Hypermarcas anuncia crescimento de Receita Líquida de 12,0% para R$1.112,3 milhões e EBITDA Ajustado de R$264,9 milhões, 21,5% acima do 3T12 São Paulo, 01 de Novembro de 2013 A Hypermarcas S.A. (BM&FBovespa: HYPE3; Reuters: HYPE3.SA; Bloomberg: HYPE3 BZ; OTCQx (ADR): HYPMY) anuncia seus resultados referentes ao 3º trimestre de 2013. As informações financeiras apresentadas neste documento são derivadas das informações trimestrais consolidadas da Hypermarcas S.A., elaboradas de acordo com as normas do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e as Normas Internacionais de Relatórios Financeiros (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB). Destaques Receita Líquida de R$1.112,3 milhões, com crescimento de 12,0% sobre 3T12 Margem Bruta de 64,3%, 2,0 p.p. acima do 3T12 EBITDA Ajustado de R$264,9 milhões, com margem de 23,8% e alta de 21,5% contra o 3T12 Lucro Líquido de R$80,2 milhões, 17,3% maior que no 3T12 Tabela 1 (R$ milhões) 9M12 % RL 9M13 % RL % p.p. RL 3T12 % RL 3T13 % RL % p.p. RL Receita Líquida 2.846,9 100,0% 3.139,9 100,0% 10,3% - 992,9 100,0% 1.112,3 100,0% 12,0% - Lucro Bruto 1.777,9 62,4% 2.032,3 64,7% 14,3% 2,3 p.p. 619,1 62,4% 715,8 64,3% 15,6% 2,0 p.p. Vendas, Gerais e Adm. (ex-mkt) (689,9) 24,2% (706,6) 22,5% 2,4% -1,7 p.p. (237,3) 23,9% (246,1) 22,1% 3,7% -1,8 p.p. Marketing (525,6) 18,5% (609,2) 19,4% 15,9% 0,9 p.p. (179,3) 18,1% (216,7) 19,5% 20,8% 1,4 p.p. EBITDA Ajustado (1) 635,0 22,3% 750,1 23,9% 18,1% 1,6 p.p. 218,0 22,0% 264,9 23,8% 21,5% 1,9 p.p. Lucro Líquido 79,3 2,8% 201,8 6,4% 154,6% 3,6 p.p. 68,4 6,9% 80,2 7,2% 17,3% 0,3 p.p. Lucro Líquido Caixa 392,7 13,8% 494,0 15,7% 25,8% 1,9 p.p. 141,0 14,2% 180,8 16,3% 28,3% 2,1 p.p. Obs.: Os dados contábeis de 30/09/2013 separam operações continuadas e descontinuadas devido às alienações realizadas em 2011 (essencialmente venda da divisão de Limpeza e Alimentos). Para resultado das alienações, favor se referir à Nota Explicativa 13 das informações trimestrais. (1) EBITDA das operações continuadas antes das despesas não recorrentes e outras despesas não caixa. Vide Reconciliação do EBITDA na Tabela 8. 1
Contexto Operacional CONTEXTO OPERACIONAL No terceiro trimestre de 2013, a Hypermarcas alcançou resultados consistentes com a estratégia de crescimento sustentável traçada pela Companhia para o exercício de 2013, baseada em (i) crescimento orgânico sustentável, (ii) rentabilidade operacional superior e (iii) geração de caixa com redução de endividamento. No front de crescimento orgânico, a receita líquida da Companhia cresceu 12,0% no 3T13 em relação ao mesmo período do ano anterior, totalizando R$1.112,3 milhões. Esse resultado foi composto por expansão de 15,6% na divisão Farma e de 7,9% na divisão Consumo, na mesma base de comparação. Nos nove primeiros meses do ano (9M13), o crescimento da receita líquida da Companhia foi de 10,3% contra o 9M12. Esse desempenho é consequência de (i) melhorias na execução comercial da companhia, tais como melhoria na cobertura da distribuição de seus produtos e marcas, melhoria na exposição e gestão de categorias nos pontos de venda, assim como ganhos de produtividade de suas diversas equipes de campo; (ii) aumento seletivo dos investimentos de marketing, com aumento da exposição de mídia de diversas marcas, melhoria na execução da força de visitação médica, aumento de investimentos de trade marketing, assim como na (iii) aceleração de seu programa de inovação, com relançamento de várias marcas na divisão de Consumo (como Monange, Finn, Jontex, York, Risqué Metals) e lançamentos de novos produtos em Farma (como Rinosoro Jet). No front rentabilidade operacional, mais uma vez, o trimestre foi marcado por aumento da margem bruta e redução das despesas SG&A (ex-marketing), como percentual da receita líquida. Apesar do aumento das despesas de marketing, essa combinação resultou em um crescimento de EBITDA Ajustado de 21,5%, superior à expansão de 12,0% da receita líquida, totalizando R$264,9 milhões no 3T13, com aumento de 190 bps da margem de EBITDA Ajustado, para 23,8% da receita líquida do trimestre. Grande parte das melhorias operacionais na margem bruta está relacionada aos benefícios da simplificação da malha operacional com os projetos Magnum e Matrix, aliados a ganhos da produtividade industrial. Parte do aumento se deve à disciplina na