Edição Emissão Última Revisão Próxima Revisão Aprovação 11ª Dezembro/2012 Junho/2016 Janeiro/2017 Diretoria / Compliance 1/280

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1 MANUAL DE CONTROLES INTERNO Edição Emissão Última Revisão Próxima Revisão Aprovação 11ª Dezembro/2012 Junho/2016 Janeiro/2017 Diretoria / Compliance 1/280

2 ÍNDICE 1 INTRODUÇÃO... 4 MENSAGEM DA DIRETORIA ASPECTOS GERAIS INSTITUCIONAIS... 7 HISTÓRICO DA INSTITUIÇÃO... 7 CENÁRIO ATUAL... 9 OBJETIVOS DA MAGLIANO REGRAS E PARÂMETROS ADMINISTRATIVO-FINANCEIRO GESTÃO DE TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO TERMO DE COMPROMISSO E RESPONSABILIDADE ESTRUTURA ORGANIZACIONAL ESTRUTURA ORGANIZACIONAL ORGANOGRAMA ESTATUTÀRIO MAGLIANO SA CCVM POLÍTICAS INSTITUCIONAIS POLÍTICAS OPERACIONAIS E DE NEGÓCIOS POLÍTICA ADMINISTRATIVO-FINANCEIRO POLITÍCA DA TECNOLOGIA E SEGURANÇA DA INFORMAÇÃO PRINCÍPIOS ÉTICOS E REGRAS DE CONDUTA POLÍTICA DE GESTÃO DE RISCOS POLÍTICA DE CERTIFICAÇÃO POLÍTICA DE TREINAMENTO E DESENVOLVIMENTO POLÍTICA DE ADMISSÃO POLÍTICA DE CONTRATAÇÃO DE TERCEIROS POLÍTICA DE DEMISSÃO POLÍTICA DE ESTÁGIO POLÍTICA DE FÉRIAS POLÍTICA DE INTEGRAÇÃO POLÍTICA DE RECRUTAMENTO E SELEÇÃO POLÍTICA DE REEMBOLSO DE DESPESAS POLÍTICA DE LICENÇA MÉDICA POLÍTICA DE NORMAS E PROCEDIMENTOS POLÍTICA DE SUITABILITY POLÍTICA DE GERENCIAMENTO DE CAPITAL POLÍTICA DE CONTRATAÇÃO DE GESTÃO DE TERCEIROS - FUNDOS POLÍTICA DE GESTÃO DE RISCOS FUNDOS DE INVESTIMENTO GESTÃO DE CONTROLES INTERNOS E RISCOS GESTÃO DE CONTROLES INTERNOS E RISCOS GESTÃO DE RISCO OPERACIONAL GESTÃO DE RISCO DE LIQUIDEZ /280

3 GESTÃO DE RISCO DE MERCADO AUDITORIA DE CONTROLES INTERNOS CANAIS DE COMUNICAÇÃO AUDITORIA DE CONTROLES INTERNOS PARA SERVIÇOS QUALIFICADOS - TI OPERAÇÕES, PRODUTOS E SERVIÇOS OPERAÇÕES NA BMF&BOVESPA OPERAÇÕES DE RENDA FIXA GESTÃO DE CLUBES DE INVESTIMENTOS OPERAÇÕES DE HOME BROKER OPERAÇÕES DE TESOURO DIRETO OPERAÇÕES DE GESTÃO DE RECURSOS DE TERCEIROS SUPORTE OPERACIONAL CADASTRAMENTO DE CLIENTES ABERTURA DE CONTAS CORRENTES CUSTÓDIA E LIQUIDAÇÃO DE OPERAÇÕES NA BMF&BOVESPA PREVENÇÃO CONTRA LAVAGEM DE DINHEIRO GERENCIAMENTO DE OUVIDORIA PROGRAMA ANUAL DE TREINAMENTO - PLD CUSTÓDIA QUALIFICADA PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS ENTRE OS PRESTADORES DE CUSTÓDIA E CONTROLADORIA SEGMENTAÇÃO POR TIPO DE INVESTIDOR FUNDOS, CARTEIRAS E CLUBES LEI ANTICORRUPÇÃO OU LEI DA EMPRESA LIMPA PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DE ESCRITURAÇÃO DE COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO /280

4 1 INTRODUÇÃO Mensagem da Diretoria Caros Colegas e Colaboradores O mercado financeiro tem sido aperfeiçoado de forma contínua e acelerada, nos últimos anos, impulsionado pela necessidade de estar em sintonia com a modernidade, fator primordial para a competitividade do Sistema. Em período recente, várias Instituições Financeiras arcaram com enormes prejuízos, cujas causas foram atribuídas à ausência ou baixa qualidade dos seus sistemas de controles internos. Uma Instituição Financeira deve buscar o desenvolvimento e evolução de seus negócios, porém sempre alicerçada em sólida base organizacional e com um consistente sistema de controles internos, quesitos de fundamental importância para a minimização dos riscos de insucesso e, em consequência, para garantir a solvência e liquidez de suas operações. O Comitê da Basiléia Vários estudos foram realizados na tentativa de identificar as principais deficiências nos controles das Instituições Financeiras. A regulamentação aplicável ao Sistema Financeiro Nacional tem buscado compatibilizar suas normas às recomendações de entidades internacionalmente reconhecidas, principalmente aquelas divulgadas pelo Comitê de Supervisão Bancária da Basiléia, criado em A análise e identificação das ocorrências verificadas em todo o mundo, ao longo do tempo, forneceram ao Comitê da Basiléia, elementos que resultaram em recomendações específicas para o aumento de segurança do Sistema. Tais recomendações, editadas em sua atual versão em setembro de 1998, foram consolidadas em 13 (treze) princípios básicos destinados a nortear o desenvolvimento e implementação de um sistema eficaz de controles internos. Esses princípios têm como foco, a conjugação dos seguintes aspectos: - a visão gerencial e a cultura de controle; - o reconhecimento e a avaliação de riscos; - as atividades de controle e a segregação de responsabilidades; - a informação e a comunicação; - as atividades de monitoração e a correção de deficiências; e - a avaliação dos Sistemas de Controles Internos pelas autoridades supervisoras. A Resolução n.º 2554/98 O Banco Central do Brasil ( BACEN ), em 24/09/98, editou a Resolução n.º 2554 do Conselho Monetário Nacional, regulamentando a implantação e implementação de um Sistema de Controles Internos para as Instituições Financeiras e demais autorizadas a funcionar no mercado brasileiro. Foram definidas as exigências legais e respectivos prazos para serem instituídos e validados os referidos controles, com o objetivo 4/280

