São Paulo, Brasil, 10 agosto de 2016 - A Restoque Comércio e Confecções de Roupas S.A. ( Companhia ) (LLIS3), maior empresa do setor de vestuário e acessórios de alto padrão no Brasil, apresenta seus resultados do segundo trimestre de 2016 (2T16) e dos 6 primeiros meses de 2016 (1S16) de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS). As comparações se referem ao segundo trimestre 2015 () ou aos 6 primeiros meses de 2015 () ou conforme indicado. Maior Margem Bruta (58,2%) e EBITDA (21,9%) trimestrais desde o 3T15 Melhoria de +8,6% no fluxo de caixa operacional após investimentos Incremento de R$ 38,6 milhões na geração de caixa após investimentos no 1S16 vs Teleconferência de Resultados Data: 11 de agosto de 2016 (quinta-feira) Horário: 12h30 (horário de Brasília) Telefone de conexão: +55 (11) 2188-0155 Código de acesso: Restoque Telefone para replay: +55 (11) 2188-0400 (código: Restoque) Conferência em Português com tradução simultânea em inglês Telefone de conexão: +55 (11) 2188-0155 +1 (646) 843-6054 Código de acesso: Restoque Alinhado com a recomposição de estoques e aumento da frequência de novidades em loja, o resultado do 2T16 apresentou níveis similares de margem bruta (58,2%) e EBITDA (21,9%) aos do (-0,3p.p. em ambos os casos). Melhoria da tendência de vendas, margem bruta e EBITDA, sendo o crescimento frente ao primeiro trimestre de 2016 superior a sazonalidade do período (crescimento de vendas +14,7%, margem bruta +5,3p.p. e EBITDA +6,5p.p. vs 1T16). Atingimento das maiores margens trimestrais desde o 3T15, superando o natal de 2015 (margem bruta +0,8p.p. e EBITDA +1,9p.p. vs 4T15) e confirmando a capacidade de recuperação da companhia, através de melhorias operacionais internas. Também merece destaque a recuperação de margens de nossos canais de descontos, após estratégia de reciclar as sobras de 2015 durante o 1T16, crescendo 35,9% a receita vs. Apesar da queda de faturamento (-2,9%) e EBITDA (-5,9%), ainda impactados pela necessidade de recomposição de estoques, que ocorreu de maneira progressiva no trimestre, a companhia obteve sucesso em ampliar sua geração de caixa operacional após investimentos, atingindo R$ 37,1 milhões (+8,6%). CEO: Paulo José Marques Soares Nossa receita liquida foi impactada negativamente pelo aumento de alíquota na reoneração da folha. IRO: Rafael Camargo Relações com Investidores Tel.: +55 (11) 2149-2685 www.restoque.com.br Rua Othão, n. 405, CEP 05313-020, São Paulo, SP, Brasil (R$ milhares) 2T16 2T16/ 1S16 1S16/ Faturamento bruto (excluindo devoluções) 388.845 377.430-2,9% 773.760 706.493-8,7% Receita operacional líquida consolidada 1 296.573 283.076-4,6% 592.652 531.703-10,3% Le Lis Blanc 2 117.718 101.740-13,6% 239.400 194.146-18,9% Bo.Bô 25.862 20.462-20,9% 47.349 38.475-18,7% John John 26.306 32.015 21,7% 56.941 62.059 9,0% Rosa Chá 8.599 7.965-7,4% 16.180 17.339 7,2% Marcas Dudalina 3 101.837 98.811-3,0% 202.080 178.100-11,9% Estoque 4 16.252 22.084 35,9% 30.702 41.584 35,4% Lucro bruto consolidado 173.596 164.729-5,1% 348.364 296.224-15,0% Margem Bruta 58,5% 58,2% -0,3 p.p. 58,8% 55,7% -3,1 p.p. EBITDA consolidado 65.960 62.048-5,9% 142.564 100.379-29,6% Margem EBITDA 22,2% 21,9% -0,3 p.p. 24,1% 18,9% -5,2 p.p. Lucro líquido consolidado 1.748 (12.794) n.a 16.727 (37.001) n.a % da Receita Líquida 0,6% -4,5% n.a 2,8% -7,0% n.a (1) A receita operacional líquida de 2016 foi impactada pela dedução adicional de 1,5% devido a re-oneração de INSS frente a 2015 (2) A receita líquida Le Lis Blanc também inclui a receita líquida da marca Noir; (3) Representa todas as marcas da Dudalina; (4) O canal Estoque se refere a lojas físicas e e-commerce da Companhia, que vendem coleções anteriores das marcas.
