INFORMAÇÃO FINANCEIRA CONSOLIDADA INTERCALAR

RELATÓRIO ÚNICO DE GESTÃO 01 GRUPO MARTIFER Destaques Principais Indicadores Financeiros Principais Acontecimentos 02 DESEMPENHO FINANCEIRO Análise de Resultados Consolidados Proveitos Operacionais EBITDA e Resultado Líquido Investimento Consolidado Análise da Estrutura de Capital Consolidada 03 ANÁLISE POR SEGMENTO Construção Metálica Renewables Solar 04 COMPORTAMENTO DA AÇÃO MARTIFER 05 PERSPETIVAS FUTURAS INFORMAÇÃO OBRIGATÓRIA INFORMAÇÃO FINANCEIRA CONSOLIDADA INTERCALAR 11 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS INTERCALARES 12 NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS INTERCALARES Nota: Este relatório adota o novo acordo ortográfico. 2 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

4 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

01 01 GRUPO MARTIFER DESTAQUES Proveitos operacionais atingiram 106,8 M no 1º semestre. EBITDA positivo em 4,4 M (margem de 4 %). Segmentos operacionais - Construção Metálica e Renewables - com desempenho operacional positivo ao nível do EBITDA. Contexto externo adverso preços das commodities com impacto na atividade operacional, nomeadamente em Angola, na Arábia Saudita e na Argélia Resultado líquido atribuível ao Grupo -3,2 M (compara com -8,5 M no período homólogo de 2015). Carteira de encomendas na Construção regista um crescimento YTD para 269 M. PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROS M JUN-16 JUN-15 VAR.% Proveitos Operacionais 106,8 134,4-21% EBITDA 4,4 8,8-50% Margem EBITDA 4% 7% -2,5 pp EBIT -1,9 1,4 n.m. Margem EBIT -2% 1% -2,9 pp Resultados financeiros 0,1-10,7 n.m. Resultados antes de impostos -1,8-9,3 80% Impostos -1,2-0,7-74% Resultados depois de impostos de atividades continuadas -3,0-10,0 70% Resultados de atividades descontinuadas -3,7 0,1 n.m. Atribuível a interesses não controlados -1,7-0,2 <-100% Atribuível ao Grupo -1,9 0,2 n.m. Resultado líquido do exercício -6,6-9,9 33% Atribuível a interesses não controlados -3,4-1,4 <-100% Atribuível ao Grupo -3,2-8,5 62% Resultado por ação 0,0-0,1 62% 6 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

01 M SOLAR MARTIFER CONSTRUÇÃO RENEWABLES HOLDING CONSOLIDADO METÁLICA (atividades descontinuadas) 1S16 1S16 1S16 1S16 1S16 Proveitos Operacionais 106,8 100,7 6,3 0,5 45,2 EBITDA 4,4 1,6 2,4 0,3-2,1 Margem EBITDA 4% 2% 39% 55% -5% EBIT -1,9-0,8-1,0 0,3-2,6 Margem EBIT -2% -1% -15% 55% -6% Resultados financeiros 0,1-4,3 5,4-0,9-1,9 - Juros -1,6-0,7 0,0-0,9-0,7 - Diferenças de Cambio -1,9-1,8-0,1 0,0-0,2 - Outros Encargos e Rendimentos financeiros líquidos 3,8-1,0 4,8 0,0-1,0 - Resultados em empresas associadas -0,3-0,9 0,6 0,0 0,0 Resultados antes de impostos -1,8-5,1 4,4-0,6-4,5 Impostos 1,2 0,9 0,3 0,0-0,4 Resultados de atividades descontinuadas -3,7 n.a n.a n.a n.a Resultado líquido do exercício -6,6-6,0 4,1-0,6-4,1 Atribuível a interesses não controlados -3,4 0,1 0,0 0,0-0,2 Atribuível ao Grupo -3,2-6,1 4,1-0,6-3,9 GRUPO MARTIFER 7

01 PRINCIPAIS ACONTECIMENTOS JANEIRO 2016 Remodelação do Edifício Ilunion em Madrid, Espanha O projeto desenvolvido por Ruiz Barbarín Arquitectos e pelo consultor de fachadas ENAR - Envolventes Arquitetónicas, consiste na execução da pele exterior de um antigo edifício localizado junto à via rápida M-30. A Martifer atua como empreiteiro geral, tendo sido selecionada, em concurso, diretamente pela Hill International (gestor da propriedade). Esta fachada é bastante singular, uma vez que é composta por cerca de 6 000 m 2 de envolvente constituída por bandejas de chapa de alumínio perfurada segundo um estudo prévio de sombreamento. Estas bandejas são sustentadas por uma estrutura em aço e alumínio criada especificamente para este projeto. Além disso, no exterior, serão colocados 4 000 metros de tubo redondo de alumínio, formando anéis, que darão a harmonia pretendida pelo arquiteto. Fusão da Martifer Metallic Constructions com a Martifer Energy Systems e a Martifer Global Concretizou-se, em 27 de janeiro, com o registo na Conservatória do Registo Comercial, a fusão por incorporação das sociedades Martifer Energy Systems, SGPS, S.A. e Martifer Global - SGPS, S.A. na Martifer Metallic Constructions - SGPS, S.A.. Com esta fusão as sociedades incorporadas extinguiram-se e todo o seu património, incluindo direitos, obrigações, responsabilidades e garantias, transitou para a esfera da Martifer Metallic Constructions - SGPS, S.A.. ABRIL 2016 Adjudicação de três navios-hotel à West Sea Adjudicação à West Sea da construção de três navios-hotel para navegar no Rio Douro, dois com o comprimento de 79 metros e capacidade para 126 passageiros e um com o comprimento de 80 metros e capacidade para 112 passageiros. A conclusão dos navios está prevista para o primeiro semestre de 2017. JUNHO 2016 Metro de Riade Ponte King Fahd Road Tendo como cliente o Consórcio FAST (formado pela FCC, pela Samsung e pela Alstom), a Martifer vai participar na construção de uma ponte com 264 metros de comprimento, sobre a autoestrada principal da cidade de Riade, o que representará um desafio em termos de processo de montagem. No total, serão fabricadas e montadas 2 347 toneladas de estrutura metálica. Fusão da Martifer Construções com várias empresas do mesmo segmento de negócio A 27 de junho, com o registo na Conservatória do Registo Comercial, concretizou-se a fusão por incorporação das sociedades Martifer Inovação e Gestão, S.A., Martifer Gestão de Investimentos, S.A., Nagatel Viseu Promoção Imobiliária, S.A. e Gebox, S.A. na Martifer Construções Metalomecânicas, S.A.. Com esta fusão as sociedades incorporadas extinguiram-se e todo o seu património, incluindo direitos, obrigações, responsabilidades e garantias, transitou para a esfera da Martifer Construções Metalomecânicas, S.A.. 8 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

01 PRINCIPAIS ACONTECIMENTOS SUBSEQUENTES AGOSTO 2016 Alienação da participação de 55 % detida na Martifer Solar Assinatura de um acordo com a Voltalia (empresa francesa de energias renováveis) para a alienação da participação de 55 % detida na Martifer Solar, S.A.. Através deste acordo, a Voltalia adquire 100 % das ações da Martifer Solar, S.A., excluindo as suas entidades nos EUA que continuarão a ser detidas pelo grupo Martifer. O preço de aquisição, Equity Value, de 100 % das ações é de 9 milhões de euros. GRUPO MARTIFER 9