5 precípuo de revestir as práticas e os controles das Instituições Financeiras com padrão de qualidade altamente confiável. A Instrução CVM nº 558/2015 A Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ), em 26 de março de 2015, editou a Instrução CVM nº 558, trazendo novas regras de atuação para o exercício da atividade de administrador de carteira de valores mobiliários. Foram criadas duas categorias distintas de de administrador de carteira: o administrador fiduciário e o gestor de recursos. A Magliano Corretora A Magliano S/A Corretora de Câmbio, Títulos e CValores Mobiliários ( Magliano Corretora ou Magliano) foi fundada em 1927, sendo a primeira corretora de valores registrada na BOVESPA. Esta ligação histórica com o mercado financeiro brasileiro confere à Magliano Corretora uma experiência sólida, que se traduz em confiança na relação com os seus clientes. Há mais de 80 anos, a empresa se compromete em encontrar o caminho mais adequado para o investimento, sem perder de vista a qualidade dos seus serviços e procedimentos internos. Para isso, a Magliano Corretora conta com uma estrutura composta por profissionais da mais alta capacitação que estão periodicamente revendo e atualizando os seus procedimentos às necessidades do mercado. Identificando de imediato uma forte consonância com os objetivos já traçados internamente, a Magliano Corretora vislumbra a excelente oportunidade para acelerar o curso da própria reestruturação organizacional, interagindo para a acentuada melhoria dos controles e dos processos operacionais e administrativos, ora exigida pelas autoridades supervisoras do Sistema Financeiro Nacional. Através de um projeto específico, a Magliano Corretora, possui um Sistema de Controles Internos efetivo e eficiente no tempo, graças as constantes atualizações que são realizadas nos seus procedimentos, em função da dinâmica e da sofisticação das estruturas de compliance. A tradição e adaptabilidade da Magliano Corretora, juntamente com as realizações proporcionadas aos clientes, é o que garante o respeito que a Magliano Corretora possui até os dias de hoje no mercado financeiro e de capitais. O Manual de Controles Internos Considerando a realidade da Magliano Corretora, esta versão do Manual de Controles Internos consolida todos os elementos requeridos pela Resolução 2.554/98 e pela Instrução CVM 558/2015, de modo que o seu processo de gestão e compliance aproximar-se, o máximo possível, das práticas adotadas pelo mercado. Além do tratamento aos processos ligados aos negócios da Magliano Corretora, a essência de sua atividade contém outros mecanismos de controle relacionados à tecnologia da informação, tratamento de riscos, monitoração e solução de problemas. Tratam 5/280

6 também das questões ligadas às Políticas, Princípios, Objetivos e Metas, além de aspectos ligados à própria estrutura organizacional. A Manutenção do Manual O Manual deve ser considerado um instrumento operacional sempre ativo, de utilidade imprescindível para toda a Organização. Assim, é de fundamental importância que o mesmo esteja atualizado, incorporando-se inovações e mantendo-o adaptado às novas regulamentações legais ou alterações operacionais. Deve ser divulgado a todos os funcionários e estar sempre disponível na página da Internet e em todas as áreas da Magliano Corretora. É por isso que, anualmente, no mês de janeiro, a Magliano Corretora faz a revisão e atualização deste Manual de Controles Internos, com o objetivo de deixá-lo em dia com as exigências regulamentares e as práticas do mercado. Nessa oportunidade, em especial, o Manual de Controles Internos será revisto e alterado com o intuito de atender as novas regras relacionadas ao exercício profissional da atividade de administração de carteira de valores mobiliários, em consonância com as disposições da Instrução CVM nº 558/2015. Comprometimento A correta utilização deste Manual e a coerência com as práticas requeridas dependerão da participação ativa da nossa Empresa e de todos os nossos colaboradores. Assim, algumas ações devem ser incorporadas às práticas da Magliano Corretora, entre elas: a) indicação clara a todos os colaboradores de que a Magliano Corretora está comprometida com um novo Sistema de Controles Internos e considera indispensável o engajamento de todos; b) evidência de um comprometimento contínuo da organização para o desenvolvimento de uma cultura adequada de controle, sendo de responsabilidade de toda a adoção de rotinas evidenciadas; c) promoção de treinamento adequado dos funcionários, capacitando-os para a realização de suas tarefas e para a aplicação das disposições previstas nos Instrumentos Normativos do Sistema de Controles Internos. Assim, e a partir da disponibilização da versão atualizada deste Manual, o processo deverá ter seqüência na condução normal das atividades da Magliano Corretora, assegurando a sua plena eficácia. Mensagem Final Manifestamos inteira confiança no crescimento da Magliano Corretora, tendo como fator primordial, o comprometimento de todos com os nossos objetivos e com a qualidade de nossas atividades operacionais e administrativas. São Paulo, 15 de junho de /280

7 DIRETORIA (Original Assinado por: Raymundo Magliano Neto - Diretor Presidente) 2 ASPECTOS GERAIS INSTITUCIONAIS HISTÓRICO DA INSTITUIÇÃO O Surgimento A origem da Magliano Corretora ocorreu no ano de 1927, quando seu sócio fundador Raymundo Magliano foi nomeado preposto de corretor oficial de Fundos Públicos. Até o ano de 1967, a Corretora prestou serviços aos seus clientes na qualidade de preposto de Corretora Oficial. Em 1967, entrou em vigor a Lei Resolução 39, na qual o Banco Central do Brasil concedia autorização aos Corretores Oficiais e seus prepostos para transformarem seus escritórios em Sociedades Corretoras. A partir da concessão, foi fundada em São Paulo - SP a Magliano S.A Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários que passou a ocupar a posição de membro nº 1 da Bolsa de Valores de São Paulo. Em 1978, expandindo suas atividades, a Magliano Corretora recebeu a associação da Fiat do Brasil S.A Participações, empresa Holding do Grupo Fiat do Brasil. A Fiat em fase de rápido crescimento no Brasil, necessitava de uma corretora que, no âmbito da sua atividade, pudesse, de um lado, oferecer válido apoio às suas empresas e, de outro lado, permitir a sua atuação no mercado de capitais brasileiro. Assim sendo, houve a join-venture Magliano-Fiat. Em 1982 a Magliano Corretora tornou-se a única sociedade corretora a representar um banco estrangeiro no Brasil, ao ser nomeada Representante da Banca Unione di Crédito, de Lugano (Suíça). A empresa vivenciou as mudanças na conjuntura econômica e financeira do Brasil. Durante todos esses anos, a Corretora atuou na Bolsa de Valores e, posteriormente, com a fundação da BM&F passou a ser atuante nos mercados desta Bolsa também. Em 2013 a empresa foi uma das pioneiras a se reestruturar e passar a operar pelo novo modelo de Participante de Negociação até então em fase de aprovação pela CVM, mas com aval da BMF&BOVESPA. Com isso obteve redução de custos tecnológicos e o fortalecimento do seu caixa gerando foco apenas no atendimento qualificado para seus clientes. Composição Acionária 7/280