Destaques do Período Destacamos neste 2T16 o ganho de rentabilidade da Companhia em comparação aos últimos trimestres, com uma expressiva recuperação na margem bruta frente ao declínio que se iniciou durante o 3T15 devido a níveis de estoque de produtos novos abaixo do adequado. 70% 65% Gráfico 01: Evolução trimestral da Margem bruta (%) 60% 59,0% 58,5% 57,6% 57,4% 58,2% 55% 52,9% 50% 45% 40% 1T15 3T15 4T15 1T16 2T16 Desta forma, a margem bruta da Companhia cresceu +5,3p.p. em relação ao 1T16, recuperando um patamar próximo a 2015 (-0,3p.p.) e superando um ciclo de 3 trimestres consecutivos abaixo de 58,0%. Adicionalmente, vale mencionar que o 2T16 ainda foi afetado por questões relacionadas à oferta de produto, sendo o desempenho do trimestre progressivamente melhor ao longo dos meses, em linha com a recomposição progressiva de estoques. Gráfico 02: Margem bruta rede 16 vs 15 (p.p.) Gráfico 03: Crescimento faturamento 2Tvs1T (%) 5,2% 14,7% 6,7% 0,1% 1,0% -4,7% Abr Mai Jun 2T14 2T16 Alinhado com o melhor desempenho de margem, a Companhia também obteve uma significativa melhora na tendência de vendas, sendo que apesar de ainda não superar o (-2,9%), o 2T16 registrou um crescimento de 14,7% frente ao 1T16, superando a sazonalidade do segundo trimestre (crescimento de +1,0% em 2015 e +6,7% em 2014). Deste modo, seguimos confiantes quanto ao correto diagnóstico dos problemas operacionais de 2015 e a capacidade da companhia em retomar o crescimento de vendas e aumento de margens, mesmo num ambiente macro adverso. 3
No atacado também obtivemos uma importante evolução de tendência, atingindo um crescimento ajustado de 2,5% vs, excluindo a variação de receita decorrente das vendas a lojas de descontos online. Sem considerar o ajuste, o canal apresenta uma queda de 7,5%. Os impactos positivos da melhora operacional da rede e atacado também se estendem ao canal de desconto, que após um ciclo de renovação de estoques durante o 1T16, melhorou sua margem bruta e manteve taxa de crescimento (crescimento de 35,9% em 2T16 vs 35,0% no 1T16). Vale destacar também a disciplina da Companhia na contenção de despesas e seu compromisso com a geração de caixa, sendo que mesmo em um ambiente inflacionário e cenário macroeconômico desfavorável, obtivemos resultados positivos em ambas as rubricas. O volume de despesas com vendas, gerais e administrativas, excluindo depreciação e amortização, foi reduzido em -4,6%. Desta forma, não houve incremento de despesas como proporção da receita líquida, sendo a companhia capaz de preservar sua margem EBITDA, afetada somente pela variação de margem bruta. Como consequência, alcançamos no 2T16 EBITDA de R$ 62,0 milhões (-5,9%) e margem de 21,9% (-0,3 p.p.). Quanto à geração de caixa, 89,6% do EBITDA foi convertido em fluxo de caixa operacional, denotando a resiliência do modelo de negócio da Companhia. Apesar da pressão negativa sobre vendas, a Companhia gerou um fluxo de caixa operacional após investimentos 8,6% superior e, mesmo com um faturamento 8,7% inferior ao primeiro semestre de 2015, o 1S16 acumula uma geração de caixa após investimentos R$ 38,6 milhões superior ao ano anterior. 4
