Diário Técnico Bovespa 20/07/2017

Diário Técnico Bovespa 20/07/2017 Ibovespa: Realizando no curtíssimo prazo O Ibovespa encontra-se em processo de realização de lucros de curtíssimo prazo, com próximos apoios em 64.700, 64.000 e 63.500 (MME50) e a partir de um deste níveis, estaria pronto para voltar a subir em direção ao seu topo mais recente marcado em 68.800 pts, cumprindo antes objetivos em 66.200, 66.700 e 67.800. A tendência ainda é de alta, tanto para o curto como para o médio prazo e apenas ficaria comprometida no caso da perda do suporte em 62.000 pts. IBOV TENDÊNCIA Alta RESISTÊNCIA 65.700 ÚLTIMO 65.179 SUPORTE 1 64.700 SUPORTE 2 64.000 Maurício A. Camargo* Analista Gráfico, CNPI-T *Analista responsável principal pelo conteúdo do relatório e pelo cumprimento do disposto no Art.16 da Instrução CVM 483/10.

Estudo das Linhas do Tempo O Ibovespa segue recuando para a formação de seu Fundo 2 e na sequência, o próximo movimento esperado para o índice seria de uma alta rumo ao Topo 3. Dólar O dólar vai testando o apoio em 3,15 e mais abaixo encontraria a reta de suporte que atua como divisora de tendência para o médio prazo. Na perda deste último nível, poderia acelerar a queda em direção à mínima do ano marcada em 3,04. Do lado superior, o ativo encontraria resistência em 3,18 e outra mais forte na média móvel de 50 dias que passa em 3,25.

Em destaque: Standard & Poor s 500 Index O SP500 atingiu o objetivo de alta em 2.470 (projetado a partir do rompimento da resistência de sua antiga congestão) e na continuidade deste movimento, teria uma próxima busca em 2.510 pts. Renovou sua máxima histórica e segue em tendência de alta no médio e curto prazo, com principal suporte em 2.400 pts. Recomendação do dia*: GOAU4 COMPRA: GOAU4 a 5,60, com primeiro objetivo em 5,71 (+1,96%) e um segundo em 5,94 (+6,07%). O stop ficaria marcado em 5,46 (-2,50%). *Operação de SWING CURTO aguardando ponto de entrada (com margem de entrada de até 0,5% acima do ponto de entrada sugerido), válida apenas para o próximo pregão (20/07/2017). **Caso o valor do stop loss seja atingido antes da entrada, cancelar a operação. ***Sugestão de saída parcial de 50% em cada objetivo. Caso o primeiro objetivo seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada.

VALE PNA VALE5 27,50 28,00 28,34 Alta Gráfico diário: Acima de 28,34, a VALE5 ganharia força na compra, para buscar um próximo objetivo projetado em 28,63 e acima deste, já passaria a olhar para 30,73. O suporte que ampara esta formação (OCOI) segue em 27,50. Gráfico semanal: No gráfico em escala semanal, acima de 28,64, a VALE5 perseguiria um objetivo mais longo no seu topo do ano marcado em 34,03. Suzano PNA SUZB5 14,10 14,33 14,57 Alta Gráfico diário: A SUZB5 ganhou força na compra após ter superado a resistência em 14,10 e na alta, projeta próximos objetivos em 14,57, 14,96 e 15,35. Do lado inferior, abaixo de 14,10, o ativo encontraria principal suporte em sua LTA que passa agora em 13,31. Gráfico semanal: No gráfico em escala semanal, a SUZB5 segue com um padrão altista (topos e fundos ascendentes) e acima de 15,81, passaria a olhar novamente para o topo mais recente em 18,72.

Ambev ON ABEV3 18,60 18,82 18,83 Alta Gráfico diário: A ABEV3 segue testando a resistência em 18,83 e precisaria superar este nível, para seguir até os próximos pontos em 19,02, 19,20 e 19,51. Do lado da realização de lucros, encontraria um primeiro suporte em 18,60 e outro mais forte que ampara a formação de alta (W) 18,41. Gráfico mensal: No gráfico de médio prazo, a ABEV3 permanece em processo de consolidação de topo, com suporte em 16,20 (média móvel de 50 meses) e resistência nos 19,60. Itau Unibanco PN ITUB4 36,44 36,72 37,92 Alta Gráfico diário: A ITUB4 realizou até o apoio de sua MME50 em 36,82 e mais abaixo, encontraria o piso da congestão em 36,44, nível que ainda ampara a recente formação de alta. Retomaria a força compradora no rompimento da resistência em 37,92 e neste caso, projetaria próximos objetivos em 38,74 e 39,10 (gap). Gráfico semanal: Na ótica de médio prazo, a ITUB4 segue reagindo a partir de sua linha de tendência de alta (LTA) que passa agora em 36,15.