execução orçamentária da Companhia, aliada à racionalização de gastos e despesas em geral. No 3T13, a margem bruta atingiu 64,3%, com aumento de 2,0 p.p. contra o 3T12, e as despesas SG&A (ex-marketing) se reduziram em 1,8 p.p., como percentual da receita líquida, para 22,1% no trimestre. Como reflexo da melhoria da rentabilidade operacional, o lucro líquido da Companhia aumentou 17,3% no 3T13, na comparação com o 3T12, para R$80,2 milhões. Nos 9M13, a expansão foi ainda mais expressiva, com aumento de 154,6% contra os 9M12, para R$201,8 milhões, apesar do impacto de variação cambial negativa sobre as despesas financeiras da Companhia. O lucro líquido caixa, que exclui esse efeito cambial e inclui o benefício da amortização de ágio, atingiu R$180,8 milhões no trimestre, acumulando R$494,0 milhões nos 9M13, equivalentes a 15,7% da receita líquida do período, com incremento de 25,8% em relação aos 9M12. No front geração de caixa, a Companhia teve fluxo de caixa operacional de R$169,6 milhões no 3T13 e reduziu a dívida líquida em relação ao 2T13, com capital de giro sob controle, a despeito da variação cambial desfavorável e dos investimentos em ativos imobilizados (Capex). Nos 9M13, a geração de caixa operacional atingiu R$493,5 milhões, contribuindo para a manutenção do caixa da Companhia no patamar elevado de R$2,2 bilhões ao final do 3T13. 2
Diante da expectativa de redução dos desembolsos de Capex a médio prazo, de manutenção ou melhoria do fluxo de caixa operacional a partir de 2014 e de possível continuidade da volatilidade do real, em função das incertezas sobre as economias global e doméstica, a Hypermarcas decidiu aumentar sua proteção cambial e reduzir a exposição do valor principal do Bond da Companhia, sua única exposição financeira ao dólar, com vencimento em 2021. Para isso, contratou operações de hedge que, ao final do 3T13, já recobriam cerca de 50% desse principal de US$750,0 milhões. Além disso, foi anunciado em 28 de outubro um programa de recompra desse Bond no valor de até US$300,0 milhões. O prazo final para adesões é 25 de novembro. Apesar de um bom resultado no trimestre, um longo trabalho ainda existe a ser perseguido. A Companhia continuará na trajetória de geração de valor superior aos seus acionistas, buscando capturar as inúmeras oportunidades de melhoria ainda existentes, tanto no top line como no bottom line, de forma gradativa, consistente e perseverante, objetivando entregar sempre melhores resultados, extraindo o máximo de valor de sua plataforma única de marcas líderes, nos promissores mercados de saúde e higiene pessoal. DIVISÃO FARMA A divisão Farma da Companhia continua em trajetória de crescimento e aumento de participação de mercado, como resultado da consistência na execução da estratégia de maior geração de demanda, ganhos de distribuição e melhor execução nos pontos de venda. A receita líquida da divisão aumentou 15,6%, na comparação com o 3T12, para R$613,6 milhões no 3T13, equivalentes a 55,2% da receita líquida da Companhia no período. Esse desempenho acompanha crescimentos expressivos, em particular, nos segmentos de genéricos, similares e medicamentos isentos de prescrição (OTC). No 9M13, a expansão foi de 11,2% em relação ao 9M12. O crescimento no trimestre foi acompanhado por manutenção de rentabilidade, e a margem bruta da divisão atingiu 76,2% da receita líquida, em linha com o mesmo período do ano anterior. Esse resultado foi possível principalmente pela melhoria da produtividade na planta de Anápolis, apesar de um efeito mix ligeiramente desfavorável no 3T13 (com maior contribuição de terceirizações). Do ponto de vista de demanda final, a Hypermarcas conquistou a segunda posição no mercado farmacêutico brasileiro no 3T13, chegando à participação recorde de 9,4% no trimestre, com destaque para o avanço no segmento de genéricos, segundo dados do IMS Health. A marca Neo Química já detém participação de 10,1%, ou 2,7 p.p. acima do 3T12, firme na terceira posição nesse mercado. O aumento da demanda final (sell-out) reflete a estratégia da Companhia de intensificação dos investimentos de marketing e maior eficiência na aplicação desses recursos em mídia, na exposição de produtos nos pontos de venda e na visitação médica. Ao longo do 3T13, mais de vinte campanhas de medicamentos OTC foram veiculadas em rádio ou TV, dentre elas os novos comerciais de Biotônico Fontoura, Gelol e Merthiolate. A Companhia manteve também os esforços em inovação e, visando reforçar seu portfólio de medicamentos genéricos, foram lançadas sob a marca Neo Química as moléculas orlistate, principal substância na categoria de medicamentos para tratamento da obesidade, e cloridrato de oximetazolina, descongestionante nasal de ação rápida. 3
