PEDIDO DE RESERVA PARA PAGAMENTO À VISTA DE AÇÕES DE EMISSÃO DA CVC BRASIL OPERADORA E AGÊNCIA DE VIAGENS S.A. DE INVESTIDOR DA OFERTA DE VAREJO

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1 CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens S.A. Companhia de Capital Autorizado Rua das Figueiras, 501, 8º andar, Bairro Jardim, Santo André/SP, CEP CNPJ/MF nº / Código ISIN BRCVCBACNOR1 NIRE Código de Negociação das Ações na BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros ( BM&FBOVESPA ): CVCB3. PEDIDO DE RESERVA PARA PAGAMENTO À VISTA DE AÇÕES DE EMISSÃO DA CVC BRASIL OPERADORA E AGÊNCIA DE VIAGENS S.A. DE INVESTIDOR DA OFERTA DE VAREJO Nº CARACTERÍSTICAS DA OFERTA Pedido de reserva ( Pedido de Reserva ) relativo à oferta pública de distribuição secundária ações nominativas, escriturais e sem valor nominal de emissão CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens S.A., livres e desembaraçadas de quaisquer ônus ou gravames ( Oferta, Ações e Companhia, respectivamente) a ser realizada no Brasil, em mercado de balcão não-organizado, conforme a Instrução da Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ) nº 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada ( Instrução CVM 400 ), o Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para as Ofertas Públicas de Distribuição e Aquisição de Valores Mobiliários e as demais disposições legais aplicáveis, e que consistirá na distribuição pública secundária de, inicialmente, Ações de emissão da Companhia e de titularidade do BTC Fundo de Investimento em Participações ( FIP BTC ), o GJP Fundo de Investimento em Participações ( FIP GJP ) e o GP Fundo de Investimento em Participações ( FIP GP e, em conjunto com o FIP BTC e o FIP GJP, Acionistas Vendedores ) (sem considerar as Ações Adicionais e as Ações Suplementares) sob a coordenação do Banco Itaú BBA S.A. ( Coordenador Líder ), do Banco Morgan Stanley S.A. ( Morgan Stanley ou Agente Estabilizador ), do Bank of America Merrill Lynch Banco Múltiplo S.A. ( BofA Merrill Lynch ), do Banco BTG Pactual S.A. ( BTG Pactual ) e do Banco J.P. Morgan S.A. ( J.P. Morgan e, em conjunto com o Coordenador Líder, o Morgan Stanley, o BofA Merrill Lynch, o BTG Pactual e o J.P. Morgan, Coordenadores da Oferta ), e com a participação de determinadas instituições

2 intermediárias autorizadas a operar no mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto à BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores Mobiliários e Futuros ( BM&FBOVESPA ), convidadas a participar da Oferta exclusivamente para efetuarem esforços de colocação das Ações junto aos Investidores da Oferta de Varejo e que tenham aderido à Carta Convite ( Instituições Consorciadas e, em conjunto com os Coordenadores da Oferta, Instituições Participantes da Oferta e Carta Convite, respectivamente) em conformidade com a Instrução CVM 400 e o esforço de dispersão acionária previsto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA ( Novo Mercado e Regulamento do Novo Mercado ). Simultaneamente, serão realizados esforços de colocação das Ações no exterior pelo Itau BBA USA Securities Inc., pelo Morgan Stanley & Co. LLC, pelo Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, pelo BTG Pactual US Capital LLC e pelo J.P. Morgan Securities LLC (em conjunto, Agentes de Colocação Internacional ), exclusivamente junto a (1) investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), residentes e domiciliados nos Estados Unidos da América, conforme definidos na Rule 144A do Securities Act de 1933, conforme alterado ( Securities Act ), editada pela Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da América ( SEC ), em operações isentas de registro nos Estados Unidos da América em conformidade com o Securities Act, e (2) investidores institucionais e outros investidores nos demais países, exceto o Brasil e os Estados Unidos da América, que sejam considerados não residentes ou domiciliados nos Estados Unidos da América ou não constituídos de acordo com as leis deste país (Non U.S. Persons), em conformidade com os procedimentos previstos no Regulation S, editado pela SEC no âmbito do Securities Act, e que invistam de acordo com a legislação aplicável no país de domicílio de cada investidor, e, em ambos os casos, desde que sejam registrados na CVM e invistam no Brasil de acordo com os mecanismos de investimento da Lei n 4.131, de 3 de setembro de 1962, conforme alterada ( Lei ), ou da Resolução do Conselho Monetário Nacional ( CMN ) n 2.689, de 26 de janeiro de 2000, conforme alterada ( Resolução CMN ) e da Instrução da CVM n 325, de 27 de janeiro de 2000, conforme alterada ( Instrução CVM 325 ) ( Investidores Institucionais Estrangeiros ). Nos termos do artigo 14, parágrafo 2º, da Instrução CVM 400, até a data de publicação do Anúncio de Início da Distribuição Pública Secundária de Ações Ordinárias de Emissão da CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens S.A. ( Anúncio de Início ), a quantidade total das Ações inicialmente ofertadas (sem considerar as Ações Suplementares) poderá, a critério dos Acionistas Vendedores, em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, ser acrescida em até 20%, ou seja, em até ações ordinárias de emissão da Companhia e de titularidade dos Acionistas Vendedores, nas mesmas condições e no mesmo preço das Ações inicialmente ofertadas ( Ações Adicionais ). Nos termos do artigo 24 da Instrução CVM 400, a quantidade total das Ações inicialmente ofertadas (sem considerar as Ações Adicionais) poderá ser acrescida em até 15%, ou seja, em até ações ordinárias de emissão da Companhia e de titularidade dos Acionistas Vendedores, nas mesmas condições e preço das Ações inicialmente ofertadas