Petrobras PN PETR4 12,64 13,23 13,26 Alta Gráfico diário: A PETR4 superou a resistência de sua MME50 em 12,96 e na alta, já atingiu o primeiro objetivo marcado em 13,26. Acima deste nível, seguiria em busca do próximo ponto projetado em 14,20. Mantém uma formação em W que é amparada pelo suporte dos 12,64. Gráfico semanal: Na ótica de médio prazo, a PETR4 iniciou uma reação a partir do suporte em 11,93 e na continuidade deste movimento, encontraria próximos objetivos em 14,00 e 14,85. BMF BOVESPA BVMF3 20,27 20,62 20,70 Alta Gráfico diário: Sem alterações, a BVMF3 ensaia um movimento de realização de lucros a partir da resistência de seu topo histórico marcado em 20,70 e na confirmação deste movimento, encontraria um primeiro suporte que ampara a formação de alta (bandeira) em 20,27. Acima de 20,70, o ativo ganharia força compradora para seguir em busca dos 21,35. Gráfico mensal: No gráfico de médio prazo, no rompimento da resistência histórica em 20,71, a BVMF3 poderia buscar um próximo objetivo mais longo em 23,43.

Cemig PN CMIG4 8,75 8,92 9,28 Alta Gráfico diário: A CMIG4 segue em formação de alta, com próximos objetivos projetados em 9,28 e 9,62. O primeiro suporte que ainda sustenta esta formação ficou marcado em 8,75 e abaixo deste, o ativo poderia realizar até 8,16 (MME50). Gráfico semanal: Na ótica de médio prazo, a CMIG4 retornou acima de sua LTA que havia sido perdida e que agora volta a oferecer suporte em 8,31. Usiminas PNA USIM5 4,95 5,00 5,16 Alta Gráfico diário: A USIM5 vai perdendo o suporte em 4,95 e na confirmação deste movimento, poderia acelerar a queda até 4,75. Já do lado da reação, o ativo teria próximos objetivos projetados em 5,16, 5,36 e 5,62 (topo), onde fecharia a formação em W. Gráfico semanal: No gráfico de médio prazo, a USIM5 iniciou um rali de alta a partir de sua LTA que passava em 3,87 e sobe na direção de seu topo do ano marcado em 5,62.

Notas Gráficas CSNA3 (7,85) Tem espaço para fazer pullback até os 7,35, sem atrapalhar tendência de alta de curto prazo. Para os comprados, ficaria de olho na superação dos 8,02, onde reforçaria call positivo com primeiro objetivo em 8,43. OIBR4 (3,34) Sem alterações, segue lateralizado no curto prazo, com primeiro suporte nos 3,25 e posterior nos 3,14 (MME200). Do lado positivo, tem resistência importante nos 3,80. BBAS3 (29,38) Ativo encontra resistência importante nos 28,51, ponto a ser vencido para possibilitar novas altas mirando nos 30,35 e nos 31,86. Em caso de correções, poderia recuar até sua MME50, que passa nos 28,49. SAPR4 (10,64) Congestionado no curto prazo, teria que vencer os 10,93 para tentar recuperação em busca dos 11,38 e posterior dos 11,80. Seguindo dentro de congestão, tem suporte importante na sua MME200 nos 9,91, ponto cuja perda poderia acelerar na trajetória de queda. RAIL3 (9,65) Acima dos 9,72 abriria espaço para dar continuidade a tendência de alta com objetivo no fechamento de gap nos 10,02. Caso inicie processo de correção poderia buscar os 9,33, inicialmente. EMBR3 (15,36) Testando sua LT (iniciada em out/16) nos 15,10 e na perda deste patamar poderia abrir espaço para quedas mirando nos 14,70 e mais abaixo no fundo importante em 13,86. Caso respeite os 15,10 poderia voltar a subir em direção aos 16,00, ponto a ser vencido para possibilitar novas entradas no curto prazo. GOLL4 (9,53) Após fechar o gap em 9,63, ativo deixa sinal de top cuja confirmação poderia abrir espaço para correções mirando nos 9,13. Acima da máxima de ontem nos 9,86 seguiria call de alta com objetivo nos 10,47 e posterior no topo em 11,42. CESP6 (15,75) Encontrou barreira na sua MME50 nos 16,01, ponto a ser vencido para seguir esboçando melhora no gráfico diário com objetivo em 16,50 (fechamento de gap). Caso siga em queda abaixo da sua MME200 (15,71), teria espaço para seguir fraco rumo aos 15,15 e aos 14,70. TIET11 (14,52) Rompeu os 14,58 e acima dos 14,82 poderia dar continuidade a alta de curto prazo, mirando nos 15,35. No campo inferior, em caso de quedas, poderia recuar para buscar os 14,32. TIMP3 (10,12) Segue em alta, onde a superação dos 10,14 abriria espaço para seguir em busca dos 10,36 e posterior da resistência nos 10,63. Do lado negativo, tem suporte imediato na sua MME50 em 9,86.