01 10 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

02 02 DESEMPENHO FINANCEIRO ANÁLISE DE RESULTADOS CONSOLIDADOS M JUN-16 JUN-15 VAR.% Proveitos Operacionais 106,8 134,4-21% EBITDA 4,4 8,8-50% Margem EBITDA 4% 7% -2,5 pp Amortizações e depreciações -5,6-6,8 17% Provisões e perdas de imparidade -0,7-0,6-14% EBIT -1,9 1,4 n.m. Margem EBIT -2% 1% -2,9 pp Resultados financeiros 0,1-10,7 n.m. Resultados antes de impostos -1,8-9,3 80% Impostos -1,2-0,7-74% Resultados depois de impostos de atividades continuadas -3,0-10,0 70% Resultados de atividades descontinuadas -3,7 0,1 n.m. Atribuível a interesses não controlados -1,7-0,2 <-100% Atribuível ao Grupo -1,9 0,2 n.m. Resultado líquido do exercício -6,6-9,9 33% Atribuível a interesses não controlados -3,4-1,4 <-100% Atribuível ao Grupo -3,2-8,5 62% Resultado por ação 0,0-0,1 62% TOTAL DE PROVEITOS OPERACIONAIS No 1º semestre de 2016 o total de proveitos operacionais ascendeu a 106,8 milhões de euros (134,4 milhões de euros no 1º semestre de 2015) sendo 94 % respeitantes ao segmento da Construção Metálica e 6 % ao segmento Renewables. PROVEITOS OPERACIONAIS JUN-16 JUN-15 M PESO M PESO VAR. (%) Martifer Consolidado 106,8 100% 134,4 100% -21% Construção Metálica 100,7 94% 127,0 94% -21% Renewables 6,3 6% 7,1 6% -13% Outras -0,2 0% 0,3 0% n.m. EBITDA E RESULTADO LÍQUIDO No 1º semestre de 2016 o EBITDA ascendeu a 4,4 milhões de euros, tendo para isso contribuído o segmento da Renewables com 2,4 milhões de euros e o segmento da Construção Metálica com 1,6 milhões de euros. EBITDA JUN-16 JUN-15 M MARG. M MARG. VAR. (%) Martifer Consolidado 4,4 4% 8,8 7% -50% Construção Metálica 1,6 2% 4,9 4% -68% Renewables 2,4 39% 3,8 53% -37% Outras 0,4 0,0 5% n.m. 12 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

02 Os resultados financeiros consolidados foram positivos em 0,1 milhões de euros. Para este resultado contribuiu de forma decisiva a reestruturação da dívida do Grupo efetuada em 2015 e a alienação à EDP da participação que o Grupo detinha na sociedade Greenvouga, bem como o recebimento adicional da venda da Eviva Gizalki Sp. Zoo. (vendida em 2015), apresentando uma melhoria muito significativa face aos resultados financeiros do 1º semestre de 2015 que foram negativos em 10,7 milhões de euros. O Resultado Líquido Consolidado ascendeu a -6,6 milhões de euros apresentando uma melhoria de 33 % face ao resultado do período homólogo do ano anterior (-9,9 milhões de euros). RLE JUN-16 JUN-15 M PESO M PESO VAR. (%) Martifer Consolidado -6,6 100% -9,9 100% 33% Construção Metálica -6,0 90% -4,9 50% -22% Renewables 4,1-62% 0,0 0% n.m. Solar* (atividade descontinuada) -4,1 62% -0,3 3% <-100% Holding, Outras e Ajust. -0,6 9% -4,7 47% 87% * Resultado consolidado do segmento Solar (no 1º semestre de 2016 o contributo para o Grupo foi de -3,7 milhões de euros sendo atribuíveis ao Grupo -1,9 milhões de euros). A diferença decorre dos ajustamentos de consolidação, incluídos na linha Outras, Holding e Ajust.. INVESTIMENTO O investimento total em ativos fixos no 1º semestre de 2016 foi de 1,7 milhões de euros, resultante essencialmente do investimento no segmento Renewables (1,3 milhões de euros) referente a projetos em desenvolvimento no Brasil e na Polónia. DESEMPENHO FINANCEIRO 13

02 ANÁLISE DA ESTRUTURA DE CAPITAL CONSOLIDADA SITUAÇÃO FINANCEIRA M JUN-16 DEZ-15 VAR. % Ativos Fixos (incluindo Goodwill) 153,0 163,0-6% Outros Ativos não correntes 78,5 76,0 3% Inventários e Devedores Correntes 193,9 179,3 8% Disponibilidades e equivalentes 47,1 40,6 16% Ativos não correntes detidos para venda 121,9 147,7-17% Ativo Total 594,4 606,6-2% Capital Próprio 34,9 40,0-13% Interesses não controlados -28,6-26,5-8% Interesses não controlados associados a ativos detidos para venda -3,9-1,9 <-100% Total do Capital Próprio 2,3 11,7-80% Dívida e leasings não correntes 281,5 286,1-2% Outros passivos não correntes 30,1 32,6-8% Dívida e leasings correntes 12,6 14,8-15% Outros passivos correntes 155,0 124,6 24% Passivos relacionados com ativos não correntes detidos para venda 112,9 137,0-18% Passivo Total 592,1 595,0 0% O valor total de ativo registou uma ligeira diminuição face ao final do exercício anterior totalizando 594,4 milhões de euros, sendo o valor dos ativos não correntes de 231,5 milhões de euros, valor semelhante ao registado no final do ano. O valor do capital próprio a 30 de junho de 2016 totalizava 2,3 milhões de euros que compara com 11,7 milhões de euros a 31 de dezembro de 2015. O capital próprio foi penalizado pelos resultados negativos do período (-6,6 milhões de euros) e pelo forte impacto cambial desfavorável de -1,6 milhões de euros, assim como outras variações e alterações de perímetro. O capital próprio atribuível ao Grupo ascende a 34,9 milhões de euros. DÍVIDA LÍQUIDA 400 300 200 100 Const. Metálica Solar Renewables Holding 0 Dívida Líquida FY2012* Dívida Líquida FY2013* Dívida Líquida FY2014 Dívida Líquida FY2015 Dívida Líquida 1S2016 14 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

02 A Dívida Líquida Consolidada do Grupo (Empréstimos + Leasing Financeiro (+/-) Derivados Disponibilidades e Equivalentes) ascende, a 30 de junho de 2016, a 247 milhões de euros, apresentando uma redução de 13 milhões de euros face ao final de 2015. Em 2014, face à decisão do Grupo de alienar a Martifer Solar esta passou a ser classificada como ativo detido para venda (*). O Grupo continua focalizado no processo de diminuição da Dívida Líquida, mantendo-se empenhado no processo de alienação de ativos não core. TENDÊNCIA DE DECRÉSCIMO DA DÍVIDA LÍQUIDA ( M) 600 500 485 444 400 300 321 330 377 336 283 260 247 200 100 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1S 2016 DESEMPENHO FINANCEIRO 15