Resumo Operacional A tabela abaixo apresenta os principais indicadores operacionais da Companhia: Companhia Combinada 2T16 2T16/ 1S16 1S16/ Total de Lojas Próprias 317 328 3,5% 317 328 3,5% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) 59.686 59.650-0,1% 59.686 59.650-0,1% Área média de vendas (m 2 ) 59.364 59.558 0,3% 58.562 59.885 2,3% Receita Líquida por m² (R$/m²) 3.084 2.920-5,3% 5.953 5.315-10,7% Ticket médio 496 499 0,4% 494 345-30,1% SSS -2,1% -5,9% n.a -2,3% -10,5% n.a (1, 2) Le Lis Blanc Total de Lojas Próprias 113 112-0,9% 113 112-0,9% Área de vendas (m²) 37.411 36.741-1,8% 37.411 36.741-1,8% Área média de vendas (m²) 37.444 36.741-1,9% 37.249 36.875-1,0% Receita Líquida por m² (R$/m²) 2.781 2.534-8,9% 5.566 4.719-15,2% Ticket médio 502 502 0,1% 511 494-3,2% SSS -1,0% -8,7% n.a 0,7% -15,0% n.a Dudalina S.A Número Total de Lojas Próprias 74 82 10,8% 74 82 10,8% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) 4.634 5.231 12,9% 4.634 5.231 12,9% Área média de vendas (m 2 ) 4.614 5.231 13,4% 4.591 5.231 14,0% Receita Líquida por m² (R$/m²) 6.704 7.051 5,2% 11.201 11.058-1,3% Ticket médio 530 529-0,1% 515 528 2,7% SSS -8,2% 8,8% n.a -12,0% 2,9% n.a Bo.Bô Número Total de Lojas Próprias 42 42 0,0% 42 42 0,0% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) 3.252 3.211-1,3% 3.252 3.211-1,3% Área média de vendas (m 2 ) 3.252 3.193-1,8% 3.234 3.218-0,5% Receita Líquida por m² (R$/m²) 6.053 5.485-9,4% 11.386 10.226-10,2% Ticket médio 1.244 1.298 4,3% 1.249 1.244-0,4% SSS 4,6% -9,2% n.a 2,5% -9,5% n.a John John Número Total de Lojas Próprias 62 62 0,0% 62 62 0,0% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) 11.207 10.938-2,4% 11.207 10.938-2,4% Área média de vendas (m 2 ) 11.045 10.864-1,6% 10.867 11.032 1,5% Receita Líquida por m² (R$/m²) 1.953 1.911-2,2% 3.869 3.691-4,6% Ticket médio 327 338 3,1% 311 305-1,8% SSS -6,1% -3,2% n.a -11,0% -4,7% n.a Rosa Chá Número Total de Lojas Próprias 26 30 15,4% 26 30 15,4% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) 3.181 3.529 10,9% 3.181 3.529 10,9% Área média de vendas (m 2 ) 3.008 3.529 17,3% 2.621 3.529 34,6% Receita Líquida por m² (R$/m²) 2.233 1.600-28,3% 4.184 3.630-13,2% Ticket médio 332 320-3,7% 319 265-1,3% SSS - -23,8% n.a - -9,7% n.a (1) Desde o 4T13, a apresentação de informações operacionais de Le Lis Blanc incorpora a marca Noir, Le Lis. Assim, das 112 lojas da Le Lis Blanc no 2T16, há 36 operações Noir, Le Lis; sendo 31 inserções da marca Noir, Le Lis ( corners ) em lojas Le Lis Blanc, 4 lojas da configuração híbrida (onde a área anexa de vendas Noir, Le Lis possui entrada própria e área de vitrine) e 1 loja independente ( stand-alone ). (2) Do total de 36.741 m 2 de área de vendas das Lojas Le Lis Blanc, 34.614 m 2 referem-se à marca Le Lis Blanc e 2.074 m 2 referem-se a lojas híbridas da Noir, Le Lis e inserções de corners Noir, Le Lis nas lojas Le Lis Blanc e 53 m² referem-se à 1 loja da Noir independente. 5
Lojas e Área de Vendas Para 2016, a Companhia segue com um nível reduzido de abertura de lojas, focando em controle de Capex e preservação de caixa. Ao final do 2T16, a área de vendas média por loja própria era de 181,6m 2, sendo 328,0m 2 a área média das lojas da marca Le Lis Blanc (incluindo Noir, Le Lis), 63,8m 2 a área média das lojas Dudalina, 76,0m 2 a área média das lojas Bo.Bô, 175,2m 2 a área média das lojas John John e 117,6m 2 a área média das lojas Rosa Chá. Faturamento bruto (excluindo devoluções) O faturamento bruto no 2T16 totalizou R$ 377,4 milhões, com 2,9% de