RELATÓRIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO ALTRI, SGPS, S.A. Sociedade Aberta Sede: Rua do General Norton de Matos, 68, r/c Porto NIF 507 172 086 Capital Social: 25.641.459 Euros Informação financeira do primeiro trimestre de 2016 (não auditada)
Informação financeira 1ºT 2016 A informação financeira apresentada foi preparada de acordo com os princípios de reconhecimento e mensuração das Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS). Demonstração de resultados do primeiro trimestre de 2016 milhares de Euros 1T 2015 1T 2016 1T16/1T15 Var% 4T 2015 1T16/4T15 Var% Receitas totais 154.078 161.706 5,0% 170.546-5,2% Custo das vendas 58.545 60.240 2,9% 58.646 2,7% Fornecimento de serviços externos 40.490 40.325-0,4% 41.695-3,3% Custos com o pessoal 7.735 7.789 0,7% 10.802-27,9% Outros custos 1.017 1.254 23,3% -460-372,9% Provisões e perdas por imparidade -288 8 1.928-99,6% Custos totais (a) 107.499 109.616 2,0% 112.611-2,7% EBITDA (b) 46.580 52.090 11,8% 57.935-10,1% margem 30,2% 32,2% +2,0 pp 34,0% -1,8 pp Amortizações e depreciações 13.155 13.263 0,8% 13.577-2,3% EBIT (c) 33.425 38.827 16,2% 44.358-12,5% margem 21,7% 24,0% +2,3 pp 26,0% -2,0 pp Resultados relativos a empresas associadas 160 258 61,4% 821-68,6% Custos financeiros -9.271-6.569-29,1% -7.781-15,6% Proveitos financeiros 3.364 1.466-56,4% 1.827-19,7% Resultado financeiro -5.747-4.845-15,7% -5.133-5,6% Resultado Antes de Imposto 27.677 33.982 22,8% 39.225-13,4% Impostos sobre o rendimento -5.514-8.865 60,8% -6.269 41,4% Interesses minoritários 6 0 ss 0 ss Resultado Líquido Consolidado atribuivel aos accionistas da empresa mãe 22.157 25.117 13,4% 32.956-23,8% (a) custos operacionais excluindo amortizações, custos financeiros e impostos (b) EBITDA = resultado antes de resultados financeiros, impostos, amortizações e depreciações (c) EBIT = resultado antes de resultados financeiros e impostos O primeiro trimestre de 2016 foi caracterizado por uma descida do preço da pasta de cerca de 5% (quer em USD quer em EUR) face ao último trimestre do exercício anterior, o que se traduziu numa descida das receitas totais da mesma magnitude. Durante o primeiro trimestre de 2016, o preço de mercado da pasta foi superior ao do período homólogo de 2015 em 1,7% e 4,6%, em USD e em Euros, respectivamente. Assim, as receitas totais registadas no 1º trimestre de 2016 ascenderam a 161,7 milhões de Euros, uma subida de cerca de 5% face ao valor registado no trimestre homólogo de 2015 e um decréscimo também de cerca 5% face ao quarto trimestre de 2015. - 2 -
Informação financeira 1ºT 2016 Durante o período em análise foram produzidas cerca de 250,7 mil toneladas de pasta (-2% em relação ao 1º trimestre de 2015), das quais cerca 23,1 mil toneladas de pasta solúvel (-7% em comparação com o trimestre homólogo de 2015). Em termos de vendas, nos primeiros três meses de 2016, foram vendidas cerca de 253,5 mil toneladas de pasta (+2% face ao trimestre homólogo de 2015), das quais cerca de 25,8 mil toneladas de pasta solúvel (+2% comparativamente com o trimestre homólogo do ano anterior). Durante o primeiro trimestre de 2016 realizou-se a paragem anual da Caima, unidade industrial da Altri que se dedica à produção de pasta solúvel. Em termos de exportações, durante os primeiros três meses de 2016 a Altri exportou cerca de 232,0 mil toneladas de pasta, o que corresponde a um crescimento de cerca de 1% face ao mesmo período do ano anterior. As vendas totais de pasta ascenderam a 139,4 milhões de Euros, o que corresponde a um crescimento de cerca de 8% face ao período homólogo do ano anterior e a um decréscimo de 4,1% face ao quarto trimestre de 2015. EBITDA trimestral cifra-se em 52 milhões de Euros Os custos operacionais registaram um crescimento de cerca de 2% face ao período homólogo do ano passado, em linha com a evolução das vendas. Os custos totais, excluindo amortizações, custos financeiros e impostos, no primeiro trimestre de 2016, ascenderam a cerca de 109,6 milhões de Euros, o que corresponde a um decréscimo de cerca de 2,7% face ao quarto trimestre de 2015. O EBITDA do primeiro trimestre de 2016 atingiu cerca de 52,1 milhões de Euros, um decréscimo de cerca de 10% face ao EBITDA registado no quarto trimestre de 2015 e um incremento de cerca de 12%% face ao período homólogo de 2015. O resultado financeiro cifrou-se num gasto líquido de cerca de 4,8 milhões de Euros. O lucro líquido consolidado da Altri atingiu cerca de 25 milhões de Euros. - 3 -