Monitor Long & Short SETOR Long x Short Ratio Atual Ratio Médio Desvio Padrão Financeiros e Outros Nº de Desvios fora da média Correlação BBSE3 X SULA11 1,5873 1,6769 0,0630-1,4224 0,4060 SULA11 X PSSA3 0,5855 0,5924 0,0173-0,4005 0,5352 ITUB4 X BBAS3 1,2498 1,2370 0,0696 0,1851 0,8157 BBSE3 X ITSA4 3,1383 3,0837 0,1535 0,3560 0,6205 BVMF3 X BBAS3 0,7018 0,6230 0,0568 1,3860 0,6845 BBAS3 X BSSE3 1,0198 1,0617 0,0859-0,4882 0,6577 BBAS3 X BRSR6 2,0276 2,1363 0,1445-0,7522 0,6654 Shoppings Bens Industriais Utilidade Pública Educação Construção e Transporte Materiais Básicos Tec. Informação e Telecomunicações ALSC3 X BRML3 1,2432 1,2173 0,0593 0,4368 0,6782 IGTA3 X BRML3 2,6760 2,5930 0,1327 0,6251 0,7116 MULT3 X BRML3 5,3124 5,3225 0,1871-0,0544 0,6906 MYPK3 X RAPT4 3,2463 3,3383 0,1904-0,4836 0,5352 POMO4 X RAPT4 0,5877 0,6044 0,0683-0,2438 0,4935 CPFE3 X ELET3 1,8858 1,5459 0,3559 0,9550 0,2385 TRPL4 X EQTL3 1,1950 1,1621 0,0484 0,6784 0,3025 ELET3 X ELPL4 1,0350 1,3703 0,3538-0,9477 0,2850 CPLE6 X CMIG4 0,0004 0,0005 0,0000-1,4263 0,6349 SBSP3 X CSMG3 0,7771 0,7596 0,0681 0,2579 0,5440 SEER3 X KROT3 1,6331 1,5162 0,1463 0,7995 0,4652 ESTC3 X KROT3 1,0701 1,1419 0,0539-1,3326 0,8447 EVEN3 X MRVE3 0,3138 0,3200 0,0305-0,2025 0,4823 CYRE3 X MRVE3 0,8085 0,8960 0,0773-1,1327 0,5692 PDGR3 X BBRK3 1,8087 1,5225 0,2821 1,0146 0,3237 ECOR3 X CCRO3 0,6457 0,5499 0,0414 2,3115 0,6905 MRVE3 X CYRE3 1,2369 1,1240 0,0924 1,2209 0,5692 VALE5 X VALE3 0,9368 0,9441 0,0120-0,6077 0,9566 GGBR4 X CSNA3 1,4089 1,2390 0,1621 1,0481 0,7589 GOAU4 X USIM5 1,1160 1,1245 0,0669-0,1274 0,7687 GOAU4 X CSNA3 0,7108 0,5718 0,0899 1,5462 0,7269 FIBR3 X KLBN11 2,0837 1,9308 0,1468 1,0424 0,4635 FIBR3 X SUZB5 2,3964 2,2525 0,1360 1,0579 0,8277 SUZB5 X KLBN11 0,8695 0,8570 0,0347 0,3613 0,4911 TIMP3 X OIBR4 3,0299 2,9109 0,2986 0,3988 0,1720 VIVT4 X TIMP3 4,4664 4,7697 0,2830-1,0717 0,6159 Consumo ABEV3 X BRFS3 0,5047 0,4343 0,0389 1,8093 0,3472 JBSS3 X BRFS3 0,1904 0,2368 0,0492-0,9421 0,1646 PCAR4 X LREN3 2,2946 2,4869 0,1329-1,4472 0,5656 LAME4 X HGTX3 0,7126 0,8682 0,1514-1,0279 0,4297 BEEF3 X MRFG3 1,8976 1,7236 0,1459 1,1928 0,4215 JBSS3 X BEEF3 0,5635 0,8966 0,2153-1,5471 0,0846 BRFS3 X ABEV3 1,9814 2,3223 0,2243-1,5193 0,3472 CSAN3 X SMTO3 1,9847 2,0580 0,0847-0,8660 0,4656 Servicos Financeiros MPLU3 X SMLE3 0,6087 0,6333 0,0557-0,4410 0,6021 Petróleo UGPA3 X PETR4 5,5896 5,1075 0,7257 0,6643 0,4480 PN/ON PETR4 X PETR3 0,4425 0,4854 0,0442-0,9718 0,9390 VALE5 X VALE3 0,9368 0,9441 0,0120-0,6077 0,9566 ITUB4 X ITUB3 1,1087 1,1336 0,0193-1,2892 0,9050 GGBR4 X GGBR3 1,0138 1,1491 0,1840-0,7355 0,7561 USIM5 X USIM3 0,4739 0,5178 0,0426-1,0289 0,5760 ELET6 X ELET3 1,1938 1,2251 0,0624-0,5011 0,8932

