FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DO MERCADO MONETÁRIO DE CURTO PRAZO - BPI MONETÁRIO CURTO PRAZO

FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DO MERCADO MONETÁRIO DE CURTO PRAZO - BPI MONETÁRIO CURTO PRAZO RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017

RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017 CONTEÚDO PÁGINA I - RELATÓRIO DE GESTÃO... 3 II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DO MERCADO MONETÁRIO DE CURTO PRAZO - BPI MONETÁRIO CURTO PRAZO REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017... 9 III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DO MERCADO MONETÁRIO DE CURTO PRAZO - BPI MONETÁRIO CURTO PRAZO REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017...12 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DO MERCADO MONETÁRIO DE CURTO PRAZO - BPI MONETÁRIO CURTO PRAZO REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017...14 V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2017...16 VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA...23 Página 2/23

I - RELATÓRIO DE GESTÃO Página 3/23

BPI Monetário Curto Prazo (FEI) Tipo de Fundo: Fundo Especial de Investimento Aberto Data de Início: 15 de setembro de 2010 Objetivo: Política de Distribuição de Rendimentos: Banco Depositário: Locais de Comercialização: Canais Alternativos de Comercialização à Distância: Proporcionar aos seus participantes o acesso a uma carteira de activos de curto prazo, de baixo risco. Fundo de capitalização Banco BPI, S.A Banco BPI, S.A.; Banco Português de Investimento, S.A.. Internet www.bpionline.pt; www.bpinet.pt Telefone - BPI Directo (800 200 500) O património global do Fundo a 30 de Junho de 2017 era de aproximadamente 609 milhões de euros, o que compara com cerca de 525 milhões de euros a 30 de Dezembro de 2016. A política monetária do BCE manteve-se inalterada. Recordando que o BPI Monetário tem por via legal a obrigatoriedade de 60 dias de vida média máxima dos ativos sob gestão, olhando para a Euribor a 2 meses, constatamos a tremenda estabilidade desta, que apenas escorregou de -0.338% para -0.342% no semestre. A nossa política de investimento continua pautada pela segurança e pela diversificação nos instrumentos de mercado monetário à nossa disposição, pelo que neste ambiente de taxas de juro profundamente negativas, salientamos o facto de o Fundo ter obtido uma rentabilidade nula no período em análise. Distribuição dos activos do Fundo em 30-06-2017 Depósitos a Prazo 22% Depósitos à Vista 42% BT s 12% Papel Comercial 24% Principais Títulos em Carteira BILHETES DO TESOURO - CZ 21.07.2017 10,7% P/C Semapa - 07.07.2017 3,5% P/C NOS - 06.07.2017 3,3% P/C Navigator - 04.07.2017 3,3% P/C REN - 28.07.2017 2,1% Página 4/23

Condições de Investimento em 30.06.2017 Subscrição Inicial 500 euros Pré-aviso de reembolso 2 dias úteis Entregas Adicionais 25 euros Comissões: Subscrição 0% Gestão 0,305% Resgate 0% Depositário 0,025% O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospetos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direcionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados. Rentabilidade e Risco ANOS RENDIBILIDADE RISCO CLASSE DE RISCO 2011 2,23% 0,09% 1 2012 1,70% 0,05% 1 2013 1,03% 0,03% 1 2014 0,30% 0,02% 1 2015 0,04% 0,00% 1 2016 0,01% 0,00% 1 2017_1S -0,01% 0,01% 1 Rentabilidades anualizadas a 30-06-2017 YTD 0,0% 3 Anos 0,0% 5 Anos 0,4% Desde o início 0,8% Movimentos de unidades de participação 2017 UP em circulação no início do período 99.241.430 UP emitidas em 2017 46.859.139 UP resgatadas em 2017 30.959.705 UP em circulação no final do período 115.140.864 Advertência: Os dados que serviram de base ao apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). Evolução do Fundo nos últimos 5 anos 2013 2014 2015 2016 2017 Valor líquido global * 469.337 368.585 524.855 524.858 608.901 Valor da UP 5,27022 5,28607 5,28834 5,28870 5,28831 Número de UP 89.054.571 69.727.628 99.247.676 99.241.430 115.140.864 *(Milhares de euros) Página 5/23