02 16 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

03 03 ANÁLISE POR SEGMENTO CONSTRUÇÃO METÁLICA ATIVIDADE A carteira de encomendas no final do 1º semestre de 2016 totalizava 269 milhões de euros e está dispersa por vários países nas várias regiões geográficas. CARTEIRA DE ENCOMENDAS POR GEOGRAFIA GEOGRAFIA TOTAL % Africa 72 27% Argélia 36 13% Africa Subsariana 35 13% Europa de Leste e Médio Oriente 27 10% Europa Ocidental 170 63% Construção Metálica 83 31% Industria Naval 88 33% TOTAL 269 100% RESULTADOS Os proveitos operacionais da área de Construção Metálica no 1º semestre de 2016 ascenderam a 100,7 milhões de euros, sofrendo uma redução significativa face ao período homólogo de 2015 (127 milhões de euros), essencialmente devido à alienação das empresas do Brasil em 2015. Os Proveitos Operacionais deste segmento continuam focalizados no mercado externo e no crescimento da indústria naval em Portugal. O EBITDA do 1º semestre de 2016 foi de 1,6 milhões de euros refletindo uma diminuição significativa face ao 1º semestre de 2015, com a Martifer Aluminium UK Limited a apresentar a redução mais significativa, com uma variação negativa de 2,3 milhões de euros. Os resultados financeiros totalizaram -4,3 milhões de euros, tendo havido uma melhoria de 2 milhões de euros face ao período homólogo do ano anterior. Apesar de um forte impacto cambial negativo, com destaque para as empresas de Angola, fruto da reestruturação da dívida na Holding, os encargos com juros foram muito inferiores comparativamente ao 1º semestre de 2015. Os resultados financeiros continuam a ter um peso muito significativo no resultado líquido do exercício do período. O resultado líquido no 1º semestre de 2016 totalizou -6 milhões de euros, registando uma variação negativa face ao período homólogo do ano anterior (-4,9 milhões de euros). O CAPEX total no 1º semestre de 2016 foi de cerca de 0,3 milhões de euros, essencialmente relacionado com o investimento que este segmento vem efetuando na área da construção naval. 18 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

03 M JUN-16 JUN-15 VAR.% Proveitos Operacionais 100,7 127,0-21% EBITDA 1,6 4,9-68% Margem EBITDA 2% 4% -2,4 pp Amortizações e depreciações -2,6-3,2 19% Provisões e perdas de imparidade 0,2 0,2 13% EBIT -0,8 1,9 n.m. Margem EBIT -1% 2% -2,3 pp Resultados financeiros -4,3-6,3 32% Resultados antes de impostos -5,1-4,4-18% Impostos -0,9-0,6-57% Resultado líquido do exercício -6,0-4,9-23% Atribuível a interesses não controlados 0,1 0,3-43% Atribuível ao Grupo -6,1-5,2-18% ANÁLISE POR SEGMENTO 19

03 RENEWABLES ATIVIDADE A Renewables atua como um developer de energias renováveis, principalmente no desenvolvimento de parques eólicos e solares fotovoltaicos. Mais do que acumular potência em exploração, a estratégia da Martifer Renewables assenta numa rigorosa utilização de capitais no desenvolvimento e construção de projetos, tendo implementado uma política de rotação de ativos em processo de desenvolvimento, gestão da construção, gestão de ativos e operação e manutenção (O&M). RESULTADOS O total de proveitos operacionais da Renewables no 1º semestre de 2016 ascendeu a 6,3 milhões de euros, que compara com 7,2 milhões de euros no período homólogo e resulta essencialmente da atividade do parque eólico da Roménia e dos parques solares em Espanha, bem como da atividade de Operação e Manutenção de parques. O EBITDA atingiu 2,4 milhões de euros no 1º semestre de 2016, verificando-se uma diminuição da margem de 14,9 pp, decorrente do desempenho operacional dos parques em operação. O resultado líquido no final do 1º semestre de 2016 foi positivo em 4,1 milhões de euros, registando um crescimento bastante significativo quando comparado com o do período homólogo. Este aumento é justificado maioritariamente pela alienação da participação da Greenvouga à EDP e pelo recebimento adicional da venda da Eviva Gizalki Sp. Zoo. que foi alienada em 2015. A dívida líquida no final do 1º semestre de 2016 era de 26,9 milhões de euros. M JUN-16 JUN-15 VAR.% Proveitos Operacionais 6,3 7,2-13% EBITDA 2,4 3,8-37% Margem EBITDA 39% 53% -14,9 pp Amortizações e depreciações -3,0-3,0 0% Provisões e perdas de imparidade -0,3-0,8 57% EBIT -1,0 0,0 n.m. Margem EBIT -15% 0% -15,6 pp Resultados financeiros 5,4 0,1 >100% Resultados antes de impostos 4,4 0,1 >100% Impostos -0,3-0,1 <-100% Resultado líquido do exercício 4,1 0,0 n.m. Atribuível a interesses não controlados 0,0 0,0 n.m. Atribuível ao Grupo 4,1 0,0 n.m. 20 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

03 SOLAR Em setembro de 2014, o Grupo passou a classificar o segmento de negócio Solar (composto pela Martifer Solar, S.A. e suas participadas) como um ativo não corrente detido para venda. Esta alteração resultou do facto de estar em execução um plano de venda do interesse económico (atualmente de 55 %) do grupo Martifer na Martifer Solar. Estando reunidos os requisitos previstos pela IFRS 5, o contributo para os resultados consolidados da Martifer, proveniente deste segmento, é apresentado numa linha autónoma na demonstração dos resultados consolidados, e os contributos dos ativos e dos passivos da unidade operacional classificada como detida para venda para a posição financeira consolidada da Martifer, estão também apresentados em linhas separadas dos restantes ativos e passivos consolidados do Grupo a 30 de junho de 2016. No dia 20 de junho de 2016 a Martifer, SGPS, S.A., Sociedade Aberta ( Martifer ), informou que se encontrava em negociações com a Voltalia (Grupo Francês produtor de energia renovável) com vista à alienação da participação de 55 % detida na Martifer Solar. Em agosto a alienação da participação concretizou-se com a assinatura do acordo entre a Martifer e a Voltalia. O grupo Voltalia é um player no setor da energia renovável, pelo que a transação preservará a continuidade do negócio da Martifer Solar. ATIVIDADE A carteira de contratos chave na mão (assinados) e em fase final de negociação é de 159 milhões de euros para o total das três áreas de negócio da Martifer Solar (Development, EPC e O&M), com a África a representar cerca de 78 % do valor total. GEOGRAFIA TOTAL % África 124 78% América 1 1% Ásia 14 9% Europa 20 12% TOTAL 159 100% RESULTADOS Os Proveitos Operacionais no 1º semestre de 2016 registaram um aumento de cerca de 16 % face ao período homólogo de 2015, totalizando 45,2 milhões de euros, contra os 38,8 milhões de euros registados no período homólogo do ano anterior, justificado essencialmente pelo avanço nos trabalhos de alguns projetos atualmente em construção na Jordânia e no Reino Unido. O EBITDA no 1º semestre de 2016 foi de 2,1 milhões de euros negativos com uma margem de cerca de -5 % versus 11 % no 1º semestre de 2015, sendo a redução explicada essencialmente pelas menores margens dos projetos face a 2015. Por outro lado, os resultados financeiros líquidos no 1º semestre de 2016, sendo negativos em 1,9 milhões de euros, registaram uma melhoria de cerca de 50%, face aos 3,8 milhões de euros negativos no período homólogo do ano anterior, importando realçar a diminuição registada ao nível dos juros bancários suportados, bem como, das perdas cambiais financeiras associadas aos saldos financeiros avaliados em moedas estrangeiras. A Dívida Bruta no final do 1º semestre de 2016 situa-se nos 59,5 milhões de euros, registando uma evolução favorável quando comparado com os 61,1 milhões de euros no final de 2015. ANÁLISE POR SEGMENTO 21