DIVISÃO CONSUMO No 3T13, a divisão Consumo registrou receita líquida de R$498,8 milhões, com crescimento orgânico de 7,9%, na comparação com o mesmo período do ano anterior. Considerando apenas as marcas principais que continuarão no portfólio da divisão após 2013, o crescimento foi de 11,5%. Por outro lado, no 9M13, a expansão da receita líquida atingiu 9,2%, com 13,9% de crescimento nas marcas principais ( core ). Ao longo do trimestre, a divisão avançou no programa de consolidação das operações na região Centro-Oeste do Brasil e racionalização do portfólio de marcas e SKUs. A maior eficiência operacional e a descontinuação de itens contribuíram para que a margem bruta de Consumo se elevasse em 3,5 p.p. em relação ao 3T12, para 49,8% no trimestre. Com o encerramento da transferência das linhas de produção de cosméticos para a planta de Senador Canedo, a Companhia avançou no processo de integração das fábricas de descartáveis (predominante fraldas), que deve se estender até 2014. Além disso, desde julho, o Centro de Distribuição de Goiânia passou a faturar pedidos para todo o país, com o encerramento das atividades dos centros localizados em Cajamar (SP) e Extrema (MG). Na área comercial, a Companhia deu continuidade ao processo de otimização da estrutura de vendas, com reorientação das equipes segundo um perfil orientado para demanda final (sell-out). Em linha com esse foco, a divisão vem melhorando a exposição de seus produtos nos pontos de vendas, com novas ferramentas para mensuração de resultados, como o aplicativo para celulares Hyperexecução, fornecido a todos os integrantes da força de vendas de Consumo. Em linha com a intensificação das atividades de marketing e inovação na divisão Consumo, a Hypermarcas relançou no 3T13 a linha completa de Monange, com novas fórmulas, posicionamento e embalagens para seus hidratantes, shampoos, condicionadores e desodorantes. Para apoiar a marca, a Companhia lançou nova campanha publicitária no rádio, TV e mídia impressa. A marca de preservativos Olla também estreou novos anúncios, estrelados pela popular cantora Anitta. Além disso, a Companhia foi pioneira na categoria adoçantes com o lançamento de Finn 100% Sucralose, primeira marca do mercado brasileiro com versão pura do edulcorante com origem na cana-de-açúcar. Também foi introduzida a linha Risqué Metals, com pó de prata e voltada para segmento Premium, em linha com a estratégia de preencher espaços ainda não ocupados por marcas da Companhia ( white spaces ). 4
Discussão dos Resultados Demonstração do Resultado Segue abaixo um resumo da Demonstração do Resultado da Hypermarcas: Tabela 2 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (R$ milhões) 9M12 % RL 9M13 % RL 3T12 % RL 3T13 % RL Receita Líquida 2.846,9 100,0% 3.139,9 100,0% 10,3% 992,9 100,0% 1.112,3 100,0% 12,0% Lucro Bruto 1.777,9 62,4% 2.032,3 64,7% 14,3% 619,1 62,4% 715,8 64,3% 15,6% Despesas com Marketing (525,6) -18,5% (609,2) -19,4% 15,9% (179,3) -18,1% (216,7) -19,5% 20,8% Despesas com Vendas (508,8) -17,9% (542,9) -17,3% 6,7% (174,5) -17,6% (190,5) -17,1% 9,1% Desp. Administrativas e Gerais (181,3) -6,4% (163,7) -5,2% -9,7% (62,9) -6,3% (55,6) -5,0% -11,7% Outras Receitas e Desp. Operacionais, Líquidas (9,5) -0,3% (80,3) -2,6% 749,9% 0,2 0,0% (30,9) -2,8% - Equivalência Patrimonial (0,3) 0,0% (1,0) 0,0% 296,1% (0,3) 0,0% (0,3) 0,0% 18,5% EBIT Operações Continuadas 552,6 19,4% 635,1 20,2% 14,9% 202,2 20,4% 221,9 19,9% 9,7% Despesas Financeiras, Líquidas (342,6) -12,0% (376,0) -12,0% 9,8% (54,9) -5,5% (113,8) -10,2% 107,3% Imposto de Renda e CSLL (114,2) -4,0% (59,1) -1,9% -48,3% (75,8) -7,6% (28,5) -2,6% -62,3% Resultado Líquido das Operações Descontinuadas (16,6) -0,6% 1,8 0,1% - (3,2) -0,3% 0,6 0,1% - Lucro Líquido 79,3 2,8% 201,8 6,4% 154,6% 68,4 6,9% 80,2 7,2% 17,3% EBITDA (1) 625,5 22,0% 712,4 22,7% 13,9% 226,6 22,8% 248,2 22,3% 9,5% EBITDA Ajustado (1) 635,0 22,3% 750,1 23,9% 18,1% 218,0 22,0% 264,9 23,8% 21,5% Lucro Líquido Caixa 392,7 13,0% 494,0 15,7% 25,8% 141,0 13,6% 180,8 16,3% 28,3% (1) Referente somente as Operações Continuadas. Obs.: Os dados contábeis de 30/09/2013 separam operações continuadas e descontinuadas devido às alienações realizadas em 2011 (essencialmente a venda da divisão de Limpeza e Alimentos). Para resultado das operações descontinuadas, favor se referir à Nota Explicativa 13 das informações trimestrais. 5
