EXPORTAÇÃO DO AGRONEGÓCIO

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1 S 3º TRIMESTRE 2017

2 Exportações do agronegócio, em termos de volume, caminham para novo recorde em 2017 Oagronegócio brasileiro tem demonstrado que 2017 pode ser mais um ano de recorde nas exportações. De janeiro a setembro deste ano, o volume embarcado cresceu 5,7% quando comparado ao mesmo período de Os preços em dólar também subiram, 8,3% nesse período. Com isso, as exportações do agronegócio nacional atingiram o valor de US$ 74 bilhões, 9% acima do observado de janeiro a setembro de Os produtos que mais contribuíram para esse resultado foram a soja em grão, o açúcar, as carnes e as frutas. Em termos de faturamento em moeda nacional, contudo, o crescimento foi de apenas 1,2%, limitado pela valorização de quase 12% do Real nesse período. Ao analisar os últimos 18 anos (de 2000 a 2017), o volume exportado (medido pelo IVE-Agro/Cepea) apresenta crescimento praticamente constante, acumulando alta de 323%. No mesmo período, os preços em dólares (IPE-Agro/Cepea) dos produtos exportados pelo agronegócio apresentam aumento de 69% vale lembrar que, após o último ciclo de baixa, de 2011 a 2016, os preços em dólar voltaram a se recuperar em 2017 no mercado internacional (Figura 1). A taxa de câmbio efetiva real do agronegócio (IC-Agro/Cepea) subiu 52,5% na comparação da média dos nove primeiros meses de 2017 com a do mesmo período de 2000, evidenciando a valorização da moeda nacional, em termos reais (descontando-se a inflação), nos últimos 18 anos. A moeda nacional, que se manteve mais estável em termos reais de 2011 a 2015, voltou a se valorizar em 2016 e Com isso, os preços internalizados (em Reais) das exportações (IAT-Agro/Cepea), que representam a atratividade das vendas ao mercado internacional, diminuíram aproximadamente 20%, comparando-se a média de janeiro a setembro de 2000 com a de Figura 1 - Índice de Preços de Exportação do Agronegócio (IPE-Agro/Cepea) em dólar, Índice de Volume de Exportação do Agronegócio (IVE-Agro/Cepea), Índice de Atratividade das Exportações do Agronegócio (IAT-Agro/Cepea) e Índice da Taxa de Câmbio Efetiva Real do Agronegócio (IC-Agro/Cepea). Dados anualizados. Para 2017, considera-se a média de janeiro a setembro 2

3 Desempenho das vendas externas do agronegócio brasileiro entre 2016 e 2017 O volume exportado pelo agronegócio brasileiro (IVE-Agro/Cepea) iniciou 2017 abaixo dos patamares observados em 2016; no entanto, após março, com o início da colheita da safra brasileira de grãos, os volumes mensais exportados cresceram substancialmente. Com isso, os embarques ganharam força a partir do segundo trimestre de 2017, processo que perdurou até setembro. Na comparação entre os terceiros trimestres de 2016 e de 2017, as exportações cresceram 32,4%. Já no acumulado do ano, de janeiro a setembro, o total superou em 5,7% o do mesmo período de 2016 e, no comparativo mensal (setembro de 2017 contra setembro de 2016), observa-se alta de 53,15% (Figura 2). Os preços médios em dólares dos produtos exportados pelo agronegócio brasileiro (IPE-Agro/Cepea), após um período de alta entre janeiro e março de 2017, apresentaram queda a partir de abril, o que se estendeu até setembro. Ainda assim, comparando-se o período janeiro a setembro de 2017 com os mesmos meses do ano passado, há alta de 8,3% nos preços médios em dólares dos produtos exportados pelo agronegócio nacional; em setembro/2017, contudo, observa-se queda de 4% frente ao mesmo mês do ano passado (Figura 2). Quanto ao Índice da Taxa de Câmbio Efetiva Real do Agronegócio (IC-Agro/Cepea), houve queda de fevereiro de 2016 até abril de 2017, configurando a valorização da moeda nacional (Real) nesse período. A partir de abril, o Real começa a perder força, se desvalorizando frente às moedas de seus principais parceiros comerciais. No entanto, essa recente desvalorização da moeda nacional é bem mais modesta quando comparada com a queda registrada entre o segundo semestre de 2015 e o primeiro de Na comparação entre os nove primeiros meses de 2017 com o mesmo período de 2016, o Real se valorizou aproximadamente 12% (em termos reais); já no comparativo mensal (setembro/17 frente a setembro/16), a desvalorização foi de apenas 0,4% (Figura 2). Apesar de os preços em dólar estarem maiores na média de janeiro a setembro de 2017 frente ao mesmo período de 2016, a valorização da moeda nacional, que prevaleceu na maior parte dos nove primeiros meses de 2017, fez com que os preços em Reais (IAT-Agro/Cepea) caíssem. Assim, as vendas externas do setor perderam atratividade de aproximadamente 3,7% em setembro de 2017 frente ao mesmo mês de 2016 e de 4% na média dos nove meses deste ano frente à de janeiro a setembro de 2016(Figura 2). 3

