Grupo Carrefour Brasil Demonstrações financeiras individuais e consolidadas Em 31 de dezembro de 2017 Atacadão S.A.
Índice Relatório da Administração - 1 - Relatório dos Auditores Independentes sobre as demonstrações financeiras individuais e consolidadas Balanços patrimoniais - 27 - - 35 - Demonstrações dos resultados Demonstrações dos resultados abrangentes Demonstrações das mutações do patrimônio líquido Demonstrações dos fluxos de caixa Demonstrações dos valores adicionados Notas explicativas às demonstrações financeiras individuais e consolidadas Declaração dos Diretores acerca das Demonstrações Financeiras e do Relatório dos Auditores Independentes Relatório Anual Resumido e Parecer do Comitê de Auditoria - 37 - - 38 - - 39 - - 41 - - 42 - - 43 - - 116 - - 117 - Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2017-2 -
Relatório da administração RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO 2017 Senhores Acionistas, Submetemos a vossa apreciação o Relatório da Administração relativo ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2017, as Demonstrações Contábeis do Atacadão S.A. relativas ao referido exercício e o Relatório dos Auditores Independentes sobre as Demonstrações Contábeis. As informações apresentadas neste material estão disponíveis no site de Relações com Investidores (RI) do Grupo Carrefour Brasil (https://www.grupocarrefourbrasil.com.br/) e no site da Comissão de Valores Mobiliários CVM (www.cvm.gov.br). Mensagem da Administração 2017 será um ano que ficará marcado na história do Grupo Carrefour Brasil pois o grande destaque foi, sem dúvida, a decisão do controlador Grupo Carrefour de realizar a abertura de capital de uma subsidiária integral em bolsa fora do seu país de origem. E foi com este apoio e também suporte de nosso acionista minoritário Península Participações - que chegamos à bolsa brasileira B3 em julho 2017, sob o nome CFRB3. Depois de muitos anos e altos investimentos atingimos em 2016 a posição de líder em nosso mercado de atuação, em termos de vendas e market share, porém na Bolsa já nascemos grande. Somos a maior empresa de varejo listada na B3 com um valor de mercado ao final de dezembro de R$30,2 bilhões. Nosso IPO foi um dos maiores realizados no Brasil desde 2013 e estamos entre as 20 empresas mais valiosas da Bolsa brasileira (ranking Economática). Mesmo diante de um ambiente econômico desafiador, marcado por uma deflação de alimentos sem precedentes, alcançamos o maior lucro líquido da história do Grupo Carrefour Brasil. Tanto o Atacadão, quanto o Carrefour Varejo apresentaram crescimento de vendas positivos nas vendas no conceito mesmas lojas(lfl), demonstrando a força resiliente em seus respectivos formatos. O segmento de Cash and Carry representou 65% de nossas vendas consolidadas em 2017, e tem se mostrado bastante resistente ao momento econômico atual, explicando a consistência de nossos resultados e a sólida geração de caixa apresentada no ano. Carrefour Soluções Financeiras terminou com sucesso a implantação do cartão de crédito Atacadão e uma melhora no perfil de risco aliado a ganhos de eficiência ajudaram a mitigar o impacto nas mudanças regulatórias no crédito ao consumo. Seguimos expandindo nossa rede de lojas em 2017, com a inauguração de 12 novas lojas Atacadão, 49 lojas Carrefour Express e um supermercado Market. Estamos cientes das novas demandas do consumidor brasileiro por alimentos de maior qualidade, melhor atendimento e preços cada vez mais atraentes. Mas este consumidor também está conectado e exigente por cada vez mais serviços. Este consumidor quer ter a opção de comprar em casa ou através do seu telefone e saber exatamente quando receberá o produto na sua casa. Com isso, temos investido fortemente no desenvolvimento de novos serviços digitais. Em 2016 vendíamos pela internet apenas os produtos nãoalimentos comercializados em nossos hipermercados, mas este sortimento foi ampliado amplamente em 2017. Logo após o IPO, lançamos o e-commerce de alimentos, serviço disponível inicialmente apenas na cidade de São Paulo. Já são mais de 6.000 produtos alimentares oferecidos a preços competitivos, que se somam aos mais de 50.000 itens não alimentares comercializados pelo marketplace do Carrefour.com. Nossa plataforma online é única sob a mesma marca pelo qual somos fortemente conhecidos: Carrefour.com. Encerramos 2017 com 5,5 milhões de clientes cadastrados no programa que já efetuaram compras via site do Carrefour e/ou já realizaram o download e cadastro no aplicativo que por sua vez contou com mais de 800 mil downloads. Desde outubro de 2017, todas as lojas estão sinalizadas com etiquetas roxas indicando as promoções específicas relacionadas ao programa Meu Carrefour, que inclui uma ampla gama de soluções digitais especialmente desenvolvidas pelo Carrefour para sua atividade no varejo (tais como localizador de lojas, leitor de códigos de barra e histórico de compras dos clientes) e está formando a espinha dorsal do nosso programa de relacionamento com clientes (CRM Carrefour). Estamos aperfeiçoando cada vez mais nossa base de dados, coletando informações operacionais relevantes e fortalecendo nosso relacionamento com nossos consumidores. Com o objetivo de nos tornar cada vez mais omnicanal, durante a Black Friday em 2017, o Carrefour ofereceu pela primeira vez a opção de Click&Collect em 39 hipermercados de 12 estados para itens selecionados. Como resultado, cerca de 24% dos clientes que escolheram a opção Click&Collect fizeram compras adicionais em nossas lojas, no momento da retirada dos produtos. Além disso, testemunhamos um aumento nas vendas nas lojas nas quais os clientes tiveram uma experiência positiva de compra online durante a Black Friday. Esta estratégia omnicanal permite ao Carrefour conhecer melhor as necessidades de seus clientes, aumentando a média de gastos e a frequência de compras. Em 2018 daremos continuidade na implantação da opção Click&Collect em todas lojas de hipermercado. Outro destaque do ano foi o lançamento do Cartão Atacadão pelo CSF, cartão de crédito co-branded com benefícios exclusivos. Apesar de ser o único cartão de crédito aceito nas lojas do Atacadão, tal como o cartão Carrefour, ele pode ser utilizado dentro e fora da nossa rede. Investimos pouco mais de R$100 milhões no desenvolvimento e implantação do cartão Atacadão, que já nasceu totalmente digital e com processo de emissão nas próprias lojas do Atacadão, já o habilitando para uso na primeira compra. Nesse primeiro ano de atuação, contabilizamos cerca de 1 milhão de cartões emitidos e um faturamento de cerca de R$1,5 bilhão ao final de dezembro. Além do sucesso na implantação do cartão de crédito Atacadão, o Carrefour Soluções Financeiras realizou ainda em 2017 uma melhora no perfil de risco dos clientes que, Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2017-3 -