Entendendo o Long & Short Como funciona O Long (compra) & Short (venda) é uma operação simultanea de venda de um ativo e com o financeiro apurado, compra de outro ativo, geralmente um par setorial. Estes pares costumam manter um diferencial de preço histórico e quando é constatada uma distorção nesta média, abre-se o Long & Short apostando na convergência dos preços de volta para esta média. Definição: Ratio Atual: Último preço do ativo comprado dividido pelo último preço do ativo vendido. Ratio Médio: Preço médio do ratio para determinado período. O periodo utilizado neste relatório é de 200 dias. Desvio Padrão: É uma medida estatística utilizada para medir a variação de preços durante um período de tempo. Número de desvios fora da média: Diferença entre o ratio atual e o ratio médio, dividida pela desvio padrão. Correlação: É o coeficiente que mostra a o grau de correlação entre as variações de dois ativos que podem variar de +1 a -1. Sendo uma correlação +1 mostra que os ativos possuem correlação positiva perfeita, ou seja, os preços dos ativos variam na mesma intensidade. Exemplo: Quando o ativo A sobe 5%, o seu par de mercado, o ativo B também costuma subir 5%. Logo eles possuem uma correlação +1. Já a correlação -1, sugere uma variação idêntica, mas ao contrário, se o ativo A sobe 5%, espera-se que o ativo B tenha uma variação de -5%. Exemplo: O ratio de um Long & Short em que o número de desvios fora da média encontra-se inferior a -1,80, poderia indicar uma variação atípica destes ativos, que tenderia a se normalizar com o tempo, gerando com isso uma oportunidade. Vale ressaltar que esta métrica deve ser utilizada conjuntamente com outras análises. Histórico das operações: Long & Short Trades encerrados Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo % Trades com Lucro 2017 5 3 2 5,69% -8,73% 60% 2016* 3 2 1 5,06% -5,92% 67% * período iniciado em 27/09/2016 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target Stop L/P Atual Status ESTC3 X KROT3 Long & Short 19/07/2017 1,0500 1,0701 1,1500 1,0000 1,92% Em andamento GGBR4 X USIM5 Long & Short 19/06/2017 12/07/2017 2,2800 2,1600 2,5000 2,1600-5,26% Stop loss BRFS3 X ABEV3 Long & Short 10/05/2017 18/05/2017 2,2900 2,0900 2,6000 2,0900-8,73% Stop loss POMO4 X RAPT4 Long & Short 06/04/2017 09/05/2017 0,5220 0,5510 0,6100 0,4680 5,56% Stop gain MPLU3 X SMLE3 Long & Short 20/03/2017 27/03/2017 0,5620 0,5917 0,6300 0,5200 5,28% Stop gain GGBR4 x CSNA3 Long & Short 08/03/2017 15/03/2017 1,1089 1,1720 1,2500 1,0200 5,69% Stop gain ITUB4 x SANB11 Long & Short 09/11/2016 17/11/2016 1,4030 1,3200 1,5000 1,3200-5,92% Stop loss CESP6 x ELPL4 Long & Short 31/10/2016 01/11/2016 1,4500 1,5100 1,5600 1,3500 4,14% Stop gain LAME4 x LREN3 Long & Short 27/09/2016 04/10/2016 0,79 0,83 0,85 0,73 5,06% Stop gain