3 ( Ações Suplementares ), conforme opção a ser outorgada no Contrato de Distribuição, Coordenação, Colocação e Garantia Firme de Liquidação de Ações Ordinárias de Emissão da CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens S.A. ( Contrato de Distribuição ) pelos Acionistas Vendedores ao Agente Estabilizador, as quais serão destinadas a atender eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta ( Opção de Lote Suplementar ). Nos termos do Contrato de Distribuição, o Agente Estabilizador terá o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Distribuição, inclusive, e por um período de até 30 (trinta) dias contados da data de início da negociação das Ações na BM&FBOVESPA, inclusive, de exercer a Opção de Lote Suplementar, nas mesmas condições e pelo mesmo preço das Ações inicialmente ofertadas, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, após notificação aos demais Coordenadores da Oferta, desde que a decisão de sobrealocação das ações ordinárias de emissão da Companhia e de titularidade dos Acionistas Vendedores, no momento em que for fixado o Preço por Ação (conforme definido abaixo), tenha sido tomada em comum acordo pelos Coordenadores da Oferta. Conforme disposto no Contrato de Distribuição, as Ações Suplementares não serão objeto de garantia firme por parte dos Coordenadores da Oferta. A Oferta, a ser realizada no Brasil, foi aprovada em assembleia geral extraordinária da Companhia realizada em 9 de outubro de 2013, cuja ata foi arquivada na Junta Comercial do Estado de São Paulo ( JUCESP ) em 15 de outubro de 2013 e foi publicada no jornal Valor Econômico em 12 de novembro de 2013 e no Diário Oficial do Estado de São Paulo em 13 de novembro de O acionista vendedor FIP BTC obteve, na forma de seu regulamento, autorização para a realização da Oferta, em reunião do comitê gestor e investimento realizada em 9 de outubro de Em assembleia geral de cotistas do FIP BTC, realizada em 12 de novembro de 2013, foi aprovada a alienação das Ações de sua titularidade, no âmbito da Oferta. O acionista vendedor FIP GJP obteve, na forma de seu regulamento, autorização para a realização da Oferta, em reunião do comitê de investimento realizada em 8 de outubro de Em reunião do comitê de investimento do FIP GJP, realizada em 8 de novembro de 2013, foi aprovada a alienação das Ações de sua titularidade, no âmbito da Oferta. O acionista vendedor FIP GP obteve, na forma de seu regulamento, autorização para alienação das Ações de sua titularidade, por meio da Oferta, em reunião do comitê de investimento realizada em 12 de novembro de Adicionalmente, nos termos dos respectivos atos constitutivos e regulamentos dos Acionistas Vendedores, não há previsão acerca da obrigatoriedade de aprovação do Preço por Ação em assembleia geral de cotistas, preço este que, conforme anteriormente informado, será oportunamente fixado quando da conclusão do Procedimento de Bookbuilding. As Ações (considerando as Ações Adicionais e sem considerar as Ações Suplementares) serão colocadas pelas Instituições Participantes da Oferta, em regime de garantia firme de

4 liquidação a ser prestada pelos Coordenadores da Oferta, nos termos do Contrato de Distribuição, de forma individual e não solidária, na proporção e até os limites individuais de garantia firme de cada um dos Coordenadores da Oferta, conforme indicado no Contrato de Distribuição, de acordo com a Instrução CVM 400. As Ações que forem objeto de esforços de colocação no exterior pelos Agentes de Colocação Internacional junto aos Investidores Institucionais Estrangeiros serão integralmente colocadas no Brasil pelas Instituições Participantes da Oferta, nos termos do 4º do artigo 19 da Lei nº 6.385, de 7 de dezembro de 1976, conforme alterada, da Resolução 2.689, Instrução CVM 325 ou na Lei 4.131, e obrigatoriamente adquiridas e liquidadas no Brasil, em moeda corrente nacional Os Agentes de Colocação Internacional celebrarão com a Companhia e com os Acionistas Vendedores o Placement Facilitation Agreement ( PFA ), que regerá os esforços de colocação das Ações no âmbito da Oferta junto a Investidores Institucionais Estrangeiros. Nos termos do PFA, os Agentes de Colocação Internacional, realizarão esforços de colocação das Ações exclusivamente no exterior, sendo que os investidores deverão investir nas ações por meio de mecanismos de investimento regulamentado pelo CMN, pelo BACEN e pela CVM, conforme aplicável. A garantia firme de liquidação a ser prestada pelos Coordenadores da Oferta, de forma individual e não solidária, consiste na obrigação de aquisição e liquidação pelos Coordenadores da Oferta da totalidade das Ações da Oferta (considerando as Ações Adicionais e sem considerar as Ações Suplementares) adquiridas por investidores que não forem liquidadas por eles na Data de Liquidação, na proporção e até os limites individuais de garantia firma de cada um dos Coordenadores da Oferta, conforme indicado no Contrato de Distribuição. Tal garantia firme de liquidação, individual e não solidária, é vinculante a partir do momento em que for concedido o registro da Oferta pela CVM, assinado o Contrato de Distribuição e o PFA, disponibilizado o Prospecto Definitivo e publicado o Anúncio de Início. Caso as Ações objeto da Oferta (considerando as Ações Adicionais e sem considerar as Ações Suplementares) não sejam totalmente liquidadas pelos investidores que as adquiriram até a Data de Liquidação, os Coordenadores da Oferta adquirirão e liquidarão, pelo Preço por Ação, a ser fixado de acordo com o Procedimento de Bookbuilding, na Data de Liquidação, a totalidade do saldo resultante da diferença entre (i) o número de Ações objeto da garantia firme de liquidação por eles prestada e (ii) o número de Ações (considerando as Ações Adicionais e sem considerar as Ações Suplementares) efetivamente liquidada no mercado pelos investidores que as adquiriram. Em caso de exercício da garantia firme de liquidação e posterior revenda das Ações ao público pelos Coordenadores da Oferta, durante o Prazo de Distribuição, o preço de revenda das Ações será o preço de mercado das Ações, tendo por limite máximo o Preço por Ação, ressalvadas as atividades de estabilização. Após (1) a publicação do Aviso ao Mercado, (2) a disponibilização do Prospecto Preliminar