Demonstração do Património do Fundo (valores em Euro) 2017 2016 Valores mobiliários 217.651.641 160.111.095 Saldos Bancários 392.129.917 365.416.737 Outros activos 185.940 220.690 Total dos activos 609.967.498 525.748.522 Passivo 1.067.172 890.368 Valor líquido de Inventário 608.900.327 524.858.155 Distribuição de títulos em carteira (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteira Juros corridos SOMA % VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Membros EU 70.037.608 70.016.800-70.016.800 32,17% Outros Valores Mobiliários 147.634.841 147.634.841 21.415 147.656.256 67,83% TOTAL 217.672.448 217.651.641 21.415 217.673.056 100,00% Movimentos de títulos no período (valores em Euro) Compras Vendas M.C.O.Bolsa de Vlores Portuguesa 235.110.738 220.025.417 Regras de valorimetria a) Valores mobiliários i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflete o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transacionados pela Sociedade Gestora. ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização: A valorização de acções não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade Gestora para as características do activo a valorizar. Excetua-se o caso de acções em processo de admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das acções da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões. No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que, designadamente por falta de representatividade das transações realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflita o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes: Página 6/23

1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times Interactive Data, oisma International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora; 2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito: a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão; b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos. 3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflita o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação direta com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização. b) Instrumentos do mercado monetário Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que: a) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e de taxa de juro, reduzido; b) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, cas o esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor; c) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de mercado não é superior a 0,5% c) Instrumentos derivados i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respetivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora utilizar-seá, alternativamente, uma das seguintes fontes: 1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um market - maker da escolha da Sociedade Gestora; 2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor atual das posições em carteira através da atualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efetuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão. Página 7/23

INFORMAÇÃO DOS CUSTOS E PROVEITOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 3 ANOS Descritivo 2016 2015 2014 Proveitos Juros e Proveitos Equiparados 671 451 901 277 3 734 735 Rendimento de Títulos 0 0 133 Ganhos em Operações Financeiras 81 166 48 735 161 618 Reposição e Anulação de Provisões 0 968 7 926 Outros Ganhos e Proveitos Correntes 0 0 0 Outros Ganhos e Proveitos Eventuais 0 0 0 Total 752 617 950 980 3 904 411 Custos Juros e Custos Equiparados 0 0 562 Comissões e Taxas 574 397 563 781 1 430 805 Perdas em Operações Financeiras 76 377 41 668 73 092 Impostos 52 899 198 649 1 132 729 Provisões para encargos 0 968 7 926 Outros Custos e Perdas Correntes 12 742 13 066 16 758 Outros Custos e Perdas Eventuais 0 0 0 Total 716 415 818 133 2 661 871 Resultado do Fundo 36 202 132 848 1 242 540 Eventos subsequentes Para o período ocorrido entre o termo do exercício e a elaboração do presente Relatório não existiu nenhum evento assinalável. Lisboa, 11 de agosto de 2017 Página 8/23

II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DO MERCADO MONETÁRIO DE CURTO PRAZO - BPI MONETÁRIO CURTO PRAZO REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017 Página 9/23

(valores em Euro) Data: 30.06.2017 ATIVO PASSIVO 30.06.2017 31.12.2016 Código Designação Bruto Mv mv/p Líquido Líquido Código Designação 30.06.2017 31.12.2016 Outros Ativos 32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM 33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC 61 Unidades de Participação 575 704 315 496 207 146 Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais 21 202 922 16 611 934 64 Resultados Transitados 12 039 075 12 002 873 Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos 21 Obrigações 67 Dividendos Antecipados das SIM 22 Ações 66 Resultados Líquidos do Período (45 986) 36 202 23 Outros Títulos de Capital 24 Unidades de Participação Total do Capital do OIC 608 900 326 524 858 155 25 Direitos 26 Outros Instrumentos da Dívida 217 672 448 943 (21 750) 217 651 641 160 111 095 Total da Carteira de Títulos 217 672 448 943 (21 750) 217 651 641 160 111 095 Outros Ativos Provisões Acumuladas 31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas Terceiros Terceiros 411+ +418 Contas de Devedores 421 Resgates a Pagar a Participantes 975 425 831 297 422 Rendimentos a Pagar a Participantes Total dos Valores a Receber 423 Comissões a Pagar 72 564 30 344 424+ +429 Outras contas de Credores 15 103 12 981 43+12 Empréstimos Obtidos 44 Pessoal Disponibilidades 46 Acionistas 11 Caixa 12 Depósitos à Ordem 257 279 917 257 279 917 235 916 737 Total dos Valores a Pagar 1 063 092 874 622 13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 134 850 000 134 850 000 129 500 000 14 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos 18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos 56 Receitas com Proveito Diferido Total das Disponibilidades 392 129 917 392 129 917 365 416 737 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 4 080 15 746 59 Contas transitórias passivas Acréscimos e diferimentos 51 Acréscimos de Proveitos 185 940 185 940 220 690 Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 4 080 15 746 52 Despesas com Custo Diferido 53 Outros acréscimos e diferimentos 59 Contas transitórias ativas Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 185 940 185 940 220 690 TOTAL DO ATIVO 609 988 305 943 (21 750) 609 967 498 525 748 522 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 609 967 498 525 748 522 Total do Número de Unidades de Participação em circulação 115 140 863 99 241 429 Valor Unitário da Unidade Participação 5.2883 5.2887 Página 10/23

