CIA. DE TELECOMUNICAÇÕES DO BRASIL CENTRAL

Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. Relatório Anual do Agente Fiduciário 2010 Série Única CIA. DE TELECOMUNICAÇÕES DO BRASIL CENTRAL

Rio de Janeiro, 29 de abril de 2011 Senhores Debenturistas COMPANHIA DE TELECOMUNICAÇÕES DO BRASIL CENTRAL Comissão de Valores Mobiliários BANCO ABN AMRO REAL S.A. CBLC CETIP Prezados Senhores, Na qualidade de agente fiduciário da 1ª emissão de debêntures da COMPANHIA DE TELECOMUNICAÇÕES DO BRASIL CENTRAL apresentamos a V.Sas. o relatório anual sobre a referida emissão, atendendo o disposto na Instrução da Comissão de Valores Mobiliários nº 28, de 23 de novembro de 1983 e na Escritura de Emissão. A apreciação sobre a situação da empresa foi realizada com base nas informações fornecidas pela Emissora, demonstrativos contábeis e controles internos deste Agente Fiduciário. Informamos, também, que este relatório encontra-se à disposição dos debenturistas na sede da companhia emissora, na Pavarini DTVM, na Comissão de Valores Mobiliários e na instituição que liderou a colocação das debêntures. A versão eletrônica deste relatório foi enviada à companhia emissora, estando também disponível em nosso website www.pavarini.com.br. Atenciosamente, Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. Agente Fiduciário

Emissora Denominação social COMPANHIA DE TELECOMUNICAÇÕES DO BRASIL CENTRAL Endereço da sede Rua José Alves Garcia, n.º 415 Uberlândia MG CNPJ/MF 71.208.516/0001-74 Diretor de relações com investidores Atividade Situação Controle acionário Auditor independente Tatiane de Souza Lemes Panato Tel: (34) 3256-2033 Fax: (34) 3236-7723 tatianes@ctbc.com.br Telecomunicações Operacional Privado nacional KPMG Auditores Independentes Características da Emissão Registro da Oferta Pública CVM Registro da Oferta Pública ANBID Códigos BOVESPAFIX / SND / ISIN Coordenador Líder Banco Escriturador / Mandatário Distribuição / Início - Encerramento Publicidade Rating Relatórios do Agente Fiduciário Status da Emissão Status da Emissora CVM/SRE/DEB/2007/034 em 27/07/2007 Sim CTBC-D11 / CTBC11 / BRCTBCDBS007 ABN AMRO Banco Bradesco S.A. 30 de julho de 2007 / 06 de agosto de 2007 Diário Oficial do Estado de Minas Gerais, Correio de Uberlândia e Gazeta Mercantil Em 25 de abril de 2011, a Standard & Poor s Rating Services afirmou, em sua Escala Nacional Brasil, os ratings atribuídos à Companhia de Telecomunicações do Brasil Central ( CTBC ): rating de crédito corporativo bra+ e rating da 1ª emissão de debêntures bra+. Anuais ATIVA ADIMPLENTE

Título Deliberação Destinação dos recursos Emissão / série Debêntures simples Assembléia Geral Extraordinária da Emissora a ser realizada em 6 de julho de 2007 Os recursos obtidos por meio da colocação das Debêntures serão utilizados para antecipação do pagamento de empréstimos bancários contraídos pela Companhia, alongando assim o perfil do seu endividamento. Primeira / Única Valor R$ 250.000.000,00 Valor nominal R$ 100.000,00 Quantidade 2.500 Forma Espécie Nominativa e escritural Quirografária Data de Emissão - Vencimento 02/07/2007-02/07/2014 Repactuação e Resgate Antecipado Subscrição e Integralização Não há As Debêntures serão subscritas pelo seu Valor Nominal Unitário acrescido da Remuneração, calculada pro rata temporis desde a Data de Emissão até a data de sua efetiva subscrição e integralização. As Debêntures serão integralizadas em moeda corrente nacional, à vista, no ato da subscrição. Remuneração Datas de Pagamento das Amortizações Datas de Pagamento da Remuneração DI + 0,85% aa As amortizações serão pagas semestralmente a partir de 02/07/2011 A remuneração será paga semestralmente a partir de 02/01/2008 Data Emitidas Adquiridas pela Emissora Resgatadas pela Emissora Posição das Debêntures Canceladas Em Tesouraria Em Circulação 02/07/07 2.500 - - - - - 31/12/07 2.500 - - - - 2.500 31/12/08 2.500 - - - - 2.500 31/12/09 2.500 - - - - 2.500 31/12/10 2.500 - - - - 2.500

As debêntures são da espécie quirografária. Garantia Covenants A não observância, pela Emissora, em base trimestral, a partir da data de subscrição das Debêntures, enquanto houver Debêntures em circulação, dos seguintes índices e limites financeiros ( Índices e Limites Financeiros ) constitui evento de Vencimento Antecipado: 1. Dívida Líquida/EBITDAR < 2,25 até a Data de Vencimento; e 2. EBITDAR/Despesa Financeira Líquida: i) > 1,60 a contar da data das demonstrações financeiras constantes do Prospecto Preliminar e até a divulgação das demonstrações financeiras da Emissora relativas ao exercício social que se encerrará em 31 de dezembro de 2008; (ii) > 1,75 a contar da data de divulgação das informações financeiras trimestrais da Emissora relativas ao período que se encerrará em 31 de março de 2009 e até a divulgação das demonstrações financeiras da Emissora relativas ao exercício social que se encerrará em 31 de dezembro de 2010; e (iii) > 2,00 a contar da data de divulgação das informações financeiras trimestrais da Emissora relativas ao período que se encerrará em 31 de março de 2011 e até a Data de Vencimento das Debêntures. Para os fins do disposto na alínea (t) acima: Dívida Líquida : corresponde ao saldo devedor de principal e juros de empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo da Emissora com instituições financeiras, incluindo operações de mercado de capitais, dívidas com sociedades controladas e coligadas e fornecedores, deduzido do saldo de caixa e aplicações financeiras de curto e longo prazo na data de encerramento do balanço consolidado da Emissora, o qual será utilizado para cálculo dos Índices e Limites Financeiros; EBITDAR : corresponde ao saldo da rubrica lucro bruto (i) deduzido do saldo das rubricas despesas com vendas, despesas gerais e administrativas e outras despesas/receitas operacionais líquidas, que corresponde ao lucro operacional antes do resultado financeiro, e (ii) somado ao saldo das rubricas saldo da depreciação e amortização (incluindo amortização de ágio, líquida de deságio) e despesas com operações de arrendamento mercantil. Para tanto, a Emissora se compromete a divulgar o saldo trimestral das despesas com operações de arrendamento mercantil em nota explicativa de balanço; e Despesa Financeira Líquida : corresponde ao saldo da diferença entre a receita financeira bruta e a despesa financeira bruta (excluindo juros sobre capital próprio) da Emissora, conforme constantes das demonstrações de resultado da Emissora. Os Índices e Limites Financeiros serão apurados pelo Agente Fiduciário trimestralmente, com base nas informações financeiras consolidadas da Emissora apresentadas à CVM, sendo as rubricas EBITDAR e Despesa Financeira Líquida apuradas no período dos últimos 12 (doze) meses encerrado no trimestre nos quais os Índices e Limites Financeiros serão calculados.

CTBC - R$ Mil - Consolidado DATA DÍVIDA LÍQUIDA EBITDAR DESP FIN LÍQ Covenant 1 Covenant 1 Covenant 2 Covenant 2 (A) (B) (C) (A/B) (A/B) (B/C) (B/C) Necessário Obtido Necessário Obtido 30/06/2007 521.247 341.667 146.869 <2,25 1,53 >1,60 2,33 30/09/2007 508.783 346.339 126.802 <2,25 1,47 >1,60 2,73 31/12/2007 502.559 326.797 128.528 <2,25 1,54 >1,60 2,54 31/03/2008 508.592 324.324 116.770 <2,25 1,57 >1,60 2,78 30/06/2008 524.189 321.939 112.694 <2,25 1,63 >1,60 2,86 30/09/2008 531.685 333.289 115.251 <2,25 1,60 >1,60 2,89 31/12/2008 586.489 358.260 200.289 <2,25 1,64 >1,60 1,79 31/03/2009 579.870 376.709 210.188 <2,25 1,54 >1,75 1,79 30/06/2009 554.778 408.861 215.998 <2,25 1,36 >1,75 1,89 30/09/2009 502.019 402.805 213.790 <2,25 1,25 >1,75 1,88 31/12/2009 507.829 391.524 112.152 <2,25 1,30 >1,75 3,49 31/03/2010 476.733 403.776 104.286 <2,25 1,18 >1,75 3,87 30/06/2010 477.642 413.185 100.831 <2,25 1,16 >1,75 4,10 30/09/2010 462.949 417.528 99.210 <2,25 1,11 >1,75 4,21 31/12/2010 480.946 409.358 67.286 <2,25 1,17 >1,75 6,08 31/03/2011 - - - <2,25 - >2,00-30/06/2011 - - - <2,25 - >2,00-30/09/2011 - - - <2,25 - >2,00-31/12/2011 - - - <2,25 - >2,00-31/03/2012 - - - <2,25 - >2,00-30/06/2012 - - - <2,25 - >2,00-30/09/2012 - - - <2,25 - >2,00-31/12/2012 - - - <2,25 - >2,00-31/03/2013 - - - <2,25 - >2,00-30/06/2013 - - - <2,25 - >2,00-30/09/2013 - - - <2,25 - >2,00-31/12/2013 - - - <2,25 - >2,00-31/03/2014 - - - <2,25 - >2,00-30/06/2014 - - - <2,25 - >2,00 -