Receita Líquida Gráfico 1 Gráfico 2 Receita Líquida (R$ mm) Δ 9M13 vs 9M12 10,3% 3.139,9 Receita Líquida (R$ mm) Δ 3T13 vs 3T12 12,0% 1.112,3 2.846,9 992,9 9M12 9M13 3T12 3T13 Tabela 3 Em Farma, o crescimento foi de 11,2% nos 9M13, em linha com o crescimento de mercado. No 3T13, a expansão foi de 15,6%, com bom desempenho tanto em genéricos, similares e medicamentos OTC, como em fabricação para terceiros (segmento pouco relevante para a divisão). Em Consumo, o crescimento foi de 9,2% nos 9M13, com desempenho semelhante de 7,9% no 3T13. Lucro Bruto (R$ Milhões) 9M12 % 9M13 % 3T12 % 3T13 % Farma 1.581,5 55,6% 1.758,6 56,0% 11,2% 530,6 53,4% 613,6 55,2% 15,6% Consumo 1.265,4 44,4% 1.381,2 44,0% 9,2% 462,2 46,6% 498,8 44,8% 7,9% Total 2.846,9 100,0% 3.139,9 100,0% 10,3% 992,8 100,0% 1.112,3 100,0% 12,0% Gráfico 3 Gráfico 4 Lucro Bruto (R$ mm) Margem Bruta (%) Δ 9M13 vs 9M12 14,3% 2.032,3 Δ 9M13 vs 9M12 2,3 p.p. 64,7% 1.777,9 62,4% 9M12 9M13 9M12 9M13 Gráfico 5 Gráfico 6 Lucro Bruto (R$ mm) Δ 3T13 vs 3T12 15,6% 715,8 619,1 Margem Bruta (%) Δ 3T13 vs 3T12 2,0 p.p. 62,4% 64,3% 3T12 3T13 3T12 3T13 6
Tabela 4 (R$ Milhões) 9M12 % RL 9M13 % RL 3T12 % RL 3T13 % RL Farma 1.187,8 75,1% 1.346,2 76,5% 1,4 p.p. 405,1 76,3% 467,3 76,2% -0,2 p.p. Consumo 590,1 46,6% 686,1 49,7% 3,0 p.p. 214,0 46,3% 248,5 49,8% 3,5 p.p. Total 1.777,9 62,4% 2.032,3 64,7% 2,3 p.p. 619,1 62,4% 715,8 64,3% 2,0 p.p. Na divisão Farma, a margem bruta de 76,2% se manteve em linha com o 3T12, como resultado de ganhos de produtividade na planta de Anápolis, compensados por efeito mix ligeiramente desfavorável (com maior contribuição de fabricação para terceiros). O aumento de 3,5 p.p. na margem bruta de Consumo está relacionado sobretudo à consolidação das operações no Estado de Goiás, ao processo de racionalização do portfólio de marcas e SKUs e ao melhor mix de vendas no trimestre. Despesas de Marketing Tabela 5 No 3T13, as despesas com marketing aumentaram 1,4 p.p. contra o 3T12, como percentual da receita líquida. Nos 9M13, tais despesas atingiram 19,4% da receita líquida, em linha com a estratégia de reforçar o suporte às marcas da Companhia na mídia, nos pontos de venda e junto à comunidade médica ao longo de 2013. Despesas com Vendas Tabela 6 No 3T13, houve queda de 0,5 p.p. das despesas com vendas, como percentual da receita líquida, na comparação com o 3T12. Nos 9M13, tal queda foi de 0,6 p.p. contra período equivalente do ano anterior. A redução no trimestre se deve principalmente à diluição das despesas comerciais. Despesas Administrativas e Gerais & Outras Rec./ Desp. Operacionais Líquidas Tabela 7 (R$ milhões) 9M12 % RL 9M13 % RL 3T12 % RL 3T13 % RL Despesas de Marketing (525,6) -18,5% (609,2) -19,4% 15,9% (179,3) -18,1% (216,7) -19,5% 20,8% Propaganda e Promoção ao Consumidor (212,2) -7,5% (244,0) -7,8% 15,0% (61,0) -6,1% (88,4) -7,9% 45,0% Acordos e Verbas para o Ponto de Venda (141,9) -5,0% (178,4) -5,7% 25,7% (52,2) -5,3% (62,7) -5,6% 20,0% Visitas Médicas, Promoções, Brindes e Amostras (171,4) -6,0% (186,8) -5,9% 9,0% (66,0) -6,7% (65,5) -5,9% -0,8% (R$ milhões) 9M12 % RL 9M13 % RL 3T12 % RL 3T13 % RL Despesas com Vendas (508,8) -17,9% (542,9) -17,3% 6,7% (174,5) -17,6% (190,5) -17,1% 9,1% Despesas Comerciais (392,8) -13,8% (417,3) -13,3% 6,2% (133,1) -13,4% (146,2) -13,1% 9,9% Fretes (103,4) -3,6% (114,2) -3,6% 10,5% (36,6) -3,7% (39,0) -3,5% 6,5% PDD (12,6) -0,4% (11,4) -0,4% -9,6% (4,8) -0,5% (5,3) -0,5% 8,9% (R$ milhões) 9M12 % RL 9M13 % RL 3T12 % RL 3T13 % RL Desp. Gerais e Administrativas (181,1) -6,4% (163,7) -5,2% -9,6% (62,8) -6,3% (55,6) -5,0% -11,5% Outras Receitas (Despesas) Operacionais (9,5) -0,3% (80,3) -2,6% 749,9% 0,2 0,0% (30,9) -2,8% - As despesas gerais e administrativas representaram 5,0% da receita líquida no 3T13, como consequência de alavancagem operacional. Em termos nominais, tais despesas estiveram em linha com trimestres anteriores. 7