Relatório da administração aliada a ganhos de eficiência, ajudaram a mitigar o impacto nas mudanças regulatórias no crédito ao consumo ao longo do ano. Apesar de lucro recorde, nosso nível de rentabilidade no Carrefour Varejo foi temporariamente impactada no ano de 2017, pelos investimentos na implementação do cartão de crédito Atacadão e pela oferta completa do e-commerce, com o lançamento do e-commerce alimentar durante o 4T17 e desenvolvimento adicional do nosso marketplace. Todavia, estamos construindo uma sólida plataforma para nosso crescimento futuro. Ingressamos em 2018 visando manter nosso papel de protagonista no setor brasileiro de atacado de autosserviço e varejo alimentar, protegendo mas ao mesmo tempo cultivando nossos grandes ativos: a posição inigualável do Atacadão no setor de Cash and Carry, a força da nossa operação financeira e o forte reconhecimento da marca Carrefour junto aos consumidores. Em linha com as diretrizes do Plano de Transformação do Grupo Carrefour, anunciado globalmente em janeiro, continuaremos a expandir nossos formatos que apresentam alto potencial de crescimento, em particular o Atacadão; crescer nosso negócio online e melhorar nossa produtividade. Com a abordagem multi-formato e multi-canal e sólido negócio de serviços financeiros, o Grupo Carrefour Brasil está bem posicionado para acelerar seu momento de crescimento e reforçar sua posição como líder em distribuição alimentar no Brasil, em linha a melhora gradual esperada para a economia brasileira. Agradecemos a todos nossos colaboradores, clientes, fornecedores, parceiros e agora como Companhia de capital aberto aos nossos acionistas pela confiança e a parceria ao longo de 2017. Noël Prioux, Diretor Presidente do Grupo Carrefour Brasil Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2017-4 -
Relatório da administração Somos o único varejista brasileiro com presença nacional, vendendo alimentos e produtos não-alimentares em mais de 150 cidades em todos os 26 estados do Brasil e no Distrito Federal. Nossa plataforma omnicanal, bi-modal e multiformato, nos permite atender às necessidades de nossos clientes e aos seus hábitos de compras de modo único, seja por meio de uma rede física que somou 634 lojas ao final do ano, ou via nossas plataformas online. Pontos de venda por região (1)(2) (%) 11% 4% 9% 8% 68% Norte Sul Nordeste Centro-Oeste Sudeste Atacadão Lojas Atacado de entrega Hiper Super Conveniência Postos de gasolina Farmácias 146 (2) 23 103 41 119 64 126 Pontos de venda: 634 (1) (1) Dezembro 2017, (2) Inclui Supeco Desempenho Operacional Consolidated Atacadão Carrefour Retail CSF Global Functions Em R$ milhões 2017 2016* % 2017 2016 % 2017 2016* % 2017 2016 % 2017 2016 % Vendas Brutas Ex Gasolina 49.653 46.317 7,2% 34.088 31.574 8,0% 15.565 14.743 5,6% - - - - Vendas Brutas 52.376 49.102 6,7% 34.088 31.574 8,0% 18.288 17.528 4,3% - - - - Vendas Líquidas 47.768 44.957 6,3% 30.984 28.737 7,8% 16.784 16.220 3,5% - - - - Outras Receitas 2.512 2.577-2,5% 96 55 74,2% 376 355 6,1% 2.040 2.167-5,9% - Receita Líquida 50.280 47.534 5,8% 31.080 28.792 7,9% 17.160 16.575 3,5% 2.040 2.167-5,9% - Lucro Bruto 10.257 9.501 8,0% 4.645 3.995 16,3% 4.327 4.208 2,8% 1.285 1.298-1,0% - Margem Bruta 21,5% 21,1% +34 bps 15,0% 13,9% +109 bps 25,8% 25,9% -16 bps Despesas de Vendas G&Adm. (6.765) (6.158) 9,9% (2.524) (2.268) 11,3% (3.404) (3.188) 6,8% (728) (606) 20,1% (109) (96) 13,7% EBITDA Ajustado 3.516 3.357 4,7% 2.127 1.730 22,9% 941 1.031-8,7% 557 692-19,5% (109) (96) 13,7% Margem EBITDA Aj. 7,4% 7,5% -11 bps 6,9% 6,0% +84 bps 5,6% 6,4% -75 bps D&A (657) (574) 14,5% (266) (219) 21,5% (375) (343) 9,3% (16) (12) 32,3% - EBIT Ajustado 2.835 2.792 1,6% 1.855 1.508 23,0% 548 700-21,7% 541 680-20,4% (109) (96) 13,7% Margem EBIT Ajust. 5,9% 6,2% -27 bps 6,0% 5,2% +74 bps 3,3% 4,3% -105 bps - - - - - - * No 4T16, o Carrefour varejo reconheceu R$24 milhões relacionados à um processo relacionado a despesas de IPTU de anos anteriores. Para que as análises fiquem mais comparáveis, os números do Carrefour varejo excluem esses efeitos pontuais no 4T16 e 2016 no VG&A e EBITDA No ano de 2017, as vendas brutas ex-gasolina cresceram 7,2% para R$49,7 bilhões (+6,7%, incluindo gasolina). O Atacadão representou cerca de 65% das vendas consolidadas em 2017, comparado a 64% em 2016. As vendas líquidas consolidadas cresceram 6,3% em 2017 para R$47,8 bilhões, apesar do forte impacto da deflação de alimentos. A taxa de crescimento composta das vendas brutas nos últimos três anos foi de 11,4%. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2017-5 -
Relatório da administração Vendas Brutas CAGR +11,4% 37.929 42.702 49.102 52.376 Atacadão: Vendas e rentabilidade sólidas, apesar da forte deflação de commodities e alimentos As vendas brutas do Atacadão aumentaram 8,0% vs. 2016 para R$34,1 bilhões, mesmo com a forte queda no preço das commodities e dos alimentos no período. As vendas LfL do Atacadão registraram crescimento de 3,6% em 2017, excluindo efeitos de calendário e de fechamento de lojas. Os volumes cresceram no ano de 2017 de uma forma geral. A participação de mercado do Atacadão ficou estável em 2017 (Nielsen) num mercado em expansão. No acumulado do ano, incluindo os ganhos tributários, a margem bruta aumentou 0,97p.p. para 15,3% (uma melhora de 0,3p.p. excluindo ganhos tributários). Carrefour Varejo: Rentabilidade temporariamente impactada pela deflação de alimentos, investimentos no crescimento futuro e efeito mix As vendas brutas ex-gasolina no Carrefour Varejo cresceram 5,6% em 2017 para R$15,6 bilhões, com vendas LfL ex-gasolina e ex-calendário em alta de 1,8%, apesar da forte deflação de alimentos. O Carrefour ganhou participação de mercado de 1,5p.p. nos formatos hipermercado e cerca de 1,0p.p. no formato de