Recomendação do dia Últimas operações: Trades % Trades Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo encerrados com Lucro 2017* 66 34 32 6,14% -4,25% 52% *período iniciado em 24/01/2017 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target 1 Target 2 Stop L/P Atual Status BRFS3 VENDA 19/07/2017 37,65 37,29 36,98 35,55 38,86 0,96% Em andamento UGPA3 VENDA 18/07/2017 75,40 73,95 73,90 71,65 75,40 1,96% Em andamento BBAS3 COMPRA 13/07/2017 28,85 29,38 29,48 30,38 28,85 2,01% Em andamento PETR4 COMPRA 12/07/2017 12,51 13,23 12,82 13,30 12,51 4,12% Em andamento VALE5 COMPRA 11/07/2017 27,69 28,01 28,60 29,69 26,69 1,16% Em andamento SMLE3 COMPRA 10/07/2017 63,02 65,20 64,72 66,92 63,02 3,08% Em andamento ELPL4 COMPRA 06/07/2017 12,95 13,71 13,38 14,11 12,95 4,59% Em andamento KROT3 COMPRA 14/07/2017 17/07/2017 15,28 15,28 15,57 16,28 15,28 0,95% Stop gain ARZZ3 COMPRA 07/07/2017 07/07/2017 33,16 34,95 34,14 34,95 33,16 4,18% Stop gain CSAN3 COMPRA 28/06/2017 07/07/2017 33,25 33,25 34,17 35,21 33,25 1,38% Stop gain WEGE3 COMPRA 05/07/2017 06/07/2017 18,15 17,70 18,66 19,25 17,70-2,48% Stop loss VLID3 COMPRA 04/07/2017 06/07/2017 15,25 16,30 15,80 16,30 15,25 5,25% Stop gain BRFS3 COMPRA 03/07/2017 06/07/2017 39,35 38,36 40,42 41,76 38,36-2,52% Stop loss CYRE3 COMPRA 30/06/2017 06/07/2017 11,03 10,75 11,50 11,76 10,75-2,54% Stop loss RAIL3 COMPRA 29/06/2017 04/07/2017 8,32 8,79 8,48 8,79 8,32 3,79% Stop gain LAME4 COMPRA 26/06/2017 28/06/2017 13,62 13,62 13,88 14,67 13,62 0,95% Stop gain PETR4 COMPRA 27/06/2017 27/06/2017 12,40 12,15 12,64 13,35 12,15-2,02% Stop loss GOAU4 COMPRA 22/06/2017 26/06/2017 4,50 4,80 4,62 4,80 4,50 4,67% Stop gain KROT3 COMPRA 23/06/2017 23/06/2017 13,70 13,70 14,00 14,62 13,70 1,09% Stop gain WEGE3 COMPRA 19/06/2017 21/06/2017 18,38 17,99 18,74 19,48 17,99-2,12% Stop loss RAIL3 COMPRA 13/06/2017 19/06/2017 7,78 8,35 7,95 8,35 7,78 4,76% Stop gain SUZB5 COMPRA 14/06/2017 14/06/2017 15,17 14,33 15,60 16,11 14,75-2,77% Stop loss CSAN3 VENDA 12/06/2017 14/06/2017 31,99 31,99 31,01 30,02 31,99 1,53% Stop gain ITSA4 COMPRA 07/06/2017 12/06/2017 8,95 8,78 9,15 9,43 8,78-1,90% Stop loss DTEX3 COMPRA 05/06/2017 08/06/2017 8,15 8,15 8,39 8,65 8,15 1,47% Stop gain VALE5 VENDA 08/06/2017 08/06/2017 24,90 25,45 24,38 23,53 25,45-2,21% Stop loss PETR4 VENDA 02/06/2017 05/06/2017 12,80 13,11 12,46 11,85 13,11-2,42% Stop loss WEGE3 COMPRA 01/06/2017 05/06/2017 19,20 18,67 19,63 20,46 18,67-2,76% Stop loss BRFS3 COMPRA 26/05/2017 31/05/2017 46,00 44,70 47,11 48,78 44,70-2,83% Stop loss RAIL3 COMPRA 23/05/2017 24/05/2017 7,99 8,56 8,23 8,56 7,99 5,07% Stop gain FIBR3 VENDA 23/05/2017 23/05/2017 35,00 35,87 34,08 32,72 35,87-2,49% Stop loss SMTO3 COMPRA 17/05/2017 18/05/2017 18,34 17,75 18,93 19,49 17,75-3,22% Stop loss SANB11 COMPRA 15/05/2017 17/05/2017 28,70 27,84 29,92 