5 de Oferta Pública de Distribuição Secundária de Ações Ordinárias de Emissão da CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens S.A. ( Prospecto Preliminar e, em conjunto com o Prospecto Definitivo, Prospectos ), (3) o encerramento do Período de Reserva para Pessoas Vinculadas e do Período de Reserva, (4) a conclusão do Procedimento de Bookbuilding, (5) a assinatura do Contrato de Distribuição e do PFA, (6) a concessão do registro da Oferta pela CVM, (7) a publicação do Anúncio de Início e (8) a disponibilização do Prospecto Definitivo, as Instituições Participantes da Oferta realizarão a distribuição secundária das Ações (considerando as Ações Adicionais e sem considerar as Ações Suplementares) em regime de garantia firme de liquidação a ser prestada pelos Coordenadores da Oferta, de forma individual e não solidária, nos termos da Instrução CVM 400 e na proporção e até o limite previsto no Contrato de Distribuição, por meio de duas ofertas distintas, quais sejam, a oferta de varejo ( Oferta de Varejo ) e a oferta institucional ( Oferta Institucional ), observado o disposto na Instrução CVM 400 e no Regulamento do Novo Mercado. Os Coordenadores da Oferta, com a anuência dos Acionistas Vendedores, elaborarão um plano de distribuição das Ações, nos termos do artigo 33, parágrafo 3º da Instrução CVM 400, e do Regulamento do Novo Mercado, no que diz respeito ao esforço de dispersão acionária, o qual levará em conta a criação de uma base diversificada de acionistas, as relações dos Acionistas Vendedores e dos Coordenadores da Oferta com seus clientes e outras considerações de natureza comercial ou estratégica, observado que os Coordenadores da Oferta deverão assegurar (1) a adequação do investimento ao perfil de risco de seus clientes, (2) o tratamento justo e equitativo a todos os investidores, em conformidade com o artigo 21 da Instrução CVM 400, e (3) o recebimento prévio, pelas Instituições Participantes da Oferta, dos exemplares dos Prospectos para leitura obrigatória, assegurando o esclarecimento de eventuais dúvidas por pessoa designada pelo Coordenador Líder. Para os fins da Oferta e nos termos do artigo 55 da Instrução CVM 400, serão consideradas pessoas vinculadas à Oferta os investidores que sejam (i) administradores e/ou controladores da Companhia e/ou dos Acionistas Vendedores, conforme aplicável, (ii) administradores e/ou controladores das Instituições Participantes da Oferta e/ou dos Agentes de Colocação Internacional, (iii) outras pessoas vinculadas à Oferta, e/ou (iv) os cônjuges ou companheiros, ascendentes, descendentes e colaterais até o segundo grau, das pessoas indicadas nos itens (i), (ii) e (iii) anteriores ( Pessoas Vinculadas ). Com exceção dos Pedidos de Reserva realizados pelos Investidores da Oferta de Varejo que sejam Pessoas Vinculadas durante o Período de Reserva para Pessoas Vinculadas, qualquer Pedido de Reserva efetuado por Investidores da Oferta de Varejo que sejam Pessoas Vinculadas será automaticamente cancelado pela Instituição Consorciada que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva, na eventualidade de haver excesso de demanda superior em 1/3 à quantidade de Ações inicialmente ofertada (sem considerar as Ações Suplementares e as Ações Adicionais), nos termos do artigo 55 da Instrução CVM 400.

6 Os investimentos realizados pelas pessoas mencionadas no artigo 48 da Instrução CVM 400 para proteção (hedge) de operações com derivativos contratadas com terceiros, tendo as Ações como referência, são permitidos na forma do artigo 48 da Instrução CVM 400 e não são consideradas investimentos realizados por Pessoas Vinculadas no âmbito da Oferta para os fins do artigo 55 da Instrução CVM 400, desde que tais terceiros não sejam Pessoas Vinculadas. A participação de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poderá ter impacto adverso na formação do Preço por Ação e o investimento nas Ações por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poderá promover redução da liquidez das Ações no mercado secundário. Para mais informações sobre os riscos relativos à participação de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participação de Investidores Institucionais que sejam considerados Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poderá afetar adversamente a fixação do Preço por Ação e o investimento nas Ações por Investidores Institucionais que sejam considerados Pessoas Vinculadas poderá resultar na redução de liquidez das ações de nossa emissão, constante da seção Fatores de Risco relacionados à Oferta e às nossas Ações do Prospecto Preliminar. No contexto da Oferta de Varejo, caso haja demanda, o montante mínimo de 10% e máximo de 20% das Ações inicialmente ofertadas (considerando as Ações Suplementares e as Ações Adicionais) será destinado prioritariamente à colocação pública para Investidores da Oferta de Varejo que tenham realizado Pedido de Reserva, durante o Período de Reserva para Pessoas Vinculadas e do Período de Reserva, conforme o caso, de acordo com as condições ali previstas e o procedimento abaixo indicado, conforme previsto no item 7.1.ii do Regulamento do Novo Mercado, sendo que o montante de 5% das Ações inicialmente ofertadas (sem considerar as Ações Suplementares e as Ações Adicionais) será alocado prioritariamente, porém sem a concessão de qualquer benefício, aos Investidores Não Institucionais com Prioridade de Alocação ( Alocação Prioritária ), sendo que as demais Ações que não forem colocadas aos Investidores Não Institucionais com Prioridade de Alocação serão alocadas aos Investidores Não Institucionais.. Este Pedido de Reserva deverá ser realizado por: (i) investidores pessoas físicas e jurídicas registrados na BM&FBOVESPA, em qualquer caso, residentes, domiciliados ou com sede no Brasil, que formalizem pedidos de investimento, que tenham realizado Pedido de Reserva (conforme abaixo definido) durante o Período de Reserva para Pessoas Vinculadas (conforme definido abaixo) ou Período de Reserva (conforme definido abaixo), conforme o caso, junto a uma única Instituição Participante da Oferta e que sejam (i) pessoas físicas empregados da Companhia e/ou da CVC Serviços Agência de Viagens Ltda. ( Subsidiária ), assim

