10 TH BRAZIL CFA INSTITUTE RESEARCH CHALLENGE

10 TH BRAZIL CFA INSTITUTE RESEARCH CHALLENGE HOSTED BY CFA SOCIETY BRAZIL Bernardo Carneiro, CFA 5 de Agosto de 2017

ÍNDICE O CFA Institute e a CFA Society Brazil O CFA Program O CFA Institute Research Challenge A Subject Company 2

CFA INSTITUTE Definição: instituição profissional global sem fins lucrativos, voltada à educação financeira e para o melhor funcionamento dos mercados. Membros: 142,000 profissionais de investimento em 159 países, 147 sociedades Candidatos ao CFA Program: Mais de 172 mil pessoas fizeram os 3 níveis de prova em 3 de Junho (+9% YoY e metade na Ásia) Escritórios: New York City London Hong Kong Charlottesville Brussels 3

CFA INSTITUTE: UMA ASSOCIAÇÃO GLOBAL DE PROFISSIONAIS DE INVESTIMENTOS Fundação: Em 1947 surge nos EUA a Federação de Analistas Financeiros (FAF), logo após a primeira edição do Financial Analyst Journal (FAJ). Em 1963 ocorre o primeiro exame CFA. Missão: Liderar a profissão de investimentos por meio do estabelecimento dos mais elevados padrões éticos, educacionais e de excelência profissional em benefício da Sociedade. Profissionais de investimento qualificados e éticos Mercados financeiros que refletem as crenças do CFA Institute Mercados financeiros globais que servem ao interesse público 4

PROGRAMAS DO CFA INSTITUTE Programa CFA Tomada de decisões e estratégia em investimentos; gestão de carteiras e patrimônio; investimento institucional e análise de investimentos. Três provas Quatro anos de experiência profissional Programa CIPM Avaliação de desempenho e riscos de investimentos; gestão de riscos; planejamento financeiro; busca e seleção de gestores; análise de investimentos e relações com o cliente. Duas provas Dois anos de experiência profissional Programa Investment Foundation Princípios básicos de finanças, ética e funções de investimento, proporcionando um entendimento claro da indústria global de investimentos. Uma prova Não é necessária experiência Veja os detalhes dos programas em www.cfainstitute.org/programs

CFA CHARTERHOLDERS NO MUNDO AMERICAS 61% Membros: 91.600 Sociedades: 89 EUROPE, MIDDLE EAST, AFRICA 21% Membros: 32.000 Sociedades: 40 ASIA PACIFIC 18% Membros: 27.000 Sociedades: 19 + CFA China 6

A CFA SOCIETY BRAZIL A CFA Society Brazil há 13 anos representa no Brasil os detentores da designação CFA Chartered Financial Analyst, conferida pelo CFA Institute; A CFA Society Brazil é uma entidade sem fins lucrativos com mais de 900 membros; Nossa missão Desenvolver a profissão de finanças no Brasil Difundir os mais altos padrões de ética, educação e excelência Divulgar e prestigiar a designação CFA no Brasil Representar os Charterholders e defender seus interesses 7

MEMBROS NO BRASIL O Brasil é um dos países de maior crescimento em membros do CFA Institute, com mais de 900 membros em 7 estados 8

CFA INSTITUTE PRINCIPAIS EMPREGADORES No mundo No Brasil Bank of America Merril Lynch Citigroup Credit Suisse HSBC Group JP Morgan Chase Morgan Stanley Smith Barney BlackRock UBS Wells Fargo Itaú Unibanco Credit Suisse Banco Santander Banco Bradesco JP Morgan Chase BTG Pactual Banco do Brasil Banco Safra Citigroup Votorantim

ÁREAS DE ATUAÇÃO E FUNÇÕES Os membros da CFA Society Brazil desenvolvem suas atividades profissionais em mais de 300 instituições em diversos estados do Brasil e atuam em diferentes setores 10