03 M JUN-16 JUN-15 VAR.% Proveitos Operacionais 45,2 38,8 16% EBITDA -2,1 4,2 n.m. Margem EBITDA -5% 11% -15,6 pp Amortizações e depreciações -1,1-1,4 21% Provisões e perdas de imparidade 0,6 0,8-26% EBIT -2,6 3,7 n.m. Margem EBIT -6% 9% -15,2 pp Resultados financeiros -1,9-3,8 50% Resultados antes de impostos -4,5-0,2 <-100% Impostos 0,4-0,1 n.m. Resultado líquido do exercício -4,1-0,3 <-100% Atribuível a interesses não controlados -0,2-0,4 38% Atribuível ao Grupo -3,9 0,1 n.m. 22 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

04 04 COMPORTAMENTO DA AÇÃO MARTIFER PERFORMANCE DA AÇÃO 105 100 95 90 Martifer PSI 20 85 80 75 31-12-2015 31-01-2016 29-02-2016 31-03-2016 30-04-2016 31-05-2016 30-06-2016 Fonte: Reuters VOLUME TRANSACIONADO ( 000 ações) 250 200 150 100 50 0 31-12-2015 31-01-2016 29-02-2016 31-03-2016 30-04-2016 31-05-2016 30-06-2016 Fonte: Reuters A performance dos mercados bolsistas no 1º semestre de 2016 manteve-se globalmente pressionada pela instabilidade na Europa, com dificuldades do sistema bancário dos países do sul e com o Brexit. 24 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

04 Portugal não foi exceção, com a maioria das cotadas em Lisboa em terreno negativo, com destaque para o setor Bancário, fortemente penalizado. Durante o 1º semestre de 2016 o valor das ações da Martifer diminui, apresentando uma desvalorização de cerca de 13 %, em linha com o desempenho do PSI20. O preço da ação Martifer fechou o 1º semestre de 2016 nos 0,198 /ação. O preço máximo atingido foi de 0,226 /ação e o mínimo de 0,175 /ação. O volume médio diário de ações transacionadas durante o 1º semestre de 2016 foi de 17 166 ações, bastante menos do que o volume médio transacionado no 1º semestre de 2015 de cerca de 90 283 ações. A capitalização bolsista da Martifer a 30 de junho de 2016 situou-se nos 19,8 milhões de euros. COMPORTAMENTO DA AÇÃO MARTIFER 25

04 26 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

05 05 PERSPETIVAS FUTURAS O Grupo mantém-se focado nos objetivos definidos para 2016: Reforçar a presença internacional com enfoque em geografias core e oportunidades atrativas em mercados com rentabilidades acima da média; Reforçar a carteira de encomendas nas áreas Naval e Alumínios e a estratégia de rotação de ativos no segmento Renewables; Redução do endividamento através da alienação de ativos não core; Redimensionar e adequar a estrutura em todas as geografias onde estamos presentes; Melhorar os processos e a eficiência operacional. Estão a ser confirmadas as estimativas de fraco crescimento e de recessão económica em muitos países a nível mundial, e por isso 2016 tem sido um ano difícil e com muitos desafios, mas acreditamos que a estratégia que temos definida irá permitir superar as dificuldades e atingir uma melhoria da rentabilidade do Grupo. 28 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

05 Oliveira de Frades, 25 de agosto de 2016 O Conselho de Administração, Carlos Manuel Marques Martins (Presidente) Jorge Alberto Marques Martins (Vice-Presidente) Pedro Nuno Cardoso Abreu Moreira (Vogal do Conselho de Administração) Arnaldo José Nunes da Costa Figueiredo (Vogal do Conselho de Administração) Jorge Bento Ribeiro Barbosa Farinha (Vogal do Conselho de Administração) Luís Valadares Tavares (Vogal do Conselho de Administração) PERSPETIVAS FUTURAS 29

05 30 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

INFORMAÇÃO OBRIGATÓRIA PARTICIPAÇÕES DOS MEMBROS DE ÓRGÃOS DE ADMINISTRAÇÃO E FISCALIZAÇÃO De acordo com o disposto nos artigos 447º e 448º do Código das Sociedades Comerciais são os seguintes os números de valores mobiliários emitidos pela Martifer SGPS, S.A. e por sociedades com as quais esta se encontra em relação de domínio ou de grupo, detidos no período de 1 de janeiro de 2016 a 30 de junho de 2016, por titulares de órgãos sociais: TITULARES ÓRGÃO SOCIAL N.º DE AÇÕES EM 30/06/2016 Carlos Manuel Marques Martins* Conselho de Administração 420.542 Jorge Alberto Marques Martins Conselho de Administração 230.260 I M SGPS, S.A. ** Conselho de Administração 42.405.689 Arnaldo José Nunes da Costa Figueiredo Conselho de Administração 3.000 MOTA-ENGIL, SGPS, S.A. *** Conselho de Administração 37.500.000 Luís Valadares Tavares Conselho de Administração - Jorge Bento Ribeiro Barbosa Farinha Conselho de Administração - Pedro Nuno Cardoso Abreu Moreira Conselho de Administração - Américo Agostinho Martins Pereira Conselho Fiscal - Carlos Alberto da Silva e Cunha Conselho Fiscal - Paulo Sérgio Jesus das Neves Conselho Fiscal - António Baia Engana Conselho Fiscal - Hermínio António Paulos Afonso Revisor Oficial de Contas em representação da PricewaterhouseCoopers - José Joaquim Neiva Nunes de Oliveira Mesa da Assembleia Geral - Luis Leitão Marques Vale Lima Mesa da Assembleia Geral - Luis Neiva Nunes de Oliveira Mesa da Assembleia Geral - * Ações detidas pela sociedade Black & Blue Investimentos, S.A. (Carlos Manuel Marques Martins é administrador desta sociedade e juntamente com o agregado familiar são acionistas únicos). ** Os Administradores Carlos Manuel Marques Martins e Jorge Alberto Marques Martins detêm a totalidade do capital social da I M SGPS, S.A., de cujo Conselho de Administração são igualmente Presidente e Vogal, respetivamente. *** O Administrador Arnaldo José Nunes da Costa Figueiredo é membro do Conselho de Administração da MOTA-ENGIL, SGPS, S.A. FACTOS ENUMERADOS NO ARTIGO 447.º DO CÓDIGO DAS SOCIEDADES COMERCIAIS NOME DO MEMBRO DO ÓRGÃO SOCIAL ÓRGÃO SOCIAL AÇÕES DETIDAS EM 30/06/2016 Carlos Manuel Marques Martins Conselho de Administração 420.542 Jorge Alberto Marques Martins Conselho de Administração 230.260 Pedro Nuno Cardoso Abreu Moreira Conselho de Administração - Arnaldo Nunes da Costa Figueiredo Conselho de Administração 3.000 Luis António de Valadares Tavares Conselho de Administração - Jorge Bento Ribeiro Barbosa Farinha Conselho de Administração - Carlos Alberto da Silva e Cunha Conselho Fiscal - Américo Agostinho Martins Pereira Conselho Fiscal - Paulo Sérgio Jesus das Neves Conselho Fiscal - António Baia Engana Conselho Fiscal - 32 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