decréscimo em relação ao. O faturamento bruto no 1S16 totalizou R$ 706,5 milhões, com 8,7% de decréscimo em relação ao. Gráfico04: Evolução do Faturamento bruto por canal e categoria (em R$ milhões) Outros Canais Multimarcas 773,8 64,7-8,7% 706,5 71,6 +10,7% Outros Canais Multimarcas 388,8 32,3 107,8-2,9% 377,4 38,1 99,8 +18,1% -7,5% 235,2 196,5-16,4% Lojas Próprias 248,7 239,5-3,7% Lojas Próprias 473,9 438,3-7,5% 2T16 1S16 Lojas próprias No 2T16, o faturamento de lojas próprias caiu 3,7% com uma variação de vendas em mesmas lojas (SSS) de -5,9%. Este desempenho está diretamente ligado a substancial queda de disponibilidade de produtos novos durante o primeiro trimestre do ano em relação a 2015, havendo durante o 2T16 uma retomada progressiva da operação, mas que se iniciou de um patamar baixo. Desta forma, apesar do desempenho ainda negativo contra 2015, o 2T16 evidencia uma clara evolução frente ao resultado do primeiro trimestre, com um crescimento de receita de 14,7% vs 1T16, superando a sazonalidade de anos anteriores (crescimento de +1,0% em 2015 e +6,7% em 2014). 6
Lojas multimarcas No trimestre, o faturamento no canal de atacado (vendas para lojas multimarcas), apresentou um crescimento de 2,5%, ajustado pelas vendas direcionadas a lojas online e clubes online de vendas com desconto. Adotamos uma estratégia de redução de vendas aos clientes online de desconto devido a queda substancial do nível de estoque. Considerando o total de vendas, o canal passou de uma receita de R$ 107,8 milhões para R$ 99,8 milhões, queda de 7,5%. Apesar de ainda registrar queda de 9,2% em relação à, as vendas nas marcas Dudalina também apresentaram uma clara evolução frente ao quadro do 1T16, que havia apresentado uma queda de 22,8%. Acreditamos que as medidas em implementação de um conceito guarda roupa completo, com a ampliação de linhas de produtos abrem frente para reversão deste quadro ao longo de 2016 na Dudalina. Outros canais Englobando a rede de lojas de outlet, físicas e online, que operam com a bandeira Estoque, além dos demais sites para venda online, franquias e exportações, este canal apresentou um crescimento de vendas de 18,1%. As lojas da bandeira Estoque obtiveram um crescimento de 35,9% em relação a, com crescimento de margens em relação ao 1T16. Lucro Bruto O lucro bruto no 2T16 foi de R$ 164,7 milhões (-5,1%), representando uma margem bruta de 58,2% (-0,3p.p.). Desta forma, a margem bruta da Companhia cresceu +5,3p.p. em relação ao 1T16, superando um ciclo de 3 trimestres consecutivos abaixo de 58,0%. Acreditamos que esse resultado reflete a progressiva melhora na disponibilidade de estoques novos, mas ainda segue afetado por um pior desempenho durante o início do 2T16. O lucro bruto no 1S16 foi de R$ 296,2 milhões (-15,0%), representando uma margem bruta de 55,7% (-3,1p.p.). Gráfico 05: Evolução do Lucro Bruto e da Margem Bruta (em R$ milhões e %) Consolidada Margem Bruta (%) Lucro Bruto (R$ Milhões) 348,4 173,6 164,7-5,1% 296,2-15,0% 58,5% 58,2% 58,8% 55,7% 2T16 1S16 7