A PROFISSÃO DE ANALISTA DE INVESTIMENTOS Analista Sell-side Analista Buy-side Onde trabalha Especialização Modelos Valuation Clientes Corretoras de valores Maior especialização setorial, menos empresas Mais detalhados e enviados aos clientes Mais padronizados e com recomendação Externos: investidores e fundos; relatórios e visitas Fundos de investimento e Family offices Equipes menores; mais empresas, menos especialização Mais simples, para uso interno Mais variados, com ou sem recomendação Internos: os gestores dos fundos ou famílias 11

O CFA PROGRAM O CFA Program consiste em dominar um currículo em nível de pósgraduação internacional voltado para análise de investimentos e gestão de recursos, e assim obter uma credencial mundialmente conhecida que confere ao profissional um atestado de qualidade, experiência e ética. O programa é organizado em 3 níveis consecutivos, cada um terminando em uma prova de 6 horas, realizada num mesmo dia em todo o mundo. Os candidatos relatam dedicação de mais de 300 horas de estudo por nível. Completar o programa inteiro leva, em média, 4 anos. Todas as provas e leituras oficiais estão na língua inglesa 13

TÓPICOS 14

O QUE É PRECISO PARA OBTER O CFA CHARTER? Bacharel ou no último ano de bacharelado Provas nível I, II, III Quatro anos de experiência de trabalho Certificação CFA Mais de 300 universidades no mundo incorporam o conteúdo programático do Programa CFA a seus programas de formação superior Reconhecida por órgãos reguladores em muitos países como comprovação para atender a certos requisitos de licenciamento 15

O CFA PROGRAM É UM EXAME RIGOROSO Pass rates 2000-2016 90% Level I Level II Level III 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 De cada 5 pessoas que entram no CFA Program, apenas 1 obtém a certificação 16

PORQUE FAZER O PROGRAMA? Melhorar a capacidade analítica Obter reconhecimento global Ter empregabilidade mundial Aprender sobre investimentos de todos os tipos Estimular o comportamento ético Ampliar sua rede de relacionamento Gastar menos do que um MBA no Brasil 17

PRINCIPAIS CARGOS DOS CFA CHARTERHOLDERS Gestor de carteiras Analista de pesquisa Alto executivo Consultor Assessor financeiro Gerente de relacionamento Analista financeiro corporativo Gestor de riscos Outros (por exemplo, analista de bancos de investimento, contador/auditor, corretor) 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

PARA MAIS INFORMAÇÕES: Visite www.cfainstitute.org 20

CAMPEÕES DE 2016-2017 A equipe campeã do 11th CFA Institute Research Challenge Global foi a Barna Business School República Dominicana. Você pode assistir ao video da grande final acessando: https://livestream.com/livecfa/rc17-global 22

O QUE É O CFA INSTITUTE RESEARCH CHALLENGE? Como é organizado? Competição internacional entre times de estudantes de universidades do mundo todo Organizado por membros voluntários do CFA Institute normalmente através da CFA Society local Cada etapa local precisa ter pelo menos 4 equipes de 3 a 5 estudantes. O que envolve? Análise de uma empresa negociada em bolsa. Interação com executivos da empresa escolhida. Envolvimento de um CFA charterholder como mentor de cada time. Produzir um relatório de análise com recomendação de investimento. 23

O RESEARCH CHALLENGE EM 2016-2017: 24

DIAGRAMA DA COMPETIÇÃO Global Final 2017 Asia Regional ~25 Teams EMEA Regional ~34 Teams Americas Regional ~50 Teams 109 LOCAL LEVEL WINNERS 25

BENEFÍCIOS PARA OS ESTUDANTES Aprender as melhores práticas em análise de investimentos e produção de relatórios. Viver uma experiencia prática da profissão de um analista de ações. Ter acesso a profissionais do ramo. Utilizar a competição em seu currículo e em entrevistas de emprego. Ganhar experência em apresentações profissionais. Oportunidade de ganhar prêmios e viajar para os EUA. Potencial de exposição na mídia. Networking global de mais de 5.000 estudantes e 3.500 voluntários. 26