EBITDA Ajustado Operações Continuadas Gráfico 7 Gráfico 8 635,0 EBITDA Ajustado (R$ mm) Δ 9M13 vs 9M12 18,1% 750,1 Margem de EBITDA Ajustado (%) Δ 9M13 vs 9M12 1,6 p.p. 22,3% 23,9% 9M12 9M13 9M12 9M13 Gráfico 9 Gráfico 10 EBITDA Ajustado (R$ mm) Δ 3T13 vs 3T12 21,5% Margem de EBITDA Ajustado (%) Δ 3T13 vs 3T12 1.9 p.p. 218,0 264,9 22,0% 23,8% 3T12 3T13 3T12 3T13 O EBITDA Ajustado da Companhia aumentou para R$264,9 milhões no 3T13, ou 21,5% acima do 3T12, com ganho de 1,9 p.p. na margem de EBITDA Ajustado, como resultado do aumento de margem bruta e da diluição das despesas com vendas, gerais e administrativas (ex-marketing), compensados parcialmente por maiores investimentos em marketing. Tabela 8 Reconciliação do EBITDA Ajustado Operações Continuadas (R$ milhões) 9M12 % RL 9M13 % RL 3T12 % RL 3T13 % RL Lucro Líquido 79,3 2,8% 201,8 6,4% 154,6% 68,4 6,9% 80,2 7,2% 17,3% (-) Resultado Líquido das Operações Descontinuadas 16,6 0,6% (1,8) -0,1% - 3,2 0,3% (0,6) -0,1% - (+) Imposto de Renda e Contribuição Social 114,2 4,0% 59,1 1,9% (48,3%) 75,8 7,6% 28,5 2,6% (62,3%) (+) Resultado Financeiro 342,6 12,0% 376,0 12,0% 9,8% 54,9 5,5% 113,8 10,2% 107,3% EBIT 552,6 19,4% 635,1 20,2% 14,9% 202,2 20,4% 221,9 19,9% 9,7% (+) Depreciações / Amortizações 72,9 2,6% 77,3 2,5% 6,0% 24,3 2,5% 26,3 2,4% 8,0% EBITDA 625,5 22,0% 712,4 22,7% 13,9% 226,6 22,8% 248,2 22,3% 9,5% (+) Despesas Não Recorrentes (0,4) 0,0% 30,9 1,0% - (11,0) -1,1% 14,1 1,3% - (+) Outras Despesas Não-Caixa 9,8 0,3% 6,9 0,2% (30,1%) 2,4 0,2% 2,7 0,2% 14,1% EBITDA Ajustado 635,0 22,3% 750,1 23,9% 18,1% 218,0 22,0% 264,9 23,8% 21,5% Obs.: Referente somente as Operações Continuadas favor se referir à Nota Explicativa 13 das informações trimestrais. 8
Despesas Financeiras Líquidas Tabela 9 (R$ milhões) 9M12 % RL 9M13 % RL R$ 3T12 % RL 3T13 % RL R$ Despesas Financeiras, Líquidas (342,6) -12,0% (376,0) -12,0% (33,5) (54,9) -5,5% (113,8) -10,2% (58,9) Despesas com Juros, Líquidas (169,4) -5,9% (179,7) -5,7% (10,3) (52,7) -5,3% (58,8) -5,3% (6,1) Variação Cambial (139,3) -4,9% (178,0) -5,7% (38,7) (10,2) -1,0% (50,5) -4,5% (40,2) Atualização Monetária sobre Contingências (12,3) -0,4% (4,1) -0,1% 8,2 11,4 1,2% (2,1) -0,2% (13,6) Realização do Ajuste a Valor Presente (21,5) -0,8% (14,2) -0,5% 7,3 (3,4) -0,3% (2,4) -0,2% 1,0 As despesas financeiras líquidas tiveram aumento de R$58,9 milhões em relação ao 3T12, devido principalmente à maior contribuição negativa de variação cambial e atualizações monetárias sobre contingências no período. Lucro Líquido Tabela 10 Com a melhoria do desempenho operacional, o lucro líquido aumentou para R$201,8 milhões nos 9M13, ou 154,6% em relação aos 9M12. No 3T13, cresceu para R$80,2 milhões, ou 17,3% contra o 3T12, apesar do impacto adverso da variação cambial nesses períodos. Fluxo de Caixa (R$ milhões) 9M12 9M13 3T12 3T13 EBIT operações continuadas 552,6 635,1 14,9% 202,2 221,9 9,7% (-) Despesas financeiras, Líquidas (342,6) (376,0) 9,8% (54,9) (113,8) 107,3% (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (114,2) (59,1) -48,3% (75,8) (28,5) -62,3% (+) Res. líquido das operações descontinuadas (16,6) 1,8 - (3,2) 0,6 - Lucro Líquido 79,3 201,8 154,6% 68,4 80,2 17,3% Gráfico 11 Gráfico 12 Fluxo de Caixa Operacional (R$ mm) Δ 9M13 vs 9M12 (116,9) Fluxo de Caixa Operacional (R$ mm) Δ 3T13 vs 3T12 (64,3) 610,5 493,5 233,9 169,6 9M12 9M13 3T12 3T13 Tabela 11 (R$ Milhões) 9M12 9M13 3T12 3T13 Fluxo de Caixa Operacional 610,5 493,5 233,9 169,6 Compra de Ativo Imobilizado (179,9) (148,4) (62,5) (60,1) (=) Fluxo de Caixa Livre 430,6 345,1 171,5 109,6 Despesas com Juros, Líquido (169,4) (179,7) (52,7) (58,8) (=) Fluxo de Caixa Livre após Desp. Juros 261,2 165,4 118,8 50,8 9