(valores em Euro) Data: 30.06.2017 DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS Código Designação 30.06.2017 31.12.2016 Código Designação 30.06.2017 31.12.2016 Operações Cambiais Operações Cambiais 911 À vista 911 À vista 912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais) 913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais 914 Opções 914 Opções 915 Futuros 915 Futuros Total Total Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro 921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA) 922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro 924 Opções 924 Opções 925 Futuros 925 Futuros Total Total Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações 934 Opções 934 Opções 935 Futuros 935 Futuros Total Total Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros 942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos 944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores) 945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia Total Total TOTAL DOS DIREITOS TOTAL DAS RESPONSABILIDADES 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA Página 11/23

III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DO MERCADO MONETÁRIO DE CURTO PRAZO - BPI MONETÁRIO CURTO PRAZO REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017 Página 12/23

(valores em Euro) Data: 30.06.2017 CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS Código Designação 30.06.2017 30.06.2016 Código Designação 30.06.2017 30.06.2016 Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados 711+718 De Operações Correntes 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 112 565 107 002 719 De Operações Extrapatrimoniais 811+814+827+818 De Operações Correntes 181 938 229 511 Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais 722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos Rendimento de Títulos 724+ +728 Outras Operações Correntes 231 238 297 049 822+ +824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 729 De Operações Extrapatrimoniais 829 De Operações Extrapatrimoniais Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras 732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 126 810 17 863 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 53 339 26 068 731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes 739 Em Operações Extrapatrimoniais 839 Em Operações Extrapatrimoniais Impostos Reposição e Anulação de Provisões Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e 7411+7421 Incrementos Patrimoniais 851 Provisões para Encargos 7412+7422 Impostos Indirectos 29 461 26 658 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 7418+7428 Outros impostos Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 347 842 362 580 751 Provisões para Encargos 77 Outros Custos e Perdas Correntes 6 319 6 497 Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 393 828 348 068 79 Outros Custos e Perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D) Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais 781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis 782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários 783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) 63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício 66 Resultado Líquido do Período (se>0) 14 512 66 Resultado Líquido do Período (se<0) 45 986 TOTAL 393 828 362 580 TOTAL 393 828 362 580 (8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos 39 093 115 206 F - E Resultados Eventuais 8*9-7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento (16 525) 41 171 B-A Resultados Correntes (45 986) 14 512 B+D+F-A-C- E+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período (45 986) 14 512 Página 13/23

IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DO MERCADO MONETÁRIO DE CURTO PRAZO - BPI MONETÁRIO CURTO PRAZO REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017 Página 14/23

