS Strategy Fund 1 PIMCO Funds: A Global Invest ors Series plc é uma sociedade de investimento de agrupamento de fundos do tipo aberto com capital variável e com separação de responsabilidade entre fundos os constituída com responsabilidade limitada ao abrigo da legislação irlandesa e matriculada sob o número Os Administradores da PIMCO Funds: A Global Investors Series plc cujos nomes aparecem por baixo do título Administradores da Sociedade e o Gestor assumem responsabilidade pelas informações contidas no presente Prospecto. Tanto quanto é do conhecimento e convicção dos Administradores (que tomaram as medidas necessárias para garantirem que é esse o caso) as informações contidas no presente documento estão conformes aos factos e não omitem nada que possa afectar a utilização dessas informações. 1 Marca Registada da Pacific Investment Management Company LLC nos Estados Unidos. 2

3 O PRESENTE PROSPECTO É IMPORTANTE. SE TEM QUAISQUER DÚVIDAS SOBRE O CONTEÚDO DO PRESENTE PROSPECTO, OS RISCOS ENVOLVIDOS EM INVESTIR NA SOCIEDADE OU SE É ADEQUADO PARA SI INVESTIR NA SOCIEDADE, DEVERÁ CONSULTAR O SEU CORRETOR, O GESTOR DE CONTA, SOLICITADOR, CONTABILISTA OU OUTRO CONSULTOR FINANCEIRO. Os termos definidos utilizados no presente Prospecto têm os significados associados aos mesmos na secção com o título Definições. A Sociedade é uma sociedade de investimento do tipo aberto com capital variável e com separação de responsabilidade entre os Fundos, constituída a 10 de Dezembro de 1997 e está autorizada na Irlanda pela Entidade de Supervisão Financeira como um organismo de investimento colectivo em valores mobiliários em conformidade como os Regulamentos 2003 das Comunidades Europeias (Organismos de Investimento Colectivo em Valores Mobiliários) (S.I. N.º. 211 de 2003) tal como alterado. Essa autorização não constitui um endosso ou garantia da Sociedade por parte da Entidade de Supervisão Financeira nem essa mesma Entidade de Supervisão Financeira é responsável pelo conteúdo do Prospecto. A autorização da Sociedade não deverá constituir uma garantia por parte da Entidade de Supervisão Financeira em relação ao desempenho da Sociedade e a Entidade de Supervisão Financeira não deverá ser considerada responsável pelo desempenho ou falha da Sociedade. As acções não foram, nem serão, registadas ao abrigo da 1933 Act (Lei de 1933), ou qualificadas ao abrigo de quaisquer estatutos estatais aplicáveis não podendo as Acções serem transferidas, doadas ou vendidas nos Estados Unidos da América (incluindo os seus territórios e jurisdições) ou para benefício, directo ou indirecto, de qualquer Entidade dos E.U.A. (tal como é utilizado o termo no Regulamento S ao abrigo da 1933 Act ), salvo de acordo com o registo ou uma isenção. A Sociedade não é e não será registada ao abrigo da 1940 Act (Lei de 1940) e os investidores não beneficiarão do registo ao abrigo da 1940 Act. A Sociedade reserva-se o direito de proceder a uma emissão privada das suas Acções a um número limitado ou categoria de Entidades dos E.U.A. As Acções não foram autorizadas ou desautorizadas pela United States Securities and Exchange Commission, por qualquer comissão de valores mobiliários de qualquer estado ou por outra autoridade reguladora dos E.U.A., nem nenhuma das autoridades anteriormente referidas aprovaram ou concordaram com os méritos desta oferta ou a exactidão ou adequabilidade desses materiais de oferta. Qualquer representação contrária, é ilegal. Os Estatutos dão aos Administradores o poder de impor restrições às participações (e consequentemente resgatar acções detidas) ou à transferência de Acções para qualquer Entidade Americana (salvo quando permitido ao abrigo de determinadas excepções ao abrigo das leis dos E.U.A.) ou qualquer entidade que pareça violar as leis e requisitos de qualquer país ou autoridade governamental ou qualquer entidade ou entidades em circunstâncias (quer afectem directa ou indirectamente essa entidade ou entidades e ou a título individual ou juntamente com outras entidades, relacionadas ou não, ou qualquer outra circunstância que os Administradores julguem relevantes) que, na opinião dos Administradores, poderá fazer com que a Sociedade fique sujeita a tributação ou qualquer outra desvantagem pecuniária que de outra forma a Sociedade não teria incorrido ou sofrido. A admissão das Acções à Cotação na Bolsa de Valores Irlandesa não constitui uma garantia ou representação da Bolsa de Valores Irlandesa em relação à competência dos prestadores de serviço ou de qualquer outra parte relacionada com a Sociedade, da adequação das informações contidas no Prospecto ou da adequação da Sociedade para fins de investimento. O valor e rendimento das Acções da Sociedade poderá subir ou descer e poderá não recuperar o montante que investiu na Sociedade. Antes de investir na Sociedade, deverá ter em conta os riscos que esse investimento acarreta. A diferença em qualquer altura entre o preço de venda e de recompra de Acções significa que o investimento num Fundo deverá ser encarado numa perspectiva de médio a longo prazo. Consulte as secções com o título: Factores Gerais de Risco; Características e Riscos de Valores Mobiliários, Derivados e Técnicas de Investimento. Devido ao grau de risco mais elevado do que o normal associado a investimentos em determinados Fundos, um investimento em qualquer um dos Fundos não deverá constituir uma parte substancial de uma carteira de investimentos e poderá não ser indicado para todos os investidores. Embora o uso de derivados (quer para fins de cobertura ou de investimento) possa acarretar uma exposição adicional alavancada, essa exposição adicional será coberta e será gerida relativamente aos riscos usando a metodologia Valor em Risco ( VaR ), em conformidade com os requisitos da Autoridade de 3