7 considerados os que integrarem a folha de pagamento da Companhia e/ou de sua Subsidiária e que mantenham com a Companhia e/ou sua Subsidiária vínculo empregatício, nos termos da legislação trabalhista vigente, em 19 de novembro de 2013; ou (ii) pessoas jurídicas titulares agências de turismo franqueadas da CVC e/ou agências de turismo exclusivas da CVC, mediante contrato de cooperação celebrado com a Companhia e/ou sua Subsidiária e em vigor em 19 de novembro de 2013 ( Investidores Não Institucionais com Prioridade de Alocação ); e (ii) investidores pessoas físicas e jurídicas e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, nos termos da regulamentação aplicável, em qualquer caso, residentes, domiciliados ou com sede no Brasil, que não sejam considerados Investidores Institucionais (conforme definido abaixo) que formalizem pedidos de investimento e que tenham realizado este Pedido de Reserva durante o Período de Reserva para Pessoas Vinculadas (conforme definido abaixo) ou Período de Reserva (conforme definido abaixo), conforme o caso, junto a uma única Instituição Participante da Oferta, sem indicar a condição de Com Prioridade de Alocação, no campo específico ( Investidores Não Institucionais e, em conjunto com os Investidores Não Institucionais com Prioridade de Alocação, Investidores da Oferta de Varejo ). O INVESTIDOR declara ter conhecimento de que o período para realizar este Pedido de Reserva da Oferta inicia-se (i) em 22 de novembro de 2013, inclusive, e encerra-se em 25 de novembro de 2013, inclusive, caso seja considerado Pessoa Vinculada ( Período de Reserva para Pessoas Vinculadas ); ou (ii) em 22 de novembro de 2013, inclusive, e encerra-se em 4 de dezembro de 2013, inclusive, caso não seja considerado Pessoa Vinculada ( Período de Reserva ). Os Investidores da Oferta de Varejo que desejarem adquirir Ações no âmbito da Oferta de Varejo poderão realizar seus investimentos mediante o preenchimento de Pedidos de Reserva, incluindo, a seu exclusivo critério, o preço máximo por Ação como condição para sua participação na Oferta de Varejo, observados, para estes investidores, valor mínimo individual de pedido de investimento de R$3.000,00 (três mil reais) e o valor máximo individual de pedido de investimento de R$ ,00 (trezentos mil reais) ( Valores Mínimo e Máximo do Pedido de Reserva ), caso o Preço por Ação seja fixado em valor superior ao valor estabelecido pelo Investidor da Oferta de Varejo, o respectivo Pedido de Reserva será automaticamente cancelado pela Instituição Consorciada junto à qual o Pedido de Reserva for realizado. A negociação das Ações terá início no dia útil seguinte à publicação do Anúncio de Início. Não será admitida distribuição parcial no âmbito da Oferta, sendo possível o cancelamento do pedido de registro da Oferta caso não haja investidores suficientes para adquirir a totalidade das Ações (sem considerar as Ações Adicionais e as Ações Suplementares) até a conclusão do Procedimento de Bookbuilding.

8 Caso as Ações inicialmente ofertadas (sem considerar as Ações Adicionais e as Ações Suplementares) não sejam integralmente adquiridas no âmbito da Oferta até a data de conclusão do Procedimento de Bookbuilding, nos termos do Contrato de Distribuição, a Oferta será cancelada, sendo todos os Pedidos de Reserva e intenções de investimento, conforme o caso, automaticamente cancelados, e os valores eventualmente depositados devolvidos sem juros ou correção monetária e com dedução dos valores relativos aos eventuais tributos incidentes no prazo de três dias úteis contados da data de divulgação do cancelamento. O pedido de registro da presente Oferta foi requerido perante a CVM, nos termos da Instrução CVM 400, em 11 de outubro de A presente Oferta está sujeita à prévia análise e aprovação da CVM. Este Pedido de Reserva não constitui uma oferta de venda de Ações nos Estados Unidos da América ou em qualquer outra jurisdição em que a venda seja proibida, sendo que não será realizado nenhum registro da Oferta ou das Ações na SEC ou em qualquer agência ou órgão regulador do mercado de capitais de qualquer outro país, exceto o Brasil. As Ações não poderão ser objeto de ofertas nos Estados Unidos da América ou a pessoas consideradas U.S. Persons, conforme definido no Securities Act, exceto se registradas na SEC ou de acordo com uma isenção de registro do Securities Act. Exceto pelo registro na CVM, os Acionistas Vendedores e os Coordenadores da Oferta não pretendem registrar a Oferta ou as Ações nos Estados Unidos da América e em qualquer outra agência ou órgão regulador do mercado de capitais de qualquer outro país. Exceto quando especificamente definidos neste Pedido de Reserva, os termos aqui utilizados iniciados em letra maiúscula terão o significado a eles atribuído no Prospecto Preliminar, sendo que o INVESTIDOR declara tê-lo recebido antes do preenchimento deste Pedido de Reserva. O Prospecto Preliminar contém informações adicionais e complementares a este Pedido de Reserva, que possibilitam aos investidores uma análise detalhada dos termos e condições da Oferta e dos riscos a ela inerentes. É recomendada aos investidores a leitura do Prospecto Preliminar e do Formulário de Referência em especial as seções Sumário da Companhia - Principais Fatores de Risco Relativos à Companhia e Fatores de Risco Relacionados à Oferta e às Nossas Ações, constantes do Prospecto Preliminar, bem como as seções Fatores de Risco e Riscos de Mercado, nas seções 4 e 5 constantes do Formulário de Referência, antes da tomada de qualquer decisão de investimento. LEIA O PROSPECTO PRELIMINAR E O FORMULÁRIO DE REFERÊNCIA ANTES DE ACEITAR A OFERTA, EM ESPECIAL AS SEÇÕES INFORMAÇÕES RELATIVAS À OFERTA, SUMÁRIO DA COMPANHIA PRINCIPAIS FATORES DE RISCO

9 RELATIVOS À COMPANHIA E FATORES DE RISCO RELACIONADOS À OFERTA E ÀS NOSSAS AÇÕES DO PROSPECTO PRELIMINAR BEM COMO AS SEÇÕES FATORES DE RISCO E RISCOS DE MERCADO, NAS SEÇÕES 4 E 5 DO FORMULÁRIO DE REFERÊNCIA, ANEXO AO PROSPECTO PRELIMINAR, PARA CIÊNCIA E AVALIAÇÃO DE CERTOS FATORES DE RISCO QUE DEVEM SER CONSIDERADOS COM RELAÇÃO À COMPANHIA, À OFERTA E AO INVESTIMENTO NAS AÇÕES. O REGISTRO DA PRESENTE OFERTA NÃO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAÇÕES PRESTADAS OU EM JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DA COMPANHIA EMISSORA, BEM COMO SOBRE AS AÇÕES A SEREM DISTRIBUÍDAS. INVESTIDOR 1. Nome Completo/Nome Empresarial 2. CPF/CNPJ 3. Endereço 4. Número 5. Complemento 6. Caixa Postal 7. Bairro 8. CEP 9. Cidade 10. Estado 11. País 12. DDD/Telefone 13. Fax Banco 16. Agência 17. Conta Corrente PREENCHIMENTO EXCLUSIVO PESSOA FÍSICA 18. Identidade 19. Órgão 20. Data de 21. Emissor/UF Nascimento Nacionalidade PREENCHIMENTO EXCLUSIVO PESSOA JURÍDICA 23. Objeto Social 22. Estado Civil 24. Nome e Cargo dos Representantes