8 A Magliano S.A Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários tem como Acionistas: Sr. Raymundo Magliano Filho Sr.Julio Cesar Lopes de Oliveira Sr. Raymundo Magliano Neto Composição da Diretoria A Diretoria da Magliano S.A Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários está composta atualmente da seguinte forma: Sr. Raymundo Magliano Neto Diretor Presidente Sr. Raymundo Magliano Filho Diretor de Operações em Bolsas de Valores, Mercadorias e Futuros Sr. Julio Cesar Lopes de Oliveira Diretor de Gestão de Recursos de Terceiros Objeto Social Fazem parte do Objeto Social da Magliano Corretora, entre outras, as seguintes atividades/operações: Operar com exclusividade em bolsa de valores à vista, à termo e opções, com títulos e valores mobiliários de negociação autorizada; Comprar e vender títulos e valores mobiliários pôr conta própria e de terceiros, observada a regulamentação baixada pela CVM e pelo Banco Central do Brasil, nas suas respectivas áreas de competência; Subscrever, isoladamente ou em consórcio com outras sociedades autorizadas, emissões de título e valores mobiliários para revenda; Encarregar-se da administração de carteiras e custódia de títulos e valores mobiliários; Incumbir-se da subscrição, transferência e da autenticação de endossos, desdobramentos de cautelas, de recebimento e pagamento de resgates, juros, dividendos e outros rendimentos de títulos e valores mobiliários; Intermediar oferta pública e distribuição de títulos e valores mobiliários no mercado; Exercer funções de agente fiduciário, de emissor de certificados e manter serviços de ações escriturais; Construir sociedade de investimento-capital estrangeiro e administrar a respectiva carteira de títulos e valores mobiliários; Instituir, organizar e administrar fundos mútuos e clubes de investimento; 8/280

9 Emitir certificados de depósito de ações e cédulas pignoratícias de debêntures; Intermediar operações de câmbio e praticar operações no mercado de câmbio de taxas flutuantes; Praticar operações de conta margem, observada a regulamentação da Comissão de Valores Mobiliários; Realizar operações compromissadas; Praticar operações de compra e venda de metais preciosos, no mercado físico, pôr conta própria e de terceiros, nos termos da regulamentação baixada pelo Banco Central; Operar em bolsas de mercadorias e de futuros, pôr conta própria e de terceiros, observada a regulamentação baixada pela CVM e Banco Central nas respectivas áreas de competência; Prestar serviços de intermediação e de assessoria ou assistência técnica, em operações e atividades nos mercados financeiros e de capitais; Exercer outras atividades expressamente autorizadas, em conjunto, pelo Banco Central e pela CVM. Localização A Magliano Corretora está situada à Avenida Angélica, nº º andar, no Bairro da Consolação, na cidade de São Paulo. Principais Clientes No que se refere a clientes, a Magliano Corretora, atua mais fortemente com clientes Pessoa Física e Pessoa Jurídica Financeira com ênfase em operações do varejo e varejo alta renda. Foco de Atuação O foco de atuação da Magliano Corretora está concentrado na intermediação de negócios, especialmente nas operações de prestação de serviços intermediando a compra, venda de Ações e distribuição de cotas de fundos de investimentos ampliando a capacidade de captação de negócios e conferindo condições igualdade e de competitividade no mercado em que atua. CENÁRIO ATUAL Competitividade: Forte competição em um mercado dominado por bancos com rede de agências e forte atuação na captação de recursos. Forte entrada de bancos de investimento, operando em tesouraria de empresas e gestão de grandes fortunas (private bank). 9/280

10 Forte oferta de produtos financeiros por instituições financeiras. Ampliação e concorrência com empresas operacionalizadas como Participante de Negociação. Forte entrada de gestores de recursos, atuando no segmento de produtos estruturados. Condições Macro-Econômicas: Mercado centrado no curto e curtíssimo prazo, com poupança e renda fixa visando proteção do capital. Cultura para Investimento: Falta de cultura focando o investimento de médio e longo prazo Direcionamento para Renda Fixa, por temor em realizar operações com renda variável. Produtos e Segmentos: Produtos articulados, com competência técnica (objetivo de preservar o capital). Poupança, títulos de renda fixa e investimentos de curto prazo são opções mais estimulantes para o cliente. CENÁRIO FUTURO Competitividade: Forte concorrência, surgimento de alianças estratégicas. Pressão competitiva com queda das margens de lucratividade. Guerra de marcas para conquistar o varejo. Condições Macro-Econômicas: Instabilidade econômica com variações na inflação e nas taxas de juros com demanda para a renda fixa. Forte oscilação na Bolsa de Valores. Incentivos à poupança de médios e longos prazos. Cultura para Investimento: Evolução cultural para o crescimento do patrimônio, através de investimento no Mercado Financeiro. Aumento de exigências e de expectativas de performance, ganhos, gama de produtos diversificados, informações e serviços. 10/280

11 Novas alternativas de médio e longo prazo. Produtos e Serviços Mix de produtos diferenciados e com mais alternativas de investimento. Novos produtos de setores não tradicionais à área financeira. ATUAÇÃO Filosofia de Trabalho Atuar, inteiramente, voltada à prestação de serviços. Na BMF&BOVESPA: Atuar na intermediação de Compra e Venda de Ações; Disponibilizar Sistema On-Line na Internet (Home Broker) para pequenos investidores; e Atuar na administração e distribuição de carteiras individuais e coletivas. Atuar nos segmentos do mercado futuro, em especial nos seguimentos ligados à Bovespa; A IMPORTÂNCIA DOS OBJETIVOS E METAS A definição e divulgação dos objetivos e metas dão o foco que os controladores/administradores desejam que seja observada por todos os colaboradores da Magliano Corretora. Em um mercado altamente competitivo, a velocidade da mudança na economia e na tecnologia, representa desafios permanentes para o desempenho das organizações. O sucesso do passado não garante sequer a sobrevivência no futuro. Portanto, as instituições precisam continuamente revisar seu posicionamento estratégico, corrigir cursos e definir novos objetivos e metas. Os objetivos, que poderão ou não estar consubstanciados em uma declaração de "Missão", serão revisados periodicamente ou quando alterações de relevância se verificar e que venham a interferir-nos mesmos. DEFINIÇÃO DAS METAS As metas serão definidas anualmente e aprovadas pela Diretoria no final de cada exercício e definidas para o ano seguinte. No estabelecimento das metas, serão observados os seguintes requisitos: Sejam definidas por áreas ou segmentos de negócios, podendo ser desdobrados por equipes e/ou colaboradores; Sejam quantificáveis; Haja definição das responsabilidades envolvidas; e 11/280