Carlos Manuel Marques Martins e Jorge Alberto Marques Martins, respetivamente Presidente e Vice-Presidente do Conselho de Administração, além de titulares diretos das ações da Martifer SGPS, S.A., são detentores, em partes iguais, da totalidade do capital social da sociedade I M SGPS, S.A., a qual, por sua vez, em 30 de junho de 2016, era detentora de um total de 42 405 689 ações da Martifer SGPS, S.A. Transações de ações por parte dos membros dos órgãos sociais em 2016: Durante o 1º semestre de 2016 não ocorreram transações de ações por parte dos membros dos órgãos sociais. TITULARES DE PARTICIPAÇÕES QUALIFICADAS De acordo com o disposto na alínea b) do número 1 do artigo 8º do regulamento 5/2008 da CMVM, e dando cumprimento ao artigo 448º do Código das Sociedades Comerciais, abaixo segue a lista dos titulares de participações qualificadas, com indicação do número de ações detidas e percentagem de direitos de voto correspondentes, calculada nos termos do artigo 20º do Código dos Valores Mobiliários, em 30 de junho de 2016: ACIONISTAS Nº DE AÇÕES % DO CAPITAL SOCIAL % DOS DIREITOS DE VOTO 1 I M SGPS, SA 42.405.689 42,41% 43,37% Carlos Manuel Marques Martins* 420.542 0,42% 0,43% Jorge Alberto Marques Martins* 230.260 0,23% 0,24% Total imputável à I M SGPS, SA 43.056.491 43,06% 44,03% Mota-Engil SGPS, SA 37.500.000 37,50% 38,35% Arnaldo José Nunes da Costa Figueiredo ** 3.000 0,00% 0,00% Total Imputável à Mota-Engil, SGPS, SA 37.503.000 37,50% 38,35% % Direitos de voto = N.º Ações Detidas / (N.º Total Ações - Ações Próprias) * Membro de um órgão social da I M SGPS, S.A. ** Membro de um órgão social da Mota-Engil SGPS,S.A. DECLARAÇÃO DE CONFORMIDADE NOS TERMOS DA ALÍNEA C) DO NÚMERO I DO ARTº 246 DO CÓDIGO DE VALORES MOBILIÁRIOS Senhores Acionistas, Nos termos previstos na alínea c) do número 1 do artigo 246º do Código dos Valores Mobiliários, informamos que, tanto quanto é do nosso conhecimento: (i) a informação constante no relatório único de gestão expõe fielmente a evolução dos negócios, do desempenho e da posição da Martifer SGPS, S.A., Sociedade Aberta, e das empresas incluídas no perímetro de consolidação, contendo uma descrição dos principais riscos e incertezas com que se defronta; e (ii) a informação constante nas demonstrações financeiras consolidadas e notas explicativas, foi elaborada em conformidade com as normas contabilísticas aplicáveis, dando uma imagem verdadeira e apropriada do ativo e do passivo, da situação financeira e dos resultados da Martifer SGPS, S.A., Sociedade Aberta, e das empresas incluídas no perímetro de consolidação. INFORMAÇÃO OBRIGATÓRIA 33

Oliveira de Frades, 25 de agosto de 2016 O Conselho de Administração, Carlos Manuel Marques Martins (Presidente) Jorge Alberto Marques Martins (Vice-Presidente) Pedro Nuno Cardoso Abreu Moreira (Vogal do Conselho de Administração) Arnaldo José Nunes da Costa Figueiredo (Vogal do Conselho de Administração) Jorge Bento Ribeiro Barbosa Farinha (Vogal do Conselho de Administração) Luís Valadares Tavares (Vogal do Conselho de Administração) 34 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

36 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

06 06 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS INTERCALARES DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS SEPARADAS PARA OS SEMESTRES E TRIMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2016 E 2015 (valores em euros) NOTAS 1º SEMESTRE' 2016 (NÃO AUDITADO) 1º SEMESTRE' 2015 (NÃO AUDITADO) 2º TRIMESTRE' 2016 (NÃO AUDITADO) 2º TRIMESTRE' 2015 (NÃO AUDITADO) Vendas e prestações de serviços 3 e 4 97.833.797 123.808.925 51.465.394 66.124.495 Outros rendimentos operacionais 5 8.923.353 10.617.708 6.299.351 4.825.598 Custo das mercadorias vendidas e matérias consumidas 6 (27.622.399) (36.828.346) (14.175.164) (19.167.718) Subcontratos 7 (28.609.206) (29.924.328) (15.587.836) (19.107.390) Fornecimentos e serviços externos 8 (18.921.733) (27.377.750) (11.111.485) (13.518.767) Gastos com o pessoal 9 (19.534.193) (28.701.354) (9.695.684) (14.639.124) Outros gastos operacionais 10 (7.666.344) (2.810.536) (4.782.650) (1.174.802) 3 4.403.275 8.784.319 2.411.926 3.342.292 Amortizações e depreciações 3 (5.649.377) (6.786.562) (2.836.489) (3.326.638) Provisões 11 2.533.696 (477.463) 2.244.086 (373.705) Perdas de imparidade em Ativos Fixos 11 (3.184.689) (91.516) (3.214.650) 34.112 3 (1.897.095) 1.428.778 (1.395.127) (323.939) Rendimentos e ganhos financeiros 12 6.748.798 3.204.473 470.830 966.912 Gastos e perdas financeiros 12 (6.404.384) (13.905.535) (553.763) (7.214.699) Ganhos / (perdas) em empresas associadas e emp. Conjuntos Resultado antes de imposto sobre o rendimento das unidades operacionais em continuação 13 (262.351) (12.854) (114.990) (350.429) (1.815.032) (9.285.138) (1.593.050) (6.922.155) Imposto sobre o rendimento 14 (1.173.561) (675.194) (1.048.385) (428.694) Resultado depois de impostos das atividades operacionais em continuação (2.988.593) (9.960.332) (2.641.435) (7.350.849) Resultado das atividades descontinuadas 20 (3.656.285) 64.729 (1.650.470) 43.972 Atribuível: a interesses não controlados 20 (1.723.133) (157.165) (809.863) (156.615) ao Grupo 20 (1.933.152) 221.894 (840.607) 200.588 Resultado líquido do exercício 3 (6.644.879) (9.895.603) (4.291.905) (7.306.876) Atribuível: a interesses não controlados 21 (3.406.016) (1.379.889) (1.690.038) (1.477.116) ao Grupo (3.238.863) (8.515.714) (2.601.869) (5.829.760) Resultado líquido por ação: 15 básico e diluído (0,0331) (0,0871) (0,0266) (0,0871) das unidades operacionais em continuação (0,0134) (0,0894) (0,0180) (0,0617) das atividades descontinuadas (0,0198) 0,0023 (0,0086) 0,0021 Nota: Em setembro de 2014, o Grupo passou a classificar o segmento de negócio Solar (composto pela Martifer Solar, SA e suas participadas) como um ativo não corrente detido para venda. Estando reunidos os requisitos previstos pela IFRS 5, o contributo para os resultados consolidados da Martifer, proveniente deste segmento, é apresentado numa linha autónoma na demonstração dos resultados consolidados tendo os valores do período homólogo sido ajustados por forma a permitir a comparabilidade. A discriminação destes contributos consta das Notas às Demonstrações Financeiras Consolidadas intercalares (Nota 20). Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras 38 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