(valores em Euro) Data: 30.06.17 Descriminação dos Fluxos 30.06.17 31.12.16 Operações sobre as unidades do OIC Recebimentos: 247 825 136 392 851 321 Subscrições de unidades de participação 247 825 136 392 851 321 Pagamentos: ( 163 592 851) ( 393 523 265) Resgates de unidades de participação ( 163 592 851) ( 393 523 265) Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC 84 232 285 ( 671 944) Operações da carteira de títulos e outros activos Recebimentos: 1 251 119 197 2 249 297 458 Venda de títulos e outros ativos da carteira 120 025 417 145 006 545 Reembolso de títulos e outros ativos da carteira 1 130 983 570 2 104 052 449 Juros e proveitos similares recebidos 110 210 238 464 Pagamentos: (1 308 623 004) (2 265 916 375) Compra de títulos e outros ativos da carteira (1 308 623 004) (2 265 916 375) Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos ( 57 503 807) ( 16 618 917) Operações a prazo e de divisas Recebimentos: 9 173 - Operações cambiais 9 173 Pagamentos: - - Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas 9 173 - Operações de gestão corrente Recebimentos: 209 870 321 074 Juros de depósitos bancários 209 870 321 074 Pagamentos: ( 234 342) ( 658 223) Comissão de gestão ( 99 130) ( 264 786) Comissão de depósito ( 70 698) ( 131 696) Impostos e taxas ( 58 604) ( 241 306) Outros pagamentos correntes ( 5 910) ( 20 435) Fluxo das Operações de Gestão Corrente ( 24 471) ( 337 149) Operações eventuais Fluxo das Operações Eventuais - - Saldo dos Fluxos de caixa do período 26 713 180 ( 17 628 009) Disponibilidades no início de período 365 416 737 383 044 747 Disponibilidades no fim do período 392 129 916 365 416 737 Página 15/23

V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2017 Página 16/23

INTRODUÇÃO A constituição do BPI Monetário Curto Prazo Fundo e Investimento Alternativo Aberto do Mercado Monetário de Curto Prazo (OIC) foi autorizada por deliberação do Conselho Directivo da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários de 26 de Agosto de 2010, tendo iniciado a sua actividade em 15 de Setembro de 2010. É um organismo especial de investimento aberto, constituído por tempo indeterminado, e tem como principal objectivo a gestão de uma carteira de activos de curto prazo, constituída por instrumentos de mercado monetário. O OIC é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco BPI, S.A.. As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas 1. CAPITAL DO OIC O capital do OIC está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIC por unidade de participação, no segundo dia útil após a solicitação de subscrição ou resgate, respectivamente. Durante o período findo em 30 de junho de 2017, o movimento ocorrido no capital do OIC foi o seguinte: (Valores em Euro) Descrição 31.12.16 Subscrições Resgates Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício 30.06.17 Valor base 496 207 146 234 295 694 ( 154 798 525) 575 704 315 Diferença p/valor Base 16 611 934 13 529 442 ( 8 938 454) 21 202 922 Resultados distribuídos - - Resultados acumulados 12 002 873 36 202 12 039 075 Resultados do período 36 202 ( 36 202) ( 45 986) ( 45 986) SOMA 524 858 155 247 825 136 ( 163 736 978) - - ( 45 986) 608 900 326 Nº de Unidades participação 99 241 429 46 859 140 ( 30 959 705) 115 140 863 Valor Unidade participação 5.2887 5.2887 5.2887 5.2883 Em 30 de junho de 2017, existiam 184 449 unidades de participação com pedidos de resgate em curso. Página 17/23

O valor líquido global do OIC, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação foram os seguintes: Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano 2017 30-06-17 5.2883 608 900 326 115 140 863 31-03-17 5.2888 592 035 823 111 941 714 Ano 2016 31-12-16 5.2887 524 858 155 99 241 429 30-09-16 5.2886 526 604 938 99 574 297 30-06-16 5.2885 531 861 297 100 569 745 31-03-16 5.2883 546 535 297 103 347 183 Ano 2015 31-12-15 5.2883 524 855 044 99 247 676 30-09-15 5.2881 298 002 054 56 353 017 30-06-15 5.2871 286 239 104 54 139 079 31-03-15 5.2863 323 803 866 61 252 970 Em 30 de junho de 2017, os participantes do OIC podem agrupar-se de acordo com os seguintes escalões: Escalões N.º participantes Ups>= 25% - 10%<= Ups < 25% - 5%<= Ups < 10% - 2%<= Ups < 5% - 0.5%<= Ups < 2% 2 Ups<0.5% 23 529 TOTAL 23 531 3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES Em 30 de junho de 2017, esta rubrica tem a seguinte composição: (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Valor da Juros Mais valias Menos valias aquisição carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Títulos dívida Pública BILHETES DO TESOUROCZ21.07.2017 65 032 800 - (21 750) 65 011 050-65 011 050 BILHETES DO TESOUROCZ17.11.2017 5 004 807 943-5 005 750-5 005 750 70 037 608 943 (21 750) 70 016 800-70 016 800 2. OUTROS VALORES Val. Mobiliários nacionais não cotados -Papel comercial SECIL EM 06 170502..170717. - 0.300000 5 000 000 - - 5 000 000 2 458 5 002 458 EDA 16. 170505..170704.08% - 0.080000 5 000 000 - - 5 000 000 622 5 000 622 SEMAPA EM 79 170508..170707-0.400000 20 986 009 - - 20 986 009 12 358 20 998 368 SECIL EM 08 170518..170717. - 0.180000 4 000 000 - - 4 000 000 860 4 000 860 ECP B. SABADELL 11.28.2017 X - 0.030000 7 498 831 - - 7 498 831 225 7 499 056 REN I 100 170602..170707.0-0.070000 3 950 000 - - 3 950 000 215 3 950 215 UNILEVER JM 33EM 170605..170-0.055000 5 100 000 - - 5 100 000 195 5 100 195 UNILEVER EM.43 170605..17070-0.055000 3 300 000 - - 3 300 000 126 3 300 126 REN I 101 170605..170705.0-0.070000 3 900 000 - - 3 900 000 190 3 900 190 NAVIGATOR EM 01 170605..1707-0.200000 19 900 000 - - 19 900 000 2 764 19 902 764 SONAE INV 1 170616..170915-0.300000 8 000 000 - - 8 000 000 933 8 000 933 REN I 103 170622..170724.0-0.070000 4 500 000 - - 4 500 000 70 4 500 070 COLEP PORTUGAL 8 170622..170-0.340000 3 000 000 - - 3 000 000 227 3 000 227 REN I 104 170623..170724.0-0.070000 3 000 000 - - 3 000 000 41 3 000 041 UNILEVER EM.44 170626..17072-0.055000 1 500 000 - - 1 500 000 9 1 500 009 REN I 105 170626..170726.0-0.070000 3 500 000 - - 3 500 000 27 3 500 027 UNILEVER JM 34EM 170626..170-0.055000 5 000 000 - - 5 000 000 31 5 000 031 NOS SA EM.16 170629..170706-0.070000 20 000 000 - - 20 000 000 39 20 000 039 REN I 106 170629..170728.0-0.070000 13 000 000 - - 13 000 000 25 13 000 025 REN I 107 170630..170728.0-0.070000 7 500 000 - - 7 500 000 7 500 000 147 634 841 - - 147 634 841 21 415 147 656 256 TOTAL 217 672 448 943 (21 750) 217 651 641 21 415 217 673 056 Página 18/23

O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o período findo em 30 de junho de 2017, foi o seguinte: (valores em Euro) Descrição 31.12.16 Aumentos Reduções 30.06.17 Depósitos à ordem 235 916 737 1 715 615 954 1 694 252 774 257 279 917 Depósitos a prazo e com pré-aviso 129 500 000 78 350 000 73 000 000 134 850 000 TOTAL 365 416 737 1 793 965 954 1 767 252 774 392 129 917 4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com entrada em vigor após 24 de Junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de maio. As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes: a) Especialização de períodos O OIA regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento. Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica Juros e proveitos equiparados. b) Carteira de títulos As compras de títulos são registadas na data da transação pelo seu valor efetivo de aquisição. Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de mercado, de acordo com as seguintes regras: i) Os ativos da carteira do OIA são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores mobiliários, mercado monetário, exchange-traded fund (ETF s) e derivados) e pelas 22 horas de Lisboa para unidades de participação, ações, ETF s, instrumentos financeiros derivados sob ações e/ou índices de ações admitidos à negociação no continente americano. Página 19/23