4 Figura 2 - Índice de Preços de Exportação do Agronegócio em dólar (IPE-Agro/Cepea), Índice de Volume de Exportação do Agronegócio (IVE-Agro/Cepea), Índice de Atratividade das Exportações do Agronegócio (IAT-Agro/Cepea) e Índice da Taxa de Câmbio Efetiva Real do Agronegócio (IC-Agro/ Cepea). Dados mensais de janeiro de 2016 a setembro de 2017 (Base 100=jan/15) Fonte: Cepea/Esalq/USP; com base em dados do MIDC Em termos anualizados, de outubro de 2016 a setembro de 2017, o volume exportado pelo agronegócio brasileiro (IVE-Agro/Cepea) recuou 6,5% frente ao mesmo período anterior. No entanto, os preços médios em dólares recebidos pelos exportadores do agronegócio aumentaram em 10,8% (IPE-Agro/Cepea). Contudo, essa alta dos valores não foi capaz de elevar a atratividade do setor, que recuou 10,57% (IA- T-Agro/Cepea) no período analisado, graças à valorização de 20,3% da taxa efetiva de câmbio real do setor (IC-Agro/Cepea). (Figura 3). 4

5 Figura 3 - Variação percentual do: Índice de Preços de Exportação do Agronegócio em dólar (IPE-Agro/Cepea); Índice de Volume de Exportação do Agronegócio (IVE- Agro/Cepea); Índice de Atratividade das Exportações do Agronegócio (IAT-Agro/ Cepea) e Índice de Câmbio do Agronegócio (IC-Agro/Cepea). Comparação entre as médias de julho de 2016 a junho de 2017 com as de julho de 2015 a junho de 2016 Fonte: Cepea/Esalq/USP; com base em dados do MIDC. 5

6 6 Exportações setoriais O carro-chefe das exportações do agronegócio em 2017 foi a soja em grão, com elevação de 23,3% nos embarques nos primeiros nove meses de 2017 frente ao mesmo período de As vendas externas de frutas, carne bovina, celulose e açúcar também apresentaram crescimento no período de, 5,8%, 4,5%, 2% e 0,6%, respectivamente. Os produtos que apresentaram redução das exportações foram: etanol (34,1%), algodão em pluma (29,7%), suco de laranja (13,6%), milho (10,7%), café (9,0%), farelo de soja (5,8%), carne suína (4,1%), carne de aves (2,1%), óleo de soja (1,2%) e madeira (0,9%) (Figura 4). Figura 4 - Variação do Volume das Exportações para Produtos Específicos (IVE-Agro/Cepea) variações percentuais referentes ao intervalo entre janeiro e setembro de 2017 comparados ao mesmo período de 2016 O forte crescimento dos embarques da soja em grão contribuíram para o bom desempenho do complexo da oleaginosa nesse período. Com isso, o valor das exportações brasileiras em 2017 (até setembro) ficou concentrado nos produtos do grupo cereais/leguminosas/oleaginosas, que representou 40,4% do total, seguido de cana e sacarídeas (12,8%), produtos florestais (11,4%), bovídeos (9,2%), suínos e aves (9,1%), café e estimulantes (5,5%) e frutas (3%). O outro componente do faturamento do setor, o preço em dólar (IPE-Agro/Cepea), cresceu para a maioria dos principais produtos do agronegócio brasileiro vendidos ao exterior no agregado dos nove primeiros meses de 2017 frente ao mesmo período de Nesse período, não subiram os preços do milho (-17,3%), do farelo de soja (-2,5%), das frutas (-1,3%), da celulose (-0,8%) e da soja em grão (-0,1%). Por outro lado, os valores se mantiveram em alta para os demais produtos, como o açúcar, que se valorizou 24,2%, as carnes de suínos (24%), o etanol (19,8%), o algodão em pluma (15,3%), o café (12,4%), o óleo de soja (11,6%), as carnes de aves (8,7%), o suco de laranja (8,2%), a madeira (7,3%) e a carne bovina (5,2%) no mesmo período (Figura 5).