06 DEMONSTRAÇÕES DO RENDIMENTO INTEGRAL CONSOLIDADO PARA OS SEMESTRES E TRIMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2016 E 2015 (valores em euros) 1º SEMESTRE 2016 (NÃO AUDITADO) 1º SEMESTRE 2015 (NÃO AUDITADO) 2º TRIMESTRE 2016 (NÃO AUDITADO) 2º TRIMESTRE 2015 (NÃO AUDITADO) Resultado líquido consolidado do exercício (6.644.879) (9.895.603) (4.291.905) (7.306.876) Justo valor de instrumentos financeiros derivados, líquido de imposto (36.245) 135.945 (19.652) 83.858 Diferenças cambiais decorrentes de: (i) transposição de demonstrações financeiras expressas em moeda estrangeira; (ii) investimento líquido nas subsidiárias; e (iii) atualização cambial do goodwill (1.552.399) (2.063.311) 510.793 (3.207.366) Resultados consolidados reconhecidos diretamente no capital próprio (1.588.645) (1.927.366) 491.141 (3.123.508) Rendimento integral consolidado do período (8.233.524) (11.822.969) (3.800.765) (10.430.384) Atribuível: a interesses não controlados (4.092.079) (2.186.798) (1.381.726) (1.908.441) ao Grupo (4.141.445) (9.636.171) (2.419.039) (8.521.942) Rendimento integral consolidado do período: das unidades operacionais em continuação (4.352.635) (10.140.727) (2.567.406) (8.246.271) das atividades descontinuadas (3.880.889) (1.682.242) (1.233.359) (2.184.113) Nota: Em setembro de 2014, o Grupo passou a classificar o segmento de negócio Solar (composto pela Martifer Solar, SA e suas participadas) como um ativo não corrente detido para venda. Estando reunidos os requisitos previstos pela IFRS 5, o contributo para o rendimento integral consolidado da Martifer, proveniente deste segmento, é apresentado numa linha autónoma na demonstração do rendimento integral consolidado tendo os valores do período homólogo sido ajustados por forma a permitir a comparabilidade. A discriminação destes contributos consta das Notas às Demonstrações Financeiras Consolidadas intercalares (Nota 20). Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS INTERCALARES 39

06 DEMONSTRAÇÕES DA POSIÇÃO FINANCEIRA CONSOLIDADA EM 30 DE JUNHO DE 2016 E 31 DE DEZEMBRO DE 2015 (valores em euros) NOTAS 30 JUNHO 2016 (NÃO AUDITADO) 31 DEZEMBRO 2015 (AUDITADO) ATIVO Não corrente Goodwill 10.980.675 10.980.675 Ativos intangíveis 2.521.555 2.904.590 Ativos fixos tangíveis 139.538.363 149.147.425 Propriedades de Investimento 25.555.122 25.951.708 Investimentos financeiros em equivalência patrimonial 16 7.648.839 3.150.644 Investimentos financeiros disponíveis para venda 17 5.582.643 4.266.234 Clientes e outros devedores 18 33.971.721 36.662.933 Ativos por impostos diferidos 5.715.789 5.942.206 231.514.708 239.006.415 Corrente Inventários 10.720.450 8.657.442 Clientes 18 83.153.998 74.986.130 Outros devedores 18 54.983.580 52.761.111 Imposto sobre o rendimento 531.217 1.029.684 Estado e outros entes públicos 4.988.733 5.872.971 Outros ativos correntes 19 39.542.409 36.029.340 Caixa e depósitos bancários 47.052.564 40.549.549 Derivados 3.221 31.114 Ativos não correntes detidos para venda 20 121.907.975 147.707.342 362.884.148 367.624.683 Total do Ativo 3 594.398.856 606.631.099 CAPITAL PRÓPRIO Capital 21 50.000.000 50.000.000 Prémios de Emissão 186.500.000 186.500.000 Ações Próprias (2.868.519) (2.868.519) Reservas (195.537.601) (193.099.200) Resultado líquido do exercício (3.238.863) (482.490) Capital próprio atribuível ao Grupo 34.855.017 40.049.791 Interesses não controlados 21 (28.614.359) (26.500.022) Interesses não controlados associados aos ativos não correntes detidos para venda 20, 21 (3.930.080) (1.877.184) Total do capital próprio 2.310.578 11.672.584 PASSIVO Não corrente Empréstimos 22 268.663.456 275.818.851 Credores por locações financeiras 12.883.858 10.235.296 Fornecedores e credores diversos 23 11.213.925 11.667.063 Provisões 24 17.937.400 19.973.592 Passivos por impostos diferidos 916.169 916.299 311.614.808 318.611.101 Corrente Empréstimos 22 12.194.035 13.828.525 Credores por locações financeiras 420.781 988.858 Fornecedores 23 64.811.238 61.211.154 Credores diversos 23 33.314.436 16.550.243 Imposto sobre o rendimento 2.241.363 2.257.208 Estado e outros entes públicos 3.281.007 2.972.076 Outros passivos correntes 25 51.349.241 41.559.999 Passivos associados aos ativos não correntes detidos para venda 20 112.861.370 136.979.351 280.473.471 276.347.414 Total do Passivo 3 592.088.279 594.958.514 Total do Capital Próprio e Passivo 594.398.856 606.631.099 Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras 40 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