31,00 27,84-3,00% Stop loss RAIL3 COMPRA 11/05/2017 16/05/2017 9,76 10,54 10,05 10,54 9,76 5,48% Stop gain CIEL3 COMPRA 10/05/2017 16/05/2017 24,01 23,25 25,45 23,25-3,17% Stop loss KROT3 COMPRA 02/05/2017 10/05/2017 14,97 15,91 15,22 15,91 14,97 3,97% Stop gain BRFS3 COMPRA 08/05/2017 10/05/2017 42,20 44,74 43,56 44,74 42,20 4,62% Stop gain POMO4 COMPRA 09/05/2017 09/05/2017 2,58 2,75 2,65 2,75 2,58 4,65% Stop gain BRFS3 VENDA 27/04/2017 02/05/2017 39,13 40,50 37,75 36,72 40,50-3,50% Stop loss RADL3 COMPRA 25/04/2017 28/04/2017 64,08 68,17 66,61 68,17 64,08 5,17% Stop gain BRFS3 COMPRA 12/04/2017 27/04/2017 39,01 39,01 40,40 41,52 39,01 1,78% Stop gain MYPK3 COMPRA 26/04/2017 26/04/2017 16,36 15,80 16,95 17,41 15,80-3,42% Stop loss RAIL3 COMPRA 19/04/2017 19/04/2017 8,95 8,75 9,21 9,50 8,75-2,23% Stop loss ESTC3 COMPRA 13/04/2016 13/04/2017 16,50 16,00 16,87 17,39 16,00-3,03% Stop loss UGPA3 COMPRA 24/03/2017 11/04/2017 70,20 70,20 71,74 74,64 70,20 1,10% Stop gain RAIL3 COMPRA 04/04/2017 05/04/2017 8,95 8,68 9,20 9,51 8,68-3,02% Stop loss EMBR3 VENDA 31/03/2017 04/04/2017 17,26 17,26 16,82 16,22 17,26 1,27% Stop gain CIEL3 COMPRA 29/03/2017 04/04/2017 28,30 30,00 28,91 30,00 28,30 4,08% Stop gain FIBR3 VENDA 03/04/2017 04/04/2017 28,85 29,71 28,40 27,14 29,71-2,98% Stop loss SEER3 COMPRA 30/03/2017 03/04/2017 19,76 20,65 20,29 20,65 19,76 3,59% Stop gain GGBR4 COMPRA 28/03/2017 30/03/2017 11,10 10,69 11,46 11,90 10,69-3,69% Stop loss CPLE6 COMPRA 23/03/2017 30/03/2017 32,91 31,90 33,96 35,55 31,90-3,07% Stop loss MPLU3 COMPRA 27/03/2017 29/03/2017 33,65 36,00 34,75 36,00 33,65 5,13% Stop gain USIM5 COMPRA 20/03/2017 21/03/2017 4,46 4,30 4,59 4,74 4,30-3,59% Stop loss RAIL3 COMPRA 17/03/2017 20/03/2017 8,90 8,90 9,10 9,51 8,90 1,12% Stop gain DTEX3 COMPRA 16/03/2017 17/03/2017 8,39 8,15 8,68 8,85 8,15-2,86% Stop loss MYPK3 COMPRA 14/03/2017 17/03/2017 15,56 15,56 15,87 16,71 15,56 1,00% Stop gain GOAU4 COMPRA 15/03/2017 16/03/2017 6,00 6,00 6,12 6,38 6,00 1,00% Stop gain KLBN11 COMPRA 10/03/2017 14/03/2017 15,48 15,48 15,85 16,60 15,48 1,20% Stop gain HGTX3 COMPRA 07/03/2017 08/03/2017 17,61 17,61 17,92 18,72 17,61 0,88% Stop gain GGBR4 COMPRA 06/03/2017 08/03/2017 13,40 12,93 13,73 14,20 12,93-3,51% Stop loss FIBR3 VENDA 24/02/2017 02/03/2017 26,58 26,58 26,10 24,67 26,58 0,90% Stop gain WEGE3 COMPRA 10/02/2017 21/02/2017 16,44 17,45 17,45 15,59 6,14% Stop gain BBAS3 COMPRA 15/02/2017 21/02/2017 32,00 33,92 32,62 33,92 32,00 3,97% Stop gain SEER3 COMPRA 17/02/2017 20/02/2017 19,09 19,09 19,46 20,25 19,09 0,97% Stop gain VLID3 COMPRA 16/02/2017 17/02/2017 24,41 24,41 24,85 25,90 24,41 0,90% Stop gain Operações com sugestão de saída parcial de 50% em cada target. Caso o target 1 seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada.