12 Sejam desafiadoras, porém, factíveis. DIVULGAÇÃO / COMPROMETIMENTO Os objetivos e metas deverão ser divulgados a todos os Colaboradores da Magliano Corretora, informando-os quanto à sua importância e necessidade de torná-los efetivos. O conhecimento e a compreensão dos mesmos conferem comprometimento. O alcance e a condução das atividades na busca dos objetivos e metas reforçam o comportamento dos colaboradores e definem conceitos e valores que servem como parâmetros de julgamento, validando princípios adotados. Contribuem assim, de forma decisiva, para o desenvolvimento de uma Cultura Organizacional adequada. OBJETIVOS DA MAGLIANO A Magliano Corretora constitui em uma empresa de serviços financeiros comprometida em atender às necessidades e expectativas de seus clientes, por meio de soluções e serviços individualizados, estratégicos e rentáveis. Essas soluções têm como base as matérias-primas que a instituição cultiva de maneira criteriosa e cuidadosa: a qualidade da informação e análise dos diversos mercados em que a Magliano Corretora está presente e seu capital humano. O principal objetivo da Magliano Corretora é atuar com liderança e integridade em áreas como intermediação financeira. Para cumprir esse objetivo, trabalha permanentemente para que o cliente alcance o sucesso esperado nas operações demandadas, valorizando as atividades empreendidas pelos profissionais que atuam nas empresas e investindo de maneira consistente em recursos tecnológicos de ponta e de telecomunicações; Incrementar, continuamente, as atividades, com evolução no crescimento, no volume de operações; Operar com extrema agilidade, segurança e competência traduzindo em resultados expressivos para os nossos clientes; Explorar um mix de produtos diferenciados, segmentando nossa atuação de forma a oferecer novos produtos aos nossos clientes. Assim, a missão da Magliano Corretora é estar em sintonia com o mercado, buscando oportunidades e usando suas competências para o desenvolvimento de soluções inovadoras, que tornem cada vez maior o retorno de clientes e acionistas, a fim de garantir o crescimento dos negócios e, em conseqüência, contribuir para o desenvolvimento sustentável do Brasil. 12/280

13 REGRAS E PARÂMETROS A Magliano S.A. CCVM, em atendimento ao disposto em Instrução da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e nas demais normas expedidas pela BM&FBOVESPA Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros - Bolsa, estabelece, por meio deste documento, as suas Regras e Parâmetros de Atuação, por meio das quais define os procedimentos e medidas que nortearão seus processos relativos ao: cadastramento de clientes, recebimento, registro, recusa, prazo de validade e cancelamento das ordens, prioridade de execução e distribuição de negócios, controle de risco, bem como relativos à liquidação das respectivas operações e à custódia de títulos. CADASTRO O Cliente, antes de iniciar suas operações, deverá fornecer todas as informações cadastrais solicitadas, mediante o preenchimento e a assinatura da respectiva ficha cadastral, do formulário Situação Financeira e Patrimonial, do contrato de Intermediação ou equivalente e a entrega das cópias dos documentos de identificação requeridos no ato do cadastramento. A relação dos documentos exigidos para o cadastramento está disponível no site da Magliano Corretora. A Magliano Corretora poderá solicitar documentos ou informações complementares, objetivando verificar a compatibilidade de seu perfil de risco com o conjunto de operações que deseja realizar. O Cliente deverá informar a Magliano Corretora, no prazo de 10 (dez) dias, quaisquer alterações que vierem a ocorrer nos seus dados cadastrais. Baseados nas informações obtidas no cadastramento, a Magliano Corretora definirá um perfil ao cliente, classificando-o como: Conservador - aquele que privilegia a segurança aceitando até uma rentabilidade menor. Moderado - aquele que procura um equilíbrio entre a segurança e a rentabilidade e está disposto a correr certo risco para que o seu investimento renda um pouco mais que as aplicações mais seguras. Arrojado - aquele que privilegia a rentabilidade e está disposto a correr grandes riscos para que seu investimento renda o máximo possível. REGRAS QUANTO AO RECEBIMENTO DE ORDENS Para efeito destas regras e da Instrução específica da CVM, entende-se por Ordem o ato pelo qual o Cliente determina a Magliano Corretora a compra ou venda de ativos ou direitos ou o registro de operação em seu nome e nas condições que especificar. 13/280

14 Tipos de Ordens Aceitas A Magliano Corretora receberá os tipos de ordens a seguir identificados, para operações nos mercados à vista, a termo, de opções, futuros, de swap e de renda fixa, desde que o Cliente atenda às demais condições estabelecidas neste documento Segmento BM&F a) Ordem Administrada: é aquela que especifica somente a quantidade e as características dos ativos a serem comprados ou vendidos, cabendo à Magliano Corretora, a seu critério, determinar o momento e os sistemas em que as ordens serão executadas; b) Ordem Casada: é aquela cuja execução está vinculada à execução de outra ordem do Cliente, podendo ser com ou sem limite de preço; c) Ordem Discricionária: é aquela dada por administrador de carteira de títulos e valores mobiliários ou por quem represente mais de um Cliente, cabendo ao emitente estabelecer as condições em que a ordem será executada e, no prazo estabelecido pela BM&FBOVESPA, indicar os nomes dos Clientes finais a serem especificados, atribuindo-lhes as operações realizadas; d) Ordem Limitada: é aquela a ser executada somente ao preço igual ou melhor do que o especificado pelo Cliente; e) Ordem a Mercado: é aquela que especifica somente a quantidade e as características dos ativos, devendo ser executada a partir do momento em que for recebida; f) Ordem Monitorada: é aquela em que o Cliente, em tempo real, decide e determina à Magliano as condições de execução; e g) Ordem Stop : é aquela que especifica o preço a partir do qual a ordem deverá ser executada. Segmento BOVESPA a) Ordem Administrada: é aquela que especifica somente a quantidade e as características dos ativos ou direitos a serem comprados ou vendidos, ficando a execução à critério da Magliano Corretora; b) Ordem Casada: é aquela cuja execução está vinculada à execução de outra ordem do Cliente, podendo ser com ou sem limite de preço; c) Ordem Discricionária: é aquela dada por administrador de carteira de títulos e valores mobiliários ou por quem represente mais de um Cliente, cabendo ao ordenante estabelecer as condições em que a ordem deve ser executada. Após sua execução, o ordenante indicará os nomes dos comitentes a serem especificados, a quantidade de Ativos ou direitos a ser atribuída a cada um deles e o respectivo preço; d) Ordem de Financiamento: é aquela constituída por uma ordem de compra ou de venda de um Ativo ou direito em um mercado administrado pela BM&FBOVESPA, e outra concomitantemente de venda ou compra do mesmo Ativo ou direito, no mesmo ou em outro mercado também administrado pela BOVESPA; 14/280