10 25. Data da Constituição 26. Data e Órgão de Arquivamento dos Atos Constitutivos VALOR DA RESERVA 27 Valor da Reserva (R$) 28 [ ] Condiciono minha aceitação ao preço máximo por Ação de R$. Ou 29 - [ ] Não condiciono minha aceitação a preço máximo. FORMAS DE PAGAMENTO 30 [ ] Depósito do valor do investimento no ato da reserva 31 Nº Banco Nº Agência Nº Conta [ ] Débito em conta corrente [ ] Débito em conta de corrente/nº Conta Investimento investimento 32 Nº Banco Nº Agência Nº Conta [ ] DOC/TED em conta corrente [ ] DOC/TED em conta corrente/nº Conta Investimento investimento 33 [ ] Cheque Nº Cheque Nº Banco Nº Agência DADOS RELATIVOS À DEVOLUÇÃO DO PAGAMENTO 34 Nº Banco Nº Agência Nº Conta [ ] Crédito em Conta Corrente [ ] Crédito em Conta de corrente/nº Conta Investimento Investimento DECLARAÇÃO 35 O INVESTIDOR DA OFERTA DE VAREJO DECLARA QUE: [ ] É (I) ADMINISTRADOR OU CONTROLADOR DA COMPANHIA OU DOS ACIONISTAS VENDEDORES, (II) ADMINISTRADOR OU CONTROLADOR DE QUAISQUER DAS INSTITUIÇÕES PARTICIPANTES DA OFERTA E/OU DE QUAISQUER DOS AGENTES DE COLOCAÇÃO INTERNACIONAL, (III) OUTRA PESSOA VINCULADA À OFERTA, OU (IV) CÔNJUGE, COMPANHEIRO, ASCENDENTE, DESCENDENTE OU COLATERAL ATÉ O SEGUNDO GRAU DE QUALQUER UMA DAS PESSOAS REFERIDAS NOS ITENS (I), (II) E (III) ANTERIORES ( PESSOA VINCULADA ); ou

11 [ ] NÃO É PESSOA VINCULADA O INVESTIDOR DA OFERTA DE VAREJO SOLICITA QUE SEJA FEITA SUA CLASSIFICAÇÃO COMO SENDO PESSOA FÍSICA OU JURÍDICA REGISTRADA NA BM&FBOVESPA, EM QUALQUER CASO, RESIDENTE, DOMICILIADA OU COM SEDE NO BRASIL, E QUE SEJA (I) PESSOA FÍSICA EMPREGADA DA COMPANHIA E/OU DA SUBSIDIÁRIA, ASSIM CONSIDERADOS OS QUE INTEGRAREM A FOLHA DE PAGAMENTO DA COMPANHIA E/OU DE SUA SUBSIDIÁRIA, QUE MANTENHA COM A COMPANHIA E/OU SUA SUBSIDIÁRIA VÍNCULO EMPREGATÍCIO, NOS TERMOS DA LEGISLAÇÃO TRABALHISTA VIGENTE, EM 19 DE NOVEMBRO DE 2013; OU (II) PESSOA JURÍDICA TITULAR DE AGÊNCIA DE AGÊNCIAS DE TURISMO FRANQUEADAS DA CVC E/OU AGÊNCIAS DE TURISMO EXCLUSIVAS DA CVC, MEDIANTE CONTRATO DE COOPERAÇÃO CELEBRADO COM A COMPANHIA E/OU SUA SUBSIDIÁRIA E EM VIGOR EM 19 DE NOVEMBRO DE 2013 ( INVESTIDOR NÃO INSTITUCIONAL COM PRIORIDADE DE ALOCAÇÃO ). [ ]

12 CLÁUSULAS CONTRATUAIS 1. Nos termos do presente Pedido de Reserva, a INSTITUIÇÃO CONSORCIADA identificada no campo 38, devidamente autorizada pelos Coordenadores da Oferta, obriga-se a vender e entregar ao INVESTIDOR, sujeito aos termos e condições deste Pedido de Reserva, Ações em quantidade e valor a serem apurados nos termos deste Pedido de Reserva, limitado ao montante indicado no campo 27 acima. 2. As Ações conferirão aos seus titulares os mesmos direitos, vantagens e restrições conferidos aos titulares de ações ordinárias de emissão da Companhia, nos termos previstos em seu Estatuto Social, na Lei das Sociedades por Ações e no Regulamento do Novo Mercado, dentre os quais se destacam os seguintes: (a) cada Ação confere ao seu titular o direito a um voto nas deliberações das Assembleias Gerais da Companhia; (b) observadas as disposições aplicáveis da Lei das Sociedades por Ações, as ações darão direito ao dividendo mínimo obrigatório, em cada exercício social, equivalente a 25% do lucro líquido, ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Ações; (c) no caso de liquidação da Companhia, direito ao recebimento dos pagamentos relativos ao remanescente do seu capital social, na proporção da sua participação no capital social da Companhia; (d) fiscalização da gestão da Companhia, nos termos previstos na Lei das Sociedades por Ações; (e) direito de preferência na subscrição de novas ações, conforme conferido pela Lei das Sociedades por Ações; (f) direito de alienar as ações ordinárias no caso de alienação do controle da Companhia, direta ou indiretamente, tanto por meio de uma única operação, como por meio de operações sucessivas, observando as condições e os prazos previstos na legislação vigente e no Regulamento do Novo Mercado, de forma a lhe assegurar tratamento igualitário àquele dado aos Acionistas Controladores (tag along), nos termos do artigo 29 do Estatuto Social da Companhia e do Regulamento do Novo Mercado; (g) direito de alienar as ações ordinárias em oferta pública a ser realizada pelos Acionistas Controladores, em caso de cancelamento do registro de companhia aberta ou de cancelamento de listagem das ações no Novo Mercado, pelo seu valor econômico, apurado mediante laudo de avaliação elaborado por empresa especializada, com experiência comprovada e independente da Companhia, seus administradores e Acionistas Controladores, bem como do poder de decisão destes, nos termos do artigo 32 do Estatuto Social da Companhia e da Lei das Sociedades por Ações; e (h) direito de recebimento de dividendos integrais e todos os outros benefícios que vierem a ser declarados pela Companhia. 3. O Preço por Ação será fixado após a conclusão do procedimento de coleta de intenções de investimento realizado somente com Investidores Institucionais pelos Coordenadores da Oferta no Brasil e pelos Agentes de Colocação Internacional no exterior, conforme previsto no artigo 23, parágrafo 1º e no artigo 44 da Instrução CVM 400 ("Procedimento de Bookbuilding"). A escolha do critério de fixação do Preço por Ação é justificada, na medida em que o preço de mercado das Ações a serem compradas será aferido com a realização do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentarão suas intenções de investimento no âmbito da Oferta e, portanto, não haverá diluição injustificada dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do