Informação financeira 1ºT 2016 Dívida líquida de 412 milhões de Euros: redução de cerca de 30 milhões face a 2015 O endividamento nominal remunerado deduzido de disponibilidades da Altri em 31 de Março de 2016 ascendia a 412,2 milhões de Euros, o que corresponde a um decréscimo de cerca de 30,4 milhões de Euros face à dívida líquida de 442,6 milhões de Euros, registada no final de 2015. O investimento líquido total (CAPEX) realizado no 1º trimestre de 2016 pelas unidades industriais do Grupo ascendeu a cerca de 4,0 milhões de Euros. O perfil da dívida bruta da altri, em 31 de Março de 2016 é o seguinte: 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Empréstimos bancários - 14 31 24 16 - - Papel Comercial 41 28 - - - - 25 Obrigações - - 105 110 50 35 - Outros empréstimos (incluindo factoring) 43 - - - - - - TOTAL 83 42 136 133 66 35 25 Já no decorrer do mês de Abril de 2016, a Altri procedeu à emissão de um empréstimo obrigacionista, no montante de 40 milhões de Euros, com maturidade em 2024. - 4 -
Informação financeira 1ºT 2016 Principais indicadores de balanço milhares de Euros 2015 1T 2016 Var% Activos biológicos 101.472,9 102.038,2 1% Activos fixos tangíveis 364.119,6 354.196,7-3% Goodw ill 265.531,4 265.531,4 0% Investimentos disponíveis para venda 10.691,1 10.691,1 0% Outros 42.756,7 43.575,7 2% Activos não correntes 784.571,7 776.033,1-1% Inventários 56.396,6 64.027,9 14% Clientes 91.521,3 89.427,5-2% Caixa e equivalentes de caixa 243.154,2 107.398,4-56% outros 19.597,6 23.930,5 22% Activos correntes 410.669,6 284.784,4-31% Activo total 1.195.241,4 1.060.817,5-11% Capital próprio e int. sem controlo 322.349,6 347.455,6 8% Empréstimos bancários 153.587,5 78.000,0-49% Outros empréstimos 413.733,4 353.078,0-15% Incentivos reembolsáveis 17.439,1 17.439,1 0% Outros 45.566,5 44.601,9-2% Passivos não correntes 630.326,6 493.119,0-22% Empréstimos bancários 10.775,0 6.000,0-44% Outros empréstimos - parcela de curto prazo 105.438,1 82.746,5-22% Incentivos reembolsáveis 558,9 558,9 0% Fornecedores 61.243,4 55.963,0-9% outros 64.549,8 74.974,4 16% Passivos correntes 242.565,3 220.242,8-9% - 5 -
Informação financeira 1ºT 2016 Mercado de pasta de papel De acordo com os dados do Pulp and Paper Products Council (PPPC Global-100 flash report), durante o primeiro trimestre de 2016 a procura total de pastas hardwood cresceu 1,3% relativamente ao período homólogo de 2015, destacando-se o tipo produzido através de eucalipto, que registou um incremento da procura de 5,5% no mesmo período. Analisando em termos geográficos, constata-se que na Europa o consumo de pastas hardwood cresceu cerca de 1,4%, enquanto na China o crescimento atingiu os 6,9%. Detalhando em termos da pasta de eucalipto, verifica-se que a procura cresceu 3,8% na Europa e 13,1% na China. Em termos de quota de mercado, as pastas de eucalipto reforçaram a sua quota no segmento de hardwood, passando de 68,9% em Março de 2015 para 71,4% em Março de 2016. Em termos de evolução do preço da pasta BEKP, o primeiro trimestre de 2016, ficou caracterizado por uma descida de 5% do preço em USD face ao trimestre anterior e por uma descida equivalente em Euros. O preço médio registado no primeiro trimestre do ano ascendeu a 762 USD/ton (vs. 802 USD/ton no trimestre anterior e 750 USD/ton no trimestre homólogo de 2015), enquanto em Euros se cifrou em 693 EUR/ton (vs. 732 EUR/ton no trimestre anterior e 663 EUR/ton no trimestre homólogo de 2015). Evolução do preço da pasta BEKP na Europa desde 2003 até final de Abril de 2016 (EUR) Fonte: FOEX 1000 900 800 700 600 500 400 300 HW (USD) BHKP HW (EUR) BHKP - 6 -
Informação financeira 1ºT 2016 Perspectivas para o 2º trimestre de 2016 Durante o segundo trimestre de 2016 realizar-se-ão as paragens anuais programadas das restantes unidades industriais: na Celtejo durante o mês de Abril, e na Celbi durante o mês de Maio. Assim, quer a produção, quer a eficiência operativa em termos de custos unitários de produção, deverão ser afectadas pelas referidas paragens. Em termos de mercado de pasta, será de antever um preço de venda em Euros mais baixo do que o registado no primeiro trimestre. - 7 -
Informação financeira 1ºT 2016 Altri perfil empresarial A Altri é um produtor europeu de referência de pasta de papel de eucalipto. Para além da produção de pasta de papel, o Grupo está também presente no sector de energias renováveis de base florestal, nomeadamente a cogeração industrial através de licor negro e a biomassa. A estratégia florestal assenta no aproveitamento integral de todos os componentes disponibilizados pela floresta: pasta, licor negro e resíduos florestais. Actualmente, a Altri tem sob intervenção uma área de aproximadamente 82 mil hectares de floresta em Portugal, integralmente certificada pelo Forest Stewardship Council (FSC ) 1 e pelo Programme for the Endorsement of Forest Certification (PEFC), dois dos mais reconhecidos mecanismos de certificação florestal a nível mundial. A Altri detém 3 fábricas de pasta de papel em Portugal com uma capacidade instalada que, em 2015, ascendeu a 1 milhão de toneladas/ano de pastas de eucalipto. O grupo tem em curso um conjunto de pequenos projectos de optimização de eficiência operativa. Porto, 5 de Maio de 2016 A Administração 1 FSC-C004615-8 -
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS E NOTAS ANEXAS Demonstrações financeiras consolidadas e notas anexas
RELATÓRIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO ALTRI, SGPS, S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DA POSIÇÃO FINANCEIRA EM 31 DE MARÇO DE 2016 E 31 DE DEZEMBRO DE 2015 (Montantes expressos em Euros) ACTIVO Notas 31.03.2016 31.12.2015 ACTIVOS NÃO CORRENTES: Activos biológicos 102 038 220 101 472 915 Activos fixos tangíveis 354 196 685 364 119 629 Propriedades de investimento 113 310 113 310 Goodwill 265 531 404 265 531 404 Activos intangíveis 63 939 83 821 Investimentos em empresas associadas e empreendimentos conjuntos 4.2 12 266 332 12 008 219 Investimentos disponíveis para venda 4.3 10 691 097 10 691 097 Outros activos não correntes 3 511 234 3 490 469 Activos por impostos diferidos 7 27 620 894 27 060 866 Total de activos não correntes 776 033 115 784 571 730 ACTIVOS CORRENTES: Inventários 64 027 878 56 396 615 Clientes 89 427 529 91 521 269 Outras dívidas de terceiros 10 614 161 8 401 481 Estado e outros entes públicos 10 625 934 8 469 842 Outros activos correntes 2 690 431 2 726 281 Caixa e equivalentes de caixa 6 107 398 419 243 154 160 Total de activos correntes 284 784 352 410 669 648 Total do activo 1 060 817 467 1 195 241 378 CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO 31.03.2016 31.12.2015 CAPITAL PRÓPRIO: Capital social 8 25 641 459 25 641 459 Reserva legal 4 336 498 4 336 498 Outras reservas 292 360 622 225 998 128 Adiantamento sobre lucros - (51 282 918) Resultado líquido consolidado do exercício 25 117 063 117 656 401 Total do capital próprio atribuível aos accionistas da Empresa-Mãe 347 455 642 322 349 568 Interesses sem controlo - - Total do capital próprio 347 455 642 322 349 568 PASSIVO: PASSIVO NÃO CORRENTE: Empréstimos bancários 9 78 000 000 153 587 500 Outros empréstimos 9 353 078 027 413 733 394 Incentivos reembolsáveis 9 17 439 139 17 439 139 Outros passivos não correntes 22 892 549 23 854 161 Passivos por impostos diferidos 7 15 871 624 15 871 624 Responsabilidades por pensões 778 000 778 000 Provisões 10 5 059 690 5 062 741 Total de passivos não correntes 493 119 029 630 326 559 PASSIVO CORRENTE: Empréstimos bancários 9 6 000 000 10 775 000 Outros empréstimos 9 82 746 543 105 438 128 Incentivos reembolsáveis 9 558 872 558 872 Fornecedores 55 962 984 61 243 404 Outras dívidas a terceiros 6 489 376 3 908 405 Estado e outros entes públicos 28 459 852 26 453 118 Outros passivos correntes 39 878 502 34 051 538 Instrumentos financeiros derivados 11 146 667 136 786 Total de passivos correntes 220 242 796 242 565 251 Total do passivo e capital próprio 1 060 817 467 1 195 241 378 O anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Contabilista Certificado O Conselho de Administração 3
RELATÓRIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO ALTRI, SGPS, S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS RESULTADOS PARA OS PERÍODOS DE TRÊS MESES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2016 E 2015 (Montantes expressos em Euros) Notas 31.03.2016 31.03.2015 Vendas 157 663 504 149 202 715 Prestações de serviços 2 198 818 2 163 624 Outros rendimentos 14 1 843 640 2 712 027 Custo das vendas (60 239 977) (58 545 465) Fornecimento de serviços externos (40 325 058) (40 490 003) Custos com o pessoal (7 789 024) (7 734 658) Amortizações e depreciações (13 262 855) (13 155 046) Provisões e perdas por imparidade 10 (8 196) 288 345 Outros gastos 15 (1 253 979) (1 017 027) Resultados relativos a empresas associadas e empreendimentos conjuntos 4.2 258 113 159 957 Gastos financeiros 12 (6 569 155) (9 270 788) Rendimentos financeiros 12 1 466 100 3 363 787 Resultado antes de impostos 33 981 931 27 677 468 Impostos sobre o rendimento (8 864 868) (5 514 084) Resultado depois de impostos 25 117 063 22 163 384 Resultado líquido consolidado do exercício 25 117 063 22 163 384 Atribuível a: Detentores de capital próprio da empresa-mãe 25 117 063 22 156 960 Interesses sem controlo - 6 424 25 117 063 22 163 384 Resultados por acção Básico 13 0,12 0,11 Diluído 13 0,12 0,11 O anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Contabilista Certificado O Conselho de Administração 4
RELATÓRIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO ALTRI, S.G.P.S., S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS RESULTADOS E DE OUTRO RENDIMENTO INTEGRAL PARA OS PERÍODOS DE TRÊS MESES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2016 E 2015 (Montantes expressos em Euros) Notas 31.03.2016 31.03.2015 Resultado líquido consolidado do exercício 25 117 063 22 163 384 Outro rendimento integral: Itens que não serão reclassificados para o resultado líquido - - - - Itens que futuramente podem ser reclassificados para o resultado líquido Variação no justo valor dos derivados de cobertura dos fluxos de caixa - 210 224 Variação de reservas de conversão cambial (10 989) - Outros - 122 865 (10 989) 333 089 Outro rendimento integral do exercício (10 989) 333 089 Total do rendimento integral consolidado do exercício 25 106 074 22 496 473 Atribuível a: Accionistas da Empresa-Mãe 25 106 074 22 490 049 Interesses sem controlo - 6 424 O anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Contabilista Certificado O Conselho de Administração 5