15 e) Ordem Limitada: é aquela que deve ser executada somente a preço igual ou melhor do que o especificado pelo Cliente; f) Ordem a Mercado: é aquela que especifica somente a quantidade e as características dos ativos e direitos a serem comprados ou vendidos, devendo ser executada a partir do momento em que for recebida; e g) Ordem Stop : é aquela que especifica o preço do ativo ou direito a partir do qual a ordem deverá ser executada. Caso o Cliente não especifique o tipo de ordem relativo à operação que deseja executar, a Corretora poderá escolher aquele que melhor atenda as instruções recebidas. HORÁRIO PARA RECEBIMENTO DE ORDENS As ordens serão recebidas durante os horários regulares de funcionamento dos respectivos mercados administrados pela Bolsa. FORMAS ACEITAS DE EMISSÃO/TRANSMISSÃO DE ORDENS As ordens serão emitidas/transmitidas à Corretora verbalmente e/ou por escrito. Caso o Cliente queira emiti-las/transmiti-las exclusivamente por escrito, esta forma deve ser evidenciada formalmente quando do seu cadastramento na Corretora. São verbais as ordens recebidas via telefone e escritas, aquelas recebidas pessoalmente, por carta, fax, , mensageria instantânea (Reuters e Bloomberg) e por quaisquer outros meios em que seja possível evidenciar seu recebimento e desde que assegurada a sua autenticidade e integridade. Todas as ordens de operações transmitidas à Magliano Corretora serão mantidas arquivadas pelo período de cinco anos. PESSOAS AUTORIZADAS A EMITIR/TRANSMITIR ORDENS A Magliano Corretora somente poderá receber ordens emitidas/transmitidas pelo Cliente ou por seus representantes ou procuradores, desde que devidamente autorizados e identificados na ficha cadastral. No caso de procurador, caberá ao Cliente apresentar o respectivo instrumento de mandato à Magliano Corretora, a ser arquivado juntamente com a ficha cadastral, cabendo, ainda, ao Cliente, informar à Magliano Corretora sobre a eventual revogação do mandato. PRAZO DE VALIDADE DAS ORDENS As ordens terão validade de acordo com o prazo determinado pelo Cliente quando de sua emissão/ transmissão. A ordem, cujo prazo não tenha sido especificado, será considerada como uma ordem para o dia. PROCEDIMENTOS DE RECUSA DE ORDENS 15/280

16 A Magliano Corretora, a seu exclusivo critério, poderá recusar: a) Em receber ou executar, total ou parcialmente, mediante comunicação imediata, ordens para a realização de operações nos MERCADOS, a favor do CLIENTE, bem como poderá cancelar as ordens pendentes, especialmente se o CLIENTE estiver inadimplente em relação a qualquer de suas obrigações perante a CORRETORA, inclusive, no que se refere à obrigação de apresentação de garantias requeridas pela BOLSA e pela CORRETORA; e b) Em limitar a quantidade de posições, em aberto, mantidas em mercados de liquidação futura e em derivativos ou outras operações realizadas pela BOLSA em nome do CLIENTE, bem como encerrá-las, total ou parcialmente, quando ultrapassarem, a exclusivo critério da CORRETORA, os riscos operacionais ou de mercado ou o limite operacional estabelecido para o CLIENTE. Quando a ordem for emitida/transmitida por escrito, a Magliano formalizará a eventual recusa também por escrito. A Magliano, a seu exclusivo critério, poderá condicionar a aceitação das ordens ao cumprimento das seguintes exigências: a) Prévio depósito dos títulos a serem vendidos ou, no caso de compra ou de movimentações que venham a gerar obrigações, prévio depósito do valor correspondente à operação; b) Na hipótese de lançamentos de opções a descoberto, mediante o prévio depósito dos títulos ou de garantias na BM&FBOVESPA - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, conforme o caso, por intermédio desta Corretora, desde que aceitas como garantia também pela BM&FBOVESPA, ou de depósito de numerário em montante julgado necessário; c) Depósitos adicionais de garantias, a qualquer tempo, nas operações realizadas nos mercados de liquidação futura. Ainda que atendidas as exigências acima, a Magliano poderá recusar-se a receber qualquer ordem, a seu exclusivo critério, sempre que: a) Verificar que as operações ordenadas pelo cliente se mostrarem incompatíveis ao perfil a ele atribuído. (Conservador, Moderado ou Arrojado). b) Verificar que as operações por ele ordenadas mostrarem-se incompatíveis ou incoerentes de acordo com o seu perfil de risco ou do seu histórico de investimento; c) Verificar a prática de atos ilícitos ou a existência de irregularidades, notadamente voltadas à criação de condições artificiais de preços, ofertas ou demandas no mercado, manipulação de preços, operações fraudulentas, uso de práticas não eqüitativas e/ou incapacidade financeira do Cliente. REGISTRO DE ORDENS DE OPERAÇÕES A Corretora registrará as ordens recebidas por meio de sistema informatizado, o qual atribuirá a cada ordem um número sequencial de controle, data de emissão e horário de recebimento. 16/280