4 Supervisão Financeira. O Fundo poderá usar o modelo VaR Relativo ou o modelo VaR Absoluto. Nos casos em que for usado o modelo VaR relativo, o VaR da carteira do Fundo não excederá duas vezes o VaR numa carteira comparável de referência de mercado ou uma carteira de referência (ou seja, uma carteira semelhante sem derivados) que reflectirá o estilo pretendido de investimento do Fundo. Nos casos em que for usado o modelo de VaR Absoluto, o VaR da carteira do Fundo não poderá exceder 5% do Valor do Activo Líquido do Fundo. Deve ter-se em atenção que estes são os limites actuais VaR exigidos pela Autoridade de Supervisão Financeira. No caso da Entidade de Supervisão alterar estes limites, o Fundo terá a capacidade de beneficiar desses novos limites.os Administradores esperam que o uso de derivados resulte num impacto médio no desempenho do Fundo em relação aos respectivos objectivos de investimento e às técnicas de investimento descritas no presente Prospecto. O presente Prospecto constitui uma oferta das seguintes classes de acções: Classe de Acções Institucionais Classes de Acções Investidor Classes de Acções E Institucional Institucional AUD Institucional CAD Institucional CHF Institucional EUROS Institucional EUROS (Não Coberta) Institucional GBP Institucional HKD Institucional JPY Institucional KRW Institucional NOK Institucional NZD Institucional SEK Institucional SGD Institucional USD (Não Coberta) Investidor Investidor AUD Investidor CAD Investidor CHF Investidor EUROS Investidor GBP Investidor HKD Investidor JPY Investidor KRW Investidor NOK Investidor NZD Investidor SEK Investidor SGD Investidor USD (Não Coberta) Classe de Acções E Classe de Acções E CHF Classe de Acções E EUROS Classe de Acções E GBP Classe de Acções E NOK Classe de Acções E SEK Classe de Acções E SGD Classe de Acções E USD (Não Coberta) Classes de Acções Administrativas Classes de Acções H 4

5 Administrativa Administrativa AUD Administrativa CAD Administrativa CHF Administrativa EUROS Administrativa GBP Administrativa HKD Administrativa JPY Administrativa KRW Administrativa NOK Administrativa NZD Administrativa SEK Administrativa SGD Administrativa USD (Não Coberta) Classe de Acções H Institucional Classe de Acções H Institucional EUROS Classe de Acções H Institucional HKD Classe de Acções H Institucional SGD Classe de Acções H Institucional USD (Não coberta) Classe de Acções H Retalho Classe de Acções H Retalho EUROS Classe de Acções H Retalho HKD Classe de Acções H Retalho SGD Classe de Acções H Retalho USD (Não Coberta) Uma tabela especificando cada Fundo e as respectivas Classes de Acções oferecidas, bem como a moeda na qual as Classes de Acções serão designadas é apresentada no Apêndice 1. Dentro de cada Classe de Acções, a Sociedade poderá emitir quer Acções com Distribuição de Rendimento (Acções que distribuem rendimento), quer Acções Capitalizáveis (Acções que acumulam rendimento), ou ambas, excepto no que se refere ao Fundo US Dollar Liquidity Fund o qual apenas terá Acções com Distribuição de Rendimento. Algumas Classes de Acções foram cotadas na Bolsa de Valores Irlandesa. As informações relativas às cotações em bolsa encontram-se especificadas no Apêndice 2. Não foi apresentado nenhum requerimento para que as Acções da Sociedade fossem cotadas em qualquer outra bolsa de valores. Os Administradores não antecipam que um mercado secundário activo será criado para as Acções. O presente Prospecto não poderá ser usado para fins de uma oferta ou solicitação em qualquer jurisdição ou em quaisquer circunstâncias em que essa oferta ou solicitação seja ilegal ou não esteja autorizada. As entidades que sejam um Residente ou Geralmente Residente na Irlanda poderão adquirir Acções desde que sejam adquiridas e detidas por meio de um Sistema Acreditadode Compensação. Os Residentes Irlandeses isentos poderão adquirir Acções directamente através da Sociedade. Os subscritores que sejam Residentes Irlandeses, Geralmente Residentes na Irlanda ou Residentes Irlandeses Isentos serão solicitados a fazer prova desse estatuto. Os potenciais investidores deverão informar-se em relação a (a) possíveis consequências em matéria de impostos, (b) requisitos legais, (c) quaisquer restrições ao câmbio de moeda estrangeira ou requisitos de controlo de câmbio e (d) qualquer outro requisito governamental ou outras aprovações ou formalidades a que estejam sujeitos ao abrigo das leis dos países de constituição, de cidadania, residência ou domicílio, que possam ser relevantes para a subscrição, compra, detenção ou alienação de Acções. A matéria contida no presente Prospecto em relação às considerações sobre os impostos federais dos E.U.A. não pretende ser nem está escrita para ser usada e não pode ser usada para fins de evitar sanções. Esse material está escrito para apoiar a promoção ou marketing das transacções ou das matérias aqui discutidas. Cada 5

6 contribuinte deverá procurar, junto de um consultor em matéria de impostos, aconselhamento em relação ao pagamento de impostos federais dos E.U.A. com base nas especificidades do contribuinte. Qualquer informação prestada, ou representações feitas, por qualquer fornecedor, vendedor ou outra entidade não referida no presente Prospecto ou em quaisquer relatórios ou registos contabilísticos da Sociedade que façam parte do presente documento, deverá ser considerado como não autorizada e como tal não deverá ser considerada fidedigna. Da mesma forma, a entrega deste Prospecto ou a oferta, emissão ou venda de Acções não deverá em quaisquer circunstâncias constituir uma representação de que as informações contidas no presente Prospecto estão correctas relativamente a qualquer altura posterior à data do presente Prospecto. O presente Prospecto poderá, de tempos a tempos, ser actualizado e os potenciais investidores deverão falar com o Gestor sobre a publicação de um Prospecto mais recente ou em relação à publicação de quaisquer relatórios e registos contabilísticos da Sociedade. Todos os Accionistas têm direito a, estão sujeitos a e são considerados como tendo sido informados das disposições do Pacto Social e dos Estatutos da Sociedade, as cópias dos quais estão disponíveis mediante solicitação feita à sede da Sociedade ou ao Administrador. O presente Prospecto e quaisquer Suplementos poderão ser traduzidos noutros idiomas. Essa tradução deverá conter apenas as mesmas informações e ter o mesmo significado do Prospecto e Suplementos da versão inglesa. Em caso de divergência entre o Prospecto e Suplementos em inglês e o Prospecto/Suplementos noutro idioma, a versão inglesa do Prospecto/Suplemento deverá prevalecer, salvo na medida (mas apenas nessa medida) do exigido pelas leis de qualquer jurisdição incluindo os regulamentos e requisitos da entidade de supervisão financeira jurisdição onde as acções são vendidas, que em qualquer acção baseada na informação disponível no Prospecto/Suplemento noutro idioma que não o inglês, o idioma do Prospecto/Suplemento no qual essa acção se baseia deverá prevalecer. Se pretender assistência ou tiver qualquer dúvida em relação aos Fundos, contacte o Administrador através da morada e número de telefone que se encontram no verso do presente Prospecto. 6