ADMINISTRAÇÃO ALTRI, S.G.P.S., S.A. DO CONSELHO DE DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DAS ALTERAÇÕES NO CAPITAL PRÓPRIO PARA OS PERÍODOS DE TRÊS MESES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2016 E 2015 (Montantes expressos em Euros) Atribuível aos accionistas da Empresa-Mãe Notas Capital social Reserva legal Outras reservas Adiantamento sobre lucros Resultado líquido Total Interesses sem controlo Total do capital próprio Saldo em 1 de Janeiro de 2015 25 641 459 3 405 143 205 680 587-37 381 548 272 108 737 155 240 272 263 977 Aplicação do resultado consolidado de 2014 - - 37 381 548 - (37 381 548) - - - Total do rendimento integral consolidado do período - - 333 089-22 156 960 22 490 049 6 424 22 496 473 Saldo em 31 de Março de 2015 25 641 459 3 405 143 243 395 224-22 156 960 294 598 786 161 664 294 760 450 Saldo em 1 de Janeiro de 2016 25 641 459 4 336 498 225 998 128 (51 282 918) 117 656 401 322 349 568-322 349 568 Aplicação do resultado consolidado de 2015 - - 66 373 483 51 282 918 (117 656 401) - - - Total do rendimento integral consolidado do período - - (10 989) - 25 117 063 25 106 074-25 106 074 Saldo em 31 de Março de 2016 8 25 641 459 4 336 498 292 360 622-25 117 063 347 455 642-347 455 642 O anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Contabilista Certificado O Conselho de Administração 6
DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO ALTRI, SGPS, S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS CONDENSADAS DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS PERÍODOS DE TRÊS MESES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2016 E 2015 (Montantes expressos em Euros) Notas 31.03.2016 31.03.2015 Actividades operacionais: Fluxos gerados pelas actividades operacionais (1) 37 715 624 29 091 149 Actividades de investimento: Recebimentos provenientes de: Activos fixos tangíveis 223 796 530 066 Subsídios ao investimento 531 646 Juros e proveitos similares 524 625 748 952 875 023 1 405 735 Pagamentos relativos a: Activos fixos tangíveis (3 439 606) (9 781 786) Activos intangíveis (39 750) - Outros Activos Financeiros (103 000) - Subsídios ao investimento - (3 582 356) (3 592 682) (13 374 468) Fluxos gerados pelas actividades de investimento (2) (2 833 404) (11 968 732) Actividades de financiamento: Recebimentos provenientes de: Empréstimos obtidos 5 555 736 284 460 287 Outras operações de financiamento 5 103 5 560 839-284 460 287 Pagamentos respeitantes a: Juros e custos similares (4 264 858) (6 788 487) Empréstimos obtidos (171 933 942) (176 198 800) (316 628 123) (323 416 610) Fluxos gerados pelas actividades de financiamento (3) (170 637 961) (38 956 323) Caixa e seus equivalentes no início do exercício 243 154 160 260 855 007 Variação de caixa e seus equivalentes: (1)+(2)+(3) (135 755 741) (21 833 906) Caixa e seus equivalentes no fim do exercício 6 107 398 419 239 021 101 O Anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Contabilista Certificado O Conselho de Administração 7
DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO 1. NOTA INTRODUTÓRIA A Altri, SGPS, S.A. ( Altri ou Empresa ) é uma sociedade anónima constituída em 1 de Março de 2005, no âmbito do processo de reestruturação da Cofina, SGPS, S.A. e tem sede na Rua General Norton de Matos, 68, r/c no Porto e que tem como actividade principal a gestão de participações sociais, sendo as suas acções cotadas na Euronext Lisbon. A Altri dedica-se à gestão de participações sociais essencialmente na área industrial, sendo a empresa-mãe do grupo de empresas indicado na Nota 4 e designado por Grupo Altri. A actividade actual do Grupo Altri centra-se na produção de pasta de papel branqueada de eucalipto através de três unidades produtivas (a Celbi na Figueira da Foz, a Caima em Constância do Ribatejo e a Celtejo em Vila Velha de Ródão). Face a esta realidade do Grupo Altri, o seu Conselho de Administração entende que apenas existe um segmento de negócio (Produção e comercialização de pasta de papel branqueada de eucalipto) sendo que a principal informação de gestão é também analisada nesse pressuposto, pelo que a informação por segmentos referida na Nota 16 encontra-se limitada por estes factos. As demonstrações financeiras consolidadas do Grupo Altri são apresentadas em Euros em valores arredondados à unidade, sendo esta a divisa utilizada pelo Grupo nas suas operações e como tal considerada a moeda funcional. 2. PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS E BASES DE APRESENTAÇÃO As demonstrações financeiras consolidadas condensadas em 31 de Março de 2016 foram preparadas utilizando políticas contabilísticas consistentes com as Normas Internacionais de Relato Financeiro ( International Financial Reporting Standards IFRS ) e de acordo com a Norma Internacional de Contabilidade 34 Relato Financeiro Intercalar, e incluem a demonstração da posição financeira, a demonstração dos resultados, a demonstração dos resultados e de outro rendimento integral, a demonstração das alterações no capital próprio e a demonstração condensada dos fluxos de caixa, bem como as notas explicativas seleccionadas. As políticas contabilísticas adoptadas na preparação das demonstrações financeiras consolidadas da Altri são consistentes com as utilizadas na preparação das demonstrações financeiras apresentadas para o exercício findo em 31 de Dezembro de 2015. 3. ALTERAÇÕES POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS E BASES DE APRESENTAÇÃO Durante o período não ocorreram alterações de políticas contabilísticas não tendo igualmente sido corrigidos erros materiais relativos a períodos anteriores. 8
DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO 4. INVESTIMENTOS 4.1 INVESTIMENTOS EM SUBSIDIÁRIAS As empresas incluídas na consolidação pelo método integral, respectivas sedes, percentagem efectiva de participação e actividade principal desenvolvida em 31 de Março de 2016 e 31 de Dezembro de 2015 são as seguintes: Denominação social Sede Percentagem efectiva de participação Percentagem efectiva de participação 2016 2015 Actividade principal Empresa mãe: Altri, SGPS, S.A. Porto Sociedade gestora de participações sociais Subsidiárias: Altri Abastecimento de Madeira, S.A. Figueira da Foz 100% 100% Comercialização de madeira Altri Florestal, S.A. Figueira da Foz 100% 100% Exploração silvícola Altri Sales, S.A. Nyon, Suíça 100% 100% Serviços de apoio à gestão do grupo Altri, Participaciones Y Trading, S.L. Vigo, Espanha 100% 100% Comercialização de pasta de papel Caima Energia Empresa de Gestão e Exploração de Energia, S.A. Constância 100% 100% Produção de energia térmica e eléctrica Caima Indústria de Celulose, S.A. Constância 100% 100% Produção e comercialização de pasta de papel Captaraíz Unipessoal, Lda. Figueira da Foz 100% 100% Compra e venda de imóveis Celtejo Empresa de Celulose do Tejo, S.A. Vila Velha de Ródão 100% 100% Produção e comercialização de pasta de papel Celulose Beira Industrial (Celbi), S.A. Figueira da Foz 100% 100% Produção e comercialização de pasta de papel Inflora Sociedade de Investimentos Florestais, S.A. Figueira da Foz 100% 100% Exploração silvícola Pedro Frutícola, Sociedade Frutícola, S.A. Constância 100% 100% Produção agrícola Viveiros do Furadouro Unipessoal, Lda. Óbidos 100% 100% Produção de plantas em viveiros e prestação de serviços agroflorestais e paisagísticos Estas filiais foram incluídas na consolidação do Grupo Altri pelo método de consolidação integral. 4.2 INVESTIMENTOS EM EMPRESAS ASSOCIADAS E EMPREENDIMENTOS CONJUNTOS As empresas associadas e os empreendimentos conjuntos, proporção do capital detido e actividade desenvolvida em 31 de Março de 2016 e 31 de Dezembro de 2015 eram como segue: Denominação social Sede Social Demonstração da posição financeira Percentagem efectiva de participação Actividade 2016 2015 2016 2015 Empresas associadas: Operfoz Operadores do Porto da Figueira da Foz, Lda. Figueira da Foz 697 453 697 453 33,33% 33,33% Operação em portos Empreendimentos conjuntos: EDP Produção Bioeléctrica, S.A. Lisboa 11 568 879 11 310 766 50% 50% Produção de energia eléctrica 12 266 332 12 008 219 Estas empresas associadas e empreendimentos conjuntos foram incluídos na consolidação do Grupo Altri pelo método de equivalência patrimonial. 9
DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Os movimentos ocorridos no saldo desta rubrica nos exercícios findos em 31 de Março de 2016 e em 31 de Dezembro 2015 são como segue: Demonstração da posição financeira 31.Março.2016 31.Março.2015 Operfoz (b) EDP Bioeléctrica (a) Operfoz EDP Bioeléctrica (a) Saldo inicial 697 453 11 310 766 616 581 8 441 559 Equivalência patrimonial: Efeitos em ganhos e perdas relativos a empresas associadas e empreendimentos conjuntos - 258 113-159 957 Saldo final 697 453 11 568 879 616 581 8 601 516 O valor de balanço, o activo, o capital próprio e o resultado líquido dos exercícios findos em 31 de Março de 2016 e em 31 de Dezembro de 2015 das principais empresas associadas e empreendimentos conjuntos são como segue: 31.03.2016 31.12.2015 EDP Bioeléctrica (c) EDP Bioeléctrica (c) Activos não corrente 127 457 550 126 905 069 Activo corrente 19 773 446 15 245 714 Passivos não correntes 79 430 536 70 276 436 Passivos correntes 45 193 740 44 620 574 Capital Próprio atribuível aos accionistas da empresa-mãe 22 606 720 27 253 773 Volume de negócios 8 373 358 40 049 682 Resultados líquido do exercício 515 191 4 998 523 Total do rendimento integral 515 191 4 998 523 (a) Inclui suprimentos concedidos. (b) Últimas demonstrações financeiras disponíveis datam de 31 de dezembro de 2015 (c) A EDP Produção Bioeléctrica, S.A. é detentora de acções representativas da totalidade do capital social da Ródão Power Energia e Biomassa do Ródão, S.A. As políticas contabilísticas usadas por estas empresas associadas e empreendimentos conjuntos não diferem significativamente das utilizadas pelo Grupo Altri, facto pelo qual não houve necessidade de qualquer harmonização de políticas contabilísticas. 