17 A formalização do registro das ordens apresentará as seguintes informações: a) Código ou nome de identificação do Cliente na Corretora; b) Data, horário e número sequencial que identifique a seriação cronológica de recepção da ordem; c) Prazo de validade da ordem; d) Descrição do ativo objeto da ordem, como código de negociação, a quantidade e o preço; e) Indicação de operação de pessoa vinculada ou de carteira própria; f) Natureza da operação (compra ou venda; tipo de mercado: à vista, a termo, de opções, futuros, de swap e de renda fixa; repasse ou operações de Participantes com Liquidação Direta PLD); g) Tipo da ordem (a Mercado, Casada, Administrada, Discricionária, Limitada, Stop, Financiamento ou, quando se tratar de operações no segmento BM&F, também a ordem Monitorada); h) Identificação do emissor/transmissor da ordem nos seguintes casos: clientes pessoas jurídicas, clientes cuja carteira seja administrada por terceiros, ou ainda, na hipótese de representante ou procurador do Cliente autorizado a emitir/transmitir ordens em seu nome; i) Identificação do número da operação na BM&FBOVESPA; j) Identificação do Operador de Pregão Eletrônico (código alfa) e do operador de Mesa (nome); e k) Indicação do status da ordem recebida (executada, não executada ou cancelada). CANCELAMENTO DE ORDENS Toda e qualquer ordem, enquanto não executada, poderá ser cancelada: a) Por iniciativa do próprio Cliente; b) Por iniciativa da Magliano, quando: A operação ou circunstâncias e os dados disponíveis apontarem risco de inadimplência do Cliente; Contrariar as normas operacionais do mercado de valores mobiliários, casos em que a Magliano deverá comunicar ao Cliente. A ordem, enquanto ainda não executada, será cancelada quando o Cliente decidir alterar quaisquer de suas condições, sendo emitida, se for o caso, uma nova ordem. A ordem não executada no prazo pré-estabelecido pelo Cliente será automaticamente cancelada pela Magliano. A ordem cancelada será mantida em arquivo seqüencial, juntamente com as demais ordens emitidas. Quando a ordem for emitida/transmitida por escrito, a Magliano somente aceitará seu cancelamento se o comunicado também for feito por escrito. 17/280

18 EXECUÇÃO DAS ORDENS Execução de ordem é o ato pelo qual a Magliano Corretora cumpre a ordem emitida/transmitida pelo Cliente mediante o registro ou a realização de operação nos mercados em que opera. As ordens poderão ser transmitidas diretamente à Magliano Corretora ou poderá ser registrada pelo próprio Cliente no sistema de negociação via Internet. A Magliano Corretora disponibiliza meios para que o Cliente registre através de seus sistemas uma senha de acesso e uma assinatura eletrônica, de sua livre escolha e de sua inteira responsabilidade pela respectiva manutenção, sendo que: a) Senha de acesso permite o acesso comum a todas as informações, serviços e produtos disponíveis eletronicamente no site, bem como as contas do CLIENTE; e b) Assinatura eletrônica formada pela combinação do código do usuário e da senha, permite a realização de todas as operações, solicitações de serviço ou alterações de serviço ou alterações dos dados cadastrais disponíveis. EXECUÇÃO Para fins de execução, as ordens de operações nos sistemas de negociação da Bolsa poderão ser agrupadas, pela Magliano Corretora, por tipo de mercado e título ou características específicas do contrato. A ordem transmitida pelo Cliente à Magliano Corretora poderá, a exclusivo critério da Magliano Corretora, ser executada por outra instituição ou, nos casos de operações realizadas na BM&FBOVESPA, ter o repasse da respectiva operação para outra instituição com a qual a Magliano Corretora mantenha contrato de repasse. Em caso de interrupção do sistema de negociação da Magliano Corretora ou da Bolsa, por motivo operacional ou de força maior, as operações, quando possível, serão executadas por intermédio de outro sistema de negociação disponibilizado pela Bolsa. CONFIRMAÇÃO DE EXECUÇÃO DE ORDEM Em tempo hábil, para permitir o adequado controle do Cliente, a Magliano Corretora confirmará ao Cliente a execução das ordens de operações e as condições em que foram executadas, verbalmente ou por outro meio pelo qual seja possível comprovar a emissão e o recebimento da mensagem. A confirmação da execução da ordem de operações se dará também mediante a emissão de Nota de Corretagem a ser encaminhada ao Cliente. O Cliente receberá, no endereço informado em sua ficha cadastral, o Aviso de Negociação de Ações - ANA emitido pela BM&FBOVESPA, que demonstra os negócios realizados. 18/280

19 DISTRIBUIÇÃO DOS NEGÓCIOS, INCLUSIVE BROKERAGE E REPASSE TRIPARTITE Distribuição é o ato pelo qual a Magliano Corretora atribuirá a seus clientes, no todo ou em parte, as operações por ela realizadas ou registradas nos diversos mercados. A Magliano Corretora fará a distribuição dos negócios realizados na Bolsa por tipo de mercado, valor mobiliário/contrato e por lote padrão/fracionário, obedecidos os seguintes critérios: a) Somente as ordens que sejam passíveis de execução no momento da efetivação de um negócio concorrerão em sua distribuição; b) As ordens de pessoas não vinculadas à Magliano Corretora terão prioridade em relação às ordens de pessoas a ela vinculadas; c) As ordens Administradas, de Financiamento, Monitoradas e Casadas não concorrem entre si nem com as demais ordens pois, os negócios são realizados exclusivamente visando o atendimento destas ordens. Observados os critérios mencionados nas letras anteriores, a numeração cronológica de recebimento da ordem determinará a prioridade para o atendimento de ordem emitida por conta de Cliente da mesma categoria, exceto a ordem Monitorada, em que o Cliente interfere em tempo real. ESPECIFICAÇÃO DOS NEGÓCIOS NO SEGMENTO BM&F A especificação dos negócios executados pela corretora nos mercados administrados pela BM&FBOVESPA, em atendimento às ordens de Clientes, envolvendo ativos do segmento BM&F, será realizada nos seguintes horários: ENVOLVENDO ATIVOS NEGOCIADOS NO SEGMENTO BM&F a) operação realizada até às 11:30:59 horas: especificar até 12:30:00 horas; b) operação realizada de 11:31:00 horas a 13:00:59 horas: especificar até 14:00:00 horas; c) operação realizada de 13:01:00 horas a 15:30:59 horas: especificar até 16:30:00 horas; d) operação realizada de 15:31:00 horas a 17:00:59 horas: especificar até 18:00:00 horas; e e) após 17:01:00 horas: especificar até 19:30:00 horas. As operações decorrentes de ordens emitidas por PLDs, por investidores institucionais, por investidores estrangeiros, por pessoas jurídicas financeiras e por administradores de carteiras ou de fundos de investimento poderão ser especificadas para o Cliente final até às 19:30:00 horas do próprio dia da execução. 19/280