7 ÍNDICE DEFINIÇÕES... 9 APRESENTAÇÃO E RESUMO ASOCIEDADE OS FUNDOS DURAÇÃO RATINGS DE CRÉDITO INFORMAÇÃO FUNDAMENTAL RELATIVA À TRANSACÇÃO DE ACÇÕES OBJECTIVOS E POLÍTICAS DE INVESTIMENTO DESCRIÇÕES DO FUNDO GERAL SUMÁRIOS DO FUNDO COMMODITIESPLUS STRATEGY FUND DEVELOPING LOCAL MARKETS FUND DIVERSIFIED INCOME FUND EMERGING MARKETS BOND FUND EURIBORPLUS FUND EURO BOND FUND EURO BOND FUND II EURO INVESTMENT GRADE CREDIT FUND EURO LONG AVERAGE DURATION FUND EURO REAL RETURN FUND EUROSTOCKSPLUS TOTAL RETURN FUND EURO ULTRA LONG DURATION FUND GLOBAL BOND FUND GLOBAL BOND EX-US FUND GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND GLOBAL INVESTMENT GRADE CREDIT FUND GLOBAL REAL RETURN FUND GLOBAL SHORT AVERAGE DURATION FUND HIGH YIELD BOND FUND LOW AVERAGE DURATION FUND STOCKSPLUS FUND TOTAL RETURN BOND FUND UK STERLING COREPLUS FUND UK STERLING INFLATION-LINKED FUND UK STERLING INVESTMENT GRADE CREDIT FUND UK STERLING LONG AVERAGE DURATION FUND UK STERLING LOW AVERAGE DURATION FUND UK STERLING ULTRA LONG DURATION US DOLLAR LIQUIDITY FUND US DOLLAR SHORT-TERM FUND GESTÃO EFICIENTE DA CARTEIRA FACTORES GERAIS DE RISCO CARACTERÍSTICAS E RISCOS DE VALORES MOBILIÁRIOS, DERIVADOS E TÉCNICAS DE INVESTIMENTO INFORMAÇÃO FUNDAMENTAL RELATIVA À TRANSACÇÃO DE ACÇÕES COMO ADQUIRIR ACÇÕES CLASSES E TIPOS DE ACÇÕES SUBSCRIÇÃO DE ACÇÕES COMO RESGATAR ACÇÕES COMO TROCAR ACÇÕES TRANSACÇÕES DE FUNDOS E CONFLITOS DE INTERESSE CÁLCULO E SUSPENSÃO DO CÁLCULO DO VALOR DO ACTIVO LÍQUIDO VALOR DO ACTIVO LÍQUIDO CÁLCULO SUSPENSÃO PUBLICAÇÃO DOS PREÇOS DAS ACÇÕES POLÍTICA DE DIVIDENDOS GESTÃO E ADMINISTRAÇÃO ADMINISTRADORES DA SOCIEDADE E O GESTOR GESTOR CONSULTORES DE INVESTIMENTO DEPOSITÁRIO ADMINISTRADOR

8 DISTRIBUIDORES AGENTE PAGADOR NA ÁUSTRIA AGENTE CENTRALIZADOR E FINANCEIRO EM FRANÇA REPRESENTANTE EM HONG KONG BANCO CORRESPONDENTE NA ITÁLIA AGENTE PAGADOR E REPRESENTANTE NO LUXEMBURGO REPRESENTANTE EM SINGAPURA AGENTE PAGADOR E REPRESENTANTE NA SUÍÇA REPRESENTANTE NO REINO UNIDO...94 HONORÁRIOS E DESPESAS HONORÁRIOS DE CONSULTORIA DE INVESTIMENTO COMISSÃO DE SERVIÇO COMISSÃO DE AGENTE DESPESAS OPERACIONAIS COMISSÕES DOS AGENTES PAGADORES COMISSÕES DO REPRESENTANTE LOCAL LIMITAÇÃO DE DESPESAS CUSTOS DE CONSTITUIÇÃO REMUNERAÇÃO DOS ADMINISTRADORES OUTROS ENCARGOS AUMENTOS DE TAXAS COMISSÕES A TAXA REDUZIDA TRIBUTAÇÃO INFORMAÇÕES GERAIS CONSTITUIÇÃO E CAPITAL SOCIAL PACTO SOCIAL FORMA DE ACÇÕES,CERTIFICADOS DE ACÇÕES E TRANSFERÊNCIA DE ACÇÕES CONTENCIOSO E ARBRITAGEM INTERESSES DOS ADMINISTRADORES CONTRATOS MATERIAIS REGISTOS DIVERSOS DOCUMENTOS PARA ANÁLISE APÊNDICE MOEDA BASE DOS FUNDOS E DENOMINAÇÃO DO VALOR DO ACTIVO LÍQUIDO DA CLASSE DE ACÇÕES APÊNDICE 2 COTAÇÃO NA BOLSA DE VALORES DA IRLANDA APÊNDICE 3 MERCADOS REGULAMENTADOS APÊNDICE 4 RESTRIÇÕES DE INVESTIMENTO APÊNDICE 5 DESCRIÇÃO DAS CLASSIFICAÇÕES DOS TÍTULOS