AGENDA DA COMPETIÇÃO 27

O FACULTY ADVISOR Cada time tem um faculty advisor, que deve estar empregado pela faculdade da respectiva equipe. Sua principal responsabilidade é dirigir e fornecer aos estudantes a teoria, os métodos e instrumentos para realizar a análise da empresa. O faculty advisor não pode preparar o relatório ou fazer parte da apresentação. O faculty advisor não pode utilizar mais do que 10 horas de tempo produtivo (exceto a organização logística de reuniões e viagens) com os times até a entrega dos relatórios. Se o time for selecionado para a apresentação final, o faculty advisor poderá contribuir com um período adicional de 3 horas para cada etapa subsequente. 28

O MENTOR O mentor contribui com seu conhecimento prático e profissional como analista, trader ou gestor de investimentos O mentor revisa o relatório, mas somente fornecerá comentários. Não é permitido ao mentor produzir qualquer parte do relatório ou da apresentação. O mentor contribuirá com um máximo de 6 horas de tempo produtivo até a entrega do relatório. Se o grupo passar às fases seguintes, o mentor contribuirá com 2 horas mais para cada fase. Os encontros podem ser feitos presencialmente (geralmente no escritório do mentor) ou remotamente Algumas atividades típicas do mentor: - Ajudar a elaborar perguntas para a empresa analisada - Corrigir o modelo de projeção e valuation - Comentar a versão inicial do relatório - Ajudar no desenvolvimento da apresentação 29

RESUMO DAS REGRAS - I Cada time deve ter de 3 a 5 estudantes, e no máximo 2 alunos de pósgradução/mba. Se o time perder um de seus integrantes, o membro poderá ser substituído em até 2 semanas antes da data de entrega dos relatórios. Se o time ficar com menos de 3 membros, será eliminado da competição. Os estudantes precisam estar matriculados na instituição de ensino que representam e cursar ao menos uma matéria no semestre da competição Não podem integrar o time estudantes que: - Já tenham participado na competição - Trabalhem com análise de investimento em ações (exceto estágio) - Tenham a designação CFA 30

RESUMO DAS REGRAS - II Os estudantes não podem receber ajuda de qualquer profissional que não seja o Mentor ou o Faculty Advisor Os relatórios e apresentações precisam ser originais e criados pelos membros das equipes. Os estudantes não podem utilizar ou copier nenhuma parte de relatórios de terceiros (corretoras, bancos, etc.) Os relatórios devem: - seguir os padrões definidos pelo CFA Institute - incluir a capa e página final fornecidos pelo CFA Institute - não exceder 10 páginas A4. Os anexos não tem limitação de tamanho. Os relatórios devem ser escritos em Inglês. Os relatórios não podem conter o nome da Instituição de Ensino, somente a cor que será designada a cada time. 31

RESUMO DAS REGRAS - III Os estudantes, mentores e faculty advisors não podem procurar o departamento de Relações com Investidores da empresa analisada fora das atividades que fazem parte da competição Lojas, concorrentes, consumidores, fornecedores, ex-funcionários, etc poderão ser contactados Mentores, faculty advisors e a empresa analisada não podem fornecer aos estudantes informação privilegiada (material non-public information) Estudantes, mentores e faculty advisors devem cumprir com as normas do CFA Institute Code of Ethics and Standards of Professional Conduct 32

A AVALIAÇÃO DOS RELATÓRIOS - GRADERS Graders Os graders serão escolhidos pela CFA Society Brazil entre profissionais com larga experiência em análise de investimentos Os graders receberão os relatórios sem o nome da instituição de ensino e avaliarão os relatórios de acordo com uma tabela pré-determinada Os quatro times com a maior pontuação passarão à fase de apresentação frente ao Painel de Juízes O time deve preparar seu relatório em no máximo 10 páginas (os graders são instruídos a não lerem o anexo). Entretanto, o relatório pode conter um número ilimitado de páginas no Anexo 33