20 O disposto acima não abrange ordens da carteira própria da Corretora, bem como das entidades abertas e fechadas de previdência complementar que deverão ser especificadas de acordo com os horários indicados nas letras a a e deste item. ENVOLVENDO ATIVOS NEGOCIADOS NO SEGMENTO BOVESPA a) Horário Limite para Especificação de Operações de Renda Variável: D+1 21h30; b) Horário Limite para Autorização da Entrega (ou Recebimento) de Ativos de Renda Variável: D+2 20h00; c) Horário Limite para Disponibilização do Saldo Líquido de Ativos de Renda Variável: D+3 09h00; d) Horário Limite para Entrega de Ativos de Renda Variável: D+3-10h00; e) Horário Limite para Disponibilização do Saldo Líquido de Recursos Financeiros de Renda Variável: D+3 11h00; f) Horário Limite para Disponibilização do Saldo Líquido de Recursos Financeiros Consolidado aos Agentes de Compensação: D+3-14h00; g) Horário Limite para Disponibilização do Saldo Líquido de Recursos Financeiros Consolidado de cada Agente de Compensação aos Bancos Liquidantes: D+3-14h00; h) Horário Limite para Solicitação de Restrição na Entrega de Ativos: D+3-14h45; i) Horário Limite para Confirmação do Banco Liquidante: D+3-14h30; j) Horário Limite para Pagamento do Saldo Líquido de Recursos: D+3-15h00; k) Horário Limite para o Processamento dos créditos dos Ativos e do Pagamento aos credores líquidos: D+3-15h25; e l) Horário Limite para Cancelamento de Restrição na Entrega de Ativos: D+3-18h30. LIQUIDAÇÃO DAS OPERAÇÕES A Magliano manterá, em nome do Cliente, conta corrente não movimentável por cheque, destinada ao registro de suas operações e dos débitos e créditos realizados em seu nome. O Cliente obriga-se a pagar com seus próprios recursos a Magliano, pelos meios que forem colocados à sua disposição, os débitos decorrentes da execução de ordens de operações realizadas por sua conta e ordem, bem como as despesas relacionadas às operações. Os recursos financeiros enviados pelo Cliente à Magliano, através do sistema bancário, somente serão considerados disponíveis após a respectiva confirmação por parte da Magliano. Caso existam débitos pendentes em nome do Cliente, a Magliano está autorizada a liquidar, em bolsa ou em câmaras de compensação e liquidação, os contratos, direitos e ativos, adquiridos por sua conta e ordem, bem como a executar bens e direitos 20/280

21 dados em garantia de suas operações, ou que estejam em poder da Magliano, aplicando o produto obtido no pagamento dos débitos pendentes, independentemente de notificação judicial ou extrajudicial. Se ainda persistirem débitos de liquidação, a Magliano poderá tomar as medidas judiciais que julgar necessárias. CUSTÓDIA DE VALORES MOBILIÁRIOS O Cliente, antes de iniciar suas operações no segmento BOVESPA, deve aderir aos termos do Contrato de Prestação de Serviços de Custódia Fungível de Ativos da BM&FBOVESPA, firmado pela Magliano, outorgando à BM&FBOVESPA poderes para, na qualidade de proprietário fiduciário, transferir para seu nome, nas companhias emitentes, os ativos de sua propriedade. Os serviços objeto do mencionado contrato compreendem a guarda de ativos, suas atualizações, o recebimento de dividendos, bonificações, juros, rendimentos, exercício de direitos em geral e outras atividades relacionadas com os Serviços de Custódia de Ativos. As atividades de custódia e controladoria dos ativos e de passivos são totalmente segregadas das atividades de gestão de recursos O ingresso de recursos oriundos de direitos relacionados aos títulos depositados na custódia ou em garantias na BM&FBOVESPA será creditado na conta corrente do Cliente, na Magliano, e os ativos recebidos serão depositados em sua conta de custódia, na BM&FBOVESPA. O exercício de direito de subscrição de ativos somente será realizado pela Magliano mediante autorização do Cliente e prévio depósito do numerário correspondente. O Cliente receberá no endereço indicado à Magliano extratos mensais, emitidos pela BM&FBOVESPA, contendo a relação dos ativos e as quantidades de ouro depositadas e demais movimentações ocorridas em seu nome. A conta de custódia, aberta pela Magliano, na BM&FBOVESPA, será movimentada exclusivamente pela Magliano. SISTEMA DE GRAVAÇÃO Gravação de Conversas Telefônicas - as conversas telefônicas do Cliente mantidas com a Magliano e seus profissionais, para tratar de quaisquer assuntos relativos a operações serão gravadas, e o conteúdo das gravações poderá ser usado como prova no esclarecimento de questões relacionadas à sua conta e operações. As gravações serão arquivadas pela Magliano pelo prazo de cinco anos. Sistema de Registro de Ordens - para o registro de ordens, a Magliano utilizará sistema de gravação da totalidade dos diálogos mantidos entre os respectivos Clientes e a sua mesa de operações, sendo estes diálogos mantidos por telefone ou sistema de mensageria instantânea. O sistema de gravação deverá ser acompanhado do registro de todas as ordens executadas e dotado de mecanismos que proporcionem a perfeita qualidade da gravação e assegurem a sua integridade, contínuo funcionamento, impossibilidade de inserções ou edições, sendo de integral responsabilidade da Magliano a adoção das 21/280

22 providências necessárias à manutenção do sistema ininterruptamente em tais condições. O sistema de gravação conterá: a) data e horário do início e do término de cada gravação das ligações dos clientes; b) os elementos que permitem a identificação do representante da Magliano (operador de mesa) e do Cliente que tenha emitido a ordem; c) as características de emissão e as condições de execução da ordem, que deverão ser ratificadas, no ato, mediante solicitação de confirmação ao Cliente; d) controles que assegurem a totalidade das gravações efetuadas de cada Cliente, desde o início até o término de suas negociações. A Magliano manterá à disposição da Bolsa e das autoridades competentes todas as gravações efetuadas. OPERAÇÕES COM VALORES MOBILIÁRIOS, VIA INTERNET, POR MEIO DO SISTEMA HOME BROKER HOME BROKER A Magliano disponibiliza aos seus clientes, devidamente autorizados, a possibilidade de transmitirem ordens de operações via internet, para os segmentos Bovespa e BM&F, através do Sistema Home Broker. O Sistema consiste no atendimento automatizado da Magliano, possibilitando aos seus clientes colocarem, para execução imediata, ordens de compra e venda de valores mobiliários nos mercados à vista (lote-padrão e fracionário), de opções e de contratos futuros mini. Nas negociações de compra e venda de valores mobiliários e contratos futuro mini via Internet, por intermédio do Sistema Home Broker, aplicam-se, além das disposições já mencionadas neste documento, as regras descritas a seguir. FORMA E TIPO DE TRANSMISSÃO DE ORDENS As ordens, quando enviadas diretamente via Internet, serão sempre consideradas como transmitidas por escrito e do tipo limitada. Na impossibilidade da ordem ser transmitida à Magliano via Internet, o Cliente tem a opção de transmiti-la à(s) mesa(s) de operação da Magliano, por meio dos telefones nºs.: (11) ou (011) Em razão dos riscos inerentes aos meios de comunicação utilizados no Sistema Eletrônico de Negociação da BM&FBOVESPA, a Corretora não poderá ser responsabilizada por problemas de transmissão, interferências ou intervenções causados por terceiros ou própria do meio utilizado. REGISTRO DAS ORDENS DE OPERAÇÕES 22/280