CTBC - Consolidado 31/03/10 30/06/10 30/09/10 31/12/10 DIVIDA LIQUIDA Empréstimos e Financiamentos 130.416 128.246 119.863 119.738 Debêntures 5.483 11.688 42.588 49.721 Fornecedores de equipamentos 8.429 7.632 7.496 9.599 Empréstimos e Financiamentos 262.204 241.784 294.015 273.920 Debêntures 250.000 250.000 214.286 214.286 Fornecedores de equipamentos 2.879 1.564 342 9.599 Autorização de Serviços de Telec a Pagar 0 0 0 0 Mutuo Algar S.A. -8.508-5.615-5.770-5.926 Disponibilidades -174.170-157.657-209.871-189.991 DIVIDA LIQUIDA (A) 476.733 477.642 462.949 480.946 DESPESA FINANCEIRA LÍQUIDA (B) -104.286-100.831-99.210-67.286 EBITDAR (12 Meses) Resultado Operacional 253.154 259.506 260.255 258.466 Depreciação e Amortização 149.965 153.021 156.618 150.237 Leasing 657 658 655 655 EBITDAR (C) 403.776 413.185 417.528 409.358 DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDAR 1,18 1,16 1,11 1,17 < 2,25 2,25 2,25 2,25 OK OK OK OK EBITDAR/DESP FINANCEIRA LÍQUIDA 3,87 4,10 4,21 6,08 > 1,75 1,75 1,75 1,75 OK OK OK OK

Eventos e Pagamentos Programados R$/debênture Data Evento Parcela Valor Evento Parcela Valor Status 02/01/2008 - - - - Juros 1 /14 5.928,194000 Pago 02/07/2008 - - - - Juros 2 /14 5.878,034600 Pago 02/01/2009 - - - - Juros 3 /14 7.050,196899 Pago 02/07/2009 - - - - Juros 4 /14 5.802,424400 Pago 02/01/2010 - - - - Juros 5 /14 4.726,592200 Pago 02/07/2010 - - - - Juros 6 /14 4.762,409800 Pago 02/01/2011 - - - - Juros 7 /14 5.648,723299 Pago 02/07/2011 Amort 1 /1 14.285,71 Juros 8 /14 - - 02/01/2012 Amort 1 /2 14.285,71 Juros 9 /14 - - 02/07/2012 Amort 1 /3 14.285,71 Juros 10 /14 - - 02/01/2013 Amort 1 /4 14.285,71 Juros 11 /14 - - 02/07/2013 Amort 1 /5 14.285,71 Juros 12 /14 - - 02/01/2014 Amort 1 /6 14.285,71 Juros 13 /14 - - 02/07/2014 Amort 1 /7 14.285,74 Juros 14 /14 - - Avisos aos Debenturistas Diário Oficial do Estado de Minas Gerais 25/05/2010 Assembléia de Debenturistas Não houve assembléias de debenturistas da 1 a emissão em 2010.

Declarações da Emissora

Eventos Legais e Societários

PU s Os valores calculados refletem nossa interpretação da escritura de emissão não implicando em aceitação de compromisso legal ou financeiro. Os PU's apresentados foram calculados "ao par", isto é, na curva de atualização e remuneração estabelecida na escritura de emissão. Outros agentes do mercado financeiro poderão apresentar valores diferentes dependendo da metodologia de cálculo aplicada. Em caso de dúvida de como os valores aqui apresentados foram apurados solicitamos entrar em contato para maiores esclarecimentos. CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 DATA PU VALOR TAXA DI FATOR DI JUROS PAR NOMINAL %aa FATOR DIAS FATOR +SPREAD CTBC11 ACUMULADO AA ÚTEIS ACUMULADO ACUMULADO VN DIk FatorDI Spread Dp FatorSpread FatorJuros J R$ R$ R$ 31/12/2009 104.688,986700 100.000,00 8,55% 1,04246875 0,85% 126 1,004241007 1,046889867 4.688,986700 01/01/2010 104.726,592200 100.000,00-1,04280819 0,85% 127 1,004274738 1,047265922 4.726,592200 02/01/2010 104.726,592200 100.000,00-1,04280819 0,85% 127 1,004274738 1,047265922 4.726,592200 03/01/2010 104.726,592200 100.000,00-1,04280819 0,85% 127 1,004274738 1,047265922 4.726,592200 04/01/2010 104.726,592200 100.000,00 8,61% 1,04280819 0,85% 127 1,004274738 1,047265922 4.726,592200 05/01/2010 100.036,139899 100.000,00 8,61% 1,00032780 0,85% 1 1,000033588 1,000361399 36,139899 06/01/2010 100.072,293100 100.000,00 8,61% 1,00065571 0,85% 2 1,000067177 1,000722931 72,293100 07/01/2010 100.108,458700 100.000,00 8,62% 1,00098372 0,85% 3 1,000100768 1,001084587 108,458700 08/01/2010 100.144,675499 100.000,00 8,62% 1,00131222 0,85% 4 1,000134359 1,001446755 144,675499 09/01/2010 100.180,904799 100.000,00-1,00164082 0,85% 5 1,000167952 1,001809048 180,904799 10/01/2010 100.180,904799 100.000,00-1,00164082 0,85% 5 1,000167952 1,001809048 180,904799 11/01/2010 100.180,904799 100.000,00 8,62% 1,00164082 0,85% 5 1,000167952 1,001809048 180,904799 12/01/2010 100.217,146300 100.000,00 8,62% 1,00196952 0,85% 6 1,000201546 1,002171463 217,146300 13/01/2010 100.253,402099 100.000,00 8,62% 1,00229834 0,85% 7 1,000235141 1,002534021 253,402099 14/01/2010 100.289,670300 100.000,00 8,62% 1,00262726 0,85% 8 1,000268737 1,002896703 289,670300 15/01/2010 100.325,952800 100.000,00 8,61% 1,00295630 0,85% 9 1,000302334 1,003259528 325,952800 16/01/2010 100.362,210699 100.000,00-1,00328507 0,85% 10 1,000335933 1,003622107 362,210699 17/01/2010 100.362,210699 100.000,00-1,00328507 0,85% 10 1,000335933 1,003622107 362,210699 18/01/2010 100.362,210699 100.000,00 8,61% 1,00328507 0,85% 10 1,000335933 1,003622107 362,210699 19/01/2010 100.398,480699 100.000,00 8,61% 1,00361394 0,85% 11 1,000369532 1,003984807 398,480699 20/01/2010 100.434,765299 100.000,00 8,62% 1,00394293 0,85% 12 1,000403133 1,004347653 434,765299 21/01/2010 100.471,098999 100.000,00 8,62% 1,00427239 0,85% 13 1,000436734 1,004710990 471,098999 22/01/2010 100.507,446099 100.000,00 8,62% 1,00460196 0,85% 14 1,000470337 1,005074461 507,446099 23/01/2010 100.543,806599 100.000,00-1,00493164 0,85% 15 1,000503941 1,005438066 543,806599 24/01/2010 100.543,806599 100.000,00-1,00493164 0,85% 15 1,000503941 1,005438066 543,806599 25/01/2010 100.543,806599 100.000,00 8,62% 1,00493164 0,85% 15 1,000503941 1,005438066 543,806599 26/01/2010 100.580,180400 100.000,00 8,62% 1,00526143 0,85% 16 1,000537546 1,005801804 580,180400 27/01/2010 100.616,567500 100.000,00 8,62% 1,00559133 0,85% 17 1,000571152 1,006165675 616,567500 28/01/2010 100.652,967100 100.000,00 8,62% 1,00592133 0,85% 18 1,000604760 1,006529671 652,967100 29/01/2010 100.689,380899 100.000,00 8,63% 1,00625145 0,85% 19 1,000638368 1,006893809 689,380899 30/01/2010 100.725,844100 100.000,00-1,00658204 0,85% 20 1,000671978 1,007258441 725,844100 31/01/2010 100.725,844100 100.000,00-1,00658204 0,85% 20 1,000671978 1,007258441 725,844100 01/02/2010 100.725,844100 100.000,00 8,63% 1,00658204 0,85% 20 1,000671978 1,007258441 725,844100 02/02/2010 100.762,320699 100.000,00 8,62% 1,00691274 0,85% 21 1,000705589 1,007623207 762,320699 03/02/2010 100.798,773499 100.000,00 8,61% 1,00724318 0,85% 22 1,000739201 1,007987735 798,773499 04/02/2010 100.835,202699 100.000,00 8,62% 1,00757336 0,85% 23 1,000772814 1,008352027 835,202699 05/02/2010 100.871,681200 100.000,00 8,62% 1,00790401 0,85% 24 1,000806428 1,008716812 871,681200 06/02/2010 100.908,174099 100.000,00-1,00823478 0,85% 25 1,000840043 1,009081741 908,174099 07/02/2010 100.908,174099 100.000,00-1,00823478 0,85% 25 1,000840043 1,009081741 908,174099 08/02/2010 100.908,174099 100.000,00 8,62% 1,00823478 0,85% 25 1,000840043 1,009081741 908,174099 09/02/2010 100.944,679200 100.000,00 8,62% 1,00856565 0,85% 26 1,000873659 1,009446792 944,679200 10/02/2010 100.981,197899 100.000,00 8,62% 1,00889663 0,85% 27 1,000907277 1,009811979 981,197899 11/02/2010 101.017,729799 100.000,00 8,62% 1,00922772 0,85% 28 1,000940896 1,010177298 1.017,729799 12/02/2010 101.054,274999 100.000,00 8,62% 1,00955892 0,85% 29 1,000974515 1,010542750 1.054,274999 13/02/2010 101.090,832700 100.000,00-1,00989022 0,85% 30 1,001008136 1,010908327 1.090,832700 14/02/2010 101.090,832700 100.000,00-1,00989022 0,85% 30 1,001008136 1,010908327 1.090,832700 15/02/2010 101.090,832700 100.000,00-1,00989022 0,85% 30 1,001008136 1,010908327 1.090,832700 16/02/2010 101.090,832700 100.000,00-1,00989022 0,85% 30 1,001008136 1,010908327 1.090,832700 17/02/2010 101.090,832700 100.000,00 8,62% 1,00989022 0,85% 30 1,001008136 1,010908327 1.090,832700 18/02/2010 101.127,404600 100.000,00 8,63% 1,01022164 0,85% 31 1,001041758 1,011274046 1.127,404600 19/02/2010 101.164,027000 100.000,00 8,63% 1,01055354 0,85% 32 1,001075381 1,011640270 1.164,027000 20/02/2010 101.200,661800 100.000,00-1,01088554 0,85% 33 1,001109006 1,012006618 1.200,661800 21/02/2010 101.200,661800 100.000,00-1,01088554 0,85% 33 1,001109006 1,012006618 1.200,661800

CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 DATA PU VALOR TAXA DI FATOR DI JUROS PAR NOMINAL %aa FATOR DIAS FATOR +SPREAD CTBC11 ACUMULADO AA ÚTEIS ACUMULADO ACUMULADO VN DIk FatorDI Spread Dp FatorSpread FatorJuros J R$ R$ R$ 22/02/2010 101.200,661800 100.000,00 8,63% 1,01088554 0,85% 33 1,001109006 1,012006618 1.200,661800 23/02/2010 101.237,310900 100.000,00 8,63% 1,01121766 0,85% 34 1,001142631 1,012373109 1.237,310900 24/02/2010 101.273,973399 100.000,00 8,62% 1,01154989 0,85% 35 1,001176258 1,012739734 1.273,973399 25/02/2010 101.310,611099 100.000,00 8,62% 1,01188185 0,85% 36 1,001209885 1,013106111 1.310,611099 26/02/2010 101.347,262200 100.000,00 8,62% 1,01221392 0,85% 37 1,001243514 1,013472622 1.347,262200 27/02/2010 101.383,925700 100.000,00-1,01254609 0,85% 38 1,001277144 1,013839257 1.383,925700 28/02/2010 101.383,925700 100.000,00-1,01254609 0,85% 38 1,001277144 1,013839257 1.383,925700 01/03/2010 101.383,925700 100.000,00 8,61% 1,01254609 0,85% 38 1,001277144 1,013839257 1.383,925700 02/03/2010 101.420,566499 100.000,00 8,62% 1,01287801 0,85% 39 1,001310775 1,014205665 1.420,566499 03/03/2010 101.457,256700 100.000,00 8,62% 1,01321040 0,85% 40 1,001344407 1,014572567 1.457,256700 04/03/2010 101.493,961400 100.000,00 8,61% 1,01354291 0,85% 41 1,001378041 1,014939614 1.493,961400 05/03/2010 101.530,641199 100.000,00 8,61% 1,01387515 0,85% 42 1,001411675 1,015306412 1.530,641199 06/03/2010 101.567,334499 100.000,00-1,01420750 0,85% 43 1,001445311 1,015673345 1.567,334499 07/03/2010 101.567,334499 100.000,00-1,01420750 0,85% 43 1,001445311 1,015673345 1.567,334499 08/03/2010 101.567,334499 100.000,00 8,63% 1,01420750 0,85% 43 1,001445311 1,015673345 1.567,334499 09/03/2010 101.604,115299 100.000,00 8,63% 1,01454070 0,85% 44 1,001478948 1,016041153 1.604,115299 10/03/2010 101.640,910299 100.000,00 8,63% 1,01487402 0,85% 45 1,001512585 1,016409103 1.640,910299 11/03/2010 101.677,718800 100.000,00 8,62% 1,01520745 0,85% 46 1,001546224 1,016777188 1.677,718800 12/03/2010 101.714,502599 100.000,00 8,61% 1,01554061 0,85% 47 1,001579864 1,017145026 1.714,502599 13/03/2010 101.751,261800 100.000,00-1,01587350 0,85% 48 1,001613506 1,017512618 1.751,261800 14/03/2010 101.751,261800 100.000,00-1,01587350 0,85% 48 1,001613506 1,017512618 1.751,261800 15/03/2010 101.751,261800 100.000,00 8,62% 1,01587350 0,85% 48 1,001613506 1,017512618 1.751,261800 16/03/2010 101.788,072299 100.000,00 8,61% 1,01620688 0,85% 49 1,001647148 1,017880723 1.788,072299 17/03/2010 101.824,858200 100.000,00 8,62% 1,01653999 0,85% 50 1,001680792 1,018248582 1.824,858200 18/03/2010 101.861,695499 100.000,00 8,61% 1,01687359 0,85% 51 1,001714436 1,018616955 1.861,695499 19/03/2010 101.898,508100 100.000,00 8,62% 1,01720692 0,85% 52 1,001748082 1,018985081 1.898,508100 20/03/2010 101.935,372199 100.000,00-1,01754074 0,85% 53 1,001781729 1,019353722 1.935,372199 21/03/2010 101.935,372199 100.000,00-1,01754074 0,85% 53 1,001781729 1,019353722 1.935,372199 22/03/2010 101.935,372199 100.000,00 8,62% 1,01754074 0,85% 53 1,001781729 1,019353722 1.935,372199 23/03/2010 101.972,249599 100.000,00 8,62% 1,01787467 0,85% 54 1,001815377 1,019722496 1.972,249599 24/03/2010 102.009,139400 100.000,00 8,62% 1,01820870 0,85% 55 1,001849026 1,020091394 2.009,139400 25/03/2010 102.046,043600 100.000,00 8,61% 1,01854285 0,85% 56 1,001882676 1,020460436 2.046,043600 26/03/2010 102.082,923200 100.000,00 8,60% 1,01887673 0,85% 57 1,001916328 1,020829232 2.082,923200 27/03/2010 102.119,779000 100.000,00-1,01921035 0,85% 58 1,001949980 1,021197790 2.119,779000 28/03/2010 102.119,779000 100.000,00-1,01921035 0,85% 58 1,001949980 1,021197790 2.119,779000 29/03/2010 102.119,779000 100.000,00 8,56% 1,01921035 0,85% 58 1,001949980 1,021197790 2.119,779000 30/03/2010 102.156,498900 100.000,00 8,59% 1,01954259 0,85% 59 1,001983634 1,021564989 2.156,498900 31/03/2010 102.193,343500 100.000,00 8,61% 1,01987605 0,85% 60 1,002017289 1,021933435 2.193,343500 01/04/2010 102.230,276500 100.000,00 8,58% 1,02021037 0,85% 61 1,002050945 1,022302765 2.230,276500 02/04/2010 102.267,110700 100.000,00-1,02054368 0,85% 62 1,002084602 1,022671107 2.267,110700 03/04/2010 102.267,110700 100.000,00-1,02054368 0,85% 62 1,002084602 1,022671107 2.267,110700 04/04/2010 102.267,110700 100.000,00-1,02054368 0,85% 62 1,002084602 1,022671107 2.267,110700 05/04/2010 102.267,110700 100.000,00 8,61% 1,02054368 0,85% 62 1,002084602 1,022671107 2.267,110700 06/04/2010 102.304,069499 100.000,00 8,62% 1,02087821 0,85% 63 1,002118260 1,023040695 2.304,069499 07/04/2010 102.341,080799 100.000,00 8,63% 1,02121324 0,85% 64 1,002151919 1,023410808 2.341,080799 08/04/2010 102.378,142700 100.000,00 8,62% 1,02154875 0,85% 65 1,002185580 1,023781427 2.378,142700 09/04/2010 102.415,179700 100.000,00 8,62% 1,02188399 0,85% 66 1,002219241 1,024151797 2.415,179700 10/04/2010 102.452,230200 100.000,00-1,02221934 0,85% 67 1,002252904 1,024522302 2.452,230200 11/04/2010 102.452,230200 100.000,00-1,02221934 0,85% 67 1,002252904 1,024522302 2.452,230200 12/04/2010 102.452,230200 100.000,00 8,63% 1,02221934 0,85% 67 1,002252904 1,024522302 2.452,230200 13/04/2010 102.489,332200 100.000,00 8,62% 1,02255518 0,85% 68 1,002286568 1,024893322 2.489,332200 14/04/2010 102.526,409500 100.000,00 8,61% 1,02289075 0,85% 69 1,002320233 1,025264095 2.526,409500 15/04/2010 102.563,462100 100.000,00 8,62% 1,02322605 0,85% 70 1,002353899 1,025634621 2.563,462100 16/04/2010 102.600,567100 100.000,00 8,63% 1,02356185 0,85% 71 1,002387566 1,026005671 2.600,567100 17/04/2010 102.637,722800 100.000,00-1,02389813 0,85% 72 1,002421235 1,026377228 2.637,722800 18/04/2010 102.637,722800 100.000,00-1,02389813 0,85% 72 1,002421235 1,026377228 2.637,722800 19/04/2010 102.637,722800 100.000,00 8,63% 1,02389813 0,85% 72 1,002421235 1,026377228 2.637,722800 20/04/2010 102.674,891699 100.000,00 8,63% 1,02423452 0,85% 73 1,002454904 1,026748917 2.674,891699 21/04/2010 102.712,074199 100.000,00-1,02457102 0,85% 74 1,002488575 1,027120742 2.712,074199 22/04/2010 102.712,074199 100.000,00 8,62% 1,02457102 0,85% 74 1,002488575 1,027120742 2.712,074199 23/04/2010 102.749,231799 100.000,00 8,62% 1,02490725 0,85% 75 1,002522246 1,027492318 2.749,231799 24/04/2010 102.786,404000 100.000,00-1,02524360 0,85% 76 1,002555919 1,027864040 2.786,404000 25/04/2010 102.786,404000 100.000,00-1,02524360 0,85% 76 1,002555919 1,027864040 2.786,404000 26/04/2010 102.786,404000 100.000,00 8,62% 1,02524360 0,85% 76 1,002555919 1,027864040 2.786,404000

CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 DATA PU VALOR TAXA DI FATOR DI JUROS PAR NOMINAL %aa FATOR DIAS FATOR +SPREAD CTBC11 ACUMULADO AA ÚTEIS ACUMULADO ACUMULADO VN DIk FatorDI Spread Dp FatorSpread FatorJuros J R$ R$ R$ 27/04/2010 102.823,588499 100.000,00 8,63% 1,02558005 0,85% 77 1,002589593 1,028235885 2.823,588499 28/04/2010 102.860,825600 100.000,00 8,62% 1,02591700 0,85% 78 1,002623269 1,028608256 2.860,825600 29/04/2010 102.898,036999 100.000,00 9,38% 1,02625367 0,85% 79 1,002656945 1,028980370 2.898,036999 30/04/2010 102.938,110299 100.000,00 9,38% 1,02661886 0,85% 80 1,002690622 1,029381103 2.938,110299 01/05/2010 102.978,200400 100.000,00-1,02698419 0,85% 81 1,002724301 1,029782004 2.978,200400 02/05/2010 102.978,200400 100.000,00-1,02698419 0,85% 81 1,002724301 1,029782004 2.978,200400 03/05/2010 102.978,200400 100.000,00 9,41% 1,02698419 0,85% 81 1,002724301 1,029782004 2.978,200400 04/05/2010 103.018,417300 100.000,00 9,41% 1,02735076 0,85% 82 1,002757980 1,030184173 3.018,417300 05/05/2010 103.058,649900 100.000,00 9,41% 1,02771746 0,85% 83 1,002791661 1,030586499 3.058,649900 06/05/2010 103.098,898099 100.000,00 9,39% 1,02808429 0,85% 84 1,002825343 1,030988981 3.098,898099 07/05/2010 103.139,087700 100.000,00 9,39% 1,02845051 0,85% 85 1,002859026 1,031390877 3.139,087700 08/05/2010 103.179,292000 100.000,00-1,02881685 0,85% 86 1,002892711 1,031792920 3.179,292000 09/05/2010 103.179,292000 100.000,00-1,02881685 0,85% 86 1,002892711 1,031792920 3.179,292000 10/05/2010 103.179,292000 100.000,00 9,38% 1,02881685 0,85% 86 1,002892711 1,031792920 3.179,292000 11/05/2010 103.219,475700 100.000,00 9,37% 1,02918296 0,85% 87 1,002926396 1,032194757 3.219,475700 12/05/2010 103.259,636899 100.000,00 9,38% 1,02954882 0,85% 88 1,002960082 1,032596369 3.259,636899 13/05/2010 103.299,851899 100.000,00 9,38% 1,02991519 0,85% 89 1,002993770 1,032998519 3.299,851899 14/05/2010 103.340,081600 100.000,00 9,38% 1,03028168 0,85% 90 1,003027459 1,033400816 3.340,081600 15/05/2010 103.380,327799 100.000,00-1,03064831 0,85% 91 1,003061149 1,033803278 3.380,327799 16/05/2010 103.380,327799 100.000,00-1,03064831 0,85% 91 1,003061149 1,033803278 3.380,327799 17/05/2010 103.380,327799 100.000,00 9,38% 1,03064831 0,85% 91 1,003061149 1,033803278 3.380,327799 18/05/2010 103.420,588699 100.000,00 9,37% 1,03101506 0,85% 92 1,003094840 1,034205887 3.420,588699 19/05/2010 103.460,829000 100.000,00 9,37% 1,03138158 0,85% 93 1,003128532 1,034608290 3.460,829000 20/05/2010 103.501,084000 100.000,00 9,37% 1,03174822 0,85% 94 1,003162225 1,035010840 3.501,084000 21/05/2010 103.541,355599 100.000,00 9,37% 1,03211500 0,85% 95 1,003195919 1,035413556 3.541,355599 22/05/2010 103.581,642900 100.000,00-1,03248191 0,85% 96 1,003229615 1,035816429 3.581,642900 23/05/2010 103.581,642900 100.000,00-1,03248191 0,85% 96 1,003229615 1,035816429 3.581,642900 24/05/2010 103.581,642900 100.000,00 9,38% 1,03248191 0,85% 96 1,003229615 1,035816429 3.581,642900 25/05/2010 103.621,982900 100.000,00 9,38% 1,03284932 0,85% 97 1,003263311 1,036219829 3.621,982900 26/05/2010 103.662,338499 100.000,00 9,38% 1,03321686 0,85% 98 1,003297009 1,036623385 3.662,338499 27/05/2010 103.702,709800 100.000,00 9,37% 1,03358453 0,85% 99 1,003330708 1,037027098 3.702,709800 28/05/2010 103.743,058599 100.000,00 9,38% 1,03395195 0,85% 100 1,003364408 1,037430586 3.743,058599 29/05/2010 103.783,462200 100.000,00-1,03431989 0,85% 101 1,003398109 1,037834622 3.783,462200 30/05/2010 103.783,462200 100.000,00-1,03431989 0,85% 101 1,003398109 1,037834622 3.783,462200 31/05/2010 103.783,462200 100.000,00 9,37% 1,03431989 0,85% 101 1,003398109 1,037834622 3.783,462200 01/06/2010 103.823,843300 100.000,00 9,40% 1,03468758 0,85% 102 1,003431812 1,038238433 3.823,843300 02/06/2010 103.864,351400 100.000,00 9,40% 1,03505651 0,85% 103 1,003465515 1,038643514 3.864,351400 03/06/2010 103.904,877199 100.000,00-1,03542559 0,85% 104 1,003499220 1,039048772 3.904,877199 04/06/2010 103.904,877199 100.000,00 9,39% 1,03542559 0,85% 104 1,003499220 1,039048772 3.904,877199 05/06/2010 103.945,379399 100.000,00-1,03579441 0,85% 105 1,003532925 1,039453794 3.945,379399 06/06/2010 103.945,379399 100.000,00-1,03579441 0,85% 105 1,003532925 1,039453794 3.945,379399 07/06/2010 103.945,379399 100.000,00 9,40% 1,03579441 0,85% 105 1,003532925 1,039453794 3.945,379399 08/06/2010 103.985,936500 100.000,00 9,39% 1,03616375 0,85% 106 1,003566632 1,039859365 3.985,936500 09/06/2010 104.026,471100 100.000,00 9,38% 1,03653284 0,85% 107 1,003600340 1,040264711 4.026,471100 10/06/2010 104.066,984200 100.000,00 10,12% 1,03690169 0,85% 108 1,003634049 1,040669842 4.066,984200 11/06/2010 104.110,298199 100.000,00 10,08% 1,03729842 0,85% 109 1,003667760 1,041102982 4.110,298199 12/06/2010 104.153,480400 100.000,00-1,03769381 0,85% 110 1,003701471 1,041534804 4.153,480400 13/06/2010 104.153,480400 100.000,00-1,03769381 0,85% 110 1,003701471 1,041534804 4.153,480400 14/06/2010 104.153,480400 100.000,00 10,11% 1,03769381 0,85% 110 1,003701471 1,041534804 4.153,480400 15/06/2010 104.196,791800 100.000,00 10,13% 1,03809046 0,85% 111 1,003735183 1,041967918 4.196,791800 16/06/2010 104.240,198400 100.000,00 10,12% 1,03848803 0,85% 112 1,003768897 1,042401984 4.240,198400 17/06/2010 104.283,584799 100.000,00 10,12% 1,03888537 0,85% 113 1,003802612 1,042835848 4.283,584799 18/06/2010 104.326,988999 100.000,00 10,13% 1,03928286 0,85% 114 1,003836328 1,043269890 4.326,988999 19/06/2010 104.370,449200 100.000,00-1,03968088 0,85% 115 1,003870045 1,043704492 4.370,449200 20/06/2010 104.370,449200 100.000,00-1,03968088 0,85% 115 1,003870045 1,043704492 4.370,449200 21/06/2010 104.370,449200 100.000,00 10,13% 1,03968088 0,85% 115 1,003870045 1,043704492 4.370,449200 22/06/2010 104.413,928199 100.000,00 10,13% 1,04007906 0,85% 116 1,003903763 1,044139282 4.413,928199 23/06/2010 104.457,425100 100.000,00 10,13% 1,04047739 0,85% 117 1,003937482 1,044574251 4.457,425100 24/06/2010 104.500,939900 100.000,00 10,13% 1,04087587 0,85% 118 1,003971203 1,045009399 4.500,939900 25/06/2010 104.544,472500 100.000,00 10,13% 1,04127450 0,85% 119 1,004004924 1,045444725 4.544,472500 26/06/2010 104.588,024100 100.000,00-1,04167329 0,85% 120 1,004038647 1,045880241 4.588,024100 27/06/2010 104.588,024100 100.000,00-1,04167329 0,85% 120 1,004038647 1,045880241 4.588,024100 28/06/2010 104.588,024100 100.000,00 10,13% 1,04167329 0,85% 120 1,004038647 1,045880241 4.588,024100 29/06/2010 104.631,593500 100.000,00 10,13% 1,04207223 0,85% 121 1,004072371 1,046315935 4.631,593500

CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 DATA PU VALOR TAXA DI FATOR DI JUROS PAR NOMINAL %aa FATOR DIAS FATOR +SPREAD CTBC11 ACUMULADO AA ÚTEIS ACUMULADO ACUMULADO VN DIk FatorDI Spread Dp FatorSpread FatorJuros J R$ R$ R$ 30/06/2010 104.675,180699 100.000,00 10,12% 1,04247132 0,85% 122 1,004106096 1,046751807 4.675,180699 01/07/2010 104.718,747700 100.000,00 10,14% 1,04287018 0,85% 123 1,004139822 1,047187477 4.718,747700 02/07/2010 104.762,409800 100.000,00 10,14% 1,04326996 0,85% 124 1,004173549 1,047624098 4.762,409800 03/07/2010 100.041,694099 100.000,00-1,00038334 0,85% 1 1,000033588 1,000416941 41,694099 04/07/2010 100.041,694099 100.000,00-1,00038334 0,85% 1 1,000033588 1,000416941 41,694099 05/07/2010 100.041,694099 100.000,00 10,14% 1,00038334 0,85% 1 1,000033588 1,000416941 41,694099 06/07/2010 100.083,405899 100.000,00 10,14% 1,00076683 0,85% 2 1,000067177 1,000834059 83,405899 07/07/2010 100.125,134399 100.000,00 10,14% 1,00115046 0,85% 3 1,000100768 1,001251344 125,134399 08/07/2010 100.166,880499 100.000,00 10,14% 1,00153424 0,85% 4 1,000134359 1,001668805 166,880499 09/07/2010 100.208,644399 100.000,00 10,14% 1,00191817 0,85% 5 1,000167952 1,002086444 208,644399 10/07/2010 100.250,426000 100.000,00-1,00230225 0,85% 6 1,000201546 1,002504260 250,426000 11/07/2010 100.250,426000 100.000,00-1,00230225 0,85% 6 1,000201546 1,002504260 250,426000 12/07/2010 100.250,426000 100.000,00 10,14% 1,00230225 0,85% 6 1,000201546 1,002504260 250,426000 13/07/2010 100.292,224299 100.000,00 10,14% 1,00268647 0,85% 7 1,000235141 1,002922243 292,224299 14/07/2010 100.334,040200 100.000,00 10,13% 1,00307084 0,85% 8 1,000268737 1,003340402 334,040200 15/07/2010 100.375,836900 100.000,00 10,14% 1,00345499 0,85% 9 1,000302334 1,003758369 375,836900 16/07/2010 100.417,688299 100.000,00 10,14% 1,00383966 0,85% 10 1,000335933 1,004176883 417,688299 17/07/2010 100.459,556300 100.000,00-1,00422447 0,85% 11 1,000369532 1,004595563 459,556300 18/07/2010 100.459,556300 100.000,00-1,00422447 0,85% 11 1,000369532 1,004595563 459,556300 19/07/2010 100.459,556300 100.000,00 10,13% 1,00422447 0,85% 11 1,000369532 1,004595563 459,556300 20/07/2010 100.501,406100 100.000,00 10,14% 1,00460907 0,85% 12 1,000403133 1,005014061 501,406100 21/07/2010 100.543,308499 100.000,00 10,14% 1,00499417 0,85% 13 1,000436734 1,005433085 543,308499 22/07/2010 100.585,229699 100.000,00 10,64% 1,00537943 0,85% 14 1,000470337 1,005852297 585,229699 23/07/2010 100.628,976500 100.000,00 10,64% 1,00578291 0,85% 15 1,000503941 1,006289765 628,976500 24/07/2010 100.672,742199 100.000,00-1,00618655 0,85% 16 1,000537546 1,006727422 672,742199 25/07/2010 100.672,742199 100.000,00-1,00618655 0,85% 16 1,000537546 1,006727422 672,742199 26/07/2010 100.672,742199 100.000,00 10,64% 1,00618655 0,85% 16 1,000537546 1,006727422 672,742199 27/07/2010 100.716,526599 100.000,00 10,63% 1,00659035 0,85% 17 1,000571152 1,007165266 716,526599 28/07/2010 100.760,293999 100.000,00 10,63% 1,00699395 0,85% 18 1,000604760 1,007602940 760,293999 29/07/2010 100.804,081000 100.000,00 10,63% 1,00739772 0,85% 19 1,000638368 1,008040810 804,081000 30/07/2010 100.847,886099 100.000,00 10,63% 1,00780164 0,85% 20 1,000671978 1,008478861 847,886099 31/07/2010 100.891,710899 100.000,00-1,00820573 0,85% 21 1,000705589 1,008917109 891,710899 01/08/2010 100.891,710899 100.000,00-1,00820573 0,85% 21 1,000705589 1,008917109 891,710899 02/08/2010 100.891,710899 100.000,00 10,65% 1,00820573 0,85% 21 1,000705589 1,008917109 891,710899 03/08/2010 100.935,627600 100.000,00 10,64% 1,00861071 0,85% 22 1,000739201 1,009356276 935,627600 04/08/2010 100.979,526100 100.000,00 10,64% 1,00901548 0,85% 23 1,000772814 1,009795261 979,526100 05/08/2010 101.023,444500 100.000,00 10,64% 1,00942042 0,85% 24 1,000806428 1,010234445 1.023,444500 06/08/2010 101.067,381700 100.000,00 10,64% 1,00982552 0,85% 25 1,000840043 1,010673817 1.067,381700 07/08/2010 101.111,338699 100.000,00-1,01023079 0,85% 26 1,000873659 1,011113387 1.111,338699 08/08/2010 101.111,338699 100.000,00-1,01023079 0,85% 26 1,000873659 1,011113387 1.111,338699 09/08/2010 101.111,338699 100.000,00 10,64% 1,01023079 0,85% 26 1,000873659 1,011113387 1.111,338699 10/08/2010 101.155,313699 100.000,00 10,64% 1,01063621 0,85% 27 1,000907277 1,011553137 1.155,313699 11/08/2010 101.199,308500 100.000,00 10,64% 1,01104180 0,85% 28 1,000940896 1,011993085 1.199,308500 12/08/2010 101.243,322100 100.000,00 10,64% 1,01144755 0,85% 29 1,000974515 1,012433221 1.243,322100 13/08/2010 101.287,355599 100.000,00 10,64% 1,01185347 0,85% 30 1,001008136 1,012873556 1.287,355599 14/08/2010 101.331,406899 100.000,00-1,01225954 0,85% 31 1,001041758 1,013314069 1.331,406899 15/08/2010 101.331,406899 100.000,00-1,01225954 0,85% 31 1,001041758 1,013314069 1.331,406899 16/08/2010 101.331,406899 100.000,00 10,64% 1,01225954 0,85% 31 1,001041758 1,013314069 1.331,406899 17/08/2010 101.375,478199 100.000,00 10,64% 1,01266578 0,85% 32 1,001075381 1,013754782 1.375,478199 18/08/2010 101.419,569300 100.000,00 10,63% 1,01307219 0,85% 33 1,001109006 1,014195693 1.419,569300 19/08/2010 101.463,642199 100.000,00 10,63% 1,01347839 0,85% 34 1,001142631 1,014636422 1.463,642199 20/08/2010 101.507,733999 100.000,00 10,63% 1,01388475 0,85% 35 1,001176258 1,015077340 1.507,733999 21/08/2010 101.551,845599 100.000,00-1,01429128 0,85% 36 1,001209885 1,015518456 1.551,845599 22/08/2010 101.551,845599 100.000,00-1,01429128 0,85% 36 1,001209885 1,015518456 1.551,845599 23/08/2010 101.551,845599 100.000,00 10,63% 1,01429128 0,85% 36 1,001209885 1,015518456 1.551,845599 24/08/2010 101.595,976099 100.000,00 10,63% 1,01469797 0,85% 37 1,001243514 1,015959761 1.595,976099 25/08/2010 101.640,125499 100.000,00 10,64% 1,01510482 0,85% 38 1,001277144 1,016401255 1.640,125499 26/08/2010 101.684,330799 100.000,00 10,63% 1,01551220 0,85% 39 1,001310775 1,016843308 1.684,330799 27/08/2010 101.728,518900 100.000,00 10,64% 1,01591938 0,85% 40 1,001344407 1,017285189 1.728,518900 28/08/2010 101.772,763000 100.000,00-1,01632709 0,85% 41 1,001378041 1,017727630 1.772,763000 29/08/2010 101.772,763000 100.000,00-1,01632709 0,85% 41 1,001378041 1,017727630 1.772,763000 30/08/2010 101.772,763000 100.000,00 10,61% 1,01632709 0,85% 41 1,001378041 1,017727630 1.772,763000 31/08/2010 101.816,916800 100.000,00 10,63% 1,01673387 0,85% 42 1,001411675 1,018169168 1.816,916800 01/09/2010 101.861,162600 100.000,00 10,63% 1,01714154 0,85% 43 1,001445311 1,018611626 1.861,162600

CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 DATA PU VALOR TAXA DI FATOR DI JUROS PAR NOMINAL %aa FATOR DIAS FATOR +SPREAD CTBC11 ACUMULADO AA ÚTEIS ACUMULADO ACUMULADO VN DIk FatorDI Spread Dp FatorSpread FatorJuros J R$ R$ R$ 02/09/2010 101.905,427300 100.000,00 10,63% 1,01754937 0,85% 44 1,001478948 1,019054273 1.905,427300 03/09/2010 101.949,711700 100.000,00 10,62% 1,01795737 0,85% 45 1,001512585 1,019497117 1.949,711700 04/09/2010 101.993,978099 100.000,00-1,01836516 0,85% 46 1,001546224 1,019939781 1.993,978099 05/09/2010 101.993,978099 100.000,00-1,01836516 0,85% 46 1,001546224 1,019939781 1.993,978099 06/09/2010 101.993,978099 100.000,00 10,61% 1,01836516 0,85% 46 1,001546224 1,019939781 1.993,978099 07/09/2010 102.038,227199 100.000,00-1,01877275 0,85% 47 1,001579864 1,020382272 2.038,227199 08/09/2010 102.038,227199 100.000,00 10,62% 1,01877275 0,85% 47 1,001579864 1,020382272 2.038,227199 09/09/2010 102.082,532400 100.000,00 10,64% 1,01918087 0,85% 48 1,001613506 1,020825324 2.082,532400 10/09/2010 102.126,930499 100.000,00 10,63% 1,01958989 0,85% 49 1,001647148 1,021269305 2.126,930499 11/09/2010 102.171,310600 100.000,00-1,01999870 0,85% 50 1,001680792 1,021713106 2.171,310600 12/09/2010 102.171,310600 100.000,00-1,01999870 0,85% 50 1,001680792 1,021713106 2.171,310600 13/09/2010 102.171,310600 100.000,00 10,62% 1,01999870 0,85% 50 1,001680792 1,021713106 2.171,310600 14/09/2010 102.215,674300 100.000,00 10,62% 1,02040732 0,85% 51 1,001714436 1,022156743 2.215,674300 15/09/2010 102.260,056000 100.000,00 10,58% 1,02081609 0,85% 52 1,001748082 1,022600560 2.260,056000 16/09/2010 102.304,310400 100.000,00 10,60% 1,02122356 0,85% 53 1,001781729 1,023043104 2.304,310400 17/09/2010 102.348,657699 100.000,00 10,62% 1,02163193 0,85% 54 1,001815377 1,023486577 2.348,657699 18/09/2010 102.393,097099 100.000,00-1,02204119 0,85% 55 1,001849026 1,023930971 2.393,097099 19/09/2010 102.393,097099 100.000,00-1,02204119 0,85% 55 1,001849026 1,023930971 2.393,097099 20/09/2010 102.393,097099 100.000,00 10,62% 1,02204119 0,85% 55 1,001849026 1,023930971 2.393,097099 21/09/2010 102.437,556300 100.000,00 10,62% 1,02245062 0,85% 56 1,001882676 1,024375563 2.437,556300 22/09/2010 102.482,035600 100.000,00 10,62% 1,02286022 0,85% 57 1,001916328 1,024820356 2.482,035600 23/09/2010 102.526,532599 100.000,00 10,63% 1,02326997 0,85% 58 1,001949980 1,025265326 2.526,532599 24/09/2010 102.571,086699 100.000,00 10,63% 1,02368026 0,85% 59 1,001983634 1,025710867 2.571,086699 25/09/2010 102.615,660700 100.000,00-1,02409072 0,85% 60 1,002017289 1,026156607 2.615,660700 26/09/2010 102.615,660700 100.000,00-1,02409072 0,85% 60 1,002017289 1,026156607 2.615,660700 27/09/2010 102.615,660700 100.000,00 10,63% 1,02409072 0,85% 60 1,002017289 1,026156607 2.615,660700 28/09/2010 102.660,253599 100.000,00 10,62% 1,02450134 0,85% 61 1,002050945 1,026602536 2.660,253599 29/09/2010 102.704,828300 100.000,00 10,60% 1,02491175 0,85% 62 1,002084602 1,027048283 2.704,828300 30/09/2010 102.749,349799 100.000,00 10,61% 1,02532160 0,85% 63 1,002118260 1,027493498 2.749,349799 01/10/2010 102.793,926200 100.000,00 10,64% 1,02573197 0,85% 64 1,002151919 1,027939262 2.793,926200 02/10/2010 102.838,633900 100.000,00-1,02614362 0,85% 65 1,002185580 1,028386339 2.838,633900 03/10/2010 102.838,633900 100.000,00-1,02614362 0,85% 65 1,002185580 1,028386339 2.838,633900 04/10/2010 102.838,633900 100.000,00 10,64% 1,02614362 0,85% 65 1,002185580 1,028386339 2.838,633900 05/10/2010 102.883,360399 100.000,00 10,64% 1,02655543 0,85% 66 1,002219241 1,028833604 2.883,360399 06/10/2010 102.928,106900 100.000,00 10,64% 1,02696741 0,85% 67 1,002252904 1,029281069 2.928,106900 07/10/2010 102.972,872300 100.000,00 10,64% 1,02737955 0,85% 68 1,002286568 1,029728723 2.972,872300 08/10/2010 103.017,657700 100.000,00 10,64% 1,02779186 0,85% 69 1,002320233 1,030176577 3.017,657700 09/10/2010 103.062,461899 100.000,00-1,02820433 0,85% 70 1,002353899 1,030624619 3.062,461899 10/10/2010 103.062,461899 100.000,00-1,02820433 0,85% 70 1,002353899 1,030624619 3.062,461899 11/10/2010 103.062,461899 100.000,00 10,64% 1,02820433 0,85% 70 1,002353899 1,030624619 3.062,461899 12/10/2010 103.107,286099 100.000,00-1,02861697 0,85% 71 1,002387566 1,031072861 3.107,286099 13/10/2010 103.107,286099 100.000,00 10,64% 1,02861697 0,85% 71 1,002387566 1,031072861 3.107,286099 14/10/2010 103.152,129299 100.000,00 10,63% 1,02902977 0,85% 72 1,002421235 1,031521293 3.152,129299 15/10/2010 103.196,955200 100.000,00 10,64% 1,02944237 0,85% 73 1,002454904 1,031969552 3.196,955200 16/10/2010 103.241,838300 100.000,00-1,02985551 0,85% 74 1,002488575 1,032418383 3.241,838300 17/10/2010 103.241,838300 100.000,00-1,02985551 0,85% 74 1,002488575 1,032418383 3.241,838300 18/10/2010 103.241,838300 100.000,00 10,64% 1,02985551 0,85% 74 1,002488575 1,032418383 3.241,838300 19/10/2010 103.286,740100 100.000,00 10,64% 1,03026881 0,85% 75 1,002522246 1,032867401 3.286,740100 20/10/2010 103.331,661999 100.000,00 10,64% 1,03068228 0,85% 76 1,002555919 1,033316620 3.331,661999 21/10/2010 103.376,602899 100.000,00 10,64% 1,03109591 0,85% 77 1,002589593 1,033766029 3.376,602899 22/10/2010 103.421,563699 100.000,00 10,64% 1,03150971 0,85% 78 1,002623269 1,034215637 3.421,563699 23/10/2010 103.466,544400 100.000,00-1,03192368 0,85% 79 1,002656945 1,034665444 3.466,544400 24/10/2010 103.466,544400 100.000,00-1,03192368 0,85% 79 1,002656945 1,034665444 3.466,544400 25/10/2010 103.466,544400 100.000,00 10,64% 1,03192368 0,85% 79 1,002656945 1,034665444 3.466,544400 26/10/2010 103.511,544100 100.000,00 10,64% 1,03233781 0,85% 80 1,002690622 1,035115441 3.511,544100 27/10/2010 103.556,563800 100.000,00 10,64% 1,03275211 0,85% 81 1,002724301 1,035565638 3.556,563800 28/10/2010 103.601,602299 100.000,00 10,64% 1,03316657 0,85% 82 1,002757980 1,036016023 3.601,602299 29/10/2010 103.646,660800 100.000,00 10,64% 1,03358120 0,85% 83 1,002791661 1,036466608 3.646,660800 30/10/2010 103.691,739299 100.000,00-1,03399600 0,85% 84 1,002825343 1,036917393 3.691,739299 31/10/2010 103.691,739299 100.000,00-1,03399600 0,85% 84 1,002825343 1,036917393 3.691,739299 01/11/2010 103.691,739299 100.000,00 10,64% 1,03399600 0,85% 84 1,002825343 1,036917393 3.691,739299 02/11/2010 103.736,836800 100.000,00-1,03441096 0,85% 85 1,002859026 1,037368368 3.736,836800 03/11/2010 103.736,836800 100.000,00 10,64% 1,03441096 0,85% 85 1,002859026 1,037368368 3.736,836800 04/11/2010 103.781,954299 100.000,00 10,64% 1,03482609 0,85% 86 1,002892711 1,037819543 3.781,954299

CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 CTBC11 DATA PU VALOR TAXA DI FATOR DI JUROS PAR NOMINAL %aa FATOR DIAS FATOR +SPREAD CTBC11 ACUMULADO AA ÚTEIS ACUMULADO ACUMULADO VN DIk FatorDI Spread Dp FatorSpread FatorJuros J R$ R$ R$ 05/11/2010 103.827,091600 100.000,00 10,64% 1,03524139 0,85% 87 1,002926396 1,038270916 3.827,091600 06/11/2010 103.872,247900 100.000,00-1,03565685 0,85% 88 1,002960082 1,038722479 3.872,247900 07/11/2010 103.872,247900 100.000,00-1,03565685 0,85% 88 1,002960082 1,038722479 3.872,247900 08/11/2010 103.872,247900 100.000,00 10,64% 1,03565685 0,85% 88 1,002960082 1,038722479 3.872,247900 09/11/2010 103.917,424299 100.000,00 10,64% 1,03607248 0,85% 89 1,002993770 1,039174243 3.917,424299 10/11/2010 103.962,620600 100.000,00 10,63% 1,03648828 0,85% 90 1,003027459 1,039626206 3.962,620600 11/11/2010 104.007,798700 100.000,00 10,63% 1,03690387 0,85% 91 1,003061149 1,040077987 4.007,798700 12/11/2010 104.052,995800 100.000,00 10,64% 1,03731962 0,85% 92 1,003094840 1,040529958 4.052,995800 13/11/2010 104.098,251000 100.000,00-1,03773592 0,85% 93 1,003128532 1,040982510 4.098,251000 14/11/2010 104.098,251000 100.000,00-1,03773592 0,85% 93 1,003128532 1,040982510 4.098,251000 15/11/2010 104.098,251000 100.000,00-1,03773592 0,85% 93 1,003128532 1,040982510 4.098,251000 16/11/2010 104.098,251000 100.000,00 10,64% 1,03773592 0,85% 93 1,003128532 1,040982510 4.098,251000 17/11/2010 104.143,525100 100.000,00 10,64% 1,03815238 0,85% 94 1,003162225 1,041435251 4.143,525100 18/11/2010 104.188,820200 100.000,00 10,64% 1,03856902 0,85% 95 1,003195919 1,041888202 4.188,820200 19/11/2010 104.234,133400 100.000,00 10,64% 1,03898581 0,85% 96 1,003229615 1,042341334 4.234,133400 20/11/2010 104.279,467499 100.000,00-1,03940278 0,85% 97 1,003263311 1,042794675 4.279,467499 21/11/2010 104.279,467499 100.000,00-1,03940278 0,85% 97 1,003263311 1,042794675 4.279,467499 22/11/2010 104.279,467499 100.000,00 10,64% 1,03940278 0,85% 97 1,003263311 1,042794675 4.279,467499 23/11/2010 104.324,820599 100.000,00 10,64% 1,03981991 0,85% 98 1,003297009 1,043248206 4.324,820599 24/11/2010 104.370,193599 100.000,00 10,64% 1,04023721 0,85% 99 1,003330708 1,043701936 4.370,193599 25/11/2010 104.415,586700 100.000,00 10,64% 1,04065468 0,85% 100 1,003364408 1,044155867 4.415,586700 26/11/2010 104.460,999700 100.000,00 10,64% 1,04107232 0,85% 101 1,003398109 1,044609997 4.460,999700 27/11/2010 104.506,431800 100.000,00-1,04149012 0,85% 102 1,003431812 1,045064318 4.506,431800 28/11/2010 104.506,431800 100.000,00-1,04149012 0,85% 102 1,003431812 1,045064318 4.506,431800 29/11/2010 104.506,431800 100.000,00 10,64% 1,04149012 0,85% 102 1,003431812 1,045064318 4.506,431800 30/11/2010 104.551,883800 100.000,00 10,64% 1,04190809 0,85% 103 1,003465515 1,045518838 4.551,883800 01/12/2010 104.597,355900 100.000,00 10,64% 1,04232623 0,85% 104 1,003499220 1,045973559 4.597,355900 02/12/2010 104.642,847799 100.000,00 10,64% 1,04274454 0,85% 105 1,003532925 1,046428478 4.642,847799 03/12/2010 104.688,358899 100.000,00 10,64% 1,04316301 0,85% 106 1,003566632 1,046883589 4.688,358899 04/12/2010 104.733,889900 100.000,00-1,04358165 0,85% 107 1,003600340 1,047338899 4.733,889900 05/12/2010 104.733,889900 100.000,00-1,04358165 0,85% 107 1,003600340 1,047338899 4.733,889900 06/12/2010 104.733,889900 100.000,00 10,64% 1,04358165 0,85% 107 1,003600340 1,047338899 4.733,889900 07/12/2010 104.779,440900 100.000,00 10,64% 1,04400046 0,85% 108 1,003634049 1,047794409 4.779,440900 08/12/2010 104.825,012000 100.000,00 10,64% 1,04441944 0,85% 109 1,003667760 1,048250120 4.825,012000 09/12/2010 104.870,602999 100.000,00 10,64% 1,04483859 0,85% 110 1,003701471 1,048706030 4.870,602999 10/12/2010 104.916,213000 100.000,00 10,65% 1,04525790 0,85% 111 1,003735183 1,049162130 4.916,213000 11/12/2010 104.961,881200 100.000,00-1,04567776 0,85% 112 1,003768897 1,049618812 4.961,881200 12/12/2010 104.961,881200 100.000,00-1,04567776 0,85% 112 1,003768897 1,049618812 4.961,881200 13/12/2010 104.961,881200 100.000,00 10,64% 1,04567776 0,85% 112 1,003768897 1,049618812 4.961,881200 14/12/2010 105.007,531300 100.000,00 10,64% 1,04609741 0,85% 113 1,003802612 1,050075313 5.007,531300 15/12/2010 105.053,201300 100.000,00 10,64% 1,04651723 0,85% 114 1,003836328 1,050532013 5.053,201300 16/12/2010 105.098,891399 100.000,00 10,64% 1,04693722 0,85% 115 1,003870045 1,050988914 5.098,891399 17/12/2010 105.144,601500 100.000,00 10,64% 1,04735738 0,85% 116 1,003903763 1,051446015 5.144,601500 18/12/2010 105.190,330600 100.000,00-1,04777770 0,85% 117 1,003937482 1,051903306 5.190,330600 19/12/2010 105.190,330600 100.000,00-1,04777770 0,85% 117 1,003937482 1,051903306 5.190,330600 20/12/2010 105.190,330600 100.000,00 10,64% 1,04777770 0,85% 117 1,003937482 1,051903306 5.190,330600 21/12/2010 105.236,080800 100.000,00 10,64% 1,04819820 0,85% 118 1,003971203 1,052360808 5.236,080800 22/12/2010 105.281,849900 100.000,00 10,64% 1,04861886 0,85% 119 1,004004924 1,052818499 5.281,849900 23/12/2010 105.327,639100 100.000,00 10,64% 1,04903969 0,85% 120 1,004038647 1,053276391 5.327,639100 24/12/2010 105.373,448299 100.000,00 10,64% 1,04946069 0,85% 121 1,004072371 1,053734483 5.373,448299 25/12/2010 105.419,277600 100.000,00-1,04988186 0,85% 122 1,004106096 1,054192776 5.419,277600 26/12/2010 105.419,277600 100.000,00-1,04988186 0,85% 122 1,004106096 1,054192776 5.419,277600 27/12/2010 105.419,277600 100.000,00 10,64% 1,04988186 0,85% 122 1,004106096 1,054192776 5.419,277600 28/12/2010 105.465,126800 100.000,00 10,64% 1,05030320 0,85% 123 1,004139822 1,054651268 5.465,126800 29/12/2010 105.510,996100 100.000,00 10,64% 1,05072471 0,85% 124 1,004173549 1,055109961 5.510,996100 30/12/2010 105.556,885399 100.000,00 10,64% 1,05114639 0,85% 125 1,004207277 1,055568854 5.556,885399 31/12/2010 105.602,793799 100.000,00 10,64% 1,05156823 0,85% 126 1,004241007 1,056027938 5.602,793799