7 Figura 5 - Variação do Preço das Exportações para Produtos Específicos (IPE-Agro/Cepea) variações percentuais referentes ao intervalo entre janeiro e setembro de 2017 comparados ao mesmo período de 2016 A valorização média do Real no agregado de janeiro a setembro de 2017, de aproximadamente 10%, impactou fortemente a atratividade do setor. Houve perda para a maioria dos produtos exportados pelo agronegócio nacional, com exceção da carne suína, do açúcar e do etanol. O preço internalizado em Reais (IAT-Agro/ Cepea) caiu com mais intensidade para milho (-16,7%), o farelo de soja (-13,2%), a celulose (-12,7%), a soja em grão (-11,1%) e as frutas (-11,0%). Também houve perda de atratividade, apesar de um pouco mais leve, para a carne bovina (-7,1%), a madeira (-5,5%), o suco de laranja (-5,1%), a carne de aves (-4,5%), o óleo de soja (-4,4%), o algodão em pluma (-2,1%) e o café (-0,9%) (Figura 6). Figura 6 - Índice de Atratividade da Exportação para Produtos Específicos (IAT-Agro/Cepea) variações percentuais referentes a comparações entre os nove primeiros meses de 2017 e o mesmo período de

8 8 Destinos das exportações do Agronegócio Brasileiro Nos primeiros nove meses de 2017, a China permaneceu como o principal destino das exportações do agronegócio brasileiro, com participação de 30,3% no valor total das vendas externas do setor, e foi seguida pelos países da Zona do Euro (15,1%) e pelos Estados Unidos (6,3%) (Tabela 1). A demanda chinesa nesse período foi concentrada nos produtos do grupo cereais/leguminosas/oleaginosas, que representou quase 80,4% das compras do país asiático. A China foi responsável pela aquisição de 78,21% da soja em grão exportada pelo Brasil de janeiro a setembro deste ano. Quanto aos países que compõem a Zona do Euro, 34,82% da demanda por produtos do agronegócio brasileiro foi concentrada no grupo cereais/leguminosas/oleaginosas, seguido por produtos florestais (15,69%), café e estimulantes (14,82%) e frutas (11,60%). Os Estados Unidos demandaram produtos dos grupos: produtos florestais (33,79%), principalmente madeira (31,32%), café e estimulantes (17,29%), com destaque para o café (13,9%), bovídeos (10,5%), com ênfase em couros e peles (4,84%) e em preparações alimentícias e conservas de bovinos (3,56%), cana e sacarídeas (10,87%), com foco no etanol (9,31%), e frutas (10,35%), principalmente suco de laranja (5,32%). Tabela 1 - Principais destinos das exportações do agronegócio brasileiro (US$ FOB) e as respectivas participações (%) no total exportado pelo agronegócio brasileiro de janeiro a setembro/2017 Destino Valor (US$ FOB) Participação (%) do total exportado China ,3% Zona do Euro ,1% Estados Unidos ,3% Rússia ,5% Irã ,4% Japão ,4% Hong Kong ,4% Arábia Saudita ,2% Egito ,0% Coreia do Sul ,8% Demais Países ,7% Em relação aos destinos dos principais produtos do agronegócio, o Irã foi responsável por demandar 20,86% do total exportado de milho pelo Brasil, seguido pelo Egito (11,52%), Vietnã (9,86%), Espanha (8,19%) e Japão (6,29%). Os principais destinos dos embarques do etanol foram os Estados Unidos, com 71,56% das exportações brasileiras desse produto, e Coreia do Sul (18,43%). No caso do mercado do farelo de soja, os destaques em termos de destino das exportações nacionais foram os Países Baixos, que compraram 22,44% do produto, a Tailândia, que adquiriu 14,78%, e a Indonésia, com 10,24%. Como destinos de óleo de soja, o destaque foi a Índia, que demandou 34,01% desse derivado, e a China, que foi responsável por 29,98% do total exportado. Quanto à carne bovina, os países que