conveniência em 2017 (Nielsen). No ano de 2017, a margem bruta incluindo os ganhos tributários reduziu 0,16p.p. para 25,8%, em grande parte devido a participação do e-commerce no mix de vendas e de produtos eletrônicos, que apresentam margens menores. O e-commerce experimentou um forte desempenho de vendas novamente em 2017 e já representou aproximadamente 3,5% das vendas 2017, comparado com participação inferior a 1% em igual período do ano anterior. No começo de outubro, o Carrefour completou sua oferta de e-commerce no Brasil com o lançamento do seu e-commerce alimentar, o qual, inicialmente, está disponível apenas na cidade de São Paulo. Além disso, Carrefour continuou implementando seu formato de conveniência (Express), com 49 lojas abertas durante o ano, atingindo um total de 119 lojas. As vendas não-alimentares, em particular de produtos eletrônicos, permaneceram fortes e mantiveram seu momento de crescimento de dois dígitos, crescendo sua contribuição nas vendas de hipermercados. CSF: Desempenho sólido no final do ano, apesar de despesas relacionadas a implementação do cartão de crédito Atacadão Em 2017, o número total de portadores de cartões CSF alcançou 7,0 milhões, crescimento anual de 18,8% no ano. Já o faturamento do Banco CSF aumentou 30,3% para R$ 6,0 bilhões no mesmo período, enquanto a carteira de crédito total aumentou 15,8% para R$6,3 bilhões ao final de dezembro. O faturamento dos cartões de crédito do Carrefour cresceu 12,5%, para aproximadamente R$17,8 bilhões no ano, enquanto que o faturamento dos cartões de crédito do Atacadão, lançado nesse ano, já alcançou R$1.498 milhões no acumulado do ano. A implantação completa do cartão de crédito Atacadão foi concluída com sucesso em outubro. Lucro bruto No acumulado do ano, o lucro bruto subiu 8,0% para R$10,3 bilhões, com aumento de 0,34 p.p. na margem, devido principalmente ao resultado dos créditos dos impostos. Em 2017, o Atacadão expandiu sua margem bruta através dos efeitos dos créditos de impostos, apesar de forte deflação de alimentos, confirmando a força do formato. O desempenho do Atacadão, mais que compensou a pressão do mix de produtos e investimentos em novos formatos do Carrefour Varejo na margem bruta. Excluindo-se o CSF, o lucro bruto foi 9,4% superior em 2017, totalizando R$9,0 bilhões. Margem bruta aumentou 0,54 p.p. para 18,8% no ano, refletindo o efeito positivo dos créditos tributários do ICMS-ST e PIS/COFINS, aliado aos ganhos operacionais e redução de quebras de estoque no Atacadão. Despesas de vendas, gerais e administrativas 2014 2015 2016 2017 As despesas com vendas, gerais e administrativas (DVG&A) consolidadas subiram 9,9% em 2017 para R$6,8 bilhões e representaram 14,2% das vendas líquidas consolidadas, 0,50p.p. acima do ano anterior. Esse aumento reflete (i) maiores custos, principalmente com salários, que refletem a inflação passada; (ii) despesas pré-operacionais com aberturas das lojas, em particular para 12 novas lojas Atacadão e 49 lojas Express, (iii) despesas relacionadas ao lançamento do e-commerce alimentar; e (iv) o plano de incentivo de longo prazo implementado após o IPO. Já as despesas com vendas, gerais e administrativas combinadas do Atacadão e Carrefour Varejo também subiram em 2017, para R$6,0 bilhões, ou 12,4% das vendas líquidas. Excluindo despesas pré-aberturas do VG&A, as despesas deveriam ter aumentado somente 3% em 2017. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2017-6 -
Relatório da administração EBITDA Ajustado Em 2017 o EBITDA ajustado apresentou crescimento de 4,7% para R$3,5 bilhões (margem de 7,4%). O EBITDA Ajustado para Atacadão e Varejo combinados subiu 11,1% em 2017 para um pouco mais de R$3,0 bilhões, representando uma melhora de 0,30 p.p. na margem EBITDA Ajustada, que chegou a 6,4%. A taxa de crescimento composta do EBITDA para os últimos três anos findos em 2017 é de 14,2%. EBITDA Ajustado CAGR +14,2% 2.358 2.867 3.381 3.516 2014 2015 2016 2017 Outras receitas (despesas) Outras receitas (despesas) líquidas em 2017 somaram R$269 milhões positivos, dos quais o item mais relevante foi o impacto da parcela não circulante dos créditos tributários do ICMS-ST relacionados aos anos anteriores (2012-2016), no montante de R$750 milhões, e outras receitas no valor de R$11 milhões relacionadas a outros créditos tributários. Foram alocadas depreciação e provisões relacionadas aos créditos de ICMS-ST no valor total de R$287 milhões. Outras despesas totalizaram R$205 milhões no ano de 2017 e incluem ganhos ou perdas em baixa de ativos, despesas com reestruturação e despesas com demandas judiciais legais em curso. Resultado Financeiro O custo de dívida caiu significativamente no acumulado do ano, para R$420 milhões, em função da utilização dos recursos do IPO (aproximadamente R$3,0 bilhões) para pagamento de dívida, aliado à queda contínua na taxa SELIC, em 2017. As despesas financeiras mais relevantes em 2017 estão associadas com recebíveis descontados, os quais totalizaram R$134 milhões negativos. Com isso, o resultado financeiro líquido total no ano foi negativo em R$660 milhões, 15,5% menor em 2016. Capital de Giro Em 2017, a necessidade de capital de giro, incluindo desconto de recebíveis, totalizou R$2,2 bilhões negativos, em comparação com necessidade de R$1,9 bilhão negativo em 2016, como resultado de um aumento estrutural de 9 dias nos termos de pagamento para fornecedores para 82 dias (vs. 73 dias no 4T16). Devido à melhora no gerenciamento do capital de giro, o fluxo de caixa livre alcançou R$1,1 bilhão no ano de 2017. Fluxo de Caixa Livre 288 1.052 1.088-638 2014 2015 2016 2017 Endividamento Em outubro de 2017, a Companhia concluiu a emissão de R$2,0 bilhões em notas promissórias a uma taxa média de 102,6% do CDI, redução significativa em relação ao custo da emissão anterior. Deste montante, cerca de R$1,6 bilhão foi utilizado para abater o saldo de empréstimos intercompanhias no montante de 320 milhões de euros e efetuar o resgate antecipado de outra nota promissória mais cara, no valor de R$390 milhões. Com isso, o Grupo Carrefour Brasil detém atualmente apenas dívidas em Reais e sem empréstimos intercompanhias com o Grupo Carrefour. Nossa relação dívida bruta / EBITDA caiu de 1,8x no 2T17 para 1,2x no 4T17. Terminamos o ano com um caixa liquido de R$2,6 bilhões em 2017 comparado com uma dívida líquida de aproximadamente R$840 milhões em 2016. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2017-7 -
Relatório da administração Imposto de Renda A despesa com imposto de renda cresceu 43,0% em 2017 para R$731 milhões, principalmente em função dos impostos pagos sobre o crédito tributário relacionado ao ICMS-ST, representando 30,0% de alíquota efetiva, comparada com 27,3% em 2016. Lucro Líquido No acumulado do ano, o aumento do lucro líquido foi de 36,2%, para R$1,6 bilhão, com margem líquida de 3,3%. Excluindo todas outras receitas (despesas) e em particular créditos não-recorrentes de impostos, o lucro líquido subiu 30% para R$1,4 bilhão em 2017. A taxa composta de crescimento de lucro dos últimos três anos foi de 44,7%. Lucro Líquido atribuído aos acionistas 528 CAGR +44,7% 766 1.174 1.599 2014 2015 2016 2017 Pagamento de Juros sobre o Capital Próprio (JCP) O Conselho de Administração da Companhia aprovou, em 27 de fevereiro, proposta de distribuição do valor bruto de R$ 317 milhões na forma de juros sobre o capital próprio a seus acionistas ao longo de 2018. Esse valor equivale a R$0,16 por ação, e representa uma remuneração total equivalente a 25,0% sobre o lucro líquido ajustado de 2017. A proposta de destinação do resultado de 2017, contemplando parte desse valor total, será submetida à aprovação dos acionistas na AGO que deverá ser realizada no mês de abril 2018. O valor restante será declarado pelo Conselho de Administração durante o ano de 2018. Governança Corporativa A Companhia é listada no Novo Mercado. De acordo com nosso estatuto social e as leis brasileira, nossa administração é composta de um Conselho de Administração com 10 membros, dos quais 2 independentes e uma Diretoria Executiva. Nós também possuímos os seguintes órgãos permanentes de assessoramento do Conselho de Administração: comitê de auditoria, comitê estratégico e comitê de recursos humanos. Nossos estatutos também preveem a existência do Conselho Fiscal, a ser estabelecido por pedido dos acionistas. Também estamos sujeitos a certos requisitos adicionais estabelecidos pelas regulações do Novo Mercado. Auditores independentes As demonstrações financeiras individuais e consolidadas do Atacadão S.A. para o exercício findo em 31 de dezembro de 2017 foram auditadas pela KPMG Auditores Independentes. Nossa contratação de auditores independentes e de serviços prestados por eles exigem que eles mantenham sua independência, objetividade e integridade nos serviços prestados. Como tal, nossos auditores independentes (i) não podem auditar o seu próprio trabalho (ii) não pode agir ou assumir responsabilidades gerenciais em nosso nome e (iii) não pode advogar para nós ou fornecer quaisquer outros serviços que irão contrariar essas restrições. Em atendimento à Instrução da Comissão de Valores Mobiliários - CVM nº 381/03, declaramos que, para o exercício findo em 31 de dezembro de 2017, a KPMG prestou outros serviços que não relacionados à auditoria externa das demonstrações financeiras cujos honorários foram de R$ 1.413 mil. Aderência à Câmara de Arbitragem do Mercado A companhia, seus acionistas, seus administradores e os membros do Comitê de Auditoria, se instalado, obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, perante a Câmara de Arbitragem do Mercado, toda e qualquer disputa ou controvérsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicação, validade, eficácia, interpretação, violação e seus efeitos das disposições contidas na Lei n.º 6.404/76, no estatuto social da companhia e nas normas editadas pelo Conselho Monetário Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela Comissão de Valores Mobiliários, bem como nas demais normas aplicáveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, além daquelas constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado, do Regulamento de Arbitragem da Câmara de Arbitragem do Mercado, do Regulamento de Aplicação de Sanções Pecuniárias no Novo Mercado e do Contrato de Participação no Novo Mercado. A Diretoria Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2017-8 -
Relatório da administração Destaques Financeiros do 4T17 e 2017 Crescimento das vendas brutas ex-gasolina: +5,3% para R$13,6 bilhões no 4T17 e +7,2% no ano, dos quais 3,0% em vendas mesmas lojas (LfL), totalizando R$49,7 bilhões, representando aumento de vendas da ordem de R$3,3 bilhões Aumento de vendas tanto no 4T17 como no ano mesmo com forte deflação de alimentos (-5,1% no 4T17 vs +11,9% no 4T16) (1) ; taxa de inflação alimentar mostrou melhora em dezembro registrando variação mensal positiva pela primeira vez desde abril/2017 Melhora do LfL na comparação trimestral, de 1,1% no 3T17 para 1,4% no 4T17 Aumento de 2,8% no EBITDA Ajustado (2) para R$1,1 bilhão no 4T17 (margem de 8,6%) e de 4,0% em 2017 para R$3,5 bilhões (margem de 7,4%) Forte desempenho do Atacadão: margem EBITDA de 6,9% em 2017, expansão de 0,8p.p, principalmente pela eficiência operacional e reconhecimento dos créditos de ICMS-ST a partir do 3T17 (margem EBITDA +0,2p.p. para 6,7% excluindo ganhos tributários) Rentabilidade do Carrefour Varejo impactada temporariamente pela combinação de menor crescimento de vendas, devido à deflação de alimentos, e custos maiores refletindo inflação passada; pressão nas despesas VG&A desacelerou no 4T17 (+3,3% no 4T17 vs +6,8% no ano), como resultado das medidas de eficiência de custos em curso Carrefour Soluções Financeiras (CSF) registrou aumento do EBITDA no 4T17 vs. 4T16, mesmo com investimentos relacionados à implementação do cartão de crédito Atacadão, queda na taxa de juros e alteração na regulamentação do cartão de crédito Aumento de 11,1% no lucro líquido atribuído aos acionistas controladores, para R$596 milhões no 4T17. No acumulado do ano, lucro líquido cresceu 36,2% para R$1,6 bilhão, incluindo créditos não-recorrentes de ICMS-ST contabilizados na linha de outras receitas (despesas). Excluindo esses itens, o lucro líquido de 2017 foi 12,4% superior ao de 2016, totalizando R$1,4 bilhão (3), o maior da história do Grupo Carrefour Brasil Geração de caixa de R$1,1 bilhão em 2017, em função da melhora no capital de giro No dia 27 de Fevereiro, 2018 o Conselho de Administração aprovou a proposta de pagamento de juros sobre capital próprio (JCP) no valor de R$317.0 milhões (R$0,16 por ação), resultando num payout de 25% do lucro ajustado Prioridades para 2018 Aceleração da expansão: Capex de R$1,8 bilhão e 20 Atacadão Intensificação da estratégia digital: Implantação do click&collect em hipermercados e supermercados Desenvolvimento da estratégia de CRM Alavancagem da oferta de serviços financeiros: Expansão cartão Atacadão e alcançar breakeven até o final do ano Contínua digitalização das atividades do banco Melhora da produtividade e da eficiência em todos os negócios Noël Prioux, CEO do Grupo Carrefour Brasil, declarou: Com crescimento em vendas e maior lucro líquido de sua história, o Grupo Carrefour Brasil apresentou sólido desempenho em 2017, mesmo diante de um ambiente econômico desafiador, marcado por uma deflação de alimentos sem precedentes. Tanto o Atacadão quanto o Carrefour Varejo apresentaram crescimento positivo nas vendas pelo conceito mesmas lojas (LfL), atestando a resiliência de seus respectivos formatos. Carrefour Soluções Financeiras encerrou com sucesso a implementação do cartão de crédito Atacadão e uma melhora no perfil de risco aliado a ganhos de eficiência ajudaram a mitigar o impacto nas mudanças regulatórias no cartão de crédito. Nosso nível de rentabilidade foi temporariamente impactado nesse ano pelos investimentos na implementação do cartão de crédito Atacadão e pela oferta completa online, com o lançamento do e- commerce alimentar durante o 4T17 e desenvolvimento adicional do nosso marketplace. Estamos construindo uma sólida plataforma para o nosso crescimento futuro. Em 2018, em linha com as diretrizes do Plano de Transformação do Grupo Carrefour, anunciado em janeiro, continuaremos a expandir os formatos que apresentam alto potencial de crescimento, em particular o Atacadão; crescer nosso negócio online e melhorar nossa produtividade. Com a abordagem multi-formato e multi-canal e sólido negócio de serviços financeiros, o Grupo Carrefour Brasil está bem posicionado para acelerar sua expansão e fortalecer sua líderança no varejo de alimentos à medida em que a economia brasileira melhore gradualmente. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2017-9 -
Relatório da Administração Destaques Operacionais do 4T17 Atacadão Carrefour Varejo CSF Funções Corporativas Em R$ milhões 4T17 4T16* % 4T17 4T16 % 4T17 4T16* % 4T17 4T16 % 4T17 4T16 % Vendas Brutas Ex Gasolina 13.629 12.947 5,3% 9.309 8.702 7,0% 4.320 4.245 1,8% - - - - Vendas Brutas 14.351 13.682 4,9% 9.309 8.702 7,0% 5.041 4.980 1,2% - - - - Vendas Líquidas 13.053 12.494 4,5% 8.459 7.919 6,8% 4.594 4.575 0,4% - - - - Outras Receitas 664 671-1,0% 29 11 163,6% 113 116-2,6% 522 544-3,9% - Receita Líquida 13.717 13.165 4,2% 8.488 7.930 7,0% 4.707 4.691 0,3% 522 544-4,0% - Lucro Bruto 2.847 2.718 4,7% 1.297 1.137 14,1% 1.189 1.250-4,9% 361 331 9,1% - Margem Bruta 21,8% 21,8% +6 bps 15,3% 14,4% +97 bps 25,9% 27,3% -144 bps Despesas de Vendas G&Adm. (1.735) (1.634) 6,2% (678) (620) 9,4% (842) (815) 3,3% (193) (166) 16,1% (22) (33) -33,2% EBITDA Ajustado 1.118 1.088 2,8% 621 519 19,5% 351 437-19,6% 168 165 2,0% (22) (33) -33,2% Margem EBITDA Aj. 8,6% 8,7% -14 bps 7,3% 6,6% +78 bps 7,7% 9,6% -190 bps D&A (170) (146) 16,4% (71) (57) 24,6% (99) (85) 16,5% 0 (4) na - * No 4T16, o Carrefour Varejo reconheceu R$24 milhões relacionados à um ganho de IPTU de anos anteriores. Para melhor comparabilidade entre as análises, os números do Carrefour Varejo excluem esses efeitos pontuais no 4T16 e 2016 nas DVG&A e no EBITDA Destaques Operacionais de 2017 Atacadão Carrefour Varejo CSF Funções Corporativas Em R$ milhões 2017 2016* % 2017 2016 % 2017 2016* % 2017 2016 % 2017 2016 % Vendas Brutas Ex Gasolina 49.653 46.317 7,2% 34.088 31.574 8,0% 15.565 14.743 5,6% - - - - Vendas Brutas 52.376 49.102 6,7% 34.088 31.574 8,0% 18.288 17.528 4,3% - - - - Vendas Líquidas 47.768 44.957 6,3% 30.984 28.737 7,8% 16.784 16.220 3,5% - - - - Outras Receitas 2.512 2.577-2,5% 96 55 74,2% 376 355 6,1% 2.040 2.167-5,9% - Receita Líquida 50.280 47.534 5,8% 31.080 28.792 7,9% 17.160 16.575 3,5% 2.040 2.167-5,9% - Lucro Bruto 10.257 9.501 8,0% 4.645 3.995 16,3% 4.327 4.208 2,8% 1.285 1.298-1,0% - Margem Bruta 21,5% 21,1% +34 bps 15,0% 13,9% +109 bps 25,8% 25,9% -16 bps Despesas de Vendas G&Adm. (6.765) (6.158) 9,9% (2.524) (2.268) 11,3% (3.404) (3.188) 6,8% (728) (606) 20,1% (109) (96) 13,7% EBITDA Ajustado 3.516 3.357 4,7% 2.127 1.730 22,9% 941 1.031-8,7% 557 692-19,5% (109) (96) 13,7% Margem EBITDA Aj. 7,4% 7,5% -11 bps 6,9% 6,0% +84 bps 5,6% 6,4% -75 bps D&A (657) (574) 14,5% (266) (219) 21,5% (375) (343) 9,3% (16) (12) 32,3% - * No 4T16, o Carrefour Varejo reconheceu R$24 milhões relacionados à um ganho de IPTU de anos anteriores. Para melhor comparabilidade entre as análises, os números do Carrefour Varejo excluem esses efeitos pontuais no 4T16 e 2016 nas DVG&A e no EBITDA (1) IBGE, IPCA alimentação dentro do lar; (2) Definição no Glossário; (3) Veja cálculo no comentário sobre o Lucro Líquido na página 12 Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2017-10 -
Relatório da Administração Desempenho Operacional por Segmento Exclui gasolina, efeitos calendários e fechamento temporário de lojas para reforma 4T17 Acumulado 2017 Vendas Brutas (R$MM) LFL 1 Expansã o Crescimen to Total Vendas Brutas (R$MM) LFL 2 Expansã o Crescimento Total Atacadão 9.309 2,2% 5,5% 7,0% 34.088 3,6% 5,3% 8,0% Carrefour 4.320-0,1% 2,0% 1,8% 15.565 1,8% 4,0% 5,6% Grupo 13.629 1,4% 4,4% 5,3% 49.653 3,0% 4,9% 7,2% (1) Efeito calendário consolidado no 4T de - 0.5% (2) Efeito calendário consolidado em 2017 de -0.4% (2016 foi um ano bisexto); fechamento temporário da loja de Rondonópolis (principalmente no 3T) teve um impacto negaitvo de 0,3% nas vendas consolidadas Atacadão: Forte venda e rentabilidade, apesar da forte deflação de commodities e alimentos As vendas brutas do Atacadão cresceram 7,0% no 4T17 vs. 4T16, totalizando R$ 9,3 bilhões. No acumulado do ano, as vendas brutas aumentaram 8,0% vs. 2016 para R$34,1 bilhões, mesmo com a forte queda no preço das commodities e dos alimentos no período. As vendas LfL do Atacadão registraram crescimento de 2,2% no 4T17 (melhora sequencial em relação ao 3T) e de 3,6% em 2017, excluindo efeitos calendário e reforma de lojas. Os volumes cresceram no 4T e no ano de 2017 de uma forma geral. A participação de mercado do Atacadão manteve-se estável em 2017 (Nielsen), em um mercado em expansão. A margem bruta aumentou 0,97 p.p. para 15,3% no 4T17. A margem bruta inclui créditos recorrentes de ICMS- ST (créditos tributários relacionados aos anos anteriores foram contabilizados como outras receitas (despesas) operacionais). Excluindo esse ganho fiscal, a margem bruta subiu 0,17p.p. para 14,6% no 4T17, principalmente em função da melhora na eficiência e redução da quebra de estoques (shrinkage). No acumulado do ano, incluindo os ganhos tributários, a margem bruta aumentou 1,09p.p. para 15,0% (melhora de 0,3p.p. excluindo ganhos tributários). O EBITDA ajustado do Atacadão subiu 19,5% no 4T17 para R$ 621 milhões, enquanto a margem EBITDA cresceu 0,78p.p. para 7,3%, basicamente em função do efeito positivo dos créditos tributários na margem bruta. Em 2017, o EBITDA ajustado do Atacadão cresceu 22,9% para R$2,1 bilhões, com crescimento de 0,84p.p. na margem EBITDA para 6,9% (ou crescimento de 0,05p.p. excluindo os ganhos tributários para 6,1%). Carrefour Varejo: Rentabilidade temporariamente impactada pela deflação de alimentos, investimentos no crescimento futuro e efeito mix As vendas brutas ex-gasolina no Carrefour Varejo cresceram 1,8% no trimestre vs 4T16 para R$ 4,3 bilhões. Vendas LfL ex-gasolina e ex-calendário ficaram estáveis no 4T17. Nos 12M, vendas brutas ex-gasolina cresceram 5,6% para R$15,6 bilhões, com vendas LfL ex-gasolina e ex-calendário em alta de 1,8%, apesar da forte deflação de alimentos. O Carrefour ganhou participação de mercado de 1,5p.p. no formato hipermercado e cerca de 1,0p.p. no formato de conveniência em 2017 (Nielsen). No 4T17, a margem bruta caiu 1,44p.p. para 25,9%, em grande parte devido à participação no mix de vendas do e-commerce e de produtos eletrônicos, que apresentam margens menores. Excluindo este efeito mix e impacto fiscal (o ganho de 0,5p.p resultante de créditos de impostos referentes ao PIS/Cofins e ICMS-ST correntes registrados no 4T17 foi mais do que compensado pelos benefícios fiscais no mesmo período do ano anterior referentes a outros trimestres), a redução da margem no 4T17 foi limitada a 0,2p.p. No ano de 2017, a margem bruta incluindo os ganhos tributários reduziu 0,16p.p. para 25,8%, principalmente em função do efeito mix. O e-commerce apresentou um forte desempenho de vendas novamente no 4T, alavancado por sólidas vendas durante a Black Friday e efeito calendário favorável no trimestre. O e-commerce representou aproximadamente 5% das vendas no 4T e 3,5% em 2017, comparado com participação inferior a 3% e 1%, respectivamente, em igual período do ano anterior. No começo de outubro, o Carrefour completou sua oferta Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2017-11 -
Relatório da Administração online no Brasil com o lançamento do seu e-commerce alimentar, que inicialmente, estará disponível apenas na cidade de São Paulo. Além disso, Carrefour continuou implementando seu formato de conveniência, com 49 lojas abertas da bandeira Express durante o ano, totalizando 119 lojas. As vendas não-alimentares, em particular de produtos eletrônicos, permaneceram fortes e com crescimento de dois dígitos, aumentando sua contribuição nas vendas de hipermercados. A rentabilidade do Carrefour Varejo (margem EBITDA de 7,7% no 4T17, - 1,9p.p. vs 4T16) foi temporariamente impactada pela combinação de menores vendas no 4T17, reflexo da forte deflação de alimentos no período, e de aumento de custos que refletem inflação passada. A pressão das despesas VG&A desacelerou no 4T17 (+3,3%* no 4T17 vs +6,8% no ano de 2017), como resultado das medidas de eficiência em curso. As despesas VG&A também incluem investimentos na abertura de 22 lojas Express abertas ao longo do 4T e o lançamento do e-commerce alimentar. Excluindo as despesas relacionadas à abertura de novas lojas e ao desenvolvimento do e-commerce alimentar, o patamar de despesas VG&A ficaria estáveis no 4T em relação ao ano anterior. O EBITDA ajustado foi de R$351 milhões no 4T, e no ano de 2017, totalizou R$941 milhões, queda de 8,7% contra o mesmo período do ano anterior, com margem 0,75 p.p. menor de 5,6%. *No 4T16, o Carrefour Varejo reconheceu R$24 milhões relacionados à um ganho de IPTU de anos anteriores. Para melhor comparabilidade entre as análises, os números do Carrefour Varejo excluem esse efeito pontual nos resultados do 4T16 e ano de 2016 das linhas de despesas VG&A e do EBITDA CSF: Sólido desempenho no final do ano, apesar das despesas relacionadas a implementação do cartão de crédito Atacadão e impacto das mudanças regulatórias no cartão de crédito 4T17 Acumulado 2017 Em R$ milhões 2016 2017 2016 2017 Faturamento cartão Carrefour 4.530 4.977 9,9% 15.813 17.790 12,5% Faturamento cartão Atacadão 1 949 nm 1 1.498 nm Outros produtos* 82 86 4,5% 344 375 9,0% Faturamento Total 4.613 6.012 30,3% 16.157 19.663 21,7% Total da carteira de crédito 5.431 6.288 15,8% 5.431 6.288 15,8% Base total de cartões (em milhões) 5,9 7,0 18,8% 5,9 7,0 18,8% * Outros produtos = empréstimo pessoal e pague contas No 4T17, o número total de portadores de cartões CSF atingiu 7,0 milhões, crescimento anual de 18,8%. Já o faturamento do Banco CSF cresceu 30,3% para R$ 6,0 bilhões no mesmo período. O faturamento dos cartões de crédito do Carrefour subiu 9,9%, para aproximadamente R$5,0 bilhões no trimestre, enquanto que o faturamento dos cartões de crédito do Atacadão alcançou R$949 milhões no trimestre e R$1,498 milhão no acumulado do ano. A implantação completa do cartão de crédito Atacadão foi concluída com sucesso em outubro. A carteira de crédito total aumentou 15,8% para R$6,3 bilhões ao final de dezembro. As receitas caíram 3,9% no 4T17 comparado ao 4T16 para R$522 milhões, refletindo o impacto da nova regulamentação que limita o uso do crédito rotativo, bem como a redução das taxas de juros, mas já mostraram uma evolução de 10% em relação ao 3T17. Apesar de um ambiente macroeconômico que se mantém desafiador, a qualidade do nosso portfólio de empréstimos continua a evoluir positivamente. Empréstimos vencidos há mais de 90 dias representavam 9,8% da carteira total no 4T17, comparado a 13,5% no 4T16 e a 11,1% no 3T17. O saldo de provisão para devedores duvidosos de R$794 milhões representava 12,6% da carteira total no 4T17, incluindo as provisões para o novo cartão de crédito Atacadão, 3,4 p.p. menor quando comparado com o mesmo trimestre do ano anterior (Vide Anexo IV). Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2017-12 -
Relatório da Administração O EBIT ajustado no 4T17 alcançou R$ 168 milhões, R$ 7 milhões acima do ano anterior, apesar dos investimentos na operação do cartão Atacadão que foram de R$24 milhões no trimestre, da menor taxa de juros e da nova regulamentação para rotativo no cartão de crédito. Excluindo esse investimento, o EBIT do CSF totalizou R$192 milhões, aumento de 10% quando comparado a 2016. No ano de 2017, O EBIT ajustado do CSF foi de R$ 541 milhões, R$ 139 milhões menor quando comparado ao ano de 2016, incluindo os investimentos de R$106 milhões no lançamento do cartão de crédito do Atacadão e os efeitos do nova regulamentação no cartão de crédito. Conforme o cronograma, a implementação do cartão de crédito do Atacadão foi concluída com sucesso em outubro e acreditamos alcançar o equilíbrio dos resultados no final de 2018. Desempenho Financeiro Vendas Brutas Em R$ milhões 4T17 4T16 2017 2016 Vendas Brutas ex-gasolina 13.629 12.947 5,3% 49.653 46.317 7,2% Vendas brutas 14.351 13.682 4,9% 52.376 49.102 6,7% Vendas Líquidas 13.053 12.494 4,5% 47.768 44.957 6,3% Outras receitas 664 671-1,0% 2.512 2.577-2,5% Total de vendas líquidas 13.717 13.165 4,2% 50.280 47.534 5,8% As vendas brutas ex-gasolina subiram 5,3%, para R$13,6 bilhões no 4T17. No ano, as vendas brutas ex-gasolina cresceram 7,2% para R$49,7 bilhões (+6,7%, incluindo gasolina). O Atacadão representou cerca de 65% das vendas consolidadas em 2017, acima dos 64,3% registrados em 2016. As vendas líquidas consolidadas cresceram 4,2% no 4T17, para R$ 13,7 bilhões, e 5,8% em 2017 para R$50,3 bilhões, apesar do forte impacto da deflação de alimentos. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2017-13 -
Relatório da Administração Lucro Bruto Em R$ milhões 4T17 4T16 2017 2016 Lucro Bruto 2.847 2.718 4.7% 10.257 9.501 8,0% Margem Bruta 21,8% 21,8% +0,05 p.p. 21,5% 21,1% +0,34 p.p. Lucro Bruto excluindo CSF (Atacadão e Varejo combinado) 2.486 2.387 4.2% 8.972 8.203 9,4% Margem Bruta excluindo CSF (Atacadão e Varejo combinado) 19,0% 19,1% -0,07 p.p. 18,8% 18,2% +0,54 p.p. No 4T17, o lucro bruto foi 4,7% superior ao 4T16, totalizando R$2,8 bilhões, resultando em uma margem bruta consolidada de 21,8%, estável na comparação com ano anterior. No acumulado do ano, o lucro bruto subiu 8,0% para R$10,3 bilhões, com aumento de 0,34 p.p. na margem, devido principalmente ao resultado dos créditos dos impostos. Em 2017, o Atacadão expandiu sua margem bruta além dos efeitos dos créditos de impostos, apesar da forte deflação de alimentos, confirmando a força do seu modelo. O desempenho do Atacadão mais que compensou a pressão do mix de produtos e investimentos em novos formatos no segmento Carrefour Varejo no que diz respeito à margem bruta. Excluindo-se CSF, o lucro bruto foi 4,2% superior no 4T17 vs 4T16 e 9,4% superior no ano de 2017 vs 2016, em cerca de R$2,5 bilhões e R$9,0 bilhões, respectivamente. A margem bruta reduziu 0,07 p.p. para 19,0% no 4T17 e 0,54p.p. para 18,8% no ano, refletindo principalmente o efeito positivo dos créditos tributários do ICMS-ST e PIS/COFINS, mas também merecem destaque os ganhos operacionais e a redução de quebras de estoque no Atacadão. Lucro Bruto e Margem (2017 e 4T) Em R$ bilhões e como % da RL 21,4% 21,4% 21,1% 21,5% 21.8% 21,8% 18.2% 18.8% 19.1% 19.0% 7,5 8,4 9,5 10,3 2,7 2,8 2014 2015 2016 2017 4T16 4T17 Lucro bruto Margem bruta consolidada Margem bruta ex-csf Atacadão e Varejo combinado Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas Em R$ milhões 4T17 4T16* 2017 2016* Despesas VG&A (1.735) (1.634) 6,2% (6.765) (6.158) 9,9% Despesas VG&A excluindo CSF (Atacadão e Varejo combinado) (1.520) (1.435) 5,9% (5.928) (5.456) 8,6% *No 4T16, o Carrefour Varejo reconheceu R$24 milhões relacionados à um ganho de IPTU de anos anteriores. As despesas VG&A e o EBITDA de 4T16 foram ajustadas para refletir esses ganhos pontuais. As despesas consolidadas com vendas, gerais e administrativas (DVG&A) subiram 6,2% no 4T17 para R$1,7 bilhão e representaram 13,3% das vendas líquidas consolidadas, 0,20 p.p. acima do ano anterior. Esse aumento reflete: (i) maiores custos, principalmente com salários, que refletem a inflação passada, um efeito que começou a diminuir no 4T com a redução da taxa de inflação no país, como resultado das medidas de eficiência de custos em curso; (ii) despesas pré-operacionais com aberturas das lojas, em particular associadas às 12 novas lojas Atacadão e 49 lojas Express; (iii) despesas relacionadas ao lançamento do e-commerce alimentar; e (iv) o plano de incentivo de longo prazo implementado após o IPO. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2017-14 -
Relatório da Administração Despesas relacionadas à abertura de novas lojas totalizaram 0,6 p.p. das vendas no 4T17. Nos 12M, despesas VG&A totalizaram R$ 6,8 bilhões, um aumento de 9,9%. Excluindo CSF, as despesas com VG&A subiram 8,6% para R$6,0 bilhões, ou 11,5% das vendas líquidas. Todavia, excluindo as despesas relacionadas com abertura de novas lojas do VG&A, as despesas teriam crescido apenas 3% em 2017. VG&A e VG&A como % da RL (2017 e 4T) 14,6% 14,2% 13.7% 14,2% 13.1% 13,3% 12.1% 5,1 5,6 6,1 12,4% 6,8 11.5% 11.6% 1,6 1,7 2014 2015 2016 2017 4T16 4T17 VG&A % da RL consolidada % da RL ex - CSF Atacadão e Carrefour Varejo combinado EBITDA Ajustado Em R$ milhões 4T17 4T16* 2017 2016* EBITDA ajustado 1.118 1.088 2,8% 3.516 3.357 4,7% Margem EBITDA ajustada 8,6% 8,7% -0,14 p.p. 7,4% 7,5% -0,11 p.p. EBITDA ajustado 972 956 1,7% 3.068 2.761 11.1% (Atacadão e Varejo combinado) EBITDA Margem ajustado (Atacadão e Varejo combinado) 7,4% 7,7% -0,3 p.p. 6,4% 6,1% +0,3 p.p. *No 4T16, o Carrefour Varejo reconheceu R$24 milhões relacionados à um ganho de IPTU de anos anteriores.as despesas VG&A e o EBITDA de 4T16 foram ajustadas para refletir esses ganhos pontuais. O EBITDA Ajustado consolidado subiu 2,8% para R$1,1 bilhão no 4T, redução de 0,14 p.p. na margem EBITDA, que atingiu 8,6%, devido maiores despesas VG&A. Excluindo CSF, o EBITDA Ajustado combinado de Atacadão e Varejo subiu 1,7%, somando R$972 milhões, representando uma margem de 7,4%. Em 2017, o EBITDA Ajustado para Atacadão e Varejo combinados subiu 11,1% para um pouco mais de R$3,0 bilhões, representando uma melhora de 0,30 p.p. na margem EBITDA Ajustada, que chegou a 6,4%. 6,8% EBITDA Ajustado e Margem (2017 e 4T) 7,3% 7.5% 7.4% 6.1% 6.4% 2,4 2,9 3.3 3,5 Em R$ bilhões e como % da RL 8.7% 8.6% 7.7% 1,1 1,1 7.4% 2014 2015 2016 2017 4T16 4T17 EBITDA Margem EBITDA aj. Margem EBITDA aj. Atacadão e Varejo combinado Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2017-15 -
Relatório da Administração Outras Receitas (Despesas) Em R$ milhões 4T17 4T16 2017 2016 Crédito de impostos referente a anos anteriores 11 (2) ns 761 26 ns Depreciação e provisões sobre créditos ICMS não 10 (15) ns (287) (15) ns recorrentes Custos de reestruturação (29) (24) 20,8% (104) (83) 25,3% Receitas e despesas relativas a demandas judiciais (13) (8) 62,5% (71) (20) ns Ganhos ou perdas em alienação de ativos (22) (2) ns (30) (45) - 36,2% Outras receitas (despesas) (43) (52) 13,2% 269 (137) ns Outras receitas (despesas) líquidas em 2017 somaram R$269 milhões positivos, dos quais o item mais relevante foi o impacto da parcela não circulante dos créditos tributários do ICMS-ST relacionados aos anos anteriores (2012-2016), no montante de R$750 milhões, e outras receitas no valor de R$11 milhões relacionadas a outros créditos tributários. Depreciação e provisões relacionadas aos créditos de ICMS-ST perfizeram o montante de R$287 milhões. Outras despesas totalizaram R$205 milhões no ano de 2017 e incluem ganhos ou perdas com baixa de ativos, despesas com reestruturação e despesas com demandas judiciais em curso. Perfil da Dívida Líquida e Resultado Financeiro O custo de dívida caiu significativamente tanto no 4T17 como no acumulado do ano, para R$35 milhões e R$420 milhões, respectivamente, em função do uso dos recursos do IPO, de aproximadamente R$3,0 bilhões, para pagamento de dívida e da queda contínua na taxa básica de juros SELIC em 2017. As despesas financeiras mais relevantes no 4T foram referente aos recebíveis descontados, que totalizou R$30 milhões negativos no 4T e R$134 milhões negativos no ano de 2017. O resultado financeiro líquido total no 4T17 foi negativo em R$65 milhões, redução de 75,5% em relação ao valor em 4T16. Nos 12M, o resultado financeiro líquido foi negativo em R$660 milhões, 15,5% menor quando comparado ao de 2016. Em R$ milhões 4T17 4T16 2017 2016 Custo da dívida, bruto (35) (149) -76,5% (420) (643) -34,7% Receitas sobre aplicações financeiras 20 17 17,6% 55 82-32,9% Custo da dívida, líquido (15) (132) -88,6% (365) (561) -34,9% Juros de antecipação de cartão de crédito (30) (39) -23,1% (134) (128) 4,7% Atualização monetária sobre depósitos - (42) nm (79) (1) nm judiciais Variação cambial, ganhos e (perdas) (1) (12) -91,7% (6) (28) -78,6% líquida Outros (18) (40) -55,0% (76) (63) 20,6% Despesas financeiras líquidas (65) (265) -75,5% (660) (781) -15,5% Em outubro de 2017, a Companhia concluiu a emissão de R$2,0 bilhões em notas promissórias a um taxa média de 102,6% do CDI, que representa uma redução significativa em relação ao custo de emissões anteriores. Deste montante, cerca de R$1,6 bilhão foi utilizado para abater o saldo de empréstimos intercompanhias no montante de 320 milhões de euros e efetuar o resgate antecipado de outra nota promissória mais cara, no valor de R$390 milhões. Com isso, o Grupo Carrefour Brasil detém atualmente apenas dívidas em Reais e não possui empréstimos intercompanhias com o Grupo Carrefour. Nossa relação dívida bruta / EBITDA caiu de 1,8x no 2T17 para 1,2x no 4T17 e encerramos o ano com caixa líquido de R$800 milhões em 2017 comparado à dívida líquida de aproximadamente R$2,1 bilhões em 2016, incluindo desconto de recebíveis. O gráfico a seguir resume as mudanças no perfil da nossa dívida e os pagamentos realizados desde o 2T17. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2017-16 -
Relatório da Administração Imposto de Renda Em R$ milhões 4T17 4T16 2017 2016 Lucro antes de impostos 834 644 29,5 2.444 1.874 29,9% % Imposto de Renda e Contribuição (201) (63) nm (731) (511) 43,0% Social Alíquota efetiva 24,1% 9,7% nm 30,0% 27,3% 2,76 p.p. A despesa com imposto de renda cresceu R$138 milhões no 4T17 para R$201 milhões, principalmente em função do maior lucro antes de impostos. O imposto de renda efetivo referente ao 4T16 foi de 9,7%, reflexo do reconhecimento de prejuízo fiscal referente a anos anteriores no Carrefour Varejo. No 4T17, a taxa de imposto efetiva paga foi de 24,1% e inclui reconhecimento adicional de prejuízos fiscais que poderão ser compensados futuramente, bem como outras diferenças temporárias. Em 2017, foram pagos R$731 milhões em impostos, 43,0% acima de 2016, representando uma alíquota efetiva de 30,0%, incluindo uma redução de cerca de 6% referente ao reconhecimento adicional de prejuízos ficais e outras diferenças temporárias, sendo que ambos poderão ser compensados futuramente. Ao final de 2017, o total de prejuízo fiscal acumulado e outras diferenças temporárias que não estavam reconhecidos em nosso balanço totalizava R$1,6 bilhão (Nota explicativa 17.4 da Demonstração Financeira). Lucro Líquido O lucro líquido atribuído aos acionistas controladores cresceu 11,1% no 4T17, somando R$596 milhões, com margem líquida de 4,6%. No acumulado do ano, o aumento foi de 36,2%, para R$1,6 bilhão, com margem líquida de 3,3%, o maior da história já registrado pelo Grupo Carrefour Brasil. Excluindo todas outras receitas e despesas e em particular créditos tributários não-recorrentes, o lucro líquido subiu 12,4% para R$1,4 bilhão em 2017. Pagamento de Juros sobre o Capital Próprio (JCP) O Conselho de Administração da Companhia aprovou, em 27 de fevereiro de 2018, proposta de distribuição do valor bruto de R$ 317 milhões na forma de juros sobre o capital próprio a seus acionistas ao longo de 2018. Esse valor equivale a R$0,16 por ação, e representa uma remuneração total equivalente a 25,0% sobre o lucro líquido ajustado de 2017. A proposta de destinação do resultado de 2017, contemplando parte desse valor total, será submetida à aprovação dos acionistas na AGO que deverá ser realizada no mês de abril 2018. O valor restante será declarado pelo Conselho de Administração durante o ano de 2018. Grupo Carrefour Brasil - Demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2017-17 -