9 DEFINIÇÕES Para efeitos do presente Prospecto, as seguintes palavras e expressões têm os significados que se seguem: Lei de 1933 Lei de 1940 Acção Capitalizável Classes de Acções Administrativas Administrador ADRs Honorários de Consultoria de Investimento AGI Impresso de Subscrição Estatutos AUD Agente Pagador na Áustria Moeda Base Dia Útil CAD CHF refere-se à Lei de Valores Mobiliários de 1933 dos E.U.A., tal como alterada. refere-se à Lei das Sociedades de Investimento de 1940 dos E.U.A., tal como alterada. significa uma Acção em que o rendimento de um Fundo é acumulado e não distribuído. refere-se à Classe de Acções Administrativas da Sociedade definida no Apêndice 1. Anteriormente conhecida como Classe de Acções A. refere-se à Investors Fund Services (Ireland) Limited e a qualquer outra entidade ou entidades que à data tenham sido devidamente nomeadas administrador por sucessão. refere-se à American Depository Receipts. refere-se aos honorários a pagar ao Gestor relativamente aos serviços de consultoria de investimento por ele prestados em relação a um Fundo. refere-se à Allianz Global Investors of America L.P. (anteriormente conhecida como Allianz Dresdner Asset Management of America L.P. e PIMCO Advisors L.P. ). refere-se a qualquer impresso de subscrição a ser preenchido por subscritores de Acções tal como indicado pela Sociedade de tempos a tempos. refere-se aos Estatutos da Sociedade. refere-se ao Dólar Australiano, a moeda legal em vigor na Austrália refere-se ao Bank Austria Creditanstalt AG ou a qualquer outra entidade ou entidades que à data tenham sido devidamente nomeadas agente pagador e de informação na Áustria por sucessão. refere-se à moeda em que se encontra expresso qualquer Fundo. A Moeda base é o USD para todos os Fundos, excepto para os Fundos UK Sterling CorePLUS, UK Sterling Inflation-Linked, UK Sterling Investment Grade Credit, UK Sterling Long Average Duration, UK Sterling Low Average Duration e UK Sterling Ultra-Long Duration Funds que se encontram designados em GBP e os Fundos EuriborPLUS, Euro Bond, Euro Bond II, Euro Investment Grade Credit, Euro Long Average Duration, Euro Ultra- Long Duration, Euro Real Return e EuroStocksPLUS Total Return Funds que se encontram designados em EUROS. refere-se a qualquer dia em que os bancos estão abertos para transacções em Dublin, Irlanda ou outros dias que possam ser especificados pela Sociedade, mediante aprovação do Depositário. refere-se ao Dólar Canadiano, a moeda legal em vigor no Canadá. refere-se ao Franco Suíço, a moeda legal em vigor na Suíça. Classe de Acções refere-se a qualquer classe de Acções da Sociedade. As Classes de 9

10 Acções referidas no presente Prospecto e oferecidas pela Sociedade estão definidas no Apêndice 1, tal como possam ser alteradas ou fornecidas de tempos a tempos. Classe de Acções H Institucional Classe de Acções H Retalho Sociedade Banco Correspondente refere-se à Classe de Acções H Institucional da Sociedade definidas no Apêndice 1. refere-se à Classe de Acções H Retalho da Sociedade definidas no Apêndice 1. refere-se à PIMCO Funds: Global Investors Series plc, uma sociedade de investimento do tipo aberto com capital variável constituída na Irlanda em conformidade com os Códigos das Sociedades Comerciais, 1963 a Refere-se à State Street Bank GmbH Sucursal de Milão ou qualquer outra entidade ou entidades que à data se encontrem devidamente nomeadas como Banco Correspondente em Itália por sucessão Pessoa Relacionada refere-se aos Administradores, Gestor, Consultor de Investimento, Administrador da Sociedade, Depositário, um Distribuidor, qualquer Accionista ou qualquer uma das suas subsidiárias, responsáveis, agentes ou delegados. Serviço de Tribunais Depositário Dia de Negociação O Serviço de Tribunais é responsável pela administração das verbas sob controlo ou sujeitas a injunção judiciária. refere-se à Investors Fund Services (Ireland) Limited e a qualquer outra entidade ou entidades que à data tenham sido devidamente nomeadas Depositário por sucessão. refere-se para todos os Fundos a qualquer dia em que os bancos estejam abertos para transacções em Dublin, Irlanda ou outros dias que possam ser especificados pela Sociedade, mediante aprovação do Depositário. Os Administradores delegaram à PIMCO poderes para alterar a frequência de Dias de Negociação por Fundo, desde que em qualquer dos casos existam sempre dois Dias de Negociação por mês. Qualquer alteração na frequência dos Dias de Negociação deverá receber a aprovação prévia por escrito do Depositário e será notificada aos accionistas do(s) Fundo(s) em questão e à Autoridade de Supervisão Financeira, antes da sua respectiva implementação. Termo da Negociação refere-se ao tempo em que um pedido de compra ou resgate de acções num Dia de Negociação deve ser recebido para ter efeito nesse Dia de Negociação. Para as Classes de Acções Institucionais, Investidor, Administrativas e E o Termo de Negociação é 16h00, Hora Irlandesa, do Dia de Negociação. Para as Classes de Acções H Institucional e H Retalho, o Termo da Negociação é 17h00, Hora de Hong Kong, num Dia de Negociação. Os Administradores autorizaram a PIMCO a antecipar o Termo de Negociação quando os mercados principais de obrigações encerrarem mais cedo na véspera de um feriado geralmente observado pelos participantes nesses mercados ou no caso de ocorrer um evento que esteja fora do controlo da Sociedade que obrigue os principais mercados de obrigações a encerrarem mais cedo. Embora a PIMCO esteja autorizada a fazê-lo, não é obrigatório antecipar o Termo da Negociação nas circunstâncias acima referidas. Administradores da Sociedade refere-se aos Administradores da Sociedade. 10

11 Distribuidor refere-se à PIMCO Europe Ltd e/ou Allianz Global Investors Distributors LLC (anteriormente PA Distributors LLC) e/ou PIMCO Asia Pte Ltd e/ou PIMCO Australia Pty Ltd. Classes de Acções E refere-se à Classe de Acções E da Sociedade definida no Apêndice 1, cada Classe de Acções E. EDRs EEE refere-se à European Depository Receipts. Espaço Económico Europeu (EEE) (EU mais a Noruega, a Islândia e oliechtenstein). Fundos de Acções Valores Mobiliários representativos de capital UE euro(s) ou EUR Taxa de Troca Residente Irlandês Isento refere-se aos seguintes fundos ligados a acções EuroStocksPLUS Total Return e StocksPLUS Funds. refere-se a acções comuns, acções preferenciais, títulos convertíveis; e ADRs, GDRs e EDRs de tais títulos. refere-se à União Europeia. refere-se ao euro, a unidade da moeda única europeia, sendo a moeda legal dos Estados Membros (excepto na Bulgária, Chipre, República Checa, Dinamarca, Estónia, Hungria, Letónia, Lituânia, Malta, Polónia, Roménia, República da Eslováquia, Suécia e Reino Unido) refere-se à taxa paga pelos accionistas da Classe de Acções H Institucional, H Retalho e E. A Taxa de Troca é geralmente paga ao Distribuidor e/ou reembolsada a corretores com participação, determinados bancos e outros intermediários financeiros ligados à troca da Classe de Acções H Institucional, H Retalho e E. As informações relativas à Taxa de Troca a pagar estão incluídas na secção com o nome Informação Fundamental Relativa às Transacções de Acções. refere-se ao seguinte: a) um esquema de pensão que se trata de um esquema isento aprovado dentro do âmbito da Secção 774 da Taxes Consolidation Act, 1997 (Lei de Consolidação de Impostos, 1997) (tal como alterado) ou um contrato de anuidade de remissão ou um esquema de trust ao qual a Secção 784 ou Secção 785 da Taxes Consolidation Act, 1997 (tal como alterado) se aplica; b) uma sociedade que exerça actividades dentro do âmbito da Secção 706 da Taxes Consolidation Act, 1997 (tal como alterado); c) um organismo de investimento dentro do âmbito da Secção 739B(1) da Taxes Consolidation Act, 1997 (tal como alterado); d) um esquema especial de investimento dentro do âmbito da Secção 737 da Taxes Consolidation Act, 1997 (tal como alterado); e) um fundo comum de investimento ao qual a Secção 731(5)(a) da Taxes Consolidation Act, 1997 (tal como alterado) se aplica; f) uma instituição de solidariedade referida na Secção 739D(6)(f)(i) da Taxes Consolidation Act, 1997 (tal como alterado); g) uma entidade que cumpre os requisitos de isenção relativamente a imposto sobre o rendimento e mais-valias ao abrigo da Secção 784A (2) da Taxes Consolidation Act, 1997 (tal como alterado) em que as Acções 11