Trade Técnico Trades encerrados Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo % Trades com Lucro 2017 14 6 8 10,66% -11,58% 43% 2016* 38 24 14 20,80% -15,75% 63% * período iniciado em 29/06/2016 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target Target 2 Stop L/P Atual Status BRML3 Compra 17/05/2017 18/05/2017 13,61 12,19 15,27-12,65-10,43% Stop loss SAPR4 Compra 17/05/2017 18/05/2017 11,10 9,98 12,90-9,98-10,09% Stop loss PETR4 Compra 10/05/2017 18/05/2017 14,70 13,60 16,43-13,60-7,48% Stop loss USIM5 Compra 02/05/2017 04/05/2017 4,41 4,14 4,82-4,14-6,12% Stop loss SANB11 Compra 18/04/2017 02/05/2017 25,32 28,02 28,02-23,65 10,66% Stop gain CIEL3 Compra 08/02/2017 05/04/2017 27,74 29,59 30,43-29,59 6,67% Stop gain * PETR4 Compra 28/02/2017 05/04/2017 14,00 15,03 16,30-12,80 7,36% Stop gain KROT3 Compra 16/03/2017 21/03/2017 14,07 13,20 15,38-13,20-6,18% Stop loss * SAPR4 Compra 10/03/2017 17/03/2017 11,00 11,30 13,40-11,30 2,73% Stop gain GOAU4 Compra 16/02/2017 06/03/2017 5,89 6,29 6,50-5,45 6,79% Stop gain * BRFS3 Compra 27/12/2016 21/02/2017 47,67 42,15 55,20-42,15-11,58% Stop loss VVAR11 Compra 02/02/2017 06/02/2017 9,47 9,85 10,36-9,85 4,01% Stop gain PETR4 Compra 24/01/2017 30/01/2017 16,36 15,15 18,20-15,15-7,40% Stop loss BBAS3 Venda 03/01/2017 23/01/2017 27,80 29,75 25,50-29,75-7,01% Stop loss VALE5 Venda 08/12/2016 13/12/2016 27,20 25,40 24,83-25,40 6,62% Stop gain SUZB5 Compra 30/11/2016 08/12/2016 13,20 14,00 14,20-12,40 6,06% Stop gain ABEV3 Compra 16/11/2016 02/12/2016 17,75 16,29 19,21-16,29-8,23% Stop loss * JBSS3 Compra 17/11/2016 02/12/2016 10,00 8,83 11,35-8,83-11,70% Stop loss VLID3 Compra 11/07/2016 16/11/2016 29,66 24,99 36,85-24,99-15,75% Stop loss * MRVE3 Compra 20/10/2016 14/11/2016 12,40 11,25 13,60-11,25-9,27% Stop loss * GOAU4 Compra 07/11/2016 09/11/2016 4,68 4,97 5,27-4,21 6,20% Stop gain PCAR4 Compra 19/10/2016 27/10/2016 57,25 57,50 63,40-57,50 0,44% Stop gain HGTX3 Compra 21/10/2016 26/10/206 19,85 18,47 21,24-18,47-6,95% Stop loss ALSC3 Compra 17/10/2016 18/10/2016 16,29 16,95 16,95-15,64 4,05% Stop gain * GGBR4 Compra 07/10/2016 18/10/2016 9,46 9,97 10,40-8,35 5,39% Stop gain BBSE3 Compra 01/08/2016 17/10/2016 29,37 31,79 32,87-27,27 8,24% Stop gain CMIG4 Venda 11/10/2016 14/10/2016 8,65 9,10 8,17-9,10-5,20% Stop loss * BEEF3 Compra 03/08/2016 13/10/2016 9,64 10,22 11,15-8,60 6,02% Stop gain CSAN3 Compra 06/07/2016 06/10/2016 34,52 39,80 39,80-31,09 15,30% Stop gain RUMO3 Compra 28/09/2016 05/10/2016 6,17 6,24 6,49-6,24 1,13% Stop gain USIM5 Venda 04/10/2016 05/10/2016 3,55 3,69 3,37-3,69-3,94% Stop loss PETR4 Venda 03/10/2016 05/10/2016 13,94 14,43 13,38-14,43-3,52% Stop loss VALE5 Venda 22/09/2016 29/09/2016 15,36 15,25 14,65-16,00 0,72% Stop gain ITUB4 Compra 16/09/2016 22/09/2016 35,00 36,45 36,55-33,70 4,14% Stop gain VALE5 Venda 12/09/2016 