9 mais demandaram o produto foram Hong Kong, com 24% do total, a China (16,17%) e a Rússia (9,63%). Em relação à carne suína, os principais países importadores foram a Rússia (46,41%) e Hong Kong (18,29%). Quanto à carne de aves, os principais compradores foram a Arábia Saudita (15,3%), o Japão (13,35%) e a China (11,04%). Em relação ao açúcar, os países mais relevantes foram Bangladesh (9,84%), Índia Em 2017, as exportações brasileiras do agronegócio têm se mantido em patamares recordes em termos de volume agregado. A boa notícia é que neste ano, os preços em dólar da maioria dos produtos exportados pelo setor se mantiveram em alta; com isso, o faturamento em dólar do setor cresceu mais de 9% de janeiro a setembro de 2017 frente ao mesmo período de No entanto, a valorização do Real segurou a atratividade das vendas externas, que caiu 4% nesse período; mesmo assim, o faturamento em Reais cresceu 1,2%. Ou seja, enquanto o País aumentou suas reservas de origem no agronegócio, os produtores rurais viram a rentabilidade de suas exportações caírem. A soja em grão foi o carro-chefe do resultado positivo nesse período, e teve a China como a grande compradora, pois o país asiático absorveu 78% das vendas brasileiras da oleaginosa em 2017 (até setembro). O país também é o principal parceiro comercial do Brasil, e suas compras representaram mais de 30% das vendas do agronegócio no período. O setor de carnes também demonstrou bom desempenho em 2017, com o produto bovino apresentando crescimento tanto de volume quanto de preços. Destes nove meses de 2017, conclui-se CONCLUSÕES (8,04%), Argélia (7,84%) e os Emirados Árabes Unidos (7,47%). Quanto ao café, o país que mais demandou este produto foi os Estados Unidos (19,30%), seguido da Alemanha (18,4%) e da Itália (10,75%). Por fim, no caso do algodão em pluma, os países que mais importaram este produto foram a Indonésia (25,52%), a Turquia (17,45%) e o Vietnã (16,54%). que a alta dos preços em dólares não foi suficiente para compensar a valorização da moeda nacional, o que provocou queda na atratividade das exportações brasileiras. Ainda assim, o volume exportado cresceu consideravelmente e se mantém em direção a um novo recorde histórico. A boa safra de grãos foi fundamental para o País atingir esse bom desempenho. Em termos de indicadores macroeconômicos, a inflação em queda e a redução nas taxas de juros podem favorecer os investimentos na produção agrícola, o que contribui para que a oferta brasileira de alimentos, fibras e energia continue em expansão. Além disso, a demanda internacional parece se manter firme, com a China demonstrando forte disposição em elevar as compras de alimentos. Em relação ao Real, a moeda nacional pode apresentar maior oscilação neste final de 2017 e também no próximo ano, diante do cenário político nacional. Já o desempenho dos preços em dólares dependerá da oferta dos principais produtores mundiais, que tem sido afetada pelo clima e pela demanda, que continua firme, puxada pela China. 9 EXPEDIENTE COORDENAÇÃO GERAL: Geraldo Sant Ana de Camargo Barros, Ph.D, Pesquisador Chefe/Coordenador Científico do Cepea-Esalq/USP PESQUISADORA DO CEPEA: Andréia Cristina de Oliveira Adami, Dra. EQUIPE TÉCNICA: Thierry Fuger Reis Couto, graduando do curso de Ciências Econômicas CONTATOS: (19) /37 CEPEA - CENTRO DE cepea@usp.br ESTUDOS AVANÇADOS EM ECONOMIA APLICADA - ESALQ/USP MAIS INFORMAÇÃO: