Agenda econômica ganha destaque ao longo da semana COMPORTAMENTO DAS PRINCIPAIS BOLSAS Os principais mercados globais iniciam a semana com viés mais positivo, enquanto os investidores aguardam uma agenda relevante nos próximos dias. Esta semana, o relatório de emprego dos Estados Unidos, o payroll, na sextafeira, é um dos destaques, uma vez que o indicador é utilizado como um dos direcionadores para a definição da política monetária do país. Na Europa, os agentes de mercado avaliam o desfecho das eleições na Itália, enquanto, no Brasil, as notícias políticas/econômicas seguem sendo monitoradas, enquanto a agenda de indicadores conta com o IPCA de fevereiro, que pode ajudar nas expectativas para a reunião do Copom de março. DESTAQUE DA AGENDA ECONÔMICA EM 05/03 CÂMBIO BRASIL: A agenda semanal começa com a tradicional Pesquisa Focus. Ao longo da semana, destaque para o resultado da produção industrial de janeiro, que será conhecido amanhã. Na sexta-feira, é a vez do IPCA do mês de fevereiro. EUA: O destaque da semana é o relatório de emprego (payroll), que será conhecido na sexta-feira. Para hoje, destaque para o PMI composto de fevereiro (11h45). EUROPA: Na quinta-feira, o Banco Central Europeu (BCE) anuncia sua decisão de política monetária. Entre os dados já divulgados, o PMI composto da zona do euro, que engloba os setores industrial e de serviços, caiu de 58,8 em janeiro, para 57,1 em fevereiro. O resultado ficou abaixo da mediana de 57,5. 0x0. Na contramão dos mercados externos, as cotações domésticas da moeda norte-americana terminaram a sexta-feira praticamente estáveis, já que internamente o contexto econômico continua sustentando o apetite dos investidores. A semana começa com o dólar em leve alta no exterior. O clima de maior cautela no exterior, somado aos desdobramentos internos, sugerem um início de semana em alta para as cotações domésticas também.
JUROS Mercado blindado? As taxas dos principais contratos de juros futuros fecharam a sexta-feira passada em queda firme ao longo de toda a curva, influenciadas pela perspectiva otimista para o cenário de inflação e taxa Selic, reforçada pelo dado da Fipe em fevereiro perto do piso das projeções. Sem maiores destaques econômicos, a curva dos DIs futuros deve passar pelos tradicionais ajustes à Pesquisa Focus do Banco Central. Este movimento, no entanto, deve ser concentrado entre os vencimentos mais curtos da curva, enquanto os prazos mais longos devem acompanhar o clima de cautela externo. Por ora, os rendimentos dos Treasuries norteamericanos recuam.
FIQUE DE OLHO NA ANÁLISE GRÁFICA! Ibovespa: Respeitou a média móvel, mas mantém formação de baixa O Ibovespa recuou para testar o apoio de sua média móvel de 21 dias que passava nos 83.600, nível que motivou um repique de alta com a entrada de fluxo comprador. De toda forma, a formação no gráfico diário continua sendo de baixa e na perda desta média, o índice teria espaço para seguir em queda até 82.500, 81.500 e 79.600 (fundo recente). Do lado superior, a resistência ficou marcada nos 87.300 e o Ibovespa apenas retomaria a tendência de alta vindo acima de seu topo histórico nos 88.300 pts. Recomendação do dia*: MRFG3 COMPRA: MRFG3 a 6,33, com primeiro objetivo em 6,50 (+2,69%) e um segundo em 6,74 (+6,48%). O stop ficaria marcado em 6,17 (-2,53%). *Operação de SWING CURTO aguardando ponto de entrada (com margem de entrada de até 0,50% acima do ponto de entrada sugerido), válida apenas para o próximo pregão (05/03/2018). **Caso o valor do stop loss ou um dos objetivos seja atingido antes da entrada, cancelar a operação. ***Sugestão de saída parcial de 50% em cada objetivo. Caso o primeiro objetivo seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada. Maurício A. Camargo* Jéssica Feitosa Analistas Gráficos, CNPI-T *Analista responsável principal por este conteúdo e pelo cumprimento do disposto no Art.16 da Instrução CVM 483/10.
COMMODITIES Minério de Ferro (US$/ton) $95,00 $85,00 $75,00 $65,00 $55,00 $45,00 $35,00 O minério de ferro (ref. China¹) encerrou a sessão da última sexta-feira (02) cotado aos US$ 77,65/tonelada, em queda de 2,47%. $70,00 $60,00 $50,00 $40,00 $30,00 $20,00 Petróleo - WTI (US$/barril) As cotações do petróleo sobem nesta manhã, reduzindo as perdas da última semana, além de refletir a paralisação de um campo de produção na Líbia. Na sessão de 02/03, a commodity se valorizou em 0,43% e terminou o dia cotada aos US$ 61,25/barril. $1.400 $1.350 $1.300 $1.250 $1.200 $1.150 $1.100 $1.050 $1.000 Ouro (US$/onça-troy) As cotações do ouro começam a semana em alta, refletindo o clima de maior apreensão global. Na sessão de 02/03, a commodity metálica se valorizou em 0,43% e terminou o dia cotada aos US$ 1.322,75/onça-troy. ¹ Referência: 62% de teor de ferro, entregue no porto de Qingdao, China ² Unidade equivalente à 31,1035 gramas Fonte: Bloomberg
CONFIRA A AGENDA ECONÔMICA DE HOJE Brasil 5-mar 08:25 Pesquisa Focus -- -- -- -- 5-mar 10:00 Markit - PMI Composto Fev -- 50,7 -- 5-mar 10:00 Markit - PMI Serviços Fev -- 50,0 -- 5-mar 15:00 Balança comercial semanal mar/04 -- -- -- 5-mar -- CNI - Utilização da Capacidade Instalada na Indústria Jan -- 78,00% -- Fonte: Bloomberg e Bradesco BBI -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- EUA 5-mar 11:45 Markit - PMI Composto Fev -- 55,9 -- 5-mar 11:45 Markit - PMI Serviços Fev -- 55,9 -- 5-mar 12:00 ISM Composto (exceto manufatura) Fev 58,9 59,9 -- Fonte: Bloomberg e Bradesco BBI China 4-mar 22:45 Caixin - PMI Composto Fev -- 53,7 53,3 4-mar 22:45 Caixin - PMI Serviços Fev 54,3 54,7 54,2 Fonte: Bloomberg e Bradesco BBI Zona do Euro 5-mar 06:00 Markit - PMI Composto Fev 57,5 57,5 57,1 5-mar 06:00 Markit - PMI Serviços Fev 56,7 56,7 56,2 5-mar 06:30 Sentix - Confiança do investidor Mar 30,9 31,9 24,0 5-mar 07:00 Vendas no varejo (A/A) Jan 2,00% 1,90% 2,30% 5-mar 07:00 Vendas no varejo (M/M) Jan -0,10% -1,10% -0,10% Fonte: Bloomberg e Bradesco BBI Legenda: Alta Média Baixa INDICADORES FINANCEIROS E PROJEÇÕES ECONÔMICAS Indicadores Financeiros Ibovespa (02/03) 0,45% 85.761 Dólar Comercial (02/03) -0,01% R$ 3,251 Euro (02/03) 0,48% R$ 4,006 CDS¹ Brasil - 5 anos (02/03) -1,14% 157,54 Projeções Econômicas Indicador 2012 2013 2014 2015 2016 2017E 2018E 2019E Crescimento Real do PIB (%) 1,0 2,5 0,5-3,5-3,5 1,0 2,4 2,5 Taxa de câmbio - Final (R$/US$) 2,04 2,34 2,66 3,90 3,26 3,31 3,40 3,47 IPCA (% aa) 5,84 5,90 6,41 10,67 6,29 2,95 4,20 4,25 Meta SELIC - Final (%) 7,25 10,00 11,75 14,25 13,75 7,00 7,75 8,50 Fonte: Bradesco BBI T-Note - 10 anos (02/03) 2,864% CDI Anualizado (02/03) 6,64% Poupança Nova (02/03) 0,40% IPCA - Janeiro 0,29% Selic (a.a.) 6,75% Fonte: Broadcast ¹Credit Default Swap: Proteção contra o não cumprimento de obrigações de um determinado emitente Estrategista José Cataldo* *Analista responsável principal pelo conteúdo do relatório e pelo cumprimento do disposto no Art.16 da Instrução CVM 483/10.