13 artigo 170, parágrafo 1º, inciso III, da Lei das Sociedades por Ações. No contexto desta Oferta, estima-se que o Preço por Ação estará situado entre R$18,00 e R$22,00 ressalvado, no entanto, que o Preço por Ação poderá ser fixado acima ou abaixo desta faixa, a qual é meramente indicativa ( Preço por Ação ). Na hipótese de o Preço por Ação ser fixado acima ou abaixo dessa faixa indicativa, os Pedidos de Reserva serão normalmente considerados e processados, observada a condição de eficácia descrita no item 3.1 abaixo. Os Investidores da Oferta de Varejo não participarão do Procedimento de Bookbuilding e, portanto, não participarão do processo de determinação do Preço por Ação O INVESTIDOR declara, neste ato, que não participará do Procedimento de Bookbuilding e, portanto, não participará do processo de determinação do Preço por Ação, concordando com esta condição Com exceção dos Pedidos de Reserva realizados pelos Investidores da Oferta de Varejo que sejam Pessoas Vinculadas durante o Período de Reserva para Pessoas Vinculadas, qualquer Pedido de Reserva efetuado por Investidores da Oferta de Varejo que sejam Pessoas Vinculadas será automaticamente cancelado pela INSTITUIÇÃO CONSORCIADA que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva, na eventualidade de haver excesso de demanda superior em 1/3 à quantidade de Ações inicialmente ofertadas (sem considerar as Ações Suplementares e as Ações Adicionais), nos termos do artigo 55 da Instrução CVM Poderá ser aceita a participação de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo de fixação do Preço por Ação, mediante a participação destes no Procedimento de Bookbuilding, até o limite máximo de 15% do valor da Oferta. Caso seja verificado excesso de demanda superior em 1/3 à quantidade de Ações inicialmente ofertadas (sem considerar as Ações Suplementares e as Ações Adicionais), será vedada a colocação de Ações aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo que as intenções de investimento realizadas por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas serão automaticamente canceladas, nos termos do artigo 55 da Instrução CVM 400. Os investimentos realizados pelas pessoas mencionadas no artigo 48 da Instrução CVM 400 para proteção (hedge) de operações com derivativos contratadas com terceiros, tendo as Ações como referência, são permitidos na forma do artigo 48 da Instrução CVM 400 e não são consideradas investimentos realizados por Pessoas Vinculadas no âmbito da Oferta para os fins do artigo 55 da Instrução CVM 400, desde que tais terceiros não sejam Pessoas Vinculadas. A participação de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poderá ter impacto adverso na formação do Preço por Ação e o investimento nas Ações por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poderá promover redução da liquidez das Ações no mercado secundário. Para mais informações sobre os riscos relativos à participação de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participação de Investidores Institucionais que sejam considerados Pessoas

14 Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poderá afetar adversamente a fixação do Preço por Ação e o investimento nas Ações por Investidores Institucionais que sejam considerados Pessoas Vinculadas poderá resultar na redução de liquidez das ações de nossa emissão, constante da seção Fatores de Risco relacionados à Oferta e às Ações do Prospecto Preliminar. 4. Este Pedido de Reserva deverá ser realizado por: (i) investidores pessoas físicas e jurídicas registrados na BM&FBOVESPA, em qualquer caso, residentes, domiciliados ou com sede no Brasil, que formalizem pedidos de investimento, que tenham realizado Pedido de Reserva (conforme abaixo definido) durante o Período de Reserva para Pessoas Vinculadas (conforme definido abaixo) ou Período de Reserva (conforme definido abaixo), conforme o caso, junto a uma única Instituição Participante da Oferta e que sejam (i) pessoas físicas empregados da Companhia e/ou da CVC Serviços Agência de Viagens Ltda. ( Subsidiária ), assim considerados os que integrarem a folha de pagamento da Companhia e/ou de sua Subsidiária e que mantenham com a Companhia e/ou sua Subsidiária vínculo empregatício, nos termos da legislação trabalhista vigente, em 19 de novembro de 2013; ou (ii) pessoas jurídicas titulares de agências de turismo franqueadas da CVC e/ou agências de turismo exclusivas da CVC, mediante contrato de cooperação celebrado com a Companhia e/ou sua Subsidiária e em vigor em 19 de novembro de 2013 ( Investidores Não Institucionais com Prioridade de Alocação ); e (ii) investidores pessoas físicas e jurídicas e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, nos termos da regulamentação aplicável, em qualquer caso, residentes, domiciliados ou com sede no Brasil, que não sejam considerados Investidores Institucionais (conforme definido abaixo) que formalizem pedidos de investimento e que tenham realizado este Pedido de Reserva durante o Período de Reserva para Pessoas Vinculadas (conforme definido abaixo) ou Período de Reserva (conforme definido abaixo), conforme o caso, junto a uma única Instituição Participante da Oferta, sem indicar a condição de Com Prioridade de Alocação, no campo específico ( Investidores Não Institucionais e, em conjunto com os Investidores Não Institucionais com Prioridade de Alocação, Investidores da Oferta de Varejo ). 5. No contexto da Oferta de Varejo, caso haja demanda, o montante mínimo de 10% e máximo de 20% das Ações inicialmente ofertadas (considerando as Ações Suplementares e as Ações Adicionais) será destinado prioritariamente à colocação pública para Investidores da Oferta de Varejo que tenham realizado Pedido de Reserva, durante o Período de Reserva para Pessoas Vinculadas ou Período de Reserva, conforme o caso, de acordo com as condições ali previstas e o procedimento abaixo indicado, conforme previsto no item 7.1.ii do Regulamento do Novo Mercado, sendo que o montante de 5% das Ações inicialmente ofertadas (excluídas as Ações Suplementares e as Ações Adicionais) será alocado prioritariamente, porém sem a concessão de qualquer benefício, aos Investidores Não Institucionais com Prioridade de

