A CVM. Proteção do investidor.

A CVM. Proteção do investidor.

Proteção e Orientação ao Investidor Canal 1998-2014 (Jul) 2009 2013 Presencial 61.041 1.744 970 Telefônico 187.007 8.316 4.080 0800 582.697 17.995 9.109 Internet 154.260 19.458 5.750 Processos Administrativos 22.764 1.143 780 Outros 14.305 23 0 Atendimento - TOTAL 1.030.453 48.679 20.689 Publicações 802.641 77.695 13.575 TOTAL 1.833.134 126.374 34.264

Atendimento Internet: Serviço de Atendimento ao Cidadão (SAC): consultas, reclamações e denúncias Sistema Eletrônico do Serviço de Informação ao Cidadão (e-sic): pedidos de acesso à informação Portal do Investidor: atendimento dúvidas sobre o conteúdo do Portal Presencial e Telefônico: Sede (RJ): 08h-20h (dias úteis). Regional SP: 09h- 13h/14h-18h Audiências a Particulares: agendadas no site da CVM Reclamações c/ CVM: ouvidor@cvm.gov.br

Perfil Importância: Produto adequado ao investidor Verificação pelo regulador em caso de problemas Cadastro (Conteúdo Mínimo ICVM 301/99): Informações sobre perfil de risco e conhecimento financeiro do cliente Informações sobre rendimentos e situação patrimonial Outras informações (ex. autoriza transmissão de ordens por procurador), além de qualificação/endereço etc. Cadastro à disposição da CVM por 5 anos.

Perfil Dever de verificação da adequação ao perfil do cliente (ICVM 539/13 - Jul/15): Aplicável: SDVM e consultores de VM Vedado recomendar produtos, realizar operações ou prestar serviços sem verificar adequação ao perfil. Regras para comunicações orais, por carta ou eletrônicas. Dever de verificar: Produto é adequado aos objetivos do cliente Situação financeira é compatível com produto Conhecimento necessário para compreender os riscos

Perfil - I Dever de verificar se o produto é adequado aos objetivos do cliente: Período que deseja manter o investimento Preferências declaradas do cliente quanto à assunção de riscos Finalidades do investimento

Perfil - II Dever de verificar se a situação financeira é compatível com produto, serviço ou operação: Valor das receitas regulares declaradas pelo cliente Valor e ativos que compõem o patrimônio do cliente Necessidade futura de recursos declarada pelo cliente

Perfil - III Dever de verificar se o cliente possui o conhecimento necessário para compreender os riscos do produto, serviço ou operação: Tipos de produtos, serviços ou operações com os quais o cliente tem familiaridade As operações já realizadas pelo cliente no mercado e o período em que foram realizadas Formação acadêmica e experiência profissional do cliente

Intermediários ICVM 505/11 Deveres: Cadastro atualizado (conheça o seu cliente) Registro e arquivo de todas as ordens (5 anos), transmitidas por escrito, meios de transmissão de voz ou sistemas eletrônicos. Sistema deve ser passível de auditoria. Sistema de gravação de todos os diálogos com os clientes, mesmo por intermédio de AAI. Executar as ordens nas condições indicadas pelo cliente, ou, na falta de indicação, nas melhores condições que o mercado permita. Informar os clientes sobre os diferentes mercados onde o valor mobiliário pode ser negociado. Ordens simultâneas: preferência de pessoas não vinculadas.

Agentes Autônomos ICVM 497/11 (1) Definição: pessoa (PF / PJ) que atua como preposto do intermediário realizando as seguintes atividades: Prospecção de clientes Recepção e registro de ordens e sua transmissão Prestar informações sobre produtos oferecidos e serviços prestados Credenciamento pela ANCORD e registro na CVM. Necessária aprovação exame de qualificação técnica, adesão ao código de conduta profissional, não estar inabilitado ou suspenso para o exercício de funções em entidades do sistema financeiro etc.

Agentes Autônomos ICVM 497/11 (2) Deveres: Agir com boa fé, probidade e ética profissional, empregando no exercício de sua atividade todo o cuidado e diligência esperados de um profissional em sua posição. Utilizar materiais previamente aprovados pelo intermediário que o contratou e sempre fazer referência a essa instituição, identificando os dados da Ouvidoria. Usar logos próprios desacompanhados da identificação do contratante ou se referir a ele como afiliado/parceiro (Internet).

Agentes Autônomos ICVM 497/11 (3) Vedações: Ter contrato com mais de um intermediário (exceção fundos) Receber ou pagar valores diretamente aos clientes Ser procurador/representante do cliente Administrar carteira do cliente ou contratar com ele consultoria ou análise de VM Atuar como preposto de instituição que não o contratou Delegar a terceiros seus serviços Usar senhas ou assinaturas eletrônicas do cliente para transmissão de ordens Confeccionar extratos com informações sobre operações

Mecanismo de Ressarcimento de Prejuízos (MRP) - I Finalidade: assegurar aos investidores o ressarcimento de prejuízos decorrentes da ação ou omissão do intermediário ou seu preposto, em relação à intermediação de negociações realizadas em bolsa ou em serviços de custódia. Administrado por entidade administradora de mercado de bolsa. Principais hipóteses de ressarcimento (VM): Inexecução ou infiel execução de ordens Uso inadequado de numerário e ativos do cliente Intervenção ou decretação de liquidação extrajudicial pelo BCB Encerramento das atividades

Mecanismo de Ressarcimento de Prejuízos (MRP) - II Processo Reclamação ao MRP pleiteando o ressarcimento (limite atual de R$ 70 mil), no prazo de 18 meses da ocorrência Análise e decisão Decisão favorável ao cliente: ressarcimento Decisão desfavorável ao cliente: possibilidade de recurso à CVM (protocolado na BSM) Decisão da CVM: obrigatória para o intermediário.

A quem recorrer se enfrentar problemas Própria área de atendimento do intermediário Ouvidoria do intermediário BSM : MRP CVM: Esclarecimento (Ouvidor) Processo de consulta ou de reclamação de investidor Investigação e Processo Administrativo Sancionador, se for o caso Comunicação ao MP (crime) No caso de recurso de decisão de MRP: manifestação Amicus curiae (art. 31 da Lei n. 6.385/76)

Principais problemas na intermediação Operações não ordenadas pelo cliente Ofertas de produtos e serviços financeiros não adequados ao perfil, muitas vezes com a concordância, mas sem a compreensão de riscos Churning Falhas na transmissão da ordem (home broker) Pessoas não autorizadas a atuar Art. 27-E. Atuar, ainda que a título gratuito, no mercado de valores mobiliários, como instituição integrante do sistema de distribuição, administrador de carteira coletiva ou individual, agente autônomo de investimento, auditor independente, analista de valores mobiliários, agente fiduciário ou exercer qualquer cargo, profissão, atividade ou função, sem estar, para esse fim, autorizado ou registrado junto à autoridade administrativa competente, quando exigido por lei ou regulamento: (Artigo incluído pela Lei nº 10.303, de 31.10.2001). Pena detenção de 6 (seis) meses a 2 (dois) anos, e multa.

Obrigado! José Alexandre C. Vasco soi@cvm.gov.br Superintendência de Proteção e Orientação aos Investidores Fontes educacionais: www.investidor.gov.br https://twitter.com/cvmeducacional https://www.youtube.com/user/cvmeducacional https://www.facebook.com/cvmeducacional http://pensologoinvisto.cvm.gov.br/ Fale com a CVM. Consultas, Reclamações e Denúncias: www.cvm.gov.br