06 DEMONSTRAÇÕES DAS ALTERAÇÕES NO CAPITAL PRÓPRIO PARA OS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2016 E 2015 (valores em euros) CAPITAL PRÉMIO DE EMISSÃO AÇÕES PRÓPRIAS RESERVAS DE JUSTO VALOR RESERVAS DE COBERTURA RESERVAS DE CONVERSÃO CAMBIAIS OUTRAS RESERVAS RESULTADO LÍQUIDO CAPITAL PRÓPRIO ATRIBUÍVEL AO GRUPO INTERESSES NÃO CONTROLADOS TOTAL CAPITAL PRÓPRIO Saldo em 1 de Janeiro de 2015 50.000.000 186.500.000 (2.868.519) 4.004 (19.282.953) (80.526.421) (93.535.824) 40.290.287 (24.942.297) 15.347.990 Aplicação Resultado Líquido de 2014 - - - (93.535.824) 93.535.824 - - - RENDIMENTO INTEGRAL DO EXERCÍCIO: Resultado líquido do exercício - - - - - - (8.515.714) (8.515.714) (1.379.889) (9.895.603) Diferenças cambiais decorrentes de: (i): transposição de demonstrações financeiras expressas em moeda estrangeira; - - - - (1.232.833) - - (1.232.833) (849.267) (2.082.100) e (ii) de Investimento líquido nas subsidiárias Atualização do Goodwill em moeda estrangeira - - - - 10.334 - - 10.334 8.455 18.789 Outras variações no capital próprio da empresa mãe e suas participadas - - - 102.042 - - - 102.042 33.903 135.945 Total do rendimento integral do exercício - - - 102.042 (1.222.499) - (8.515.714) (9.636.171) (2.186.798) (11.822.969) Aumento de capital em empresas participadas - - - - - - - - 957.988 957.988 Outras variações no capital próprio da empresa mãe e suas participadas - - - - - 1.183.816-1.183.816 9.090 1.192.906 Alterações no perímetro de consolidação - - - - - 164.637-164.637 (39.477) 125.160 Transações com interesses não controlados - - - - - (17.117) - (17.117) 17.062 (55) Saldo em 30 Junho de 2015 50.000.000 186.500.000 (2.868.519) 106.046 (20.505.452) (172.730.909) (8.515.714) 31.985.451 (26.184.432) 5.801.019 Saldo em 1 de Janeiro de 2016 50.000.000 186.500.000 (2.868.519) 21.038 (21.860.588) (171.259.650) (482.490) 40.049.791 (28.377.206) 11.672.585 Aplicação Resultado Líquido de 2015 - - - - - (482.490) 482.490 - - - RENDIMENTO INTEGRAL DO EXERCÍCIO: Resultado líquido do exercício - - - - - - (3.238.863) (3.238.863) (3.406.016) (6.644.879) Diferenças cambiais decorrentes de: (i): transposição de demonstrações financeiras expressas em moeda estrangeira; - - - - (905.549) - - (905.549) (698.633) (1.604.183) e (ii) de Investimento líquido nas subsidiárias Atualização do Goodwill em moeda estrangeira - - - - 28.481 - - 28.481 23.303 51.784 Outras variações no capital próprio da empresa mãe e suas participadas - - - (25.514) - - - (25.514) (10.732) (36.245) Total do rendimento integral do exercício - - - (25.514) (877.068) - (3.238.863) (4.141.445) (4.092.079) (8.233.524) Outras variações no capital próprio da empresa mãe e suas participadas - - - - - (475.353) - (475.353) (11.725) (487.077) Alterações no perímetro de consolidação - - - - - (577.977) - (577.977) (63.430) (641.407) Saldo em 30 de Junho de 2016 50.000.000 186.500.000 (2.868.519) (4.476) (22.737.656) (172.312.980) (3.721.353) 34.855.017 (32.544.439) 2.310.578 Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS 41

06 DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA CONSOLIDADOS PARA OS SEMESTRES E TRIMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2016 E 2015 (valores em euros) ATIVIDADES OPERACIONAIS NOTAS 1º SEMESTRE 2016 (NÃO AUDITADO) 1º SEMESTRE 2015 (NÃO AUDITADO) 2º TRIMESTRE 2016 (NÃO AUDITADO) 2º TRIMESTRE 2015 (NÃO AUDITADO) Recebimentos de clientes 144.002.660 149.954.293 82.806.224 82.265.433 Pagamentos a fornecedores (96.626.626) (110.599.394) (70.302.328) (67.427.972) Pagamentos ao pessoal (19.353.534) (27.286.988) (10.144.469) (14.154.164) Fluxos gerados pelas operações 28.022.500 12.067.911 2.359.427 683.298 Pagamento/Recebimento de imposto sobre o rendimento (465.409) (831.393) (307.265) (671.481) Outros receb./pagamentos de atividades operacionais (2.241.817) 2.630.222 (951.811) 534.518 Outros fluxos gerados (2.707.226) 1.798.829 (1.259.076) (136.963) Fluxos das atividades operacionais das atividades descontinuadas (5.924.460) (6.521.944) 408.034 (1.980.553) Fluxos das atividades operacionais (1) 19.390.815 7.344.797 1.508.385 (1.434.218) ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Recebimentos provenientes de: Investimentos financeiros 2.988.795 1.120.926 2.988.795 1.120.926 Ativos fixos tangíveis 3.329.579 1.486.801 2.979.340 1.221.255 Juros e proveitos similares 2.028.207 669.032 609.351 486.812 Outros 785.245 529.005 699.397 379.224 9.131.826 3.805.764 7.276.883 3.208.217 Pagamentos respeitantes a: Investimentos financeiros (607.847) - (607.847) - Ativos fixos tangíveis (2.177.730) (3.606.362) (1.344.586) (1.866.069) Ativos intangíveis (63.044) (48.220) (48.773) (46) Outros (202.849) (347.126) (173.342) 3.059 (3.051.470) (4.001.708) (2.174.548) (1.863.056) Fluxos das atividades de investimento das atividades descontinuadas 359.246 527.178 848.381 260.283 Fluxos das atividades de investimento (2) 6.439.602 331.234 5.950.716 1.605.443 ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Recebimentos provenientes de: Empréstimos obtidos 3.768.950 106.505.609 2.471.149 56.349.447 Outros 2.995.965 42.593 2.991.777 17.795 6.764.915 106.548.202 5.462.926 56.367.242 Pagamentos respeitantes a: Empréstimos obtidos (12.558.835) (111.661.309) (8.135.040) (55.702.435) Amortizações de contratos de locação financeira (568.077) (335.451) (271.102) (64.798) Juros e custos similares (4.564.080) (5.458.586) (1.449.444) (3.232.506) Outros (40.298) (11.410) (10.791) (4.977) (17.731.290) (117.466.756) (9.866.377) (59.004.716) Fluxos das atividades de financiamento das atividades descontinuadas (5.233.415) 8.542.139 (1.903.607) 6.861.329 Fluxos das atividades de financiamento (3) (16.199.790) (2.376.415) (6.307.058) 4.223.855 Variação de caixa e seus equivalentes (4) = (1) + (2) + (3) 9.630.627 5.299.616 1.455.644 4.395.081 Variação perímetro e outras variações (12.254.218) 30.345 (12.112.147) (5.160) Efeito das diferenças de câmbio (1.956.993) (586.012) (154.502) (1.382.874) Caixa e depósitos bancários no início do período 52.640.152 28.456.245 58.870.573 30.193.147 Caixa e depósitos bancários no fim do período das unidades operacionais em continuação 47.052.564 25.284.961 47.052.564 25.284.961 das atividades descontinuadas 20 1.007.004 7.915.232 1.007.004 7.915.232 Nota: Em setembro de 2014, o Grupo passou a classificar o segmento de negócio Solar (composto pela Martifer Solar, SA e suas participadas) como um ativo não corrente detido para venda. Estando reunidos os requisitos previstos pela IFRS 5, o contributo para os fluxos de caixa consolidados da Martifer, proveniente deste segmento, é apresentado numa linha autónoma na demonstração na demonstração de fluxos de caixa consolidada tendo os valores do período homólogo sido ajustados por forma a permitir a comparabilidade. A discriminação destes contributos consta das Notas às Demonstrações Financeiras Consolidadas intercalares (Nota 20). Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras 42 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