4.3 INVESTIMENTOS DISPONÍVEIS PARA VENDA Os investimentos disponíveis para venda em 31 de Março de 2016 e 31 de Dezembro de 2015 podem ser detalhados como segue: Demonstração da posição financeira 2016 2015 Rigor Capital - Produção de Energia. Lda. 10.527.397 10.527.397 Outros investimentos 163.700 163.700 10.691.097 10.691.097 É entendimento do Grupo Altri que o valor contabilístico dos investimentos disponíveis para venda, que correspondem a participações financeiras inferiores a 20%, nas quais o Grupo Altri não tem influência significativa na gestão e que se encontram registadas ao custo de aquisição, deduzido de perdas por imparidade não difere de forma significativa do seu justo valor. 10
DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO 5. ALTERAÇÕES OCORRIDAS NO PERÍMETRO DE CONSOLIDAÇÃO Durante o período de três meses findo em 31 de Março de 2016, não existiram alterações ao perímetro de consolidação face a 31 de Dezembro de 2015. 6. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Em 31 de Março de 2016 e 2015, o detalhe de Caixa e equivalentes de caixa era como segue: 31.03.2016 31.03.2015 Caixa 53.437 22.225 Depósitos bancários 107.344.982 238.998.876 Caixa e equivalentes 107.398.419 239.021.101 Durante os períodos de três meses findos em 31 de Março de 2016 e de 2015 não existiram recebimentos nem pagamentos relativos a investimentos financeiros. 7. IMPOSTOS CORRENTES E DIFERIDOS De acordo com a legislação em vigor, as declarações fiscais estão sujeitas a revisão e correcção por parte das autoridades fiscais durante um período de quatro anos (cinco anos para a Segurança Social), excepto quando tenham havido prejuízos fiscais, tenham sido concedidos benefícios fiscais, ou estejam em curso inspecções, reclamações ou impugnações, casos estes em que, dependendo das circunstâncias, os prazos são alongados ou suspensos. Deste modo, as declarações fiscais da Empresa desde 2012 poderão vir ainda ser sujeitas a revisão. O Conselho de Administração da Empresa entende que eventuais correcções resultantes de revisões/inspecções por parte das autoridades fiscais àquelas declarações de impostos não terão um efeito significativo nas demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Março de 2016. 11
DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO O movimento ocorrido nos activos e passivos por impostos diferidos nos períodos de três meses findos em 31 de Março de 2016 e 2015 foi como segue: Activos por impostos diferidos 2016 Passivos por impostos diferidos Saldo em 1.1.2016 27 060 866 15 871 624 Efeitos na demonstração dos resultados: Provisões e perdas por imparidade não aceites fiscalmente 627 000 - Harmonização de taxas de amortização (66 972) - Total de efeitos na demonstração dos resultados 560 028 - Saldo em 31.03.2016 27 620 894 15 871 624 Activos por impostos diferidos 2015 Passivos por impostos diferidos Saldo em 1.1.2015 27 541 201 15 283 810 Efeitos na demonstração dos resultados: Harmonização de taxas de amortização (54 627) - Outros 58 105 (319) Total de efeitos na demonstração dos resultados 3 479 (319) Efeitos em capitais próprios: Justo valor de instrumentos derivados (61 033) - Saldo em 31.03.2015 27 483 647 15 283 491 8. CAPITAL SOCIAL Em 31 de Março de 2016, o capital social da Empresa encontrava-se totalmente subscrito e realizado e era composto por 205.131.672 acções com o valor nominal de 12,5 cêntimos de Euro cada. 12
DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO 9. EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS, OUTROS EMPRÉSTIMOS E INCENTIVOS REEMBOLSÁVEIS Em 31 de Março de 2016 e 31 de Dezembro de 2015, o detalhe das rubricas Empréstimos bancários, Outros empréstimos e Incentivos reembolsáveis é como segue: 31.03.2016 Valor nominal Valor contabilístico Corrente Não corrente Total Corrente Não corrente Total Empréstimos bancários 6 000 000 78 000 000 84 000 000 6 000 000 78 000 000 84 000 000 Empréstimos bancários 6 000 000 78 000 000 84 000 000 6 000 000 78 000 000 84 000 000 Papel comercial 40 500 000 53 000 000 93 500 000 40 175 026 53 186 928 93 361 954 Empréstimos obrigacionistas - 299 500 000 299 500 000-299 891 099 299 891 099 Outros empréstimos 42 571 517-42 571 517 42 571 517-42 571 517 Outros empréstimos 83 071 517 352 500 000 435 571 517 82 746 543 353 078 027 435 824 570 Incentivos reembolsáveis 558 872 17 439 139 17 998 011 558 872 17 439 139 17 998 011 89 630 389 447 939 