TABELA DE GRADING 34

RESUMO DAS REGRAS PAINEL FINAL Os quatro times com maior pontuação no relatório passarão à fase de apresentação diante de um Painel de Juízes. A CFA Society Brazil imprimirá e distribuirá aos juízes as apresentações antes do evento. Os juízes não terão acesso aos relatórios. - As apresentações precisam ser escritas e faladas em Inglês. Somente os membros dos times podem fazer as apresentações. No mínimo 3 membros de cada equipe devem participar do Painel Final, caso contrario, o time será desclassificado. As apresentações duram rigorosamente 10 minutos, seguidas de 10 minutos de perguntas e respostas. A CFA Society Brazil e o CFA Institute cubrirão os custos de transporte e hospedagem das equipes baseadas fora do estado de SP. 35

RESUMO DAS REGRAS PAINEL FINAL Os juízes que comporão o Painel Final serão definidos pela CFA Society Brazil entre profissionais de análise de investimentos com larga experiência profissional O Painel será composto por 4 juízes Os juízes utilizarão uma tabela pré-determinada para avaliar as apresentações Os pontos recebidos na avaliação do relatório serão somados aos pontos recebidos pelo Painel de Juízes para determinar o vencedor final, que passará à fase regional, nos EUA, em Março de 2018. 36

TABELA DOS JUÍZES 37

POR ONDE COMEÇAR Visite o site do CFA Institute Research Challenge: www.cfainstitute.org/researchchallenge Registre-se para a competição e tenha acesso a: - Material educacional criado especificamente para os participantes. - Vídeos de apresentações passadas. - Relatórios dos times vencedores Todos os membros das equipes, Faculty Advisors, Mentores e Graders precisam se registrar no site do CFA Institute: - Estudantes: http://www.cfainstitute.org/community/challenge/involved/ Pages/student_welcome.aspx - FAs, Mentores e Graders: http://www.cfainstitute.org/community/challenge/involved/ Pages/volunteer_welcome.aspx 38

A SUBJECT COMPANY 40

A SUBJECT COMPANY O Magazine Luiza foi fundado em 1957, em Franca - SP, quando o casal Sr. Pelegrino José Donato e Dona Luiza Trajano Donato adquiriram uma pequena loja de presentes, chamada na época de A Cristaleira. O Magazine Luiza é um dos gigantes do varejo brasileiro, atuando no comércio varejista através de lojas físicas e site, e também oferecendo produtos e serviços financeiros complementares; São 787 lojas físicas, um site e nove centros de distribuição, localizados em dezesseis estados brasileiros, e mais de 20 mil colaboradores A companhia é listada, desde maio de 2011, na Bolsa de Valores de São Paulo sob o código MGLU3 e com valor de mercado de R$8 bilhões 41

INTERAGINDO COM A Contatos SOMENTE com os executivos do departamento de Relações com Investidores - A empresa responderá somente um e-mail de cada equipe (máximo 5 perguntas); - A equipe pode contactar e entrevistar fornecedores, exfuncionários, concorrentes, lojas, consumidores, etc. ; Os executivos do departamento de RI se apresentarão no Sábado dia 23/09 em São Paulo, com transmissão ao vivo pela web; Agradecemos antecipadamente a participação da empresa nesta competição. Site RI - Relação com Investidores: http://ri.magazineluiza.com.br/ 42

VENHA FAZER PARTE DOS MELHORES DO MUNDO NO ESTUDO E NA PRÁTICA DE NEGÓCIOS E FINANÇAS 43

A profissão de analista de investimentos em ações 44

NOSSOS PATROCINADORES Platinum Sponsors 45