07 07 NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS INTERCALARES NOTA INTRODUTÓRIA A Martifer, SGPS, S.A., com sede na Zona Industrial, Apartado 17, Oliveira de Frades Portugal ( Martifer SGPS ou Empresa ), e empresas participadas ( Grupo ), têm como atividades principais a atividade de Construção Metálica (estrutura metálica, fachadas em alumínio e vidro, infraestruturas para oil & gas e indústria naval) e a Promoção e Desenvolvimento de Projetos Eólicos (Nota 3). Martifer SGPS foi constituída em 29 de outubro de 2004, tendo o seu capital social sido realizado através da entrega da totalidade das ações, avaliadas a valores de mercado, que os acionistas do Grupo detinham na Martifer Construções, S.A., participada constituída em 1990 e que, nessa altura, era a empresa-mãe do atual grupo Martifer. A partir de junho de 2007, e após a realização com sucesso de uma Oferta Pública de Subscrição, o Grupo passou a ter as suas ações cotadas na Euronext Lisboa. Em 30 de junho de 2016, o Grupo desenvolve a sua atividade essencialmente na Europa Ocidental (Portugal, Espanha, França e Reino Unido), Europa de Leste (Eslováquia e Roménia), Médio Oriente (Arábia Saudita), América Latina (Brasil), África subsariana (Angola e Moçambique) e Argélia. As notas que se seguem foram selecionadas de forma a contribuir para a compreensão das alterações mais significativas da posição financeira consolidada do Grupo e do seu desempenho face à última data de reporte anual com referência a 31 de dezembro de 2015. Todos os montantes apresentados nestas notas explicativas são apresentados em Euros (com arredondamentos às unidades), salvo se expressamente referido o contrário. Estas demonstrações financeiras não são auditadas. 1. POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS BASES DE APRESENTAÇÃO As demonstrações financeiras anexas respeitam às demonstrações financeiras consolidadas das empresas do grupo Martifer e foram preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relato Financeiro ( IFRS ), tal como adotadas pela União Europeia, em vigor para o exercício económico iniciado em 1 de janeiro de 2016. Estas correspondem às Normas Internacionais de Relato Financeiro, emitidas pelo International Accounting Standards Board ( IASB ) e interpretações emitidas pelo International Financial Reporting Interpretations Committee ( IFRIC ) ou pelo anterior Standing Interpretations Committee ( SIC ), que tenham sido adotadas na União Europeia. As demonstrações financeiras consolidadas intercalares, para o período findo em 30 de junho de 2016 foram preparadas de acordo com o previsto na IAS 34 Relato financeiro intercalar, tal como adotada pela União Europeia. As demonstrações financeiras consolidadas anexas foram preparadas a partir dos registos contabilísticos da Empresa e das suas subsidiárias (Nota 2), no pressuposto da continuidade das operações e tomando por base o custo histórico, exceto para a revalorização de certos ativos não correntes e de certos instrumentos financeiros que se encontram registados pelo justo valor. As políticas contabilísticas e os critérios de mensuração adotados pelo Grupo são consistentes com os aplicados pelo Grupo na preparação da informação financeira do exercício findo em 31 de dezembro de 2015, apresentada para efeitos comparativos. As normas contabilísticas que entraram em vigor em 1 de janeiro de 2016 não provocaram alterações importantes na informação financeira agora apresentada. 44 RELATÓRIO E CONTAS 1S2016

07 As demonstrações financeiras consolidadas são apresentadas em Euros por esta ser a moeda principal das operações do Grupo. Na preparação das demonstrações financeiras consolidadas em conformidade com as IAS/IFRS, o Conselho de Administração do Grupo adotou certos pressupostos e estimativas que afetaram os ativos e passivos reportados, bem como os ganhos e perdas incorridos relativos aos períodos reportados. Todas as estimativas e assunções, os princípios do Conselho de Administração tiveram em consideração o melhor conhecimento disponível à data da aprovação das demonstrações financeiras, dos eventos e negociações em curso. 2. EMPRESAS INCLUÍDAS NAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS Em 30 de junho de 2016 e 31 de dezembro de 2015, as empresas incluídas na consolidação, respetivos métodos de consolidação, bem como as suas sedes sociais e proporção do capital detido, são como se segue: EMPRESAS CONSOLIDADAS PELO MÉTODO INTEGRAL PROPORÇÃO DO CAPITAL DETIDO PELA MARTIFER SGPS EMPRESA SEDE PAÍS DESIGNAÇÃO DIRETAMENTE INDIRETAMENTE TOTAL TOTAL Martifer SGPS, S.A. Oliveira de Frades Portugal Martifer SGPS Holding Martifer Metallic Constructions SGPS, S.A. Oliveira de Martifer Metallic Frades Constructions 75,00% - 75,00% 75,00% Martifer - Construções Metalomecânicas, S.A. Oliveira de Frades Portugal Martifer Construções - 75,00% 75,00% 75,00% Martifer Mota-Engil Coffey Construction Joint Venture Limited Martifer Alumínios Angola, S.A. Luanda Angola Martifer Aluminium Limited Dublin Irlanda Martifer Aluminium UK Limited Londres Reino Unido Martifer Aluminium SAS Rungis França Martifer Construcciones Metálicas España, S.A. ANO 2015 Dublin Irlanda MMECC 1) - 45,00% 45,00% 45,00% Martifer Alumínios Angola Martifer Aluminium Irlanda Martifer Aluminium Reino Unido Martifer Aluminium França - 75,00% 75,00% 75,00% - 75,00% 75,00% 75,00% - 75,00% 75,00% 75,00% - 75,00% 75,00% 75,00% Madrid Espanha Martifer Espanha - 75,00% 75,00% 75,00% Martifer Construções Metálicas Angola, S.A. Luanda Angola Martifer Angola - 59,06% 59,06% 59,06% Martifer Construction Limited Dublin Irlanda Martifer Irlanda - 75,00% 75,00% 75,00% Martifer Polska Sp. Zo.o. Gliwice Polónia Martifer Polska - 75,00% 75,00% 75,00% Martifer Constructions, SAS Rungis França Martifer França - 75,00% 75,00% 75,00% Martifer Inovação e Gestão, S.A. Oliveira de Frades Portugal Martifer Inovação 2) - - - 75,00% Martifer Romania SRL Bucareste Roménia Martifer Romenia 2% 73,50% 75,50% 75,50% Park Logistyczny Biskupice Gliwice Polónia Biskupice - 75,00% 75,00% 75,00% Martifer Konstrukcje Sp. Z o.o. Gliwice Polónia Martifer Konstrukcje - 75,00% 75,00% 75,00% Martifer Slovakia S.R.O. Bratislava Eslováquia Martifer Slovakia - 75,00% 75,00% 75,00% Sociedade de Madeiras do Vouga, S.A. Albergaria-a-Velha Portugal Madeiras do Vouga - 75,00% 75,00% 75,00% Martifer - Gestão de Investimentos, S.A. Oliveira de Frades Portugal MGI 2) - - - 75,00% Nagatel Viseu, Promoção Imobiliária, S.A. Martifer Retail & Warehousing Angola, S.A. Oliveira de Frades Portugal Nagatel Viseu 2) - - - 75,00% Luanda Angola Martifer Retail Angola - 75,00% 75,00% 75,00% Martifer Aluminium Pty, Ltd Sidney Austrália Sassall - - - 75,00% Martifer UK Limited Londres Reino Unido Martifer UK - 75,00% 75,00% 75,00% MT Construction Maroc, S.A.R.L. Tânger Marrocos Martifer Marrocos - 75,00% 75,00% 75,00% Saudi Martifer Constructions LLC Riade Arábia Saudita Martifer Arábia Saudita - 75,00% 75,00% 75,00% Martifer Beteiligungsverwaltungs GmbH Viena Áustria Martifer GmbH 100,00% - 100,00% 100,00% M City Gliwice Sp. Zo.o Gliwice Polónia M City Gliwice - 75,00% 75,00% 75,00% NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS INTERCALARES 45