12 detidas são activos de um fundo de pensão aprovado ou de um fundo de pensão mínimo aprovado; h) uma entidade isenta do pagamento de impostos sobre o rendimento e mais-valias em virtude do disposto da secção 848E da Taxes Consolidation Act, 1997 (tal como alterado) em que as Acções detidas são activos de uma conta de incentivo de poupança especial; i) uma entidade que cumpra os requisitos de isenção de impostos sobre os rendimentos e mais-valias através da secção 787I da Taxes Consolidation Act, 1997 (tal como alterado) e as Acções são activos da PRSA; j) uma união de crédito dentro do âmbito da Secção 2 da Credit Union Act, 1997 (Lei da União de Crédito, 1997); k) qualquer outro investidor Residente Irlandês ou Geralmente Residente na Irlanda a quem seja permitido deter Acções ao abrigo da legislação fiscal ou através de prática escrita ou concessão da Revenue Commissioners (Serviço de Finanças da Irlanda) sem dar origem a uma cobrança de impostos à Sociedade ou que comprometa as isenções fiscais associadas à Sociedade dando origem a que se tribute a Sociedade, desde que a Declaração Relevante esteja em ordem. Regulador Financeiro Fundos de Rendimento Fixo refere-se à Autoridade Irlandesa de Supervisão dos Serviços Financeiros ou qualquer autoridade reguladora sucessória. refere-se aos Fundos Developing Local Markets, Diversified Income, Emerging Markets Bond, EuriborPLUS, Euro Bond, Euro Bond II, Euro Investment Grade Credit, Euro Long Average Duration, Euro Real Return, Euro Ultra-Long Duration, Global Bond, Global Bond Ex-US, Global High Yield Bond, Global Investment Grade Credit, Global Real Return, Global Short Average Duration, High Yield Bond, Low Average Duration, Total Return Bond, UK Sterling CorePLUS, UK Sterling Inflation-Linked, UK Sterling Investment Grade Credit, UK Sterling Long Average Duration, UK Sterling Low Average Duration, UK Sterling Ultra-Long Duration, US Dollar Liquidity e US Dollar Short-Term Funds. Instrumentos de Rendimento Fixo Valores Mobiliários de Rendimento Fixo tal como usado no Prospecto inclui Valores Mobiliários de Rendimento Fixo e instrumentos derivados incluindo mas não se limitando a futuros, opções e acordos de swap (que podem estar cotados em bolsa ou em mercado de balcão) que sejam emitidos associados a, sintetizem, ou estejam indexados ou referenciados a esses Valores Mobiliários de Rendimento Fixo. nos termos do presente Prospecto inclui os seguintes instrumentos: a) valores mobiliários emitidos ou garantidos por Estados Membro e Estados não Membros, as respectivas subdivisões, agências ou instrumentos; b) obrigações empresariais e papel comercial empresarial; c) obrigações cujos rendimentos estão indexados a empréstimos hipotecários e outros títulos apoiados em activos que são valores mobiliários que são caucionados por contas a receber ou outros activos; d) obrigações indexadas à inflação emitidas por governos e empresas; e) obrigações ligadas a eventos emitidas por governos e empresas; 12

13 f) valores mobiliários de agências internacionais ou entidades supranacionais; g) títulos de dívida cujos juros são, na opinião do consultor de obrigações da entidade emitente à data de emissão, isentas de imposto sobre o rendimento federal dos E.U.A: (obrigações municipais); h) notas estruturadas livremente transferíveis e sem alavancagem, incluindo participações em empréstimos securitizadas. i) títulos híbridos livremente transferíveis e sem alavancagem que são derivados que combinam uma acção ou obrigação tradicional com uma opção ou contrato a prazo. Os Valores Mobiliários de Rendimento Fixo poderão ter taxas de juros fixas, variáveis ou flutuantes e poderão variar inversamente em relação a uma taxa de referência, Agente Centralizador e Financeiro em França Fundos GBP ou Libra Esterlina GDRs Classes de Acções Hedges HKD Hora de Hong Kong Acção com Distribuição de Rendimento Preço Inicial de Emissão Período Inicial de Oferta Classes de Acções Institucionais Intermediário refere-se ao BNP Paribas Securities Services ou a qualquer outra entidade ou entidades que à data tenham sido devidamente nomeadas Agente Centralizador e Financeiro em França por sucessão. refere-se aos Fundos de Acções, Fundos de Rendimento Fixo e Fundo dos Mercados Estratégicos, cada um dos quais um Fundo. refere-se à moeda legal em vigor no Reino Unido ou qualquer moeda que lhe suceda. refere-se à Global Depository Receipts. refere-se às Classes de Acções Institucionais, Investidor, Administrativas, H Institucional, H Retalho e E Cobertas da Sociedade definidas no Apêndice 1 e cada uma Classe Coberta. refere-se ao Dólar de Hong Kong, a moeda em vigor em Hong Kong. refere-se à hora na oitava zona horária a este do Greenwich, Inglaterra e usada em Hong Kong. significa uma Acção em que o rendimento de um Fundo é distribuído a um Accionista. refere-se ao preço (excluindo qualquer Cobrança Preliminar ou Taxa de Troca pagável) por Acção ao qual as Acções são inicialmente oferecidas num Fundo/Classe durante o Período Inicial de Oferta que é determinado para o Fundo/Classe relevante. refere-se ao período durante o qual as Acções de um Fundo são inicialmente oferecidas ao Preço Inicial de Emissão determinado para a Classe de Acções relevante do Fundo. refere-se à Classe de Acções Institucionais da Sociedade definidas no Apêndice 1. refere-se a uma pessoa que: Desempenha uma actividade que consiste em, ou inclui, o recebimento de pagamentos de um organismo de investimento em nome de outras pessoas; ou 13