Desempenho da Emissora (Relatório da Administração-CVM-DFP 31/12/10 R$ mil) "SENHORES ACIONISTAS: A Administração da Algar Telecom ( Companhia, Empresa, ou Algar Telecom ) tem a satisfação de submeter à sua apreciação o Relatório da Administração e as Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia, com Parecer dos Auditores Independentes e do Conselho Fiscal referentes ao exercício social findo em 31 de dezembro de 2010. Os valores monetários estão expressos em milhões de Reais, exceto quando indicado de outra forma. As demonstrações Financeiras consolidadas da Companhia referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2010, comparativas as de 31 de dezembro de 2009, são as primeiras Demonstrações Financeiras anuais elaboradas e apresentadas em conformidade com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro IFRS. Dessa forma as Demonstrações Financeiras consolidadas do exercício findo em 31 de dezembro de 2009 foram ajustadas com as novas normas, para fins de comparabilidade das informações desses períodos. Os ajustes em relação à prática contábil anterior encontram-se no item 4 das notas explicativas a estas Demonstrações Financeiras. 1. MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO O ano de 2010 para a Algar Telecom foi pautado na enorme capacidade da Empresa em planejar e executar de modo organizado, sistematizado e ágil. O aprimoramento dessa gestão, aliado à visão estratégica e global dos projetos realizados pela Companhia, têm permitido ações e decisões acertadas no presente - com total comprometimento com o futuro e com os resultados. Isso só tornou-se possível com o desenvolvimento do PMO (Project Management Office). Em apenas um ano a Algar Telecom já se tornou referência no Brasil na implementação da metodologia, segundo a consultoria McKinsey. Atualmente, 25 programas estão sob a governança do PMO. Outro importante passo para o aprimoramento da governança da Empresa foi o levantamento de todos os riscos da organização e as ações necessárias para mitigá-los. Este diagnóstico foi conduzido pela auditoria interna e contou com a participação de reconhecidos consultores externos. Em 2011 o trabalho será o de continuar a implementação destas ações. Um importante projeto desenvolvido em 2010 foi o lançamento da CTBC TV - TV via satélite em Maio de 2010. Com autorização para prestar esse serviço em todo o País, a Algar Telecom iniciou sua oferta nos 87 municípios da área de concessão, que engloba os estados de São Paulo, Minas Gerais, Goiás e Mato Grosso do Sul. Com investimentos de R$ 25 milhões, em oito meses o produto atingiu 47 mil clientes e permitiu a revitalização de outros serviços e planos vendidos por meio de pacotes (telefonia fixa, internet banda larga e TV). O treinamento de pessoal realizado para o lançamento da CTBC TV envolveu os 1,5 mil associados (como a Empresa chama os seus funcionários) do segmento de telecom e uma imersão profunda em um dos objetivos estratégicos da Companhia, que é ser reconhecida como a empresa de Telecom mais eficaz no atendimento. Fazer valer esse objetivo é uma meta perseguida fortemente pela Empresa em todas as frentes, desde a entrega certa do produto adequado ao perfil de uso de cada cliente até o atendimento efetivo. Outra importante conquista alcançada em 2010 e há muito idealizada pela Empresa foi a aquisição da Banda H, autorização da última faixa de freqüência disponível da terceira geração da telefonia celular (3G) em localidades radiais à atual área de atuação, com DDDs 34, 35 e 37. Isso amplia o mercado consumidor de telefonia móvel da Empresa dos atuais 2,9 milhões para 7,1 milhões e a área de abrangência de 87 municípios para mais 233 localidades. A Algar Telecom venceu a licitação com o valor de R$ 30,5 milhões. A agilidade e conquista de novos clientes e mercados também foi refletida na primeira oferta de serviços do segmento varejo fora da tradicional área de atuação da Companhia, com