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) As despesas com vendas, gerais e administrativas, excluindo-se despesas com depreciação e amortização, totalizaram R$ 103,6 milhões. O SG&A comparado ao total de R$ 108,6 milhões no foi reduzido em 4,6% e representou 36,6% da receita operacional líquida (estável em relação ao ). Vale mencionar que esse movimento foi possível mesmo em um ambiente de alta inflacionaria no Brasil, com altas taxas de dissídio e reajustes de contratos, a despeito de um resultado negativo em vendas. No semestre, as despesas com vendas, gerais e administrativas, excluindo-se despesas com depreciação e amortização, totalizaram R$ 197,7 milhões. O SG&A comparado ao total de R$ 207,7 milhões no foi reduzido em 4,8% e representa 37,2% da receita operacional líquida (35,0% no ). EBITDA e Margem EBITDA Como consequência, o EBITDA do 2T16 atingiu R$ 62,0 milhões (-5,9%), com margem de 21,9%. Conforme explicado anteriormente, estamos empenhados em retomar nosso ritmo de lançamentos, disponibilidade de produtos em loja e a qualidade do conteúdo de nossas coleções. Com isso, esperamos alcançar resultados melhores ao longo dos próximos semestres. Acreditamos que nossos esforços de redução de SG&A somados às sinergias derivadas do processo de integração com a Dudalina gerarão benefícios quando retomarmos nosso nível de vendas e de geração de lucro bruto. No 1S16, o EBITDA foi de R$ 100,4 milhões (-29,6%), com margem de 18,9% (-5,2 p.p.). Resultado financeiro, amortização e depreciação O resultado financeiro passou de uma despesa de R$ 41,9 milhões no para R$ 54,9 milhões no 2T16, um aumento de 31,0% (incremento de R$ 13,0 milhões), sendo impactado em R$ 6,8 milhões pelo desempenho negativo de NDFs contratados ao final do primeiro trimestre com a finalidade de proteger importações em moeda estrangeira. Adicionalmente, o 2T16 também foi impactado por um maior endividamento da Companhia, aumento na taxa de CDI e custos de captação, havendo um acréscimo de R$ 5,3 milhões em despesas de juros passivos. No acumulado do ano, o resultado financeiro passou de uma despesa de R$ 82,1 milhões no para R$ 93,1 milhões. As despesas com depreciação e amortização passaram de R$ 22,8 milhões no para R$ 25,8 milhões no 2T16, e de R$ 43,2 milhões no para R$ 53,0 milhões no 1S16. Lucro (Prejuízo) Líquido No 2T16 o prejuízo líquido foi de R$ 12,8 milhões, comparado com lucro de R$ 1,7 milhões no. No 1S16 o prejuízo líquido foi de R$ 37,0 milhões, comparado com lucro de R$ 16,7 milhões no. 8
Investimentos Durante o 2T16 foram investidos R$ 18,6 milhões, uma redução de 31,2% em comparação com R$ 27,0 milhões do. Esses investimentos são referentes à manutenção e reforma de lojas existentes e operações de retaguarda, bem como investimentos em desenvolvimento de coleção e intangíveis. A redução no período se deve ao menor número de lojas inauguradas e de reformas. Pretendemos manter em ritmo reduzido a abertura de lojas e manter o foco na melhora de produtividade de nossas lojas atuais. No 1S16 foram investidos R$ 32,9 milhões, uma redução de 29,3% em comparação com R$ 46,5 milhões gastos no. Fluxo de Caixa O fluxo de caixa operacional gerencial totalizou R$ 55,7 milhões durante o 2T16, representando uma conversão de 89,7% do EBITDA do trimestre e chegando a uma geração da caixa após investimento de R$ 37,1 milhões (+8,6%). Esse ganho foi impactado positivamente pela redução de inaugurações de lojas e de reformas durante o ano de 2016, seguindo uma estratégia de preservação de caixa e foco na rentabilidade dos canais já estabelecidos. 