139 537 569 528 89 305 415 448 517 166 537 822 581 31.12.2015 Valor nominal Valor contabilístico Corrente Não corrente Total Corrente Não corrente Total Empréstimos bancários 11 000 000 154 000 000 165 000 000 10 775 000 153 587 500 164 362 500 Empréstimos bancários 11 000 000 154 000 000 165 000 000 10 775 000 153 587 500 164 362 500 Papel comercial 64 000 000 115 500 000 179 500 000 63 519 337 115 500 000 179 019 337 Empréstimos obrigacionistas - 299 376 900 299 376 900-298 233 394 298 233 394 Outros empréstimos 41 918 791-41 918 791 41 918 791-41 918 791 Outros empréstimos 105 918 791 414 876 900 520 795 691 105 438 128 413 733 394 519 171 522 Incentivos reembolsáveis 558 872 17 439 139 17 998 011 558 872 17 439 139 17 998 011 117 477 663 586 316 039 703 793 702 116 772 000 584 760 033 701 532 033 As despesas incorridas com a montagem de empréstimos foram deduzidas ao seu valor nominal, encontrando-se estas a ser reconhecidas como encargo financeiro ao longo do período de vida dos empréstimos (Nota 12). 10. MOVIMENTO DAS PROVISÕES E PERDAS POR IMPARIDADE O movimento verificado nas provisões e perdas por imparidade durante os períodos de três meses findos em 31 de Março de 2016 e 2015 pode ser detalhado como segue: 31.03.2016 Provisões Perdas de imparidade em contas a receber Perdas de imparidade em inventários e activos biológicos Total Saldo inicial 5.062.741 3.720.996 7.764.789 16.548.526 Aumentos - 8.196-8.196 Reposições e utilizações (3.051) - - (3.051) Saldo final 5.059.690 3.729.192 7.764.789 16.553.671 31.03.2015 Provisões Perdas de imparidade em contas a receber Perdas de imparidade em inventários e activos biológicos Total Saldo inicial 5.073.481 7.838.675-12.912.156 Aumentos - - - - Reposições e utilizações (6.893) (288.345) - (295.238) Saldo final 5.066.588 7.550.330-12.616.918 13
DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO O valor registado na rubrica Provisões em 31 de Março de 2016 e 2015 corresponde à melhor estimativa da Administração para fazer face à totalidade das perdas a incorrer com processos actualmente em curso. 11. INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVADOS Em 31 de Março de 2016 e de 2015 as empresas do Grupo Altri tinham em vigor contratos relativos a instrumentos financeiros derivados associados a cobertura das variações de taxa de juro sendo esses instrumentos registados de acordo com o seu justo valor. As empresas do Grupo Altri apenas utilizam derivados para cobertura de fluxos de caixa associados às operações geradas pela sua actividade. O detalhe dos instrumentos financeiros derivados em 31 de Março de 2016 e 2015 e o seu movimento durante os períodos de três meses findos nessas datas são como segue: Derivados de taxa de juro Saldo em 31 de Dezembro de 2015 (141.283) Variação do justo valor/cessação Efeitos em capitais próprios - Efeitos na demonstração de resultados (5.384) Saldo em 31 de Março de 2016 (146.667) Derivados de taxa de juro Saldo em 31 de Dezembro de 2014 (1.902.297) Variação do justo valor/cessação Efeitos em capitais próprios 271.257 Efeitos na demonstração de resultados 1.631.040 Saldo em 31 de Março de 2015-12. RESULTADOS FINANCEIROS Os resultados financeiros dos períodos de três meses findos em 31 de Março de 2016 e 2015 podem ser detalhados como segue: 31.03.2016 31.03.2015 Custos financeiros: Juros suportados 3 306 273 4 465 879 Outros custos e perdas financeiras 3 262 882 4 804 909 6 569 155 9 270 788 Proveitos financeiros: Juros obtidos 325 265 888 962 Outros proveitos e ganhos financeiros 1 140 835 2 474 825 1 466 100 3 363 787 A rubrica Outros custos e perdas financeiras incluí, principalmente, despesas incorridas com a montagem de empréstimos, que se encontram a ser reconhecidas como custo ao longo do período de vida dos respectivos empréstimos (Nota 9) e perdas relativas a instrumentos derivados de taxas de juro (Nota 11). 14
DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO 13. RESULTADOS POR ACÇÃO Os resultados por acção dos períodos de três meses findos em 31 de Março de 2016 e 2015 foram calculados em função dos seguintes montantes: 31.03.2016 31.03.2015 Número de acções para efeito de cálculo do resultado líquido básico e diluído 205.131.672 205.131.672 Resultado para efeito do cálculo do resultado por acção líquido e diluído 25.117.063 22.156.960 Resultado por acção Básico 0,12 0,11 Diluído 0,12 0,11 14. OUTROS PROVEITOS Em 31 de Março de 2016 e 2015 a rubrica da demonstração dos resultados Outros proveitos era composta como se segue: 31.03.2016 31.03.2015 Subsídios ao investimento e à exploração 1 334 498 1 398 148 Ganhos obtidos na alienação de activos fixos 184 714 20 609 Outros proveitos 324 428 1 293 271 1 843 640 2 712 027 15. OUTROS CUSTOS Em 31 de Março de 2016 e 2015 a rubrica da demonstração dos resultados Outros custos era composta como se segue: 31.03.2016 31.03.2015 Impostos directos e taxas 401.716 432.741 