14 Consultor de Investimento Classes de Acções Investidor Detém acções num organismo de investimento em nome de outras pessoas refere-se à PIMCO relativamente aos Fundos CommoditiesPLUS Strategy, Developing Local Markets, Diversified Income, Emerging Markets Bond, EuriborPLUS, Global Bond, Global Bond Ex-US, Global High Yield Bond, Global Investment Grade Credit, Global Real Return, Global Short Average Duration, High Yield Bond, Low Average Duration, StocksPLUS, Total Return Bond, US Dollar Liquidity, e US Dollar Short-Term Funds; e PIMCO Europe Ltd em relação aos fundos Euro Bond, Euro Bond II, Euro Investment Grade Credit, Euro Long Average Duration, Euro Ultra-Long Duration, Euro Real Return, EuroStocksPLUS Total Return, UK Sterling CorePLUS, UK Sterling Inflation-Linked, UK Sterling Investment Grade Credit, UK Sterling Long Average Duration, UK Sterling Low Average Duration e UK Sterling Ultra-Long Duration e (em cada caso) qualquer outra entidade à data devidamente nomeada consultor de investimento por sucessão. refere-se à Classe de Acções Investidor da Sociedade definidas no Apêndice 1. Irlanda refere-se à República da Irlanda. Residente Irlandês refere-se ao seguinte: no caso de uma pessoa, uma pessoa que para fins de impostos é residente na Irlanda no caso de um trust, um trust que para efeitos fiscais é residente na Irlanda; no caso de uma sociedade, uma sociedade que para efeitos fiscais é residente na Irlanda. Uma pessoa será considerada como sendo residente na Irlanda relativamente a um período fiscal de doze meses se; (i) passar dias ou mais na Irlanda nesse período fiscal de doze meses; ou (ii) tiver uma presença combinada de dias na Irlanda, tendo em conta o número de dias passados na Irlanda nesse ano fiscal de doze meses juntamente com o número de dias passados na Irlanda no ano fiscal de doze meses anterior. A presença num ano fiscal de doze meses por parte de uma pessoa de não mais do que 30 3 dias na Irlanda não será considerado para fins de aplicar o teste de dois anos. A presença na Irlanda por um dia significa a presença em pessoa de um indivíduo no fim do dia (meia-noite). Um trust será de forma geral um Residente Irlandês quando todos os trusts forem residentes na Irlanda. Uma sociedade que possua a sua direcção central e controlo na Irlanda é residente na Irlanda independentemente do local em que tenha sido constituída. Uma sociedade que não possua a sua direcção central e controlo na Irlanda, mas que tenha sido constituída na Irlanda é residente na Irlanda, salvo quando: dias para o ano fiscal de 6 de Abril de 2001 a 31 de Dezembro de dias relativos aos anos fiscais combinados, a começar em 6 de Abril de 2000 e 6 de Abril de 2001, e aqueles a começar em 6 de Abril de 2001 e 1 de Janeiro de dias para o ano fiscal de 6 de Abril de 2001 a 31 de Dezembro de

15 (i) a sociedade ou uma sociedade relacionada realiza negócios na Irlanda e a sociedade é em última instância controlada por pessoas residentes na UE ou em países com os quais a Irlanda possui um tratado de dupla tributação, ou a sociedade ou uma sociedade relacionada sejam sociedades cotadas numa bola de valores reconhecida da UE ou num país com o qual a Irlanda possua um tratado de dupla tributação; ou (ii) a empresa é considerada não sendo residente na Irlanda ao abrigo de um tratado de dupla tributação entre a Irlanda e outro país. Deverá ter-se em atenção que a determinação da residência de uma empresa para fins fiscais pode, em alguns casos, ser complexa e os declarantes são encaminhados para as disposições legislativas específicas que estão contidas na Secção 23A da Taxes Consolidation Act, 1997 (Lei Fiscal Consolidada, 1997) (tal como alterada). Bolsa de Valores da Irlanda Hora Irlandesa JPY KRW Agente de Pagamento e de Representação no Luxemburgo Gestor Estado Membro Participação Mínima Subscrição Mínima Inicial Moody s Valor do Activo Líquido Valor do Activo Líquido por Acção refere-se à The Irish Stock Exchange Limited e qualquer sucessor. refere-se à hora na mesma zona horária do Greenwich, Inglaterra e usada na República da Irlanda. refere-se ao Iene Japonês, a moeda legal em vigor no Japão. refere-se ao Won Coreano, a moeda legal em vigor na Coreia. refere-se ao BNP Paribas Securities Services, Sucursal do Luxemburgo, ou qualquer outra entidade ou entidades que à tenham sido devidamente nomeadas Agente de pagamento e de representação no Luxemburgo por sucessão. refere-se à PIMCO Global Advisors (Ireland) Limited e a qualquer outra entidade ou entidades que à data tenham sido devidamente nomeadas gestor da sociedade por sucessão. refere-se a um estado membro da UE. À data do presente Prospecto, os membros da UE incluem a Áustria, Bélgica, Bulgária, Chipre, República Checa, Dinamarca, Estónia, Finlândia, França, Alemanha, Grécia, Hungria,, Irlanda, Itália, Letónia, Lituânia, Luxemburgo, Malta, Holanda, Polónia, Portugal, Roménia, Eslováquia, Eslovénia, Espanha, Suécia e o Reino Unido. refere-se em relação a cada Classe de Acções, ao valor mínimo de acções a ser detido pelos Accionistas em conformidade com a tabela por baixo do título Informação Fundamental Relativa à Transacção de Acções. refere-se em relação a cada Classe de Acções, ao montante mínimo de acções a ser subscrito pelos investidores iniciais em conformidade com a tabela por baixo do título Informação Fundamental Relativa à Transacção de Acções. refere-se à Moody s Investors Service, Inc. refere-se ao valor do activo líquido de um Fundo calculado de acordo com os princípios definidos por baixo do título Cálculo e Suspensão do Cálculo do Valor do Activo Líquido. refere-se em relação a uma Acção de um Fundo, o montante calculado de acordo com os princípios definidos por baixo do título Cálculo e Suspensão do Cálculo do Valor do Activo Líquido. 15