2T16 (R$ milhares) EBITDA 65.960 62.048 (3.912) -5,9% 142.564 100.379 (42.184) -29,6% IR&CS Corrente (5.670) (4.719) (9.991) (8.423) Δ contas a receber de clientes 1.723 (18.112) (30.419) (22.236) Δ redução nos estoques 8.491 (19.456) (25.041) (30.982) Δ fornecedores 3.578 51.158 (7.094) 50.503 Δ Outros (12.941) (15.267) (64.693) (58.949) FC operacional gerencial 61.141 55.652 (5.489) -9,0% 5.326 30.292 24.967 468,8% Capex (27.019) (18.595) 8.424-31,2% (46.484) (32.877) 13.607-29,3% FC operacional gerencial após investimentos 34.122 37.057 2.935 8,6% (41.158) (2.585) 38.574-93,7% FC operacional gerencial após investimentos 34.122 37.057 2.935 8,6% (41.158) (2.585) 38.574-93,7% Movimentações financeiras (9.544) (12.247) (16.039) (15.476) Aplicações financeiras 6.490-4.806 35.247 Resgate de títulos de valores mobiliários 6.462-50.443 - FC operacional contábil após investimentos 37.530 24.810 (12.720) -33,9% (1.948) 17.186 19.135 n.a Var R$ 2T16/ 2T16/ 1S16 Var R$ 1S16/ 1S16/ Endividamento A Dívida Líquida consolidada do 2T16 se manteve estável, chegando ao final do trimestre a R$ 761,3 milhões. (R$ milhares) 1T16 2T16 Disponibilidades 251.262 282.902 147.911 Empréstimos e Financiamento de curto prazo (552.263) (499.792) (491.419) Empréstimos e Financiamento de longo prazo (438.642) (530.620) (417.817) Dívida Líquida (739.643) (747.510) (761.325) 9
Sobre a Restoque A Restoque, maior empresa varejista do setor de vestuário e acessórios de alto padrão no Brasil, conta atualmente com 7 marcas próprias, Le Lis Blanc, Dudalina, Bo.Bô, John John, Individual, Base e Rosa Chá. Os clientes das marcas são principalmente mulheres e homens com alto poder aquisitivo, de todas as faixas etárias. A Companhia desenvolve uma ampla linha de produtos para diversas ocasiões, cria produtos de vestuário e acessórios e contrata fornecedores para sua produção. Comercializa seus produtos por meio de lojas próprias, vendas on-line e lojas multimarcas. Promove os conceitos das marcas em todos os aspectos de seus negócios, por meio de produtos de alto-padrão, da experiência de compra em suas lojas e de atendimento diferenciado. A Dudalina ganhou notoriedade pela qualidade de suas camisas, seu principal produto, que combinam corte impecável e matéria-prima diferenciada. Focada em um público de alto poder aquisitivo, a Dudalina é sinônimo de alto padrão de acabamento, cuja tecnologia foi desenvolvida ao longo de mais de 57 anos de história. Aviso Legal Declarações ora feitas sobre eventos futuros estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições da Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre as intenções, crenças ou expectativas atuais da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Companhia. 10
Balanço Patrimonial (Consolidado) - Ativo (R$ milhares) % do Total 1T16 % do Total 2T16 % do Total 2T16/ 2T16/ 1T16 Ativo circulante Caixa e equivalentes de caixa 203.279 6,5 224.965 7,2 147.911 4,9 (27,2) (34,3) Contas a receber 143.833 4,6 126.874 4,1 145.429 4,8 1,1 14,6 Estoques 326.322 10,4 279.090 9,0 298.586 9,9 (8,5) 7,0 Impostos a Recuperar 25.427 0,8 35.067 1,1 49.114 1,6 93,2 100,4 Instrumentos financeiros derivativos 14.918 0,5 57.937 1,9 - - (100,0) (100,0) Despesas antecipadas 17.905 0,6 10.663 0,3 8.648 0,3 (51,7) (18,9) Outros créditos a receber 23.350 0,7 15.371 0,5 13.005 0,4 (44,3) (15,4) Total do ativo circulante 755.034 24,0 749.967 24,1 662.693 21,9 (12,2) (11,6) Ativo não circulante Realizável a longo prazo Depósito judicial 3.361 0,1 4.207 0,1 3.677 0,1 9,4 (12,6) Imposto de renda diferido 14.218 0,5 57.394 1,8 68.862 2,3 384,3 20,0 Despesas antecipadas 1.439 0,0 - - - - (100,0) - Impostos a recuperar 448 0,0 186 0,0 164 0,0 (63,4) (11,8) Imobilizado 439.417 14,0 409.383 13,2 400.055 13,2 (9,0) (2,3) Aplicações Financeiras 32.861 1,0 - - - - (100,0) - Instrumentos financeiros derivativos 204 0,0 - - - - (100,0) (100,0) Intangível 1.894.150 60,3 1.889.996 60,7 1.892.790 62,5 (0,1) 0,1 Total do ativo não circulante 2.386.098 76,0 2.361.166 75,9 2.365.548 78,1 (0,9) 0,2 Total do ativo 3.141.132 100,0 3.111.133 100,0 3.028.241 100,0 (3,6) (2,7) 11
Balanço Patrimonial (Consolidado) Passivo (R$ milhares) % do Total 1T16 % do Total 2T16 % do Total 2T16/ 2T16/ 1T16 Passivo circulante Empréstimos e financiamentos 329.643 10,5 288.878 9,3 325.561 10,8 (1,2) 12,7 Debêntures 222.620 7,1 210.914 6,8 165.858 5,5 (25,5) (21,4) Fornecedores 133.228 4,2 142.223 4,6 193.381 6,4 45,2 36,0 Obrigações tributárias 30.238 1,0 37.015 1,2 29.017 1,0 (4,0) (21,6) Obrigações trabalhistas 47.030 1,5 43.570 1,4 49.095 1,6 4,4 12,7 Financiamentos de impostos e incentivos fiscais 4.013 0,1 10.387 0,3 11.075 0,4 176,0 6,6 Dividendos a pagar 258 0,0 - - - - (100,0) - Outras contas a pagar 29.187 0,9 26.331 0,8 26.001 0,9 (10,9) (1,3) Arrendamento mercantil financeiro 633 0,0 922 0,0 1.065 0,0 68,2 15,5 Instrumentos financeiros derivativos - - 192 0,0 6.038 0,2-3.044,8 Adiantamentos diversos 22 0,0 89 0,0 76 0,0 245,5 (14,6) Total do passivo circulante 796.872 25,4 760.521 24,4 807.167 26,7 1,3 6,1 Passivo não circulante Exigível a longo prazo Empréstimos e financiamentos 222.875 7,1 387.136 12,4 304.654 10,1 36,7 (21,3) Debêntures 215.767 6,9 143.484 4,6 113.163 3,7 (47,6) (21,1) Provisão para contigências 84.558 2,7 64.454 2,1 61.226 2,0 (27,6) (5,0) Fornecedores LP 63 0,0 - - - - (100,0) - Financiamentos de impostos e incentivos fiscais 22.340 0,7 16.731 0,5 15.953 0,5 (28,6) (4,7) Outras contas a pagar 1.089 0,0 - - - - (100,0) - Arrendamento mercantil financeiro 15.387 0,5 14.626 0,5 14.322 0,5 (6,9) (2,1) Imposto de renda e contribuição social diferidos 5.830 0,2 5.770 0,2 5.750 0,2 (1,4) (0,3) Total do passivo não circulante 567.909 18,1 632.201 20,3 515.068 17,0 (9,3) (18,5) Patrimônio líquido Capital social integralizado 268.898 8,6 268.898 8,6 268.898 8,9 - - Reserva de capital 1.678.387 53,4 1.679.126 54,0 1.679.362 55,5 0,1 0,0 Ações em tesouraria (184.661) (5,9) (185.319) (6,0) (185.319) (6,1) 0,4 - Reserva de Lucros 14.390 0,5 - - - - (100,0) - Resultados acumulados - - (43.766) (1,4) (56.559) (1,9) - 29,2 AAC (663) (0,0) (528) (0,0) (376) (0,0) (43,3) (28,8) Total patrimônio líquido 1.776.351 56,6 1.718.411 55,2 1.706.006 56,3 (4,0) (0,7) Total do passivo e patrimônio líquido 3.141.132 100,0 3.111.133 100,0 3.028.241 100,0 (3,6) (2,7) 12