23 As ordens, quando enviadas diretamente via Internet para o Sistema, serão consideradas aceitas somente após o momento de sua efetiva recepção pelo Sistema Home Broker e retorno da confirmação do aceite. PRIORIDADE NA DISTRIBUIÇÃO DOS NEGÓCIOS As ordens, quando enviadas diretamente via Internet pelo Sistema Home Broker, não concorrerão, quando de sua distribuição, com os demais negócios executados pela Magliano. CANCELAMENTO DAS ORDENS DE OPERAÇÕES O cancelamento total ou parcial das ordens de operações transmitidas diretamente via Internet para o Sistema Home Broker somente serão considerados aceitos após sua efetiva recepção pelo Sistema Home Broker, desde que o correspondente negócio ainda não tenha sido realizado. CONFIRMAÇÃO DOS NOEGÓCIOS A confirmação da execução de ordens recebidas via Internet será feita pela Magliano ao Cliente por meio de mensagem eletrônica. A indicação de execução de determinada ordem não representa negócio irretratável, pois caso se constate qualquer infração às normas do mercado de valores mobiliários, a BM&FBOVESPA e a CVM têm poderes para cancelar os negócios realizados. Dessa forma, as ordens transmitidas à Magliano, diretamente, via Internet, para o Sistema Home Broker, somente serão consideradas efetivamente atendidas quando não se constatar qualquer infração às normas de mercado de valores mobiliários e após esgotados os prazos para realização dos procedimentos especiais de negociação previstos nas normas baixadas pela BM&FBOVESPA ou pela CVM. REMUNERAÇÃO DOS SERVIÇOS As atividades desenvolvidas pela Corretora, envolvendo ativos negociados nos segmentos Bovespa e BM&F, serão remuneradas pela aplicação, sobre o valor total das operações realizadas no dia, pelo cliente, das taxas constantes das tabelas adotadas pela Magliano, as quais constam em seu site. A Magliano, quando da contratação dos serviços com os clientes, poderá negociar a aplicação de taxas de corretagens inferiores às constantes das tabelas acima mencionadas. Os valores e ou percentuais de corretagens, comissões, taxas, emolumentos e margens de garantia estão sujeitos a alterações sem prévio aviso. 23/280

24 OPERAÇÕES DE PESSOAS VINCULADAS, CARTEIRA PRÓPRIA EXCETO AGENTE AUTONOMO DE INVESTIMENTO São consideradas pessoas vinculadas: Administradores, empregados, operadores e prepostos da corretora; Agentes autônomos; Demais profissionais que mantenham, com a corretora, contrato de prestação de serviços diretamente relacionados à atividade de intermediação; Sócios ou acionistas da corretora, pessoas físicas; Os sócios, acionistas, e sociedades controladas direta ou indiretamente pela corretora, pessoas jurídicas, excetuadas as instituições financeiras e as instituições a elas equiparadas; Cônjuge ou companheiro e filhos menores das pessoas mencionadas anteriormente; Clubes de investimentos que possuem gestão por pessoa vinculada. As pessoas vinculadas à Magliano somente poderão negociar valores mobiliários por intermédio da Magliano. Devido a segregação dos negócios entre os clientes e as pessoas vinculadas, a CORRETORA poderá a qualquer momento proibir a negociação de qualquer ativo pela pessoa vinculada. Somente será permitido às pessoas vinculadas executarem operações em bolsa com autorização prévia de no mínimo dois Diretores ou um Diretor e o Compliance. A solicitação de autorização deverá ser encaminhada por através de formulário padrão. Serão autorizadas operações no mercado à vista com ações negociadas na BM&FBOVESPA desde que: Compra: possua saldo em conta-corrente junto à Magliano Corretora para honrar a operação no ato da solicitação; Venda: após três dias úteis da data da compra. No mercado de empréstimo de títulos BTC Banco de Títulos CBLC como Doador. No mercado futuro da BM&FBOVESPA, apenas em contratos de Dólar Futuro, especificamente com propósito no HEDGE de posições no mercado a vista. Isoladamente esta operação devera será autorizada por dois Diretores e o Compliance. 24/280

25 As operações no Mercado a Termo, BTC/Tomador, Mercado de Opções, Day-Trade e Mercadorias e Futuros são proibidas para pessoa vinculada. A Magliano Corretora não realiza operações para a sua carteira própria nos mercados organizados pela BM&FBOVESPA - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. OPERAÇÕES DE AGENTES AUTONOMOS DE INVESTIMENTOS Os Agentes Autônomos de Investimentos vinculados à Magliano somente poderão negociar valores mobiliários por intermédio da Magliano. Somente será permitido aos Agentes Autônomos de Investimento executar operações no mercado à vista com ações negociada na BM&FBOVESPA. Serão autorizadas operações no mercado de opções da BM&FBOVESPA, desde que: Operação de compra de opções de compra (Call) e opção de venda (Put); Possua saldo em custódia junto à Magliano Corretora para cobrir a operação lançadora em opções de compra na mesma quantidade do mesmo ativo-objeto; No mercado à vista de títulos públicos ou privados. No mercado de empréstimo de títulos BTC Banco de Títulos CBLC como Doador. As operações no Mercado a Termo, BTC/Tomador, Venda de Opção de Venda (exceto para zerar posição comprada), Day-Trade e Mercadorias e Futuros são proibidas para Agentes Autônomos de Investimento. CONTROLE DE RISCOS A Magliano mantém procedimentos para o estabelecimento de limites operacionais e de exposição ao risco de cada cliente, baseado na situação financeira patrimonial informada e nos recursos financeiros mantidos pelo cliente. A Magliano estabelece mecanismo próprio de gerenciamento de risco intradiário a que esteja exposto cada um de seus clientes. Os limites operacionais são monitorados ao longo do dia. No caso de violação do limite operacional do risco intradiário, a 25/280