Outros custos 852.263 584.286 1.253.979 1.017.027 16. INFORMAÇÃO POR SEGMENTOS Em 16 de Abril de 2008, o Conselho de Administração da Altri, S.G.P.S., S.A. aprovou um projecto de cisão simples desta sociedade, nos termos do qual ocorreu a separação das duas unidades de negócio autónomas da Altri até então existentes e que correspondiam ao exercício de actividade no sector da pasta e papel e no sector do aço e sistemas de armazenagem. Esta reorganização inseriu-se numa lógica de focalização e transparência dos negócios da Altri, visando conferir a cada uma das áreas uma maior visibilidade e percepção de valor pelo mercado, e que permitiu ao grupo Altri concentrar a actividade no seu core business, a produção de pasta de papel branqueada de eucalipto, pelo que o seu Conselho de Administração entende existir um único segmento de negócio relatável, sendo que a principal informação de gestão é também preparada e analisada nesse pressuposto. 17. PARTES RELACIONADAS As participadas do Grupo têm relações entre si que se qualificam como transacções com partes relacionadas, as quais foram efectuadas a preços de mercado. Nos procedimentos de consolidação as transacções entre empresas incluídas na consolidação pelo método de integração global são eliminadas, uma vez que as demonstrações financeiras consolidadas apresentam informação da Empresa-mãe e das suas subsidiárias como se de uma única empresa se tratasse, pelo que não são divulgadas nesta nota. Durante os períodos de três meses findos em 31 de Março de 2016 e 2015, não ocorreram transacções com os Administradores da Empresa nem lhes foram concedidos empréstimos. 15
DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Em 31 de Março de 2016 e 2015 os saldos e transacções com entidades relacionadas podem ser resumidos como segue: Compras e serviços recebidos Vendas e prest. de serviços Juros auferidos Transacções 31.03.2016 31.03.2015 31.03.2016 31.03.2015 31.03.2016 31.03.2015 Empresas associadas e empreendimentos conjuntos (a) 489 179 675 954 3 619 280 3 741 010 76 436 61 627 Outras partes relacionadas (b) 1 664 054 1 581 936-1 419 - - 2 153 233 2 257 890 3 619 280 3 742 429 76 436 61 627 Contas a pagar Contas a receber Empréstimos concedidos Saldos 31.03.2016 31.12.2015 31.03.2016 31.12.2015 31.03.2016 31.12.2015 Empresas associadas e empreendimentos conjuntos (a) 380 656 284 249 3 863 629 2 550 399 11 569 312 11 544 780 Outras partes relacionadas (b) 43 204 6 365 430 2 521 897 2 650 057 - - 423 859 6 649 679 6 385 526 5 200 456 11 569 312 11 544 780 (a) (b) Todas as entidades consolidadas pelo método da equivalência patrimonial em 31 de Março de 2016 e 2015 (Nota 4.2); Foram consideradas como outras partes relacionadas as empresas listadas abaixo. Para além das empresas incluídas na consolidação (Nota 4) as entidades consideradas relacionadas em 31 de Dezembro de 2015 podem ser apresentadas como segue: Actium Capital, S.G.P.S., S.A. Adcom Media Anúncios e Publicidade, S.A. Alteria, S.G.P.S., S.A. Caderno Azul, S.G.P.S., S.A. Cofihold, S.G.P. S., S.A. Cofina Media, S.A. Cofina, SGPS, S.A. Destak Brasil Editora de Publicações, S.A. Destak Brasil Empreendimentos e Participações, S.A. Elege Valor, S.G.P.S., S.A. F. Ramada Investimentos, SGPS, S.A. F. Ramada II, Imobiliária, S.A. Grafedisport Impressão e Artes Gráficas, S.A. Livrefluxo, S.G.P.S., S.A. Malva Gestão Imobiliária, S.A. Mercados Globais Publicação de Conteúdos, Lda. Ramada Aços, S.A. Ramada Storax, S.A. Sociedade Imobiliária Porto Seguro Investimentos Imobiliários, S.A. Storax Benelux, S.A. Storax España, S.L. Storax Limited Storax S.A. Torres da Luz Investimentos Imobiliários, S.A. Universal Afir, S.A. Valor Autêntico, SGPS, S.A. VASP Sociedade de Transportes e Distribuições, Lda. 18. APLICAÇÃO DO RESULTADO LÍQUIDO No que respeita ao exercício de 2015, o Conselho de Administração propôs, no seu relatório anual, o qual foi aprovado em Assembleia Geral realizada a 21 de Abril de 2016, que o resultado líquido individual da Altri, SGPS, S.A. no montante de 103.489.990,30 Euros fosse aplicado como segue: Reserva legal 791.793,55 Reservas livres 132.360,75 Distribuição de dividendos 102.565.836,00 --------------------- 103.489.990,30 ============ 16
DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO 19. APROVAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS As demonstrações financeiras foram aprovadas pelo Conselho de Administração e autorizadas para emissão em 5 de Maio de 2016. O Conselho de Administração Paulo Jorge dos Santos Fernandes João Manuel Matos Borges de Oliveira Domingos José Vieira de Matos Laurentina da Silva Martins Pedro Miguel Matos Borges de Oliveira Ana Rebelo de Carvalho Menéres de Mendonça José Manuel de Almeida Archer 17
DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO ALTRI, SGPS, S.A. Rua do General Norton de Matos, 68 - R/C 4050 424 Porto PORTUGAL Tel: + 351 22 834 65 02 www.altri.pt 18