13/09/2016 14,70 14,07 13,56 12,52 15,50 4,29% Stop gain HYPE3 Compra 08/09/2016 13/09/2016 28,20 26,70 30,35-26,70-5,32% Stop loss BRKM5 Compra 02/09/2016 13/09/2016 24,57 23,00 26,45-23,00-6,39% Stop loss * ALSC3 Compra 29/06/2016 08/09/2016 13,70 16,55 16,55-12,64 20,80% Stop gain * BBSE3 Compra 29/07/2016 06/09/2016 29,27 31,17 30,67 31,62 27,87 6,49% Stop gain GOAU4 Compra 02/09/2016 05/09/2016 3,75 3,95 3,95-3,59 5,33% Stop gain USIM5 Venda 23/08/2016 24/08/2016 3,72 3,50 3,48 3,34 3,91 5,91% Stop gain ECOR3 Compra 04/08/2016 18/08/2016 8,36 8,84 8,74 9,25 31,09 5,74% Stop gain UGPA3 Compra 19/07/2016 17/08/2016 71,89 78,55 33,70-65,64 9,26% Stop gain PCAR4 Compra 05/08/2016 12/08/2016 49,40 52,45 50,60 52,78 12,64 4,67% Stop gain BEEF3 Compra 01/08/2016 11/08/2016 9,81 9,26 10,40-9,26-5,61% Stop loss CIEL3 Compra 04/08/2016 10/08/2016 35,52 34,55 37,00 37,80 34,55-2,73% Stop loss CYRE3 Compra 04/08/2016 10/08/2016 11,43 10,88 12,20-10,88-4,81% Stop loss WEGE3 Compra 21/07/2016 05/08/2016 14,50 15,60 15,18 15,60 13,90 6,43% Stop gain RUMO3 Compra 25/07/2016 04/08/2016 6,04 6,49 6,31 6,49 5,65 6,26% Stop gain KLBN11 Compra 21/07/2016 02/08/2016 16,89 15,80 18,60-15,80-6,45% Stop loss GOAU4 Compra 27/07/2016 01/08/2016 2,73 2,93 2,96-8,60 7,33% Stop gain HYPE3 Compra 25/07/2016 29/07/2016 26,00 27,44 26,70 27,44 24,96 4,40% Stop gain *RecomendAções: Operações sob a ótica gráfica e fundamentalista

Este relatório foi preparado pelas equipes de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. ( Ágora ) bem como da Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários ( Bradesco Corretora ), sociedades controladas pelo Banco Bradesco BBI S.A. ( BBI ). O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Ágora e da Bradesco Corretora. Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração ( analistas de investimento ) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco. A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora, Bradesco Corretora e BBI. Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483: O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas: Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A.. Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise. O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações da BR Malls S.A., Tivit Terceirização de Processos, Serviços e Tecnologia S.A. e Atacadão S.A. Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Tenda, Sanepar, Movida, Hermes Pardini, CCR e Lojas Americanas. Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: Links, Tenda, Sanepar, Movida, Instituto Hermes Pardini, CCR e Lojas Americanas. A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Vanguarda Agro S.A., AETNA Inc., American Internacional Group Inc. e Duke Energy Corporation.

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