No que respeita à valorização de títulos de dívida, se em casos excecionais não for possível obter preço pelas 17 horas de Lisboa, será considerado o preço divulgado posteriormente o mais próximo possível daquele momento de referência; ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados são valorizados diariamente, com base na última cotação disponível no momento de referência. Caso não exista cotação nesse dia ou cujas cotações não sejam consideradas pela Sociedade Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores; iii) Os valores representativos de dívida não admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, ou cujas cotações não sejam consideradas representativas do seu presumível valor de realização, são valorizados diariamente com base na cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o seu presumível valor de realização. Essa cotação é procurada em sistemas internacionais de informação de cotações, tais como, o Financial Times Interactive Data, o ISMA International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora. Alternativamente, a cotação pode ser obtida junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, ou através de modelos teóricos de avaliação de obrigações; e iv) Os outros valores representativos de dívida, incluindo papel comercial e depósitos a prazo, na falta de preços de mercado, são valorizados com base no reconhecimento diário do juro inerente à operação. As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos anteriormente são reconhecidas na demonstração dos resultados do exercício nas rubricas Ganhos ou Perdas em operações financeiras, por contrapartida das rubricas Mais-valias e Menos-valias do ativo. Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério FIFO. c) Valorização das unidades de participação O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIA pelo número de unidades de participação em circulação. O capital do OIA corresponde ao somatório das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do exercício. A rubrica Variações patrimoniais resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é repartida entre a fração imputável a exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício. Página 20/23

d) Comissão de subscrição O OIA está isento de comissão de subscrição. e) Comissão de resgate O OIA está isento de comissão de resgate. f) Comissão de gestão A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do património do OIA. De acordo com o regulamento de gestão do OIA, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 0,305% ao capital do OIA, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica Comissões e taxas. Transitoriamente entre o dia 1 de janeiro de 2016 e o dia 30 de junho de 2017 a Sociedade Gestora apenas cobrará a título de comissão de gestão 0,10%. Decorrido este período a comissão de gestão voltará automaticamente a corresponder a 0,305%. g) Comissão de depósito A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o regulamento de gestão do OIA, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 0,025% ao capital do OIA, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica Comissões e taxas. h) Taxa de supervisão A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, constitui um encargo do OIA, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIA no final de cada mês e é registada na rubrica Comissões e taxas. A taxa mensal aplicável ao OIA é de 0,0067, com um limite mensal mínimo e máximo de 200 Euros e 12.500 Euros, respetivamente. i) Impostos A partir de 1 de Julho de 2015, o Fundo é tributado em IRC, à taxa geral prevista no Código do IRC (atualmente fixada em 21%), encontrando-se isento de derrama municipal e estadual. O lucro tributável do Fundo corresponde ao resultado líquido do exercício, apurado de acordo com as normas contabilísticas legalmente aplicáveis, não sendo, em regra, considerados os rendimentos de capitais, prediais e mais-valias, os gastos ligados aqueles rendimentos ou Página 21/23

previstos no artigo 23.º-A do Código do IRC, bem como os rendimentos, incluindo os descontos, e gastos relativos a comissões de gestão e outras comissões que revertam para o Fundo. Os prejuízos fiscais apurados em determinado período de tributação são deduzidos aos lucros tributáveis, havendo-os, de um ou mais dos 12 períodos de tributação posteriores, aplicando-se o disposto no n.º2 do artigo 52.º do Código do IRC. O Fundo passa a encontrar-se sujeito a tributação autónoma às taxas previstas no Código do IRC. O Fundo passa também a encontrar-se sujeito, com as necessárias adaptações, às obrigações previstas nos artigos 117.º a 123.º, 125.º, 128.º e 130.º do Código do IRC. (e.g. declaração Modelo 22 do IRC, IES, documentação fiscal, organização e centralização da contabilidade). No que respeita ao Imposto do Selo, os Fundos serão tributados em sede deste imposto sobre o valor líquido global dos seus ativos à taxa de 0,0025%, por trimestre, relativamente aos Fundos que invistam exclusivamente em instrumentos de mercado monetário e depósitos bancários e à taxa de 0,0125%, por trimestre, para os restantes. 15. CUSTOS IMPUTADOS Os custos imputados ao OIC durante o período findo em 30 de junho de 2017 apresentam a seguinte composição: (Valores em Euro) Descritivo Valor % VLGF* Comissão de Gestão 135 168 0.050% - Componente fixa 135 168 0.050% Comissão de Depósito 72 208 0.025% Taxa de Supervisão 23 687 0.008% Custos de Auditoria 6 319 0.002% Outros custos 176 0.000% TOTAL 237 557 TAXA DE ENCARGOS CORRENTES (TEC) 0.085% *Média relativa ao período de referência De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comiss ão de depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado exercício, e o seu valor líquido global médio nesse mesmo exercício. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos inclui as taxas de encargos correntes dos fundos em que invista. Por outro lado, a taxa de encargos correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii) juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados. Página 22/23

VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA Página 23/23