Este relatório foi preparado pelas equipes de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. ( Ágora ) bem como da Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários ( Bradesco Corretora ), sociedades controladas pelo Banco Bradesco BBI S.A. ( BBI ). O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Ágora e da Bradesco Corretora. Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração ( analistas de investimento ) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco. A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora, Bradesco Corretora e BBI. Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483, referentes às empresas cobertas pelos analistas de investimento da Ágora e Bradesco Corretora: O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A.. Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise. O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações do Grupo SBF S.A.. Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Companhia de Saneamento do Paraná - Sanepar, Movida S.A., Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. - BANRISUL, Instituto Hermes Pardini S.A., Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., CCR S.A., Lojas Americanas S.A., BR Properties S.A., AES Tietê S.A., BR Malls Participações S.A., Omega Geração S.A., Atacadão S.A., IRB-Brasil Resseguros S.A., Rumo S.A., Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A., Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobrás, Magazine Luiza S.A., Ecorodovias Infraestrutura e Logística S.A., Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. Usiminas, Companhia Paulista de Força e Luz - CPFL.,Sabesp, Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A., Localiza Rent a Car S.A., Companhia Brasileira de Distribuição, Natura Cosméticos S.A., Restoque Comércio e Confeccções de Roupas S.A., Eneva S.A., Camil Alimentos S.A., MRV Engenharia e Participações S.A., Vulcabras Azaleia S.A., CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens S.A., Energisa S.A., Loma Negra, Randon S.A. Implementos e Participações, Equatorial Energia S.A., Alupar Investimentos S.A., Companhia de Locação das Américas, Petrobrás Distribuidora S.A., BK Brasil Operação e Assessoria a Restaurantes S.A. CTEEP - Companhia Paulista de Trasmissão de Energia Elétrica Paulista. Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: Instituto Hermes Pardini S.A., SANEPAR, Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., CPFL, Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A., Camil Alimentos S.A., Autoban, Movida S.A., Atacadão S.A., Omega Geração S.A., IRB Brasil Resseguros S.A., Equatorial Energia S.A., Light Serviços de Eletricidade S.A., Eneva S.A., Energisa S.A. e Vulcabras Azaleia S.A. A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Fomento Economico Mexicano FEMSA (FMXB34), Vanguarda Agro S.A. (VAGR3), Helbor Empreendimentos S.A. (HBOR3) e Alpargatas S.A. (ALPA4).
ANÁLISE DE INVESTIMENTOS Diretor de Research Daniel Altman, CFA daniel.altman@bradescobbi.com Economista-chefe Dalton Gardimam dalton.gardimam@bradescobbi.com.br Estrategista de Análise Pessoas Físicas José Francisco Cataldo Ferreira, CNPI +55 11 2178 5468 jose.cataldo@bradescobbi.com.br Analistas de Investimentos Ricardo Faria França, CNPI +55 11 2178 4202 ricardo.franca@bradescobbi.com.br Renato Cesar Chanes, CNPI +55 11 2178 4063 renato.chanes@bradescobbi.com.br Analistas Gráficos Maurício A. Camargo, CNPI-T +55 11 2178 4213 mauricio.a.camargo@bradescobbi.com.br Jéssica do Nascimento Feitosa, CNPI-T +55 11 2178 4126 jessica.feitosa@bradescobbi.com.br Assistente de Análise Flávia Andrade Meireles +55 11 2178 5478 flavia.meireles@bradescobbi.com.br BRADESCO CORRETORA Diretoria Luis Cláudio de Freitas Coelho Pereira Área Comercial corretora@bradescobbi.com.br +55 11 2178-5710 Home Broker faq@bradescobbi.com.br +55 11 2178-5757 / +55 11 3003-7777 Mesa de Operações: Varejo mesaexclusive@bradescobbi.com.br +55 11 2178-5777 Mesa de Operações: Futuros e Derivativos bmfvarejo@bradescobbi.com.br +55 11 2178-6154 Mesa de Operações: Prime mesaprime@bradescobbi.com.br +55 11 3556-3000 Mesa de Operações: Private mesaprivate@bradescobbi.com.br +55 11 3556-3099