16 NOK normalmente Avisos NZD OCDE refere-se à Coroa Norueguesa, a moeda em vigor na Noruega. refere-se, quando associado a uma política de investimento de um Fundo, que essa política deve ser sempre seguida excepto em determinadas circunstâncias numa base temporária e excepcional quando é para defender os melhores interesses dos accionistas incluindo, mas não se limitando, (1) quando um Fundo tem muito dinheiro em resultado de subscrições ou ganhos; (2) quando um Fundo apresenta altos níveis de regastes; ou (3) quando o Consultor de Investimento toma uma acção temporária para preservar o valor do Fundo em condições de mercado com carácter de urgência ou no caso de mexidas nas taxas de juros. refere-se aos avisos emitidos pelo Regulador Financeiro em conformidade com os Regulamentos. refere-se ao Dólar Neozelandês, a moeda em vigor na Nova Zelândia. refere-se à Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico. Os 30 membros da OCDE são: Austrália, Áustria, Bélgica, Canadá, República Checa, Dinamarca, Finlândia, França, Alemanha, Grécia, Hungria, Islândia, Irlanda, Itália, Japão, Luxemburgo, México, Holanda, Nova Zelândia, Noruega, Polónia, Portugal, Eslováquia, Coreia do Sul, Espanha, Suécia, Suíça, Turquia, Reino Unido e Estados Unidos. Geralmente Residente na Irlanda no caso de uma pessoa, uma pessoa que para efeitos fiscais é geralmente residente na Irlanda. no caso de um trust, um trust que para efeitos fiscais é geralmente residente na Irlanda; A expressão residência geral diferente de residência, refere-se a ao modo de vida normal de uma pessoa e implica residir num determinado local com algum grau de continuidade. Uma pessoa que tenha sido residente na Irlanda durante três anos fiscais consecutivos torna-se um residente geral com efeitos a partir do início do quarto ano fiscal. Uma pessoa que tenha sido geralmente residente na Irlanda deixa de o ser no final do terceiro ano consecutivo em que não seja residente. Assim, uma pessoa que seja residente e geralmente residente na Irlanda no ano fiscal de 1 de Janeiro de 2004 a 31 de Dezembro de 2004 e deixe a Irlanda nesse ano fiscal manter-se-á geralmente residente até ao final do ano fiscal de 1 de Janeiro de 2007 a 31 de Dezembro de O conceito de um trust geralmente residente está relacionado com a sua residência para efeitos fiscais. PIMCO Taxa Inicial Sistema Acreditado de Compensação Comissão de Resgate refere-se à Pacific Investment Management Company LLC. refere-se à taxa inicial, caso exista, a pagar pelo pedido de Acções tal como especificado para o Fundo e Classe de Acções relevantes. refere-se à Clearstream International AG, Clearstream International SA, CREST, Euroclear, National Securities Clearing System, Sicovam SA, SIS Sega Intersettle AG e qualquer outro sistema de compensação criado para os fins do capítulo 1A na Parte 27 da Taxes Consolidation Act, 1977, tal como alterado, pela Irish Revenue Commissioners acreditado como um sistema de compensação. refere-se à comissão de resgate, caso exista, a pagar pelo resgate de Acções tal como especificado para o Fundo e Classe de Acções relevantes. 16

17 Formulário de Pedido de Resgate Mercado Regulamentado Regulamentos Declaração Relevante Período Relevante Regra 144A S&P SEC SEK Comissão de Serviço Prazo de Liquidação refere-se ao formulário de pedido de resgate para o resgate de Acções, que poderá ser obtido contactando o Administrador, refere-se a uma bolsa de valores ou mercado regulamentado e reconhecido que é um mercado que opera regularmente e está aberto ao público e que em qualquer caso se encontra num Estado Membro, ou se não estiver num Estado Membro, é fornecido nos Estatuto e tal como referido no Apêndice 3. refere-se aos Regulamentos das Comunidades Europeias (Organismos de Investimento Colectivo em Valores Mobiliários) 2003 (S.I. Nº. 211 de 2003) (tal como alterados pelos Regulamentos das Comunidades Europeias (Organismos de Investimentos em Valores Mobiliários) (Alteração) 2003 (S.I. Nº. 212 de 2003) e quaisquer outras alterações) e quaisquer regulamentos ou avisos emitidos pelo Regulador Financeiro em conformidade que à data se encontrem em vigor. refere-se à declaração relevante para o Accionista tal como definido no Anexo 2B da Taxes Act. A Declaração Relevante para investidores que não sejam Residentes nem Geralmente Residentes na Irlanda (ou intermediários desses investidores) encontra-se prevista no Formulário de Pedido. refere-se a um período de 8 anos com início na aquisição de uma Acção por parte de um Accionista e cada período subsequente de 8 anos começando imediatamente após o período relevante anterior. refere-se a títulos que não estão registados ao abrigo da Lei de 1993, mas que podem ser vendidos a determinados compradores institucionais em conformidade com a Regra 144 A ao abrigo da Lei de refere-se à Standard & Poor s Ratings Service. refere-se à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. refere-se à Coroa Sueca, a moeda legal em vigor na Suécia. refere-se à comissão de serviço a pagar por um Fundo ao Gestor e usada para pagar a corretores-intermediários e outros intermediários por serviços prestados aos Accionistas que detêm a Classe de Acções Investidor de um Fundo relevante. refere-se, em relação à compra de acções, à altura pela qual o Administrador deverá ter recebido o pagamento, desde que os Administradores ou o seu delegado possam adiar o Prazo de Liquidação para um período até dez Dias Úteis a contar do dia em que o pedido de subscrição relevante foi recebido. O Prazo de Liquidação para a compra de Classes de Acções Institucionais, Investidor, Administrativas e E é às 16h00, Hora Irlandesa em cada Dia de Negociação; e para as Classes de Acções H Institucional e H Retalho é às 17h00, Hora de Hong Kong em cada Dia de Negociação. refere-se, em relação ao resgate de acções, à altura na qual as receitas de resgate serão normalmente pagas. Para todos os Fundos que não o US Dollar Liquidity Fund, as receitas de resgate das Classes de Acções Institucionais, Investidor e Administrativas são normalmente pagas no Dia Útil a seguir ao dia de Negociação; para as Classes de Acções H Institucional e H Retalho, normalmente no quarto Dia Útil a seguir ao Dia de Negociação e para a Classe de Acções E, normalmente no terceiro Dia Útil 17