15 Alocação ( Alocação Prioritária ), sendo que as demais Ações que não forem colocadas aos Investidores Não Institucionais com Prioridade de Alocação serão alocadas aos Investidores Não Institucionais. 6. Na eventualidade de a totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores Não Institucionais com Prioridade de Alocação ter como objeto Ações em quantidade superior à quantidade de Ações destinada à Alocação Prioritária, haverá rateio, observado o disposto na Cláusula 13.2 (ii) abaixo. Por sua vez, caso a totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores Não Institucionais ter como objeto Ações em quantidade superior à quantidade de Ações destinada à Oferta de Varejo, deduzido o montante destinado, e efetivamente alocado, à Alocação Prioritária, haverá rateio, observado o disposto na Cláusula 13.3 (ii) abaixo. 7. Caso (i) o INVESTIDOR tenha optado por estipular o preço máximo por Ação, conforme previsto no 3º do artigo 45 da Instrução CVM 400, no campo 28 deste Pedido de Reserva, como condição de eficácia deste Pedido de Reserva, e (ii) o Preço por Ação seja fixado em valor superior ao valor indicado pelo INVESTIDOR no campo 28 acima, este Pedido de Reserva será automaticamente cancelado pela INSTITUIÇÃO CONSORCIADA. Caso o Investidor da Oferta de Varejo já tenha efetuado o pagamento nos termos da cláusula 10 abaixo, os valores depositados serão devolvidos sem juros ou correção monetária, sem reembolso e com dedução, se for o caso, dos valores pagos em função do IOF/Câmbio, se a alíquota for superior a zero, no prazo de três dias úteis contados da data de publicação do Anúncio de Início na conta indicada no campo 34 acima. As Instituições Consorciadas poderão, a seu exclusivo critério, exigir a manutenção de recursos em conta corrente ou de investimento nela aberta e/ou mantida para garantia do Pedido de Reserva. Dessa forma, os Coordenadores da Oferta recomendam aos Investidores da Oferta de Varejo interessados na realização de Pedidos de Reserva que (a) leiam cuidadosamente os termos e condições estipulados no Pedido de Reserva, especialmente os procedimentos relativos à liquidação da Oferta, e as informações constantes do Prospecto Preliminar e do Prospecto Definitivo; (b) que verifiquem com a Instituição Consorciada de sua preferência, antes de realizar seu Pedido de Reserva, se essa, a seu exclusivo critério, exigirá a manutenção de recursos em conta de investimento nela aberta e/ou mantida, para fins de garantia do Pedido de Reserva; e (c) entrem em contato com a Instituição Consorciada de sua preferência para obter informações mais detalhadas sobre o prazo estabelecido pela Instituição Consorciada para a realização do Pedido de Reserva ou, se for o caso, para a realização do cadastro na Instituição Consorciada, tendo em vista os procedimentos operacionais adotados por cada Instituição Consorciada. 8. Caso (a) seja verificada divergência relevante entre as informações constantes do Prospecto Preliminar e do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo INVESTIDOR ou a sua decisão de investimento, nos termos do 4º do artigo 45 da Instrução CVM 400; (b) a Oferta seja suspensa, nos termos do artigo 20 da Instrução CVM 400; e/ou (c) a Oferta seja modificada, nos termos do artigo 27 da Instrução CVM 400, o INVESTIDOR poderá desistir do respectivo Pedido de Reserva, sem quaisquer ônus, devendo, para tanto, informar sua decisão à Instituição Consorciada que tenha recebido o respectivo

16 Pedido de Reserva (por meio de mensagem eletrônica, fax ou correspondência enviada ao endereço da Instituição Consorciada). Em tais casos, o Investidor da Oferta de Varejo, poderá desistir do Pedido de Reserva, nos termos acima descritos (1) até as 12h00 do quinto dia útil subsequente à data de disponibilização do Prospecto Definitivo, no caso da alínea (a) acima; e (2) até as 12h00 do quinto dia útil subsequente à data em que o INVESTIDOR for comunicado diretamente pela Instituição Consorciada sobre a suspensão ou a modificação da Oferta, nos casos das alíneas (b) e (c) acima. Adicionalmente, os casos das alíneas (b) e (c) acima serão imediatamente divulgados por meio de anúncio de retificação, nos mesmos veículos utilizados para divulgação deste Aviso ao Mercado e do Anúncio de Início, conforme disposto no artigo 27 da Instrução CVM 400. No caso da alínea (c) acima, após a publicação do Anúncio de Início, a respectiva Instituição Consorciada deverá se acautelar e se certificar, no momento do recebimento das aceitações da Oferta, de que o respectivo INVESTIDOR está ciente de que a Oferta original foi alterada e de que tem conhecimento das novas condições. Caso o INVESTIDOR não informe sua decisão de desistência do Pedido de Reserva nos termos deste inciso, o Pedido de Reserva será considerado válido e o INVESTIDOR deverá efetuar o pagamento do valor do investimento. Caso o INVESTIDOR já tenha efetuado o pagamento nos termos da Cláusula 10 abaixo e venha a desistir do Pedido de Reserva nos termos deste inciso, os valores depositados serão devolvidos sem juros ou correção monetária, sem reembolso e com dedução, se for o caso, dos valores pagos em função do IOF/Câmbio, se a alíquota for superior a zero, no prazo de três dias úteis contados do pedido de cancelamento do respectivo Pedido de Reserva 9. Após a concessão do registro para a Oferta pela CVM, a quantidade de Ações adquiridas e o valor do investimento serão informados ao INVESTIDOR até às 12:00 horas do dia útil seguinte à data de publicação do Anúncio de Início, pela INSTITUIÇÃO CONSORCIADA, por meio de seu endereço eletrônico informado no campo 14 acima, ou, na sua ausência, do telefone/fax indicado nos campos 12 e 13 acima, ou por meio de correspondência a ser enviada ao endereço constante dos campos 3 a 11 acima, sendo o pagamento limitado ao valor indicado no campo 27 acima e ressalvada a possibilidade de rateio (conforme definido nas Cláusulas (ii) e (ii)). 10. O INVESTIDOR deverá efetuar o pagamento do valor do investimento, junto à INSTITUIÇÃO CONSORCIADA, em recursos imediatamente disponíveis, até às 10:30 horas da Data de Liquidação, que está prevista para ocorrer no prazo de até 3 (três) dias úteis, contados a partir da data de publicação do Anúncio de Início. Caso opte por efetuar o pagamento mediante débito em conta corrente, o INVESTIDOR, por este ato, autoriza a INSTITUIÇÃO CONSORCIADA a efetuar o débito do valor do investimento na conta-corrente ou de investimento indicada no campo 31 acima. 1.º Caso o INVESTIDOR não efetue o pagamento do valor do investimento, nos termos previstos acima, o presente Pedido de Reserva poderá ser cancelado, a critério da INSTITUIÇÃO CONSORCIADA. 2.º Observado o disposto na Cláusula 3 acima, a quantidade de Ações que será entregue ao