Fluxo de caixa (Consolidado) (R$ milhares) Das atividades operacionais 1S16 Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 15.380 (47.595) Ajustes para reconciliar o lucro antes dos impostos ao caixa líquido gerado nas atividades operacionais 113.748 113.236 Depreciações e amortizações 45.056 54.879 Resultado na Venda do Imobilizado 400 (1.638) (Ganho) Perda com NDF (16.005) 28.087 Provisão para riscos trabalhistas e tributários (338) (19.547) Despesa de juros 59.826 68.405 Variação cambial s/ financiamentos 21.868 (17.235) Provisão (Reversão) para Devedores Duvidosos 1.610 746 Provisão para participação nos lucros e resultados 2.168 - Plano de opções de compra de ações - 4 AVP arrendamento mercantil financeiro 393 378 Provisão para perdas em estoques (1.230) - Ajuste a valor presente - PRODEC - (843) Mudanças nos ativos e passivos (139.841) (50.825) Contas a receber de clientes (30.419) (22.236) Estoques (25.041) (30.982) Impostos a recuperar (9.837) (19.218) Despesas antecipadas (10.530) 243 Outros créditos 4.623 2.644 Depósitos judiciais (657) 497 Fornecedores (7.094) 50.503 Obrigações tributárias (12.704) (22.188) Obrigações trabalhistas (13.029) 4.509 Imposto de renda e contribuição social pagos (9.991) (8.423) Outras contas a pagar (24.643) (6.212) Adiantamentos diversos (519) 38 Caixa líquido utilizado nas atividades operacionais (10.713) 14.816 Das atividades de investimento Acréscimo do imobilizado (28.046) (8.522) Venda do imobilizado 1.239 2.541 Acréscimo do intangível (líquido de adições a investimentos) (19.677) (26.896) Aplicações Financeiras 4.806 35.247 Resgate de títulos de valores mobiliários 50.443 - Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento 8.765 2.370 Das atividades de financiamento com acionistas Empréstimos e Financiamentos 205.102 279.095 Pagamento de empréstimos e debêntures (380.763) (401.152) Juros pagos (57.765) (53.766) Recebimento de Derivativos Sw ap 49.879 Ações em tesouraria (44.064) - (Perda)/Ganho na venda de ações em tesouraria (600) - Arrendamento mercantil financeiro (699) (698) Dividendos pagos (2.880) (258) Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com acionistas (281.669) (126.900) Aumento/diminuição das disponibilidades (283.617) (109.714) Disponibilidades No início do exercício 445.808 257.625 No fim do exercício 162.191 147.911 Aumento/diminuição das disponibilidades (283.617) (109.714) 13
Demonstração de Resultado Consolidado % Receita Líquida 2T16 % Receita Líquida 2T16/ % Receita Líquida 1S16 % Receita Líquida (R$ milhares) Receita operacional líquida 296.573 100,0 283.076 100,0 (4,6) 592.652 100,0 531.703 100,0 (10,3) Custo dos produtos vendidos (122.041) (41,2) (117.413) (41,5) (3,8) (242.421) (40,9) (233.615) (43,9) (3,6) D&A custo (936) (0,3) (934) (0,3) (0,2) (1.866) (0,3) (1.864) (0,4) (0,2) Lucro bruto 173.596 58,5 164.729 58,2 (5,1) 348.364 58,8 296.224 55,7 (15,0) (Despesas) e receitas operacionais: Despesas gerais e administrativas (37.888) (12,8) (38.447) (13,6) 1,5 (73.579) (12,4) (80.835) (15,2) 9,9 Despesas com vendas (68.674) (23,2) (65.670) (23,2) (4,4) (130.567) (22,0) (122.421) (23,0) (6,2) Despesas de depreciação e amortização (22.779) (7,7) (25.833) (9,1) 13,4 (43.190) (7,3) (53.015) (10,0) 22,8 Resultado financeiro (41.928) (14,1) (54.922) (19,4) 31,0 (82.130) (13,9) (93.095) (17,5) 13,4 Outras receitas e despesas (2.009) (0,7) 502 0,2 n.a (3.521) (0,6) 5.548 1,0 n.a Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 318 0,1 (19.641) (6,9) n.a 15.378 2,6 (47.594) (9,0) n.a Imposto de renda e contribuição social 1.430 0,5 6.848 2,4 378,8 1.349 0,2 10.594 2,0 685,3 Lucro líquido 1.748 0,6 (12.794) (4,5) n.a 16.727 2,8 (37.001) (7,0) n.a EBITDA 65.960 22,2 62.048 21,9 (5,9) 142.564 24,1 100.379 18,9 (29,6) 1S16/ 14