O fluxo de caixa operacional foi reduzido nos 9M13, na comparação com os 9M12. Em 2012, em particular, a geração de caixa foi positivamente impactada pela extensão de prazo com fornecedores que levou a melhoria significativa no capital de giro da companhia. Endividamento Líquido Tabela 12 Longo Prazo PERFIL DA DÍVIDA (R$ milhões) Saldo no 3T13 Curto Prazo 4T 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022> Empréstimos e Financiamentos 4.619,4 980,4 86,2 1.146,2 162,7 95,8 494,6 17,2 16,6 1.583,8 35,9 Títulos a Pagar 345,3 216,3 92,0 30,1 6,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Endividamento Bruto 4.964,6 1.196,7 178,1 1.176,4 169,6 95,8 494,6 17,2 16,6 1.583,8 35,9 Disponibilidades (2.171,3) Endividamento Líquido 2.793,4 A dívida líquida foi reduzida em R$25,3 milhões em relação ao 2T13, apesar da variação cambial negativa equivalente a R$50,5 milhões no 3T13. Visando reduzir o impacto da volatilidade do câmbio sobre seus resultados, a Hypermarcas decidiu aumentar sua proteção cambial e reduzir a exposição do valor principal do Bond da Companhia, sua única exposição financeira ao dólar, com vencimento em 2021. Para isso, contratou operações de hedge que, ao final do 3T13, já recobriam cerca de 50% desse principal de US$750,0 milhões. Além disso, foi anunciado em 28 de outubro um programa de recompra desse Bond no valor de até US$300,0 milhões. O prazo final esperado para adesões é 25 de novembro. Para fazer frente a esta recompra, a Companhia reforçou seu caixa com a emissão de R$400,0 milhões em debêntures emitidas no mercado doméstico em agosto de 2013. Também foram contratados recursos adicionais equivalentes a R$265,0 milhões a serem recebidos no 1T14. Além disso, desde junho, a Companhia conta com reserva de linha de crédito de até R$750,0 milhões, disponíveis para saque até novembro de 2015, com prazo de vencimento até novembro de 2019. Com essas medidas, a Companhia mantém posição de liquidez robusta e busca melhorar o perfil de seu endividamento. 10
Eventos Subsequentes Em 28 de novembro de 2013, o Conselho de Administração aprovou a oferta de recompra de Bonds de até US$300,0 milhões (títulos com vencimento em 20 de abril de 2021 e cupom de 6,5% ao ano). O prazo final para adesão à oferta é 25 de novembro de 2013. 11
Agenda de Relações com Investidores Teleconferência de Resultados Português Inglês Data: 04 de novembro de 2013 04 de novembro de 2013 Hora: 10:00 (Brasília) 12:00 (Brasília) 07:00 (Nova Iorque) 09:00 (Nova Iorque) Telefone: +55 (11) 2188-0155 +1 (877) 317-6776 (somente EUA) +1 (412) 317-6776 (outros países) Código: Hypermarcas Hypermarcas Webcast: Clique aqui Clique aqui Replay: +55 (11) 2188-0155 +1 (877) 344-7529 (somente EUA) +1 (412) 317-0088 (outros países) Código do Replay: Hypermarcas 10035667 Dados de Contato Telefone: +55 (11) 3627-4242 Email: ri@hypermarcas.com.br Site: www.hypermarcas.com.br/ri Próximos Eventos Tabela 13 Data Evento Local 06-07-nov Fator - Cumbre - 2nd Latin American Conference Santiago 19-20-nov Bradesco - CEO Forum Nova Iorque 19-20-nov Goldman Sachs - 5th Annual Latam Conference Nova Iorque 25-nov Itaú BBA - 6th Annual Conference Londres 26-nov HSBC - Healthcare Day Frankfurt 27-nov Itaú BBA - 4th Annual Conference Edinburgo 2-dez Hype Day 2013 São Paulo 04-05-dez JP Morgan - Brazil Opportunities Conference São Paulo 10-11-dez Morgan Stanley - Brazil Consumer Corporate Access Days São Paulo 08-10-jan Morgan Stanley - 6th Annual Latin America Conference Miami 11-15-jan JP Morgan - Healthcare Conference San Francisco 14-16-jan Santander - 18th Annual Conference of Investors in Latin America Cancun 12
Disclaimer Considerações futuras, se contidas nesse documento, são exclusivamente relacionadas às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros e às perspectivas de crescimento da Companhia, não se constituindo, portanto, em garantia de performance ou de resultados futuros da Companhia. Essas considerações são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Companhia em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o seu plano de negócios. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Companhia e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Adicionalmente, informações adicionais não auditadas ou revisadas por auditoria aqui contidas refletem a interpretação da Administração da Companhia sobre informações provindas de suas informações trimestrais e seus respectivos ajustes, que foram preparados em conformidade com as práticas de mercado e para fins exclusivos de uma análise mais detalhada e específica dos resultados da Companhia. Dessa forma, tais considerações e dados adicionais devem ser também analisados e interpretados de forma independente pelos acionistas e agentes de mercado que deverão fazer suas próprias análises e conclusões sobre os resultados aqui divulgados. Nenhum dado ou análise interpretativa realizada pela Administração da Companhia deve ser tratado como garantia de desempenho ou de resultado futuro e são meramente ilustrativas da visão da Administração da Companhia sobre os seus resultados. A administração da Companhia não se responsabiliza pela conformidade e pela precisão das informações financeiras gerenciais discutidas no presente relatório. Tais informações financeiras gerenciais devem ser consideradas apenas para fins informativos e não de forma a substituir a análise de nossas demonstrações financeiras consolidadas auditadas ou informações trimestrais revisadas por auditoria para fins de decisão de investimento em nossas ações, ou para qualquer outra finalidade. 13
Demonstração de Resultado Consolidado (R$ milhares) Tabela 14 9M12 9M13 3T12 3T13 Receita 2.846.949 3.139.885 992.879 1.112.349 Custo dos Produtos Vendidos (1.069.041) (1.107.619) (373.783) (396.580) Resultado Bruto 1.777.908 2.032.266 619.096 715.769 Receitas e Despesas Operacionais Despesas com Vendas (1.034.330) (1.152.164) (353.812) (407.132) Despesas Gerais e Administrativas (181.254) (163.670) (62.941) (55.573) Outras Receitas / Despesas Operacionais, Líq. (9.451) (80.325) 165 (30.857) Equivalência Patrimonial (259) (1.026) (259) (307) Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 552.614 635.081 202.249 221.900 Resultado Financeiro (342.553) (376.028) (54.887) (113.779) Despesas Financeiras (509.459) (494.441) (102.498) (159.372) Receitas Financeiras 166.906 118.413 47.611 45.593 Resultado antes dos tributos sobre lucro 210.061 259.053 147.362 108.121 Imposto de Renda e Contribuição Social (114.196) (59.085) (75.798) (28.538) Resultado líquido das operações continuadas 95.865 199.968 71.564 79.583 Lucro Líquido das Operações Descontinuadas (16.615) 1.836 (3.181) 600 Lucro/Prejuizo do Período 79.250 201.804 68.383 80.183 Lucro Líquido por Ação R$ 0,13 0,32 0,11 0,13 14
Balanço Patrimonial Consolidado (R$ milhares) Tabela 15 Ativo 31/12/2012 30/09/2013 Passivo e Patrimônio Líquido 31/12/2012 30/09/2013 Circulante 4.022.474 4.695.235 Circulante 1.658.867 2.195.753 Caixa e Equivalentes 1.736.402 2.171.253 Fornecedores 465.726 511.400 Contas a Receber 1.209.054 1.183.188 Empréstimos e Financiamentos 346.103 980.442 Estoques 438.779 626.673 Salários a Pagar 146.141 152.320 Impostos a Recuperar 473.897 532.911 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 0 202 Outros Ativos 153.557 170.425 Tributos a Recolher 63.058 60.203 Ativos Não Circulantes Mantidos para Venda 10.785 10.785 Dividendos Propostos / a Pagar 7 9 Contas a Pagar 298.847 274.885 Títulos a Pagar 338.985 216.292 Não Circulante 8.634.037 8.603.564 Não circulante 10.997.644 11.103.046 Realizável a Longo Prazo 302.689 181.066 Exigível a Longo Prazo 4.129.278 4.085.864 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 116.833 26.599 Empréstimos e Financiamentos 3.613.847 3.638.936 Impostos a Recuperar 78.002 78.862 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 66.221 29.401 Outros Ativos 107.854 75.605 Títulos a Pagar 138.718 128.972 Outras Contas a Pagar 97.532 114.643 Provisão para Contingências 212.960 173.912 Investimentos 8.331.348 8.422.498 Patrimônio Líquido 6.868.366 7.017.182 Investimentos em Subsidiárias 1.980 954 Capital Social 5.231.066 5.269.124 Outros Investimentos 631 631 Reserva de capital 1.409.146 1.420.212 Imobilizado 1.376.971 1.477.659 Reserva de Lucros 432.597 330.485 Intangível 6.951.766 6.943.254 Ajustes de Avaliação Patrimonial (204.443) (204.443) Diferido 0 0 Lucro do Período 0 201.804 Total do Ativo 12.656.511 13.298.799 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 12.656.511 13.298.799 15
Demonstração do Fluxo de Caixa Consolidado (R$ milhares) Tabela 16 9M12 9M13 3T12 3T13 Fluxos de caixa das atividades operacionais Lucro Líquido Antes do IR e Contribuição Social 188.852 261.835 143.287 109.030 Despesas (Receitas) que Não Afetam o Caixa: Depreciação e Outras Amortizações 72.921 77.315 24.329 26.274 Impairment de Ativos 37.634 (3.898) 31.382 (3.898) Resultado na Venda de Ativos Permanentes 2.527 (1.446) (592) (459) Equivalência patrimonial 259 1.026 259 307 Perdas Cambiais 139.312 178.028 10.238 50.478 Despesas de Juros e Relacionados 203.241 198.000 44.649 63.300 Despesa com Plano de Opção 9.818 6.865 2.382 2.719 Resultados Ajustados 654.564 717.725 255.934 247.751 Redução (Aumento) nas Contas de Ativos (51.703) (188.532) 136.696 (44.285) Contas a Receber