18 a seguir ao Dia de Negociação. Para todas as Classes de Acções do Fundo US Dollar Liquidity Fund, as receitas de resgate são normalmente pagas no Dia de Negociação relevante. Em qualquer dos casos, entre o pedido de resgate e o pagamento das receitas não deverão decorrer mais de 14 dias úteis, desde que tenha sido recebida toda a documentação necessária. SGD Accionistas Acções refere-se ao Dólar de Singapura, a moeda legal em vigor em Singapura. refere-se aos detentores de Acções, cada um dos quais um Accionista. refere-se às acções da Sociedade (e, quando o contexto assim o permita ou exija, as acções de um Fundo) e inclui as Classes de Acções referidas no Apêndice 1. Representante em Singapura refere-se à Allianz Global Investors Singapore Limited (anteriormente Allianz Dresdner Asset Management Singapore Limited ), ou qualquer outra entidade ou entidades que à data tenham sido devidamente nomeadas representante da Sociedade em Singapura por sucessão. Strategic Markets Funds refere-se ao Fundo CommoditiesPLUS Strategy Fund. Agente Pagador e Representante na Suíça Comissão de Agente OICVM refere-se ao BNP Paribas Securities Services, Sucursal de Zurique, ou qualquer outra entidade ou entidades que à data tenham sido devidamente nomeadas Agente pagador e representante na Suíça por sucessão. refere-se à comissão de agente a pagar por uma Classe de Acções Administrativas de um Fundo ao Distribuidor que pode ser usada para reembolsar consultores financeiros, corretores-intermediários e outros intermediários por serviços prestados aos Accionistas. significa um Organismo de Investimento Colectivo em Valores Mobiliários, sendo um organismo: (a) cujo único objectivo é o investimento colectivo num ou ambos: valores mobiliários; outros activos financeiros líquidos referidos no Regulamento 45 dos Regulamentos de capital público e que opera segundo os princípios de repartição dos riscos; (b) cujas acções são, mediante solicitação dos accionistas, recompradas ou resgatadas, directa ou indirectamente, através dos activos do organismo. Avisos OICVM Entidade de Supervisão Financeira no RU Reino Unido Representante no Reino Unido Estados Unidos ou E.U.A. Dólares Americanos ou USD refere-se aos avisos OICVM emitidos pelo Regulador Financeiros, de tempos a tempos, tal como previsto e em conformidade com os Regulamentos. refere-se à Entidade de Supervisão Financeira no RU ou qualquer entidade reguladora sucessora. refere-se ao Reino Unido da Grã-Bretanha e Irlanda do Norte. refere-se à PIMCO Europe Ltd ou qualquer outra entidade ou entidades que à data tenham sido devidamente nomeadas com instalações e agente de representação no Reino Unido por sucessão. refere-se aos Estados Unidos da América, os seus territórios, jurisdições e todas as áreas sujeitas à sua jurisdição. refere-se à moeda legal em vigor nos Estados Unidos. Entidade Americana refere-se a uma Entidade Americana, tal como definido pelo Regulamento 18

19 902 da Regulamentação S ao abrigo da Securities Act of 1933 Americana, tal como alterado (a Securities Act ), incluindo: (i) qualquer pessoa física residente nos Estados Unidos (ii) qualquer empresa ou sociedade organizada ou constituída ao abrigo da legislação dos Estados Unidos: (iii) qualquer estado cujo qualquer testamenteiro ou administrador é uma Entidade Americana: (iv) qualquer trust do qual qualquer agente fiduciário é uma Entidade Americana; (v) qualquer agência ou sucursal de uma entidade não americana localizada nos Estados Unidos; (vi) qualquer conta não discricionária ou conta semelhante (que não um estado ou trust) detida por um corretor ou outro fiduciário para benefício ou proveito de uma Entidade Americana: (vii) qualquer conta discricionária ou conta semelhante (que não um estado ou trust) detida por um corretor ou outro fiduciário organizado, constituído, ou (se um particular) residente nos Estados Unidos; e (viii) qualquer empresa ou sociedade se: (a) organizada ou constituída ao abrigo da legislação de uma jurisdição não dos E.U.A.; e (b) formada por uma Entidade americana principalmente para fins de investimento em títulos não registados ao abrigo da Securities Act, a menos que esteja organizada e constituída, e detida, por investidores acreditados (como definido na Regra 501(a) do Regulamento D ao abrigo da Securities Act que não são entidades singulares, estados ou trusts. Não obstante o parágrafo anterior, Entidade Americana não deverá incluir: (i) qualquer conta discricionária ou conta semelhante (que não um estado ou trust) detida para benefício ou proveito de uma Entidade não Americana por um corretor ou outro fiduciário profissional organizado, constituído, ou (se um particular) residente nos Estados Unidos; (ii) qualquer estado cujo qualquer fiduciário profissional actuando na qualidade de testamenteiro é uma Entidade Americana, se: (a) um testamenteiro ou administrador do estado que não é uma Entidade Americana vendeu ou investiu em relação aos activos do estado, e (b) o estado é regido por legislação diferente da dos Estados Unidos; (iii) qualquer trust do qual qualquer fiduciário profissional actuando na qualidade de fiduciário é uma Entidade Americana se um fiduciário que não é uma Entidade Americana vendeu ou investiu em relação aos activos do trust e não beneficiário do trust (e fundador se o trust for revogável) é uma Entidade Americana; (iv) um plano de benefício para funcionários estabelecido e administrado em conformidade com a legislação de um país diferente dos Estados Unidos e práticas consuetudinárias e documentação desse país. 19

20 (v) qualquer agência ou sucursal de uma Entidade Americana localizada fora dos Estados Unidos se; (a) a agência ou sucursal operar por razões válidas de negócio, e (b) a agência ou sucursal estiver envolvida na actividade de seguros ou bancária e estiver sujeita a seguro de fundo ou regulação bancária, respectivamente, na jurisdição onde se encontra; (vi) determinadas organizações internacionais (e respectivas agências, filiais e planos de pensão) como especificado na Regra 902(k)(2)(vi) do Regulamento S ao abrigo da Securities Act ; ou uma entidade excluída ou isenta da definição de Entidade Americana por referência às interpretações ou posições da Comissão de Valores Mobiliários dos E.U.A ou a sua equipa. Ponto de Avaliação o ponto no tempo que os investimentos de um Fundo são avaliados e o Valor do Activo Líquido por Acção é determinado. O Ponto de Avaliação é normalmente às 21h00, Hora Irlandesa de cada Dia de Negociação ou, se o Termo de Negociação de qualquer Dia de Negociação for alargado, outro horário que os Administradores, mediante aprovação do Depositário, determinem desde que o Ponto de Avaliação seja posterior ao Termo de Negociação. 20