17 INVESTIDOR corresponderá à divisão entre o valor total indicado no campo 27 acima e o Preço por Ação. Caso tal divisão resulte em fração de Ação, ou caso haja rateio (conforme definido nas Cláusulas (ii) e (ii)), a diferença entre o valor total indicado no campo 27 e o valor correspondente ao número inteiro de Ações a ser entregue ao INVESTIDOR será deduzida, para fins de pagamento, do valor indicado no campo 27 acima. 11. Serão considerados Investidores Não Institucionais com Prioridade de Alocação investidores pessoas físicas e jurídicas registrados na BM&FBOVESPA, em qualquer caso, residentes, domiciliados ou com sede no Brasil, que formalizem pedidos de investimento, que tenham realizado Pedido de Reserva durante o Período de Reserva para Pessoas Vinculadas ou Período de Reserva, conforme o caso, junto a uma única Instituição Participante da Oferta e que sejam (i) pessoas físicas empregados da Subsidiária, assim considerados os que integrarem a folha de pagamento da Companhia e/ou de sua Subsidiária e que mantenham com a Companhia e/ou sua Subsidiária vínculo empregatício, nos termos da legislação trabalhista vigente, em 19 de novembro de 2013; ou (ii) pessoas jurídicas titulares de agências de turismo franqueadas da CVC e/ou agências de turismo exclusivas da CVC, mediante contrato de cooperação celebrado com a Companhia e/ou sua Subsidiária e em vigor em 19 de novembro de Na Data de Liquidação, após confirmado o crédito correspondente ao produto da colocação das Ações na conta de liquidação da BM&FBOVESPA e a verificação de que o Acionista Vendedor efetuou o depósito das Ações objeto da Oferta junto ao serviço de custódia da BM&FBOVESPA, a BM&FBOVESPA, em nome da INSTITUIÇÃO CONSORCIADA, entregará ao INVESTIDOR a quantidade de Ações obtida pela divisão entre o valor total indicado no campo 27 acima e o Preço por Ação, observada a possibilidade de rateio (conforme definido nas Cláusulas (ii) e (ii)). 13. O INVESTIDOR declara que tem conhecimento de que: o montante mínimo de 10% e máximo de 20% das Ações inicialmente ofertadas (considerando as Ações Suplementares e as Ações Adicionais) será destinado prioritariamente à colocação pública para Investidores da Oferta de Varejo ( Oferta de Varejo ), sendo que o montante de 5% (cinco por cento) das Ações inicialmente ofertadas (excluídas as Ações Suplementares e as Ações Adicionais) será alocado prioritariamente, porém sem a concessão de qualquer benefício, à Alocação Prioritária (i) caso a totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores Não Institucionais com Prioridade de Alocação seja igual ou inferior ao montante de 5% das Ações inicialmente ofertadas (excluídas as Ações Suplementares e as Ações Adicionais), não haverá rateio (conforme definido na Cláusula (ii) abaixo), sendo todos os Investidores Não Institucionais com Prioridade de Alocação integralmente atendidos em todas as suas reservas. Quaisquer sobras no lote originalmente alocado aos Investidores Não Institucionais com Prioridade de Alocação serão destinadas aos demais Investidores Não Institucionais; (ii) caso a totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores Não Institucionais com Prioridade de Alocação seja superior ao montante de 5% das Ações inicialmente ofertadas (excluídas as

18 Ações Suplementares e as Ações Adicionais), será realizado o rateio da quantidade de Ações sujeitas à Alocação Prioritária entre todos os Investidores Não Institucionais com Prioridade de Alocação que tiverem realizado seus Pedidos de Reserva durante o Período de Reserva para Pessoas Vinculadas ou Período de Reserva, conforme o caso, sendo que (a) até o limite de R$ 3.000,00 (três mil reais), inclusive, por Investidor Não Institucional com Prioridade de Alocação, o critério de rateio será a divisão igualitária e sucessiva das Ações destinadas à Alocação Prioritária entre os Investidores Não Institucionais com Prioridade de Alocação que tiverem apresentado Pedido de Reserva, limitada ao valor individual de cada Pedido de Reserva e à quantidade total das Ações destinadas à Alocação Prioritária, desconsiderando-se as frações de Ações; e (b) uma vez atendido o critério descrito na alínea (a) acima, as Ações destinadas à Alocação Prioritária remanescentes serão rateadas proporcionalmente ao valor dos respectivos Pedidos de Reserva entre todos os Investidores Não Institucionais com Prioridade de Alocação, desconsiderando-se as frações de Ações; (i) caso a totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores Não Institucionais seja igual ou inferior à quantidade de Ações destinadas à Oferta de Varejo, deduzido o montante destinado, e efetivamente alocado, à Alocação Prioritária, não haverá rateio (conforme definido na Cláusula (ii) abaixo), sendo todos os Investidores Não Institucionais integralmente atendidos em todas as suas reservas e eventuais sobras no lote ofertado aos Investidores Não Institucionais destinadas a Investidores Institucionais; e (ii) caso a totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores Não Institucionais seja superior à quantidade de Ações destinadas à Oferta de Varejo, deduzido o montante destinado, e efetivamente alocado, à Alocação Prioritária, será realizado o rateio das Ações destinadas à Oferta de Varejo, deduzido o montante destinado, e efetivamente alocado, à Alocação Prioritária, entre todos os Investidores Não Institucionais que tiverem realizado seus Pedidos de Reserva durante o Período de Reserva para Pessoas Vinculadas ou Período de Reserva, conforme o caso, sendo que (a) até o limite de R$ 3.000,00 (três mil reais), inclusive, por Investido Não Institucional, o critério de rateio será a divisão igualitária e sucessiva das Ações destinadas aos Investidores Não Institucionais que tiverem apresentado Pedido de Reserva, limitada ao valor individual de cada Pedido de Reserva e à quantidade total das Ações destinada aos Investidores Não Institucionais, desconsiderando-se as frações de Ações; e (b) uma vez atendido o critério descrito na alínea (a) acima, as Ações destinadas aos Investidores Não Institucionais remanescentes serão rateadas proporcionalmente ao valor dos respectivos Pedidos de Reserva entre todos os Investidores Não Institucionais, desconsiderando-se as frações de Ações Opcionalmente, a critério dos Coordenadores da Oferta, a quantidade de Ações destinadas à Oferta de Varejo poderá ser aumentada para que os Pedidos de Reserva excedentes possam ser total ou parcialmente atendidos, sendo que, no caso de atendimento parcial, será observado o mesmo critério de rateio descrito nas Cláusulas (ii) e (ii) acima; Com exceção dos Pedidos de Reserva realizados pelos Investidores da Oferta de Varejo