de Clientes (142.914) 25.866 77.092 (43.571) Estoques 110.774 (188.146) 70.075 (525) Impostos a Recuperar (24.406) (55.783) (4.704) (10.340) Depósitos Judiciais (6.925) (360) (5.856) 1.178 Demais Contas a Receber 11.768 29.891 89 8.973 Aumento (Redução) nas Contas de Passivos 7.594 (35.681) (158.681) (33.825) Fornecedores 134.991 45.674 40.163 (36.795) Imposto de Renda e Contribuição Social Pagos (16.961) (8.403) (1.141) (4.327) Impostos a Recolher (1.405) (10.636) (25.197) 885 Salários e Encargos Sociais 46.434 6.699 28.460 18.879 Contas a Pagar 94.705 (65.905) 50.595 (24.574) Juros Pagos (17) 939 2.358 3.872 Outras Contas a Pagar (250.153) (4.049) (253.919) 8.235 Caixa Líquido Proveniente das Atividades Operacionais 610.455 493.512 233.949 169.641 Fluxos de Caixa das Atividades de Investimento Aumento de Capital nas Controladas/Coligadas (20.981) 0 (1.444) 0 Compra de Ativo Imobilizado (179.872) (148.440) (62.470) (60.070) Compra de Intangíveis (12.869) (12.845) (7.789) (4.734) Recebimento pela Venda de Ativos de Natureza Permanente 78.851 28.988 3.308 11.637 Juros Recebidos 150.740 102.717 42.344 42.087 Caixa Líquido Usado nas Atividades de Investimento 15.869 (29.580) (26.051) (11.080) Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamento Integralização de Capital 4.049 38.058 0 0 Recebimento por Empréstimos 1.949 481.801 (112) 422.537 Compra / Alienação de Ações - Tesouraria 986 4.201 986 0 Pagamento de Empréstimos (787.090) (261.556) (256.796) (85.181) Juros recebidos 0 0 0 0 Juros pagos por Empréstimos (278.993) (189.475) (86.912) (59.508) Dividendos Pagos 0 (102.110) 0 0 Caixa Líquido Usado nas Atividades de Financiamento (1.059.099) (29.081) (342.834) 277.848 Aumento Líquido de Caixa e Equivalente de Caixa (432.775) 434.851 (134.936) 436.409 Demonstração do Aumento Líq. de Caixa e Equivalente de Caixa No Início do Período 2.596.325 1.736.402 2.298.486 1.734.844 No Fim do período 2.163.550 2.171.253 2.163.550 2.171.253 Aumento Líquido de Caixa e Equivalente de Caixa (432.775) 434.851 (134.936) 436.409 16
Outras informações Despesas Não Recorrentes Tabela 17 (R$ milhões) 9M12 Gastos Decorrentes de Aquisições 3,4 0,0 2,7 0,0 0,0 0,0 Outros Gastos de Natureza Não-Recorrente 139,5 9,3 127,2 0,0 2,6 2,6 Gastos Decorrentes de Reestruturações * 140,1 43,0 109,7 11,5 0,0 11,5 Outras Receitas (283,4) (21,5) (250,5) 0,0 0,0 0,0 Não Recorrentes de Operações Continuadas (0,4) 30,9 (11,0) 11,5 2,6 14,1 Resultado de Alienações / Operações Descontinuadas 21,2 (2,8) 4,1 0,0 (0,9) (0,9) Total Não Recorrentes 20,8 28,1 (6,9) 11,5 1,7 13,1 9M13 3T12 Outras Receitas / Despesas 3T13 Demais Linhas Total * Despesas relacionadas à conclusão e integração de empresas adquiridas, ou custos de reestruturações operacionais, tais como indenizações e rescisões trabalhistas e despesas de fechamento das plantas para transferência da produção para Goiás (Projeto Matrix). Ciclo de Conversão de Caixa Tabela 18 (Dias) 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Contas a Receber * 80 87 79 88 83 81 83 3 Estoques 135 130 111 100 144 154 142 7 Fornecedores (77) (98) (103) (106) (127) (135) (116) (39) Ciclo de Conversão de Caixa 137 119 87 82 100 100 109 (28) * Calculado com base na Receita Bruta de operações continuadas e descontinuadas. Lucro Líquido Caixa Tabela 19 (R$ milhões) 9M12 9M13 3T12 3T13 EBITDA Ajustado 635,0 751,0 18,3% 218,0 265,9 22,0% (-) Depreciações / Amortizações (72,9) (77,3) 6,0% (24,3) (26,3) 8,0% (-) Despesas com Juros, líquidas (169,4) (179,7) 6,1% (52,7) (58,8) 11,5% Lucro Líquido Caixa 392,7 494,0 25,8% 141,0 180,8 28,3% Lucro Líquido Caixa por Ação 0,63 0,78 25,0% 0,23 0,29 26,5% Obs.: Valores calculados com base em operações continuadas e descontinuadas. 17
Amortização de Ágio Fiscal e Outros A Companhia detém R$3.899,7 milhões de ágio fiscal a ser amortizado nos próximos anos, conforme tabela abaixo. Além disso, existem R$611,8 milhões de tributos a recuperar (vide Nota Explicativa 12 das informações trimestrais) e ainda prejuízos fiscais e bases negativas de CSLL, cujo efeito tributário, após aplicadas as alíquotas de IR/CSLL, é de R$826,5 milhões (vide Nota Explicativa 19(a) das informações trimestrais). Tabela 20 (R$ milhões) 2013 231,7 2014 774,3 2015 747,2 2016 657,1 2017 607,4 2018 593,2 2019 250,0 2020 36,3 2021 2,7 Total 3.899,7 Fonte: Hypermarcas 18